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2024-06-24 20:10:16

【中金油气化工】涤纶长丝行业跟踪20240624

头部企业坚持限产保价，周末行业产销放量 6月24日桐乡桐乡一主流大厂聚酯长丝装置追加10%减产，今天起陆续执行；桐乡另一大厂聚酯长丝装置计划减产17-18%附近，陆续执行；萧山一主流大厂也在制定减产计划。龙头企业挺价以来下游加弹/织机/涤纱等仍然保持比较稳健的开工率水平，下游备货库存持续消耗。上周末由于担心长丝价格继续上涨，下游再度增加了采购，两天平均产销在280%左右；周一江浙涤丝产销约在8成左右。单吨效益改善，下游逐步接受新定价模式 5月下旬龙头企业挺价以来，涤纶长丝POY头部企业单吨效

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正丹股份

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夜长梦山

2024-06-24 20:08:54

功率相关公司调研总结

中低压消费类需求向上，光伏新能源触底，部分器件涨价 1.需求：扬杰：中低压需求比较好；高压产品线因主要应用于新能源，24年刚进入降价去库存阶段，预计今年整体表现低迷。下游应用方面，消费类如家电需求不错，光伏储能处于调整期，汽车中低压产品渗透率提升。新洁能：中低压MOS供不应求，下游消费和工控明显复苏。光伏板块Q2相比Q1会进一步复苏。 AI服务器去年11月起批量交付，针对海外头部客户，主供CPU/GPU主板供电的电源模块。华润微：光伏新能源景气度平稳，工控领域内变频器储能有回暖趋势，消费家

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华润微

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夜长梦山

2024-06-24 16:11:39

【兴证金属】需求与预期偏弱，关注钢铁产量调控政策进展20240623

福建省发布钢铁产量调控政策，钢价偏弱运行目前行业已进入淡季，需求与政策预期偏弱导致黑色系商品震荡下行。本周福建省发布粗钢产量调控文件，要求 2024 年粗钢产量不超过批复粗钢产能的 85%，若以此计算则预计2024 年相较 2023 年需额外压减粗钢 350 万吨左右，同比下降约10.2%。考虑到 2024 年 1-5 月福建省粗钢产量累计同比增长 17.5%，则意味着 6-12 月其产量降幅会明显超预期，整体看福建产量调整政策较为严格。但与此同时，严格的限产政策并未激起钢价上涨，显示市场对

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太钢不锈

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夜长梦山

2024-06-24 16:05:48

【行业观点】【建投金属】

🔥基本金属&贵金属：淡季渐来，铜价拉锯核心观点：供应集中干扰与Comex逼仓推动铜价创新高11104.5美元/吨，新高铜价令阶段性消费极具恶化，国内库存最高累至45万吨，LME库存增至16.5万吨，多头情绪消退，铜价回落至9600美元/吨附近。下游逐渐进入消费淡季，供应干扰又已充分计价，短期铜价缺乏上行驱动，进入略微沉闷的交易时段。由于铜矿供应不及预期，电器自动化与电力投资用铜需求旺盛，长期供弱于求的逻辑不变，铜价保持向上趋势。铜矿偏紧不变，消费淡季令短期铜价震荡 1）全球铜矿供应增量再下

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天富能源

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夜长梦山

2024-06-24 16:04:28

【无锡智能网联汽车“车路云一体化”应用试点申报书：核心内容】

一、现状： 1、信控。通过与百度合作，实现了全市1200 个路口交通信号灯状态的实时推送，实现了实时“信号上图”应用场景 2、RSU：已部署了629 台RSU（路侧单元）， 3、车载C-V2X搭载OBU：2400辆公交车已联网，其中55辆装了C-V2X车载终端改造；L2及以上销售8000多辆，L3级301辆 4、平台：已有一个区域云，一个市级中心云，已形成上下联动 5、已合作企业：（1）主机厂：无锡经开区：吉利汽车、文远知行、友道智途和上汽等企业，在自动驾驶微循环接驳小巴、新吴区综合保税区佳利

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皖通科技

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夜长梦山

2024-06-24 16:03:30

【浙商金属新材料】美参议院通过先进核能部署法案

事件:美国参议院通过先进核能部署法案，只待总统拜登签署生效。法案内容: 1）增强核管理委员会（NRC）权力，制订先进反应堆领域法规； 2）监管改革：加速先进核反应堆审批过程； 3）创新激励：立法创建奖项以鼓励下一代核反应堆加快部署。 💎总结与补充: 1）美国此举旨在提升其核电装机容量，截至2023年底，美国在运核电机组容量95.8GW，占全球核电总装机容量（371.5GW）的25%； 2）全球能源转型大背景下，多国提出建设核电弥补清洁能源短缺，带动全球核电产业持续复苏；国际原子能机构连续三

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中国核电

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夜长梦山

2024-06-24 16:02:34

时代天使：现价推荐，目标40%空间，隐形正畸龙头，重点把握出海【德邦美妆】

Q1：为什么在这个位置推荐? 从去年10月市场开始关注到天使海外逻辑，市场经历从＂质疑＂到＂半信半疑＂。我们参考其他消费医疗，例如去年锦波和昊海，业绩最快放量阶段的超额收益最好，而今年则为天使最快时间点。 Q2：股价为什么回调? 1）国内高端可选走弱，且正畸终端Q2减少营销活动，存在需求后置到Q3的情况；2）资金面系统性回调，参考恒指、爱美客在5.20后开始调整。 Q3：如何理解长期空间? 国内市场：短期受经济及竞争扰动，长期看隐形正畸渗透率仍处于低位水平，三四线下沉市场潜力大海外市场：1）空

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时代天使

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夜长梦山

2024-06-24 15:59:33

【广发环保&重磅】#海螺创业首次覆盖深度

#H股左侧高股息，10亿固废主业利润和200亿海螺水泥权益市值，当前公司市值仅100亿，4倍PE，0.2倍PB。看好#水泥盈利和#固废现金流的双重反转！ ----------------- #为何历史不给估值 1⃣ 公司是海螺系员工持股平台，主要资产包括18%海螺水泥股权和5.9万吨/日固废项目，复盘过去三年暴跌：（1）海螺水泥贡献的利润下跌，且分红被截留用于固废投资；（2）固废资本开支过重，一直处于吸血状态；（3）新能源业务布局影响。但#水泥盈利企稳和#固废现金转正双重反转下，公司自

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海螺创业

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夜长梦山

2024-06-24 15:58:40

【华源公用】继续推荐低协方差组合”#四水两核“，同时推荐#黔源电力

⭕“四水两核”（长电/华水/国投/川投/中核/广核）上涨底层逻辑是市场对其商业模式的再认可，核心预期差是商业模式的抗风险能力，即与宏观经济弱相关的低协方差属性。 ⭕低协方差与长久期资产重估是CAPM模型回归的必然结果，与市场对宏观经济的预期无关，理论模型的力量开始显现。低协方差资产重估带来股价上涨动力，久期提供上涨弹性。 ⭕以水电为例，水电营收驱动力非常特殊，降雨与宏观经济绝对脱钩；水电是终端同质化商品中的少数低成本供给，决定了价格端低风险，水电核电生命周期极长，“全方位的低协方差、长久期”，市

