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2021-07-10 17:09:01

美亚柏科营收快速增长，新业务稳步推进

公司公告2021中报业绩预告：2021上半年公司预计实现归母净利润750万-850万元，同比增长100.35%-127.07%。　　点评：　　毛利率提升，Q2单季营收增速中枢达到44% 　　2021年上半年公司营收同比增长20%-35%，且软件收入占比提高，带动毛利率提升。我们测算公司Q2单季营收增速32.05%-56.08%，增速中枢达到44%，相比Q1提速趋势明显。2021年上半年公司持续开展“星火”、“捷豹”、“雷霆”等专项行动，继续加强在行业的横向拓展和纵向区县渠道下沉，军工、刑侦、

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国投智能

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0.99
股道

2021-07-10 17:07:12

万华化学业绩大幅增长，产业链下游延伸提升长期成长空间

事件：公司发布2021年半年度业绩预增公告，预计报告期内实现归母净利润134-136亿元，同比增长373%-380%；其中Q2单季实现归母净利润68-70亿元，同比增加365%-379%，环比增加2.4%-5.4%。　　点评　　MDI持续景气，公司装置技改完成扩充产能：2021年上半年，随着全球新冠疫情缓解，下游市场需求好转：截至2021年5月，国内家用冰箱累计生产3712万台，同比增长30%；冷柜累计生产1349万台，同比增长44%。供给端，美国部分地区MDI装置受极端天气影响造成产量下降

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万华化学

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1.63
股道

2021-07-10 17:06:03

风华高科业绩略超预期，剥离奈电+产能释放增弹性

事件：2021年7月9日，公司发布2021年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利4.7-5.2亿元，同比增长84.74%-104.40%。　　点评：　　下游需求旺盛，Q2业绩略超预期。受益于电子元器件市场需求旺盛、公司前期投资成效逐步释放以及强化管控等综合因素的积极影响，公司主营产品产销同比大幅增长，公司经营业绩同比持续增长，公司预计Q2实现归母净利2.84-3.34亿元，同比提升119%-157%，环比提升53%-79%，超市场预期。　　新产线进展顺利，龙头业绩弹性可期。当前，公司新产

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风华高科

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1.62
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2021-05-21 08:09:21

民族轮胎企业领军者，加速全球布局对标国际一线品牌

公司是国内轮胎行业龙头企业，未来有望迈进全球一线胎企。2020年公司半钢胎、子午胎、海外工厂产量及利润位居国内第一，全钢胎产量位居国内第二。公司全球战略布局全面升级为“6+6战略”，即中国6个、海外6个生产基地共同发展，实现国内海外市场双轮驱动。目前公司在国内拥有招远、德州、柳州、荆门、长春（在建）5个生产基地，在海外有泰国、塞尔维亚（在建）2个生产基地，其中塞尔维亚一期工程预计2021年三季度试生产，长春工厂一期工程预计2021年10月试生产，规模优势不断提升。预计2030年公司轮胎产销量将达

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玲珑轮胎

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2.71
股道

2021-05-05 11:17:32

智能汽车系列专题-软件篇迈向SOA软件架构，定义汽车成为现实

迈向SOA汽车软件架构，推动软件定义汽车成为现实　　近年来，“软件定义汽车”已为产业共识，并且随着特斯拉率先落地“硬件为流量入口、软件为收费服务”的商业模式，由此带来了显著的鲶鱼效应。众多传统整车厂正通过成立子公司（沃尔沃、丰田、上汽、长安、一汽、吉利等）、成立软件研发部门（长城、大众、雷诺日产等）、与软件供应商合作（广汽、宝马等）三种模式加码车载软件领域布局。为了真正实现软件定义汽车、软件驱动创新，从技术角度来看，汽车软件架构正由“面向信号”迈向“面向服务（SOA）”。而SOA架构的本质是将

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中科创达
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华阳集团
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德赛西威

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1.68
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2021-05-05 11:14:18

安世产销两旺增势喜人，ODM侧逐季改善反转在即

事件：公司于2021年4月29日发布2021年一季度报告，当期实现营业收入119.91亿元，同比增长8.3%，实现归母净利润6.52亿元，同比增长2.56%。　　当晚公司还发布了2020年年报，2020年公司实现营业收入517.07亿元，同比增长24.36%，归母净利润24.15亿元，同比增长92.68%，扣非归母净利润21.13亿元，同比下降91.13%。　　全球IC供给吃紧，安世产销两旺，进入成长快车道自2019-2020年贸易战、疫情爆发以来，在全球自由贸易体系被割裂的背景下，疫后宅经

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闻泰科技

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2.88
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2021-05-05 11:12:54

新能源车三电产业观察，超预期成为主旋律，关注Q2多重利好

上海车展高镍车型显著增加，电动化和智能化浪潮加速　　上海车展高镍电池车型显著增加，电动化和智能化浪潮加速。4月19日上海车展成为众多车企新能源新车的首秀场，包括自主品牌、造车新势力、外资/合资、传统品牌等车企亮相了近80款新能源车型。当中43款中高端新能源车型已经搭载或者计划搭载高镍电池，在43款高镍电池车型中，18款来自外资/合资品牌。从过去两年的选择来看，外资品牌对于新能源车型的规划已经将重点投向高镍电池。车展中造车新势力多款车型首发，华为展出HI整车架构，电动化和智能化趋势加快。　　正

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恩捷股份
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天赐材料
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璞泰来
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天奈科技
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当升科技

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股道

2021-04-26 16:55:51

一季报渐近收官，Mini LED引领创新

　一季报渐近收官，期待上半年景气表现。随着时间来到月底，一季报即将进入收官阶段。从已发布的季报的公司来看，受益于下游需求爆发，叠加晶圆厂产能紧缺，半导体板块景气度高启，如韦尔股份、卓胜微、北方华创等公司均有不俗表现。　　而在VR销量爆发的推动下，歌尔股份亦取得亮眼成绩，预计上半年实现归母净利润15.6-18.0亿，同比增长100%-130%。我们认为VR内容逐步完善，不断有知名工作室加入VR游戏开发的行列，未来如《半条命：Alyx》之类的VR大作有望逐渐涌现，以优质内容做高硬件基数，进而吸引更

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安克创新
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洲明科技
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北方华创
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鹏鼎控股

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股道

2021-04-26 16:54:13

财报之后挖掘真成长，家居看品类家护看渠道-

（一）大家居：海外地产方面，美国3月当月成屋销售601万套，同比增长12.34%，相对于19M3增长14.91%；国内地产方面，3月当月商品住宅销售面积、房屋住宅新开工面积、房屋住宅竣工面积分别同比变动+42.4%、+8.2%、-3.04%，相对于19M3分别同比变动+22.7%、-3.7%、-2.2%；业绩方面，欧派家居20Q4实现营业收入50.08亿元(+25%)，实现归母净利润6.12亿元(+33%)；志邦家居、我乐家居21Q1分别实现营业收入6.83亿元（+109%）、2.81亿元（+4

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周大生
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劲嘉股份
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博汇纸业
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江山欧派

