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小蜜蜂
2024-10-30 12:12:04
牧原股份2024年前三季度业绩点评
成本行业领先,量价齐升带来盈利高增长!【天风农业】 🔥事件: 1) 公司2024年前三季度实现归母净利润104.8亿元,同比上升668.9%;其中Q3实现归母净利润96.5亿元,同比上升930.2%。前三季度利润分配预案:每10股派发现金8.31元。 2) 公司修订2024-2026年度股东分红回报规划,未来三年公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的40%(年内多次分红的,进行累计计算),#此前比例为不低于20%。 🔍我们的分析和判断: 1、业绩拆分:符合预期,成本行业
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牧原股份
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小蜜蜂
2024-10-30 12:11:30
登海种业·三季报简评
24Q3合同负债净增5.1亿,关注转基因品种后续放量!【天风农业】 📊 事件:公司公告,24年前三季度实现营收5.78亿元,yoy -11.55%;归母净利润0.59亿元, yoy -38.57%。单季度看,24Q3实现营收1.71亿元,yoy +0.01%;归母净利润0.06亿元,yoy -71.86%。 🌽 #玉米杂交种收入下滑、Q3合同负债增加超5亿 公司24年前三季度营收5.8亿元,同比减少11.6%,其中单季度24Q3收入1.7亿元,主要系:#数量方面,受玉米粮食价格下跌影响,玉米
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登海种业
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小蜜蜂
2024-10-30 12:10:52
【国金策略|张弛团队】国内“宽货币+宽财政”仍将持续、显著发力
“反攻”仍将继续,聚焦科技主线。我们预计未来一个季度国内宏观、中观到微观层面数据均有望迎来边际改善,故维持对本轮“反弹”行情乐观态度。考虑到“盈利底”未现,预计难以出现“科技-消费-周期”等大类板块的景气轮动,反而应当重视“分母端弹性”+“分子端掣肘弱”,看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的“成长>消费”方向,结构上聚焦“科技牛”。 回顾日本通缩的成因:负面的外部冲击+市场失灵+尤其政策低效,缺乏持续性、针对性及连续性。而后期日本走出“通缩”的重要拐点:安倍经济“三支箭”,采用政府“加杠杆”
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万科A
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小蜜蜂
2024-10-29 14:52:57
【金风科技】Q3交流
风机25年量利双升+海外订单持续扩容 风机销售及毛利率市场招标价格基本企稳,个别大基地大机型有低价。风机及零部件扭亏明显,23Q1-3亏损14亿元,24Q1-3亏损仅3亿元。24Q1-3风机销售国内陆海及海外224亿元,对应毛利率5%,零部件29亿元,对应毛利率14%。年内海风出货调整至1GW,预计全年海风装机规模7GW。风机销售24年预计18-20GW,25年持续有增长。 风机出海预计年内新增订单4GW,当前已获2GW;预计25年订单5GW,交付3GW。东南亚市场和国内友商确实有竞争,但公司出
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金风科技
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小蜜蜂
2024-10-29 14:52:22
【招商电新】行业更新10.29
#光伏-要积极乐观 1、 近期,硅料/电池片等环节,在行业自律组织内围绕限产的磋商已经启动。政策调控的框架,出现了从我们之前预期的“小手术”向“中/大手术”级别升级的迹象,对应的盈利预测、投资范式,可能都要大踏步调整。 2、 硅料限产探讨:硅料在各环节中过剩程度最深,目前国内已有290多万吨存量产能,国内过剩超1倍。如按名义/实际产能折中产能指标限产50%,或以过去半年产量与产能加权指标限产25%左右方案,都能有效限产,后者行业开工率限制60%多,但很多停产线复产需半年,半年内开工率限制实际也在
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通威股份
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小蜜蜂
2024-10-29 14:51:56
水泥专家交流笔记241029
1、水泥近期涨价表现:一、华东提价落地100元、大企业完全落实,小企业也有70-80元,华东有再提价的预期;二、江西湖北涨3-4轮,湖北从不积极提价的区域到第四轮领涨,累计涨140元;三、珠三角因西江水位下降、涨价顺利、2轮累计60元,还有提价空间;四、东北、西北进入淡季错峰停产,华北也快了,北方价格稳定、高位进入2025,南方地区有赶工期、还有提价空间。 2、水泥涨价大幅超预期:和前期比,一、湖北安徽的大企业错峰限产更积极,落实到位,二、月度错峰、而非季度内自由安排错峰时间;三、小企业(窑磨一
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福建水泥
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小蜜蜂
2024-10-29 14:50:10
【浮法、光伏玻璃更新情况】
旗滨:浮法玻璃微利(前期一度亏损),光伏玻璃仍处于亏损状态,对明年基本面不算特别乐观。 金晶:浮法亏了,纯碱1k5价格也亏了,成本大概就1k5左右 南玻: 浮法玻璃:差不多230万吨,现在70%都做了超白,价格比浮法白玻高个500块钱左右(1700-1800),浮法白玻亏了,但是超白还有利润(估计几个点) 光伏玻璃:8000+t/d,体量和浮法玻璃接近,之前还有利润,还不错,但现在也不赚钱了,可以参考福莱特情况,参数比较类似 多晶硅:宜昌1万吨关掉了,青海日升5万吨差不多建好了,择机开,现在开就
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福耀玻璃
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小蜜蜂
2024-10-29 14:46:57
【天风通信】梦网科技涨停点评
与智谱AI合作强强联合,赋能消息服务增强用户沟通 🔥今日梦网科技股价涨停,近期市场表现良好,重申核心逻辑: #与智谱AI合作持续赋能消息服务 10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM。该智能体可以通过语音指令理解用户意图并模拟人类操作手机,操作逻辑与人类类似,极大地提高了用户的生活便利性和工作效率。在消息服务应用中,5G阅信通过短信入口提供服务,支持图片、文字、音视频、链接、二维码等混合编辑和自定义排版的能力,实现了应用分发和服务分发的便捷化,带来了一站式的业务体验。在实际应用中,梦
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梦网科技
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小蜜蜂
2024-10-29 14:45:08
盐津铺子24Q3:收入全面发展,税率扰动业绩
Q3:营收14.02亿(+26.20%),归母1.74亿(+15.62%),扣非1.亿(+4.80%)收入符合预期 【收入】大单品+渠道全面发展 ❶分产品,魔芋/鹌鹑蛋月销持续突破。魔芋月销突破1亿同比翻倍,主因麻酱味素毛肚快速放量;鹌鹑蛋月销达7000w同比+30%,主因蛋皇品牌持续放量。 ❷分渠道,量贩及抖音渠道表现突出:量贩月销达1.2亿,同比超50%,持续扩大合作SKU数目;抖音同比+60%,公司品牌自播与货架电商占比迅速提升。 【利润】渠道结构+所得税率扰动 ➤24Q3公司毛利率-2.
