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竞价买完,烧香磕头。
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op26710
2024-04-18 12:40:26
曙光数创:23年收入持续增长,浸没+冷板双轮驱动
【浙商通信张建民】曙光数创:23年收入持续增长,浸没+冷板双轮驱动 #收入增长26%,#产品结构影响短期利润 23年公司实现营收6.50亿元,YOY +25.63%;归母净利润1.04亿元,YOY -10.63%;毛利率31.37%,同比-8.61pct,主要系产品收入结构变化影响;研发费用6825万元,YOY +14.19%,研发费用率10.50%,坚持高研发投入。 #浸没+冷板齐头并进,#冷板增长超4倍 分产品看,公司浸没液冷产品/冷板液冷产品/模块化数据中心产品营收分别为3.8/1.9/0
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曙光数创
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op26710
2024-04-18 12:39:29
关注eVTOL行业非晶电机、碳纤维、固态电池相关材料和零部件投资机会
【中信证券新材料】关注eVTOL行业非晶电机、碳纤维、固态电池相关材料和零部件投资机会。 ⭕ eVTOL对电驱性能要求高,非晶电机或成为eVTOL主流电机技术。在桨盘面积受限的情况下,提升电机转速能直接提升整机性能;有高频化趋势。电机高频化引起铁芯损耗性能关注,非晶合金能显著降低铁芯损耗,同时效率更高,体积更小。根据我们的调研,部分主机厂已正在使用高压大功率非晶电机作为动力来源。我们认为非晶电机是未来eVTOL的主流电机技术,直接推动上游非晶合金需求的增长。 ⭕ eVTOL的发展带动碳纤维复合材
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光威复材
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2024-04-18 12:38:36
武进不锈
【建投金属】武进不锈 1、石化、电力设备更新改造高度收益。公司的重点下游为石化领域,主要集中在炼化、精细化工等,与开采环节相关度较低,高度受益于石化设备国产化率提高+石化设备更新改造。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》中将石化行业列为了设备更新改造的重点行业,浙江省更提出了“开展石化化工行业老旧装置淘汰退出和更新改造,到2027年力争实现老旧生产装置更新70%以上。”的明确要求。公司的石化用用管在这轮设备更新中有望高度收益。另外,电力设备用管中的火电锅炉管、核电工艺管道需求都处于旺盛
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武进不锈
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op26710
2024-04-18 12:37:55
为什么我们此前多轮周观点提示织造及把新澳列为4月金股
【天风轻纺】为什么我们此前多轮周观点提示织造及把新澳列为4月金股 ■我们关注到今年以来特别是三四月以来,核心织造与品牌景气度显著体现差异; ■其中织造订单饱满、预期乐观,全年增长双位数以上确定性高(伟星股份年报指引24收入+15%;新澳股份业绩会确认供不应求,交期已延至80天;申洲国际指引显著快于客户;华利集团明确24订单展望乐观); ■核心逻辑还为格局变化下份额提升、国产替代下顺势突围、海外布局服务全球品牌,在去库大周期下展现出alpha能力。 ■此外,板块估值及分红具备吸引力,建议积极关注。
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伟星股份
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2024-04-18 12:37:00
【安达维尔】航空抗坠毁座椅龙头,低空飞行安全重要保障
【安达维尔】航空抗坠毁座椅龙头,低空飞行安全重要保障 推荐逻辑: 1. 公司深耕航空抗坠毁座椅领域,配套国内主流直升机及通航旋翼机型,业绩稳健 2. eVTOL是全新的飞行器类别,根据EASA及FAA的适航安全性要求,或使用抗坠撞结构和整机降落伞两种方案达到安全性目标。我国适航审定规范CCAR-27部中同样对飞行器缓震设计提出要求,在不断扩大的应用范围的背景下,抗坠毁座椅或称为eVTOL标配,打开公司成长空间 一季报亮眼,全年业绩稳健 公司4.17号发布一季度业绩预告,一季度盈利500-600万
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安达维尔
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2024-04-18 12:36:13
仕佳光子:多因素影响23年业绩,1Q24扭亏且营收恢复增长
仕佳光子:多因素影响23年业绩,1Q24扭亏且营收恢复增长【天风通信】 多因素影响23年业绩 公司发布23年年报及24年一季报,23年公司实现营业收入7.55亿元,同比减少16%,归母净利润为亏损4755万元,22年同期为盈利6428万元。公司亏损的主要原因有:营业收入同比减少,部分产品降价导致毛利率下降,光芯片及器件产品毛利率同比下降15个百分点;研发费用同比增加,其中材料费用同比大幅增加1344万元;对相关资产计提减值准备,约2728万元。 1Q24扭亏且营收恢复增长 1季度经营恢复,24年
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仕佳光子
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【工程机械】板块大涨
浙商机械 邱世梁|王华君【工程机械】板块大涨🚀,柳工涨停🚀,国内需求预期边际改善,海外需求有望超预期,持续推荐行业各细分市场龙头! 1、工程机械行业复苏三部曲:更新周期启动、内需改善、出口持续提升市占率 2、柳工一季报业绩预告超预期,预计同比大增45%~70%;2023年中联重科业绩同比高增52%,安徽合力业绩同比高增41%。 3、挖掘机:3月销售各类挖掘机24980台,同比下降2.3%,其中国内15188台,同比增长9.3%;出口9792台,同比下降16.2%。我们认为工程机械行业相对低迷
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莱斯信息:中电科28所上市平台,资产注入打开想象空间
【国盛军工】莱斯信息:中电科28所上市平台,资产注入打开想象空间 —————————— 1、莱斯信息:电科莱斯旗下民用指挥信息系统方案提供商,中电科28所的民品资产平台。 2、主业优秀,存资产注入预期。2022年营收15.76亿元,2022年末在手订单高达29.6亿元,2023年高增可期。 1)空管系统+中小机场信息化管理系统主业:我国空管系统约100亿市场,年均10亿+,公司市占率40%+,国内第一,将对泰雷兹等进口产品进行替代。此外,空管区域将从7大区域细化到18大区域,区域的增加将使得行业
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铜供给再添不确定性
【中泰有色 | #铜供给再添不确定性】 根据SMM报道, 淡水河谷在巴西的Sossego铜矿运营许可再次被暂停,或涉及铜精矿产量近7万吨,约占全球铜精矿产量0.3%。这对本已经相当脆弱的铜供应再添不确定性!咬定“大宗(铜金铝)不放松! 风险提示:宏观经济波动、投建项目不及预期等风险。 #SMM报道如下: 淡水河谷公司(Vale)和巴西帕拉州表示,巴西一家地方法院再次暂停了该公司旗下Sossego铜矿的运营许可。 淡水河谷表示,该州赢得了上诉,推翻了此前法院恢复该矿运营许可的裁决。 淡水河谷在周一
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紫金矿业
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工程机械观点更新
#工程机械观点更新 坊间传言协会挖机半月报内销+5%、外销+24%,我进行了求证,❗目前给到的数据是内销+5.1%、外销+24.2%、合计+12.4%❗ 其中内销与我们上周日聊的专家观点相符,但外销显著超预期,在此我也暂时无法给出解释。 我们认为一定程度上半月度指引性并一定那么强,因为跟主机厂交流4月挖机出口目前来看没有特别好或是认为补库需求导致,所以外销有待观察。 坊间传言协会挖机半月报内销+5%、外销+24%,我进行了求证,❗目前给到的数据是内销+5.1%、外销+24.2%、合计+12.4%
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三一重工
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小鹏汽车:大众合作范围深化,技术赋能兑现双赢
【东吴汽车黄细里团队】小鹏汽车:大众合作范围深化,技术赋能兑现双赢 公司公告称,小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作框架协议,公司将利用自身最新一代的基于中央计算和域控制器的电子电气架构,为大众汽车在中国市场的电动车平台联合开发行业领先的电子电气架构,并于2026年起应用于在中国生产的大众汽车品牌电动车型。 新一代EE架构支持高性能计算,同步优化成本结构。该架构平台电子电气架构支持中央域与智能辅助驾驶域控制器之间的千兆以太网高速数据传输。域控制器中集成了大量电控单元,从而实现了高度
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首选电子超跌弹性标的!