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2021-04-09 08:25:31

科技创新聚焦产业难题，氢能发展有望进入黄金时代

政策引领，科技创新助力发展　　近期，北京市经济和信息化局制定并发布了《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025年）》（征求意见稿），明确了氢能产业的目标、布局与任务。《方案》中提到，以科技创新驱动为核心、强化政策引领和产业培育，努力把北京市建设成具有国际影响力的氢能产业城市与科技创新中心。在京津冀地区全面布局，合力构建氢能和燃料电池全产业链，形成氢能低碳化、规模化的生产与应用，着力打造出“区域协同、辐射发展、国内领先、世界一流”的氢能和燃料电池产业创新高地，促进氢能产业的可持续发展。　

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上海电气
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股道

2021-04-08 21:31:01

安科生物-业绩符合预期，流感疫苗实现高增速

事件：　　2021年4月7日，公司公告2020年年度报告：报告期内实现营收17.01亿元，同比下降0.65%，归母净利润3.59亿元，同比增长188.40%，扣非后归母净利润3.16亿元，同比增长202.41%。　　2021年4月7日，公司公告2021年第一季度业绩预告：公司预计报告期内实现归母净利润1.14-1.30亿元，同比增长40%-60%。　　国元观点：　　疫情后收入恢复显著，生长激素销售增速可期　　分季度来看，公司Q1-Q4单季度分别实现收入3.15亿元（-9.21%）、3.

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安科生物

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股道

2021-04-08 21:28:50

化妆品行业3月数据跟踪：直播带动华熙生物表现亮眼

3月淘系平台化妆品类增速承压，护肤类出现负增长　　2021年3月淘系平台化妆品类（美容护肤+彩妆）成交额为197.71亿元，同比下降10.27%，其中美容护肤/彩妆类成交额分别为139.51与58.20亿元，分别同比-15.53%与+5.46%。　　美容护肤行业、彩妆行业TOP20品牌淘系成交额数据跟踪　　美容护肤品牌：2021年3月销售额TOP20店铺以国际品牌为主导，销售额排名前三的是欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛；国产品牌中珀莱雅、自然堂、薇诺娜、欧佩、百雀羚5个品牌进入前20。彩妆品牌：3

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壹网壹创
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青松股份
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丸美股份

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股道

2021-04-08 19:44:11

美亚光电-将随疫情趋势平稳持续恢复增长

1)第四季度业绩恢复稍低于预期。公司2020年实现营收及归母净利润分别为15.0亿元（同比-0.3%）及4.4亿元（同比-19.5%），收入基本同比持平，利润同比下滑主要是汇兑损失（同比-0.3亿元）、政府补贴（同比-0.28亿元）、投资收益（同比-0.16亿元）减少，以及综合毛利率减少所致（同比减少3.6pct）。其中第四季度收入及归母净利润同比增速分别为-0.44%及-22.3%，相比第三季度的15%及-7.8%，恢复速度放缓。　　2)色选机业务相对稳定，口腔CBCT业务将随疫情好转持续恢

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美亚光电

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10.00
股道

2021-04-08 19:42:08

家用电器行业：集成灶、传统烟灶+嵌入式厨电价格及性能比较

集成灶产品均价相对较高，市场难免担忧集成灶产品的价格是否会影响集成灶产品的渗透率水平？本文将主要从集成灶及传统烟灶及嵌入式厨电的价格、性能方面对比，以进一步验证集成灶未来市场渗透率。　　集成灶行业空间广阔。2020年集成灶销售额181亿元，销售量238万台，2015-2020年均复合增长率分别为30%和28%；2019年渗透率约11%。假设到2030年集成灶产品零售渠道渗透率40%、工程渠道渗透率提升至5%，全渠道渗透率达到32%，届时集成灶内销量将达到990万台，较2020年增长3.2倍。

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亿田智能
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帅丰电器
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浙江美大
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火星人

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7.34
股道

2021-04-07 22:19:15

大佬游资经验谈：我所理解的龙头战法(转)

由于各种各样因素的综合（其中，无脑龙头战法的人增多、一定程度上破坏了接力秩序是一个重要原因），今年以来高位连板操作难度加大、超短接力情绪波动加大，很多以前的龙头战法高手今年要么亏惨，要么大起大落难以盈利。结合众人讨论及个人思考、前辈经验，我也来找找原因、聊聊出路，谈谈我所理解的龙头战法。（一）指数环境与操作手法的共振先看一下2018年的大盘指数，除1月份那时候一顿放量暴涨、大家都在喊着牛市来了外，之后便是一轮接一轮地下跌，形式上虽然没有股灾时那样惨烈，但钝刀一路跌下来非常残忍。恶劣的指数环

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中远海控
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中电电机
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顺控发展
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飞龙股份
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美邦服饰

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美亚柏科营收快速增长，新业务稳步推进

公司公告2021中报业绩预告：2021上半年公司预计实现归母净利润750万-850万元，同比增长100.35%-127.07%。　　点评：　　毛利率提升，Q2单季营收增速中枢达到44% 　　2021年上半年公司营收同比增长20%-35%，且软件收入占比提高，带动毛利率提升。我们测算公司Q2单季营收增速32.05%-56.08%，增速中枢达到44%，相比Q1提速趋势明显。2021年上半年公司持续开展“星火”、“捷豹”、“雷霆”等专项行动，继续加强在行业的横向拓展和纵向区县渠道下沉，军工、刑侦、

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万华化学业绩大幅增长，产业链下游延伸提升长期成长空间

事件：公司发布2021年半年度业绩预增公告，预计报告期内实现归母净利润134-136亿元，同比增长373%-380%；其中Q2单季实现归母净利润68-70亿元，同比增加365%-379%，环比增加2.4%-5.4%。　　点评　　MDI持续景气，公司装置技改完成扩充产能：2021年上半年，随着全球新冠疫情缓解，下游市场需求好转：截至2021年5月，国内家用冰箱累计生产3712万台，同比增长30%；冷柜累计生产1349万台，同比增长44%。供给端，美国部分地区MDI装置受极端天气影响造成产量下降

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风华高科业绩略超预期，剥离奈电+产能释放增弹性

事件：2021年7月9日，公司发布2021年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利4.7-5.2亿元，同比增长84.74%-104.40%。　　点评：　　下游需求旺盛，Q2业绩略超预期。受益于电子元器件市场需求旺盛、公司前期投资成效逐步释放以及强化管控等综合因素的积极影响，公司主营产品产销同比大幅增长，公司经营业绩同比持续增长，公司预计Q2实现归母净利2.84-3.34亿元，同比提升119%-157%，环比提升53%-79%，超市场预期。　　新产线进展顺利，龙头业绩弹性可期。当前，公司新产

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民族轮胎企业领军者，加速全球布局对标国际一线品牌

公司是国内轮胎行业龙头企业，未来有望迈进全球一线胎企。2020年公司半钢胎、子午胎、海外工厂产量及利润位居国内第一，全钢胎产量位居国内第二。公司全球战略布局全面升级为“6+6战略”，即中国6个、海外6个生产基地共同发展，实现国内海外市场双轮驱动。目前公司在国内拥有招远、德州、柳州、荆门、长春（在建）5个生产基地，在海外有泰国、塞尔维亚（在建）2个生产基地，其中塞尔维亚一期工程预计2021年三季度试生产，长春工厂一期工程预计2021年10月试生产，规模优势不断提升。预计2030年公司轮胎产销量将达

