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hufangbin
2022-06-22 11:36:07
光伏产业链解析
硅:合盛硅业、东岳硅材、新安股份 硅料:通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望 硅片:隆基绿能、中环股份、保利协鑫、京运通、双良节能 耗材:美畅股份、金博股份、石英股份 电池片制造:通威股份、隆基绿能、天合光能、爱旭股份、山煤国际、爱康科技、东方日升、晶澳科技、晶科能源、拓日新能 组件:晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、协鑫集成、东方日升、天合光能、阳光电源、亿晶光电、阿特斯、中利集团 光伏玻璃:信义光能、福莱特、彩虹新能源、亚玛顿、南玻A、旗滨集团 背板:中来股份、赛伍技术 胶膜:福斯特
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阳光电源
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先导智能
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hufangbin
2022-06-20 07:24:41
新能源产业链汇总
市场提锂的方式主要有三种:盐湖提锂、锂辉石提锂、锂云母提锂。 盐湖提锂的公司有:盐湖股份、西藏矿业、久吾高科、蓝晓科技(主要提供提锂方案)、科达制造、西藏珠峰、西部矿业等。 锂辉石提锂有:像赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能、川能动力采用的都是辉石提锂。 锂云母提锂有:永兴材料、江特电机、合纵科技、道氏技术等。 一、 上游企业汇总 赣锋锂业、天齐锂业、天华超净、盐湖股份、科达制造、盛新锂能、雅化集团、西藏矿业、西藏城投、西藏珠峰、融捷股份、江特电机、川能动力、中矿资源、永兴材料等。 正极材料:当升科技
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长安汽车
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比亚迪
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hufangbin
2022-06-14 08:17:35
石英产业链的观点更新:光大建筑建材团队
石英产业链的核心逻辑核心在于石英坩埚成为光伏产业链的卡点。需求侧:硅料生产过程中石英坩埚是耗材,故而石英坩埚需求与光伏装机正相关。供给侧:石英坩埚依赖高纯石英砂,高纯石英砂对天然矿石要求较高(矿石基本都是国外供 应),供给短期是释放不出来的。供需错配下,预期先行,海外高纯砂进入提价周期(类似于2010年前后多晶硅的博弈,国外矿场及加工环节需要锁量锁价才愿意扩产)。 石英板块表现活跃,受边际增量资金定价对于资源品及周期股,传统定价方法是“盈利越高估值越低”,主要认为通过持续涨价带来的ROE是脆弱的
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石英股份
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中旗新材
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13.01
hufangbin
2022-06-12 08:53:38
一体化压铸技术引领新能源车的发展与机遇
近日比业迪首款搭载电池车身一体化 (CTB)技术的e平台3.0车型海豹预售当日即遭疯抢。不论比亚迪,宁德还是特斯拉,都在大力推出自己的一体化路线。 据媒体报道,特斯拉电动皮卡Cybertruck车 身将采用意德拉9000吨级压铸机冲压。 2020年9月特斯拉发布了4680电芯、CTC 技术和一体化压铸技术,并宣布其柏林工厂 将采用CTC技术生产ModelY。近日比亚迪 首款搭载电池车身一体化(CTB)技术的e 平台3.0车型海豹预售当日即遭疯抢。不论 比亚迪,宁德还是特斯拉,都在大力推出自 己的
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立中集团
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旭升集团
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hufangbin
2022-06-06 16:27:17
比亚迪产业链(图)
6月2日,比亚迪发布5月产销快报,5月新能源汽车销量114943辆,同比增长152.8%;本年累计销量507314辆,同比增长348.11%。 需要注意的是,比亚迪公布的数据为批发销量,与新势力企业公布的交付量有所差别,但是由于目前比亚迪严重供不应求,因此批发销量与零售量差别不大。 没有任何意外,比亚迪5月份的销量又远远地甩开了其他一众新能源车企,目前已经公布销量的车企中,广汽埃安表现最好,卖出了21056台,其次是理想的11496台,销量破万台的还有哪吒、小鹏和零跑汽车,算上蔚来、问界和极氪汽
