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资金才是王道
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2023-05-29 09:50:33
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上周市场总体表现不佳,几个核心指数均出现下跌,沪深300、上证指数、科创50指数周五在周线的重要支撑位暂时止跌,中证500、中证1000指数则是分钟级别的反弹,资金主要在AI算力、光伏、医药等少数板块中轮动,抱团取暖的特征比较明显。 通常在下跌行情中,由于大势比较薄弱,资金通常会在热度较高、参与者群体较多的板块中需求波动性的机会,但是因为大势的拖累,强势板块内部也会产生比较严重的分化,尤其是在量化资金主导市场的环境中,除去极少数游资或者重组的票外,大部分个股是分钟级别的波动,这就要求投资者在参与
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2023-05-26 08:43:05
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几乎每一轮市场的下跌都是由前期带领指数上行的热门板块引发,这几乎已经成了近几年市场的规律,自5月9号以来的市场下跌也不例外,中特估和人工智能的部分细分主题成了拖累指数的主要主题,前期那些没有涨的主题中,只有光伏和电力板块企稳回升,其余的上涨板块例如机器人、CPO等等依然是人工智能的细分领域,这就导致了上涨的力量抵不过下跌的力量,进而导致指数的下跌。 昨天下午上证指数探底回升,原因主要是指数触及了周线和日线的双重支撑位,加上分钟级别的背驰,目前的定性可以是高级别支撑+小级别反弹的状态,暂时宜当作是
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2023-05-24 09:34:38
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周二上证指数出现了较大的跌幅,主要原因还是热门主题逐步退潮,又没有新的大主题承接导致,绝大多数的热门主题日线级别已经走弱,进入了分钟级别的波动,而一旦进入分钟级别的波动,就意味着板块的轮动速度会非常快,甚至很多日内的轮动,虽然看似有机会,但是一般投资者很难把握。 不少投资者对于级别的概念不是很清晰,今天我们给大家举个案例: 例如前期比较热的CPO概念,当日K线同时跌破顶部箱体和短期智能均线时,代表着日线级别开始走弱,也即是日线的上升趋势遭到了破坏,这个时候我们需要切换到分钟级别观察它的走势结构,
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2023-05-23 09:22:42
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在典型的存量博弈市场中,场内资金始终是流动的,当某一个主题赚钱效应下降后,资金便会去挖掘其它主题,当下市场人工智能、中特估主题显著分化,赚钱难度增加,部分资金开始从这些前期的热门主题中流出寻找别的主题机会,不过由于超热板块由热到冷不是一蹴而就的,所以中间的过程会比较复杂。 就当下的经济环境来说,具有清晰上涨逻辑的景气度驱动或者价值驱动的板块并不多,确实更适合主题投资,但是当主题投资的热度显著下降后,资金又必须去寻找其它板块的机会,于是就会出现超跌轮动的局面,这个阶段相对来说行业、主题的轮动速度都
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2023-05-22 10:14:15
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上周几大核心指数均缩量震荡,市场依然围绕老主题反复找机会,由于连续上升趋势的主题数量变少,加上主题内部的严重分化,所以操作难度增加,资金基本上围绕消息驱动型主题找机会,例如上周较为火热的“具身智能机器人”,属于前期人工智能主题中滞涨的领域,加上了消息的刺激。 上周成交前10名的个股中,半数以上是人工智能主题,目前这些大市值、高成交量的主题类个股大多已经进入震荡或者走弱状态,当下市场总体上开始进入了主题投资的后半程或者是尾声阶段,主题品种开始具有更加高频、短期化操作的特征,市场进入临近变盘的重要时
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2023-05-18 09:42:29
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市场依然处于热门板块高度分化、资金迁移过程中的“过度期”,实际上也是重新洗牌的过程,这个阶段大部分行业或者概念指数均进入了小级别的波动状态,也即是如果大级别走弱,需要观察小级别走势的强弱,通过“走势生长”的方式去制定应对策略。 目前上升趋势的概念指数再次接近历史低位,这个位置从长期来说是布局长线品种的机会,但是短期由于市场的走势惯性和情绪惯性会比较难操作一些,所以应对上要么是选择长线的品种,忍受持有过程中的波动,要么短线小级别需要操作的更加细腻一些。 指数方面,目前依然处于偏弱的状态,主要还是热
