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夜长梦山
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夜长梦山
2024-02-22 13:10:46
润泽科技:超跌算力IDC龙头,业绩强支撑
🔥🔥🔥【招商通信】-润泽科技:超跌算力IDC龙头,业绩强支撑,建议重点关注 📈事件:2月19日,国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。提出“把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域,加快建设一批智能算力中心。” 🌟根据业绩预告,23年公司预计实现归母净利润17.5-18.5亿元,取中值Q4实现6.8e(+80%)。公司传统IDC上架机柜总量与单机柜功率持续提升。同时,公司新增液冷AIDC业务拓展顺利,相应营收规模不断扩大。🔺同时,我们根据机柜交付情况预测Q
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润泽科技
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夜长梦山
2024-02-22 11:26:53
央企引领夯实AI算力与多模态产业基础
【华福计算机】央企引领夯实AI算力与多模态产业基础 1、央企被赋予 AI 发展时代使命,重视算力与多模态产业方向。2月19日,国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会,强调央企在人工智能产业发展中的重要地位与功能使命,要求央企把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划,重点关注算力基础设施构建与多模态产业赋能。 具体来看:1)要夯实发展基础底座,把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域,加快建设一批智能算力中心,进一步深化开放合作,更好发挥跨央企协同创新平台作用;2)开展AI+专项
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云赛智联
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夜长梦山
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山西开展煤矿“三超”治理,煤炭再迎减产压力
【光大金属煤炭】山西开展煤矿“三超”治理,煤炭再迎减产压力 事件:2月8日,山西省应急管理厅、国家矿山安全监察局山西局、山西省能源局印发《关于开展煤矿“三超“和隐蔽工作面专项整治的通知》(以下简称“通知”),决定立即在全省范围内开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治。 本次整治涉及范围广、时间紧、处罚严厉。 (1)根据《通知》,本次整治范围包括所有正常生产建设煤矿、具备生产条件的停工、停产煤矿;(2)《通知》要求,2月底前全省煤矿开展“三超”和隐蔽工作面专项整治自查自改,3月1日至5月31日,各市
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山西焦煤
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夜长梦山
2024-02-22 11:25:22
黔源电力:水电洼地,价值重估ing
黔源电力:水电洼地,价值重估ing ⭕公司是华电集团下属贵州水电上市平台(控股3.2gw、权益1.8gw,过去受制于体量小、来水波动性差、分红比例低,受关注度相对较弱,成为水电估值绝对洼地 ⭕站在当前时间点,我们认为最核心的变化是以四水两核为代表的大水电、大核电估值大幅提升,受制于前述原因,叠加23年贵州来水极差(至少是近十年最差水平),公司股价趴在地面。估值性价比更加凸显。 ⭕我们反复强调,小水电尽管存在业绩波动问题,但是实际上现金流波动远远低于归母净利润波动幅度,并且由于小水电利用小时偏低,
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黔源电力
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夜长梦山
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菲菱科思
菲菱科思更新 1、今年开工时间比较早,初三开始对接,业务量比预期的要快一些 2、订单变化比较快,呈现“短平快”情况,出现周度/几天交单情况 3、S客户今年非常有信心,目前开始囤货,往年新华三是第一大客户(比较稳),今年S客户很乐观,会成为第一大客户,其他客户量提升也是非常大(日本、德国客户也逐步开始交付) 4、24年毛利率预计逐步提升,一是交换机客户结构变化,二是规模效应,三是汽车业务的起量 5、H客户供应链和渠道打通后,以后合作机会会更多,具体800G等放量要看市场情况 6、汽车业务去年有小批
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菲菱科思
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夜长梦山
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焦点科技
东吴传媒互联网 焦点科技观点重申:多模态的视频生成功能再次升级,未来有望提升其产品arpu 焦点科技旗下AI外贸助手AI麦可再次升级,在业内首次推出视频生成功能,能够根据上传的产品图片自动生成最长45秒的高清视频,解决外贸企业缺乏专业视频制作人员、制作视频费时费力的问题,为外贸企业节约了大量运营成本。此次升级,AI麦可还优化了智能排版功能,可根据外贸企业发布的产品信息一键生成 PDF文档,支持一键美化、智能排版,并且一次最多可同时处理10本产品图册,产品展示更精美、更高效。 现金回款增速是收入的
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焦点科技
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夜长梦山
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光伏观点更新(02.22)
【招商电新】光伏观点更新(02.22) 1、近期市场比较关注3月组件排产,这个数据在月底会相对明朗一些,尤其是辅材口径最后一周更清晰一些,不过此前会有大致方向判断; 2、2月受假期影响基数低,3月排产恢复的比较快,根据产业反馈,我们客观预计主要光伏企业3月份排产环比增长30%-35%,个别企业可能增速更高一些,组件环节3月排产41-46GW。具体排产情况可能还会有波动,正月十五之后会更清晰; 3、相对具体排产数据,更应注意到:市场由之前漠视光伏行业变化,逐步转变为关注变化; 4、产业链降价基本接
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钧达股份
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夜长梦山