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湘油泵
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hufangbin
2022-06-04 09:11:54
锂电池观点
锂电原材料价格暴涨,电池厂商何以破局? 1、宁德装机下滑会维持还是回调? 下滑是暂时的,看疫情控制情况和复工复产情况,三四个月恢复可能性不大,汽车及动力电池产业链受大环境影响,所以恢复需要时间。 2、铁锂三元装机占比近 3:7,差距为何拉大? 差距的出现已经一年多了,并且一定会持续下去,但会到什么程度,我个人认为 3∶7 比例较为合理,大部分车普遍选择采用磷酸铁锂为了降低成本。三元电池之前一直不敢用,财政补贴追求能量密度,但现在财政补贴越来越少。更多企业回归商业理性,重新选择磷酸铁锂。 3、宁德
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宁德时代
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hufangbin
2022-05-26 06:16:28
培育钻石保持高增长态势
俄罗斯受制裁天然钻石供应减少30%培育钻石需求将进一步提升、中兵红箭、力量钻石。 据行业网站消息,因俄乌冲突,美国针对俄罗斯Alrosa采取了一系列制裁措施,导致2022年天然钻石开采及毛坯供应或将减少30%;世界钻石产值最大生产国博茨瓦纳矿产和能源部部长表示,这30%的差距很有可能被非自然资源(培育钻石)所填补。自3月份以来,全球天然钻石供应紧张价格上升,天然钻供不应求“缺口”。 4月印度培育钻石毛坯进口额同比增长25%,前4月同比增长85%,4月印度培育钻石裸钻出口额同比增长65%,培育钻石
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中兵红箭
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力量钻石
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hufangbin
2022-05-23 08:29:55
铝塑膜龙头-紫江企业
比亚迪的海豹主要有四个版本,最低配的版本21.28万元,最高配的产品28.98万元,估计22.58万元标准续航尊贵版应该是最走量的车型,整体产品性价比还是比较高的。 海豹车型搭载和核心技术是CTB电池方案,这个方案的主要特点就是把电池和汽车底盘集成到一起,过去汽车地板和电池上盖是单独的两个零件,比亚迪将这两个零件合二为一,汽车底板可以直接充当电池上盖。这么做的优势主要有三个: (1)提升了电池包的安全性,比亚迪CTB电池包能够通过50吨的极端压力测试 (2)提升了汽车的操控体验,车身反应更快,弯
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紫江企业
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hufangbin
2022-05-22 18:05:31
晶科科技
5月19日欧盟委员会正式发布了REPower EU 计划,同时发布了欧盟太阳能战略目标, 将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%。 根据计划,2025年欧盟累计光伏装机规模要超过320GW,和2021年底累计装机167GW 的规模相比,增长翻倍;2030年累计光伏装机目标约为600GW,相较于2025年也有几 乎翻倍的增长。这意味着2022-2025年年均新增光伏装机要超过40GW,2026-2030年 年均装机约为56GW。 晶科科技主要从事光伏电站的
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晶科科技
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hufangbin
2022-05-22 14:02:41
柏楚电子-688188-激光控制系统翘楚持续扩张,长期成长可
国内激光切割控制系统翘楚,技术驱动长期发展。公司是一家从事激光切割控制系统业务的软件企业,十余年来,不断保持产品竞争力,在业内积累了良好的品牌声誉,具有显著的先发优势。中低功率方面,公司国内市场占有率稳居第一;高功率方面,公司正加快进口替代的步伐、国内市占率持续提升。伴随着我国激光切割产业的发展,公司实现了较快的成长,2016-21年公司收入/归母净利润复合增速为49.5%/48.9%。 激光切割控制系统赛道高成长、高壁垒,公司中低功率系统地位稳固,高功率系统加速国产替代。国产光纤激光器技术不断
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柏楚电子
