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竞价买完,烧香磕头。
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op26710
2024-09-05 00:45:05
2024.9.4
市场高低切,只剩龙头继续向上。低位固态、医药零售、光刻胶均有表现。老百姓可能成为情绪载体,明天一字会进一步带动板块。固态龙头南都打出300高度是否会复制香雪、博士的涨幅呢?值得期待。 指数受美股大跌影响低开,但全天还算顽强。
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op26710
2024-09-03 23:05:17
2024.9.3
缩量后市场就开始抱团,海思除了华强其他都跟不上了,折叠屏除了科森和凯盛其他都跟不上了。600远比300好做,这都是轮回。新题材围绕华为和锂电、电子烟穿插,但是缩量环境下都持续性不强。 指数底部阶段,可能会有最后一跌。
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op26710
2024-09-03 22:50:03
近期硅谷VC、ai创始人交流要点:scaling law或已放缓
近期硅谷VC、ai创始人交流要点:scaling law或已放缓 1、 大模型:AI仍是硅谷唯一的话题,但是没有去年那么狂热了,主要是scaling的速度有所放缓(警惕对于训练算力的需求放缓),大约3-4周前谷歌内部训练Gemini下一代模型(比上一代大10倍,类似GPT-5)时2次都失败了。这也解释了为什么GPT-5延期发布。硅谷目前认为LLM层面再把模型做大难度较大,原因在于: a) MOE后post-training效果不太好,模型没有收敛 b) 数据是瓶颈,合成数据质量比网上搜的数据质量
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英伟达公司
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op26710
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农药淡季频出涨价函,意味着什么?
农药淡季频出涨价函,意味着什么? 9月1日,兴发集团发函决定自2024年9月10日起,草甘膦原药及系列制剂产品价格上调5%-15%。此前,8月1日-9月1日,福华通达、新安股份、好收成韦恩、利民股份等也宣布上调部分农药产品价格。 成本高企+价格底部,农药企业普遍存在压力。从涨价函公开信息看,“原材料持续上涨”“成产成本大幅提升”是高频词。根据百川盈孚,草甘膦主要原料甘氨酸价格自年初+8%、且在上升趋势中,而草甘膦价格自年初-4%,截止8月24日草甘膦行业周度毛利率低至2.9%,2021/2022
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扬农化工
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op26710
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板块预期底、估值底已建立,资金带动只是起点
【锂电】板块预期底、估值底已建立,资金带动只是起点 今日板块涨什么?主要系【旺季来临需求强势】&【板块预期底、估值底建立】,红利资金回流带动,α标的涨势显著。 后续怎么看? 1)板块来说,锂电总量是确定性持续较高速增长的环节,24/25年预计会保持20%以上增速,30年以前预计维持15%以上的复合增速。而供需格局恶化的担忧造成股价经历近3年的调整当前处于预期底部。 2)以宁德为首的龙头企业普遍全球市占率35-40%,全产业链中国供货比例高达80%以上,而出于对海外市场份额的担忧24年当年的估值仅
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宁德时代
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碳酸锂供需收窄
碳酸锂供需收窄,客供比例没有降,现在处在中秋节补库窗口,所以价格不会跌的明显,价格在7.6-7.3万震荡,国庆之后,从矿端看,澳矿下降但整体垒库,年底价格挺不住,可能要破7万,向6万。 湿法方面,力勤资源在印度尼西亚本土成功投产的电池级硫酸镍和硫酸钴/电积钴,直接响应了市场的具体需求,确保了产品的供应和质量。火法端,力勤资源控股的KPS项目建设正在稳定推进中,KPS项目全部十二条生产线有望在2026年内建设完成。考虑到HJF项目的生产线已于2023年8实现全系列达产,并在2024年上半年中实现了
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天齐锂业
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电子烟行业:国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台
电子烟行业:国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台 9月2日,国家烟草专卖局发布《关于修订印发电子烟交易管理细则的通知》,《通知》提及国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台,同时坚持市场决定价格,建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制。 7月18日,R.J.ReynoldsVaporCompany(“RJR”)已通过上市前烟草产品申请途径接获七款新型烟草产品及六款烟草口味封闭式电子烟弹的营销许可令。ReynoldsAmericanInc.连同其附属
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赢合科技
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光伏:招投标价格机制座谈会召开,价格有望回归理性
【长江电新】光伏:招投标价格机制座谈会召开,价格有望回归理性 事件:2024年8月29日,在工业和信息化部电子信息司指导下,中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏电站建设招投标价格机制座谈会”,发电企业以及光伏制造企业代表出席本次会议。会议认为目前全行业亏损的局面不利于光伏行业的持续健康发展,不合理低价对于下游电站业主来说也不利于保证产品质量和交付。 1、会议提出的主要建议包括:1)联合上下游企业进一步优化光伏电站招投标机制;2)编制发布价值指数、成本指数,并作为调价机制的重要依据,在风光大基地中
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隆基绿能
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伊戈尔002922:中报点评
