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竞价买完,烧香磕头。
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op26710
2024-07-18 17:31:09
台积电 2Q24业绩会要点
【华泰电子】台积电 2Q24业绩会要点 台积电2Q24业绩超预期,3Q24毛利率亮眼 2Q24收入208.2亿美元,同比+32.8%,环比+10.3%,主因3nm和5nm需求强劲,高于此前指引上限(204亿美元);实现毛利率53.2%,超指引上限的53%,环比+0.1pct,主因成本优化及更有利的外汇汇率。公司指引3Q24营收224-232亿美元,符合彭博一致预期的225亿美元,中位数环比+9.5%,同比+45.4%;毛利率53.5%-55.5%,中位数环比增加1.3pct,大幅超彭博一致预期的
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台湾积体电路制造公司
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op26710
2024-07-18 17:29:24
马应龙更新推荐
【华泰医药代雯团队】马应龙更新推荐 公司2023年内部重构改革、涉及组织架构/人员/经销系统/管理模式等,2024年焕发活力。我们预计2024~26年归母利润5.6/6.5/7.6亿,同比增长27%/16%/16%,24年PE约20x,鉴于内部改革释放的销量回归与价值提升,目标PE 25x、目标市值140亿,后续催化剂包括二季度业绩超预期、中国宝安改革超预期等。 公司2023年存在较大的变化:1)2020年应对封控执行多点物流与库存异地策略,渠道库存不断垒高,2021-22年应收账款持续上升;2
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马应龙
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op26710
2024-07-18 17:29:02
英科医疗持续推荐
【天风医药杨松团队】英科医疗持续推荐:一次性手套价格持续提升,经营持续向好,地缘政治相关担忧不影响发展逻辑 Q2起提价预期打入利润放量可期,Q3价格持续提升 24年Q1一次性丁腈手套价格较去年Q4价格基本稳定,实现满产,贡献主要利润增量;PVC手套产能利用率提升实现扭亏。财务费用为-4676万(包含汇兑收益及利息差等项),表明汇兑收益对利润呈正向影响。Q1业绩为24年全年业绩奠基,以Q1为基准,Q2丁腈手套订单价格已确认提升1美元/箱+,目前已接单至Q3,价格持续提升,经营向好态势已明朗,利润端
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英科医疗
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op26710
2024-07-17 22:20:52
零售板块异动速递240717
【财通零售】零售板块异动速递240717 今日零售板块整体涨幅较大,其中大连友谊(+9.84%)、王府井(+7.65%)、中国中免(+4.51%)等涨幅居前。 三中全会期间消费税改革预期较强,催化板块行情。在我国四大税种中,消费税是唯一尚未实行央地共享的税种,消费税收入下划地方可以成为补充地方财政收入的重要途径。消费税改革有望促进地方加强消费基础设施建设、对线下消费场景进行积极扶持,促进本地消费,对地方零售百货龙头、免税企业有一定利好。 超市积极求变,调改+新业态布局持续推进。中百集团、永辉超市
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中国中免
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op26710
2024-07-17 22:20:21
Tik Tok全球注册用户19亿人
截止23年,Tik Tok全球注册用户19亿人,预计到2024年全球注册用户达20.5亿,27年则达22.5亿。截止24年4月,Tik Tok全球MAU超15.82亿人次,全球社交媒体应用使用排名第五位,其中,截止24年1月Tik Tok美国市场MAU为1.7亿人次,其次为印尼和巴西市场。23年Tik Tok日均用户使用时长为95分钟,全球社交媒体应用中排名第一,其中在美国地区用户时长排名第一达53.8分钟。 23年,Tik Tok美国市场整体收入约160亿美金,约占字节跳动集团整体约1200亿
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中文在线
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2024-07-17 22:18:36
白酒:预期企稳,反弹在途【CT】
白酒:预期企稳,反弹在途【CT】 资金面上,伴随美联储降息以及国内降息预期提升,A股有望迎来流动性改善。经历前期回调,当前白酒指数已下探至22年10月低点以下,彼时不确定性情绪甚过此时,我们判断,市场对白酒板块的悲观情绪已至低点,Q2业绩低预期风险已基本释放,#短期有望迎来反弹、反转仍需等待基本面验证。当下博弈的关键点在于下半年需求的边际变化,尤以中秋国庆为关键。 基本面上,头部酒企回款节奏稳健,业绩兑现仍有确定性。需求偏淡环境下,酒企普遍应对积极,纾困B端,加码C端,维持良性市场基础以应对后续
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贵州茅台
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2024-07-17 22:15:55
【晶赛科技】近期调研更新:
【晶赛科技】近期调研更新: 深耕石英晶振,稳步成长。公司是专业从事石英晶振及封装材料的设计、研发、生产及销售企业,深耕石英晶振行业近20年,公司产品主要分为石英晶振和封装材料两类。 需求增长+国产替代下带来国产晶振厂商机遇。根据CS&A的统计数据,2024年全球晶振市场规模达40.46 亿美元。我们预测到2025 年市场规模360.36亿元,其中通信网络、芯片、消费电子、航空航天、汽车电子、智能家居可穿戴设备增速最快; 公司满足多家知名企业的标准及认证,积累了一定客户资源,正逐步发展高端产品的生
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晶赛科技
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2024-07-17 22:12:33
神宇股份公司交流内容0717
【东北通信】神宇股份公司交流内容0717 1️⃣公司整体业务经营情况:23年公司整体营收7.55亿,其中1)黄金拉丝1.98亿,这块业务比较稳定,毛利率较低2%左右(客户和供应商结构比较单一,公司需要采购贵金属原材料,加工费作为毛利基本固定在2个点);2)射频同轴线缆5.17亿元,其中消费电子市场营收占比60%-70%(以智能手机和笔记本电脑为主),其中公司在国内智能手机客户中市占率超过50%(华为,OPPO,VIVO等,像华为mate系列就用的是公司产品),笔记本电脑公司客户包括联想、戴尔等头
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神宇股份
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2024-07-17 17:09:11
近期能源高股息回调,针对市场关注的几个问题,观点更新:
近期能源高股息回调,针对市场关注的几个问题,观点更新: 1.是否考虑上游切换下游? 暂不,因为我们对油价和煤价不看空。油价75美金(页岩油平衡线)煤价750(疆煤平衡线)还是很清晰的。 最近也推荐中石化,并不是看空油价,而是有消费税独立逻辑。 2.川普如果上台对油价影响?比较复杂: 1)产业层面,加速天然气管道审批的话,可能对远期的平衡油价有点下降,但是要27年之后才发挥作用 2)地缘层面,可能制裁伊朗放开俄罗斯,不排除是美国石油资本、沙特、俄罗斯瓜分伊朗份额。 3)宏观层面,可能宽财政拉动大宗
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中国神华
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op26710
2024-07-17 17:08:35
今日王府井大涨
今日王府井大涨,公司为北京地区零售龙头,转型“有税+免税”双轮驱动,目前共有百货、奥莱、购物中心31、17、29家。 消费税改革预期有望刺激公司业务发展 (1)当前消费税改革预期显著,地方消费发展有望受激励,高档消费品或将率先试点。 (2)公司目前自有、租赁物业分别26、52家,主要分布在华北和西南。北京地区门店相对集中,共有9家百货(5家自有)、6家购物中心(3家自有)、1家奥莱(租赁),作为北京零售百货龙头有望受益税改。 (3)奢侈品征收消费税后,免税渠道的性价比优势将更为凸显,公司免税业态
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王府井
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2024-07-17 17:07:44
拜登政府拟长臂管辖日、荷企业
【中信电子】拜登政府拟长臂管辖日、荷企业,国产设备有望持续加速,坚定看好半导体设备行业! 据彭博社7月17日报道,拜登政府已告诉盟友,如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进的半导体技术,会考虑使用最严厉的贸易限制。据悉美国会考虑实施外国直接产品规则(FDPR)的措施,#对使用哪怕是最微量美国技术的外国制造产品实施管制。FDPR相当于对外国产品实施“长臂管辖”。即使是在美国境外生产的特定物项,如开发或制造直接利用了美国特定受管控的软件或技术,则该物项也将受到《出口管理条例》(EAR)管辖。
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中芯国际
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继续坚定推荐沪电股份
【兴证电子】继续坚定推荐沪电股份:AI推动行业景气度提升,业绩持续上行,短期回调即布局良机 AI需求持续爆发,英伟达、Arista等厂商加速推进以太网升级,随着交换机从400G向800G渗透,PCB价值量有望持续提升。中长期来看,数据中心建设逐步转向推理侧,推理需求将快速放量,此外海外主权国家的数据中心建设也将提供长期增长动能。 沪电股份的成长逻辑:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,公司23Q4创单季度收入利润新高,24上
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沪电股份
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淳中科技:珍惜每次回调的机会
淳中科技:珍惜每次回调的机会 1、摩根大通认为,散热和高电压等问题在新产品引入过程中较为常见,预计不会对大规模生产计划造成实质性影响,2025年一季度Blackwell 系列GPU将占上游GPU生产的半数以上。(验证了散热的重要性,公司的解决方案是产业趋势,而且实际情况并不会延迟) 2、Trump says Taiwan should pay for defence, sendingTSMC stock down(tsmc都没跌,A股资金能不能自信点,千载难逢的大机会,更利好两岸企业合作) 3、
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淳中科技
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比亚迪-16:复盘90年代的丰田出海(1),思考对当下比亚迪的启示-0716
【tf电新】比亚迪-16:复盘90年代的丰田出海(1),思考对当下比亚迪的启示-0716 ——————————— 日本于1985-90年产生了严重的资产价格泡沫,90年代起开始经历泡沫破灭、“失去的10年”,股价及房价大幅下跌。在此过程中,日经225指数下跌52%,丰田汽车上涨113%,走出了显著的超额收益。 我们认为当时的丰田与此刻的比亚迪有相似之处,宏观较为低迷、国内市场饱和背景下,需要出海寻求更多的机遇,我们通过复盘丰田思考对比亚迪的启示。 1、 股价复盘:超额收益率的来源? 90-00:
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比亚迪
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2024-07-17 17:00:22
洛阳钼业大跌点评:好的买点
【民生金属】洛阳钼业大跌点评:好的买点 1、市场总是缺乏有定力的人:我是经历过2016年的螺母蹦迪并购,也经历了180亿定增(兴业保荐承销),8年前的洛阳钼业和当下的洛阳钼业我都经历过(6月在刚果金调研,洛阳钼业矿山4天行程),理解螺母脱胎换骨的变化:#人和理念的改变,正厚积薄发! 2、不用太纠结铜价,铜价大风险没有,建信下半年冶炼厂活不下去会减产! 3、特朗普交易短期情绪更重,长期依然看好受益海外供应链重构带来的区域经济体预期的商品! 4、钴的价值完全没有提现,历史性大底! 5、路漫漫,其修远
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洛阳钼业
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台积电 2Q24业绩会要点
【华泰电子】台积电 2Q24业绩会要点 台积电2Q24业绩超预期,3Q24毛利率亮眼 2Q24收入208.2亿美元,同比+32.8%,环比+10.3%,主因3nm和5nm需求强劲,高于此前指引上限(204亿美元);实现毛利率53.2%,超指引上限的53%,环比+0.1pct,主因成本优化及更有利的外汇汇率。公司指引3Q24营收224-232亿美元,符合彭博一致预期的225亿美元,中位数环比+9.5%,同比+45.4%;毛利率53.5%-55.5%,中位数环比增加1.3pct,大幅超彭博一致预期的
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台湾积体电路制造公司
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2024-07-18 17:29:24
马应龙更新推荐
【华泰医药代雯团队】马应龙更新推荐 公司2023年内部重构改革、涉及组织架构/人员/经销系统/管理模式等,2024年焕发活力。我们预计2024~26年归母利润5.6/6.5/7.6亿,同比增长27%/16%/16%,24年PE约20x,鉴于内部改革释放的销量回归与价值提升,目标PE 25x、目标市值140亿,后续催化剂包括二季度业绩超预期、中国宝安改革超预期等。 公司2023年存在较大的变化:1)2020年应对封控执行多点物流与库存异地策略,渠道库存不断垒高,2021-22年应收账款持续上升;2
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2024-07-18 17:29:02
英科医疗持续推荐