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黔源电力

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夜长梦山

2024-06-24 08:54:00

氟化工数据库跟踪

【萤石】97%湿粉萤石价格为3773元/吨,较上周-0.7%;氢氟酸价格为10740元/吨,较上周持平。受环境政策影响,矿山开采受限,原矿货源延续偏紧,市场整体供应量有限,长期利亏压力下下游压价情绪偏浓,但刚需仍存。【氯化物】三氯乙烯市场价格为4537元/吨,较上周持平;三氯甲烷价格为2850元/吨,较上周持平;二氯甲烷价格为2528元/吨,较上周+0.2%;四氯乙烯价格为4648元/吨,较上周-3.3%。【二代制冷剂】R22市场价格为30000元/吨,较上周持平,价差为20032.8元/吨

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多氟多

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夜长梦山

2024-06-24 08:53:05

【国盛计算机】AI日日新 [太阳] 2024/6/24（周日）

#深交所副总经理李辉：提高并购重组效能 6月22日，2024中国上市公司论坛在辽宁省沈阳市举办。深交所副总经理李辉表示，着力支持上市公司通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局，为发展新质生产力蓄势赋能。李辉表示，活跃并购重组市场，强化并购重组的资源配置功能是活跃市场的重要举措，也是增强资本市场内在稳定性的客观要求。 #苹果与Meta讨论建立AI合作伙伴关系财联社6月23日电，据知情人士透露Facebook的母公司Meta已与苹果公司就将Meta的生成式人工智能模型整合到最近发布的用于iP

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众合科技

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夜长梦山

2024-06-24 08:49:04

#传媒：估值底部区间，继续提示红利/低估&AI&暑期档

提示传媒板块底部修复机会，继续看好1）出版&分众等红利方向；2）AI产业维持高景气度；3）影视暑期档催化。 #出版：稳健红利方向，看好板块回调后布局机会。首推南方传媒（低估值+有股息有新业务弹性，股息率~4.3%），建议关注长江传媒（~5%）、中文传媒（~4.95%）、中南传媒（~4.95%）、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒、皖新传媒等。 #分众：可攻可守顺周期红利标的。当前PE-24E 16x，基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价，后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设，7月巴

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万达电影

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夜长梦山

2024-06-24 08:46:32

【海通通信-周观点】算力海外&国内需求共振，优选龙头标的

博通【超预期财报】、苹果发布全新人工智能功能“Apple Intelligence”；北美AI龙头市值不断新高【行业来看】 ①微软提升光模块需求，海外供不应求；②字节需求提速展望后续：①7月初相关公司望发布高增长Q2预告，②#400G/800G光模块供不应求、海内外望加单，③产能供不应求，国内外加速扩产、④相关标的25年估值仍处于较低水平。 #光模块：中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技/源杰科技/汇绿生态/博创科技/联特科技/光库科技/太辰光/腾景科技/德科立等 #设备商：紫

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中际旭创

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夜长梦山

2024-06-24 08:45:59

【兴证电子】日本外务省制裁部分中国实体，自主可控势在必行

事件：近日，日本外务省针对“在俄乌冲突中支持俄罗斯的个人和团体”进行进一步制裁，其中包括数家中国企业（广州欧赛科技、深圳五力高科创新等）。日本以“俄乌冲突”为由对我国企业进行制裁，进一步反映了国际政策形势的错综复杂，更加凸显了自主可控的重要性。日本半导体产业发达，在半导体设备及材料产业占据重要地位。半导体设备： 2023年，全球半导体前十大设备厂商中，有三家日本企业，分别是：TEL、Screen、Advantest TEL产品覆盖各类半导体设备，尤其在涂胶显影上保持垄断地位，2022年约占

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芯源微

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夜长梦山

2024-06-24 08:45:19

【长江金属＆煤炭团队丨钢铁有色煤炭近期观点】

💥 1、铜铝：支撑今年以来商品上涨的主因——中美工业经济修复预期近期有所转向，但回归供需本身，铜铝当前依然赔率占优、胜率渐起：1）供给后续边际弹性确定性收敛；2）降息后海外经济修复概率高；3）国内经济处于底部，风险可控。 💥 2、黄金：降息预期交易主升段，第一次降息落地前维持逢低增配。权益优于商品，当前节点增配黄金股赚什么钱？1）黄金股对金价映射钝化恢复，修复的钱，2）公司新一轮产能周期启动，成长的钱。 💥 3、煤炭：考虑到2025年煤炭供需有望较2024年更为紧缺（供给仍紧、需求改善），

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中钨高新

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【中金油气化工】涤纶长丝行业跟踪20240624

头部企业坚持限产保价，周末行业产销放量 6月24日桐乡桐乡一主流大厂聚酯长丝装置追加10%减产，今天起陆续执行；桐乡另一大厂聚酯长丝装置计划减产17-18%附近，陆续执行；萧山一主流大厂也在制定减产计划。龙头企业挺价以来下游加弹/织机/涤纱等仍然保持比较稳健的开工率水平，下游备货库存持续消耗。上周末由于担心长丝价格继续上涨，下游再度增加了采购，两天平均产销在280%左右；周一江浙涤丝产销约在8成左右。单吨效益改善，下游逐步接受新定价模式 5月下旬龙头企业挺价以来，涤纶长丝POY头部企业单吨效

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功率相关公司调研总结

中低压消费类需求向上，光伏新能源触底，部分器件涨价 1.需求：扬杰：中低压需求比较好；高压产品线因主要应用于新能源，24年刚进入降价去库存阶段，预计今年整体表现低迷。下游应用方面，消费类如家电需求不错，光伏储能处于调整期，汽车中低压产品渗透率提升。新洁能：中低压MOS供不应求，下游消费和工控明显复苏。光伏板块Q2相比Q1会进一步复苏。 AI服务器去年11月起批量交付，针对海外头部客户，主供CPU/GPU主板供电的电源模块。华润微：光伏新能源景气度平稳，工控领域内变频器储能有回暖趋势，消费家

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【兴证金属】需求与预期偏弱，关注钢铁产量调控政策进展20240623

福建省发布钢铁产量调控政策，钢价偏弱运行目前行业已进入淡季，需求与政策预期偏弱导致黑色系商品震荡下行。本周福建省发布粗钢产量调控文件，要求 2024 年粗钢产量不超过批复粗钢产能的 85%，若以此计算则预计2024 年相较 2023 年需额外压减粗钢 350 万吨左右，同比下降约10.2%。考虑到 2024 年 1-5 月福建省粗钢产量累计同比增长 17.5%，则意味着 6-12 月其产量降幅会明显超预期，整体看福建产量调整政策较为严格。但与此同时，严格的限产政策并未激起钢价上涨，显示市场对

