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夜长梦山
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夜长梦山
2024-07-23 08:13:44
【国金食品饮料】白酒渠道及Q2业绩预期更新-240722
淡季酒企价盘&渠道情绪平稳,个别如剑南春等因6-7月回款节奏对价盘有所扰动。渠道反馈,中秋&国庆旺季预期有限,考虑返利兑付等因素,头部名酒剩余回款完成度预期高,但回款&出货时点价盘或有波动。低现实、低预期背景下、建议围绕中报预期布局,推荐高端酒(茅五泸)及各子板块龙头(汾酒等)。 渠道更新 高端酒:茅台飞天批价2600/2400、生肖2800元表现平稳,部分渠道反馈7月配额陆续发放,i茅台投放环比稳定,库存约1个月;普五预计会陆续执行1019元回款部分,近期批价940元;国窖回款约60%,批价8
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金徽酒
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夜长梦山
2024-07-22 21:47:21
【广发电新】国网年中投资预算上调情况20240722
#电网公司投资预算的口径: 从大到小,依次为:发展总投入>固定资产投资>电网投资>电网基建投资。研究电力设备需求主要关注电网投资和电网基建投资,电网投资≈电网基建投资+电网技改投资,技改也涉及设备需求,#故“电网投资”是需要重点关注的指标。 #预算调整窗口期:一般年初、年中各一次。12月开展分析工作,1月中旬在年度工作会议上确定全年预算;6月根据上半年发展形势,分析预算调整需求,7月中旬在年中工作会议上确定预算调整金额。今年由于三中全会召开,#故电网年中工作会议后移、将于近期召开。 #预算上调情
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思源电气
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夜长梦山
2024-07-22 21:45:11
超捷股份交流纪要20240722
#业务概况 主要两大类产品:做高强度螺钉螺栓等精密紧固件,金属件和塑料件都有;航空航天用精密件产品 #汽车板块 1)收入按结构:汽零70%,未来3年提升至80%-85%;家用电器20%降至10%;工业电气10%;按地域:出口10%,未来3-5年汽零领域占比40% 2)未来指引:23年4.8e收入,未来3年达10e+,5年15e,净利率水平15% 3)出口:收入端墨西哥今年5kw增量(23年1kw),3-5年预计3-4e;国内:BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量
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超捷股份
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夜长梦山
2024-07-22 21:43:30
【光大-建材】濮耐股份跟踪研究报告
或受益于特朗普“施政纲领”,美国本土及海外工厂价值有望重估 【特朗普支持率显著提升,其施政纲领值得关注】 特朗普政策大概可以分为:1)对内减税(表示希望将企业所得税降至20%),对外加税(承诺对美所有进口商品征税10%,对中国商品的加征幅度高达60%);2)或维持扩张的财政政策,以增加基础设施投资支出为核心(上一任内曾提出1万亿美元的新基建计划)等。我们判断上述纲领对于在美顺周期企业(美国本土设厂),且未来美国业务弹性较大的企业有直接利好。 【濮耐美国本土工厂已投入运营,受益于高关税庇护】 国际
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濮耐股份
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夜长梦山
2024-07-22 11:24:17
关于降准预期&降息利率和银行影响
最近OMO余额进入历史高位#见上图,资金利率高于政策利率,这意味着资金面的绳子回到了央行手里,但无法确定目前OMO高位是央行为利率走廊的必要蓄水,还是为降准垒空间。如果这周结束OMO余额还在高位,同时政府债发行加速,那降准概率可能比较低。 #降息的利率影响,对短债和资金端是直接利好的,但长端利率短期取决于央行如何YCC对冲,中长期来看,长债利率还是取决于财政和名义增长。央行公告显示,是加大逆周期调节,如果后续财政也更进,那么长端利率下行是有限的。 #降息的银行影响,降息对银行而言,息差自然是负向
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:22:29
【西部电子】重点推荐被动元件及科学仪器板块@所有人
🌹被动元件:AI创新拉动新一轮需求增长+国产替代加速,被动新一轮大周期开启。MLCC:仍处于需求疲软的背景下,24Q2三环、风华业绩均大幅超出市场预期,随着AI终端(手机、PC、服务器)加速渗透,将拉动行业规模快速增长【详细AI创新带来的需求及弹性测算、供给分析欢迎约交流】。 我们重点推荐1、三环、风华。三环高容放量确定,再造一个三环;风华是阻容感全品类厂商,本轮周期的弹性标的。本轮周期我们分别看市值1000-1500亿、300-400亿元;2、洁美科技:三环跟三星PK高容市场的背景下,三星或
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奕瑞科技
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夜长梦山
2024-07-22 11:21:48
【工业母机】持续上涨
在二十届三中全会提出“自主可控”的背景下,工业母机稀缺性凸显,产业链国产化将显著较快!建议关注: 1️⃣【机床整机】:在产业链里面国产化进度最快,空间最大,重点推荐【海天精工】、【纽威数控】、【豪迈科技】、【国盛智科】等民营龙头。 2️⃣【数控系统】:产业链最稀缺的环节,也是跟国外差距最大的环节,重点关注国产数控系统龙头【华中数控】。 3️⃣【丝杠】:国产企业进度快,重点关注已投产能的【贝斯特】、【恒立液压】。 4️⃣【光栅尺】:门槛高,重点关注已确取得突破并且放量的【奥普光电】。
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奥普光电
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夜长梦山
2024-07-22 11:21:18
【国金策略|张弛团队】降息是好的开始
①7天逆回购算是降息,这是央行新的降息工具,通过短端利率引导市场利率下行。 ②七月降息肯定是好事,属于在我们期待7-8月降息范围内,代表央行确实看到经济的问题,货币政策开始发力。 ③不过,核心要看最后lpr能降多少了?感觉10bp完全不够啊,尤其是5年期lpr。 — —综上,我们判断降息或对短期市场情绪及基本面有一定积极、提振影响,但力度可能比较弱,市场可能难有明显、持续性变化。期待这只是降息周期的开始,未来如果降息有连续性(还在老话,不要看说什么,要看央行做什么)我们观点将逐步调整至乐观,届时
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:40
【疲于奔命的“高切低”:如何度过?】 目前交流反馈来看:会后公报内容整体是中性的,是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力,增加一般性转移支付,拓展地方税源,推进消费税征收环节后移并稳步下划地方,优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围,适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等,有利于“央地财政支出增速差”(实战领先沪深300指数1-2个月,从2017年至今相关性强)企稳回升,这个是中期最重要
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:12
【Mstech】威尔高调研更新
💫客户关系 ➠台达服务器电源核心一供,GB200服务器AC-DC电源PCB已经开始批量出货,客户信任度和配合度极高,高价值的DC-DC电源PCB打烊进展顺利,弹性较大 💫海外产能 ➠根据我们调研,GB200 DC-DC电源生产在台达泰国,对于上游PCB供应商有明确的海外产能要求 ➠威尔高泰国工厂已经封顶投产,其他两家竞争对手无泰国产能/正在建设,威尔高具备接单优势 💫DC-DC产品进度 ➠该产品为20层左右的高多层厚铜HDI板,产品难度大 ➠当前台达打烊进展顺利,预期年内大批量 💫业绩弹