【天风医药杨松团队】英科医疗持续推荐:一次性手套价格持续提升,经营持续向好,地缘政治相关担忧不影响发展逻辑 Q2起提价预期打入利润放量可期,Q3价格持续提升 24年Q1一次性丁腈手套价格较去年Q4价格基本稳定,实现满产,贡献主要利润增量;PVC手套产能利用率提升实现扭亏。财务费用为-4676万(包含汇兑收益及利息差等项),表明汇兑收益对利润呈正向影响。Q1业绩为24年全年业绩奠基,以Q1为基准,Q2丁腈手套订单价格已确认提升1美元/箱+,目前已接单至Q3,价格持续提升,经营向好态势已明朗,利润端
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英科医疗
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零售板块异动速递240717
【财通零售】零售板块异动速递240717 今日零售板块整体涨幅较大,其中大连友谊(+9.84%)、王府井(+7.65%)、中国中免(+4.51%)等涨幅居前。 三中全会期间消费税改革预期较强,催化板块行情。在我国四大税种中,消费税是唯一尚未实行央地共享的税种,消费税收入下划地方可以成为补充地方财政收入的重要途径。消费税改革有望促进地方加强消费基础设施建设、对线下消费场景进行积极扶持,促进本地消费,对地方零售百货龙头、免税企业有一定利好。 超市积极求变,调改+新业态布局持续推进。中百集团、永辉超市
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中国中免
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Tik Tok全球注册用户19亿人
截止23年,Tik Tok全球注册用户19亿人,预计到2024年全球注册用户达20.5亿,27年则达22.5亿。截止24年4月,Tik Tok全球MAU超15.82亿人次,全球社交媒体应用使用排名第五位,其中,截止24年1月Tik Tok美国市场MAU为1.7亿人次,其次为印尼和巴西市场。23年Tik Tok日均用户使用时长为95分钟,全球社交媒体应用中排名第一,其中在美国地区用户时长排名第一达53.8分钟。 23年,Tik Tok美国市场整体收入约160亿美金,约占字节跳动集团整体约1200亿
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白酒:预期企稳,反弹在途【CT】
白酒:预期企稳,反弹在途【CT】 资金面上,伴随美联储降息以及国内降息预期提升,A股有望迎来流动性改善。经历前期回调,当前白酒指数已下探至22年10月低点以下,彼时不确定性情绪甚过此时,我们判断,市场对白酒板块的悲观情绪已至低点,Q2业绩低预期风险已基本释放,#短期有望迎来反弹、反转仍需等待基本面验证。当下博弈的关键点在于下半年需求的边际变化,尤以中秋国庆为关键。 基本面上,头部酒企回款节奏稳健,业绩兑现仍有确定性。需求偏淡环境下,酒企普遍应对积极,纾困B端,加码C端,维持良性市场基础以应对后续
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【晶赛科技】近期调研更新:
【晶赛科技】近期调研更新: 深耕石英晶振,稳步成长。公司是专业从事石英晶振及封装材料的设计、研发、生产及销售企业,深耕石英晶振行业近20年,公司产品主要分为石英晶振和封装材料两类。 需求增长+国产替代下带来国产晶振厂商机遇。根据CS&A的统计数据,2024年全球晶振市场规模达40.46 亿美元。我们预测到2025 年市场规模360.36亿元,其中通信网络、芯片、消费电子、航空航天、汽车电子、智能家居可穿戴设备增速最快; 公司满足多家知名企业的标准及认证,积累了一定客户资源,正逐步发展高端产品的生
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晶赛科技
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神宇股份公司交流内容0717
【东北通信】神宇股份公司交流内容0717 1️⃣公司整体业务经营情况:23年公司整体营收7.55亿,其中1)黄金拉丝1.98亿,这块业务比较稳定,毛利率较低2%左右(客户和供应商结构比较单一,公司需要采购贵金属原材料,加工费作为毛利基本固定在2个点);2)射频同轴线缆5.17亿元,其中消费电子市场营收占比60%-70%(以智能手机和笔记本电脑为主),其中公司在国内智能手机客户中市占率超过50%(华为,OPPO,VIVO等,像华为mate系列就用的是公司产品),笔记本电脑公司客户包括联想、戴尔等头
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神宇股份
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近期能源高股息回调,针对市场关注的几个问题,观点更新:
近期能源高股息回调,针对市场关注的几个问题,观点更新: 1.是否考虑上游切换下游? 暂不,因为我们对油价和煤价不看空。油价75美金(页岩油平衡线)煤价750(疆煤平衡线)还是很清晰的。 最近也推荐中石化,并不是看空油价,而是有消费税独立逻辑。 2.川普如果上台对油价影响?比较复杂: 1)产业层面,加速天然气管道审批的话,可能对远期的平衡油价有点下降,但是要27年之后才发挥作用 2)地缘层面,可能制裁伊朗放开俄罗斯,不排除是美国石油资本、沙特、俄罗斯瓜分伊朗份额。 3)宏观层面,可能宽财政拉动大宗
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今日王府井大涨
今日王府井大涨,公司为北京地区零售龙头,转型“有税+免税”双轮驱动,目前共有百货、奥莱、购物中心31、17、29家。 消费税改革预期有望刺激公司业务发展 (1)当前消费税改革预期显著,地方消费发展有望受激励,高档消费品或将率先试点。 (2)公司目前自有、租赁物业分别26、52家,主要分布在华北和西南。北京地区门店相对集中,共有9家百货(5家自有)、6家购物中心(3家自有)、1家奥莱(租赁),作为北京零售百货龙头有望受益税改。 (3)奢侈品征收消费税后,免税渠道的性价比优势将更为凸显,公司免税业态
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拜登政府拟长臂管辖日、荷企业
【中信电子】拜登政府拟长臂管辖日、荷企业,国产设备有望持续加速,坚定看好半导体设备行业! 据彭博社7月17日报道,拜登政府已告诉盟友,如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进的半导体技术,会考虑使用最严厉的贸易限制。据悉美国会考虑实施外国直接产品规则(FDPR)的措施,#对使用哪怕是最微量美国技术的外国制造产品实施管制。FDPR相当于对外国产品实施“长臂管辖”。即使是在美国境外生产的特定物项,如开发或制造直接利用了美国特定受管控的软件或技术,则该物项也将受到《出口管理条例》(EAR)管辖。
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继续坚定推荐沪电股份
【兴证电子】继续坚定推荐沪电股份:AI推动行业景气度提升,业绩持续上行,短期回调即布局良机 AI需求持续爆发,英伟达、Arista等厂商加速推进以太网升级,随着交换机从400G向800G渗透,PCB价值量有望持续提升。中长期来看,数据中心建设逐步转向推理侧,推理需求将快速放量,此外海外主权国家的数据中心建设也将提供长期增长动能。 沪电股份的成长逻辑:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,公司23Q4创单季度收入利润新高,24上
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沪电股份
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淳中科技:珍惜每次回调的机会