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盐津铺子
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小蜜蜂
2024-10-29 14:37:38
【天风通信】万通发展再次涨停点评
索尔思400G/800G进入北美,高速光芯片对标国际龙头,期待收购成功 🔥事件:今日万通发展再次强势涨停,回顾6月23日公司公告重组索尔思的详细方案,拟以现金方式收购索尔思光电60.16%的股权;8月24日回复交易所一次问询。从两次公告的内容看,若不考虑能否收购成功,单看索尔思光电业务,有不少的看点。天风通信团队也在底部多次建议关注索尔思光电。 🌙我们点评如下: 🥇高速产品放量,利润率提升。1Q24索尔思光电收入4.9亿,同比+127%,归母净利润4806万元,同比+292%,主要是数通产
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万通发展
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小蜜蜂
2024-10-29 14:24:33
今日北京人力涨幅较大
我们认为核心原因为昨日发布三季度业绩超预期。 核心观点: 1 此前市场担心补贴和业绩对赌,三季报补贴落地,释放业绩,因此预期改善。 2 三季报业绩超预期更重要意义在于明确公司有能力和空间完成对赌,因此对25年业绩也有保证(归母扣非增速15%,6.3亿)。 3 昨日市场也关心Q3业绩释放的来源,我们看到收入和毛利率环比均提升,经过与公司沟通,更多是交付加速确认收入,以及季度业务的结构性变化。 投资建议: 1 公司有足够能力和决心完成24-25年业绩对赌,因此24Q4及25年业绩增长有一定保证。 2
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北京人力
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小蜜蜂
2024-10-29 14:18:34
国产算力更新速递:
今日中科曙光、中国长城、寒武纪大涨, 产业大趋势面前坚定看好国产算力,目前行业几大利好 1)最大的互联网加速导入国产算力; 2)国产AI+视频、互联网搜广推Transform架构升级、AI Agent加速渗透带动推理端国产算力爆发; 3)新一代国产卡集群性能大幅提升,国产算力实现0到1训练端突破。 国产算力是后续AI最强主线方向持续看好: 核心推荐三大核心环节:寒武纪(AI芯片)、海光信息(AI芯片)、景嘉微(国产GPU)、盛科通信(Switch芯片)。 AI Agent方向布局:科大讯飞、泛微
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寒武纪
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小蜜蜂
2024-10-29 14:11:27
【天风电新】中熔电气调整点评
主人大幅跑在狗前面,建议继续加仓 ——————————— 基本面: 三季报超预期后,我们分析背后的成因:两点,第一,车端快充趋势明确,公司激励熔断器收入超预期,其中单三季度4500w收入,超上半年之和;第二,25%收入占比的逆变器板块回暖,公司作为上游被动元器件龙头受益。 更重要的是对未来展望,我们发现: 第一,短期,四季度已明确比三季度好,淡季不淡,业绩大概率第三个季度beat,像极了去年这时候的中信博。 第二,净利率回升成趋势,24Q1净利率见低点10%左右,Q2回升到11.7%、Q3回升到
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中熔电气
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小蜜蜂
2024-10-29 14:09:25
【天风电新】麦格米特调整点评-241029
公司今天股价调整较大,可能是部分投资者对昨天某服务器厂商专家交流里AI服务器电源格局和份额有担忧。 🌼据我们了解: 公司AI相关新产品进展非常顺利,目前一切正常推进; #且电源厂家的份额和价格均未最终确定、绝不会像所谓的专家交流里提到的那样极端,可对公司产品和实力保持信心。 🌼投资建议 麦格米特为A股稳健成长“小台达”(过去10年维度营收复合增速接近30%、扣非利润复合增速35%+),平台化优势开始显现,#且AI业务期权价值大,是兼具安全性、稀缺性及弹性的优质标的。 分部估值往明年看AI业务
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麦格米特
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小蜜蜂
2024-10-29 14:08:40
国盾量子
重申量子为大安全核心TOP3,业绩+订单全面超预期,产业启动加速趋势【天风计算机 缪欣君团队】 【业绩情况】23Q3收入快速增长,验证量子科技高景气度 ⭐2024Q1~Q3,实现营收1亿元,同比+36.10%,归母净利润-0.55亿元,同比+30.33%,扣非归母净利润-0.73亿元,同比+28.91%。 ⭐单24Q3,实现营收3018万元,同比+83.19%,归母净利润-1977万元,同比+46.79%,扣非归母净利润-2854万亿元,同比+36.09%。 【订单情况】逆势增长,电信入股已获审
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国盾量子
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牧原股份2024年前三季度业绩点评
成本行业领先,量价齐升带来盈利高增长!【天风农业】 🔥事件: 1) 公司2024年前三季度实现归母净利润104.8亿元,同比上升668.9%;其中Q3实现归母净利润96.5亿元,同比上升930.2%。前三季度利润分配预案:每10股派发现金8.31元。 2) 公司修订2024-2026年度股东分红回报规划,未来三年公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的40%(年内多次分红的,进行累计计算),#此前比例为不低于20%。 🔍我们的分析和判断: 1、业绩拆分:符合预期,成本行业
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2024-10-30 12:11:30
登海种业·三季报简评
24Q3合同负债净增5.1亿,关注转基因品种后续放量!【天风农业】 📊 事件:公司公告,24年前三季度实现营收5.78亿元,yoy -11.55%;归母净利润0.59亿元, yoy -38.57%。单季度看,24Q3实现营收1.71亿元,yoy +0.01%;归母净利润0.06亿元,yoy -71.86%。 🌽 #玉米杂交种收入下滑、Q3合同负债增加超5亿 公司24年前三季度营收5.8亿元,同比减少11.6%,其中单季度24Q3收入1.7亿元,主要系:#数量方面,受玉米粮食价格下跌影响,玉米
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登海种业
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2024-10-30 12:10:52
【国金策略|张弛团队】国内“宽货币+宽财政”仍将持续、显著发力
“反攻”仍将继续,聚焦科技主线。我们预计未来一个季度国内宏观、中观到微观层面数据均有望迎来边际改善,故维持对本轮“反弹”行情乐观态度。考虑到“盈利底”未现,预计难以出现“科技-消费-周期”等大类板块的景气轮动,反而应当重视“分母端弹性”+“分子端掣肘弱”,看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的“成长>消费”方向,结构上聚焦“科技牛”。 回顾日本通缩的成因:负面的外部冲击+市场失灵+尤其政策低效,缺乏持续性、针对性及连续性。而后期日本走出“通缩”的重要拐点:安倍经济“三支箭”,采用政府“加杠杆”
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2024-10-29 14:52:57
【金风科技】Q3交流
