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小蜜蜂

2024-08-12 08:53:40

山东药玻&力诺特玻观点更新中硼硅模制瓶需求持续高景气，赛道竞争格局优异，叠加成本下移趋势明显，业绩释放确定性强，标的当前位置估值有相对优势，仍属于稀缺的确定性成长板块。山东药玻：深耕模制瓶多年，客户基础牢固，龙头优势明显，当前中硼硅产品发货节奏稳定，由于24H1受激励基金计提影响，24H2业绩释放或更加顺利，一方面从上年产品放量来看，H2单月出货有加速趋势；另一方面Q3纯碱成本加速下降，业绩释放有望开启加速并超预期。力诺特玻：产品顺利过“A”后，客户验证持续推进中，订单有望逐季开始交付。公

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小蜜蜂

2024-08-12 08:53:26

【招商电新】国务院发布《加快经济社会发展全面绿色转型意见》

1、意见定调高：绿色化、低碳化是解决我国资源环境生态问题的基础之策，要坚持全面转型（将绿色转型要求融入经济社会发展全局，全方位、全领域、全地域推进）。主要目标：2030年重点领域绿色转型取得积极进展，经济社会发展全面绿色转型取得显著呈现；2035年绿色低碳循环发展经济体系基本建立，碳排放达峰后稳中有降。相关的重点方向与目标如下： 2、加快产业结构绿色低碳转型：推动传统产业改造，推动高能耗/高污染行业转型，提高新建/扩建项目资源环境准入门槛。大力发展绿色低碳产业，不断提升其在经济总量中比重

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-12 08:52:10

【国投证券食饮赵国防团队】本周研究&调研成果，欢迎沟通20240811

恳请多多支持，国投团队持续大力服务 🌟本周调研交流：今世缘渠道——【赵国防】；重庆啤酒、燕京啤酒渠道调研——【胡家东】；洋酒、农夫渠道调研——【王尧】；能量饮料渠道、中炬高新调研——【孙颖】。欢迎沟通交流！ 🌟本周跟踪更新：【东鹏饮料】高增趋势延续，业绩弹性可期。24H1收入增长44%-56%，7月仍有30%以上增长，新品补水啦持续超预期验证第二曲线，当前经销商库存良性，网点拓展顺利，关注下半年主业及新品表现。【中炬高新】业绩短期承压，关注下半年改革进度。24H1美味鲜收入25.56亿/

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东鹏饮料

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小蜜蜂

2024-08-12 08:51:26

经济晴雨表-工业气体：工业气氛围好转，个别价格上调

大宗气体：液氧、液氮周均价环比略涨，液氩环比略降【液氧】：均价449.43元/吨，环比涨1.68%，同比降18.31% 【液氮】：均价497.17元/吨，环比涨3.1%，同比跌9.4% 【液氩】：均价677元/吨，环比降3.97%，同比降37.95% 稀有气体：管束氦气价格小涨，氖气、氙气、氪气、瓶装氦气价格稳定。【管束氦气】：均价101.43元/立方米，环比涨1.43%，同比跌45.8% 【高纯氖气】：均价125元/立方米，环比持平，同比跌62.53% 【高纯氙气】：均价34000元/立方

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-11 20:44:50

东方财富2024年中报：基金销售承压，证券业务平稳运营

东方财富中报业绩：1）2024年上半年营业总收入49.5亿元，同比-14.0%，归母净利润40.6亿元，同比-4.0%，EPS 0.26元，ROE 5.52%，同比-0.78pct。2）2024Q2营业总收入24.9亿元，同比-15.4%，环比-1.4%，归母净利润21.0亿元，同比-4.3%，环比+7.6%。 1、基金代销业务：代销收入同比下滑，销售额保持平稳。1）2024年上半年全市场新发行基金规模6607亿份，同比+26.1%。权益类基金发行规模1102亿份，同比-33.9%。2）公司20

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东方财富

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小蜜蜂

2024-08-11 20:44:19

【中信汽车】赛力斯：13.29亿元“明股实债”收购子公司19%股份，大超预期

事项：公司发布公告称赛力斯集团拟收购控股子公司赛力斯汽车有限公司（简称：赛力斯汽车）少数股东重庆金新股权投资基金持有的赛力斯汽车19.355%股权，交易金额约为13.29亿元，不构成关联交易和重大资产重组 2023/2024Q1赛力斯汽车收入分别为266亿、246亿元，净利润分别为-53、1.65亿元，上市，期末净资产分别为-107、-105亿元。2023/2024Q1收入占集团合并报表收入的比例分别为74%、93% 对此我们认为本次收购少数股权是重庆市政府对上市公司又一大力支持的体现，有望增厚

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赛力斯

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小蜜蜂

2024-08-11 20:42:44

行业深度：海阔凭鱼跃汽车出海空间几何【民生汽车崔琰团队】

🚘#本篇报告为出海系列报告二，聚焦于全球汽车市场竞争格局，我们认为，出海研究核心关注点应聚焦于可触达市场总量、当地竞争格局和产品销售特征，以及对汽车工业依赖度和与此相关的政策。本篇报告详细梳理自主车企出口现状和规划，全球各个区域的乘用车市场规模、竞争格局、和政策影响等。 🚘中系品牌乘用车出口现状：燃油车占主导地位，东欧、东南亚为主要目的地。中系品牌乘用车海外注册量自2021年实现快速增长，整体特征以燃油车为主，但新能源增速加快。中系品牌乘用车出口区域主要聚集在东欧、西欧、中西亚和东南亚等地

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比亚迪

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小蜜蜂

2024-08-11 20:42:06

月度复盘：7月生猪养殖企业经营数据（8月9日-第16期）【中金农业】行业大盘 24年7月：生猪累计出栏量1，243.3万头，环比/同比+10.6%/+0.7% 24年1-7月：生猪累计出栏量8，467.9万头，环比/同比-3.5%/+2.0% 24年7月重点指标排序 1）出栏量环比增速：增幅前三：金新农/大北农/牧原股份，分别环比+42.0%/+30.0%/+21.5%至9.3/46.6/615.8万头增幅后三：神农集团/天康生物/正邦科技，分别环比-16.2%/-14.6%/-3.2%至

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小蜜蜂

2024-08-11 20:41:44

【中信电池与能源管理】2024年7月充电桩行业数据跟踪

1、公桩/私桩增量：7月全国公桩增量8.8万台，同比+41.0%，环比+21.0%，私桩增量27.3万台，同比+27.4%，环比+10.4%。2024年1-7月全国公桩增量48.3万台，同比+17.0% 2、直流桩增量：7月直流桩新增3.9万台，同比+30.0%，环比-13.3%，交流桩新增4.8万台，同比+45.5%，环比+71.4%；2024年1-7月直流桩新增22.8万台，同比+28.8% 3、充电总功率：截至7月，我们测算，全国充电桩总功率1.08亿kW，同比+78.6%；充电总功率To

