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拖延心理
复利,才是第八大奇迹!
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拖延心理
中线波段
2021-12-29 10:44:36
如何从事物本质角度客观理解分布式光伏发展前景和配电网投资趋势:
1、由于我国优质光照/土地资源和用电负荷中心在地理位置上的空间不匹配特征,我国的光伏发电行业长期一定是以集中式和分布式同步发展的形势展开,这基本上不以政策指引为转移。 2、在最近两年全球光伏需求强度超预期,导致行业供需关系和定价逻辑向“供给瓶颈定装机、边际需求定价格”切换的背景下,因国内集中式电站受电价(对标火电基准)、投储能要求、收益率要求限制等因素制约,而工商业分布式项目电价则对标打开上浮空间的销售端电价,多数分布式项目将在该阶段具备显著高于集中式的“购买力”,从而在有限供给的争夺和装机量占
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天合光能
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正泰电器
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拖延心理
中线波段
2021-12-29 10:43:56
光伏排产跟踪更新(好于预期):
随抢装截止日临近,近期硅料价格逐步稳住,机构对产业链进行了调研,具体如下: 主产业链 硅料:12月长单大部分已签订,价格在23万/吨左右(区间大致在21-24万,硅片大厂略低些),近期价格逐步持稳。 硅片:前期库存基本消化,硅料采购开始恢复。 电池:大尺寸基本满产,小尺寸需求一般。 组件:排产环比提升,看好一季度需求。 辅产业链 胶膜:有改善,开工率90%+。 玻璃:海外有改善。 背板:环比微增。 边框:满产。 总结:行业博弈进入阶段尾声,各企业排产均环比增长,看好明年装机超预期。一季度作为传统
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中来股份
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东方电热
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拖延心理
中线波段
2021-12-29 10:41:27
激光转印技术交流要点:
电极金属化是光伏电池生产的关键和必须工序,制备技术包括传统主流的接触式丝网印刷,以及激光转印、电镀铜等新兴替代技术。激光转印技术壁垒明显,主要体现在浆料与激光功率达到较好配合,由于不同银浆配比在溶剂蒸发能力、浆料与载板的附着力等方面有所差别,激光转印技术壁垒建立在对各类型浆料的长期多次实验并积累工艺参数,具备明显的know-how特征。 对比传统方式,激光转印在栅线线宽(线宽更窄)和高宽比方面表现更优,可显著降低银浆耗量、提升转换效率,据相关文献实验室数据,单次和二次激光转印的银浆消耗量可较丝网
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帝尔激光
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拖延心理
中线波段
2021-12-23 08:53:50
兖矿能源交流学习20221222
交流对象:证券部领导 交流时间:2021年12月22日 【生产经营情况】 在近几里公司依然是一个煤炭和煤化工为主的企业,从11月份的经营数据可以看到,各个地区的煤炭产量已经恢复到了正常的状态,包括煤化工的产品也是生产经营比较正常。今年上半年,产量出现了同比下降的情况,主要与由于澳洲遭遇了百年不遇的洪水,地质条件的问题,包括山东、内蒙受到政策性的限产,如果说临近地区有矿震或者是矿难也导致公司跟着停产,各方面的限制性的影响,以及自身也会遇到一些地域性的影响。但是从进入三季度以来,尤其是10月、11月
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兖矿能源
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拖延心理
中线波段
2021-12-23 08:38:40
深圳闭门会(电池)总结
交流的企业包括:中游材料- 中伟/天赐/恩捷/格林美/鼎胜,电池-孚能/捷威/瑞浦,结论如下: 复盘:类似于今年5-6月份的光伏,硅料涨价股价不动-担心涨价影响终端需求、组件股价不动-担心涨价影响盈利。当前时间点,电池拉长维度看,历史盈利低点,但市场不敢重仓,担心碳酸锂涨价,短期盈利不能好转,不排除阶段性更差。材料更不敢重仓,担心盈利高点,大化工全部冲冲冲,影响格局。 我们的观点: 1、电池涨价几乎“呼之欲出”,而对整车厂而言,一方面卡位之争不得不干电动车,另一方面考虑碳酸锂涨价(但需要适可而止
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孚能科技
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天赐材料
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中伟股份
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拖延心理
中线波段
2021-12-22 17:53:44
机构投研总监内部交流最新观点汇总
1、某公募机构总监 主题:阶段性出现风格切换,中长期继续看好高景气赛道 高景气行业中长期看好,在降准预期下,阶段性可能出现风格转换,但需要继续减持。碳中和是长期方向,各细分环节进行轮动,子行业景气度有一定差异。看好电网的柔性直流、配网、风光介入的机会,高压需求至少增量相对有限。 2、某公募机构总监 主题:继续看好高景气方向,看好高增速方向 继续看好新能源、半导体、军工为代表的高景气赛道,明年增速继续保持较高水平,增速掉队的品种需要做删减。另外新能源+如电网品种,存在一定业绩弹性,有拔估值空间。
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宁德时代
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三羊马
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拖延心理
中线波段
2021-12-22 17:52:48
国轩高科跟踪更新
1、获美国车企200GWh订单,公司客户拓展强劲。公司境外全资孙公司与美国某大型上市汽车公司(据了解应该是rivian)签订战略供应和本土化协议,在2023年-2028年供货不低于200GWh。本次订单主要为磷酸铁锂电池,先通过中国生产基地出口,同时计划在美国本土化生产和供应LFP电池以及共同探讨未来成立合资公司的可能性。 预计本次出货200GWh对应从22年开始,首年预计4.8GWh,后续快速上升至25GWh以上,预计对应客户生产的车型主要为皮卡、SUV,未来还会生产商用车。公司20年产能28
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国轩高科
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拖延心理
中线波段
2021-12-21 17:39:07
【中金医药】华东医药000963更新
🌞大家好,今日华东医药涨5%,主要由于公司核心存量品种受政策压力减轻,医美板块少女针放量顺利以及公司继续加码新业务布局。 🌞我们速评如下: 少女针销售旺盛。Ellansé伊妍仕自上市后受到市场广泛关注,医美机构订单踊跃。面对国内市场需求旺盛的现状,Sinclair新建了荷兰阿尔梅勒工厂以扩充产能,目前,新建产能工程已全部完成,并通过认证批准开始投入使用。 公司继续加码创新药、糖尿病及医美管线布局。2021年1-3季度,研发费用达7.28亿元,同比增长5.5%。1)公司与美国Ashvattha
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华东医药
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拖延心理
中线波段
2021-11-30 17:00:18
奥密克戎病毒影响最大的金属元素—钴