风机25年量利双升+海外订单持续扩容 风机销售及毛利率市场招标价格基本企稳,个别大基地大机型有低价。风机及零部件扭亏明显,23Q1-3亏损14亿元,24Q1-3亏损仅3亿元。24Q1-3风机销售国内陆海及海外224亿元,对应毛利率5%,零部件29亿元,对应毛利率14%。年内海风出货调整至1GW,预计全年海风装机规模7GW。风机销售24年预计18-20GW,25年持续有增长。 风机出海预计年内新增订单4GW,当前已获2GW;预计25年订单5GW,交付3GW。东南亚市场和国内友商确实有竞争,但公司出
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【招商电新】行业更新10.29
#光伏-要积极乐观 1、 近期,硅料/电池片等环节,在行业自律组织内围绕限产的磋商已经启动。政策调控的框架,出现了从我们之前预期的“小手术”向“中/大手术”级别升级的迹象,对应的盈利预测、投资范式,可能都要大踏步调整。 2、 硅料限产探讨:硅料在各环节中过剩程度最深,目前国内已有290多万吨存量产能,国内过剩超1倍。如按名义/实际产能折中产能指标限产50%,或以过去半年产量与产能加权指标限产25%左右方案,都能有效限产,后者行业开工率限制60%多,但很多停产线复产需半年,半年内开工率限制实际也在
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水泥专家交流笔记241029
1、水泥近期涨价表现:一、华东提价落地100元、大企业完全落实,小企业也有70-80元,华东有再提价的预期;二、江西湖北涨3-4轮,湖北从不积极提价的区域到第四轮领涨,累计涨140元;三、珠三角因西江水位下降、涨价顺利、2轮累计60元,还有提价空间;四、东北、西北进入淡季错峰停产,华北也快了,北方价格稳定、高位进入2025,南方地区有赶工期、还有提价空间。 2、水泥涨价大幅超预期:和前期比,一、湖北安徽的大企业错峰限产更积极,落实到位,二、月度错峰、而非季度内自由安排错峰时间;三、小企业(窑磨一
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2024-10-29 14:50:10
【浮法、光伏玻璃更新情况】
旗滨:浮法玻璃微利(前期一度亏损),光伏玻璃仍处于亏损状态,对明年基本面不算特别乐观。 金晶:浮法亏了,纯碱1k5价格也亏了,成本大概就1k5左右 南玻: 浮法玻璃:差不多230万吨,现在70%都做了超白,价格比浮法白玻高个500块钱左右(1700-1800),浮法白玻亏了,但是超白还有利润(估计几个点) 光伏玻璃:8000+t/d,体量和浮法玻璃接近,之前还有利润,还不错,但现在也不赚钱了,可以参考福莱特情况,参数比较类似 多晶硅:宜昌1万吨关掉了,青海日升5万吨差不多建好了,择机开,现在开就
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【天风通信】梦网科技涨停点评
与智谱AI合作强强联合,赋能消息服务增强用户沟通 🔥今日梦网科技股价涨停,近期市场表现良好,重申核心逻辑: #与智谱AI合作持续赋能消息服务 10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM。该智能体可以通过语音指令理解用户意图并模拟人类操作手机,操作逻辑与人类类似,极大地提高了用户的生活便利性和工作效率。在消息服务应用中,5G阅信通过短信入口提供服务,支持图片、文字、音视频、链接、二维码等混合编辑和自定义排版的能力,实现了应用分发和服务分发的便捷化,带来了一站式的业务体验。在实际应用中,梦
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梦网科技
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2024-10-29 14:45:08
盐津铺子24Q3:收入全面发展,税率扰动业绩
Q3:营收14.02亿(+26.20%),归母1.74亿(+15.62%),扣非1.亿(+4.80%)收入符合预期 【收入】大单品+渠道全面发展 ❶分产品,魔芋/鹌鹑蛋月销持续突破。魔芋月销突破1亿同比翻倍,主因麻酱味素毛肚快速放量;鹌鹑蛋月销达7000w同比+30%,主因蛋皇品牌持续放量。 ❷分渠道,量贩及抖音渠道表现突出:量贩月销达1.2亿,同比超50%,持续扩大合作SKU数目;抖音同比+60%,公司品牌自播与货架电商占比迅速提升。 【利润】渠道结构+所得税率扰动 ➤24Q3公司毛利率-2.
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盐津铺子
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2024-10-29 14:37:38
【天风通信】万通发展再次涨停点评
索尔思400G/800G进入北美,高速光芯片对标国际龙头,期待收购成功 🔥事件:今日万通发展再次强势涨停,回顾6月23日公司公告重组索尔思的详细方案,拟以现金方式收购索尔思光电60.16%的股权;8月24日回复交易所一次问询。从两次公告的内容看,若不考虑能否收购成功,单看索尔思光电业务,有不少的看点。天风通信团队也在底部多次建议关注索尔思光电。 🌙我们点评如下: 🥇高速产品放量,利润率提升。1Q24索尔思光电收入4.9亿,同比+127%,归母净利润4806万元,同比+292%,主要是数通产
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2024-10-29 14:24:33
今日北京人力涨幅较大
我们认为核心原因为昨日发布三季度业绩超预期。 核心观点: 1 此前市场担心补贴和业绩对赌,三季报补贴落地,释放业绩,因此预期改善。 2 三季报业绩超预期更重要意义在于明确公司有能力和空间完成对赌,因此对25年业绩也有保证(归母扣非增速15%,6.3亿)。 3 昨日市场也关心Q3业绩释放的来源,我们看到收入和毛利率环比均提升,经过与公司沟通,更多是交付加速确认收入,以及季度业务的结构性变化。 投资建议: 1 公司有足够能力和决心完成24-25年业绩对赌,因此24Q4及25年业绩增长有一定保证。 2
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国产算力更新速递:
今日中科曙光、中国长城、寒武纪大涨, 产业大趋势面前坚定看好国产算力,目前行业几大利好 1)最大的互联网加速导入国产算力; 2)国产AI+视频、互联网搜广推Transform架构升级、AI Agent加速渗透带动推理端国产算力爆发; 3)新一代国产卡集群性能大幅提升,国产算力实现0到1训练端突破。 国产算力是后续AI最强主线方向持续看好: 核心推荐三大核心环节:寒武纪(AI芯片)、海光信息(AI芯片)、景嘉微(国产GPU)、盛科通信(Switch芯片)。 AI Agent方向布局:科大讯飞、泛微
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寒武纪
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2024-10-29 14:11:27
【天风电新】中熔电气调整点评
主人大幅跑在狗前面,建议继续加仓 ——————————— 基本面: 三季报超预期后,我们分析背后的成因:两点,第一,车端快充趋势明确,公司激励熔断器收入超预期,其中单三季度4500w收入,超上半年之和;第二,25%收入占比的逆变器板块回暖,公司作为上游被动元器件龙头受益。 更重要的是对未来展望,我们发现: 第一,短期,四季度已明确比三季度好,淡季不淡,业绩大概率第三个季度beat,像极了去年这时候的中信博。 第二,净利率回升成趋势,24Q1净利率见低点10%左右,Q2回升到11.7%、Q3回升到
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中熔电气
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2024-10-29 14:09:25
【天风电新】麦格米特调整点评-241029
公司今天股价调整较大,可能是部分投资者对昨天某服务器厂商专家交流里AI服务器电源格局和份额有担忧。 🌼据我们了解: 公司AI相关新产品进展非常顺利,目前一切正常推进; #且电源厂家的份额和价格均未最终确定、绝不会像所谓的专家交流里提到的那样极端,可对公司产品和实力保持信心。 🌼投资建议 麦格米特为A股稳健成长“小台达”(过去10年维度营收复合增速接近30%、扣非利润复合增速35%+),平台化优势开始显现,#且AI业务期权价值大,是兼具安全性、稀缺性及弹性的优质标的。 分部估值往明年看AI业务
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麦格米特
