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研报挖掘111

2022-09-26 19:43:57

宇邦新材中邮新增推荐光伏焊带龙头，迎来业绩拐点

公司是光伏焊带龙头，主要产品为“涂锡铜带”，2021 年市场份额 16%。公司目前处于短周期低谷，2021 年公司毛利率14%。公司迎来业绩拐点的原因有三点 1、硅料价格预期下行，预计明后年光伏大年；上游硅料价格预期下行，我们预计明后年将是光伏大年， 2022/2023/2024 的全球光伏新增装机量为 250/360/470GW，分别同比增加 45%/44%/31%。前期高硅料价格挤压的组件出货将迎来释放，从需求端促进光伏焊带行业发展。 2、市场份额提升，公司是焊带行业龙头，2021

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宇邦新材

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研报挖掘111

2022-09-26 19:35:24

新莱应材东吴新增推荐半导体零部件8月中标环比80%，公司迎来国产化机遇

财联社9月25日讯（编辑刘越）据近期发布的券商研报援引数据显示，国产半导体零部件中标今年8月环比增长200%；1-8月，共计中标22项，同比增长37.5%，其中电源及气体反应系统15项，同比增长50%；热管理系统2项，真空系统3项，同比增长50%。多家本土零部件制造商名列设备厂商仪器仪表类、电气类、连接器、结构件、电器类、腔体零部件等零部件的供应商名单，国产零部件加速向本土厂商渗透。东北证券分析师李玖9月19日发布的研报中表示，零部件之于半导体设备，如同墨盒之于打印机，既有设备对零部件的带动

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新莱应材

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研报挖掘111

2022-09-26 18:04:10

天通股份西部新增推荐，今天下午机构刚完成调研，CCZ设备放量

今天西部证券新增推荐天通股份，短期空间看60% 相对估值方法，还有60%的空间西部证券选择晶盛机电（300316）、东睦股份（600114）、云路股份（688190）三家公司作为可比公司与天通股份做对比三家企业在业务板块、下游领域、核心竞争力、行业景气度等方面与天通股份有一定可比性。可比公司 PE 平均值分别为 35.20X、24.20X、18.83X。我们预计天通股份 2022、 2023、2024 年 PE 分别为 19.83X、16.69X、12.98X，明显低于可比公司平均水平。考

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天通股份

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研报挖掘111

2022-09-25 17:30:59

翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿；传统业务估值就可以达到30亿，目前底部位置，22年传统业务稳中有升，安全边际高！按钨丝100亿米保守测算，收入3.5亿，毛利率约50%，净利润约1亿，30PE，估值30亿，翻倍空间；乐观估算

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翔鹭钨业

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研报挖掘111

2022-09-25 10:49:40

财联社记者调研：光伏用钨丝供不应求

财联社记者从多家上市公司处获悉，伴随钨丝线径细化，经济效益逐渐体现，钨丝金刚线产品出货量持续增加，光伏用钨丝供不应求。新增产能方面，厦门钨业200亿米/年细钨丝产能预计本月底全部释放，该产能被规划全部用于光伏领域。中钨高新100亿米光伏用切割钨丝项目预计将于10月份投产，该项目投产后，公司全年光伏用细钨丝产销量预计在20亿米左右。（财联社记者吴蔚玲）翔鹭钨业：8月9日晚间，翔鹭钨业发布定增方案，公司拟发行不超过8330.17万股股份，募集不超过7.66亿元资金，扣除发行费用后用于退城入园技改

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翔鹭钨业
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厦门钨业
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中钨高新

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研报挖掘111

2022-09-25 09:25:58

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@研报挖掘111：翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿

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2022-09-23 22:07:56

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@蔬菜面加肉：【德邦有色】 ‼️【翔鹭钨业】钨产业链全布局，光伏钨丝新看点-翻倍空间！

【德邦有色】 ‼️【翔鹭钨业】钨产业链全布局，光伏钨丝新看点-翻倍空间！基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25

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翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿；传统业务估值就可以达到30亿，目前底部位置，22年传统业务稳中有升，安全边际高！按钨丝100亿米保守测算，收入3.5亿，毛利率约50%，净利润约1亿，30PE，估值30亿，翻倍空间；乐观估算

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翔鹭钨业

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研报挖掘111

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鲁阳节能海通重点推荐，空间70%，老树新花，成长鲁阳

 全球耐火材料领先企业控股，以陶瓷纤维为拳头产品。公司是以研发、生产、销售陶瓷纤维耐火保温材料、玄武岩产品的企业，其中陶瓷纤维是公司的拳头产品，2021 年收入占比 86%。2015 年全球耐火材料领先企业奇耐入股成为第一大股东，合作共赢的模式下公司迈入新的发展轨道，扣非归母净利润从 2015 年的 6223 万元提升至 2021 年的 5.2 亿元。  陶瓷纤维属于成长性行业。陶瓷纤维是耐火材料的分支，主要用于工业耐火、保温，具备耐火材料耗材、受益于双碳政策更换频率提高等特点。除此

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鲁阳节能

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研报挖掘111

2022-09-21 19:36:59

福立旺深耕精密零件，3C 及光伏业务双驱动

财通证券研报深耕精密零部件业务多年，绑定大客户稳健成长。福立旺成立于 2006 年，自成立以来一直专注于精密金属零部件的研发、制造和销售，目前公司零部件业务下游包括 3C、汽车、电动工具等。2017 年，公司产品通过全球消费电子龙头苹果公司认证，至 2020H1 苹果公司占公司收入比重达 70%。受益苹果大客户带动，公司收入稳健成长。新兴消费终端快速成长，传统消费终端升级迭代，带来金属零部件市场机会。尽管随着手机、PC 渗透率提升，传统消费终端销量增速下滑；但新兴消费终端如 TWS