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则成电子

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小蜜蜂

2024-08-11 20:41:02

【财通电新】再次强调

近期电池环节出现出清的显著拐点，以及公司中东阿曼产能的稀缺性和弹性，推荐钧达股份! 🍁#电池片环节出清的速度在加快，#尤其需要重视。电池片环节目前出清玩家最多、面最广，#我们计算至少有100-150GWTOPCon产能将在今年被出清，行业剩下700GW将不再过剩，电池环节出清正在超预期的加速，需要重视这些不起眼的项目终止和高管离职的标志性事件。预计未来出清玩家还将进一步扩大，叠加近期国务院发文抑制招商引资补贴泛滥现象，#电池环节有望成为最快出清、最早看到基本面拐点的环节。 🍁#海外电池产能缺

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金刚光伏

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小蜜蜂

2024-08-11 20:40:08

【国金策略|张弛团队】海外不确性上升：出海板块的分化与筛选

海外两大不确定性因素下，如何看待出海板块的投资逻辑？基于美国进口和我国出口两大比较视角，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示： ①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。 ②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。对应至当前全球宏观环境面临两大不确定性的背景下，可关注三条抵御关税风险的线索： ①出口地区以新兴市场为主+外需维持相对景气或具备景气改善逻辑的细分方向，包括：船舶、商用车、通用设备以及叉车为代表的工程机械； ②出海以规避关税风险； ③寻找具备“硬实力”的产品，

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小蜜蜂

2024-08-11 20:39:23

后续两个择时反弹的机会——申万宏源策略一周回顾展望(24/08/05-24/08/10) 【内容摘要】：一、未到中期上涨时，但2024年内还有两个择时反弹的机会。中期上涨时机未到，但2024年内还有两个择时反弹的机会： 1. 美联储降息交易，可能演绎相对完整的行业轮动。海外宽松，国内跟进是大概率。此次美联储降息大概率是预防式降息，海外经济企稳预期在不远处。国内宽松空间打开，政策效果预期改善。短期市场已经在交易内需改善预期，短期催化来自于专项政策刺激 + 消费服务数据改善。而短期逻辑的延伸，便

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【国信社服】锦江酒店：拟回购股权用于限制性股票激励，助力经营积极性和后续成长

公司未来6个月拟出资2.78亿元，从二级市场回购公司股票（回购数量不低于400万股，不超800万股），回购股价不超34.8元/股，核心用于限制性股票激励。 1）激励对象授予不超800万股；2）激励人员不超148人，包括公司CEO、CFO及公司副总裁，核心中层骨干等；3）首次授予的股票授予价格为11.97元/股；4）限售期分别为自相应授予部分股票登记完成之日起24个月、36个月、48个月，解除限售占比分别为40%、30%、30%。 1）2024/2025/2026年公司扣非ROE不低于5.8%/7

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锦江酒店

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小蜜蜂

2024-08-11 20:38:19

【中信医药】礼来-替尔泊肽-2024 Q2销售整理：

Mounjaro（糖尿病版）：2024 Q2销售30.9亿美元（Bloomberg此前一致预期23.4亿美元），同比+215%，环比+71%；其中美国地区销售24.1亿美元，同比+164%，环比+59%。 Zepbound（减重版）：于2023年11月8日获批，2024 Q2销售12.4亿美元（Bloomberg此前一致预期8.2亿美元），环比+140%。替尔泊肽整体销售额：Zepbound+Mounjaro 2024 Q2合计销售43.3亿美元（Bloomberg此前一致预期31.6），同比

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礼来公司

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小蜜蜂

2024-08-09 14:59:14

0809地产大涨快评：政策预期博弈&板块持仓处低配

1、市场预期未来收储政策的落地或成为核心驱动力。我们此前提示在政治局会议后预计有专项工作组推进落实收储和保交楼相关政策。市场博弈预期未来收储政策或在增加专项贷款额度和提升收储效率、可操作性等方面展开，或通过多维度细则落地推进收储。 2、地产基本面弱势下，政策预期进一步增强。2024年1-7月百强房企全口径销售金额计同比-39.7%，7月单月环比-35.6%，低基数下同比-20.5%（绝对值水平低，但同比降幅有所收窄）。8月传统淡季销售预计延续弱势，市场对一线城市政策如深圳限购进一步放松的预期增加

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保利发展

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山东药玻&力诺特玻观点更新中硼硅模制瓶需求持续高景气，赛道竞争格局优异，叠加成本下移趋势明显，业绩释放确定性强，标的当前位置估值有相对优势，仍属于稀缺的确定性成长板块。山东药玻：深耕模制瓶多年，客户基础牢固，龙头优势明显，当前中硼硅产品发货节奏稳定，由于24H1受激励基金计提影响，24H2业绩释放或更加顺利，一方面从上年产品放量来看，H2单月出货有加速趋势；另一方面Q3纯碱成本加速下降，业绩释放有望开启加速并超预期。力诺特玻：产品顺利过“A”后，客户验证持续推进中，订单有望逐季开始交付。公

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【招商电新】国务院发布《加快经济社会发展全面绿色转型意见》

1、意见定调高：绿色化、低碳化是解决我国资源环境生态问题的基础之策，要坚持全面转型（将绿色转型要求融入经济社会发展全局，全方位、全领域、全地域推进）。主要目标：2030年重点领域绿色转型取得积极进展，经济社会发展全面绿色转型取得显著呈现；2035年绿色低碳循环发展经济体系基本建立，碳排放达峰后稳中有降。相关的重点方向与目标如下： 2、加快产业结构绿色低碳转型：推动传统产业改造，推动高能耗/高污染行业转型，提高新建/扩建项目资源环境准入门槛。大力发展绿色低碳产业，不断提升其在经济总量中比重

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中信证券

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【国投证券食饮赵国防团队】本周研究&调研成果，欢迎沟通20240811

恳请多多支持，国投团队持续大力服务 🌟本周调研交流：今世缘渠道——【赵国防】；重庆啤酒、燕京啤酒渠道调研——【胡家东】；洋酒、农夫渠道调研——【王尧】；能量饮料渠道、中炬高新调研——【孙颖】。欢迎沟通交流！ 🌟本周跟踪更新：【东鹏饮料】高增趋势延续，业绩弹性可期。24H1收入增长44%-56%，7月仍有30%以上增长，新品补水啦持续超预期验证第二曲线，当前经销商库存良性，网点拓展顺利，关注下半年主业及新品表现。【中炬高新】业绩短期承压，关注下半年改革进度。24H1美味鲜收入25.56亿/