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【行业观点】【建投金属】

🔥基本金属&贵金属：淡季渐来，铜价拉锯核心观点：供应集中干扰与Comex逼仓推动铜价创新高11104.5美元/吨，新高铜价令阶段性消费极具恶化，国内库存最高累至45万吨，LME库存增至16.5万吨，多头情绪消退，铜价回落至9600美元/吨附近。下游逐渐进入消费淡季，供应干扰又已充分计价，短期铜价缺乏上行驱动，进入略微沉闷的交易时段。由于铜矿供应不及预期，电器自动化与电力投资用铜需求旺盛，长期供弱于求的逻辑不变，铜价保持向上趋势。铜矿偏紧不变，消费淡季令短期铜价震荡 1）全球铜矿供应增量再下

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【无锡智能网联汽车“车路云一体化”应用试点申报书：核心内容】

一、现状： 1、信控。通过与百度合作，实现了全市1200 个路口交通信号灯状态的实时推送，实现了实时“信号上图”应用场景 2、RSU：已部署了629 台RSU（路侧单元）， 3、车载C-V2X搭载OBU：2400辆公交车已联网，其中55辆装了C-V2X车载终端改造；L2及以上销售8000多辆，L3级301辆 4、平台：已有一个区域云，一个市级中心云，已形成上下联动 5、已合作企业：（1）主机厂：无锡经开区：吉利汽车、文远知行、友道智途和上汽等企业，在自动驾驶微循环接驳小巴、新吴区综合保税区佳利

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【浙商金属新材料】美参议院通过先进核能部署法案

事件:美国参议院通过先进核能部署法案，只待总统拜登签署生效。法案内容: 1）增强核管理委员会（NRC）权力，制订先进反应堆领域法规； 2）监管改革：加速先进核反应堆审批过程； 3）创新激励：立法创建奖项以鼓励下一代核反应堆加快部署。 💎总结与补充: 1）美国此举旨在提升其核电装机容量，截至2023年底，美国在运核电机组容量95.8GW，占全球核电总装机容量（371.5GW）的25%； 2）全球能源转型大背景下，多国提出建设核电弥补清洁能源短缺，带动全球核电产业持续复苏；国际原子能机构连续三

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时代天使：现价推荐，目标40%空间，隐形正畸龙头，重点把握出海【德邦美妆】

Q1：为什么在这个位置推荐? 从去年10月市场开始关注到天使海外逻辑，市场经历从＂质疑＂到＂半信半疑＂。我们参考其他消费医疗，例如去年锦波和昊海，业绩最快放量阶段的超额收益最好，而今年则为天使最快时间点。 Q2：股价为什么回调? 1）国内高端可选走弱，且正畸终端Q2减少营销活动，存在需求后置到Q3的情况；2）资金面系统性回调，参考恒指、爱美客在5.20后开始调整。 Q3：如何理解长期空间? 国内市场：短期受经济及竞争扰动，长期看隐形正畸渗透率仍处于低位水平，三四线下沉市场潜力大海外市场：1）空

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【广发环保&重磅】#海螺创业首次覆盖深度

#H股左侧高股息，10亿固废主业利润和200亿海螺水泥权益市值，当前公司市值仅100亿，4倍PE，0.2倍PB。看好#水泥盈利和#固废现金流的双重反转！ ----------------- #为何历史不给估值 1⃣ 公司是海螺系员工持股平台，主要资产包括18%海螺水泥股权和5.9万吨/日固废项目，复盘过去三年暴跌：（1）海螺水泥贡献的利润下跌，且分红被截留用于固废投资；（2）固废资本开支过重，一直处于吸血状态；（3）新能源业务布局影响。但#水泥盈利企稳和#固废现金转正双重反转下，公司自

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【华源公用】继续推荐低协方差组合”#四水两核“，同时推荐#黔源电力

⭕“四水两核”（长电/华水/国投/川投/中核/广核）上涨底层逻辑是市场对其商业模式的再认可，核心预期差是商业模式的抗风险能力，即与宏观经济弱相关的低协方差属性。 ⭕低协方差与长久期资产重估是CAPM模型回归的必然结果，与市场对宏观经济的预期无关，理论模型的力量开始显现。低协方差资产重估带来股价上涨动力，久期提供上涨弹性。 ⭕以水电为例，水电营收驱动力非常特殊，降雨与宏观经济绝对脱钩；水电是终端同质化商品中的少数低成本供给，决定了价格端低风险，水电核电生命周期极长，“全方位的低协方差、长久期”，市

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氟化工数据库跟踪

【萤石】97%湿粉萤石价格为3773元/吨,较上周-0.7%;氢氟酸价格为10740元/吨,较上周持平。受环境政策影响,矿山开采受限,原矿货源延续偏紧,市场整体供应量有限,长期利亏压力下下游压价情绪偏浓,但刚需仍存。【氯化物】三氯乙烯市场价格为4537元/吨,较上周持平;三氯甲烷价格为2850元/吨,较上周持平;二氯甲烷价格为2528元/吨,较上周+0.2%;四氯乙烯价格为4648元/吨,较上周-3.3%。【二代制冷剂】R22市场价格为30000元/吨,较上周持平,价差为20032.8元/吨

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【国盛计算机】AI日日新 [太阳] 2024/6/24（周日）

#深交所副总经理李辉：提高并购重组效能 6月22日，2024中国上市公司论坛在辽宁省沈阳市举办。深交所副总经理李辉表示，着力支持上市公司通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局，为发展新质生产力蓄势赋能。李辉表示，活跃并购重组市场，强化并购重组的资源配置功能是活跃市场的重要举措，也是增强资本市场内在稳定性的客观要求。 #苹果与Meta讨论建立AI合作伙伴关系财联社6月23日电，据知情人士透露Facebook的母公司Meta已与苹果公司就将Meta的生成式人工智能模型整合到最近发布的用于iP

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#传媒：估值底部区间，继续提示红利/低估&AI&暑期档

提示传媒板块底部修复机会，继续看好1）出版&分众等红利方向；2）AI产业维持高景气度；3）影视暑期档催化。 #出版：稳健红利方向，看好板块回调后布局机会。首推南方传媒（低估值+有股息有新业务弹性，股息率~4.3%），建议关注长江传媒（~5%）、中文传媒（~4.95%）、中南传媒（~4.95%）、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒、皖新传媒等。 #分众：可攻可守顺周期红利标的。当前PE-24E 16x，基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价，后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设，7月巴

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【海通通信-周观点】算力海外&国内需求共振，优选龙头标的

博通【超预期财报】、苹果发布全新人工智能功能“Apple Intelligence”；北美AI龙头市值不断新高【行业来看】 ①微软提升光模块需求，海外供不应求；②字节需求提速展望后续：①7月初相关公司望发布高增长Q2预告，②#400G/800G光模块供不应求、海内外望加单，③产能供不应求，国内外加速扩产、④相关标的25年估值仍处于较低水平。 #光模块：中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技/源杰科技/汇绿生态/博创科技/联特科技/光库科技/太辰光/腾景科技/德科立等 #设备商：紫

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【兴证电子】日本外务省制裁部分中国实体，自主可控势在必行

