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夜长梦山
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夜长梦山
2023-12-14 19:33:21
碳化硅设备:2024 SiC开启放量,加速设备国产化替代
【中金机械 | 碳化硅设备】碳化硅设备:2024 SiC开启放量,加速设备国产化替代 👉近期,随着多款搭载800V平台的车型发布,以及头部材料厂商扩产计划超预期,碳化硅产业链迎来频繁催化。 我们认为,需求端新能源车+光伏上量与供给端良率突破或于2024年迎来共振,碳化硅有望迎接大规模放量;国内厂商产能规划亦积极,提升了设备国产化需求,建议关注价值量占比较高的衬底+外延设备。 考虑到国产设备将率先应用于国内市场与设备前置投资,我们测算明年国内衬底+外延设备空间将增至90亿元。若后续技术趋于成熟、
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宇晶股份
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夜长梦山
2023-12-14 19:32:58
五粮液2024年量价跟踪更新
【华福食饮】五粮液2024年量价跟踪更新 五粮液已开始签订新年度合同:计划内的八代五粮液合同量缩减20%,明年1月25日前执行969元/瓶价格,维持不变。1月25日之前回款比例不超过全年合同量60%比例。 根据当前的政策,明年普五量降20%后,批价得到提振的确定性较强,大商库存压力缓解,稀缺性提升有助于促回款,预计开门红顺利完成无虞。此外,由于计划外价格明年会否提升尚不确定,若消费需求回暖较好,批价顺利提振,则未来或仍有提价空间,提价预期在现阶段或能够进一步推助批价上扬。 结合此前我们在提价专题
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五粮液
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夜长梦山
2023-12-14 19:32:37
近期地产刺激政策一览
【天风家电】近期地产刺激政策一览(更新至20231214) 👉12月14日,上海二套房最低首付款比例调整为不低于40%。上海市住建委等五部门发布《关于调整本市普通住房标准的通知》称,将调整本市普通住房标准为可以享受优惠政策的普通住房,应同时满足以下条件:一是五层以上(含五层)的多高层住房,以及不足五层的老式公寓、新式里弄、旧式里弄等;二是单套住房建筑面积在144平方米以下(含144平方米)。 👉12月14日,北京市住建委、中国人民银行北京市分行、国家金融监督管理总局北京监管局、北京住房公积金
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海信家电
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夜长梦山
2023-12-14 19:31:49
九典制药
关于九典制药,今日回调较多,市场认为酮洛芬国谈价格低于预期,我们认为有误解。 1,酮洛芬谈判价8.68,是非常理想的,因为他是一天两贴(洛索洛芬一天一贴),日均用药金额和洛索洛芬差不多,很多投资者误以为价格比洛索洛芬降了50%,此处是误解。 2,酮洛芬采用半自营模式销售,中间环节费用低很多,净利率将远高于洛索洛芬。 3,洛索洛芬在OTC和电商端大超预期,低费用,贡献纯增量第二曲线。 4,市场之前最担心的仿制竞品问题,随着前几天CDE驳回杭州端本,确定了大临床门槛,护城河的问题已经没有争议。 5,
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九典制药
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夜长梦山
2023-12-14 19:31:23
浩洋股份:美国拉斯维加斯LDI展全新激光灯表现亮眼
【中泰机械】浩洋股份:美国拉斯维加斯LDI展全新激光灯表现亮眼,持续关注新产能放量 时隔五届,公司重临美国拉斯维加斯LDI(LiveDesignIternationalShow)展览,展现行业最新舞台灯光技术,全新激光灯产品表现亮眼,进一步拉开跟竞品差距。 11月经营数据持续环比向上,期待明年江门恩平工厂新产能释放,带动业绩加速增长,持续推荐。 公司基本情况概要: 一、欧美演艺活动保持快速增长,舞台灯光设备需求旺盛;国内疫后演艺活动复苏,舞台灯光设备需求有望爆发。 二、全球舞台灯光设备市场空间1
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浩洋股份
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夜长梦山
2023-12-14 19:31:01
美图公司:AI商拍正式上线,助力细分行业工作流增效
【东吴传媒互联网张良卫团队】美图公司:AI商拍正式上线,助力细分行业工作流增效 事件:12.14日,公司公告称面向生产力场景正式推出美图设计室·AI商拍,解决电商用户拍摄需求。“美图设计室·AI商拍”聚合了美图设计室自2023年4月以来相继上线的多项功能,包括“AI商品图”、“AI模特试衣”,另外与美图设计室的“智能抠图”、“服装换色”、“电商海报”等辅助功能配合,为电商拍摄与设计工作提供一站式解决方案。 观点重申 AI商拍功能整合将完善电商商拍工作流,新上线月付费套餐将更聚焦不同需求用户。本次
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美图公司
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夜长梦山
2023-12-14 19:30:19
松地产三部曲
【华鑫宏观策略】松地产三部曲 北京首套房首付比例下调为30%,二套房首付比例下调为城六区50%、非城六区40%,个人住房贷款年限最长30年。 松地产是2024年重要的政策发力点,关注政策三部曲: 1、先止血(居民端稳需求 放松限购限贷限价); 2、再输血(企业端助融资 一视同仁支持房企合理融资需求); 3、后增量(三大工程 保障房、城中村改造、平急两用等)。
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保利发展
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夜长梦山
2023-12-14 18:47:58
关注资金空转与货币派生转变
【开源宏观何宁团队】关注资金空转与货币派生转变 事件:11月社会融资规模增量为2.45万亿元,预期2.45万亿元,前值1.8万亿元;人民币贷款增加1.09万亿元,同比少增1368亿元。 [礼物]核心观点:11月信贷社融总量稳定,结构一般,隐含了政策平滑信贷意图。资金仍在空转,后续可能更多通过财政手段加强货币投放和派生。 一、 人民币信贷: 企业信贷结构仍待修复,逆周期指标体现平滑信贷意图 11月人民币信贷增加10900亿元,同比少增1200亿元,总量低于季节性。同2022年同期相比,居民小幅多增
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贵州茅台
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夜长梦山
2023-12-14 18:47:29
中药注射剂
中药注射剂集体解限,24年有望快速放量;中药新药医保谈判成功率100%,政策支持依旧,重点推荐康缘药业!【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 23年25个中药注射剂解限,参照22年解限后放量情况行业有望迎来快速增长 :2023版医保目录出炉,相比22版医保目录,此次医保目录调整中,常规目录共有 25个中药注射剂解除部分限制,将医保报销范围由限定在二级及以上医疗机构指定适应症放开至二级及以上医疗机构或减少限定疾病的分型。参考22年医保目录调整情况:22年共有6个大通用名中药注射剂部分解限,