背景: 11月25日在南非和博茨瓦纳发现B.1.1.529新冠变异毒株。11月26日,世卫组织命名为Omicron(奥密克戎)。目前资料所知,奥密克戎新冠病毒毒性和传播性很可能比变异毒株德尔塔更可怕。周五晚间,欧美股市和主要大宗商品出现大跌,随后欧美二十几个国家对南部非洲主要国家发布旅行禁令。 1、梳理发现:南部非洲占比最大的金属元素就是钴,预期供给受限严重。刚果金是全球最大钴产地,贡献全球70%钴产量,在当地加工成钴精矿或者氢氧化钴等初级产品,须经过南非港口运往中国等主要消费地。所以南部非洲的
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寒锐钴业
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华友钴业
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拖延心理
中线波段
2021-11-30 16:59:11
卧龙电驱新高跟踪更新
新能车电机快速突破,受益汽车零部件需求提升 新能车:战略绑定采埃孚,国内外市场持续突破。采埃孚是全球最大的汽车供应商之一,在40个国家拥有约230个生产基地,客户包括奔驰、宝马、菲亚特-克莱斯莱等高端品牌。公司与采埃孚于2019年签订22.59亿元定点合同,2020年设立合资子公司,形成排他性条款。预计随着海外电动化渗透率进一步提升,公司新能源电机产销量有望快速提升,中远期公司全球乘用车电机市占率有望达15%,专用车30%以上。预计21年新能车电机销售收入为8-12亿元,22年为15-20亿元。
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卧龙电驱
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拖延心理
中线波段
2021-11-30 16:58:37
PVDF跟踪更新
锂电级PVDF价格跳涨,关注国产化替代进度 事件:据鑫锣锂电,PVDF(三元)跳涨10万/吨,均价达67万,PVDF(铁锂)跳涨6.5万/吨,均价48.5万/吨。 紧缺持续加剧,预计22年中之前维持紧平衡。下游需求高增&铁锂占比提升持续推动锂电级PVDF需求提升,海外厂商扩产开启于22年底-23年,22年增量需求主要取决于国产厂商,由于锂电级高壁垒&认证周期长,机构认为国产化的替代将是渐进的,总体上22年中之前预计PVDF仍将保持紧缺。 142b配额政策下,PVDF国产化大势所趋。锂电级PVDF
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联创股份
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东岳集团
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巨化股份
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拖延心理
中线波段
2021-11-30 16:58:05
士兰微股权激励点评
事件:士兰微今日发布股权激励计划,拟授予股票期权2150万份,对应2150万股,占总股本1.52%。 本次为近十余年来公司首度股权激励方案:前期市场认为公司激励机制不够灵活,不易于留住人才。而本次股权激励的发布,有力打破了前期市场质疑!且宽覆盖面、高业绩要求的行权条件,有助于将员工利益与公司整体利益相绑定,增强公司的凝聚力、向心力。 宽覆盖面激发员工积极性:本次激励对象总人数为2467人,覆盖总员工比例高达40.05%。除李志刚等三位高管外,其余2464位中层管理人员及核心骨干总计获授2006万
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新洁能
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士兰微
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拖延心理
中线波段
2021-11-30 16:57:27
负极行业跟踪更新
1、近期石墨化价格再度上涨,鑫罗资讯数据显示,中小电芯厂接到新的负极报价涨幅高达20%以上,大厂也开始陆续接受涨价。石墨化价格去年为1.3-1.5万,今年9月攀升至2.3万,11月初进一步抬升至2.45万,反应供需情况进一步趋紧。近期可能的变化在于冬奥会临近,本周央视报道将在2022年1月1日前关停华北、淮北、华西重工业企业,可能导致内蒙、山东的石墨化产能进一步趋紧。 2、今年负极石墨化供需偏紧,从趋势来看如果一体化企业在建项目顺利落地,且限电缓解,石墨化供需将边际改善。但考虑到能耗指标落地放缓
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翔丰华
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璞泰来
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拖延心理
中线波段
2021-11-17 11:39:48
爱旭股份创历史新高点评:
创出历史新高,股价上方无压力,专业化电池龙头,期待新技术放量与业绩弹性释放。 1、新电池技术将是明年最大亮点。 我们认为,2022年将是新一代电池技术量产推进元年,积极布局TOPCon、HJT、IBC/HBC等新一代电池技术并率先实现量产的电池厂商,有望获取技术领先的超额收益,复刻单晶替代多晶之浪潮。 2、爱旭ABC新电池技术有望实现持续领先。 效率:实验室平均转换效率已达到 25%,最高转换效率已达到 26%,平均量产转换效率有望达到 25.5%; 成本:不使用银,目前单W成本可与PERC电池
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爱旭股份
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拖延心理
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2021-11-17 11:39:03
英杰电气大跌点评
英杰电气大跌点评: 昨日英杰电气下跌15.29%,市场较为关注。公司基本面正常,下跌与日常经营无关。机构判断的两个原因:(a)跟随板块的调整;(b)前期涨幅较大,积累了一定量的获利盘。 公司逻辑不变:公司在多晶硅还原炉电源领域市占率60%,单晶炉电源领域市占率60-70%,充分受益此轮光伏行业硅料、硅片产能扩建。其中,1万吨硅料电源设备需求约20台,价值量约2,000万元;1GW单晶硅片电源设备需求约80台,价值量约400万元。二次成长曲线方面,公司重点研发与培育半导体、碳化硅、新一代光伏电池片
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英杰电气
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2021-12-29 10:44:36
如何从事物本质角度客观理解分布式光伏发展前景和配电网投资趋势:
1、由于我国优质光照/土地资源和用电负荷中心在地理位置上的空间不匹配特征,我国的光伏发电行业长期一定是以集中式和分布式同步发展的形势展开,这基本上不以政策指引为转移。 2、在最近两年全球光伏需求强度超预期,导致行业供需关系和定价逻辑向“供给瓶颈定装机、边际需求定价格”切换的背景下,因国内集中式电站受电价(对标火电基准)、投储能要求、收益率要求限制等因素制约,而工商业分布式项目电价则对标打开上浮空间的销售端电价,多数分布式项目将在该阶段具备显著高于集中式的“购买力”,从而在有限供给的争夺和装机量占
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光伏排产跟踪更新(好于预期):
随抢装截止日临近,近期硅料价格逐步稳住,机构对产业链进行了调研,具体如下: 主产业链 硅料:12月长单大部分已签订,价格在23万/吨左右(区间大致在21-24万,硅片大厂略低些),近期价格逐步持稳。 硅片:前期库存基本消化,硅料采购开始恢复。 电池:大尺寸基本满产,小尺寸需求一般。 组件:排产环比提升,看好一季度需求。 辅产业链 胶膜:有改善,开工率90%+。 玻璃:海外有改善。 背板:环比微增。 边框:满产。 总结:行业博弈进入阶段尾声,各企业排产均环比增长,看好明年装机超预期。一季度作为传统
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激光转印技术交流要点:
电极金属化是光伏电池生产的关键和必须工序,制备技术包括传统主流的接触式丝网印刷,以及激光转印、电镀铜等新兴替代技术。激光转印技术壁垒明显,主要体现在浆料与激光功率达到较好配合,由于不同银浆配比在溶剂蒸发能力、浆料与载板的附着力等方面有所差别,激光转印技术壁垒建立在对各类型浆料的长期多次实验并积累工艺参数,具备明显的know-how特征。 对比传统方式,激光转印在栅线线宽(线宽更窄)和高宽比方面表现更优,可显著降低银浆耗量、提升转换效率,据相关文献实验室数据,单次和二次激光转印的银浆消耗量可较丝网
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2021-12-23 08:53:50
兖矿能源交流学习20221222
交流对象:证券部领导 交流时间:2021年12月22日 【生产经营情况】 在近几里公司依然是一个煤炭和煤化工为主的企业,从11月份的经营数据可以看到,各个地区的煤炭产量已经恢复到了正常的状态,包括煤化工的产品也是生产经营比较正常。今年上半年,产量出现了同比下降的情况,主要与由于澳洲遭遇了百年不遇的洪水,地质条件的问题,包括山东、内蒙受到政策性的限产,如果说临近地区有矿震或者是矿难也导致公司跟着停产,各方面的限制性的影响,以及自身也会遇到一些地域性的影响。但是从进入三季度以来,尤其是10月、11月
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深圳闭门会(电池)总结
交流的企业包括:中游材料- 中伟/天赐/恩捷/格林美/鼎胜,电池-孚能/捷威/瑞浦,结论如下: 复盘:类似于今年5-6月份的光伏,硅料涨价股价不动-担心涨价影响终端需求、组件股价不动-担心涨价影响盈利。当前时间点,电池拉长维度看,历史盈利低点,但市场不敢重仓,担心碳酸锂涨价,短期盈利不能好转,不排除阶段性更差。材料更不敢重仓,担心盈利高点,大化工全部冲冲冲,影响格局。 我们的观点: 1、电池涨价几乎“呼之欲出”,而对整车厂而言,一方面卡位之争不得不干电动车,另一方面考虑碳酸锂涨价(但需要适可而止
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机构投研总监内部交流最新观点汇总
1、某公募机构总监 主题:阶段性出现风格切换,中长期继续看好高景气赛道 高景气行业中长期看好,在降准预期下,阶段性可能出现风格转换,但需要继续减持。碳中和是长期方向,各细分环节进行轮动,子行业景气度有一定差异。看好电网的柔性直流、配网、风光介入的机会,高压需求至少增量相对有限。 2、某公募机构总监 主题:继续看好高景气方向,看好高增速方向 继续看好新能源、半导体、军工为代表的高景气赛道,明年增速继续保持较高水平,增速掉队的品种需要做删减。另外新能源+如电网品种,存在一定业绩弹性,有拔估值空间。
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宁德时代
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三羊马
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国轩高科跟踪更新
1、获美国车企200GWh订单,公司客户拓展强劲。公司境外全资孙公司与美国某大型上市汽车公司(据了解应该是rivian)签订战略供应和本土化协议,在2023年-2028年供货不低于200GWh。本次订单主要为磷酸铁锂电池,先通过中国生产基地出口,同时计划在美国本土化生产和供应LFP电池以及共同探讨未来成立合资公司的可能性。 预计本次出货200GWh对应从22年开始,首年预计4.8GWh,后续快速上升至25GWh以上,预计对应客户生产的车型主要为皮卡、SUV,未来还会生产商用车。公司20年产能28
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2021-12-21 17:39:07
【中金医药】华东医药000963更新
🌞大家好,今日华东医药涨5%,主要由于公司核心存量品种受政策压力减轻,医美板块少女针放量顺利以及公司继续加码新业务布局。 🌞我们速评如下: 少女针销售旺盛。Ellansé伊妍仕自上市后受到市场广泛关注,医美机构订单踊跃。面对国内市场需求旺盛的现状,Sinclair新建了荷兰阿尔梅勒工厂以扩充产能,目前,新建产能工程已全部完成,并通过认证批准开始投入使用。 公司继续加码创新药、糖尿病及医美管线布局。2021年1-3季度,研发费用达7.28亿元,同比增长5.5%。1)公司与美国Ashvattha
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2021-11-30 17:00:18
奥密克戎病毒影响最大的金属元素—钴
背景: 11月25日在南非和博茨瓦纳发现B.1.1.529新冠变异毒株。11月26日,世卫组织命名为Omicron(奥密克戎)。目前资料所知,奥密克戎新冠病毒毒性和传播性很可能比变异毒株德尔塔更可怕。周五晚间,欧美股市和主要大宗商品出现大跌,随后欧美二十几个国家对南部非洲主要国家发布旅行禁令。 1、梳理发现:南部非洲占比最大的金属元素就是钴,预期供给受限严重。刚果金是全球最大钴产地,贡献全球70%钴产量,在当地加工成钴精矿或者氢氧化钴等初级产品,须经过南非港口运往中国等主要消费地。所以南部非洲的
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寒锐钴业
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2021-11-30 16:59:11
卧龙电驱新高跟踪更新
新能车电机快速突破,受益汽车零部件需求提升 新能车:战略绑定采埃孚,国内外市场持续突破。采埃孚是全球最大的汽车供应商之一,在40个国家拥有约230个生产基地,客户包括奔驰、宝马、菲亚特-克莱斯莱等高端品牌。公司与采埃孚于2019年签订22.59亿元定点合同,2020年设立合资子公司,形成排他性条款。预计随着海外电动化渗透率进一步提升,公司新能源电机产销量有望快速提升,中远期公司全球乘用车电机市占率有望达15%,专用车30%以上。预计21年新能车电机销售收入为8-12亿元,22年为15-20亿元。
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卧龙电驱
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PVDF跟踪更新
锂电级PVDF价格跳涨,关注国产化替代进度 事件:据鑫锣锂电,PVDF(三元)跳涨10万/吨,均价达67万,PVDF(铁锂)跳涨6.5万/吨,均价48.5万/吨。 紧缺持续加剧,预计22年中之前维持紧平衡。下游需求高增&铁锂占比提升持续推动锂电级PVDF需求提升,海外厂商扩产开启于22年底-23年,22年增量需求主要取决于国产厂商,由于锂电级高壁垒&认证周期长,机构认为国产化的替代将是渐进的,总体上22年中之前预计PVDF仍将保持紧缺。 142b配额政策下,PVDF国产化大势所趋。锂电级PVDF
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士兰微股权激励点评
事件:士兰微今日发布股权激励计划,拟授予股票期权2150万份,对应2150万股,占总股本1.52%。 本次为近十余年来公司首度股权激励方案:前期市场认为公司激励机制不够灵活,不易于留住人才。而本次股权激励的发布,有力打破了前期市场质疑!且宽覆盖面、高业绩要求的行权条件,有助于将员工利益与公司整体利益相绑定,增强公司的凝聚力、向心力。 宽覆盖面激发员工积极性:本次激励对象总人数为2467人,覆盖总员工比例高达40.05%。除李志刚等三位高管外,其余2464位中层管理人员及核心骨干总计获授2006万
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负极行业跟踪更新
1、近期石墨化价格再度上涨,鑫罗资讯数据显示,中小电芯厂接到新的负极报价涨幅高达20%以上,大厂也开始陆续接受涨价。石墨化价格去年为1.3-1.5万,今年9月攀升至2.3万,11月初进一步抬升至2.45万,反应供需情况进一步趋紧。近期可能的变化在于冬奥会临近,本周央视报道将在2022年1月1日前关停华北、淮北、华西重工业企业,可能导致内蒙、山东的石墨化产能进一步趋紧。 2、今年负极石墨化供需偏紧,从趋势来看如果一体化企业在建项目顺利落地,且限电缓解,石墨化供需将边际改善。但考虑到能耗指标落地放缓