事件：近日，日本外务省针对“在俄乌冲突中支持俄罗斯的个人和团体”进行进一步制裁，其中包括数家中国企业（广州欧赛科技、深圳五力高科创新等）。日本以“俄乌冲突”为由对我国企业进行制裁，进一步反映了国际政策形势的错综复杂，更加凸显了自主可控的重要性。日本半导体产业发达，在半导体设备及材料产业占据重要地位。半导体设备： 2023年，全球半导体前十大设备厂商中，有三家日本企业，分别是：TEL、Screen、Advantest TEL产品覆盖各类半导体设备，尤其在涂胶显影上保持垄断地位，2022年约占

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【长江金属＆煤炭团队丨钢铁有色煤炭近期观点】

💥 1、铜铝：支撑今年以来商品上涨的主因——中美工业经济修复预期近期有所转向，但回归供需本身，铜铝当前依然赔率占优、胜率渐起：1）供给后续边际弹性确定性收敛；2）降息后海外经济修复概率高；3）国内经济处于底部，风险可控。 💥 2、黄金：降息预期交易主升段，第一次降息落地前维持逢低增配。权益优于商品，当前节点增配黄金股赚什么钱？1）黄金股对金价映射钝化恢复，修复的钱，2）公司新一轮产能周期启动，成长的钱。 💥 3、煤炭：考虑到2025年煤炭供需有望较2024年更为紧缺（供给仍紧、需求改善），

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【中金油气化工】涤纶长丝行业跟踪20240624

头部企业坚持限产保价，周末行业产销放量 6月24日桐乡桐乡一主流大厂聚酯长丝装置追加10%减产，今天起陆续执行；桐乡另一大厂聚酯长丝装置计划减产17-18%附近，陆续执行；萧山一主流大厂也在制定减产计划。龙头企业挺价以来下游加弹/织机/涤纱等仍然保持比较稳健的开工率水平，下游备货库存持续消耗。上周末由于担心长丝价格继续上涨，下游再度增加了采购，两天平均产销在280%左右；周一江浙涤丝产销约在8成左右。单吨效益改善，下游逐步接受新定价模式 5月下旬龙头企业挺价以来，涤纶长丝POY头部企业单吨效

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正丹股份

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3.38
夜长梦山

2024-06-24 20:08:54

功率相关公司调研总结

中低压消费类需求向上，光伏新能源触底，部分器件涨价 1.需求：扬杰：中低压需求比较好；高压产品线因主要应用于新能源，24年刚进入降价去库存阶段，预计今年整体表现低迷。下游应用方面，消费类如家电需求不错，光伏储能处于调整期，汽车中低压产品渗透率提升。新洁能：中低压MOS供不应求，下游消费和工控明显复苏。光伏板块Q2相比Q1会进一步复苏。 AI服务器去年11月起批量交付，针对海外头部客户，主供CPU/GPU主板供电的电源模块。华润微：光伏新能源景气度平稳，工控领域内变频器储能有回暖趋势，消费家

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华润微

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5.23
夜长梦山

2024-06-24 16:11:39

【兴证金属】需求与预期偏弱，关注钢铁产量调控政策进展20240623

福建省发布钢铁产量调控政策，钢价偏弱运行目前行业已进入淡季，需求与政策预期偏弱导致黑色系商品震荡下行。本周福建省发布粗钢产量调控文件，要求 2024 年粗钢产量不超过批复粗钢产能的 85%，若以此计算则预计2024 年相较 2023 年需额外压减粗钢 350 万吨左右，同比下降约10.2%。考虑到 2024 年 1-5 月福建省粗钢产量累计同比增长 17.5%，则意味着 6-12 月其产量降幅会明显超预期，整体看福建产量调整政策较为严格。但与此同时，严格的限产政策并未激起钢价上涨，显示市场对

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太钢不锈

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夜长梦山

2024-06-24 16:05:48

【行业观点】【建投金属】

🔥基本金属&贵金属：淡季渐来，铜价拉锯核心观点：供应集中干扰与Comex逼仓推动铜价创新高11104.5美元/吨，新高铜价令阶段性消费极具恶化，国内库存最高累至45万吨，LME库存增至16.5万吨，多头情绪消退，铜价回落至9600美元/吨附近。下游逐渐进入消费淡季，供应干扰又已充分计价，短期铜价缺乏上行驱动，进入略微沉闷的交易时段。由于铜矿供应不及预期，电器自动化与电力投资用铜需求旺盛，长期供弱于求的逻辑不变，铜价保持向上趋势。铜矿偏紧不变，消费淡季令短期铜价震荡 1）全球铜矿供应增量再下

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天富能源

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夜长梦山

2024-06-24 16:04:28

【无锡智能网联汽车“车路云一体化”应用试点申报书：核心内容】

一、现状： 1、信控。通过与百度合作，实现了全市1200 个路口交通信号灯状态的实时推送，实现了实时“信号上图”应用场景 2、RSU：已部署了629 台RSU（路侧单元）， 3、车载C-V2X搭载OBU：2400辆公交车已联网，其中55辆装了C-V2X车载终端改造；L2及以上销售8000多辆，L3级301辆 4、平台：已有一个区域云，一个市级中心云，已形成上下联动 5、已合作企业：（1）主机厂：无锡经开区：吉利汽车、文远知行、友道智途和上汽等企业，在自动驾驶微循环接驳小巴、新吴区综合保税区佳利

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皖通科技

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夜长梦山

2024-06-24 16:03:30

【浙商金属新材料】美参议院通过先进核能部署法案

事件:美国参议院通过先进核能部署法案，只待总统拜登签署生效。法案内容: 1）增强核管理委员会（NRC）权力，制订先进反应堆领域法规； 2）监管改革：加速先进核反应堆审批过程； 3）创新激励：立法创建奖项以鼓励下一代核反应堆加快部署。 💎总结与补充: 1）美国此举旨在提升其核电装机容量，截至2023年底，美国在运核电机组容量95.8GW，占全球核电总装机容量（371.5GW）的25%； 2）全球能源转型大背景下，多国提出建设核电弥补清洁能源短缺，带动全球核电产业持续复苏；国际原子能机构连续三

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中国核电

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夜长梦山

2024-06-24 16:02:34

时代天使：现价推荐，目标40%空间，隐形正畸龙头，重点把握出海【德邦美妆】

Q1：为什么在这个位置推荐? 从去年10月市场开始关注到天使海外逻辑，市场经历从＂质疑＂到＂半信半疑＂。我们参考其他消费医疗，例如去年锦波和昊海，业绩最快放量阶段的超额收益最好，而今年则为天使最快时间点。 Q2：股价为什么回调? 1）国内高端可选走弱，且正畸终端Q2减少营销活动，存在需求后置到Q3的情况；2）资金面系统性回调，参考恒指、爱美客在5.20后开始调整。 Q3：如何理解长期空间? 国内市场：短期受经济及竞争扰动，长期看隐形正畸渗透率仍处于低位水平，三四线下沉市场潜力大海外市场：1）空

