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落霞
一个喜欢炒股的小白😀😃不开心就拉黑
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落霞
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2023-01-31 23:30:30
1月31号聚焦复盘
原文:1月31号聚焦复盘 文章相关图片在原文中 与正大相关: 1 月 31 日,据香港媒体报道称,阿里巴巴联合创始人马云近日在香港与泰国首富、正大集团董事长等高层会面。 有媒体消息指,阿里巴巴联合创办人马云近日在香港与泰国首富、正大集团资深董事长谢国民,以及其三儿子、正大行政总裁谢镕仁密会。这也是双方在1个月内的第二次会面,让外界对未来的合作或投资案相当好奇。 马云曾到泰国曼谷考察正大集团,并获谢国民亲自接待,此次是二人在不足一个月里第二度会面,引发外界对于二人投资合作的猜测。 谢国民曾在受访时
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2023-01-30 17:19:40
春节恢复性消费出现了么(平安)
平安观点: 春节是中国最重要的节日,也是传统消费旺季,其影响不容小窥,从中或亦能寻得全年消费变化的线索。我们本篇报告正聚焦于春节假期的多维数据,探究2023年春节恢复性消费是否出现。 国内出行同比明显上升,但总体低于2019年农历同期的水平。1)从热门城市地铁客运量看,2023年春节选择就地过年的比例下降,而跨城市旅游、返乡的比例上升。2)百度迁徙指数虽较2019年同期水平高26%,但旅客发送量尚不及2019年农历同期的六成。疫后私家车出行的比例上升,可能使不同口径的春节出行数据
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中国平安
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2023-01-30 08:40:53
春节前大涨,春节后的“躁动效应”还能实现吗?(天风策略)
在23年开年的第一篇报告《连续3年Q1都有大跌,2023Q1能不能对大家好一些》中,我们给出了一个对春季躁动相对比较乐观的判断: “回到当前,股债收益差处于-1.5X标准差附近,这一位置的有利程度,仅次于2019年年初。同时考虑到目前成长赛道的拥挤度大部分处于2022年4月底的位置,基本面挖坑后、春季复工复产预期驱动的一季度还是值得期待。” 随后,一月份的股票表现,比较好的验证了我们元旦时候的观点。 同时,前期我们在报告《连续3年Q1都有大跌,2023Q1能不能对大家好一些》中
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2023-01-29 14:08:05
充电桩行业深度报告:千亿市场,盈利边际向好(中信)
近年来,全球新能源汽车渗透率持续提升,充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备,受政策端和需求端双重因素驱动,未来有望进入加速建设期,远期市场空间超千亿元。目前,行业迎来积极变化,高压快充车型加速投放引领快充趋势,直流快充桩逐渐替代交流慢充桩提升单桩ASP,单桩利用效率提升带来运营端盈利提升,中国企业出海布局加速,有望给行业带来巨大的投资机遇。建议把握两条投资逻辑:1)设备制造:充电桩迎来加速建设期,中、欧、美市场未来放量确定性强,直流快充提升充电桩ASP+国内企业加速海外认证,充电桩制造企业
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公牛集团
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2023-01-29 11:27:57
假期外资“兔”飞猛进,有啥机会和风险?(东吴)
2023年春节海外市场似乎受到国内节日氛围的感染,主要股市“兔”飞猛进。股市的做多情绪“异常坚定”、总能找到“股或最赢”的逻辑——经济数据不好,货币政策转向预期利多股市;经济数据好,“软着陆”预期支持股市。总结春节假期海外市场,我们认为存在三条主线,但是三大主线背后蕴含的矛盾可能是2023年宏观交易重要的风险点(图1): 我们认为这三条主线构成当前市场定价的不可能三角:做多中国的疫后复苏逻辑,经济下行压力下的美联储加速转向逻辑,和欧美经济“软着陆”的预期。如果坚信中国经济的强劲复苏以及欧美
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中国软件
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2023-01-29 11:26:37
POE,光伏推动需求高增,高壁垒国产化有待突破(信达)
本期内容提要: POE:高性能热塑弹性体,应用场景广泛。POE(乙烯/α-烯烃无规共聚物)是一种聚烯烃弹体,由乙烯和α-烯烃共聚而成。与其他热塑性弹性体相比,POE具有更好的耐候性和耐化学药品性。与传统化学交联的橡胶相比,POE获得弹性所需的成本更低、质量更轻、能耗更低、对环境更友好,目前已广泛应用于汽车零部件、光伏、电线电缆、机械工具、家居用品等领域。截至2021年,全球POE年产能达到了100万吨以上,主要集中在美、日、韩等国家。 POE需求量逐年增加,光伏行业拉动呈关键作用。全球POE需求
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万华化学
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2023-01-28 19:14:27
寻找地区的阿尔法附带房地产政策
过去20年,地方经济发展的GDP竞赛实质是城建竞赛。但支撑城建竞赛增长模式的因素——传统工业模式、城镇化进程、人口红利等纷纷出现了拐点,新旧增长模式的转换期经济面临短期压力。新模式下,各区域的普涨格局难以为继,地区间将呈现出更为明显的分化格局。“区域经济属性较强的行业”将存在区域的阿尔法,这一点已经在近年来人口由降转增的安徽、四川等省份中得以验证。预计未来地方经济发展模式将由“城建竞赛”转为“产投竞赛”,通过技术密集型产业发展带动产出水平提高、人口持续流入,建议关注山东、四川、湖北、安徽、福建、
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南国置业
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华夏幸福
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新华联
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电子行业科技中观策略研究系列:信创之后,买什么?(浙商)
投资要点 我们详细复盘2018~2019年的牛熊转换,和2019-2021年的科技行业大行情,发现了五阶段规律: 第一阶段行情:通信+互联网(2018Q3~2020Q1),以沪电股份、东方通信、武汉凡谷、星期六、天下秀为代表的5G周期新应用和新互联网模式,率先开启一轮逆势行情; 第二阶段行情:信创软件(2018Q3~2020Q3),以中国软件、诚迈科技、深信服、东方通为代表的信创和软件行情在牛熊转换的节点,提前于硬件开启一波行情,其背后就是中美科技第一轮摩擦叠加行业0-1的突破驱动; 第三阶段行
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半导体指数ETF-HOLDRS
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2023-01-27 20:16:38
财经一日回顾
财经下午茶:港股兔年首个交易日迎来开门红,香港恒生指数收涨2.37%,续刷去年4月以来新高;恒生科技指数收涨4.26%,续刷去年7月以来新高。华泰证券表示,截至1月24日,春节假期期间消费数据恢复良好,春运客运量修复至2019年同期57%水平,多项旅游业务反超2019年同期,电影票房修复至2019年同期105%水平,春节假期前四日北京超市等企业销售额较2019年同期增长13.7%。2022第四季度公募基金对港股整体配置强度升至5.8%,预计或仍有一定配置空间。 荷兰光刻机巨头阿斯麦CEO:美国主
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中航产融
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2023-01-27 10:47:00
为什么说光伏反射膜或将是跟踪支架后 的下一个投资机会?