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爱旭股份创历史新高点评:
创出历史新高,股价上方无压力,专业化电池龙头,期待新技术放量与业绩弹性释放。 1、新电池技术将是明年最大亮点。 我们认为,2022年将是新一代电池技术量产推进元年,积极布局TOPCon、HJT、IBC/HBC等新一代电池技术并率先实现量产的电池厂商,有望获取技术领先的超额收益,复刻单晶替代多晶之浪潮。 2、爱旭ABC新电池技术有望实现持续领先。 效率:实验室平均转换效率已达到 25%,最高转换效率已达到 26%,平均量产转换效率有望达到 25.5%; 成本:不使用银,目前单W成本可与PERC电池
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爱旭股份
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英杰电气大跌点评
英杰电气大跌点评: 昨日英杰电气下跌15.29%,市场较为关注。公司基本面正常,下跌与日常经营无关。机构判断的两个原因:(a)跟随板块的调整;(b)前期涨幅较大,积累了一定量的获利盘。 公司逻辑不变:公司在多晶硅还原炉电源领域市占率60%,单晶炉电源领域市占率60-70%,充分受益此轮光伏行业硅料、硅片产能扩建。其中,1万吨硅料电源设备需求约20台,价值量约2,000万元;1GW单晶硅片电源设备需求约80台,价值量约400万元。二次成长曲线方面,公司重点研发与培育半导体、碳化硅、新一代光伏电池片
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如何从事物本质角度客观理解分布式光伏发展前景和配电网投资趋势:
1、由于我国优质光照/土地资源和用电负荷中心在地理位置上的空间不匹配特征,我国的光伏发电行业长期一定是以集中式和分布式同步发展的形势展开,这基本上不以政策指引为转移。 2、在最近两年全球光伏需求强度超预期,导致行业供需关系和定价逻辑向“供给瓶颈定装机、边际需求定价格”切换的背景下,因国内集中式电站受电价(对标火电基准)、投储能要求、收益率要求限制等因素制约,而工商业分布式项目电价则对标打开上浮空间的销售端电价,多数分布式项目将在该阶段具备显著高于集中式的“购买力”,从而在有限供给的争夺和装机量占
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天合光能
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正泰电器
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中线波段
2021-12-29 10:43:56
光伏排产跟踪更新(好于预期):
随抢装截止日临近,近期硅料价格逐步稳住,机构对产业链进行了调研,具体如下: 主产业链 硅料:12月长单大部分已签订,价格在23万/吨左右(区间大致在21-24万,硅片大厂略低些),近期价格逐步持稳。 硅片:前期库存基本消化,硅料采购开始恢复。 电池:大尺寸基本满产,小尺寸需求一般。 组件:排产环比提升,看好一季度需求。 辅产业链 胶膜:有改善,开工率90%+。 玻璃:海外有改善。 背板:环比微增。 边框:满产。 总结:行业博弈进入阶段尾声,各企业排产均环比增长,看好明年装机超预期。一季度作为传统
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中来股份
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东方电热
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2021-12-29 10:41:27
激光转印技术交流要点:
电极金属化是光伏电池生产的关键和必须工序,制备技术包括传统主流的接触式丝网印刷,以及激光转印、电镀铜等新兴替代技术。激光转印技术壁垒明显,主要体现在浆料与激光功率达到较好配合,由于不同银浆配比在溶剂蒸发能力、浆料与载板的附着力等方面有所差别,激光转印技术壁垒建立在对各类型浆料的长期多次实验并积累工艺参数,具备明显的know-how特征。 对比传统方式,激光转印在栅线线宽(线宽更窄)和高宽比方面表现更优,可显著降低银浆耗量、提升转换效率,据相关文献实验室数据,单次和二次激光转印的银浆消耗量可较丝网
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帝尔激光
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2021-12-23 08:53:50
兖矿能源交流学习20221222
交流对象:证券部领导 交流时间:2021年12月22日 【生产经营情况】 在近几里公司依然是一个煤炭和煤化工为主的企业,从11月份的经营数据可以看到,各个地区的煤炭产量已经恢复到了正常的状态,包括煤化工的产品也是生产经营比较正常。今年上半年,产量出现了同比下降的情况,主要与由于澳洲遭遇了百年不遇的洪水,地质条件的问题,包括山东、内蒙受到政策性的限产,如果说临近地区有矿震或者是矿难也导致公司跟着停产,各方面的限制性的影响,以及自身也会遇到一些地域性的影响。但是从进入三季度以来,尤其是10月、11月
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兖矿能源
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深圳闭门会(电池)总结
交流的企业包括:中游材料- 中伟/天赐/恩捷/格林美/鼎胜,电池-孚能/捷威/瑞浦,结论如下: 复盘:类似于今年5-6月份的光伏,硅料涨价股价不动-担心涨价影响终端需求、组件股价不动-担心涨价影响盈利。当前时间点,电池拉长维度看,历史盈利低点,但市场不敢重仓,担心碳酸锂涨价,短期盈利不能好转,不排除阶段性更差。材料更不敢重仓,担心盈利高点,大化工全部冲冲冲,影响格局。 我们的观点: 1、电池涨价几乎“呼之欲出”,而对整车厂而言,一方面卡位之争不得不干电动车,另一方面考虑碳酸锂涨价(但需要适可而止
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孚能科技
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天赐材料
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中伟股份
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2021-12-22 17:53:44
机构投研总监内部交流最新观点汇总
1、某公募机构总监 主题:阶段性出现风格切换,中长期继续看好高景气赛道 高景气行业中长期看好,在降准预期下,阶段性可能出现风格转换,但需要继续减持。碳中和是长期方向,各细分环节进行轮动,子行业景气度有一定差异。看好电网的柔性直流、配网、风光介入的机会,高压需求至少增量相对有限。 2、某公募机构总监 主题:继续看好高景气方向,看好高增速方向 继续看好新能源、半导体、军工为代表的高景气赛道,明年增速继续保持较高水平,增速掉队的品种需要做删减。另外新能源+如电网品种,存在一定业绩弹性,有拔估值空间。
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宁德时代
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三羊马
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2021-12-22 17:52:48
国轩高科跟踪更新
1、获美国车企200GWh订单,公司客户拓展强劲。公司境外全资孙公司与美国某大型上市汽车公司(据了解应该是rivian)签订战略供应和本土化协议,在2023年-2028年供货不低于200GWh。本次订单主要为磷酸铁锂电池,先通过中国生产基地出口,同时计划在美国本土化生产和供应LFP电池以及共同探讨未来成立合资公司的可能性。 预计本次出货200GWh对应从22年开始,首年预计4.8GWh,后续快速上升至25GWh以上,预计对应客户生产的车型主要为皮卡、SUV,未来还会生产商用车。公司20年产能28
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国轩高科