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康缘药业
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2023-12-14 18:46:21
凯文教育:升达产业学院落地
【安信教育】凯文教育:升达产业学院落地,职业教育发展提速。 强强联合布局职教,产业学院未来可期。公司大力拓展职业教育新赛道,成立了职教板块全资子公司——海科职教,采取强强联合策略,聚焦产教融合,建设产业学院。公司与百度、腾讯、启明星辰、龙芯中科等签署框架协议,与新迈尔、河南科诚、北京聚华等产教融合品牌商建立合作关系,并与北京、山东、河南等多所院校建立合作关系,成立产业学院,办学层次覆盖了本科、高职和中职,在校生逾4000人,未来有望成为人工智能、信创、安防等领域人才培养与输出基地。 升达产业学院
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凯文教育
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夜长梦山
2023-12-14 18:45:02
近期人形机器人观点更新20231214
【国联机械】近期人形机器人观点更新20231214 1、谷歌大模型Gemini:是一种原生多模态模型,相比GPT的‘拼接’多模态大模型效果更好,因为后者在训练阶段极易遇到瓶颈。 1)谷歌Gemini此次绕开了文字环节,直接靠视觉和声音来理解世界。我们认为Gemini在机器人感知方面非常适用。 2)未来模型不是问题,数据才是。未来会有很多更open的大模型开源出来,国内厂商可以直接借鉴。 2、Tesla Bot Gen2点评 主要变化: 结构:颈部增加2个自由度,脚步采用铰链式脚趾,更像人类行走,
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汉威科技
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2023-12-14 18:44:22
峰岹科技(688279):机器人小脑+传感器芯片稀缺标的
【国盛机械&计算机】峰岹科技(688279):机器人小脑+传感器芯片稀缺标的! 机器人执行器高集成趋势,编码、传感、驱动走向一体化。Tesla发布Optimus Gen 2视频,最重要的亮点之一是新增了大量传感器和传感器、编码器、驱动器一体化集成趋势,峰岹深耕电机驱控芯片数年,公司电机驱控芯片产品适用于谐波齿轮等众多类型的BLDC 电机,同时公司围绕电机横向拓展能力圈,为国内少数有能力设计传感器芯片的厂商;机器人中传感器、编码器、驱动器一体化集成趋势对于电机的驱控芯片要求会更好,公司有望在机器人
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峰岹科技
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济川药业
重点推荐【济川药业】更新20231214 ⭐现有产品确定性提高:蒲地蓝消炎口服液今年初已完全退出医保,小儿豉翘新增糖浆剂型平衡潜在省级集采风险,雷贝胶囊院外合作保证基本利润,川贝清处于放量周期预计明年翻倍增长。 ⭐利润持续释放:OTC比例持续提高(蒲地蓝60%、小儿豉翘30%),院外销售费用率较院内低10-15%。公司通过销售渠道调整带来良性利润率提升。 ⭐分红率确定性提高:目前有100亿资金储备,已经达到预期,后续不会为了资金储备继续压低分红率。从明年开始分红率是一定会上升的,但是具体上升程度
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济川药业
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夜长梦山
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东材科技
【申万化工】东材科技点评:加速成长的平台型新材料企业,多赛道布局前景可期 电子材料:树脂销售结构性调整,看好板块利润逐步体现。23Q3以来公司改变销售策略,产品结构调整初见成效,未来随着山东项目渐入佳境,公司电子材料将展现出较大的业绩弹性。同时受益通信技术、AI等产业快速发展,推动覆铜板向高频高速板演进,带来高频高速树脂需求。公司抓住产业机遇,主打产品BMI树脂已成为主流覆铜板企业台光电重要供应商,产品有望持续加速放量。 光学膜材料:需求逐步回暖带动业务底部反转,偏光片离保膜有望加速放量。随着华
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东材科技
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花园生物
【花园生物】推荐逻辑(西部医药李梦园团队) 短期看今年催化维生素涨价,VD3全球老大,成本低,毛利净利率极高,涨价弹性2亿净利,还可能更高; 中期看明年胆固醇、25-OH-VD3产能释放,NF胆固醇840吨,25-OH-VD3约300吨,贡献净利润3-4亿;仿制药"光脚品种"集采放量,盈利能力强,毛利率80%,净利率40%以上; 长期看,公司围绕羊毛脂产业链长期绑定DSM、BASF等高质量客户,签订10-15年长期协议,业绩确定性强,近期会有新增订单;高附加值产品25-OH-D3储备产能1200
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花园生物
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碳化硅设备:2024 SiC开启放量,加速设备国产化替代
【中金机械 | 碳化硅设备】碳化硅设备:2024 SiC开启放量,加速设备国产化替代 👉近期,随着多款搭载800V平台的车型发布,以及头部材料厂商扩产计划超预期,碳化硅产业链迎来频繁催化。 我们认为,需求端新能源车+光伏上量与供给端良率突破或于2024年迎来共振,碳化硅有望迎接大规模放量;国内厂商产能规划亦积极,提升了设备国产化需求,建议关注价值量占比较高的衬底+外延设备。 考虑到国产设备将率先应用于国内市场与设备前置投资,我们测算明年国内衬底+外延设备空间将增至90亿元。若后续技术趋于成熟、
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宇晶股份
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五粮液2024年量价跟踪更新
【华福食饮】五粮液2024年量价跟踪更新 五粮液已开始签订新年度合同:计划内的八代五粮液合同量缩减20%,明年1月25日前执行969元/瓶价格,维持不变。1月25日之前回款比例不超过全年合同量60%比例。 根据当前的政策,明年普五量降20%后,批价得到提振的确定性较强,大商库存压力缓解,稀缺性提升有助于促回款,预计开门红顺利完成无虞。此外,由于计划外价格明年会否提升尚不确定,若消费需求回暖较好,批价顺利提振,则未来或仍有提价空间,提价预期在现阶段或能够进一步推助批价上扬。 结合此前我们在提价专题
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近期地产刺激政策一览