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经济晴雨表-工业气体：工业气氛围好转，个别价格上调

大宗气体：液氧、液氮周均价环比略涨，液氩环比略降【液氧】：均价449.43元/吨，环比涨1.68%，同比降18.31% 【液氮】：均价497.17元/吨，环比涨3.1%，同比跌9.4% 【液氩】：均价677元/吨，环比降3.97%，同比降37.95% 稀有气体：管束氦气价格小涨，氖气、氙气、氪气、瓶装氦气价格稳定。【管束氦气】：均价101.43元/立方米，环比涨1.43%，同比跌45.8% 【高纯氖气】：均价125元/立方米，环比持平，同比跌62.53% 【高纯氙气】：均价34000元/立方

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东方财富2024年中报：基金销售承压，证券业务平稳运营

东方财富中报业绩：1）2024年上半年营业总收入49.5亿元，同比-14.0%，归母净利润40.6亿元，同比-4.0%，EPS 0.26元，ROE 5.52%，同比-0.78pct。2）2024Q2营业总收入24.9亿元，同比-15.4%，环比-1.4%，归母净利润21.0亿元，同比-4.3%，环比+7.6%。 1、基金代销业务：代销收入同比下滑，销售额保持平稳。1）2024年上半年全市场新发行基金规模6607亿份，同比+26.1%。权益类基金发行规模1102亿份，同比-33.9%。2）公司20

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【中信汽车】赛力斯：13.29亿元“明股实债”收购子公司19%股份，大超预期

事项：公司发布公告称赛力斯集团拟收购控股子公司赛力斯汽车有限公司（简称：赛力斯汽车）少数股东重庆金新股权投资基金持有的赛力斯汽车19.355%股权，交易金额约为13.29亿元，不构成关联交易和重大资产重组 2023/2024Q1赛力斯汽车收入分别为266亿、246亿元，净利润分别为-53、1.65亿元，上市，期末净资产分别为-107、-105亿元。2023/2024Q1收入占集团合并报表收入的比例分别为74%、93% 对此我们认为本次收购少数股权是重庆市政府对上市公司又一大力支持的体现，有望增厚

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行业深度：海阔凭鱼跃汽车出海空间几何【民生汽车崔琰团队】

🚘#本篇报告为出海系列报告二，聚焦于全球汽车市场竞争格局，我们认为，出海研究核心关注点应聚焦于可触达市场总量、当地竞争格局和产品销售特征，以及对汽车工业依赖度和与此相关的政策。本篇报告详细梳理自主车企出口现状和规划，全球各个区域的乘用车市场规模、竞争格局、和政策影响等。 🚘中系品牌乘用车出口现状：燃油车占主导地位，东欧、东南亚为主要目的地。中系品牌乘用车海外注册量自2021年实现快速增长，整体特征以燃油车为主，但新能源增速加快。中系品牌乘用车出口区域主要聚集在东欧、西欧、中西亚和东南亚等地

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月度复盘：7月生猪养殖企业经营数据（8月9日-第16期）【中金农业】行业大盘 24年7月：生猪累计出栏量1，243.3万头，环比/同比+10.6%/+0.7% 24年1-7月：生猪累计出栏量8，467.9万头，环比/同比-3.5%/+2.0% 24年7月重点指标排序 1）出栏量环比增速：增幅前三：金新农/大北农/牧原股份，分别环比+42.0%/+30.0%/+21.5%至9.3/46.6/615.8万头增幅后三：神农集团/天康生物/正邦科技，分别环比-16.2%/-14.6%/-3.2%至

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【中信电池与能源管理】2024年7月充电桩行业数据跟踪

1、公桩/私桩增量：7月全国公桩增量8.8万台，同比+41.0%，环比+21.0%，私桩增量27.3万台，同比+27.4%，环比+10.4%。2024年1-7月全国公桩增量48.3万台，同比+17.0% 2、直流桩增量：7月直流桩新增3.9万台，同比+30.0%，环比-13.3%，交流桩新增4.8万台，同比+45.5%，环比+71.4%；2024年1-7月直流桩新增22.8万台，同比+28.8% 3、充电总功率：截至7月，我们测算，全国充电桩总功率1.08亿kW，同比+78.6%；充电总功率To

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【财通电新】再次强调

近期电池环节出现出清的显著拐点，以及公司中东阿曼产能的稀缺性和弹性，推荐钧达股份! 🍁#电池片环节出清的速度在加快，#尤其需要重视。电池片环节目前出清玩家最多、面最广，#我们计算至少有100-150GWTOPCon产能将在今年被出清，行业剩下700GW将不再过剩，电池环节出清正在超预期的加速，需要重视这些不起眼的项目终止和高管离职的标志性事件。预计未来出清玩家还将进一步扩大，叠加近期国务院发文抑制招商引资补贴泛滥现象，#电池环节有望成为最快出清、最早看到基本面拐点的环节。 🍁#海外电池产能缺

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【国金策略|张弛团队】海外不确性上升：出海板块的分化与筛选

海外两大不确定性因素下，如何看待出海板块的投资逻辑？基于美国进口和我国出口两大比较视角，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示： ①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。 ②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。对应至当前全球宏观环境面临两大不确定性的背景下，可关注三条抵御关税风险的线索： ①出口地区以新兴市场为主+外需维持相对景气或具备景气改善逻辑的细分方向，包括：船舶、商用车、通用设备以及叉车为代表的工程机械； ②出海以规避关税风险； ③寻找具备“硬实力”的产品，

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后续两个择时反弹的机会——申万宏源策略一周回顾展望(24/08/05-24/08/10) 【内容摘要】：一、未到中期上涨时，但2024年内还有两个择时反弹的机会。中期上涨时机未到，但2024年内还有两个择时反弹的机会： 1. 美联储降息交易，可能演绎相对完整的行业轮动。海外宽松，国内跟进是大概率。此次美联储降息大概率是预防式降息，海外经济企稳预期在不远处。国内宽松空间打开，政策效果预期改善。短期市场已经在交易内需改善预期，短期催化来自于专项政策刺激 + 消费服务数据改善。而短期逻辑的延伸，便

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【国信社服】锦江酒店：拟回购股权用于限制性股票激励，助力经营积极性和后续成长

公司未来6个月拟出资2.78亿元，从二级市场回购公司股票（回购数量不低于400万股，不超800万股），回购股价不超34.8元/股，核心用于限制性股票激励。 1）激励对象授予不超800万股；2）激励人员不超148人，包括公司CEO、CFO及公司副总裁，核心中层骨干等；3）首次授予的股票授予价格为11.97元/股；4）限售期分别为自相应授予部分股票登记完成之日起24个月、36个月、48个月，解除限售占比分别为40%、30%、30%。 1）2024/2025/2026年公司扣非ROE不低于5.8%/7

