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实用主义的猪

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实用主义的猪

2021-11-30 10:39:10

招商证券：我军武器装备建设将再上大台阶，看好十四五行业起飞

1、国防部：在新的起点上推动我军武器装备建设再上一个大台阶。国防部新闻局局长、国防部新闻发言人吴谦大校表示，把握新时代武器装备建设历史方位，加快构建武器装备建设新发展格局，全力以赴加快武器装备现代化，在新的起点上推劢我军武器装备建设再上一个大台阶。在装备建设总体形态、联合作战装备体系、骨干装备建设发展、装备建设管理体系上，加紧构建武器装备现代化管理体系，全面开创武器装备建设新局面，为实现建军一百年奋斗目标作出积极贡献。 2、国防部：人民空军跨入战略空军门槛。国防部新闻发言人吴谦介绍，近年来，歼-

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图南股份

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实用主义的猪

2021-11-30 09:07:45

军工行业上游元器件有望在年底及一季度开启新一轮景气

军工行业上游元器件有望在年底及一季度开启新一轮景气！国信证券认为，军工行业增速首屈一指，相比其他行业成长性突出，尤其是21-23年是行业提速关键，复合增速有望超30%，细分领域增速更高。军工行业上游元器件在年底及一季度有望开启新一轮景气 1）军工行业上游元器件在年底及一季度有望开启新一轮景气军工行业经过一年的产能逐步提升、批产组织管理中瓶颈环节的减弱，在2022年军工仍会表现出较高的行业景气度，尤其是导弹领域。导弹领域本身总装难度较小，配套环节改善后上量幅度会非常快。在此之际，正值年底和一季

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鸿远电子

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2.23
实用主义的猪

2021-11-30 09:03:56

中信证券：预计2021-2025年均风电装机量达55GW

风电行业经历抢装退潮后，在双碳战略背景下仍维持高景气度，预计2021-2025年均风电装机量达55GW，CAGR为11.8%，保持高速增长。风电叶片大型化趋势推动核心材料供给端出现变革，叶片技术迭代提升对材料性能的需求。风电叶片制造关键材料进口依赖较高，部分企业在加速布局，国产化势在必行。推荐吉林碳谷、隆华科技、苏博特、中材科技、中国巨石、双一科技及上海石化，建议关注吉林化纤、晨化股份、阿科力、上纬新材、康达新材、天晟新材、维远股份及冲击创业板的中复神鹰。风电高景气度有望继续维持，叶片大型化趋

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中材科技

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2.02
实用主义的猪

2021-11-30 09:00:41

国君策略：分布式光伏再迎催化，迎接新能源新时代

催化一：浙江省工商业电价再度上涨，执行时间为2021年12月1日-2021年12月31日，以大工业用电1-10千伏为例，尖、高、谷电价分别为1.2163/1.0159/0.3248元/千瓦时，上涨0.1206/0.1030/0.0347元/千瓦时，上涨幅度约10%。以芯能科技为例测算，预计全年业绩可增厚5千万以上。催化二：浙江省发改委近期发布了《浙江省关于建立健全高耗能行业阶梯电价和单位产品超能耗限额标准惩罚性电价的实施意见（征求意见稿）》，拟对重点用能企业超出年度基准能耗的，超出基准能耗的

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森特股份

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2.24
实用主义的猪

2021-11-29 15:40:41

华为汽车战略布局全梳理

11月24日，据有关媒体报道，在今年广州车展上，极狐汽车旗下阿尔法S全新HI量产版、北京汽车旗下燃油SUV“魔方”相继亮相。据悉阿尔法S全新HI量产版是首款搭载华为智能座舱-鸿蒙车机OS高端纯电量产轿车。而“魔方”是北京汽车旗下首款搭载华为鸿蒙智能座舱-鸿蒙车机OS的燃油SUV。资料显示，基于鸿蒙车机OS打造的软件平台，能够带来更加安全的软件环境并实现快速启动。车域生态平台的应用更加丰富完善，全面支持语音交互以及车载与移动端软件功能的无缝流转。据悉，目前，车机应用已经超过25项，应用数量还在持

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均胜电子
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德赛西威

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实用主义的猪

2021-11-18 23:55:35

产业链或迎降价，供需困境有望解决，开启2022年光伏大年行情

参考相关媒体报道，近期硅片正酝酿降价，或将促进下游产业链降价，光伏短期供需困境有望迎来曙光。近期通威5万吨多晶硅和保利协鑫2万吨颗粒硅产能已顺利投产。预期行业在未来两个季度将陆续投产15~20万吨硅料产能，硅料产能增加25%~30%，进一步缓解上下游供需困境。国内需求，能耗双控下背景，工商业用户为解决双控，且由于电价上涨20%打到上限，装屋顶光伏意愿极强，对价格承受力很好！此外，整县推进及大基地规划节奏超预期，均对国内光伏需求起到强支撑。海外方面，近期美国正式恢复双面太阳能组件关税豁免权，并

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通威股份
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隆基绿能

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5.84
实用主义的猪

2021-11-17 16:05:14

新能源汽车持续创新构建壁垒，铁锂开启进阶之路

磷酸铁锂开启海内外乘用车+储能需求共振 2020年以来磷酸铁锂电池持续打造爆款车型，如特斯拉、比亚迪、小鹏等切换铁锂电池后月度销量实现环比高增。特斯拉宣布全球范围内标续车型使用磷酸铁锂电池同时，大众、戴姆勒、福特、Stellantis、现代等国际车企宣布切换磷酸铁锂，全球新能源汽车受益磷酸铁锂降本增效有望加速增长。在储能市场拐点将近带来的需求共振下，预计2025年磷酸铁锂材料总需求量可达312万吨，五年复合增速91%。工艺持续升级，强化长期技术壁垒 2021年开启磷酸铁锂长技术周期。①2021

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富临精工
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天赐材料
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川恒股份

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实用主义的猪

2021-11-14 23:46:49

国盛策略：航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道

我们认为，“航空发动机+燃气轮机”两机赛道是军工领域中长坡厚雪最佳赛道，是典型的拥有长期成长大空间、高壁垒、好格局的大赛道。第一，航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道。 1、以WS-10为代表的三代机批产提速，2021H1航发动力248亿元大额预收款彰显高确定性的高景气度。WS-10是我国主力战机的主力发动机型号，2021Q3航发动力营收同比、环比均增长30%以上，我们预计这足以说明其在2020年中央提出全面聚焦备战能力建设以来进入批产提速阶段。2021H1末航发动力248亿的预收款（与2

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派克新材
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图南股份
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航发动力

