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竞价买完,烧香磕头。
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op26710
2024-05-02 14:18:29
联储立场鸽派实际较难,美债利率反弹接近尾声
【浙商宏观||李超】联储立场鸽派实际较难,美债利率反弹接近尾声 >>联储较为明确的否认年内加息预期,降息预期相较前次议息会议下修 利率区间方面,美联储本月按兵不动,联邦基金目标利率继续停留在5.25%-5.5%区间。关于未来的政策指引: 加息指引方面,鲍威尔指出“时间会证明当前的利率已经位于足够限制性的水平”,也指出“下一次利率调整大概率不是加息”,基本明确进一步加息暂时不是选项。从市场表现的先后顺序来看,该表态被美股市场解读为重大利好。 降息指引方面,重点关注以下方面: 一是相较前次议息会议明
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【广发宏观陈嘉荔】如何看5月FOMC声明及鲍威尔的表态
【广发宏观陈嘉荔】如何看5月FOMC声明及鲍威尔的表态 第一,在美联储2024年5月议息会议中,FOMC全体官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%,符合市场主流预期,这是自2023年7月加息以来第七次暂停加息。 第二,5月FOMC声明加入了对前期通胀回落进程徘徊的回应。一是声明新加表述“在达到美联储2%通胀目标的道路上缺乏进展(lack of progress)”,对比去年12月声明表述“通胀在过去一年持续回落(eased over the past year)”明显不同;二
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4月主流车企环比微增
【东吴电新】4月主流车企环比微增,极氪/蔚来表现亮眼 事件: #4月主流车企销量环比微增、符合市场预期。4月国内已披露15家车企销量合计52.6万辆,同比+48%,环比+4%,占比约65%,符合市场预期。预计4月电动车销量约88万辆,环比持平左右,目前补贴落地,叠加车展效应,预计5月起电动车销量明显提速,预计全年可实现25%增长至近1180万辆。 #极氪创历史新高、智界S7发力贡献增量。新势力中,4月理想销2.6万辆,同环比+0%/-11%;蔚来销1.6万辆,同环比+135%/+32%;小鹏销0
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5月美联储议息会议点评-不进不退
【招商宏观】5月美联储议息会议点评-不进不退 4月30日-5月1日,美联储召开议息会议,维持联邦基金目标利率在5.25%-5.50%区间,符合市场预期。宣布从6月1日起,减持美国国债的速度从当前的600亿美元/月下降至250亿美元/月,机构债和MBS减持上限维持在350亿美元/月不变。 核心观点 美联储继续维持政策利率不变,官宣放缓缩表。与上一期3月会议声明相比,5月FOMC声明新增两处表述:“近几个月来在实现委员会 2% 通胀目标方面缺乏进一步进展”“过去一年实现就业和通胀目标的风险已经趋于更
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【隆基绿能】4月30日上午交流
【隆基绿能】4月30日上午交流 市场概况与公司表现: 2023年全球新增光伏装机约390吉瓦,同比增长70%,其中中国市场创历史新高。公司实现营业收入1294.98亿元,同比小幅增长;归属于上市公司股东的净利润为107.51亿元,受光伏价格下行和部分产线选代升级的影响,同比下降 公司加权平均净资产收益率为16.2%,研发投入达到77.21亿元。2023年硅片出货量125.42吉瓦,同比增长47%;组件出货量67.52吉瓦,同比增长44%;HPBC组件出货量为5.95吉瓦. 技术与产品创新: 公司
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机械行业年报一季报总结
机械行业年报一季报总结 #杰克股份:盈利超预期。2023年收入-3.8%,归母净利润同比+9.1%。其中23Q4营收+7.8%,净利润+80.7%。24Q1营收+12.56%;净利润+67.6%。全年工业缝纫机行业销量下滑,公司营收延续增长,表现优于市场,得益于公司实现爆品性能新突破,进一步扩大市场的规模和份额。24Q1国内高景气,海关数据显示工业缝纫机出口从23年的下滑修复至持平,公司缩减 SKU,控制库存,采取订单锁单制,柔性化生产方式等进一步减少库存,提升经营效率。 #宏华数科:业绩符合预
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制造业PMI强于季节性,“涨价”信号初现
【国金宏观•赵伟团队】 #制造业PMI强于季节性,“涨价”信号初现 ①制造业PMI强于季节性,生产强度进一步提升。4月,经济运行节奏进一步常态化,制造业PMI在上月显著回升的基础上保持扩张、录得50.4%。经验上,4月制造业PMI多较前值回落,平均降幅在1.1个百分点左右;今年4月边际下滑0.4个百分点,表现强于季节性。主要分项中,生产指数提升0.7个百分点至52.9%,为最强支撑项;新订单指数回落1.9个百分点,但仍处于扩张区间、录得51.1%。 ②外需维持韧性,但受原材料涨价影响,制造业原材
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【申万北交所】新芝生物:稀缺的合成生物学“卖水人”‼
🧧【申万北交所】新芝生物:稀缺的合成生物学“卖水人”‼ 事件:近日,美国南加州大学科学家们开发一种新型的DNA组装工艺,对现有DNA合成和编辑技术有重大改进,促进合成生物学的产业应用 新芝生物卡位合成生物仪器设备,覆盖研发及生产 ①研发阶段,提供完善产品解决方案,代表性仪器设备包括基因导入仪、超声波DNA打断仪、微生物生长曲线分析仪、平行生物反应器等。②规模化生产环节,现有设备少而精,包括高压均质机、高速冷冻离心机、原位型冻干机等,通过定制化切入建立客户粘性,利于后续新品拓展 公司成长逻辑:未
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铜铁双矿——河钢资源的重估
【长江金属】铜铁双矿——河钢资源的重估 2024Q1,公司实现营收16.11亿元,同比增长41.4%;归母净利润2.4亿元,同比增长27.9% 铁矿石贡献业绩基本盘,铜二期7w吨产能24年底建设完成,现阶段铜价不断新高,随着产能逐步爬坡公司,有望在铜铁上涨的外溢性行情中,实现“戴维斯双击” 未来核心看点:铁矿成本优势凸显,铜二期产能逐步释放 ①铜二期建设持续推进,产能有望进一步提升。铜二期项目投产后于2023年三季度部分投产,于2024年12月完工,达产后可年产7万吨金属铜,铜矿生产和运营期限可
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世运电路(603920)精要:
世运电路(603920)精要: ①特斯拉国内车辆数据安全障碍破除,FSD接下来会用特斯拉内部超算平台Dojo进行训练。公司与特斯拉Dojo项目开展技术合作已历经三年,产品主要应用于训练模块(Tile),内配25块D1芯片,是Dojo中最核心的部件。 ②FSD定点预期:2023年年报显示已获得蔚来汽车和理想汽车的自动驾驶项目定点,均处于新产品导入阶段。此前公司已成功取得特斯拉重要料号的认证,成为其核心供应商;并成功中标特斯拉SuperCharger(充电站)及 Magapack(大规模能源存储)项
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20240429中国宏桥24Q1业绩简评
20240429中国宏桥24Q1业绩简评 一、事件描述 山东宏桥新材料24Q1营收347.63亿元,同比+6.07%,净利润43.41亿元,同比+629.3%,业绩表现较好。(口径说明:中国宏桥上市公司=山东宏桥新材料+印尼氧化铝+几内亚铝土矿) 二、业绩简评 【电解铝】受益于阳极、动力煤跌价,电解铝涨价,24Q1山东、云南电解铝吨税前盈利同比分别+2448/+834元,假设产量同比不变(约157万吨),共导致公司净利润增加26.27亿元。 【氧化铝】由于氧化铝涨价,仅考虑国内氧化铝产能(宏桥新
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中国宏桥
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低空经济大跌点评:长假/交易性因素扰动,坚定看好低空经济赛道投资
低空经济大跌点评:长假/交易性因素扰动,坚定看好低空经济赛道投资 【良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅,我们认为主要系情绪扰动。 主要原因是长假规避潜在风险,此外,低空板块核心标的近日涨幅较大,部分资金兑现也致使板块下跌。 【新赛道】低空经济自23年底列入地方政府工作报告,24年初首入两会政府工作报告以来,中央和地方政府重视程度均持续提升。目前已经形成大湾区,长三角和川渝三大核心区域,地方政府也积极配合政策,密集出台各项补贴和奖励措施如深圳500亿投入,成都百亿奖励,江苏产业
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今日光伏板块底部反弹
今日光伏板块底部反弹,主要是财报担忧消除、价格盈利见底、板块估值低位,具体观点如下: 1、财报季即将结束,短期业绩利空落地。市场普遍担心主产业链、逆变器等一季度盈利压力,目前来看不少公司展现出阿尔法,如阳光、德业、阿特斯、晶科、天合、中信博等。另外户储、微逆、辅材等季度业绩底部也已经夯实,多家企业二季度预计环比显著改善。 2、价格盈利见底,资本开支放缓,供给边际出清。目前硅料价格已经逼近多数企业现金成本,硅片亦处于亏现金左右,PERC电池及组件亦持续亏损。在此背景下,资本开支已明显放缓,即使龙头
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嘉必优23年年报及24Q1电话会要点
嘉必优23年年报及24Q1电话会要点 1. 24Q1业绩:24Q1业绩表现不错,主因粉剂产能开始切换、海外收入占比较高、国内高毛利客户一季度销售情况较好。 2. 婴配行业:去年新国标多数厂家注册和产品推广相对滞后,新国标效应有望在今年和明年继续带来增量。出生人口方面,预计今年新生人口有所恢复。 3. HMO:HMO产品已进入征求意见阶段,预计上半年能够通过。200-300吨的产能已经建成,目前正在调试。海外正在了解欧洲及美国法规政策,考虑未来向海外销售。 4. 海外市场:海外大客户取货量正逐步上
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比亚迪业绩点评速递
【天风汽车】比亚迪业绩点评速递:汽车业务毛利率高增长,看好出口+高端化+技术迭代赋能 #销量维持高增长、出口+高端化持续放量。2024Q1比亚迪实现销量62.6万辆,同比+13.4%/环比-33.7%。其中高端系列(腾势+仰望+方程豹)销量3.85万辆,同比+59.5%/环比+2.7%;出口9.79万辆,同比+152.8%/环比+0.7%。3月份实现销量30.3万辆,同比+46%/环比+147%,3月出口3.8万辆,同比+188.7%/环比+65%。 #收入持续增长、毛利率表现亮眼。单季度实现营
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联储立场鸽派实际较难,美债利率反弹接近尾声
【浙商宏观||李超】联储立场鸽派实际较难,美债利率反弹接近尾声 >>联储较为明确的否认年内加息预期,降息预期相较前次议息会议下修 利率区间方面,美联储本月按兵不动,联邦基金目标利率继续停留在5.25%-5.5%区间。关于未来的政策指引: 加息指引方面,鲍威尔指出“时间会证明当前的利率已经位于足够限制性的水平”,也指出“下一次利率调整大概率不是加息”,基本明确进一步加息暂时不是选项。从市场表现的先后顺序来看,该表态被美股市场解读为重大利好。 降息指引方面,重点关注以下方面: 一是相较前次议息会议明
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【广发宏观陈嘉荔】如何看5月FOMC声明及鲍威尔的表态
【广发宏观陈嘉荔】如何看5月FOMC声明及鲍威尔的表态 第一,在美联储2024年5月议息会议中,FOMC全体官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%,符合市场主流预期,这是自2023年7月加息以来第七次暂停加息。 第二,5月FOMC声明加入了对前期通胀回落进程徘徊的回应。一是声明新加表述“在达到美联储2%通胀目标的道路上缺乏进展(lack of progress)”,对比去年12月声明表述“通胀在过去一年持续回落(eased over the past year)”明显不同;二
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4月主流车企环比微增
【东吴电新】4月主流车企环比微增,极氪/蔚来表现亮眼 事件: #4月主流车企销量环比微增、符合市场预期。4月国内已披露15家车企销量合计52.6万辆,同比+48%,环比+4%,占比约65%,符合市场预期。预计4月电动车销量约88万辆,环比持平左右,目前补贴落地,叠加车展效应,预计5月起电动车销量明显提速,预计全年可实现25%增长至近1180万辆。 #极氪创历史新高、智界S7发力贡献增量。新势力中,4月理想销2.6万辆,同环比+0%/-11%;蔚来销1.6万辆,同环比+135%/+32%;小鹏销0
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5月美联储议息会议点评-不进不退