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福立旺

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研报挖掘111

2022-09-21 19:35:19

共进股份：扎根通信制造核心力，开拓汽车电子高成长

银河证券研报聚焦通信制造核心竞争力不断提升，规模优势显现带来业绩基石稳固。公司专注通信网络设备制造，一路保持比较好的增长态势，近三年归母净利润的复合增长率超过 25%。在长三角的太仓、珠三角的深圳和越南地区有三大生产基地，在上海、深圳和北京等地共有 7 个研发中心，公司立足东亚，志在全球，打通了网络通信产品的所有代工模式包括 ODM、OEM、JDM、EMS，并成功进入网通细分行业龙头地位，市占率领先。现阶段公司的传统业务主要包括网通（营收占比 74.7%）和数通业务（营收占比 1

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共进股份

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研报挖掘111

2022-09-21 19:33:31

拓邦股份：智能控制器领军者，开拓新能源第二成长曲线

西部证券研报 “四电一网”技术布局，智能控制器领军者。公司产品涵盖智能控制器、高效电机等。智能控制器应用广泛，主要有：生活电器、小家电等。高效电机主要面向汽车、工具、精密医疗等。2022 年 H1 公司各产品营收占比中，工具类、家电类占比较高，分别为 38.0%、35.8%；另一方面，新能源业务占比 20.3%；智能解决方案为 2.0%、工业收入占比 3.2%，其他主营业务占比 0.7%。公司新能源业务布局主要覆盖两大应用：储能及绿色出行，卡位海外高景气赛道。拓邦股份此部分业务定位为户用

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拓邦股份

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研报挖掘111

2022-09-21 19:30:29

新天绿能：天然气补涨标的，华创新增推荐

俄乌战争愈演愈烈，欧洲能源危机，A股也迎来了能源板块炒作时机，近期天然气等能源板块表现强势。今天华创新增推荐新天绿能，低位的天然气标的，契合当下的风口，可以关注一下。 1、公司是河北省天然气运营龙头，唐山 LNG 项目进一步打开燃气业务的增长空间公司是立足华北、辐射全国的清洁能源公司。截至 2021 年底，拥有 7 条天然气长输管道和 31 个城市燃气项目，同时唐山 LNG 项目也稳步推进，定位华北天然气 “交通枢纽”。  京津冀天然气强需求助力燃气业务稳步提升，打造公司业绩安全垫。行业

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新天绿能

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研报挖掘111

2022-09-20 17:58:08

华铁应急高空平台租赁迎扩容，轻资产化平台起航

华西研报 ►高空租赁行业仍具良好β。由于国家法律对于工地事故的处理明显趋严，以及经济性逐渐体现，我们判断高空设备需求将保持上升，测算 2025 年行业空间或达 280 亿元，约为目前的 3 倍；目前高空平台租赁行业 CR3 达 50%左右，而由于大企业通常具有采购成本优势，且小企业总体注重区域效率化经营的策略一定程度上限制其扩张能力，我们认为头部企业将是增量主要获得者，此外伴随国产设备制造商市场份额扩大，未来设备购买成本有望下降，抵消租赁价格下滑的不利影响，行业β仍然良好。 ►打造

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海南华铁

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研报挖掘111

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东华能源：转型绿色发展，PDH 龙头启航

中信研报公司成功转型为丙烷脱氢（PDH）制造龙头企业，在俄乌战争推升高油价背景下，公司 PDH 生产成本优势有望进一步凸显。公司宁波一期、二期项目已于 2021 年 2、6 月年投产，茂名一期项目预计也将在 2022 年底投产，成长性可期。同时，公司积极布局生物航煤，实现氢能产业链延伸。我们预计 2022~2024 年公司归母净利润 5.2/15.7/17.2 亿元，对应 EPS 为 0.32/0.95/1.04 元，首次覆盖，给予“买入”评级。公司概况：顺利转型，PDH 龙头稳步扩张

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东华能源

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宇邦新材中邮新增推荐光伏焊带龙头，迎来业绩拐点

公司是光伏焊带龙头，主要产品为“涂锡铜带”，2021 年市场份额 16%。公司目前处于短周期低谷，2021 年公司毛利率14%。公司迎来业绩拐点的原因有三点 1、硅料价格预期下行，预计明后年光伏大年；上游硅料价格预期下行，我们预计明后年将是光伏大年， 2022/2023/2024 的全球光伏新增装机量为 250/360/470GW，分别同比增加 45%/44%/31%。前期高硅料价格挤压的组件出货将迎来释放，从需求端促进光伏焊带行业发展。 2、市场份额提升，公司是焊带行业龙头，2021

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新莱应材东吴新增推荐半导体零部件8月中标环比80%，公司迎来国产化机遇

财联社9月25日讯（编辑刘越）据近期发布的券商研报援引数据显示，国产半导体零部件中标今年8月环比增长200%；1-8月，共计中标22项，同比增长37.5%，其中电源及气体反应系统15项，同比增长50%；热管理系统2项，真空系统3项，同比增长50%。多家本土零部件制造商名列设备厂商仪器仪表类、电气类、连接器、结构件、电器类、腔体零部件等零部件的供应商名单，国产零部件加速向本土厂商渗透。东北证券分析师李玖9月19日发布的研报中表示，零部件之于半导体设备，如同墨盒之于打印机，既有设备对零部件的带动

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天通股份西部新增推荐，今天下午机构刚完成调研，CCZ设备放量

今天西部证券新增推荐天通股份，短期空间看60% 相对估值方法，还有60%的空间西部证券选择晶盛机电（300316）、东睦股份（600114）、云路股份（688190）三家公司作为可比公司与天通股份做对比三家企业在业务板块、下游领域、核心竞争力、行业景气度等方面与天通股份有一定可比性。可比公司 PE 平均值分别为 35.20X、24.20X、18.83X。我们预计天通股份 2022、 2023、2024 年 PE 分别为 19.83X、16.69X、12.98X，明显低于可比公司平均水平。考