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上周各大规模指数全线下跌,中特估主题和人工智能主题波动的放大是导致规模指数下跌的核心原因,从主题指数走势图上,我们可以看到中特估主题指数与上证指数走势存在很高的相关性,主要是由于这个主题的成交额占了全市场30%以上,对核心指数走势的影响很大。 两市成交额连续两天萎缩到9000亿之下,目前这个位置相对来说比较关键,周五上证指数的收盘价接近概率K线支撑位,但是缠论结构还没有出现日线底分型,低级别结构也没有明显的背驰信号,所以今明两天需要重点观察概率K线的支撑力度,同时观察低级别是否出现背驰信号,在没
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2023-05-11 09:41:21
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周三以新能源车为主的赛道股反弹,这个曾经的“赛道型板块”近期已经反复异动过几次,这个板块的异动包含两层涵义:一是有资金在做超跌板块;二是新能源车中的部分标的也是国企,也带有“中特估”属性,有复合型概念标的。 在量化策略中,本身趋势跟随和超跌反弹就是两种典型策略,一个大容量的量化策略会包含很多子策略形成复合策略,通常来说量化资金挖掘的都是成交活跃、波动大的品种,因为容易寻找价差的机会,所以新能源车的反弹并不是基本面发生了显著变化,而是一种交易行为。 从板块轮动中可以清晰的看出,国企改革和人工智能依
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2023-05-10 08:49:40
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现在的市场跟以前发生变化了么?确实发生了比较大的变化,主要体现在两点:一是自2016年以来,市场就开始转入结构化的行情,除去2018年之外,其它年份都是非牛非熊的状态,结构性的机会很多,同时结构性的“地雷”也很多; 第二点是市场的机构化,过往几年无论是银行还是券商,都在大搞财富管理,销售金融产品,中国股市机构化进程的速度显著加快,市场逐步开始形成“镰刀互割”的状态,而在机构化的进程中,不同策略的机构又在不同阶段起到了市场的主导作用,例如2020年是典型的公募基金大年,主观多头的公募基金占据市场主
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2023-05-09 08:42:24
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周一银行股大爆发,中国银行8年来首次涨停,五大行全线创出新高,自2月底、3月初以来,五大行持续上涨,至今已经持续时间超过两个月,上一次银行持续上涨这么长时间、这么大力度,还是在2017年底,当时主要是因外资大量流入蓝筹白马,引发了趋势型资金的跟随,进而出现了可以载入中国股市史册的“漂亮50和悲惨3000行情”。 到底银行股该值多少钱?过往多年,大银行的动态市盈率长期徘徊在4-6倍,甚至低的时候不到4倍,大家把银行股作为一个典型的防御性板块,长期持有收益率不高,所以也不太受机构的重视,这次银行股因
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2023-04-27 09:09:56
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周三新能源板块大反弹,人工智能相关子行业大面积下跌,前期强势的传媒板块依然保持强势,市场正从极端的割裂走向均衡,但是因为场内资金的迁移速度没有那么快,所以最近两天市场可能依然会处于高波动的状态,尤其是高热板块依然需要规避短期波动的风险。 当前市场处于一种比较微妙的状态,一方面前期人工智能和“中特估”主题的活跃虹吸了其它板块很多资金,导致其它板块出现显著下跌;另一方面这两个主题内部的分化很严重,短期高频交易占据上风,高频资金依然在寻求高波动的机会,但是前期很多机构已经从其它弱势板块中迁移到了高热板
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2023-04-24 08:36:50
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上周五各大指数均出现了近4个月以来的较大跌幅,对指数拖累最大的是前期的超热板块国企改革和人工智能,实际上,这已经不是热门板块第一次出现高波动了,近两个周以来,国企改革和人工智能主题内部显著分化之后,已经出现了数次大波动,上周五叠加了一些外部负面信息的催化剂,导致波动进一步放大。 历史上任何一个主题进入显著过热之后波动率都会显著放大,重要的是波动率放大之后趋势是否出现了转向,如果趋势未变,高波动反而有利于去获取更大的收益,但是如果趋势出现了转向,高波动之后通常都会从热逐步转冷。 从人工智能概念指数
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2023-04-21 09:04:41
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自2020年以来,市场的有效性明显提高,无论是规模指数还是行业板块,亦或是具体的个股,市场在多数时间都会反应未来的预期以及当下行业、公司发展状况,市场本身所展示的走势能够提前充分的反应基本面预期、市场情绪等综合因素。 过去几年来,我们会发现,当很多人对一个行业还充满憧憬时,如果实际上的走势与当下很多人的憧憬不一致,往往都是市场走势是对的,而很多的人的憧憬是错的。举个例子:2020年相当多的人都认为未来就是大市值龙头会占据市场的绝对地位,小盘股没有希望了,但是2021年的市场风格直接反转,小盘股走