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hufangbin
2022-05-20 08:43:20
风电投资逻辑框架
风电投资三要素:量、成本拐点、性价比 (1)量:成长行业的第一选择,即对需求的判断 前期,风电装机规模超预期后指数后置反映 后期,逐步提前到对装机量增速预期判断,指数前置反映 (2)成本拐点:和钢价高度相关,钢价拐点即股价拐点 根据GWEC数据,陆上/海上风电项目中钢材料重量占比为24%/90%; 钢价/其他原材料价格上涨,叠加陆风平价对产业链的降本压力,会影响相关企业盈利 以日月股份为例,其铸件产品中钢相关材料成本占比较高,钢价和其走势负相关 (3)和光伏的比较:同为可再生能源,估值差拉大带来
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大金重工
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hufangbin
2022-05-20 08:11:43
和胜股份
公司价值量更高的第二代电池托盘渗透率提升将进一步增强盈利能力,与下游优质客户深度合作配套保障产品竞争力和产能扩张消纳,为公司提供持续的业绩增长。 投资要点 投资建议:预计22-24年公司归母净利润为3.09、5.01、6.95亿元,对应22-24年EPS为1.67、2.71、3.76元。参考22年行业平均估值水平,给予22年27X PE,给予公司目标价为45.09元,首次覆盖,给予增持评级。 降本增效推动电池技术变革,CTP技术应运而生。2019年宁德时代首次推出CTP电池,凭借去模组化的电池结
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和胜股份
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hufangbin
2022-05-19 14:56:42
硅料与产业链博奕
在光伏产业中,硅料成本对组件价格影响很大。由于硅料价格已十六连涨,国内组件价格下降存在阻力,导致整个项目成本较高。对于开发和资源方而言,投资收益低于8%,项目接纳程度较低,需求无法释放。 而国外,俄乌冲突带来能源价格暴涨,导致对组件价格的容忍度较高,对组件的需求旺盛,价格甚至达到2元以上。 如果单晶硅降到120,组件的价格可以降到1.6元以内,需求或许可以翻3~4倍;若组件价格稳定在1.7-1.8元,需求也可以翻倍。目前看来过剩的组件产能,到了那时候,就不会过剩了。 目前单晶硅也就是硅料综合成本
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通威股份
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hufangbin
2022-05-18 08:29:36
光伏设备一季度表现亮眼
今年一季度业绩来看,光伏板块的两个设备公司今年一季度业绩表现都比较强劲: 迈为股份今年一季度实现营收8.3亿,同比增长32%,实现净利润1.8亿,同比增长50%,合同负债24.0亿,同比增长34%,公司整体订单充足、业绩增长确定性强。 迈为股份未来核心看点还是在HJT降本增效的推进,预计2022年HJT扩产规模在20GW左右,从2023年开始HJT商业化扩产有望加速。 奥特维是国内组件设备龙头,公司一季度实现收入6.25亿,同比增长70%,实现净利润1.07亿,同比增长109%。截至2022Q1
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迈为股份
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奥特维
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hufangbin
2022-05-17 09:25:25
多氟多机构交流纪要
1、说清楚了六氟不同于电解液,电解液就是配糖水,没有门槛。天赐牛不是因为电解液本身,而是因为它有六氟。而六氟作为精细化工的门槛还是非常高的,不是有钱就能干,2016年刚开始国产化大家成本差距不大,现在大家成本差距拉得很大了,有规模的厂家其实很少了。小厂和新厂想靠六氟赚钱很难! 市场上那些公司喊扩产喊了一年多,实际落地的还是只有多氟多和天赐材料。也建议大家多去一线跟踪各家企业的投产情况。公告扩产和落地达产之间还是有很大距离的。 2、讲清楚了多氟多做六氟的成本为什么比对手低那么多。一方面是工艺差距很
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多氟多
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光伏产业链解析
