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青秋木

2022-01-06 09:24:45

【天风新兴产业】劲嘉股份：增资，加强烟用香精香料、新材料产业链布局

事件：1月5日晚，公司公告，同意全资子公司劲嘉新产业科技对长宜科技进行增资，拟增资1575万元，交易完成后劲嘉新产业持有长宜科技35%股权。点评：长宜科技专注于烟用领域的香精香料、功能新材料的生产及技术开发，主要产品为HNB加热卷烟用香精香料、HNB加热卷烟配套新材料，以及提供相关配套材料及技术服务。此次投资布局，帮助公司在烟用领域中的高品质香精香料、新材料、配套功能材料等业务进行拓展延伸，对公司在新型烟草产业链的布局储备起到正向协同作用，有利于公司在新型烟草领域业务多点开花，提升对下游客户的

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劲嘉股份

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青秋木

2022-01-06 09:22:53

【天风电新】光伏玻璃深度：龙头业绩弹性可观，今年有望迎来宽玻紧缺行情

🌼核心观点供需方面，从总量来看，2022年光伏玻璃大概率供给过剩。但宽板玻璃将出现结构性紧缺。价格上，预计22年价格位于二线企业全成本线附近，假设燃料价格稳定，纯碱均价在2600-3100元/吨，二线企业3.2mm玻璃含税全成本26.9-28.4元/平米，目前价格接近底部。我们看好行业陡峭的成本曲线，行业双寡头格局形成，龙头较二、三线企业拥有8、18pct毛利率优势，有望保持高利润水平。 🌼供需：结构性、季节性紧缺在能耗&碳排要求提升的背景下，二三线企业产能投放或大规模不及预期，使得宽板

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青秋木

2021-12-24 10:48:49

北清环能：“双碳”时代可再生能源领跑者，进军全球餐厨废油脂市场！【天风新兴产业】

“隐形冠军”+“双碳”标的来了！北清环能：“双碳”时代可再生能源领跑者，进军全球餐厨废油脂市场！【天风新兴产业】上市公司于2020年完成重大资产重组，业绩快速改善。目前公司主营： 1）餐厨废弃物无害化处理与资源化利用（十方环能）。公司是国内唯一以此为主业的上市公司，拥有全产业链布局。餐厨垃圾处理端：2021年拥有产能1480吨/日，尚未投运&拟收购产能850吨/日；餐厨废油脂生产端：主要产品为生物柴油的原料油（工业混合油UCO），其中全部自产在3wt/年，同时可加工外购油万吨级/年；销售

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青秋木

2021-12-22 10:53:13

长信科技估算
单价：130元/片（20美元）
量：按照最大1800万片
收入：130*1800万=23.4亿
这块净利率不知道能有多少，假设按照公司的综合净利率给15%
折叠屏减薄业务可以带来净利润：3.51亿

@九九鸟：长信科技VS凯盛科技——折叠屏玻璃UTG的竞争力分析

折叠屏手机的技术难点之一在于屏幕的可弯曲性。目前，市面上发布的折叠屏板材料主要有：透明聚酰亚胺(CPI)和超薄柔性玻璃(UTG)两种。CPI：从性能上看，CPI量产技术成熟、性能比较稳定，同时更具成本优势（据了解CPI成本是15美金以上，约100多块，而UTG现在的市价在25美元左右，1

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青秋木

2021-12-21 09:10:28

值得继续深入研究

@牛仔_酷：泰林生物：老美限制中国医药，自主可控总龙头！第一步看翻倍，远期看10倍！

1、老美商务部表示要增加中国限制实体名单，里面有生物医药企业，我们了解到就是基因细胞业务相关公司。那为什么泰林生物是总龙头呢？因为泰林生物主营业务里面有“细胞治疗工作全站”，这是生产基因细胞治疗产品的重要设备，美国开始限制后，预计基因细胞治疗全站将全面“自主可控”！国内做这块最好的就是泰林生物！国产

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青秋木

2021-12-20 10:48:41

关于登海种业之前文章假设数据的说明

关于假设数据的说明： 1.终端出厂价是终端价的60%：一般是50%，转基因具有更高点话语权，理应高些。 2.净利率30%：正常年份一般种子的净利率是30%，可参考登海2016年之前数据。 3.5年渗透率90%：为参考天风证券研报数据。 4.市占率15%：为参考天风证券研报数据，鉴于登海龙头地位略微上调。 5.其他利润数据：直接采用的2020年登海的数据。没有想到今天就涨了，可能近期农业相关政策比较密集有关。 1.种子法三审； 2.中央农村工作会议； 3.新一批转基因安全证书近期发放； 4.中央

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登海种业

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青秋木

2021-12-20 10:00:12

新希望：新一轮猪周期业绩测算

饲料业务：21Q3净利润13.3亿元，销售饲料2100万吨（禽料1222万吨、猪料726万吨、水产料152万吨），其中外销1600万吨。禽业务：21Q3亏损0.2亿元，鸡鸭屠宰规模保持全国第一。猪业务：21Q3亏损81.9亿元，出栏800万头，预计全年出栏1100万头；自养40%，农户60%；11月份完全成本19元/公斤；预计未来2年年出栏量2000-4000万头。大股东无质押，目前现金存款200亿。本轮猪周期峰值年份目标测算猪周期高点猪价推测：参考前几轮且剔除非瘟影响，猪价大概率回到

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新希望

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青秋木

2021-12-18 08:41:57

文中假设的数据均为有依据的，非臆想，只是没写详细，可以放心。

@青秋木：登海种业转基因业绩测算

1.转基因玉米先行，目前获批的5个应用证书有4个事玉米，分别是大北农DBN9936、瑞丰玉米双抗12-5、大北农玉米DBN9858、大北农玉米DBN9501和北方大豆DBN9004，预计最早2022Q4小批量上市，2023Q4大批量上市。2.我国玉米种植面积稳定，约6亿亩，单产421公斤/亩（为美国

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青秋木

2021-12-17 12:40:50

登海种业转基因业绩测算

1.转基因玉米先行，目前获批的5个应用证书有4个事玉米，分别是大北农DBN9936、瑞丰玉米双抗12-5、大北农玉米DBN9858、大北农玉米DBN9501和北方大豆DBN9004，预计最早2022Q4小批量上市，2023Q4大批量上市。 2.我国玉米种植面积稳定，约6亿亩，单产421公斤/亩（为美国的60%），目前玉米种子费用为56元/亩，转基因玉米种子费用为100元/亩。 3.转基因玉米市场规模推算目前普通玉米种子终端市场规模：6*56=336亿元转基因玉米种子终端市场规模：6*100=