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翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿；传统业务估值就可以达到30亿，目前底部位置，22年传统业务稳中有升，安全边际高！按钨丝100亿米保守测算，收入3.5亿，毛利率约50%，净利润约1亿，30PE，估值30亿，翻倍空间；乐观估算

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财联社记者调研：光伏用钨丝供不应求

财联社记者从多家上市公司处获悉，伴随钨丝线径细化，经济效益逐渐体现，钨丝金刚线产品出货量持续增加，光伏用钨丝供不应求。新增产能方面，厦门钨业200亿米/年细钨丝产能预计本月底全部释放，该产能被规划全部用于光伏领域。中钨高新100亿米光伏用切割钨丝项目预计将于10月份投产，该项目投产后，公司全年光伏用细钨丝产销量预计在20亿米左右。（财联社记者吴蔚玲）翔鹭钨业：8月9日晚间，翔鹭钨业发布定增方案，公司拟发行不超过8330.17万股股份，募集不超过7.66亿元资金，扣除发行费用后用于退城入园技改

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以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿

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【德邦有色】 ‼️【翔鹭钨业】钨产业链全布局，光伏钨丝新看点-翻倍空间！基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25

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翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿；传统业务估值就可以达到30亿，目前底部位置，22年传统业务稳中有升，安全边际高！按钨丝100亿米保守测算，收入3.5亿，毛利率约50%，净利润约1亿，30PE，估值30亿，翻倍空间；乐观估算

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鲁阳节能海通重点推荐，空间70%，老树新花，成长鲁阳

 全球耐火材料领先企业控股，以陶瓷纤维为拳头产品。公司是以研发、生产、销售陶瓷纤维耐火保温材料、玄武岩产品的企业，其中陶瓷纤维是公司的拳头产品，2021 年收入占比 86%。2015 年全球耐火材料领先企业奇耐入股成为第一大股东，合作共赢的模式下公司迈入新的发展轨道，扣非归母净利润从 2015 年的 6223 万元提升至 2021 年的 5.2 亿元。  陶瓷纤维属于成长性行业。陶瓷纤维是耐火材料的分支，主要用于工业耐火、保温，具备耐火材料耗材、受益于双碳政策更换频率提高等特点。除此

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福立旺深耕精密零件，3C 及光伏业务双驱动

财通证券研报深耕精密零部件业务多年，绑定大客户稳健成长。福立旺成立于 2006 年，自成立以来一直专注于精密金属零部件的研发、制造和销售，目前公司零部件业务下游包括 3C、汽车、电动工具等。2017 年，公司产品通过全球消费电子龙头苹果公司认证，至 2020H1 苹果公司占公司收入比重达 70%。受益苹果大客户带动，公司收入稳健成长。新兴消费终端快速成长，传统消费终端升级迭代，带来金属零部件市场机会。尽管随着手机、PC 渗透率提升，传统消费终端销量增速下滑；但新兴消费终端如 TWS

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共进股份：扎根通信制造核心力，开拓汽车电子高成长

银河证券研报聚焦通信制造核心竞争力不断提升，规模优势显现带来业绩基石稳固。公司专注通信网络设备制造，一路保持比较好的增长态势，近三年归母净利润的复合增长率超过 25%。在长三角的太仓、珠三角的深圳和越南地区有三大生产基地，在上海、深圳和北京等地共有 7 个研发中心，公司立足东亚，志在全球，打通了网络通信产品的所有代工模式包括 ODM、OEM、JDM、EMS，并成功进入网通细分行业龙头地位，市占率领先。现阶段公司的传统业务主要包括网通（营收占比 74.7%）和数通业务（营收占比 1

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拓邦股份：智能控制器领军者，开拓新能源第二成长曲线

西部证券研报 “四电一网”技术布局，智能控制器领军者。公司产品涵盖智能控制器、高效电机等。智能控制器应用广泛，主要有：生活电器、小家电等。高效电机主要面向汽车、工具、精密医疗等。2022 年 H1 公司各产品营收占比中，工具类、家电类占比较高，分别为 38.0%、35.8%；另一方面，新能源业务占比 20.3%；智能解决方案为 2.0%、工业收入占比 3.2%，其他主营业务占比 0.7%。公司新能源业务布局主要覆盖两大应用：储能及绿色出行，卡位海外高景气赛道。拓邦股份此部分业务定位为户用

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新天绿能：天然气补涨标的，华创新增推荐

俄乌战争愈演愈烈，欧洲能源危机，A股也迎来了能源板块炒作时机，近期天然气等能源板块表现强势。今天华创新增推荐新天绿能，低位的天然气标的，契合当下的风口，可以关注一下。 1、公司是河北省天然气运营龙头，唐山 LNG 项目进一步打开燃气业务的增长空间公司是立足华北、辐射全国的清洁能源公司。截至 2021 年底，拥有 7 条天然气长输管道和 31 个城市燃气项目，同时唐山 LNG 项目也稳步推进，定位华北天然气 “交通枢纽”。  京津冀天然气强需求助力燃气业务稳步提升，打造公司业绩安全垫。行业

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华铁应急高空平台租赁迎扩容，轻资产化平台起航

华西研报 ►高空租赁行业仍具良好β。由于国家法律对于工地事故的处理明显趋严，以及经济性逐渐体现，我们判断高空设备需求将保持上升，测算 2025 年行业空间或达 280 亿元，约为目前的 3 倍；目前高空平台租赁行业 CR3 达 50%左右，而由于大企业通常具有采购成本优势，且小企业总体注重区域效率化经营的策略一定程度上限制其扩张能力，我们认为头部企业将是增量主要获得者，此外伴随国产设备制造商市场份额扩大，未来设备购买成本有望下降，抵消租赁价格下滑的不利影响，行业β仍然良好。 ►打造

