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夜长梦山

2025-03-11 18:20:52

【主题股票池】华为AI医疗——技术为基，筑AI+医疗生态

主题概览：近日华为正式组建医疗卫生军团，将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。一方面，华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础；另一方面，近年来华为已与多家医院和企业合作，其医疗领域生态已初步形成。当下华为成立医疗军团，有望快速构筑起“AI诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。、主题比较【主题评价表】：我们基于7个维度对华为AI医疗主题进行等权重综合评分，截止2025年3月9日主题得分为57.14分，其中

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塞力医疗

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夜长梦山

2025-03-11 18:19:52

【广发机械】aidc电源设备跟踪推荐20

再论潍柴重机的三大预期差、 1、#国产替代进度快、后续将迎来密集的潜在催化。近期A巨头首批招标时点临近，招标量、国产份额和价格有望超预期。公司目前在互联网巨头厂商的验证进展顺利，后续将迎来拿单的密集催化时期，当前是重要的布局时机。 2、#出货量弹性巨大、份额扩张领先。公司数据中心大缸径发动机产能正在扩张，明年出货量有望达到行业头部领先地位，且弹性巨大。公司技术底层来自博杜安，产品实力很强，作为独家国产一体化oem商，公司100%受益于本轮国产替代机遇。 3、#价格上涨空间已打开、利润将大概率留在

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潍柴重机

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夜长梦山

2025-03-10 13:49:52

【浙商通信张建民】政府报告再提商业航天，加快国防网络信息体系建设

政府报告再提商业航天，指出：推动#商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。国内低轨卫星互联网步入规模化发射阶段。1月23日，上海垣信完成第四批组组网星发射，目前已累计发射72颗；2月12日，星网成功发射低轨02组卫星发射。近期，海南文昌商业航天发射场1号工位有望迎来首发，3号和4号工位已经启动建设，持续增强国内商业发射能力，赋能低轨卫星建设组网。政府报告指出：抓好军队建设“十四五”规划收官，加紧实施国防发展重大工程

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上海瀚讯

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夜长梦山

2025-03-10 13:48:46

【长江化工 | 钛产业链】钛白粉价格有望乘势上扬

【钛矿】攀矿供应面控制灵活，钛矿价格稍有上浮。下游用户成本压力较大，对于高价接受程度不高，市场供需博弈。供应端上，国内矿方面，目前攀矿大厂根据市场行情，灵活、及时控制原矿收放，以达到保价效果，现下攀矿市场供需关系处于弱平衡状态，市场价格有所上浮；进口矿方面，生产企业基本已经复工复产，但目前行情不明朗，开工普遍未达满开，生产较为谨慎。需求端上，国内终端需求市场增长较慢，传导到上游原料端需求未能达到预期，叠加主力下游钛白粉辅料等价格上涨，成本压力增加，对于高价钛矿接受乏力。TiO2 46%攀钢钛矿最

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龙佰集团

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夜长梦山

2025-03-10 13:47:44

【中泰电子】【上海复旦/复旦微电】持续看好FPGA特种龙头复苏

行业beta预期向上修复高可靠趋势向上，下游需求修复逐步显现。3月7日，总书记出席会议强调落实高质量发展要求，实现“十四五”规划圆满收官。重视产业趋势变化拐点； Alpha1：FPAI定位高可靠AI需求公司在国内率先研制成功亿门级FPGA和PSoC芯片，以及面向AI的FPGA和FPAI，适配下游高可靠AI端侧需求，渗透率低，稀缺性高，空间大，新品重点关注； Alpha2：新品9系FPGA提供增量弹性 1xnmFinFETFPGA及PSoC新品进展顺利，面向计算机视觉、机器学习、高速数字处理等

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复旦微电

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夜长梦山

2025-03-10 13:47:06

【天风电新】曼恩斯特：或被低估的微型电缸/灵巧手标的0310

为什么关注到曼恩斯特？从零部件角度：灵巧手伴随功能升级，关节数和自由度增加，价值量通胀。灵巧手中价值量占比高的是驱动器和位置传感器，其中驱动器约占灵巧手成本的一半。驱动器目前以电缸的解决方案为主流，曼恩此前发布微型直线电缸产品，相比兆威机电等灵巧手标签票，曼恩的产品布局和产品进展仍存在较大预期差。曼恩的控股子公司蓝方技术核心团队深耕电机驱动十余年，具备软硬件技术储备，主导完成母公司自动化模头执行机构研发，在空心杯电机、无框力矩电机控制器及微型伺服电缸等方面技术沉淀深厚，应用于模头的微型伺服

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曼恩斯特

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夜长梦山

2025-03-10 13:46:41

博济医药大涨点评

同源康医药TY-9591在关键二期临床中头对头击败奥希替尼，今日开盘大涨，该项目是2017年博济医药和常州润诺共同转让给同源康医药的，已转让中国大陆权益，保留海外权益，因此博济医药跟涨。国内权益：2017年博济医药和常州润诺将共同拥有的（Runnor9591）中国大陆权益转让给同源康医药，标的资产的总体估值为人民币9000万元，其中，专利转让费人民币2000万元，临床批件增值费人民币4000万元，生产批件增值费人民币3000万元，本次临床试验成功涉及临床批件增值费人民币4000万元，博济医药可

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博济医药

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夜长梦山

2025-03-10 13:46:16

【双环传动】关注特斯拉机器人业务进展

# 双环与特斯拉在机器人领域合作获得进展公司为特斯拉Optimus开发新型减速器方案，旨在实现“扭矩大、功率密度大”等传统谐波减速器无法完全实现的功能。目前新减速器方案或在14个旋转关节中替代4个。T方面或已下单4k套左右，对应1000➕台人形。 # 后续公司可能由减速器供应商变为总成商目前，新减速器，公司与特斯拉签订协议，以独供形式供货。后续可能发展为：两旋转关节总成（髋部）➕两个减速器（腰部前后堆叠），按此方案双环整体ASP将达到1w左右。 # 主业稳定发展：国内海外市占率均提升国

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双环传动

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夜长梦山

2025-03-10 13:45:55

简要重点提示：三生制药基本面稳健，创新产品打开第二成长曲线

1.【基本面稳健，业绩有支撑】2023年特比澳贡献公司54%营收，公司核心产品特比澳24年国谈续约未降价，公司基本盘稳住。随着ADC在临床使用普及，TPO体量很大情况下仍然维持20%+增速。 2.【PD-1/VEGF双抗数据亮眼，BD值得期待】子公司三生国健预计2024年起，每年有一个创新药申报NDA，三生制药掌控80%国健股权。公司707II期数据亮眼，参考礼新BD首付款接近6e美金，707BD 首付款值得期待。 3.【在手现金充沛，持续licence-in新品种补充管线丰富度】截止24年中报