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实用主义的猪

2021-11-14 23:36:47

汽车零部件概念股一览

1、三电+充电桩: 电池:宁德时代、比亚迪、国轩高科电机:卧龙电驱、大洋电机、方正电机电控:汇川技术、菱电电控充电桩:山东威达、许继电气、香山股份（+智能座舱+空气管理） 2、智能化—中控系统显示屏:深天马A、长信科技、京东方触控芯片：东软载波、宝明科技、联创电子、汇顶科技智能座舱：华阳集团、德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、香山股份自动驾驶:德赛西威、华阳集团、均胜电子、四维图新、路畅科技、索菱股份 3、车辆感知系统:摄像头+激光雷达摄像头:联创电子激光雷达：巨星科技、中海达、大

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沪光股份
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泉峰汽车
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伯特利
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骏亚科技

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实用主义的猪

2021-11-13 04:36:39

华西证券：继续看好汽车零部件，短期改善＋中长期成长

本轮零部件行情绝不仅仅是短期修复，更应该关注中长期的产业秩序重塑： 1）本轮行情启动于10月初，市场预期缺芯、原材料&运费涨价等压制因素逐步缓解，基本面Q3见底，Q4将拐点向上。我们认为这些压制因素影响的不止是短期的盈利能力受损，还有为行业正在进行的大变革遮上了一层薄纱； 2）零部件与整车产业地位不对等（5.2% VS 14.5%），随着整车自主崛起，必然也将加速中游零部件的自主化，叠加电动智能变革，中长期的格局正在重塑，并有望于明年起在业绩及新订单中逐步兑现。 🚘零部件行业正在发生哪些变化？

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欣锐科技
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泉峰汽车
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实用主义的猪

2021-11-12 17:02:01

国泰君安：PCB产业升级趋势明确，四大领域爆发打开需求空间

目前PCB企业成本压力进一步向下游转嫁且上游原材料价格逐步企稳，预计企业盈利有望逐步回升。同时汽车、服务器、XR、MiniLED四大领域爆发打开PCB空间并加速产业结构升级，国内厂商深度布局未来充分受益。盈利压制因素逐步消除，PCB企业迎来拐点。（1）上游成本端：自 20H2 开始上游原材料覆铜板价格持续飙涨，但是PCB企业成本转嫁相对滞后，造成其多季度业绩受损，且其中铜用量更大的硬板尤其是汽车硬板企业，盈利能力受影响最大。目前PCB企业成本压力持续向下游转嫁且原材料价格逐步企稳，公司盈

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东山精密
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超声电子
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沪电股份
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骏亚科技

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实用主义的猪

2021-11-05 00:56:55

地方补贴政策开始落地，氢能产业化再提速！

中信证券研报指出，上海氢能燃料电池发展政策发布，拉开了示范应用城市群完善地方补贴体系的序幕。政策对整车企业的补贴符合预期，补贴领域涵盖全面，对运营层面的补贴是政策新亮点。政策有望加速氢能产业链的放量。 1）上海补贴政策推出，再度带来行业政策催化剂 11月3日，上海市发改委等部门联合发布了《关于支持本市燃料电池汽车产业发展若干政策》，政策明确了至2025年上海氢能补贴政策及标准。上海也成为氢能燃料电池示范应用城市群（上海、北京、广东）中，最早明确地方补贴政策的城市。补贴的明确对于区域内氢能企业

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厚普股份

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实用主义的猪

2021-10-29 00:46:14

海上风电调研近况更新

年初至今，大家一直看不到海风项目招标，且考虑到海风今年抢装完后明年电价退坡，对明年的装机并网数据预期很低。实际上，我们调研了解到，预计中广核、三峡(3GW)、粤电(1GW)会在11月中下旬或12月初进行招标。此外，近期浙江两个海风项目的招标价格也是大超预期，悲观假设下，即便考虑地补为0，实际上，像福建省很多项目也是能实现平价的。再者，据初步估计，18年以前核准了近30GW海风项目，实际上还有十几GW处于开工未并网以及未开工状态，考虑到项目有一定核准年限要求，预计这些项目将在明年陆续启动招标

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天顺风能
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运达股份
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大金重工
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恒润股份

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实用主义的猪

2021-10-12 12:34:49

与其在这种持续性难言的鸡肋行情里头破血流，倒不如佛系一点，跳出来反而会看得明白

@*st 0084：连爱美克都启动了......

光伏昨天出了美国方面的消息刺激，所以逆变器昨日回撤，今天修复，在这种环境下，只需要看阳光+德业就差不多了，但客观说，我一直不清楚为啥是德业是先锋龙头，可能业绩情况比其他的300和688的龙头要好吧。消费之医美，短线龙头肯定是朗姿股份，大概率今天有3板的预期，同时把一些小盘的龙头都带起来了补涨加速动作

48 赞同-22 评论

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实用主义的猪

2021-09-26 15:04:42

转天风证券：限电对周期品影响几何

这周周期品迎来了连续三日的暴跌，限电对周期品影响几何？是否存在错杀？

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金牛化工
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招商证券：我军武器装备建设将再上大台阶，看好十四五行业起飞

1、国防部：在新的起点上推动我军武器装备建设再上一个大台阶。国防部新闻局局长、国防部新闻发言人吴谦大校表示，把握新时代武器装备建设历史方位，加快构建武器装备建设新发展格局，全力以赴加快武器装备现代化，在新的起点上推劢我军武器装备建设再上一个大台阶。在装备建设总体形态、联合作战装备体系、骨干装备建设发展、装备建设管理体系上，加紧构建武器装备现代化管理体系，全面开创武器装备建设新局面，为实现建军一百年奋斗目标作出积极贡献。 2、国防部：人民空军跨入战略空军门槛。国防部新闻发言人吴谦介绍，近年来，歼-

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军工行业上游元器件有望在年底及一季度开启新一轮景气

军工行业上游元器件有望在年底及一季度开启新一轮景气！国信证券认为，军工行业增速首屈一指，相比其他行业成长性突出，尤其是21-23年是行业提速关键，复合增速有望超30%，细分领域增速更高。军工行业上游元器件在年底及一季度有望开启新一轮景气 1）军工行业上游元器件在年底及一季度有望开启新一轮景气军工行业经过一年的产能逐步提升、批产组织管理中瓶颈环节的减弱，在2022年军工仍会表现出较高的行业景气度，尤其是导弹领域。导弹领域本身总装难度较小，配套环节改善后上量幅度会非常快。在此之际，正值年底和一季

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中信证券：预计2021-2025年均风电装机量达55GW

风电行业经历抢装退潮后，在双碳战略背景下仍维持高景气度，预计2021-2025年均风电装机量达55GW，CAGR为11.8%，保持高速增长。风电叶片大型化趋势推动核心材料供给端出现变革，叶片技术迭代提升对材料性能的需求。风电叶片制造关键材料进口依赖较高，部分企业在加速布局，国产化势在必行。推荐吉林碳谷、隆华科技、苏博特、中材科技、中国巨石、双一科技及上海石化，建议关注吉林化纤、晨化股份、阿科力、上纬新材、康达新材、天晟新材、维远股份及冲击创业板的中复神鹰。风电高景气度有望继续维持，叶片大型化趋