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医药标的
【gx医药】当前推荐9个标的,均有深度,欢迎路演交流! [礼物]创新药: 1、康方生物:双抗龙头,AK112有望在国内获批上市,且头对头K药即将有数据读出,海外临床顺利推进;AK104大适应症申报上市,销售持续增长。24年目标估值450~500亿,30%~45%空间。(陈曦炳) 2、科伦博泰:ADC龙头,SKB264已在国内申报上市,且与默沙东合作推进全球3期临床。SKB264预计将在上半年披露在一线适应症中的联用数据,有望竞争全球的肺癌一线市场。24年目标估值250~300亿,25%~50%空
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爱康医疗
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光伏观点更新-0221
光伏观点更新-0221 [福]组件端排产环比反弹。根据我们产业链摸排,3月全行业光伏组件端排产环比+40%左右,N型各龙头3月排产区间位于6-8GW,月度环比+30-50%。3月全球光伏需求进入传统旺季,同时欧洲等市场出货加快。现阶段一体化龙头订单饱和,价格短期依然承压,开工率对总成本的正向(负向)影响为厂商排产的关键博弈点,单瓦盈利静待拐点,需求端与排产的修复为涨价的前提条件。 #建议关注: (1)穿越价格底部震荡周期后,盈利凸显:晶澳、晶科 (2)差异化技术、市场区域与业务布局带来的2024
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金刚光伏
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夜长梦山
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英伟达业绩会纪要
英伟达业绩会纪要
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英伟达公司
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夜长梦山
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3月光伏排产专家解读
3月光伏排产专家解读 #3月排产: 组件:排产预计45GW+,激进点达到50GW+,环增50%+(头部明显增速高于二三线,前四家3月排产均达7+GW、最高超8GW); 电池:排产预计53-54GW,环增30%; 硅片:排产预计57GW,环比持平略增; 硅料:排产预计16-17万吨,环比持平略增。 #组件排产起量原因: 1)考虑到海运周期,排产增加应对海外后续需求; 2)组件价格处于低位,国央企备货增加; 3)1-4月分布式需求旺盛。 #涨价预期: 部分组件厂订单情况好,正在向下游宣导组件涨价;N
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钧达股份
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夜长梦山
2024-02-21 22:55:35
国博电子:23年业绩稳健增长
【天风通信】国博电子:23年业绩稳健增长,正与客户开发射频放大类芯片新品 🔥公司发布业绩快报,2023年实现营业收入35.7亿元,同比增长3%,归母净利润6.06亿元,同比增长16%,符合市场一致预测。按照快报推算,4Q23单季实现营业收入7.41亿元,同比减少7%,归母净利润1.56亿元,同比增长31%。综合毛利率总体呈稳中有升态势,23年上半年毛利率32%,23年3季度单季达到34%,公司通过精益制造管理提升、工艺优化、自动化生产技术应用等措施来提高生产效率、降低成本,确保利润率保持稳定增
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国博电子
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2024-02-21 22:44:58
倍加洁:口腔护理ODM优质标的,内生经营稳健,外延并购打开成长空间
倍加洁:口腔护理ODM优质标的,内生经营稳健,外延并购打开成长空间【国盛轻工】 内生外延共驱发展,成长路径清晰。公司ODM代工业务稳步扩张,自主品牌盈利改善,同时外延并购薇美姿、善恩康,24年有望释放业绩弹性。 代工业务:经营稳健,下游客户资源优质稳定、合作逐步深化,老客户份额提升及新客户开发共驱业绩增长。其中牙刷、湿巾两大单品产能充足,Q1接单情况良好,24年有望延续稳健增长,此外新拓展牙膏品类,23年已着手建设新产线,未来伴随新增产能落地,有望成为代工业务新增长点。 自主品牌:仍处早期培育阶
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倍加洁
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面板行业观点:寒去春来,价格再度迎来升浪
【华西电子】面板行业观点:寒去春来,价格再度迎来升浪 1️⃣LCD:大尺寸有望迎来第二轮涨价潮 根据 AVC信息,2月上旬TV面板价格已全面上涨,较去年同期已上涨24-49%。 其中32-43吋已连续两月上涨,我们认为主要是台系厂家加入动态调价,其主打产品尺寸率先涨价;50-65吋同比上涨均超44%,因此我们预计高世代线的屏厂经营业绩会在Q1有较大幅度的同比提升,如京东方、TCL科技。 此外,我们预计随着春节停产的结束,下游库存水位已较低,屏厂有望继续谈单涨价,行业有望迎来第二轮涨价潮。 2️⃣
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TCL中环
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光伏排产情绪双修复,重点关注超跌弹性标的
【国盛电新】光伏排产情绪双修复,重点关注超跌弹性标的 事件: 光伏板块经历长期承压后,当前出现资金面超跌情绪扭转+基本面节后排产回升双修复新态势。 点评: 光伏新态势下建议从三个维度挖掘潜在机会:1)#博弈超跌,光伏大多数票都从上一轮高点位置下跌50%以上,部分达到了70%多;2)#2024年盈利确定性足够清晰且低估值环节,受产业链价格持续磨底影响,当下单位盈利已经触底,且部分2024年业绩同比可以上升的标的具备更强可投资性;3)#关注各环节成本曲线的变化,成本曲线遥遥领先企业具备穿越周期、剩者
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通威股份
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润泽科技:超跌算力IDC龙头,业绩强支撑
🔥🔥🔥【招商通信】-润泽科技:超跌算力IDC龙头,业绩强支撑,建议重点关注 📈事件:2月19日,国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。提出“把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域,加快建设一批智能算力中心。” 🌟根据业绩预告,23年公司预计实现归母净利润17.5-18.5亿元,取中值Q4实现6.8e(+80%)。公司传统IDC上架机柜总量与单机柜功率持续提升。同时,公司新增液冷AIDC业务拓展顺利,相应营收规模不断扩大。🔺同时,我们根据机柜交付情况预测Q