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登海种业

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青秋木

2021-12-16 14:05:09

印度11月培育钻石数据

【东吴零售】2021年11月印度培育钻石进出口数据跟踪 1、11月培育钻石裸钻出口额为0.86亿美元，同比+24%； 2021年1-11月培育钻石裸钻出口额累计10.4亿美元，同比+123%； 2、11月培育钻石进口总额占总的钻石进口比重为7.6%，环比+0.6pct，出口总额占总的钻石出口比重为6.2%，环比+0.8pct。解读：11月培育钻石出口额增速环比有所下滑主要因印度11月份排灯节的影响（类似于印度教的圣诞节，是印度教最盛大的节日之一），相关的节日庆典或对日常生产工作节奏有影响，整个

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青秋木

2021-12-16 09:11:29

凯盛科技近况跟踪

近期产业链上下游反馈：重庆鑫景亦进入华为UTG供应链，且凯盛的原片或为鑫景提供。考虑到鑫景已获得华为投资（目前是二股东），且未来华为或增资成为第一大股东，我们对这一情况的反馈较为重视，并找到鑫景专家验证。结论1：鑫景目前没有针对utg的产品（不论是原片亦或是二次成型产品），目前其产品主要向微晶体系发展，产品已应用于P50。针对折叠屏手机，虽然鑫景没有utg玻璃，但其微晶玻璃或用在前背板的显示屏上（屏幕折叠后，背板部分需要有一个屏幕有显示功能）。结论2：由于utg玻璃厚度只有15-20微米，玻

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凯盛科技

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青秋木

2021-12-16 09:09:49

欧普康视股权激励点评[兴证零售&社服]

【兴证零售&社服·欧普康视】发布2021年股权激励，收购杭州目乐、汇鼎光学股权公司发布2021年股权激励计划草案：拟授予195万股，占当前总股本的0.23%，其中首次授予160.84万股，预留34.16万股，授予价格为30.82元/股，对象为公司及下属子公司的管理人员及核心技术人员共计45人（不含预留部分）。本次股权激励业绩考核目标为2022-2026年，以2021年扣非净利润为基数，复合增速不低于20%。回顾过往考核目标，此次业绩考核在基数较大的基础上，略微调低了单年度增速，但延长了考核期

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欧普康视

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青秋木

2021-12-15 14:57:54

从新基建角度看电网投资

2021电网跟踪十二：从新基建角度看电网投资【长江电新】对于电网投资，前期我们从多个角度对新型电力系统进行解析。除此之外，作为“新基建”重要抓手之一，宏观环境的变化也是电网投资的重要影响因素。 1、回顾历史，电网投资的逆周期属性较为明显：一方面，历史电网投资规模和GDP增速呈现负相关性；另一方面，2020年开始，部分环节作为“新基建”的重要抓手已被验证，包括2020年特高压项目加速重启，加大电网数字化投资至247亿元等等。 2、当前时点往后看，宏观经济如果后续出现增长压力，电网投资的“新基建”

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青秋木

2021-12-03 12:30:57

【天风电子】晶晨股份显著低估的基本面优质标的，持续重点推荐

【天风电子】晶晨股份显著低估的基本面优质标的，持续重点推荐 1.AIoT SOC新晋为公司第二大业务，营收占比从去年的10%提升至20%以上。海外需求持续向上，公司是国内唯一和多家海外公司深度合作的SOC企业，全球化布局的成功也彰显公司产品竞争力，受益Google/Amazon生态布局，开启全球家居市场大赛道。 2.6nm产品已流片，SOC制程节点国内领先。公司产品持续升级迭代，包含汽车智能座舱SOC已经在开发、WiFi 6明年试生产导入与SOC一比一配套。 3.公司已进入全球100家运营商+互

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青秋木

2021-12-03 10:55:07

港口：申万交运重大级别推荐，此前没有预期！时刻价值重估

【申万交运重大级别推荐，此前没有预期！时刻价值重估】宁波舟山港拉开港口调价序幕，推荐关注上港集团、宁波港、招商港口、青岛港跨境物流进入拼服务时代，核心枢纽港口时刻，年赚千亿的班轮公司愿意花什么价钱去巩固？事件：近期港口政策有边际改善倾向。（1）11月18日，参考国务院网站，国函〔2021〕115号《国务院关于同意在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区暂时调整实施有关行政法规规定的批复》，大连、天津、青岛港与上海洋山刚去之间的外贸箱的沿海捎带业务，向外国、香港、澳门特别行政区的国际班轮公司开放

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青秋木

2022-01-06 09:24:45

【天风新兴产业】劲嘉股份：增资，加强烟用香精香料、新材料产业链布局

事件：1月5日晚，公司公告，同意全资子公司劲嘉新产业科技对长宜科技进行增资，拟增资1575万元，交易完成后劲嘉新产业持有长宜科技35%股权。点评：长宜科技专注于烟用领域的香精香料、功能新材料的生产及技术开发，主要产品为HNB加热卷烟用香精香料、HNB加热卷烟配套新材料，以及提供相关配套材料及技术服务。此次投资布局，帮助公司在烟用领域中的高品质香精香料、新材料、配套功能材料等业务进行拓展延伸，对公司在新型烟草产业链的布局储备起到正向协同作用，有利于公司在新型烟草领域业务多点开花，提升对下游客户的

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2022-01-06 09:22:53

【天风电新】光伏玻璃深度：龙头业绩弹性可观，今年有望迎来宽玻紧缺行情

🌼核心观点供需方面，从总量来看，2022年光伏玻璃大概率供给过剩。但宽板玻璃将出现结构性紧缺。价格上，预计22年价格位于二线企业全成本线附近，假设燃料价格稳定，纯碱均价在2600-3100元/吨，二线企业3.2mm玻璃含税全成本26.9-28.4元/平米，目前价格接近底部。我们看好行业陡峭的成本曲线，行业双寡头格局形成，龙头较二、三线企业拥有8、18pct毛利率优势，有望保持高利润水平。 🌼供需：结构性、季节性紧缺在能耗&碳排要求提升的背景下，二三线企业产能投放或大规模不及预期，使得宽板

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北清环能：“双碳”时代可再生能源领跑者，进军全球餐厨废油脂市场！【天风新兴产业】

“隐形冠军”+“双碳”标的来了！北清环能：“双碳”时代可再生能源领跑者，进军全球餐厨废油脂市场！【天风新兴产业】上市公司于2020年完成重大资产重组，业绩快速改善。目前公司主营： 1）餐厨废弃物无害化处理与资源化利用（十方环能）。公司是国内唯一以此为主业的上市公司，拥有全产业链布局。餐厨垃圾处理端：2021年拥有产能1480吨/日，尚未投运&拟收购产能850吨/日；餐厨废油脂生产端：主要产品为生物柴油的原料油（工业混合油UCO），其中全部自产在3wt/年，同时可加工外购油万吨级/年；销售