研报摘要 T T 1、为什么说光伏反射膜或将是跟踪支架后 的下一个投资机会? 参考跟踪支架(作用类似,都是通过提高组 件进光量来提升发电量)发展史,反射膜有 望复刻跟踪支架渗透率提升的过程: 跟踪支架在导入市场后渗透率快速提升。美 国早在1990年就开发出了太阳能跟踪系统, 但是市场一直不温不火,直到2014年NT与 SunEdison签署1.85GW的跟踪器供货协 议,光伏跟踪系统开始进入一个前所未有的 飞速发展阶段。但次年2015年全球新增地面 电站渗透率也仅在12.2%,直到2019年,因
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海利得
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2023-01-26 23:32:04
这家白酒企业有望复制汾酒成功路径,今年终端网点数量增长65%
精要: 2022年7月以来,华润入主金种子酒后,优先于8-9月进行渠道练兵和内部组织结构改革,渠道理顺和内部体制机制变化已经初见成效。 华西证券寇星认为,华润“啤酒+白酒”的多元化战略组合有望带动百元以下产品的资源协同。 公司春节会战中期数据超预期,终端网点数量从2022年的3万余家,通过8-9月的中秋会战增长为5万家。终端数量的剧增保障了春节销售目标的达成,截止到12月15日,公司春节回款目标已经完成60%以上,预计会超额完成春节回款目标。 公司前期选取147家啤酒经销商已经完成合同签订(首单
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金种子酒
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山西汾酒
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黄金究竟是如何定价的?(天风)
黄金的价值,由货币职能带来的金融属性和避险属性组成。 我们采用实际利率表征黄金的金融属性,用VIX指数表征市场的避险情绪。两个因子对黄金价格的回归系数都非常显著(P值均为0.0%),解释力很强(全样本回归的R^2为83%)。 展望2023年的黄金行情,机会是相对确定的,风险是相对有限的。 首先,随着联储逐渐进入加息周期的尾声,实际利率进一步走缓的概率较大,将会一定程度上弥合目前金价和实际利率背离所带来的潜在压力; 其次,全球央行抛美元买黄金的行为仍在进行时,尽管初期过程很漫长也看不到明显变化,但
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中金黄金
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2023-01-25 23:27:31
计算机行业:节后计算机潜力方向一览(国盛)
当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。 2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,并静待订单拐点后与
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ST英飞拓
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落霞
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2023-01-25 09:38:17
2022年百大牛股画像(兴业)
前言:牛股的诞生,可谓“时来天地皆同力”,是市场大势、风格轮动和资金偏好等因素共同作用的产物。因此,回顾过往牛股的成长历程,也将使我们更好地“破译”未来牛股的“基因密码”。本篇报告将通过梳理2022年度涨幅排名前百的牛股,包括诞生背景、个股特征及机构偏好等,为解构当前乃至后续市场风向和资金行为提供参考。 2022年回顾:海外动荡及疫情冲击下的震荡市 ——2022年,市场连续遭遇海外美联储大幅加息、俄乌冲突,国内疫情反复扰动、地产信用风险等“黑天鹅”冲击。“内忧外患”之下,A股显著回调。2月底开始
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西安饮食
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安奈儿
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泉果基金基金经理赵诣:2023年权益资产进入“蜜月期”,配置聚焦有“增量”的方向
2023年权益类资产将进入“蜜月期” 对公募来说,2022年颇不平凡,黑天鹅事件频发,挑战重重。从国际形势看,俄乌冲突带来能源价格上涨和供应链不稳定,美联储快速加息带来全球流动性收紧;从国内市场来看,经济增速触底,带来整体企业盈利端表现不佳。 在此背景下,A股市场呈现存量资金博弈、板块轮动加快、行情持续性较差等特点。此外,相对于机构重仓股走势,基金持仓量低、市值小的公司表现更为突出,这也进一步加大了机构投资者的操作难度。纵观全年,权益类基金平均收益率为-20%左右,上证指数下跌15.13%,深证
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1月31号聚焦复盘
原文:1月31号聚焦复盘 文章相关图片在原文中 与正大相关: 1 月 31 日,据香港媒体报道称,阿里巴巴联合创始人马云近日在香港与泰国首富、正大集团董事长等高层会面。 有媒体消息指,阿里巴巴联合创办人马云近日在香港与泰国首富、正大集团资深董事长谢国民,以及其三儿子、正大行政总裁谢镕仁密会。这也是双方在1个月内的第二次会面,让外界对未来的合作或投资案相当好奇。 马云曾到泰国曼谷考察正大集团,并获谢国民亲自接待,此次是二人在不足一个月里第二度会面,引发外界对于二人投资合作的猜测。 谢国民曾在受访时
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春节恢复性消费出现了么(平安)
平安观点: 春节是中国最重要的节日,也是传统消费旺季,其影响不容小窥,从中或亦能寻得全年消费变化的线索。我们本篇报告正聚焦于春节假期的多维数据,探究2023年春节恢复性消费是否出现。 国内出行同比明显上升,但总体低于2019年农历同期的水平。1)从热门城市地铁客运量看,2023年春节选择就地过年的比例下降,而跨城市旅游、返乡的比例上升。2)百度迁徙指数虽较2019年同期水平高26%,但旅客发送量尚不及2019年农历同期的六成。疫后私家车出行的比例上升,可能使不同口径的春节出行数据
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春节前大涨,春节后的“躁动效应”还能实现吗?(天风策略)
在23年开年的第一篇报告《连续3年Q1都有大跌,2023Q1能不能对大家好一些》中,我们给出了一个对春季躁动相对比较乐观的判断: “回到当前,股债收益差处于-1.5X标准差附近,这一位置的有利程度,仅次于2019年年初。同时考虑到目前成长赛道的拥挤度大部分处于2022年4月底的位置,基本面挖坑后、春季复工复产预期驱动的一季度还是值得期待。” 随后,一月份的股票表现,比较好的验证了我们元旦时候的观点。 同时,前期我们在报告《连续3年Q1都有大跌,2023Q1能不能对大家好一些》中
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充电桩行业深度报告:千亿市场,盈利边际向好(中信)
近年来,全球新能源汽车渗透率持续提升,充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备,受政策端和需求端双重因素驱动,未来有望进入加速建设期,远期市场空间超千亿元。目前,行业迎来积极变化,高压快充车型加速投放引领快充趋势,直流快充桩逐渐替代交流慢充桩提升单桩ASP,单桩利用效率提升带来运营端盈利提升,中国企业出海布局加速,有望给行业带来巨大的投资机遇。建议把握两条投资逻辑:1)设备制造:充电桩迎来加速建设期,中、欧、美市场未来放量确定性强,直流快充提升充电桩ASP+国内企业加速海外认证,充电桩制造企业