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【中信医药】礼来-替尔泊肽-2024 Q2销售整理：

Mounjaro（糖尿病版）：2024 Q2销售30.9亿美元（Bloomberg此前一致预期23.4亿美元），同比+215%，环比+71%；其中美国地区销售24.1亿美元，同比+164%，环比+59%。 Zepbound（减重版）：于2023年11月8日获批，2024 Q2销售12.4亿美元（Bloomberg此前一致预期8.2亿美元），环比+140%。替尔泊肽整体销售额：Zepbound+Mounjaro 2024 Q2合计销售43.3亿美元（Bloomberg此前一致预期31.6），同比

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0809地产大涨快评：政策预期博弈&板块持仓处低配

1、市场预期未来收储政策的落地或成为核心驱动力。我们此前提示在政治局会议后预计有专项工作组推进落实收储和保交楼相关政策。市场博弈预期未来收储政策或在增加专项贷款额度和提升收储效率、可操作性等方面展开，或通过多维度细则落地推进收储。 2、地产基本面弱势下，政策预期进一步增强。2024年1-7月百强房企全口径销售金额计同比-39.7%，7月单月环比-35.6%，低基数下同比-20.5%（绝对值水平低，但同比降幅有所收窄）。8月传统淡季销售预计延续弱势，市场对一线城市政策如深圳限购进一步放松的预期增加

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山东药玻&力诺特玻观点更新中硼硅模制瓶需求持续高景气，赛道竞争格局优异，叠加成本下移趋势明显，业绩释放确定性强，标的当前位置估值有相对优势，仍属于稀缺的确定性成长板块。山东药玻：深耕模制瓶多年，客户基础牢固，龙头优势明显，当前中硼硅产品发货节奏稳定，由于24H1受激励基金计提影响，24H2业绩释放或更加顺利，一方面从上年产品放量来看，H2单月出货有加速趋势；另一方面Q3纯碱成本加速下降，业绩释放有望开启加速并超预期。力诺特玻：产品顺利过“A”后，客户验证持续推进中，订单有望逐季开始交付。公

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【招商电新】国务院发布《加快经济社会发展全面绿色转型意见》

1、意见定调高：绿色化、低碳化是解决我国资源环境生态问题的基础之策，要坚持全面转型（将绿色转型要求融入经济社会发展全局，全方位、全领域、全地域推进）。主要目标：2030年重点领域绿色转型取得积极进展，经济社会发展全面绿色转型取得显著呈现；2035年绿色低碳循环发展经济体系基本建立，碳排放达峰后稳中有降。相关的重点方向与目标如下： 2、加快产业结构绿色低碳转型：推动传统产业改造，推动高能耗/高污染行业转型，提高新建/扩建项目资源环境准入门槛。大力发展绿色低碳产业，不断提升其在经济总量中比重

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-12 08:52:10

【国投证券食饮赵国防团队】本周研究&调研成果，欢迎沟通20240811

恳请多多支持，国投团队持续大力服务 🌟本周调研交流：今世缘渠道——【赵国防】；重庆啤酒、燕京啤酒渠道调研——【胡家东】；洋酒、农夫渠道调研——【王尧】；能量饮料渠道、中炬高新调研——【孙颖】。欢迎沟通交流！ 🌟本周跟踪更新：【东鹏饮料】高增趋势延续，业绩弹性可期。24H1收入增长44%-56%，7月仍有30%以上增长，新品补水啦持续超预期验证第二曲线，当前经销商库存良性，网点拓展顺利，关注下半年主业及新品表现。【中炬高新】业绩短期承压，关注下半年改革进度。24H1美味鲜收入25.56亿/

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东鹏饮料

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小蜜蜂

2024-08-12 08:51:26

经济晴雨表-工业气体：工业气氛围好转，个别价格上调

大宗气体：液氧、液氮周均价环比略涨，液氩环比略降【液氧】：均价449.43元/吨，环比涨1.68%，同比降18.31% 【液氮】：均价497.17元/吨，环比涨3.1%，同比跌9.4% 【液氩】：均价677元/吨，环比降3.97%，同比降37.95% 稀有气体：管束氦气价格小涨，氖气、氙气、氪气、瓶装氦气价格稳定。【管束氦气】：均价101.43元/立方米，环比涨1.43%，同比跌45.8% 【高纯氖气】：均价125元/立方米，环比持平，同比跌62.53% 【高纯氙气】：均价34000元/立方

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-11 20:44:50

东方财富2024年中报：基金销售承压，证券业务平稳运营

东方财富中报业绩：1）2024年上半年营业总收入49.5亿元，同比-14.0%，归母净利润40.6亿元，同比-4.0%，EPS 0.26元，ROE 5.52%，同比-0.78pct。2）2024Q2营业总收入24.9亿元，同比-15.4%，环比-1.4%，归母净利润21.0亿元，同比-4.3%，环比+7.6%。 1、基金代销业务：代销收入同比下滑，销售额保持平稳。1）2024年上半年全市场新发行基金规模6607亿份，同比+26.1%。权益类基金发行规模1102亿份，同比-33.9%。2）公司20

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东方财富

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小蜜蜂

2024-08-11 20:44:19

【中信汽车】赛力斯：13.29亿元“明股实债”收购子公司19%股份，大超预期

事项：公司发布公告称赛力斯集团拟收购控股子公司赛力斯汽车有限公司（简称：赛力斯汽车）少数股东重庆金新股权投资基金持有的赛力斯汽车19.355%股权，交易金额约为13.29亿元，不构成关联交易和重大资产重组 2023/2024Q1赛力斯汽车收入分别为266亿、246亿元，净利润分别为-53、1.65亿元，上市，期末净资产分别为-107、-105亿元。2023/2024Q1收入占集团合并报表收入的比例分别为74%、93% 对此我们认为本次收购少数股权是重庆市政府对上市公司又一大力支持的体现，有望增厚

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小蜜蜂

2024-08-11 20:42:44

行业深度：海阔凭鱼跃汽车出海空间几何【民生汽车崔琰团队】

🚘#本篇报告为出海系列报告二，聚焦于全球汽车市场竞争格局，我们认为，出海研究核心关注点应聚焦于可触达市场总量、当地竞争格局和产品销售特征，以及对汽车工业依赖度和与此相关的政策。本篇报告详细梳理自主车企出口现状和规划，全球各个区域的乘用车市场规模、竞争格局、和政策影响等。 🚘中系品牌乘用车出口现状：燃油车占主导地位，东欧、东南亚为主要目的地。中系品牌乘用车海外注册量自2021年实现快速增长，整体特征以燃油车为主，但新能源增速加快。中系品牌乘用车出口区域主要聚集在东欧、西欧、中西亚和东南亚等地