硅:合盛硅业、东岳硅材、新安股份 硅料:通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望 硅片:隆基绿能、中环股份、保利协鑫、京运通、双良节能 耗材:美畅股份、金博股份、石英股份 电池片制造:通威股份、隆基绿能、天合光能、爱旭股份、山煤国际、爱康科技、东方日升、晶澳科技、晶科能源、拓日新能 组件:晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、协鑫集成、东方日升、天合光能、阳光电源、亿晶光电、阿特斯、中利集团 光伏玻璃:信义光能、福莱特、彩虹新能源、亚玛顿、南玻A、旗滨集团 背板:中来股份、赛伍技术 胶膜:福斯特
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新能源产业链汇总
市场提锂的方式主要有三种:盐湖提锂、锂辉石提锂、锂云母提锂。 盐湖提锂的公司有:盐湖股份、西藏矿业、久吾高科、蓝晓科技(主要提供提锂方案)、科达制造、西藏珠峰、西部矿业等。 锂辉石提锂有:像赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能、川能动力采用的都是辉石提锂。 锂云母提锂有:永兴材料、江特电机、合纵科技、道氏技术等。 一、 上游企业汇总 赣锋锂业、天齐锂业、天华超净、盐湖股份、科达制造、盛新锂能、雅化集团、西藏矿业、西藏城投、西藏珠峰、融捷股份、江特电机、川能动力、中矿资源、永兴材料等。 正极材料:当升科技
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比亚迪
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石英产业链的观点更新:光大建筑建材团队
石英产业链的核心逻辑核心在于石英坩埚成为光伏产业链的卡点。需求侧:硅料生产过程中石英坩埚是耗材,故而石英坩埚需求与光伏装机正相关。供给侧:石英坩埚依赖高纯石英砂,高纯石英砂对天然矿石要求较高(矿石基本都是国外供 应),供给短期是释放不出来的。供需错配下,预期先行,海外高纯砂进入提价周期(类似于2010年前后多晶硅的博弈,国外矿场及加工环节需要锁量锁价才愿意扩产)。 石英板块表现活跃,受边际增量资金定价对于资源品及周期股,传统定价方法是“盈利越高估值越低”,主要认为通过持续涨价带来的ROE是脆弱的
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中旗新材
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一体化压铸技术引领新能源车的发展与机遇
近日比业迪首款搭载电池车身一体化 (CTB)技术的e平台3.0车型海豹预售当日即遭疯抢。不论比亚迪,宁德还是特斯拉,都在大力推出自己的一体化路线。 据媒体报道,特斯拉电动皮卡Cybertruck车 身将采用意德拉9000吨级压铸机冲压。 2020年9月特斯拉发布了4680电芯、CTC 技术和一体化压铸技术,并宣布其柏林工厂 将采用CTC技术生产ModelY。近日比亚迪 首款搭载电池车身一体化(CTB)技术的e 平台3.0车型海豹预售当日即遭疯抢。不论 比亚迪,宁德还是特斯拉,都在大力推出自 己的
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比亚迪产业链(图)
6月2日,比亚迪发布5月产销快报,5月新能源汽车销量114943辆,同比增长152.8%;本年累计销量507314辆,同比增长348.11%。 需要注意的是,比亚迪公布的数据为批发销量,与新势力企业公布的交付量有所差别,但是由于目前比亚迪严重供不应求,因此批发销量与零售量差别不大。 没有任何意外,比亚迪5月份的销量又远远地甩开了其他一众新能源车企,目前已经公布销量的车企中,广汽埃安表现最好,卖出了21056台,其次是理想的11496台,销量破万台的还有哪吒、小鹏和零跑汽车,算上蔚来、问界和极氪汽
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锂电池观点
锂电原材料价格暴涨,电池厂商何以破局? 1、宁德装机下滑会维持还是回调? 下滑是暂时的,看疫情控制情况和复工复产情况,三四个月恢复可能性不大,汽车及动力电池产业链受大环境影响,所以恢复需要时间。 2、铁锂三元装机占比近 3:7,差距为何拉大? 差距的出现已经一年多了,并且一定会持续下去,但会到什么程度,我个人认为 3∶7 比例较为合理,大部分车普遍选择采用磷酸铁锂为了降低成本。三元电池之前一直不敢用,财政补贴追求能量密度,但现在财政补贴越来越少。更多企业回归商业理性,重新选择磷酸铁锂。 3、宁德
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培育钻石保持高增长态势
俄罗斯受制裁天然钻石供应减少30%培育钻石需求将进一步提升、中兵红箭、力量钻石。 据行业网站消息,因俄乌冲突,美国针对俄罗斯Alrosa采取了一系列制裁措施,导致2022年天然钻石开采及毛坯供应或将减少30%;世界钻石产值最大生产国博茨瓦纳矿产和能源部部长表示,这30%的差距很有可能被非自然资源(培育钻石)所填补。自3月份以来,全球天然钻石供应紧张价格上升,天然钻供不应求“缺口”。 4月印度培育钻石毛坯进口额同比增长25%,前4月同比增长85%,4月印度培育钻石裸钻出口额同比增长65%,培育钻石