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假期外资“兔”飞猛进,有啥机会和风险?(东吴)
2023年春节海外市场似乎受到国内节日氛围的感染,主要股市“兔”飞猛进。股市的做多情绪“异常坚定”、总能找到“股或最赢”的逻辑——经济数据不好,货币政策转向预期利多股市;经济数据好,“软着陆”预期支持股市。总结春节假期海外市场,我们认为存在三条主线,但是三大主线背后蕴含的矛盾可能是2023年宏观交易重要的风险点(图1): 我们认为这三条主线构成当前市场定价的不可能三角:做多中国的疫后复苏逻辑,经济下行压力下的美联储加速转向逻辑,和欧美经济“软着陆”的预期。如果坚信中国经济的强劲复苏以及欧美
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POE,光伏推动需求高增,高壁垒国产化有待突破(信达)
本期内容提要: POE:高性能热塑弹性体,应用场景广泛。POE(乙烯/α-烯烃无规共聚物)是一种聚烯烃弹体,由乙烯和α-烯烃共聚而成。与其他热塑性弹性体相比,POE具有更好的耐候性和耐化学药品性。与传统化学交联的橡胶相比,POE获得弹性所需的成本更低、质量更轻、能耗更低、对环境更友好,目前已广泛应用于汽车零部件、光伏、电线电缆、机械工具、家居用品等领域。截至2021年,全球POE年产能达到了100万吨以上,主要集中在美、日、韩等国家。 POE需求量逐年增加,光伏行业拉动呈关键作用。全球POE需求
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寻找地区的阿尔法附带房地产政策
过去20年,地方经济发展的GDP竞赛实质是城建竞赛。但支撑城建竞赛增长模式的因素——传统工业模式、城镇化进程、人口红利等纷纷出现了拐点,新旧增长模式的转换期经济面临短期压力。新模式下,各区域的普涨格局难以为继,地区间将呈现出更为明显的分化格局。“区域经济属性较强的行业”将存在区域的阿尔法,这一点已经在近年来人口由降转增的安徽、四川等省份中得以验证。预计未来地方经济发展模式将由“城建竞赛”转为“产投竞赛”,通过技术密集型产业发展带动产出水平提高、人口持续流入,建议关注山东、四川、湖北、安徽、福建、
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电子行业科技中观策略研究系列:信创之后,买什么?(浙商)
投资要点 我们详细复盘2018~2019年的牛熊转换,和2019-2021年的科技行业大行情,发现了五阶段规律: 第一阶段行情:通信+互联网(2018Q3~2020Q1),以沪电股份、东方通信、武汉凡谷、星期六、天下秀为代表的5G周期新应用和新互联网模式,率先开启一轮逆势行情; 第二阶段行情:信创软件(2018Q3~2020Q3),以中国软件、诚迈科技、深信服、东方通为代表的信创和软件行情在牛熊转换的节点,提前于硬件开启一波行情,其背后就是中美科技第一轮摩擦叠加行业0-1的突破驱动; 第三阶段行
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财经一日回顾
财经下午茶:港股兔年首个交易日迎来开门红,香港恒生指数收涨2.37%,续刷去年4月以来新高;恒生科技指数收涨4.26%,续刷去年7月以来新高。华泰证券表示,截至1月24日,春节假期期间消费数据恢复良好,春运客运量修复至2019年同期57%水平,多项旅游业务反超2019年同期,电影票房修复至2019年同期105%水平,春节假期前四日北京超市等企业销售额较2019年同期增长13.7%。2022第四季度公募基金对港股整体配置强度升至5.8%,预计或仍有一定配置空间。 荷兰光刻机巨头阿斯麦CEO:美国主
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为什么说光伏反射膜或将是跟踪支架后 的下一个投资机会?
研报摘要 T T 1、为什么说光伏反射膜或将是跟踪支架后 的下一个投资机会? 参考跟踪支架(作用类似,都是通过提高组 件进光量来提升发电量)发展史,反射膜有 望复刻跟踪支架渗透率提升的过程: 跟踪支架在导入市场后渗透率快速提升。美 国早在1990年就开发出了太阳能跟踪系统, 但是市场一直不温不火,直到2014年NT与 SunEdison签署1.85GW的跟踪器供货协 议,光伏跟踪系统开始进入一个前所未有的 飞速发展阶段。但次年2015年全球新增地面 电站渗透率也仅在12.2%,直到2019年,因
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这家白酒企业有望复制汾酒成功路径,今年终端网点数量增长65%
精要: 2022年7月以来,华润入主金种子酒后,优先于8-9月进行渠道练兵和内部组织结构改革,渠道理顺和内部体制机制变化已经初见成效。 华西证券寇星认为,华润“啤酒+白酒”的多元化战略组合有望带动百元以下产品的资源协同。 公司春节会战中期数据超预期,终端网点数量从2022年的3万余家,通过8-9月的中秋会战增长为5万家。终端数量的剧增保障了春节销售目标的达成,截止到12月15日,公司春节回款目标已经完成60%以上,预计会超额完成春节回款目标。 公司前期选取147家啤酒经销商已经完成合同签订(首单
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黄金究竟是如何定价的?(天风)
黄金的价值,由货币职能带来的金融属性和避险属性组成。 我们采用实际利率表征黄金的金融属性,用VIX指数表征市场的避险情绪。两个因子对黄金价格的回归系数都非常显著(P值均为0.0%),解释力很强(全样本回归的R^2为83%)。 展望2023年的黄金行情,机会是相对确定的,风险是相对有限的。 首先,随着联储逐渐进入加息周期的尾声,实际利率进一步走缓的概率较大,将会一定程度上弥合目前金价和实际利率背离所带来的潜在压力; 其次,全球央行抛美元买黄金的行为仍在进行时,尽管初期过程很漫长也看不到明显变化,但
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计算机行业:节后计算机潜力方向一览(国盛)
当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。 2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,并静待订单拐点后与
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2022年百大牛股画像(兴业)
前言:牛股的诞生,可谓“时来天地皆同力”,是市场大势、风格轮动和资金偏好等因素共同作用的产物。因此,回顾过往牛股的成长历程,也将使我们更好地“破译”未来牛股的“基因密码”。本篇报告将通过梳理2022年度涨幅排名前百的牛股,包括诞生背景、个股特征及机构偏好等,为解构当前乃至后续市场风向和资金行为提供参考。 2022年回顾:海外动荡及疫情冲击下的震荡市 ——2022年,市场连续遭遇海外美联储大幅加息、俄乌冲突,国内疫情反复扰动、地产信用风险等“黑天鹅”冲击。“内忧外患”之下,A股显著回调。2月底开始
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2023-01-25 09:01:45
泉果基金基金经理赵诣:2023年权益资产进入“蜜月期”,配置聚焦有“增量”的方向
2023年权益类资产将进入“蜜月期” 对公募来说,2022年颇不平凡,黑天鹅事件频发,挑战重重。从国际形势看,俄乌冲突带来能源价格上涨和供应链不稳定,美联储快速加息带来全球流动性收紧;从国内市场来看,经济增速触底,带来整体企业盈利端表现不佳。 在此背景下,A股市场呈现存量资金博弈、板块轮动加快、行情持续性较差等特点。此外,相对于机构重仓股走势,基金持仓量低、市值小的公司表现更为突出,这也进一步加大了机构投资者的操作难度。纵观全年,权益类基金平均收益率为-20%左右,上证指数下跌15.13%,深证