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比亚迪

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小蜜蜂

2024-08-11 20:42:06

月度复盘：7月生猪养殖企业经营数据（8月9日-第16期）【中金农业】行业大盘 24年7月：生猪累计出栏量1，243.3万头，环比/同比+10.6%/+0.7% 24年1-7月：生猪累计出栏量8，467.9万头，环比/同比-3.5%/+2.0% 24年7月重点指标排序 1）出栏量环比增速：增幅前三：金新农/大北农/牧原股份，分别环比+42.0%/+30.0%/+21.5%至9.3/46.6/615.8万头增幅后三：神农集团/天康生物/正邦科技，分别环比-16.2%/-14.6%/-3.2%至

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小蜜蜂

2024-08-11 20:41:44

【中信电池与能源管理】2024年7月充电桩行业数据跟踪

1、公桩/私桩增量：7月全国公桩增量8.8万台，同比+41.0%，环比+21.0%，私桩增量27.3万台，同比+27.4%，环比+10.4%。2024年1-7月全国公桩增量48.3万台，同比+17.0% 2、直流桩增量：7月直流桩新增3.9万台，同比+30.0%，环比-13.3%，交流桩新增4.8万台，同比+45.5%，环比+71.4%；2024年1-7月直流桩新增22.8万台，同比+28.8% 3、充电总功率：截至7月，我们测算，全国充电桩总功率1.08亿kW，同比+78.6%；充电总功率To

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小蜜蜂

2024-08-11 20:41:02

【财通电新】再次强调

近期电池环节出现出清的显著拐点，以及公司中东阿曼产能的稀缺性和弹性，推荐钧达股份! 🍁#电池片环节出清的速度在加快，#尤其需要重视。电池片环节目前出清玩家最多、面最广，#我们计算至少有100-150GWTOPCon产能将在今年被出清，行业剩下700GW将不再过剩，电池环节出清正在超预期的加速，需要重视这些不起眼的项目终止和高管离职的标志性事件。预计未来出清玩家还将进一步扩大，叠加近期国务院发文抑制招商引资补贴泛滥现象，#电池环节有望成为最快出清、最早看到基本面拐点的环节。 🍁#海外电池产能缺

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金刚光伏

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小蜜蜂

2024-08-11 20:40:08

【国金策略|张弛团队】海外不确性上升：出海板块的分化与筛选

海外两大不确定性因素下，如何看待出海板块的投资逻辑？基于美国进口和我国出口两大比较视角，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示： ①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。 ②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。对应至当前全球宏观环境面临两大不确定性的背景下，可关注三条抵御关税风险的线索： ①出口地区以新兴市场为主+外需维持相对景气或具备景气改善逻辑的细分方向，包括：船舶、商用车、通用设备以及叉车为代表的工程机械； ②出海以规避关税风险； ③寻找具备“硬实力”的产品，

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小蜜蜂

2024-08-11 20:39:23

后续两个择时反弹的机会——申万宏源策略一周回顾展望(24/08/05-24/08/10) 【内容摘要】：一、未到中期上涨时，但2024年内还有两个择时反弹的机会。中期上涨时机未到，但2024年内还有两个择时反弹的机会： 1. 美联储降息交易，可能演绎相对完整的行业轮动。海外宽松，国内跟进是大概率。此次美联储降息大概率是预防式降息，海外经济企稳预期在不远处。国内宽松空间打开，政策效果预期改善。短期市场已经在交易内需改善预期，短期催化来自于专项政策刺激 + 消费服务数据改善。而短期逻辑的延伸，便

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小蜜蜂

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【国信社服】锦江酒店：拟回购股权用于限制性股票激励，助力经营积极性和后续成长

公司未来6个月拟出资2.78亿元，从二级市场回购公司股票（回购数量不低于400万股，不超800万股），回购股价不超34.8元/股，核心用于限制性股票激励。 1）激励对象授予不超800万股；2）激励人员不超148人，包括公司CEO、CFO及公司副总裁，核心中层骨干等；3）首次授予的股票授予价格为11.97元/股；4）限售期分别为自相应授予部分股票登记完成之日起24个月、36个月、48个月，解除限售占比分别为40%、30%、30%。 1）2024/2025/2026年公司扣非ROE不低于5.8%/7

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锦江酒店

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小蜜蜂

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【中信医药】礼来-替尔泊肽-2024 Q2销售整理：

Mounjaro（糖尿病版）：2024 Q2销售30.9亿美元（Bloomberg此前一致预期23.4亿美元），同比+215%，环比+71%；其中美国地区销售24.1亿美元，同比+164%，环比+59%。 Zepbound（减重版）：于2023年11月8日获批，2024 Q2销售12.4亿美元（Bloomberg此前一致预期8.2亿美元），环比+140%。替尔泊肽整体销售额：Zepbound+Mounjaro 2024 Q2合计销售43.3亿美元（Bloomberg此前一致预期31.6），同比

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礼来公司

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小蜜蜂

2024-08-09 14:59:14

0809地产大涨快评：政策预期博弈&板块持仓处低配

1、市场预期未来收储政策的落地或成为核心驱动力。我们此前提示在政治局会议后预计有专项工作组推进落实收储和保交楼相关政策。市场博弈预期未来收储政策或在增加专项贷款额度和提升收储效率、可操作性等方面展开，或通过多维度细则落地推进收储。 2、地产基本面弱势下，政策预期进一步增强。2024年1-7月百强房企全口径销售金额计同比-39.7%，7月单月环比-35.6%，低基数下同比-20.5%（绝对值水平低，但同比降幅有所收窄）。8月传统淡季销售预计延续弱势，市场对一线城市政策如深圳限购进一步放松的预期增加

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山东药玻&力诺特玻观点更新中硼硅模制瓶需求持续高景气，赛道竞争格局优异，叠加成本下移趋势明显，业绩释放确定性强，标的当前位置估值有相对优势，仍属于稀缺的确定性成长板块。山东药玻：深耕模制瓶多年，客户基础牢固，龙头优势明显，当前中硼硅产品发货节奏稳定，由于24H1受激励基金计提影响，24H2业绩释放或更加顺利，一方面从上年产品放量来看，H2单月出货有加速趋势；另一方面Q3纯碱成本加速下降，业绩释放有望开启加速并超预期。力诺特玻：产品顺利过“A”后，客户验证持续推进中，订单有望逐季开始交付。公

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【招商电新】国务院发布《加快经济社会发展全面绿色转型意见》