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智能汽车系列专题-软件篇迈向SOA软件架构，定义汽车成为现实

迈向SOA汽车软件架构，推动软件定义汽车成为现实　　近年来，“软件定义汽车”已为产业共识，并且随着特斯拉率先落地“硬件为流量入口、软件为收费服务”的商业模式，由此带来了显著的鲶鱼效应。众多传统整车厂正通过成立子公司（沃尔沃、丰田、上汽、长安、一汽、吉利等）、成立软件研发部门（长城、大众、雷诺日产等）、与软件供应商合作（广汽、宝马等）三种模式加码车载软件领域布局。为了真正实现软件定义汽车、软件驱动创新，从技术角度来看，汽车软件架构正由“面向信号”迈向“面向服务（SOA）”。而SOA架构的本质是将

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安世产销两旺增势喜人，ODM侧逐季改善反转在即

事件：公司于2021年4月29日发布2021年一季度报告，当期实现营业收入119.91亿元，同比增长8.3%，实现归母净利润6.52亿元，同比增长2.56%。　　当晚公司还发布了2020年年报，2020年公司实现营业收入517.07亿元，同比增长24.36%，归母净利润24.15亿元，同比增长92.68%，扣非归母净利润21.13亿元，同比下降91.13%。　　全球IC供给吃紧，安世产销两旺，进入成长快车道自2019-2020年贸易战、疫情爆发以来，在全球自由贸易体系被割裂的背景下，疫后宅经

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新能源车三电产业观察，超预期成为主旋律，关注Q2多重利好

上海车展高镍车型显著增加，电动化和智能化浪潮加速　　上海车展高镍电池车型显著增加，电动化和智能化浪潮加速。4月19日上海车展成为众多车企新能源新车的首秀场，包括自主品牌、造车新势力、外资/合资、传统品牌等车企亮相了近80款新能源车型。当中43款中高端新能源车型已经搭载或者计划搭载高镍电池，在43款高镍电池车型中，18款来自外资/合资品牌。从过去两年的选择来看，外资品牌对于新能源车型的规划已经将重点投向高镍电池。车展中造车新势力多款车型首发，华为展出HI整车架构，电动化和智能化趋势加快。　　正

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一季报渐近收官，Mini LED引领创新

　一季报渐近收官，期待上半年景气表现。随着时间来到月底，一季报即将进入收官阶段。从已发布的季报的公司来看，受益于下游需求爆发，叠加晶圆厂产能紧缺，半导体板块景气度高启，如韦尔股份、卓胜微、北方华创等公司均有不俗表现。　　而在VR销量爆发的推动下，歌尔股份亦取得亮眼成绩，预计上半年实现归母净利润15.6-18.0亿，同比增长100%-130%。我们认为VR内容逐步完善，不断有知名工作室加入VR游戏开发的行列，未来如《半条命：Alyx》之类的VR大作有望逐渐涌现，以优质内容做高硬件基数，进而吸引更

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财报之后挖掘真成长，家居看品类家护看渠道-

（一）大家居：海外地产方面，美国3月当月成屋销售601万套，同比增长12.34%，相对于19M3增长14.91%；国内地产方面，3月当月商品住宅销售面积、房屋住宅新开工面积、房屋住宅竣工面积分别同比变动+42.4%、+8.2%、-3.04%，相对于19M3分别同比变动+22.7%、-3.7%、-2.2%；业绩方面，欧派家居20Q4实现营业收入50.08亿元(+25%)，实现归母净利润6.12亿元(+33%)；志邦家居、我乐家居21Q1分别实现营业收入6.83亿元（+109%）、2.81亿元（+4

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科技创新聚焦产业难题，氢能发展有望进入黄金时代

政策引领，科技创新助力发展　　近期，北京市经济和信息化局制定并发布了《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025年）》（征求意见稿），明确了氢能产业的目标、布局与任务。《方案》中提到，以科技创新驱动为核心、强化政策引领和产业培育，努力把北京市建设成具有国际影响力的氢能产业城市与科技创新中心。在京津冀地区全面布局，合力构建氢能和燃料电池全产业链，形成氢能低碳化、规模化的生产与应用，着力打造出“区域协同、辐射发展、国内领先、世界一流”的氢能和燃料电池产业创新高地，促进氢能产业的可持续发展。　

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安科生物-业绩符合预期，流感疫苗实现高增速

事件：　　2021年4月7日，公司公告2020年年度报告：报告期内实现营收17.01亿元，同比下降0.65%，归母净利润3.59亿元，同比增长188.40%，扣非后归母净利润3.16亿元，同比增长202.41%。　　2021年4月7日，公司公告2021年第一季度业绩预告：公司预计报告期内实现归母净利润1.14-1.30亿元，同比增长40%-60%。　　国元观点：　　疫情后收入恢复显著，生长激素销售增速可期　　分季度来看，公司Q1-Q4单季度分别实现收入3.15亿元（-9.21%）、3.

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化妆品行业3月数据跟踪：直播带动华熙生物表现亮眼

3月淘系平台化妆品类增速承压，护肤类出现负增长　　2021年3月淘系平台化妆品类（美容护肤+彩妆）成交额为197.71亿元，同比下降10.27%，其中美容护肤/彩妆类成交额分别为139.51与58.20亿元，分别同比-15.53%与+5.46%。　　美容护肤行业、彩妆行业TOP20品牌淘系成交额数据跟踪　　美容护肤品牌：2021年3月销售额TOP20店铺以国际品牌为主导，销售额排名前三的是欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛；国产品牌中珀莱雅、自然堂、薇诺娜、欧佩、百雀羚5个品牌进入前20。彩妆品牌：3

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美亚光电-将随疫情趋势平稳持续恢复增长

1)第四季度业绩恢复稍低于预期。公司2020年实现营收及归母净利润分别为15.0亿元（同比-0.3%）及4.4亿元（同比-19.5%），收入基本同比持平，利润同比下滑主要是汇兑损失（同比-0.3亿元）、政府补贴（同比-0.28亿元）、投资收益（同比-0.16亿元）减少，以及综合毛利率减少所致（同比减少3.6pct）。其中第四季度收入及归母净利润同比增速分别为-0.44%及-22.3%，相比第三季度的15%及-7.8%，恢复速度放缓。　　2)色选机业务相对稳定，口腔CBCT业务将随疫情好转持续恢

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家用电器行业：集成灶、传统烟灶+嵌入式厨电价格及性能比较

集成灶产品均价相对较高，市场难免担忧集成灶产品的价格是否会影响集成灶产品的渗透率水平？本文将主要从集成灶及传统烟灶及嵌入式厨电的价格、性能方面对比，以进一步验证集成灶未来市场渗透率。　　集成灶行业空间广阔。2020年集成灶销售额181亿元，销售量238万台，2015-2020年均复合增长率分别为30%和28%；2019年渗透率约11%。假设到2030年集成灶产品零售渠道渗透率40%、工程渠道渗透率提升至5%，全渠道渗透率达到32%，届时集成灶内销量将达到990万台，较2020年增长3.2倍。