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2021-12-21 17:39:07
【中金医药】华东医药000963更新
🌞大家好,今日华东医药涨5%,主要由于公司核心存量品种受政策压力减轻,医美板块少女针放量顺利以及公司继续加码新业务布局。 🌞我们速评如下: 少女针销售旺盛。Ellansé伊妍仕自上市后受到市场广泛关注,医美机构订单踊跃。面对国内市场需求旺盛的现状,Sinclair新建了荷兰阿尔梅勒工厂以扩充产能,目前,新建产能工程已全部完成,并通过认证批准开始投入使用。 公司继续加码创新药、糖尿病及医美管线布局。2021年1-3季度,研发费用达7.28亿元,同比增长5.5%。1)公司与美国Ashvattha
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华东医药
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2021-11-30 17:00:18
奥密克戎病毒影响最大的金属元素—钴
背景: 11月25日在南非和博茨瓦纳发现B.1.1.529新冠变异毒株。11月26日,世卫组织命名为Omicron(奥密克戎)。目前资料所知,奥密克戎新冠病毒毒性和传播性很可能比变异毒株德尔塔更可怕。周五晚间,欧美股市和主要大宗商品出现大跌,随后欧美二十几个国家对南部非洲主要国家发布旅行禁令。 1、梳理发现:南部非洲占比最大的金属元素就是钴,预期供给受限严重。刚果金是全球最大钴产地,贡献全球70%钴产量,在当地加工成钴精矿或者氢氧化钴等初级产品,须经过南非港口运往中国等主要消费地。所以南部非洲的
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寒锐钴业
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华友钴业
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2021-11-30 16:59:11
卧龙电驱新高跟踪更新
新能车电机快速突破,受益汽车零部件需求提升 新能车:战略绑定采埃孚,国内外市场持续突破。采埃孚是全球最大的汽车供应商之一,在40个国家拥有约230个生产基地,客户包括奔驰、宝马、菲亚特-克莱斯莱等高端品牌。公司与采埃孚于2019年签订22.59亿元定点合同,2020年设立合资子公司,形成排他性条款。预计随着海外电动化渗透率进一步提升,公司新能源电机产销量有望快速提升,中远期公司全球乘用车电机市占率有望达15%,专用车30%以上。预计21年新能车电机销售收入为8-12亿元,22年为15-20亿元。
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卧龙电驱
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2021-11-30 16:58:37
PVDF跟踪更新
锂电级PVDF价格跳涨,关注国产化替代进度 事件:据鑫锣锂电,PVDF(三元)跳涨10万/吨,均价达67万,PVDF(铁锂)跳涨6.5万/吨,均价48.5万/吨。 紧缺持续加剧,预计22年中之前维持紧平衡。下游需求高增&铁锂占比提升持续推动锂电级PVDF需求提升,海外厂商扩产开启于22年底-23年,22年增量需求主要取决于国产厂商,由于锂电级高壁垒&认证周期长,机构认为国产化的替代将是渐进的,总体上22年中之前预计PVDF仍将保持紧缺。 142b配额政策下,PVDF国产化大势所趋。锂电级PVDF
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联创股份
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东岳集团
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巨化股份
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2021-11-30 16:58:05
士兰微股权激励点评
事件:士兰微今日发布股权激励计划,拟授予股票期权2150万份,对应2150万股,占总股本1.52%。 本次为近十余年来公司首度股权激励方案:前期市场认为公司激励机制不够灵活,不易于留住人才。而本次股权激励的发布,有力打破了前期市场质疑!且宽覆盖面、高业绩要求的行权条件,有助于将员工利益与公司整体利益相绑定,增强公司的凝聚力、向心力。 宽覆盖面激发员工积极性:本次激励对象总人数为2467人,覆盖总员工比例高达40.05%。除李志刚等三位高管外,其余2464位中层管理人员及核心骨干总计获授2006万
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新洁能
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士兰微
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2021-11-30 16:57:27
负极行业跟踪更新
1、近期石墨化价格再度上涨,鑫罗资讯数据显示,中小电芯厂接到新的负极报价涨幅高达20%以上,大厂也开始陆续接受涨价。石墨化价格去年为1.3-1.5万,今年9月攀升至2.3万,11月初进一步抬升至2.45万,反应供需情况进一步趋紧。近期可能的变化在于冬奥会临近,本周央视报道将在2022年1月1日前关停华北、淮北、华西重工业企业,可能导致内蒙、山东的石墨化产能进一步趋紧。 2、今年负极石墨化供需偏紧,从趋势来看如果一体化企业在建项目顺利落地,且限电缓解,石墨化供需将边际改善。但考虑到能耗指标落地放缓
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翔丰华
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璞泰来
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2021-11-17 11:39:48
爱旭股份创历史新高点评:
创出历史新高,股价上方无压力,专业化电池龙头,期待新技术放量与业绩弹性释放。 1、新电池技术将是明年最大亮点。 我们认为,2022年将是新一代电池技术量产推进元年,积极布局TOPCon、HJT、IBC/HBC等新一代电池技术并率先实现量产的电池厂商,有望获取技术领先的超额收益,复刻单晶替代多晶之浪潮。 2、爱旭ABC新电池技术有望实现持续领先。 效率:实验室平均转换效率已达到 25%,最高转换效率已达到 26%,平均量产转换效率有望达到 25.5%; 成本:不使用银,目前单W成本可与PERC电池
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爱旭股份
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英杰电气大跌点评
英杰电气大跌点评: 昨日英杰电气下跌15.29%,市场较为关注。公司基本面正常,下跌与日常经营无关。机构判断的两个原因:(a)跟随板块的调整;(b)前期涨幅较大,积累了一定量的获利盘。 公司逻辑不变:公司在多晶硅还原炉电源领域市占率60%,单晶炉电源领域市占率60-70%,充分受益此轮光伏行业硅料、硅片产能扩建。其中,1万吨硅料电源设备需求约20台,价值量约2,000万元;1GW单晶硅片电源设备需求约80台,价值量约400万元。二次成长曲线方面,公司重点研发与培育半导体、碳化硅、新一代光伏电池片
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英杰电气
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如何从事物本质角度客观理解分布式光伏发展前景和配电网投资趋势:
1、由于我国优质光照/土地资源和用电负荷中心在地理位置上的空间不匹配特征,我国的光伏发电行业长期一定是以集中式和分布式同步发展的形势展开,这基本上不以政策指引为转移。 2、在最近两年全球光伏需求强度超预期,导致行业供需关系和定价逻辑向“供给瓶颈定装机、边际需求定价格”切换的背景下,因国内集中式电站受电价(对标火电基准)、投储能要求、收益率要求限制等因素制约,而工商业分布式项目电价则对标打开上浮空间的销售端电价,多数分布式项目将在该阶段具备显著高于集中式的“购买力”,从而在有限供给的争夺和装机量占