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:19:33
24年6月逆变器出口数据解读:继续增持亚洲,继续增持浙江
1、整体:在亚洲大超预期的情况下,整体6月逆变器出口数据超预期,6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%,如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。 2、亚洲起飞:单6月同比+71%,环比+43%,为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度(yoy+100%+),泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好,Q2出口金额环比Q1+73%。 2、欧洲6月复苏比预期弱一些,环比基本持平。荷兰居然下滑了(-10%),预示后续去库还是比较迷茫。德国表现
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:18:21
【招商汽车】特斯拉Q2业绩前瞻:关注毛利率和Robotaxi
特斯拉股价跟踪: 近期涨幅归因:1)基本面上,马斯克薪酬落地+美股市场对特斯拉AI资产的价值重估(临近Robotaxi发布);2)情绪面上,多因素导致的逼空,因素包括四巫日以来Mag7内部轮动、Q2交付和储能超预期等。 因此,在7月11日Robotaxi被爆延期后,我们观点修正为:股价大概率向下震荡,但下行空间不会太大。因为:1)Robotaxi延期导致逼空情绪受挫,继续上涨动能受损;2)下行空间不会太大,马斯克薪酬落地是既成事实,市场对AI的定价也不会完全回吐。我们暂时维持这一判断,短期可能在
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特斯拉1倍做空ETF
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夜长梦山
2024-07-22 11:17:41
【天风军工】商业航天事件点评
G60星座即将起航,商业航天加速跑或将开启建设元年 G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行,G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计,计划今年发射108颗星,到2027年前,完成一期的1296颗卫星部署。 短期来看,临近8月5号发射节点,商业航天板块将持续存在较强的博弈情况,同时或将伴随垣信相关宣传市场对该板块的关注度会持续提升,现价仍具备配置性价比,长期来看我们仍建议重视商业航天产业趋势,该板块或将迎来了重要的发展机遇期,伴随着GW星座、G60星链日益成熟以及海南卫星超级工厂
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上海瀚讯
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夜长梦山
2024-07-22 11:17:15
【中百集团】门店爆改卓有成效,弹性最大的“胖东来概念”呼之欲出!
事件催化:7.5中百社区超市(小超市)石牌岭店重装开业,开业三天平均销售超10万元;7.20中百仓储(大超市)关山光谷购物广场店经过自主调改恢复营业,#开店当天销售额达到123w同比增长723%环比增长848%。对照:步步高梅溪新天地店调改首日销售额21w,永辉超市郑州信万广场店调改首日销售额188w。 后续催化:7.26中百仓储第二家自主“爆改”门店黄浦路店(位置比关山光谷店好很多)焕新开业,8月预计还将有3家门店进行爆改,#年内规划合计10家门店爆改+20家门店进行其他机制变革,合计改造30
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中百集团
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夜长梦山
2024-07-22 08:38:38
【中泰策略】“安全为基,新质为王”——三中全会的“政策底色”对市场将带来哪些影响
1.本文要点:三中全会的“政策底色”,与“短期表述”上的超预期之处,降息等货币政策将定力超预期 2.本周观点:考虑到三中全会在一些市场关心的诸如财税改革等关键问题的“短期表述”相对缓和,预计7月反弹整体仍将持续,下一步要关注市场结构的可能变化:即:近期一直在底部的,又充分受益于三中全会的,科技(电子、军工)等板块的机会 就下半年整体而言,我们依然坚持防御优先,重点关注:黄金、有色、公用事业、中上游的国央企 3.三中全会的“政策底色”:“安全为基,新质为王” 1)三中全会整体基调,与我们此前所反复
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中国黄金
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夜长梦山
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【国金食品饮料】白酒渠道及Q2业绩预期更新-240722
淡季酒企价盘&渠道情绪平稳,个别如剑南春等因6-7月回款节奏对价盘有所扰动。渠道反馈,中秋&国庆旺季预期有限,考虑返利兑付等因素,头部名酒剩余回款完成度预期高,但回款&出货时点价盘或有波动。低现实、低预期背景下、建议围绕中报预期布局,推荐高端酒(茅五泸)及各子板块龙头(汾酒等)。 渠道更新 高端酒:茅台飞天批价2600/2400、生肖2800元表现平稳,部分渠道反馈7月配额陆续发放,i茅台投放环比稳定,库存约1个月;普五预计会陆续执行1019元回款部分,近期批价940元;国窖回款约60%,批价8
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金徽酒
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夜长梦山
2024-07-22 21:47:21
【广发电新】国网年中投资预算上调情况20240722
#电网公司投资预算的口径: 从大到小,依次为:发展总投入>固定资产投资>电网投资>电网基建投资。研究电力设备需求主要关注电网投资和电网基建投资,电网投资≈电网基建投资+电网技改投资,技改也涉及设备需求,#故“电网投资”是需要重点关注的指标。 #预算调整窗口期:一般年初、年中各一次。12月开展分析工作,1月中旬在年度工作会议上确定全年预算;6月根据上半年发展形势,分析预算调整需求,7月中旬在年中工作会议上确定预算调整金额。今年由于三中全会召开,#故电网年中工作会议后移、将于近期召开。 #预算上调情
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思源电气
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2024-07-22 21:45:11
超捷股份交流纪要20240722
#业务概况 主要两大类产品:做高强度螺钉螺栓等精密紧固件,金属件和塑料件都有;航空航天用精密件产品 #汽车板块 1)收入按结构:汽零70%,未来3年提升至80%-85%;家用电器20%降至10%;工业电气10%;按地域:出口10%,未来3-5年汽零领域占比40% 2)未来指引:23年4.8e收入,未来3年达10e+,5年15e,净利率水平15% 3)出口:收入端墨西哥今年5kw增量(23年1kw),3-5年预计3-4e;国内:BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量
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超捷股份
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夜长梦山
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【光大-建材】濮耐股份跟踪研究报告
或受益于特朗普“施政纲领”,美国本土及海外工厂价值有望重估 【特朗普支持率显著提升,其施政纲领值得关注】 特朗普政策大概可以分为:1)对内减税(表示希望将企业所得税降至20%),对外加税(承诺对美所有进口商品征税10%,对中国商品的加征幅度高达60%);2)或维持扩张的财政政策,以增加基础设施投资支出为核心(上一任内曾提出1万亿美元的新基建计划)等。我们判断上述纲领对于在美顺周期企业(美国本土设厂),且未来美国业务弹性较大的企业有直接利好。 【濮耐美国本土工厂已投入运营,受益于高关税庇护】 国际
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夜长梦山