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大佬游资经验谈：我所理解的龙头战法(转)

由于各种各样因素的综合（其中，无脑龙头战法的人增多、一定程度上破坏了接力秩序是一个重要原因），今年以来高位连板操作难度加大、超短接力情绪波动加大，很多以前的龙头战法高手今年要么亏惨，要么大起大落难以盈利。结合众人讨论及个人思考、前辈经验，我也来找找原因、聊聊出路，谈谈我所理解的龙头战法。（一）指数环境与操作手法的共振先看一下2018年的大盘指数，除1月份那时候一顿放量暴涨、大家都在喊着牛市来了外，之后便是一轮接一轮地下跌，形式上虽然没有股灾时那样惨烈，但钝刀一路跌下来非常残忍。恶劣的指数环

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中远海控
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中电电机
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顺控发展
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飞龙股份
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美邦服饰

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股道

2021-07-10 17:09:01

美亚柏科营收快速增长，新业务稳步推进

公司公告2021中报业绩预告：2021上半年公司预计实现归母净利润750万-850万元，同比增长100.35%-127.07%。　　点评：　　毛利率提升，Q2单季营收增速中枢达到44% 　　2021年上半年公司营收同比增长20%-35%，且软件收入占比提高，带动毛利率提升。我们测算公司Q2单季营收增速32.05%-56.08%，增速中枢达到44%，相比Q1提速趋势明显。2021年上半年公司持续开展“星火”、“捷豹”、“雷霆”等专项行动，继续加强在行业的横向拓展和纵向区县渠道下沉，军工、刑侦、

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国投智能

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股道

2021-07-10 17:07:12

万华化学业绩大幅增长，产业链下游延伸提升长期成长空间

事件：公司发布2021年半年度业绩预增公告，预计报告期内实现归母净利润134-136亿元，同比增长373%-380%；其中Q2单季实现归母净利润68-70亿元，同比增加365%-379%，环比增加2.4%-5.4%。　　点评　　MDI持续景气，公司装置技改完成扩充产能：2021年上半年，随着全球新冠疫情缓解，下游市场需求好转：截至2021年5月，国内家用冰箱累计生产3712万台，同比增长30%；冷柜累计生产1349万台，同比增长44%。供给端，美国部分地区MDI装置受极端天气影响造成产量下降

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万华化学

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1.63
股道

2021-07-10 17:06:03

风华高科业绩略超预期，剥离奈电+产能释放增弹性

事件：2021年7月9日，公司发布2021年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利4.7-5.2亿元，同比增长84.74%-104.40%。　　点评：　　下游需求旺盛，Q2业绩略超预期。受益于电子元器件市场需求旺盛、公司前期投资成效逐步释放以及强化管控等综合因素的积极影响，公司主营产品产销同比大幅增长，公司经营业绩同比持续增长，公司预计Q2实现归母净利2.84-3.34亿元，同比提升119%-157%，环比提升53%-79%，超市场预期。　　新产线进展顺利，龙头业绩弹性可期。当前，公司新产

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风华高科

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1.62
股道

2021-05-21 08:09:21

民族轮胎企业领军者，加速全球布局对标国际一线品牌

公司是国内轮胎行业龙头企业，未来有望迈进全球一线胎企。2020年公司半钢胎、子午胎、海外工厂产量及利润位居国内第一，全钢胎产量位居国内第二。公司全球战略布局全面升级为“6+6战略”，即中国6个、海外6个生产基地共同发展，实现国内海外市场双轮驱动。目前公司在国内拥有招远、德州、柳州、荆门、长春（在建）5个生产基地，在海外有泰国、塞尔维亚（在建）2个生产基地，其中塞尔维亚一期工程预计2021年三季度试生产，长春工厂一期工程预计2021年10月试生产，规模优势不断提升。预计2030年公司轮胎产销量将达

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玲珑轮胎

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2.71
股道

2021-05-05 11:17:32

智能汽车系列专题-软件篇迈向SOA软件架构，定义汽车成为现实

迈向SOA汽车软件架构，推动软件定义汽车成为现实　　近年来，“软件定义汽车”已为产业共识，并且随着特斯拉率先落地“硬件为流量入口、软件为收费服务”的商业模式，由此带来了显著的鲶鱼效应。众多传统整车厂正通过成立子公司（沃尔沃、丰田、上汽、长安、一汽、吉利等）、成立软件研发部门（长城、大众、雷诺日产等）、与软件供应商合作（广汽、宝马等）三种模式加码车载软件领域布局。为了真正实现软件定义汽车、软件驱动创新，从技术角度来看，汽车软件架构正由“面向信号”迈向“面向服务（SOA）”。而SOA架构的本质是将

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中科创达
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华阳集团
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德赛西威

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1.68
股道

2021-05-05 11:14:18

安世产销两旺增势喜人，ODM侧逐季改善反转在即

事件：公司于2021年4月29日发布2021年一季度报告，当期实现营业收入119.91亿元，同比增长8.3%，实现归母净利润6.52亿元，同比增长2.56%。　　当晚公司还发布了2020年年报，2020年公司实现营业收入517.07亿元，同比增长24.36%，归母净利润24.15亿元，同比增长92.68%，扣非归母净利润21.13亿元，同比下降91.13%。　　全球IC供给吃紧，安世产销两旺，进入成长快车道自2019-2020年贸易战、疫情爆发以来，在全球自由贸易体系被割裂的背景下，疫后宅经

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闻泰科技

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2.88
股道

2021-05-05 11:12:54

新能源车三电产业观察，超预期成为主旋律，关注Q2多重利好

上海车展高镍车型显著增加，电动化和智能化浪潮加速　　上海车展高镍电池车型显著增加，电动化和智能化浪潮加速。4月19日上海车展成为众多车企新能源新车的首秀场，包括自主品牌、造车新势力、外资/合资、传统品牌等车企亮相了近80款新能源车型。当中43款中高端新能源车型已经搭载或者计划搭载高镍电池，在43款高镍电池车型中，18款来自外资/合资品牌。从过去两年的选择来看，外资品牌对于新能源车型的规划已经将重点投向高镍电池。车展中造车新势力多款车型首发，华为展出HI整车架构，电动化和智能化趋势加快。　　正

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恩捷股份
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天赐材料
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璞泰来
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天奈科技
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当升科技

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股道

2021-04-26 16:55:51

一季报渐近收官，Mini LED引领创新

　一季报渐近收官，期待上半年景气表现。随着时间来到月底，一季报即将进入收官阶段。从已发布的季报的公司来看，受益于下游需求爆发，叠加晶圆厂产能紧缺，半导体板块景气度高启，如韦尔股份、卓胜微、北方华创等公司均有不俗表现。　　而在VR销量爆发的推动下，歌尔股份亦取得亮眼成绩，预计上半年实现归母净利润15.6-18.0亿，同比增长100%-130%。我们认为VR内容逐步完善，不断有知名工作室加入VR游戏开发的行列，未来如《半条命：Alyx》之类的VR大作有望逐渐涌现，以优质内容做高硬件基数，进而吸引更

