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夜长梦山
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夜长梦山
2024-01-29 18:20:51
光模块大跌点评
【广发通信】光模块大跌点评:情绪扰动,基本面无忧 核心结论:今天光模块大跌,虽然外围有一些信息,但是本质还是作为近期tmt强势股的补跌,基本面并无变化,建议逢低加仓。 针对关税风险,国内厂商已经通过加大海外产能投入规避风险。 【中际旭创】泰国工厂已开始进入生产状态,现阶段海外产能占比1/3左右,25年有能力达到100%(部分前道工序国内后道工序国外); 【新易盛】一期工厂已经开始生产,二期工厂将在2024年建成投产; 【天孚通信】首期厂房预计在2024年二季度试运行,最终产能取决客户需求,公司有
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新易盛
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夜长梦山
2024-01-29 18:20:29
超图软件:发布全新组织架构,新布局有望开启新一轮成长
【民生计算机】🚀超图软件:发布全新组织架构,新布局有望开启新一轮成长 事件概述:2024年1月28日,超图软件公布全新升级后的组织架构。 销售环节:打破原各子公司各自经营的局面,避免多头联系;同时,将应用项目交付团队下沉到大区,销售和交付在区域内即可闭环,大幅提升响应客户需求效率。 研发环节:整合各子公司同一领域的研发团队,减少重复研发的浪费,聚焦强化产品创新能力。 超图软件全新升级后的组织架构,构建9个区域和5大产品线/BU的矩阵式组织架构;保留超图软件集团旗下的超图信息、上海南康、南京国图
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超图软件
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夜长梦山
2024-01-29 18:19:37
澳华内镜2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】澳华内镜2023年业绩预告点评:新品渠道带动收入快速增长,整体业绩符合预期 事件: 2024年1月29日公司发布2023年业绩预告,预计2023年实现收入6.61-7.00亿元,同比上升48.44%-57.13%;实现归母净利润5176-6531万元,同比增加138.36%-200.76%,若剔除股份支付影响,归母净利润为8134-9489万元,同比上升118.50%-154.89%;实现扣非净利润3855-5210元,同比增加297.75%-437.55%,整体业绩符合预期
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澳华内镜
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夜长梦山
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北方国际
【广发建筑 耿鹏智 | 北方国际】首次覆盖:“一带一路”主力军,转型能源投建营、开花结硕果 [礼物]【核心逻辑】国际工程高增,电力投资、蒙古矿山一体化业务放量在即,首次覆盖、给予“买入”评级。 电力运营:在手项目成长空间? 1⃣克罗地亚风电:市场化售电,预计24年贡献业绩约1.52亿元。 2⃣老挝水电:PPA售电,预计24年贡献业绩0.11亿元; 3⃣孟加拉火电:PPA售电,根据进度推测约在24年6月全面投产,预计24年贡献业绩1.57亿元;项目规模庞大,孟加拉供气不足,缺电持续背景下,有望成为
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北方国际
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夜长梦山
2024-01-29 18:18:11
LCD TV面板价格1月下旬企稳回升,2月各尺寸将全面报涨
【广发电子团队】LCD TV面板价格1月下旬企稳回升,2月各尺寸将全面报涨 LCD TV面板价格企稳回升,2月各尺寸将全面报涨。根据WitsView数据,24年1月下旬32寸电视面板均价为34美元,较前期上涨1美元,65/55/43寸电视面板均价分别为163/122/61美元,与前期持平。根据洛图预测,2月面板大厂各尺寸将全面报涨2-5美元,成交价预测为小尺寸上涨1美元,中大尺寸上涨2-3美元。 短期来看,需求侧,各品牌为3月北美退税季及欧洲杯、巴黎奥运会和美洲杯等大型体育赛事的备货,电视面板需
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长信科技
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夜长梦山
2024-01-29 17:03:40
中熔电气
【天风电新】中熔电气更新:60亿市值值得高看一眼,令人惊艳的新技术标的 ————————— 下跌的原因:市场解读跟出海链暴跌,其实从基本面角度我们觉得无论短期、中期都没什么问题,可能还是小股票流动性的问题。 基本面更新如下: 1、大家最关心的Q4:22Q4是收入冲了波小高点2.75e,目前跟踪下来23Q4同比肯定增长,这点好于很多逆变器上游被动元器件。 2、接下来看点: 短期:800V不仅电力熔断器20%价值量提升,还带来激励熔断器(用一个价值量就100元)。 24年增量点:海外定点扑面,而最大
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中熔电气
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夜长梦山
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富瑞特装业绩预告点评
【国金氢能】富瑞特装业绩预告点评: 事件:富瑞特装发布2023年业绩预告,全年归母净利润1.2-1.5亿,扣非净利润1.1-1.4亿元,Q4单季度归母0.8-1.1亿元,环比增长超300%。 🚀天然气重卡驱动并非单纯油气价差导致,长期可控能源利好终端应用市场。1⃣️与市场观点不同:油气价差并非驱动天然气重卡最大原因,能源未来自主可控+长期lng价格向下催生终端用户需求旺盛,今年天然气重卡将成公司亮点之一。 🚀稳健可持续业务推动公司业绩企稳,重装+能服构筑后续业绩基底。2⃣️与市场观点不同:相
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富瑞特装
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夜长梦山
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2023年储能和电力市场发展总结
2023年储能和电力市场发展总结:储能装机持续高增,新能源加速拥抱电力市场【太平洋新能源-储能跟踪系列】 🌟根据能源局,截至2023年底,全国投运新型储能项目累计装机规模31.39GW/66.87GWh,平均储能时长2.1h。其中2023年新增装机规模22.6GW/48.7GWh,同比+260%,平均储能时长2.15h。其中锂电储能占比97.4%,对应2023年装机约22GW/47.4GWh。 1)区域分布:截至2023年底,累计装机规模前五的省份为山东4GW/8GWh、内蒙古3.5GW/7.