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关于降准预期&降息利率和银行影响
最近OMO余额进入历史高位#见上图,资金利率高于政策利率,这意味着资金面的绳子回到了央行手里,但无法确定目前OMO高位是央行为利率走廊的必要蓄水,还是为降准垒空间。如果这周结束OMO余额还在高位,同时政府债发行加速,那降准概率可能比较低。 #降息的利率影响,对短债和资金端是直接利好的,但长端利率短期取决于央行如何YCC对冲,中长期来看,长债利率还是取决于财政和名义增长。央行公告显示,是加大逆周期调节,如果后续财政也更进,那么长端利率下行是有限的。 #降息的银行影响,降息对银行而言,息差自然是负向
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中信证券
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【西部电子】重点推荐被动元件及科学仪器板块@所有人
🌹被动元件:AI创新拉动新一轮需求增长+国产替代加速,被动新一轮大周期开启。MLCC:仍处于需求疲软的背景下,24Q2三环、风华业绩均大幅超出市场预期,随着AI终端(手机、PC、服务器)加速渗透,将拉动行业规模快速增长【详细AI创新带来的需求及弹性测算、供给分析欢迎约交流】。 我们重点推荐1、三环、风华。三环高容放量确定,再造一个三环;风华是阻容感全品类厂商,本轮周期的弹性标的。本轮周期我们分别看市值1000-1500亿、300-400亿元;2、洁美科技:三环跟三星PK高容市场的背景下,三星或
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奕瑞科技
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夜长梦山
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【工业母机】持续上涨
在二十届三中全会提出“自主可控”的背景下,工业母机稀缺性凸显,产业链国产化将显著较快!建议关注: 1️⃣【机床整机】:在产业链里面国产化进度最快,空间最大,重点推荐【海天精工】、【纽威数控】、【豪迈科技】、【国盛智科】等民营龙头。 2️⃣【数控系统】:产业链最稀缺的环节,也是跟国外差距最大的环节,重点关注国产数控系统龙头【华中数控】。 3️⃣【丝杠】:国产企业进度快,重点关注已投产能的【贝斯特】、【恒立液压】。 4️⃣【光栅尺】:门槛高,重点关注已确取得突破并且放量的【奥普光电】。
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奥普光电
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【国金策略|张弛团队】降息是好的开始
①7天逆回购算是降息,这是央行新的降息工具,通过短端利率引导市场利率下行。 ②七月降息肯定是好事,属于在我们期待7-8月降息范围内,代表央行确实看到经济的问题,货币政策开始发力。 ③不过,核心要看最后lpr能降多少了?感觉10bp完全不够啊,尤其是5年期lpr。 — —综上,我们判断降息或对短期市场情绪及基本面有一定积极、提振影响,但力度可能比较弱,市场可能难有明显、持续性变化。期待这只是降息周期的开始,未来如果降息有连续性(还在老话,不要看说什么,要看央行做什么)我们观点将逐步调整至乐观,届时
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中信证券
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2024-07-22 11:20:40
【疲于奔命的“高切低”:如何度过?】 目前交流反馈来看:会后公报内容整体是中性的,是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力,增加一般性转移支付,拓展地方税源,推进消费税征收环节后移并稳步下划地方,优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围,适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等,有利于“央地财政支出增速差”(实战领先沪深300指数1-2个月,从2017年至今相关性强)企稳回升,这个是中期最重要
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2024-07-22 11:20:12
【Mstech】威尔高调研更新
💫客户关系 ➠台达服务器电源核心一供,GB200服务器AC-DC电源PCB已经开始批量出货,客户信任度和配合度极高,高价值的DC-DC电源PCB打烊进展顺利,弹性较大 💫海外产能 ➠根据我们调研,GB200 DC-DC电源生产在台达泰国,对于上游PCB供应商有明确的海外产能要求 ➠威尔高泰国工厂已经封顶投产,其他两家竞争对手无泰国产能/正在建设,威尔高具备接单优势 💫DC-DC产品进度 ➠该产品为20层左右的高多层厚铜HDI板,产品难度大 ➠当前台达打烊进展顺利,预期年内大批量 💫业绩弹
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中信证券
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夜长梦山
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24年6月逆变器出口数据解读:继续增持亚洲,继续增持浙江
1、整体:在亚洲大超预期的情况下,整体6月逆变器出口数据超预期,6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%,如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。 2、亚洲起飞:单6月同比+71%,环比+43%,为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度(yoy+100%+),泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好,Q2出口金额环比Q1+73%。 2、欧洲6月复苏比预期弱一些,环比基本持平。荷兰居然下滑了(-10%),预示后续去库还是比较迷茫。德国表现
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中信证券
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【招商汽车】特斯拉Q2业绩前瞻:关注毛利率和Robotaxi
特斯拉股价跟踪: 近期涨幅归因:1)基本面上,马斯克薪酬落地+美股市场对特斯拉AI资产的价值重估(临近Robotaxi发布);2)情绪面上,多因素导致的逼空,因素包括四巫日以来Mag7内部轮动、Q2交付和储能超预期等。 因此,在7月11日Robotaxi被爆延期后,我们观点修正为:股价大概率向下震荡,但下行空间不会太大。因为:1)Robotaxi延期导致逼空情绪受挫,继续上涨动能受损;2)下行空间不会太大,马斯克薪酬落地是既成事实,市场对AI的定价也不会完全回吐。我们暂时维持这一判断,短期可能在
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特斯拉1倍做空ETF
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夜长梦山
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【天风军工】商业航天事件点评
G60星座即将起航,商业航天加速跑或将开启建设元年 G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行,G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计,计划今年发射108颗星,到2027年前,完成一期的1296颗卫星部署。 短期来看,临近8月5号发射节点,商业航天板块将持续存在较强的博弈情况,同时或将伴随垣信相关宣传市场对该板块的关注度会持续提升,现价仍具备配置性价比,长期来看我们仍建议重视商业航天产业趋势,该板块或将迎来了重要的发展机遇期,伴随着GW星座、G60星链日益成熟以及海南卫星超级工厂
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上海瀚讯
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【中百集团】门店爆改卓有成效,弹性最大的“胖东来概念”呼之欲出!