电力器件出海”主题之【伊戈尔002922:中报点评】:业绩持续超预期、盈利能力逆势上升 新能源业务持续超预期、照明业务如期修复:公司24H1实现营收20.53亿元(同比+30.44%);归母净利润1.76亿元(同比+95.38%),扣非归母净利润1.64亿元(同比+92.92%),业绩整体超预期;单季度看,24Q2分别实现营收及归母净利润12.79/1.18亿元,分别同比+36.86%/65.63%,其中24Q2预告归母净利润终值为1.13亿元。分业务看,24H1能源产品实现营收14.85亿元(
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伊戈尔
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2024-09-03 22:43:53
【港股光伏玻璃为何大涨】
【港股光伏玻璃为何大涨】 今天信义光能上涨4.5%,福莱特(H)上涨2.6%,福莱特(A)上涨0.7%,主要由于近日行业传闻光伏玻璃将集中进入冷修、减产阶段,“产量减少30%”。上海有色网称,9月行业供应仍趋于过剩,但格局有所改善。本次冷修多为中尾部企业,头部企业减产较少且冷修产能均为到龄窑炉正常冷修。 昨天月度报价大跌0.75元,盈利承压加剧,头部企业单平净利已下跌至0-0.3元,进入微利或者亏损区间,中期维度行业冷修增加加快出清,估值修复空间20%-30%,建议关注光伏玻璃龙头信义光能、福莱
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信义光能
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许继大涨原因
许继大涨原因 国网近期发布2024年第四批次变电设备招标结果,总金额接近120亿元。分产品:组合电器33.3亿元,变压器28.0亿元,电力电缆16.3亿元,通信设备7.3.7亿元,继电保护7亿元。分集团系(均含集团公司):西电12.7亿元,特变10亿元,山东泰开8.6亿元,平高系8.1亿,山东电工7.6亿,南瑞系6.8亿元,许继系2亿元。 国网近期发布2024年第二批智能电表招标结果,许继系、南瑞系、三星医疗、威斯顿电气、海兴电力、炬华科技、科陆电子、林洋能源、万胜智能等企业超过1亿元 中国西电
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许继电气
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电网仍是年内重点推荐板块-0903
【民生电新】电网仍是年内重点推荐板块-0903 前阶段电网板块整体偏调整,当前不少公司具备有估值性价比,板块中报业绩表现整体趋势向好,且板块历来下半年比上半年要更强,不论是看下半年或者切明年,都值得期待,当前仍是重点推荐三条主线:1)特高压&主网;2)出海;3)配网智能化。 1、特高压&主网 需求最为确定,国家能源外送战略工程,24、25年特高压线路条数基本框定,“十五五”规划逐渐清晰,相关设备供应商即将进入业绩大周期。关注【许继】【平高】【西电】 2、出海 全球电力设备需求是长周期,当前供需错
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东方电子
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内河船舶以旧换新核心受益标的
【潍柴重机】内河船舶以旧换新核心受益标的 事件:发改委等印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知,文中提到“支持内河客船 10年以上、货船 15年以上以及沿海客船 15年以上、货船 20年以上船龄的老旧船舶报废更新。在报废基础上更新为燃油动力船舶或新能源船舶的,根据不同船舶类型按 1500—3200元/总吨予以补贴;新建新能源船舶,根据不同船舶类型按 1000—2200元/总吨予以补贴;只提前报废老旧营运船舶的,平均按 1000元/总吨予以补贴。” 点评: #公司国内内
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潍柴重机
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欧洲海风风帆正劲,国产厂商得势启航240903
【广发电新】欧洲海风风帆正劲,国产厂商得势启航240903 #需求端:欧洲各国优化激励机制;助推海风装机目标落实。根据各国海风规划及政府官网,①英国:政府吸取合约差价(CfD)AR4、AR5经验,财政加码AR6,预计AR6与AR7贡献超21GW,30年有望累计装机50GW。②德国:EEG 2020引入价格上限优化EEG2017竞标机制的弊端,23年批准“负补贴”彰显德国市场自我驱动性,预计40年装机40GW。③荷兰:超额完成海风路线图阶段目标,引领23年欧洲海风装机增量。④丹麦:能源岛规划、特许
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2024-09-03 22:40:55
NV的NVSWitch可能改版
NV的NVSWitch可能改版 1,是原来采用HDI的方案(PCB+Overpass+连接器),现在要回退到纯PCB方案,材料会变化到EM892K2 板材,这样总的成本会下降,同时还能解决原来信号串扰的问题,大概PCB能增加1000多美金价值量,一个柜子9个NVswitch。 2,供应商只有沪电和美国一家企业,材料的话就是台湾的供应商。目前内部目录里只有两家供应商,一般都会找三家的 3,hw可能也会跟进,标的是深南电路 4,核心是EM892K2(low-dk)这个材料,据说被NV锁完了。台湾的台
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沪电股份
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市场高低切,只剩龙头继续向上。低位固态、医药零售、光刻胶均有表现。老百姓可能成为情绪载体,明天一字会进一步带动板块。固态龙头南都打出300高度是否会复制香雪、博士的涨幅呢?值得期待。 指数受美股大跌影响低开,但全天还算顽强。
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缩量后市场就开始抱团,海思除了华强其他都跟不上了,折叠屏除了科森和凯盛其他都跟不上了。600远比300好做,这都是轮回。新题材围绕华为和锂电、电子烟穿插,但是缩量环境下都持续性不强。 指数底部阶段,可能会有最后一跌。
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近期硅谷VC、ai创始人交流要点:scaling law或已放缓
近期硅谷VC、ai创始人交流要点:scaling law或已放缓 1、 大模型:AI仍是硅谷唯一的话题,但是没有去年那么狂热了,主要是scaling的速度有所放缓(警惕对于训练算力的需求放缓),大约3-4周前谷歌内部训练Gemini下一代模型(比上一代大10倍,类似GPT-5)时2次都失败了。这也解释了为什么GPT-5延期发布。硅谷目前认为LLM层面再把模型做大难度较大,原因在于: a) MOE后post-training效果不太好,模型没有收敛 b) 数据是瓶颈,合成数据质量比网上搜的数据质量
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农药淡季频出涨价函,意味着什么?
