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2025-01-12 15:32:02

耐心等待二月春季行情——申万宏源策略最新观点20250111

1. 调整原因：政策效果的预期趋于客观。交易博弈和赚钱效应物极必反，交易性资金活跃度退潮。一月下旬被视作海外不确定性的关键窗口，在此之前投资者买入意愿受抑制，容易出现过度调整。稳定资本市场预期的力量更加关键，若能够早发力，有望事半功倍。 2. 继续看好二月春季行情，主题再活跃：主题相关行业短期性价比已改善。政策预期有修复空间，“中央经济工作会议定调，两会前便发生变化”是一种过度悲观的预期。产业趋势主题正在形成强共识，新一轮创新高行情仍可期待。赚钱效应扩散受阻带来的交易性资金退坡是小波段，二月活跃

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中信证券

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夜长梦山

2025-01-12 15:31:43

【国联医药】东阿阿胶发布股权激励草案修订稿

业绩考核目标修改如下：修订前： 1、24-26年净资产收益率分别不低于10%、10.5%、11%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 2、以22年为基数，24-26年归母净利润CAGR不低于20%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 3、24-26年营业利润率分别不低于23%、23.5%、24%。修订后： 1、25-27年净资产收益率分别不低于11.5%、12%、12.5%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 2、以23年为基数，25-2

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东阿阿胶

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夜长梦山

2025-01-12 15:28:38

悬赏 666.00工分

下周猜想

多次猜想指数，涌现出了多位猜想高手，同时很多韭友们也积极参与，下周继续猜想 1、下周一大盘收盘指数为多少，正负十个点。 2、下周一到下周四连续涨停个股是谁。

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中信证券

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夜长梦山

2025-01-12 15:23:13

【天风电新】Optimus最新分环节价值量拆分更新&推荐-0111

特斯拉最新发布的是Optimus第二代，根据发布视频和产业链反馈，我们更新和最初版变化如下： 1、变化最大的是灵巧手，核心变化是#空心杯变有齿槽&新增丝杠。起初方案为单手6自由度，由空心杯电机+行星齿轮箱-蜗轮蜗杆驱动，最新的为22自由度（电机17个+行星齿轮箱+丝杠、键绳），由于11个电机放在手腕处空间变大将空心杯电机均转为无刷有齿槽电机。 2、力传感应用变清晰：#六维力用在手腕脚腕处（4个），#旋转关节配扭矩传感器（谐波装上力传感做控制可以有很好的反驱效果），#线性配拉力传感器（成本低于扭矩

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安培龙

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夜长梦山

2025-01-12 15:17:05

【华泰宏观】12月非农远超预期，降息阻力加大

概览：美国12月新增非农就业超预期，且私有部门雇佣加速，联储降息阻力上升，债券收益率上移，且不排除市场降息预期将进一步下降。12月美国新增非农就业25.6万，大幅高于彭博一致预期的16.5万，10-11月累计上修1.6万；失业率下降至4.1%，预期4.2%，较前值回落0.1pp；小时工资增速环比0.3%，符合预期。此外，劳动参与率持平于62.5%；周均工作时长34.3小时，与预期一致。 12月新增非农就业大幅超预期既有基本面支撑，但也存在一些扰动因素。第一，12月经济动能整体回升，对新增非农就业

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中信证券

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夜长梦山

2025-01-12 15:16:26

【东吴汽车黄细里团队】广汽集团业绩预告要点汇总

#业绩表现： 2024年全年预计实现归母净利润为8-12亿元，同比-72.91%~-81.94%；预计实现扣非后归母净利润为-33~-47亿元（2023年同期为35.7亿元）。2024Q4公司归母净利润预告中值为8.8亿元（2023Q4为-0.82亿元，2024Q3为-13.96亿元），扣非后归母净利润预告中值为-21.30亿元（2023Q4为-4.51亿元，2024Q3为-15.32亿元）。 #业绩表现基本符合预期，竞争加剧背景下公司追加较多商政投入影响当期利润。1）销量层面：公司Q4自主品牌

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广汽集团

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夜长梦山

2025-01-10 16:11:00

【开源通信】重视【中兴通讯】最便宜的ICT龙头

全球ICT领域龙头，研发赋能“连接+算力”，打造第二曲线新增长引擎。公司基于ICT全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。中长期来看，AI时代，以算力为代表的第二曲线业务有望迎来快速增长，网络建设加速走向5G-A，第一曲线业务或将迎来新拐点，有望驱动公司业绩稳步增长，我们持续看好公司强劲研发实力在各新应用领域的价值变现。公司紧跟算力浪潮，在算力底座方面，发布训推一体机以及全新G5系列服务器包括AI服务器、GPU服务器、信创服务器等种类，支持液冷方案，产品性能持续提

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中兴通讯

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夜长梦山

2025-01-10 16:07:30

【中泰先进产业】安培龙涨停！六维力传感器顺利推进，车规级传感器加速国产替代进程

#事件催化：马斯克表示2025年Optimus将顺利推进，2026年产量有望增加10倍至5～10万台，2027年Optimus产量将再增加10倍。 #新产品：应用于人形机器人的力传感器公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、H客户、谐波减速器厂商及智元保持合作或洽谈，并计划拓展陀螺仪、加速度计等新产品。公司产品布局顺应人形机器人发展趋势，中长期具有广阔的增长潜力。 #拳头产品：车规级压力传感器对标美国森萨塔，公司性价比优势显著；对标国

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安培龙

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夜长梦山

2025-01-10 16:05:36

【HC电新&机器人】特斯拉27年冲击100w台销量，重点关注边际变化最大镁合金板块

➡马斯克最新指引： 2025年：数千台，原预期1k 2026年：5-10万台，原预期最乐观5w 2027年：50-100万台，原来预期30年实现100w ➡点评这是马斯克首次说明27年冲击100w销量。重要性远远远远远远高于GEN3发布，接网球，跳唱等细节展示。 ➡最大边际变化：旭升集团：刚完成镁合金壳体送样。镁合金是机器人新分支，没炒过，请重视。潜在受益镁合金标的：宝武镁业，星源卓镁