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三生制药

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夜长梦山

2025-03-10 13:44:34

【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化。政策面强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强。此外，缅甸进口矿对供给造成的扰动仍将持续。人形机器人或将成为稀土永磁需求的新增长极。2025年将是人形机器人的量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，我们预计在乐观/中性/悲观预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.97/2.36/1.78万吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。低空经济前景可期，打开稀土永磁远期需求增长空间。低空经济

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北方稀土

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夜长梦山

2025-03-10 13:43:19

【国海交运·祝玉波/张晋铭】北部湾港及主要港口数据更新庆祝

【北部湾港吞吐量】2025.2上市公司公司吞吐量+14.6%，1-2月累计+10.8%；集装箱吞吐量+13.4%，1-2月累计+12.1%，增速环比上行，集装箱快于公司整体；2024.12全港（含上市公司外码头）外贸吞吐量-4.0%。【进出口数据】2024.12广西东盟出口增速（+27.4%）>中国东盟出口增速（13.4%）＞中国出口增速（7.1%）。东盟出口结构高增持续，广西持续大幅跑赢大盘。2024.2中国对东盟出口+6.8%，增速环比略微回落。【全国主要港口吞吐量增速】2024.12北

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北部湾港

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夜长梦山

2025-03-10 13:41:52

【中泰传媒】北京市教委发布人工智能教育工作方案，关注AI+教育投资机会

事件：根据北京市教育委员会官网信息，北京市教委发布《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》，加快建成具有首都特色的中小学人工智能教育体系与模式。点评： ⭐明确探索通用课程+特色课程体系，拓展教育场域。 ⭐构建支撑体系，加强人工智能教育实施保障。 ⭐地方逐渐落实人工智能教育顶层设计，看好出版公司主业及教育业态受益。 🔥建议关注： 1、皖新传媒（美丽科学平台专注于科学可视化前沿技术创新与产业化应用，其教学平台深度契合小学科学课堂，拥有3,500+科学可视化精品教学资源，可

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皖新传媒

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夜长梦山

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【东吴计算机】持续推荐算力租赁板块

算力租赁板块今天有所回调，但我们持续看好板块机会，后续催化不断，#产业才刚刚开始。国内AI基建建设浪潮已经开始，目前主要是大厂和国家政府两个大的建设方。大厂方面：上周招标不断，预计本月还有厂商招标落地，其他大厂招标也会在4-6月陆陆续续出现，当前只是冰山一角。国家政府方面，上周五大家热议“星际之门”，这其实就是国家政府坚定投资算力。我们之前就说过上海领先全国开始建设算力（30W卡），已经在建设中。北京也已经跟上，后续其他重要城市都会参与。国家也会以补贴的形式支持。所以整体来看，大厂和国家

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协创数据

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夜长梦山

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【3月金股-光电股份！】机器人+军品复苏+国企改革——民生军工

光电股份上午涨停，重申好看逻辑如下： ------------------------- 【军品在手订单15亿；25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主，当前在手订单约15亿，25~26年恢复确定性高，弹性大。【布局机器人方向；打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等，应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。【兵器集团唯一光电类上市公司】公司隶属于兵器工业集团，是集团下属唯一光电类上市公司，体外仍有较多光电类资产。同时，公司拟定增募资不超过10.2

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光电股份

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夜长梦山

2025-03-10 13:32:37

【天风电新】减速器调整点评-0310

今日减速器板块以斯菱股份为首出现了比较大的回调，据此我们更新如下： 1、斯菱股份进T的进展：目前仍处于在tier1 和自己两边做台架实验阶段，市场有些小段子夸大事实的导致股价波动变大。我们预计#3月下旬会有新一批供应链在T送样，典型浙江荣泰、斯菱等。关于市场对解禁的担忧：后面董监高股份解限售（24年初跌破发行价+加锁6个月的部分）。一方面，我们认为影响不大，大概率不会减；另一方面这部分要减都需要公告。 2、翔楼新材调整的可能性或在市场不理解翔楼和金帝的关系，翔楼做材料、金帝做初坯，金帝是翔

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斯菱股份

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【主题股票池】华为AI医疗——技术为基，筑AI+医疗生态

主题概览：近日华为正式组建医疗卫生军团，将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。一方面，华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础；另一方面，近年来华为已与多家医院和企业合作，其医疗领域生态已初步形成。当下华为成立医疗军团，有望快速构筑起“AI诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。、主题比较【主题评价表】：我们基于7个维度对华为AI医疗主题进行等权重综合评分，截止2025年3月9日主题得分为57.14分，其中

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塞力医疗

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夜长梦山

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【广发机械】aidc电源设备跟踪推荐20

再论潍柴重机的三大预期差、 1、#国产替代进度快、后续将迎来密集的潜在催化。近期A巨头首批招标时点临近，招标量、国产份额和价格有望超预期。公司目前在互联网巨头厂商的验证进展顺利，后续将迎来拿单的密集催化时期，当前是重要的布局时机。 2、#出货量弹性巨大、份额扩张领先。公司数据中心大缸径发动机产能正在扩张，明年出货量有望达到行业头部领先地位，且弹性巨大。公司技术底层来自博杜安，产品实力很强，作为独家国产一体化oem商，公司100%受益于本轮国产替代机遇。 3、#价格上涨空间已打开、利润将大概率留在

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潍柴重机

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夜长梦山

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【浙商通信张建民】政府报告再提商业航天，加快国防网络信息体系建设

政府报告再提商业航天，指出：推动#商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。国内低轨卫星互联网步入规模化发射阶段。1月23日，上海垣信完成第四批组组网星发射，目前已累计发射72颗；2月12日，星网成功发射低轨02组卫星发射。近期，海南文昌商业航天发射场1号工位有望迎来首发，3号和4号工位已经启动建设，持续增强国内商业发射能力，赋能低轨卫星建设组网。政府报告指出：抓好军队建设“十四五”规划收官，加紧实施国防发展重大工程