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长信科技估算
单价：130元/片（20美元）
量：按照最大1800万片
收入：130*1800万=23.4亿
这块净利率不知道能有多少，假设按照公司的综合净利率给15%
折叠屏减薄业务可以带来净利润：3.51亿

@九九鸟：长信科技VS凯盛科技——折叠屏玻璃UTG的竞争力分析

折叠屏手机的技术难点之一在于屏幕的可弯曲性。目前，市面上发布的折叠屏板材料主要有：透明聚酰亚胺(CPI)和超薄柔性玻璃(UTG)两种。CPI：从性能上看，CPI量产技术成熟、性能比较稳定，同时更具成本优势（据了解CPI成本是15美金以上，约100多块，而UTG现在的市价在25美元左右，1

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值得继续深入研究

@牛仔_酷：泰林生物：老美限制中国医药，自主可控总龙头！第一步看翻倍，远期看10倍！

1、老美商务部表示要增加中国限制实体名单，里面有生物医药企业，我们了解到就是基因细胞业务相关公司。那为什么泰林生物是总龙头呢？因为泰林生物主营业务里面有“细胞治疗工作全站”，这是生产基因细胞治疗产品的重要设备，美国开始限制后，预计基因细胞治疗全站将全面“自主可控”！国内做这块最好的就是泰林生物！国产

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关于登海种业之前文章假设数据的说明

关于假设数据的说明： 1.终端出厂价是终端价的60%：一般是50%，转基因具有更高点话语权，理应高些。 2.净利率30%：正常年份一般种子的净利率是30%，可参考登海2016年之前数据。 3.5年渗透率90%：为参考天风证券研报数据。 4.市占率15%：为参考天风证券研报数据，鉴于登海龙头地位略微上调。 5.其他利润数据：直接采用的2020年登海的数据。没有想到今天就涨了，可能近期农业相关政策比较密集有关。 1.种子法三审； 2.中央农村工作会议； 3.新一批转基因安全证书近期发放； 4.中央

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新希望：新一轮猪周期业绩测算

饲料业务：21Q3净利润13.3亿元，销售饲料2100万吨（禽料1222万吨、猪料726万吨、水产料152万吨），其中外销1600万吨。禽业务：21Q3亏损0.2亿元，鸡鸭屠宰规模保持全国第一。猪业务：21Q3亏损81.9亿元，出栏800万头，预计全年出栏1100万头；自养40%，农户60%；11月份完全成本19元/公斤；预计未来2年年出栏量2000-4000万头。大股东无质押，目前现金存款200亿。本轮猪周期峰值年份目标测算猪周期高点猪价推测：参考前几轮且剔除非瘟影响，猪价大概率回到

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2021-12-18 08:41:57

文中假设的数据均为有依据的，非臆想，只是没写详细，可以放心。

@青秋木：登海种业转基因业绩测算

1.转基因玉米先行，目前获批的5个应用证书有4个事玉米，分别是大北农DBN9936、瑞丰玉米双抗12-5、大北农玉米DBN9858、大北农玉米DBN9501和北方大豆DBN9004，预计最早2022Q4小批量上市，2023Q4大批量上市。2.我国玉米种植面积稳定，约6亿亩，单产421公斤/亩（为美国

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登海种业转基因业绩测算

1.转基因玉米先行，目前获批的5个应用证书有4个事玉米，分别是大北农DBN9936、瑞丰玉米双抗12-5、大北农玉米DBN9858、大北农玉米DBN9501和北方大豆DBN9004，预计最早2022Q4小批量上市，2023Q4大批量上市。 2.我国玉米种植面积稳定，约6亿亩，单产421公斤/亩（为美国的60%），目前玉米种子费用为56元/亩，转基因玉米种子费用为100元/亩。 3.转基因玉米市场规模推算目前普通玉米种子终端市场规模：6*56=336亿元转基因玉米种子终端市场规模：6*100=

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2021-12-16 14:05:09

印度11月培育钻石数据

【东吴零售】2021年11月印度培育钻石进出口数据跟踪 1、11月培育钻石裸钻出口额为0.86亿美元，同比+24%； 2021年1-11月培育钻石裸钻出口额累计10.4亿美元，同比+123%； 2、11月培育钻石进口总额占总的钻石进口比重为7.6%，环比+0.6pct，出口总额占总的钻石出口比重为6.2%，环比+0.8pct。解读：11月培育钻石出口额增速环比有所下滑主要因印度11月份排灯节的影响（类似于印度教的圣诞节，是印度教最盛大的节日之一），相关的节日庆典或对日常生产工作节奏有影响，整个

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2021-12-16 09:11:29

凯盛科技近况跟踪

近期产业链上下游反馈：重庆鑫景亦进入华为UTG供应链，且凯盛的原片或为鑫景提供。考虑到鑫景已获得华为投资（目前是二股东），且未来华为或增资成为第一大股东，我们对这一情况的反馈较为重视，并找到鑫景专家验证。结论1：鑫景目前没有针对utg的产品（不论是原片亦或是二次成型产品），目前其产品主要向微晶体系发展，产品已应用于P50。针对折叠屏手机，虽然鑫景没有utg玻璃，但其微晶玻璃或用在前背板的显示屏上（屏幕折叠后，背板部分需要有一个屏幕有显示功能）。结论2：由于utg玻璃厚度只有15-20微米，玻

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欧普康视股权激励点评[兴证零售&社服]

【兴证零售&社服·欧普康视】发布2021年股权激励，收购杭州目乐、汇鼎光学股权公司发布2021年股权激励计划草案：拟授予195万股，占当前总股本的0.23%，其中首次授予160.84万股，预留34.16万股，授予价格为30.82元/股，对象为公司及下属子公司的管理人员及核心技术人员共计45人（不含预留部分）。本次股权激励业绩考核目标为2022-2026年，以2021年扣非净利润为基数，复合增速不低于20%。回顾过往考核目标，此次业绩考核在基数较大的基础上，略微调低了单年度增速，但延长了考核期

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从新基建角度看电网投资

2021电网跟踪十二：从新基建角度看电网投资【长江电新】对于电网投资，前期我们从多个角度对新型电力系统进行解析。除此之外，作为“新基建”重要抓手之一，宏观环境的变化也是电网投资的重要影响因素。 1、回顾历史，电网投资的逆周期属性较为明显：一方面，历史电网投资规模和GDP增速呈现负相关性；另一方面，2020年开始，部分环节作为“新基建”的重要抓手已被验证，包括2020年特高压项目加速重启，加大电网数字化投资至247亿元等等。 2、当前时点往后看，宏观经济如果后续出现增长压力，电网投资的“新基建”

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【天风电子】晶晨股份显著低估的基本面优质标的，持续重点推荐