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2023-04-20 08:56:35
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一季度经济数据出台后,虽然显著超预期,但是股市的反应不大,主要是经济结构型的分化仍然比较大,服务业复苏速度快,工业复苏速度慢,机构之间的分歧仍然比较大,加上市场中大量的资金涌向了TMT行业,导致股市本身内部结构失衡,所以总体上市场仍然处于结构化的行情之中。 短期角度,目前这个位置处于打开“上升天花板”和“重回震荡”的临界点,如果指数再往上走一段,场外资金就会受到吸引而入场,这段时间我们看到很多板块都异动过,但是大多后劲不足,持续性久的个股依然集中在“中特估”主题中,弹性高的集中在TMT板块中,但
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2023-04-19 09:26:08
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这两天指数走的挺强,但是有不少投资者感觉赚了指数不赚钱,主要是因为这两天权重股对指数的贡献比较大,并且整体是处于轮动的状态,其实是一种市场逐步走强的态势。 一轮行情能够走的比较远都必须要吸引场外资金才能把指数不断推高,否则就会成了存量资金的博弈而导致指数走不太远,而要吸引场外资金入场,一般来说有两种情况: 一是指数不断推高,即使是靠权重股推高,其它股票不怎么赚钱,也会有场外资金进来,因为大量的跟踪宽基ETF的资金会被动不断的买入,此外,很多场外资金并不是很了解场内的具体情况,大多只看指数,指数涨
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几乎每一轮市场的下跌都是由前期带领指数上行的热门板块引发,这几乎已经成了近几年市场的规律,自5月9号以来的市场下跌也不例外,中特估和人工智能的部分细分主题成了拖累指数的主要主题,前期那些没有涨的主题中,只有光伏和电力板块企稳回升,其余的上涨板块例如机器人、CPO等等依然是人工智能的细分领域,这就导致了上涨的力量抵不过下跌的力量,进而导致指数的下跌。 昨天下午上证指数探底回升,原因主要是指数触及了周线和日线的双重支撑位,加上分钟级别的背驰,目前的定性可以是高级别支撑+小级别反弹的状态,暂时宜当作是
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周二上证指数出现了较大的跌幅,主要原因还是热门主题逐步退潮,又没有新的大主题承接导致,绝大多数的热门主题日线级别已经走弱,进入了分钟级别的波动,而一旦进入分钟级别的波动,就意味着板块的轮动速度会非常快,甚至很多日内的轮动,虽然看似有机会,但是一般投资者很难把握。 不少投资者对于级别的概念不是很清晰,今天我们给大家举个案例: 例如前期比较热的CPO概念,当日K线同时跌破顶部箱体和短期智能均线时,代表着日线级别开始走弱,也即是日线的上升趋势遭到了破坏,这个时候我们需要切换到分钟级别观察它的走势结构,
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在典型的存量博弈市场中,场内资金始终是流动的,当某一个主题赚钱效应下降后,资金便会去挖掘其它主题,当下市场人工智能、中特估主题显著分化,赚钱难度增加,部分资金开始从这些前期的热门主题中流出寻找别的主题机会,不过由于超热板块由热到冷不是一蹴而就的,所以中间的过程会比较复杂。 就当下的经济环境来说,具有清晰上涨逻辑的景气度驱动或者价值驱动的板块并不多,确实更适合主题投资,但是当主题投资的热度显著下降后,资金又必须去寻找其它板块的机会,于是就会出现超跌轮动的局面,这个阶段相对来说行业、主题的轮动速度都
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市场依然处于热门板块高度分化、资金迁移过程中的“过度期”,实际上也是重新洗牌的过程,这个阶段大部分行业或者概念指数均进入了小级别的波动状态,也即是如果大级别走弱,需要观察小级别走势的强弱,通过“走势生长”的方式去制定应对策略。 目前上升趋势的概念指数再次接近历史低位,这个位置从长期来说是布局长线品种的机会,但是短期由于市场的走势惯性和情绪惯性会比较难操作一些,所以应对上要么是选择长线的品种,忍受持有过程中的波动,要么短线小级别需要操作的更加细腻一些。 指数方面,目前依然处于偏弱的状态,主要还是热
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周三以新能源车为主的赛道股反弹,这个曾经的“赛道型板块”近期已经反复异动过几次,这个板块的异动包含两层涵义:一是有资金在做超跌板块;二是新能源车中的部分标的也是国企,也带有“中特估”属性,有复合型概念标的。 在量化策略中,本身趋势跟随和超跌反弹就是两种典型策略,一个大容量的量化策略会包含很多子策略形成复合策略,通常来说量化资金挖掘的都是成交活跃、波动大的品种,因为容易寻找价差的机会,所以新能源车的反弹并不是基本面发生了显著变化,而是一种交易行为。 从板块轮动中可以清晰的看出,国企改革和人工智能依