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宝武镁业

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夜长梦山

2025-01-10 16:05:03

中石科技大涨，源于昨晚发布的2024年度业绩预告。有几点还是值得说一下： 1、根据业绩预告，第四季度单季度净利润会超过8000万元，这已是连续4个季度单季度净利润环比增长，同比增长因为去年基数低，单季度净利润增涨超过300%； 2、业绩预告中提到了北美大客户，提到了AI，这些都是炒作热点方向； 3、散热问题，在炒新能源汽车时，就是热点方向之一，本轮AI热，散热更是走向了热点中心； 4、2025年单季度即便环比不增长，都维持2024年第四季度业绩，估值已回到25倍，对一个热点中的成长股还是很有吸引

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夜长梦山

2025-01-10 16:02:46

人形机器人催化不断，持续关注人形机器人产业链【华西计算机刘泽晶团队】

1️⃣ 人形机器人引领AI产业。据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标明年生产5万-10万个人形机器人，在第二年再增加10倍。1月7日，中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用。 2️⃣基于此，受益标的【能科科技】【麦迪科技】：1）

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祥鑫科技

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夜长梦山

2025-01-10 16:02:22

华钰矿业-海外锑价一年狂涨250%至30万/吨最大预期差

#川普上台在即，稀土重大预期！！！ #我国是全球最大的锑生产国和出口国，控制着全球近一半的锑产量和四分之三的冶炼量。 #由于先后发布对锑等物项实施出口管制的公告，限制了锑的出口量，导致全球锑市场供应紧张，直接推动了海外锑价狂涨。 #公司控股子公司塔铝金业的金、锑产值增长。公司全年锑价有望持续上行，锑权益资源量为34万吨，预计25年产量0.8万吨。 #塔铝金业位于塔吉克斯坦，锑的销售不受国内政策限制。华钰矿业锑储量/产量全球领先，海外子公司锑贸易不受限制，锑价狂飙助推业绩疯狂增长，极具预期差，请

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华钰矿业

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【民生宏观】【市场跟踪】央行的犹豫和等待 🔆近期央行一系列政策的变动，凸现的线索是在为特朗普上台做准备、留空间。 🔆汇率是要稳。“适度宽松”迟迟没兑现，央行顶着离岸偏紧的流动性大规模发行离岸央票。 🔆……但也不是不能接受贬值。最近中间价还是在缓慢地调贬，虽然幅度很小。 🔆利率也要稳。降息降准更加强调“适时”，央行在今天宣布暂停购买国债。 🔆防止资金空转、利率的波动是货币政策，也是汇率政策。利率市场的波动背后的汇率信号意义非常重要。 🔆今年宽松的破局还是在汇率的再校准。而汇率的再校准需

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2025-01-10 16:00:27

巨子生物大涨解读

上调24年业绩增速指引，继续重点推荐低估值布局机会！【东方财富新消费|美护】今日公司上调指引：24年收入增速从之前的40%+提升到50%+/对应52.9亿，净利润增速从35%+提升到40%+/对应20.3亿，经调净利润增速从40%+提升到45%+/对应21.2亿。另外医美产品依然维持此前预期，即第一款冻干纤维25Q1获批。 #我们认为：双11高增长之后，虽然市场或多或少已经把巨子24年净利润预期往上调整至20-21亿不等，此次上调预期后的指引基本在多数人预期内，但根据公司此前业绩披露习惯，预

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【招商电新】推荐更新1.10

#aIDC电气配套 aIDC电气设备除了需求增长，还要注意，由于需求特点大变化，供电系统、电能变换系统都面临严峻挑战，某个阶段，这些瓶颈可能大于ICT。以上，我们优选三个核心环节：HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC：长期优势（效率稍高、可靠性更高、紧凑空间小、便捷搭载储能/绿电），到了多MW级别，优势更突出，海外供应体系技术切换可能正在开始柴发：上游发动/发电机外资主导，海外供应吃紧蔓延到国内，有涨价潜力增量环节：ups/hvdc配套电池锂电化，有望较快普及；BBU增配到后端也带

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盛弘股份

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耐心等待二月春季行情——申万宏源策略最新观点20250111

1. 调整原因：政策效果的预期趋于客观。交易博弈和赚钱效应物极必反，交易性资金活跃度退潮。一月下旬被视作海外不确定性的关键窗口，在此之前投资者买入意愿受抑制，容易出现过度调整。稳定资本市场预期的力量更加关键，若能够早发力，有望事半功倍。 2. 继续看好二月春季行情，主题再活跃：主题相关行业短期性价比已改善。政策预期有修复空间，“中央经济工作会议定调，两会前便发生变化”是一种过度悲观的预期。产业趋势主题正在形成强共识，新一轮创新高行情仍可期待。赚钱效应扩散受阻带来的交易性资金退坡是小波段，二月活跃

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【国联医药】东阿阿胶发布股权激励草案修订稿

业绩考核目标修改如下：修订前： 1、24-26年净资产收益率分别不低于10%、10.5%、11%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 2、以22年为基数，24-26年归母净利润CAGR不低于20%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 3、24-26年营业利润率分别不低于23%、23.5%、24%。修订后： 1、25-27年净资产收益率分别不低于11.5%、12%、12.5%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 2、以23年为基数，25-2

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下周猜想

多次猜想指数，涌现出了多位猜想高手，同时很多韭友们也积极参与，下周继续猜想 1、下周一大盘收盘指数为多少，正负十个点。 2、下周一到下周四连续涨停个股是谁。

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【天风电新】Optimus最新分环节价值量拆分更新&推荐-0111