事件催化:7.5中百社区超市(小超市)石牌岭店重装开业,开业三天平均销售超10万元;7.20中百仓储(大超市)关山光谷购物广场店经过自主调改恢复营业,#开店当天销售额达到123w同比增长723%环比增长848%。对照:步步高梅溪新天地店调改首日销售额21w,永辉超市郑州信万广场店调改首日销售额188w。 后续催化:7.26中百仓储第二家自主“爆改”门店黄浦路店(位置比关山光谷店好很多)焕新开业,8月预计还将有3家门店进行爆改,#年内规划合计10家门店爆改+20家门店进行其他机制变革,合计改造30
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中百集团
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【中泰策略】“安全为基,新质为王”——三中全会的“政策底色”对市场将带来哪些影响
1.本文要点:三中全会的“政策底色”,与“短期表述”上的超预期之处,降息等货币政策将定力超预期 2.本周观点:考虑到三中全会在一些市场关心的诸如财税改革等关键问题的“短期表述”相对缓和,预计7月反弹整体仍将持续,下一步要关注市场结构的可能变化:即:近期一直在底部的,又充分受益于三中全会的,科技(电子、军工)等板块的机会 就下半年整体而言,我们依然坚持防御优先,重点关注:黄金、有色、公用事业、中上游的国央企 3.三中全会的“政策底色”:“安全为基,新质为王” 1)三中全会整体基调,与我们此前所反复
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【国金食品饮料】白酒渠道及Q2业绩预期更新-240722
淡季酒企价盘&渠道情绪平稳,个别如剑南春等因6-7月回款节奏对价盘有所扰动。渠道反馈,中秋&国庆旺季预期有限,考虑返利兑付等因素,头部名酒剩余回款完成度预期高,但回款&出货时点价盘或有波动。低现实、低预期背景下、建议围绕中报预期布局,推荐高端酒(茅五泸)及各子板块龙头(汾酒等)。 渠道更新 高端酒:茅台飞天批价2600/2400、生肖2800元表现平稳,部分渠道反馈7月配额陆续发放,i茅台投放环比稳定,库存约1个月;普五预计会陆续执行1019元回款部分,近期批价940元;国窖回款约60%,批价8
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金徽酒
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夜长梦山
2024-07-22 21:47:21
【广发电新】国网年中投资预算上调情况20240722
#电网公司投资预算的口径: 从大到小,依次为:发展总投入>固定资产投资>电网投资>电网基建投资。研究电力设备需求主要关注电网投资和电网基建投资,电网投资≈电网基建投资+电网技改投资,技改也涉及设备需求,#故“电网投资”是需要重点关注的指标。 #预算调整窗口期:一般年初、年中各一次。12月开展分析工作,1月中旬在年度工作会议上确定全年预算;6月根据上半年发展形势,分析预算调整需求,7月中旬在年中工作会议上确定预算调整金额。今年由于三中全会召开,#故电网年中工作会议后移、将于近期召开。 #预算上调情
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思源电气
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夜长梦山
2024-07-22 21:45:11
超捷股份交流纪要20240722
#业务概况 主要两大类产品:做高强度螺钉螺栓等精密紧固件,金属件和塑料件都有;航空航天用精密件产品 #汽车板块 1)收入按结构:汽零70%,未来3年提升至80%-85%;家用电器20%降至10%;工业电气10%;按地域:出口10%,未来3-5年汽零领域占比40% 2)未来指引:23年4.8e收入,未来3年达10e+,5年15e,净利率水平15% 3)出口:收入端墨西哥今年5kw增量(23年1kw),3-5年预计3-4e;国内:BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量
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超捷股份
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夜长梦山
2024-07-22 21:43:30
【光大-建材】濮耐股份跟踪研究报告
或受益于特朗普“施政纲领”,美国本土及海外工厂价值有望重估 【特朗普支持率显著提升,其施政纲领值得关注】 特朗普政策大概可以分为:1)对内减税(表示希望将企业所得税降至20%),对外加税(承诺对美所有进口商品征税10%,对中国商品的加征幅度高达60%);2)或维持扩张的财政政策,以增加基础设施投资支出为核心(上一任内曾提出1万亿美元的新基建计划)等。我们判断上述纲领对于在美顺周期企业(美国本土设厂),且未来美国业务弹性较大的企业有直接利好。 【濮耐美国本土工厂已投入运营,受益于高关税庇护】 国际
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濮耐股份
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夜长梦山
2024-07-22 11:24:17
关于降准预期&降息利率和银行影响
最近OMO余额进入历史高位#见上图,资金利率高于政策利率,这意味着资金面的绳子回到了央行手里,但无法确定目前OMO高位是央行为利率走廊的必要蓄水,还是为降准垒空间。如果这周结束OMO余额还在高位,同时政府债发行加速,那降准概率可能比较低。 #降息的利率影响,对短债和资金端是直接利好的,但长端利率短期取决于央行如何YCC对冲,中长期来看,长债利率还是取决于财政和名义增长。央行公告显示,是加大逆周期调节,如果后续财政也更进,那么长端利率下行是有限的。 #降息的银行影响,降息对银行而言,息差自然是负向
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:22:29
【西部电子】重点推荐被动元件及科学仪器板块@所有人
🌹被动元件:AI创新拉动新一轮需求增长+国产替代加速,被动新一轮大周期开启。MLCC:仍处于需求疲软的背景下,24Q2三环、风华业绩均大幅超出市场预期,随着AI终端(手机、PC、服务器)加速渗透,将拉动行业规模快速增长【详细AI创新带来的需求及弹性测算、供给分析欢迎约交流】。 我们重点推荐1、三环、风华。三环高容放量确定,再造一个三环;风华是阻容感全品类厂商,本轮周期的弹性标的。本轮周期我们分别看市值1000-1500亿、300-400亿元;2、洁美科技:三环跟三星PK高容市场的背景下,三星或
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奕瑞科技
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夜长梦山
2024-07-22 11:21:48
【工业母机】持续上涨
在二十届三中全会提出“自主可控”的背景下,工业母机稀缺性凸显,产业链国产化将显著较快!建议关注: 1️⃣【机床整机】:在产业链里面国产化进度最快,空间最大,重点推荐【海天精工】、【纽威数控】、【豪迈科技】、【国盛智科】等民营龙头。 2️⃣【数控系统】:产业链最稀缺的环节,也是跟国外差距最大的环节,重点关注国产数控系统龙头【华中数控】。 3️⃣【丝杠】:国产企业进度快,重点关注已投产能的【贝斯特】、【恒立液压】。 4️⃣【光栅尺】:门槛高,重点关注已确取得突破并且放量的【奥普光电】。
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奥普光电
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夜长梦山
2024-07-22 11:21:18
【国金策略|张弛团队】降息是好的开始
①7天逆回购算是降息,这是央行新的降息工具,通过短端利率引导市场利率下行。 ②七月降息肯定是好事,属于在我们期待7-8月降息范围内,代表央行确实看到经济的问题,货币政策开始发力。 ③不过,核心要看最后lpr能降多少了?感觉10bp完全不够啊,尤其是5年期lpr。 — —综上,我们判断降息或对短期市场情绪及基本面有一定积极、提振影响,但力度可能比较弱,市场可能难有明显、持续性变化。期待这只是降息周期的开始,未来如果降息有连续性(还在老话,不要看说什么,要看央行做什么)我们观点将逐步调整至乐观,届时
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:40
【疲于奔命的“高切低”:如何度过?】 目前交流反馈来看:会后公报内容整体是中性的,是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力,增加一般性转移支付,拓展地方税源,推进消费税征收环节后移并稳步下划地方,优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围,适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等,有利于“央地财政支出增速差”(实战领先沪深300指数1-2个月,从2017年至今相关性强)企稳回升,这个是中期最重要