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东华能源：转型绿色发展，PDH 龙头启航

中信研报公司成功转型为丙烷脱氢（PDH）制造龙头企业，在俄乌战争推升高油价背景下，公司 PDH 生产成本优势有望进一步凸显。公司宁波一期、二期项目已于 2021 年 2、6 月年投产，茂名一期项目预计也将在 2022 年底投产，成长性可期。同时，公司积极布局生物航煤，实现氢能产业链延伸。我们预计 2022~2024 年公司归母净利润 5.2/15.7/17.2 亿元，对应 EPS 为 0.32/0.95/1.04 元，首次覆盖，给予“买入”评级。公司概况：顺利转型，PDH 龙头稳步扩张

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宇邦新材中邮新增推荐光伏焊带龙头，迎来业绩拐点

公司是光伏焊带龙头，主要产品为“涂锡铜带”，2021 年市场份额 16%。公司目前处于短周期低谷，2021 年公司毛利率14%。公司迎来业绩拐点的原因有三点 1、硅料价格预期下行，预计明后年光伏大年；上游硅料价格预期下行，我们预计明后年将是光伏大年， 2022/2023/2024 的全球光伏新增装机量为 250/360/470GW，分别同比增加 45%/44%/31%。前期高硅料价格挤压的组件出货将迎来释放，从需求端促进光伏焊带行业发展。 2、市场份额提升，公司是焊带行业龙头，2021

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2022-09-26 19:35:24

新莱应材东吴新增推荐半导体零部件8月中标环比80%，公司迎来国产化机遇

财联社9月25日讯（编辑刘越）据近期发布的券商研报援引数据显示，国产半导体零部件中标今年8月环比增长200%；1-8月，共计中标22项，同比增长37.5%，其中电源及气体反应系统15项，同比增长50%；热管理系统2项，真空系统3项，同比增长50%。多家本土零部件制造商名列设备厂商仪器仪表类、电气类、连接器、结构件、电器类、腔体零部件等零部件的供应商名单，国产零部件加速向本土厂商渗透。东北证券分析师李玖9月19日发布的研报中表示，零部件之于半导体设备，如同墨盒之于打印机，既有设备对零部件的带动

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新莱应材

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研报挖掘111

2022-09-26 18:04:10

天通股份西部新增推荐，今天下午机构刚完成调研，CCZ设备放量

今天西部证券新增推荐天通股份，短期空间看60% 相对估值方法，还有60%的空间西部证券选择晶盛机电（300316）、东睦股份（600114）、云路股份（688190）三家公司作为可比公司与天通股份做对比三家企业在业务板块、下游领域、核心竞争力、行业景气度等方面与天通股份有一定可比性。可比公司 PE 平均值分别为 35.20X、24.20X、18.83X。我们预计天通股份 2022、 2023、2024 年 PE 分别为 19.83X、16.69X、12.98X，明显低于可比公司平均水平。考

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天通股份

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研报挖掘111

2022-09-25 17:30:59

翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿；传统业务估值就可以达到30亿，目前底部位置，22年传统业务稳中有升，安全边际高！按钨丝100亿米保守测算，收入3.5亿，毛利率约50%，净利润约1亿，30PE，估值30亿，翻倍空间；乐观估算

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翔鹭钨业

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研报挖掘111

2022-09-25 10:49:40

财联社记者调研：光伏用钨丝供不应求

财联社记者从多家上市公司处获悉，伴随钨丝线径细化，经济效益逐渐体现，钨丝金刚线产品出货量持续增加，光伏用钨丝供不应求。新增产能方面，厦门钨业200亿米/年细钨丝产能预计本月底全部释放，该产能被规划全部用于光伏领域。中钨高新100亿米光伏用切割钨丝项目预计将于10月份投产，该项目投产后，公司全年光伏用细钨丝产销量预计在20亿米左右。（财联社记者吴蔚玲）翔鹭钨业：8月9日晚间，翔鹭钨业发布定增方案，公司拟发行不超过8330.17万股股份，募集不超过7.66亿元资金，扣除发行费用后用于退城入园技改

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翔鹭钨业
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厦门钨业
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中钨高新

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研报挖掘111

2022-09-25 09:25:58

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@研报挖掘111：翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿

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研报挖掘111

2022-09-23 22:07:56

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@蔬菜面加肉：【德邦有色】 ‼️【翔鹭钨业】钨产业链全布局，光伏钨丝新看点-翻倍空间！

【德邦有色】 ‼️【翔鹭钨业】钨产业链全布局，光伏钨丝新看点-翻倍空间！基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25

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研报挖掘111

2022-09-23 14:09:45

翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿；传统业务估值就可以达到30亿，目前底部位置，22年传统业务稳中有升，安全边际高！按钨丝100亿米保守测算，收入3.5亿，毛利率约50%，净利润约1亿，30PE，估值30亿，翻倍空间；乐观估算

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翔鹭钨业

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研报挖掘111

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鲁阳节能海通重点推荐，空间70%，老树新花，成长鲁阳

 全球耐火材料领先企业控股，以陶瓷纤维为拳头产品。公司是以研发、生产、销售陶瓷纤维耐火保温材料、玄武岩产品的企业，其中陶瓷纤维是公司的拳头产品，2021 年收入占比 86%。2015 年全球耐火材料领先企业奇耐入股成为第一大股东，合作共赢的模式下公司迈入新的发展轨道，扣非归母净利润从 2015 年的 6223 万元提升至 2021 年的 5.2 亿元。  陶瓷纤维属于成长性行业。陶瓷纤维是耐火材料的分支，主要用于工业耐火、保温，具备耐火材料耗材、受益于双碳政策更换频率提高等特点。除此