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时代天使

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夜长梦山

2024-06-24 15:59:33

【广发环保&重磅】#海螺创业首次覆盖深度

#H股左侧高股息，10亿固废主业利润和200亿海螺水泥权益市值，当前公司市值仅100亿，4倍PE，0.2倍PB。看好#水泥盈利和#固废现金流的双重反转！ ----------------- #为何历史不给估值 1⃣ 公司是海螺系员工持股平台，主要资产包括18%海螺水泥股权和5.9万吨/日固废项目，复盘过去三年暴跌：（1）海螺水泥贡献的利润下跌，且分红被截留用于固废投资；（2）固废资本开支过重，一直处于吸血状态；（3）新能源业务布局影响。但#水泥盈利企稳和#固废现金转正双重反转下，公司自

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海螺创业

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夜长梦山

2024-06-24 15:58:40

【华源公用】继续推荐低协方差组合”#四水两核“，同时推荐#黔源电力

⭕“四水两核”（长电/华水/国投/川投/中核/广核）上涨底层逻辑是市场对其商业模式的再认可，核心预期差是商业模式的抗风险能力，即与宏观经济弱相关的低协方差属性。 ⭕低协方差与长久期资产重估是CAPM模型回归的必然结果，与市场对宏观经济的预期无关，理论模型的力量开始显现。低协方差资产重估带来股价上涨动力，久期提供上涨弹性。 ⭕以水电为例，水电营收驱动力非常特殊，降雨与宏观经济绝对脱钩；水电是终端同质化商品中的少数低成本供给，决定了价格端低风险，水电核电生命周期极长，“全方位的低协方差、长久期”，市

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黔源电力

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夜长梦山

2024-06-24 08:54:00

氟化工数据库跟踪

【萤石】97%湿粉萤石价格为3773元/吨,较上周-0.7%;氢氟酸价格为10740元/吨,较上周持平。受环境政策影响,矿山开采受限,原矿货源延续偏紧,市场整体供应量有限,长期利亏压力下下游压价情绪偏浓,但刚需仍存。【氯化物】三氯乙烯市场价格为4537元/吨,较上周持平;三氯甲烷价格为2850元/吨,较上周持平;二氯甲烷价格为2528元/吨,较上周+0.2%;四氯乙烯价格为4648元/吨,较上周-3.3%。【二代制冷剂】R22市场价格为30000元/吨,较上周持平,价差为20032.8元/吨

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多氟多

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4.20
夜长梦山

2024-06-24 08:53:05

【国盛计算机】AI日日新 [太阳] 2024/6/24（周日）

#深交所副总经理李辉：提高并购重组效能 6月22日，2024中国上市公司论坛在辽宁省沈阳市举办。深交所副总经理李辉表示，着力支持上市公司通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局，为发展新质生产力蓄势赋能。李辉表示，活跃并购重组市场，强化并购重组的资源配置功能是活跃市场的重要举措，也是增强资本市场内在稳定性的客观要求。 #苹果与Meta讨论建立AI合作伙伴关系财联社6月23日电，据知情人士透露Facebook的母公司Meta已与苹果公司就将Meta的生成式人工智能模型整合到最近发布的用于iP

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众合科技

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夜长梦山

2024-06-24 08:49:04

#传媒：估值底部区间，继续提示红利/低估&AI&暑期档

提示传媒板块底部修复机会，继续看好1）出版&分众等红利方向；2）AI产业维持高景气度；3）影视暑期档催化。 #出版：稳健红利方向，看好板块回调后布局机会。首推南方传媒（低估值+有股息有新业务弹性，股息率~4.3%），建议关注长江传媒（~5%）、中文传媒（~4.95%）、中南传媒（~4.95%）、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒、皖新传媒等。 #分众：可攻可守顺周期红利标的。当前PE-24E 16x，基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价，后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设，7月巴

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万达电影

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夜长梦山

2024-06-24 08:46:32

【海通通信-周观点】算力海外&国内需求共振，优选龙头标的

博通【超预期财报】、苹果发布全新人工智能功能“Apple Intelligence”；北美AI龙头市值不断新高【行业来看】 ①微软提升光模块需求，海外供不应求；②字节需求提速展望后续：①7月初相关公司望发布高增长Q2预告，②#400G/800G光模块供不应求、海内外望加单，③产能供不应求，国内外加速扩产、④相关标的25年估值仍处于较低水平。 #光模块：中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技/源杰科技/汇绿生态/博创科技/联特科技/光库科技/太辰光/腾景科技/德科立等 #设备商：紫

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中际旭创

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夜长梦山

2024-06-24 08:45:59

【兴证电子】日本外务省制裁部分中国实体，自主可控势在必行

事件：近日，日本外务省针对“在俄乌冲突中支持俄罗斯的个人和团体”进行进一步制裁，其中包括数家中国企业（广州欧赛科技、深圳五力高科创新等）。日本以“俄乌冲突”为由对我国企业进行制裁，进一步反映了国际政策形势的错综复杂，更加凸显了自主可控的重要性。日本半导体产业发达，在半导体设备及材料产业占据重要地位。半导体设备： 2023年，全球半导体前十大设备厂商中，有三家日本企业，分别是：TEL、Screen、Advantest TEL产品覆盖各类半导体设备，尤其在涂胶显影上保持垄断地位，2022年约占

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芯源微

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夜长梦山

2024-06-24 08:45:19

【长江金属＆煤炭团队丨钢铁有色煤炭近期观点】

💥 1、铜铝：支撑今年以来商品上涨的主因——中美工业经济修复预期近期有所转向，但回归供需本身，铜铝当前依然赔率占优、胜率渐起：1）供给后续边际弹性确定性收敛；2）降息后海外经济修复概率高；3）国内经济处于底部，风险可控。 💥 2、黄金：降息预期交易主升段，第一次降息落地前维持逢低增配。权益优于商品，当前节点增配黄金股赚什么钱？1）黄金股对金价映射钝化恢复，修复的钱，2）公司新一轮产能周期启动，成长的钱。 💥 3、煤炭：考虑到2025年煤炭供需有望较2024年更为紧缺（供给仍紧、需求改善），

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中钨高新

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【中金油气化工】涤纶长丝行业跟踪20240624

头部企业坚持限产保价，周末行业产销放量 6月24日桐乡桐乡一主流大厂聚酯长丝装置追加10%减产，今天起陆续执行；桐乡另一大厂聚酯长丝装置计划减产17-18%附近，陆续执行；萧山一主流大厂也在制定减产计划。龙头企业挺价以来下游加弹/织机/涤纱等仍然保持比较稳健的开工率水平，下游备货库存持续消耗。上周末由于担心长丝价格继续上涨，下游再度增加了采购，两天平均产销在280%左右；周一江浙涤丝产销约在8成左右。单吨效益改善，下游逐步接受新定价模式 5月下旬龙头企业挺价以来，涤纶长丝POY头部企业单吨效

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功率相关公司调研总结

中低压消费类需求向上，光伏新能源触底，部分器件涨价 1.需求：扬杰：中低压需求比较好；高压产品线因主要应用于新能源，24年刚进入降价去库存阶段，预计今年整体表现低迷。下游应用方面，消费类如家电需求不错，光伏储能处于调整期，汽车中低压产品渗透率提升。新洁能：中低压MOS供不应求，下游消费和工控明显复苏。光伏板块Q2相比Q1会进一步复苏。 AI服务器去年11月起批量交付，针对海外头部客户，主供CPU/GPU主板供电的电源模块。华润微：光伏新能源景气度平稳，工控领域内变频器储能有回暖趋势，消费家