【德邦电子】首选电子超跌弹性标的! 24年以来中信电子指数大幅调整-17.9%。我们认为24Q1财报陆续印证电子行业逐步走出周期泥沼,细分板块接近库存出清周期反转拐点,建议关注电子弹性标的。 思特威:50M量产出货顺利,用于旗舰主摄、长焦、广角,单价可观,24Q1业绩预增验证手机业务持续高增;24Q1安防业务毛利回暖,24全年利润有望持续释放。目前市值172亿。 永新光学: 禾赛、图达通等头部激光雷达厂商核心光学元件供应商,禾赛24年出货量预计60w颗,接近23年出货量3倍,公司有望深度受益;条
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2024年3月统计局房地产数据点评:销售降幅边际收窄,政策有望缓释下滑压力
【中信建投地产】2024年3月统计局房地产数据点评:销售降幅边际收窄,政策有望缓释下滑压力 ①销售降幅边际收窄,政策支持持续。由于2023年3月小阳春带来的高基数,一季度销售增速表现有所承压,全国商品房销售面积同比下降19.4%,其中3月降幅为18.3%,较1-2月收窄2.2个百分点。近期杭州、北京、郑州、南京等城市持续出台宽松政策,因城施策持续发力有望为销售止跌企稳提供支撑。 ②投资与资金面压力仍存,融资协调机制与三大工程有望缓释下滑压力。房企拿地开工意愿较低,行业投资承压;3月地产开发投资同
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璞泰来调研后更新:负极Q2明显改善中,隔膜业务量增显著-0417
【天风电新】璞泰来调研后更新:负极Q2明显改善中,隔膜业务量增显著-0417 ————————— 1、24Q1拆分:负极销量3万吨出头,盈亏平衡;设备业务归母贡献7-8kw;涂覆膜销量接近13亿平,单平盈利2毛+,基膜出货5kw平,预计单平盈利在2-3毛。 2、负极: 1)产能:23年有效产能15万吨,预计24、25年底到25、35万吨,新增产能是四川一期10万吨预计24Q3投产。瑞典基地争取25年小批量试产,预计26年大批量贡献,经计算瑞典基地ROIC高于国内(这说明海外盈利更好) 2)盈利:
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曙光数创:23年收入持续增长,浸没+冷板双轮驱动
【浙商通信张建民】曙光数创:23年收入持续增长,浸没+冷板双轮驱动 #收入增长26%,#产品结构影响短期利润 23年公司实现营收6.50亿元,YOY +25.63%;归母净利润1.04亿元,YOY -10.63%;毛利率31.37%,同比-8.61pct,主要系产品收入结构变化影响;研发费用6825万元,YOY +14.19%,研发费用率10.50%,坚持高研发投入。 #浸没+冷板齐头并进,#冷板增长超4倍 分产品看,公司浸没液冷产品/冷板液冷产品/模块化数据中心产品营收分别为3.8/1.9/0
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曙光数创
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关注eVTOL行业非晶电机、碳纤维、固态电池相关材料和零部件投资机会
【中信证券新材料】关注eVTOL行业非晶电机、碳纤维、固态电池相关材料和零部件投资机会。 ⭕ eVTOL对电驱性能要求高,非晶电机或成为eVTOL主流电机技术。在桨盘面积受限的情况下,提升电机转速能直接提升整机性能;有高频化趋势。电机高频化引起铁芯损耗性能关注,非晶合金能显著降低铁芯损耗,同时效率更高,体积更小。根据我们的调研,部分主机厂已正在使用高压大功率非晶电机作为动力来源。我们认为非晶电机是未来eVTOL的主流电机技术,直接推动上游非晶合金需求的增长。 ⭕ eVTOL的发展带动碳纤维复合材
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光威复材
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武进不锈
【建投金属】武进不锈 1、石化、电力设备更新改造高度收益。公司的重点下游为石化领域,主要集中在炼化、精细化工等,与开采环节相关度较低,高度受益于石化设备国产化率提高+石化设备更新改造。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》中将石化行业列为了设备更新改造的重点行业,浙江省更提出了“开展石化化工行业老旧装置淘汰退出和更新改造,到2027年力争实现老旧生产装置更新70%以上。”的明确要求。公司的石化用用管在这轮设备更新中有望高度收益。另外,电力设备用管中的火电锅炉管、核电工艺管道需求都处于旺盛
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为什么我们此前多轮周观点提示织造及把新澳列为4月金股
【天风轻纺】为什么我们此前多轮周观点提示织造及把新澳列为4月金股 ■我们关注到今年以来特别是三四月以来,核心织造与品牌景气度显著体现差异; ■其中织造订单饱满、预期乐观,全年增长双位数以上确定性高(伟星股份年报指引24收入+15%;新澳股份业绩会确认供不应求,交期已延至80天;申洲国际指引显著快于客户;华利集团明确24订单展望乐观); ■核心逻辑还为格局变化下份额提升、国产替代下顺势突围、海外布局服务全球品牌,在去库大周期下展现出alpha能力。 ■此外,板块估值及分红具备吸引力,建议积极关注。