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铝塑膜龙头-紫江企业
比亚迪的海豹主要有四个版本,最低配的版本21.28万元,最高配的产品28.98万元,估计22.58万元标准续航尊贵版应该是最走量的车型,整体产品性价比还是比较高的。 海豹车型搭载和核心技术是CTB电池方案,这个方案的主要特点就是把电池和汽车底盘集成到一起,过去汽车地板和电池上盖是单独的两个零件,比亚迪将这两个零件合二为一,汽车底板可以直接充当电池上盖。这么做的优势主要有三个: (1)提升了电池包的安全性,比亚迪CTB电池包能够通过50吨的极端压力测试 (2)提升了汽车的操控体验,车身反应更快,弯
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紫江企业
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晶科科技
5月19日欧盟委员会正式发布了REPower EU 计划,同时发布了欧盟太阳能战略目标, 将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%。 根据计划,2025年欧盟累计光伏装机规模要超过320GW,和2021年底累计装机167GW 的规模相比,增长翻倍;2030年累计光伏装机目标约为600GW,相较于2025年也有几 乎翻倍的增长。这意味着2022-2025年年均新增光伏装机要超过40GW,2026-2030年 年均装机约为56GW。 晶科科技主要从事光伏电站的
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晶科科技
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柏楚电子-688188-激光控制系统翘楚持续扩张,长期成长可
国内激光切割控制系统翘楚,技术驱动长期发展。公司是一家从事激光切割控制系统业务的软件企业,十余年来,不断保持产品竞争力,在业内积累了良好的品牌声誉,具有显著的先发优势。中低功率方面,公司国内市场占有率稳居第一;高功率方面,公司正加快进口替代的步伐、国内市占率持续提升。伴随着我国激光切割产业的发展,公司实现了较快的成长,2016-21年公司收入/归母净利润复合增速为49.5%/48.9%。 激光切割控制系统赛道高成长、高壁垒,公司中低功率系统地位稳固,高功率系统加速国产替代。国产光纤激光器技术不断
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柏楚电子
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风电投资逻辑框架
风电投资三要素:量、成本拐点、性价比 (1)量:成长行业的第一选择,即对需求的判断 前期,风电装机规模超预期后指数后置反映 后期,逐步提前到对装机量增速预期判断,指数前置反映 (2)成本拐点:和钢价高度相关,钢价拐点即股价拐点 根据GWEC数据,陆上/海上风电项目中钢材料重量占比为24%/90%; 钢价/其他原材料价格上涨,叠加陆风平价对产业链的降本压力,会影响相关企业盈利 以日月股份为例,其铸件产品中钢相关材料成本占比较高,钢价和其走势负相关 (3)和光伏的比较:同为可再生能源,估值差拉大带来
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大金重工
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和胜股份
公司价值量更高的第二代电池托盘渗透率提升将进一步增强盈利能力,与下游优质客户深度合作配套保障产品竞争力和产能扩张消纳,为公司提供持续的业绩增长。 投资要点 投资建议:预计22-24年公司归母净利润为3.09、5.01、6.95亿元,对应22-24年EPS为1.67、2.71、3.76元。参考22年行业平均估值水平,给予22年27X PE,给予公司目标价为45.09元,首次覆盖,给予增持评级。 降本增效推动电池技术变革,CTP技术应运而生。2019年宁德时代首次推出CTP电池,凭借去模组化的电池结
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硅料与产业链博奕
在光伏产业中,硅料成本对组件价格影响很大。由于硅料价格已十六连涨,国内组件价格下降存在阻力,导致整个项目成本较高。对于开发和资源方而言,投资收益低于8%,项目接纳程度较低,需求无法释放。 而国外,俄乌冲突带来能源价格暴涨,导致对组件价格的容忍度较高,对组件的需求旺盛,价格甚至达到2元以上。 如果单晶硅降到120,组件的价格可以降到1.6元以内,需求或许可以翻3~4倍;若组件价格稳定在1.7-1.8元,需求也可以翻倍。目前看来过剩的组件产能,到了那时候,就不会过剩了。 目前单晶硅也就是硅料综合成本
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光伏设备一季度表现亮眼