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落霞
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2023-01-31 23:30:30
1月31号聚焦复盘
原文:1月31号聚焦复盘 文章相关图片在原文中 与正大相关: 1 月 31 日,据香港媒体报道称,阿里巴巴联合创始人马云近日在香港与泰国首富、正大集团董事长等高层会面。 有媒体消息指,阿里巴巴联合创办人马云近日在香港与泰国首富、正大集团资深董事长谢国民,以及其三儿子、正大行政总裁谢镕仁密会。这也是双方在1个月内的第二次会面,让外界对未来的合作或投资案相当好奇。 马云曾到泰国曼谷考察正大集团,并获谢国民亲自接待,此次是二人在不足一个月里第二度会面,引发外界对于二人投资合作的猜测。 谢国民曾在受访时
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春节恢复性消费出现了么(平安)
平安观点: 春节是中国最重要的节日,也是传统消费旺季,其影响不容小窥,从中或亦能寻得全年消费变化的线索。我们本篇报告正聚焦于春节假期的多维数据,探究2023年春节恢复性消费是否出现。 国内出行同比明显上升,但总体低于2019年农历同期的水平。1)从热门城市地铁客运量看,2023年春节选择就地过年的比例下降,而跨城市旅游、返乡的比例上升。2)百度迁徙指数虽较2019年同期水平高26%,但旅客发送量尚不及2019年农历同期的六成。疫后私家车出行的比例上升,可能使不同口径的春节出行数据
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2023-01-30 08:40:53
春节前大涨,春节后的“躁动效应”还能实现吗?(天风策略)
在23年开年的第一篇报告《连续3年Q1都有大跌,2023Q1能不能对大家好一些》中,我们给出了一个对春季躁动相对比较乐观的判断: “回到当前,股债收益差处于-1.5X标准差附近,这一位置的有利程度,仅次于2019年年初。同时考虑到目前成长赛道的拥挤度大部分处于2022年4月底的位置,基本面挖坑后、春季复工复产预期驱动的一季度还是值得期待。” 随后,一月份的股票表现,比较好的验证了我们元旦时候的观点。 同时,前期我们在报告《连续3年Q1都有大跌,2023Q1能不能对大家好一些》中
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2023-01-29 14:08:05
充电桩行业深度报告:千亿市场,盈利边际向好(中信)
近年来,全球新能源汽车渗透率持续提升,充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备,受政策端和需求端双重因素驱动,未来有望进入加速建设期,远期市场空间超千亿元。目前,行业迎来积极变化,高压快充车型加速投放引领快充趋势,直流快充桩逐渐替代交流慢充桩提升单桩ASP,单桩利用效率提升带来运营端盈利提升,中国企业出海布局加速,有望给行业带来巨大的投资机遇。建议把握两条投资逻辑:1)设备制造:充电桩迎来加速建设期,中、欧、美市场未来放量确定性强,直流快充提升充电桩ASP+国内企业加速海外认证,充电桩制造企业
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公牛集团
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2023-01-29 11:27:57
假期外资“兔”飞猛进,有啥机会和风险?(东吴)
2023年春节海外市场似乎受到国内节日氛围的感染,主要股市“兔”飞猛进。股市的做多情绪“异常坚定”、总能找到“股或最赢”的逻辑——经济数据不好,货币政策转向预期利多股市;经济数据好,“软着陆”预期支持股市。总结春节假期海外市场,我们认为存在三条主线,但是三大主线背后蕴含的矛盾可能是2023年宏观交易重要的风险点(图1): 我们认为这三条主线构成当前市场定价的不可能三角:做多中国的疫后复苏逻辑,经济下行压力下的美联储加速转向逻辑,和欧美经济“软着陆”的预期。如果坚信中国经济的强劲复苏以及欧美
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2023-01-29 11:26:37
POE,光伏推动需求高增,高壁垒国产化有待突破(信达)
本期内容提要: POE:高性能热塑弹性体,应用场景广泛。POE(乙烯/α-烯烃无规共聚物)是一种聚烯烃弹体,由乙烯和α-烯烃共聚而成。与其他热塑性弹性体相比,POE具有更好的耐候性和耐化学药品性。与传统化学交联的橡胶相比,POE获得弹性所需的成本更低、质量更轻、能耗更低、对环境更友好,目前已广泛应用于汽车零部件、光伏、电线电缆、机械工具、家居用品等领域。截至2021年,全球POE年产能达到了100万吨以上,主要集中在美、日、韩等国家。 POE需求量逐年增加,光伏行业拉动呈关键作用。全球POE需求
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2023-01-28 19:14:27
寻找地区的阿尔法附带房地产政策
过去20年,地方经济发展的GDP竞赛实质是城建竞赛。但支撑城建竞赛增长模式的因素——传统工业模式、城镇化进程、人口红利等纷纷出现了拐点,新旧增长模式的转换期经济面临短期压力。新模式下,各区域的普涨格局难以为继,地区间将呈现出更为明显的分化格局。“区域经济属性较强的行业”将存在区域的阿尔法,这一点已经在近年来人口由降转增的安徽、四川等省份中得以验证。预计未来地方经济发展模式将由“城建竞赛”转为“产投竞赛”,通过技术密集型产业发展带动产出水平提高、人口持续流入,建议关注山东、四川、湖北、安徽、福建、
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电子行业科技中观策略研究系列:信创之后,买什么?(浙商)
投资要点 我们详细复盘2018~2019年的牛熊转换,和2019-2021年的科技行业大行情,发现了五阶段规律: 第一阶段行情:通信+互联网(2018Q3~2020Q1),以沪电股份、东方通信、武汉凡谷、星期六、天下秀为代表的5G周期新应用和新互联网模式,率先开启一轮逆势行情; 第二阶段行情:信创软件(2018Q3~2020Q3),以中国软件、诚迈科技、深信服、东方通为代表的信创和软件行情在牛熊转换的节点,提前于硬件开启一波行情,其背后就是中美科技第一轮摩擦叠加行业0-1的突破驱动; 第三阶段行
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半导体指数ETF-HOLDRS
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2023-01-27 20:16:38
财经一日回顾
财经下午茶:港股兔年首个交易日迎来开门红,香港恒生指数收涨2.37%,续刷去年4月以来新高;恒生科技指数收涨4.26%,续刷去年7月以来新高。华泰证券表示,截至1月24日,春节假期期间消费数据恢复良好,春运客运量修复至2019年同期57%水平,多项旅游业务反超2019年同期,电影票房修复至2019年同期105%水平,春节假期前四日北京超市等企业销售额较2019年同期增长13.7%。2022第四季度公募基金对港股整体配置强度升至5.8%,预计或仍有一定配置空间。 荷兰光刻机巨头阿斯麦CEO:美国主
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2023-01-27 10:47:00
为什么说光伏反射膜或将是跟踪支架后 的下一个投资机会?