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阳光电源
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夜长梦山
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歌尔股份
歌尔股份: 【22年客户:meta占比30%,苹果占比30%】 【三季报后,更新的23年年报预期净利润13亿左右(-25%),大概率符合预期】 扰动因素:内资+【北向资金1.18-1.25日净卖出5亿多元,目前持仓30亿元】 (1)2024Q1淡季,安卓和苹果手机的销量都预期不佳,苹果方面(手机、ipad、MR)的预期都有所下调; (2)meta暂停和腾讯合作,VR设备引进中国本土化受阻(预计影响较小,之前期望不高): 2024.1.18日,据VR陀螺报道称,腾讯高层最近收到了来自Meta的一份
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歌尔股份
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夜长梦山
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拥抱确定性
拥抱确定性!#兴证公用蔡屹 这是大的社会变革拐点下,#对于确定性资产的配置性需求提升,这不是一轮简单的报表修复行为。我们看好整个公用事业板块及范公用板块,配置思路不仅仅是强调高股息高股息(稳定的盈利模式和稳定的roe更加重要) 赔率胜率综合性最好:火电板块!买的就是困境反转和商业模式变化。#当前时点的火电就是2017年供给侧改革的煤炭。这轮我们买的是改革的红利!通过电价改革【收入端】+长协煤【成本端】+绿电or核电or抽蓄调峰【经营多元化】等多种手段,未来火电盈利更加【稳定】。估值将从当前的5-
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中国广核
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夜长梦山
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L3智驾产业化加速,持续推荐低估高成长的知行汽车科技
L3智驾产业化加速,持续推荐低估高成长的知行汽车科技 【事件】:2024年伊始,广汽ADiGO PILOT智能驾驶开启了全场景道路测试,城市NDA智能领航辅助+L3自动驾驶行业首秀,L3级别“脱手脱眼”自动驾驶和L2++领航辅助驾驶实现无缝切换,城市场景全新解锁、高速场景进一步升级,全面拓展了智能驾驶场景边界。 【点评】 价、量齐升:自动驾驶产业加速,L3产业化步伐稳健。我国新能源汽车及出口量齐增,产业链国产化及全球化态势明显,相应厂商有望受益于出海机遇;另一方面,伴随L3产业化发展,冗余系统也
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万集科技
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夜长梦山
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云天化
【华创能源化工杨晖团队】云天化推荐:依托资源优势转型升级,国企改革受益标的 [庆祝]公司为云南省国资委直属国企,矿产资源优势显著。同时依托现有的丰富磷、氟等资源及产业链配套优势,持续向附加值更高的精细化工产业链延伸升级。 [庆祝]紧握资源优势,磷肥龙头市占率高。公司当前具备磷矿原矿生产/浮选生产能力1450/750万吨,是我国最大的磷矿采选企业之一,同时拥有合成氨产能200万吨,产业链配套完善,发展磷化工资源优势明显。下游公司多个产品处于行业龙头地位:1)磷肥产能共计555万吨,位居全国第二,全
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云天化
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夜长梦山
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【中煤能源】已开始显现龙头属性
【中煤能源】已开始显现龙头属性!【开源·能源开采 张绪成】 为英文名China Coal正名。同为唯二的煤炭央企,神华已经成为行业典范,中煤也可以复制,年度长协比例也是80%且710元参考价,对煤价回调抵御风险能力一样强。虽然神华有“煤电对冲”但只需要20%自供煤,业绩稳定性还是由煤炭主业来决定的,中煤也是如此。 预期提高分红比例。【预期】二字是投资股票的本质,到4月年报发布定分红方案还有2-3个月,可以充分预期分红会提高,且不会被证伪。而且公司确实也存在提高分红的能力,货币现金和未分配利润是归
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中煤能源
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夜长梦山
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地产政策进入新一轮宽松周期,发力方向是什么?未来怎么看?
【国盛地产】2024W4:地产政策进入新一轮宽松周期,发力方向是什么?未来怎么看? 本周地产政策进入新一轮加速发力周期。从出台政策的部委看,国家金融监督管理总局、央行、住建部均有动作,部委间协同支持房地产行业的态度鲜明。我们认为本周系列政策可以视为2023年7月进入政策调控“深水区”以来,第二次自上而下政策加速发力的周期。地方层面,本周广州取消建面在120平以上住房的限购措施,同时推出出租/挂牌出售可核减家庭住房套数等政策。 往后看,预计更多重磅政策在路上。(1)我们仍维持此前观点,预计核心二线
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中华企业
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夜长梦山
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火电板块更新
【东吴环保公用】火电板块更新:动力煤旺季不旺,预计2024年火电板块盈利继续增长 #观点重申: ⭕边际变化一:动力煤价格旺季不旺,23年11月-24年1月维持910-950元/吨中枢。截至2024/1/26,动力煤秦皇岛港5500大卡价格910元,同比-25%,环比11月、12月环比下行。在当前电价水平下,我们预计动力煤市场价在800-850元/吨为电厂盈亏平衡点。考虑到11月-次年1月通常为供暖季的动力煤需求旺季,当前煤价同比-25%,远大于2024年电价长协的下跌幅度(电价长协多同比下降1-
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华能国际
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光模块大跌点评
【广发通信】光模块大跌点评:情绪扰动,基本面无忧 核心结论:今天光模块大跌,虽然外围有一些信息,但是本质还是作为近期tmt强势股的补跌,基本面并无变化,建议逢低加仓。 针对关税风险,国内厂商已经通过加大海外产能投入规避风险。 【中际旭创】泰国工厂已开始进入生产状态,现阶段海外产能占比1/3左右,25年有能力达到100%(部分前道工序国内后道工序国外); 【新易盛】一期工厂已经开始生产,二期工厂将在2024年建成投产; 【天孚通信】首期厂房预计在2024年二季度试运行,最终产能取决客户需求,公司有
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超图软件:发布全新组织架构,新布局有望开启新一轮成长
【民生计算机】🚀超图软件:发布全新组织架构,新布局有望开启新一轮成长 事件概述:2024年1月28日,超图软件公布全新升级后的组织架构。 销售环节:打破原各子公司各自经营的局面,避免多头联系;同时,将应用项目交付团队下沉到大区,销售和交付在区域内即可闭环,大幅提升响应客户需求效率。 研发环节:整合各子公司同一领域的研发团队,减少重复研发的浪费,聚焦强化产品创新能力。 超图软件全新升级后的组织架构,构建9个区域和5大产品线/BU的矩阵式组织架构;保留超图软件集团旗下的超图信息、上海南康、南京国图
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超图软件
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澳华内镜2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】澳华内镜2023年业绩预告点评:新品渠道带动收入快速增长,整体业绩符合预期 事件: 2024年1月29日公司发布2023年业绩预告,预计2023年实现收入6.61-7.00亿元,同比上升48.44%-57.13%;实现归母净利润5176-6531万元,同比增加138.36%-200.76%,若剔除股份支付影响,归母净利润为8134-9489万元,同比上升118.50%-154.89%;实现扣非净利润3855-5210元,同比增加297.75%-437.55%,整体业绩符合预期