今年一季度业绩来看,光伏板块的两个设备公司今年一季度业绩表现都比较强劲: 迈为股份今年一季度实现营收8.3亿,同比增长32%,实现净利润1.8亿,同比增长50%,合同负债24.0亿,同比增长34%,公司整体订单充足、业绩增长确定性强。 迈为股份未来核心看点还是在HJT降本增效的推进,预计2022年HJT扩产规模在20GW左右,从2023年开始HJT商业化扩产有望加速。 奥特维是国内组件设备龙头,公司一季度实现收入6.25亿,同比增长70%,实现净利润1.07亿,同比增长109%。截至2022Q1
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多氟多机构交流纪要
1、说清楚了六氟不同于电解液,电解液就是配糖水,没有门槛。天赐牛不是因为电解液本身,而是因为它有六氟。而六氟作为精细化工的门槛还是非常高的,不是有钱就能干,2016年刚开始国产化大家成本差距不大,现在大家成本差距拉得很大了,有规模的厂家其实很少了。小厂和新厂想靠六氟赚钱很难! 市场上那些公司喊扩产喊了一年多,实际落地的还是只有多氟多和天赐材料。也建议大家多去一线跟踪各家企业的投产情况。公告扩产和落地达产之间还是有很大距离的。 2、讲清楚了多氟多做六氟的成本为什么比对手低那么多。一方面是工艺差距很
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光伏产业链解析
硅:合盛硅业、东岳硅材、新安股份 硅料:通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望 硅片:隆基绿能、中环股份、保利协鑫、京运通、双良节能 耗材:美畅股份、金博股份、石英股份 电池片制造:通威股份、隆基绿能、天合光能、爱旭股份、山煤国际、爱康科技、东方日升、晶澳科技、晶科能源、拓日新能 组件:晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、协鑫集成、东方日升、天合光能、阳光电源、亿晶光电、阿特斯、中利集团 光伏玻璃:信义光能、福莱特、彩虹新能源、亚玛顿、南玻A、旗滨集团 背板:中来股份、赛伍技术 胶膜:福斯特
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2022-06-20 07:24:41
新能源产业链汇总
市场提锂的方式主要有三种:盐湖提锂、锂辉石提锂、锂云母提锂。 盐湖提锂的公司有:盐湖股份、西藏矿业、久吾高科、蓝晓科技(主要提供提锂方案)、科达制造、西藏珠峰、西部矿业等。 锂辉石提锂有:像赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能、川能动力采用的都是辉石提锂。 锂云母提锂有:永兴材料、江特电机、合纵科技、道氏技术等。 一、 上游企业汇总 赣锋锂业、天齐锂业、天华超净、盐湖股份、科达制造、盛新锂能、雅化集团、西藏矿业、西藏城投、西藏珠峰、融捷股份、江特电机、川能动力、中矿资源、永兴材料等。 正极材料:当升科技
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长安汽车
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比亚迪
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hufangbin
2022-06-14 08:17:35
石英产业链的观点更新:光大建筑建材团队
石英产业链的核心逻辑核心在于石英坩埚成为光伏产业链的卡点。需求侧:硅料生产过程中石英坩埚是耗材,故而石英坩埚需求与光伏装机正相关。供给侧:石英坩埚依赖高纯石英砂,高纯石英砂对天然矿石要求较高(矿石基本都是国外供 应),供给短期是释放不出来的。供需错配下,预期先行,海外高纯砂进入提价周期(类似于2010年前后多晶硅的博弈,国外矿场及加工环节需要锁量锁价才愿意扩产)。 石英板块表现活跃,受边际增量资金定价对于资源品及周期股,传统定价方法是“盈利越高估值越低”,主要认为通过持续涨价带来的ROE是脆弱的
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石英股份
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中旗新材
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13.01
hufangbin
2022-06-12 08:53:38
一体化压铸技术引领新能源车的发展与机遇
近日比业迪首款搭载电池车身一体化 (CTB)技术的e平台3.0车型海豹预售当日即遭疯抢。不论比亚迪,宁德还是特斯拉,都在大力推出自己的一体化路线。 据媒体报道,特斯拉电动皮卡Cybertruck车 身将采用意德拉9000吨级压铸机冲压。 2020年9月特斯拉发布了4680电芯、CTC 技术和一体化压铸技术,并宣布其柏林工厂 将采用CTC技术生产ModelY。近日比亚迪 首款搭载电池车身一体化(CTB)技术的e 平台3.0车型海豹预售当日即遭疯抢。不论 比亚迪,宁德还是特斯拉,都在大力推出自 己的