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上海瀚讯

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夜长梦山

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【长江化工 | 钛产业链】钛白粉价格有望乘势上扬

【钛矿】攀矿供应面控制灵活，钛矿价格稍有上浮。下游用户成本压力较大，对于高价接受程度不高，市场供需博弈。供应端上，国内矿方面，目前攀矿大厂根据市场行情，灵活、及时控制原矿收放，以达到保价效果，现下攀矿市场供需关系处于弱平衡状态，市场价格有所上浮；进口矿方面，生产企业基本已经复工复产，但目前行情不明朗，开工普遍未达满开，生产较为谨慎。需求端上，国内终端需求市场增长较慢，传导到上游原料端需求未能达到预期，叠加主力下游钛白粉辅料等价格上涨，成本压力增加，对于高价钛矿接受乏力。TiO2 46%攀钢钛矿最

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【中泰电子】【上海复旦/复旦微电】持续看好FPGA特种龙头复苏

行业beta预期向上修复高可靠趋势向上，下游需求修复逐步显现。3月7日，总书记出席会议强调落实高质量发展要求，实现“十四五”规划圆满收官。重视产业趋势变化拐点； Alpha1：FPAI定位高可靠AI需求公司在国内率先研制成功亿门级FPGA和PSoC芯片，以及面向AI的FPGA和FPAI，适配下游高可靠AI端侧需求，渗透率低，稀缺性高，空间大，新品重点关注； Alpha2：新品9系FPGA提供增量弹性 1xnmFinFETFPGA及PSoC新品进展顺利，面向计算机视觉、机器学习、高速数字处理等

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【天风电新】曼恩斯特：或被低估的微型电缸/灵巧手标的0310

为什么关注到曼恩斯特？从零部件角度：灵巧手伴随功能升级，关节数和自由度增加，价值量通胀。灵巧手中价值量占比高的是驱动器和位置传感器，其中驱动器约占灵巧手成本的一半。驱动器目前以电缸的解决方案为主流，曼恩此前发布微型直线电缸产品，相比兆威机电等灵巧手标签票，曼恩的产品布局和产品进展仍存在较大预期差。曼恩的控股子公司蓝方技术核心团队深耕电机驱动十余年，具备软硬件技术储备，主导完成母公司自动化模头执行机构研发，在空心杯电机、无框力矩电机控制器及微型伺服电缸等方面技术沉淀深厚，应用于模头的微型伺服

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博济医药大涨点评

同源康医药TY-9591在关键二期临床中头对头击败奥希替尼，今日开盘大涨，该项目是2017年博济医药和常州润诺共同转让给同源康医药的，已转让中国大陆权益，保留海外权益，因此博济医药跟涨。国内权益：2017年博济医药和常州润诺将共同拥有的（Runnor9591）中国大陆权益转让给同源康医药，标的资产的总体估值为人民币9000万元，其中，专利转让费人民币2000万元，临床批件增值费人民币4000万元，生产批件增值费人民币3000万元，本次临床试验成功涉及临床批件增值费人民币4000万元，博济医药可

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博济医药

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【双环传动】关注特斯拉机器人业务进展

# 双环与特斯拉在机器人领域合作获得进展公司为特斯拉Optimus开发新型减速器方案，旨在实现“扭矩大、功率密度大”等传统谐波减速器无法完全实现的功能。目前新减速器方案或在14个旋转关节中替代4个。T方面或已下单4k套左右，对应1000➕台人形。 # 后续公司可能由减速器供应商变为总成商目前，新减速器，公司与特斯拉签订协议，以独供形式供货。后续可能发展为：两旋转关节总成（髋部）➕两个减速器（腰部前后堆叠），按此方案双环整体ASP将达到1w左右。 # 主业稳定发展：国内海外市占率均提升国

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双环传动

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简要重点提示：三生制药基本面稳健，创新产品打开第二成长曲线

1.【基本面稳健，业绩有支撑】2023年特比澳贡献公司54%营收，公司核心产品特比澳24年国谈续约未降价，公司基本盘稳住。随着ADC在临床使用普及，TPO体量很大情况下仍然维持20%+增速。 2.【PD-1/VEGF双抗数据亮眼，BD值得期待】子公司三生国健预计2024年起，每年有一个创新药申报NDA，三生制药掌控80%国健股权。公司707II期数据亮眼，参考礼新BD首付款接近6e美金，707BD 首付款值得期待。 3.【在手现金充沛，持续licence-in新品种补充管线丰富度】截止24年中报

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【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化。政策面强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强。此外，缅甸进口矿对供给造成的扰动仍将持续。人形机器人或将成为稀土永磁需求的新增长极。2025年将是人形机器人的量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，我们预计在乐观/中性/悲观预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.97/2.36/1.78万吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。低空经济前景可期，打开稀土永磁远期需求增长空间。低空经济

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【国海交运·祝玉波/张晋铭】北部湾港及主要港口数据更新庆祝

【北部湾港吞吐量】2025.2上市公司公司吞吐量+14.6%，1-2月累计+10.8%；集装箱吞吐量+13.4%，1-2月累计+12.1%，增速环比上行，集装箱快于公司整体；2024.12全港（含上市公司外码头）外贸吞吐量-4.0%。【进出口数据】2024.12广西东盟出口增速（+27.4%）>中国东盟出口增速（13.4%）＞中国出口增速（7.1%）。东盟出口结构高增持续，广西持续大幅跑赢大盘。2024.2中国对东盟出口+6.8%，增速环比略微回落。【全国主要港口吞吐量增速】2024.12北

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【中泰传媒】北京市教委发布人工智能教育工作方案，关注AI+教育投资机会

事件：根据北京市教育委员会官网信息，北京市教委发布《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》，加快建成具有首都特色的中小学人工智能教育体系与模式。点评： ⭐明确探索通用课程+特色课程体系，拓展教育场域。 ⭐构建支撑体系，加强人工智能教育实施保障。 ⭐地方逐渐落实人工智能教育顶层设计，看好出版公司主业及教育业态受益。 🔥建议关注： 1、皖新传媒（美丽科学平台专注于科学可视化前沿技术创新与产业化应用，其教学平台深度契合小学科学课堂，拥有3,500+科学可视化精品教学资源，可

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皖新传媒

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【东吴计算机】持续推荐算力租赁板块

算力租赁板块今天有所回调，但我们持续看好板块机会，后续催化不断，#产业才刚刚开始。国内AI基建建设浪潮已经开始，目前主要是大厂和国家政府两个大的建设方。大厂方面：上周招标不断，预计本月还有厂商招标落地，其他大厂招标也会在4-6月陆陆续续出现，当前只是冰山一角。国家政府方面，上周五大家热议“星际之门”，这其实就是国家政府坚定投资算力。我们之前就说过上海领先全国开始建设算力（30W卡），已经在建设中。北京也已经跟上，后续其他重要城市都会参与。国家也会以补贴的形式支持。所以整体来看，大厂和国家