1、意见定调高：绿色化、低碳化是解决我国资源环境生态问题的基础之策，要坚持全面转型（将绿色转型要求融入经济社会发展全局，全方位、全领域、全地域推进）。主要目标：2030年重点领域绿色转型取得积极进展，经济社会发展全面绿色转型取得显著呈现；2035年绿色低碳循环发展经济体系基本建立，碳排放达峰后稳中有降。相关的重点方向与目标如下： 2、加快产业结构绿色低碳转型：推动传统产业改造，推动高能耗/高污染行业转型，提高新建/扩建项目资源环境准入门槛。大力发展绿色低碳产业，不断提升其在经济总量中比重

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【国投证券食饮赵国防团队】本周研究&调研成果，欢迎沟通20240811

恳请多多支持，国投团队持续大力服务 🌟本周调研交流：今世缘渠道——【赵国防】；重庆啤酒、燕京啤酒渠道调研——【胡家东】；洋酒、农夫渠道调研——【王尧】；能量饮料渠道、中炬高新调研——【孙颖】。欢迎沟通交流！ 🌟本周跟踪更新：【东鹏饮料】高增趋势延续，业绩弹性可期。24H1收入增长44%-56%，7月仍有30%以上增长，新品补水啦持续超预期验证第二曲线，当前经销商库存良性，网点拓展顺利，关注下半年主业及新品表现。【中炬高新】业绩短期承压，关注下半年改革进度。24H1美味鲜收入25.56亿/

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经济晴雨表-工业气体：工业气氛围好转，个别价格上调

大宗气体：液氧、液氮周均价环比略涨，液氩环比略降【液氧】：均价449.43元/吨，环比涨1.68%，同比降18.31% 【液氮】：均价497.17元/吨，环比涨3.1%，同比跌9.4% 【液氩】：均价677元/吨，环比降3.97%，同比降37.95% 稀有气体：管束氦气价格小涨，氖气、氙气、氪气、瓶装氦气价格稳定。【管束氦气】：均价101.43元/立方米，环比涨1.43%，同比跌45.8% 【高纯氖气】：均价125元/立方米，环比持平，同比跌62.53% 【高纯氙气】：均价34000元/立方

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东方财富2024年中报：基金销售承压，证券业务平稳运营

东方财富中报业绩：1）2024年上半年营业总收入49.5亿元，同比-14.0%，归母净利润40.6亿元，同比-4.0%，EPS 0.26元，ROE 5.52%，同比-0.78pct。2）2024Q2营业总收入24.9亿元，同比-15.4%，环比-1.4%，归母净利润21.0亿元，同比-4.3%，环比+7.6%。 1、基金代销业务：代销收入同比下滑，销售额保持平稳。1）2024年上半年全市场新发行基金规模6607亿份，同比+26.1%。权益类基金发行规模1102亿份，同比-33.9%。2）公司20

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【中信汽车】赛力斯：13.29亿元“明股实债”收购子公司19%股份，大超预期

事项：公司发布公告称赛力斯集团拟收购控股子公司赛力斯汽车有限公司（简称：赛力斯汽车）少数股东重庆金新股权投资基金持有的赛力斯汽车19.355%股权，交易金额约为13.29亿元，不构成关联交易和重大资产重组 2023/2024Q1赛力斯汽车收入分别为266亿、246亿元，净利润分别为-53、1.65亿元，上市，期末净资产分别为-107、-105亿元。2023/2024Q1收入占集团合并报表收入的比例分别为74%、93% 对此我们认为本次收购少数股权是重庆市政府对上市公司又一大力支持的体现，有望增厚

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行业深度：海阔凭鱼跃汽车出海空间几何【民生汽车崔琰团队】

🚘#本篇报告为出海系列报告二，聚焦于全球汽车市场竞争格局，我们认为，出海研究核心关注点应聚焦于可触达市场总量、当地竞争格局和产品销售特征，以及对汽车工业依赖度和与此相关的政策。本篇报告详细梳理自主车企出口现状和规划，全球各个区域的乘用车市场规模、竞争格局、和政策影响等。 🚘中系品牌乘用车出口现状：燃油车占主导地位，东欧、东南亚为主要目的地。中系品牌乘用车海外注册量自2021年实现快速增长，整体特征以燃油车为主，但新能源增速加快。中系品牌乘用车出口区域主要聚集在东欧、西欧、中西亚和东南亚等地

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月度复盘：7月生猪养殖企业经营数据（8月9日-第16期）【中金农业】行业大盘 24年7月：生猪累计出栏量1，243.3万头，环比/同比+10.6%/+0.7% 24年1-7月：生猪累计出栏量8，467.9万头，环比/同比-3.5%/+2.0% 24年7月重点指标排序 1）出栏量环比增速：增幅前三：金新农/大北农/牧原股份，分别环比+42.0%/+30.0%/+21.5%至9.3/46.6/615.8万头增幅后三：神农集团/天康生物/正邦科技，分别环比-16.2%/-14.6%/-3.2%至

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【中信电池与能源管理】2024年7月充电桩行业数据跟踪

1、公桩/私桩增量：7月全国公桩增量8.8万台，同比+41.0%，环比+21.0%，私桩增量27.3万台，同比+27.4%，环比+10.4%。2024年1-7月全国公桩增量48.3万台，同比+17.0% 2、直流桩增量：7月直流桩新增3.9万台，同比+30.0%，环比-13.3%，交流桩新增4.8万台，同比+45.5%，环比+71.4%；2024年1-7月直流桩新增22.8万台，同比+28.8% 3、充电总功率：截至7月，我们测算，全国充电桩总功率1.08亿kW，同比+78.6%；充电总功率To

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【财通电新】再次强调

近期电池环节出现出清的显著拐点，以及公司中东阿曼产能的稀缺性和弹性，推荐钧达股份! 🍁#电池片环节出清的速度在加快，#尤其需要重视。电池片环节目前出清玩家最多、面最广，#我们计算至少有100-150GWTOPCon产能将在今年被出清，行业剩下700GW将不再过剩，电池环节出清正在超预期的加速，需要重视这些不起眼的项目终止和高管离职的标志性事件。预计未来出清玩家还将进一步扩大，叠加近期国务院发文抑制招商引资补贴泛滥现象，#电池环节有望成为最快出清、最早看到基本面拐点的环节。 🍁#海外电池产能缺

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【国金策略|张弛团队】海外不确性上升：出海板块的分化与筛选

海外两大不确定性因素下，如何看待出海板块的投资逻辑？基于美国进口和我国出口两大比较视角，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示： ①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。 ②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。对应至当前全球宏观环境面临两大不确定性的背景下，可关注三条抵御关税风险的线索： ①出口地区以新兴市场为主+外需维持相对景气或具备景气改善逻辑的细分方向，包括：船舶、商用车、通用设备以及叉车为代表的工程机械； ②出海以规避关税风险； ③寻找具备“硬实力”的产品，