【招商宏观】5月美联储议息会议点评-不进不退 4月30日-5月1日,美联储召开议息会议,维持联邦基金目标利率在5.25%-5.50%区间,符合市场预期。宣布从6月1日起,减持美国国债的速度从当前的600亿美元/月下降至250亿美元/月,机构债和MBS减持上限维持在350亿美元/月不变。 核心观点 美联储继续维持政策利率不变,官宣放缓缩表。与上一期3月会议声明相比,5月FOMC声明新增两处表述:“近几个月来在实现委员会 2% 通胀目标方面缺乏进一步进展”“过去一年实现就业和通胀目标的风险已经趋于更
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【隆基绿能】4月30日上午交流
【隆基绿能】4月30日上午交流 市场概况与公司表现: 2023年全球新增光伏装机约390吉瓦,同比增长70%,其中中国市场创历史新高。公司实现营业收入1294.98亿元,同比小幅增长;归属于上市公司股东的净利润为107.51亿元,受光伏价格下行和部分产线选代升级的影响,同比下降 公司加权平均净资产收益率为16.2%,研发投入达到77.21亿元。2023年硅片出货量125.42吉瓦,同比增长47%;组件出货量67.52吉瓦,同比增长44%;HPBC组件出货量为5.95吉瓦. 技术与产品创新: 公司
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机械行业年报一季报总结
机械行业年报一季报总结 #杰克股份:盈利超预期。2023年收入-3.8%,归母净利润同比+9.1%。其中23Q4营收+7.8%,净利润+80.7%。24Q1营收+12.56%;净利润+67.6%。全年工业缝纫机行业销量下滑,公司营收延续增长,表现优于市场,得益于公司实现爆品性能新突破,进一步扩大市场的规模和份额。24Q1国内高景气,海关数据显示工业缝纫机出口从23年的下滑修复至持平,公司缩减 SKU,控制库存,采取订单锁单制,柔性化生产方式等进一步减少库存,提升经营效率。 #宏华数科:业绩符合预
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制造业PMI强于季节性,“涨价”信号初现
【国金宏观•赵伟团队】 #制造业PMI强于季节性,“涨价”信号初现 ①制造业PMI强于季节性,生产强度进一步提升。4月,经济运行节奏进一步常态化,制造业PMI在上月显著回升的基础上保持扩张、录得50.4%。经验上,4月制造业PMI多较前值回落,平均降幅在1.1个百分点左右;今年4月边际下滑0.4个百分点,表现强于季节性。主要分项中,生产指数提升0.7个百分点至52.9%,为最强支撑项;新订单指数回落1.9个百分点,但仍处于扩张区间、录得51.1%。 ②外需维持韧性,但受原材料涨价影响,制造业原材
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【申万北交所】新芝生物:稀缺的合成生物学“卖水人”‼
🧧【申万北交所】新芝生物:稀缺的合成生物学“卖水人”‼ 事件:近日,美国南加州大学科学家们开发一种新型的DNA组装工艺,对现有DNA合成和编辑技术有重大改进,促进合成生物学的产业应用 新芝生物卡位合成生物仪器设备,覆盖研发及生产 ①研发阶段,提供完善产品解决方案,代表性仪器设备包括基因导入仪、超声波DNA打断仪、微生物生长曲线分析仪、平行生物反应器等。②规模化生产环节,现有设备少而精,包括高压均质机、高速冷冻离心机、原位型冻干机等,通过定制化切入建立客户粘性,利于后续新品拓展 公司成长逻辑:未
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铜铁双矿——河钢资源的重估
【长江金属】铜铁双矿——河钢资源的重估 2024Q1,公司实现营收16.11亿元,同比增长41.4%;归母净利润2.4亿元,同比增长27.9% 铁矿石贡献业绩基本盘,铜二期7w吨产能24年底建设完成,现阶段铜价不断新高,随着产能逐步爬坡公司,有望在铜铁上涨的外溢性行情中,实现“戴维斯双击” 未来核心看点:铁矿成本优势凸显,铜二期产能逐步释放 ①铜二期建设持续推进,产能有望进一步提升。铜二期项目投产后于2023年三季度部分投产,于2024年12月完工,达产后可年产7万吨金属铜,铜矿生产和运营期限可
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世运电路(603920)精要:
世运电路(603920)精要: ①特斯拉国内车辆数据安全障碍破除,FSD接下来会用特斯拉内部超算平台Dojo进行训练。公司与特斯拉Dojo项目开展技术合作已历经三年,产品主要应用于训练模块(Tile),内配25块D1芯片,是Dojo中最核心的部件。 ②FSD定点预期:2023年年报显示已获得蔚来汽车和理想汽车的自动驾驶项目定点,均处于新产品导入阶段。此前公司已成功取得特斯拉重要料号的认证,成为其核心供应商;并成功中标特斯拉SuperCharger(充电站)及 Magapack(大规模能源存储)项
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20240429中国宏桥24Q1业绩简评
20240429中国宏桥24Q1业绩简评 一、事件描述 山东宏桥新材料24Q1营收347.63亿元,同比+6.07%,净利润43.41亿元,同比+629.3%,业绩表现较好。(口径说明:中国宏桥上市公司=山东宏桥新材料+印尼氧化铝+几内亚铝土矿) 二、业绩简评 【电解铝】受益于阳极、动力煤跌价,电解铝涨价,24Q1山东、云南电解铝吨税前盈利同比分别+2448/+834元,假设产量同比不变(约157万吨),共导致公司净利润增加26.27亿元。 【氧化铝】由于氧化铝涨价,仅考虑国内氧化铝产能(宏桥新
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低空经济大跌点评:长假/交易性因素扰动,坚定看好低空经济赛道投资
低空经济大跌点评:长假/交易性因素扰动,坚定看好低空经济赛道投资 【良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅,我们认为主要系情绪扰动。 主要原因是长假规避潜在风险,此外,低空板块核心标的近日涨幅较大,部分资金兑现也致使板块下跌。 【新赛道】低空经济自23年底列入地方政府工作报告,24年初首入两会政府工作报告以来,中央和地方政府重视程度均持续提升。目前已经形成大湾区,长三角和川渝三大核心区域,地方政府也积极配合政策,密集出台各项补贴和奖励措施如深圳500亿投入,成都百亿奖励,江苏产业
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今日光伏板块底部反弹
今日光伏板块底部反弹,主要是财报担忧消除、价格盈利见底、板块估值低位,具体观点如下: 1、财报季即将结束,短期业绩利空落地。市场普遍担心主产业链、逆变器等一季度盈利压力,目前来看不少公司展现出阿尔法,如阳光、德业、阿特斯、晶科、天合、中信博等。另外户储、微逆、辅材等季度业绩底部也已经夯实,多家企业二季度预计环比显著改善。 2、价格盈利见底,资本开支放缓,供给边际出清。目前硅料价格已经逼近多数企业现金成本,硅片亦处于亏现金左右,PERC电池及组件亦持续亏损。在此背景下,资本开支已明显放缓,即使龙头