研报摘要 T T 1、为什么说光伏反射膜或将是跟踪支架后 的下一个投资机会? 参考跟踪支架(作用类似,都是通过提高组 件进光量来提升发电量)发展史,反射膜有 望复刻跟踪支架渗透率提升的过程: 跟踪支架在导入市场后渗透率快速提升。美 国早在1990年就开发出了太阳能跟踪系统, 但是市场一直不温不火,直到2014年NT与 SunEdison签署1.85GW的跟踪器供货协 议,光伏跟踪系统开始进入一个前所未有的 飞速发展阶段。但次年2015年全球新增地面 电站渗透率也仅在12.2%,直到2019年,因
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这家白酒企业有望复制汾酒成功路径,今年终端网点数量增长65%
精要: 2022年7月以来,华润入主金种子酒后,优先于8-9月进行渠道练兵和内部组织结构改革,渠道理顺和内部体制机制变化已经初见成效。 华西证券寇星认为,华润“啤酒+白酒”的多元化战略组合有望带动百元以下产品的资源协同。 公司春节会战中期数据超预期,终端网点数量从2022年的3万余家,通过8-9月的中秋会战增长为5万家。终端数量的剧增保障了春节销售目标的达成,截止到12月15日,公司春节回款目标已经完成60%以上,预计会超额完成春节回款目标。 公司前期选取147家啤酒经销商已经完成合同签订(首单
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金种子酒
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黄金究竟是如何定价的?(天风)
黄金的价值,由货币职能带来的金融属性和避险属性组成。 我们采用实际利率表征黄金的金融属性,用VIX指数表征市场的避险情绪。两个因子对黄金价格的回归系数都非常显著(P值均为0.0%),解释力很强(全样本回归的R^2为83%)。 展望2023年的黄金行情,机会是相对确定的,风险是相对有限的。 首先,随着联储逐渐进入加息周期的尾声,实际利率进一步走缓的概率较大,将会一定程度上弥合目前金价和实际利率背离所带来的潜在压力; 其次,全球央行抛美元买黄金的行为仍在进行时,尽管初期过程很漫长也看不到明显变化,但
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2023-01-25 23:27:31
计算机行业:节后计算机潜力方向一览(国盛)
当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。 2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,并静待订单拐点后与
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2023-01-25 09:38:17
2022年百大牛股画像(兴业)
前言:牛股的诞生,可谓“时来天地皆同力”,是市场大势、风格轮动和资金偏好等因素共同作用的产物。因此,回顾过往牛股的成长历程,也将使我们更好地“破译”未来牛股的“基因密码”。本篇报告将通过梳理2022年度涨幅排名前百的牛股,包括诞生背景、个股特征及机构偏好等,为解构当前乃至后续市场风向和资金行为提供参考。 2022年回顾:海外动荡及疫情冲击下的震荡市 ——2022年,市场连续遭遇海外美联储大幅加息、俄乌冲突,国内疫情反复扰动、地产信用风险等“黑天鹅”冲击。“内忧外患”之下,A股显著回调。2月底开始
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泉果基金基金经理赵诣:2023年权益资产进入“蜜月期”,配置聚焦有“增量”的方向
2023年权益类资产将进入“蜜月期” 对公募来说,2022年颇不平凡,黑天鹅事件频发,挑战重重。从国际形势看,俄乌冲突带来能源价格上涨和供应链不稳定,美联储快速加息带来全球流动性收紧;从国内市场来看,经济增速触底,带来整体企业盈利端表现不佳。 在此背景下,A股市场呈现存量资金博弈、板块轮动加快、行情持续性较差等特点。此外,相对于机构重仓股走势,基金持仓量低、市值小的公司表现更为突出,这也进一步加大了机构投资者的操作难度。纵观全年,权益类基金平均收益率为-20%左右,上证指数下跌15.13%,深证
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1月31号聚焦复盘
原文:1月31号聚焦复盘 文章相关图片在原文中 与正大相关: 1 月 31 日,据香港媒体报道称,阿里巴巴联合创始人马云近日在香港与泰国首富、正大集团董事长等高层会面。 有媒体消息指,阿里巴巴联合创办人马云近日在香港与泰国首富、正大集团资深董事长谢国民,以及其三儿子、正大行政总裁谢镕仁密会。这也是双方在1个月内的第二次会面,让外界对未来的合作或投资案相当好奇。 马云曾到泰国曼谷考察正大集团,并获谢国民亲自接待,此次是二人在不足一个月里第二度会面,引发外界对于二人投资合作的猜测。 谢国民曾在受访时
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春节恢复性消费出现了么(平安)
平安观点: 春节是中国最重要的节日,也是传统消费旺季,其影响不容小窥,从中或亦能寻得全年消费变化的线索。我们本篇报告正聚焦于春节假期的多维数据,探究2023年春节恢复性消费是否出现。 国内出行同比明显上升,但总体低于2019年农历同期的水平。1)从热门城市地铁客运量看,2023年春节选择就地过年的比例下降,而跨城市旅游、返乡的比例上升。2)百度迁徙指数虽较2019年同期水平高26%,但旅客发送量尚不及2019年农历同期的六成。疫后私家车出行的比例上升,可能使不同口径的春节出行数据
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春节前大涨,春节后的“躁动效应”还能实现吗?(天风策略)
在23年开年的第一篇报告《连续3年Q1都有大跌,2023Q1能不能对大家好一些》中,我们给出了一个对春季躁动相对比较乐观的判断: “回到当前,股债收益差处于-1.5X标准差附近,这一位置的有利程度,仅次于2019年年初。同时考虑到目前成长赛道的拥挤度大部分处于2022年4月底的位置,基本面挖坑后、春季复工复产预期驱动的一季度还是值得期待。” 随后,一月份的股票表现,比较好的验证了我们元旦时候的观点。 同时,前期我们在报告《连续3年Q1都有大跌,2023Q1能不能对大家好一些》中
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充电桩行业深度报告:千亿市场,盈利边际向好(中信)
近年来,全球新能源汽车渗透率持续提升,充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备,受政策端和需求端双重因素驱动,未来有望进入加速建设期,远期市场空间超千亿元。目前,行业迎来积极变化,高压快充车型加速投放引领快充趋势,直流快充桩逐渐替代交流慢充桩提升单桩ASP,单桩利用效率提升带来运营端盈利提升,中国企业出海布局加速,有望给行业带来巨大的投资机遇。建议把握两条投资逻辑:1)设备制造:充电桩迎来加速建设期,中、欧、美市场未来放量确定性强,直流快充提升充电桩ASP+国内企业加速海外认证,充电桩制造企业