【天风电子】晶晨股份显著低估的基本面优质标的，持续重点推荐 1.AIoT SOC新晋为公司第二大业务，营收占比从去年的10%提升至20%以上。海外需求持续向上，公司是国内唯一和多家海外公司深度合作的SOC企业，全球化布局的成功也彰显公司产品竞争力，受益Google/Amazon生态布局，开启全球家居市场大赛道。 2.6nm产品已流片，SOC制程节点国内领先。公司产品持续升级迭代，包含汽车智能座舱SOC已经在开发、WiFi 6明年试生产导入与SOC一比一配套。 3.公司已进入全球100家运营商+互

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港口：申万交运重大级别推荐，此前没有预期！时刻价值重估

【申万交运重大级别推荐，此前没有预期！时刻价值重估】宁波舟山港拉开港口调价序幕，推荐关注上港集团、宁波港、招商港口、青岛港跨境物流进入拼服务时代，核心枢纽港口时刻，年赚千亿的班轮公司愿意花什么价钱去巩固？事件：近期港口政策有边际改善倾向。（1）11月18日，参考国务院网站，国函〔2021〕115号《国务院关于同意在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区暂时调整实施有关行政法规规定的批复》，大连、天津、青岛港与上海洋山刚去之间的外贸箱的沿海捎带业务，向外国、香港、澳门特别行政区的国际班轮公司开放

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【天风新兴产业】劲嘉股份：增资，加强烟用香精香料、新材料产业链布局

事件：1月5日晚，公司公告，同意全资子公司劲嘉新产业科技对长宜科技进行增资，拟增资1575万元，交易完成后劲嘉新产业持有长宜科技35%股权。点评：长宜科技专注于烟用领域的香精香料、功能新材料的生产及技术开发，主要产品为HNB加热卷烟用香精香料、HNB加热卷烟配套新材料，以及提供相关配套材料及技术服务。此次投资布局，帮助公司在烟用领域中的高品质香精香料、新材料、配套功能材料等业务进行拓展延伸，对公司在新型烟草产业链的布局储备起到正向协同作用，有利于公司在新型烟草领域业务多点开花，提升对下游客户的

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【天风电新】光伏玻璃深度：龙头业绩弹性可观，今年有望迎来宽玻紧缺行情

🌼核心观点供需方面，从总量来看，2022年光伏玻璃大概率供给过剩。但宽板玻璃将出现结构性紧缺。价格上，预计22年价格位于二线企业全成本线附近，假设燃料价格稳定，纯碱均价在2600-3100元/吨，二线企业3.2mm玻璃含税全成本26.9-28.4元/平米，目前价格接近底部。我们看好行业陡峭的成本曲线，行业双寡头格局形成，龙头较二、三线企业拥有8、18pct毛利率优势，有望保持高利润水平。 🌼供需：结构性、季节性紧缺在能耗&碳排要求提升的背景下，二三线企业产能投放或大规模不及预期，使得宽板

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青秋木

2021-12-24 10:48:49

北清环能：“双碳”时代可再生能源领跑者，进军全球餐厨废油脂市场！【天风新兴产业】

“隐形冠军”+“双碳”标的来了！北清环能：“双碳”时代可再生能源领跑者，进军全球餐厨废油脂市场！【天风新兴产业】上市公司于2020年完成重大资产重组，业绩快速改善。目前公司主营： 1）餐厨废弃物无害化处理与资源化利用（十方环能）。公司是国内唯一以此为主业的上市公司，拥有全产业链布局。餐厨垃圾处理端：2021年拥有产能1480吨/日，尚未投运&拟收购产能850吨/日；餐厨废油脂生产端：主要产品为生物柴油的原料油（工业混合油UCO），其中全部自产在3wt/年，同时可加工外购油万吨级/年；销售

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青秋木

2021-12-22 10:53:13

长信科技估算
单价：130元/片（20美元）
量：按照最大1800万片
收入：130*1800万=23.4亿
这块净利率不知道能有多少，假设按照公司的综合净利率给15%
折叠屏减薄业务可以带来净利润：3.51亿

@九九鸟：长信科技VS凯盛科技——折叠屏玻璃UTG的竞争力分析

折叠屏手机的技术难点之一在于屏幕的可弯曲性。目前，市面上发布的折叠屏板材料主要有：透明聚酰亚胺(CPI)和超薄柔性玻璃(UTG)两种。CPI：从性能上看，CPI量产技术成熟、性能比较稳定，同时更具成本优势（据了解CPI成本是15美金以上，约100多块，而UTG现在的市价在25美元左右，1

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青秋木

2021-12-21 09:10:28

值得继续深入研究

@牛仔_酷：泰林生物：老美限制中国医药，自主可控总龙头！第一步看翻倍，远期看10倍！

1、老美商务部表示要增加中国限制实体名单，里面有生物医药企业，我们了解到就是基因细胞业务相关公司。那为什么泰林生物是总龙头呢？因为泰林生物主营业务里面有“细胞治疗工作全站”，这是生产基因细胞治疗产品的重要设备，美国开始限制后，预计基因细胞治疗全站将全面“自主可控”！国内做这块最好的就是泰林生物！国产

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青秋木

2021-12-20 10:48:41

关于登海种业之前文章假设数据的说明

关于假设数据的说明： 1.终端出厂价是终端价的60%：一般是50%，转基因具有更高点话语权，理应高些。 2.净利率30%：正常年份一般种子的净利率是30%，可参考登海2016年之前数据。 3.5年渗透率90%：为参考天风证券研报数据。 4.市占率15%：为参考天风证券研报数据，鉴于登海龙头地位略微上调。 5.其他利润数据：直接采用的2020年登海的数据。没有想到今天就涨了，可能近期农业相关政策比较密集有关。 1.种子法三审； 2.中央农村工作会议； 3.新一批转基因安全证书近期发放； 4.中央

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登海种业

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青秋木

2021-12-20 10:00:12

新希望：新一轮猪周期业绩测算

饲料业务：21Q3净利润13.3亿元，销售饲料2100万吨（禽料1222万吨、猪料726万吨、水产料152万吨），其中外销1600万吨。禽业务：21Q3亏损0.2亿元，鸡鸭屠宰规模保持全国第一。猪业务：21Q3亏损81.9亿元，出栏800万头，预计全年出栏1100万头；自养40%，农户60%；11月份完全成本19元/公斤；预计未来2年年出栏量2000-4000万头。大股东无质押，目前现金存款200亿。本轮猪周期峰值年份目标测算猪周期高点猪价推测：参考前几轮且剔除非瘟影响，猪价大概率回到

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新希望

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青秋木

2021-12-18 08:41:57

文中假设的数据均为有依据的，非臆想，只是没写详细，可以放心。

@青秋木：登海种业转基因业绩测算

1.转基因玉米先行，目前获批的5个应用证书有4个事玉米，分别是大北农DBN9936、瑞丰玉米双抗12-5、大北农玉米DBN9858、大北农玉米DBN9501和北方大豆DBN9004，预计最早2022Q4小批量上市，2023Q4大批量上市。2.我国玉米种植面积稳定，约6亿亩，单产421公斤/亩（为美国