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北方国际
【广发建筑 耿鹏智 | 北方国际】首次覆盖:“一带一路”主力军,转型能源投建营、开花结硕果 [礼物]【核心逻辑】国际工程高增,电力投资、蒙古矿山一体化业务放量在即,首次覆盖、给予“买入”评级。 电力运营:在手项目成长空间? 1⃣克罗地亚风电:市场化售电,预计24年贡献业绩约1.52亿元。 2⃣老挝水电:PPA售电,预计24年贡献业绩0.11亿元; 3⃣孟加拉火电:PPA售电,根据进度推测约在24年6月全面投产,预计24年贡献业绩1.57亿元;项目规模庞大,孟加拉供气不足,缺电持续背景下,有望成为
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LCD TV面板价格1月下旬企稳回升,2月各尺寸将全面报涨
【广发电子团队】LCD TV面板价格1月下旬企稳回升,2月各尺寸将全面报涨 LCD TV面板价格企稳回升,2月各尺寸将全面报涨。根据WitsView数据,24年1月下旬32寸电视面板均价为34美元,较前期上涨1美元,65/55/43寸电视面板均价分别为163/122/61美元,与前期持平。根据洛图预测,2月面板大厂各尺寸将全面报涨2-5美元,成交价预测为小尺寸上涨1美元,中大尺寸上涨2-3美元。 短期来看,需求侧,各品牌为3月北美退税季及欧洲杯、巴黎奥运会和美洲杯等大型体育赛事的备货,电视面板需
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长信科技
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中熔电气
【天风电新】中熔电气更新:60亿市值值得高看一眼,令人惊艳的新技术标的 ————————— 下跌的原因:市场解读跟出海链暴跌,其实从基本面角度我们觉得无论短期、中期都没什么问题,可能还是小股票流动性的问题。 基本面更新如下: 1、大家最关心的Q4:22Q4是收入冲了波小高点2.75e,目前跟踪下来23Q4同比肯定增长,这点好于很多逆变器上游被动元器件。 2、接下来看点: 短期:800V不仅电力熔断器20%价值量提升,还带来激励熔断器(用一个价值量就100元)。 24年增量点:海外定点扑面,而最大
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中熔电气
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富瑞特装业绩预告点评
【国金氢能】富瑞特装业绩预告点评: 事件:富瑞特装发布2023年业绩预告,全年归母净利润1.2-1.5亿,扣非净利润1.1-1.4亿元,Q4单季度归母0.8-1.1亿元,环比增长超300%。 🚀天然气重卡驱动并非单纯油气价差导致,长期可控能源利好终端应用市场。1⃣️与市场观点不同:油气价差并非驱动天然气重卡最大原因,能源未来自主可控+长期lng价格向下催生终端用户需求旺盛,今年天然气重卡将成公司亮点之一。 🚀稳健可持续业务推动公司业绩企稳,重装+能服构筑后续业绩基底。2⃣️与市场观点不同:相
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富瑞特装
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2023年储能和电力市场发展总结
2023年储能和电力市场发展总结:储能装机持续高增,新能源加速拥抱电力市场【太平洋新能源-储能跟踪系列】 🌟根据能源局,截至2023年底,全国投运新型储能项目累计装机规模31.39GW/66.87GWh,平均储能时长2.1h。其中2023年新增装机规模22.6GW/48.7GWh,同比+260%,平均储能时长2.15h。其中锂电储能占比97.4%,对应2023年装机约22GW/47.4GWh。 1)区域分布:截至2023年底,累计装机规模前五的省份为山东4GW/8GWh、内蒙古3.5GW/7.
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阳光电源
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2024-01-29 17:01:35
歌尔股份
歌尔股份: 【22年客户:meta占比30%,苹果占比30%】 【三季报后,更新的23年年报预期净利润13亿左右(-25%),大概率符合预期】 扰动因素:内资+【北向资金1.18-1.25日净卖出5亿多元,目前持仓30亿元】 (1)2024Q1淡季,安卓和苹果手机的销量都预期不佳,苹果方面(手机、ipad、MR)的预期都有所下调; (2)meta暂停和腾讯合作,VR设备引进中国本土化受阻(预计影响较小,之前期望不高): 2024.1.18日,据VR陀螺报道称,腾讯高层最近收到了来自Meta的一份
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歌尔股份
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2024-01-29 17:01:16
拥抱确定性
拥抱确定性!#兴证公用蔡屹 这是大的社会变革拐点下,#对于确定性资产的配置性需求提升,这不是一轮简单的报表修复行为。我们看好整个公用事业板块及范公用板块,配置思路不仅仅是强调高股息高股息(稳定的盈利模式和稳定的roe更加重要) 赔率胜率综合性最好:火电板块!买的就是困境反转和商业模式变化。#当前时点的火电就是2017年供给侧改革的煤炭。这轮我们买的是改革的红利!通过电价改革【收入端】+长协煤【成本端】+绿电or核电or抽蓄调峰【经营多元化】等多种手段,未来火电盈利更加【稳定】。估值将从当前的5-
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中国广核
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L3智驾产业化加速,持续推荐低估高成长的知行汽车科技
L3智驾产业化加速,持续推荐低估高成长的知行汽车科技 【事件】:2024年伊始,广汽ADiGO PILOT智能驾驶开启了全场景道路测试,城市NDA智能领航辅助+L3自动驾驶行业首秀,L3级别“脱手脱眼”自动驾驶和L2++领航辅助驾驶实现无缝切换,城市场景全新解锁、高速场景进一步升级,全面拓展了智能驾驶场景边界。 【点评】 价、量齐升:自动驾驶产业加速,L3产业化步伐稳健。我国新能源汽车及出口量齐增,产业链国产化及全球化态势明显,相应厂商有望受益于出海机遇;另一方面,伴随L3产业化发展,冗余系统也
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万集科技
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云天化
【华创能源化工杨晖团队】云天化推荐:依托资源优势转型升级,国企改革受益标的 [庆祝]公司为云南省国资委直属国企,矿产资源优势显著。同时依托现有的丰富磷、氟等资源及产业链配套优势,持续向附加值更高的精细化工产业链延伸升级。 [庆祝]紧握资源优势,磷肥龙头市占率高。公司当前具备磷矿原矿生产/浮选生产能力1450/750万吨,是我国最大的磷矿采选企业之一,同时拥有合成氨产能200万吨,产业链配套完善,发展磷化工资源优势明显。下游公司多个产品处于行业龙头地位:1)磷肥产能共计555万吨,位居全国第二,全
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云天化
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【中煤能源】已开始显现龙头属性
【中煤能源】已开始显现龙头属性!【开源·能源开采 张绪成】 为英文名China Coal正名。同为唯二的煤炭央企,神华已经成为行业典范,中煤也可以复制,年度长协比例也是80%且710元参考价,对煤价回调抵御风险能力一样强。虽然神华有“煤电对冲”但只需要20%自供煤,业绩稳定性还是由煤炭主业来决定的,中煤也是如此。 预期提高分红比例。【预期】二字是投资股票的本质,到4月年报发布定分红方案还有2-3个月,可以充分预期分红会提高,且不会被证伪。而且公司确实也存在提高分红的能力,货币现金和未分配利润是归
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中煤能源
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夜长梦山
2024-01-29 12:54:34
地产政策进入新一轮宽松周期,发力方向是什么?未来怎么看?