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2024-10-29 14:08:40
国盾量子
重申量子为大安全核心TOP3,业绩+订单全面超预期,产业启动加速趋势【天风计算机 缪欣君团队】 【业绩情况】23Q3收入快速增长,验证量子科技高景气度 ⭐2024Q1~Q3,实现营收1亿元,同比+36.10%,归母净利润-0.55亿元,同比+30.33%,扣非归母净利润-0.73亿元,同比+28.91%。 ⭐单24Q3,实现营收3018万元,同比+83.19%,归母净利润-1977万元,同比+46.79%,扣非归母净利润-2854万亿元,同比+36.09%。 【订单情况】逆势增长,电信入股已获审
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牧原股份2024年前三季度业绩点评
成本行业领先,量价齐升带来盈利高增长!【天风农业】 🔥事件: 1) 公司2024年前三季度实现归母净利润104.8亿元,同比上升668.9%;其中Q3实现归母净利润96.5亿元,同比上升930.2%。前三季度利润分配预案:每10股派发现金8.31元。 2) 公司修订2024-2026年度股东分红回报规划,未来三年公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的40%(年内多次分红的,进行累计计算),#此前比例为不低于20%。 🔍我们的分析和判断: 1、业绩拆分:符合预期,成本行业
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2024-10-30 12:11:30
登海种业·三季报简评
24Q3合同负债净增5.1亿,关注转基因品种后续放量!【天风农业】 📊 事件:公司公告,24年前三季度实现营收5.78亿元,yoy -11.55%;归母净利润0.59亿元, yoy -38.57%。单季度看,24Q3实现营收1.71亿元,yoy +0.01%;归母净利润0.06亿元,yoy -71.86%。 🌽 #玉米杂交种收入下滑、Q3合同负债增加超5亿 公司24年前三季度营收5.8亿元,同比减少11.6%,其中单季度24Q3收入1.7亿元,主要系:#数量方面,受玉米粮食价格下跌影响,玉米
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登海种业
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小蜜蜂
2024-10-30 12:10:52
【国金策略|张弛团队】国内“宽货币+宽财政”仍将持续、显著发力
“反攻”仍将继续,聚焦科技主线。我们预计未来一个季度国内宏观、中观到微观层面数据均有望迎来边际改善,故维持对本轮“反弹”行情乐观态度。考虑到“盈利底”未现,预计难以出现“科技-消费-周期”等大类板块的景气轮动,反而应当重视“分母端弹性”+“分子端掣肘弱”,看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的“成长>消费”方向,结构上聚焦“科技牛”。 回顾日本通缩的成因:负面的外部冲击+市场失灵+尤其政策低效,缺乏持续性、针对性及连续性。而后期日本走出“通缩”的重要拐点:安倍经济“三支箭”,采用政府“加杠杆”
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万科A
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2024-10-29 14:52:57
【金风科技】Q3交流
风机25年量利双升+海外订单持续扩容 风机销售及毛利率市场招标价格基本企稳,个别大基地大机型有低价。风机及零部件扭亏明显,23Q1-3亏损14亿元,24Q1-3亏损仅3亿元。24Q1-3风机销售国内陆海及海外224亿元,对应毛利率5%,零部件29亿元,对应毛利率14%。年内海风出货调整至1GW,预计全年海风装机规模7GW。风机销售24年预计18-20GW,25年持续有增长。 风机出海预计年内新增订单4GW,当前已获2GW;预计25年订单5GW,交付3GW。东南亚市场和国内友商确实有竞争,但公司出
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金风科技
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小蜜蜂
2024-10-29 14:52:22
【招商电新】行业更新10.29
#光伏-要积极乐观 1、 近期,硅料/电池片等环节,在行业自律组织内围绕限产的磋商已经启动。政策调控的框架,出现了从我们之前预期的“小手术”向“中/大手术”级别升级的迹象,对应的盈利预测、投资范式,可能都要大踏步调整。 2、 硅料限产探讨:硅料在各环节中过剩程度最深,目前国内已有290多万吨存量产能,国内过剩超1倍。如按名义/实际产能折中产能指标限产50%,或以过去半年产量与产能加权指标限产25%左右方案,都能有效限产,后者行业开工率限制60%多,但很多停产线复产需半年,半年内开工率限制实际也在
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水泥专家交流笔记241029
1、水泥近期涨价表现:一、华东提价落地100元、大企业完全落实,小企业也有70-80元,华东有再提价的预期;二、江西湖北涨3-4轮,湖北从不积极提价的区域到第四轮领涨,累计涨140元;三、珠三角因西江水位下降、涨价顺利、2轮累计60元,还有提价空间;四、东北、西北进入淡季错峰停产,华北也快了,北方价格稳定、高位进入2025,南方地区有赶工期、还有提价空间。 2、水泥涨价大幅超预期:和前期比,一、湖北安徽的大企业错峰限产更积极,落实到位,二、月度错峰、而非季度内自由安排错峰时间;三、小企业(窑磨一
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福建水泥
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【浮法、光伏玻璃更新情况】
旗滨:浮法玻璃微利(前期一度亏损),光伏玻璃仍处于亏损状态,对明年基本面不算特别乐观。 金晶:浮法亏了,纯碱1k5价格也亏了,成本大概就1k5左右 南玻: 浮法玻璃:差不多230万吨,现在70%都做了超白,价格比浮法白玻高个500块钱左右(1700-1800),浮法白玻亏了,但是超白还有利润(估计几个点) 光伏玻璃:8000+t/d,体量和浮法玻璃接近,之前还有利润,还不错,但现在也不赚钱了,可以参考福莱特情况,参数比较类似 多晶硅:宜昌1万吨关掉了,青海日升5万吨差不多建好了,择机开,现在开就
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福耀玻璃
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【天风通信】梦网科技涨停点评
与智谱AI合作强强联合,赋能消息服务增强用户沟通 🔥今日梦网科技股价涨停,近期市场表现良好,重申核心逻辑: #与智谱AI合作持续赋能消息服务 10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM。该智能体可以通过语音指令理解用户意图并模拟人类操作手机,操作逻辑与人类类似,极大地提高了用户的生活便利性和工作效率。在消息服务应用中,5G阅信通过短信入口提供服务,支持图片、文字、音视频、链接、二维码等混合编辑和自定义排版的能力,实现了应用分发和服务分发的便捷化,带来了一站式的业务体验。在实际应用中,梦
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梦网科技
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小蜜蜂
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盐津铺子24Q3:收入全面发展,税率扰动业绩
Q3:营收14.02亿(+26.20%),归母1.74亿(+15.62%),扣非1.亿(+4.80%)收入符合预期 【收入】大单品+渠道全面发展 ❶分产品,魔芋/鹌鹑蛋月销持续突破。魔芋月销突破1亿同比翻倍,主因麻酱味素毛肚快速放量;鹌鹑蛋月销达7000w同比+30%,主因蛋皇品牌持续放量。 ❷分渠道,量贩及抖音渠道表现突出:量贩月销达1.2亿,同比超50%,持续扩大合作SKU数目;抖音同比+60%,公司品牌自播与货架电商占比迅速提升。 【利润】渠道结构+所得税率扰动 ➤24Q3公司毛利率-2.