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安克创新
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洲明科技
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利亚德
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北方华创
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鹏鼎控股

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股道

2021-04-26 16:54:13

财报之后挖掘真成长，家居看品类家护看渠道-

（一）大家居：海外地产方面，美国3月当月成屋销售601万套，同比增长12.34%，相对于19M3增长14.91%；国内地产方面，3月当月商品住宅销售面积、房屋住宅新开工面积、房屋住宅竣工面积分别同比变动+42.4%、+8.2%、-3.04%，相对于19M3分别同比变动+22.7%、-3.7%、-2.2%；业绩方面，欧派家居20Q4实现营业收入50.08亿元(+25%)，实现归母净利润6.12亿元(+33%)；志邦家居、我乐家居21Q1分别实现营业收入6.83亿元（+109%）、2.81亿元（+4

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周大生
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劲嘉股份
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博汇纸业
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江山欧派

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股道

2021-04-09 08:25:31

科技创新聚焦产业难题，氢能发展有望进入黄金时代

政策引领，科技创新助力发展　　近期，北京市经济和信息化局制定并发布了《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025年）》（征求意见稿），明确了氢能产业的目标、布局与任务。《方案》中提到，以科技创新驱动为核心、强化政策引领和产业培育，努力把北京市建设成具有国际影响力的氢能产业城市与科技创新中心。在京津冀地区全面布局，合力构建氢能和燃料电池全产业链，形成氢能低碳化、规模化的生产与应用，着力打造出“区域协同、辐射发展、国内领先、世界一流”的氢能和燃料电池产业创新高地，促进氢能产业的可持续发展。　

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4.04
股道

2021-04-08 21:31:01

安科生物-业绩符合预期，流感疫苗实现高增速

事件：　　2021年4月7日，公司公告2020年年度报告：报告期内实现营收17.01亿元，同比下降0.65%，归母净利润3.59亿元，同比增长188.40%，扣非后归母净利润3.16亿元，同比增长202.41%。　　2021年4月7日，公司公告2021年第一季度业绩预告：公司预计报告期内实现归母净利润1.14-1.30亿元，同比增长40%-60%。　　国元观点：　　疫情后收入恢复显著，生长激素销售增速可期　　分季度来看，公司Q1-Q4单季度分别实现收入3.15亿元（-9.21%）、3.

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安科生物

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3.06
股道

2021-04-08 21:28:50

化妆品行业3月数据跟踪：直播带动华熙生物表现亮眼

3月淘系平台化妆品类增速承压，护肤类出现负增长　　2021年3月淘系平台化妆品类（美容护肤+彩妆）成交额为197.71亿元，同比下降10.27%，其中美容护肤/彩妆类成交额分别为139.51与58.20亿元，分别同比-15.53%与+5.46%。　　美容护肤行业、彩妆行业TOP20品牌淘系成交额数据跟踪　　美容护肤品牌：2021年3月销售额TOP20店铺以国际品牌为主导，销售额排名前三的是欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛；国产品牌中珀莱雅、自然堂、薇诺娜、欧佩、百雀羚5个品牌进入前20。彩妆品牌：3

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壹网壹创
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青松股份
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贝泰妮
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上海家化
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丸美股份

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股道

2021-04-08 19:44:11

美亚光电-将随疫情趋势平稳持续恢复增长

1)第四季度业绩恢复稍低于预期。公司2020年实现营收及归母净利润分别为15.0亿元（同比-0.3%）及4.4亿元（同比-19.5%），收入基本同比持平，利润同比下滑主要是汇兑损失（同比-0.3亿元）、政府补贴（同比-0.28亿元）、投资收益（同比-0.16亿元）减少，以及综合毛利率减少所致（同比减少3.6pct）。其中第四季度收入及归母净利润同比增速分别为-0.44%及-22.3%，相比第三季度的15%及-7.8%，恢复速度放缓。　　2)色选机业务相对稳定，口腔CBCT业务将随疫情好转持续恢

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美亚光电

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10.00
股道

2021-04-08 19:42:08

家用电器行业：集成灶、传统烟灶+嵌入式厨电价格及性能比较

集成灶产品均价相对较高，市场难免担忧集成灶产品的价格是否会影响集成灶产品的渗透率水平？本文将主要从集成灶及传统烟灶及嵌入式厨电的价格、性能方面对比，以进一步验证集成灶未来市场渗透率。　　集成灶行业空间广阔。2020年集成灶销售额181亿元，销售量238万台，2015-2020年均复合增长率分别为30%和28%；2019年渗透率约11%。假设到2030年集成灶产品零售渠道渗透率40%、工程渠道渗透率提升至5%，全渠道渗透率达到32%，届时集成灶内销量将达到990万台，较2020年增长3.2倍。

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亿田智能
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帅丰电器
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浙江美大
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火星人

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2021-04-07 22:19:15

大佬游资经验谈：我所理解的龙头战法(转)

由于各种各样因素的综合（其中，无脑龙头战法的人增多、一定程度上破坏了接力秩序是一个重要原因），今年以来高位连板操作难度加大、超短接力情绪波动加大，很多以前的龙头战法高手今年要么亏惨，要么大起大落难以盈利。结合众人讨论及个人思考、前辈经验，我也来找找原因、聊聊出路，谈谈我所理解的龙头战法。（一）指数环境与操作手法的共振先看一下2018年的大盘指数，除1月份那时候一顿放量暴涨、大家都在喊着牛市来了外，之后便是一轮接一轮地下跌，形式上虽然没有股灾时那样惨烈，但钝刀一路跌下来非常残忍。恶劣的指数环

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美亚柏科营收快速增长，新业务稳步推进

公司公告2021中报业绩预告：2021上半年公司预计实现归母净利润750万-850万元，同比增长100.35%-127.07%。　　点评：　　毛利率提升，Q2单季营收增速中枢达到44% 　　2021年上半年公司营收同比增长20%-35%，且软件收入占比提高，带动毛利率提升。我们测算公司Q2单季营收增速32.05%-56.08%，增速中枢达到44%，相比Q1提速趋势明显。2021年上半年公司持续开展“星火”、“捷豹”、“雷霆”等专项行动，继续加强在行业的横向拓展和纵向区县渠道下沉，军工、刑侦、

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万华化学业绩大幅增长，产业链下游延伸提升长期成长空间

事件：公司发布2021年半年度业绩预增公告，预计报告期内实现归母净利润134-136亿元，同比增长373%-380%；其中Q2单季实现归母净利润68-70亿元，同比增加365%-379%，环比增加2.4%-5.4%。　　点评　　MDI持续景气，公司装置技改完成扩充产能：2021年上半年，随着全球新冠疫情缓解，下游市场需求好转：截至2021年5月，国内家用冰箱累计生产3712万台，同比增长30%；冷柜累计生产1349万台，同比增长44%。供给端，美国部分地区MDI装置受极端天气影响造成产量下降