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鲁阳节能

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研报挖掘111

2022-09-21 19:36:59

福立旺深耕精密零件，3C 及光伏业务双驱动

财通证券研报深耕精密零部件业务多年，绑定大客户稳健成长。福立旺成立于 2006 年，自成立以来一直专注于精密金属零部件的研发、制造和销售，目前公司零部件业务下游包括 3C、汽车、电动工具等。2017 年，公司产品通过全球消费电子龙头苹果公司认证，至 2020H1 苹果公司占公司收入比重达 70%。受益苹果大客户带动，公司收入稳健成长。新兴消费终端快速成长，传统消费终端升级迭代，带来金属零部件市场机会。尽管随着手机、PC 渗透率提升，传统消费终端销量增速下滑；但新兴消费终端如 TWS

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福立旺

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研报挖掘111

2022-09-21 19:35:19

共进股份：扎根通信制造核心力，开拓汽车电子高成长

银河证券研报聚焦通信制造核心竞争力不断提升，规模优势显现带来业绩基石稳固。公司专注通信网络设备制造，一路保持比较好的增长态势，近三年归母净利润的复合增长率超过 25%。在长三角的太仓、珠三角的深圳和越南地区有三大生产基地，在上海、深圳和北京等地共有 7 个研发中心，公司立足东亚，志在全球，打通了网络通信产品的所有代工模式包括 ODM、OEM、JDM、EMS，并成功进入网通细分行业龙头地位，市占率领先。现阶段公司的传统业务主要包括网通（营收占比 74.7%）和数通业务（营收占比 1

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共进股份

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研报挖掘111

2022-09-21 19:33:31

拓邦股份：智能控制器领军者，开拓新能源第二成长曲线

西部证券研报 “四电一网”技术布局，智能控制器领军者。公司产品涵盖智能控制器、高效电机等。智能控制器应用广泛，主要有：生活电器、小家电等。高效电机主要面向汽车、工具、精密医疗等。2022 年 H1 公司各产品营收占比中，工具类、家电类占比较高，分别为 38.0%、35.8%；另一方面，新能源业务占比 20.3%；智能解决方案为 2.0%、工业收入占比 3.2%，其他主营业务占比 0.7%。公司新能源业务布局主要覆盖两大应用：储能及绿色出行，卡位海外高景气赛道。拓邦股份此部分业务定位为户用

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拓邦股份

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研报挖掘111

2022-09-21 19:30:29

新天绿能：天然气补涨标的，华创新增推荐

俄乌战争愈演愈烈，欧洲能源危机，A股也迎来了能源板块炒作时机，近期天然气等能源板块表现强势。今天华创新增推荐新天绿能，低位的天然气标的，契合当下的风口，可以关注一下。 1、公司是河北省天然气运营龙头，唐山 LNG 项目进一步打开燃气业务的增长空间公司是立足华北、辐射全国的清洁能源公司。截至 2021 年底，拥有 7 条天然气长输管道和 31 个城市燃气项目，同时唐山 LNG 项目也稳步推进，定位华北天然气 “交通枢纽”。  京津冀天然气强需求助力燃气业务稳步提升，打造公司业绩安全垫。行业

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新天绿能

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研报挖掘111

2022-09-20 17:58:08

华铁应急高空平台租赁迎扩容，轻资产化平台起航

华西研报 ►高空租赁行业仍具良好β。由于国家法律对于工地事故的处理明显趋严，以及经济性逐渐体现，我们判断高空设备需求将保持上升，测算 2025 年行业空间或达 280 亿元，约为目前的 3 倍；目前高空平台租赁行业 CR3 达 50%左右，而由于大企业通常具有采购成本优势，且小企业总体注重区域效率化经营的策略一定程度上限制其扩张能力，我们认为头部企业将是增量主要获得者，此外伴随国产设备制造商市场份额扩大，未来设备购买成本有望下降，抵消租赁价格下滑的不利影响，行业β仍然良好。 ►打造

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海南华铁

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研报挖掘111

2022-09-20 17:56:53

东华能源：转型绿色发展，PDH 龙头启航

中信研报公司成功转型为丙烷脱氢（PDH）制造龙头企业，在俄乌战争推升高油价背景下，公司 PDH 生产成本优势有望进一步凸显。公司宁波一期、二期项目已于 2021 年 2、6 月年投产，茂名一期项目预计也将在 2022 年底投产，成长性可期。同时，公司积极布局生物航煤，实现氢能产业链延伸。我们预计 2022~2024 年公司归母净利润 5.2/15.7/17.2 亿元，对应 EPS 为 0.32/0.95/1.04 元，首次覆盖，给予“买入”评级。公司概况：顺利转型，PDH 龙头稳步扩张

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东华能源

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研报挖掘111

2022-09-26 19:43:57

宇邦新材中邮新增推荐光伏焊带龙头，迎来业绩拐点

公司是光伏焊带龙头，主要产品为“涂锡铜带”，2021 年市场份额 16%。公司目前处于短周期低谷，2021 年公司毛利率14%。公司迎来业绩拐点的原因有三点 1、硅料价格预期下行，预计明后年光伏大年；上游硅料价格预期下行，我们预计明后年将是光伏大年， 2022/2023/2024 的全球光伏新增装机量为 250/360/470GW，分别同比增加 45%/44%/31%。前期高硅料价格挤压的组件出货将迎来释放，从需求端促进光伏焊带行业发展。 2、市场份额提升，公司是焊带行业龙头，2021

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宇邦新材

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研报挖掘111

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新莱应材东吴新增推荐半导体零部件8月中标环比80%，公司迎来国产化机遇

财联社9月25日讯（编辑刘越）据近期发布的券商研报援引数据显示，国产半导体零部件中标今年8月环比增长200%；1-8月，共计中标22项，同比增长37.5%，其中电源及气体反应系统15项，同比增长50%；热管理系统2项，真空系统3项，同比增长50%。多家本土零部件制造商名列设备厂商仪器仪表类、电气类、连接器、结构件、电器类、腔体零部件等零部件的供应商名单，国产零部件加速向本土厂商渗透。东北证券分析师李玖9月19日发布的研报中表示，零部件之于半导体设备，如同墨盒之于打印机，既有设备对零部件的带动