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立中集团
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旭升集团
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hufangbin
2022-06-06 16:27:17
比亚迪产业链(图)
6月2日,比亚迪发布5月产销快报,5月新能源汽车销量114943辆,同比增长152.8%;本年累计销量507314辆,同比增长348.11%。 需要注意的是,比亚迪公布的数据为批发销量,与新势力企业公布的交付量有所差别,但是由于目前比亚迪严重供不应求,因此批发销量与零售量差别不大。 没有任何意外,比亚迪5月份的销量又远远地甩开了其他一众新能源车企,目前已经公布销量的车企中,广汽埃安表现最好,卖出了21056台,其次是理想的11496台,销量破万台的还有哪吒、小鹏和零跑汽车,算上蔚来、问界和极氪汽
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湘油泵
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2022-06-04 09:11:54
锂电池观点
锂电原材料价格暴涨,电池厂商何以破局? 1、宁德装机下滑会维持还是回调? 下滑是暂时的,看疫情控制情况和复工复产情况,三四个月恢复可能性不大,汽车及动力电池产业链受大环境影响,所以恢复需要时间。 2、铁锂三元装机占比近 3:7,差距为何拉大? 差距的出现已经一年多了,并且一定会持续下去,但会到什么程度,我个人认为 3∶7 比例较为合理,大部分车普遍选择采用磷酸铁锂为了降低成本。三元电池之前一直不敢用,财政补贴追求能量密度,但现在财政补贴越来越少。更多企业回归商业理性,重新选择磷酸铁锂。 3、宁德
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宁德时代
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2022-05-26 06:16:28
培育钻石保持高增长态势
俄罗斯受制裁天然钻石供应减少30%培育钻石需求将进一步提升、中兵红箭、力量钻石。 据行业网站消息,因俄乌冲突,美国针对俄罗斯Alrosa采取了一系列制裁措施,导致2022年天然钻石开采及毛坯供应或将减少30%;世界钻石产值最大生产国博茨瓦纳矿产和能源部部长表示,这30%的差距很有可能被非自然资源(培育钻石)所填补。自3月份以来,全球天然钻石供应紧张价格上升,天然钻供不应求“缺口”。 4月印度培育钻石毛坯进口额同比增长25%,前4月同比增长85%,4月印度培育钻石裸钻出口额同比增长65%,培育钻石
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中兵红箭
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力量钻石
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2022-05-23 08:29:55
铝塑膜龙头-紫江企业
比亚迪的海豹主要有四个版本,最低配的版本21.28万元,最高配的产品28.98万元,估计22.58万元标准续航尊贵版应该是最走量的车型,整体产品性价比还是比较高的。 海豹车型搭载和核心技术是CTB电池方案,这个方案的主要特点就是把电池和汽车底盘集成到一起,过去汽车地板和电池上盖是单独的两个零件,比亚迪将这两个零件合二为一,汽车底板可以直接充当电池上盖。这么做的优势主要有三个: (1)提升了电池包的安全性,比亚迪CTB电池包能够通过50吨的极端压力测试 (2)提升了汽车的操控体验,车身反应更快,弯
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紫江企业
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2022-05-22 18:05:31
晶科科技
5月19日欧盟委员会正式发布了REPower EU 计划,同时发布了欧盟太阳能战略目标, 将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%。 根据计划,2025年欧盟累计光伏装机规模要超过320GW,和2021年底累计装机167GW 的规模相比,增长翻倍;2030年累计光伏装机目标约为600GW,相较于2025年也有几 乎翻倍的增长。这意味着2022-2025年年均新增光伏装机要超过40GW,2026-2030年 年均装机约为56GW。 晶科科技主要从事光伏电站的
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晶科科技
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2022-05-22 14:02:41