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风华高科业绩略超预期，剥离奈电+产能释放增弹性

事件：2021年7月9日，公司发布2021年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利4.7-5.2亿元，同比增长84.74%-104.40%。　　点评：　　下游需求旺盛，Q2业绩略超预期。受益于电子元器件市场需求旺盛、公司前期投资成效逐步释放以及强化管控等综合因素的积极影响，公司主营产品产销同比大幅增长，公司经营业绩同比持续增长，公司预计Q2实现归母净利2.84-3.34亿元，同比提升119%-157%，环比提升53%-79%，超市场预期。　　新产线进展顺利，龙头业绩弹性可期。当前，公司新产

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2021-05-21 08:09:21

民族轮胎企业领军者，加速全球布局对标国际一线品牌

公司是国内轮胎行业龙头企业，未来有望迈进全球一线胎企。2020年公司半钢胎、子午胎、海外工厂产量及利润位居国内第一，全钢胎产量位居国内第二。公司全球战略布局全面升级为“6+6战略”，即中国6个、海外6个生产基地共同发展，实现国内海外市场双轮驱动。目前公司在国内拥有招远、德州、柳州、荆门、长春（在建）5个生产基地，在海外有泰国、塞尔维亚（在建）2个生产基地，其中塞尔维亚一期工程预计2021年三季度试生产，长春工厂一期工程预计2021年10月试生产，规模优势不断提升。预计2030年公司轮胎产销量将达

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智能汽车系列专题-软件篇迈向SOA软件架构，定义汽车成为现实

迈向SOA汽车软件架构，推动软件定义汽车成为现实　　近年来，“软件定义汽车”已为产业共识，并且随着特斯拉率先落地“硬件为流量入口、软件为收费服务”的商业模式，由此带来了显著的鲶鱼效应。众多传统整车厂正通过成立子公司（沃尔沃、丰田、上汽、长安、一汽、吉利等）、成立软件研发部门（长城、大众、雷诺日产等）、与软件供应商合作（广汽、宝马等）三种模式加码车载软件领域布局。为了真正实现软件定义汽车、软件驱动创新，从技术角度来看，汽车软件架构正由“面向信号”迈向“面向服务（SOA）”。而SOA架构的本质是将

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安世产销两旺增势喜人，ODM侧逐季改善反转在即

事件：公司于2021年4月29日发布2021年一季度报告，当期实现营业收入119.91亿元，同比增长8.3%，实现归母净利润6.52亿元，同比增长2.56%。　　当晚公司还发布了2020年年报，2020年公司实现营业收入517.07亿元，同比增长24.36%，归母净利润24.15亿元，同比增长92.68%，扣非归母净利润21.13亿元，同比下降91.13%。　　全球IC供给吃紧，安世产销两旺，进入成长快车道自2019-2020年贸易战、疫情爆发以来，在全球自由贸易体系被割裂的背景下，疫后宅经

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新能源车三电产业观察，超预期成为主旋律，关注Q2多重利好

上海车展高镍车型显著增加，电动化和智能化浪潮加速　　上海车展高镍电池车型显著增加，电动化和智能化浪潮加速。4月19日上海车展成为众多车企新能源新车的首秀场，包括自主品牌、造车新势力、外资/合资、传统品牌等车企亮相了近80款新能源车型。当中43款中高端新能源车型已经搭载或者计划搭载高镍电池，在43款高镍电池车型中，18款来自外资/合资品牌。从过去两年的选择来看，外资品牌对于新能源车型的规划已经将重点投向高镍电池。车展中造车新势力多款车型首发，华为展出HI整车架构，电动化和智能化趋势加快。　　正

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一季报渐近收官，Mini LED引领创新

　一季报渐近收官，期待上半年景气表现。随着时间来到月底，一季报即将进入收官阶段。从已发布的季报的公司来看，受益于下游需求爆发，叠加晶圆厂产能紧缺，半导体板块景气度高启，如韦尔股份、卓胜微、北方华创等公司均有不俗表现。　　而在VR销量爆发的推动下，歌尔股份亦取得亮眼成绩，预计上半年实现归母净利润15.6-18.0亿，同比增长100%-130%。我们认为VR内容逐步完善，不断有知名工作室加入VR游戏开发的行列，未来如《半条命：Alyx》之类的VR大作有望逐渐涌现，以优质内容做高硬件基数，进而吸引更

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财报之后挖掘真成长，家居看品类家护看渠道-

（一）大家居：海外地产方面，美国3月当月成屋销售601万套，同比增长12.34%，相对于19M3增长14.91%；国内地产方面，3月当月商品住宅销售面积、房屋住宅新开工面积、房屋住宅竣工面积分别同比变动+42.4%、+8.2%、-3.04%，相对于19M3分别同比变动+22.7%、-3.7%、-2.2%；业绩方面，欧派家居20Q4实现营业收入50.08亿元(+25%)，实现归母净利润6.12亿元(+33%)；志邦家居、我乐家居21Q1分别实现营业收入6.83亿元（+109%）、2.81亿元（+4

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科技创新聚焦产业难题，氢能发展有望进入黄金时代

政策引领，科技创新助力发展　　近期，北京市经济和信息化局制定并发布了《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025年）》（征求意见稿），明确了氢能产业的目标、布局与任务。《方案》中提到，以科技创新驱动为核心、强化政策引领和产业培育，努力把北京市建设成具有国际影响力的氢能产业城市与科技创新中心。在京津冀地区全面布局，合力构建氢能和燃料电池全产业链，形成氢能低碳化、规模化的生产与应用，着力打造出“区域协同、辐射发展、国内领先、世界一流”的氢能和燃料电池产业创新高地，促进氢能产业的可持续发展。　

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安科生物-业绩符合预期，流感疫苗实现高增速

事件：　　2021年4月7日，公司公告2020年年度报告：报告期内实现营收17.01亿元，同比下降0.65%，归母净利润3.59亿元，同比增长188.40%，扣非后归母净利润3.16亿元，同比增长202.41%。　　2021年4月7日，公司公告2021年第一季度业绩预告：公司预计报告期内实现归母净利润1.14-1.30亿元，同比增长40%-60%。　　国元观点：　　疫情后收入恢复显著，生长激素销售增速可期　　分季度来看，公司Q1-Q4单季度分别实现收入3.15亿元（-9.21%）、3.