农药淡季频出涨价函,意味着什么? 9月1日,兴发集团发函决定自2024年9月10日起,草甘膦原药及系列制剂产品价格上调5%-15%。此前,8月1日-9月1日,福华通达、新安股份、好收成韦恩、利民股份等也宣布上调部分农药产品价格。 成本高企+价格底部,农药企业普遍存在压力。从涨价函公开信息看,“原材料持续上涨”“成产成本大幅提升”是高频词。根据百川盈孚,草甘膦主要原料甘氨酸价格自年初+8%、且在上升趋势中,而草甘膦价格自年初-4%,截止8月24日草甘膦行业周度毛利率低至2.9%,2021/2022
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板块预期底、估值底已建立,资金带动只是起点
【锂电】板块预期底、估值底已建立,资金带动只是起点 今日板块涨什么?主要系【旺季来临需求强势】&【板块预期底、估值底建立】,红利资金回流带动,α标的涨势显著。 后续怎么看? 1)板块来说,锂电总量是确定性持续较高速增长的环节,24/25年预计会保持20%以上增速,30年以前预计维持15%以上的复合增速。而供需格局恶化的担忧造成股价经历近3年的调整当前处于预期底部。 2)以宁德为首的龙头企业普遍全球市占率35-40%,全产业链中国供货比例高达80%以上,而出于对海外市场份额的担忧24年当年的估值仅
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碳酸锂供需收窄
碳酸锂供需收窄,客供比例没有降,现在处在中秋节补库窗口,所以价格不会跌的明显,价格在7.6-7.3万震荡,国庆之后,从矿端看,澳矿下降但整体垒库,年底价格挺不住,可能要破7万,向6万。 湿法方面,力勤资源在印度尼西亚本土成功投产的电池级硫酸镍和硫酸钴/电积钴,直接响应了市场的具体需求,确保了产品的供应和质量。火法端,力勤资源控股的KPS项目建设正在稳定推进中,KPS项目全部十二条生产线有望在2026年内建设完成。考虑到HJF项目的生产线已于2023年8实现全系列达产,并在2024年上半年中实现了
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电子烟行业:国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台
电子烟行业:国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台 9月2日,国家烟草专卖局发布《关于修订印发电子烟交易管理细则的通知》,《通知》提及国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台,同时坚持市场决定价格,建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制。 7月18日,R.J.ReynoldsVaporCompany(“RJR”)已通过上市前烟草产品申请途径接获七款新型烟草产品及六款烟草口味封闭式电子烟弹的营销许可令。ReynoldsAmericanInc.连同其附属
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光伏:招投标价格机制座谈会召开,价格有望回归理性
【长江电新】光伏:招投标价格机制座谈会召开,价格有望回归理性 事件:2024年8月29日,在工业和信息化部电子信息司指导下,中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏电站建设招投标价格机制座谈会”,发电企业以及光伏制造企业代表出席本次会议。会议认为目前全行业亏损的局面不利于光伏行业的持续健康发展,不合理低价对于下游电站业主来说也不利于保证产品质量和交付。 1、会议提出的主要建议包括:1)联合上下游企业进一步优化光伏电站招投标机制;2)编制发布价值指数、成本指数,并作为调价机制的重要依据,在风光大基地中
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伊戈尔002922:中报点评
电力器件出海”主题之【伊戈尔002922:中报点评】:业绩持续超预期、盈利能力逆势上升 新能源业务持续超预期、照明业务如期修复:公司24H1实现营收20.53亿元(同比+30.44%);归母净利润1.76亿元(同比+95.38%),扣非归母净利润1.64亿元(同比+92.92%),业绩整体超预期;单季度看,24Q2分别实现营收及归母净利润12.79/1.18亿元,分别同比+36.86%/65.63%,其中24Q2预告归母净利润终值为1.13亿元。分业务看,24H1能源产品实现营收14.85亿元(
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【港股光伏玻璃为何大涨】
【港股光伏玻璃为何大涨】 今天信义光能上涨4.5%,福莱特(H)上涨2.6%,福莱特(A)上涨0.7%,主要由于近日行业传闻光伏玻璃将集中进入冷修、减产阶段,“产量减少30%”。上海有色网称,9月行业供应仍趋于过剩,但格局有所改善。本次冷修多为中尾部企业,头部企业减产较少且冷修产能均为到龄窑炉正常冷修。 昨天月度报价大跌0.75元,盈利承压加剧,头部企业单平净利已下跌至0-0.3元,进入微利或者亏损区间,中期维度行业冷修增加加快出清,估值修复空间20%-30%,建议关注光伏玻璃龙头信义光能、福莱
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许继大涨原因
许继大涨原因 国网近期发布2024年第四批次变电设备招标结果,总金额接近120亿元。分产品:组合电器33.3亿元,变压器28.0亿元,电力电缆16.3亿元,通信设备7.3.7亿元,继电保护7亿元。分集团系(均含集团公司):西电12.7亿元,特变10亿元,山东泰开8.6亿元,平高系8.1亿,山东电工7.6亿,南瑞系6.8亿元,许继系2亿元。 国网近期发布2024年第二批智能电表招标结果,许继系、南瑞系、三星医疗、威斯顿电气、海兴电力、炬华科技、科陆电子、林洋能源、万胜智能等企业超过1亿元 中国西电
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电网仍是年内重点推荐板块-0903
【民生电新】电网仍是年内重点推荐板块-0903 前阶段电网板块整体偏调整,当前不少公司具备有估值性价比,板块中报业绩表现整体趋势向好,且板块历来下半年比上半年要更强,不论是看下半年或者切明年,都值得期待,当前仍是重点推荐三条主线:1)特高压&主网;2)出海;3)配网智能化。 1、特高压&主网 需求最为确定,国家能源外送战略工程,24、25年特高压线路条数基本框定,“十五五”规划逐渐清晰,相关设备供应商即将进入业绩大周期。关注【许继】【平高】【西电】 2、出海 全球电力设备需求是长周期,当前供需错
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内河船舶以旧换新核心受益标的
【潍柴重机】内河船舶以旧换新核心受益标的 事件:发改委等印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知,文中提到“支持内河客船 10年以上、货船 15年以上以及沿海客船 15年以上、货船 20年以上船龄的老旧船舶报废更新。在报废基础上更新为燃油动力船舶或新能源船舶的,根据不同船舶类型按 1500—3200元/总吨予以补贴;新建新能源船舶,根据不同船舶类型按 1000—2200元/总吨予以补贴;只提前报废老旧营运船舶的,平均按 1000元/总吨予以补贴。” 点评: #公司国内内