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【安达维尔】航空抗坠毁座椅龙头,低空飞行安全重要保障
【安达维尔】航空抗坠毁座椅龙头,低空飞行安全重要保障 推荐逻辑: 1. 公司深耕航空抗坠毁座椅领域,配套国内主流直升机及通航旋翼机型,业绩稳健 2. eVTOL是全新的飞行器类别,根据EASA及FAA的适航安全性要求,或使用抗坠撞结构和整机降落伞两种方案达到安全性目标。我国适航审定规范CCAR-27部中同样对飞行器缓震设计提出要求,在不断扩大的应用范围的背景下,抗坠毁座椅或称为eVTOL标配,打开公司成长空间 一季报亮眼,全年业绩稳健 公司4.17号发布一季度业绩预告,一季度盈利500-600万
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安达维尔
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仕佳光子:多因素影响23年业绩,1Q24扭亏且营收恢复增长
仕佳光子:多因素影响23年业绩,1Q24扭亏且营收恢复增长【天风通信】 多因素影响23年业绩 公司发布23年年报及24年一季报,23年公司实现营业收入7.55亿元,同比减少16%,归母净利润为亏损4755万元,22年同期为盈利6428万元。公司亏损的主要原因有:营业收入同比减少,部分产品降价导致毛利率下降,光芯片及器件产品毛利率同比下降15个百分点;研发费用同比增加,其中材料费用同比大幅增加1344万元;对相关资产计提减值准备,约2728万元。 1Q24扭亏且营收恢复增长 1季度经营恢复,24年
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【工程机械】板块大涨
浙商机械 邱世梁|王华君【工程机械】板块大涨🚀,柳工涨停🚀,国内需求预期边际改善,海外需求有望超预期,持续推荐行业各细分市场龙头! 1、工程机械行业复苏三部曲:更新周期启动、内需改善、出口持续提升市占率 2、柳工一季报业绩预告超预期,预计同比大增45%~70%;2023年中联重科业绩同比高增52%,安徽合力业绩同比高增41%。 3、挖掘机:3月销售各类挖掘机24980台,同比下降2.3%,其中国内15188台,同比增长9.3%;出口9792台,同比下降16.2%。我们认为工程机械行业相对低迷
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莱斯信息:中电科28所上市平台,资产注入打开想象空间
【国盛军工】莱斯信息:中电科28所上市平台,资产注入打开想象空间 —————————— 1、莱斯信息:电科莱斯旗下民用指挥信息系统方案提供商,中电科28所的民品资产平台。 2、主业优秀,存资产注入预期。2022年营收15.76亿元,2022年末在手订单高达29.6亿元,2023年高增可期。 1)空管系统+中小机场信息化管理系统主业:我国空管系统约100亿市场,年均10亿+,公司市占率40%+,国内第一,将对泰雷兹等进口产品进行替代。此外,空管区域将从7大区域细化到18大区域,区域的增加将使得行业
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铜供给再添不确定性
【中泰有色 | #铜供给再添不确定性】 根据SMM报道, 淡水河谷在巴西的Sossego铜矿运营许可再次被暂停,或涉及铜精矿产量近7万吨,约占全球铜精矿产量0.3%。这对本已经相当脆弱的铜供应再添不确定性!咬定“大宗(铜金铝)不放松! 风险提示:宏观经济波动、投建项目不及预期等风险。 #SMM报道如下: 淡水河谷公司(Vale)和巴西帕拉州表示,巴西一家地方法院再次暂停了该公司旗下Sossego铜矿的运营许可。 淡水河谷表示,该州赢得了上诉,推翻了此前法院恢复该矿运营许可的裁决。 淡水河谷在周一
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工程机械观点更新
#工程机械观点更新 坊间传言协会挖机半月报内销+5%、外销+24%,我进行了求证,❗目前给到的数据是内销+5.1%、外销+24.2%、合计+12.4%❗ 其中内销与我们上周日聊的专家观点相符,但外销显著超预期,在此我也暂时无法给出解释。 我们认为一定程度上半月度指引性并一定那么强,因为跟主机厂交流4月挖机出口目前来看没有特别好或是认为补库需求导致,所以外销有待观察。 坊间传言协会挖机半月报内销+5%、外销+24%,我进行了求证,❗目前给到的数据是内销+5.1%、外销+24.2%、合计+12.4%
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小鹏汽车:大众合作范围深化,技术赋能兑现双赢
【东吴汽车黄细里团队】小鹏汽车:大众合作范围深化,技术赋能兑现双赢 公司公告称,小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作框架协议,公司将利用自身最新一代的基于中央计算和域控制器的电子电气架构,为大众汽车在中国市场的电动车平台联合开发行业领先的电子电气架构,并于2026年起应用于在中国生产的大众汽车品牌电动车型。 新一代EE架构支持高性能计算,同步优化成本结构。该架构平台电子电气架构支持中央域与智能辅助驾驶域控制器之间的千兆以太网高速数据传输。域控制器中集成了大量电控单元,从而实现了高度
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首选电子超跌弹性标的!