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国君策略：分布式光伏再迎催化，迎接新能源新时代

催化一：浙江省工商业电价再度上涨，执行时间为2021年12月1日-2021年12月31日，以大工业用电1-10千伏为例，尖、高、谷电价分别为1.2163/1.0159/0.3248元/千瓦时，上涨0.1206/0.1030/0.0347元/千瓦时，上涨幅度约10%。以芯能科技为例测算，预计全年业绩可增厚5千万以上。催化二：浙江省发改委近期发布了《浙江省关于建立健全高耗能行业阶梯电价和单位产品超能耗限额标准惩罚性电价的实施意见（征求意见稿）》，拟对重点用能企业超出年度基准能耗的，超出基准能耗的

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华为汽车战略布局全梳理

11月24日，据有关媒体报道，在今年广州车展上，极狐汽车旗下阿尔法S全新HI量产版、北京汽车旗下燃油SUV“魔方”相继亮相。据悉阿尔法S全新HI量产版是首款搭载华为智能座舱-鸿蒙车机OS高端纯电量产轿车。而“魔方”是北京汽车旗下首款搭载华为鸿蒙智能座舱-鸿蒙车机OS的燃油SUV。资料显示，基于鸿蒙车机OS打造的软件平台，能够带来更加安全的软件环境并实现快速启动。车域生态平台的应用更加丰富完善，全面支持语音交互以及车载与移动端软件功能的无缝流转。据悉，目前，车机应用已经超过25项，应用数量还在持

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产业链或迎降价，供需困境有望解决，开启2022年光伏大年行情

参考相关媒体报道，近期硅片正酝酿降价，或将促进下游产业链降价，光伏短期供需困境有望迎来曙光。近期通威5万吨多晶硅和保利协鑫2万吨颗粒硅产能已顺利投产。预期行业在未来两个季度将陆续投产15~20万吨硅料产能，硅料产能增加25%~30%，进一步缓解上下游供需困境。国内需求，能耗双控下背景，工商业用户为解决双控，且由于电价上涨20%打到上限，装屋顶光伏意愿极强，对价格承受力很好！此外，整县推进及大基地规划节奏超预期，均对国内光伏需求起到强支撑。海外方面，近期美国正式恢复双面太阳能组件关税豁免权，并

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新能源汽车持续创新构建壁垒，铁锂开启进阶之路

磷酸铁锂开启海内外乘用车+储能需求共振 2020年以来磷酸铁锂电池持续打造爆款车型，如特斯拉、比亚迪、小鹏等切换铁锂电池后月度销量实现环比高增。特斯拉宣布全球范围内标续车型使用磷酸铁锂电池同时，大众、戴姆勒、福特、Stellantis、现代等国际车企宣布切换磷酸铁锂，全球新能源汽车受益磷酸铁锂降本增效有望加速增长。在储能市场拐点将近带来的需求共振下，预计2025年磷酸铁锂材料总需求量可达312万吨，五年复合增速91%。工艺持续升级，强化长期技术壁垒 2021年开启磷酸铁锂长技术周期。①2021

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国盛策略：航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道

我们认为，“航空发动机+燃气轮机”两机赛道是军工领域中长坡厚雪最佳赛道，是典型的拥有长期成长大空间、高壁垒、好格局的大赛道。第一，航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道。 1、以WS-10为代表的三代机批产提速，2021H1航发动力248亿元大额预收款彰显高确定性的高景气度。WS-10是我国主力战机的主力发动机型号，2021Q3航发动力营收同比、环比均增长30%以上，我们预计这足以说明其在2020年中央提出全面聚焦备战能力建设以来进入批产提速阶段。2021H1末航发动力248亿的预收款（与2

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汽车零部件概念股一览

1、三电+充电桩: 电池:宁德时代、比亚迪、国轩高科电机:卧龙电驱、大洋电机、方正电机电控:汇川技术、菱电电控充电桩:山东威达、许继电气、香山股份（+智能座舱+空气管理） 2、智能化—中控系统显示屏:深天马A、长信科技、京东方触控芯片：东软载波、宝明科技、联创电子、汇顶科技智能座舱：华阳集团、德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、香山股份自动驾驶:德赛西威、华阳集团、均胜电子、四维图新、路畅科技、索菱股份 3、车辆感知系统:摄像头+激光雷达摄像头:联创电子激光雷达：巨星科技、中海达、大

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华西证券：继续看好汽车零部件，短期改善＋中长期成长

本轮零部件行情绝不仅仅是短期修复，更应该关注中长期的产业秩序重塑： 1）本轮行情启动于10月初，市场预期缺芯、原材料&运费涨价等压制因素逐步缓解，基本面Q3见底，Q4将拐点向上。我们认为这些压制因素影响的不止是短期的盈利能力受损，还有为行业正在进行的大变革遮上了一层薄纱； 2）零部件与整车产业地位不对等（5.2% VS 14.5%），随着整车自主崛起，必然也将加速中游零部件的自主化，叠加电动智能变革，中长期的格局正在重塑，并有望于明年起在业绩及新订单中逐步兑现。 🚘零部件行业正在发生哪些变化？

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国泰君安：PCB产业升级趋势明确，四大领域爆发打开需求空间

目前PCB企业成本压力进一步向下游转嫁且上游原材料价格逐步企稳，预计企业盈利有望逐步回升。同时汽车、服务器、XR、MiniLED四大领域爆发打开PCB空间并加速产业结构升级，国内厂商深度布局未来充分受益。盈利压制因素逐步消除，PCB企业迎来拐点。（1）上游成本端：自 20H2 开始上游原材料覆铜板价格持续飙涨，但是PCB企业成本转嫁相对滞后，造成其多季度业绩受损，且其中铜用量更大的硬板尤其是汽车硬板企业，盈利能力受影响最大。目前PCB企业成本压力持续向下游转嫁且原材料价格逐步企稳，公司盈

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地方补贴政策开始落地，氢能产业化再提速！

中信证券研报指出，上海氢能燃料电池发展政策发布，拉开了示范应用城市群完善地方补贴体系的序幕。政策对整车企业的补贴符合预期，补贴领域涵盖全面，对运营层面的补贴是政策新亮点。政策有望加速氢能产业链的放量。 1）上海补贴政策推出，再度带来行业政策催化剂 11月3日，上海市发改委等部门联合发布了《关于支持本市燃料电池汽车产业发展若干政策》，政策明确了至2025年上海氢能补贴政策及标准。上海也成为氢能燃料电池示范应用城市群（上海、北京、广东）中，最早明确地方补贴政策的城市。补贴的明确对于区域内氢能企业

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海上风电调研近况更新

年初至今，大家一直看不到海风项目招标，且考虑到海风今年抢装完后明年电价退坡，对明年的装机并网数据预期很低。实际上，我们调研了解到，预计中广核、三峡(3GW)、粤电(1GW)会在11月中下旬或12月初进行招标。此外，近期浙江两个海风项目的招标价格也是大超预期，悲观假设下，即便考虑地补为0，实际上，像福建省很多项目也是能实现平价的。再者，据初步估计，18年以前核准了近30GW海风项目，实际上还有十几GW处于开工未并网以及未开工状态，考虑到项目有一定核准年限要求，预计这些项目将在明年陆续启动招标

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与其在这种持续性难言的鸡肋行情里头破血流，倒不如佛系一点，跳出来反而会看得明白

@*st 0084：连爱美克都启动了......