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光伏排产跟踪更新(好于预期):
随抢装截止日临近,近期硅料价格逐步稳住,机构对产业链进行了调研,具体如下: 主产业链 硅料:12月长单大部分已签订,价格在23万/吨左右(区间大致在21-24万,硅片大厂略低些),近期价格逐步持稳。 硅片:前期库存基本消化,硅料采购开始恢复。 电池:大尺寸基本满产,小尺寸需求一般。 组件:排产环比提升,看好一季度需求。 辅产业链 胶膜:有改善,开工率90%+。 玻璃:海外有改善。 背板:环比微增。 边框:满产。 总结:行业博弈进入阶段尾声,各企业排产均环比增长,看好明年装机超预期。一季度作为传统
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激光转印技术交流要点:
电极金属化是光伏电池生产的关键和必须工序,制备技术包括传统主流的接触式丝网印刷,以及激光转印、电镀铜等新兴替代技术。激光转印技术壁垒明显,主要体现在浆料与激光功率达到较好配合,由于不同银浆配比在溶剂蒸发能力、浆料与载板的附着力等方面有所差别,激光转印技术壁垒建立在对各类型浆料的长期多次实验并积累工艺参数,具备明显的know-how特征。 对比传统方式,激光转印在栅线线宽(线宽更窄)和高宽比方面表现更优,可显著降低银浆耗量、提升转换效率,据相关文献实验室数据,单次和二次激光转印的银浆消耗量可较丝网
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兖矿能源交流学习20221222
交流对象:证券部领导 交流时间:2021年12月22日 【生产经营情况】 在近几里公司依然是一个煤炭和煤化工为主的企业,从11月份的经营数据可以看到,各个地区的煤炭产量已经恢复到了正常的状态,包括煤化工的产品也是生产经营比较正常。今年上半年,产量出现了同比下降的情况,主要与由于澳洲遭遇了百年不遇的洪水,地质条件的问题,包括山东、内蒙受到政策性的限产,如果说临近地区有矿震或者是矿难也导致公司跟着停产,各方面的限制性的影响,以及自身也会遇到一些地域性的影响。但是从进入三季度以来,尤其是10月、11月
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深圳闭门会(电池)总结
交流的企业包括:中游材料- 中伟/天赐/恩捷/格林美/鼎胜,电池-孚能/捷威/瑞浦,结论如下: 复盘:类似于今年5-6月份的光伏,硅料涨价股价不动-担心涨价影响终端需求、组件股价不动-担心涨价影响盈利。当前时间点,电池拉长维度看,历史盈利低点,但市场不敢重仓,担心碳酸锂涨价,短期盈利不能好转,不排除阶段性更差。材料更不敢重仓,担心盈利高点,大化工全部冲冲冲,影响格局。 我们的观点: 1、电池涨价几乎“呼之欲出”,而对整车厂而言,一方面卡位之争不得不干电动车,另一方面考虑碳酸锂涨价(但需要适可而止
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机构投研总监内部交流最新观点汇总
1、某公募机构总监 主题:阶段性出现风格切换,中长期继续看好高景气赛道 高景气行业中长期看好,在降准预期下,阶段性可能出现风格转换,但需要继续减持。碳中和是长期方向,各细分环节进行轮动,子行业景气度有一定差异。看好电网的柔性直流、配网、风光介入的机会,高压需求至少增量相对有限。 2、某公募机构总监 主题:继续看好高景气方向,看好高增速方向 继续看好新能源、半导体、军工为代表的高景气赛道,明年增速继续保持较高水平,增速掉队的品种需要做删减。另外新能源+如电网品种,存在一定业绩弹性,有拔估值空间。
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宁德时代
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三羊马
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国轩高科跟踪更新
1、获美国车企200GWh订单,公司客户拓展强劲。公司境外全资孙公司与美国某大型上市汽车公司(据了解应该是rivian)签订战略供应和本土化协议,在2023年-2028年供货不低于200GWh。本次订单主要为磷酸铁锂电池,先通过中国生产基地出口,同时计划在美国本土化生产和供应LFP电池以及共同探讨未来成立合资公司的可能性。 预计本次出货200GWh对应从22年开始,首年预计4.8GWh,后续快速上升至25GWh以上,预计对应客户生产的车型主要为皮卡、SUV,未来还会生产商用车。公司20年产能28
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国轩高科
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2021-12-21 17:39:07
【中金医药】华东医药000963更新
🌞大家好,今日华东医药涨5%,主要由于公司核心存量品种受政策压力减轻,医美板块少女针放量顺利以及公司继续加码新业务布局。 🌞我们速评如下: 少女针销售旺盛。Ellansé伊妍仕自上市后受到市场广泛关注,医美机构订单踊跃。面对国内市场需求旺盛的现状,Sinclair新建了荷兰阿尔梅勒工厂以扩充产能,目前,新建产能工程已全部完成,并通过认证批准开始投入使用。 公司继续加码创新药、糖尿病及医美管线布局。2021年1-3季度,研发费用达7.28亿元,同比增长5.5%。1)公司与美国Ashvattha
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华东医药
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2021-11-30 17:00:18
奥密克戎病毒影响最大的金属元素—钴
背景: 11月25日在南非和博茨瓦纳发现B.1.1.529新冠变异毒株。11月26日,世卫组织命名为Omicron(奥密克戎)。目前资料所知,奥密克戎新冠病毒毒性和传播性很可能比变异毒株德尔塔更可怕。周五晚间,欧美股市和主要大宗商品出现大跌,随后欧美二十几个国家对南部非洲主要国家发布旅行禁令。 1、梳理发现:南部非洲占比最大的金属元素就是钴,预期供给受限严重。刚果金是全球最大钴产地,贡献全球70%钴产量,在当地加工成钴精矿或者氢氧化钴等初级产品,须经过南非港口运往中国等主要消费地。所以南部非洲的
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卧龙电驱新高跟踪更新
新能车电机快速突破,受益汽车零部件需求提升 新能车:战略绑定采埃孚,国内外市场持续突破。采埃孚是全球最大的汽车供应商之一,在40个国家拥有约230个生产基地,客户包括奔驰、宝马、菲亚特-克莱斯莱等高端品牌。公司与采埃孚于2019年签订22.59亿元定点合同,2020年设立合资子公司,形成排他性条款。预计随着海外电动化渗透率进一步提升,公司新能源电机产销量有望快速提升,中远期公司全球乘用车电机市占率有望达15%,专用车30%以上。预计21年新能车电机销售收入为8-12亿元,22年为15-20亿元。
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卧龙电驱
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PVDF跟踪更新
锂电级PVDF价格跳涨,关注国产化替代进度 事件:据鑫锣锂电,PVDF(三元)跳涨10万/吨,均价达67万,PVDF(铁锂)跳涨6.5万/吨,均价48.5万/吨。 紧缺持续加剧,预计22年中之前维持紧平衡。下游需求高增&铁锂占比提升持续推动锂电级PVDF需求提升,海外厂商扩产开启于22年底-23年,22年增量需求主要取决于国产厂商,由于锂电级高壁垒&认证周期长,机构认为国产化的替代将是渐进的,总体上22年中之前预计PVDF仍将保持紧缺。 142b配额政策下,PVDF国产化大势所趋。锂电级PVDF
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士兰微股权激励点评
事件:士兰微今日发布股权激励计划,拟授予股票期权2150万份,对应2150万股,占总股本1.52%。 本次为近十余年来公司首度股权激励方案:前期市场认为公司激励机制不够灵活,不易于留住人才。而本次股权激励的发布,有力打破了前期市场质疑!且宽覆盖面、高业绩要求的行权条件,有助于将员工利益与公司整体利益相绑定,增强公司的凝聚力、向心力。 宽覆盖面激发员工积极性:本次激励对象总人数为2467人,覆盖总员工比例高达40.05%。除李志刚等三位高管外,其余2464位中层管理人员及核心骨干总计获授2006万