【德邦电子】首选电子超跌弹性标的! 24年以来中信电子指数大幅调整-17.9%。我们认为24Q1财报陆续印证电子行业逐步走出周期泥沼,细分板块接近库存出清周期反转拐点,建议关注电子弹性标的。 思特威:50M量产出货顺利,用于旗舰主摄、长焦、广角,单价可观,24Q1业绩预增验证手机业务持续高增;24Q1安防业务毛利回暖,24全年利润有望持续释放。目前市值172亿。 永新光学: 禾赛、图达通等头部激光雷达厂商核心光学元件供应商,禾赛24年出货量预计60w颗,接近23年出货量3倍,公司有望深度受益;条
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2024年3月统计局房地产数据点评:销售降幅边际收窄,政策有望缓释下滑压力
【中信建投地产】2024年3月统计局房地产数据点评:销售降幅边际收窄,政策有望缓释下滑压力 ①销售降幅边际收窄,政策支持持续。由于2023年3月小阳春带来的高基数,一季度销售增速表现有所承压,全国商品房销售面积同比下降19.4%,其中3月降幅为18.3%,较1-2月收窄2.2个百分点。近期杭州、北京、郑州、南京等城市持续出台宽松政策,因城施策持续发力有望为销售止跌企稳提供支撑。 ②投资与资金面压力仍存,融资协调机制与三大工程有望缓释下滑压力。房企拿地开工意愿较低,行业投资承压;3月地产开发投资同
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璞泰来调研后更新:负极Q2明显改善中,隔膜业务量增显著-0417
【天风电新】璞泰来调研后更新:负极Q2明显改善中,隔膜业务量增显著-0417 ————————— 1、24Q1拆分:负极销量3万吨出头,盈亏平衡;设备业务归母贡献7-8kw;涂覆膜销量接近13亿平,单平盈利2毛+,基膜出货5kw平,预计单平盈利在2-3毛。 2、负极: 1)产能:23年有效产能15万吨,预计24、25年底到25、35万吨,新增产能是四川一期10万吨预计24Q3投产。瑞典基地争取25年小批量试产,预计26年大批量贡献,经计算瑞典基地ROIC高于国内(这说明海外盈利更好) 2)盈利:
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曙光数创:23年收入持续增长,浸没+冷板双轮驱动
【浙商通信张建民】曙光数创:23年收入持续增长,浸没+冷板双轮驱动 #收入增长26%,#产品结构影响短期利润 23年公司实现营收6.50亿元,YOY +25.63%;归母净利润1.04亿元,YOY -10.63%;毛利率31.37%,同比-8.61pct,主要系产品收入结构变化影响;研发费用6825万元,YOY +14.19%,研发费用率10.50%,坚持高研发投入。 #浸没+冷板齐头并进,#冷板增长超4倍 分产品看,公司浸没液冷产品/冷板液冷产品/模块化数据中心产品营收分别为3.8/1.9/0
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关注eVTOL行业非晶电机、碳纤维、固态电池相关材料和零部件投资机会
【中信证券新材料】关注eVTOL行业非晶电机、碳纤维、固态电池相关材料和零部件投资机会。 ⭕ eVTOL对电驱性能要求高,非晶电机或成为eVTOL主流电机技术。在桨盘面积受限的情况下,提升电机转速能直接提升整机性能;有高频化趋势。电机高频化引起铁芯损耗性能关注,非晶合金能显著降低铁芯损耗,同时效率更高,体积更小。根据我们的调研,部分主机厂已正在使用高压大功率非晶电机作为动力来源。我们认为非晶电机是未来eVTOL的主流电机技术,直接推动上游非晶合金需求的增长。 ⭕ eVTOL的发展带动碳纤维复合材
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武进不锈
【建投金属】武进不锈 1、石化、电力设备更新改造高度收益。公司的重点下游为石化领域,主要集中在炼化、精细化工等,与开采环节相关度较低,高度受益于石化设备国产化率提高+石化设备更新改造。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》中将石化行业列为了设备更新改造的重点行业,浙江省更提出了“开展石化化工行业老旧装置淘汰退出和更新改造,到2027年力争实现老旧生产装置更新70%以上。”的明确要求。公司的石化用用管在这轮设备更新中有望高度收益。另外,电力设备用管中的火电锅炉管、核电工艺管道需求都处于旺盛
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武进不锈
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2024-04-18 12:37:55
为什么我们此前多轮周观点提示织造及把新澳列为4月金股
【天风轻纺】为什么我们此前多轮周观点提示织造及把新澳列为4月金股 ■我们关注到今年以来特别是三四月以来,核心织造与品牌景气度显著体现差异; ■其中织造订单饱满、预期乐观,全年增长双位数以上确定性高(伟星股份年报指引24收入+15%;新澳股份业绩会确认供不应求,交期已延至80天;申洲国际指引显著快于客户;华利集团明确24订单展望乐观); ■核心逻辑还为格局变化下份额提升、国产替代下顺势突围、海外布局服务全球品牌,在去库大周期下展现出alpha能力。 ■此外,板块估值及分红具备吸引力,建议积极关注。
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伟星股份
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2024-04-18 12:37:00
【安达维尔】航空抗坠毁座椅龙头,低空飞行安全重要保障
【安达维尔】航空抗坠毁座椅龙头,低空飞行安全重要保障 推荐逻辑: 1. 公司深耕航空抗坠毁座椅领域,配套国内主流直升机及通航旋翼机型,业绩稳健 2. eVTOL是全新的飞行器类别,根据EASA及FAA的适航安全性要求,或使用抗坠撞结构和整机降落伞两种方案达到安全性目标。我国适航审定规范CCAR-27部中同样对飞行器缓震设计提出要求,在不断扩大的应用范围的背景下,抗坠毁座椅或称为eVTOL标配,打开公司成长空间 一季报亮眼,全年业绩稳健 公司4.17号发布一季度业绩预告,一季度盈利500-600万
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安达维尔
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仕佳光子:多因素影响23年业绩,1Q24扭亏且营收恢复增长
仕佳光子:多因素影响23年业绩,1Q24扭亏且营收恢复增长【天风通信】 多因素影响23年业绩 公司发布23年年报及24年一季报,23年公司实现营业收入7.55亿元,同比减少16%,归母净利润为亏损4755万元,22年同期为盈利6428万元。公司亏损的主要原因有:营业收入同比减少,部分产品降价导致毛利率下降,光芯片及器件产品毛利率同比下降15个百分点;研发费用同比增加,其中材料费用同比大幅增加1344万元;对相关资产计提减值准备,约2728万元。 1Q24扭亏且营收恢复增长 1季度经营恢复,24年
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仕佳光子
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【工程机械】板块大涨