光伏昨天出了美国方面的消息刺激，所以逆变器昨日回撤，今天修复，在这种环境下，只需要看阳光+德业就差不多了，但客观说，我一直不清楚为啥是德业是先锋龙头，可能业绩情况比其他的300和688的龙头要好吧。消费之医美，短线龙头肯定是朗姿股份，大概率今天有3板的预期，同时把一些小盘的龙头都带起来了补涨加速动作

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转天风证券：限电对周期品影响几何

这周周期品迎来了连续三日的暴跌，限电对周期品影响几何？是否存在错杀？

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招商证券：我军武器装备建设将再上大台阶，看好十四五行业起飞

1、国防部：在新的起点上推动我军武器装备建设再上一个大台阶。国防部新闻局局长、国防部新闻发言人吴谦大校表示，把握新时代武器装备建设历史方位，加快构建武器装备建设新发展格局，全力以赴加快武器装备现代化，在新的起点上推劢我军武器装备建设再上一个大台阶。在装备建设总体形态、联合作战装备体系、骨干装备建设发展、装备建设管理体系上，加紧构建武器装备现代化管理体系，全面开创武器装备建设新局面，为实现建军一百年奋斗目标作出积极贡献。 2、国防部：人民空军跨入战略空军门槛。国防部新闻发言人吴谦介绍，近年来，歼-

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军工行业上游元器件有望在年底及一季度开启新一轮景气

军工行业上游元器件有望在年底及一季度开启新一轮景气！国信证券认为，军工行业增速首屈一指，相比其他行业成长性突出，尤其是21-23年是行业提速关键，复合增速有望超30%，细分领域增速更高。军工行业上游元器件在年底及一季度有望开启新一轮景气 1）军工行业上游元器件在年底及一季度有望开启新一轮景气军工行业经过一年的产能逐步提升、批产组织管理中瓶颈环节的减弱，在2022年军工仍会表现出较高的行业景气度，尤其是导弹领域。导弹领域本身总装难度较小，配套环节改善后上量幅度会非常快。在此之际，正值年底和一季

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鸿远电子

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2.23
实用主义的猪

2021-11-30 09:03:56

中信证券：预计2021-2025年均风电装机量达55GW

风电行业经历抢装退潮后，在双碳战略背景下仍维持高景气度，预计2021-2025年均风电装机量达55GW，CAGR为11.8%，保持高速增长。风电叶片大型化趋势推动核心材料供给端出现变革，叶片技术迭代提升对材料性能的需求。风电叶片制造关键材料进口依赖较高，部分企业在加速布局，国产化势在必行。推荐吉林碳谷、隆华科技、苏博特、中材科技、中国巨石、双一科技及上海石化，建议关注吉林化纤、晨化股份、阿科力、上纬新材、康达新材、天晟新材、维远股份及冲击创业板的中复神鹰。风电高景气度有望继续维持，叶片大型化趋

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中材科技

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实用主义的猪

2021-11-30 09:00:41

国君策略：分布式光伏再迎催化，迎接新能源新时代

催化一：浙江省工商业电价再度上涨，执行时间为2021年12月1日-2021年12月31日，以大工业用电1-10千伏为例，尖、高、谷电价分别为1.2163/1.0159/0.3248元/千瓦时，上涨0.1206/0.1030/0.0347元/千瓦时，上涨幅度约10%。以芯能科技为例测算，预计全年业绩可增厚5千万以上。催化二：浙江省发改委近期发布了《浙江省关于建立健全高耗能行业阶梯电价和单位产品超能耗限额标准惩罚性电价的实施意见（征求意见稿）》，拟对重点用能企业超出年度基准能耗的，超出基准能耗的

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森特股份

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实用主义的猪

2021-11-29 15:40:41

华为汽车战略布局全梳理

11月24日，据有关媒体报道，在今年广州车展上，极狐汽车旗下阿尔法S全新HI量产版、北京汽车旗下燃油SUV“魔方”相继亮相。据悉阿尔法S全新HI量产版是首款搭载华为智能座舱-鸿蒙车机OS高端纯电量产轿车。而“魔方”是北京汽车旗下首款搭载华为鸿蒙智能座舱-鸿蒙车机OS的燃油SUV。资料显示，基于鸿蒙车机OS打造的软件平台，能够带来更加安全的软件环境并实现快速启动。车域生态平台的应用更加丰富完善，全面支持语音交互以及车载与移动端软件功能的无缝流转。据悉，目前，车机应用已经超过25项，应用数量还在持

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均胜电子
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德赛西威

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实用主义的猪

2021-11-18 23:55:35

产业链或迎降价，供需困境有望解决，开启2022年光伏大年行情

参考相关媒体报道，近期硅片正酝酿降价，或将促进下游产业链降价，光伏短期供需困境有望迎来曙光。近期通威5万吨多晶硅和保利协鑫2万吨颗粒硅产能已顺利投产。预期行业在未来两个季度将陆续投产15~20万吨硅料产能，硅料产能增加25%~30%，进一步缓解上下游供需困境。国内需求，能耗双控下背景，工商业用户为解决双控，且由于电价上涨20%打到上限，装屋顶光伏意愿极强，对价格承受力很好！此外，整县推进及大基地规划节奏超预期，均对国内光伏需求起到强支撑。海外方面，近期美国正式恢复双面太阳能组件关税豁免权，并

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通威股份
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隆基绿能

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实用主义的猪

2021-11-17 16:05:14

新能源汽车持续创新构建壁垒，铁锂开启进阶之路

磷酸铁锂开启海内外乘用车+储能需求共振 2020年以来磷酸铁锂电池持续打造爆款车型，如特斯拉、比亚迪、小鹏等切换铁锂电池后月度销量实现环比高增。特斯拉宣布全球范围内标续车型使用磷酸铁锂电池同时，大众、戴姆勒、福特、Stellantis、现代等国际车企宣布切换磷酸铁锂，全球新能源汽车受益磷酸铁锂降本增效有望加速增长。在储能市场拐点将近带来的需求共振下，预计2025年磷酸铁锂材料总需求量可达312万吨，五年复合增速91%。工艺持续升级，强化长期技术壁垒 2021年开启磷酸铁锂长技术周期。①2021