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安科生物

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化妆品行业3月数据跟踪：直播带动华熙生物表现亮眼

3月淘系平台化妆品类增速承压，护肤类出现负增长　　2021年3月淘系平台化妆品类（美容护肤+彩妆）成交额为197.71亿元，同比下降10.27%，其中美容护肤/彩妆类成交额分别为139.51与58.20亿元，分别同比-15.53%与+5.46%。　　美容护肤行业、彩妆行业TOP20品牌淘系成交额数据跟踪　　美容护肤品牌：2021年3月销售额TOP20店铺以国际品牌为主导，销售额排名前三的是欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛；国产品牌中珀莱雅、自然堂、薇诺娜、欧佩、百雀羚5个品牌进入前20。彩妆品牌：3

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美亚光电-将随疫情趋势平稳持续恢复增长

1)第四季度业绩恢复稍低于预期。公司2020年实现营收及归母净利润分别为15.0亿元（同比-0.3%）及4.4亿元（同比-19.5%），收入基本同比持平，利润同比下滑主要是汇兑损失（同比-0.3亿元）、政府补贴（同比-0.28亿元）、投资收益（同比-0.16亿元）减少，以及综合毛利率减少所致（同比减少3.6pct）。其中第四季度收入及归母净利润同比增速分别为-0.44%及-22.3%，相比第三季度的15%及-7.8%，恢复速度放缓。　　2)色选机业务相对稳定，口腔CBCT业务将随疫情好转持续恢

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2021-04-08 19:42:08

家用电器行业：集成灶、传统烟灶+嵌入式厨电价格及性能比较

集成灶产品均价相对较高，市场难免担忧集成灶产品的价格是否会影响集成灶产品的渗透率水平？本文将主要从集成灶及传统烟灶及嵌入式厨电的价格、性能方面对比，以进一步验证集成灶未来市场渗透率。　　集成灶行业空间广阔。2020年集成灶销售额181亿元，销售量238万台，2015-2020年均复合增长率分别为30%和28%；2019年渗透率约11%。假设到2030年集成灶产品零售渠道渗透率40%、工程渠道渗透率提升至5%，全渠道渗透率达到32%，届时集成灶内销量将达到990万台，较2020年增长3.2倍。

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亿田智能
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帅丰电器
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浙江美大
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火星人

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股道

2021-04-07 22:19:15

大佬游资经验谈：我所理解的龙头战法(转)

由于各种各样因素的综合（其中，无脑龙头战法的人增多、一定程度上破坏了接力秩序是一个重要原因），今年以来高位连板操作难度加大、超短接力情绪波动加大，很多以前的龙头战法高手今年要么亏惨，要么大起大落难以盈利。结合众人讨论及个人思考、前辈经验，我也来找找原因、聊聊出路，谈谈我所理解的龙头战法。（一）指数环境与操作手法的共振先看一下2018年的大盘指数，除1月份那时候一顿放量暴涨、大家都在喊着牛市来了外，之后便是一轮接一轮地下跌，形式上虽然没有股灾时那样惨烈，但钝刀一路跌下来非常残忍。恶劣的指数环

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中远海控
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中电电机
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飞龙股份
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美邦服饰

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股道

2021-07-10 17:09:01

美亚柏科营收快速增长，新业务稳步推进

公司公告2021中报业绩预告：2021上半年公司预计实现归母净利润750万-850万元，同比增长100.35%-127.07%。　　点评：　　毛利率提升，Q2单季营收增速中枢达到44% 　　2021年上半年公司营收同比增长20%-35%，且软件收入占比提高，带动毛利率提升。我们测算公司Q2单季营收增速32.05%-56.08%，增速中枢达到44%，相比Q1提速趋势明显。2021年上半年公司持续开展“星火”、“捷豹”、“雷霆”等专项行动，继续加强在行业的横向拓展和纵向区县渠道下沉，军工、刑侦、

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国投智能

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股道

2021-07-10 17:07:12

万华化学业绩大幅增长，产业链下游延伸提升长期成长空间

事件：公司发布2021年半年度业绩预增公告，预计报告期内实现归母净利润134-136亿元，同比增长373%-380%；其中Q2单季实现归母净利润68-70亿元，同比增加365%-379%，环比增加2.4%-5.4%。　　点评　　MDI持续景气，公司装置技改完成扩充产能：2021年上半年，随着全球新冠疫情缓解，下游市场需求好转：截至2021年5月，国内家用冰箱累计生产3712万台，同比增长30%；冷柜累计生产1349万台，同比增长44%。供给端，美国部分地区MDI装置受极端天气影响造成产量下降

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万华化学

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1.63
股道

2021-07-10 17:06:03

风华高科业绩略超预期，剥离奈电+产能释放增弹性

事件：2021年7月9日，公司发布2021年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利4.7-5.2亿元，同比增长84.74%-104.40%。　　点评：　　下游需求旺盛，Q2业绩略超预期。受益于电子元器件市场需求旺盛、公司前期投资成效逐步释放以及强化管控等综合因素的积极影响，公司主营产品产销同比大幅增长，公司经营业绩同比持续增长，公司预计Q2实现归母净利2.84-3.34亿元，同比提升119%-157%，环比提升53%-79%，超市场预期。　　新产线进展顺利，龙头业绩弹性可期。当前，公司新产

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风华高科

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1.62
股道

2021-05-21 08:09:21

民族轮胎企业领军者，加速全球布局对标国际一线品牌

公司是国内轮胎行业龙头企业，未来有望迈进全球一线胎企。2020年公司半钢胎、子午胎、海外工厂产量及利润位居国内第一，全钢胎产量位居国内第二。公司全球战略布局全面升级为“6+6战略”，即中国6个、海外6个生产基地共同发展，实现国内海外市场双轮驱动。目前公司在国内拥有招远、德州、柳州、荆门、长春（在建）5个生产基地，在海外有泰国、塞尔维亚（在建）2个生产基地，其中塞尔维亚一期工程预计2021年三季度试生产，长春工厂一期工程预计2021年10月试生产，规模优势不断提升。预计2030年公司轮胎产销量将达

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玲珑轮胎

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股道

2021-05-05 11:17:32

智能汽车系列专题-软件篇迈向SOA软件架构，定义汽车成为现实

迈向SOA汽车软件架构，推动软件定义汽车成为现实　　近年来，“软件定义汽车”已为产业共识，并且随着特斯拉率先落地“硬件为流量入口、软件为收费服务”的商业模式，由此带来了显著的鲶鱼效应。众多传统整车厂正通过成立子公司（沃尔沃、丰田、上汽、长安、一汽、吉利等）、成立软件研发部门（长城、大众、雷诺日产等）、与软件供应商合作（广汽、宝马等）三种模式加码车载软件领域布局。为了真正实现软件定义汽车、软件驱动创新，从技术角度来看，汽车软件架构正由“面向信号”迈向“面向服务（SOA）”。而SOA架构的本质是将

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中科创达
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华阳集团
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德赛西威

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股道

2021-05-05 11:14:18

安世产销两旺增势喜人，ODM侧逐季改善反转在即

事件：公司于2021年4月29日发布2021年一季度报告，当期实现营业收入119.91亿元，同比增长8.3%，实现归母净利润6.52亿元，同比增长2.56%。　　当晚公司还发布了2020年年报，2020年公司实现营业收入517.07亿元，同比增长24.36%，归母净利润24.15亿元，同比增长92.68%，扣非归母净利润21.13亿元，同比下降91.13%。　　全球IC供给吃紧，安世产销两旺，进入成长快车道自2019-2020年贸易战、疫情爆发以来，在全球自由贸易体系被割裂的背景下，疫后宅经