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欧洲海风风帆正劲,国产厂商得势启航240903
【广发电新】欧洲海风风帆正劲,国产厂商得势启航240903 #需求端:欧洲各国优化激励机制;助推海风装机目标落实。根据各国海风规划及政府官网,①英国:政府吸取合约差价(CfD)AR4、AR5经验,财政加码AR6,预计AR6与AR7贡献超21GW,30年有望累计装机50GW。②德国:EEG 2020引入价格上限优化EEG2017竞标机制的弊端,23年批准“负补贴”彰显德国市场自我驱动性,预计40年装机40GW。③荷兰:超额完成海风路线图阶段目标,引领23年欧洲海风装机增量。④丹麦:能源岛规划、特许
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NV的NVSWitch可能改版
NV的NVSWitch可能改版 1,是原来采用HDI的方案(PCB+Overpass+连接器),现在要回退到纯PCB方案,材料会变化到EM892K2 板材,这样总的成本会下降,同时还能解决原来信号串扰的问题,大概PCB能增加1000多美金价值量,一个柜子9个NVswitch。 2,供应商只有沪电和美国一家企业,材料的话就是台湾的供应商。目前内部目录里只有两家供应商,一般都会找三家的 3,hw可能也会跟进,标的是深南电路 4,核心是EM892K2(low-dk)这个材料,据说被NV锁完了。台湾的台
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缩量后市场就开始抱团,海思除了华强其他都跟不上了,折叠屏除了科森和凯盛其他都跟不上了。600远比300好做,这都是轮回。新题材围绕华为和锂电、电子烟穿插,但是缩量环境下都持续性不强。 指数底部阶段,可能会有最后一跌。
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近期硅谷VC、ai创始人交流要点:scaling law或已放缓
近期硅谷VC、ai创始人交流要点:scaling law或已放缓 1、 大模型:AI仍是硅谷唯一的话题,但是没有去年那么狂热了,主要是scaling的速度有所放缓(警惕对于训练算力的需求放缓),大约3-4周前谷歌内部训练Gemini下一代模型(比上一代大10倍,类似GPT-5)时2次都失败了。这也解释了为什么GPT-5延期发布。硅谷目前认为LLM层面再把模型做大难度较大,原因在于: a) MOE后post-training效果不太好,模型没有收敛 b) 数据是瓶颈,合成数据质量比网上搜的数据质量
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农药淡季频出涨价函,意味着什么?
农药淡季频出涨价函,意味着什么? 9月1日,兴发集团发函决定自2024年9月10日起,草甘膦原药及系列制剂产品价格上调5%-15%。此前,8月1日-9月1日,福华通达、新安股份、好收成韦恩、利民股份等也宣布上调部分农药产品价格。 成本高企+价格底部,农药企业普遍存在压力。从涨价函公开信息看,“原材料持续上涨”“成产成本大幅提升”是高频词。根据百川盈孚,草甘膦主要原料甘氨酸价格自年初+8%、且在上升趋势中,而草甘膦价格自年初-4%,截止8月24日草甘膦行业周度毛利率低至2.9%,2021/2022
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扬农化工
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板块预期底、估值底已建立,资金带动只是起点
【锂电】板块预期底、估值底已建立,资金带动只是起点 今日板块涨什么?主要系【旺季来临需求强势】&【板块预期底、估值底建立】,红利资金回流带动,α标的涨势显著。 后续怎么看? 1)板块来说,锂电总量是确定性持续较高速增长的环节,24/25年预计会保持20%以上增速,30年以前预计维持15%以上的复合增速。而供需格局恶化的担忧造成股价经历近3年的调整当前处于预期底部。 2)以宁德为首的龙头企业普遍全球市占率35-40%,全产业链中国供货比例高达80%以上,而出于对海外市场份额的担忧24年当年的估值仅
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宁德时代
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碳酸锂供需收窄
碳酸锂供需收窄,客供比例没有降,现在处在中秋节补库窗口,所以价格不会跌的明显,价格在7.6-7.3万震荡,国庆之后,从矿端看,澳矿下降但整体垒库,年底价格挺不住,可能要破7万,向6万。 湿法方面,力勤资源在印度尼西亚本土成功投产的电池级硫酸镍和硫酸钴/电积钴,直接响应了市场的具体需求,确保了产品的供应和质量。火法端,力勤资源控股的KPS项目建设正在稳定推进中,KPS项目全部十二条生产线有望在2026年内建设完成。考虑到HJF项目的生产线已于2023年8实现全系列达产,并在2024年上半年中实现了
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电子烟行业:国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台
电子烟行业:国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台 9月2日,国家烟草专卖局发布《关于修订印发电子烟交易管理细则的通知》,《通知》提及国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台,同时坚持市场决定价格,建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制。 7月18日,R.J.ReynoldsVaporCompany(“RJR”)已通过上市前烟草产品申请途径接获七款新型烟草产品及六款烟草口味封闭式电子烟弹的营销许可令。ReynoldsAmericanInc.连同其附属
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赢合科技
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光伏:招投标价格机制座谈会召开,价格有望回归理性
【长江电新】光伏:招投标价格机制座谈会召开,价格有望回归理性 事件:2024年8月29日,在工业和信息化部电子信息司指导下,中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏电站建设招投标价格机制座谈会”,发电企业以及光伏制造企业代表出席本次会议。会议认为目前全行业亏损的局面不利于光伏行业的持续健康发展,不合理低价对于下游电站业主来说也不利于保证产品质量和交付。 1、会议提出的主要建议包括:1)联合上下游企业进一步优化光伏电站招投标机制;2)编制发布价值指数、成本指数,并作为调价机制的重要依据,在风光大基地中