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【兴证金属】需求与预期偏弱，关注钢铁产量调控政策进展20240623

福建省发布钢铁产量调控政策，钢价偏弱运行目前行业已进入淡季，需求与政策预期偏弱导致黑色系商品震荡下行。本周福建省发布粗钢产量调控文件，要求 2024 年粗钢产量不超过批复粗钢产能的 85%，若以此计算则预计2024 年相较 2023 年需额外压减粗钢 350 万吨左右，同比下降约10.2%。考虑到 2024 年 1-5 月福建省粗钢产量累计同比增长 17.5%，则意味着 6-12 月其产量降幅会明显超预期，整体看福建产量调整政策较为严格。但与此同时，严格的限产政策并未激起钢价上涨，显示市场对

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【行业观点】【建投金属】

🔥基本金属&贵金属：淡季渐来，铜价拉锯核心观点：供应集中干扰与Comex逼仓推动铜价创新高11104.5美元/吨，新高铜价令阶段性消费极具恶化，国内库存最高累至45万吨，LME库存增至16.5万吨，多头情绪消退，铜价回落至9600美元/吨附近。下游逐渐进入消费淡季，供应干扰又已充分计价，短期铜价缺乏上行驱动，进入略微沉闷的交易时段。由于铜矿供应不及预期，电器自动化与电力投资用铜需求旺盛，长期供弱于求的逻辑不变，铜价保持向上趋势。铜矿偏紧不变，消费淡季令短期铜价震荡 1）全球铜矿供应增量再下

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【无锡智能网联汽车“车路云一体化”应用试点申报书：核心内容】

一、现状： 1、信控。通过与百度合作，实现了全市1200 个路口交通信号灯状态的实时推送，实现了实时“信号上图”应用场景 2、RSU：已部署了629 台RSU（路侧单元）， 3、车载C-V2X搭载OBU：2400辆公交车已联网，其中55辆装了C-V2X车载终端改造；L2及以上销售8000多辆，L3级301辆 4、平台：已有一个区域云，一个市级中心云，已形成上下联动 5、已合作企业：（1）主机厂：无锡经开区：吉利汽车、文远知行、友道智途和上汽等企业，在自动驾驶微循环接驳小巴、新吴区综合保税区佳利

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【浙商金属新材料】美参议院通过先进核能部署法案

事件:美国参议院通过先进核能部署法案，只待总统拜登签署生效。法案内容: 1）增强核管理委员会（NRC）权力，制订先进反应堆领域法规； 2）监管改革：加速先进核反应堆审批过程； 3）创新激励：立法创建奖项以鼓励下一代核反应堆加快部署。 💎总结与补充: 1）美国此举旨在提升其核电装机容量，截至2023年底，美国在运核电机组容量95.8GW，占全球核电总装机容量（371.5GW）的25%； 2）全球能源转型大背景下，多国提出建设核电弥补清洁能源短缺，带动全球核电产业持续复苏；国际原子能机构连续三

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时代天使：现价推荐，目标40%空间，隐形正畸龙头，重点把握出海【德邦美妆】

Q1：为什么在这个位置推荐? 从去年10月市场开始关注到天使海外逻辑，市场经历从＂质疑＂到＂半信半疑＂。我们参考其他消费医疗，例如去年锦波和昊海，业绩最快放量阶段的超额收益最好，而今年则为天使最快时间点。 Q2：股价为什么回调? 1）国内高端可选走弱，且正畸终端Q2减少营销活动，存在需求后置到Q3的情况；2）资金面系统性回调，参考恒指、爱美客在5.20后开始调整。 Q3：如何理解长期空间? 国内市场：短期受经济及竞争扰动，长期看隐形正畸渗透率仍处于低位水平，三四线下沉市场潜力大海外市场：1）空

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【广发环保&重磅】#海螺创业首次覆盖深度

#H股左侧高股息，10亿固废主业利润和200亿海螺水泥权益市值，当前公司市值仅100亿，4倍PE，0.2倍PB。看好#水泥盈利和#固废现金流的双重反转！ ----------------- #为何历史不给估值 1⃣ 公司是海螺系员工持股平台，主要资产包括18%海螺水泥股权和5.9万吨/日固废项目，复盘过去三年暴跌：（1）海螺水泥贡献的利润下跌，且分红被截留用于固废投资；（2）固废资本开支过重，一直处于吸血状态；（3）新能源业务布局影响。但#水泥盈利企稳和#固废现金转正双重反转下，公司自

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【华源公用】继续推荐低协方差组合”#四水两核“，同时推荐#黔源电力

⭕“四水两核”（长电/华水/国投/川投/中核/广核）上涨底层逻辑是市场对其商业模式的再认可，核心预期差是商业模式的抗风险能力，即与宏观经济弱相关的低协方差属性。 ⭕低协方差与长久期资产重估是CAPM模型回归的必然结果，与市场对宏观经济的预期无关，理论模型的力量开始显现。低协方差资产重估带来股价上涨动力，久期提供上涨弹性。 ⭕以水电为例，水电营收驱动力非常特殊，降雨与宏观经济绝对脱钩；水电是终端同质化商品中的少数低成本供给，决定了价格端低风险，水电核电生命周期极长，“全方位的低协方差、长久期”，市

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氟化工数据库跟踪

【萤石】97%湿粉萤石价格为3773元/吨,较上周-0.7%;氢氟酸价格为10740元/吨,较上周持平。受环境政策影响,矿山开采受限,原矿货源延续偏紧,市场整体供应量有限,长期利亏压力下下游压价情绪偏浓,但刚需仍存。【氯化物】三氯乙烯市场价格为4537元/吨,较上周持平;三氯甲烷价格为2850元/吨,较上周持平;二氯甲烷价格为2528元/吨,较上周+0.2%;四氯乙烯价格为4648元/吨,较上周-3.3%。【二代制冷剂】R22市场价格为30000元/吨,较上周持平,价差为20032.8元/吨

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#深交所副总经理李辉：提高并购重组效能 6月22日，2024中国上市公司论坛在辽宁省沈阳市举办。深交所副总经理李辉表示，着力支持上市公司通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局，为发展新质生产力蓄势赋能。李辉表示，活跃并购重组市场，强化并购重组的资源配置功能是活跃市场的重要举措，也是增强资本市场内在稳定性的客观要求。 #苹果与Meta讨论建立AI合作伙伴关系财联社6月23日电，据知情人士透露Facebook的母公司Meta已与苹果公司就将Meta的生成式人工智能模型整合到最近发布的用于iP

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#传媒：估值底部区间，继续提示红利/低估&AI&暑期档

提示传媒板块底部修复机会，继续看好1）出版&分众等红利方向；2）AI产业维持高景气度；3）影视暑期档催化。 #出版：稳健红利方向，看好板块回调后布局机会。首推南方传媒（低估值+有股息有新业务弹性，股息率~4.3%），建议关注长江传媒（~5%）、中文传媒（~4.95%）、中南传媒（~4.95%）、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒、皖新传媒等。 #分众：可攻可守顺周期红利标的。当前PE-24E 16x，基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价，后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设，7月巴