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青秋木

2021-12-17 12:40:50

登海种业转基因业绩测算

1.转基因玉米先行，目前获批的5个应用证书有4个事玉米，分别是大北农DBN9936、瑞丰玉米双抗12-5、大北农玉米DBN9858、大北农玉米DBN9501和北方大豆DBN9004，预计最早2022Q4小批量上市，2023Q4大批量上市。 2.我国玉米种植面积稳定，约6亿亩，单产421公斤/亩（为美国的60%），目前玉米种子费用为56元/亩，转基因玉米种子费用为100元/亩。 3.转基因玉米市场规模推算目前普通玉米种子终端市场规模：6*56=336亿元转基因玉米种子终端市场规模：6*100=

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登海种业

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青秋木

2021-12-16 14:05:09

印度11月培育钻石数据

【东吴零售】2021年11月印度培育钻石进出口数据跟踪 1、11月培育钻石裸钻出口额为0.86亿美元，同比+24%； 2021年1-11月培育钻石裸钻出口额累计10.4亿美元，同比+123%； 2、11月培育钻石进口总额占总的钻石进口比重为7.6%，环比+0.6pct，出口总额占总的钻石出口比重为6.2%，环比+0.8pct。解读：11月培育钻石出口额增速环比有所下滑主要因印度11月份排灯节的影响（类似于印度教的圣诞节，是印度教最盛大的节日之一），相关的节日庆典或对日常生产工作节奏有影响，整个

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青秋木

2021-12-16 09:11:29

凯盛科技近况跟踪

近期产业链上下游反馈：重庆鑫景亦进入华为UTG供应链，且凯盛的原片或为鑫景提供。考虑到鑫景已获得华为投资（目前是二股东），且未来华为或增资成为第一大股东，我们对这一情况的反馈较为重视，并找到鑫景专家验证。结论1：鑫景目前没有针对utg的产品（不论是原片亦或是二次成型产品），目前其产品主要向微晶体系发展，产品已应用于P50。针对折叠屏手机，虽然鑫景没有utg玻璃，但其微晶玻璃或用在前背板的显示屏上（屏幕折叠后，背板部分需要有一个屏幕有显示功能）。结论2：由于utg玻璃厚度只有15-20微米，玻

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青秋木

2021-12-16 09:09:49

欧普康视股权激励点评[兴证零售&社服]

【兴证零售&社服·欧普康视】发布2021年股权激励，收购杭州目乐、汇鼎光学股权公司发布2021年股权激励计划草案：拟授予195万股，占当前总股本的0.23%，其中首次授予160.84万股，预留34.16万股，授予价格为30.82元/股，对象为公司及下属子公司的管理人员及核心技术人员共计45人（不含预留部分）。本次股权激励业绩考核目标为2022-2026年，以2021年扣非净利润为基数，复合增速不低于20%。回顾过往考核目标，此次业绩考核在基数较大的基础上，略微调低了单年度增速，但延长了考核期

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欧普康视

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青秋木

2021-12-15 14:57:54

从新基建角度看电网投资

2021电网跟踪十二：从新基建角度看电网投资【长江电新】对于电网投资，前期我们从多个角度对新型电力系统进行解析。除此之外，作为“新基建”重要抓手之一，宏观环境的变化也是电网投资的重要影响因素。 1、回顾历史，电网投资的逆周期属性较为明显：一方面，历史电网投资规模和GDP增速呈现负相关性；另一方面，2020年开始，部分环节作为“新基建”的重要抓手已被验证，包括2020年特高压项目加速重启，加大电网数字化投资至247亿元等等。 2、当前时点往后看，宏观经济如果后续出现增长压力，电网投资的“新基建”

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青秋木

2021-12-03 12:30:57

【天风电子】晶晨股份显著低估的基本面优质标的，持续重点推荐

【天风电子】晶晨股份显著低估的基本面优质标的，持续重点推荐 1.AIoT SOC新晋为公司第二大业务，营收占比从去年的10%提升至20%以上。海外需求持续向上，公司是国内唯一和多家海外公司深度合作的SOC企业，全球化布局的成功也彰显公司产品竞争力，受益Google/Amazon生态布局，开启全球家居市场大赛道。 2.6nm产品已流片，SOC制程节点国内领先。公司产品持续升级迭代，包含汽车智能座舱SOC已经在开发、WiFi 6明年试生产导入与SOC一比一配套。 3.公司已进入全球100家运营商+互

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青秋木

2021-12-03 10:55:07

港口：申万交运重大级别推荐，此前没有预期！时刻价值重估

【申万交运重大级别推荐，此前没有预期！时刻价值重估】宁波舟山港拉开港口调价序幕，推荐关注上港集团、宁波港、招商港口、青岛港跨境物流进入拼服务时代，核心枢纽港口时刻，年赚千亿的班轮公司愿意花什么价钱去巩固？事件：近期港口政策有边际改善倾向。（1）11月18日，参考国务院网站，国函〔2021〕115号《国务院关于同意在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区暂时调整实施有关行政法规规定的批复》，大连、天津、青岛港与上海洋山刚去之间的外贸箱的沿海捎带业务，向外国、香港、澳门特别行政区的国际班轮公司开放

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青秋木

2022-01-06 09:24:45

【天风新兴产业】劲嘉股份：增资，加强烟用香精香料、新材料产业链布局

事件：1月5日晚，公司公告，同意全资子公司劲嘉新产业科技对长宜科技进行增资，拟增资1575万元，交易完成后劲嘉新产业持有长宜科技35%股权。点评：长宜科技专注于烟用领域的香精香料、功能新材料的生产及技术开发，主要产品为HNB加热卷烟用香精香料、HNB加热卷烟配套新材料，以及提供相关配套材料及技术服务。此次投资布局，帮助公司在烟用领域中的高品质香精香料、新材料、配套功能材料等业务进行拓展延伸，对公司在新型烟草产业链的布局储备起到正向协同作用，有利于公司在新型烟草领域业务多点开花，提升对下游客户的

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青秋木

2022-01-06 09:22:53

【天风电新】光伏玻璃深度：龙头业绩弹性可观，今年有望迎来宽玻紧缺行情

🌼核心观点供需方面，从总量来看，2022年光伏玻璃大概率供给过剩。但宽板玻璃将出现结构性紧缺。价格上，预计22年价格位于二线企业全成本线附近，假设燃料价格稳定，纯碱均价在2600-3100元/吨，二线企业3.2mm玻璃含税全成本26.9-28.4元/平米，目前价格接近底部。我们看好行业陡峭的成本曲线，行业双寡头格局形成，龙头较二、三线企业拥有8、18pct毛利率优势，有望保持高利润水平。 🌼供需：结构性、季节性紧缺在能耗&碳排要求提升的背景下，二三线企业产能投放或大规模不及预期，使得宽板