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:12
【Mstech】威尔高调研更新
💫客户关系 ➠台达服务器电源核心一供,GB200服务器AC-DC电源PCB已经开始批量出货,客户信任度和配合度极高,高价值的DC-DC电源PCB打烊进展顺利,弹性较大 💫海外产能 ➠根据我们调研,GB200 DC-DC电源生产在台达泰国,对于上游PCB供应商有明确的海外产能要求 ➠威尔高泰国工厂已经封顶投产,其他两家竞争对手无泰国产能/正在建设,威尔高具备接单优势 💫DC-DC产品进度 ➠该产品为20层左右的高多层厚铜HDI板,产品难度大 ➠当前台达打烊进展顺利,预期年内大批量 💫业绩弹
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:19:33
24年6月逆变器出口数据解读:继续增持亚洲,继续增持浙江
1、整体:在亚洲大超预期的情况下,整体6月逆变器出口数据超预期,6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%,如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。 2、亚洲起飞:单6月同比+71%,环比+43%,为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度(yoy+100%+),泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好,Q2出口金额环比Q1+73%。 2、欧洲6月复苏比预期弱一些,环比基本持平。荷兰居然下滑了(-10%),预示后续去库还是比较迷茫。德国表现
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:18:21
【招商汽车】特斯拉Q2业绩前瞻:关注毛利率和Robotaxi
特斯拉股价跟踪: 近期涨幅归因:1)基本面上,马斯克薪酬落地+美股市场对特斯拉AI资产的价值重估(临近Robotaxi发布);2)情绪面上,多因素导致的逼空,因素包括四巫日以来Mag7内部轮动、Q2交付和储能超预期等。 因此,在7月11日Robotaxi被爆延期后,我们观点修正为:股价大概率向下震荡,但下行空间不会太大。因为:1)Robotaxi延期导致逼空情绪受挫,继续上涨动能受损;2)下行空间不会太大,马斯克薪酬落地是既成事实,市场对AI的定价也不会完全回吐。我们暂时维持这一判断,短期可能在
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特斯拉1倍做空ETF
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夜长梦山
2024-07-22 11:17:41
【天风军工】商业航天事件点评
G60星座即将起航,商业航天加速跑或将开启建设元年 G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行,G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计,计划今年发射108颗星,到2027年前,完成一期的1296颗卫星部署。 短期来看,临近8月5号发射节点,商业航天板块将持续存在较强的博弈情况,同时或将伴随垣信相关宣传市场对该板块的关注度会持续提升,现价仍具备配置性价比,长期来看我们仍建议重视商业航天产业趋势,该板块或将迎来了重要的发展机遇期,伴随着GW星座、G60星链日益成熟以及海南卫星超级工厂
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上海瀚讯
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夜长梦山
2024-07-22 11:17:15
【中百集团】门店爆改卓有成效,弹性最大的“胖东来概念”呼之欲出!
事件催化:7.5中百社区超市(小超市)石牌岭店重装开业,开业三天平均销售超10万元;7.20中百仓储(大超市)关山光谷购物广场店经过自主调改恢复营业,#开店当天销售额达到123w同比增长723%环比增长848%。对照:步步高梅溪新天地店调改首日销售额21w,永辉超市郑州信万广场店调改首日销售额188w。 后续催化:7.26中百仓储第二家自主“爆改”门店黄浦路店(位置比关山光谷店好很多)焕新开业,8月预计还将有3家门店进行爆改,#年内规划合计10家门店爆改+20家门店进行其他机制变革,合计改造30
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中百集团
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夜长梦山
2024-07-22 08:38:38
【中泰策略】“安全为基,新质为王”——三中全会的“政策底色”对市场将带来哪些影响
1.本文要点:三中全会的“政策底色”,与“短期表述”上的超预期之处,降息等货币政策将定力超预期 2.本周观点:考虑到三中全会在一些市场关心的诸如财税改革等关键问题的“短期表述”相对缓和,预计7月反弹整体仍将持续,下一步要关注市场结构的可能变化:即:近期一直在底部的,又充分受益于三中全会的,科技(电子、军工)等板块的机会 就下半年整体而言,我们依然坚持防御优先,重点关注:黄金、有色、公用事业、中上游的国央企 3.三中全会的“政策底色”:“安全为基,新质为王” 1)三中全会整体基调,与我们此前所反复
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中国黄金
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夜长梦山
2024-07-23 08:13:44
【国金食品饮料】白酒渠道及Q2业绩预期更新-240722
淡季酒企价盘&渠道情绪平稳,个别如剑南春等因6-7月回款节奏对价盘有所扰动。渠道反馈,中秋&国庆旺季预期有限,考虑返利兑付等因素,头部名酒剩余回款完成度预期高,但回款&出货时点价盘或有波动。低现实、低预期背景下、建议围绕中报预期布局,推荐高端酒(茅五泸)及各子板块龙头(汾酒等)。 渠道更新 高端酒:茅台飞天批价2600/2400、生肖2800元表现平稳,部分渠道反馈7月配额陆续发放,i茅台投放环比稳定,库存约1个月;普五预计会陆续执行1019元回款部分,近期批价940元;国窖回款约60%,批价8
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金徽酒
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2024-07-22 21:47:21
【广发电新】国网年中投资预算上调情况20240722
#电网公司投资预算的口径: 从大到小,依次为:发展总投入>固定资产投资>电网投资>电网基建投资。研究电力设备需求主要关注电网投资和电网基建投资,电网投资≈电网基建投资+电网技改投资,技改也涉及设备需求,#故“电网投资”是需要重点关注的指标。 #预算调整窗口期:一般年初、年中各一次。12月开展分析工作,1月中旬在年度工作会议上确定全年预算;6月根据上半年发展形势,分析预算调整需求,7月中旬在年中工作会议上确定预算调整金额。今年由于三中全会召开,#故电网年中工作会议后移、将于近期召开。 #预算上调情
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思源电气
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2024-07-22 21:45:11
超捷股份交流纪要20240722
#业务概况 主要两大类产品:做高强度螺钉螺栓等精密紧固件,金属件和塑料件都有;航空航天用精密件产品 #汽车板块 1)收入按结构:汽零70%,未来3年提升至80%-85%;家用电器20%降至10%;工业电气10%;按地域:出口10%,未来3-5年汽零领域占比40% 2)未来指引:23年4.8e收入,未来3年达10e+,5年15e,净利率水平15% 3)出口:收入端墨西哥今年5kw增量(23年1kw),3-5年预计3-4e;国内:BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量
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超捷股份
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2024-07-22 21:43:30
【光大-建材】濮耐股份跟踪研究报告