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【海通通信-周观点】算力海外&国内需求共振，优选龙头标的

博通【超预期财报】、苹果发布全新人工智能功能“Apple Intelligence”；北美AI龙头市值不断新高【行业来看】 ①微软提升光模块需求，海外供不应求；②字节需求提速展望后续：①7月初相关公司望发布高增长Q2预告，②#400G/800G光模块供不应求、海内外望加单，③产能供不应求，国内外加速扩产、④相关标的25年估值仍处于较低水平。 #光模块：中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技/源杰科技/汇绿生态/博创科技/联特科技/光库科技/太辰光/腾景科技/德科立等 #设备商：紫

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【兴证电子】日本外务省制裁部分中国实体，自主可控势在必行

事件：近日，日本外务省针对“在俄乌冲突中支持俄罗斯的个人和团体”进行进一步制裁，其中包括数家中国企业（广州欧赛科技、深圳五力高科创新等）。日本以“俄乌冲突”为由对我国企业进行制裁，进一步反映了国际政策形势的错综复杂，更加凸显了自主可控的重要性。日本半导体产业发达，在半导体设备及材料产业占据重要地位。半导体设备： 2023年，全球半导体前十大设备厂商中，有三家日本企业，分别是：TEL、Screen、Advantest TEL产品覆盖各类半导体设备，尤其在涂胶显影上保持垄断地位，2022年约占

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【长江金属＆煤炭团队丨钢铁有色煤炭近期观点】

💥 1、铜铝：支撑今年以来商品上涨的主因——中美工业经济修复预期近期有所转向，但回归供需本身，铜铝当前依然赔率占优、胜率渐起：1）供给后续边际弹性确定性收敛；2）降息后海外经济修复概率高；3）国内经济处于底部，风险可控。 💥 2、黄金：降息预期交易主升段，第一次降息落地前维持逢低增配。权益优于商品，当前节点增配黄金股赚什么钱？1）黄金股对金价映射钝化恢复，修复的钱，2）公司新一轮产能周期启动，成长的钱。 💥 3、煤炭：考虑到2025年煤炭供需有望较2024年更为紧缺（供给仍紧、需求改善），

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【中金油气化工】涤纶长丝行业跟踪20240624

头部企业坚持限产保价，周末行业产销放量 6月24日桐乡桐乡一主流大厂聚酯长丝装置追加10%减产，今天起陆续执行；桐乡另一大厂聚酯长丝装置计划减产17-18%附近，陆续执行；萧山一主流大厂也在制定减产计划。龙头企业挺价以来下游加弹/织机/涤纱等仍然保持比较稳健的开工率水平，下游备货库存持续消耗。上周末由于担心长丝价格继续上涨，下游再度增加了采购，两天平均产销在280%左右；周一江浙涤丝产销约在8成左右。单吨效益改善，下游逐步接受新定价模式 5月下旬龙头企业挺价以来，涤纶长丝POY头部企业单吨效

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正丹股份

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夜长梦山

2024-06-24 20:08:54

功率相关公司调研总结

中低压消费类需求向上，光伏新能源触底，部分器件涨价 1.需求：扬杰：中低压需求比较好；高压产品线因主要应用于新能源，24年刚进入降价去库存阶段，预计今年整体表现低迷。下游应用方面，消费类如家电需求不错，光伏储能处于调整期，汽车中低压产品渗透率提升。新洁能：中低压MOS供不应求，下游消费和工控明显复苏。光伏板块Q2相比Q1会进一步复苏。 AI服务器去年11月起批量交付，针对海外头部客户，主供CPU/GPU主板供电的电源模块。华润微：光伏新能源景气度平稳，工控领域内变频器储能有回暖趋势，消费家

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华润微

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夜长梦山

2024-06-24 16:11:39

【兴证金属】需求与预期偏弱，关注钢铁产量调控政策进展20240623

福建省发布钢铁产量调控政策，钢价偏弱运行目前行业已进入淡季，需求与政策预期偏弱导致黑色系商品震荡下行。本周福建省发布粗钢产量调控文件，要求 2024 年粗钢产量不超过批复粗钢产能的 85%，若以此计算则预计2024 年相较 2023 年需额外压减粗钢 350 万吨左右，同比下降约10.2%。考虑到 2024 年 1-5 月福建省粗钢产量累计同比增长 17.5%，则意味着 6-12 月其产量降幅会明显超预期，整体看福建产量调整政策较为严格。但与此同时，严格的限产政策并未激起钢价上涨，显示市场对

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太钢不锈

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夜长梦山

2024-06-24 16:05:48

【行业观点】【建投金属】

🔥基本金属&贵金属：淡季渐来，铜价拉锯核心观点：供应集中干扰与Comex逼仓推动铜价创新高11104.5美元/吨，新高铜价令阶段性消费极具恶化，国内库存最高累至45万吨，LME库存增至16.5万吨，多头情绪消退，铜价回落至9600美元/吨附近。下游逐渐进入消费淡季，供应干扰又已充分计价，短期铜价缺乏上行驱动，进入略微沉闷的交易时段。由于铜矿供应不及预期，电器自动化与电力投资用铜需求旺盛，长期供弱于求的逻辑不变，铜价保持向上趋势。铜矿偏紧不变，消费淡季令短期铜价震荡 1）全球铜矿供应增量再下

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天富能源

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夜长梦山

2024-06-24 16:04:28

【无锡智能网联汽车“车路云一体化”应用试点申报书：核心内容】

一、现状： 1、信控。通过与百度合作，实现了全市1200 个路口交通信号灯状态的实时推送，实现了实时“信号上图”应用场景 2、RSU：已部署了629 台RSU（路侧单元）， 3、车载C-V2X搭载OBU：2400辆公交车已联网，其中55辆装了C-V2X车载终端改造；L2及以上销售8000多辆，L3级301辆 4、平台：已有一个区域云，一个市级中心云，已形成上下联动 5、已合作企业：（1）主机厂：无锡经开区：吉利汽车、文远知行、友道智途和上汽等企业，在自动驾驶微循环接驳小巴、新吴区综合保税区佳利

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皖通科技

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夜长梦山

2024-06-24 16:03:30

【浙商金属新材料】美参议院通过先进核能部署法案

事件:美国参议院通过先进核能部署法案，只待总统拜登签署生效。法案内容: 1）增强核管理委员会（NRC）权力，制订先进反应堆领域法规； 2）监管改革：加速先进核反应堆审批过程； 3）创新激励：立法创建奖项以鼓励下一代核反应堆加快部署。 💎总结与补充: 1）美国此举旨在提升其核电装机容量，截至2023年底，美国在运核电机组容量95.8GW，占全球核电总装机容量（371.5GW）的25%； 2）全球能源转型大背景下，多国提出建设核电弥补清洁能源短缺，带动全球核电产业持续复苏；国际原子能机构连续三