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【3月金股-光电股份！】机器人+军品复苏+国企改革——民生军工

光电股份上午涨停，重申好看逻辑如下： ------------------------- 【军品在手订单15亿；25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主，当前在手订单约15亿，25~26年恢复确定性高，弹性大。【布局机器人方向；打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等，应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。【兵器集团唯一光电类上市公司】公司隶属于兵器工业集团，是集团下属唯一光电类上市公司，体外仍有较多光电类资产。同时，公司拟定增募资不超过10.2

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光电股份

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【天风电新】减速器调整点评-0310

今日减速器板块以斯菱股份为首出现了比较大的回调，据此我们更新如下： 1、斯菱股份进T的进展：目前仍处于在tier1 和自己两边做台架实验阶段，市场有些小段子夸大事实的导致股价波动变大。我们预计#3月下旬会有新一批供应链在T送样，典型浙江荣泰、斯菱等。关于市场对解禁的担忧：后面董监高股份解限售（24年初跌破发行价+加锁6个月的部分）。一方面，我们认为影响不大，大概率不会减；另一方面这部分要减都需要公告。 2、翔楼新材调整的可能性或在市场不理解翔楼和金帝的关系，翔楼做材料、金帝做初坯，金帝是翔

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【主题股票池】华为AI医疗——技术为基，筑AI+医疗生态

主题概览：近日华为正式组建医疗卫生军团，将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。一方面，华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础；另一方面，近年来华为已与多家医院和企业合作，其医疗领域生态已初步形成。当下华为成立医疗军团，有望快速构筑起“AI诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。、主题比较【主题评价表】：我们基于7个维度对华为AI医疗主题进行等权重综合评分，截止2025年3月9日主题得分为57.14分，其中

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【广发机械】aidc电源设备跟踪推荐20

再论潍柴重机的三大预期差、 1、#国产替代进度快、后续将迎来密集的潜在催化。近期A巨头首批招标时点临近，招标量、国产份额和价格有望超预期。公司目前在互联网巨头厂商的验证进展顺利，后续将迎来拿单的密集催化时期，当前是重要的布局时机。 2、#出货量弹性巨大、份额扩张领先。公司数据中心大缸径发动机产能正在扩张，明年出货量有望达到行业头部领先地位，且弹性巨大。公司技术底层来自博杜安，产品实力很强，作为独家国产一体化oem商，公司100%受益于本轮国产替代机遇。 3、#价格上涨空间已打开、利润将大概率留在

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潍柴重机

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夜长梦山

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【浙商通信张建民】政府报告再提商业航天，加快国防网络信息体系建设

政府报告再提商业航天，指出：推动#商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。国内低轨卫星互联网步入规模化发射阶段。1月23日，上海垣信完成第四批组组网星发射，目前已累计发射72颗；2月12日，星网成功发射低轨02组卫星发射。近期，海南文昌商业航天发射场1号工位有望迎来首发，3号和4号工位已经启动建设，持续增强国内商业发射能力，赋能低轨卫星建设组网。政府报告指出：抓好军队建设“十四五”规划收官，加紧实施国防发展重大工程

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上海瀚讯

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夜长梦山

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【长江化工 | 钛产业链】钛白粉价格有望乘势上扬

【钛矿】攀矿供应面控制灵活，钛矿价格稍有上浮。下游用户成本压力较大，对于高价接受程度不高，市场供需博弈。供应端上，国内矿方面，目前攀矿大厂根据市场行情，灵活、及时控制原矿收放，以达到保价效果，现下攀矿市场供需关系处于弱平衡状态，市场价格有所上浮；进口矿方面，生产企业基本已经复工复产，但目前行情不明朗，开工普遍未达满开，生产较为谨慎。需求端上，国内终端需求市场增长较慢，传导到上游原料端需求未能达到预期，叠加主力下游钛白粉辅料等价格上涨，成本压力增加，对于高价钛矿接受乏力。TiO2 46%攀钢钛矿最

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龙佰集团

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夜长梦山

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【中泰电子】【上海复旦/复旦微电】持续看好FPGA特种龙头复苏

行业beta预期向上修复高可靠趋势向上，下游需求修复逐步显现。3月7日，总书记出席会议强调落实高质量发展要求，实现“十四五”规划圆满收官。重视产业趋势变化拐点； Alpha1：FPAI定位高可靠AI需求公司在国内率先研制成功亿门级FPGA和PSoC芯片，以及面向AI的FPGA和FPAI，适配下游高可靠AI端侧需求，渗透率低，稀缺性高，空间大，新品重点关注； Alpha2：新品9系FPGA提供增量弹性 1xnmFinFETFPGA及PSoC新品进展顺利，面向计算机视觉、机器学习、高速数字处理等

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复旦微电

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夜长梦山

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【天风电新】曼恩斯特：或被低估的微型电缸/灵巧手标的0310

为什么关注到曼恩斯特？从零部件角度：灵巧手伴随功能升级，关节数和自由度增加，价值量通胀。灵巧手中价值量占比高的是驱动器和位置传感器，其中驱动器约占灵巧手成本的一半。驱动器目前以电缸的解决方案为主流，曼恩此前发布微型直线电缸产品，相比兆威机电等灵巧手标签票，曼恩的产品布局和产品进展仍存在较大预期差。曼恩的控股子公司蓝方技术核心团队深耕电机驱动十余年，具备软硬件技术储备，主导完成母公司自动化模头执行机构研发，在空心杯电机、无框力矩电机控制器及微型伺服电缸等方面技术沉淀深厚，应用于模头的微型伺服

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曼恩斯特

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夜长梦山

2025-03-10 13:46:41

博济医药大涨点评

同源康医药TY-9591在关键二期临床中头对头击败奥希替尼，今日开盘大涨，该项目是2017年博济医药和常州润诺共同转让给同源康医药的，已转让中国大陆权益，保留海外权益，因此博济医药跟涨。国内权益：2017年博济医药和常州润诺将共同拥有的（Runnor9591）中国大陆权益转让给同源康医药，标的资产的总体估值为人民币9000万元，其中，专利转让费人民币2000万元，临床批件增值费人民币4000万元，生产批件增值费人民币3000万元，本次临床试验成功涉及临床批件增值费人民币4000万元，博济医药可