【天风家电】近期地产刺激政策一览(更新至20231214) 👉12月14日,上海二套房最低首付款比例调整为不低于40%。上海市住建委等五部门发布《关于调整本市普通住房标准的通知》称,将调整本市普通住房标准为可以享受优惠政策的普通住房,应同时满足以下条件:一是五层以上(含五层)的多高层住房,以及不足五层的老式公寓、新式里弄、旧式里弄等;二是单套住房建筑面积在144平方米以下(含144平方米)。 👉12月14日,北京市住建委、中国人民银行北京市分行、国家金融监督管理总局北京监管局、北京住房公积金
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九典制药
关于九典制药,今日回调较多,市场认为酮洛芬国谈价格低于预期,我们认为有误解。 1,酮洛芬谈判价8.68,是非常理想的,因为他是一天两贴(洛索洛芬一天一贴),日均用药金额和洛索洛芬差不多,很多投资者误以为价格比洛索洛芬降了50%,此处是误解。 2,酮洛芬采用半自营模式销售,中间环节费用低很多,净利率将远高于洛索洛芬。 3,洛索洛芬在OTC和电商端大超预期,低费用,贡献纯增量第二曲线。 4,市场之前最担心的仿制竞品问题,随着前几天CDE驳回杭州端本,确定了大临床门槛,护城河的问题已经没有争议。 5,
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浩洋股份:美国拉斯维加斯LDI展全新激光灯表现亮眼
【中泰机械】浩洋股份:美国拉斯维加斯LDI展全新激光灯表现亮眼,持续关注新产能放量 时隔五届,公司重临美国拉斯维加斯LDI(LiveDesignIternationalShow)展览,展现行业最新舞台灯光技术,全新激光灯产品表现亮眼,进一步拉开跟竞品差距。 11月经营数据持续环比向上,期待明年江门恩平工厂新产能释放,带动业绩加速增长,持续推荐。 公司基本情况概要: 一、欧美演艺活动保持快速增长,舞台灯光设备需求旺盛;国内疫后演艺活动复苏,舞台灯光设备需求有望爆发。 二、全球舞台灯光设备市场空间1
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浩洋股份
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美图公司:AI商拍正式上线,助力细分行业工作流增效
【东吴传媒互联网张良卫团队】美图公司:AI商拍正式上线,助力细分行业工作流增效 事件:12.14日,公司公告称面向生产力场景正式推出美图设计室·AI商拍,解决电商用户拍摄需求。“美图设计室·AI商拍”聚合了美图设计室自2023年4月以来相继上线的多项功能,包括“AI商品图”、“AI模特试衣”,另外与美图设计室的“智能抠图”、“服装换色”、“电商海报”等辅助功能配合,为电商拍摄与设计工作提供一站式解决方案。 观点重申 AI商拍功能整合将完善电商商拍工作流,新上线月付费套餐将更聚焦不同需求用户。本次
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松地产三部曲
【华鑫宏观策略】松地产三部曲 北京首套房首付比例下调为30%,二套房首付比例下调为城六区50%、非城六区40%,个人住房贷款年限最长30年。 松地产是2024年重要的政策发力点,关注政策三部曲: 1、先止血(居民端稳需求 放松限购限贷限价); 2、再输血(企业端助融资 一视同仁支持房企合理融资需求); 3、后增量(三大工程 保障房、城中村改造、平急两用等)。
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关注资金空转与货币派生转变
【开源宏观何宁团队】关注资金空转与货币派生转变 事件:11月社会融资规模增量为2.45万亿元,预期2.45万亿元,前值1.8万亿元;人民币贷款增加1.09万亿元,同比少增1368亿元。 [礼物]核心观点:11月信贷社融总量稳定,结构一般,隐含了政策平滑信贷意图。资金仍在空转,后续可能更多通过财政手段加强货币投放和派生。 一、 人民币信贷: 企业信贷结构仍待修复,逆周期指标体现平滑信贷意图 11月人民币信贷增加10900亿元,同比少增1200亿元,总量低于季节性。同2022年同期相比,居民小幅多增
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中药注射剂
中药注射剂集体解限,24年有望快速放量;中药新药医保谈判成功率100%,政策支持依旧,重点推荐康缘药业!【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 23年25个中药注射剂解限,参照22年解限后放量情况行业有望迎来快速增长 :2023版医保目录出炉,相比22版医保目录,此次医保目录调整中,常规目录共有 25个中药注射剂解除部分限制,将医保报销范围由限定在二级及以上医疗机构指定适应症放开至二级及以上医疗机构或减少限定疾病的分型。参考22年医保目录调整情况:22年共有6个大通用名中药注射剂部分解限,
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2023-12-14 18:46:21
凯文教育:升达产业学院落地
【安信教育】凯文教育:升达产业学院落地,职业教育发展提速。 强强联合布局职教,产业学院未来可期。公司大力拓展职业教育新赛道,成立了职教板块全资子公司——海科职教,采取强强联合策略,聚焦产教融合,建设产业学院。公司与百度、腾讯、启明星辰、龙芯中科等签署框架协议,与新迈尔、河南科诚、北京聚华等产教融合品牌商建立合作关系,并与北京、山东、河南等多所院校建立合作关系,成立产业学院,办学层次覆盖了本科、高职和中职,在校生逾4000人,未来有望成为人工智能、信创、安防等领域人才培养与输出基地。 升达产业学院
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凯文教育
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近期人形机器人观点更新20231214
【国联机械】近期人形机器人观点更新20231214 1、谷歌大模型Gemini:是一种原生多模态模型,相比GPT的‘拼接’多模态大模型效果更好,因为后者在训练阶段极易遇到瓶颈。 1)谷歌Gemini此次绕开了文字环节,直接靠视觉和声音来理解世界。我们认为Gemini在机器人感知方面非常适用。 2)未来模型不是问题,数据才是。未来会有很多更open的大模型开源出来,国内厂商可以直接借鉴。 2、Tesla Bot Gen2点评 主要变化: 结构:颈部增加2个自由度,脚步采用铰链式脚趾,更像人类行走,
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汉威科技
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峰岹科技(688279):机器人小脑+传感器芯片稀缺标的
【国盛机械&计算机】峰岹科技(688279):机器人小脑+传感器芯片稀缺标的! 机器人执行器高集成趋势,编码、传感、驱动走向一体化。Tesla发布Optimus Gen 2视频,最重要的亮点之一是新增了大量传感器和传感器、编码器、驱动器一体化集成趋势,峰岹深耕电机驱控芯片数年,公司电机驱控芯片产品适用于谐波齿轮等众多类型的BLDC 电机,同时公司围绕电机横向拓展能力圈,为国内少数有能力设计传感器芯片的厂商;机器人中传感器、编码器、驱动器一体化集成趋势对于电机的驱控芯片要求会更好,公司有望在机器人
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峰岹科技
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济川药业
重点推荐【济川药业】更新20231214 ⭐现有产品确定性提高:蒲地蓝消炎口服液今年初已完全退出医保,小儿豉翘新增糖浆剂型平衡潜在省级集采风险,雷贝胶囊院外合作保证基本利润,川贝清处于放量周期预计明年翻倍增长。 ⭐利润持续释放:OTC比例持续提高(蒲地蓝60%、小儿豉翘30%),院外销售费用率较院内低10-15%。公司通过销售渠道调整带来良性利润率提升。 ⭐分红率确定性提高:目前有100亿资金储备,已经达到预期,后续不会为了资金储备继续压低分红率。从明年开始分红率是一定会上升的,但是具体上升程度