浙商机械 邱世梁|王华君【工程机械】板块大涨🚀,柳工涨停🚀,国内需求预期边际改善,海外需求有望超预期,持续推荐行业各细分市场龙头! 1、工程机械行业复苏三部曲:更新周期启动、内需改善、出口持续提升市占率 2、柳工一季报业绩预告超预期,预计同比大增45%~70%;2023年中联重科业绩同比高增52%,安徽合力业绩同比高增41%。 3、挖掘机:3月销售各类挖掘机24980台,同比下降2.3%,其中国内15188台,同比增长9.3%;出口9792台,同比下降16.2%。我们认为工程机械行业相对低迷
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莱斯信息:中电科28所上市平台,资产注入打开想象空间
【国盛军工】莱斯信息:中电科28所上市平台,资产注入打开想象空间 —————————— 1、莱斯信息:电科莱斯旗下民用指挥信息系统方案提供商,中电科28所的民品资产平台。 2、主业优秀,存资产注入预期。2022年营收15.76亿元,2022年末在手订单高达29.6亿元,2023年高增可期。 1)空管系统+中小机场信息化管理系统主业:我国空管系统约100亿市场,年均10亿+,公司市占率40%+,国内第一,将对泰雷兹等进口产品进行替代。此外,空管区域将从7大区域细化到18大区域,区域的增加将使得行业
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铜供给再添不确定性
【中泰有色 | #铜供给再添不确定性】 根据SMM报道, 淡水河谷在巴西的Sossego铜矿运营许可再次被暂停,或涉及铜精矿产量近7万吨,约占全球铜精矿产量0.3%。这对本已经相当脆弱的铜供应再添不确定性!咬定“大宗(铜金铝)不放松! 风险提示:宏观经济波动、投建项目不及预期等风险。 #SMM报道如下: 淡水河谷公司(Vale)和巴西帕拉州表示,巴西一家地方法院再次暂停了该公司旗下Sossego铜矿的运营许可。 淡水河谷表示,该州赢得了上诉,推翻了此前法院恢复该矿运营许可的裁决。 淡水河谷在周一
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紫金矿业
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工程机械观点更新
#工程机械观点更新 坊间传言协会挖机半月报内销+5%、外销+24%,我进行了求证,❗目前给到的数据是内销+5.1%、外销+24.2%、合计+12.4%❗ 其中内销与我们上周日聊的专家观点相符,但外销显著超预期,在此我也暂时无法给出解释。 我们认为一定程度上半月度指引性并一定那么强,因为跟主机厂交流4月挖机出口目前来看没有特别好或是认为补库需求导致,所以外销有待观察。 坊间传言协会挖机半月报内销+5%、外销+24%,我进行了求证,❗目前给到的数据是内销+5.1%、外销+24.2%、合计+12.4%
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三一重工
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小鹏汽车:大众合作范围深化,技术赋能兑现双赢
【东吴汽车黄细里团队】小鹏汽车:大众合作范围深化,技术赋能兑现双赢 公司公告称,小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作框架协议,公司将利用自身最新一代的基于中央计算和域控制器的电子电气架构,为大众汽车在中国市场的电动车平台联合开发行业领先的电子电气架构,并于2026年起应用于在中国生产的大众汽车品牌电动车型。 新一代EE架构支持高性能计算,同步优化成本结构。该架构平台电子电气架构支持中央域与智能辅助驾驶域控制器之间的千兆以太网高速数据传输。域控制器中集成了大量电控单元,从而实现了高度
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首选电子超跌弹性标的!
【德邦电子】首选电子超跌弹性标的! 24年以来中信电子指数大幅调整-17.9%。我们认为24Q1财报陆续印证电子行业逐步走出周期泥沼,细分板块接近库存出清周期反转拐点,建议关注电子弹性标的。 思特威:50M量产出货顺利,用于旗舰主摄、长焦、广角,单价可观,24Q1业绩预增验证手机业务持续高增;24Q1安防业务毛利回暖,24全年利润有望持续释放。目前市值172亿。 永新光学: 禾赛、图达通等头部激光雷达厂商核心光学元件供应商,禾赛24年出货量预计60w颗,接近23年出货量3倍,公司有望深度受益;条
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2024年3月统计局房地产数据点评:销售降幅边际收窄,政策有望缓释下滑压力
【中信建投地产】2024年3月统计局房地产数据点评:销售降幅边际收窄,政策有望缓释下滑压力 ①销售降幅边际收窄,政策支持持续。由于2023年3月小阳春带来的高基数,一季度销售增速表现有所承压,全国商品房销售面积同比下降19.4%,其中3月降幅为18.3%,较1-2月收窄2.2个百分点。近期杭州、北京、郑州、南京等城市持续出台宽松政策,因城施策持续发力有望为销售止跌企稳提供支撑。 ②投资与资金面压力仍存,融资协调机制与三大工程有望缓释下滑压力。房企拿地开工意愿较低,行业投资承压;3月地产开发投资同
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璞泰来调研后更新:负极Q2明显改善中,隔膜业务量增显著-0417
【天风电新】璞泰来调研后更新:负极Q2明显改善中,隔膜业务量增显著-0417 ————————— 1、24Q1拆分:负极销量3万吨出头,盈亏平衡;设备业务归母贡献7-8kw;涂覆膜销量接近13亿平,单平盈利2毛+,基膜出货5kw平,预计单平盈利在2-3毛。 2、负极: 1)产能:23年有效产能15万吨,预计24、25年底到25、35万吨,新增产能是四川一期10万吨预计24Q3投产。瑞典基地争取25年小批量试产,预计26年大批量贡献,经计算瑞典基地ROIC高于国内(这说明海外盈利更好) 2)盈利:
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曙光数创:23年收入持续增长,浸没+冷板双轮驱动
【浙商通信张建民】曙光数创:23年收入持续增长,浸没+冷板双轮驱动 #收入增长26%,#产品结构影响短期利润 23年公司实现营收6.50亿元,YOY +25.63%;归母净利润1.04亿元,YOY -10.63%;毛利率31.37%,同比-8.61pct,主要系产品收入结构变化影响;研发费用6825万元,YOY +14.19%,研发费用率10.50%,坚持高研发投入。 #浸没+冷板齐头并进,#冷板增长超4倍 分产品看,公司浸没液冷产品/冷板液冷产品/模块化数据中心产品营收分别为3.8/1.9/0
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曙光数创
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关注eVTOL行业非晶电机、碳纤维、固态电池相关材料和零部件投资机会
【中信证券新材料】关注eVTOL行业非晶电机、碳纤维、固态电池相关材料和零部件投资机会。 ⭕ eVTOL对电驱性能要求高,非晶电机或成为eVTOL主流电机技术。在桨盘面积受限的情况下,提升电机转速能直接提升整机性能;有高频化趋势。电机高频化引起铁芯损耗性能关注,非晶合金能显著降低铁芯损耗,同时效率更高,体积更小。根据我们的调研,部分主机厂已正在使用高压大功率非晶电机作为动力来源。我们认为非晶电机是未来eVTOL的主流电机技术,直接推动上游非晶合金需求的增长。 ⭕ eVTOL的发展带动碳纤维复合材