或受益于特朗普“施政纲领”,美国本土及海外工厂价值有望重估 【特朗普支持率显著提升,其施政纲领值得关注】 特朗普政策大概可以分为:1)对内减税(表示希望将企业所得税降至20%),对外加税(承诺对美所有进口商品征税10%,对中国商品的加征幅度高达60%);2)或维持扩张的财政政策,以增加基础设施投资支出为核心(上一任内曾提出1万亿美元的新基建计划)等。我们判断上述纲领对于在美顺周期企业(美国本土设厂),且未来美国业务弹性较大的企业有直接利好。 【濮耐美国本土工厂已投入运营,受益于高关税庇护】 国际
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濮耐股份
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夜长梦山
2024-07-22 11:24:17
关于降准预期&降息利率和银行影响
最近OMO余额进入历史高位#见上图,资金利率高于政策利率,这意味着资金面的绳子回到了央行手里,但无法确定目前OMO高位是央行为利率走廊的必要蓄水,还是为降准垒空间。如果这周结束OMO余额还在高位,同时政府债发行加速,那降准概率可能比较低。 #降息的利率影响,对短债和资金端是直接利好的,但长端利率短期取决于央行如何YCC对冲,中长期来看,长债利率还是取决于财政和名义增长。央行公告显示,是加大逆周期调节,如果后续财政也更进,那么长端利率下行是有限的。 #降息的银行影响,降息对银行而言,息差自然是负向
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中信证券
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夜长梦山
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【西部电子】重点推荐被动元件及科学仪器板块@所有人
🌹被动元件:AI创新拉动新一轮需求增长+国产替代加速,被动新一轮大周期开启。MLCC:仍处于需求疲软的背景下,24Q2三环、风华业绩均大幅超出市场预期,随着AI终端(手机、PC、服务器)加速渗透,将拉动行业规模快速增长【详细AI创新带来的需求及弹性测算、供给分析欢迎约交流】。 我们重点推荐1、三环、风华。三环高容放量确定,再造一个三环;风华是阻容感全品类厂商,本轮周期的弹性标的。本轮周期我们分别看市值1000-1500亿、300-400亿元;2、洁美科技:三环跟三星PK高容市场的背景下,三星或
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奕瑞科技
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夜长梦山
2024-07-22 11:21:48
【工业母机】持续上涨
在二十届三中全会提出“自主可控”的背景下,工业母机稀缺性凸显,产业链国产化将显著较快!建议关注: 1️⃣【机床整机】:在产业链里面国产化进度最快,空间最大,重点推荐【海天精工】、【纽威数控】、【豪迈科技】、【国盛智科】等民营龙头。 2️⃣【数控系统】:产业链最稀缺的环节,也是跟国外差距最大的环节,重点关注国产数控系统龙头【华中数控】。 3️⃣【丝杠】:国产企业进度快,重点关注已投产能的【贝斯特】、【恒立液压】。 4️⃣【光栅尺】:门槛高,重点关注已确取得突破并且放量的【奥普光电】。
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奥普光电
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2024-07-22 11:21:18
【国金策略|张弛团队】降息是好的开始
①7天逆回购算是降息,这是央行新的降息工具,通过短端利率引导市场利率下行。 ②七月降息肯定是好事,属于在我们期待7-8月降息范围内,代表央行确实看到经济的问题,货币政策开始发力。 ③不过,核心要看最后lpr能降多少了?感觉10bp完全不够啊,尤其是5年期lpr。 — —综上,我们判断降息或对短期市场情绪及基本面有一定积极、提振影响,但力度可能比较弱,市场可能难有明显、持续性变化。期待这只是降息周期的开始,未来如果降息有连续性(还在老话,不要看说什么,要看央行做什么)我们观点将逐步调整至乐观,届时
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:40
【疲于奔命的“高切低”:如何度过?】 目前交流反馈来看:会后公报内容整体是中性的,是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力,增加一般性转移支付,拓展地方税源,推进消费税征收环节后移并稳步下划地方,优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围,适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等,有利于“央地财政支出增速差”(实战领先沪深300指数1-2个月,从2017年至今相关性强)企稳回升,这个是中期最重要
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2024-07-22 11:20:12
【Mstech】威尔高调研更新
💫客户关系 ➠台达服务器电源核心一供,GB200服务器AC-DC电源PCB已经开始批量出货,客户信任度和配合度极高,高价值的DC-DC电源PCB打烊进展顺利,弹性较大 💫海外产能 ➠根据我们调研,GB200 DC-DC电源生产在台达泰国,对于上游PCB供应商有明确的海外产能要求 ➠威尔高泰国工厂已经封顶投产,其他两家竞争对手无泰国产能/正在建设,威尔高具备接单优势 💫DC-DC产品进度 ➠该产品为20层左右的高多层厚铜HDI板,产品难度大 ➠当前台达打烊进展顺利,预期年内大批量 💫业绩弹
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中信证券
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24年6月逆变器出口数据解读:继续增持亚洲,继续增持浙江
1、整体:在亚洲大超预期的情况下,整体6月逆变器出口数据超预期,6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%,如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。 2、亚洲起飞:单6月同比+71%,环比+43%,为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度(yoy+100%+),泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好,Q2出口金额环比Q1+73%。 2、欧洲6月复苏比预期弱一些,环比基本持平。荷兰居然下滑了(-10%),预示后续去库还是比较迷茫。德国表现
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:18:21
【招商汽车】特斯拉Q2业绩前瞻:关注毛利率和Robotaxi
特斯拉股价跟踪: 近期涨幅归因:1)基本面上,马斯克薪酬落地+美股市场对特斯拉AI资产的价值重估(临近Robotaxi发布);2)情绪面上,多因素导致的逼空,因素包括四巫日以来Mag7内部轮动、Q2交付和储能超预期等。 因此,在7月11日Robotaxi被爆延期后,我们观点修正为:股价大概率向下震荡,但下行空间不会太大。因为:1)Robotaxi延期导致逼空情绪受挫,继续上涨动能受损;2)下行空间不会太大,马斯克薪酬落地是既成事实,市场对AI的定价也不会完全回吐。我们暂时维持这一判断,短期可能在
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特斯拉1倍做空ETF
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夜长梦山
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【天风军工】商业航天事件点评
G60星座即将起航,商业航天加速跑或将开启建设元年 G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行,G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计,计划今年发射108颗星,到2027年前,完成一期的1296颗卫星部署。 短期来看,临近8月5号发射节点,商业航天板块将持续存在较强的博弈情况,同时或将伴随垣信相关宣传市场对该板块的关注度会持续提升,现价仍具备配置性价比,长期来看我们仍建议重视商业航天产业趋势,该板块或将迎来了重要的发展机遇期,伴随着GW星座、G60星链日益成熟以及海南卫星超级工厂
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上海瀚讯
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【中百集团】门店爆改卓有成效,弹性最大的“胖东来概念”呼之欲出!