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东材科技
【申万化工】东材科技点评:加速成长的平台型新材料企业,多赛道布局前景可期 电子材料:树脂销售结构性调整,看好板块利润逐步体现。23Q3以来公司改变销售策略,产品结构调整初见成效,未来随着山东项目渐入佳境,公司电子材料将展现出较大的业绩弹性。同时受益通信技术、AI等产业快速发展,推动覆铜板向高频高速板演进,带来高频高速树脂需求。公司抓住产业机遇,主打产品BMI树脂已成为主流覆铜板企业台光电重要供应商,产品有望持续加速放量。 光学膜材料:需求逐步回暖带动业务底部反转,偏光片离保膜有望加速放量。随着华
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东材科技
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花园生物
【花园生物】推荐逻辑(西部医药李梦园团队) 短期看今年催化维生素涨价,VD3全球老大,成本低,毛利净利率极高,涨价弹性2亿净利,还可能更高; 中期看明年胆固醇、25-OH-VD3产能释放,NF胆固醇840吨,25-OH-VD3约300吨,贡献净利润3-4亿;仿制药"光脚品种"集采放量,盈利能力强,毛利率80%,净利率40%以上; 长期看,公司围绕羊毛脂产业链长期绑定DSM、BASF等高质量客户,签订10-15年长期协议,业绩确定性强,近期会有新增订单;高附加值产品25-OH-D3储备产能1200
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碳化硅设备:2024 SiC开启放量,加速设备国产化替代
【中金机械 | 碳化硅设备】碳化硅设备:2024 SiC开启放量,加速设备国产化替代 👉近期,随着多款搭载800V平台的车型发布,以及头部材料厂商扩产计划超预期,碳化硅产业链迎来频繁催化。 我们认为,需求端新能源车+光伏上量与供给端良率突破或于2024年迎来共振,碳化硅有望迎接大规模放量;国内厂商产能规划亦积极,提升了设备国产化需求,建议关注价值量占比较高的衬底+外延设备。 考虑到国产设备将率先应用于国内市场与设备前置投资,我们测算明年国内衬底+外延设备空间将增至90亿元。若后续技术趋于成熟、
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五粮液2024年量价跟踪更新
【华福食饮】五粮液2024年量价跟踪更新 五粮液已开始签订新年度合同:计划内的八代五粮液合同量缩减20%,明年1月25日前执行969元/瓶价格,维持不变。1月25日之前回款比例不超过全年合同量60%比例。 根据当前的政策,明年普五量降20%后,批价得到提振的确定性较强,大商库存压力缓解,稀缺性提升有助于促回款,预计开门红顺利完成无虞。此外,由于计划外价格明年会否提升尚不确定,若消费需求回暖较好,批价顺利提振,则未来或仍有提价空间,提价预期在现阶段或能够进一步推助批价上扬。 结合此前我们在提价专题
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近期地产刺激政策一览
【天风家电】近期地产刺激政策一览(更新至20231214) 👉12月14日,上海二套房最低首付款比例调整为不低于40%。上海市住建委等五部门发布《关于调整本市普通住房标准的通知》称,将调整本市普通住房标准为可以享受优惠政策的普通住房,应同时满足以下条件:一是五层以上(含五层)的多高层住房,以及不足五层的老式公寓、新式里弄、旧式里弄等;二是单套住房建筑面积在144平方米以下(含144平方米)。 👉12月14日,北京市住建委、中国人民银行北京市分行、国家金融监督管理总局北京监管局、北京住房公积金
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海信家电
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夜长梦山
2023-12-14 19:31:49
九典制药
关于九典制药,今日回调较多,市场认为酮洛芬国谈价格低于预期,我们认为有误解。 1,酮洛芬谈判价8.68,是非常理想的,因为他是一天两贴(洛索洛芬一天一贴),日均用药金额和洛索洛芬差不多,很多投资者误以为价格比洛索洛芬降了50%,此处是误解。 2,酮洛芬采用半自营模式销售,中间环节费用低很多,净利率将远高于洛索洛芬。 3,洛索洛芬在OTC和电商端大超预期,低费用,贡献纯增量第二曲线。 4,市场之前最担心的仿制竞品问题,随着前几天CDE驳回杭州端本,确定了大临床门槛,护城河的问题已经没有争议。 5,
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九典制药
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浩洋股份:美国拉斯维加斯LDI展全新激光灯表现亮眼
【中泰机械】浩洋股份:美国拉斯维加斯LDI展全新激光灯表现亮眼,持续关注新产能放量 时隔五届,公司重临美国拉斯维加斯LDI(LiveDesignIternationalShow)展览,展现行业最新舞台灯光技术,全新激光灯产品表现亮眼,进一步拉开跟竞品差距。 11月经营数据持续环比向上,期待明年江门恩平工厂新产能释放,带动业绩加速增长,持续推荐。 公司基本情况概要: 一、欧美演艺活动保持快速增长,舞台灯光设备需求旺盛;国内疫后演艺活动复苏,舞台灯光设备需求有望爆发。 二、全球舞台灯光设备市场空间1
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浩洋股份
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美图公司:AI商拍正式上线,助力细分行业工作流增效
【东吴传媒互联网张良卫团队】美图公司:AI商拍正式上线,助力细分行业工作流增效 事件:12.14日,公司公告称面向生产力场景正式推出美图设计室·AI商拍,解决电商用户拍摄需求。“美图设计室·AI商拍”聚合了美图设计室自2023年4月以来相继上线的多项功能,包括“AI商品图”、“AI模特试衣”,另外与美图设计室的“智能抠图”、“服装换色”、“电商海报”等辅助功能配合,为电商拍摄与设计工作提供一站式解决方案。 观点重申 AI商拍功能整合将完善电商商拍工作流,新上线月付费套餐将更聚焦不同需求用户。本次
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美图公司
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松地产三部曲
【华鑫宏观策略】松地产三部曲 北京首套房首付比例下调为30%,二套房首付比例下调为城六区50%、非城六区40%,个人住房贷款年限最长30年。 松地产是2024年重要的政策发力点,关注政策三部曲: 1、先止血(居民端稳需求 放松限购限贷限价); 2、再输血(企业端助融资 一视同仁支持房企合理融资需求); 3、后增量(三大工程 保障房、城中村改造、平急两用等)。
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保利发展
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关注资金空转与货币派生转变
【开源宏观何宁团队】关注资金空转与货币派生转变 事件:11月社会融资规模增量为2.45万亿元,预期2.45万亿元,前值1.8万亿元;人民币贷款增加1.09万亿元,同比少增1368亿元。 [礼物]核心观点:11月信贷社融总量稳定,结构一般,隐含了政策平滑信贷意图。资金仍在空转,后续可能更多通过财政手段加强货币投放和派生。 一、 人民币信贷: 企业信贷结构仍待修复,逆周期指标体现平滑信贷意图 11月人民币信贷增加10900亿元,同比少增1200亿元,总量低于季节性。同2022年同期相比,居民小幅多增