淳中科技:珍惜每次回调的机会 1、摩根大通认为,散热和高电压等问题在新产品引入过程中较为常见,预计不会对大规模生产计划造成实质性影响,2025年一季度Blackwell 系列GPU将占上游GPU生产的半数以上。(验证了散热的重要性,公司的解决方案是产业趋势,而且实际情况并不会延迟) 2、Trump says Taiwan should pay for defence, sendingTSMC stock down(tsmc都没跌,A股资金能不能自信点,千载难逢的大机会,更利好两岸企业合作) 3、
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比亚迪-16:复盘90年代的丰田出海(1),思考对当下比亚迪的启示-0716
【tf电新】比亚迪-16:复盘90年代的丰田出海(1),思考对当下比亚迪的启示-0716 ——————————— 日本于1985-90年产生了严重的资产价格泡沫,90年代起开始经历泡沫破灭、“失去的10年”,股价及房价大幅下跌。在此过程中,日经225指数下跌52%,丰田汽车上涨113%,走出了显著的超额收益。 我们认为当时的丰田与此刻的比亚迪有相似之处,宏观较为低迷、国内市场饱和背景下,需要出海寻求更多的机遇,我们通过复盘丰田思考对比亚迪的启示。 1、 股价复盘:超额收益率的来源? 90-00:
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洛阳钼业大跌点评:好的买点
【民生金属】洛阳钼业大跌点评:好的买点 1、市场总是缺乏有定力的人:我是经历过2016年的螺母蹦迪并购,也经历了180亿定增(兴业保荐承销),8年前的洛阳钼业和当下的洛阳钼业我都经历过(6月在刚果金调研,洛阳钼业矿山4天行程),理解螺母脱胎换骨的变化:#人和理念的改变,正厚积薄发! 2、不用太纠结铜价,铜价大风险没有,建信下半年冶炼厂活不下去会减产! 3、特朗普交易短期情绪更重,长期依然看好受益海外供应链重构带来的区域经济体预期的商品! 4、钴的价值完全没有提现,历史性大底! 5、路漫漫,其修远
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台积电 2Q24业绩会要点
【华泰电子】台积电 2Q24业绩会要点 台积电2Q24业绩超预期,3Q24毛利率亮眼 2Q24收入208.2亿美元,同比+32.8%,环比+10.3%,主因3nm和5nm需求强劲,高于此前指引上限(204亿美元);实现毛利率53.2%,超指引上限的53%,环比+0.1pct,主因成本优化及更有利的外汇汇率。公司指引3Q24营收224-232亿美元,符合彭博一致预期的225亿美元,中位数环比+9.5%,同比+45.4%;毛利率53.5%-55.5%,中位数环比增加1.3pct,大幅超彭博一致预期的
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马应龙更新推荐
【华泰医药代雯团队】马应龙更新推荐 公司2023年内部重构改革、涉及组织架构/人员/经销系统/管理模式等,2024年焕发活力。我们预计2024~26年归母利润5.6/6.5/7.6亿,同比增长27%/16%/16%,24年PE约20x,鉴于内部改革释放的销量回归与价值提升,目标PE 25x、目标市值140亿,后续催化剂包括二季度业绩超预期、中国宝安改革超预期等。 公司2023年存在较大的变化:1)2020年应对封控执行多点物流与库存异地策略,渠道库存不断垒高,2021-22年应收账款持续上升;2
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马应龙
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op26710
2024-07-18 17:29:02
英科医疗持续推荐
【天风医药杨松团队】英科医疗持续推荐:一次性手套价格持续提升,经营持续向好,地缘政治相关担忧不影响发展逻辑 Q2起提价预期打入利润放量可期,Q3价格持续提升 24年Q1一次性丁腈手套价格较去年Q4价格基本稳定,实现满产,贡献主要利润增量;PVC手套产能利用率提升实现扭亏。财务费用为-4676万(包含汇兑收益及利息差等项),表明汇兑收益对利润呈正向影响。Q1业绩为24年全年业绩奠基,以Q1为基准,Q2丁腈手套订单价格已确认提升1美元/箱+,目前已接单至Q3,价格持续提升,经营向好态势已明朗,利润端
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英科医疗
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op26710
2024-07-17 22:20:52
零售板块异动速递240717
【财通零售】零售板块异动速递240717 今日零售板块整体涨幅较大,其中大连友谊(+9.84%)、王府井(+7.65%)、中国中免(+4.51%)等涨幅居前。 三中全会期间消费税改革预期较强,催化板块行情。在我国四大税种中,消费税是唯一尚未实行央地共享的税种,消费税收入下划地方可以成为补充地方财政收入的重要途径。消费税改革有望促进地方加强消费基础设施建设、对线下消费场景进行积极扶持,促进本地消费,对地方零售百货龙头、免税企业有一定利好。 超市积极求变,调改+新业态布局持续推进。中百集团、永辉超市
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中国中免
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2024-07-17 22:20:21
Tik Tok全球注册用户19亿人
截止23年,Tik Tok全球注册用户19亿人,预计到2024年全球注册用户达20.5亿,27年则达22.5亿。截止24年4月,Tik Tok全球MAU超15.82亿人次,全球社交媒体应用使用排名第五位,其中,截止24年1月Tik Tok美国市场MAU为1.7亿人次,其次为印尼和巴西市场。23年Tik Tok日均用户使用时长为95分钟,全球社交媒体应用中排名第一,其中在美国地区用户时长排名第一达53.8分钟。 23年,Tik Tok美国市场整体收入约160亿美金,约占字节跳动集团整体约1200亿
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中文在线
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2024-07-17 22:18:36
白酒:预期企稳,反弹在途【CT】
白酒:预期企稳,反弹在途【CT】 资金面上,伴随美联储降息以及国内降息预期提升,A股有望迎来流动性改善。经历前期回调,当前白酒指数已下探至22年10月低点以下,彼时不确定性情绪甚过此时,我们判断,市场对白酒板块的悲观情绪已至低点,Q2业绩低预期风险已基本释放,#短期有望迎来反弹、反转仍需等待基本面验证。当下博弈的关键点在于下半年需求的边际变化,尤以中秋国庆为关键。 基本面上,头部酒企回款节奏稳健,业绩兑现仍有确定性。需求偏淡环境下,酒企普遍应对积极,纾困B端,加码C端,维持良性市场基础以应对后续
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【晶赛科技】近期调研更新:
【晶赛科技】近期调研更新: 深耕石英晶振,稳步成长。公司是专业从事石英晶振及封装材料的设计、研发、生产及销售企业,深耕石英晶振行业近20年,公司产品主要分为石英晶振和封装材料两类。 需求增长+国产替代下带来国产晶振厂商机遇。根据CS&A的统计数据,2024年全球晶振市场规模达40.46 亿美元。我们预测到2025 年市场规模360.36亿元,其中通信网络、芯片、消费电子、航空航天、汽车电子、智能家居可穿戴设备增速最快; 公司满足多家知名企业的标准及认证,积累了一定客户资源,正逐步发展高端产品的生
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晶赛科技