【国盛地产】2024W4:地产政策进入新一轮宽松周期,发力方向是什么?未来怎么看? 本周地产政策进入新一轮加速发力周期。从出台政策的部委看,国家金融监督管理总局、央行、住建部均有动作,部委间协同支持房地产行业的态度鲜明。我们认为本周系列政策可以视为2023年7月进入政策调控“深水区”以来,第二次自上而下政策加速发力的周期。地方层面,本周广州取消建面在120平以上住房的限购措施,同时推出出租/挂牌出售可核减家庭住房套数等政策。 往后看,预计更多重磅政策在路上。(1)我们仍维持此前观点,预计核心二线
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中华企业
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火电板块更新
【东吴环保公用】火电板块更新:动力煤旺季不旺,预计2024年火电板块盈利继续增长 #观点重申: ⭕边际变化一:动力煤价格旺季不旺,23年11月-24年1月维持910-950元/吨中枢。截至2024/1/26,动力煤秦皇岛港5500大卡价格910元,同比-25%,环比11月、12月环比下行。在当前电价水平下,我们预计动力煤市场价在800-850元/吨为电厂盈亏平衡点。考虑到11月-次年1月通常为供暖季的动力煤需求旺季,当前煤价同比-25%,远大于2024年电价长协的下跌幅度(电价长协多同比下降1-
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光模块大跌点评
【广发通信】光模块大跌点评:情绪扰动,基本面无忧 核心结论:今天光模块大跌,虽然外围有一些信息,但是本质还是作为近期tmt强势股的补跌,基本面并无变化,建议逢低加仓。 针对关税风险,国内厂商已经通过加大海外产能投入规避风险。 【中际旭创】泰国工厂已开始进入生产状态,现阶段海外产能占比1/3左右,25年有能力达到100%(部分前道工序国内后道工序国外); 【新易盛】一期工厂已经开始生产,二期工厂将在2024年建成投产; 【天孚通信】首期厂房预计在2024年二季度试运行,最终产能取决客户需求,公司有
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超图软件:发布全新组织架构,新布局有望开启新一轮成长
【民生计算机】🚀超图软件:发布全新组织架构,新布局有望开启新一轮成长 事件概述:2024年1月28日,超图软件公布全新升级后的组织架构。 销售环节:打破原各子公司各自经营的局面,避免多头联系;同时,将应用项目交付团队下沉到大区,销售和交付在区域内即可闭环,大幅提升响应客户需求效率。 研发环节:整合各子公司同一领域的研发团队,减少重复研发的浪费,聚焦强化产品创新能力。 超图软件全新升级后的组织架构,构建9个区域和5大产品线/BU的矩阵式组织架构;保留超图软件集团旗下的超图信息、上海南康、南京国图
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超图软件
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澳华内镜2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】澳华内镜2023年业绩预告点评:新品渠道带动收入快速增长,整体业绩符合预期 事件: 2024年1月29日公司发布2023年业绩预告,预计2023年实现收入6.61-7.00亿元,同比上升48.44%-57.13%;实现归母净利润5176-6531万元,同比增加138.36%-200.76%,若剔除股份支付影响,归母净利润为8134-9489万元,同比上升118.50%-154.89%;实现扣非净利润3855-5210元,同比增加297.75%-437.55%,整体业绩符合预期
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北方国际
【广发建筑 耿鹏智 | 北方国际】首次覆盖:“一带一路”主力军,转型能源投建营、开花结硕果 [礼物]【核心逻辑】国际工程高增,电力投资、蒙古矿山一体化业务放量在即,首次覆盖、给予“买入”评级。 电力运营:在手项目成长空间? 1⃣克罗地亚风电:市场化售电,预计24年贡献业绩约1.52亿元。 2⃣老挝水电:PPA售电,预计24年贡献业绩0.11亿元; 3⃣孟加拉火电:PPA售电,根据进度推测约在24年6月全面投产,预计24年贡献业绩1.57亿元;项目规模庞大,孟加拉供气不足,缺电持续背景下,有望成为
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北方国际
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LCD TV面板价格1月下旬企稳回升,2月各尺寸将全面报涨
【广发电子团队】LCD TV面板价格1月下旬企稳回升,2月各尺寸将全面报涨 LCD TV面板价格企稳回升,2月各尺寸将全面报涨。根据WitsView数据,24年1月下旬32寸电视面板均价为34美元,较前期上涨1美元,65/55/43寸电视面板均价分别为163/122/61美元,与前期持平。根据洛图预测,2月面板大厂各尺寸将全面报涨2-5美元,成交价预测为小尺寸上涨1美元,中大尺寸上涨2-3美元。 短期来看,需求侧,各品牌为3月北美退税季及欧洲杯、巴黎奥运会和美洲杯等大型体育赛事的备货,电视面板需
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长信科技
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中熔电气
【天风电新】中熔电气更新:60亿市值值得高看一眼,令人惊艳的新技术标的 ————————— 下跌的原因:市场解读跟出海链暴跌,其实从基本面角度我们觉得无论短期、中期都没什么问题,可能还是小股票流动性的问题。 基本面更新如下: 1、大家最关心的Q4:22Q4是收入冲了波小高点2.75e,目前跟踪下来23Q4同比肯定增长,这点好于很多逆变器上游被动元器件。 2、接下来看点: 短期:800V不仅电力熔断器20%价值量提升,还带来激励熔断器(用一个价值量就100元)。 24年增量点:海外定点扑面,而最大
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中熔电气
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富瑞特装业绩预告点评
【国金氢能】富瑞特装业绩预告点评: 事件:富瑞特装发布2023年业绩预告,全年归母净利润1.2-1.5亿,扣非净利润1.1-1.4亿元,Q4单季度归母0.8-1.1亿元,环比增长超300%。 🚀天然气重卡驱动并非单纯油气价差导致,长期可控能源利好终端应用市场。1⃣️与市场观点不同:油气价差并非驱动天然气重卡最大原因,能源未来自主可控+长期lng价格向下催生终端用户需求旺盛,今年天然气重卡将成公司亮点之一。 🚀稳健可持续业务推动公司业绩企稳,重装+能服构筑后续业绩基底。2⃣️与市场观点不同:相
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富瑞特装
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夜长梦山
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2023年储能和电力市场发展总结
2023年储能和电力市场发展总结:储能装机持续高增,新能源加速拥抱电力市场【太平洋新能源-储能跟踪系列】 🌟根据能源局,截至2023年底,全国投运新型储能项目累计装机规模31.39GW/66.87GWh,平均储能时长2.1h。其中2023年新增装机规模22.6GW/48.7GWh,同比+260%,平均储能时长2.15h。其中锂电储能占比97.4%,对应2023年装机约22GW/47.4GWh。 1)区域分布:截至2023年底,累计装机规模前五的省份为山东4GW/8GWh、内蒙古3.5GW/7.