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贵州茅台
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中药注射剂
中药注射剂集体解限,24年有望快速放量;中药新药医保谈判成功率100%,政策支持依旧,重点推荐康缘药业!【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 23年25个中药注射剂解限,参照22年解限后放量情况行业有望迎来快速增长 :2023版医保目录出炉,相比22版医保目录,此次医保目录调整中,常规目录共有 25个中药注射剂解除部分限制,将医保报销范围由限定在二级及以上医疗机构指定适应症放开至二级及以上医疗机构或减少限定疾病的分型。参考22年医保目录调整情况:22年共有6个大通用名中药注射剂部分解限,
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康缘药业
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凯文教育:升达产业学院落地
【安信教育】凯文教育:升达产业学院落地,职业教育发展提速。 强强联合布局职教,产业学院未来可期。公司大力拓展职业教育新赛道,成立了职教板块全资子公司——海科职教,采取强强联合策略,聚焦产教融合,建设产业学院。公司与百度、腾讯、启明星辰、龙芯中科等签署框架协议,与新迈尔、河南科诚、北京聚华等产教融合品牌商建立合作关系,并与北京、山东、河南等多所院校建立合作关系,成立产业学院,办学层次覆盖了本科、高职和中职,在校生逾4000人,未来有望成为人工智能、信创、安防等领域人才培养与输出基地。 升达产业学院
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凯文教育
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夜长梦山
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近期人形机器人观点更新20231214
【国联机械】近期人形机器人观点更新20231214 1、谷歌大模型Gemini:是一种原生多模态模型,相比GPT的‘拼接’多模态大模型效果更好,因为后者在训练阶段极易遇到瓶颈。 1)谷歌Gemini此次绕开了文字环节,直接靠视觉和声音来理解世界。我们认为Gemini在机器人感知方面非常适用。 2)未来模型不是问题,数据才是。未来会有很多更open的大模型开源出来,国内厂商可以直接借鉴。 2、Tesla Bot Gen2点评 主要变化: 结构:颈部增加2个自由度,脚步采用铰链式脚趾,更像人类行走,
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汉威科技
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峰岹科技(688279):机器人小脑+传感器芯片稀缺标的
【国盛机械&计算机】峰岹科技(688279):机器人小脑+传感器芯片稀缺标的! 机器人执行器高集成趋势,编码、传感、驱动走向一体化。Tesla发布Optimus Gen 2视频,最重要的亮点之一是新增了大量传感器和传感器、编码器、驱动器一体化集成趋势,峰岹深耕电机驱控芯片数年,公司电机驱控芯片产品适用于谐波齿轮等众多类型的BLDC 电机,同时公司围绕电机横向拓展能力圈,为国内少数有能力设计传感器芯片的厂商;机器人中传感器、编码器、驱动器一体化集成趋势对于电机的驱控芯片要求会更好,公司有望在机器人
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峰岹科技
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济川药业
重点推荐【济川药业】更新20231214 ⭐现有产品确定性提高:蒲地蓝消炎口服液今年初已完全退出医保,小儿豉翘新增糖浆剂型平衡潜在省级集采风险,雷贝胶囊院外合作保证基本利润,川贝清处于放量周期预计明年翻倍增长。 ⭐利润持续释放:OTC比例持续提高(蒲地蓝60%、小儿豉翘30%),院外销售费用率较院内低10-15%。公司通过销售渠道调整带来良性利润率提升。 ⭐分红率确定性提高:目前有100亿资金储备,已经达到预期,后续不会为了资金储备继续压低分红率。从明年开始分红率是一定会上升的,但是具体上升程度
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济川药业
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东材科技
【申万化工】东材科技点评:加速成长的平台型新材料企业,多赛道布局前景可期 电子材料:树脂销售结构性调整,看好板块利润逐步体现。23Q3以来公司改变销售策略,产品结构调整初见成效,未来随着山东项目渐入佳境,公司电子材料将展现出较大的业绩弹性。同时受益通信技术、AI等产业快速发展,推动覆铜板向高频高速板演进,带来高频高速树脂需求。公司抓住产业机遇,主打产品BMI树脂已成为主流覆铜板企业台光电重要供应商,产品有望持续加速放量。 光学膜材料:需求逐步回暖带动业务底部反转,偏光片离保膜有望加速放量。随着华
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东材科技
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花园生物
【花园生物】推荐逻辑(西部医药李梦园团队) 短期看今年催化维生素涨价,VD3全球老大,成本低,毛利净利率极高,涨价弹性2亿净利,还可能更高; 中期看明年胆固醇、25-OH-VD3产能释放,NF胆固醇840吨,25-OH-VD3约300吨,贡献净利润3-4亿;仿制药"光脚品种"集采放量,盈利能力强,毛利率80%,净利率40%以上; 长期看,公司围绕羊毛脂产业链长期绑定DSM、BASF等高质量客户,签订10-15年长期协议,业绩确定性强,近期会有新增订单;高附加值产品25-OH-D3储备产能1200
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花园生物
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碳化硅设备:2024 SiC开启放量,加速设备国产化替代
【中金机械 | 碳化硅设备】碳化硅设备:2024 SiC开启放量,加速设备国产化替代 👉近期,随着多款搭载800V平台的车型发布,以及头部材料厂商扩产计划超预期,碳化硅产业链迎来频繁催化。 我们认为,需求端新能源车+光伏上量与供给端良率突破或于2024年迎来共振,碳化硅有望迎接大规模放量;国内厂商产能规划亦积极,提升了设备国产化需求,建议关注价值量占比较高的衬底+外延设备。 考虑到国产设备将率先应用于国内市场与设备前置投资,我们测算明年国内衬底+外延设备空间将增至90亿元。若后续技术趋于成熟、
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宇晶股份
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五粮液2024年量价跟踪更新