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后续两个择时反弹的机会——申万宏源策略一周回顾展望(24/08/05-24/08/10) 【内容摘要】：一、未到中期上涨时，但2024年内还有两个择时反弹的机会。中期上涨时机未到，但2024年内还有两个择时反弹的机会： 1. 美联储降息交易，可能演绎相对完整的行业轮动。海外宽松，国内跟进是大概率。此次美联储降息大概率是预防式降息，海外经济企稳预期在不远处。国内宽松空间打开，政策效果预期改善。短期市场已经在交易内需改善预期，短期催化来自于专项政策刺激 + 消费服务数据改善。而短期逻辑的延伸，便

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【国信社服】锦江酒店：拟回购股权用于限制性股票激励，助力经营积极性和后续成长

公司未来6个月拟出资2.78亿元，从二级市场回购公司股票（回购数量不低于400万股，不超800万股），回购股价不超34.8元/股，核心用于限制性股票激励。 1）激励对象授予不超800万股；2）激励人员不超148人，包括公司CEO、CFO及公司副总裁，核心中层骨干等；3）首次授予的股票授予价格为11.97元/股；4）限售期分别为自相应授予部分股票登记完成之日起24个月、36个月、48个月，解除限售占比分别为40%、30%、30%。 1）2024/2025/2026年公司扣非ROE不低于5.8%/7

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【中信医药】礼来-替尔泊肽-2024 Q2销售整理：

Mounjaro（糖尿病版）：2024 Q2销售30.9亿美元（Bloomberg此前一致预期23.4亿美元），同比+215%，环比+71%；其中美国地区销售24.1亿美元，同比+164%，环比+59%。 Zepbound（减重版）：于2023年11月8日获批，2024 Q2销售12.4亿美元（Bloomberg此前一致预期8.2亿美元），环比+140%。替尔泊肽整体销售额：Zepbound+Mounjaro 2024 Q2合计销售43.3亿美元（Bloomberg此前一致预期31.6），同比

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0809地产大涨快评：政策预期博弈&板块持仓处低配

1、市场预期未来收储政策的落地或成为核心驱动力。我们此前提示在政治局会议后预计有专项工作组推进落实收储和保交楼相关政策。市场博弈预期未来收储政策或在增加专项贷款额度和提升收储效率、可操作性等方面展开，或通过多维度细则落地推进收储。 2、地产基本面弱势下，政策预期进一步增强。2024年1-7月百强房企全口径销售金额计同比-39.7%，7月单月环比-35.6%，低基数下同比-20.5%（绝对值水平低，但同比降幅有所收窄）。8月传统淡季销售预计延续弱势，市场对一线城市政策如深圳限购进一步放松的预期增加

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山东药玻&力诺特玻观点更新中硼硅模制瓶需求持续高景气，赛道竞争格局优异，叠加成本下移趋势明显，业绩释放确定性强，标的当前位置估值有相对优势，仍属于稀缺的确定性成长板块。山东药玻：深耕模制瓶多年，客户基础牢固，龙头优势明显，当前中硼硅产品发货节奏稳定，由于24H1受激励基金计提影响，24H2业绩释放或更加顺利，一方面从上年产品放量来看，H2单月出货有加速趋势；另一方面Q3纯碱成本加速下降，业绩释放有望开启加速并超预期。力诺特玻：产品顺利过“A”后，客户验证持续推进中，订单有望逐季开始交付。公

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【招商电新】国务院发布《加快经济社会发展全面绿色转型意见》

1、意见定调高：绿色化、低碳化是解决我国资源环境生态问题的基础之策，要坚持全面转型（将绿色转型要求融入经济社会发展全局，全方位、全领域、全地域推进）。主要目标：2030年重点领域绿色转型取得积极进展，经济社会发展全面绿色转型取得显著呈现；2035年绿色低碳循环发展经济体系基本建立，碳排放达峰后稳中有降。相关的重点方向与目标如下： 2、加快产业结构绿色低碳转型：推动传统产业改造，推动高能耗/高污染行业转型，提高新建/扩建项目资源环境准入门槛。大力发展绿色低碳产业，不断提升其在经济总量中比重

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【国投证券食饮赵国防团队】本周研究&调研成果，欢迎沟通20240811

恳请多多支持，国投团队持续大力服务 🌟本周调研交流：今世缘渠道——【赵国防】；重庆啤酒、燕京啤酒渠道调研——【胡家东】；洋酒、农夫渠道调研——【王尧】；能量饮料渠道、中炬高新调研——【孙颖】。欢迎沟通交流！ 🌟本周跟踪更新：【东鹏饮料】高增趋势延续，业绩弹性可期。24H1收入增长44%-56%，7月仍有30%以上增长，新品补水啦持续超预期验证第二曲线，当前经销商库存良性，网点拓展顺利，关注下半年主业及新品表现。【中炬高新】业绩短期承压，关注下半年改革进度。24H1美味鲜收入25.56亿/

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东鹏饮料

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2024-08-12 08:51:26

经济晴雨表-工业气体：工业气氛围好转，个别价格上调

大宗气体：液氧、液氮周均价环比略涨，液氩环比略降【液氧】：均价449.43元/吨，环比涨1.68%，同比降18.31% 【液氮】：均价497.17元/吨，环比涨3.1%，同比跌9.4% 【液氩】：均价677元/吨，环比降3.97%，同比降37.95% 稀有气体：管束氦气价格小涨，氖气、氙气、氪气、瓶装氦气价格稳定。【管束氦气】：均价101.43元/立方米，环比涨1.43%，同比跌45.8% 【高纯氖气】：均价125元/立方米，环比持平，同比跌62.53% 【高纯氙气】：均价34000元/立方

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中信证券

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2024-08-11 20:44:50

东方财富2024年中报：基金销售承压，证券业务平稳运营

东方财富中报业绩：1）2024年上半年营业总收入49.5亿元，同比-14.0%，归母净利润40.6亿元，同比-4.0%，EPS 0.26元，ROE 5.52%，同比-0.78pct。2）2024Q2营业总收入24.9亿元，同比-15.4%，环比-1.4%，归母净利润21.0亿元，同比-4.3%，环比+7.6%。 1、基金代销业务：代销收入同比下滑，销售额保持平稳。1）2024年上半年全市场新发行基金规模6607亿份，同比+26.1%。权益类基金发行规模1102亿份，同比-33.9%。2）公司20

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东方财富

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2024-08-11 20:44:19

【中信汽车】赛力斯：13.29亿元“明股实债”收购子公司19%股份，大超预期

事项：公司发布公告称赛力斯集团拟收购控股子公司赛力斯汽车有限公司（简称：赛力斯汽车）少数股东重庆金新股权投资基金持有的赛力斯汽车19.355%股权，交易金额约为13.29亿元，不构成关联交易和重大资产重组 2023/2024Q1赛力斯汽车收入分别为266亿、246亿元，净利润分别为-53、1.65亿元，上市，期末净资产分别为-107、-105亿元。2023/2024Q1收入占集团合并报表收入的比例分别为74%、93% 对此我们认为本次收购少数股权是重庆市政府对上市公司又一大力支持的体现，有望增厚