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伊戈尔002922:中报点评
电力器件出海”主题之【伊戈尔002922:中报点评】:业绩持续超预期、盈利能力逆势上升 新能源业务持续超预期、照明业务如期修复:公司24H1实现营收20.53亿元(同比+30.44%);归母净利润1.76亿元(同比+95.38%),扣非归母净利润1.64亿元(同比+92.92%),业绩整体超预期;单季度看,24Q2分别实现营收及归母净利润12.79/1.18亿元,分别同比+36.86%/65.63%,其中24Q2预告归母净利润终值为1.13亿元。分业务看,24H1能源产品实现营收14.85亿元(
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伊戈尔
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【港股光伏玻璃为何大涨】
【港股光伏玻璃为何大涨】 今天信义光能上涨4.5%,福莱特(H)上涨2.6%,福莱特(A)上涨0.7%,主要由于近日行业传闻光伏玻璃将集中进入冷修、减产阶段,“产量减少30%”。上海有色网称,9月行业供应仍趋于过剩,但格局有所改善。本次冷修多为中尾部企业,头部企业减产较少且冷修产能均为到龄窑炉正常冷修。 昨天月度报价大跌0.75元,盈利承压加剧,头部企业单平净利已下跌至0-0.3元,进入微利或者亏损区间,中期维度行业冷修增加加快出清,估值修复空间20%-30%,建议关注光伏玻璃龙头信义光能、福莱
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信义光能
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许继大涨原因
许继大涨原因 国网近期发布2024年第四批次变电设备招标结果,总金额接近120亿元。分产品:组合电器33.3亿元,变压器28.0亿元,电力电缆16.3亿元,通信设备7.3.7亿元,继电保护7亿元。分集团系(均含集团公司):西电12.7亿元,特变10亿元,山东泰开8.6亿元,平高系8.1亿,山东电工7.6亿,南瑞系6.8亿元,许继系2亿元。 国网近期发布2024年第二批智能电表招标结果,许继系、南瑞系、三星医疗、威斯顿电气、海兴电力、炬华科技、科陆电子、林洋能源、万胜智能等企业超过1亿元 中国西电
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电网仍是年内重点推荐板块-0903
【民生电新】电网仍是年内重点推荐板块-0903 前阶段电网板块整体偏调整,当前不少公司具备有估值性价比,板块中报业绩表现整体趋势向好,且板块历来下半年比上半年要更强,不论是看下半年或者切明年,都值得期待,当前仍是重点推荐三条主线:1)特高压&主网;2)出海;3)配网智能化。 1、特高压&主网 需求最为确定,国家能源外送战略工程,24、25年特高压线路条数基本框定,“十五五”规划逐渐清晰,相关设备供应商即将进入业绩大周期。关注【许继】【平高】【西电】 2、出海 全球电力设备需求是长周期,当前供需错
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内河船舶以旧换新核心受益标的
【潍柴重机】内河船舶以旧换新核心受益标的 事件:发改委等印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知,文中提到“支持内河客船 10年以上、货船 15年以上以及沿海客船 15年以上、货船 20年以上船龄的老旧船舶报废更新。在报废基础上更新为燃油动力船舶或新能源船舶的,根据不同船舶类型按 1500—3200元/总吨予以补贴;新建新能源船舶,根据不同船舶类型按 1000—2200元/总吨予以补贴;只提前报废老旧营运船舶的,平均按 1000元/总吨予以补贴。” 点评: #公司国内内
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欧洲海风风帆正劲,国产厂商得势启航240903
【广发电新】欧洲海风风帆正劲,国产厂商得势启航240903 #需求端:欧洲各国优化激励机制;助推海风装机目标落实。根据各国海风规划及政府官网,①英国:政府吸取合约差价(CfD)AR4、AR5经验,财政加码AR6,预计AR6与AR7贡献超21GW,30年有望累计装机50GW。②德国:EEG 2020引入价格上限优化EEG2017竞标机制的弊端,23年批准“负补贴”彰显德国市场自我驱动性,预计40年装机40GW。③荷兰:超额完成海风路线图阶段目标,引领23年欧洲海风装机增量。④丹麦:能源岛规划、特许
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NV的NVSWitch可能改版
NV的NVSWitch可能改版 1,是原来采用HDI的方案(PCB+Overpass+连接器),现在要回退到纯PCB方案,材料会变化到EM892K2 板材,这样总的成本会下降,同时还能解决原来信号串扰的问题,大概PCB能增加1000多美金价值量,一个柜子9个NVswitch。 2,供应商只有沪电和美国一家企业,材料的话就是台湾的供应商。目前内部目录里只有两家供应商,一般都会找三家的 3,hw可能也会跟进,标的是深南电路 4,核心是EM892K2(low-dk)这个材料,据说被NV锁完了。台湾的台
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沪电股份
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2024.9.4
市场高低切,只剩龙头继续向上。低位固态、医药零售、光刻胶均有表现。老百姓可能成为情绪载体,明天一字会进一步带动板块。固态龙头南都打出300高度是否会复制香雪、博士的涨幅呢?值得期待。 指数受美股大跌影响低开,但全天还算顽强。
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2024.9.3
缩量后市场就开始抱团,海思除了华强其他都跟不上了,折叠屏除了科森和凯盛其他都跟不上了。600远比300好做,这都是轮回。新题材围绕华为和锂电、电子烟穿插,但是缩量环境下都持续性不强。 指数底部阶段,可能会有最后一跌。
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近期硅谷VC、ai创始人交流要点:scaling law或已放缓
近期硅谷VC、ai创始人交流要点:scaling law或已放缓 1、 大模型:AI仍是硅谷唯一的话题,但是没有去年那么狂热了,主要是scaling的速度有所放缓(警惕对于训练算力的需求放缓),大约3-4周前谷歌内部训练Gemini下一代模型(比上一代大10倍,类似GPT-5)时2次都失败了。这也解释了为什么GPT-5延期发布。硅谷目前认为LLM层面再把模型做大难度较大,原因在于: a) MOE后post-training效果不太好,模型没有收敛 b) 数据是瓶颈,合成数据质量比网上搜的数据质量
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英伟达公司
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农药淡季频出涨价函,意味着什么?