特斯拉最新发布的是Optimus第二代，根据发布视频和产业链反馈，我们更新和最初版变化如下： 1、变化最大的是灵巧手，核心变化是#空心杯变有齿槽&新增丝杠。起初方案为单手6自由度，由空心杯电机+行星齿轮箱-蜗轮蜗杆驱动，最新的为22自由度（电机17个+行星齿轮箱+丝杠、键绳），由于11个电机放在手腕处空间变大将空心杯电机均转为无刷有齿槽电机。 2、力传感应用变清晰：#六维力用在手腕脚腕处（4个），#旋转关节配扭矩传感器（谐波装上力传感做控制可以有很好的反驱效果），#线性配拉力传感器（成本低于扭矩

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【华泰宏观】12月非农远超预期，降息阻力加大

概览：美国12月新增非农就业超预期，且私有部门雇佣加速，联储降息阻力上升，债券收益率上移，且不排除市场降息预期将进一步下降。12月美国新增非农就业25.6万，大幅高于彭博一致预期的16.5万，10-11月累计上修1.6万；失业率下降至4.1%，预期4.2%，较前值回落0.1pp；小时工资增速环比0.3%，符合预期。此外，劳动参与率持平于62.5%；周均工作时长34.3小时，与预期一致。 12月新增非农就业大幅超预期既有基本面支撑，但也存在一些扰动因素。第一，12月经济动能整体回升，对新增非农就业

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【东吴汽车黄细里团队】广汽集团业绩预告要点汇总

#业绩表现： 2024年全年预计实现归母净利润为8-12亿元，同比-72.91%~-81.94%；预计实现扣非后归母净利润为-33~-47亿元（2023年同期为35.7亿元）。2024Q4公司归母净利润预告中值为8.8亿元（2023Q4为-0.82亿元，2024Q3为-13.96亿元），扣非后归母净利润预告中值为-21.30亿元（2023Q4为-4.51亿元，2024Q3为-15.32亿元）。 #业绩表现基本符合预期，竞争加剧背景下公司追加较多商政投入影响当期利润。1）销量层面：公司Q4自主品牌

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【开源通信】重视【中兴通讯】最便宜的ICT龙头

全球ICT领域龙头，研发赋能“连接+算力”，打造第二曲线新增长引擎。公司基于ICT全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。中长期来看，AI时代，以算力为代表的第二曲线业务有望迎来快速增长，网络建设加速走向5G-A，第一曲线业务或将迎来新拐点，有望驱动公司业绩稳步增长，我们持续看好公司强劲研发实力在各新应用领域的价值变现。公司紧跟算力浪潮，在算力底座方面，发布训推一体机以及全新G5系列服务器包括AI服务器、GPU服务器、信创服务器等种类，支持液冷方案，产品性能持续提

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【中泰先进产业】安培龙涨停！六维力传感器顺利推进，车规级传感器加速国产替代进程

#事件催化：马斯克表示2025年Optimus将顺利推进，2026年产量有望增加10倍至5～10万台，2027年Optimus产量将再增加10倍。 #新产品：应用于人形机器人的力传感器公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、H客户、谐波减速器厂商及智元保持合作或洽谈，并计划拓展陀螺仪、加速度计等新产品。公司产品布局顺应人形机器人发展趋势，中长期具有广阔的增长潜力。 #拳头产品：车规级压力传感器对标美国森萨塔，公司性价比优势显著；对标国

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【HC电新&机器人】特斯拉27年冲击100w台销量，重点关注边际变化最大镁合金板块

➡马斯克最新指引： 2025年：数千台，原预期1k 2026年：5-10万台，原预期最乐观5w 2027年：50-100万台，原来预期30年实现100w ➡点评这是马斯克首次说明27年冲击100w销量。重要性远远远远远远高于GEN3发布，接网球，跳唱等细节展示。 ➡最大边际变化：旭升集团：刚完成镁合金壳体送样。镁合金是机器人新分支，没炒过，请重视。潜在受益镁合金标的：宝武镁业，星源卓镁

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中石科技大涨，源于昨晚发布的2024年度业绩预告。有几点还是值得说一下： 1、根据业绩预告，第四季度单季度净利润会超过8000万元，这已是连续4个季度单季度净利润环比增长，同比增长因为去年基数低，单季度净利润增涨超过300%； 2、业绩预告中提到了北美大客户，提到了AI，这些都是炒作热点方向； 3、散热问题，在炒新能源汽车时，就是热点方向之一，本轮AI热，散热更是走向了热点中心； 4、2025年单季度即便环比不增长，都维持2024年第四季度业绩，估值已回到25倍，对一个热点中的成长股还是很有吸引

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人形机器人催化不断，持续关注人形机器人产业链【华西计算机刘泽晶团队】

1️⃣ 人形机器人引领AI产业。据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标明年生产5万-10万个人形机器人，在第二年再增加10倍。1月7日，中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用。 2️⃣基于此，受益标的【能科科技】【麦迪科技】：1）

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华钰矿业-海外锑价一年狂涨250%至30万/吨最大预期差

#川普上台在即，稀土重大预期！！！ #我国是全球最大的锑生产国和出口国，控制着全球近一半的锑产量和四分之三的冶炼量。 #由于先后发布对锑等物项实施出口管制的公告，限制了锑的出口量，导致全球锑市场供应紧张，直接推动了海外锑价狂涨。 #公司控股子公司塔铝金业的金、锑产值增长。公司全年锑价有望持续上行，锑权益资源量为34万吨，预计25年产量0.8万吨。 #塔铝金业位于塔吉克斯坦，锑的销售不受国内政策限制。华钰矿业锑储量/产量全球领先，海外子公司锑贸易不受限制，锑价狂飙助推业绩疯狂增长，极具预期差，请