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天通股份西部新增推荐，今天下午机构刚完成调研，CCZ设备放量

今天西部证券新增推荐天通股份，短期空间看60% 相对估值方法，还有60%的空间西部证券选择晶盛机电（300316）、东睦股份（600114）、云路股份（688190）三家公司作为可比公司与天通股份做对比三家企业在业务板块、下游领域、核心竞争力、行业景气度等方面与天通股份有一定可比性。可比公司 PE 平均值分别为 35.20X、24.20X、18.83X。我们预计天通股份 2022、 2023、2024 年 PE 分别为 19.83X、16.69X、12.98X，明显低于可比公司平均水平。考

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翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿；传统业务估值就可以达到30亿，目前底部位置，22年传统业务稳中有升，安全边际高！按钨丝100亿米保守测算，收入3.5亿，毛利率约50%，净利润约1亿，30PE，估值30亿，翻倍空间；乐观估算

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财联社记者调研：光伏用钨丝供不应求

财联社记者从多家上市公司处获悉，伴随钨丝线径细化，经济效益逐渐体现，钨丝金刚线产品出货量持续增加，光伏用钨丝供不应求。新增产能方面，厦门钨业200亿米/年细钨丝产能预计本月底全部释放，该产能被规划全部用于光伏领域。中钨高新100亿米光伏用切割钨丝项目预计将于10月份投产，该项目投产后，公司全年光伏用细钨丝产销量预计在20亿米左右。（财联社记者吴蔚玲）翔鹭钨业：8月9日晚间，翔鹭钨业发布定增方案，公司拟发行不超过8330.17万股股份，募集不超过7.66亿元资金，扣除发行费用后用于退城入园技改

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以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿

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@蔬菜面加肉：【德邦有色】 ‼️【翔鹭钨业】钨产业链全布局，光伏钨丝新看点-翻倍空间！

【德邦有色】 ‼️【翔鹭钨业】钨产业链全布局，光伏钨丝新看点-翻倍空间！基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25

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翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿；传统业务估值就可以达到30亿，目前底部位置，22年传统业务稳中有升，安全边际高！按钨丝100亿米保守测算，收入3.5亿，毛利率约50%，净利润约1亿，30PE，估值30亿，翻倍空间；乐观估算

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鲁阳节能海通重点推荐，空间70%，老树新花，成长鲁阳

 全球耐火材料领先企业控股，以陶瓷纤维为拳头产品。公司是以研发、生产、销售陶瓷纤维耐火保温材料、玄武岩产品的企业，其中陶瓷纤维是公司的拳头产品，2021 年收入占比 86%。2015 年全球耐火材料领先企业奇耐入股成为第一大股东，合作共赢的模式下公司迈入新的发展轨道，扣非归母净利润从 2015 年的 6223 万元提升至 2021 年的 5.2 亿元。  陶瓷纤维属于成长性行业。陶瓷纤维是耐火材料的分支，主要用于工业耐火、保温，具备耐火材料耗材、受益于双碳政策更换频率提高等特点。除此

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福立旺深耕精密零件，3C 及光伏业务双驱动

财通证券研报深耕精密零部件业务多年，绑定大客户稳健成长。福立旺成立于 2006 年，自成立以来一直专注于精密金属零部件的研发、制造和销售，目前公司零部件业务下游包括 3C、汽车、电动工具等。2017 年，公司产品通过全球消费电子龙头苹果公司认证，至 2020H1 苹果公司占公司收入比重达 70%。受益苹果大客户带动，公司收入稳健成长。新兴消费终端快速成长，传统消费终端升级迭代，带来金属零部件市场机会。尽管随着手机、PC 渗透率提升，传统消费终端销量增速下滑；但新兴消费终端如 TWS

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共进股份：扎根通信制造核心力，开拓汽车电子高成长

银河证券研报聚焦通信制造核心竞争力不断提升，规模优势显现带来业绩基石稳固。公司专注通信网络设备制造，一路保持比较好的增长态势，近三年归母净利润的复合增长率超过 25%。在长三角的太仓、珠三角的深圳和越南地区有三大生产基地，在上海、深圳和北京等地共有 7 个研发中心，公司立足东亚，志在全球，打通了网络通信产品的所有代工模式包括 ODM、OEM、JDM、EMS，并成功进入网通细分行业龙头地位，市占率领先。现阶段公司的传统业务主要包括网通（营收占比 74.7%）和数通业务（营收占比 1

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拓邦股份：智能控制器领军者，开拓新能源第二成长曲线

西部证券研报 “四电一网”技术布局，智能控制器领军者。公司产品涵盖智能控制器、高效电机等。智能控制器应用广泛，主要有：生活电器、小家电等。高效电机主要面向汽车、工具、精密医疗等。2022 年 H1 公司各产品营收占比中，工具类、家电类占比较高，分别为 38.0%、35.8%；另一方面，新能源业务占比 20.3%；智能解决方案为 2.0%、工业收入占比 3.2%，其他主营业务占比 0.7%。公司新能源业务布局主要覆盖两大应用：储能及绿色出行，卡位海外高景气赛道。拓邦股份此部分业务定位为户用

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新天绿能：天然气补涨标的，华创新增推荐

俄乌战争愈演愈烈，欧洲能源危机，A股也迎来了能源板块炒作时机，近期天然气等能源板块表现强势。今天华创新增推荐新天绿能，低位的天然气标的，契合当下的风口，可以关注一下。 1、公司是河北省天然气运营龙头，唐山 LNG 项目进一步打开燃气业务的增长空间公司是立足华北、辐射全国的清洁能源公司。截至 2021 年底，拥有 7 条天然气长输管道和 31 个城市燃气项目，同时唐山 LNG 项目也稳步推进，定位华北天然气 “交通枢纽”。  京津冀天然气强需求助力燃气业务稳步提升，打造公司业绩安全垫。行业