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青秋木

2021-12-24 10:48:49

北清环能：“双碳”时代可再生能源领跑者，进军全球餐厨废油脂市场！【天风新兴产业】

“隐形冠军”+“双碳”标的来了！北清环能：“双碳”时代可再生能源领跑者，进军全球餐厨废油脂市场！【天风新兴产业】上市公司于2020年完成重大资产重组，业绩快速改善。目前公司主营： 1）餐厨废弃物无害化处理与资源化利用（十方环能）。公司是国内唯一以此为主业的上市公司，拥有全产业链布局。餐厨垃圾处理端：2021年拥有产能1480吨/日，尚未投运&拟收购产能850吨/日；餐厨废油脂生产端：主要产品为生物柴油的原料油（工业混合油UCO），其中全部自产在3wt/年，同时可加工外购油万吨级/年；销售

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青秋木

2021-12-22 10:53:13

长信科技估算
单价：130元/片（20美元）
量：按照最大1800万片
收入：130*1800万=23.4亿
这块净利率不知道能有多少，假设按照公司的综合净利率给15%
折叠屏减薄业务可以带来净利润：3.51亿

@九九鸟：长信科技VS凯盛科技——折叠屏玻璃UTG的竞争力分析

折叠屏手机的技术难点之一在于屏幕的可弯曲性。目前，市面上发布的折叠屏板材料主要有：透明聚酰亚胺(CPI)和超薄柔性玻璃(UTG)两种。CPI：从性能上看，CPI量产技术成熟、性能比较稳定，同时更具成本优势（据了解CPI成本是15美金以上，约100多块，而UTG现在的市价在25美元左右，1

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值得继续深入研究

@牛仔_酷：泰林生物：老美限制中国医药，自主可控总龙头！第一步看翻倍，远期看10倍！

1、老美商务部表示要增加中国限制实体名单，里面有生物医药企业，我们了解到就是基因细胞业务相关公司。那为什么泰林生物是总龙头呢？因为泰林生物主营业务里面有“细胞治疗工作全站”，这是生产基因细胞治疗产品的重要设备，美国开始限制后，预计基因细胞治疗全站将全面“自主可控”！国内做这块最好的就是泰林生物！国产

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青秋木

2021-12-20 10:48:41

关于登海种业之前文章假设数据的说明

关于假设数据的说明： 1.终端出厂价是终端价的60%：一般是50%，转基因具有更高点话语权，理应高些。 2.净利率30%：正常年份一般种子的净利率是30%，可参考登海2016年之前数据。 3.5年渗透率90%：为参考天风证券研报数据。 4.市占率15%：为参考天风证券研报数据，鉴于登海龙头地位略微上调。 5.其他利润数据：直接采用的2020年登海的数据。没有想到今天就涨了，可能近期农业相关政策比较密集有关。 1.种子法三审； 2.中央农村工作会议； 3.新一批转基因安全证书近期发放； 4.中央

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登海种业

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青秋木

2021-12-20 10:00:12

新希望：新一轮猪周期业绩测算

饲料业务：21Q3净利润13.3亿元，销售饲料2100万吨（禽料1222万吨、猪料726万吨、水产料152万吨），其中外销1600万吨。禽业务：21Q3亏损0.2亿元，鸡鸭屠宰规模保持全国第一。猪业务：21Q3亏损81.9亿元，出栏800万头，预计全年出栏1100万头；自养40%，农户60%；11月份完全成本19元/公斤；预计未来2年年出栏量2000-4000万头。大股东无质押，目前现金存款200亿。本轮猪周期峰值年份目标测算猪周期高点猪价推测：参考前几轮且剔除非瘟影响，猪价大概率回到

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2021-12-18 08:41:57

文中假设的数据均为有依据的，非臆想，只是没写详细，可以放心。

@青秋木：登海种业转基因业绩测算

1.转基因玉米先行，目前获批的5个应用证书有4个事玉米，分别是大北农DBN9936、瑞丰玉米双抗12-5、大北农玉米DBN9858、大北农玉米DBN9501和北方大豆DBN9004，预计最早2022Q4小批量上市，2023Q4大批量上市。2.我国玉米种植面积稳定，约6亿亩，单产421公斤/亩（为美国

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2021-12-17 12:40:50

登海种业转基因业绩测算

1.转基因玉米先行，目前获批的5个应用证书有4个事玉米，分别是大北农DBN9936、瑞丰玉米双抗12-5、大北农玉米DBN9858、大北农玉米DBN9501和北方大豆DBN9004，预计最早2022Q4小批量上市，2023Q4大批量上市。 2.我国玉米种植面积稳定，约6亿亩，单产421公斤/亩（为美国的60%），目前玉米种子费用为56元/亩，转基因玉米种子费用为100元/亩。 3.转基因玉米市场规模推算目前普通玉米种子终端市场规模：6*56=336亿元转基因玉米种子终端市场规模：6*100=

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2021-12-16 14:05:09

印度11月培育钻石数据

【东吴零售】2021年11月印度培育钻石进出口数据跟踪 1、11月培育钻石裸钻出口额为0.86亿美元，同比+24%； 2021年1-11月培育钻石裸钻出口额累计10.4亿美元，同比+123%； 2、11月培育钻石进口总额占总的钻石进口比重为7.6%，环比+0.6pct，出口总额占总的钻石出口比重为6.2%，环比+0.8pct。解读：11月培育钻石出口额增速环比有所下滑主要因印度11月份排灯节的影响（类似于印度教的圣诞节，是印度教最盛大的节日之一），相关的节日庆典或对日常生产工作节奏有影响，整个

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凯盛科技近况跟踪

近期产业链上下游反馈：重庆鑫景亦进入华为UTG供应链，且凯盛的原片或为鑫景提供。考虑到鑫景已获得华为投资（目前是二股东），且未来华为或增资成为第一大股东，我们对这一情况的反馈较为重视，并找到鑫景专家验证。结论1：鑫景目前没有针对utg的产品（不论是原片亦或是二次成型产品），目前其产品主要向微晶体系发展，产品已应用于P50。针对折叠屏手机，虽然鑫景没有utg玻璃，但其微晶玻璃或用在前背板的显示屏上（屏幕折叠后，背板部分需要有一个屏幕有显示功能）。结论2：由于utg玻璃厚度只有15-20微米，玻

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欧普康视股权激励点评[兴证零售&社服]