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周三新能源板块大反弹,人工智能相关子行业大面积下跌,前期强势的传媒板块依然保持强势,市场正从极端的割裂走向均衡,但是因为场内资金的迁移速度没有那么快,所以最近两天市场可能依然会处于高波动的状态,尤其是高热板块依然需要规避短期波动的风险。 当前市场处于一种比较微妙的状态,一方面前期人工智能和“中特估”主题的活跃虹吸了其它板块很多资金,导致其它板块出现显著下跌;另一方面这两个主题内部的分化很严重,短期高频交易占据上风,高频资金依然在寻求高波动的机会,但是前期很多机构已经从其它弱势板块中迁移到了高热板
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自2020年以来,市场的有效性明显提高,无论是规模指数还是行业板块,亦或是具体的个股,市场在多数时间都会反应未来的预期以及当下行业、公司发展状况,市场本身所展示的走势能够提前充分的反应基本面预期、市场情绪等综合因素。 过去几年来,我们会发现,当很多人对一个行业还充满憧憬时,如果实际上的走势与当下很多人的憧憬不一致,往往都是市场走势是对的,而很多的人的憧憬是错的。举个例子:2020年相当多的人都认为未来就是大市值龙头会占据市场的绝对地位,小盘股没有希望了,但是2021年的市场风格直接反转,小盘股走
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一季度经济数据出台后,虽然显著超预期,但是股市的反应不大,主要是经济结构型的分化仍然比较大,服务业复苏速度快,工业复苏速度慢,机构之间的分歧仍然比较大,加上市场中大量的资金涌向了TMT行业,导致股市本身内部结构失衡,所以总体上市场仍然处于结构化的行情之中。 短期角度,目前这个位置处于打开“上升天花板”和“重回震荡”的临界点,如果指数再往上走一段,场外资金就会受到吸引而入场,这段时间我们看到很多板块都异动过,但是大多后劲不足,持续性久的个股依然集中在“中特估”主题中,弹性高的集中在TMT板块中,但
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这两天指数走的挺强,但是有不少投资者感觉赚了指数不赚钱,主要是因为这两天权重股对指数的贡献比较大,并且整体是处于轮动的状态,其实是一种市场逐步走强的态势。 一轮行情能够走的比较远都必须要吸引场外资金才能把指数不断推高,否则就会成了存量资金的博弈而导致指数走不太远,而要吸引场外资金入场,一般来说有两种情况: 一是指数不断推高,即使是靠权重股推高,其它股票不怎么赚钱,也会有场外资金进来,因为大量的跟踪宽基ETF的资金会被动不断的买入,此外,很多场外资金并不是很了解场内的具体情况,大多只看指数,指数涨
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周二上证指数出现了较大的跌幅,主要原因还是热门主题逐步退潮,又没有新的大主题承接导致,绝大多数的热门主题日线级别已经走弱,进入了分钟级别的波动,而一旦进入分钟级别的波动,就意味着板块的轮动速度会非常快,甚至很多日内的轮动,虽然看似有机会,但是一般投资者很难把握。 不少投资者对于级别的概念不是很清晰,今天我们给大家举个案例: 例如前期比较热的CPO概念,当日K线同时跌破顶部箱体和短期智能均线时,代表着日线级别开始走弱,也即是日线的上升趋势遭到了破坏,这个时候我们需要切换到分钟级别观察它的走势结构,
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在典型的存量博弈市场中,场内资金始终是流动的,当某一个主题赚钱效应下降后,资金便会去挖掘其它主题,当下市场人工智能、中特估主题显著分化,赚钱难度增加,部分资金开始从这些前期的热门主题中流出寻找别的主题机会,不过由于超热板块由热到冷不是一蹴而就的,所以中间的过程会比较复杂。 就当下的经济环境来说,具有清晰上涨逻辑的景气度驱动或者价值驱动的板块并不多,确实更适合主题投资,但是当主题投资的热度显著下降后,资金又必须去寻找其它板块的机会,于是就会出现超跌轮动的局面,这个阶段相对来说行业、主题的轮动速度都
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2023-05-22 10:14:15
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上周几大核心指数均缩量震荡,市场依然围绕老主题反复找机会,由于连续上升趋势的主题数量变少,加上主题内部的严重分化,所以操作难度增加,资金基本上围绕消息驱动型主题找机会,例如上周较为火热的“具身智能机器人”,属于前期人工智能主题中滞涨的领域,加上了消息的刺激。 上周成交前10名的个股中,半数以上是人工智能主题,目前这些大市值、高成交量的主题类个股大多已经进入震荡或者走弱状态,当下市场总体上开始进入了主题投资的后半程或者是尾声阶段,主题品种开始具有更加高频、短期化操作的特征,市场进入临近变盘的重要时
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市场依然处于热门板块高度分化、资金迁移过程中的“过度期”,实际上也是重新洗牌的过程,这个阶段大部分行业或者概念指数均进入了小级别的波动状态,也即是如果大级别走弱,需要观察小级别走势的强弱,通过“走势生长”的方式去制定应对策略。 目前上升趋势的概念指数再次接近历史低位,这个位置从长期来说是布局长线品种的机会,但是短期由于市场的走势惯性和情绪惯性会比较难操作一些,所以应对上要么是选择长线的品种,忍受持有过程中的波动,要么短线小级别需要操作的更加细腻一些。 指数方面,目前依然处于偏弱的状态,主要还是热