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中国核电

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夜长梦山

2024-06-24 16:02:34

时代天使：现价推荐，目标40%空间，隐形正畸龙头，重点把握出海【德邦美妆】

Q1：为什么在这个位置推荐? 从去年10月市场开始关注到天使海外逻辑，市场经历从＂质疑＂到＂半信半疑＂。我们参考其他消费医疗，例如去年锦波和昊海，业绩最快放量阶段的超额收益最好，而今年则为天使最快时间点。 Q2：股价为什么回调? 1）国内高端可选走弱，且正畸终端Q2减少营销活动，存在需求后置到Q3的情况；2）资金面系统性回调，参考恒指、爱美客在5.20后开始调整。 Q3：如何理解长期空间? 国内市场：短期受经济及竞争扰动，长期看隐形正畸渗透率仍处于低位水平，三四线下沉市场潜力大海外市场：1）空

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时代天使

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夜长梦山

2024-06-24 15:59:33

【广发环保&重磅】#海螺创业首次覆盖深度

#H股左侧高股息，10亿固废主业利润和200亿海螺水泥权益市值，当前公司市值仅100亿，4倍PE，0.2倍PB。看好#水泥盈利和#固废现金流的双重反转！ ----------------- #为何历史不给估值 1⃣ 公司是海螺系员工持股平台，主要资产包括18%海螺水泥股权和5.9万吨/日固废项目，复盘过去三年暴跌：（1）海螺水泥贡献的利润下跌，且分红被截留用于固废投资；（2）固废资本开支过重，一直处于吸血状态；（3）新能源业务布局影响。但#水泥盈利企稳和#固废现金转正双重反转下，公司自

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海螺创业

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夜长梦山

2024-06-24 15:58:40

【华源公用】继续推荐低协方差组合”#四水两核“，同时推荐#黔源电力

⭕“四水两核”（长电/华水/国投/川投/中核/广核）上涨底层逻辑是市场对其商业模式的再认可，核心预期差是商业模式的抗风险能力，即与宏观经济弱相关的低协方差属性。 ⭕低协方差与长久期资产重估是CAPM模型回归的必然结果，与市场对宏观经济的预期无关，理论模型的力量开始显现。低协方差资产重估带来股价上涨动力，久期提供上涨弹性。 ⭕以水电为例，水电营收驱动力非常特殊，降雨与宏观经济绝对脱钩；水电是终端同质化商品中的少数低成本供给，决定了价格端低风险，水电核电生命周期极长，“全方位的低协方差、长久期”，市

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黔源电力

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夜长梦山

2024-06-24 08:54:00

氟化工数据库跟踪

【萤石】97%湿粉萤石价格为3773元/吨,较上周-0.7%;氢氟酸价格为10740元/吨,较上周持平。受环境政策影响,矿山开采受限,原矿货源延续偏紧,市场整体供应量有限,长期利亏压力下下游压价情绪偏浓,但刚需仍存。【氯化物】三氯乙烯市场价格为4537元/吨,较上周持平;三氯甲烷价格为2850元/吨,较上周持平;二氯甲烷价格为2528元/吨,较上周+0.2%;四氯乙烯价格为4648元/吨,较上周-3.3%。【二代制冷剂】R22市场价格为30000元/吨,较上周持平,价差为20032.8元/吨

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多氟多

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夜长梦山

2024-06-24 08:53:05

【国盛计算机】AI日日新 [太阳] 2024/6/24（周日）

#深交所副总经理李辉：提高并购重组效能 6月22日，2024中国上市公司论坛在辽宁省沈阳市举办。深交所副总经理李辉表示，着力支持上市公司通过并购重组实现关键领域技术突破与战略布局，为发展新质生产力蓄势赋能。李辉表示，活跃并购重组市场，强化并购重组的资源配置功能是活跃市场的重要举措，也是增强资本市场内在稳定性的客观要求。 #苹果与Meta讨论建立AI合作伙伴关系财联社6月23日电，据知情人士透露Facebook的母公司Meta已与苹果公司就将Meta的生成式人工智能模型整合到最近发布的用于iP

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众合科技

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夜长梦山

2024-06-24 08:49:04

#传媒：估值底部区间，继续提示红利/低估&AI&暑期档

提示传媒板块底部修复机会，继续看好1）出版&分众等红利方向；2）AI产业维持高景气度；3）影视暑期档催化。 #出版：稳健红利方向，看好板块回调后布局机会。首推南方传媒（低估值+有股息有新业务弹性，股息率~4.3%），建议关注长江传媒（~5%）、中文传媒（~4.95%）、中南传媒（~4.95%）、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒、皖新传媒等。 #分众：可攻可守顺周期红利标的。当前PE-24E 16x，基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价，后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设，7月巴

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万达电影

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夜长梦山

2024-06-24 08:46:32

【海通通信-周观点】算力海外&国内需求共振，优选龙头标的

博通【超预期财报】、苹果发布全新人工智能功能“Apple Intelligence”；北美AI龙头市值不断新高【行业来看】 ①微软提升光模块需求，海外供不应求；②字节需求提速展望后续：①7月初相关公司望发布高增长Q2预告，②#400G/800G光模块供不应求、海内外望加单，③产能供不应求，国内外加速扩产、④相关标的25年估值仍处于较低水平。 #光模块：中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技/源杰科技/汇绿生态/博创科技/联特科技/光库科技/太辰光/腾景科技/德科立等 #设备商：紫

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中际旭创

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夜长梦山

2024-06-24 08:45:59

【兴证电子】日本外务省制裁部分中国实体，自主可控势在必行

事件：近日，日本外务省针对“在俄乌冲突中支持俄罗斯的个人和团体”进行进一步制裁，其中包括数家中国企业（广州欧赛科技、深圳五力高科创新等）。日本以“俄乌冲突”为由对我国企业进行制裁，进一步反映了国际政策形势的错综复杂，更加凸显了自主可控的重要性。日本半导体产业发达，在半导体设备及材料产业占据重要地位。半导体设备： 2023年，全球半导体前十大设备厂商中，有三家日本企业，分别是：TEL、Screen、Advantest TEL产品覆盖各类半导体设备，尤其在涂胶显影上保持垄断地位，2022年约占

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芯源微

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夜长梦山

2024-06-24 08:45:19

【长江金属＆煤炭团队丨钢铁有色煤炭近期观点】

💥 1、铜铝：支撑今年以来商品上涨的主因——中美工业经济修复预期近期有所转向，但回归供需本身，铜铝当前依然赔率占优、胜率渐起：1）供给后续边际弹性确定性收敛；2）降息后海外经济修复概率高；3）国内经济处于底部，风险可控。 💥 2、黄金：降息预期交易主升段，第一次降息落地前维持逢低增配。权益优于商品，当前节点增配黄金股赚什么钱？1）黄金股对金价映射钝化恢复，修复的钱，2）公司新一轮产能周期启动，成长的钱。 💥 3、煤炭：考虑到2025年煤炭供需有望较2024年更为紧缺（供给仍紧、需求改善），

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中钨高新

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