农药淡季频出涨价函,意味着什么? 9月1日,兴发集团发函决定自2024年9月10日起,草甘膦原药及系列制剂产品价格上调5%-15%。此前,8月1日-9月1日,福华通达、新安股份、好收成韦恩、利民股份等也宣布上调部分农药产品价格。 成本高企+价格底部,农药企业普遍存在压力。从涨价函公开信息看,“原材料持续上涨”“成产成本大幅提升”是高频词。根据百川盈孚,草甘膦主要原料甘氨酸价格自年初+8%、且在上升趋势中,而草甘膦价格自年初-4%,截止8月24日草甘膦行业周度毛利率低至2.9%,2021/2022
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板块预期底、估值底已建立,资金带动只是起点
【锂电】板块预期底、估值底已建立,资金带动只是起点 今日板块涨什么?主要系【旺季来临需求强势】&【板块预期底、估值底建立】,红利资金回流带动,α标的涨势显著。 后续怎么看? 1)板块来说,锂电总量是确定性持续较高速增长的环节,24/25年预计会保持20%以上增速,30年以前预计维持15%以上的复合增速。而供需格局恶化的担忧造成股价经历近3年的调整当前处于预期底部。 2)以宁德为首的龙头企业普遍全球市占率35-40%,全产业链中国供货比例高达80%以上,而出于对海外市场份额的担忧24年当年的估值仅
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碳酸锂供需收窄
碳酸锂供需收窄,客供比例没有降,现在处在中秋节补库窗口,所以价格不会跌的明显,价格在7.6-7.3万震荡,国庆之后,从矿端看,澳矿下降但整体垒库,年底价格挺不住,可能要破7万,向6万。 湿法方面,力勤资源在印度尼西亚本土成功投产的电池级硫酸镍和硫酸钴/电积钴,直接响应了市场的具体需求,确保了产品的供应和质量。火法端,力勤资源控股的KPS项目建设正在稳定推进中,KPS项目全部十二条生产线有望在2026年内建设完成。考虑到HJF项目的生产线已于2023年8实现全系列达产,并在2024年上半年中实现了
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电子烟行业:国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台
电子烟行业:国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台 9月2日,国家烟草专卖局发布《关于修订印发电子烟交易管理细则的通知》,《通知》提及国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台,同时坚持市场决定价格,建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制。 7月18日,R.J.ReynoldsVaporCompany(“RJR”)已通过上市前烟草产品申请途径接获七款新型烟草产品及六款烟草口味封闭式电子烟弹的营销许可令。ReynoldsAmericanInc.连同其附属
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光伏:招投标价格机制座谈会召开,价格有望回归理性
【长江电新】光伏:招投标价格机制座谈会召开,价格有望回归理性 事件:2024年8月29日,在工业和信息化部电子信息司指导下,中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏电站建设招投标价格机制座谈会”,发电企业以及光伏制造企业代表出席本次会议。会议认为目前全行业亏损的局面不利于光伏行业的持续健康发展,不合理低价对于下游电站业主来说也不利于保证产品质量和交付。 1、会议提出的主要建议包括:1)联合上下游企业进一步优化光伏电站招投标机制;2)编制发布价值指数、成本指数,并作为调价机制的重要依据,在风光大基地中
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伊戈尔002922:中报点评
电力器件出海”主题之【伊戈尔002922:中报点评】:业绩持续超预期、盈利能力逆势上升 新能源业务持续超预期、照明业务如期修复:公司24H1实现营收20.53亿元(同比+30.44%);归母净利润1.76亿元(同比+95.38%),扣非归母净利润1.64亿元(同比+92.92%),业绩整体超预期;单季度看,24Q2分别实现营收及归母净利润12.79/1.18亿元,分别同比+36.86%/65.63%,其中24Q2预告归母净利润终值为1.13亿元。分业务看,24H1能源产品实现营收14.85亿元(
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【港股光伏玻璃为何大涨】
【港股光伏玻璃为何大涨】 今天信义光能上涨4.5%,福莱特(H)上涨2.6%,福莱特(A)上涨0.7%,主要由于近日行业传闻光伏玻璃将集中进入冷修、减产阶段,“产量减少30%”。上海有色网称,9月行业供应仍趋于过剩,但格局有所改善。本次冷修多为中尾部企业,头部企业减产较少且冷修产能均为到龄窑炉正常冷修。 昨天月度报价大跌0.75元,盈利承压加剧,头部企业单平净利已下跌至0-0.3元,进入微利或者亏损区间,中期维度行业冷修增加加快出清,估值修复空间20%-30%,建议关注光伏玻璃龙头信义光能、福莱
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许继大涨原因
许继大涨原因 国网近期发布2024年第四批次变电设备招标结果,总金额接近120亿元。分产品:组合电器33.3亿元,变压器28.0亿元,电力电缆16.3亿元,通信设备7.3.7亿元,继电保护7亿元。分集团系(均含集团公司):西电12.7亿元,特变10亿元,山东泰开8.6亿元,平高系8.1亿,山东电工7.6亿,南瑞系6.8亿元,许继系2亿元。 国网近期发布2024年第二批智能电表招标结果,许继系、南瑞系、三星医疗、威斯顿电气、海兴电力、炬华科技、科陆电子、林洋能源、万胜智能等企业超过1亿元 中国西电
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电网仍是年内重点推荐板块-0903
【民生电新】电网仍是年内重点推荐板块-0903 前阶段电网板块整体偏调整,当前不少公司具备有估值性价比,板块中报业绩表现整体趋势向好,且板块历来下半年比上半年要更强,不论是看下半年或者切明年,都值得期待,当前仍是重点推荐三条主线:1)特高压&主网;2)出海;3)配网智能化。 1、特高压&主网 需求最为确定,国家能源外送战略工程,24、25年特高压线路条数基本框定,“十五五”规划逐渐清晰,相关设备供应商即将进入业绩大周期。关注【许继】【平高】【西电】 2、出海 全球电力设备需求是长周期,当前供需错