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负极行业跟踪更新
1、近期石墨化价格再度上涨,鑫罗资讯数据显示,中小电芯厂接到新的负极报价涨幅高达20%以上,大厂也开始陆续接受涨价。石墨化价格去年为1.3-1.5万,今年9月攀升至2.3万,11月初进一步抬升至2.45万,反应供需情况进一步趋紧。近期可能的变化在于冬奥会临近,本周央视报道将在2022年1月1日前关停华北、淮北、华西重工业企业,可能导致内蒙、山东的石墨化产能进一步趋紧。 2、今年负极石墨化供需偏紧,从趋势来看如果一体化企业在建项目顺利落地,且限电缓解,石墨化供需将边际改善。但考虑到能耗指标落地放缓
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爱旭股份创历史新高点评:
创出历史新高,股价上方无压力,专业化电池龙头,期待新技术放量与业绩弹性释放。 1、新电池技术将是明年最大亮点。 我们认为,2022年将是新一代电池技术量产推进元年,积极布局TOPCon、HJT、IBC/HBC等新一代电池技术并率先实现量产的电池厂商,有望获取技术领先的超额收益,复刻单晶替代多晶之浪潮。 2、爱旭ABC新电池技术有望实现持续领先。 效率:实验室平均转换效率已达到 25%,最高转换效率已达到 26%,平均量产转换效率有望达到 25.5%; 成本:不使用银,目前单W成本可与PERC电池
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爱旭股份
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英杰电气大跌点评
英杰电气大跌点评: 昨日英杰电气下跌15.29%,市场较为关注。公司基本面正常,下跌与日常经营无关。机构判断的两个原因:(a)跟随板块的调整;(b)前期涨幅较大,积累了一定量的获利盘。 公司逻辑不变:公司在多晶硅还原炉电源领域市占率60%,单晶炉电源领域市占率60-70%,充分受益此轮光伏行业硅料、硅片产能扩建。其中,1万吨硅料电源设备需求约20台,价值量约2,000万元;1GW单晶硅片电源设备需求约80台,价值量约400万元。二次成长曲线方面,公司重点研发与培育半导体、碳化硅、新一代光伏电池片
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如何从事物本质角度客观理解分布式光伏发展前景和配电网投资趋势:
1、由于我国优质光照/土地资源和用电负荷中心在地理位置上的空间不匹配特征,我国的光伏发电行业长期一定是以集中式和分布式同步发展的形势展开,这基本上不以政策指引为转移。 2、在最近两年全球光伏需求强度超预期,导致行业供需关系和定价逻辑向“供给瓶颈定装机、边际需求定价格”切换的背景下,因国内集中式电站受电价(对标火电基准)、投储能要求、收益率要求限制等因素制约,而工商业分布式项目电价则对标打开上浮空间的销售端电价,多数分布式项目将在该阶段具备显著高于集中式的“购买力”,从而在有限供给的争夺和装机量占
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中线波段
2021-12-29 10:43:56
光伏排产跟踪更新(好于预期):
随抢装截止日临近,近期硅料价格逐步稳住,机构对产业链进行了调研,具体如下: 主产业链 硅料:12月长单大部分已签订,价格在23万/吨左右(区间大致在21-24万,硅片大厂略低些),近期价格逐步持稳。 硅片:前期库存基本消化,硅料采购开始恢复。 电池:大尺寸基本满产,小尺寸需求一般。 组件:排产环比提升,看好一季度需求。 辅产业链 胶膜:有改善,开工率90%+。 玻璃:海外有改善。 背板:环比微增。 边框:满产。 总结:行业博弈进入阶段尾声,各企业排产均环比增长,看好明年装机超预期。一季度作为传统
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中来股份
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东方电热
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2021-12-29 10:41:27
激光转印技术交流要点:
电极金属化是光伏电池生产的关键和必须工序,制备技术包括传统主流的接触式丝网印刷,以及激光转印、电镀铜等新兴替代技术。激光转印技术壁垒明显,主要体现在浆料与激光功率达到较好配合,由于不同银浆配比在溶剂蒸发能力、浆料与载板的附着力等方面有所差别,激光转印技术壁垒建立在对各类型浆料的长期多次实验并积累工艺参数,具备明显的know-how特征。 对比传统方式,激光转印在栅线线宽(线宽更窄)和高宽比方面表现更优,可显著降低银浆耗量、提升转换效率,据相关文献实验室数据,单次和二次激光转印的银浆消耗量可较丝网
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帝尔激光
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2021-12-23 08:53:50
兖矿能源交流学习20221222
交流对象:证券部领导 交流时间:2021年12月22日 【生产经营情况】 在近几里公司依然是一个煤炭和煤化工为主的企业,从11月份的经营数据可以看到,各个地区的煤炭产量已经恢复到了正常的状态,包括煤化工的产品也是生产经营比较正常。今年上半年,产量出现了同比下降的情况,主要与由于澳洲遭遇了百年不遇的洪水,地质条件的问题,包括山东、内蒙受到政策性的限产,如果说临近地区有矿震或者是矿难也导致公司跟着停产,各方面的限制性的影响,以及自身也会遇到一些地域性的影响。但是从进入三季度以来,尤其是10月、11月
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兖矿能源
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2021-12-23 08:38:40
深圳闭门会(电池)总结
交流的企业包括:中游材料- 中伟/天赐/恩捷/格林美/鼎胜,电池-孚能/捷威/瑞浦,结论如下: 复盘:类似于今年5-6月份的光伏,硅料涨价股价不动-担心涨价影响终端需求、组件股价不动-担心涨价影响盈利。当前时间点,电池拉长维度看,历史盈利低点,但市场不敢重仓,担心碳酸锂涨价,短期盈利不能好转,不排除阶段性更差。材料更不敢重仓,担心盈利高点,大化工全部冲冲冲,影响格局。 我们的观点: 1、电池涨价几乎“呼之欲出”,而对整车厂而言,一方面卡位之争不得不干电动车,另一方面考虑碳酸锂涨价(但需要适可而止
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孚能科技
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天赐材料
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中伟股份
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2021-12-22 17:53:44
机构投研总监内部交流最新观点汇总
1、某公募机构总监 主题:阶段性出现风格切换,中长期继续看好高景气赛道 高景气行业中长期看好,在降准预期下,阶段性可能出现风格转换,但需要继续减持。碳中和是长期方向,各细分环节进行轮动,子行业景气度有一定差异。看好电网的柔性直流、配网、风光介入的机会,高压需求至少增量相对有限。 2、某公募机构总监 主题:继续看好高景气方向,看好高增速方向 继续看好新能源、半导体、军工为代表的高景气赛道,明年增速继续保持较高水平,增速掉队的品种需要做删减。另外新能源+如电网品种,存在一定业绩弹性,有拔估值空间。
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宁德时代
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三羊马
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2021-12-22 17:52:48
国轩高科跟踪更新