【华福食饮】五粮液2024年量价跟踪更新 五粮液已开始签订新年度合同:计划内的八代五粮液合同量缩减20%,明年1月25日前执行969元/瓶价格,维持不变。1月25日之前回款比例不超过全年合同量60%比例。 根据当前的政策,明年普五量降20%后,批价得到提振的确定性较强,大商库存压力缓解,稀缺性提升有助于促回款,预计开门红顺利完成无虞。此外,由于计划外价格明年会否提升尚不确定,若消费需求回暖较好,批价顺利提振,则未来或仍有提价空间,提价预期在现阶段或能够进一步推助批价上扬。 结合此前我们在提价专题
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五粮液
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近期地产刺激政策一览
【天风家电】近期地产刺激政策一览(更新至20231214) 👉12月14日,上海二套房最低首付款比例调整为不低于40%。上海市住建委等五部门发布《关于调整本市普通住房标准的通知》称,将调整本市普通住房标准为可以享受优惠政策的普通住房,应同时满足以下条件:一是五层以上(含五层)的多高层住房,以及不足五层的老式公寓、新式里弄、旧式里弄等;二是单套住房建筑面积在144平方米以下(含144平方米)。 👉12月14日,北京市住建委、中国人民银行北京市分行、国家金融监督管理总局北京监管局、北京住房公积金
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海信家电
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九典制药
关于九典制药,今日回调较多,市场认为酮洛芬国谈价格低于预期,我们认为有误解。 1,酮洛芬谈判价8.68,是非常理想的,因为他是一天两贴(洛索洛芬一天一贴),日均用药金额和洛索洛芬差不多,很多投资者误以为价格比洛索洛芬降了50%,此处是误解。 2,酮洛芬采用半自营模式销售,中间环节费用低很多,净利率将远高于洛索洛芬。 3,洛索洛芬在OTC和电商端大超预期,低费用,贡献纯增量第二曲线。 4,市场之前最担心的仿制竞品问题,随着前几天CDE驳回杭州端本,确定了大临床门槛,护城河的问题已经没有争议。 5,
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浩洋股份:美国拉斯维加斯LDI展全新激光灯表现亮眼
【中泰机械】浩洋股份:美国拉斯维加斯LDI展全新激光灯表现亮眼,持续关注新产能放量 时隔五届,公司重临美国拉斯维加斯LDI(LiveDesignIternationalShow)展览,展现行业最新舞台灯光技术,全新激光灯产品表现亮眼,进一步拉开跟竞品差距。 11月经营数据持续环比向上,期待明年江门恩平工厂新产能释放,带动业绩加速增长,持续推荐。 公司基本情况概要: 一、欧美演艺活动保持快速增长,舞台灯光设备需求旺盛;国内疫后演艺活动复苏,舞台灯光设备需求有望爆发。 二、全球舞台灯光设备市场空间1
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浩洋股份
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美图公司:AI商拍正式上线,助力细分行业工作流增效
【东吴传媒互联网张良卫团队】美图公司:AI商拍正式上线,助力细分行业工作流增效 事件:12.14日,公司公告称面向生产力场景正式推出美图设计室·AI商拍,解决电商用户拍摄需求。“美图设计室·AI商拍”聚合了美图设计室自2023年4月以来相继上线的多项功能,包括“AI商品图”、“AI模特试衣”,另外与美图设计室的“智能抠图”、“服装换色”、“电商海报”等辅助功能配合,为电商拍摄与设计工作提供一站式解决方案。 观点重申 AI商拍功能整合将完善电商商拍工作流,新上线月付费套餐将更聚焦不同需求用户。本次
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美图公司
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松地产三部曲
【华鑫宏观策略】松地产三部曲 北京首套房首付比例下调为30%,二套房首付比例下调为城六区50%、非城六区40%,个人住房贷款年限最长30年。 松地产是2024年重要的政策发力点,关注政策三部曲: 1、先止血(居民端稳需求 放松限购限贷限价); 2、再输血(企业端助融资 一视同仁支持房企合理融资需求); 3、后增量(三大工程 保障房、城中村改造、平急两用等)。
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关注资金空转与货币派生转变
【开源宏观何宁团队】关注资金空转与货币派生转变 事件:11月社会融资规模增量为2.45万亿元,预期2.45万亿元,前值1.8万亿元;人民币贷款增加1.09万亿元,同比少增1368亿元。 [礼物]核心观点:11月信贷社融总量稳定,结构一般,隐含了政策平滑信贷意图。资金仍在空转,后续可能更多通过财政手段加强货币投放和派生。 一、 人民币信贷: 企业信贷结构仍待修复,逆周期指标体现平滑信贷意图 11月人民币信贷增加10900亿元,同比少增1200亿元,总量低于季节性。同2022年同期相比,居民小幅多增
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中药注射剂
中药注射剂集体解限,24年有望快速放量;中药新药医保谈判成功率100%,政策支持依旧,重点推荐康缘药业!【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 23年25个中药注射剂解限,参照22年解限后放量情况行业有望迎来快速增长 :2023版医保目录出炉,相比22版医保目录,此次医保目录调整中,常规目录共有 25个中药注射剂解除部分限制,将医保报销范围由限定在二级及以上医疗机构指定适应症放开至二级及以上医疗机构或减少限定疾病的分型。参考22年医保目录调整情况:22年共有6个大通用名中药注射剂部分解限,
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康缘药业
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凯文教育:升达产业学院落地
【安信教育】凯文教育:升达产业学院落地,职业教育发展提速。 强强联合布局职教,产业学院未来可期。公司大力拓展职业教育新赛道,成立了职教板块全资子公司——海科职教,采取强强联合策略,聚焦产教融合,建设产业学院。公司与百度、腾讯、启明星辰、龙芯中科等签署框架协议,与新迈尔、河南科诚、北京聚华等产教融合品牌商建立合作关系,并与北京、山东、河南等多所院校建立合作关系,成立产业学院,办学层次覆盖了本科、高职和中职,在校生逾4000人,未来有望成为人工智能、信创、安防等领域人才培养与输出基地。 升达产业学院
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凯文教育
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近期人形机器人观点更新20231214
【国联机械】近期人形机器人观点更新20231214 1、谷歌大模型Gemini:是一种原生多模态模型,相比GPT的‘拼接’多模态大模型效果更好,因为后者在训练阶段极易遇到瓶颈。 1)谷歌Gemini此次绕开了文字环节,直接靠视觉和声音来理解世界。我们认为Gemini在机器人感知方面非常适用。 2)未来模型不是问题,数据才是。未来会有很多更open的大模型开源出来,国内厂商可以直接借鉴。 2、Tesla Bot Gen2点评 主要变化: 结构:颈部增加2个自由度,脚步采用铰链式脚趾,更像人类行走,
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汉威科技
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峰岹科技(688279):机器人小脑+传感器芯片稀缺标的