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盐津铺子
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【天风通信】万通发展再次涨停点评
索尔思400G/800G进入北美,高速光芯片对标国际龙头,期待收购成功 🔥事件:今日万通发展再次强势涨停,回顾6月23日公司公告重组索尔思的详细方案,拟以现金方式收购索尔思光电60.16%的股权;8月24日回复交易所一次问询。从两次公告的内容看,若不考虑能否收购成功,单看索尔思光电业务,有不少的看点。天风通信团队也在底部多次建议关注索尔思光电。 🌙我们点评如下: 🥇高速产品放量,利润率提升。1Q24索尔思光电收入4.9亿,同比+127%,归母净利润4806万元,同比+292%,主要是数通产
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万通发展
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小蜜蜂
2024-10-29 14:24:33
今日北京人力涨幅较大
我们认为核心原因为昨日发布三季度业绩超预期。 核心观点: 1 此前市场担心补贴和业绩对赌,三季报补贴落地,释放业绩,因此预期改善。 2 三季报业绩超预期更重要意义在于明确公司有能力和空间完成对赌,因此对25年业绩也有保证(归母扣非增速15%,6.3亿)。 3 昨日市场也关心Q3业绩释放的来源,我们看到收入和毛利率环比均提升,经过与公司沟通,更多是交付加速确认收入,以及季度业务的结构性变化。 投资建议: 1 公司有足够能力和决心完成24-25年业绩对赌,因此24Q4及25年业绩增长有一定保证。 2
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北京人力
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小蜜蜂
2024-10-29 14:18:34
国产算力更新速递:
今日中科曙光、中国长城、寒武纪大涨, 产业大趋势面前坚定看好国产算力,目前行业几大利好 1)最大的互联网加速导入国产算力; 2)国产AI+视频、互联网搜广推Transform架构升级、AI Agent加速渗透带动推理端国产算力爆发; 3)新一代国产卡集群性能大幅提升,国产算力实现0到1训练端突破。 国产算力是后续AI最强主线方向持续看好: 核心推荐三大核心环节:寒武纪(AI芯片)、海光信息(AI芯片)、景嘉微(国产GPU)、盛科通信(Switch芯片)。 AI Agent方向布局:科大讯飞、泛微
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寒武纪
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2024-10-29 14:11:27
【天风电新】中熔电气调整点评
主人大幅跑在狗前面,建议继续加仓 ——————————— 基本面: 三季报超预期后,我们分析背后的成因:两点,第一,车端快充趋势明确,公司激励熔断器收入超预期,其中单三季度4500w收入,超上半年之和;第二,25%收入占比的逆变器板块回暖,公司作为上游被动元器件龙头受益。 更重要的是对未来展望,我们发现: 第一,短期,四季度已明确比三季度好,淡季不淡,业绩大概率第三个季度beat,像极了去年这时候的中信博。 第二,净利率回升成趋势,24Q1净利率见低点10%左右,Q2回升到11.7%、Q3回升到
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中熔电气
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2024-10-29 14:09:25
【天风电新】麦格米特调整点评-241029
公司今天股价调整较大,可能是部分投资者对昨天某服务器厂商专家交流里AI服务器电源格局和份额有担忧。 🌼据我们了解: 公司AI相关新产品进展非常顺利,目前一切正常推进; #且电源厂家的份额和价格均未最终确定、绝不会像所谓的专家交流里提到的那样极端,可对公司产品和实力保持信心。 🌼投资建议 麦格米特为A股稳健成长“小台达”(过去10年维度营收复合增速接近30%、扣非利润复合增速35%+),平台化优势开始显现,#且AI业务期权价值大,是兼具安全性、稀缺性及弹性的优质标的。 分部估值往明年看AI业务
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麦格米特
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2024-10-29 14:08:40
国盾量子
重申量子为大安全核心TOP3,业绩+订单全面超预期,产业启动加速趋势【天风计算机 缪欣君团队】 【业绩情况】23Q3收入快速增长,验证量子科技高景气度 ⭐2024Q1~Q3,实现营收1亿元,同比+36.10%,归母净利润-0.55亿元,同比+30.33%,扣非归母净利润-0.73亿元,同比+28.91%。 ⭐单24Q3,实现营收3018万元,同比+83.19%,归母净利润-1977万元,同比+46.79%,扣非归母净利润-2854万亿元,同比+36.09%。 【订单情况】逆势增长,电信入股已获审
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小蜜蜂
2024-10-30 12:12:04
牧原股份2024年前三季度业绩点评
成本行业领先,量价齐升带来盈利高增长!【天风农业】 🔥事件: 1) 公司2024年前三季度实现归母净利润104.8亿元,同比上升668.9%;其中Q3实现归母净利润96.5亿元,同比上升930.2%。前三季度利润分配预案:每10股派发现金8.31元。 2) 公司修订2024-2026年度股东分红回报规划,未来三年公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的40%(年内多次分红的,进行累计计算),#此前比例为不低于20%。 🔍我们的分析和判断: 1、业绩拆分:符合预期,成本行业