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华铁应急高空平台租赁迎扩容，轻资产化平台起航

华西研报 ►高空租赁行业仍具良好β。由于国家法律对于工地事故的处理明显趋严，以及经济性逐渐体现，我们判断高空设备需求将保持上升，测算 2025 年行业空间或达 280 亿元，约为目前的 3 倍；目前高空平台租赁行业 CR3 达 50%左右，而由于大企业通常具有采购成本优势，且小企业总体注重区域效率化经营的策略一定程度上限制其扩张能力，我们认为头部企业将是增量主要获得者，此外伴随国产设备制造商市场份额扩大，未来设备购买成本有望下降，抵消租赁价格下滑的不利影响，行业β仍然良好。 ►打造

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东华能源：转型绿色发展，PDH 龙头启航

中信研报公司成功转型为丙烷脱氢（PDH）制造龙头企业，在俄乌战争推升高油价背景下，公司 PDH 生产成本优势有望进一步凸显。公司宁波一期、二期项目已于 2021 年 2、6 月年投产，茂名一期项目预计也将在 2022 年底投产，成长性可期。同时，公司积极布局生物航煤，实现氢能产业链延伸。我们预计 2022~2024 年公司归母净利润 5.2/15.7/17.2 亿元，对应 EPS 为 0.32/0.95/1.04 元，首次覆盖，给予“买入”评级。公司概况：顺利转型，PDH 龙头稳步扩张

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宇邦新材中邮新增推荐光伏焊带龙头，迎来业绩拐点

公司是光伏焊带龙头，主要产品为“涂锡铜带”，2021 年市场份额 16%。公司目前处于短周期低谷，2021 年公司毛利率14%。公司迎来业绩拐点的原因有三点 1、硅料价格预期下行，预计明后年光伏大年；上游硅料价格预期下行，我们预计明后年将是光伏大年， 2022/2023/2024 的全球光伏新增装机量为 250/360/470GW，分别同比增加 45%/44%/31%。前期高硅料价格挤压的组件出货将迎来释放，从需求端促进光伏焊带行业发展。 2、市场份额提升，公司是焊带行业龙头，2021

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新莱应材东吴新增推荐半导体零部件8月中标环比80%，公司迎来国产化机遇

财联社9月25日讯（编辑刘越）据近期发布的券商研报援引数据显示，国产半导体零部件中标今年8月环比增长200%；1-8月，共计中标22项，同比增长37.5%，其中电源及气体反应系统15项，同比增长50%；热管理系统2项，真空系统3项，同比增长50%。多家本土零部件制造商名列设备厂商仪器仪表类、电气类、连接器、结构件、电器类、腔体零部件等零部件的供应商名单，国产零部件加速向本土厂商渗透。东北证券分析师李玖9月19日发布的研报中表示，零部件之于半导体设备，如同墨盒之于打印机，既有设备对零部件的带动

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2022-09-26 18:04:10

天通股份西部新增推荐，今天下午机构刚完成调研，CCZ设备放量

今天西部证券新增推荐天通股份，短期空间看60% 相对估值方法，还有60%的空间西部证券选择晶盛机电（300316）、东睦股份（600114）、云路股份（688190）三家公司作为可比公司与天通股份做对比三家企业在业务板块、下游领域、核心竞争力、行业景气度等方面与天通股份有一定可比性。可比公司 PE 平均值分别为 35.20X、24.20X、18.83X。我们预计天通股份 2022、 2023、2024 年 PE 分别为 19.83X、16.69X、12.98X，明显低于可比公司平均水平。考

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天通股份

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研报挖掘111

2022-09-25 17:30:59

翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿；传统业务估值就可以达到30亿，目前底部位置，22年传统业务稳中有升，安全边际高！按钨丝100亿米保守测算，收入3.5亿，毛利率约50%，净利润约1亿，30PE，估值30亿，翻倍空间；乐观估算

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翔鹭钨业

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研报挖掘111

2022-09-25 10:49:40

财联社记者调研：光伏用钨丝供不应求

财联社记者从多家上市公司处获悉，伴随钨丝线径细化，经济效益逐渐体现，钨丝金刚线产品出货量持续增加，光伏用钨丝供不应求。新增产能方面，厦门钨业200亿米/年细钨丝产能预计本月底全部释放，该产能被规划全部用于光伏领域。中钨高新100亿米光伏用切割钨丝项目预计将于10月份投产，该项目投产后，公司全年光伏用细钨丝产销量预计在20亿米左右。（财联社记者吴蔚玲）翔鹭钨业：8月9日晚间，翔鹭钨业发布定增方案，公司拟发行不超过8330.17万股股份，募集不超过7.66亿元资金，扣除发行费用后用于退城入园技改

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翔鹭钨业
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厦门钨业
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中钨高新

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研报挖掘111

2022-09-25 09:25:58

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@研报挖掘111：翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿

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研报挖掘111

2022-09-23 22:07:56

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@蔬菜面加肉：【德邦有色】 ‼️【翔鹭钨业】钨产业链全布局，光伏钨丝新看点-翻倍空间！

【德邦有色】 ‼️【翔鹭钨业】钨产业链全布局，光伏钨丝新看点-翻倍空间！基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25

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研报挖掘111

2022-09-23 14:09:45

翔鹭钨业德邦有色重大推荐配套反路演保守估计翻倍空间

以下是德邦有色的段子全文：基本业务稳中有升：翔鹭钨业专注于钨制品的开发、生产和销售，经过多年的发展，公司形成了从仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉到硬质合金等为一体的产品体系。主要产品为碳化钨粉（2021营收占比72.64%）、钨硬质合金（25.60%）。光伏钨丝弹性足：公司目前市值仅26亿；传统业务估值就可以达到30亿，目前底部位置，22年传统业务稳中有升，安全边际高！按钨丝100亿米保守测算，收入3.5亿，毛利率约50%，净利润约1亿，30PE，估值30亿，翻倍空间；乐观估算