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赛力斯

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2024-08-11 20:42:44

行业深度：海阔凭鱼跃汽车出海空间几何【民生汽车崔琰团队】

🚘#本篇报告为出海系列报告二，聚焦于全球汽车市场竞争格局，我们认为，出海研究核心关注点应聚焦于可触达市场总量、当地竞争格局和产品销售特征，以及对汽车工业依赖度和与此相关的政策。本篇报告详细梳理自主车企出口现状和规划，全球各个区域的乘用车市场规模、竞争格局、和政策影响等。 🚘中系品牌乘用车出口现状：燃油车占主导地位，东欧、东南亚为主要目的地。中系品牌乘用车海外注册量自2021年实现快速增长，整体特征以燃油车为主，但新能源增速加快。中系品牌乘用车出口区域主要聚集在东欧、西欧、中西亚和东南亚等地

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比亚迪

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2024-08-11 20:42:06

月度复盘：7月生猪养殖企业经营数据（8月9日-第16期）【中金农业】行业大盘 24年7月：生猪累计出栏量1，243.3万头，环比/同比+10.6%/+0.7% 24年1-7月：生猪累计出栏量8，467.9万头，环比/同比-3.5%/+2.0% 24年7月重点指标排序 1）出栏量环比增速：增幅前三：金新农/大北农/牧原股份，分别环比+42.0%/+30.0%/+21.5%至9.3/46.6/615.8万头增幅后三：神农集团/天康生物/正邦科技，分别环比-16.2%/-14.6%/-3.2%至

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2024-08-11 20:41:44

【中信电池与能源管理】2024年7月充电桩行业数据跟踪

1、公桩/私桩增量：7月全国公桩增量8.8万台，同比+41.0%，环比+21.0%，私桩增量27.3万台，同比+27.4%，环比+10.4%。2024年1-7月全国公桩增量48.3万台，同比+17.0% 2、直流桩增量：7月直流桩新增3.9万台，同比+30.0%，环比-13.3%，交流桩新增4.8万台，同比+45.5%，环比+71.4%；2024年1-7月直流桩新增22.8万台，同比+28.8% 3、充电总功率：截至7月，我们测算，全国充电桩总功率1.08亿kW，同比+78.6%；充电总功率To

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则成电子

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2024-08-11 20:41:02

【财通电新】再次强调

近期电池环节出现出清的显著拐点，以及公司中东阿曼产能的稀缺性和弹性，推荐钧达股份! 🍁#电池片环节出清的速度在加快，#尤其需要重视。电池片环节目前出清玩家最多、面最广，#我们计算至少有100-150GWTOPCon产能将在今年被出清，行业剩下700GW将不再过剩，电池环节出清正在超预期的加速，需要重视这些不起眼的项目终止和高管离职的标志性事件。预计未来出清玩家还将进一步扩大，叠加近期国务院发文抑制招商引资补贴泛滥现象，#电池环节有望成为最快出清、最早看到基本面拐点的环节。 🍁#海外电池产能缺

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金刚光伏

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2024-08-11 20:40:08

【国金策略|张弛团队】海外不确性上升：出海板块的分化与筛选

海外两大不确定性因素下，如何看待出海板块的投资逻辑？基于美国进口和我国出口两大比较视角，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示： ①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。 ②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。对应至当前全球宏观环境面临两大不确定性的背景下，可关注三条抵御关税风险的线索： ①出口地区以新兴市场为主+外需维持相对景气或具备景气改善逻辑的细分方向，包括：船舶、商用车、通用设备以及叉车为代表的工程机械； ②出海以规避关税风险； ③寻找具备“硬实力”的产品，

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2024-08-11 20:39:23

后续两个择时反弹的机会——申万宏源策略一周回顾展望(24/08/05-24/08/10) 【内容摘要】：一、未到中期上涨时，但2024年内还有两个择时反弹的机会。中期上涨时机未到，但2024年内还有两个择时反弹的机会： 1. 美联储降息交易，可能演绎相对完整的行业轮动。海外宽松，国内跟进是大概率。此次美联储降息大概率是预防式降息，海外经济企稳预期在不远处。国内宽松空间打开，政策效果预期改善。短期市场已经在交易内需改善预期，短期催化来自于专项政策刺激 + 消费服务数据改善。而短期逻辑的延伸，便

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2024-08-11 20:39:01

【国信社服】锦江酒店：拟回购股权用于限制性股票激励，助力经营积极性和后续成长

公司未来6个月拟出资2.78亿元，从二级市场回购公司股票（回购数量不低于400万股，不超800万股），回购股价不超34.8元/股，核心用于限制性股票激励。 1）激励对象授予不超800万股；2）激励人员不超148人，包括公司CEO、CFO及公司副总裁，核心中层骨干等；3）首次授予的股票授予价格为11.97元/股；4）限售期分别为自相应授予部分股票登记完成之日起24个月、36个月、48个月，解除限售占比分别为40%、30%、30%。 1）2024/2025/2026年公司扣非ROE不低于5.8%/7

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锦江酒店

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2024-08-11 20:38:19

【中信医药】礼来-替尔泊肽-2024 Q2销售整理：

Mounjaro（糖尿病版）：2024 Q2销售30.9亿美元（Bloomberg此前一致预期23.4亿美元），同比+215%，环比+71%；其中美国地区销售24.1亿美元，同比+164%，环比+59%。 Zepbound（减重版）：于2023年11月8日获批，2024 Q2销售12.4亿美元（Bloomberg此前一致预期8.2亿美元），环比+140%。替尔泊肽整体销售额：Zepbound+Mounjaro 2024 Q2合计销售43.3亿美元（Bloomberg此前一致预期31.6），同比

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礼来公司

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2024-08-09 14:59:14

0809地产大涨快评：政策预期博弈&板块持仓处低配

1、市场预期未来收储政策的落地或成为核心驱动力。我们此前提示在政治局会议后预计有专项工作组推进落实收储和保交楼相关政策。市场博弈预期未来收储政策或在增加专项贷款额度和提升收储效率、可操作性等方面展开，或通过多维度细则落地推进收储。 2、地产基本面弱势下，政策预期进一步增强。2024年1-7月百强房企全口径销售金额计同比-39.7%，7月单月环比-35.6%，低基数下同比-20.5%（绝对值水平低，但同比降幅有所收窄）。8月传统淡季销售预计延续弱势，市场对一线城市政策如深圳限购进一步放松的预期增加

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保利发展

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