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巨子生物大涨解读

上调24年业绩增速指引，继续重点推荐低估值布局机会！【东方财富新消费|美护】今日公司上调指引：24年收入增速从之前的40%+提升到50%+/对应52.9亿，净利润增速从35%+提升到40%+/对应20.3亿，经调净利润增速从40%+提升到45%+/对应21.2亿。另外医美产品依然维持此前预期，即第一款冻干纤维25Q1获批。 #我们认为：双11高增长之后，虽然市场或多或少已经把巨子24年净利润预期往上调整至20-21亿不等，此次上调预期后的指引基本在多数人预期内，但根据公司此前业绩披露习惯，预

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#aIDC电气配套 aIDC电气设备除了需求增长，还要注意，由于需求特点大变化，供电系统、电能变换系统都面临严峻挑战，某个阶段，这些瓶颈可能大于ICT。以上，我们优选三个核心环节：HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC：长期优势（效率稍高、可靠性更高、紧凑空间小、便捷搭载储能/绿电），到了多MW级别，优势更突出，海外供应体系技术切换可能正在开始柴发：上游发动/发电机外资主导，海外供应吃紧蔓延到国内，有涨价潜力增量环节：ups/hvdc配套电池锂电化，有望较快普及；BBU增配到后端也带

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业绩考核目标修改如下：修订前： 1、24-26年净资产收益率分别不低于10%、10.5%、11%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 2、以22年为基数，24-26年归母净利润CAGR不低于20%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 3、24-26年营业利润率分别不低于23%、23.5%、24%。修订后： 1、25-27年净资产收益率分别不低于11.5%、12%、12.5%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 2、以23年为基数，25-2

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2025-01-12 15:23:13

【天风电新】Optimus最新分环节价值量拆分更新&推荐-0111

特斯拉最新发布的是Optimus第二代，根据发布视频和产业链反馈，我们更新和最初版变化如下： 1、变化最大的是灵巧手，核心变化是#空心杯变有齿槽&新增丝杠。起初方案为单手6自由度，由空心杯电机+行星齿轮箱-蜗轮蜗杆驱动，最新的为22自由度（电机17个+行星齿轮箱+丝杠、键绳），由于11个电机放在手腕处空间变大将空心杯电机均转为无刷有齿槽电机。 2、力传感应用变清晰：#六维力用在手腕脚腕处（4个），#旋转关节配扭矩传感器（谐波装上力传感做控制可以有很好的反驱效果），#线性配拉力传感器（成本低于扭矩

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安培龙

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夜长梦山

2025-01-12 15:17:05

【华泰宏观】12月非农远超预期，降息阻力加大

概览：美国12月新增非农就业超预期，且私有部门雇佣加速，联储降息阻力上升，债券收益率上移，且不排除市场降息预期将进一步下降。12月美国新增非农就业25.6万，大幅高于彭博一致预期的16.5万，10-11月累计上修1.6万；失业率下降至4.1%，预期4.2%，较前值回落0.1pp；小时工资增速环比0.3%，符合预期。此外，劳动参与率持平于62.5%；周均工作时长34.3小时，与预期一致。 12月新增非农就业大幅超预期既有基本面支撑，但也存在一些扰动因素。第一，12月经济动能整体回升，对新增非农就业

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中信证券

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夜长梦山

2025-01-12 15:16:26

【东吴汽车黄细里团队】广汽集团业绩预告要点汇总

#业绩表现： 2024年全年预计实现归母净利润为8-12亿元，同比-72.91%~-81.94%；预计实现扣非后归母净利润为-33~-47亿元（2023年同期为35.7亿元）。2024Q4公司归母净利润预告中值为8.8亿元（2023Q4为-0.82亿元，2024Q3为-13.96亿元），扣非后归母净利润预告中值为-21.30亿元（2023Q4为-4.51亿元，2024Q3为-15.32亿元）。 #业绩表现基本符合预期，竞争加剧背景下公司追加较多商政投入影响当期利润。1）销量层面：公司Q4自主品牌

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广汽集团

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夜长梦山

2025-01-10 16:11:00

【开源通信】重视【中兴通讯】最便宜的ICT龙头

全球ICT领域龙头，研发赋能“连接+算力”，打造第二曲线新增长引擎。公司基于ICT全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。中长期来看，AI时代，以算力为代表的第二曲线业务有望迎来快速增长，网络建设加速走向5G-A，第一曲线业务或将迎来新拐点，有望驱动公司业绩稳步增长，我们持续看好公司强劲研发实力在各新应用领域的价值变现。公司紧跟算力浪潮，在算力底座方面，发布训推一体机以及全新G5系列服务器包括AI服务器、GPU服务器、信创服务器等种类，支持液冷方案，产品性能持续提

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中兴通讯

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夜长梦山

2025-01-10 16:07:30

【中泰先进产业】安培龙涨停！六维力传感器顺利推进，车规级传感器加速国产替代进程

#事件催化：马斯克表示2025年Optimus将顺利推进，2026年产量有望增加10倍至5～10万台，2027年Optimus产量将再增加10倍。 #新产品：应用于人形机器人的力传感器公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、H客户、谐波减速器厂商及智元保持合作或洽谈，并计划拓展陀螺仪、加速度计等新产品。公司产品布局顺应人形机器人发展趋势，中长期具有广阔的增长潜力。 #拳头产品：车规级压力传感器对标美国森萨塔，公司性价比优势显著；对标国

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安培龙

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夜长梦山

2025-01-10 16:05:36

【HC电新&机器人】特斯拉27年冲击100w台销量，重点关注边际变化最大镁合金板块

➡马斯克最新指引： 2025年：数千台，原预期1k 2026年：5-10万台，原预期最乐观5w 2027年：50-100万台，原来预期30年实现100w ➡点评这是马斯克首次说明27年冲击100w销量。重要性远远远远远远高于GEN3发布，接网球，跳唱等细节展示。 ➡最大边际变化：旭升集团：刚完成镁合金壳体送样。镁合金是机器人新分支，没炒过，请重视。潜在受益镁合金标的：宝武镁业，星源卓镁