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富临精工
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天赐材料
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实用主义的猪

2021-11-14 23:46:49

国盛策略：航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道

我们认为，“航空发动机+燃气轮机”两机赛道是军工领域中长坡厚雪最佳赛道，是典型的拥有长期成长大空间、高壁垒、好格局的大赛道。第一，航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道。 1、以WS-10为代表的三代机批产提速，2021H1航发动力248亿元大额预收款彰显高确定性的高景气度。WS-10是我国主力战机的主力发动机型号，2021Q3航发动力营收同比、环比均增长30%以上，我们预计这足以说明其在2020年中央提出全面聚焦备战能力建设以来进入批产提速阶段。2021H1末航发动力248亿的预收款（与2

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派克新材
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图南股份
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实用主义的猪

2021-11-14 23:36:47

汽车零部件概念股一览

1、三电+充电桩: 电池:宁德时代、比亚迪、国轩高科电机:卧龙电驱、大洋电机、方正电机电控:汇川技术、菱电电控充电桩:山东威达、许继电气、香山股份（+智能座舱+空气管理） 2、智能化—中控系统显示屏:深天马A、长信科技、京东方触控芯片：东软载波、宝明科技、联创电子、汇顶科技智能座舱：华阳集团、德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、香山股份自动驾驶:德赛西威、华阳集团、均胜电子、四维图新、路畅科技、索菱股份 3、车辆感知系统:摄像头+激光雷达摄像头:联创电子激光雷达：巨星科技、中海达、大

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沪光股份
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实用主义的猪

2021-11-13 04:36:39

华西证券：继续看好汽车零部件，短期改善＋中长期成长

本轮零部件行情绝不仅仅是短期修复，更应该关注中长期的产业秩序重塑： 1）本轮行情启动于10月初，市场预期缺芯、原材料&运费涨价等压制因素逐步缓解，基本面Q3见底，Q4将拐点向上。我们认为这些压制因素影响的不止是短期的盈利能力受损，还有为行业正在进行的大变革遮上了一层薄纱； 2）零部件与整车产业地位不对等（5.2% VS 14.5%），随着整车自主崛起，必然也将加速中游零部件的自主化，叠加电动智能变革，中长期的格局正在重塑，并有望于明年起在业绩及新订单中逐步兑现。 🚘零部件行业正在发生哪些变化？

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欣锐科技
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实用主义的猪

2021-11-12 17:02:01

国泰君安：PCB产业升级趋势明确，四大领域爆发打开需求空间

目前PCB企业成本压力进一步向下游转嫁且上游原材料价格逐步企稳，预计企业盈利有望逐步回升。同时汽车、服务器、XR、MiniLED四大领域爆发打开PCB空间并加速产业结构升级，国内厂商深度布局未来充分受益。盈利压制因素逐步消除，PCB企业迎来拐点。（1）上游成本端：自 20H2 开始上游原材料覆铜板价格持续飙涨，但是PCB企业成本转嫁相对滞后，造成其多季度业绩受损，且其中铜用量更大的硬板尤其是汽车硬板企业，盈利能力受影响最大。目前PCB企业成本压力持续向下游转嫁且原材料价格逐步企稳，公司盈

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实用主义的猪

2021-11-05 00:56:55

地方补贴政策开始落地，氢能产业化再提速！

中信证券研报指出，上海氢能燃料电池发展政策发布，拉开了示范应用城市群完善地方补贴体系的序幕。政策对整车企业的补贴符合预期，补贴领域涵盖全面，对运营层面的补贴是政策新亮点。政策有望加速氢能产业链的放量。 1）上海补贴政策推出，再度带来行业政策催化剂 11月3日，上海市发改委等部门联合发布了《关于支持本市燃料电池汽车产业发展若干政策》，政策明确了至2025年上海氢能补贴政策及标准。上海也成为氢能燃料电池示范应用城市群（上海、北京、广东）中，最早明确地方补贴政策的城市。补贴的明确对于区域内氢能企业

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厚普股份

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实用主义的猪

2021-10-29 00:46:14

海上风电调研近况更新

年初至今，大家一直看不到海风项目招标，且考虑到海风今年抢装完后明年电价退坡，对明年的装机并网数据预期很低。实际上，我们调研了解到，预计中广核、三峡(3GW)、粤电(1GW)会在11月中下旬或12月初进行招标。此外，近期浙江两个海风项目的招标价格也是大超预期，悲观假设下，即便考虑地补为0，实际上，像福建省很多项目也是能实现平价的。再者，据初步估计，18年以前核准了近30GW海风项目，实际上还有十几GW处于开工未并网以及未开工状态，考虑到项目有一定核准年限要求，预计这些项目将在明年陆续启动招标

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实用主义的猪

2021-10-12 12:34:49

与其在这种持续性难言的鸡肋行情里头破血流，倒不如佛系一点，跳出来反而会看得明白

@*st 0084：连爱美克都启动了......

光伏昨天出了美国方面的消息刺激，所以逆变器昨日回撤，今天修复，在这种环境下，只需要看阳光+德业就差不多了，但客观说，我一直不清楚为啥是德业是先锋龙头，可能业绩情况比其他的300和688的龙头要好吧。消费之医美，短线龙头肯定是朗姿股份，大概率今天有3板的预期，同时把一些小盘的龙头都带起来了补涨加速动作

48 赞同-22 评论

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实用主义的猪

2021-09-26 15:04:42

转天风证券：限电对周期品影响几何

这周周期品迎来了连续三日的暴跌，限电对周期品影响几何？是否存在错杀？

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实用主义的猪

2021-11-30 10:39:10

招商证券：我军武器装备建设将再上大台阶，看好十四五行业起飞

1、国防部：在新的起点上推动我军武器装备建设再上一个大台阶。国防部新闻局局长、国防部新闻发言人吴谦大校表示，把握新时代武器装备建设历史方位，加快构建武器装备建设新发展格局，全力以赴加快武器装备现代化，在新的起点上推劢我军武器装备建设再上一个大台阶。在装备建设总体形态、联合作战装备体系、骨干装备建设发展、装备建设管理体系上，加紧构建武器装备现代化管理体系，全面开创武器装备建设新局面，为实现建军一百年奋斗目标作出积极贡献。 2、国防部：人民空军跨入战略空军门槛。国防部新闻发言人吴谦介绍，近年来，歼-

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图南股份

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实用主义的猪

2021-11-30 09:07:45

军工行业上游元器件有望在年底及一季度开启新一轮景气

军工行业上游元器件有望在年底及一季度开启新一轮景气！国信证券认为，军工行业增速首屈一指，相比其他行业成长性突出，尤其是21-23年是行业提速关键，复合增速有望超30%，细分领域增速更高。军工行业上游元器件在年底及一季度有望开启新一轮景气 1）军工行业上游元器件在年底及一季度有望开启新一轮景气军工行业经过一年的产能逐步提升、批产组织管理中瓶颈环节的减弱，在2022年军工仍会表现出较高的行业景气度，尤其是导弹领域。导弹领域本身总装难度较小，配套环节改善后上量幅度会非常快。在此之际，正值年底和一季