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央企引领夯实AI算力与多模态产业基础
【华福计算机】央企引领夯实AI算力与多模态产业基础 1、央企被赋予 AI 发展时代使命,重视算力与多模态产业方向。2月19日,国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会,强调央企在人工智能产业发展中的重要地位与功能使命,要求央企把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划,重点关注算力基础设施构建与多模态产业赋能。 具体来看:1)要夯实发展基础底座,把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域,加快建设一批智能算力中心,进一步深化开放合作,更好发挥跨央企协同创新平台作用;2)开展AI+专项
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山西开展煤矿“三超”治理,煤炭再迎减产压力
【光大金属煤炭】山西开展煤矿“三超”治理,煤炭再迎减产压力 事件:2月8日,山西省应急管理厅、国家矿山安全监察局山西局、山西省能源局印发《关于开展煤矿“三超“和隐蔽工作面专项整治的通知》(以下简称“通知”),决定立即在全省范围内开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治。 本次整治涉及范围广、时间紧、处罚严厉。 (1)根据《通知》,本次整治范围包括所有正常生产建设煤矿、具备生产条件的停工、停产煤矿;(2)《通知》要求,2月底前全省煤矿开展“三超”和隐蔽工作面专项整治自查自改,3月1日至5月31日,各市
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黔源电力:水电洼地,价值重估ing
黔源电力:水电洼地,价值重估ing ⭕公司是华电集团下属贵州水电上市平台(控股3.2gw、权益1.8gw,过去受制于体量小、来水波动性差、分红比例低,受关注度相对较弱,成为水电估值绝对洼地 ⭕站在当前时间点,我们认为最核心的变化是以四水两核为代表的大水电、大核电估值大幅提升,受制于前述原因,叠加23年贵州来水极差(至少是近十年最差水平),公司股价趴在地面。估值性价比更加凸显。 ⭕我们反复强调,小水电尽管存在业绩波动问题,但是实际上现金流波动远远低于归母净利润波动幅度,并且由于小水电利用小时偏低,
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黔源电力
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菲菱科思
菲菱科思更新 1、今年开工时间比较早,初三开始对接,业务量比预期的要快一些 2、订单变化比较快,呈现“短平快”情况,出现周度/几天交单情况 3、S客户今年非常有信心,目前开始囤货,往年新华三是第一大客户(比较稳),今年S客户很乐观,会成为第一大客户,其他客户量提升也是非常大(日本、德国客户也逐步开始交付) 4、24年毛利率预计逐步提升,一是交换机客户结构变化,二是规模效应,三是汽车业务的起量 5、H客户供应链和渠道打通后,以后合作机会会更多,具体800G等放量要看市场情况 6、汽车业务去年有小批
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焦点科技
东吴传媒互联网 焦点科技观点重申:多模态的视频生成功能再次升级,未来有望提升其产品arpu 焦点科技旗下AI外贸助手AI麦可再次升级,在业内首次推出视频生成功能,能够根据上传的产品图片自动生成最长45秒的高清视频,解决外贸企业缺乏专业视频制作人员、制作视频费时费力的问题,为外贸企业节约了大量运营成本。此次升级,AI麦可还优化了智能排版功能,可根据外贸企业发布的产品信息一键生成 PDF文档,支持一键美化、智能排版,并且一次最多可同时处理10本产品图册,产品展示更精美、更高效。 现金回款增速是收入的
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光伏观点更新(02.22)
【招商电新】光伏观点更新(02.22) 1、近期市场比较关注3月组件排产,这个数据在月底会相对明朗一些,尤其是辅材口径最后一周更清晰一些,不过此前会有大致方向判断; 2、2月受假期影响基数低,3月排产恢复的比较快,根据产业反馈,我们客观预计主要光伏企业3月份排产环比增长30%-35%,个别企业可能增速更高一些,组件环节3月排产41-46GW。具体排产情况可能还会有波动,正月十五之后会更清晰; 3、相对具体排产数据,更应注意到:市场由之前漠视光伏行业变化,逐步转变为关注变化; 4、产业链降价基本接
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【gx医药】当前推荐9个标的,均有深度,欢迎路演交流! [礼物]创新药: 1、康方生物:双抗龙头,AK112有望在国内获批上市,且头对头K药即将有数据读出,海外临床顺利推进;AK104大适应症申报上市,销售持续增长。24年目标估值450~500亿,30%~45%空间。(陈曦炳) 2、科伦博泰:ADC龙头,SKB264已在国内申报上市,且与默沙东合作推进全球3期临床。SKB264预计将在上半年披露在一线适应症中的联用数据,有望竞争全球的肺癌一线市场。24年目标估值250~300亿,25%~50%空
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光伏观点更新-0221 [福]组件端排产环比反弹。根据我们产业链摸排,3月全行业光伏组件端排产环比+40%左右,N型各龙头3月排产区间位于6-8GW,月度环比+30-50%。3月全球光伏需求进入传统旺季,同时欧洲等市场出货加快。现阶段一体化龙头订单饱和,价格短期依然承压,开工率对总成本的正向(负向)影响为厂商排产的关键博弈点,单瓦盈利静待拐点,需求端与排产的修复为涨价的前提条件。 #建议关注: (1)穿越价格底部震荡周期后,盈利凸显:晶澳、晶科 (2)差异化技术、市场区域与业务布局带来的2024
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金刚光伏
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英伟达业绩会纪要
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3月光伏排产专家解读
3月光伏排产专家解读 #3月排产: 组件:排产预计45GW+,激进点达到50GW+,环增50%+(头部明显增速高于二三线,前四家3月排产均达7+GW、最高超8GW); 电池:排产预计53-54GW,环增30%; 硅片:排产预计57GW,环比持平略增; 硅料:排产预计16-17万吨,环比持平略增。 #组件排产起量原因: 1)考虑到海运周期,排产增加应对海外后续需求; 2)组件价格处于低位,国央企备货增加; 3)1-4月分布式需求旺盛。 #涨价预期: 部分组件厂订单情况好,正在向下游宣导组件涨价;N