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闻泰科技

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2.88
股道

2021-05-05 11:12:54

新能源车三电产业观察，超预期成为主旋律，关注Q2多重利好

上海车展高镍车型显著增加，电动化和智能化浪潮加速　　上海车展高镍电池车型显著增加，电动化和智能化浪潮加速。4月19日上海车展成为众多车企新能源新车的首秀场，包括自主品牌、造车新势力、外资/合资、传统品牌等车企亮相了近80款新能源车型。当中43款中高端新能源车型已经搭载或者计划搭载高镍电池，在43款高镍电池车型中，18款来自外资/合资品牌。从过去两年的选择来看，外资品牌对于新能源车型的规划已经将重点投向高镍电池。车展中造车新势力多款车型首发，华为展出HI整车架构，电动化和智能化趋势加快。　　正

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恩捷股份
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天赐材料
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璞泰来
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天奈科技
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当升科技

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股道

2021-04-26 16:55:51

一季报渐近收官，Mini LED引领创新

　一季报渐近收官，期待上半年景气表现。随着时间来到月底，一季报即将进入收官阶段。从已发布的季报的公司来看，受益于下游需求爆发，叠加晶圆厂产能紧缺，半导体板块景气度高启，如韦尔股份、卓胜微、北方华创等公司均有不俗表现。　　而在VR销量爆发的推动下，歌尔股份亦取得亮眼成绩，预计上半年实现归母净利润15.6-18.0亿，同比增长100%-130%。我们认为VR内容逐步完善，不断有知名工作室加入VR游戏开发的行列，未来如《半条命：Alyx》之类的VR大作有望逐渐涌现，以优质内容做高硬件基数，进而吸引更

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安克创新
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洲明科技
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利亚德
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北方华创
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鹏鼎控股

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股道

2021-04-26 16:54:13

财报之后挖掘真成长，家居看品类家护看渠道-

（一）大家居：海外地产方面，美国3月当月成屋销售601万套，同比增长12.34%，相对于19M3增长14.91%；国内地产方面，3月当月商品住宅销售面积、房屋住宅新开工面积、房屋住宅竣工面积分别同比变动+42.4%、+8.2%、-3.04%，相对于19M3分别同比变动+22.7%、-3.7%、-2.2%；业绩方面，欧派家居20Q4实现营业收入50.08亿元(+25%)，实现归母净利润6.12亿元(+33%)；志邦家居、我乐家居21Q1分别实现营业收入6.83亿元（+109%）、2.81亿元（+4

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周大生
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劲嘉股份
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博汇纸业
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江山欧派

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股道

2021-04-09 08:25:31

科技创新聚焦产业难题，氢能发展有望进入黄金时代

政策引领，科技创新助力发展　　近期，北京市经济和信息化局制定并发布了《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025年）》（征求意见稿），明确了氢能产业的目标、布局与任务。《方案》中提到，以科技创新驱动为核心、强化政策引领和产业培育，努力把北京市建设成具有国际影响力的氢能产业城市与科技创新中心。在京津冀地区全面布局，合力构建氢能和燃料电池全产业链，形成氢能低碳化、规模化的生产与应用，着力打造出“区域协同、辐射发展、国内领先、世界一流”的氢能和燃料电池产业创新高地，促进氢能产业的可持续发展。　

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上海电气
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东方电气
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潍柴动力
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亿华通

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4.04
股道

2021-04-08 21:31:01

安科生物-业绩符合预期，流感疫苗实现高增速

事件：　　2021年4月7日，公司公告2020年年度报告：报告期内实现营收17.01亿元，同比下降0.65%，归母净利润3.59亿元，同比增长188.40%，扣非后归母净利润3.16亿元，同比增长202.41%。　　2021年4月7日，公司公告2021年第一季度业绩预告：公司预计报告期内实现归母净利润1.14-1.30亿元，同比增长40%-60%。　　国元观点：　　疫情后收入恢复显著，生长激素销售增速可期　　分季度来看，公司Q1-Q4单季度分别实现收入3.15亿元（-9.21%）、3.

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安科生物

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3.06
股道

2021-04-08 21:28:50

化妆品行业3月数据跟踪：直播带动华熙生物表现亮眼

3月淘系平台化妆品类增速承压，护肤类出现负增长　　2021年3月淘系平台化妆品类（美容护肤+彩妆）成交额为197.71亿元，同比下降10.27%，其中美容护肤/彩妆类成交额分别为139.51与58.20亿元，分别同比-15.53%与+5.46%。　　美容护肤行业、彩妆行业TOP20品牌淘系成交额数据跟踪　　美容护肤品牌：2021年3月销售额TOP20店铺以国际品牌为主导，销售额排名前三的是欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛；国产品牌中珀莱雅、自然堂、薇诺娜、欧佩、百雀羚5个品牌进入前20。彩妆品牌：3

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壹网壹创
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青松股份
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贝泰妮
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上海家化
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丸美股份

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7.39
股道

2021-04-08 19:44:11

美亚光电-将随疫情趋势平稳持续恢复增长

1)第四季度业绩恢复稍低于预期。公司2020年实现营收及归母净利润分别为15.0亿元（同比-0.3%）及4.4亿元（同比-19.5%），收入基本同比持平，利润同比下滑主要是汇兑损失（同比-0.3亿元）、政府补贴（同比-0.28亿元）、投资收益（同比-0.16亿元）减少，以及综合毛利率减少所致（同比减少3.6pct）。其中第四季度收入及归母净利润同比增速分别为-0.44%及-22.3%，相比第三季度的15%及-7.8%，恢复速度放缓。　　2)色选机业务相对稳定，口腔CBCT业务将随疫情好转持续恢

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美亚光电

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10.00
股道

2021-04-08 19:42:08

家用电器行业：集成灶、传统烟灶+嵌入式厨电价格及性能比较

集成灶产品均价相对较高，市场难免担忧集成灶产品的价格是否会影响集成灶产品的渗透率水平？本文将主要从集成灶及传统烟灶及嵌入式厨电的价格、性能方面对比，以进一步验证集成灶未来市场渗透率。　　集成灶行业空间广阔。2020年集成灶销售额181亿元，销售量238万台，2015-2020年均复合增长率分别为30%和28%；2019年渗透率约11%。假设到2030年集成灶产品零售渠道渗透率40%、工程渠道渗透率提升至5%，全渠道渗透率达到32%，届时集成灶内销量将达到990万台，较2020年增长3.2倍。

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亿田智能
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股道

2021-04-07 22:19:15

大佬游资经验谈：我所理解的龙头战法(转)

由于各种各样因素的综合（其中，无脑龙头战法的人增多、一定程度上破坏了接力秩序是一个重要原因），今年以来高位连板操作难度加大、超短接力情绪波动加大，很多以前的龙头战法高手今年要么亏惨，要么大起大落难以盈利。结合众人讨论及个人思考、前辈经验，我也来找找原因、聊聊出路，谈谈我所理解的龙头战法。（一）指数环境与操作手法的共振先看一下2018年的大盘指数，除1月份那时候一顿放量暴涨、大家都在喊着牛市来了外，之后便是一轮接一轮地下跌，形式上虽然没有股灾时那样惨烈，但钝刀一路跌下来非常残忍。恶劣的指数环

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中远海控
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中电电机
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