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光威复材
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武进不锈
【建投金属】武进不锈 1、石化、电力设备更新改造高度收益。公司的重点下游为石化领域,主要集中在炼化、精细化工等,与开采环节相关度较低,高度受益于石化设备国产化率提高+石化设备更新改造。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》中将石化行业列为了设备更新改造的重点行业,浙江省更提出了“开展石化化工行业老旧装置淘汰退出和更新改造,到2027年力争实现老旧生产装置更新70%以上。”的明确要求。公司的石化用用管在这轮设备更新中有望高度收益。另外,电力设备用管中的火电锅炉管、核电工艺管道需求都处于旺盛
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武进不锈
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为什么我们此前多轮周观点提示织造及把新澳列为4月金股
【天风轻纺】为什么我们此前多轮周观点提示织造及把新澳列为4月金股 ■我们关注到今年以来特别是三四月以来,核心织造与品牌景气度显著体现差异; ■其中织造订单饱满、预期乐观,全年增长双位数以上确定性高(伟星股份年报指引24收入+15%;新澳股份业绩会确认供不应求,交期已延至80天;申洲国际指引显著快于客户;华利集团明确24订单展望乐观); ■核心逻辑还为格局变化下份额提升、国产替代下顺势突围、海外布局服务全球品牌,在去库大周期下展现出alpha能力。 ■此外,板块估值及分红具备吸引力,建议积极关注。
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【安达维尔】航空抗坠毁座椅龙头,低空飞行安全重要保障
【安达维尔】航空抗坠毁座椅龙头,低空飞行安全重要保障 推荐逻辑: 1. 公司深耕航空抗坠毁座椅领域,配套国内主流直升机及通航旋翼机型,业绩稳健 2. eVTOL是全新的飞行器类别,根据EASA及FAA的适航安全性要求,或使用抗坠撞结构和整机降落伞两种方案达到安全性目标。我国适航审定规范CCAR-27部中同样对飞行器缓震设计提出要求,在不断扩大的应用范围的背景下,抗坠毁座椅或称为eVTOL标配,打开公司成长空间 一季报亮眼,全年业绩稳健 公司4.17号发布一季度业绩预告,一季度盈利500-600万
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安达维尔
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仕佳光子:多因素影响23年业绩,1Q24扭亏且营收恢复增长
仕佳光子:多因素影响23年业绩,1Q24扭亏且营收恢复增长【天风通信】 多因素影响23年业绩 公司发布23年年报及24年一季报,23年公司实现营业收入7.55亿元,同比减少16%,归母净利润为亏损4755万元,22年同期为盈利6428万元。公司亏损的主要原因有:营业收入同比减少,部分产品降价导致毛利率下降,光芯片及器件产品毛利率同比下降15个百分点;研发费用同比增加,其中材料费用同比大幅增加1344万元;对相关资产计提减值准备,约2728万元。 1Q24扭亏且营收恢复增长 1季度经营恢复,24年
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仕佳光子
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2024-04-17 22:17:07
【工程机械】板块大涨
浙商机械 邱世梁|王华君【工程机械】板块大涨🚀,柳工涨停🚀,国内需求预期边际改善,海外需求有望超预期,持续推荐行业各细分市场龙头! 1、工程机械行业复苏三部曲:更新周期启动、内需改善、出口持续提升市占率 2、柳工一季报业绩预告超预期,预计同比大增45%~70%;2023年中联重科业绩同比高增52%,安徽合力业绩同比高增41%。 3、挖掘机:3月销售各类挖掘机24980台,同比下降2.3%,其中国内15188台,同比增长9.3%;出口9792台,同比下降16.2%。我们认为工程机械行业相对低迷
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莱斯信息:中电科28所上市平台,资产注入打开想象空间
【国盛军工】莱斯信息:中电科28所上市平台,资产注入打开想象空间 —————————— 1、莱斯信息:电科莱斯旗下民用指挥信息系统方案提供商,中电科28所的民品资产平台。 2、主业优秀,存资产注入预期。2022年营收15.76亿元,2022年末在手订单高达29.6亿元,2023年高增可期。 1)空管系统+中小机场信息化管理系统主业:我国空管系统约100亿市场,年均10亿+,公司市占率40%+,国内第一,将对泰雷兹等进口产品进行替代。此外,空管区域将从7大区域细化到18大区域,区域的增加将使得行业
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2024-04-17 22:14:19
铜供给再添不确定性
【中泰有色 | #铜供给再添不确定性】 根据SMM报道, 淡水河谷在巴西的Sossego铜矿运营许可再次被暂停,或涉及铜精矿产量近7万吨,约占全球铜精矿产量0.3%。这对本已经相当脆弱的铜供应再添不确定性!咬定“大宗(铜金铝)不放松! 风险提示:宏观经济波动、投建项目不及预期等风险。 #SMM报道如下: 淡水河谷公司(Vale)和巴西帕拉州表示,巴西一家地方法院再次暂停了该公司旗下Sossego铜矿的运营许可。 淡水河谷表示,该州赢得了上诉,推翻了此前法院恢复该矿运营许可的裁决。 淡水河谷在周一
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工程机械观点更新
#工程机械观点更新 坊间传言协会挖机半月报内销+5%、外销+24%,我进行了求证,❗目前给到的数据是内销+5.1%、外销+24.2%、合计+12.4%❗ 其中内销与我们上周日聊的专家观点相符,但外销显著超预期,在此我也暂时无法给出解释。 我们认为一定程度上半月度指引性并一定那么强,因为跟主机厂交流4月挖机出口目前来看没有特别好或是认为补库需求导致,所以外销有待观察。 坊间传言协会挖机半月报内销+5%、外销+24%,我进行了求证,❗目前给到的数据是内销+5.1%、外销+24.2%、合计+12.4%
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小鹏汽车:大众合作范围深化,技术赋能兑现双赢
【东吴汽车黄细里团队】小鹏汽车:大众合作范围深化,技术赋能兑现双赢 公司公告称,小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作框架协议,公司将利用自身最新一代的基于中央计算和域控制器的电子电气架构,为大众汽车在中国市场的电动车平台联合开发行业领先的电子电气架构,并于2026年起应用于在中国生产的大众汽车品牌电动车型。 新一代EE架构支持高性能计算,同步优化成本结构。该架构平台电子电气架构支持中央域与智能辅助驾驶域控制器之间的千兆以太网高速数据传输。域控制器中集成了大量电控单元,从而实现了高度
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首选电子超跌弹性标的!