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嘉必优23年年报及24Q1电话会要点
嘉必优23年年报及24Q1电话会要点 1. 24Q1业绩:24Q1业绩表现不错,主因粉剂产能开始切换、海外收入占比较高、国内高毛利客户一季度销售情况较好。 2. 婴配行业:去年新国标多数厂家注册和产品推广相对滞后,新国标效应有望在今年和明年继续带来增量。出生人口方面,预计今年新生人口有所恢复。 3. HMO:HMO产品已进入征求意见阶段,预计上半年能够通过。200-300吨的产能已经建成,目前正在调试。海外正在了解欧洲及美国法规政策,考虑未来向海外销售。 4. 海外市场:海外大客户取货量正逐步上
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比亚迪业绩点评速递
【天风汽车】比亚迪业绩点评速递:汽车业务毛利率高增长,看好出口+高端化+技术迭代赋能 #销量维持高增长、出口+高端化持续放量。2024Q1比亚迪实现销量62.6万辆,同比+13.4%/环比-33.7%。其中高端系列(腾势+仰望+方程豹)销量3.85万辆,同比+59.5%/环比+2.7%;出口9.79万辆,同比+152.8%/环比+0.7%。3月份实现销量30.3万辆,同比+46%/环比+147%,3月出口3.8万辆,同比+188.7%/环比+65%。 #收入持续增长、毛利率表现亮眼。单季度实现营
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联储立场鸽派实际较难,美债利率反弹接近尾声
【浙商宏观||李超】联储立场鸽派实际较难,美债利率反弹接近尾声 >>联储较为明确的否认年内加息预期,降息预期相较前次议息会议下修 利率区间方面,美联储本月按兵不动,联邦基金目标利率继续停留在5.25%-5.5%区间。关于未来的政策指引: 加息指引方面,鲍威尔指出“时间会证明当前的利率已经位于足够限制性的水平”,也指出“下一次利率调整大概率不是加息”,基本明确进一步加息暂时不是选项。从市场表现的先后顺序来看,该表态被美股市场解读为重大利好。 降息指引方面,重点关注以下方面: 一是相较前次议息会议明
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【广发宏观陈嘉荔】如何看5月FOMC声明及鲍威尔的表态
【广发宏观陈嘉荔】如何看5月FOMC声明及鲍威尔的表态 第一,在美联储2024年5月议息会议中,FOMC全体官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%,符合市场主流预期,这是自2023年7月加息以来第七次暂停加息。 第二,5月FOMC声明加入了对前期通胀回落进程徘徊的回应。一是声明新加表述“在达到美联储2%通胀目标的道路上缺乏进展(lack of progress)”,对比去年12月声明表述“通胀在过去一年持续回落(eased over the past year)”明显不同;二
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4月主流车企环比微增
【东吴电新】4月主流车企环比微增,极氪/蔚来表现亮眼 事件: #4月主流车企销量环比微增、符合市场预期。4月国内已披露15家车企销量合计52.6万辆,同比+48%,环比+4%,占比约65%,符合市场预期。预计4月电动车销量约88万辆,环比持平左右,目前补贴落地,叠加车展效应,预计5月起电动车销量明显提速,预计全年可实现25%增长至近1180万辆。 #极氪创历史新高、智界S7发力贡献增量。新势力中,4月理想销2.6万辆,同环比+0%/-11%;蔚来销1.6万辆,同环比+135%/+32%;小鹏销0
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5月美联储议息会议点评-不进不退
【招商宏观】5月美联储议息会议点评-不进不退 4月30日-5月1日,美联储召开议息会议,维持联邦基金目标利率在5.25%-5.50%区间,符合市场预期。宣布从6月1日起,减持美国国债的速度从当前的600亿美元/月下降至250亿美元/月,机构债和MBS减持上限维持在350亿美元/月不变。 核心观点 美联储继续维持政策利率不变,官宣放缓缩表。与上一期3月会议声明相比,5月FOMC声明新增两处表述:“近几个月来在实现委员会 2% 通胀目标方面缺乏进一步进展”“过去一年实现就业和通胀目标的风险已经趋于更
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【隆基绿能】4月30日上午交流
【隆基绿能】4月30日上午交流 市场概况与公司表现: 2023年全球新增光伏装机约390吉瓦,同比增长70%,其中中国市场创历史新高。公司实现营业收入1294.98亿元,同比小幅增长;归属于上市公司股东的净利润为107.51亿元,受光伏价格下行和部分产线选代升级的影响,同比下降 公司加权平均净资产收益率为16.2%,研发投入达到77.21亿元。2023年硅片出货量125.42吉瓦,同比增长47%;组件出货量67.52吉瓦,同比增长44%;HPBC组件出货量为5.95吉瓦. 技术与产品创新: 公司
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机械行业年报一季报总结
机械行业年报一季报总结 #杰克股份:盈利超预期。2023年收入-3.8%,归母净利润同比+9.1%。其中23Q4营收+7.8%,净利润+80.7%。24Q1营收+12.56%;净利润+67.6%。全年工业缝纫机行业销量下滑,公司营收延续增长,表现优于市场,得益于公司实现爆品性能新突破,进一步扩大市场的规模和份额。24Q1国内高景气,海关数据显示工业缝纫机出口从23年的下滑修复至持平,公司缩减 SKU,控制库存,采取订单锁单制,柔性化生产方式等进一步减少库存,提升经营效率。 #宏华数科:业绩符合预
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制造业PMI强于季节性,“涨价”信号初现
【国金宏观•赵伟团队】 #制造业PMI强于季节性,“涨价”信号初现 ①制造业PMI强于季节性,生产强度进一步提升。4月,经济运行节奏进一步常态化,制造业PMI在上月显著回升的基础上保持扩张、录得50.4%。经验上,4月制造业PMI多较前值回落,平均降幅在1.1个百分点左右;今年4月边际下滑0.4个百分点,表现强于季节性。主要分项中,生产指数提升0.7个百分点至52.9%,为最强支撑项;新订单指数回落1.9个百分点,但仍处于扩张区间、录得51.1%。 ②外需维持韧性,但受原材料涨价影响,制造业原材
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【申万北交所】新芝生物:稀缺的合成生物学“卖水人”‼