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2024-07-17 22:12:33
神宇股份公司交流内容0717
【东北通信】神宇股份公司交流内容0717 1️⃣公司整体业务经营情况:23年公司整体营收7.55亿,其中1)黄金拉丝1.98亿,这块业务比较稳定,毛利率较低2%左右(客户和供应商结构比较单一,公司需要采购贵金属原材料,加工费作为毛利基本固定在2个点);2)射频同轴线缆5.17亿元,其中消费电子市场营收占比60%-70%(以智能手机和笔记本电脑为主),其中公司在国内智能手机客户中市占率超过50%(华为,OPPO,VIVO等,像华为mate系列就用的是公司产品),笔记本电脑公司客户包括联想、戴尔等头
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神宇股份
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2024-07-17 17:09:11
近期能源高股息回调,针对市场关注的几个问题,观点更新:
近期能源高股息回调,针对市场关注的几个问题,观点更新: 1.是否考虑上游切换下游? 暂不,因为我们对油价和煤价不看空。油价75美金(页岩油平衡线)煤价750(疆煤平衡线)还是很清晰的。 最近也推荐中石化,并不是看空油价,而是有消费税独立逻辑。 2.川普如果上台对油价影响?比较复杂: 1)产业层面,加速天然气管道审批的话,可能对远期的平衡油价有点下降,但是要27年之后才发挥作用 2)地缘层面,可能制裁伊朗放开俄罗斯,不排除是美国石油资本、沙特、俄罗斯瓜分伊朗份额。 3)宏观层面,可能宽财政拉动大宗
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中国神华
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今日王府井大涨
今日王府井大涨,公司为北京地区零售龙头,转型“有税+免税”双轮驱动,目前共有百货、奥莱、购物中心31、17、29家。 消费税改革预期有望刺激公司业务发展 (1)当前消费税改革预期显著,地方消费发展有望受激励,高档消费品或将率先试点。 (2)公司目前自有、租赁物业分别26、52家,主要分布在华北和西南。北京地区门店相对集中,共有9家百货(5家自有)、6家购物中心(3家自有)、1家奥莱(租赁),作为北京零售百货龙头有望受益税改。 (3)奢侈品征收消费税后,免税渠道的性价比优势将更为凸显,公司免税业态
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王府井
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拜登政府拟长臂管辖日、荷企业
【中信电子】拜登政府拟长臂管辖日、荷企业,国产设备有望持续加速,坚定看好半导体设备行业! 据彭博社7月17日报道,拜登政府已告诉盟友,如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进的半导体技术,会考虑使用最严厉的贸易限制。据悉美国会考虑实施外国直接产品规则(FDPR)的措施,#对使用哪怕是最微量美国技术的外国制造产品实施管制。FDPR相当于对外国产品实施“长臂管辖”。即使是在美国境外生产的特定物项,如开发或制造直接利用了美国特定受管控的软件或技术,则该物项也将受到《出口管理条例》(EAR)管辖。
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中芯国际
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继续坚定推荐沪电股份
【兴证电子】继续坚定推荐沪电股份:AI推动行业景气度提升,业绩持续上行,短期回调即布局良机 AI需求持续爆发,英伟达、Arista等厂商加速推进以太网升级,随着交换机从400G向800G渗透,PCB价值量有望持续提升。中长期来看,数据中心建设逐步转向推理侧,推理需求将快速放量,此外海外主权国家的数据中心建设也将提供长期增长动能。 沪电股份的成长逻辑:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,公司23Q4创单季度收入利润新高,24上
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沪电股份
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淳中科技:珍惜每次回调的机会
淳中科技:珍惜每次回调的机会 1、摩根大通认为,散热和高电压等问题在新产品引入过程中较为常见,预计不会对大规模生产计划造成实质性影响,2025年一季度Blackwell 系列GPU将占上游GPU生产的半数以上。(验证了散热的重要性,公司的解决方案是产业趋势,而且实际情况并不会延迟) 2、Trump says Taiwan should pay for defence, sendingTSMC stock down(tsmc都没跌,A股资金能不能自信点,千载难逢的大机会,更利好两岸企业合作) 3、
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淳中科技
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比亚迪-16:复盘90年代的丰田出海(1),思考对当下比亚迪的启示-0716
【tf电新】比亚迪-16:复盘90年代的丰田出海(1),思考对当下比亚迪的启示-0716 ——————————— 日本于1985-90年产生了严重的资产价格泡沫,90年代起开始经历泡沫破灭、“失去的10年”,股价及房价大幅下跌。在此过程中,日经225指数下跌52%,丰田汽车上涨113%,走出了显著的超额收益。 我们认为当时的丰田与此刻的比亚迪有相似之处,宏观较为低迷、国内市场饱和背景下,需要出海寻求更多的机遇,我们通过复盘丰田思考对比亚迪的启示。 1、 股价复盘:超额收益率的来源? 90-00:
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比亚迪
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洛阳钼业大跌点评:好的买点
【民生金属】洛阳钼业大跌点评:好的买点 1、市场总是缺乏有定力的人:我是经历过2016年的螺母蹦迪并购,也经历了180亿定增(兴业保荐承销),8年前的洛阳钼业和当下的洛阳钼业我都经历过(6月在刚果金调研,洛阳钼业矿山4天行程),理解螺母脱胎换骨的变化:#人和理念的改变,正厚积薄发! 2、不用太纠结铜价,铜价大风险没有,建信下半年冶炼厂活不下去会减产! 3、特朗普交易短期情绪更重,长期依然看好受益海外供应链重构带来的区域经济体预期的商品! 4、钴的价值完全没有提现,历史性大底! 5、路漫漫,其修远
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洛阳钼业
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台积电 2Q24业绩会要点
【华泰电子】台积电 2Q24业绩会要点 台积电2Q24业绩超预期,3Q24毛利率亮眼 2Q24收入208.2亿美元,同比+32.8%,环比+10.3%,主因3nm和5nm需求强劲,高于此前指引上限(204亿美元);实现毛利率53.2%,超指引上限的53%,环比+0.1pct,主因成本优化及更有利的外汇汇率。公司指引3Q24营收224-232亿美元,符合彭博一致预期的225亿美元,中位数环比+9.5%,同比+45.4%;毛利率53.5%-55.5%,中位数环比增加1.3pct,大幅超彭博一致预期的