【德邦电子】首选电子超跌弹性标的! 24年以来中信电子指数大幅调整-17.9%。我们认为24Q1财报陆续印证电子行业逐步走出周期泥沼,细分板块接近库存出清周期反转拐点,建议关注电子弹性标的。 思特威:50M量产出货顺利,用于旗舰主摄、长焦、广角,单价可观,24Q1业绩预增验证手机业务持续高增;24Q1安防业务毛利回暖,24全年利润有望持续释放。目前市值172亿。 永新光学: 禾赛、图达通等头部激光雷达厂商核心光学元件供应商,禾赛24年出货量预计60w颗,接近23年出货量3倍,公司有望深度受益;条
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2024年3月统计局房地产数据点评:销售降幅边际收窄,政策有望缓释下滑压力
【中信建投地产】2024年3月统计局房地产数据点评:销售降幅边际收窄,政策有望缓释下滑压力 ①销售降幅边际收窄,政策支持持续。由于2023年3月小阳春带来的高基数,一季度销售增速表现有所承压,全国商品房销售面积同比下降19.4%,其中3月降幅为18.3%,较1-2月收窄2.2个百分点。近期杭州、北京、郑州、南京等城市持续出台宽松政策,因城施策持续发力有望为销售止跌企稳提供支撑。 ②投资与资金面压力仍存,融资协调机制与三大工程有望缓释下滑压力。房企拿地开工意愿较低,行业投资承压;3月地产开发投资同
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璞泰来调研后更新:负极Q2明显改善中,隔膜业务量增显著-0417
【天风电新】璞泰来调研后更新:负极Q2明显改善中,隔膜业务量增显著-0417 ————————— 1、24Q1拆分:负极销量3万吨出头,盈亏平衡;设备业务归母贡献7-8kw;涂覆膜销量接近13亿平,单平盈利2毛+,基膜出货5kw平,预计单平盈利在2-3毛。 2、负极: 1)产能:23年有效产能15万吨,预计24、25年底到25、35万吨,新增产能是四川一期10万吨预计24Q3投产。瑞典基地争取25年小批量试产,预计26年大批量贡献,经计算瑞典基地ROIC高于国内(这说明海外盈利更好) 2)盈利:
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曙光数创:23年收入持续增长,浸没+冷板双轮驱动
【浙商通信张建民】曙光数创:23年收入持续增长,浸没+冷板双轮驱动 #收入增长26%,#产品结构影响短期利润 23年公司实现营收6.50亿元,YOY +25.63%;归母净利润1.04亿元,YOY -10.63%;毛利率31.37%,同比-8.61pct,主要系产品收入结构变化影响;研发费用6825万元,YOY +14.19%,研发费用率10.50%,坚持高研发投入。 #浸没+冷板齐头并进,#冷板增长超4倍 分产品看,公司浸没液冷产品/冷板液冷产品/模块化数据中心产品营收分别为3.8/1.9/0
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关注eVTOL行业非晶电机、碳纤维、固态电池相关材料和零部件投资机会
【中信证券新材料】关注eVTOL行业非晶电机、碳纤维、固态电池相关材料和零部件投资机会。 ⭕ eVTOL对电驱性能要求高,非晶电机或成为eVTOL主流电机技术。在桨盘面积受限的情况下,提升电机转速能直接提升整机性能;有高频化趋势。电机高频化引起铁芯损耗性能关注,非晶合金能显著降低铁芯损耗,同时效率更高,体积更小。根据我们的调研,部分主机厂已正在使用高压大功率非晶电机作为动力来源。我们认为非晶电机是未来eVTOL的主流电机技术,直接推动上游非晶合金需求的增长。 ⭕ eVTOL的发展带动碳纤维复合材
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武进不锈
【建投金属】武进不锈 1、石化、电力设备更新改造高度收益。公司的重点下游为石化领域,主要集中在炼化、精细化工等,与开采环节相关度较低,高度受益于石化设备国产化率提高+石化设备更新改造。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》中将石化行业列为了设备更新改造的重点行业,浙江省更提出了“开展石化化工行业老旧装置淘汰退出和更新改造,到2027年力争实现老旧生产装置更新70%以上。”的明确要求。公司的石化用用管在这轮设备更新中有望高度收益。另外,电力设备用管中的火电锅炉管、核电工艺管道需求都处于旺盛
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为什么我们此前多轮周观点提示织造及把新澳列为4月金股
【天风轻纺】为什么我们此前多轮周观点提示织造及把新澳列为4月金股 ■我们关注到今年以来特别是三四月以来,核心织造与品牌景气度显著体现差异; ■其中织造订单饱满、预期乐观,全年增长双位数以上确定性高(伟星股份年报指引24收入+15%;新澳股份业绩会确认供不应求,交期已延至80天;申洲国际指引显著快于客户;华利集团明确24订单展望乐观); ■核心逻辑还为格局变化下份额提升、国产替代下顺势突围、海外布局服务全球品牌,在去库大周期下展现出alpha能力。 ■此外,板块估值及分红具备吸引力,建议积极关注。
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【安达维尔】航空抗坠毁座椅龙头,低空飞行安全重要保障
【安达维尔】航空抗坠毁座椅龙头,低空飞行安全重要保障 推荐逻辑: 1. 公司深耕航空抗坠毁座椅领域,配套国内主流直升机及通航旋翼机型,业绩稳健 2. eVTOL是全新的飞行器类别,根据EASA及FAA的适航安全性要求,或使用抗坠撞结构和整机降落伞两种方案达到安全性目标。我国适航审定规范CCAR-27部中同样对飞行器缓震设计提出要求,在不断扩大的应用范围的背景下,抗坠毁座椅或称为eVTOL标配,打开公司成长空间 一季报亮眼,全年业绩稳健 公司4.17号发布一季度业绩预告,一季度盈利500-600万
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仕佳光子:多因素影响23年业绩,1Q24扭亏且营收恢复增长
仕佳光子:多因素影响23年业绩,1Q24扭亏且营收恢复增长【天风通信】 多因素影响23年业绩 公司发布23年年报及24年一季报,23年公司实现营业收入7.55亿元,同比减少16%,归母净利润为亏损4755万元,22年同期为盈利6428万元。公司亏损的主要原因有:营业收入同比减少,部分产品降价导致毛利率下降,光芯片及器件产品毛利率同比下降15个百分点;研发费用同比增加,其中材料费用同比大幅增加1344万元;对相关资产计提减值准备,约2728万元。 1Q24扭亏且营收恢复增长 1季度经营恢复,24年
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仕佳光子