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宝武镁业

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夜长梦山

2025-01-10 16:05:03

中石科技大涨，源于昨晚发布的2024年度业绩预告。有几点还是值得说一下： 1、根据业绩预告，第四季度单季度净利润会超过8000万元，这已是连续4个季度单季度净利润环比增长，同比增长因为去年基数低，单季度净利润增涨超过300%； 2、业绩预告中提到了北美大客户，提到了AI，这些都是炒作热点方向； 3、散热问题，在炒新能源汽车时，就是热点方向之一，本轮AI热，散热更是走向了热点中心； 4、2025年单季度即便环比不增长，都维持2024年第四季度业绩，估值已回到25倍，对一个热点中的成长股还是很有吸引

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夜长梦山

2025-01-10 16:02:46

人形机器人催化不断，持续关注人形机器人产业链【华西计算机刘泽晶团队】

1️⃣ 人形机器人引领AI产业。据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标明年生产5万-10万个人形机器人，在第二年再增加10倍。1月7日，中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用。 2️⃣基于此，受益标的【能科科技】【麦迪科技】：1）

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祥鑫科技

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夜长梦山

2025-01-10 16:02:22

华钰矿业-海外锑价一年狂涨250%至30万/吨最大预期差

#川普上台在即，稀土重大预期！！！ #我国是全球最大的锑生产国和出口国，控制着全球近一半的锑产量和四分之三的冶炼量。 #由于先后发布对锑等物项实施出口管制的公告，限制了锑的出口量，导致全球锑市场供应紧张，直接推动了海外锑价狂涨。 #公司控股子公司塔铝金业的金、锑产值增长。公司全年锑价有望持续上行，锑权益资源量为34万吨，预计25年产量0.8万吨。 #塔铝金业位于塔吉克斯坦，锑的销售不受国内政策限制。华钰矿业锑储量/产量全球领先，海外子公司锑贸易不受限制，锑价狂飙助推业绩疯狂增长，极具预期差，请

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华钰矿业

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夜长梦山

2025-01-10 16:00:42

【民生宏观】【市场跟踪】央行的犹豫和等待 🔆近期央行一系列政策的变动，凸现的线索是在为特朗普上台做准备、留空间。 🔆汇率是要稳。“适度宽松”迟迟没兑现，央行顶着离岸偏紧的流动性大规模发行离岸央票。 🔆……但也不是不能接受贬值。最近中间价还是在缓慢地调贬，虽然幅度很小。 🔆利率也要稳。降息降准更加强调“适时”，央行在今天宣布暂停购买国债。 🔆防止资金空转、利率的波动是货币政策，也是汇率政策。利率市场的波动背后的汇率信号意义非常重要。 🔆今年宽松的破局还是在汇率的再校准。而汇率的再校准需

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夜长梦山

2025-01-10 16:00:27

巨子生物大涨解读

上调24年业绩增速指引，继续重点推荐低估值布局机会！【东方财富新消费|美护】今日公司上调指引：24年收入增速从之前的40%+提升到50%+/对应52.9亿，净利润增速从35%+提升到40%+/对应20.3亿，经调净利润增速从40%+提升到45%+/对应21.2亿。另外医美产品依然维持此前预期，即第一款冻干纤维25Q1获批。 #我们认为：双11高增长之后，虽然市场或多或少已经把巨子24年净利润预期往上调整至20-21亿不等，此次上调预期后的指引基本在多数人预期内，但根据公司此前业绩披露习惯，预

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巨子生物

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夜长梦山

2025-01-10 15:58:09

【招商电新】推荐更新1.10

#aIDC电气配套 aIDC电气设备除了需求增长，还要注意，由于需求特点大变化，供电系统、电能变换系统都面临严峻挑战，某个阶段，这些瓶颈可能大于ICT。以上，我们优选三个核心环节：HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC：长期优势（效率稍高、可靠性更高、紧凑空间小、便捷搭载储能/绿电），到了多MW级别，优势更突出，海外供应体系技术切换可能正在开始柴发：上游发动/发电机外资主导，海外供应吃紧蔓延到国内，有涨价潜力增量环节：ups/hvdc配套电池锂电化，有望较快普及；BBU增配到后端也带

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盛弘股份

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夜长梦山

2025-01-12 15:32:02

耐心等待二月春季行情——申万宏源策略最新观点20250111

1. 调整原因：政策效果的预期趋于客观。交易博弈和赚钱效应物极必反，交易性资金活跃度退潮。一月下旬被视作海外不确定性的关键窗口，在此之前投资者买入意愿受抑制，容易出现过度调整。稳定资本市场预期的力量更加关键，若能够早发力，有望事半功倍。 2. 继续看好二月春季行情，主题再活跃：主题相关行业短期性价比已改善。政策预期有修复空间，“中央经济工作会议定调，两会前便发生变化”是一种过度悲观的预期。产业趋势主题正在形成强共识，新一轮创新高行情仍可期待。赚钱效应扩散受阻带来的交易性资金退坡是小波段，二月活跃

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中信证券

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夜长梦山

2025-01-12 15:31:43

【国联医药】东阿阿胶发布股权激励草案修订稿

业绩考核目标修改如下：修订前： 1、24-26年净资产收益率分别不低于10%、10.5%、11%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 2、以22年为基数，24-26年归母净利润CAGR不低于20%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 3、24-26年营业利润率分别不低于23%、23.5%、24%。修订后： 1、25-27年净资产收益率分别不低于11.5%、12%、12.5%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 2、以23年为基数，25-2