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国博电子:23年业绩稳健增长
【天风通信】国博电子:23年业绩稳健增长,正与客户开发射频放大类芯片新品 🔥公司发布业绩快报,2023年实现营业收入35.7亿元,同比增长3%,归母净利润6.06亿元,同比增长16%,符合市场一致预测。按照快报推算,4Q23单季实现营业收入7.41亿元,同比减少7%,归母净利润1.56亿元,同比增长31%。综合毛利率总体呈稳中有升态势,23年上半年毛利率32%,23年3季度单季达到34%,公司通过精益制造管理提升、工艺优化、自动化生产技术应用等措施来提高生产效率、降低成本,确保利润率保持稳定增
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倍加洁:口腔护理ODM优质标的,内生经营稳健,外延并购打开成长空间
倍加洁:口腔护理ODM优质标的,内生经营稳健,外延并购打开成长空间【国盛轻工】 内生外延共驱发展,成长路径清晰。公司ODM代工业务稳步扩张,自主品牌盈利改善,同时外延并购薇美姿、善恩康,24年有望释放业绩弹性。 代工业务:经营稳健,下游客户资源优质稳定、合作逐步深化,老客户份额提升及新客户开发共驱业绩增长。其中牙刷、湿巾两大单品产能充足,Q1接单情况良好,24年有望延续稳健增长,此外新拓展牙膏品类,23年已着手建设新产线,未来伴随新增产能落地,有望成为代工业务新增长点。 自主品牌:仍处早期培育阶
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面板行业观点:寒去春来,价格再度迎来升浪
【华西电子】面板行业观点:寒去春来,价格再度迎来升浪 1️⃣LCD:大尺寸有望迎来第二轮涨价潮 根据 AVC信息,2月上旬TV面板价格已全面上涨,较去年同期已上涨24-49%。 其中32-43吋已连续两月上涨,我们认为主要是台系厂家加入动态调价,其主打产品尺寸率先涨价;50-65吋同比上涨均超44%,因此我们预计高世代线的屏厂经营业绩会在Q1有较大幅度的同比提升,如京东方、TCL科技。 此外,我们预计随着春节停产的结束,下游库存水位已较低,屏厂有望继续谈单涨价,行业有望迎来第二轮涨价潮。 2️⃣
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光伏排产情绪双修复,重点关注超跌弹性标的
【国盛电新】光伏排产情绪双修复,重点关注超跌弹性标的 事件: 光伏板块经历长期承压后,当前出现资金面超跌情绪扭转+基本面节后排产回升双修复新态势。 点评: 光伏新态势下建议从三个维度挖掘潜在机会:1)#博弈超跌,光伏大多数票都从上一轮高点位置下跌50%以上,部分达到了70%多;2)#2024年盈利确定性足够清晰且低估值环节,受产业链价格持续磨底影响,当下单位盈利已经触底,且部分2024年业绩同比可以上升的标的具备更强可投资性;3)#关注各环节成本曲线的变化,成本曲线遥遥领先企业具备穿越周期、剩者
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央企引领夯实AI算力与多模态产业基础
【华福计算机】央企引领夯实AI算力与多模态产业基础 1、央企被赋予 AI 发展时代使命,重视算力与多模态产业方向。2月19日,国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会,强调央企在人工智能产业发展中的重要地位与功能使命,要求央企把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划,重点关注算力基础设施构建与多模态产业赋能。 具体来看:1)要夯实发展基础底座,把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域,加快建设一批智能算力中心,进一步深化开放合作,更好发挥跨央企协同创新平台作用;2)开展AI+专项
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山西开展煤矿“三超”治理,煤炭再迎减产压力
【光大金属煤炭】山西开展煤矿“三超”治理,煤炭再迎减产压力 事件:2月8日,山西省应急管理厅、国家矿山安全监察局山西局、山西省能源局印发《关于开展煤矿“三超“和隐蔽工作面专项整治的通知》(以下简称“通知”),决定立即在全省范围内开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治。 本次整治涉及范围广、时间紧、处罚严厉。 (1)根据《通知》,本次整治范围包括所有正常生产建设煤矿、具备生产条件的停工、停产煤矿;(2)《通知》要求,2月底前全省煤矿开展“三超”和隐蔽工作面专项整治自查自改,3月1日至5月31日,各市
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山西焦煤
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夜长梦山
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黔源电力:水电洼地,价值重估ing
黔源电力:水电洼地,价值重估ing ⭕公司是华电集团下属贵州水电上市平台(控股3.2gw、权益1.8gw,过去受制于体量小、来水波动性差、分红比例低,受关注度相对较弱,成为水电估值绝对洼地 ⭕站在当前时间点,我们认为最核心的变化是以四水两核为代表的大水电、大核电估值大幅提升,受制于前述原因,叠加23年贵州来水极差(至少是近十年最差水平),公司股价趴在地面。估值性价比更加凸显。 ⭕我们反复强调,小水电尽管存在业绩波动问题,但是实际上现金流波动远远低于归母净利润波动幅度,并且由于小水电利用小时偏低,
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黔源电力
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菲菱科思
菲菱科思更新 1、今年开工时间比较早,初三开始对接,业务量比预期的要快一些 2、订单变化比较快,呈现“短平快”情况,出现周度/几天交单情况 3、S客户今年非常有信心,目前开始囤货,往年新华三是第一大客户(比较稳),今年S客户很乐观,会成为第一大客户,其他客户量提升也是非常大(日本、德国客户也逐步开始交付) 4、24年毛利率预计逐步提升,一是交换机客户结构变化,二是规模效应,三是汽车业务的起量 5、H客户供应链和渠道打通后,以后合作机会会更多,具体800G等放量要看市场情况 6、汽车业务去年有小批
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菲菱科思
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焦点科技
东吴传媒互联网 焦点科技观点重申:多模态的视频生成功能再次升级,未来有望提升其产品arpu 焦点科技旗下AI外贸助手AI麦可再次升级,在业内首次推出视频生成功能,能够根据上传的产品图片自动生成最长45秒的高清视频,解决外贸企业缺乏专业视频制作人员、制作视频费时费力的问题,为外贸企业节约了大量运营成本。此次升级,AI麦可还优化了智能排版功能,可根据外贸企业发布的产品信息一键生成 PDF文档,支持一键美化、智能排版,并且一次最多可同时处理10本产品图册,产品展示更精美、更高效。 现金回款增速是收入的