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歌尔股份
歌尔股份: 【22年客户:meta占比30%,苹果占比30%】 【三季报后,更新的23年年报预期净利润13亿左右(-25%),大概率符合预期】 扰动因素:内资+【北向资金1.18-1.25日净卖出5亿多元,目前持仓30亿元】 (1)2024Q1淡季,安卓和苹果手机的销量都预期不佳,苹果方面(手机、ipad、MR)的预期都有所下调; (2)meta暂停和腾讯合作,VR设备引进中国本土化受阻(预计影响较小,之前期望不高): 2024.1.18日,据VR陀螺报道称,腾讯高层最近收到了来自Meta的一份
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拥抱确定性
拥抱确定性!#兴证公用蔡屹 这是大的社会变革拐点下,#对于确定性资产的配置性需求提升,这不是一轮简单的报表修复行为。我们看好整个公用事业板块及范公用板块,配置思路不仅仅是强调高股息高股息(稳定的盈利模式和稳定的roe更加重要) 赔率胜率综合性最好:火电板块!买的就是困境反转和商业模式变化。#当前时点的火电就是2017年供给侧改革的煤炭。这轮我们买的是改革的红利!通过电价改革【收入端】+长协煤【成本端】+绿电or核电or抽蓄调峰【经营多元化】等多种手段,未来火电盈利更加【稳定】。估值将从当前的5-
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L3智驾产业化加速,持续推荐低估高成长的知行汽车科技
L3智驾产业化加速,持续推荐低估高成长的知行汽车科技 【事件】:2024年伊始,广汽ADiGO PILOT智能驾驶开启了全场景道路测试,城市NDA智能领航辅助+L3自动驾驶行业首秀,L3级别“脱手脱眼”自动驾驶和L2++领航辅助驾驶实现无缝切换,城市场景全新解锁、高速场景进一步升级,全面拓展了智能驾驶场景边界。 【点评】 价、量齐升:自动驾驶产业加速,L3产业化步伐稳健。我国新能源汽车及出口量齐增,产业链国产化及全球化态势明显,相应厂商有望受益于出海机遇;另一方面,伴随L3产业化发展,冗余系统也
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万集科技
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云天化
【华创能源化工杨晖团队】云天化推荐:依托资源优势转型升级,国企改革受益标的 [庆祝]公司为云南省国资委直属国企,矿产资源优势显著。同时依托现有的丰富磷、氟等资源及产业链配套优势,持续向附加值更高的精细化工产业链延伸升级。 [庆祝]紧握资源优势,磷肥龙头市占率高。公司当前具备磷矿原矿生产/浮选生产能力1450/750万吨,是我国最大的磷矿采选企业之一,同时拥有合成氨产能200万吨,产业链配套完善,发展磷化工资源优势明显。下游公司多个产品处于行业龙头地位:1)磷肥产能共计555万吨,位居全国第二,全
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【中煤能源】已开始显现龙头属性
【中煤能源】已开始显现龙头属性!【开源·能源开采 张绪成】 为英文名China Coal正名。同为唯二的煤炭央企,神华已经成为行业典范,中煤也可以复制,年度长协比例也是80%且710元参考价,对煤价回调抵御风险能力一样强。虽然神华有“煤电对冲”但只需要20%自供煤,业绩稳定性还是由煤炭主业来决定的,中煤也是如此。 预期提高分红比例。【预期】二字是投资股票的本质,到4月年报发布定分红方案还有2-3个月,可以充分预期分红会提高,且不会被证伪。而且公司确实也存在提高分红的能力,货币现金和未分配利润是归
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中煤能源
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地产政策进入新一轮宽松周期,发力方向是什么?未来怎么看?
【国盛地产】2024W4:地产政策进入新一轮宽松周期,发力方向是什么?未来怎么看? 本周地产政策进入新一轮加速发力周期。从出台政策的部委看,国家金融监督管理总局、央行、住建部均有动作,部委间协同支持房地产行业的态度鲜明。我们认为本周系列政策可以视为2023年7月进入政策调控“深水区”以来,第二次自上而下政策加速发力的周期。地方层面,本周广州取消建面在120平以上住房的限购措施,同时推出出租/挂牌出售可核减家庭住房套数等政策。 往后看,预计更多重磅政策在路上。(1)我们仍维持此前观点,预计核心二线
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中华企业
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火电板块更新
【东吴环保公用】火电板块更新:动力煤旺季不旺,预计2024年火电板块盈利继续增长 #观点重申: ⭕边际变化一:动力煤价格旺季不旺,23年11月-24年1月维持910-950元/吨中枢。截至2024/1/26,动力煤秦皇岛港5500大卡价格910元,同比-25%,环比11月、12月环比下行。在当前电价水平下,我们预计动力煤市场价在800-850元/吨为电厂盈亏平衡点。考虑到11月-次年1月通常为供暖季的动力煤需求旺季,当前煤价同比-25%,远大于2024年电价长协的下跌幅度(电价长协多同比下降1-
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光模块大跌点评
【广发通信】光模块大跌点评:情绪扰动,基本面无忧 核心结论:今天光模块大跌,虽然外围有一些信息,但是本质还是作为近期tmt强势股的补跌,基本面并无变化,建议逢低加仓。 针对关税风险,国内厂商已经通过加大海外产能投入规避风险。 【中际旭创】泰国工厂已开始进入生产状态,现阶段海外产能占比1/3左右,25年有能力达到100%(部分前道工序国内后道工序国外); 【新易盛】一期工厂已经开始生产,二期工厂将在2024年建成投产; 【天孚通信】首期厂房预计在2024年二季度试运行,最终产能取决客户需求,公司有
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新易盛
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超图软件:发布全新组织架构,新布局有望开启新一轮成长
【民生计算机】🚀超图软件:发布全新组织架构,新布局有望开启新一轮成长 事件概述:2024年1月28日,超图软件公布全新升级后的组织架构。 销售环节:打破原各子公司各自经营的局面,避免多头联系;同时,将应用项目交付团队下沉到大区,销售和交付在区域内即可闭环,大幅提升响应客户需求效率。 研发环节:整合各子公司同一领域的研发团队,减少重复研发的浪费,聚焦强化产品创新能力。 超图软件全新升级后的组织架构,构建9个区域和5大产品线/BU的矩阵式组织架构;保留超图软件集团旗下的超图信息、上海南康、南京国图
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澳华内镜2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】澳华内镜2023年业绩预告点评:新品渠道带动收入快速增长,整体业绩符合预期 事件: 2024年1月29日公司发布2023年业绩预告,预计2023年实现收入6.61-7.00亿元,同比上升48.44%-57.13%;实现归母净利润5176-6531万元,同比增加138.36%-200.76%,若剔除股份支付影响,归母净利润为8134-9489万元,同比上升118.50%-154.89%;实现扣非净利润3855-5210元,同比增加297.75%-437.55%,整体业绩符合预期