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翔鹭钨业

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研报挖掘111

2022-09-22 17:39:56

鲁阳节能海通重点推荐，空间70%，老树新花，成长鲁阳

 全球耐火材料领先企业控股，以陶瓷纤维为拳头产品。公司是以研发、生产、销售陶瓷纤维耐火保温材料、玄武岩产品的企业，其中陶瓷纤维是公司的拳头产品，2021 年收入占比 86%。2015 年全球耐火材料领先企业奇耐入股成为第一大股东，合作共赢的模式下公司迈入新的发展轨道，扣非归母净利润从 2015 年的 6223 万元提升至 2021 年的 5.2 亿元。  陶瓷纤维属于成长性行业。陶瓷纤维是耐火材料的分支，主要用于工业耐火、保温，具备耐火材料耗材、受益于双碳政策更换频率提高等特点。除此

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鲁阳节能

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研报挖掘111

2022-09-21 19:36:59

福立旺深耕精密零件，3C 及光伏业务双驱动

财通证券研报深耕精密零部件业务多年，绑定大客户稳健成长。福立旺成立于 2006 年，自成立以来一直专注于精密金属零部件的研发、制造和销售，目前公司零部件业务下游包括 3C、汽车、电动工具等。2017 年，公司产品通过全球消费电子龙头苹果公司认证，至 2020H1 苹果公司占公司收入比重达 70%。受益苹果大客户带动，公司收入稳健成长。新兴消费终端快速成长，传统消费终端升级迭代，带来金属零部件市场机会。尽管随着手机、PC 渗透率提升，传统消费终端销量增速下滑；但新兴消费终端如 TWS

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福立旺

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研报挖掘111

2022-09-21 19:35:19

共进股份：扎根通信制造核心力，开拓汽车电子高成长

银河证券研报聚焦通信制造核心竞争力不断提升，规模优势显现带来业绩基石稳固。公司专注通信网络设备制造，一路保持比较好的增长态势，近三年归母净利润的复合增长率超过 25%。在长三角的太仓、珠三角的深圳和越南地区有三大生产基地，在上海、深圳和北京等地共有 7 个研发中心，公司立足东亚，志在全球，打通了网络通信产品的所有代工模式包括 ODM、OEM、JDM、EMS，并成功进入网通细分行业龙头地位，市占率领先。现阶段公司的传统业务主要包括网通（营收占比 74.7%）和数通业务（营收占比 1

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共进股份

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研报挖掘111

2022-09-21 19:33:31

拓邦股份：智能控制器领军者，开拓新能源第二成长曲线

西部证券研报 “四电一网”技术布局，智能控制器领军者。公司产品涵盖智能控制器、高效电机等。智能控制器应用广泛，主要有：生活电器、小家电等。高效电机主要面向汽车、工具、精密医疗等。2022 年 H1 公司各产品营收占比中，工具类、家电类占比较高，分别为 38.0%、35.8%；另一方面，新能源业务占比 20.3%；智能解决方案为 2.0%、工业收入占比 3.2%，其他主营业务占比 0.7%。公司新能源业务布局主要覆盖两大应用：储能及绿色出行，卡位海外高景气赛道。拓邦股份此部分业务定位为户用

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拓邦股份

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研报挖掘111

2022-09-21 19:30:29

新天绿能：天然气补涨标的，华创新增推荐

俄乌战争愈演愈烈，欧洲能源危机，A股也迎来了能源板块炒作时机，近期天然气等能源板块表现强势。今天华创新增推荐新天绿能，低位的天然气标的，契合当下的风口，可以关注一下。 1、公司是河北省天然气运营龙头，唐山 LNG 项目进一步打开燃气业务的增长空间公司是立足华北、辐射全国的清洁能源公司。截至 2021 年底，拥有 7 条天然气长输管道和 31 个城市燃气项目，同时唐山 LNG 项目也稳步推进，定位华北天然气 “交通枢纽”。  京津冀天然气强需求助力燃气业务稳步提升，打造公司业绩安全垫。行业

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新天绿能

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研报挖掘111

2022-09-20 17:58:08

华铁应急高空平台租赁迎扩容，轻资产化平台起航

华西研报 ►高空租赁行业仍具良好β。由于国家法律对于工地事故的处理明显趋严，以及经济性逐渐体现，我们判断高空设备需求将保持上升，测算 2025 年行业空间或达 280 亿元，约为目前的 3 倍；目前高空平台租赁行业 CR3 达 50%左右，而由于大企业通常具有采购成本优势，且小企业总体注重区域效率化经营的策略一定程度上限制其扩张能力，我们认为头部企业将是增量主要获得者，此外伴随国产设备制造商市场份额扩大，未来设备购买成本有望下降，抵消租赁价格下滑的不利影响，行业β仍然良好。 ►打造

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海南华铁

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研报挖掘111

2022-09-20 17:56:53

东华能源：转型绿色发展，PDH 龙头启航

中信研报公司成功转型为丙烷脱氢（PDH）制造龙头企业，在俄乌战争推升高油价背景下，公司 PDH 生产成本优势有望进一步凸显。公司宁波一期、二期项目已于 2021 年 2、6 月年投产，茂名一期项目预计也将在 2022 年底投产，成长性可期。同时，公司积极布局生物航煤，实现氢能产业链延伸。我们预计 2022~2024 年公司归母净利润 5.2/15.7/17.2 亿元，对应 EPS 为 0.32/0.95/1.04 元，首次覆盖，给予“买入”评级。公司概况：顺利转型，PDH 龙头稳步扩张

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东华能源

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