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焦点科技
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光伏观点更新(02.22)
【招商电新】光伏观点更新(02.22) 1、近期市场比较关注3月组件排产,这个数据在月底会相对明朗一些,尤其是辅材口径最后一周更清晰一些,不过此前会有大致方向判断; 2、2月受假期影响基数低,3月排产恢复的比较快,根据产业反馈,我们客观预计主要光伏企业3月份排产环比增长30%-35%,个别企业可能增速更高一些,组件环节3月排产41-46GW。具体排产情况可能还会有波动,正月十五之后会更清晰; 3、相对具体排产数据,更应注意到:市场由之前漠视光伏行业变化,逐步转变为关注变化; 4、产业链降价基本接
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钧达股份
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医药标的
【gx医药】当前推荐9个标的,均有深度,欢迎路演交流! [礼物]创新药: 1、康方生物:双抗龙头,AK112有望在国内获批上市,且头对头K药即将有数据读出,海外临床顺利推进;AK104大适应症申报上市,销售持续增长。24年目标估值450~500亿,30%~45%空间。(陈曦炳) 2、科伦博泰:ADC龙头,SKB264已在国内申报上市,且与默沙东合作推进全球3期临床。SKB264预计将在上半年披露在一线适应症中的联用数据,有望竞争全球的肺癌一线市场。24年目标估值250~300亿,25%~50%空
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爱康医疗
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光伏观点更新-0221
光伏观点更新-0221 [福]组件端排产环比反弹。根据我们产业链摸排,3月全行业光伏组件端排产环比+40%左右,N型各龙头3月排产区间位于6-8GW,月度环比+30-50%。3月全球光伏需求进入传统旺季,同时欧洲等市场出货加快。现阶段一体化龙头订单饱和,价格短期依然承压,开工率对总成本的正向(负向)影响为厂商排产的关键博弈点,单瓦盈利静待拐点,需求端与排产的修复为涨价的前提条件。 #建议关注: (1)穿越价格底部震荡周期后,盈利凸显:晶澳、晶科 (2)差异化技术、市场区域与业务布局带来的2024
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金刚光伏
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英伟达业绩会纪要
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英伟达公司
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3月光伏排产专家解读
3月光伏排产专家解读 #3月排产: 组件:排产预计45GW+,激进点达到50GW+,环增50%+(头部明显增速高于二三线,前四家3月排产均达7+GW、最高超8GW); 电池:排产预计53-54GW,环增30%; 硅片:排产预计57GW,环比持平略增; 硅料:排产预计16-17万吨,环比持平略增。 #组件排产起量原因: 1)考虑到海运周期,排产增加应对海外后续需求; 2)组件价格处于低位,国央企备货增加; 3)1-4月分布式需求旺盛。 #涨价预期: 部分组件厂订单情况好,正在向下游宣导组件涨价;N
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钧达股份
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国博电子:23年业绩稳健增长
【天风通信】国博电子:23年业绩稳健增长,正与客户开发射频放大类芯片新品 🔥公司发布业绩快报,2023年实现营业收入35.7亿元,同比增长3%,归母净利润6.06亿元,同比增长16%,符合市场一致预测。按照快报推算,4Q23单季实现营业收入7.41亿元,同比减少7%,归母净利润1.56亿元,同比增长31%。综合毛利率总体呈稳中有升态势,23年上半年毛利率32%,23年3季度单季达到34%,公司通过精益制造管理提升、工艺优化、自动化生产技术应用等措施来提高生产效率、降低成本,确保利润率保持稳定增
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国博电子
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倍加洁:口腔护理ODM优质标的,内生经营稳健,外延并购打开成长空间
倍加洁:口腔护理ODM优质标的,内生经营稳健,外延并购打开成长空间【国盛轻工】 内生外延共驱发展,成长路径清晰。公司ODM代工业务稳步扩张,自主品牌盈利改善,同时外延并购薇美姿、善恩康,24年有望释放业绩弹性。 代工业务:经营稳健,下游客户资源优质稳定、合作逐步深化,老客户份额提升及新客户开发共驱业绩增长。其中牙刷、湿巾两大单品产能充足,Q1接单情况良好,24年有望延续稳健增长,此外新拓展牙膏品类,23年已着手建设新产线,未来伴随新增产能落地,有望成为代工业务新增长点。 自主品牌:仍处早期培育阶
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倍加洁
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面板行业观点:寒去春来,价格再度迎来升浪
【华西电子】面板行业观点:寒去春来,价格再度迎来升浪 1️⃣LCD:大尺寸有望迎来第二轮涨价潮 根据 AVC信息,2月上旬TV面板价格已全面上涨,较去年同期已上涨24-49%。 其中32-43吋已连续两月上涨,我们认为主要是台系厂家加入动态调价,其主打产品尺寸率先涨价;50-65吋同比上涨均超44%,因此我们预计高世代线的屏厂经营业绩会在Q1有较大幅度的同比提升,如京东方、TCL科技。 此外,我们预计随着春节停产的结束,下游库存水位已较低,屏厂有望继续谈单涨价,行业有望迎来第二轮涨价潮。 2️⃣
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光伏排产情绪双修复,重点关注超跌弹性标的
【国盛电新】光伏排产情绪双修复,重点关注超跌弹性标的 事件: 光伏板块经历长期承压后,当前出现资金面超跌情绪扭转+基本面节后排产回升双修复新态势。 点评: 光伏新态势下建议从三个维度挖掘潜在机会:1)#博弈超跌,光伏大多数票都从上一轮高点位置下跌50%以上,部分达到了70%多;2)#2024年盈利确定性足够清晰且低估值环节,受产业链价格持续磨底影响,当下单位盈利已经触底,且部分2024年业绩同比可以上升的标的具备更强可投资性;3)#关注各环节成本曲线的变化,成本曲线遥遥领先企业具备穿越周期、剩者
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通威股份
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润泽科技:超跌算力IDC龙头,业绩强支撑