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2024-04-17 22:17:07
【工程机械】板块大涨
浙商机械 邱世梁|王华君【工程机械】板块大涨🚀,柳工涨停🚀,国内需求预期边际改善,海外需求有望超预期,持续推荐行业各细分市场龙头! 1、工程机械行业复苏三部曲:更新周期启动、内需改善、出口持续提升市占率 2、柳工一季报业绩预告超预期,预计同比大增45%~70%;2023年中联重科业绩同比高增52%,安徽合力业绩同比高增41%。 3、挖掘机:3月销售各类挖掘机24980台,同比下降2.3%,其中国内15188台,同比增长9.3%;出口9792台,同比下降16.2%。我们认为工程机械行业相对低迷
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杭叉集团
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莱斯信息:中电科28所上市平台,资产注入打开想象空间
【国盛军工】莱斯信息:中电科28所上市平台,资产注入打开想象空间 —————————— 1、莱斯信息:电科莱斯旗下民用指挥信息系统方案提供商,中电科28所的民品资产平台。 2、主业优秀,存资产注入预期。2022年营收15.76亿元,2022年末在手订单高达29.6亿元,2023年高增可期。 1)空管系统+中小机场信息化管理系统主业:我国空管系统约100亿市场,年均10亿+,公司市占率40%+,国内第一,将对泰雷兹等进口产品进行替代。此外,空管区域将从7大区域细化到18大区域,区域的增加将使得行业
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莱斯信息
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铜供给再添不确定性
【中泰有色 | #铜供给再添不确定性】 根据SMM报道, 淡水河谷在巴西的Sossego铜矿运营许可再次被暂停,或涉及铜精矿产量近7万吨,约占全球铜精矿产量0.3%。这对本已经相当脆弱的铜供应再添不确定性!咬定“大宗(铜金铝)不放松! 风险提示:宏观经济波动、投建项目不及预期等风险。 #SMM报道如下: 淡水河谷公司(Vale)和巴西帕拉州表示,巴西一家地方法院再次暂停了该公司旗下Sossego铜矿的运营许可。 淡水河谷表示,该州赢得了上诉,推翻了此前法院恢复该矿运营许可的裁决。 淡水河谷在周一
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紫金矿业
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工程机械观点更新
#工程机械观点更新 坊间传言协会挖机半月报内销+5%、外销+24%,我进行了求证,❗目前给到的数据是内销+5.1%、外销+24.2%、合计+12.4%❗ 其中内销与我们上周日聊的专家观点相符,但外销显著超预期,在此我也暂时无法给出解释。 我们认为一定程度上半月度指引性并一定那么强,因为跟主机厂交流4月挖机出口目前来看没有特别好或是认为补库需求导致,所以外销有待观察。 坊间传言协会挖机半月报内销+5%、外销+24%,我进行了求证,❗目前给到的数据是内销+5.1%、外销+24.2%、合计+12.4%
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三一重工
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小鹏汽车:大众合作范围深化,技术赋能兑现双赢
【东吴汽车黄细里团队】小鹏汽车:大众合作范围深化,技术赋能兑现双赢 公司公告称,小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作框架协议,公司将利用自身最新一代的基于中央计算和域控制器的电子电气架构,为大众汽车在中国市场的电动车平台联合开发行业领先的电子电气架构,并于2026年起应用于在中国生产的大众汽车品牌电动车型。 新一代EE架构支持高性能计算,同步优化成本结构。该架构平台电子电气架构支持中央域与智能辅助驾驶域控制器之间的千兆以太网高速数据传输。域控制器中集成了大量电控单元,从而实现了高度
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小鹏汽车-W
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首选电子超跌弹性标的!
【德邦电子】首选电子超跌弹性标的! 24年以来中信电子指数大幅调整-17.9%。我们认为24Q1财报陆续印证电子行业逐步走出周期泥沼,细分板块接近库存出清周期反转拐点,建议关注电子弹性标的。 思特威:50M量产出货顺利,用于旗舰主摄、长焦、广角,单价可观,24Q1业绩预增验证手机业务持续高增;24Q1安防业务毛利回暖,24全年利润有望持续释放。目前市值172亿。 永新光学: 禾赛、图达通等头部激光雷达厂商核心光学元件供应商,禾赛24年出货量预计60w颗,接近23年出货量3倍,公司有望深度受益;条
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2024年3月统计局房地产数据点评:销售降幅边际收窄,政策有望缓释下滑压力
【中信建投地产】2024年3月统计局房地产数据点评:销售降幅边际收窄,政策有望缓释下滑压力 ①销售降幅边际收窄,政策支持持续。由于2023年3月小阳春带来的高基数,一季度销售增速表现有所承压,全国商品房销售面积同比下降19.4%,其中3月降幅为18.3%,较1-2月收窄2.2个百分点。近期杭州、北京、郑州、南京等城市持续出台宽松政策,因城施策持续发力有望为销售止跌企稳提供支撑。 ②投资与资金面压力仍存,融资协调机制与三大工程有望缓释下滑压力。房企拿地开工意愿较低,行业投资承压;3月地产开发投资同
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璞泰来调研后更新:负极Q2明显改善中,隔膜业务量增显著-0417
【天风电新】璞泰来调研后更新:负极Q2明显改善中,隔膜业务量增显著-0417 ————————— 1、24Q1拆分:负极销量3万吨出头,盈亏平衡;设备业务归母贡献7-8kw;涂覆膜销量接近13亿平,单平盈利2毛+,基膜出货5kw平,预计单平盈利在2-3毛。 2、负极: 1)产能:23年有效产能15万吨,预计24、25年底到25、35万吨,新增产能是四川一期10万吨预计24Q3投产。瑞典基地争取25年小批量试产,预计26年大批量贡献,经计算瑞典基地ROIC高于国内(这说明海外盈利更好) 2)盈利:
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