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东阿阿胶

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夜长梦山

2025-01-12 15:28:38

悬赏 666.00工分

下周猜想

多次猜想指数，涌现出了多位猜想高手，同时很多韭友们也积极参与，下周继续猜想 1、下周一大盘收盘指数为多少，正负十个点。 2、下周一到下周四连续涨停个股是谁。

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中信证券

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2025-01-12 15:23:13

【天风电新】Optimus最新分环节价值量拆分更新&推荐-0111

特斯拉最新发布的是Optimus第二代，根据发布视频和产业链反馈，我们更新和最初版变化如下： 1、变化最大的是灵巧手，核心变化是#空心杯变有齿槽&新增丝杠。起初方案为单手6自由度，由空心杯电机+行星齿轮箱-蜗轮蜗杆驱动，最新的为22自由度（电机17个+行星齿轮箱+丝杠、键绳），由于11个电机放在手腕处空间变大将空心杯电机均转为无刷有齿槽电机。 2、力传感应用变清晰：#六维力用在手腕脚腕处（4个），#旋转关节配扭矩传感器（谐波装上力传感做控制可以有很好的反驱效果），#线性配拉力传感器（成本低于扭矩

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【华泰宏观】12月非农远超预期，降息阻力加大

概览：美国12月新增非农就业超预期，且私有部门雇佣加速，联储降息阻力上升，债券收益率上移，且不排除市场降息预期将进一步下降。12月美国新增非农就业25.6万，大幅高于彭博一致预期的16.5万，10-11月累计上修1.6万；失业率下降至4.1%，预期4.2%，较前值回落0.1pp；小时工资增速环比0.3%，符合预期。此外，劳动参与率持平于62.5%；周均工作时长34.3小时，与预期一致。 12月新增非农就业大幅超预期既有基本面支撑，但也存在一些扰动因素。第一，12月经济动能整体回升，对新增非农就业

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【东吴汽车黄细里团队】广汽集团业绩预告要点汇总

#业绩表现： 2024年全年预计实现归母净利润为8-12亿元，同比-72.91%~-81.94%；预计实现扣非后归母净利润为-33~-47亿元（2023年同期为35.7亿元）。2024Q4公司归母净利润预告中值为8.8亿元（2023Q4为-0.82亿元，2024Q3为-13.96亿元），扣非后归母净利润预告中值为-21.30亿元（2023Q4为-4.51亿元，2024Q3为-15.32亿元）。 #业绩表现基本符合预期，竞争加剧背景下公司追加较多商政投入影响当期利润。1）销量层面：公司Q4自主品牌

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【开源通信】重视【中兴通讯】最便宜的ICT龙头

全球ICT领域龙头，研发赋能“连接+算力”，打造第二曲线新增长引擎。公司基于ICT全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。中长期来看，AI时代，以算力为代表的第二曲线业务有望迎来快速增长，网络建设加速走向5G-A，第一曲线业务或将迎来新拐点，有望驱动公司业绩稳步增长，我们持续看好公司强劲研发实力在各新应用领域的价值变现。公司紧跟算力浪潮，在算力底座方面，发布训推一体机以及全新G5系列服务器包括AI服务器、GPU服务器、信创服务器等种类，支持液冷方案，产品性能持续提

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【中泰先进产业】安培龙涨停！六维力传感器顺利推进，车规级传感器加速国产替代进程

#事件催化：马斯克表示2025年Optimus将顺利推进，2026年产量有望增加10倍至5～10万台，2027年Optimus产量将再增加10倍。 #新产品：应用于人形机器人的力传感器公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、H客户、谐波减速器厂商及智元保持合作或洽谈，并计划拓展陀螺仪、加速度计等新产品。公司产品布局顺应人形机器人发展趋势，中长期具有广阔的增长潜力。 #拳头产品：车规级压力传感器对标美国森萨塔，公司性价比优势显著；对标国

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【HC电新&机器人】特斯拉27年冲击100w台销量，重点关注边际变化最大镁合金板块

➡马斯克最新指引： 2025年：数千台，原预期1k 2026年：5-10万台，原预期最乐观5w 2027年：50-100万台，原来预期30年实现100w ➡点评这是马斯克首次说明27年冲击100w销量。重要性远远远远远远高于GEN3发布，接网球，跳唱等细节展示。 ➡最大边际变化：旭升集团：刚完成镁合金壳体送样。镁合金是机器人新分支，没炒过，请重视。潜在受益镁合金标的：宝武镁业，星源卓镁

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中石科技大涨，源于昨晚发布的2024年度业绩预告。有几点还是值得说一下： 1、根据业绩预告，第四季度单季度净利润会超过8000万元，这已是连续4个季度单季度净利润环比增长，同比增长因为去年基数低，单季度净利润增涨超过300%； 2、业绩预告中提到了北美大客户，提到了AI，这些都是炒作热点方向； 3、散热问题，在炒新能源汽车时，就是热点方向之一，本轮AI热，散热更是走向了热点中心； 4、2025年单季度即便环比不增长，都维持2024年第四季度业绩，估值已回到25倍，对一个热点中的成长股还是很有吸引

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人形机器人催化不断，持续关注人形机器人产业链【华西计算机刘泽晶团队】

1️⃣ 人形机器人引领AI产业。据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标明年生产5万-10万个人形机器人，在第二年再增加10倍。1月7日，中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用。 2️⃣基于此，受益标的【能科科技】【麦迪科技】：1）

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华钰矿业-海外锑价一年狂涨250%至30万/吨最大预期差

#川普上台在即，稀土重大预期！！！ #我国是全球最大的锑生产国和出口国，控制着全球近一半的锑产量和四分之三的冶炼量。 #由于先后发布对锑等物项实施出口管制的公告，限制了锑的出口量，导致全球锑市场供应紧张，直接推动了海外锑价狂涨。 #公司控股子公司塔铝金业的金、锑产值增长。公司全年锑价有望持续上行，锑权益资源量为34万吨，预计25年产量0.8万吨。 #塔铝金业位于塔吉克斯坦，锑的销售不受国内政策限制。华钰矿业锑储量/产量全球领先，海外子公司锑贸易不受限制，锑价狂飙助推业绩疯狂增长，极具预期差，请