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假期外资“兔”飞猛进,有啥机会和风险?(东吴)
2023年春节海外市场似乎受到国内节日氛围的感染,主要股市“兔”飞猛进。股市的做多情绪“异常坚定”、总能找到“股或最赢”的逻辑——经济数据不好,货币政策转向预期利多股市;经济数据好,“软着陆”预期支持股市。总结春节假期海外市场,我们认为存在三条主线,但是三大主线背后蕴含的矛盾可能是2023年宏观交易重要的风险点(图1): 我们认为这三条主线构成当前市场定价的不可能三角:做多中国的疫后复苏逻辑,经济下行压力下的美联储加速转向逻辑,和欧美经济“软着陆”的预期。如果坚信中国经济的强劲复苏以及欧美
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POE,光伏推动需求高增,高壁垒国产化有待突破(信达)
本期内容提要: POE:高性能热塑弹性体,应用场景广泛。POE(乙烯/α-烯烃无规共聚物)是一种聚烯烃弹体,由乙烯和α-烯烃共聚而成。与其他热塑性弹性体相比,POE具有更好的耐候性和耐化学药品性。与传统化学交联的橡胶相比,POE获得弹性所需的成本更低、质量更轻、能耗更低、对环境更友好,目前已广泛应用于汽车零部件、光伏、电线电缆、机械工具、家居用品等领域。截至2021年,全球POE年产能达到了100万吨以上,主要集中在美、日、韩等国家。 POE需求量逐年增加,光伏行业拉动呈关键作用。全球POE需求
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寻找地区的阿尔法附带房地产政策
过去20年,地方经济发展的GDP竞赛实质是城建竞赛。但支撑城建竞赛增长模式的因素——传统工业模式、城镇化进程、人口红利等纷纷出现了拐点,新旧增长模式的转换期经济面临短期压力。新模式下,各区域的普涨格局难以为继,地区间将呈现出更为明显的分化格局。“区域经济属性较强的行业”将存在区域的阿尔法,这一点已经在近年来人口由降转增的安徽、四川等省份中得以验证。预计未来地方经济发展模式将由“城建竞赛”转为“产投竞赛”,通过技术密集型产业发展带动产出水平提高、人口持续流入,建议关注山东、四川、湖北、安徽、福建、
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电子行业科技中观策略研究系列:信创之后,买什么?(浙商)
投资要点 我们详细复盘2018~2019年的牛熊转换,和2019-2021年的科技行业大行情,发现了五阶段规律: 第一阶段行情:通信+互联网(2018Q3~2020Q1),以沪电股份、东方通信、武汉凡谷、星期六、天下秀为代表的5G周期新应用和新互联网模式,率先开启一轮逆势行情; 第二阶段行情:信创软件(2018Q3~2020Q3),以中国软件、诚迈科技、深信服、东方通为代表的信创和软件行情在牛熊转换的节点,提前于硬件开启一波行情,其背后就是中美科技第一轮摩擦叠加行业0-1的突破驱动; 第三阶段行
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财经下午茶:港股兔年首个交易日迎来开门红,香港恒生指数收涨2.37%,续刷去年4月以来新高;恒生科技指数收涨4.26%,续刷去年7月以来新高。华泰证券表示,截至1月24日,春节假期期间消费数据恢复良好,春运客运量修复至2019年同期57%水平,多项旅游业务反超2019年同期,电影票房修复至2019年同期105%水平,春节假期前四日北京超市等企业销售额较2019年同期增长13.7%。2022第四季度公募基金对港股整体配置强度升至5.8%,预计或仍有一定配置空间。 荷兰光刻机巨头阿斯麦CEO:美国主
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研报摘要 T T 1、为什么说光伏反射膜或将是跟踪支架后 的下一个投资机会? 参考跟踪支架(作用类似,都是通过提高组 件进光量来提升发电量)发展史,反射膜有 望复刻跟踪支架渗透率提升的过程: 跟踪支架在导入市场后渗透率快速提升。美 国早在1990年就开发出了太阳能跟踪系统, 但是市场一直不温不火,直到2014年NT与 SunEdison签署1.85GW的跟踪器供货协 议,光伏跟踪系统开始进入一个前所未有的 飞速发展阶段。但次年2015年全球新增地面 电站渗透率也仅在12.2%,直到2019年,因
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这家白酒企业有望复制汾酒成功路径,今年终端网点数量增长65%
精要: 2022年7月以来,华润入主金种子酒后,优先于8-9月进行渠道练兵和内部组织结构改革,渠道理顺和内部体制机制变化已经初见成效。 华西证券寇星认为,华润“啤酒+白酒”的多元化战略组合有望带动百元以下产品的资源协同。 公司春节会战中期数据超预期,终端网点数量从2022年的3万余家,通过8-9月的中秋会战增长为5万家。终端数量的剧增保障了春节销售目标的达成,截止到12月15日,公司春节回款目标已经完成60%以上,预计会超额完成春节回款目标。 公司前期选取147家啤酒经销商已经完成合同签订(首单
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黄金究竟是如何定价的?(天风)
黄金的价值,由货币职能带来的金融属性和避险属性组成。 我们采用实际利率表征黄金的金融属性,用VIX指数表征市场的避险情绪。两个因子对黄金价格的回归系数都非常显著(P值均为0.0%),解释力很强(全样本回归的R^2为83%)。 展望2023年的黄金行情,机会是相对确定的,风险是相对有限的。 首先,随着联储逐渐进入加息周期的尾声,实际利率进一步走缓的概率较大,将会一定程度上弥合目前金价和实际利率背离所带来的潜在压力; 其次,全球央行抛美元买黄金的行为仍在进行时,尽管初期过程很漫长也看不到明显变化,但
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计算机行业:节后计算机潜力方向一览(国盛)
当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。 2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,并静待订单拐点后与
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2023-01-25 09:38:17
2022年百大牛股画像(兴业)