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上周各大规模指数全线下跌,中特估主题和人工智能主题波动的放大是导致规模指数下跌的核心原因,从主题指数走势图上,我们可以看到中特估主题指数与上证指数走势存在很高的相关性,主要是由于这个主题的成交额占了全市场30%以上,对核心指数走势的影响很大。 两市成交额连续两天萎缩到9000亿之下,目前这个位置相对来说比较关键,周五上证指数的收盘价接近概率K线支撑位,但是缠论结构还没有出现日线底分型,低级别结构也没有明显的背驰信号,所以今明两天需要重点观察概率K线的支撑力度,同时观察低级别是否出现背驰信号,在没
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周三以新能源车为主的赛道股反弹,这个曾经的“赛道型板块”近期已经反复异动过几次,这个板块的异动包含两层涵义:一是有资金在做超跌板块;二是新能源车中的部分标的也是国企,也带有“中特估”属性,有复合型概念标的。 在量化策略中,本身趋势跟随和超跌反弹就是两种典型策略,一个大容量的量化策略会包含很多子策略形成复合策略,通常来说量化资金挖掘的都是成交活跃、波动大的品种,因为容易寻找价差的机会,所以新能源车的反弹并不是基本面发生了显著变化,而是一种交易行为。 从板块轮动中可以清晰的看出,国企改革和人工智能依
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现在的市场跟以前发生变化了么?确实发生了比较大的变化,主要体现在两点:一是自2016年以来,市场就开始转入结构化的行情,除去2018年之外,其它年份都是非牛非熊的状态,结构性的机会很多,同时结构性的“地雷”也很多; 第二点是市场的机构化,过往几年无论是银行还是券商,都在大搞财富管理,销售金融产品,中国股市机构化进程的速度显著加快,市场逐步开始形成“镰刀互割”的状态,而在机构化的进程中,不同策略的机构又在不同阶段起到了市场的主导作用,例如2020年是典型的公募基金大年,主观多头的公募基金占据市场主
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周一银行股大爆发,中国银行8年来首次涨停,五大行全线创出新高,自2月底、3月初以来,五大行持续上涨,至今已经持续时间超过两个月,上一次银行持续上涨这么长时间、这么大力度,还是在2017年底,当时主要是因外资大量流入蓝筹白马,引发了趋势型资金的跟随,进而出现了可以载入中国股市史册的“漂亮50和悲惨3000行情”。 到底银行股该值多少钱?过往多年,大银行的动态市盈率长期徘徊在4-6倍,甚至低的时候不到4倍,大家把银行股作为一个典型的防御性板块,长期持有收益率不高,所以也不太受机构的重视,这次银行股因
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周三新能源板块大反弹,人工智能相关子行业大面积下跌,前期强势的传媒板块依然保持强势,市场正从极端的割裂走向均衡,但是因为场内资金的迁移速度没有那么快,所以最近两天市场可能依然会处于高波动的状态,尤其是高热板块依然需要规避短期波动的风险。 当前市场处于一种比较微妙的状态,一方面前期人工智能和“中特估”主题的活跃虹吸了其它板块很多资金,导致其它板块出现显著下跌;另一方面这两个主题内部的分化很严重,短期高频交易占据上风,高频资金依然在寻求高波动的机会,但是前期很多机构已经从其它弱势板块中迁移到了高热板
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上周五各大指数均出现了近4个月以来的较大跌幅,对指数拖累最大的是前期的超热板块国企改革和人工智能,实际上,这已经不是热门板块第一次出现高波动了,近两个周以来,国企改革和人工智能主题内部显著分化之后,已经出现了数次大波动,上周五叠加了一些外部负面信息的催化剂,导致波动进一步放大。 历史上任何一个主题进入显著过热之后波动率都会显著放大,重要的是波动率放大之后趋势是否出现了转向,如果趋势未变,高波动反而有利于去获取更大的收益,但是如果趋势出现了转向,高波动之后通常都会从热逐步转冷。 从人工智能概念指数
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自2020年以来,市场的有效性明显提高,无论是规模指数还是行业板块,亦或是具体的个股,市场在多数时间都会反应未来的预期以及当下行业、公司发展状况,市场本身所展示的走势能够提前充分的反应基本面预期、市场情绪等综合因素。 过去几年来,我们会发现,当很多人对一个行业还充满憧憬时,如果实际上的走势与当下很多人的憧憬不一致,往往都是市场走势是对的,而很多的人的憧憬是错的。举个例子:2020年相当多的人都认为未来就是大市值龙头会占据市场的绝对地位,小盘股没有希望了,但是2021年的市场风格直接反转,小盘股走