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【民生宏观】【市场跟踪】央行的犹豫和等待 🔆近期央行一系列政策的变动，凸现的线索是在为特朗普上台做准备、留空间。 🔆汇率是要稳。“适度宽松”迟迟没兑现，央行顶着离岸偏紧的流动性大规模发行离岸央票。 🔆……但也不是不能接受贬值。最近中间价还是在缓慢地调贬，虽然幅度很小。 🔆利率也要稳。降息降准更加强调“适时”，央行在今天宣布暂停购买国债。 🔆防止资金空转、利率的波动是货币政策，也是汇率政策。利率市场的波动背后的汇率信号意义非常重要。 🔆今年宽松的破局还是在汇率的再校准。而汇率的再校准需

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上调24年业绩增速指引，继续重点推荐低估值布局机会！【东方财富新消费|美护】今日公司上调指引：24年收入增速从之前的40%+提升到50%+/对应52.9亿，净利润增速从35%+提升到40%+/对应20.3亿，经调净利润增速从40%+提升到45%+/对应21.2亿。另外医美产品依然维持此前预期，即第一款冻干纤维25Q1获批。 #我们认为：双11高增长之后，虽然市场或多或少已经把巨子24年净利润预期往上调整至20-21亿不等，此次上调预期后的指引基本在多数人预期内，但根据公司此前业绩披露习惯，预

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#aIDC电气配套 aIDC电气设备除了需求增长，还要注意，由于需求特点大变化，供电系统、电能变换系统都面临严峻挑战，某个阶段，这些瓶颈可能大于ICT。以上，我们优选三个核心环节：HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC：长期优势（效率稍高、可靠性更高、紧凑空间小、便捷搭载储能/绿电），到了多MW级别，优势更突出，海外供应体系技术切换可能正在开始柴发：上游发动/发电机外资主导，海外供应吃紧蔓延到国内，有涨价潜力增量环节：ups/hvdc配套电池锂电化，有望较快普及；BBU增配到后端也带

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1. 调整原因：政策效果的预期趋于客观。交易博弈和赚钱效应物极必反，交易性资金活跃度退潮。一月下旬被视作海外不确定性的关键窗口，在此之前投资者买入意愿受抑制，容易出现过度调整。稳定资本市场预期的力量更加关键，若能够早发力，有望事半功倍。 2. 继续看好二月春季行情，主题再活跃：主题相关行业短期性价比已改善。政策预期有修复空间，“中央经济工作会议定调，两会前便发生变化”是一种过度悲观的预期。产业趋势主题正在形成强共识，新一轮创新高行情仍可期待。赚钱效应扩散受阻带来的交易性资金退坡是小波段，二月活跃

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【国联医药】东阿阿胶发布股权激励草案修订稿

业绩考核目标修改如下：修订前： 1、24-26年净资产收益率分别不低于10%、10.5%、11%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 2、以22年为基数，24-26年归母净利润CAGR不低于20%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 3、24-26年营业利润率分别不低于23%、23.5%、24%。修订后： 1、25-27年净资产收益率分别不低于11.5%、12%、12.5%，且不低于对标企业75分位水平或不低于同行业平均水平； 2、以23年为基数，25-2

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多次猜想指数，涌现出了多位猜想高手，同时很多韭友们也积极参与，下周继续猜想 1、下周一大盘收盘指数为多少，正负十个点。 2、下周一到下周四连续涨停个股是谁。

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特斯拉最新发布的是Optimus第二代，根据发布视频和产业链反馈，我们更新和最初版变化如下： 1、变化最大的是灵巧手，核心变化是#空心杯变有齿槽&新增丝杠。起初方案为单手6自由度，由空心杯电机+行星齿轮箱-蜗轮蜗杆驱动，最新的为22自由度（电机17个+行星齿轮箱+丝杠、键绳），由于11个电机放在手腕处空间变大将空心杯电机均转为无刷有齿槽电机。 2、力传感应用变清晰：#六维力用在手腕脚腕处（4个），#旋转关节配扭矩传感器（谐波装上力传感做控制可以有很好的反驱效果），#线性配拉力传感器（成本低于扭矩

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【华泰宏观】12月非农远超预期，降息阻力加大

概览：美国12月新增非农就业超预期，且私有部门雇佣加速，联储降息阻力上升，债券收益率上移，且不排除市场降息预期将进一步下降。12月美国新增非农就业25.6万，大幅高于彭博一致预期的16.5万，10-11月累计上修1.6万；失业率下降至4.1%，预期4.2%，较前值回落0.1pp；小时工资增速环比0.3%，符合预期。此外，劳动参与率持平于62.5%；周均工作时长34.3小时，与预期一致。 12月新增非农就业大幅超预期既有基本面支撑，但也存在一些扰动因素。第一，12月经济动能整体回升，对新增非农就业

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【东吴汽车黄细里团队】广汽集团业绩预告要点汇总

#业绩表现： 2024年全年预计实现归母净利润为8-12亿元，同比-72.91%~-81.94%；预计实现扣非后归母净利润为-33~-47亿元（2023年同期为35.7亿元）。2024Q4公司归母净利润预告中值为8.8亿元（2023Q4为-0.82亿元，2024Q3为-13.96亿元），扣非后归母净利润预告中值为-21.30亿元（2023Q4为-4.51亿元，2024Q3为-15.32亿元）。 #业绩表现基本符合预期，竞争加剧背景下公司追加较多商政投入影响当期利润。1）销量层面：公司Q4自主品牌

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广汽集团

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夜长梦山

2025-01-10 16:11:00

【开源通信】重视【中兴通讯】最便宜的ICT龙头

全球ICT领域龙头，研发赋能“连接+算力”，打造第二曲线新增长引擎。公司基于ICT全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。中长期来看，AI时代，以算力为代表的第二曲线业务有望迎来快速增长，网络建设加速走向5G-A，第一曲线业务或将迎来新拐点，有望驱动公司业绩稳步增长，我们持续看好公司强劲研发实力在各新应用领域的价值变现。公司紧跟算力浪潮，在算力底座方面，发布训推一体机以及全新G5系列服务器包括AI服务器、GPU服务器、信创服务器等种类，支持液冷方案，产品性能持续提