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博济医药

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夜长梦山

2025-03-10 13:46:16

【双环传动】关注特斯拉机器人业务进展

# 双环与特斯拉在机器人领域合作获得进展公司为特斯拉Optimus开发新型减速器方案，旨在实现“扭矩大、功率密度大”等传统谐波减速器无法完全实现的功能。目前新减速器方案或在14个旋转关节中替代4个。T方面或已下单4k套左右，对应1000➕台人形。 # 后续公司可能由减速器供应商变为总成商目前，新减速器，公司与特斯拉签订协议，以独供形式供货。后续可能发展为：两旋转关节总成（髋部）➕两个减速器（腰部前后堆叠），按此方案双环整体ASP将达到1w左右。 # 主业稳定发展：国内海外市占率均提升国

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双环传动

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夜长梦山

2025-03-10 13:45:55

简要重点提示：三生制药基本面稳健，创新产品打开第二成长曲线

1.【基本面稳健，业绩有支撑】2023年特比澳贡献公司54%营收，公司核心产品特比澳24年国谈续约未降价，公司基本盘稳住。随着ADC在临床使用普及，TPO体量很大情况下仍然维持20%+增速。 2.【PD-1/VEGF双抗数据亮眼，BD值得期待】子公司三生国健预计2024年起，每年有一个创新药申报NDA，三生制药掌控80%国健股权。公司707II期数据亮眼，参考礼新BD首付款接近6e美金，707BD 首付款值得期待。 3.【在手现金充沛，持续licence-in新品种补充管线丰富度】截止24年中报

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三生制药

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夜长梦山

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【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化。政策面强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强。此外，缅甸进口矿对供给造成的扰动仍将持续。人形机器人或将成为稀土永磁需求的新增长极。2025年将是人形机器人的量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，我们预计在乐观/中性/悲观预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.97/2.36/1.78万吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。低空经济前景可期，打开稀土永磁远期需求增长空间。低空经济

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北方稀土

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夜长梦山

2025-03-10 13:43:19

【国海交运·祝玉波/张晋铭】北部湾港及主要港口数据更新庆祝

【北部湾港吞吐量】2025.2上市公司公司吞吐量+14.6%，1-2月累计+10.8%；集装箱吞吐量+13.4%，1-2月累计+12.1%，增速环比上行，集装箱快于公司整体；2024.12全港（含上市公司外码头）外贸吞吐量-4.0%。【进出口数据】2024.12广西东盟出口增速（+27.4%）>中国东盟出口增速（13.4%）＞中国出口增速（7.1%）。东盟出口结构高增持续，广西持续大幅跑赢大盘。2024.2中国对东盟出口+6.8%，增速环比略微回落。【全国主要港口吞吐量增速】2024.12北

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北部湾港

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夜长梦山

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【中泰传媒】北京市教委发布人工智能教育工作方案，关注AI+教育投资机会

事件：根据北京市教育委员会官网信息，北京市教委发布《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》，加快建成具有首都特色的中小学人工智能教育体系与模式。点评： ⭐明确探索通用课程+特色课程体系，拓展教育场域。 ⭐构建支撑体系，加强人工智能教育实施保障。 ⭐地方逐渐落实人工智能教育顶层设计，看好出版公司主业及教育业态受益。 🔥建议关注： 1、皖新传媒（美丽科学平台专注于科学可视化前沿技术创新与产业化应用，其教学平台深度契合小学科学课堂，拥有3,500+科学可视化精品教学资源，可

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皖新传媒

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夜长梦山

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【东吴计算机】持续推荐算力租赁板块

算力租赁板块今天有所回调，但我们持续看好板块机会，后续催化不断，#产业才刚刚开始。国内AI基建建设浪潮已经开始，目前主要是大厂和国家政府两个大的建设方。大厂方面：上周招标不断，预计本月还有厂商招标落地，其他大厂招标也会在4-6月陆陆续续出现，当前只是冰山一角。国家政府方面，上周五大家热议“星际之门”，这其实就是国家政府坚定投资算力。我们之前就说过上海领先全国开始建设算力（30W卡），已经在建设中。北京也已经跟上，后续其他重要城市都会参与。国家也会以补贴的形式支持。所以整体来看，大厂和国家

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夜长梦山

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【3月金股-光电股份！】机器人+军品复苏+国企改革——民生军工

光电股份上午涨停，重申好看逻辑如下： ------------------------- 【军品在手订单15亿；25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主，当前在手订单约15亿，25~26年恢复确定性高，弹性大。【布局机器人方向；打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等，应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。【兵器集团唯一光电类上市公司】公司隶属于兵器工业集团，是集团下属唯一光电类上市公司，体外仍有较多光电类资产。同时，公司拟定增募资不超过10.2

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光电股份

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夜长梦山

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【天风电新】减速器调整点评-0310

今日减速器板块以斯菱股份为首出现了比较大的回调，据此我们更新如下： 1、斯菱股份进T的进展：目前仍处于在tier1 和自己两边做台架实验阶段，市场有些小段子夸大事实的导致股价波动变大。我们预计#3月下旬会有新一批供应链在T送样，典型浙江荣泰、斯菱等。关于市场对解禁的担忧：后面董监高股份解限售（24年初跌破发行价+加锁6个月的部分）。一方面，我们认为影响不大，大概率不会减；另一方面这部分要减都需要公告。 2、翔楼新材调整的可能性或在市场不理解翔楼和金帝的关系，翔楼做材料、金帝做初坯，金帝是翔

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斯菱股份

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夜长梦山

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【主题股票池】华为AI医疗——技术为基，筑AI+医疗生态

主题概览：近日华为正式组建医疗卫生军团，将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。一方面，华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础；另一方面，近年来华为已与多家医院和企业合作，其医疗领域生态已初步形成。当下华为成立医疗军团，有望快速构筑起“AI诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。、主题比较【主题评价表】：我们基于7个维度对华为AI医疗主题进行等权重综合评分，截止2025年3月9日主题得分为57.14分，其中

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塞力医疗

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夜长梦山

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【广发机械】aidc电源设备跟踪推荐20

再论潍柴重机的三大预期差、 1、#国产替代进度快、后续将迎来密集的潜在催化。近期A巨头首批招标时点临近，招标量、国产份额和价格有望超预期。公司目前在互联网巨头厂商的验证进展顺利，后续将迎来拿单的密集催化时期，当前是重要的布局时机。 2、#出货量弹性巨大、份额扩张领先。公司数据中心大缸径发动机产能正在扩张，明年出货量有望达到行业头部领先地位，且弹性巨大。公司技术底层来自博杜安，产品实力很强，作为独家国产一体化oem商，公司100%受益于本轮国产替代机遇。 3、#价格上涨空间已打开、利润将大概率留在

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【浙商通信张建民】政府报告再提商业航天，加快国防网络信息体系建设