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内河船舶以旧换新核心受益标的
【潍柴重机】内河船舶以旧换新核心受益标的 事件:发改委等印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知,文中提到“支持内河客船 10年以上、货船 15年以上以及沿海客船 15年以上、货船 20年以上船龄的老旧船舶报废更新。在报废基础上更新为燃油动力船舶或新能源船舶的,根据不同船舶类型按 1500—3200元/总吨予以补贴;新建新能源船舶,根据不同船舶类型按 1000—2200元/总吨予以补贴;只提前报废老旧营运船舶的,平均按 1000元/总吨予以补贴。” 点评: #公司国内内
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欧洲海风风帆正劲,国产厂商得势启航240903
【广发电新】欧洲海风风帆正劲,国产厂商得势启航240903 #需求端:欧洲各国优化激励机制;助推海风装机目标落实。根据各国海风规划及政府官网,①英国:政府吸取合约差价(CfD)AR4、AR5经验,财政加码AR6,预计AR6与AR7贡献超21GW,30年有望累计装机50GW。②德国:EEG 2020引入价格上限优化EEG2017竞标机制的弊端,23年批准“负补贴”彰显德国市场自我驱动性,预计40年装机40GW。③荷兰:超额完成海风路线图阶段目标,引领23年欧洲海风装机增量。④丹麦:能源岛规划、特许
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NV的NVSWitch可能改版
NV的NVSWitch可能改版 1,是原来采用HDI的方案(PCB+Overpass+连接器),现在要回退到纯PCB方案,材料会变化到EM892K2 板材,这样总的成本会下降,同时还能解决原来信号串扰的问题,大概PCB能增加1000多美金价值量,一个柜子9个NVswitch。 2,供应商只有沪电和美国一家企业,材料的话就是台湾的供应商。目前内部目录里只有两家供应商,一般都会找三家的 3,hw可能也会跟进,标的是深南电路 4,核心是EM892K2(low-dk)这个材料,据说被NV锁完了。台湾的台
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缩量后市场就开始抱团,海思除了华强其他都跟不上了,折叠屏除了科森和凯盛其他都跟不上了。600远比300好做,这都是轮回。新题材围绕华为和锂电、电子烟穿插,但是缩量环境下都持续性不强。 指数底部阶段,可能会有最后一跌。
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近期硅谷VC、ai创始人交流要点:scaling law或已放缓
近期硅谷VC、ai创始人交流要点:scaling law或已放缓 1、 大模型:AI仍是硅谷唯一的话题,但是没有去年那么狂热了,主要是scaling的速度有所放缓(警惕对于训练算力的需求放缓),大约3-4周前谷歌内部训练Gemini下一代模型(比上一代大10倍,类似GPT-5)时2次都失败了。这也解释了为什么GPT-5延期发布。硅谷目前认为LLM层面再把模型做大难度较大,原因在于: a) MOE后post-training效果不太好,模型没有收敛 b) 数据是瓶颈,合成数据质量比网上搜的数据质量
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农药淡季频出涨价函,意味着什么?
农药淡季频出涨价函,意味着什么? 9月1日,兴发集团发函决定自2024年9月10日起,草甘膦原药及系列制剂产品价格上调5%-15%。此前,8月1日-9月1日,福华通达、新安股份、好收成韦恩、利民股份等也宣布上调部分农药产品价格。 成本高企+价格底部,农药企业普遍存在压力。从涨价函公开信息看,“原材料持续上涨”“成产成本大幅提升”是高频词。根据百川盈孚,草甘膦主要原料甘氨酸价格自年初+8%、且在上升趋势中,而草甘膦价格自年初-4%,截止8月24日草甘膦行业周度毛利率低至2.9%,2021/2022
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板块预期底、估值底已建立,资金带动只是起点
【锂电】板块预期底、估值底已建立,资金带动只是起点 今日板块涨什么?主要系【旺季来临需求强势】&【板块预期底、估值底建立】,红利资金回流带动,α标的涨势显著。 后续怎么看? 1)板块来说,锂电总量是确定性持续较高速增长的环节,24/25年预计会保持20%以上增速,30年以前预计维持15%以上的复合增速。而供需格局恶化的担忧造成股价经历近3年的调整当前处于预期底部。 2)以宁德为首的龙头企业普遍全球市占率35-40%,全产业链中国供货比例高达80%以上,而出于对海外市场份额的担忧24年当年的估值仅
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碳酸锂供需收窄
碳酸锂供需收窄,客供比例没有降,现在处在中秋节补库窗口,所以价格不会跌的明显,价格在7.6-7.3万震荡,国庆之后,从矿端看,澳矿下降但整体垒库,年底价格挺不住,可能要破7万,向6万。 湿法方面,力勤资源在印度尼西亚本土成功投产的电池级硫酸镍和硫酸钴/电积钴,直接响应了市场的具体需求,确保了产品的供应和质量。火法端,力勤资源控股的KPS项目建设正在稳定推进中,KPS项目全部十二条生产线有望在2026年内建设完成。考虑到HJF项目的生产线已于2023年8实现全系列达产,并在2024年上半年中实现了
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天齐锂业
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电子烟行业:国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台
电子烟行业:国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台 9月2日,国家烟草专卖局发布《关于修订印发电子烟交易管理细则的通知》,《通知》提及国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台,同时坚持市场决定价格,建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制。 7月18日,R.J.ReynoldsVaporCompany(“RJR”)已通过上市前烟草产品申请途径接获七款新型烟草产品及六款烟草口味封闭式电子烟弹的营销许可令。ReynoldsAmericanInc.连同其附属
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赢合科技