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一季度经济数据出台后,虽然显著超预期,但是股市的反应不大,主要是经济结构型的分化仍然比较大,服务业复苏速度快,工业复苏速度慢,机构之间的分歧仍然比较大,加上市场中大量的资金涌向了TMT行业,导致股市本身内部结构失衡,所以总体上市场仍然处于结构化的行情之中。 短期角度,目前这个位置处于打开“上升天花板”和“重回震荡”的临界点,如果指数再往上走一段,场外资金就会受到吸引而入场,这段时间我们看到很多板块都异动过,但是大多后劲不足,持续性久的个股依然集中在“中特估”主题中,弹性高的集中在TMT板块中,但
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2023-04-19 09:26:08
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这两天指数走的挺强,但是有不少投资者感觉赚了指数不赚钱,主要是因为这两天权重股对指数的贡献比较大,并且整体是处于轮动的状态,其实是一种市场逐步走强的态势。 一轮行情能够走的比较远都必须要吸引场外资金才能把指数不断推高,否则就会成了存量资金的博弈而导致指数走不太远,而要吸引场外资金入场,一般来说有两种情况: 一是指数不断推高,即使是靠权重股推高,其它股票不怎么赚钱,也会有场外资金进来,因为大量的跟踪宽基ETF的资金会被动不断的买入,此外,很多场外资金并不是很了解场内的具体情况,大多只看指数,指数涨
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上周市场总体表现不佳,几个核心指数均出现下跌,沪深300、上证指数、科创50指数周五在周线的重要支撑位暂时止跌,中证500、中证1000指数则是分钟级别的反弹,资金主要在AI算力、光伏、医药等少数板块中轮动,抱团取暖的特征比较明显。 通常在下跌行情中,由于大势比较薄弱,资金通常会在热度较高、参与者群体较多的板块中需求波动性的机会,但是因为大势的拖累,强势板块内部也会产生比较严重的分化,尤其是在量化资金主导市场的环境中,除去极少数游资或者重组的票外,大部分个股是分钟级别的波动,这就要求投资者在参与
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2023-05-26 08:43:05
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几乎每一轮市场的下跌都是由前期带领指数上行的热门板块引发,这几乎已经成了近几年市场的规律,自5月9号以来的市场下跌也不例外,中特估和人工智能的部分细分主题成了拖累指数的主要主题,前期那些没有涨的主题中,只有光伏和电力板块企稳回升,其余的上涨板块例如机器人、CPO等等依然是人工智能的细分领域,这就导致了上涨的力量抵不过下跌的力量,进而导致指数的下跌。 昨天下午上证指数探底回升,原因主要是指数触及了周线和日线的双重支撑位,加上分钟级别的背驰,目前的定性可以是高级别支撑+小级别反弹的状态,暂时宜当作是
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2023-05-24 09:34:38
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周二上证指数出现了较大的跌幅,主要原因还是热门主题逐步退潮,又没有新的大主题承接导致,绝大多数的热门主题日线级别已经走弱,进入了分钟级别的波动,而一旦进入分钟级别的波动,就意味着板块的轮动速度会非常快,甚至很多日内的轮动,虽然看似有机会,但是一般投资者很难把握。 不少投资者对于级别的概念不是很清晰,今天我们给大家举个案例: 例如前期比较热的CPO概念,当日K线同时跌破顶部箱体和短期智能均线时,代表着日线级别开始走弱,也即是日线的上升趋势遭到了破坏,这个时候我们需要切换到分钟级别观察它的走势结构,
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2023-05-23 09:22:42
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在典型的存量博弈市场中,场内资金始终是流动的,当某一个主题赚钱效应下降后,资金便会去挖掘其它主题,当下市场人工智能、中特估主题显著分化,赚钱难度增加,部分资金开始从这些前期的热门主题中流出寻找别的主题机会,不过由于超热板块由热到冷不是一蹴而就的,所以中间的过程会比较复杂。 就当下的经济环境来说,具有清晰上涨逻辑的景气度驱动或者价值驱动的板块并不多,确实更适合主题投资,但是当主题投资的热度显著下降后,资金又必须去寻找其它板块的机会,于是就会出现超跌轮动的局面,这个阶段相对来说行业、主题的轮动速度都
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市场依然处于热门板块高度分化、资金迁移过程中的“过度期”,实际上也是重新洗牌的过程,这个阶段大部分行业或者概念指数均进入了小级别的波动状态,也即是如果大级别走弱,需要观察小级别走势的强弱,通过“走势生长”的方式去制定应对策略。 目前上升趋势的概念指数再次接近历史低位,这个位置从长期来说是布局长线品种的机会,但是短期由于市场的走势惯性和情绪惯性会比较难操作一些,所以应对上要么是选择长线的品种,忍受持有过程中的波动,要么短线小级别需要操作的更加细腻一些。 指数方面,目前依然处于偏弱的状态,主要还是热