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北方国际
【广发建筑 耿鹏智 | 北方国际】首次覆盖:“一带一路”主力军,转型能源投建营、开花结硕果 [礼物]【核心逻辑】国际工程高增,电力投资、蒙古矿山一体化业务放量在即,首次覆盖、给予“买入”评级。 电力运营:在手项目成长空间? 1⃣克罗地亚风电:市场化售电,预计24年贡献业绩约1.52亿元。 2⃣老挝水电:PPA售电,预计24年贡献业绩0.11亿元; 3⃣孟加拉火电:PPA售电,根据进度推测约在24年6月全面投产,预计24年贡献业绩1.57亿元;项目规模庞大,孟加拉供气不足,缺电持续背景下,有望成为
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LCD TV面板价格1月下旬企稳回升,2月各尺寸将全面报涨
【广发电子团队】LCD TV面板价格1月下旬企稳回升,2月各尺寸将全面报涨 LCD TV面板价格企稳回升,2月各尺寸将全面报涨。根据WitsView数据,24年1月下旬32寸电视面板均价为34美元,较前期上涨1美元,65/55/43寸电视面板均价分别为163/122/61美元,与前期持平。根据洛图预测,2月面板大厂各尺寸将全面报涨2-5美元,成交价预测为小尺寸上涨1美元,中大尺寸上涨2-3美元。 短期来看,需求侧,各品牌为3月北美退税季及欧洲杯、巴黎奥运会和美洲杯等大型体育赛事的备货,电视面板需
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中熔电气
【天风电新】中熔电气更新:60亿市值值得高看一眼,令人惊艳的新技术标的 ————————— 下跌的原因:市场解读跟出海链暴跌,其实从基本面角度我们觉得无论短期、中期都没什么问题,可能还是小股票流动性的问题。 基本面更新如下: 1、大家最关心的Q4:22Q4是收入冲了波小高点2.75e,目前跟踪下来23Q4同比肯定增长,这点好于很多逆变器上游被动元器件。 2、接下来看点: 短期:800V不仅电力熔断器20%价值量提升,还带来激励熔断器(用一个价值量就100元)。 24年增量点:海外定点扑面,而最大
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富瑞特装业绩预告点评
【国金氢能】富瑞特装业绩预告点评: 事件:富瑞特装发布2023年业绩预告,全年归母净利润1.2-1.5亿,扣非净利润1.1-1.4亿元,Q4单季度归母0.8-1.1亿元,环比增长超300%。 🚀天然气重卡驱动并非单纯油气价差导致,长期可控能源利好终端应用市场。1⃣️与市场观点不同:油气价差并非驱动天然气重卡最大原因,能源未来自主可控+长期lng价格向下催生终端用户需求旺盛,今年天然气重卡将成公司亮点之一。 🚀稳健可持续业务推动公司业绩企稳,重装+能服构筑后续业绩基底。2⃣️与市场观点不同:相
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2023年储能和电力市场发展总结
2023年储能和电力市场发展总结:储能装机持续高增,新能源加速拥抱电力市场【太平洋新能源-储能跟踪系列】 🌟根据能源局,截至2023年底,全国投运新型储能项目累计装机规模31.39GW/66.87GWh,平均储能时长2.1h。其中2023年新增装机规模22.6GW/48.7GWh,同比+260%,平均储能时长2.15h。其中锂电储能占比97.4%,对应2023年装机约22GW/47.4GWh。 1)区域分布:截至2023年底,累计装机规模前五的省份为山东4GW/8GWh、内蒙古3.5GW/7.
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歌尔股份
歌尔股份: 【22年客户:meta占比30%,苹果占比30%】 【三季报后,更新的23年年报预期净利润13亿左右(-25%),大概率符合预期】 扰动因素:内资+【北向资金1.18-1.25日净卖出5亿多元,目前持仓30亿元】 (1)2024Q1淡季,安卓和苹果手机的销量都预期不佳,苹果方面(手机、ipad、MR)的预期都有所下调; (2)meta暂停和腾讯合作,VR设备引进中国本土化受阻(预计影响较小,之前期望不高): 2024.1.18日,据VR陀螺报道称,腾讯高层最近收到了来自Meta的一份
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拥抱确定性
拥抱确定性!#兴证公用蔡屹 这是大的社会变革拐点下,#对于确定性资产的配置性需求提升,这不是一轮简单的报表修复行为。我们看好整个公用事业板块及范公用板块,配置思路不仅仅是强调高股息高股息(稳定的盈利模式和稳定的roe更加重要) 赔率胜率综合性最好:火电板块!买的就是困境反转和商业模式变化。#当前时点的火电就是2017年供给侧改革的煤炭。这轮我们买的是改革的红利!通过电价改革【收入端】+长协煤【成本端】+绿电or核电or抽蓄调峰【经营多元化】等多种手段,未来火电盈利更加【稳定】。估值将从当前的5-
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L3智驾产业化加速,持续推荐低估高成长的知行汽车科技
L3智驾产业化加速,持续推荐低估高成长的知行汽车科技 【事件】:2024年伊始,广汽ADiGO PILOT智能驾驶开启了全场景道路测试,城市NDA智能领航辅助+L3自动驾驶行业首秀,L3级别“脱手脱眼”自动驾驶和L2++领航辅助驾驶实现无缝切换,城市场景全新解锁、高速场景进一步升级,全面拓展了智能驾驶场景边界。 【点评】 价、量齐升:自动驾驶产业加速,L3产业化步伐稳健。我国新能源汽车及出口量齐增,产业链国产化及全球化态势明显,相应厂商有望受益于出海机遇;另一方面,伴随L3产业化发展,冗余系统也
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云天化
【华创能源化工杨晖团队】云天化推荐:依托资源优势转型升级,国企改革受益标的 [庆祝]公司为云南省国资委直属国企,矿产资源优势显著。同时依托现有的丰富磷、氟等资源及产业链配套优势,持续向附加值更高的精细化工产业链延伸升级。 [庆祝]紧握资源优势,磷肥龙头市占率高。公司当前具备磷矿原矿生产/浮选生产能力1450/750万吨,是我国最大的磷矿采选企业之一,同时拥有合成氨产能200万吨,产业链配套完善,发展磷化工资源优势明显。下游公司多个产品处于行业龙头地位:1)磷肥产能共计555万吨,位居全国第二,全
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【中煤能源】已开始显现龙头属性
【中煤能源】已开始显现龙头属性!【开源·能源开采 张绪成】 为英文名China Coal正名。同为唯二的煤炭央企,神华已经成为行业典范,中煤也可以复制,年度长协比例也是80%且710元参考价,对煤价回调抵御风险能力一样强。虽然神华有“煤电对冲”但只需要20%自供煤,业绩稳定性还是由煤炭主业来决定的,中煤也是如此。 预期提高分红比例。【预期】二字是投资股票的本质,到4月年报发布定分红方案还有2-3个月,可以充分预期分红会提高,且不会被证伪。而且公司确实也存在提高分红的能力,货币现金和未分配利润是归
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地产政策进入新一轮宽松周期,发力方向是什么?未来怎么看?