🔥🔥🔥【招商通信】-润泽科技:超跌算力IDC龙头,业绩强支撑,建议重点关注 📈事件:2月19日,国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。提出“把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域,加快建设一批智能算力中心。” 🌟根据业绩预告,23年公司预计实现归母净利润17.5-18.5亿元,取中值Q4实现6.8e(+80%)。公司传统IDC上架机柜总量与单机柜功率持续提升。同时,公司新增液冷AIDC业务拓展顺利,相应营收规模不断扩大。🔺同时,我们根据机柜交付情况预测Q
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润泽科技
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央企引领夯实AI算力与多模态产业基础
【华福计算机】央企引领夯实AI算力与多模态产业基础 1、央企被赋予 AI 发展时代使命,重视算力与多模态产业方向。2月19日,国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会,强调央企在人工智能产业发展中的重要地位与功能使命,要求央企把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划,重点关注算力基础设施构建与多模态产业赋能。 具体来看:1)要夯实发展基础底座,把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域,加快建设一批智能算力中心,进一步深化开放合作,更好发挥跨央企协同创新平台作用;2)开展AI+专项
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山西开展煤矿“三超”治理,煤炭再迎减产压力
【光大金属煤炭】山西开展煤矿“三超”治理,煤炭再迎减产压力 事件:2月8日,山西省应急管理厅、国家矿山安全监察局山西局、山西省能源局印发《关于开展煤矿“三超“和隐蔽工作面专项整治的通知》(以下简称“通知”),决定立即在全省范围内开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治。 本次整治涉及范围广、时间紧、处罚严厉。 (1)根据《通知》,本次整治范围包括所有正常生产建设煤矿、具备生产条件的停工、停产煤矿;(2)《通知》要求,2月底前全省煤矿开展“三超”和隐蔽工作面专项整治自查自改,3月1日至5月31日,各市
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黔源电力:水电洼地,价值重估ing
黔源电力:水电洼地,价值重估ing ⭕公司是华电集团下属贵州水电上市平台(控股3.2gw、权益1.8gw,过去受制于体量小、来水波动性差、分红比例低,受关注度相对较弱,成为水电估值绝对洼地 ⭕站在当前时间点,我们认为最核心的变化是以四水两核为代表的大水电、大核电估值大幅提升,受制于前述原因,叠加23年贵州来水极差(至少是近十年最差水平),公司股价趴在地面。估值性价比更加凸显。 ⭕我们反复强调,小水电尽管存在业绩波动问题,但是实际上现金流波动远远低于归母净利润波动幅度,并且由于小水电利用小时偏低,
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黔源电力
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菲菱科思更新 1、今年开工时间比较早,初三开始对接,业务量比预期的要快一些 2、订单变化比较快,呈现“短平快”情况,出现周度/几天交单情况 3、S客户今年非常有信心,目前开始囤货,往年新华三是第一大客户(比较稳),今年S客户很乐观,会成为第一大客户,其他客户量提升也是非常大(日本、德国客户也逐步开始交付) 4、24年毛利率预计逐步提升,一是交换机客户结构变化,二是规模效应,三是汽车业务的起量 5、H客户供应链和渠道打通后,以后合作机会会更多,具体800G等放量要看市场情况 6、汽车业务去年有小批
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东吴传媒互联网 焦点科技观点重申:多模态的视频生成功能再次升级,未来有望提升其产品arpu 焦点科技旗下AI外贸助手AI麦可再次升级,在业内首次推出视频生成功能,能够根据上传的产品图片自动生成最长45秒的高清视频,解决外贸企业缺乏专业视频制作人员、制作视频费时费力的问题,为外贸企业节约了大量运营成本。此次升级,AI麦可还优化了智能排版功能,可根据外贸企业发布的产品信息一键生成 PDF文档,支持一键美化、智能排版,并且一次最多可同时处理10本产品图册,产品展示更精美、更高效。 现金回款增速是收入的
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【招商电新】光伏观点更新(02.22) 1、近期市场比较关注3月组件排产,这个数据在月底会相对明朗一些,尤其是辅材口径最后一周更清晰一些,不过此前会有大致方向判断; 2、2月受假期影响基数低,3月排产恢复的比较快,根据产业反馈,我们客观预计主要光伏企业3月份排产环比增长30%-35%,个别企业可能增速更高一些,组件环节3月排产41-46GW。具体排产情况可能还会有波动,正月十五之后会更清晰; 3、相对具体排产数据,更应注意到:市场由之前漠视光伏行业变化,逐步转变为关注变化; 4、产业链降价基本接
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【gx医药】当前推荐9个标的,均有深度,欢迎路演交流! [礼物]创新药: 1、康方生物:双抗龙头,AK112有望在国内获批上市,且头对头K药即将有数据读出,海外临床顺利推进;AK104大适应症申报上市,销售持续增长。24年目标估值450~500亿,30%~45%空间。(陈曦炳) 2、科伦博泰:ADC龙头,SKB264已在国内申报上市,且与默沙东合作推进全球3期临床。SKB264预计将在上半年披露在一线适应症中的联用数据,有望竞争全球的肺癌一线市场。24年目标估值250~300亿,25%~50%空
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光伏观点更新-0221 [福]组件端排产环比反弹。根据我们产业链摸排,3月全行业光伏组件端排产环比+40%左右,N型各龙头3月排产区间位于6-8GW,月度环比+30-50%。3月全球光伏需求进入传统旺季,同时欧洲等市场出货加快。现阶段一体化龙头订单饱和,价格短期依然承压,开工率对总成本的正向(负向)影响为厂商排产的关键博弈点,单瓦盈利静待拐点,需求端与排产的修复为涨价的前提条件。 #建议关注: (1)穿越价格底部震荡周期后,盈利凸显:晶澳、晶科 (2)差异化技术、市场区域与业务布局带来的2024
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3月光伏排产专家解读
3月光伏排产专家解读 #3月排产: 组件:排产预计45GW+,激进点达到50GW+,环增50%+(头部明显增速高于二三线,前四家3月排产均达7+GW、最高超8GW); 电池:排产预计53-54GW,环增30%; 硅片:排产预计57GW,环比持平略增; 硅料:排产预计16-17万吨,环比持平略增。 #组件排产起量原因: 1)考虑到海运周期,排产增加应对海外后续需求; 2)组件价格处于低位,国央企备货增加; 3)1-4月分布式需求旺盛。 #涨价预期: 部分组件厂订单情况好,正在向下游宣导组件涨价;N