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2021-11-30 09:03:56

中信证券：预计2021-2025年均风电装机量达55GW

风电行业经历抢装退潮后，在双碳战略背景下仍维持高景气度，预计2021-2025年均风电装机量达55GW，CAGR为11.8%，保持高速增长。风电叶片大型化趋势推动核心材料供给端出现变革，叶片技术迭代提升对材料性能的需求。风电叶片制造关键材料进口依赖较高，部分企业在加速布局，国产化势在必行。推荐吉林碳谷、隆华科技、苏博特、中材科技、中国巨石、双一科技及上海石化，建议关注吉林化纤、晨化股份、阿科力、上纬新材、康达新材、天晟新材、维远股份及冲击创业板的中复神鹰。风电高景气度有望继续维持，叶片大型化趋

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国君策略：分布式光伏再迎催化，迎接新能源新时代

催化一：浙江省工商业电价再度上涨，执行时间为2021年12月1日-2021年12月31日，以大工业用电1-10千伏为例，尖、高、谷电价分别为1.2163/1.0159/0.3248元/千瓦时，上涨0.1206/0.1030/0.0347元/千瓦时，上涨幅度约10%。以芯能科技为例测算，预计全年业绩可增厚5千万以上。催化二：浙江省发改委近期发布了《浙江省关于建立健全高耗能行业阶梯电价和单位产品超能耗限额标准惩罚性电价的实施意见（征求意见稿）》，拟对重点用能企业超出年度基准能耗的，超出基准能耗的

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华为汽车战略布局全梳理

11月24日，据有关媒体报道，在今年广州车展上，极狐汽车旗下阿尔法S全新HI量产版、北京汽车旗下燃油SUV“魔方”相继亮相。据悉阿尔法S全新HI量产版是首款搭载华为智能座舱-鸿蒙车机OS高端纯电量产轿车。而“魔方”是北京汽车旗下首款搭载华为鸿蒙智能座舱-鸿蒙车机OS的燃油SUV。资料显示，基于鸿蒙车机OS打造的软件平台，能够带来更加安全的软件环境并实现快速启动。车域生态平台的应用更加丰富完善，全面支持语音交互以及车载与移动端软件功能的无缝流转。据悉，目前，车机应用已经超过25项，应用数量还在持

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产业链或迎降价，供需困境有望解决，开启2022年光伏大年行情

参考相关媒体报道，近期硅片正酝酿降价，或将促进下游产业链降价，光伏短期供需困境有望迎来曙光。近期通威5万吨多晶硅和保利协鑫2万吨颗粒硅产能已顺利投产。预期行业在未来两个季度将陆续投产15~20万吨硅料产能，硅料产能增加25%~30%，进一步缓解上下游供需困境。国内需求，能耗双控下背景，工商业用户为解决双控，且由于电价上涨20%打到上限，装屋顶光伏意愿极强，对价格承受力很好！此外，整县推进及大基地规划节奏超预期，均对国内光伏需求起到强支撑。海外方面，近期美国正式恢复双面太阳能组件关税豁免权，并

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新能源汽车持续创新构建壁垒，铁锂开启进阶之路

磷酸铁锂开启海内外乘用车+储能需求共振 2020年以来磷酸铁锂电池持续打造爆款车型，如特斯拉、比亚迪、小鹏等切换铁锂电池后月度销量实现环比高增。特斯拉宣布全球范围内标续车型使用磷酸铁锂电池同时，大众、戴姆勒、福特、Stellantis、现代等国际车企宣布切换磷酸铁锂，全球新能源汽车受益磷酸铁锂降本增效有望加速增长。在储能市场拐点将近带来的需求共振下，预计2025年磷酸铁锂材料总需求量可达312万吨，五年复合增速91%。工艺持续升级，强化长期技术壁垒 2021年开启磷酸铁锂长技术周期。①2021

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国盛策略：航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道

我们认为，“航空发动机+燃气轮机”两机赛道是军工领域中长坡厚雪最佳赛道，是典型的拥有长期成长大空间、高壁垒、好格局的大赛道。第一，航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道。 1、以WS-10为代表的三代机批产提速，2021H1航发动力248亿元大额预收款彰显高确定性的高景气度。WS-10是我国主力战机的主力发动机型号，2021Q3航发动力营收同比、环比均增长30%以上，我们预计这足以说明其在2020年中央提出全面聚焦备战能力建设以来进入批产提速阶段。2021H1末航发动力248亿的预收款（与2

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汽车零部件概念股一览

1、三电+充电桩: 电池:宁德时代、比亚迪、国轩高科电机:卧龙电驱、大洋电机、方正电机电控:汇川技术、菱电电控充电桩:山东威达、许继电气、香山股份（+智能座舱+空气管理） 2、智能化—中控系统显示屏:深天马A、长信科技、京东方触控芯片：东软载波、宝明科技、联创电子、汇顶科技智能座舱：华阳集团、德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、香山股份自动驾驶:德赛西威、华阳集团、均胜电子、四维图新、路畅科技、索菱股份 3、车辆感知系统:摄像头+激光雷达摄像头:联创电子激光雷达：巨星科技、中海达、大

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华西证券：继续看好汽车零部件，短期改善＋中长期成长

本轮零部件行情绝不仅仅是短期修复，更应该关注中长期的产业秩序重塑： 1）本轮行情启动于10月初，市场预期缺芯、原材料&运费涨价等压制因素逐步缓解，基本面Q3见底，Q4将拐点向上。我们认为这些压制因素影响的不止是短期的盈利能力受损，还有为行业正在进行的大变革遮上了一层薄纱； 2）零部件与整车产业地位不对等（5.2% VS 14.5%），随着整车自主崛起，必然也将加速中游零部件的自主化，叠加电动智能变革，中长期的格局正在重塑，并有望于明年起在业绩及新订单中逐步兑现。 🚘零部件行业正在发生哪些变化？

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国泰君安：PCB产业升级趋势明确，四大领域爆发打开需求空间

目前PCB企业成本压力进一步向下游转嫁且上游原材料价格逐步企稳，预计企业盈利有望逐步回升。同时汽车、服务器、XR、MiniLED四大领域爆发打开PCB空间并加速产业结构升级，国内厂商深度布局未来充分受益。盈利压制因素逐步消除，PCB企业迎来拐点。（1）上游成本端：自 20H2 开始上游原材料覆铜板价格持续飙涨，但是PCB企业成本转嫁相对滞后，造成其多季度业绩受损，且其中铜用量更大的硬板尤其是汽车硬板企业，盈利能力受影响最大。目前PCB企业成本压力持续向下游转嫁且原材料价格逐步企稳，公司盈