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台湾积体电路制造公司
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马应龙更新推荐
【华泰医药代雯团队】马应龙更新推荐 公司2023年内部重构改革、涉及组织架构/人员/经销系统/管理模式等,2024年焕发活力。我们预计2024~26年归母利润5.6/6.5/7.6亿,同比增长27%/16%/16%,24年PE约20x,鉴于内部改革释放的销量回归与价值提升,目标PE 25x、目标市值140亿,后续催化剂包括二季度业绩超预期、中国宝安改革超预期等。 公司2023年存在较大的变化:1)2020年应对封控执行多点物流与库存异地策略,渠道库存不断垒高,2021-22年应收账款持续上升;2
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英科医疗持续推荐
【天风医药杨松团队】英科医疗持续推荐:一次性手套价格持续提升,经营持续向好,地缘政治相关担忧不影响发展逻辑 Q2起提价预期打入利润放量可期,Q3价格持续提升 24年Q1一次性丁腈手套价格较去年Q4价格基本稳定,实现满产,贡献主要利润增量;PVC手套产能利用率提升实现扭亏。财务费用为-4676万(包含汇兑收益及利息差等项),表明汇兑收益对利润呈正向影响。Q1业绩为24年全年业绩奠基,以Q1为基准,Q2丁腈手套订单价格已确认提升1美元/箱+,目前已接单至Q3,价格持续提升,经营向好态势已明朗,利润端
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英科医疗
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零售板块异动速递240717
【财通零售】零售板块异动速递240717 今日零售板块整体涨幅较大,其中大连友谊(+9.84%)、王府井(+7.65%)、中国中免(+4.51%)等涨幅居前。 三中全会期间消费税改革预期较强,催化板块行情。在我国四大税种中,消费税是唯一尚未实行央地共享的税种,消费税收入下划地方可以成为补充地方财政收入的重要途径。消费税改革有望促进地方加强消费基础设施建设、对线下消费场景进行积极扶持,促进本地消费,对地方零售百货龙头、免税企业有一定利好。 超市积极求变,调改+新业态布局持续推进。中百集团、永辉超市
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Tik Tok全球注册用户19亿人
截止23年,Tik Tok全球注册用户19亿人,预计到2024年全球注册用户达20.5亿,27年则达22.5亿。截止24年4月,Tik Tok全球MAU超15.82亿人次,全球社交媒体应用使用排名第五位,其中,截止24年1月Tik Tok美国市场MAU为1.7亿人次,其次为印尼和巴西市场。23年Tik Tok日均用户使用时长为95分钟,全球社交媒体应用中排名第一,其中在美国地区用户时长排名第一达53.8分钟。 23年,Tik Tok美国市场整体收入约160亿美金,约占字节跳动集团整体约1200亿
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白酒:预期企稳,反弹在途【CT】
白酒:预期企稳,反弹在途【CT】 资金面上,伴随美联储降息以及国内降息预期提升,A股有望迎来流动性改善。经历前期回调,当前白酒指数已下探至22年10月低点以下,彼时不确定性情绪甚过此时,我们判断,市场对白酒板块的悲观情绪已至低点,Q2业绩低预期风险已基本释放,#短期有望迎来反弹、反转仍需等待基本面验证。当下博弈的关键点在于下半年需求的边际变化,尤以中秋国庆为关键。 基本面上,头部酒企回款节奏稳健,业绩兑现仍有确定性。需求偏淡环境下,酒企普遍应对积极,纾困B端,加码C端,维持良性市场基础以应对后续
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【晶赛科技】近期调研更新:
【晶赛科技】近期调研更新: 深耕石英晶振,稳步成长。公司是专业从事石英晶振及封装材料的设计、研发、生产及销售企业,深耕石英晶振行业近20年,公司产品主要分为石英晶振和封装材料两类。 需求增长+国产替代下带来国产晶振厂商机遇。根据CS&A的统计数据,2024年全球晶振市场规模达40.46 亿美元。我们预测到2025 年市场规模360.36亿元,其中通信网络、芯片、消费电子、航空航天、汽车电子、智能家居可穿戴设备增速最快; 公司满足多家知名企业的标准及认证,积累了一定客户资源,正逐步发展高端产品的生
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神宇股份公司交流内容0717
【东北通信】神宇股份公司交流内容0717 1️⃣公司整体业务经营情况:23年公司整体营收7.55亿,其中1)黄金拉丝1.98亿,这块业务比较稳定,毛利率较低2%左右(客户和供应商结构比较单一,公司需要采购贵金属原材料,加工费作为毛利基本固定在2个点);2)射频同轴线缆5.17亿元,其中消费电子市场营收占比60%-70%(以智能手机和笔记本电脑为主),其中公司在国内智能手机客户中市占率超过50%(华为,OPPO,VIVO等,像华为mate系列就用的是公司产品),笔记本电脑公司客户包括联想、戴尔等头
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神宇股份
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近期能源高股息回调,针对市场关注的几个问题,观点更新:
近期能源高股息回调,针对市场关注的几个问题,观点更新: 1.是否考虑上游切换下游? 暂不,因为我们对油价和煤价不看空。油价75美金(页岩油平衡线)煤价750(疆煤平衡线)还是很清晰的。 最近也推荐中石化,并不是看空油价,而是有消费税独立逻辑。 2.川普如果上台对油价影响?比较复杂: 1)产业层面,加速天然气管道审批的话,可能对远期的平衡油价有点下降,但是要27年之后才发挥作用 2)地缘层面,可能制裁伊朗放开俄罗斯,不排除是美国石油资本、沙特、俄罗斯瓜分伊朗份额。 3)宏观层面,可能宽财政拉动大宗
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今日王府井大涨
今日王府井大涨,公司为北京地区零售龙头,转型“有税+免税”双轮驱动,目前共有百货、奥莱、购物中心31、17、29家。 消费税改革预期有望刺激公司业务发展 (1)当前消费税改革预期显著,地方消费发展有望受激励,高档消费品或将率先试点。 (2)公司目前自有、租赁物业分别26、52家,主要分布在华北和西南。北京地区门店相对集中,共有9家百货(5家自有)、6家购物中心(3家自有)、1家奥莱(租赁),作为北京零售百货龙头有望受益税改。 (3)奢侈品征收消费税后,免税渠道的性价比优势将更为凸显,公司免税业态
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拜登政府拟长臂管辖日、荷企业
【中信电子】拜登政府拟长臂管辖日、荷企业,国产设备有望持续加速,坚定看好半导体设备行业! 据彭博社7月17日报道,拜登政府已告诉盟友,如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进的半导体技术,会考虑使用最严厉的贸易限制。据悉美国会考虑实施外国直接产品规则(FDPR)的措施,#对使用哪怕是最微量美国技术的外国制造产品实施管制。FDPR相当于对外国产品实施“长臂管辖”。即使是在美国境外生产的特定物项,如开发或制造直接利用了美国特定受管控的软件或技术,则该物项也将受到《出口管理条例》(EAR)管辖。
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继续坚定推荐沪电股份