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国博电子:23年业绩稳健增长
【天风通信】国博电子:23年业绩稳健增长,正与客户开发射频放大类芯片新品 🔥公司发布业绩快报,2023年实现营业收入35.7亿元,同比增长3%,归母净利润6.06亿元,同比增长16%,符合市场一致预测。按照快报推算,4Q23单季实现营业收入7.41亿元,同比减少7%,归母净利润1.56亿元,同比增长31%。综合毛利率总体呈稳中有升态势,23年上半年毛利率32%,23年3季度单季达到34%,公司通过精益制造管理提升、工艺优化、自动化生产技术应用等措施来提高生产效率、降低成本,确保利润率保持稳定增
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倍加洁:口腔护理ODM优质标的,内生经营稳健,外延并购打开成长空间
倍加洁:口腔护理ODM优质标的,内生经营稳健,外延并购打开成长空间【国盛轻工】 内生外延共驱发展,成长路径清晰。公司ODM代工业务稳步扩张,自主品牌盈利改善,同时外延并购薇美姿、善恩康,24年有望释放业绩弹性。 代工业务:经营稳健,下游客户资源优质稳定、合作逐步深化,老客户份额提升及新客户开发共驱业绩增长。其中牙刷、湿巾两大单品产能充足,Q1接单情况良好,24年有望延续稳健增长,此外新拓展牙膏品类,23年已着手建设新产线,未来伴随新增产能落地,有望成为代工业务新增长点。 自主品牌:仍处早期培育阶
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面板行业观点:寒去春来,价格再度迎来升浪
【华西电子】面板行业观点:寒去春来,价格再度迎来升浪 1️⃣LCD:大尺寸有望迎来第二轮涨价潮 根据 AVC信息,2月上旬TV面板价格已全面上涨,较去年同期已上涨24-49%。 其中32-43吋已连续两月上涨,我们认为主要是台系厂家加入动态调价,其主打产品尺寸率先涨价;50-65吋同比上涨均超44%,因此我们预计高世代线的屏厂经营业绩会在Q1有较大幅度的同比提升,如京东方、TCL科技。 此外,我们预计随着春节停产的结束,下游库存水位已较低,屏厂有望继续谈单涨价,行业有望迎来第二轮涨价潮。 2️⃣
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光伏排产情绪双修复,重点关注超跌弹性标的
【国盛电新】光伏排产情绪双修复,重点关注超跌弹性标的 事件: 光伏板块经历长期承压后,当前出现资金面超跌情绪扭转+基本面节后排产回升双修复新态势。 点评: 光伏新态势下建议从三个维度挖掘潜在机会:1)#博弈超跌,光伏大多数票都从上一轮高点位置下跌50%以上,部分达到了70%多;2)#2024年盈利确定性足够清晰且低估值环节,受产业链价格持续磨底影响,当下单位盈利已经触底,且部分2024年业绩同比可以上升的标的具备更强可投资性;3)#关注各环节成本曲线的变化,成本曲线遥遥领先企业具备穿越周期、剩者
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润泽科技:超跌算力IDC龙头,业绩强支撑
🔥🔥🔥【招商通信】-润泽科技:超跌算力IDC龙头,业绩强支撑,建议重点关注 📈事件:2月19日,国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。提出“把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域,加快建设一批智能算力中心。” 🌟根据业绩预告,23年公司预计实现归母净利润17.5-18.5亿元,取中值Q4实现6.8e(+80%)。公司传统IDC上架机柜总量与单机柜功率持续提升。同时,公司新增液冷AIDC业务拓展顺利,相应营收规模不断扩大。🔺同时,我们根据机柜交付情况预测Q
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央企引领夯实AI算力与多模态产业基础
【华福计算机】央企引领夯实AI算力与多模态产业基础 1、央企被赋予 AI 发展时代使命,重视算力与多模态产业方向。2月19日,国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会,强调央企在人工智能产业发展中的重要地位与功能使命,要求央企把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划,重点关注算力基础设施构建与多模态产业赋能。 具体来看:1)要夯实发展基础底座,把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域,加快建设一批智能算力中心,进一步深化开放合作,更好发挥跨央企协同创新平台作用;2)开展AI+专项
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【光大金属煤炭】山西开展煤矿“三超”治理,煤炭再迎减产压力 事件:2月8日,山西省应急管理厅、国家矿山安全监察局山西局、山西省能源局印发《关于开展煤矿“三超“和隐蔽工作面专项整治的通知》(以下简称“通知”),决定立即在全省范围内开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治。 本次整治涉及范围广、时间紧、处罚严厉。 (1)根据《通知》,本次整治范围包括所有正常生产建设煤矿、具备生产条件的停工、停产煤矿;(2)《通知》要求,2月底前全省煤矿开展“三超”和隐蔽工作面专项整治自查自改,3月1日至5月31日,各市
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黔源电力:水电洼地,价值重估ing
黔源电力:水电洼地,价值重估ing ⭕公司是华电集团下属贵州水电上市平台(控股3.2gw、权益1.8gw,过去受制于体量小、来水波动性差、分红比例低,受关注度相对较弱,成为水电估值绝对洼地 ⭕站在当前时间点,我们认为最核心的变化是以四水两核为代表的大水电、大核电估值大幅提升,受制于前述原因,叠加23年贵州来水极差(至少是近十年最差水平),公司股价趴在地面。估值性价比更加凸显。 ⭕我们反复强调,小水电尽管存在业绩波动问题,但是实际上现金流波动远远低于归母净利润波动幅度,并且由于小水电利用小时偏低,
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菲菱科思更新 1、今年开工时间比较早,初三开始对接,业务量比预期的要快一些 2、订单变化比较快,呈现“短平快”情况,出现周度/几天交单情况 3、S客户今年非常有信心,目前开始囤货,往年新华三是第一大客户(比较稳),今年S客户很乐观,会成为第一大客户,其他客户量提升也是非常大(日本、德国客户也逐步开始交付) 4、24年毛利率预计逐步提升,一是交换机客户结构变化,二是规模效应,三是汽车业务的起量 5、H客户供应链和渠道打通后,以后合作机会会更多,具体800G等放量要看市场情况 6、汽车业务去年有小批
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菲菱科思