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上周各大规模指数全线下跌,中特估主题和人工智能主题波动的放大是导致规模指数下跌的核心原因,从主题指数走势图上,我们可以看到中特估主题指数与上证指数走势存在很高的相关性,主要是由于这个主题的成交额占了全市场30%以上,对核心指数走势的影响很大。 两市成交额连续两天萎缩到9000亿之下,目前这个位置相对来说比较关键,周五上证指数的收盘价接近概率K线支撑位,但是缠论结构还没有出现日线底分型,低级别结构也没有明显的背驰信号,所以今明两天需要重点观察概率K线的支撑力度,同时观察低级别是否出现背驰信号,在没
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周三以新能源车为主的赛道股反弹,这个曾经的“赛道型板块”近期已经反复异动过几次,这个板块的异动包含两层涵义:一是有资金在做超跌板块;二是新能源车中的部分标的也是国企,也带有“中特估”属性,有复合型概念标的。 在量化策略中,本身趋势跟随和超跌反弹就是两种典型策略,一个大容量的量化策略会包含很多子策略形成复合策略,通常来说量化资金挖掘的都是成交活跃、波动大的品种,因为容易寻找价差的机会,所以新能源车的反弹并不是基本面发生了显著变化,而是一种交易行为。 从板块轮动中可以清晰的看出,国企改革和人工智能依
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周一银行股大爆发,中国银行8年来首次涨停,五大行全线创出新高,自2月底、3月初以来,五大行持续上涨,至今已经持续时间超过两个月,上一次银行持续上涨这么长时间、这么大力度,还是在2017年底,当时主要是因外资大量流入蓝筹白马,引发了趋势型资金的跟随,进而出现了可以载入中国股市史册的“漂亮50和悲惨3000行情”。 到底银行股该值多少钱?过往多年,大银行的动态市盈率长期徘徊在4-6倍,甚至低的时候不到4倍,大家把银行股作为一个典型的防御性板块,长期持有收益率不高,所以也不太受机构的重视,这次银行股因
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周三新能源板块大反弹,人工智能相关子行业大面积下跌,前期强势的传媒板块依然保持强势,市场正从极端的割裂走向均衡,但是因为场内资金的迁移速度没有那么快,所以最近两天市场可能依然会处于高波动的状态,尤其是高热板块依然需要规避短期波动的风险。 当前市场处于一种比较微妙的状态,一方面前期人工智能和“中特估”主题的活跃虹吸了其它板块很多资金,导致其它板块出现显著下跌;另一方面这两个主题内部的分化很严重,短期高频交易占据上风,高频资金依然在寻求高波动的机会,但是前期很多机构已经从其它弱势板块中迁移到了高热板
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自2020年以来,市场的有效性明显提高,无论是规模指数还是行业板块,亦或是具体的个股,市场在多数时间都会反应未来的预期以及当下行业、公司发展状况,市场本身所展示的走势能够提前充分的反应基本面预期、市场情绪等综合因素。 过去几年来,我们会发现,当很多人对一个行业还充满憧憬时,如果实际上的走势与当下很多人的憧憬不一致,往往都是市场走势是对的,而很多的人的憧憬是错的。举个例子:2020年相当多的人都认为未来就是大市值龙头会占据市场的绝对地位,小盘股没有希望了,但是2021年的市场风格直接反转,小盘股走
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一季度经济数据出台后,虽然显著超预期,但是股市的反应不大,主要是经济结构型的分化仍然比较大,服务业复苏速度快,工业复苏速度慢,机构之间的分歧仍然比较大,加上市场中大量的资金涌向了TMT行业,导致股市本身内部结构失衡,所以总体上市场仍然处于结构化的行情之中。 短期角度,目前这个位置处于打开“上升天花板”和“重回震荡”的临界点,如果指数再往上走一段,场外资金就会受到吸引而入场,这段时间我们看到很多板块都异动过,但是大多后劲不足,持续性久的个股依然集中在“中特估”主题中,弹性高的集中在TMT板块中,但
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这两天指数走的挺强,但是有不少投资者感觉赚了指数不赚钱,主要是因为这两天权重股对指数的贡献比较大,并且整体是处于轮动的状态,其实是一种市场逐步走强的态势。 一轮行情能够走的比较远都必须要吸引场外资金才能把指数不断推高,否则就会成了存量资金的博弈而导致指数走不太远,而要吸引场外资金入场,一般来说有两种情况: 一是指数不断推高,即使是靠权重股推高,其它股票不怎么赚钱,也会有场外资金进来,因为大量的跟踪宽基ETF的资金会被动不断的买入,此外,很多场外资金并不是很了解场内的具体情况,大多只看指数,指数涨
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2023-05-10 08:49:40
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现在的市场跟以前发生变化了么?确实发生了比较大的变化,主要体现在两点:一是自2016年以来,市场就开始转入结构化的行情,除去2018年之外,其它年份都是非牛非熊的状态,结构性的机会很多,同时结构性的“地雷”也很多; 第二点是市场的机构化,过往几年无论是银行还是券商,都在大搞财富管理,销售金融产品,中国股市机构化进程的速度显著加快,市场逐步开始形成“镰刀互割”的状态,而在机构化的进程中,不同策略的机构又在不同阶段起到了市场的主导作用,例如2020年是典型的公募基金大年,主观多头的公募基金占据市场主