【兴证电子】继续坚定推荐沪电股份:AI推动行业景气度提升,业绩持续上行,短期回调即布局良机 AI需求持续爆发,英伟达、Arista等厂商加速推进以太网升级,随着交换机从400G向800G渗透,PCB价值量有望持续提升。中长期来看,数据中心建设逐步转向推理侧,推理需求将快速放量,此外海外主权国家的数据中心建设也将提供长期增长动能。 沪电股份的成长逻辑:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,公司23Q4创单季度收入利润新高,24上
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淳中科技:珍惜每次回调的机会
淳中科技:珍惜每次回调的机会 1、摩根大通认为,散热和高电压等问题在新产品引入过程中较为常见,预计不会对大规模生产计划造成实质性影响,2025年一季度Blackwell 系列GPU将占上游GPU生产的半数以上。(验证了散热的重要性,公司的解决方案是产业趋势,而且实际情况并不会延迟) 2、Trump says Taiwan should pay for defence, sendingTSMC stock down(tsmc都没跌,A股资金能不能自信点,千载难逢的大机会,更利好两岸企业合作) 3、
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比亚迪-16:复盘90年代的丰田出海(1),思考对当下比亚迪的启示-0716
【tf电新】比亚迪-16:复盘90年代的丰田出海(1),思考对当下比亚迪的启示-0716 ——————————— 日本于1985-90年产生了严重的资产价格泡沫,90年代起开始经历泡沫破灭、“失去的10年”,股价及房价大幅下跌。在此过程中,日经225指数下跌52%,丰田汽车上涨113%,走出了显著的超额收益。 我们认为当时的丰田与此刻的比亚迪有相似之处,宏观较为低迷、国内市场饱和背景下,需要出海寻求更多的机遇,我们通过复盘丰田思考对比亚迪的启示。 1、 股价复盘:超额收益率的来源? 90-00:
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洛阳钼业大跌点评:好的买点
【民生金属】洛阳钼业大跌点评:好的买点 1、市场总是缺乏有定力的人:我是经历过2016年的螺母蹦迪并购,也经历了180亿定增(兴业保荐承销),8年前的洛阳钼业和当下的洛阳钼业我都经历过(6月在刚果金调研,洛阳钼业矿山4天行程),理解螺母脱胎换骨的变化:#人和理念的改变,正厚积薄发! 2、不用太纠结铜价,铜价大风险没有,建信下半年冶炼厂活不下去会减产! 3、特朗普交易短期情绪更重,长期依然看好受益海外供应链重构带来的区域经济体预期的商品! 4、钴的价值完全没有提现,历史性大底! 5、路漫漫,其修远
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台积电 2Q24业绩会要点
【华泰电子】台积电 2Q24业绩会要点 台积电2Q24业绩超预期,3Q24毛利率亮眼 2Q24收入208.2亿美元,同比+32.8%,环比+10.3%,主因3nm和5nm需求强劲,高于此前指引上限(204亿美元);实现毛利率53.2%,超指引上限的53%,环比+0.1pct,主因成本优化及更有利的外汇汇率。公司指引3Q24营收224-232亿美元,符合彭博一致预期的225亿美元,中位数环比+9.5%,同比+45.4%;毛利率53.5%-55.5%,中位数环比增加1.3pct,大幅超彭博一致预期的
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马应龙更新推荐
【华泰医药代雯团队】马应龙更新推荐 公司2023年内部重构改革、涉及组织架构/人员/经销系统/管理模式等,2024年焕发活力。我们预计2024~26年归母利润5.6/6.5/7.6亿,同比增长27%/16%/16%,24年PE约20x,鉴于内部改革释放的销量回归与价值提升,目标PE 25x、目标市值140亿,后续催化剂包括二季度业绩超预期、中国宝安改革超预期等。 公司2023年存在较大的变化:1)2020年应对封控执行多点物流与库存异地策略,渠道库存不断垒高,2021-22年应收账款持续上升;2
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英科医疗持续推荐
【天风医药杨松团队】英科医疗持续推荐:一次性手套价格持续提升,经营持续向好,地缘政治相关担忧不影响发展逻辑 Q2起提价预期打入利润放量可期,Q3价格持续提升 24年Q1一次性丁腈手套价格较去年Q4价格基本稳定,实现满产,贡献主要利润增量;PVC手套产能利用率提升实现扭亏。财务费用为-4676万(包含汇兑收益及利息差等项),表明汇兑收益对利润呈正向影响。Q1业绩为24年全年业绩奠基,以Q1为基准,Q2丁腈手套订单价格已确认提升1美元/箱+,目前已接单至Q3,价格持续提升,经营向好态势已明朗,利润端
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零售板块异动速递240717
【财通零售】零售板块异动速递240717 今日零售板块整体涨幅较大,其中大连友谊(+9.84%)、王府井(+7.65%)、中国中免(+4.51%)等涨幅居前。 三中全会期间消费税改革预期较强,催化板块行情。在我国四大税种中,消费税是唯一尚未实行央地共享的税种,消费税收入下划地方可以成为补充地方财政收入的重要途径。消费税改革有望促进地方加强消费基础设施建设、对线下消费场景进行积极扶持,促进本地消费,对地方零售百货龙头、免税企业有一定利好。 超市积极求变,调改+新业态布局持续推进。中百集团、永辉超市
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中国中免
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2024-07-17 22:20:21
Tik Tok全球注册用户19亿人
截止23年,Tik Tok全球注册用户19亿人,预计到2024年全球注册用户达20.5亿,27年则达22.5亿。截止24年4月,Tik Tok全球MAU超15.82亿人次,全球社交媒体应用使用排名第五位,其中,截止24年1月Tik Tok美国市场MAU为1.7亿人次,其次为印尼和巴西市场。23年Tik Tok日均用户使用时长为95分钟,全球社交媒体应用中排名第一,其中在美国地区用户时长排名第一达53.8分钟。 23年,Tik Tok美国市场整体收入约160亿美金,约占字节跳动集团整体约1200亿
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中文在线
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2024-07-17 22:18:36
白酒:预期企稳,反弹在途【CT】
白酒:预期企稳,反弹在途【CT】 资金面上,伴随美联储降息以及国内降息预期提升,A股有望迎来流动性改善。经历前期回调,当前白酒指数已下探至22年10月低点以下,彼时不确定性情绪甚过此时,我们判断,市场对白酒板块的悲观情绪已至低点,Q2业绩低预期风险已基本释放,#短期有望迎来反弹、反转仍需等待基本面验证。当下博弈的关键点在于下半年需求的边际变化,尤以中秋国庆为关键。 基本面上,头部酒企回款节奏稳健,业绩兑现仍有确定性。需求偏淡环境下,酒企普遍应对积极,纾困B端,加码C端,维持良性市场基础以应对后续
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贵州茅台
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2024-07-17 22:15:55
【晶赛科技】近期调研更新:
【晶赛科技】近期调研更新: 深耕石英晶振,稳步成长。公司是专业从事石英晶振及封装材料的设计、研发、生产及销售企业,深耕石英晶振行业近20年,公司产品主要分为石英晶振和封装材料两类。 需求增长+国产替代下带来国产晶振厂商机遇。根据CS&A的统计数据,2024年全球晶振市场规模达40.46 亿美元。我们预测到2025 年市场规模360.36亿元,其中通信网络、芯片、消费电子、航空航天、汽车电子、智能家居可穿戴设备增速最快; 公司满足多家知名企业的标准及认证,积累了一定客户资源,正逐步发展高端产品的生
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晶赛科技
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2024-07-17 22:12:33
神宇股份公司交流内容0717
【东北通信】神宇股份公司交流内容0717 1️⃣公司整体业务经营情况:23年公司整体营收7.55亿,其中1)黄金拉丝1.98亿,这块业务比较稳定,毛利率较低2%左右(客户和供应商结构比较单一,公司需要采购贵金属原材料,加工费作为毛利基本固定在2个点);2)射频同轴线缆5.17亿元,其中消费电子市场营收占比60%-70%(以智能手机和笔记本电脑为主),其中公司在国内智能手机客户中市占率超过50%(华为,OPPO,VIVO等,像华为mate系列就用的是公司产品),笔记本电脑公司客户包括联想、戴尔等头
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神宇股份
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2024-07-17 17:09:11
近期能源高股息回调,针对市场关注的几个问题,观点更新:
近期能源高股息回调,针对市场关注的几个问题,观点更新: 1.是否考虑上游切换下游? 暂不,因为我们对油价和煤价不看空。油价75美金(页岩油平衡线)煤价750(疆煤平衡线)还是很清晰的。 最近也推荐中石化,并不是看空油价,而是有消费税独立逻辑。 2.川普如果上台对油价影响?比较复杂: 1)产业层面,加速天然气管道审批的话,可能对远期的平衡油价有点下降,但是要27年之后才发挥作用 2)地缘层面,可能制裁伊朗放开俄罗斯,不排除是美国石油资本、沙特、俄罗斯瓜分伊朗份额。 3)宏观层面,可能宽财政拉动大宗
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中国神华
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2024-07-17 17:08:35
今日王府井大涨
今日王府井大涨,公司为北京地区零售龙头,转型“有税+免税”双轮驱动,目前共有百货、奥莱、购物中心31、17、29家。 消费税改革预期有望刺激公司业务发展 (1)当前消费税改革预期显著,地方消费发展有望受激励,高档消费品或将率先试点。 (2)公司目前自有、租赁物业分别26、52家,主要分布在华北和西南。北京地区门店相对集中,共有9家百货(5家自有)、6家购物中心(3家自有)、1家奥莱(租赁),作为北京零售百货龙头有望受益税改。 (3)奢侈品征收消费税后,免税渠道的性价比优势将更为凸显,公司免税业态
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王府井
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2024-07-17 17:07:44
拜登政府拟长臂管辖日、荷企业
【中信电子】拜登政府拟长臂管辖日、荷企业,国产设备有望持续加速,坚定看好半导体设备行业! 据彭博社7月17日报道,拜登政府已告诉盟友,如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进的半导体技术,会考虑使用最严厉的贸易限制。据悉美国会考虑实施外国直接产品规则(FDPR)的措施,#对使用哪怕是最微量美国技术的外国制造产品实施管制。FDPR相当于对外国产品实施“长臂管辖”。即使是在美国境外生产的特定物项,如开发或制造直接利用了美国特定受管控的软件或技术,则该物项也将受到《出口管理条例》(EAR)管辖。
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中芯国际
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2024-07-17 17:07:04
继续坚定推荐沪电股份
【兴证电子】继续坚定推荐沪电股份:AI推动行业景气度提升,业绩持续上行,短期回调即布局良机 AI需求持续爆发,英伟达、Arista等厂商加速推进以太网升级,随着交换机从400G向800G渗透,PCB价值量有望持续提升。中长期来看,数据中心建设逐步转向推理侧,推理需求将快速放量,此外海外主权国家的数据中心建设也将提供长期增长动能。 沪电股份的成长逻辑:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,公司23Q4创单季度收入利润新高,24上
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沪电股份
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2024-07-17 17:01:55
淳中科技:珍惜每次回调的机会
淳中科技:珍惜每次回调的机会 1、摩根大通认为,散热和高电压等问题在新产品引入过程中较为常见,预计不会对大规模生产计划造成实质性影响,2025年一季度Blackwell 系列GPU将占上游GPU生产的半数以上。(验证了散热的重要性,公司的解决方案是产业趋势,而且实际情况并不会延迟) 2、Trump says Taiwan should pay for defence, sendingTSMC stock down(tsmc都没跌,A股资金能不能自信点,千载难逢的大机会,更利好两岸企业合作) 3、
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2024-07-17 17:00:59
比亚迪-16:复盘90年代的丰田出海(1),思考对当下比亚迪的启示-0716
【tf电新】比亚迪-16:复盘90年代的丰田出海(1),思考对当下比亚迪的启示-0716 ——————————— 日本于1985-90年产生了严重的资产价格泡沫,90年代起开始经历泡沫破灭、“失去的10年”,股价及房价大幅下跌。在此过程中,日经225指数下跌52%,丰田汽车上涨113%,走出了显著的超额收益。 我们认为当时的丰田与此刻的比亚迪有相似之处,宏观较为低迷、国内市场饱和背景下,需要出海寻求更多的机遇,我们通过复盘丰田思考对比亚迪的启示。 1、 股价复盘:超额收益率的来源? 90-00:
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比亚迪
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2024-07-17 17:00:22
洛阳钼业大跌点评:好的买点
【民生金属】洛阳钼业大跌点评:好的买点 1、市场总是缺乏有定力的人:我是经历过2016年的螺母蹦迪并购,也经历了180亿定增(兴业保荐承销),8年前的洛阳钼业和当下的洛阳钼业我都经历过(6月在刚果金调研,洛阳钼业矿山4天行程),理解螺母脱胎换骨的变化:#人和理念的改变,正厚积薄发! 2、不用太纠结铜价,铜价大风险没有,建信下半年冶炼厂活不下去会减产! 3、特朗普交易短期情绪更重,长期依然看好受益海外供应链重构带来的区域经济体预期的商品! 4、钴的价值完全没有提现,历史性大底! 5、路漫漫,其修远
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洛阳钼业
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