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牧原股份
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登海种业·三季报简评
24Q3合同负债净增5.1亿,关注转基因品种后续放量!【天风农业】 📊 事件:公司公告,24年前三季度实现营收5.78亿元,yoy -11.55%;归母净利润0.59亿元, yoy -38.57%。单季度看,24Q3实现营收1.71亿元,yoy +0.01%;归母净利润0.06亿元,yoy -71.86%。 🌽 #玉米杂交种收入下滑、Q3合同负债增加超5亿 公司24年前三季度营收5.8亿元,同比减少11.6%,其中单季度24Q3收入1.7亿元,主要系:#数量方面,受玉米粮食价格下跌影响,玉米
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2024-10-30 12:10:52
【国金策略|张弛团队】国内“宽货币+宽财政”仍将持续、显著发力
“反攻”仍将继续,聚焦科技主线。我们预计未来一个季度国内宏观、中观到微观层面数据均有望迎来边际改善,故维持对本轮“反弹”行情乐观态度。考虑到“盈利底”未现,预计难以出现“科技-消费-周期”等大类板块的景气轮动,反而应当重视“分母端弹性”+“分子端掣肘弱”,看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的“成长>消费”方向,结构上聚焦“科技牛”。 回顾日本通缩的成因:负面的外部冲击+市场失灵+尤其政策低效,缺乏持续性、针对性及连续性。而后期日本走出“通缩”的重要拐点:安倍经济“三支箭”,采用政府“加杠杆”
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【金风科技】Q3交流
风机25年量利双升+海外订单持续扩容 风机销售及毛利率市场招标价格基本企稳,个别大基地大机型有低价。风机及零部件扭亏明显,23Q1-3亏损14亿元,24Q1-3亏损仅3亿元。24Q1-3风机销售国内陆海及海外224亿元,对应毛利率5%,零部件29亿元,对应毛利率14%。年内海风出货调整至1GW,预计全年海风装机规模7GW。风机销售24年预计18-20GW,25年持续有增长。 风机出海预计年内新增订单4GW,当前已获2GW;预计25年订单5GW,交付3GW。东南亚市场和国内友商确实有竞争,但公司出
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【招商电新】行业更新10.29
#光伏-要积极乐观 1、 近期,硅料/电池片等环节,在行业自律组织内围绕限产的磋商已经启动。政策调控的框架,出现了从我们之前预期的“小手术”向“中/大手术”级别升级的迹象,对应的盈利预测、投资范式,可能都要大踏步调整。 2、 硅料限产探讨:硅料在各环节中过剩程度最深,目前国内已有290多万吨存量产能,国内过剩超1倍。如按名义/实际产能折中产能指标限产50%,或以过去半年产量与产能加权指标限产25%左右方案,都能有效限产,后者行业开工率限制60%多,但很多停产线复产需半年,半年内开工率限制实际也在
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水泥专家交流笔记241029
1、水泥近期涨价表现:一、华东提价落地100元、大企业完全落实,小企业也有70-80元,华东有再提价的预期;二、江西湖北涨3-4轮,湖北从不积极提价的区域到第四轮领涨,累计涨140元;三、珠三角因西江水位下降、涨价顺利、2轮累计60元,还有提价空间;四、东北、西北进入淡季错峰停产,华北也快了,北方价格稳定、高位进入2025,南方地区有赶工期、还有提价空间。 2、水泥涨价大幅超预期:和前期比,一、湖北安徽的大企业错峰限产更积极,落实到位,二、月度错峰、而非季度内自由安排错峰时间;三、小企业(窑磨一
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【浮法、光伏玻璃更新情况】
旗滨:浮法玻璃微利(前期一度亏损),光伏玻璃仍处于亏损状态,对明年基本面不算特别乐观。 金晶:浮法亏了,纯碱1k5价格也亏了,成本大概就1k5左右 南玻: 浮法玻璃:差不多230万吨,现在70%都做了超白,价格比浮法白玻高个500块钱左右(1700-1800),浮法白玻亏了,但是超白还有利润(估计几个点) 光伏玻璃:8000+t/d,体量和浮法玻璃接近,之前还有利润,还不错,但现在也不赚钱了,可以参考福莱特情况,参数比较类似 多晶硅:宜昌1万吨关掉了,青海日升5万吨差不多建好了,择机开,现在开就
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【天风通信】梦网科技涨停点评
与智谱AI合作强强联合,赋能消息服务增强用户沟通 🔥今日梦网科技股价涨停,近期市场表现良好,重申核心逻辑: #与智谱AI合作持续赋能消息服务 10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM。该智能体可以通过语音指令理解用户意图并模拟人类操作手机,操作逻辑与人类类似,极大地提高了用户的生活便利性和工作效率。在消息服务应用中,5G阅信通过短信入口提供服务,支持图片、文字、音视频、链接、二维码等混合编辑和自定义排版的能力,实现了应用分发和服务分发的便捷化,带来了一站式的业务体验。在实际应用中,梦
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盐津铺子24Q3:收入全面发展,税率扰动业绩
Q3:营收14.02亿(+26.20%),归母1.74亿(+15.62%),扣非1.亿(+4.80%)收入符合预期 【收入】大单品+渠道全面发展 ❶分产品,魔芋/鹌鹑蛋月销持续突破。魔芋月销突破1亿同比翻倍,主因麻酱味素毛肚快速放量;鹌鹑蛋月销达7000w同比+30%,主因蛋皇品牌持续放量。 ❷分渠道,量贩及抖音渠道表现突出:量贩月销达1.2亿,同比超50%,持续扩大合作SKU数目;抖音同比+60%,公司品牌自播与货架电商占比迅速提升。 【利润】渠道结构+所得税率扰动 ➤24Q3公司毛利率-2.