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地方补贴政策开始落地，氢能产业化再提速！

中信证券研报指出，上海氢能燃料电池发展政策发布，拉开了示范应用城市群完善地方补贴体系的序幕。政策对整车企业的补贴符合预期，补贴领域涵盖全面，对运营层面的补贴是政策新亮点。政策有望加速氢能产业链的放量。 1）上海补贴政策推出，再度带来行业政策催化剂 11月3日，上海市发改委等部门联合发布了《关于支持本市燃料电池汽车产业发展若干政策》，政策明确了至2025年上海氢能补贴政策及标准。上海也成为氢能燃料电池示范应用城市群（上海、北京、广东）中，最早明确地方补贴政策的城市。补贴的明确对于区域内氢能企业

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海上风电调研近况更新

年初至今，大家一直看不到海风项目招标，且考虑到海风今年抢装完后明年电价退坡，对明年的装机并网数据预期很低。实际上，我们调研了解到，预计中广核、三峡(3GW)、粤电(1GW)会在11月中下旬或12月初进行招标。此外，近期浙江两个海风项目的招标价格也是大超预期，悲观假设下，即便考虑地补为0，实际上，像福建省很多项目也是能实现平价的。再者，据初步估计，18年以前核准了近30GW海风项目，实际上还有十几GW处于开工未并网以及未开工状态，考虑到项目有一定核准年限要求，预计这些项目将在明年陆续启动招标

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与其在这种持续性难言的鸡肋行情里头破血流，倒不如佛系一点，跳出来反而会看得明白

@*st 0084：连爱美克都启动了......

光伏昨天出了美国方面的消息刺激，所以逆变器昨日回撤，今天修复，在这种环境下，只需要看阳光+德业就差不多了，但客观说，我一直不清楚为啥是德业是先锋龙头，可能业绩情况比其他的300和688的龙头要好吧。消费之医美，短线龙头肯定是朗姿股份，大概率今天有3板的预期，同时把一些小盘的龙头都带起来了补涨加速动作

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转天风证券：限电对周期品影响几何

这周周期品迎来了连续三日的暴跌，限电对周期品影响几何？是否存在错杀？

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招商证券：我军武器装备建设将再上大台阶，看好十四五行业起飞

1、国防部：在新的起点上推动我军武器装备建设再上一个大台阶。国防部新闻局局长、国防部新闻发言人吴谦大校表示，把握新时代武器装备建设历史方位，加快构建武器装备建设新发展格局，全力以赴加快武器装备现代化，在新的起点上推劢我军武器装备建设再上一个大台阶。在装备建设总体形态、联合作战装备体系、骨干装备建设发展、装备建设管理体系上，加紧构建武器装备现代化管理体系，全面开创武器装备建设新局面，为实现建军一百年奋斗目标作出积极贡献。 2、国防部：人民空军跨入战略空军门槛。国防部新闻发言人吴谦介绍，近年来，歼-

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军工行业上游元器件有望在年底及一季度开启新一轮景气

军工行业上游元器件有望在年底及一季度开启新一轮景气！国信证券认为，军工行业增速首屈一指，相比其他行业成长性突出，尤其是21-23年是行业提速关键，复合增速有望超30%，细分领域增速更高。军工行业上游元器件在年底及一季度有望开启新一轮景气 1）军工行业上游元器件在年底及一季度有望开启新一轮景气军工行业经过一年的产能逐步提升、批产组织管理中瓶颈环节的减弱，在2022年军工仍会表现出较高的行业景气度，尤其是导弹领域。导弹领域本身总装难度较小，配套环节改善后上量幅度会非常快。在此之际，正值年底和一季

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2021-11-30 09:03:56

中信证券：预计2021-2025年均风电装机量达55GW

风电行业经历抢装退潮后，在双碳战略背景下仍维持高景气度，预计2021-2025年均风电装机量达55GW，CAGR为11.8%，保持高速增长。风电叶片大型化趋势推动核心材料供给端出现变革，叶片技术迭代提升对材料性能的需求。风电叶片制造关键材料进口依赖较高，部分企业在加速布局，国产化势在必行。推荐吉林碳谷、隆华科技、苏博特、中材科技、中国巨石、双一科技及上海石化，建议关注吉林化纤、晨化股份、阿科力、上纬新材、康达新材、天晟新材、维远股份及冲击创业板的中复神鹰。风电高景气度有望继续维持，叶片大型化趋

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中材科技

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实用主义的猪

2021-11-30 09:00:41

国君策略：分布式光伏再迎催化，迎接新能源新时代

催化一：浙江省工商业电价再度上涨，执行时间为2021年12月1日-2021年12月31日，以大工业用电1-10千伏为例，尖、高、谷电价分别为1.2163/1.0159/0.3248元/千瓦时，上涨0.1206/0.1030/0.0347元/千瓦时，上涨幅度约10%。以芯能科技为例测算，预计全年业绩可增厚5千万以上。催化二：浙江省发改委近期发布了《浙江省关于建立健全高耗能行业阶梯电价和单位产品超能耗限额标准惩罚性电价的实施意见（征求意见稿）》，拟对重点用能企业超出年度基准能耗的，超出基准能耗的

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森特股份

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实用主义的猪

2021-11-29 15:40:41

华为汽车战略布局全梳理

11月24日，据有关媒体报道，在今年广州车展上，极狐汽车旗下阿尔法S全新HI量产版、北京汽车旗下燃油SUV“魔方”相继亮相。据悉阿尔法S全新HI量产版是首款搭载华为智能座舱-鸿蒙车机OS高端纯电量产轿车。而“魔方”是北京汽车旗下首款搭载华为鸿蒙智能座舱-鸿蒙车机OS的燃油SUV。资料显示，基于鸿蒙车机OS打造的软件平台，能够带来更加安全的软件环境并实现快速启动。车域生态平台的应用更加丰富完善，全面支持语音交互以及车载与移动端软件功能的无缝流转。据悉，目前，车机应用已经超过25项，应用数量还在持

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均胜电子
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德赛西威

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实用主义的猪

2021-11-18 23:55:35

产业链或迎降价，供需困境有望解决，开启2022年光伏大年行情

参考相关媒体报道，近期硅片正酝酿降价，或将促进下游产业链降价，光伏短期供需困境有望迎来曙光。近期通威5万吨多晶硅和保利协鑫2万吨颗粒硅产能已顺利投产。预期行业在未来两个季度将陆续投产15~20万吨硅料产能，硅料产能增加25%~30%，进一步缓解上下游供需困境。国内需求，能耗双控下背景，工商业用户为解决双控，且由于电价上涨20%打到上限，装屋顶光伏意愿极强，对价格承受力很好！此外，整县推进及大基地规划节奏超预期，均对国内光伏需求起到强支撑。海外方面，近期美国正式恢复双面太阳能组件关税豁免权，并