政府报告再提商业航天，指出：推动#商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。国内低轨卫星互联网步入规模化发射阶段。1月23日，上海垣信完成第四批组组网星发射，目前已累计发射72颗；2月12日，星网成功发射低轨02组卫星发射。近期，海南文昌商业航天发射场1号工位有望迎来首发，3号和4号工位已经启动建设，持续增强国内商业发射能力，赋能低轨卫星建设组网。政府报告指出：抓好军队建设“十四五”规划收官，加紧实施国防发展重大工程

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【长江化工 | 钛产业链】钛白粉价格有望乘势上扬

【钛矿】攀矿供应面控制灵活，钛矿价格稍有上浮。下游用户成本压力较大，对于高价接受程度不高，市场供需博弈。供应端上，国内矿方面，目前攀矿大厂根据市场行情，灵活、及时控制原矿收放，以达到保价效果，现下攀矿市场供需关系处于弱平衡状态，市场价格有所上浮；进口矿方面，生产企业基本已经复工复产，但目前行情不明朗，开工普遍未达满开，生产较为谨慎。需求端上，国内终端需求市场增长较慢，传导到上游原料端需求未能达到预期，叠加主力下游钛白粉辅料等价格上涨，成本压力增加，对于高价钛矿接受乏力。TiO2 46%攀钢钛矿最

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【中泰电子】【上海复旦/复旦微电】持续看好FPGA特种龙头复苏

行业beta预期向上修复高可靠趋势向上，下游需求修复逐步显现。3月7日，总书记出席会议强调落实高质量发展要求，实现“十四五”规划圆满收官。重视产业趋势变化拐点； Alpha1：FPAI定位高可靠AI需求公司在国内率先研制成功亿门级FPGA和PSoC芯片，以及面向AI的FPGA和FPAI，适配下游高可靠AI端侧需求，渗透率低，稀缺性高，空间大，新品重点关注； Alpha2：新品9系FPGA提供增量弹性 1xnmFinFETFPGA及PSoC新品进展顺利，面向计算机视觉、机器学习、高速数字处理等

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【天风电新】曼恩斯特：或被低估的微型电缸/灵巧手标的0310

为什么关注到曼恩斯特？从零部件角度：灵巧手伴随功能升级，关节数和自由度增加，价值量通胀。灵巧手中价值量占比高的是驱动器和位置传感器，其中驱动器约占灵巧手成本的一半。驱动器目前以电缸的解决方案为主流，曼恩此前发布微型直线电缸产品，相比兆威机电等灵巧手标签票，曼恩的产品布局和产品进展仍存在较大预期差。曼恩的控股子公司蓝方技术核心团队深耕电机驱动十余年，具备软硬件技术储备，主导完成母公司自动化模头执行机构研发，在空心杯电机、无框力矩电机控制器及微型伺服电缸等方面技术沉淀深厚，应用于模头的微型伺服

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博济医药大涨点评

同源康医药TY-9591在关键二期临床中头对头击败奥希替尼，今日开盘大涨，该项目是2017年博济医药和常州润诺共同转让给同源康医药的，已转让中国大陆权益，保留海外权益，因此博济医药跟涨。国内权益：2017年博济医药和常州润诺将共同拥有的（Runnor9591）中国大陆权益转让给同源康医药，标的资产的总体估值为人民币9000万元，其中，专利转让费人民币2000万元，临床批件增值费人民币4000万元，生产批件增值费人民币3000万元，本次临床试验成功涉及临床批件增值费人民币4000万元，博济医药可

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博济医药

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【双环传动】关注特斯拉机器人业务进展

# 双环与特斯拉在机器人领域合作获得进展公司为特斯拉Optimus开发新型减速器方案，旨在实现“扭矩大、功率密度大”等传统谐波减速器无法完全实现的功能。目前新减速器方案或在14个旋转关节中替代4个。T方面或已下单4k套左右，对应1000➕台人形。 # 后续公司可能由减速器供应商变为总成商目前，新减速器，公司与特斯拉签订协议，以独供形式供货。后续可能发展为：两旋转关节总成（髋部）➕两个减速器（腰部前后堆叠），按此方案双环整体ASP将达到1w左右。 # 主业稳定发展：国内海外市占率均提升国

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简要重点提示：三生制药基本面稳健，创新产品打开第二成长曲线

1.【基本面稳健，业绩有支撑】2023年特比澳贡献公司54%营收，公司核心产品特比澳24年国谈续约未降价，公司基本盘稳住。随着ADC在临床使用普及，TPO体量很大情况下仍然维持20%+增速。 2.【PD-1/VEGF双抗数据亮眼，BD值得期待】子公司三生国健预计2024年起，每年有一个创新药申报NDA，三生制药掌控80%国健股权。公司707II期数据亮眼，参考礼新BD首付款接近6e美金，707BD 首付款值得期待。 3.【在手现金充沛，持续licence-in新品种补充管线丰富度】截止24年中报

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【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化。政策面强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强。此外，缅甸进口矿对供给造成的扰动仍将持续。人形机器人或将成为稀土永磁需求的新增长极。2025年将是人形机器人的量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，我们预计在乐观/中性/悲观预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.97/2.36/1.78万吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。低空经济前景可期，打开稀土永磁远期需求增长空间。低空经济

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【国海交运·祝玉波/张晋铭】北部湾港及主要港口数据更新庆祝

【北部湾港吞吐量】2025.2上市公司公司吞吐量+14.6%，1-2月累计+10.8%；集装箱吞吐量+13.4%，1-2月累计+12.1%，增速环比上行，集装箱快于公司整体；2024.12全港（含上市公司外码头）外贸吞吐量-4.0%。【进出口数据】2024.12广西东盟出口增速（+27.4%）>中国东盟出口增速（13.4%）＞中国出口增速（7.1%）。东盟出口结构高增持续，广西持续大幅跑赢大盘。2024.2中国对东盟出口+6.8%，增速环比略微回落。【全国主要港口吞吐量增速】2024.12北

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【中泰传媒】北京市教委发布人工智能教育工作方案，关注AI+教育投资机会

事件：根据北京市教育委员会官网信息，北京市教委发布《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》，加快建成具有首都特色的中小学人工智能教育体系与模式。点评： ⭐明确探索通用课程+特色课程体系，拓展教育场域。 ⭐构建支撑体系，加强人工智能教育实施保障。 ⭐地方逐渐落实人工智能教育顶层设计，看好出版公司主业及教育业态受益。 🔥建议关注： 1、皖新传媒（美丽科学平台专注于科学可视化前沿技术创新与产业化应用，其教学平台深度契合小学科学课堂，拥有3,500+科学可视化精品教学资源，可