【兴证零售&社服·欧普康视】发布2021年股权激励，收购杭州目乐、汇鼎光学股权公司发布2021年股权激励计划草案：拟授予195万股，占当前总股本的0.23%，其中首次授予160.84万股，预留34.16万股，授予价格为30.82元/股，对象为公司及下属子公司的管理人员及核心技术人员共计45人（不含预留部分）。本次股权激励业绩考核目标为2022-2026年，以2021年扣非净利润为基数，复合增速不低于20%。回顾过往考核目标，此次业绩考核在基数较大的基础上，略微调低了单年度增速，但延长了考核期

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从新基建角度看电网投资

2021电网跟踪十二：从新基建角度看电网投资【长江电新】对于电网投资，前期我们从多个角度对新型电力系统进行解析。除此之外，作为“新基建”重要抓手之一，宏观环境的变化也是电网投资的重要影响因素。 1、回顾历史，电网投资的逆周期属性较为明显：一方面，历史电网投资规模和GDP增速呈现负相关性；另一方面，2020年开始，部分环节作为“新基建”的重要抓手已被验证，包括2020年特高压项目加速重启，加大电网数字化投资至247亿元等等。 2、当前时点往后看，宏观经济如果后续出现增长压力，电网投资的“新基建”

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【天风电子】晶晨股份显著低估的基本面优质标的，持续重点推荐

【天风电子】晶晨股份显著低估的基本面优质标的，持续重点推荐 1.AIoT SOC新晋为公司第二大业务，营收占比从去年的10%提升至20%以上。海外需求持续向上，公司是国内唯一和多家海外公司深度合作的SOC企业，全球化布局的成功也彰显公司产品竞争力，受益Google/Amazon生态布局，开启全球家居市场大赛道。 2.6nm产品已流片，SOC制程节点国内领先。公司产品持续升级迭代，包含汽车智能座舱SOC已经在开发、WiFi 6明年试生产导入与SOC一比一配套。 3.公司已进入全球100家运营商+互

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港口：申万交运重大级别推荐，此前没有预期！时刻价值重估

【申万交运重大级别推荐，此前没有预期！时刻价值重估】宁波舟山港拉开港口调价序幕，推荐关注上港集团、宁波港、招商港口、青岛港跨境物流进入拼服务时代，核心枢纽港口时刻，年赚千亿的班轮公司愿意花什么价钱去巩固？事件：近期港口政策有边际改善倾向。（1）11月18日，参考国务院网站，国函〔2021〕115号《国务院关于同意在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区暂时调整实施有关行政法规规定的批复》，大连、天津、青岛港与上海洋山刚去之间的外贸箱的沿海捎带业务，向外国、香港、澳门特别行政区的国际班轮公司开放

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【天风新兴产业】劲嘉股份：增资，加强烟用香精香料、新材料产业链布局

事件：1月5日晚，公司公告，同意全资子公司劲嘉新产业科技对长宜科技进行增资，拟增资1575万元，交易完成后劲嘉新产业持有长宜科技35%股权。点评：长宜科技专注于烟用领域的香精香料、功能新材料的生产及技术开发，主要产品为HNB加热卷烟用香精香料、HNB加热卷烟配套新材料，以及提供相关配套材料及技术服务。此次投资布局，帮助公司在烟用领域中的高品质香精香料、新材料、配套功能材料等业务进行拓展延伸，对公司在新型烟草产业链的布局储备起到正向协同作用，有利于公司在新型烟草领域业务多点开花，提升对下游客户的

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【天风电新】光伏玻璃深度：龙头业绩弹性可观，今年有望迎来宽玻紧缺行情

🌼核心观点供需方面，从总量来看，2022年光伏玻璃大概率供给过剩。但宽板玻璃将出现结构性紧缺。价格上，预计22年价格位于二线企业全成本线附近，假设燃料价格稳定，纯碱均价在2600-3100元/吨，二线企业3.2mm玻璃含税全成本26.9-28.4元/平米，目前价格接近底部。我们看好行业陡峭的成本曲线，行业双寡头格局形成，龙头较二、三线企业拥有8、18pct毛利率优势，有望保持高利润水平。 🌼供需：结构性、季节性紧缺在能耗&碳排要求提升的背景下，二三线企业产能投放或大规模不及预期，使得宽板

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2021-12-24 10:48:49

北清环能：“双碳”时代可再生能源领跑者，进军全球餐厨废油脂市场！【天风新兴产业】

“隐形冠军”+“双碳”标的来了！北清环能：“双碳”时代可再生能源领跑者，进军全球餐厨废油脂市场！【天风新兴产业】上市公司于2020年完成重大资产重组，业绩快速改善。目前公司主营： 1）餐厨废弃物无害化处理与资源化利用（十方环能）。公司是国内唯一以此为主业的上市公司，拥有全产业链布局。餐厨垃圾处理端：2021年拥有产能1480吨/日，尚未投运&拟收购产能850吨/日；餐厨废油脂生产端：主要产品为生物柴油的原料油（工业混合油UCO），其中全部自产在3wt/年，同时可加工外购油万吨级/年；销售

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山高环能

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1.57
青秋木

2021-12-22 10:53:13

长信科技估算
单价：130元/片（20美元）
量：按照最大1800万片
收入：130*1800万=23.4亿
这块净利率不知道能有多少，假设按照公司的综合净利率给15%
折叠屏减薄业务可以带来净利润：3.51亿

@九九鸟：长信科技VS凯盛科技——折叠屏玻璃UTG的竞争力分析

折叠屏手机的技术难点之一在于屏幕的可弯曲性。目前，市面上发布的折叠屏板材料主要有：透明聚酰亚胺(CPI)和超薄柔性玻璃(UTG)两种。CPI：从性能上看，CPI量产技术成熟、性能比较稳定，同时更具成本优势（据了解CPI成本是15美金以上，约100多块，而UTG现在的市价在25美元左右，1

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青秋木

2021-12-21 09:10:28

值得继续深入研究

@牛仔_酷：泰林生物：老美限制中国医药，自主可控总龙头！第一步看翻倍，远期看10倍！

1、老美商务部表示要增加中国限制实体名单，里面有生物医药企业，我们了解到就是基因细胞业务相关公司。那为什么泰林生物是总龙头呢？因为泰林生物主营业务里面有“细胞治疗工作全站”，这是生产基因细胞治疗产品的重要设备，美国开始限制后，预计基因细胞治疗全站将全面“自主可控”！国内做这块最好的就是泰林生物！国产

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青秋木

2021-12-20 10:48:41

关于登海种业之前文章假设数据的说明

关于假设数据的说明： 1.终端出厂价是终端价的60%：一般是50%，转基因具有更高点话语权，理应高些。 2.净利率30%：正常年份一般种子的净利率是30%，可参考登海2016年之前数据。 3.5年渗透率90%：为参考天风证券研报数据。 4.市占率15%：为参考天风证券研报数据，鉴于登海龙头地位略微上调。 5.其他利润数据：直接采用的2020年登海的数据。没有想到今天就涨了，可能近期农业相关政策比较密集有关。 1.种子法三审； 2.中央农村工作会议； 3.新一批转基因安全证书近期发放； 4.中央