【国盛机械&计算机】峰岹科技(688279):机器人小脑+传感器芯片稀缺标的! 机器人执行器高集成趋势,编码、传感、驱动走向一体化。Tesla发布Optimus Gen 2视频,最重要的亮点之一是新增了大量传感器和传感器、编码器、驱动器一体化集成趋势,峰岹深耕电机驱控芯片数年,公司电机驱控芯片产品适用于谐波齿轮等众多类型的BLDC 电机,同时公司围绕电机横向拓展能力圈,为国内少数有能力设计传感器芯片的厂商;机器人中传感器、编码器、驱动器一体化集成趋势对于电机的驱控芯片要求会更好,公司有望在机器人
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峰岹科技
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济川药业
重点推荐【济川药业】更新20231214 ⭐现有产品确定性提高:蒲地蓝消炎口服液今年初已完全退出医保,小儿豉翘新增糖浆剂型平衡潜在省级集采风险,雷贝胶囊院外合作保证基本利润,川贝清处于放量周期预计明年翻倍增长。 ⭐利润持续释放:OTC比例持续提高(蒲地蓝60%、小儿豉翘30%),院外销售费用率较院内低10-15%。公司通过销售渠道调整带来良性利润率提升。 ⭐分红率确定性提高:目前有100亿资金储备,已经达到预期,后续不会为了资金储备继续压低分红率。从明年开始分红率是一定会上升的,但是具体上升程度
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东材科技
【申万化工】东材科技点评:加速成长的平台型新材料企业,多赛道布局前景可期 电子材料:树脂销售结构性调整,看好板块利润逐步体现。23Q3以来公司改变销售策略,产品结构调整初见成效,未来随着山东项目渐入佳境,公司电子材料将展现出较大的业绩弹性。同时受益通信技术、AI等产业快速发展,推动覆铜板向高频高速板演进,带来高频高速树脂需求。公司抓住产业机遇,主打产品BMI树脂已成为主流覆铜板企业台光电重要供应商,产品有望持续加速放量。 光学膜材料:需求逐步回暖带动业务底部反转,偏光片离保膜有望加速放量。随着华
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花园生物
【花园生物】推荐逻辑(西部医药李梦园团队) 短期看今年催化维生素涨价,VD3全球老大,成本低,毛利净利率极高,涨价弹性2亿净利,还可能更高; 中期看明年胆固醇、25-OH-VD3产能释放,NF胆固醇840吨,25-OH-VD3约300吨,贡献净利润3-4亿;仿制药"光脚品种"集采放量,盈利能力强,毛利率80%,净利率40%以上; 长期看,公司围绕羊毛脂产业链长期绑定DSM、BASF等高质量客户,签订10-15年长期协议,业绩确定性强,近期会有新增订单;高附加值产品25-OH-D3储备产能1200
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碳化硅设备:2024 SiC开启放量,加速设备国产化替代
【中金机械 | 碳化硅设备】碳化硅设备:2024 SiC开启放量,加速设备国产化替代 👉近期,随着多款搭载800V平台的车型发布,以及头部材料厂商扩产计划超预期,碳化硅产业链迎来频繁催化。 我们认为,需求端新能源车+光伏上量与供给端良率突破或于2024年迎来共振,碳化硅有望迎接大规模放量;国内厂商产能规划亦积极,提升了设备国产化需求,建议关注价值量占比较高的衬底+外延设备。 考虑到国产设备将率先应用于国内市场与设备前置投资,我们测算明年国内衬底+外延设备空间将增至90亿元。若后续技术趋于成熟、
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五粮液2024年量价跟踪更新
【华福食饮】五粮液2024年量价跟踪更新 五粮液已开始签订新年度合同:计划内的八代五粮液合同量缩减20%,明年1月25日前执行969元/瓶价格,维持不变。1月25日之前回款比例不超过全年合同量60%比例。 根据当前的政策,明年普五量降20%后,批价得到提振的确定性较强,大商库存压力缓解,稀缺性提升有助于促回款,预计开门红顺利完成无虞。此外,由于计划外价格明年会否提升尚不确定,若消费需求回暖较好,批价顺利提振,则未来或仍有提价空间,提价预期在现阶段或能够进一步推助批价上扬。 结合此前我们在提价专题
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近期地产刺激政策一览
【天风家电】近期地产刺激政策一览(更新至20231214) 👉12月14日,上海二套房最低首付款比例调整为不低于40%。上海市住建委等五部门发布《关于调整本市普通住房标准的通知》称,将调整本市普通住房标准为可以享受优惠政策的普通住房,应同时满足以下条件:一是五层以上(含五层)的多高层住房,以及不足五层的老式公寓、新式里弄、旧式里弄等;二是单套住房建筑面积在144平方米以下(含144平方米)。 👉12月14日,北京市住建委、中国人民银行北京市分行、国家金融监督管理总局北京监管局、北京住房公积金
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九典制药
关于九典制药,今日回调较多,市场认为酮洛芬国谈价格低于预期,我们认为有误解。 1,酮洛芬谈判价8.68,是非常理想的,因为他是一天两贴(洛索洛芬一天一贴),日均用药金额和洛索洛芬差不多,很多投资者误以为价格比洛索洛芬降了50%,此处是误解。 2,酮洛芬采用半自营模式销售,中间环节费用低很多,净利率将远高于洛索洛芬。 3,洛索洛芬在OTC和电商端大超预期,低费用,贡献纯增量第二曲线。 4,市场之前最担心的仿制竞品问题,随着前几天CDE驳回杭州端本,确定了大临床门槛,护城河的问题已经没有争议。 5,
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浩洋股份:美国拉斯维加斯LDI展全新激光灯表现亮眼
【中泰机械】浩洋股份:美国拉斯维加斯LDI展全新激光灯表现亮眼,持续关注新产能放量 时隔五届,公司重临美国拉斯维加斯LDI(LiveDesignIternationalShow)展览,展现行业最新舞台灯光技术,全新激光灯产品表现亮眼,进一步拉开跟竞品差距。 11月经营数据持续环比向上,期待明年江门恩平工厂新产能释放,带动业绩加速增长,持续推荐。 公司基本情况概要: 一、欧美演艺活动保持快速增长,舞台灯光设备需求旺盛;国内疫后演艺活动复苏,舞台灯光设备需求有望爆发。 二、全球舞台灯光设备市场空间1
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浩洋股份
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美图公司:AI商拍正式上线,助力细分行业工作流增效
【东吴传媒互联网张良卫团队】美图公司:AI商拍正式上线,助力细分行业工作流增效 事件:12.14日,公司公告称面向生产力场景正式推出美图设计室·AI商拍,解决电商用户拍摄需求。“美图设计室·AI商拍”聚合了美图设计室自2023年4月以来相继上线的多项功能,包括“AI商品图”、“AI模特试衣”,另外与美图设计室的“智能抠图”、“服装换色”、“电商海报”等辅助功能配合,为电商拍摄与设计工作提供一站式解决方案。 观点重申 AI商拍功能整合将完善电商商拍工作流,新上线月付费套餐将更聚焦不同需求用户。本次
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美图公司
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夜长梦山
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松地产三部曲