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【东吴计算机】持续推荐算力租赁板块

算力租赁板块今天有所回调，但我们持续看好板块机会，后续催化不断，#产业才刚刚开始。国内AI基建建设浪潮已经开始，目前主要是大厂和国家政府两个大的建设方。大厂方面：上周招标不断，预计本月还有厂商招标落地，其他大厂招标也会在4-6月陆陆续续出现，当前只是冰山一角。国家政府方面，上周五大家热议“星际之门”，这其实就是国家政府坚定投资算力。我们之前就说过上海领先全国开始建设算力（30W卡），已经在建设中。北京也已经跟上，后续其他重要城市都会参与。国家也会以补贴的形式支持。所以整体来看，大厂和国家

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【3月金股-光电股份！】机器人+军品复苏+国企改革——民生军工

光电股份上午涨停，重申好看逻辑如下： ------------------------- 【军品在手订单15亿；25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主，当前在手订单约15亿，25~26年恢复确定性高，弹性大。【布局机器人方向；打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等，应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。【兵器集团唯一光电类上市公司】公司隶属于兵器工业集团，是集团下属唯一光电类上市公司，体外仍有较多光电类资产。同时，公司拟定增募资不超过10.2

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【天风电新】减速器调整点评-0310

今日减速器板块以斯菱股份为首出现了比较大的回调，据此我们更新如下： 1、斯菱股份进T的进展：目前仍处于在tier1 和自己两边做台架实验阶段，市场有些小段子夸大事实的导致股价波动变大。我们预计#3月下旬会有新一批供应链在T送样，典型浙江荣泰、斯菱等。关于市场对解禁的担忧：后面董监高股份解限售（24年初跌破发行价+加锁6个月的部分）。一方面，我们认为影响不大，大概率不会减；另一方面这部分要减都需要公告。 2、翔楼新材调整的可能性或在市场不理解翔楼和金帝的关系，翔楼做材料、金帝做初坯，金帝是翔

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【主题股票池】华为AI医疗——技术为基，筑AI+医疗生态

主题概览：近日华为正式组建医疗卫生军团，将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。一方面，华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础；另一方面，近年来华为已与多家医院和企业合作，其医疗领域生态已初步形成。当下华为成立医疗军团，有望快速构筑起“AI诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。、主题比较【主题评价表】：我们基于7个维度对华为AI医疗主题进行等权重综合评分，截止2025年3月9日主题得分为57.14分，其中

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【广发机械】aidc电源设备跟踪推荐20

再论潍柴重机的三大预期差、 1、#国产替代进度快、后续将迎来密集的潜在催化。近期A巨头首批招标时点临近，招标量、国产份额和价格有望超预期。公司目前在互联网巨头厂商的验证进展顺利，后续将迎来拿单的密集催化时期，当前是重要的布局时机。 2、#出货量弹性巨大、份额扩张领先。公司数据中心大缸径发动机产能正在扩张，明年出货量有望达到行业头部领先地位，且弹性巨大。公司技术底层来自博杜安，产品实力很强，作为独家国产一体化oem商，公司100%受益于本轮国产替代机遇。 3、#价格上涨空间已打开、利润将大概率留在

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【浙商通信张建民】政府报告再提商业航天，加快国防网络信息体系建设

政府报告再提商业航天，指出：推动#商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。国内低轨卫星互联网步入规模化发射阶段。1月23日，上海垣信完成第四批组组网星发射，目前已累计发射72颗；2月12日，星网成功发射低轨02组卫星发射。近期，海南文昌商业航天发射场1号工位有望迎来首发，3号和4号工位已经启动建设，持续增强国内商业发射能力，赋能低轨卫星建设组网。政府报告指出：抓好军队建设“十四五”规划收官，加紧实施国防发展重大工程

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夜长梦山

2025-03-10 13:48:46

【长江化工 | 钛产业链】钛白粉价格有望乘势上扬

【钛矿】攀矿供应面控制灵活，钛矿价格稍有上浮。下游用户成本压力较大，对于高价接受程度不高，市场供需博弈。供应端上，国内矿方面，目前攀矿大厂根据市场行情，灵活、及时控制原矿收放，以达到保价效果，现下攀矿市场供需关系处于弱平衡状态，市场价格有所上浮；进口矿方面，生产企业基本已经复工复产，但目前行情不明朗，开工普遍未达满开，生产较为谨慎。需求端上，国内终端需求市场增长较慢，传导到上游原料端需求未能达到预期，叠加主力下游钛白粉辅料等价格上涨，成本压力增加，对于高价钛矿接受乏力。TiO2 46%攀钢钛矿最

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龙佰集团

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夜长梦山

2025-03-10 13:47:44

【中泰电子】【上海复旦/复旦微电】持续看好FPGA特种龙头复苏

行业beta预期向上修复高可靠趋势向上，下游需求修复逐步显现。3月7日，总书记出席会议强调落实高质量发展要求，实现“十四五”规划圆满收官。重视产业趋势变化拐点； Alpha1：FPAI定位高可靠AI需求公司在国内率先研制成功亿门级FPGA和PSoC芯片，以及面向AI的FPGA和FPAI，适配下游高可靠AI端侧需求，渗透率低，稀缺性高，空间大，新品重点关注； Alpha2：新品9系FPGA提供增量弹性 1xnmFinFETFPGA及PSoC新品进展顺利，面向计算机视觉、机器学习、高速数字处理等

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复旦微电

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夜长梦山

2025-03-10 13:47:06

【天风电新】曼恩斯特：或被低估的微型电缸/灵巧手标的0310

为什么关注到曼恩斯特？从零部件角度：灵巧手伴随功能升级，关节数和自由度增加，价值量通胀。灵巧手中价值量占比高的是驱动器和位置传感器，其中驱动器约占灵巧手成本的一半。驱动器目前以电缸的解决方案为主流，曼恩此前发布微型直线电缸产品，相比兆威机电等灵巧手标签票，曼恩的产品布局和产品进展仍存在较大预期差。曼恩的控股子公司蓝方技术核心团队深耕电机驱动十余年，具备软硬件技术储备，主导完成母公司自动化模头执行机构研发，在空心杯电机、无框力矩电机控制器及微型伺服电缸等方面技术沉淀深厚，应用于模头的微型伺服