事件催化:7.5中百社区超市(小超市)石牌岭店重装开业,开业三天平均销售超10万元;7.20中百仓储(大超市)关山光谷购物广场店经过自主调改恢复营业,#开店当天销售额达到123w同比增长723%环比增长848%。对照:步步高梅溪新天地店调改首日销售额21w,永辉超市郑州信万广场店调改首日销售额188w。 后续催化:7.26中百仓储第二家自主“爆改”门店黄浦路店(位置比关山光谷店好很多)焕新开业,8月预计还将有3家门店进行爆改,#年内规划合计10家门店爆改+20家门店进行其他机制变革,合计改造30
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中百集团
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夜长梦山
2024-07-22 08:38:38
【中泰策略】“安全为基,新质为王”——三中全会的“政策底色”对市场将带来哪些影响
1.本文要点:三中全会的“政策底色”,与“短期表述”上的超预期之处,降息等货币政策将定力超预期 2.本周观点:考虑到三中全会在一些市场关心的诸如财税改革等关键问题的“短期表述”相对缓和,预计7月反弹整体仍将持续,下一步要关注市场结构的可能变化:即:近期一直在底部的,又充分受益于三中全会的,科技(电子、军工)等板块的机会 就下半年整体而言,我们依然坚持防御优先,重点关注:黄金、有色、公用事业、中上游的国央企 3.三中全会的“政策底色”:“安全为基,新质为王” 1)三中全会整体基调,与我们此前所反复
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【国金食品饮料】白酒渠道及Q2业绩预期更新-240722
淡季酒企价盘&渠道情绪平稳,个别如剑南春等因6-7月回款节奏对价盘有所扰动。渠道反馈,中秋&国庆旺季预期有限,考虑返利兑付等因素,头部名酒剩余回款完成度预期高,但回款&出货时点价盘或有波动。低现实、低预期背景下、建议围绕中报预期布局,推荐高端酒(茅五泸)及各子板块龙头(汾酒等)。 渠道更新 高端酒:茅台飞天批价2600/2400、生肖2800元表现平稳,部分渠道反馈7月配额陆续发放,i茅台投放环比稳定,库存约1个月;普五预计会陆续执行1019元回款部分,近期批价940元;国窖回款约60%,批价8
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【广发电新】国网年中投资预算上调情况20240722
#电网公司投资预算的口径: 从大到小,依次为:发展总投入>固定资产投资>电网投资>电网基建投资。研究电力设备需求主要关注电网投资和电网基建投资,电网投资≈电网基建投资+电网技改投资,技改也涉及设备需求,#故“电网投资”是需要重点关注的指标。 #预算调整窗口期:一般年初、年中各一次。12月开展分析工作,1月中旬在年度工作会议上确定全年预算;6月根据上半年发展形势,分析预算调整需求,7月中旬在年中工作会议上确定预算调整金额。今年由于三中全会召开,#故电网年中工作会议后移、将于近期召开。 #预算上调情
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思源电气
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夜长梦山
2024-07-22 21:45:11
超捷股份交流纪要20240722
#业务概况 主要两大类产品:做高强度螺钉螺栓等精密紧固件,金属件和塑料件都有;航空航天用精密件产品 #汽车板块 1)收入按结构:汽零70%,未来3年提升至80%-85%;家用电器20%降至10%;工业电气10%;按地域:出口10%,未来3-5年汽零领域占比40% 2)未来指引:23年4.8e收入,未来3年达10e+,5年15e,净利率水平15% 3)出口:收入端墨西哥今年5kw增量(23年1kw),3-5年预计3-4e;国内:BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量
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超捷股份
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夜长梦山
2024-07-22 21:43:30
【光大-建材】濮耐股份跟踪研究报告
或受益于特朗普“施政纲领”,美国本土及海外工厂价值有望重估 【特朗普支持率显著提升,其施政纲领值得关注】 特朗普政策大概可以分为:1)对内减税(表示希望将企业所得税降至20%),对外加税(承诺对美所有进口商品征税10%,对中国商品的加征幅度高达60%);2)或维持扩张的财政政策,以增加基础设施投资支出为核心(上一任内曾提出1万亿美元的新基建计划)等。我们判断上述纲领对于在美顺周期企业(美国本土设厂),且未来美国业务弹性较大的企业有直接利好。 【濮耐美国本土工厂已投入运营,受益于高关税庇护】 国际
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濮耐股份
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夜长梦山
2024-07-22 11:24:17
关于降准预期&降息利率和银行影响
最近OMO余额进入历史高位#见上图,资金利率高于政策利率,这意味着资金面的绳子回到了央行手里,但无法确定目前OMO高位是央行为利率走廊的必要蓄水,还是为降准垒空间。如果这周结束OMO余额还在高位,同时政府债发行加速,那降准概率可能比较低。 #降息的利率影响,对短债和资金端是直接利好的,但长端利率短期取决于央行如何YCC对冲,中长期来看,长债利率还是取决于财政和名义增长。央行公告显示,是加大逆周期调节,如果后续财政也更进,那么长端利率下行是有限的。 #降息的银行影响,降息对银行而言,息差自然是负向
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:22:29
【西部电子】重点推荐被动元件及科学仪器板块@所有人
🌹被动元件:AI创新拉动新一轮需求增长+国产替代加速,被动新一轮大周期开启。MLCC:仍处于需求疲软的背景下,24Q2三环、风华业绩均大幅超出市场预期,随着AI终端(手机、PC、服务器)加速渗透,将拉动行业规模快速增长【详细AI创新带来的需求及弹性测算、供给分析欢迎约交流】。 我们重点推荐1、三环、风华。三环高容放量确定,再造一个三环;风华是阻容感全品类厂商,本轮周期的弹性标的。本轮周期我们分别看市值1000-1500亿、300-400亿元;2、洁美科技:三环跟三星PK高容市场的背景下,三星或
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奕瑞科技
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夜长梦山
2024-07-22 11:21:48
【工业母机】持续上涨
在二十届三中全会提出“自主可控”的背景下,工业母机稀缺性凸显,产业链国产化将显著较快!建议关注: 1️⃣【机床整机】:在产业链里面国产化进度最快,空间最大,重点推荐【海天精工】、【纽威数控】、【豪迈科技】、【国盛智科】等民营龙头。 2️⃣【数控系统】:产业链最稀缺的环节,也是跟国外差距最大的环节,重点关注国产数控系统龙头【华中数控】。 3️⃣【丝杠】:国产企业进度快,重点关注已投产能的【贝斯特】、【恒立液压】。 4️⃣【光栅尺】:门槛高,重点关注已确取得突破并且放量的【奥普光电】。
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奥普光电