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焦点科技
东吴传媒互联网 焦点科技观点重申:多模态的视频生成功能再次升级,未来有望提升其产品arpu 焦点科技旗下AI外贸助手AI麦可再次升级,在业内首次推出视频生成功能,能够根据上传的产品图片自动生成最长45秒的高清视频,解决外贸企业缺乏专业视频制作人员、制作视频费时费力的问题,为外贸企业节约了大量运营成本。此次升级,AI麦可还优化了智能排版功能,可根据外贸企业发布的产品信息一键生成 PDF文档,支持一键美化、智能排版,并且一次最多可同时处理10本产品图册,产品展示更精美、更高效。 现金回款增速是收入的
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焦点科技
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夜长梦山
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光伏观点更新(02.22)
【招商电新】光伏观点更新(02.22) 1、近期市场比较关注3月组件排产,这个数据在月底会相对明朗一些,尤其是辅材口径最后一周更清晰一些,不过此前会有大致方向判断; 2、2月受假期影响基数低,3月排产恢复的比较快,根据产业反馈,我们客观预计主要光伏企业3月份排产环比增长30%-35%,个别企业可能增速更高一些,组件环节3月排产41-46GW。具体排产情况可能还会有波动,正月十五之后会更清晰; 3、相对具体排产数据,更应注意到:市场由之前漠视光伏行业变化,逐步转变为关注变化; 4、产业链降价基本接
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医药标的
【gx医药】当前推荐9个标的,均有深度,欢迎路演交流! [礼物]创新药: 1、康方生物:双抗龙头,AK112有望在国内获批上市,且头对头K药即将有数据读出,海外临床顺利推进;AK104大适应症申报上市,销售持续增长。24年目标估值450~500亿,30%~45%空间。(陈曦炳) 2、科伦博泰:ADC龙头,SKB264已在国内申报上市,且与默沙东合作推进全球3期临床。SKB264预计将在上半年披露在一线适应症中的联用数据,有望竞争全球的肺癌一线市场。24年目标估值250~300亿,25%~50%空
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爱康医疗
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光伏观点更新-0221 [福]组件端排产环比反弹。根据我们产业链摸排,3月全行业光伏组件端排产环比+40%左右,N型各龙头3月排产区间位于6-8GW,月度环比+30-50%。3月全球光伏需求进入传统旺季,同时欧洲等市场出货加快。现阶段一体化龙头订单饱和,价格短期依然承压,开工率对总成本的正向(负向)影响为厂商排产的关键博弈点,单瓦盈利静待拐点,需求端与排产的修复为涨价的前提条件。 #建议关注: (1)穿越价格底部震荡周期后,盈利凸显:晶澳、晶科 (2)差异化技术、市场区域与业务布局带来的2024
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英伟达业绩会纪要
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3月光伏排产专家解读
3月光伏排产专家解读 #3月排产: 组件:排产预计45GW+,激进点达到50GW+,环增50%+(头部明显增速高于二三线,前四家3月排产均达7+GW、最高超8GW); 电池:排产预计53-54GW,环增30%; 硅片:排产预计57GW,环比持平略增; 硅料:排产预计16-17万吨,环比持平略增。 #组件排产起量原因: 1)考虑到海运周期,排产增加应对海外后续需求; 2)组件价格处于低位,国央企备货增加; 3)1-4月分布式需求旺盛。 #涨价预期: 部分组件厂订单情况好,正在向下游宣导组件涨价;N
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国博电子:23年业绩稳健增长
【天风通信】国博电子:23年业绩稳健增长,正与客户开发射频放大类芯片新品 🔥公司发布业绩快报,2023年实现营业收入35.7亿元,同比增长3%,归母净利润6.06亿元,同比增长16%,符合市场一致预测。按照快报推算,4Q23单季实现营业收入7.41亿元,同比减少7%,归母净利润1.56亿元,同比增长31%。综合毛利率总体呈稳中有升态势,23年上半年毛利率32%,23年3季度单季达到34%,公司通过精益制造管理提升、工艺优化、自动化生产技术应用等措施来提高生产效率、降低成本,确保利润率保持稳定增
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倍加洁:口腔护理ODM优质标的,内生经营稳健,外延并购打开成长空间
倍加洁:口腔护理ODM优质标的,内生经营稳健,外延并购打开成长空间【国盛轻工】 内生外延共驱发展,成长路径清晰。公司ODM代工业务稳步扩张,自主品牌盈利改善,同时外延并购薇美姿、善恩康,24年有望释放业绩弹性。 代工业务:经营稳健,下游客户资源优质稳定、合作逐步深化,老客户份额提升及新客户开发共驱业绩增长。其中牙刷、湿巾两大单品产能充足,Q1接单情况良好,24年有望延续稳健增长,此外新拓展牙膏品类,23年已着手建设新产线,未来伴随新增产能落地,有望成为代工业务新增长点。 自主品牌:仍处早期培育阶
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倍加洁
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面板行业观点:寒去春来,价格再度迎来升浪
【华西电子】面板行业观点:寒去春来,价格再度迎来升浪 1️⃣LCD:大尺寸有望迎来第二轮涨价潮 根据 AVC信息,2月上旬TV面板价格已全面上涨,较去年同期已上涨24-49%。 其中32-43吋已连续两月上涨,我们认为主要是台系厂家加入动态调价,其主打产品尺寸率先涨价;50-65吋同比上涨均超44%,因此我们预计高世代线的屏厂经营业绩会在Q1有较大幅度的同比提升,如京东方、TCL科技。 此外,我们预计随着春节停产的结束,下游库存水位已较低,屏厂有望继续谈单涨价,行业有望迎来第二轮涨价潮。 2️⃣
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TCL中环
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光伏排产情绪双修复,重点关注超跌弹性标的
【国盛电新】光伏排产情绪双修复,重点关注超跌弹性标的 事件: 光伏板块经历长期承压后,当前出现资金面超跌情绪扭转+基本面节后排产回升双修复新态势。 点评: 光伏新态势下建议从三个维度挖掘潜在机会:1)#博弈超跌,光伏大多数票都从上一轮高点位置下跌50%以上,部分达到了70%多;2)#2024年盈利确定性足够清晰且低估值环节,受产业链价格持续磨底影响,当下单位盈利已经触底,且部分2024年业绩同比可以上升的标的具备更强可投资性;3)#关注各环节成本曲线的变化,成本曲线遥遥领先企业具备穿越周期、剩者
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