前言:牛股的诞生,可谓“时来天地皆同力”,是市场大势、风格轮动和资金偏好等因素共同作用的产物。因此,回顾过往牛股的成长历程,也将使我们更好地“破译”未来牛股的“基因密码”。本篇报告将通过梳理2022年度涨幅排名前百的牛股,包括诞生背景、个股特征及机构偏好等,为解构当前乃至后续市场风向和资金行为提供参考。 2022年回顾:海外动荡及疫情冲击下的震荡市 ——2022年,市场连续遭遇海外美联储大幅加息、俄乌冲突,国内疫情反复扰动、地产信用风险等“黑天鹅”冲击。“内忧外患”之下,A股显著回调。2月底开始
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落霞
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2023-01-25 09:01:45
泉果基金基金经理赵诣:2023年权益资产进入“蜜月期”,配置聚焦有“增量”的方向
2023年权益类资产将进入“蜜月期” 对公募来说,2022年颇不平凡,黑天鹅事件频发,挑战重重。从国际形势看,俄乌冲突带来能源价格上涨和供应链不稳定,美联储快速加息带来全球流动性收紧;从国内市场来看,经济增速触底,带来整体企业盈利端表现不佳。 在此背景下,A股市场呈现存量资金博弈、板块轮动加快、行情持续性较差等特点。此外,相对于机构重仓股走势,基金持仓量低、市值小的公司表现更为突出,这也进一步加大了机构投资者的操作难度。纵观全年,权益类基金平均收益率为-20%左右,上证指数下跌15.13%,深证
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2023-01-31 23:30:30
1月31号聚焦复盘
原文:1月31号聚焦复盘 文章相关图片在原文中 与正大相关: 1 月 31 日,据香港媒体报道称,阿里巴巴联合创始人马云近日在香港与泰国首富、正大集团董事长等高层会面。 有媒体消息指,阿里巴巴联合创办人马云近日在香港与泰国首富、正大集团资深董事长谢国民,以及其三儿子、正大行政总裁谢镕仁密会。这也是双方在1个月内的第二次会面,让外界对未来的合作或投资案相当好奇。 马云曾到泰国曼谷考察正大集团,并获谢国民亲自接待,此次是二人在不足一个月里第二度会面,引发外界对于二人投资合作的猜测。 谢国民曾在受访时
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2023-01-30 17:19:40
春节恢复性消费出现了么(平安)
平安观点: 春节是中国最重要的节日,也是传统消费旺季,其影响不容小窥,从中或亦能寻得全年消费变化的线索。我们本篇报告正聚焦于春节假期的多维数据,探究2023年春节恢复性消费是否出现。 国内出行同比明显上升,但总体低于2019年农历同期的水平。1)从热门城市地铁客运量看,2023年春节选择就地过年的比例下降,而跨城市旅游、返乡的比例上升。2)百度迁徙指数虽较2019年同期水平高26%,但旅客发送量尚不及2019年农历同期的六成。疫后私家车出行的比例上升,可能使不同口径的春节出行数据
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2023-01-30 08:40:53
春节前大涨,春节后的“躁动效应”还能实现吗?(天风策略)
在23年开年的第一篇报告《连续3年Q1都有大跌,2023Q1能不能对大家好一些》中,我们给出了一个对春季躁动相对比较乐观的判断: “回到当前,股债收益差处于-1.5X标准差附近,这一位置的有利程度,仅次于2019年年初。同时考虑到目前成长赛道的拥挤度大部分处于2022年4月底的位置,基本面挖坑后、春季复工复产预期驱动的一季度还是值得期待。” 随后,一月份的股票表现,比较好的验证了我们元旦时候的观点。 同时,前期我们在报告《连续3年Q1都有大跌,2023Q1能不能对大家好一些》中
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2023-01-29 14:08:05
充电桩行业深度报告:千亿市场,盈利边际向好(中信)
近年来,全球新能源汽车渗透率持续提升,充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备,受政策端和需求端双重因素驱动,未来有望进入加速建设期,远期市场空间超千亿元。目前,行业迎来积极变化,高压快充车型加速投放引领快充趋势,直流快充桩逐渐替代交流慢充桩提升单桩ASP,单桩利用效率提升带来运营端盈利提升,中国企业出海布局加速,有望给行业带来巨大的投资机遇。建议把握两条投资逻辑:1)设备制造:充电桩迎来加速建设期,中、欧、美市场未来放量确定性强,直流快充提升充电桩ASP+国内企业加速海外认证,充电桩制造企业
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2023-01-29 11:27:57
假期外资“兔”飞猛进,有啥机会和风险?(东吴)
2023年春节海外市场似乎受到国内节日氛围的感染,主要股市“兔”飞猛进。股市的做多情绪“异常坚定”、总能找到“股或最赢”的逻辑——经济数据不好,货币政策转向预期利多股市;经济数据好,“软着陆”预期支持股市。总结春节假期海外市场,我们认为存在三条主线,但是三大主线背后蕴含的矛盾可能是2023年宏观交易重要的风险点(图1): 我们认为这三条主线构成当前市场定价的不可能三角:做多中国的疫后复苏逻辑,经济下行压力下的美联储加速转向逻辑,和欧美经济“软着陆”的预期。如果坚信中国经济的强劲复苏以及欧美
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2023-01-29 11:26:37
POE,光伏推动需求高增,高壁垒国产化有待突破(信达)
本期内容提要: POE:高性能热塑弹性体,应用场景广泛。POE(乙烯/α-烯烃无规共聚物)是一种聚烯烃弹体,由乙烯和α-烯烃共聚而成。与其他热塑性弹性体相比,POE具有更好的耐候性和耐化学药品性。与传统化学交联的橡胶相比,POE获得弹性所需的成本更低、质量更轻、能耗更低、对环境更友好,目前已广泛应用于汽车零部件、光伏、电线电缆、机械工具、家居用品等领域。截至2021年,全球POE年产能达到了100万吨以上,主要集中在美、日、韩等国家。 POE需求量逐年增加,光伏行业拉动呈关键作用。全球POE需求
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2023-01-28 19:14:27
寻找地区的阿尔法附带房地产政策
过去20年,地方经济发展的GDP竞赛实质是城建竞赛。但支撑城建竞赛增长模式的因素——传统工业模式、城镇化进程、人口红利等纷纷出现了拐点,新旧增长模式的转换期经济面临短期压力。新模式下,各区域的普涨格局难以为继,地区间将呈现出更为明显的分化格局。“区域经济属性较强的行业”将存在区域的阿尔法,这一点已经在近年来人口由降转增的安徽、四川等省份中得以验证。预计未来地方经济发展模式将由“城建竞赛”转为“产投竞赛”,通过技术密集型产业发展带动产出水平提高、人口持续流入,建议关注山东、四川、湖北、安徽、福建、
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南国置业