🧧【申万北交所】新芝生物:稀缺的合成生物学“卖水人”‼ 事件:近日,美国南加州大学科学家们开发一种新型的DNA组装工艺,对现有DNA合成和编辑技术有重大改进,促进合成生物学的产业应用 新芝生物卡位合成生物仪器设备,覆盖研发及生产 ①研发阶段,提供完善产品解决方案,代表性仪器设备包括基因导入仪、超声波DNA打断仪、微生物生长曲线分析仪、平行生物反应器等。②规模化生产环节,现有设备少而精,包括高压均质机、高速冷冻离心机、原位型冻干机等,通过定制化切入建立客户粘性,利于后续新品拓展 公司成长逻辑:未
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铜铁双矿——河钢资源的重估
【长江金属】铜铁双矿——河钢资源的重估 2024Q1,公司实现营收16.11亿元,同比增长41.4%;归母净利润2.4亿元,同比增长27.9% 铁矿石贡献业绩基本盘,铜二期7w吨产能24年底建设完成,现阶段铜价不断新高,随着产能逐步爬坡公司,有望在铜铁上涨的外溢性行情中,实现“戴维斯双击” 未来核心看点:铁矿成本优势凸显,铜二期产能逐步释放 ①铜二期建设持续推进,产能有望进一步提升。铜二期项目投产后于2023年三季度部分投产,于2024年12月完工,达产后可年产7万吨金属铜,铜矿生产和运营期限可
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世运电路(603920)精要:
世运电路(603920)精要: ①特斯拉国内车辆数据安全障碍破除,FSD接下来会用特斯拉内部超算平台Dojo进行训练。公司与特斯拉Dojo项目开展技术合作已历经三年,产品主要应用于训练模块(Tile),内配25块D1芯片,是Dojo中最核心的部件。 ②FSD定点预期:2023年年报显示已获得蔚来汽车和理想汽车的自动驾驶项目定点,均处于新产品导入阶段。此前公司已成功取得特斯拉重要料号的认证,成为其核心供应商;并成功中标特斯拉SuperCharger(充电站)及 Magapack(大规模能源存储)项
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20240429中国宏桥24Q1业绩简评
20240429中国宏桥24Q1业绩简评 一、事件描述 山东宏桥新材料24Q1营收347.63亿元,同比+6.07%,净利润43.41亿元,同比+629.3%,业绩表现较好。(口径说明:中国宏桥上市公司=山东宏桥新材料+印尼氧化铝+几内亚铝土矿) 二、业绩简评 【电解铝】受益于阳极、动力煤跌价,电解铝涨价,24Q1山东、云南电解铝吨税前盈利同比分别+2448/+834元,假设产量同比不变(约157万吨),共导致公司净利润增加26.27亿元。 【氧化铝】由于氧化铝涨价,仅考虑国内氧化铝产能(宏桥新
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低空经济大跌点评:长假/交易性因素扰动,坚定看好低空经济赛道投资
低空经济大跌点评:长假/交易性因素扰动,坚定看好低空经济赛道投资 【良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅,我们认为主要系情绪扰动。 主要原因是长假规避潜在风险,此外,低空板块核心标的近日涨幅较大,部分资金兑现也致使板块下跌。 【新赛道】低空经济自23年底列入地方政府工作报告,24年初首入两会政府工作报告以来,中央和地方政府重视程度均持续提升。目前已经形成大湾区,长三角和川渝三大核心区域,地方政府也积极配合政策,密集出台各项补贴和奖励措施如深圳500亿投入,成都百亿奖励,江苏产业
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今日光伏板块底部反弹
今日光伏板块底部反弹,主要是财报担忧消除、价格盈利见底、板块估值低位,具体观点如下: 1、财报季即将结束,短期业绩利空落地。市场普遍担心主产业链、逆变器等一季度盈利压力,目前来看不少公司展现出阿尔法,如阳光、德业、阿特斯、晶科、天合、中信博等。另外户储、微逆、辅材等季度业绩底部也已经夯实,多家企业二季度预计环比显著改善。 2、价格盈利见底,资本开支放缓,供给边际出清。目前硅料价格已经逼近多数企业现金成本,硅片亦处于亏现金左右,PERC电池及组件亦持续亏损。在此背景下,资本开支已明显放缓,即使龙头
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嘉必优23年年报及24Q1电话会要点
嘉必优23年年报及24Q1电话会要点 1. 24Q1业绩:24Q1业绩表现不错,主因粉剂产能开始切换、海外收入占比较高、国内高毛利客户一季度销售情况较好。 2. 婴配行业:去年新国标多数厂家注册和产品推广相对滞后,新国标效应有望在今年和明年继续带来增量。出生人口方面,预计今年新生人口有所恢复。 3. HMO:HMO产品已进入征求意见阶段,预计上半年能够通过。200-300吨的产能已经建成,目前正在调试。海外正在了解欧洲及美国法规政策,考虑未来向海外销售。 4. 海外市场:海外大客户取货量正逐步上
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比亚迪业绩点评速递
【天风汽车】比亚迪业绩点评速递:汽车业务毛利率高增长,看好出口+高端化+技术迭代赋能 #销量维持高增长、出口+高端化持续放量。2024Q1比亚迪实现销量62.6万辆,同比+13.4%/环比-33.7%。其中高端系列(腾势+仰望+方程豹)销量3.85万辆,同比+59.5%/环比+2.7%;出口9.79万辆,同比+152.8%/环比+0.7%。3月份实现销量30.3万辆,同比+46%/环比+147%,3月出口3.8万辆,同比+188.7%/环比+65%。 #收入持续增长、毛利率表现亮眼。单季度实现营
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联储立场鸽派实际较难,美债利率反弹接近尾声
【浙商宏观||李超】联储立场鸽派实际较难,美债利率反弹接近尾声 >>联储较为明确的否认年内加息预期,降息预期相较前次议息会议下修 利率区间方面,美联储本月按兵不动,联邦基金目标利率继续停留在5.25%-5.5%区间。关于未来的政策指引: 加息指引方面,鲍威尔指出“时间会证明当前的利率已经位于足够限制性的水平”,也指出“下一次利率调整大概率不是加息”,基本明确进一步加息暂时不是选项。从市场表现的先后顺序来看,该表态被美股市场解读为重大利好。 降息指引方面,重点关注以下方面: 一是相较前次议息会议明
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【广发宏观陈嘉荔】如何看5月FOMC声明及鲍威尔的表态
【广发宏观陈嘉荔】如何看5月FOMC声明及鲍威尔的表态 第一,在美联储2024年5月议息会议中,FOMC全体官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%,符合市场主流预期,这是自2023年7月加息以来第七次暂停加息。 第二,5月FOMC声明加入了对前期通胀回落进程徘徊的回应。一是声明新加表述“在达到美联储2%通胀目标的道路上缺乏进展(lack of progress)”,对比去年12月声明表述“通胀在过去一年持续回落(eased over the past year)”明显不同;二