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光伏:招投标价格机制座谈会召开,价格有望回归理性
【长江电新】光伏:招投标价格机制座谈会召开,价格有望回归理性 事件:2024年8月29日,在工业和信息化部电子信息司指导下,中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏电站建设招投标价格机制座谈会”,发电企业以及光伏制造企业代表出席本次会议。会议认为目前全行业亏损的局面不利于光伏行业的持续健康发展,不合理低价对于下游电站业主来说也不利于保证产品质量和交付。 1、会议提出的主要建议包括:1)联合上下游企业进一步优化光伏电站招投标机制;2)编制发布价值指数、成本指数,并作为调价机制的重要依据,在风光大基地中
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隆基绿能
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伊戈尔002922:中报点评
电力器件出海”主题之【伊戈尔002922:中报点评】:业绩持续超预期、盈利能力逆势上升 新能源业务持续超预期、照明业务如期修复:公司24H1实现营收20.53亿元(同比+30.44%);归母净利润1.76亿元(同比+95.38%),扣非归母净利润1.64亿元(同比+92.92%),业绩整体超预期;单季度看,24Q2分别实现营收及归母净利润12.79/1.18亿元,分别同比+36.86%/65.63%,其中24Q2预告归母净利润终值为1.13亿元。分业务看,24H1能源产品实现营收14.85亿元(
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伊戈尔
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【港股光伏玻璃为何大涨】
【港股光伏玻璃为何大涨】 今天信义光能上涨4.5%,福莱特(H)上涨2.6%,福莱特(A)上涨0.7%,主要由于近日行业传闻光伏玻璃将集中进入冷修、减产阶段,“产量减少30%”。上海有色网称,9月行业供应仍趋于过剩,但格局有所改善。本次冷修多为中尾部企业,头部企业减产较少且冷修产能均为到龄窑炉正常冷修。 昨天月度报价大跌0.75元,盈利承压加剧,头部企业单平净利已下跌至0-0.3元,进入微利或者亏损区间,中期维度行业冷修增加加快出清,估值修复空间20%-30%,建议关注光伏玻璃龙头信义光能、福莱
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信义光能
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许继大涨原因
许继大涨原因 国网近期发布2024年第四批次变电设备招标结果,总金额接近120亿元。分产品:组合电器33.3亿元,变压器28.0亿元,电力电缆16.3亿元,通信设备7.3.7亿元,继电保护7亿元。分集团系(均含集团公司):西电12.7亿元,特变10亿元,山东泰开8.6亿元,平高系8.1亿,山东电工7.6亿,南瑞系6.8亿元,许继系2亿元。 国网近期发布2024年第二批智能电表招标结果,许继系、南瑞系、三星医疗、威斯顿电气、海兴电力、炬华科技、科陆电子、林洋能源、万胜智能等企业超过1亿元 中国西电
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许继电气
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电网仍是年内重点推荐板块-0903
【民生电新】电网仍是年内重点推荐板块-0903 前阶段电网板块整体偏调整,当前不少公司具备有估值性价比,板块中报业绩表现整体趋势向好,且板块历来下半年比上半年要更强,不论是看下半年或者切明年,都值得期待,当前仍是重点推荐三条主线:1)特高压&主网;2)出海;3)配网智能化。 1、特高压&主网 需求最为确定,国家能源外送战略工程,24、25年特高压线路条数基本框定,“十五五”规划逐渐清晰,相关设备供应商即将进入业绩大周期。关注【许继】【平高】【西电】 2、出海 全球电力设备需求是长周期,当前供需错
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东方电子
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内河船舶以旧换新核心受益标的
【潍柴重机】内河船舶以旧换新核心受益标的 事件:发改委等印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知,文中提到“支持内河客船 10年以上、货船 15年以上以及沿海客船 15年以上、货船 20年以上船龄的老旧船舶报废更新。在报废基础上更新为燃油动力船舶或新能源船舶的,根据不同船舶类型按 1500—3200元/总吨予以补贴;新建新能源船舶,根据不同船舶类型按 1000—2200元/总吨予以补贴;只提前报废老旧营运船舶的,平均按 1000元/总吨予以补贴。” 点评: #公司国内内
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欧洲海风风帆正劲,国产厂商得势启航240903
【广发电新】欧洲海风风帆正劲,国产厂商得势启航240903 #需求端:欧洲各国优化激励机制;助推海风装机目标落实。根据各国海风规划及政府官网,①英国:政府吸取合约差价(CfD)AR4、AR5经验,财政加码AR6,预计AR6与AR7贡献超21GW,30年有望累计装机50GW。②德国:EEG 2020引入价格上限优化EEG2017竞标机制的弊端,23年批准“负补贴”彰显德国市场自我驱动性,预计40年装机40GW。③荷兰:超额完成海风路线图阶段目标,引领23年欧洲海风装机增量。④丹麦:能源岛规划、特许
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NV的NVSWitch可能改版
NV的NVSWitch可能改版 1,是原来采用HDI的方案(PCB+Overpass+连接器),现在要回退到纯PCB方案,材料会变化到EM892K2 板材,这样总的成本会下降,同时还能解决原来信号串扰的问题,大概PCB能增加1000多美金价值量,一个柜子9个NVswitch。 2,供应商只有沪电和美国一家企业,材料的话就是台湾的供应商。目前内部目录里只有两家供应商,一般都会找三家的 3,hw可能也会跟进,标的是深南电路 4,核心是EM892K2(low-dk)这个材料,据说被NV锁完了。台湾的台
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