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2023-01-28 07:33:38
电子行业科技中观策略研究系列:信创之后,买什么?(浙商)
投资要点 我们详细复盘2018~2019年的牛熊转换,和2019-2021年的科技行业大行情,发现了五阶段规律: 第一阶段行情:通信+互联网(2018Q3~2020Q1),以沪电股份、东方通信、武汉凡谷、星期六、天下秀为代表的5G周期新应用和新互联网模式,率先开启一轮逆势行情; 第二阶段行情:信创软件(2018Q3~2020Q3),以中国软件、诚迈科技、深信服、东方通为代表的信创和软件行情在牛熊转换的节点,提前于硬件开启一波行情,其背后就是中美科技第一轮摩擦叠加行业0-1的突破驱动; 第三阶段行
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半导体指数ETF-HOLDRS
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2023-01-27 20:16:38
财经一日回顾
财经下午茶:港股兔年首个交易日迎来开门红,香港恒生指数收涨2.37%,续刷去年4月以来新高;恒生科技指数收涨4.26%,续刷去年7月以来新高。华泰证券表示,截至1月24日,春节假期期间消费数据恢复良好,春运客运量修复至2019年同期57%水平,多项旅游业务反超2019年同期,电影票房修复至2019年同期105%水平,春节假期前四日北京超市等企业销售额较2019年同期增长13.7%。2022第四季度公募基金对港股整体配置强度升至5.8%,预计或仍有一定配置空间。 荷兰光刻机巨头阿斯麦CEO:美国主
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中航产融
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2023-01-27 10:47:00
为什么说光伏反射膜或将是跟踪支架后 的下一个投资机会?
研报摘要 T T 1、为什么说光伏反射膜或将是跟踪支架后 的下一个投资机会? 参考跟踪支架(作用类似,都是通过提高组 件进光量来提升发电量)发展史,反射膜有 望复刻跟踪支架渗透率提升的过程: 跟踪支架在导入市场后渗透率快速提升。美 国早在1990年就开发出了太阳能跟踪系统, 但是市场一直不温不火,直到2014年NT与 SunEdison签署1.85GW的跟踪器供货协 议,光伏跟踪系统开始进入一个前所未有的 飞速发展阶段。但次年2015年全球新增地面 电站渗透率也仅在12.2%,直到2019年,因
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海利得
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2023-01-26 23:32:04
这家白酒企业有望复制汾酒成功路径,今年终端网点数量增长65%
精要: 2022年7月以来,华润入主金种子酒后,优先于8-9月进行渠道练兵和内部组织结构改革,渠道理顺和内部体制机制变化已经初见成效。 华西证券寇星认为,华润“啤酒+白酒”的多元化战略组合有望带动百元以下产品的资源协同。 公司春节会战中期数据超预期,终端网点数量从2022年的3万余家,通过8-9月的中秋会战增长为5万家。终端数量的剧增保障了春节销售目标的达成,截止到12月15日,公司春节回款目标已经完成60%以上,预计会超额完成春节回款目标。 公司前期选取147家啤酒经销商已经完成合同签订(首单
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金种子酒
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山西汾酒
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2023-01-26 09:38:30
黄金究竟是如何定价的?(天风)
黄金的价值,由货币职能带来的金融属性和避险属性组成。 我们采用实际利率表征黄金的金融属性,用VIX指数表征市场的避险情绪。两个因子对黄金价格的回归系数都非常显著(P值均为0.0%),解释力很强(全样本回归的R^2为83%)。 展望2023年的黄金行情,机会是相对确定的,风险是相对有限的。 首先,随着联储逐渐进入加息周期的尾声,实际利率进一步走缓的概率较大,将会一定程度上弥合目前金价和实际利率背离所带来的潜在压力; 其次,全球央行抛美元买黄金的行为仍在进行时,尽管初期过程很漫长也看不到明显变化,但
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中金黄金
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2023-01-25 23:27:31
计算机行业:节后计算机潜力方向一览(国盛)
当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。 2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,并静待订单拐点后与
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2023-01-25 09:38:17
2022年百大牛股画像(兴业)
前言:牛股的诞生,可谓“时来天地皆同力”,是市场大势、风格轮动和资金偏好等因素共同作用的产物。因此,回顾过往牛股的成长历程,也将使我们更好地“破译”未来牛股的“基因密码”。本篇报告将通过梳理2022年度涨幅排名前百的牛股,包括诞生背景、个股特征及机构偏好等,为解构当前乃至后续市场风向和资金行为提供参考。 2022年回顾:海外动荡及疫情冲击下的震荡市 ——2022年,市场连续遭遇海外美联储大幅加息、俄乌冲突,国内疫情反复扰动、地产信用风险等“黑天鹅”冲击。“内忧外患”之下,A股显著回调。2月底开始
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泉果基金基金经理赵诣:2023年权益资产进入“蜜月期”,配置聚焦有“增量”的方向
2023年权益类资产将进入“蜜月期” 对公募来说,2022年颇不平凡,黑天鹅事件频发,挑战重重。从国际形势看,俄乌冲突带来能源价格上涨和供应链不稳定,美联储快速加息带来全球流动性收紧;从国内市场来看,经济增速触底,带来整体企业盈利端表现不佳。 在此背景下,A股市场呈现存量资金博弈、板块轮动加快、行情持续性较差等特点。此外,相对于机构重仓股走势,基金持仓量低、市值小的公司表现更为突出,这也进一步加大了机构投资者的操作难度。纵观全年,权益类基金平均收益率为-20%左右,上证指数下跌15.13%,深证
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