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4月主流车企环比微增
【东吴电新】4月主流车企环比微增,极氪/蔚来表现亮眼 事件: #4月主流车企销量环比微增、符合市场预期。4月国内已披露15家车企销量合计52.6万辆,同比+48%,环比+4%,占比约65%,符合市场预期。预计4月电动车销量约88万辆,环比持平左右,目前补贴落地,叠加车展效应,预计5月起电动车销量明显提速,预计全年可实现25%增长至近1180万辆。 #极氪创历史新高、智界S7发力贡献增量。新势力中,4月理想销2.6万辆,同环比+0%/-11%;蔚来销1.6万辆,同环比+135%/+32%;小鹏销0
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5月美联储议息会议点评-不进不退
【招商宏观】5月美联储议息会议点评-不进不退 4月30日-5月1日,美联储召开议息会议,维持联邦基金目标利率在5.25%-5.50%区间,符合市场预期。宣布从6月1日起,减持美国国债的速度从当前的600亿美元/月下降至250亿美元/月,机构债和MBS减持上限维持在350亿美元/月不变。 核心观点 美联储继续维持政策利率不变,官宣放缓缩表。与上一期3月会议声明相比,5月FOMC声明新增两处表述:“近几个月来在实现委员会 2% 通胀目标方面缺乏进一步进展”“过去一年实现就业和通胀目标的风险已经趋于更
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【隆基绿能】4月30日上午交流
【隆基绿能】4月30日上午交流 市场概况与公司表现: 2023年全球新增光伏装机约390吉瓦,同比增长70%,其中中国市场创历史新高。公司实现营业收入1294.98亿元,同比小幅增长;归属于上市公司股东的净利润为107.51亿元,受光伏价格下行和部分产线选代升级的影响,同比下降 公司加权平均净资产收益率为16.2%,研发投入达到77.21亿元。2023年硅片出货量125.42吉瓦,同比增长47%;组件出货量67.52吉瓦,同比增长44%;HPBC组件出货量为5.95吉瓦. 技术与产品创新: 公司
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机械行业年报一季报总结
机械行业年报一季报总结 #杰克股份:盈利超预期。2023年收入-3.8%,归母净利润同比+9.1%。其中23Q4营收+7.8%,净利润+80.7%。24Q1营收+12.56%;净利润+67.6%。全年工业缝纫机行业销量下滑,公司营收延续增长,表现优于市场,得益于公司实现爆品性能新突破,进一步扩大市场的规模和份额。24Q1国内高景气,海关数据显示工业缝纫机出口从23年的下滑修复至持平,公司缩减 SKU,控制库存,采取订单锁单制,柔性化生产方式等进一步减少库存,提升经营效率。 #宏华数科:业绩符合预
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制造业PMI强于季节性,“涨价”信号初现
【国金宏观•赵伟团队】 #制造业PMI强于季节性,“涨价”信号初现 ①制造业PMI强于季节性,生产强度进一步提升。4月,经济运行节奏进一步常态化,制造业PMI在上月显著回升的基础上保持扩张、录得50.4%。经验上,4月制造业PMI多较前值回落,平均降幅在1.1个百分点左右;今年4月边际下滑0.4个百分点,表现强于季节性。主要分项中,生产指数提升0.7个百分点至52.9%,为最强支撑项;新订单指数回落1.9个百分点,但仍处于扩张区间、录得51.1%。 ②外需维持韧性,但受原材料涨价影响,制造业原材
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【申万北交所】新芝生物:稀缺的合成生物学“卖水人”‼
🧧【申万北交所】新芝生物:稀缺的合成生物学“卖水人”‼ 事件:近日,美国南加州大学科学家们开发一种新型的DNA组装工艺,对现有DNA合成和编辑技术有重大改进,促进合成生物学的产业应用 新芝生物卡位合成生物仪器设备,覆盖研发及生产 ①研发阶段,提供完善产品解决方案,代表性仪器设备包括基因导入仪、超声波DNA打断仪、微生物生长曲线分析仪、平行生物反应器等。②规模化生产环节,现有设备少而精,包括高压均质机、高速冷冻离心机、原位型冻干机等,通过定制化切入建立客户粘性,利于后续新品拓展 公司成长逻辑:未
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铜铁双矿——河钢资源的重估
【长江金属】铜铁双矿——河钢资源的重估 2024Q1,公司实现营收16.11亿元,同比增长41.4%;归母净利润2.4亿元,同比增长27.9% 铁矿石贡献业绩基本盘,铜二期7w吨产能24年底建设完成,现阶段铜价不断新高,随着产能逐步爬坡公司,有望在铜铁上涨的外溢性行情中,实现“戴维斯双击” 未来核心看点:铁矿成本优势凸显,铜二期产能逐步释放 ①铜二期建设持续推进,产能有望进一步提升。铜二期项目投产后于2023年三季度部分投产,于2024年12月完工,达产后可年产7万吨金属铜,铜矿生产和运营期限可
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世运电路(603920)精要:
世运电路(603920)精要: ①特斯拉国内车辆数据安全障碍破除,FSD接下来会用特斯拉内部超算平台Dojo进行训练。公司与特斯拉Dojo项目开展技术合作已历经三年,产品主要应用于训练模块(Tile),内配25块D1芯片,是Dojo中最核心的部件。 ②FSD定点预期:2023年年报显示已获得蔚来汽车和理想汽车的自动驾驶项目定点,均处于新产品导入阶段。此前公司已成功取得特斯拉重要料号的认证,成为其核心供应商;并成功中标特斯拉SuperCharger(充电站)及 Magapack(大规模能源存储)项
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20240429中国宏桥24Q1业绩简评
20240429中国宏桥24Q1业绩简评 一、事件描述 山东宏桥新材料24Q1营收347.63亿元,同比+6.07%,净利润43.41亿元,同比+629.3%,业绩表现较好。(口径说明:中国宏桥上市公司=山东宏桥新材料+印尼氧化铝+几内亚铝土矿) 二、业绩简评 【电解铝】受益于阳极、动力煤跌价,电解铝涨价,24Q1山东、云南电解铝吨税前盈利同比分别+2448/+834元,假设产量同比不变(约157万吨),共导致公司净利润增加26.27亿元。 【氧化铝】由于氧化铝涨价,仅考虑国内氧化铝产能(宏桥新
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低空经济大跌点评:长假/交易性因素扰动,坚定看好低空经济赛道投资