【国盛地产】2024W4:地产政策进入新一轮宽松周期,发力方向是什么?未来怎么看? 本周地产政策进入新一轮加速发力周期。从出台政策的部委看,国家金融监督管理总局、央行、住建部均有动作,部委间协同支持房地产行业的态度鲜明。我们认为本周系列政策可以视为2023年7月进入政策调控“深水区”以来,第二次自上而下政策加速发力的周期。地方层面,本周广州取消建面在120平以上住房的限购措施,同时推出出租/挂牌出售可核减家庭住房套数等政策。 往后看,预计更多重磅政策在路上。(1)我们仍维持此前观点,预计核心二线
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火电板块更新
【东吴环保公用】火电板块更新:动力煤旺季不旺,预计2024年火电板块盈利继续增长 #观点重申: ⭕边际变化一:动力煤价格旺季不旺,23年11月-24年1月维持910-950元/吨中枢。截至2024/1/26,动力煤秦皇岛港5500大卡价格910元,同比-25%,环比11月、12月环比下行。在当前电价水平下,我们预计动力煤市场价在800-850元/吨为电厂盈亏平衡点。考虑到11月-次年1月通常为供暖季的动力煤需求旺季,当前煤价同比-25%,远大于2024年电价长协的下跌幅度(电价长协多同比下降1-
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光模块大跌点评
【广发通信】光模块大跌点评:情绪扰动,基本面无忧 核心结论:今天光模块大跌,虽然外围有一些信息,但是本质还是作为近期tmt强势股的补跌,基本面并无变化,建议逢低加仓。 针对关税风险,国内厂商已经通过加大海外产能投入规避风险。 【中际旭创】泰国工厂已开始进入生产状态,现阶段海外产能占比1/3左右,25年有能力达到100%(部分前道工序国内后道工序国外); 【新易盛】一期工厂已经开始生产,二期工厂将在2024年建成投产; 【天孚通信】首期厂房预计在2024年二季度试运行,最终产能取决客户需求,公司有
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超图软件:发布全新组织架构,新布局有望开启新一轮成长
【民生计算机】🚀超图软件:发布全新组织架构,新布局有望开启新一轮成长 事件概述:2024年1月28日,超图软件公布全新升级后的组织架构。 销售环节:打破原各子公司各自经营的局面,避免多头联系;同时,将应用项目交付团队下沉到大区,销售和交付在区域内即可闭环,大幅提升响应客户需求效率。 研发环节:整合各子公司同一领域的研发团队,减少重复研发的浪费,聚焦强化产品创新能力。 超图软件全新升级后的组织架构,构建9个区域和5大产品线/BU的矩阵式组织架构;保留超图软件集团旗下的超图信息、上海南康、南京国图
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澳华内镜2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】澳华内镜2023年业绩预告点评:新品渠道带动收入快速增长,整体业绩符合预期 事件: 2024年1月29日公司发布2023年业绩预告,预计2023年实现收入6.61-7.00亿元,同比上升48.44%-57.13%;实现归母净利润5176-6531万元,同比增加138.36%-200.76%,若剔除股份支付影响,归母净利润为8134-9489万元,同比上升118.50%-154.89%;实现扣非净利润3855-5210元,同比增加297.75%-437.55%,整体业绩符合预期
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澳华内镜
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北方国际
【广发建筑 耿鹏智 | 北方国际】首次覆盖:“一带一路”主力军,转型能源投建营、开花结硕果 [礼物]【核心逻辑】国际工程高增,电力投资、蒙古矿山一体化业务放量在即,首次覆盖、给予“买入”评级。 电力运营:在手项目成长空间? 1⃣克罗地亚风电:市场化售电,预计24年贡献业绩约1.52亿元。 2⃣老挝水电:PPA售电,预计24年贡献业绩0.11亿元; 3⃣孟加拉火电:PPA售电,根据进度推测约在24年6月全面投产,预计24年贡献业绩1.57亿元;项目规模庞大,孟加拉供气不足,缺电持续背景下,有望成为
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北方国际
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夜长梦山
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LCD TV面板价格1月下旬企稳回升,2月各尺寸将全面报涨
【广发电子团队】LCD TV面板价格1月下旬企稳回升,2月各尺寸将全面报涨 LCD TV面板价格企稳回升,2月各尺寸将全面报涨。根据WitsView数据,24年1月下旬32寸电视面板均价为34美元,较前期上涨1美元,65/55/43寸电视面板均价分别为163/122/61美元,与前期持平。根据洛图预测,2月面板大厂各尺寸将全面报涨2-5美元,成交价预测为小尺寸上涨1美元,中大尺寸上涨2-3美元。 短期来看,需求侧,各品牌为3月北美退税季及欧洲杯、巴黎奥运会和美洲杯等大型体育赛事的备货,电视面板需
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长信科技
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中熔电气
【天风电新】中熔电气更新:60亿市值值得高看一眼,令人惊艳的新技术标的 ————————— 下跌的原因:市场解读跟出海链暴跌,其实从基本面角度我们觉得无论短期、中期都没什么问题,可能还是小股票流动性的问题。 基本面更新如下: 1、大家最关心的Q4:22Q4是收入冲了波小高点2.75e,目前跟踪下来23Q4同比肯定增长,这点好于很多逆变器上游被动元器件。 2、接下来看点: 短期:800V不仅电力熔断器20%价值量提升,还带来激励熔断器(用一个价值量就100元)。 24年增量点:海外定点扑面,而最大
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中熔电气
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富瑞特装业绩预告点评
【国金氢能】富瑞特装业绩预告点评: 事件:富瑞特装发布2023年业绩预告,全年归母净利润1.2-1.5亿,扣非净利润1.1-1.4亿元,Q4单季度归母0.8-1.1亿元,环比增长超300%。 🚀天然气重卡驱动并非单纯油气价差导致,长期可控能源利好终端应用市场。1⃣️与市场观点不同:油气价差并非驱动天然气重卡最大原因,能源未来自主可控+长期lng价格向下催生终端用户需求旺盛,今年天然气重卡将成公司亮点之一。 🚀稳健可持续业务推动公司业绩企稳,重装+能服构筑后续业绩基底。2⃣️与市场观点不同:相
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富瑞特装
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2023年储能和电力市场发展总结
2023年储能和电力市场发展总结:储能装机持续高增,新能源加速拥抱电力市场【太平洋新能源-储能跟踪系列】 🌟根据能源局,截至2023年底,全国投运新型储能项目累计装机规模31.39GW/66.87GWh,平均储能时长2.1h。其中2023年新增装机规模22.6GW/48.7GWh,同比+260%,平均储能时长2.15h。其中锂电储能占比97.4%,对应2023年装机约22GW/47.4GWh。 1)区域分布:截至2023年底,累计装机规模前五的省份为山东4GW/8GWh、内蒙古3.5GW/7.