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登海种业

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青秋木

2021-12-20 10:00:12

新希望：新一轮猪周期业绩测算

饲料业务：21Q3净利润13.3亿元，销售饲料2100万吨（禽料1222万吨、猪料726万吨、水产料152万吨），其中外销1600万吨。禽业务：21Q3亏损0.2亿元，鸡鸭屠宰规模保持全国第一。猪业务：21Q3亏损81.9亿元，出栏800万头，预计全年出栏1100万头；自养40%，农户60%；11月份完全成本19元/公斤；预计未来2年年出栏量2000-4000万头。大股东无质押，目前现金存款200亿。本轮猪周期峰值年份目标测算猪周期高点猪价推测：参考前几轮且剔除非瘟影响，猪价大概率回到

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新希望

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2.65
青秋木

2021-12-18 08:41:57

文中假设的数据均为有依据的，非臆想，只是没写详细，可以放心。

@青秋木：登海种业转基因业绩测算

1.转基因玉米先行，目前获批的5个应用证书有4个事玉米，分别是大北农DBN9936、瑞丰玉米双抗12-5、大北农玉米DBN9858、大北农玉米DBN9501和北方大豆DBN9004，预计最早2022Q4小批量上市，2023Q4大批量上市。2.我国玉米种植面积稳定，约6亿亩，单产421公斤/亩（为美国

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青秋木

2021-12-17 12:40:50

登海种业转基因业绩测算

1.转基因玉米先行，目前获批的5个应用证书有4个事玉米，分别是大北农DBN9936、瑞丰玉米双抗12-5、大北农玉米DBN9858、大北农玉米DBN9501和北方大豆DBN9004，预计最早2022Q4小批量上市，2023Q4大批量上市。 2.我国玉米种植面积稳定，约6亿亩，单产421公斤/亩（为美国的60%），目前玉米种子费用为56元/亩，转基因玉米种子费用为100元/亩。 3.转基因玉米市场规模推算目前普通玉米种子终端市场规模：6*56=336亿元转基因玉米种子终端市场规模：6*100=

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登海种业

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青秋木

2021-12-16 14:05:09

印度11月培育钻石数据

【东吴零售】2021年11月印度培育钻石进出口数据跟踪 1、11月培育钻石裸钻出口额为0.86亿美元，同比+24%； 2021年1-11月培育钻石裸钻出口额累计10.4亿美元，同比+123%； 2、11月培育钻石进口总额占总的钻石进口比重为7.6%，环比+0.6pct，出口总额占总的钻石出口比重为6.2%，环比+0.8pct。解读：11月培育钻石出口额增速环比有所下滑主要因印度11月份排灯节的影响（类似于印度教的圣诞节，是印度教最盛大的节日之一），相关的节日庆典或对日常生产工作节奏有影响，整个

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中兵红箭
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力量钻石
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黄河旋风

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青秋木

2021-12-16 09:11:29

凯盛科技近况跟踪

近期产业链上下游反馈：重庆鑫景亦进入华为UTG供应链，且凯盛的原片或为鑫景提供。考虑到鑫景已获得华为投资（目前是二股东），且未来华为或增资成为第一大股东，我们对这一情况的反馈较为重视，并找到鑫景专家验证。结论1：鑫景目前没有针对utg的产品（不论是原片亦或是二次成型产品），目前其产品主要向微晶体系发展，产品已应用于P50。针对折叠屏手机，虽然鑫景没有utg玻璃，但其微晶玻璃或用在前背板的显示屏上（屏幕折叠后，背板部分需要有一个屏幕有显示功能）。结论2：由于utg玻璃厚度只有15-20微米，玻

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凯盛科技

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青秋木

2021-12-16 09:09:49

欧普康视股权激励点评[兴证零售&社服]

【兴证零售&社服·欧普康视】发布2021年股权激励，收购杭州目乐、汇鼎光学股权公司发布2021年股权激励计划草案：拟授予195万股，占当前总股本的0.23%，其中首次授予160.84万股，预留34.16万股，授予价格为30.82元/股，对象为公司及下属子公司的管理人员及核心技术人员共计45人（不含预留部分）。本次股权激励业绩考核目标为2022-2026年，以2021年扣非净利润为基数，复合增速不低于20%。回顾过往考核目标，此次业绩考核在基数较大的基础上，略微调低了单年度增速，但延长了考核期

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欧普康视

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青秋木

2021-12-15 14:57:54

从新基建角度看电网投资

2021电网跟踪十二：从新基建角度看电网投资【长江电新】对于电网投资，前期我们从多个角度对新型电力系统进行解析。除此之外，作为“新基建”重要抓手之一，宏观环境的变化也是电网投资的重要影响因素。 1、回顾历史，电网投资的逆周期属性较为明显：一方面，历史电网投资规模和GDP增速呈现负相关性；另一方面，2020年开始，部分环节作为“新基建”的重要抓手已被验证，包括2020年特高压项目加速重启，加大电网数字化投资至247亿元等等。 2、当前时点往后看，宏观经济如果后续出现增长压力，电网投资的“新基建”

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国电南瑞
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思源电气
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苏文电能
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国网信通

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青秋木

2021-12-03 12:30:57

【天风电子】晶晨股份显著低估的基本面优质标的，持续重点推荐

【天风电子】晶晨股份显著低估的基本面优质标的，持续重点推荐 1.AIoT SOC新晋为公司第二大业务，营收占比从去年的10%提升至20%以上。海外需求持续向上，公司是国内唯一和多家海外公司深度合作的SOC企业，全球化布局的成功也彰显公司产品竞争力，受益Google/Amazon生态布局，开启全球家居市场大赛道。 2.6nm产品已流片，SOC制程节点国内领先。公司产品持续升级迭代，包含汽车智能座舱SOC已经在开发、WiFi 6明年试生产导入与SOC一比一配套。 3.公司已进入全球100家运营商+互

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晶晨股份

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青秋木

2021-12-03 10:55:07

港口：申万交运重大级别推荐，此前没有预期！时刻价值重估

【申万交运重大级别推荐，此前没有预期！时刻价值重估】宁波舟山港拉开港口调价序幕，推荐关注上港集团、宁波港、招商港口、青岛港跨境物流进入拼服务时代，核心枢纽港口时刻，年赚千亿的班轮公司愿意花什么价钱去巩固？事件：近期港口政策有边际改善倾向。（1）11月18日，参考国务院网站，国函〔2021〕115号《国务院关于同意在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区暂时调整实施有关行政法规规定的批复》，大连、天津、青岛港与上海洋山刚去之间的外贸箱的沿海捎带业务，向外国、香港、澳门特别行政区的国际班轮公司开放

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上港集团
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