【华鑫宏观策略】松地产三部曲 北京首套房首付比例下调为30%,二套房首付比例下调为城六区50%、非城六区40%,个人住房贷款年限最长30年。 松地产是2024年重要的政策发力点,关注政策三部曲: 1、先止血(居民端稳需求 放松限购限贷限价); 2、再输血(企业端助融资 一视同仁支持房企合理融资需求); 3、后增量(三大工程 保障房、城中村改造、平急两用等)。
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保利发展
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关注资金空转与货币派生转变
【开源宏观何宁团队】关注资金空转与货币派生转变 事件:11月社会融资规模增量为2.45万亿元,预期2.45万亿元,前值1.8万亿元;人民币贷款增加1.09万亿元,同比少增1368亿元。 [礼物]核心观点:11月信贷社融总量稳定,结构一般,隐含了政策平滑信贷意图。资金仍在空转,后续可能更多通过财政手段加强货币投放和派生。 一、 人民币信贷: 企业信贷结构仍待修复,逆周期指标体现平滑信贷意图 11月人民币信贷增加10900亿元,同比少增1200亿元,总量低于季节性。同2022年同期相比,居民小幅多增
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贵州茅台
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中药注射剂
中药注射剂集体解限,24年有望快速放量;中药新药医保谈判成功率100%,政策支持依旧,重点推荐康缘药业!【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 23年25个中药注射剂解限,参照22年解限后放量情况行业有望迎来快速增长 :2023版医保目录出炉,相比22版医保目录,此次医保目录调整中,常规目录共有 25个中药注射剂解除部分限制,将医保报销范围由限定在二级及以上医疗机构指定适应症放开至二级及以上医疗机构或减少限定疾病的分型。参考22年医保目录调整情况:22年共有6个大通用名中药注射剂部分解限,
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康缘药业
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凯文教育:升达产业学院落地
【安信教育】凯文教育:升达产业学院落地,职业教育发展提速。 强强联合布局职教,产业学院未来可期。公司大力拓展职业教育新赛道,成立了职教板块全资子公司——海科职教,采取强强联合策略,聚焦产教融合,建设产业学院。公司与百度、腾讯、启明星辰、龙芯中科等签署框架协议,与新迈尔、河南科诚、北京聚华等产教融合品牌商建立合作关系,并与北京、山东、河南等多所院校建立合作关系,成立产业学院,办学层次覆盖了本科、高职和中职,在校生逾4000人,未来有望成为人工智能、信创、安防等领域人才培养与输出基地。 升达产业学院
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凯文教育
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夜长梦山
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近期人形机器人观点更新20231214
【国联机械】近期人形机器人观点更新20231214 1、谷歌大模型Gemini:是一种原生多模态模型,相比GPT的‘拼接’多模态大模型效果更好,因为后者在训练阶段极易遇到瓶颈。 1)谷歌Gemini此次绕开了文字环节,直接靠视觉和声音来理解世界。我们认为Gemini在机器人感知方面非常适用。 2)未来模型不是问题,数据才是。未来会有很多更open的大模型开源出来,国内厂商可以直接借鉴。 2、Tesla Bot Gen2点评 主要变化: 结构:颈部增加2个自由度,脚步采用铰链式脚趾,更像人类行走,
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汉威科技
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峰岹科技(688279):机器人小脑+传感器芯片稀缺标的
【国盛机械&计算机】峰岹科技(688279):机器人小脑+传感器芯片稀缺标的! 机器人执行器高集成趋势,编码、传感、驱动走向一体化。Tesla发布Optimus Gen 2视频,最重要的亮点之一是新增了大量传感器和传感器、编码器、驱动器一体化集成趋势,峰岹深耕电机驱控芯片数年,公司电机驱控芯片产品适用于谐波齿轮等众多类型的BLDC 电机,同时公司围绕电机横向拓展能力圈,为国内少数有能力设计传感器芯片的厂商;机器人中传感器、编码器、驱动器一体化集成趋势对于电机的驱控芯片要求会更好,公司有望在机器人
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峰岹科技
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夜长梦山
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济川药业
重点推荐【济川药业】更新20231214 ⭐现有产品确定性提高:蒲地蓝消炎口服液今年初已完全退出医保,小儿豉翘新增糖浆剂型平衡潜在省级集采风险,雷贝胶囊院外合作保证基本利润,川贝清处于放量周期预计明年翻倍增长。 ⭐利润持续释放:OTC比例持续提高(蒲地蓝60%、小儿豉翘30%),院外销售费用率较院内低10-15%。公司通过销售渠道调整带来良性利润率提升。 ⭐分红率确定性提高:目前有100亿资金储备,已经达到预期,后续不会为了资金储备继续压低分红率。从明年开始分红率是一定会上升的,但是具体上升程度
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济川药业
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夜长梦山
2023-12-14 18:37:56
东材科技
【申万化工】东材科技点评:加速成长的平台型新材料企业,多赛道布局前景可期 电子材料:树脂销售结构性调整,看好板块利润逐步体现。23Q3以来公司改变销售策略,产品结构调整初见成效,未来随着山东项目渐入佳境,公司电子材料将展现出较大的业绩弹性。同时受益通信技术、AI等产业快速发展,推动覆铜板向高频高速板演进,带来高频高速树脂需求。公司抓住产业机遇,主打产品BMI树脂已成为主流覆铜板企业台光电重要供应商,产品有望持续加速放量。 光学膜材料:需求逐步回暖带动业务底部反转,偏光片离保膜有望加速放量。随着华
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东材科技
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夜长梦山
2023-12-14 18:36:30
花园生物
【花园生物】推荐逻辑(西部医药李梦园团队) 短期看今年催化维生素涨价,VD3全球老大,成本低,毛利净利率极高,涨价弹性2亿净利,还可能更高; 中期看明年胆固醇、25-OH-VD3产能释放,NF胆固醇840吨,25-OH-VD3约300吨,贡献净利润3-4亿;仿制药"光脚品种"集采放量,盈利能力强,毛利率80%,净利率40%以上; 长期看,公司围绕羊毛脂产业链长期绑定DSM、BASF等高质量客户,签订10-15年长期协议,业绩确定性强,近期会有新增订单;高附加值产品25-OH-D3储备产能1200
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花园生物
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