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【天风通信】万通发展再次涨停点评
索尔思400G/800G进入北美,高速光芯片对标国际龙头,期待收购成功 🔥事件:今日万通发展再次强势涨停,回顾6月23日公司公告重组索尔思的详细方案,拟以现金方式收购索尔思光电60.16%的股权;8月24日回复交易所一次问询。从两次公告的内容看,若不考虑能否收购成功,单看索尔思光电业务,有不少的看点。天风通信团队也在底部多次建议关注索尔思光电。 🌙我们点评如下: 🥇高速产品放量,利润率提升。1Q24索尔思光电收入4.9亿,同比+127%,归母净利润4806万元,同比+292%,主要是数通产
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今日北京人力涨幅较大
我们认为核心原因为昨日发布三季度业绩超预期。 核心观点: 1 此前市场担心补贴和业绩对赌,三季报补贴落地,释放业绩,因此预期改善。 2 三季报业绩超预期更重要意义在于明确公司有能力和空间完成对赌,因此对25年业绩也有保证(归母扣非增速15%,6.3亿)。 3 昨日市场也关心Q3业绩释放的来源,我们看到收入和毛利率环比均提升,经过与公司沟通,更多是交付加速确认收入,以及季度业务的结构性变化。 投资建议: 1 公司有足够能力和决心完成24-25年业绩对赌,因此24Q4及25年业绩增长有一定保证。 2
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国产算力更新速递:
今日中科曙光、中国长城、寒武纪大涨, 产业大趋势面前坚定看好国产算力,目前行业几大利好 1)最大的互联网加速导入国产算力; 2)国产AI+视频、互联网搜广推Transform架构升级、AI Agent加速渗透带动推理端国产算力爆发; 3)新一代国产卡集群性能大幅提升,国产算力实现0到1训练端突破。 国产算力是后续AI最强主线方向持续看好: 核心推荐三大核心环节:寒武纪(AI芯片)、海光信息(AI芯片)、景嘉微(国产GPU)、盛科通信(Switch芯片)。 AI Agent方向布局:科大讯飞、泛微
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【天风电新】中熔电气调整点评
主人大幅跑在狗前面,建议继续加仓 ——————————— 基本面: 三季报超预期后,我们分析背后的成因:两点,第一,车端快充趋势明确,公司激励熔断器收入超预期,其中单三季度4500w收入,超上半年之和;第二,25%收入占比的逆变器板块回暖,公司作为上游被动元器件龙头受益。 更重要的是对未来展望,我们发现: 第一,短期,四季度已明确比三季度好,淡季不淡,业绩大概率第三个季度beat,像极了去年这时候的中信博。 第二,净利率回升成趋势,24Q1净利率见低点10%左右,Q2回升到11.7%、Q3回升到
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【天风电新】麦格米特调整点评-241029
公司今天股价调整较大,可能是部分投资者对昨天某服务器厂商专家交流里AI服务器电源格局和份额有担忧。 🌼据我们了解: 公司AI相关新产品进展非常顺利,目前一切正常推进; #且电源厂家的份额和价格均未最终确定、绝不会像所谓的专家交流里提到的那样极端,可对公司产品和实力保持信心。 🌼投资建议 麦格米特为A股稳健成长“小台达”(过去10年维度营收复合增速接近30%、扣非利润复合增速35%+),平台化优势开始显现,#且AI业务期权价值大,是兼具安全性、稀缺性及弹性的优质标的。 分部估值往明年看AI业务
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国盾量子
重申量子为大安全核心TOP3,业绩+订单全面超预期,产业启动加速趋势【天风计算机 缪欣君团队】 【业绩情况】23Q3收入快速增长,验证量子科技高景气度 ⭐2024Q1~Q3,实现营收1亿元,同比+36.10%,归母净利润-0.55亿元,同比+30.33%,扣非归母净利润-0.73亿元,同比+28.91%。 ⭐单24Q3,实现营收3018万元,同比+83.19%,归母净利润-1977万元,同比+46.79%,扣非归母净利润-2854万亿元,同比+36.09%。 【订单情况】逆势增长,电信入股已获审
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牧原股份2024年前三季度业绩点评
成本行业领先,量价齐升带来盈利高增长!【天风农业】 🔥事件: 1) 公司2024年前三季度实现归母净利润104.8亿元,同比上升668.9%;其中Q3实现归母净利润96.5亿元,同比上升930.2%。前三季度利润分配预案:每10股派发现金8.31元。 2) 公司修订2024-2026年度股东分红回报规划,未来三年公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的40%(年内多次分红的,进行累计计算),#此前比例为不低于20%。 🔍我们的分析和判断: 1、业绩拆分:符合预期,成本行业
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登海种业·三季报简评
24Q3合同负债净增5.1亿,关注转基因品种后续放量!【天风农业】 📊 事件:公司公告,24年前三季度实现营收5.78亿元,yoy -11.55%;归母净利润0.59亿元, yoy -38.57%。单季度看,24Q3实现营收1.71亿元,yoy +0.01%;归母净利润0.06亿元,yoy -71.86%。 🌽 #玉米杂交种收入下滑、Q3合同负债增加超5亿 公司24年前三季度营收5.8亿元,同比减少11.6%,其中单季度24Q3收入1.7亿元,主要系:#数量方面,受玉米粮食价格下跌影响,玉米
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【国金策略|张弛团队】国内“宽货币+宽财政”仍将持续、显著发力
“反攻”仍将继续,聚焦科技主线。我们预计未来一个季度国内宏观、中观到微观层面数据均有望迎来边际改善,故维持对本轮“反弹”行情乐观态度。考虑到“盈利底”未现,预计难以出现“科技-消费-周期”等大类板块的景气轮动,反而应当重视“分母端弹性”+“分子端掣肘弱”,看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的“成长>消费”方向,结构上聚焦“科技牛”。 回顾日本通缩的成因:负面的外部冲击+市场失灵+尤其政策低效,缺乏持续性、针对性及连续性。而后期日本走出“通缩”的重要拐点:安倍经济“三支箭”,采用政府“加杠杆”
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万科A
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2024-10-29 14:52:57
【金风科技】Q3交流
风机25年量利双升+海外订单持续扩容 风机销售及毛利率市场招标价格基本企稳,个别大基地大机型有低价。风机及零部件扭亏明显,23Q1-3亏损14亿元,24Q1-3亏损仅3亿元。24Q1-3风机销售国内陆海及海外224亿元,对应毛利率5%,零部件29亿元,对应毛利率14%。年内海风出货调整至1GW,预计全年海风装机规模7GW。风机销售24年预计18-20GW,25年持续有增长。 风机出海预计年内新增订单4GW,当前已获2GW;预计25年订单5GW,交付3GW。东南亚市场和国内友商确实有竞争,但公司出
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金风科技
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小蜜蜂
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【招商电新】行业更新10.29
#光伏-要积极乐观 1、 近期,硅料/电池片等环节,在行业自律组织内围绕限产的磋商已经启动。政策调控的框架,出现了从我们之前预期的“小手术”向“中/大手术”级别升级的迹象,对应的盈利预测、投资范式,可能都要大踏步调整。 2、 硅料限产探讨:硅料在各环节中过剩程度最深,目前国内已有290多万吨存量产能,国内过剩超1倍。如按名义/实际产能折中产能指标限产50%,或以过去半年产量与产能加权指标限产25%左右方案,都能有效限产,后者行业开工率限制60%多,但很多停产线复产需半年,半年内开工率限制实际也在