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阳光电源
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歌尔股份
歌尔股份: 【22年客户:meta占比30%,苹果占比30%】 【三季报后,更新的23年年报预期净利润13亿左右(-25%),大概率符合预期】 扰动因素:内资+【北向资金1.18-1.25日净卖出5亿多元,目前持仓30亿元】 (1)2024Q1淡季,安卓和苹果手机的销量都预期不佳,苹果方面(手机、ipad、MR)的预期都有所下调; (2)meta暂停和腾讯合作,VR设备引进中国本土化受阻(预计影响较小,之前期望不高): 2024.1.18日,据VR陀螺报道称,腾讯高层最近收到了来自Meta的一份
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歌尔股份
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拥抱确定性
拥抱确定性!#兴证公用蔡屹 这是大的社会变革拐点下,#对于确定性资产的配置性需求提升,这不是一轮简单的报表修复行为。我们看好整个公用事业板块及范公用板块,配置思路不仅仅是强调高股息高股息(稳定的盈利模式和稳定的roe更加重要) 赔率胜率综合性最好:火电板块!买的就是困境反转和商业模式变化。#当前时点的火电就是2017年供给侧改革的煤炭。这轮我们买的是改革的红利!通过电价改革【收入端】+长协煤【成本端】+绿电or核电or抽蓄调峰【经营多元化】等多种手段,未来火电盈利更加【稳定】。估值将从当前的5-
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中国广核
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L3智驾产业化加速,持续推荐低估高成长的知行汽车科技
L3智驾产业化加速,持续推荐低估高成长的知行汽车科技 【事件】:2024年伊始,广汽ADiGO PILOT智能驾驶开启了全场景道路测试,城市NDA智能领航辅助+L3自动驾驶行业首秀,L3级别“脱手脱眼”自动驾驶和L2++领航辅助驾驶实现无缝切换,城市场景全新解锁、高速场景进一步升级,全面拓展了智能驾驶场景边界。 【点评】 价、量齐升:自动驾驶产业加速,L3产业化步伐稳健。我国新能源汽车及出口量齐增,产业链国产化及全球化态势明显,相应厂商有望受益于出海机遇;另一方面,伴随L3产业化发展,冗余系统也
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万集科技
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云天化
【华创能源化工杨晖团队】云天化推荐:依托资源优势转型升级,国企改革受益标的 [庆祝]公司为云南省国资委直属国企,矿产资源优势显著。同时依托现有的丰富磷、氟等资源及产业链配套优势,持续向附加值更高的精细化工产业链延伸升级。 [庆祝]紧握资源优势,磷肥龙头市占率高。公司当前具备磷矿原矿生产/浮选生产能力1450/750万吨,是我国最大的磷矿采选企业之一,同时拥有合成氨产能200万吨,产业链配套完善,发展磷化工资源优势明显。下游公司多个产品处于行业龙头地位:1)磷肥产能共计555万吨,位居全国第二,全
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云天化
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【中煤能源】已开始显现龙头属性
【中煤能源】已开始显现龙头属性!【开源·能源开采 张绪成】 为英文名China Coal正名。同为唯二的煤炭央企,神华已经成为行业典范,中煤也可以复制,年度长协比例也是80%且710元参考价,对煤价回调抵御风险能力一样强。虽然神华有“煤电对冲”但只需要20%自供煤,业绩稳定性还是由煤炭主业来决定的,中煤也是如此。 预期提高分红比例。【预期】二字是投资股票的本质,到4月年报发布定分红方案还有2-3个月,可以充分预期分红会提高,且不会被证伪。而且公司确实也存在提高分红的能力,货币现金和未分配利润是归
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中煤能源
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夜长梦山
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地产政策进入新一轮宽松周期,发力方向是什么?未来怎么看?
【国盛地产】2024W4:地产政策进入新一轮宽松周期,发力方向是什么?未来怎么看? 本周地产政策进入新一轮加速发力周期。从出台政策的部委看,国家金融监督管理总局、央行、住建部均有动作,部委间协同支持房地产行业的态度鲜明。我们认为本周系列政策可以视为2023年7月进入政策调控“深水区”以来,第二次自上而下政策加速发力的周期。地方层面,本周广州取消建面在120平以上住房的限购措施,同时推出出租/挂牌出售可核减家庭住房套数等政策。 往后看,预计更多重磅政策在路上。(1)我们仍维持此前观点,预计核心二线
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中华企业
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火电板块更新
【东吴环保公用】火电板块更新:动力煤旺季不旺,预计2024年火电板块盈利继续增长 #观点重申: ⭕边际变化一:动力煤价格旺季不旺,23年11月-24年1月维持910-950元/吨中枢。截至2024/1/26,动力煤秦皇岛港5500大卡价格910元,同比-25%,环比11月、12月环比下行。在当前电价水平下,我们预计动力煤市场价在800-850元/吨为电厂盈亏平衡点。考虑到11月-次年1月通常为供暖季的动力煤需求旺季,当前煤价同比-25%,远大于2024年电价长协的下跌幅度(电价长协多同比下降1-
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华能国际
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