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中兴通讯

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夜长梦山

2025-01-10 16:07:30

【中泰先进产业】安培龙涨停！六维力传感器顺利推进，车规级传感器加速国产替代进程

#事件催化：马斯克表示2025年Optimus将顺利推进，2026年产量有望增加10倍至5～10万台，2027年Optimus产量将再增加10倍。 #新产品：应用于人形机器人的力传感器公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、H客户、谐波减速器厂商及智元保持合作或洽谈，并计划拓展陀螺仪、加速度计等新产品。公司产品布局顺应人形机器人发展趋势，中长期具有广阔的增长潜力。 #拳头产品：车规级压力传感器对标美国森萨塔，公司性价比优势显著；对标国

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安培龙

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夜长梦山

2025-01-10 16:05:36

【HC电新&机器人】特斯拉27年冲击100w台销量，重点关注边际变化最大镁合金板块

➡马斯克最新指引： 2025年：数千台，原预期1k 2026年：5-10万台，原预期最乐观5w 2027年：50-100万台，原来预期30年实现100w ➡点评这是马斯克首次说明27年冲击100w销量。重要性远远远远远远高于GEN3发布，接网球，跳唱等细节展示。 ➡最大边际变化：旭升集团：刚完成镁合金壳体送样。镁合金是机器人新分支，没炒过，请重视。潜在受益镁合金标的：宝武镁业，星源卓镁

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宝武镁业

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夜长梦山

2025-01-10 16:05:03

中石科技大涨，源于昨晚发布的2024年度业绩预告。有几点还是值得说一下： 1、根据业绩预告，第四季度单季度净利润会超过8000万元，这已是连续4个季度单季度净利润环比增长，同比增长因为去年基数低，单季度净利润增涨超过300%； 2、业绩预告中提到了北美大客户，提到了AI，这些都是炒作热点方向； 3、散热问题，在炒新能源汽车时，就是热点方向之一，本轮AI热，散热更是走向了热点中心； 4、2025年单季度即便环比不增长，都维持2024年第四季度业绩，估值已回到25倍，对一个热点中的成长股还是很有吸引

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夜长梦山

2025-01-10 16:02:46

人形机器人催化不断，持续关注人形机器人产业链【华西计算机刘泽晶团队】

1️⃣ 人形机器人引领AI产业。据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标明年生产5万-10万个人形机器人，在第二年再增加10倍。1月7日，中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用。 2️⃣基于此，受益标的【能科科技】【麦迪科技】：1）

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祥鑫科技

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夜长梦山

2025-01-10 16:02:22

华钰矿业-海外锑价一年狂涨250%至30万/吨最大预期差

#川普上台在即，稀土重大预期！！！ #我国是全球最大的锑生产国和出口国，控制着全球近一半的锑产量和四分之三的冶炼量。 #由于先后发布对锑等物项实施出口管制的公告，限制了锑的出口量，导致全球锑市场供应紧张，直接推动了海外锑价狂涨。 #公司控股子公司塔铝金业的金、锑产值增长。公司全年锑价有望持续上行，锑权益资源量为34万吨，预计25年产量0.8万吨。 #塔铝金业位于塔吉克斯坦，锑的销售不受国内政策限制。华钰矿业锑储量/产量全球领先，海外子公司锑贸易不受限制，锑价狂飙助推业绩疯狂增长，极具预期差，请

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华钰矿业

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夜长梦山

2025-01-10 16:00:42

【民生宏观】【市场跟踪】央行的犹豫和等待 🔆近期央行一系列政策的变动，凸现的线索是在为特朗普上台做准备、留空间。 🔆汇率是要稳。“适度宽松”迟迟没兑现，央行顶着离岸偏紧的流动性大规模发行离岸央票。 🔆……但也不是不能接受贬值。最近中间价还是在缓慢地调贬，虽然幅度很小。 🔆利率也要稳。降息降准更加强调“适时”，央行在今天宣布暂停购买国债。 🔆防止资金空转、利率的波动是货币政策，也是汇率政策。利率市场的波动背后的汇率信号意义非常重要。 🔆今年宽松的破局还是在汇率的再校准。而汇率的再校准需

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夜长梦山

2025-01-10 16:00:27

巨子生物大涨解读

上调24年业绩增速指引，继续重点推荐低估值布局机会！【东方财富新消费|美护】今日公司上调指引：24年收入增速从之前的40%+提升到50%+/对应52.9亿，净利润增速从35%+提升到40%+/对应20.3亿，经调净利润增速从40%+提升到45%+/对应21.2亿。另外医美产品依然维持此前预期，即第一款冻干纤维25Q1获批。 #我们认为：双11高增长之后，虽然市场或多或少已经把巨子24年净利润预期往上调整至20-21亿不等，此次上调预期后的指引基本在多数人预期内，但根据公司此前业绩披露习惯，预

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巨子生物

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夜长梦山

2025-01-10 15:58:09

【招商电新】推荐更新1.10

#aIDC电气配套 aIDC电气设备除了需求增长，还要注意，由于需求特点大变化，供电系统、电能变换系统都面临严峻挑战，某个阶段，这些瓶颈可能大于ICT。以上，我们优选三个核心环节：HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC：长期优势（效率稍高、可靠性更高、紧凑空间小、便捷搭载储能/绿电），到了多MW级别，优势更突出，海外供应体系技术切换可能正在开始柴发：上游发动/发电机外资主导，海外供应吃紧蔓延到国内，有涨价潜力增量环节：ups/hvdc配套电池锂电化，有望较快普及；BBU增配到后端也带

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盛弘股份

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