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夜长梦山
2024-07-22 11:21:18
【国金策略|张弛团队】降息是好的开始
①7天逆回购算是降息,这是央行新的降息工具,通过短端利率引导市场利率下行。 ②七月降息肯定是好事,属于在我们期待7-8月降息范围内,代表央行确实看到经济的问题,货币政策开始发力。 ③不过,核心要看最后lpr能降多少了?感觉10bp完全不够啊,尤其是5年期lpr。 — —综上,我们判断降息或对短期市场情绪及基本面有一定积极、提振影响,但力度可能比较弱,市场可能难有明显、持续性变化。期待这只是降息周期的开始,未来如果降息有连续性(还在老话,不要看说什么,要看央行做什么)我们观点将逐步调整至乐观,届时
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:40
【疲于奔命的“高切低”:如何度过?】 目前交流反馈来看:会后公报内容整体是中性的,是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力,增加一般性转移支付,拓展地方税源,推进消费税征收环节后移并稳步下划地方,优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围,适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等,有利于“央地财政支出增速差”(实战领先沪深300指数1-2个月,从2017年至今相关性强)企稳回升,这个是中期最重要
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夜长梦山
2024-07-22 11:20:12
【Mstech】威尔高调研更新
💫客户关系 ➠台达服务器电源核心一供,GB200服务器AC-DC电源PCB已经开始批量出货,客户信任度和配合度极高,高价值的DC-DC电源PCB打烊进展顺利,弹性较大 💫海外产能 ➠根据我们调研,GB200 DC-DC电源生产在台达泰国,对于上游PCB供应商有明确的海外产能要求 ➠威尔高泰国工厂已经封顶投产,其他两家竞争对手无泰国产能/正在建设,威尔高具备接单优势 💫DC-DC产品进度 ➠该产品为20层左右的高多层厚铜HDI板,产品难度大 ➠当前台达打烊进展顺利,预期年内大批量 💫业绩弹
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:19:33
24年6月逆变器出口数据解读:继续增持亚洲,继续增持浙江
1、整体:在亚洲大超预期的情况下,整体6月逆变器出口数据超预期,6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%,如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。 2、亚洲起飞:单6月同比+71%,环比+43%,为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度(yoy+100%+),泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好,Q2出口金额环比Q1+73%。 2、欧洲6月复苏比预期弱一些,环比基本持平。荷兰居然下滑了(-10%),预示后续去库还是比较迷茫。德国表现
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中信证券
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夜长梦山
2024-07-22 11:18:21
【招商汽车】特斯拉Q2业绩前瞻:关注毛利率和Robotaxi
特斯拉股价跟踪: 近期涨幅归因:1)基本面上,马斯克薪酬落地+美股市场对特斯拉AI资产的价值重估(临近Robotaxi发布);2)情绪面上,多因素导致的逼空,因素包括四巫日以来Mag7内部轮动、Q2交付和储能超预期等。 因此,在7月11日Robotaxi被爆延期后,我们观点修正为:股价大概率向下震荡,但下行空间不会太大。因为:1)Robotaxi延期导致逼空情绪受挫,继续上涨动能受损;2)下行空间不会太大,马斯克薪酬落地是既成事实,市场对AI的定价也不会完全回吐。我们暂时维持这一判断,短期可能在
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特斯拉1倍做空ETF
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夜长梦山
2024-07-22 11:17:41
【天风军工】商业航天事件点评
G60星座即将起航,商业航天加速跑或将开启建设元年 G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行,G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计,计划今年发射108颗星,到2027年前,完成一期的1296颗卫星部署。 短期来看,临近8月5号发射节点,商业航天板块将持续存在较强的博弈情况,同时或将伴随垣信相关宣传市场对该板块的关注度会持续提升,现价仍具备配置性价比,长期来看我们仍建议重视商业航天产业趋势,该板块或将迎来了重要的发展机遇期,伴随着GW星座、G60星链日益成熟以及海南卫星超级工厂
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上海瀚讯
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夜长梦山
2024-07-22 11:17:15
【中百集团】门店爆改卓有成效,弹性最大的“胖东来概念”呼之欲出!
事件催化:7.5中百社区超市(小超市)石牌岭店重装开业,开业三天平均销售超10万元;7.20中百仓储(大超市)关山光谷购物广场店经过自主调改恢复营业,#开店当天销售额达到123w同比增长723%环比增长848%。对照:步步高梅溪新天地店调改首日销售额21w,永辉超市郑州信万广场店调改首日销售额188w。 后续催化:7.26中百仓储第二家自主“爆改”门店黄浦路店(位置比关山光谷店好很多)焕新开业,8月预计还将有3家门店进行爆改,#年内规划合计10家门店爆改+20家门店进行其他机制变革,合计改造30
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中百集团
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夜长梦山
2024-07-22 08:38:38
【中泰策略】“安全为基,新质为王”——三中全会的“政策底色”对市场将带来哪些影响
1.本文要点:三中全会的“政策底色”,与“短期表述”上的超预期之处,降息等货币政策将定力超预期 2.本周观点:考虑到三中全会在一些市场关心的诸如财税改革等关键问题的“短期表述”相对缓和,预计7月反弹整体仍将持续,下一步要关注市场结构的可能变化:即:近期一直在底部的,又充分受益于三中全会的,科技(电子、军工)等板块的机会 就下半年整体而言,我们依然坚持防御优先,重点关注:黄金、有色、公用事业、中上游的国央企 3.三中全会的“政策底色”:“安全为基,新质为王” 1)三中全会整体基调,与我们此前所反复
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中国黄金
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