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曼恩斯特

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夜长梦山

2025-03-10 13:46:41

博济医药大涨点评

同源康医药TY-9591在关键二期临床中头对头击败奥希替尼，今日开盘大涨，该项目是2017年博济医药和常州润诺共同转让给同源康医药的，已转让中国大陆权益，保留海外权益，因此博济医药跟涨。国内权益：2017年博济医药和常州润诺将共同拥有的（Runnor9591）中国大陆权益转让给同源康医药，标的资产的总体估值为人民币9000万元，其中，专利转让费人民币2000万元，临床批件增值费人民币4000万元，生产批件增值费人民币3000万元，本次临床试验成功涉及临床批件增值费人民币4000万元，博济医药可

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博济医药

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夜长梦山

2025-03-10 13:46:16

【双环传动】关注特斯拉机器人业务进展

# 双环与特斯拉在机器人领域合作获得进展公司为特斯拉Optimus开发新型减速器方案，旨在实现“扭矩大、功率密度大”等传统谐波减速器无法完全实现的功能。目前新减速器方案或在14个旋转关节中替代4个。T方面或已下单4k套左右，对应1000➕台人形。 # 后续公司可能由减速器供应商变为总成商目前，新减速器，公司与特斯拉签订协议，以独供形式供货。后续可能发展为：两旋转关节总成（髋部）➕两个减速器（腰部前后堆叠），按此方案双环整体ASP将达到1w左右。 # 主业稳定发展：国内海外市占率均提升国

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双环传动

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夜长梦山

2025-03-10 13:45:55

简要重点提示：三生制药基本面稳健，创新产品打开第二成长曲线

1.【基本面稳健，业绩有支撑】2023年特比澳贡献公司54%营收，公司核心产品特比澳24年国谈续约未降价，公司基本盘稳住。随着ADC在临床使用普及，TPO体量很大情况下仍然维持20%+增速。 2.【PD-1/VEGF双抗数据亮眼，BD值得期待】子公司三生国健预计2024年起，每年有一个创新药申报NDA，三生制药掌控80%国健股权。公司707II期数据亮眼，参考礼新BD首付款接近6e美金，707BD 首付款值得期待。 3.【在手现金充沛，持续licence-in新品种补充管线丰富度】截止24年中报

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三生制药

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夜长梦山

2025-03-10 13:44:34

【中信证券金属】AI与政策或共振，推荐稀土永磁行业配置机会

稀土行业供给刚性逻辑持续强化。政策面强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强。此外，缅甸进口矿对供给造成的扰动仍将持续。人形机器人或将成为稀土永磁需求的新增长极。2025年将是人形机器人的量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，我们预计在乐观/中性/悲观预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.97/2.36/1.78万吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。低空经济前景可期，打开稀土永磁远期需求增长空间。低空经济

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北方稀土

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夜长梦山

2025-03-10 13:43:19

【国海交运·祝玉波/张晋铭】北部湾港及主要港口数据更新庆祝

【北部湾港吞吐量】2025.2上市公司公司吞吐量+14.6%，1-2月累计+10.8%；集装箱吞吐量+13.4%，1-2月累计+12.1%，增速环比上行，集装箱快于公司整体；2024.12全港（含上市公司外码头）外贸吞吐量-4.0%。【进出口数据】2024.12广西东盟出口增速（+27.4%）>中国东盟出口增速（13.4%）＞中国出口增速（7.1%）。东盟出口结构高增持续，广西持续大幅跑赢大盘。2024.2中国对东盟出口+6.8%，增速环比略微回落。【全国主要港口吞吐量增速】2024.12北

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北部湾港

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夜长梦山

2025-03-10 13:41:52

【中泰传媒】北京市教委发布人工智能教育工作方案，关注AI+教育投资机会

事件：根据北京市教育委员会官网信息，北京市教委发布《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》，加快建成具有首都特色的中小学人工智能教育体系与模式。点评： ⭐明确探索通用课程+特色课程体系，拓展教育场域。 ⭐构建支撑体系，加强人工智能教育实施保障。 ⭐地方逐渐落实人工智能教育顶层设计，看好出版公司主业及教育业态受益。 🔥建议关注： 1、皖新传媒（美丽科学平台专注于科学可视化前沿技术创新与产业化应用，其教学平台深度契合小学科学课堂，拥有3,500+科学可视化精品教学资源，可

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皖新传媒

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夜长梦山

2025-03-10 13:41:17

【东吴计算机】持续推荐算力租赁板块

算力租赁板块今天有所回调，但我们持续看好板块机会，后续催化不断，#产业才刚刚开始。国内AI基建建设浪潮已经开始，目前主要是大厂和国家政府两个大的建设方。大厂方面：上周招标不断，预计本月还有厂商招标落地，其他大厂招标也会在4-6月陆陆续续出现，当前只是冰山一角。国家政府方面，上周五大家热议“星际之门”，这其实就是国家政府坚定投资算力。我们之前就说过上海领先全国开始建设算力（30W卡），已经在建设中。北京也已经跟上，后续其他重要城市都会参与。国家也会以补贴的形式支持。所以整体来看，大厂和国家

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协创数据

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夜长梦山

2025-03-10 13:40:20

【3月金股-光电股份！】机器人+军品复苏+国企改革——民生军工

光电股份上午涨停，重申好看逻辑如下： ------------------------- 【军品在手订单15亿；25年显著复苏】公司防务业务以导弹导引头为主，当前在手订单约15亿，25~26年恢复确定性高，弹性大。【布局机器人方向；打造新增长点】公司高性能光学材料、先进元件产品和其他智能化产品等，应用至车载镜头、机器人视觉传感、装备智能探测感知等领域。【兵器集团唯一光电类上市公司】公司隶属于兵器工业集团，是集团下属唯一光电类上市公司，体外仍有较多光电类资产。同时，公司拟定增募资不超过10.2

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光电股份

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夜长梦山

2025-03-10 13:32:37

【天风电新】减速器调整点评-0310

今日减速器板块以斯菱股份为首出现了比较大的回调，据此我们更新如下： 1、斯菱股份进T的进展：目前仍处于在tier1 和自己两边做台架实验阶段，市场有些小段子夸大事实的导致股价波动变大。我们预计#3月下旬会有新一批供应链在T送样，典型浙江荣泰、斯菱等。关于市场对解禁的担忧：后面董监高股份解限售（24年初跌破发行价+加锁6个月的部分）。一方面，我们认为影响不大，大概率不会减；另一方面这部分要减都需要公告。 2、翔楼新材调整的可能性或在市场不理解翔楼和金帝的关系，翔楼做材料、金帝做初坯，金帝是翔

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斯菱股份

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