低空经济大跌点评:长假/交易性因素扰动,坚定看好低空经济赛道投资 【良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅,我们认为主要系情绪扰动。 主要原因是长假规避潜在风险,此外,低空板块核心标的近日涨幅较大,部分资金兑现也致使板块下跌。 【新赛道】低空经济自23年底列入地方政府工作报告,24年初首入两会政府工作报告以来,中央和地方政府重视程度均持续提升。目前已经形成大湾区,长三角和川渝三大核心区域,地方政府也积极配合政策,密集出台各项补贴和奖励措施如深圳500亿投入,成都百亿奖励,江苏产业
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今日光伏板块底部反弹
今日光伏板块底部反弹,主要是财报担忧消除、价格盈利见底、板块估值低位,具体观点如下: 1、财报季即将结束,短期业绩利空落地。市场普遍担心主产业链、逆变器等一季度盈利压力,目前来看不少公司展现出阿尔法,如阳光、德业、阿特斯、晶科、天合、中信博等。另外户储、微逆、辅材等季度业绩底部也已经夯实,多家企业二季度预计环比显著改善。 2、价格盈利见底,资本开支放缓,供给边际出清。目前硅料价格已经逼近多数企业现金成本,硅片亦处于亏现金左右,PERC电池及组件亦持续亏损。在此背景下,资本开支已明显放缓,即使龙头
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嘉必优23年年报及24Q1电话会要点
嘉必优23年年报及24Q1电话会要点 1. 24Q1业绩:24Q1业绩表现不错,主因粉剂产能开始切换、海外收入占比较高、国内高毛利客户一季度销售情况较好。 2. 婴配行业:去年新国标多数厂家注册和产品推广相对滞后,新国标效应有望在今年和明年继续带来增量。出生人口方面,预计今年新生人口有所恢复。 3. HMO:HMO产品已进入征求意见阶段,预计上半年能够通过。200-300吨的产能已经建成,目前正在调试。海外正在了解欧洲及美国法规政策,考虑未来向海外销售。 4. 海外市场:海外大客户取货量正逐步上
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比亚迪业绩点评速递
【天风汽车】比亚迪业绩点评速递:汽车业务毛利率高增长,看好出口+高端化+技术迭代赋能 #销量维持高增长、出口+高端化持续放量。2024Q1比亚迪实现销量62.6万辆,同比+13.4%/环比-33.7%。其中高端系列(腾势+仰望+方程豹)销量3.85万辆,同比+59.5%/环比+2.7%;出口9.79万辆,同比+152.8%/环比+0.7%。3月份实现销量30.3万辆,同比+46%/环比+147%,3月出口3.8万辆,同比+188.7%/环比+65%。 #收入持续增长、毛利率表现亮眼。单季度实现营
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联储立场鸽派实际较难,美债利率反弹接近尾声
【浙商宏观||李超】联储立场鸽派实际较难,美债利率反弹接近尾声 >>联储较为明确的否认年内加息预期,降息预期相较前次议息会议下修 利率区间方面,美联储本月按兵不动,联邦基金目标利率继续停留在5.25%-5.5%区间。关于未来的政策指引: 加息指引方面,鲍威尔指出“时间会证明当前的利率已经位于足够限制性的水平”,也指出“下一次利率调整大概率不是加息”,基本明确进一步加息暂时不是选项。从市场表现的先后顺序来看,该表态被美股市场解读为重大利好。 降息指引方面,重点关注以下方面: 一是相较前次议息会议明
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【广发宏观陈嘉荔】如何看5月FOMC声明及鲍威尔的表态
【广发宏观陈嘉荔】如何看5月FOMC声明及鲍威尔的表态 第一,在美联储2024年5月议息会议中,FOMC全体官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%,符合市场主流预期,这是自2023年7月加息以来第七次暂停加息。 第二,5月FOMC声明加入了对前期通胀回落进程徘徊的回应。一是声明新加表述“在达到美联储2%通胀目标的道路上缺乏进展(lack of progress)”,对比去年12月声明表述“通胀在过去一年持续回落(eased over the past year)”明显不同;二
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4月主流车企环比微增
【东吴电新】4月主流车企环比微增,极氪/蔚来表现亮眼 事件: #4月主流车企销量环比微增、符合市场预期。4月国内已披露15家车企销量合计52.6万辆,同比+48%,环比+4%,占比约65%,符合市场预期。预计4月电动车销量约88万辆,环比持平左右,目前补贴落地,叠加车展效应,预计5月起电动车销量明显提速,预计全年可实现25%增长至近1180万辆。 #极氪创历史新高、智界S7发力贡献增量。新势力中,4月理想销2.6万辆,同环比+0%/-11%;蔚来销1.6万辆,同环比+135%/+32%;小鹏销0
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5月美联储议息会议点评-不进不退
【招商宏观】5月美联储议息会议点评-不进不退 4月30日-5月1日,美联储召开议息会议,维持联邦基金目标利率在5.25%-5.50%区间,符合市场预期。宣布从6月1日起,减持美国国债的速度从当前的600亿美元/月下降至250亿美元/月,机构债和MBS减持上限维持在350亿美元/月不变。 核心观点 美联储继续维持政策利率不变,官宣放缓缩表。与上一期3月会议声明相比,5月FOMC声明新增两处表述:“近几个月来在实现委员会 2% 通胀目标方面缺乏进一步进展”“过去一年实现就业和通胀目标的风险已经趋于更
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【隆基绿能】4月30日上午交流
【隆基绿能】4月30日上午交流 市场概况与公司表现: 2023年全球新增光伏装机约390吉瓦,同比增长70%,其中中国市场创历史新高。公司实现营业收入1294.98亿元,同比小幅增长;归属于上市公司股东的净利润为107.51亿元,受光伏价格下行和部分产线选代升级的影响,同比下降 公司加权平均净资产收益率为16.2%,研发投入达到77.21亿元。2023年硅片出货量125.42吉瓦,同比增长47%;组件出货量67.52吉瓦,同比增长44%;HPBC组件出货量为5.95吉瓦. 技术与产品创新: 公司
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机械行业年报一季报总结
机械行业年报一季报总结 #杰克股份:盈利超预期。2023年收入-3.8%,归母净利润同比+9.1%。其中23Q4营收+7.8%,净利润+80.7%。24Q1营收+12.56%;净利润+67.6%。全年工业缝纫机行业销量下滑,公司营收延续增长,表现优于市场,得益于公司实现爆品性能新突破,进一步扩大市场的规模和份额。24Q1国内高景气,海关数据显示工业缝纫机出口从23年的下滑修复至持平,公司缩减 SKU,控制库存,采取订单锁单制,柔性化生产方式等进一步减少库存,提升经营效率。 #宏华数科:业绩符合预