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通威股份
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隆基绿能

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实用主义的猪

2021-11-17 16:05:14

新能源汽车持续创新构建壁垒，铁锂开启进阶之路

磷酸铁锂开启海内外乘用车+储能需求共振 2020年以来磷酸铁锂电池持续打造爆款车型，如特斯拉、比亚迪、小鹏等切换铁锂电池后月度销量实现环比高增。特斯拉宣布全球范围内标续车型使用磷酸铁锂电池同时，大众、戴姆勒、福特、Stellantis、现代等国际车企宣布切换磷酸铁锂，全球新能源汽车受益磷酸铁锂降本增效有望加速增长。在储能市场拐点将近带来的需求共振下，预计2025年磷酸铁锂材料总需求量可达312万吨，五年复合增速91%。工艺持续升级，强化长期技术壁垒 2021年开启磷酸铁锂长技术周期。①2021

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富临精工
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天赐材料
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川恒股份

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实用主义的猪

2021-11-14 23:46:49

国盛策略：航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道

我们认为，“航空发动机+燃气轮机”两机赛道是军工领域中长坡厚雪最佳赛道，是典型的拥有长期成长大空间、高壁垒、好格局的大赛道。第一，航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道。 1、以WS-10为代表的三代机批产提速，2021H1航发动力248亿元大额预收款彰显高确定性的高景气度。WS-10是我国主力战机的主力发动机型号，2021Q3航发动力营收同比、环比均增长30%以上，我们预计这足以说明其在2020年中央提出全面聚焦备战能力建设以来进入批产提速阶段。2021H1末航发动力248亿的预收款（与2

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派克新材
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航发动力

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实用主义的猪

2021-11-14 23:36:47

汽车零部件概念股一览

1、三电+充电桩: 电池:宁德时代、比亚迪、国轩高科电机:卧龙电驱、大洋电机、方正电机电控:汇川技术、菱电电控充电桩:山东威达、许继电气、香山股份（+智能座舱+空气管理） 2、智能化—中控系统显示屏:深天马A、长信科技、京东方触控芯片：东软载波、宝明科技、联创电子、汇顶科技智能座舱：华阳集团、德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、香山股份自动驾驶:德赛西威、华阳集团、均胜电子、四维图新、路畅科技、索菱股份 3、车辆感知系统:摄像头+激光雷达摄像头:联创电子激光雷达：巨星科技、中海达、大

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沪光股份
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实用主义的猪

2021-11-13 04:36:39

华西证券：继续看好汽车零部件，短期改善＋中长期成长

本轮零部件行情绝不仅仅是短期修复，更应该关注中长期的产业秩序重塑： 1）本轮行情启动于10月初，市场预期缺芯、原材料&运费涨价等压制因素逐步缓解，基本面Q3见底，Q4将拐点向上。我们认为这些压制因素影响的不止是短期的盈利能力受损，还有为行业正在进行的大变革遮上了一层薄纱； 2）零部件与整车产业地位不对等（5.2% VS 14.5%），随着整车自主崛起，必然也将加速中游零部件的自主化，叠加电动智能变革，中长期的格局正在重塑，并有望于明年起在业绩及新订单中逐步兑现。 🚘零部件行业正在发生哪些变化？

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欣锐科技
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泉峰汽车
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伯特利

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实用主义的猪

2021-11-12 17:02:01

国泰君安：PCB产业升级趋势明确，四大领域爆发打开需求空间

目前PCB企业成本压力进一步向下游转嫁且上游原材料价格逐步企稳，预计企业盈利有望逐步回升。同时汽车、服务器、XR、MiniLED四大领域爆发打开PCB空间并加速产业结构升级，国内厂商深度布局未来充分受益。盈利压制因素逐步消除，PCB企业迎来拐点。（1）上游成本端：自 20H2 开始上游原材料覆铜板价格持续飙涨，但是PCB企业成本转嫁相对滞后，造成其多季度业绩受损，且其中铜用量更大的硬板尤其是汽车硬板企业，盈利能力受影响最大。目前PCB企业成本压力持续向下游转嫁且原材料价格逐步企稳，公司盈

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东山精密
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超声电子
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沪电股份
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骏亚科技

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实用主义的猪

2021-11-05 00:56:55

地方补贴政策开始落地，氢能产业化再提速！

中信证券研报指出，上海氢能燃料电池发展政策发布，拉开了示范应用城市群完善地方补贴体系的序幕。政策对整车企业的补贴符合预期，补贴领域涵盖全面，对运营层面的补贴是政策新亮点。政策有望加速氢能产业链的放量。 1）上海补贴政策推出，再度带来行业政策催化剂 11月3日，上海市发改委等部门联合发布了《关于支持本市燃料电池汽车产业发展若干政策》，政策明确了至2025年上海氢能补贴政策及标准。上海也成为氢能燃料电池示范应用城市群（上海、北京、广东）中，最早明确地方补贴政策的城市。补贴的明确对于区域内氢能企业

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厚普股份

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实用主义的猪

2021-10-29 00:46:14

海上风电调研近况更新

年初至今，大家一直看不到海风项目招标，且考虑到海风今年抢装完后明年电价退坡，对明年的装机并网数据预期很低。实际上，我们调研了解到，预计中广核、三峡(3GW)、粤电(1GW)会在11月中下旬或12月初进行招标。此外，近期浙江两个海风项目的招标价格也是大超预期，悲观假设下，即便考虑地补为0，实际上，像福建省很多项目也是能实现平价的。再者，据初步估计，18年以前核准了近30GW海风项目，实际上还有十几GW处于开工未并网以及未开工状态，考虑到项目有一定核准年限要求，预计这些项目将在明年陆续启动招标

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天顺风能
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运达股份
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大金重工
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恒润股份

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实用主义的猪

2021-10-12 12:34:49

与其在这种持续性难言的鸡肋行情里头破血流，倒不如佛系一点，跳出来反而会看得明白

@*st 0084：连爱美克都启动了......

光伏昨天出了美国方面的消息刺激，所以逆变器昨日回撤，今天修复，在这种环境下，只需要看阳光+德业就差不多了，但客观说，我一直不清楚为啥是德业是先锋龙头，可能业绩情况比其他的300和688的龙头要好吧。消费之医美，短线龙头肯定是朗姿股份，大概率今天有3板的预期，同时把一些小盘的龙头都带起来了补涨加速动作

48 赞同-22 评论

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实用主义的猪

2021-09-26 15:04:42

转天风证券：限电对周期品影响几何

这周周期品迎来了连续三日的暴跌，限电对周期品影响几何？是否存在错杀？

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ST中泰
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金牛化工
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太钢不锈

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