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超短追板的大户
2023-05-09 08:42:24
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周一银行股大爆发,中国银行8年来首次涨停,五大行全线创出新高,自2月底、3月初以来,五大行持续上涨,至今已经持续时间超过两个月,上一次银行持续上涨这么长时间、这么大力度,还是在2017年底,当时主要是因外资大量流入蓝筹白马,引发了趋势型资金的跟随,进而出现了可以载入中国股市史册的“漂亮50和悲惨3000行情”。 到底银行股该值多少钱?过往多年,大银行的动态市盈率长期徘徊在4-6倍,甚至低的时候不到4倍,大家把银行股作为一个典型的防御性板块,长期持有收益率不高,所以也不太受机构的重视,这次银行股因
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超短追板的大户
2023-04-27 09:09:56
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周三新能源板块大反弹,人工智能相关子行业大面积下跌,前期强势的传媒板块依然保持强势,市场正从极端的割裂走向均衡,但是因为场内资金的迁移速度没有那么快,所以最近两天市场可能依然会处于高波动的状态,尤其是高热板块依然需要规避短期波动的风险。 当前市场处于一种比较微妙的状态,一方面前期人工智能和“中特估”主题的活跃虹吸了其它板块很多资金,导致其它板块出现显著下跌;另一方面这两个主题内部的分化很严重,短期高频交易占据上风,高频资金依然在寻求高波动的机会,但是前期很多机构已经从其它弱势板块中迁移到了高热板
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超短追板的大户
2023-04-24 08:36:50
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上周五各大指数均出现了近4个月以来的较大跌幅,对指数拖累最大的是前期的超热板块国企改革和人工智能,实际上,这已经不是热门板块第一次出现高波动了,近两个周以来,国企改革和人工智能主题内部显著分化之后,已经出现了数次大波动,上周五叠加了一些外部负面信息的催化剂,导致波动进一步放大。 历史上任何一个主题进入显著过热之后波动率都会显著放大,重要的是波动率放大之后趋势是否出现了转向,如果趋势未变,高波动反而有利于去获取更大的收益,但是如果趋势出现了转向,高波动之后通常都会从热逐步转冷。 从人工智能概念指数
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超短追板的大户
2023-04-21 09:04:41
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自2020年以来,市场的有效性明显提高,无论是规模指数还是行业板块,亦或是具体的个股,市场在多数时间都会反应未来的预期以及当下行业、公司发展状况,市场本身所展示的走势能够提前充分的反应基本面预期、市场情绪等综合因素。 过去几年来,我们会发现,当很多人对一个行业还充满憧憬时,如果实际上的走势与当下很多人的憧憬不一致,往往都是市场走势是对的,而很多的人的憧憬是错的。举个例子:2020年相当多的人都认为未来就是大市值龙头会占据市场的绝对地位,小盘股没有希望了,但是2021年的市场风格直接反转,小盘股走
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超短追板的大户
2023-04-20 08:56:35
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一季度经济数据出台后,虽然显著超预期,但是股市的反应不大,主要是经济结构型的分化仍然比较大,服务业复苏速度快,工业复苏速度慢,机构之间的分歧仍然比较大,加上市场中大量的资金涌向了TMT行业,导致股市本身内部结构失衡,所以总体上市场仍然处于结构化的行情之中。 短期角度,目前这个位置处于打开“上升天花板”和“重回震荡”的临界点,如果指数再往上走一段,场外资金就会受到吸引而入场,这段时间我们看到很多板块都异动过,但是大多后劲不足,持续性久的个股依然集中在“中特估”主题中,弹性高的集中在TMT板块中,但
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超短追板的大户
2023-04-19 09:26:08
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这两天指数走的挺强,但是有不少投资者感觉赚了指数不赚钱,主要是因为这两天权重股对指数的贡献比较大,并且整体是处于轮动的状态,其实是一种市场逐步走强的态势。 一轮行情能够走的比较远都必须要吸引场外资金才能把指数不断推高,否则就会成了存量资金的博弈而导致指数走不太远,而要吸引场外资金入场,一般来说有两种情况: 一是指数不断推高,即使是靠权重股推高,其它股票不怎么赚钱,也会有场外资金进来,因为大量的跟踪宽基ETF的资金会被动不断的买入,此外,很多场外资金并不是很了解场内的具体情况,大多只看指数,指数涨
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