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制造业PMI强于季节性,“涨价”信号初现
【国金宏观•赵伟团队】 #制造业PMI强于季节性,“涨价”信号初现 ①制造业PMI强于季节性,生产强度进一步提升。4月,经济运行节奏进一步常态化,制造业PMI在上月显著回升的基础上保持扩张、录得50.4%。经验上,4月制造业PMI多较前值回落,平均降幅在1.1个百分点左右;今年4月边际下滑0.4个百分点,表现强于季节性。主要分项中,生产指数提升0.7个百分点至52.9%,为最强支撑项;新订单指数回落1.9个百分点,但仍处于扩张区间、录得51.1%。 ②外需维持韧性,但受原材料涨价影响,制造业原材
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【申万北交所】新芝生物:稀缺的合成生物学“卖水人”‼
🧧【申万北交所】新芝生物:稀缺的合成生物学“卖水人”‼ 事件:近日,美国南加州大学科学家们开发一种新型的DNA组装工艺,对现有DNA合成和编辑技术有重大改进,促进合成生物学的产业应用 新芝生物卡位合成生物仪器设备,覆盖研发及生产 ①研发阶段,提供完善产品解决方案,代表性仪器设备包括基因导入仪、超声波DNA打断仪、微生物生长曲线分析仪、平行生物反应器等。②规模化生产环节,现有设备少而精,包括高压均质机、高速冷冻离心机、原位型冻干机等,通过定制化切入建立客户粘性,利于后续新品拓展 公司成长逻辑:未
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铜铁双矿——河钢资源的重估
【长江金属】铜铁双矿——河钢资源的重估 2024Q1,公司实现营收16.11亿元,同比增长41.4%;归母净利润2.4亿元,同比增长27.9% 铁矿石贡献业绩基本盘,铜二期7w吨产能24年底建设完成,现阶段铜价不断新高,随着产能逐步爬坡公司,有望在铜铁上涨的外溢性行情中,实现“戴维斯双击” 未来核心看点:铁矿成本优势凸显,铜二期产能逐步释放 ①铜二期建设持续推进,产能有望进一步提升。铜二期项目投产后于2023年三季度部分投产,于2024年12月完工,达产后可年产7万吨金属铜,铜矿生产和运营期限可
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世运电路(603920)精要:
世运电路(603920)精要: ①特斯拉国内车辆数据安全障碍破除,FSD接下来会用特斯拉内部超算平台Dojo进行训练。公司与特斯拉Dojo项目开展技术合作已历经三年,产品主要应用于训练模块(Tile),内配25块D1芯片,是Dojo中最核心的部件。 ②FSD定点预期:2023年年报显示已获得蔚来汽车和理想汽车的自动驾驶项目定点,均处于新产品导入阶段。此前公司已成功取得特斯拉重要料号的认证,成为其核心供应商;并成功中标特斯拉SuperCharger(充电站)及 Magapack(大规模能源存储)项
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世运电路
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20240429中国宏桥24Q1业绩简评
20240429中国宏桥24Q1业绩简评 一、事件描述 山东宏桥新材料24Q1营收347.63亿元,同比+6.07%,净利润43.41亿元,同比+629.3%,业绩表现较好。(口径说明:中国宏桥上市公司=山东宏桥新材料+印尼氧化铝+几内亚铝土矿) 二、业绩简评 【电解铝】受益于阳极、动力煤跌价,电解铝涨价,24Q1山东、云南电解铝吨税前盈利同比分别+2448/+834元,假设产量同比不变(约157万吨),共导致公司净利润增加26.27亿元。 【氧化铝】由于氧化铝涨价,仅考虑国内氧化铝产能(宏桥新
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低空经济大跌点评:长假/交易性因素扰动,坚定看好低空经济赛道投资
低空经济大跌点评:长假/交易性因素扰动,坚定看好低空经济赛道投资 【良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅,我们认为主要系情绪扰动。 主要原因是长假规避潜在风险,此外,低空板块核心标的近日涨幅较大,部分资金兑现也致使板块下跌。 【新赛道】低空经济自23年底列入地方政府工作报告,24年初首入两会政府工作报告以来,中央和地方政府重视程度均持续提升。目前已经形成大湾区,长三角和川渝三大核心区域,地方政府也积极配合政策,密集出台各项补贴和奖励措施如深圳500亿投入,成都百亿奖励,江苏产业
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今日光伏板块底部反弹
今日光伏板块底部反弹,主要是财报担忧消除、价格盈利见底、板块估值低位,具体观点如下: 1、财报季即将结束,短期业绩利空落地。市场普遍担心主产业链、逆变器等一季度盈利压力,目前来看不少公司展现出阿尔法,如阳光、德业、阿特斯、晶科、天合、中信博等。另外户储、微逆、辅材等季度业绩底部也已经夯实,多家企业二季度预计环比显著改善。 2、价格盈利见底,资本开支放缓,供给边际出清。目前硅料价格已经逼近多数企业现金成本,硅片亦处于亏现金左右,PERC电池及组件亦持续亏损。在此背景下,资本开支已明显放缓,即使龙头
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嘉必优23年年报及24Q1电话会要点
嘉必优23年年报及24Q1电话会要点 1. 24Q1业绩:24Q1业绩表现不错,主因粉剂产能开始切换、海外收入占比较高、国内高毛利客户一季度销售情况较好。 2. 婴配行业:去年新国标多数厂家注册和产品推广相对滞后,新国标效应有望在今年和明年继续带来增量。出生人口方面,预计今年新生人口有所恢复。 3. HMO:HMO产品已进入征求意见阶段,预计上半年能够通过。200-300吨的产能已经建成,目前正在调试。海外正在了解欧洲及美国法规政策,考虑未来向海外销售。 4. 海外市场:海外大客户取货量正逐步上
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比亚迪业绩点评速递
【天风汽车】比亚迪业绩点评速递:汽车业务毛利率高增长,看好出口+高端化+技术迭代赋能 #销量维持高增长、出口+高端化持续放量。2024Q1比亚迪实现销量62.6万辆,同比+13.4%/环比-33.7%。其中高端系列(腾势+仰望+方程豹)销量3.85万辆,同比+59.5%/环比+2.7%;出口9.79万辆,同比+152.8%/环比+0.7%。3月份实现销量30.3万辆,同比+46%/环比+147%,3月出口3.8万辆,同比+188.7%/环比+65%。 #收入持续增长、毛利率表现亮眼。单季度实现营
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