1、获美国车企200GWh订单,公司客户拓展强劲。公司境外全资孙公司与美国某大型上市汽车公司(据了解应该是rivian)签订战略供应和本土化协议,在2023年-2028年供货不低于200GWh。本次订单主要为磷酸铁锂电池,先通过中国生产基地出口,同时计划在美国本土化生产和供应LFP电池以及共同探讨未来成立合资公司的可能性。 预计本次出货200GWh对应从22年开始,首年预计4.8GWh,后续快速上升至25GWh以上,预计对应客户生产的车型主要为皮卡、SUV,未来还会生产商用车。公司20年产能28
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国轩高科
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2021-12-21 17:39:07
【中金医药】华东医药000963更新
🌞大家好,今日华东医药涨5%,主要由于公司核心存量品种受政策压力减轻,医美板块少女针放量顺利以及公司继续加码新业务布局。 🌞我们速评如下: 少女针销售旺盛。Ellansé伊妍仕自上市后受到市场广泛关注,医美机构订单踊跃。面对国内市场需求旺盛的现状,Sinclair新建了荷兰阿尔梅勒工厂以扩充产能,目前,新建产能工程已全部完成,并通过认证批准开始投入使用。 公司继续加码创新药、糖尿病及医美管线布局。2021年1-3季度,研发费用达7.28亿元,同比增长5.5%。1)公司与美国Ashvattha
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华东医药
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2021-11-30 17:00:18
奥密克戎病毒影响最大的金属元素—钴
背景: 11月25日在南非和博茨瓦纳发现B.1.1.529新冠变异毒株。11月26日,世卫组织命名为Omicron(奥密克戎)。目前资料所知,奥密克戎新冠病毒毒性和传播性很可能比变异毒株德尔塔更可怕。周五晚间,欧美股市和主要大宗商品出现大跌,随后欧美二十几个国家对南部非洲主要国家发布旅行禁令。 1、梳理发现:南部非洲占比最大的金属元素就是钴,预期供给受限严重。刚果金是全球最大钴产地,贡献全球70%钴产量,在当地加工成钴精矿或者氢氧化钴等初级产品,须经过南非港口运往中国等主要消费地。所以南部非洲的
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寒锐钴业
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华友钴业
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2021-11-30 16:59:11
卧龙电驱新高跟踪更新
新能车电机快速突破,受益汽车零部件需求提升 新能车:战略绑定采埃孚,国内外市场持续突破。采埃孚是全球最大的汽车供应商之一,在40个国家拥有约230个生产基地,客户包括奔驰、宝马、菲亚特-克莱斯莱等高端品牌。公司与采埃孚于2019年签订22.59亿元定点合同,2020年设立合资子公司,形成排他性条款。预计随着海外电动化渗透率进一步提升,公司新能源电机产销量有望快速提升,中远期公司全球乘用车电机市占率有望达15%,专用车30%以上。预计21年新能车电机销售收入为8-12亿元,22年为15-20亿元。
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卧龙电驱
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2021-11-30 16:58:37
PVDF跟踪更新
锂电级PVDF价格跳涨,关注国产化替代进度 事件:据鑫锣锂电,PVDF(三元)跳涨10万/吨,均价达67万,PVDF(铁锂)跳涨6.5万/吨,均价48.5万/吨。 紧缺持续加剧,预计22年中之前维持紧平衡。下游需求高增&铁锂占比提升持续推动锂电级PVDF需求提升,海外厂商扩产开启于22年底-23年,22年增量需求主要取决于国产厂商,由于锂电级高壁垒&认证周期长,机构认为国产化的替代将是渐进的,总体上22年中之前预计PVDF仍将保持紧缺。 142b配额政策下,PVDF国产化大势所趋。锂电级PVDF
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联创股份
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东岳集团
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巨化股份
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2021-11-30 16:58:05
士兰微股权激励点评
事件:士兰微今日发布股权激励计划,拟授予股票期权2150万份,对应2150万股,占总股本1.52%。 本次为近十余年来公司首度股权激励方案:前期市场认为公司激励机制不够灵活,不易于留住人才。而本次股权激励的发布,有力打破了前期市场质疑!且宽覆盖面、高业绩要求的行权条件,有助于将员工利益与公司整体利益相绑定,增强公司的凝聚力、向心力。 宽覆盖面激发员工积极性:本次激励对象总人数为2467人,覆盖总员工比例高达40.05%。除李志刚等三位高管外,其余2464位中层管理人员及核心骨干总计获授2006万
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新洁能
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士兰微
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2021-11-30 16:57:27
负极行业跟踪更新
1、近期石墨化价格再度上涨,鑫罗资讯数据显示,中小电芯厂接到新的负极报价涨幅高达20%以上,大厂也开始陆续接受涨价。石墨化价格去年为1.3-1.5万,今年9月攀升至2.3万,11月初进一步抬升至2.45万,反应供需情况进一步趋紧。近期可能的变化在于冬奥会临近,本周央视报道将在2022年1月1日前关停华北、淮北、华西重工业企业,可能导致内蒙、山东的石墨化产能进一步趋紧。 2、今年负极石墨化供需偏紧,从趋势来看如果一体化企业在建项目顺利落地,且限电缓解,石墨化供需将边际改善。但考虑到能耗指标落地放缓
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翔丰华
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璞泰来
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2021-11-17 11:39:48
爱旭股份创历史新高点评:
创出历史新高,股价上方无压力,专业化电池龙头,期待新技术放量与业绩弹性释放。 1、新电池技术将是明年最大亮点。 我们认为,2022年将是新一代电池技术量产推进元年,积极布局TOPCon、HJT、IBC/HBC等新一代电池技术并率先实现量产的电池厂商,有望获取技术领先的超额收益,复刻单晶替代多晶之浪潮。 2、爱旭ABC新电池技术有望实现持续领先。 效率:实验室平均转换效率已达到 25%,最高转换效率已达到 26%,平均量产转换效率有望达到 25.5%; 成本:不使用银,目前单W成本可与PERC电池
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爱旭股份
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2021-11-17 11:39:03
英杰电气大跌点评
英杰电气大跌点评: 昨日英杰电气下跌15.29%,市场较为关注。公司基本面正常,下跌与日常经营无关。机构判断的两个原因:(a)跟随板块的调整;(b)前期涨幅较大,积累了一定量的获利盘。 公司逻辑不变:公司在多晶硅还原炉电源领域市占率60%,单晶炉电源领域市占率60-70%,充分受益此轮光伏行业硅料、硅片产能扩建。其中,1万吨硅料电源设备需求约20台,价值量约2,000万元;1GW单晶硅片电源设备需求约80台,价值量约400万元。二次成长曲线方面,公司重点研发与培育半导体、碳化硅、新一代光伏电池片
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英杰电气
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