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通威股份
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水泥专家交流笔记241029
1、水泥近期涨价表现:一、华东提价落地100元、大企业完全落实,小企业也有70-80元,华东有再提价的预期;二、江西湖北涨3-4轮,湖北从不积极提价的区域到第四轮领涨,累计涨140元;三、珠三角因西江水位下降、涨价顺利、2轮累计60元,还有提价空间;四、东北、西北进入淡季错峰停产,华北也快了,北方价格稳定、高位进入2025,南方地区有赶工期、还有提价空间。 2、水泥涨价大幅超预期:和前期比,一、湖北安徽的大企业错峰限产更积极,落实到位,二、月度错峰、而非季度内自由安排错峰时间;三、小企业(窑磨一
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福建水泥
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【浮法、光伏玻璃更新情况】
旗滨:浮法玻璃微利(前期一度亏损),光伏玻璃仍处于亏损状态,对明年基本面不算特别乐观。 金晶:浮法亏了,纯碱1k5价格也亏了,成本大概就1k5左右 南玻: 浮法玻璃:差不多230万吨,现在70%都做了超白,价格比浮法白玻高个500块钱左右(1700-1800),浮法白玻亏了,但是超白还有利润(估计几个点) 光伏玻璃:8000+t/d,体量和浮法玻璃接近,之前还有利润,还不错,但现在也不赚钱了,可以参考福莱特情况,参数比较类似 多晶硅:宜昌1万吨关掉了,青海日升5万吨差不多建好了,择机开,现在开就
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福耀玻璃
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【天风通信】梦网科技涨停点评
与智谱AI合作强强联合,赋能消息服务增强用户沟通 🔥今日梦网科技股价涨停,近期市场表现良好,重申核心逻辑: #与智谱AI合作持续赋能消息服务 10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM。该智能体可以通过语音指令理解用户意图并模拟人类操作手机,操作逻辑与人类类似,极大地提高了用户的生活便利性和工作效率。在消息服务应用中,5G阅信通过短信入口提供服务,支持图片、文字、音视频、链接、二维码等混合编辑和自定义排版的能力,实现了应用分发和服务分发的便捷化,带来了一站式的业务体验。在实际应用中,梦
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梦网科技
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盐津铺子24Q3:收入全面发展,税率扰动业绩
Q3:营收14.02亿(+26.20%),归母1.74亿(+15.62%),扣非1.亿(+4.80%)收入符合预期 【收入】大单品+渠道全面发展 ❶分产品,魔芋/鹌鹑蛋月销持续突破。魔芋月销突破1亿同比翻倍,主因麻酱味素毛肚快速放量;鹌鹑蛋月销达7000w同比+30%,主因蛋皇品牌持续放量。 ❷分渠道,量贩及抖音渠道表现突出:量贩月销达1.2亿,同比超50%,持续扩大合作SKU数目;抖音同比+60%,公司品牌自播与货架电商占比迅速提升。 【利润】渠道结构+所得税率扰动 ➤24Q3公司毛利率-2.
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【天风通信】万通发展再次涨停点评
索尔思400G/800G进入北美,高速光芯片对标国际龙头,期待收购成功 🔥事件:今日万通发展再次强势涨停,回顾6月23日公司公告重组索尔思的详细方案,拟以现金方式收购索尔思光电60.16%的股权;8月24日回复交易所一次问询。从两次公告的内容看,若不考虑能否收购成功,单看索尔思光电业务,有不少的看点。天风通信团队也在底部多次建议关注索尔思光电。 🌙我们点评如下: 🥇高速产品放量,利润率提升。1Q24索尔思光电收入4.9亿,同比+127%,归母净利润4806万元,同比+292%,主要是数通产
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今日北京人力涨幅较大
我们认为核心原因为昨日发布三季度业绩超预期。 核心观点: 1 此前市场担心补贴和业绩对赌,三季报补贴落地,释放业绩,因此预期改善。 2 三季报业绩超预期更重要意义在于明确公司有能力和空间完成对赌,因此对25年业绩也有保证(归母扣非增速15%,6.3亿)。 3 昨日市场也关心Q3业绩释放的来源,我们看到收入和毛利率环比均提升,经过与公司沟通,更多是交付加速确认收入,以及季度业务的结构性变化。 投资建议: 1 公司有足够能力和决心完成24-25年业绩对赌,因此24Q4及25年业绩增长有一定保证。 2
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北京人力
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国产算力更新速递:
今日中科曙光、中国长城、寒武纪大涨, 产业大趋势面前坚定看好国产算力,目前行业几大利好 1)最大的互联网加速导入国产算力; 2)国产AI+视频、互联网搜广推Transform架构升级、AI Agent加速渗透带动推理端国产算力爆发; 3)新一代国产卡集群性能大幅提升,国产算力实现0到1训练端突破。 国产算力是后续AI最强主线方向持续看好: 核心推荐三大核心环节:寒武纪(AI芯片)、海光信息(AI芯片)、景嘉微(国产GPU)、盛科通信(Switch芯片)。 AI Agent方向布局:科大讯飞、泛微
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2024-10-29 14:11:27
【天风电新】中熔电气调整点评
主人大幅跑在狗前面,建议继续加仓 ——————————— 基本面: 三季报超预期后,我们分析背后的成因:两点,第一,车端快充趋势明确,公司激励熔断器收入超预期,其中单三季度4500w收入,超上半年之和;第二,25%收入占比的逆变器板块回暖,公司作为上游被动元器件龙头受益。 更重要的是对未来展望,我们发现: 第一,短期,四季度已明确比三季度好,淡季不淡,业绩大概率第三个季度beat,像极了去年这时候的中信博。 第二,净利率回升成趋势,24Q1净利率见低点10%左右,Q2回升到11.7%、Q3回升到
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中熔电气
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2024-10-29 14:09:25
【天风电新】麦格米特调整点评-241029
公司今天股价调整较大,可能是部分投资者对昨天某服务器厂商专家交流里AI服务器电源格局和份额有担忧。 🌼据我们了解: 公司AI相关新产品进展非常顺利,目前一切正常推进; #且电源厂家的份额和价格均未最终确定、绝不会像所谓的专家交流里提到的那样极端,可对公司产品和实力保持信心。 🌼投资建议 麦格米特为A股稳健成长“小台达”(过去10年维度营收复合增速接近30%、扣非利润复合增速35%+),平台化优势开始显现,#且AI业务期权价值大,是兼具安全性、稀缺性及弹性的优质标的。 分部估值往明年看AI业务
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麦格米特
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国盾量子
重申量子为大安全核心TOP3,业绩+订单全面超预期,产业启动加速趋势【天风计算机 缪欣君团队】 【业绩情况】23Q3收入快速增长,验证量子科技高景气度 ⭐2024Q1~Q3,实现营收1亿元,同比+36.10%,归母净利润-0.55亿元,同比+30.33%,扣非归母净利润-0.73亿元,同比+28.91%。 ⭐单24Q3,实现营收3018万元,同比+83.19%,归母净利润-1977万元,同比+46.79%,扣非归母净利润-2854万亿元,同比+36.09%。 【订单情况】逆势增长,电信入股已获审
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