柏楚电子-688188-激光控制系统翘楚持续扩张,长期成长可
国内激光切割控制系统翘楚,技术驱动长期发展。公司是一家从事激光切割控制系统业务的软件企业,十余年来,不断保持产品竞争力,在业内积累了良好的品牌声誉,具有显著的先发优势。中低功率方面,公司国内市场占有率稳居第一;高功率方面,公司正加快进口替代的步伐、国内市占率持续提升。伴随着我国激光切割产业的发展,公司实现了较快的成长,2016-21年公司收入/归母净利润复合增速为49.5%/48.9%。 激光切割控制系统赛道高成长、高壁垒,公司中低功率系统地位稳固,高功率系统加速国产替代。国产光纤激光器技术不断
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柏楚电子
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2022-05-20 08:43:20
风电投资逻辑框架
风电投资三要素:量、成本拐点、性价比 (1)量:成长行业的第一选择,即对需求的判断 前期,风电装机规模超预期后指数后置反映 后期,逐步提前到对装机量增速预期判断,指数前置反映 (2)成本拐点:和钢价高度相关,钢价拐点即股价拐点 根据GWEC数据,陆上/海上风电项目中钢材料重量占比为24%/90%; 钢价/其他原材料价格上涨,叠加陆风平价对产业链的降本压力,会影响相关企业盈利 以日月股份为例,其铸件产品中钢相关材料成本占比较高,钢价和其走势负相关 (3)和光伏的比较:同为可再生能源,估值差拉大带来
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大金重工
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2022-05-20 08:11:43
和胜股份
公司价值量更高的第二代电池托盘渗透率提升将进一步增强盈利能力,与下游优质客户深度合作配套保障产品竞争力和产能扩张消纳,为公司提供持续的业绩增长。 投资要点 投资建议:预计22-24年公司归母净利润为3.09、5.01、6.95亿元,对应22-24年EPS为1.67、2.71、3.76元。参考22年行业平均估值水平,给予22年27X PE,给予公司目标价为45.09元,首次覆盖,给予增持评级。 降本增效推动电池技术变革,CTP技术应运而生。2019年宁德时代首次推出CTP电池,凭借去模组化的电池结
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和胜股份
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2022-05-19 14:56:42
硅料与产业链博奕
在光伏产业中,硅料成本对组件价格影响很大。由于硅料价格已十六连涨,国内组件价格下降存在阻力,导致整个项目成本较高。对于开发和资源方而言,投资收益低于8%,项目接纳程度较低,需求无法释放。 而国外,俄乌冲突带来能源价格暴涨,导致对组件价格的容忍度较高,对组件的需求旺盛,价格甚至达到2元以上。 如果单晶硅降到120,组件的价格可以降到1.6元以内,需求或许可以翻3~4倍;若组件价格稳定在1.7-1.8元,需求也可以翻倍。目前看来过剩的组件产能,到了那时候,就不会过剩了。 目前单晶硅也就是硅料综合成本
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通威股份
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2022-05-18 08:29:36
光伏设备一季度表现亮眼
今年一季度业绩来看,光伏板块的两个设备公司今年一季度业绩表现都比较强劲: 迈为股份今年一季度实现营收8.3亿,同比增长32%,实现净利润1.8亿,同比增长50%,合同负债24.0亿,同比增长34%,公司整体订单充足、业绩增长确定性强。 迈为股份未来核心看点还是在HJT降本增效的推进,预计2022年HJT扩产规模在20GW左右,从2023年开始HJT商业化扩产有望加速。 奥特维是国内组件设备龙头,公司一季度实现收入6.25亿,同比增长70%,实现净利润1.07亿,同比增长109%。截至2022Q1
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迈为股份
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奥特维
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2022-05-17 09:25:25
多氟多机构交流纪要
1、说清楚了六氟不同于电解液,电解液就是配糖水,没有门槛。天赐牛不是因为电解液本身,而是因为它有六氟。而六氟作为精细化工的门槛还是非常高的,不是有钱就能干,2016年刚开始国产化大家成本差距不大,现在大家成本差距拉得很大了,有规模的厂家其实很少了。小厂和新厂想靠六氟赚钱很难! 市场上那些公司喊扩产喊了一年多,实际落地的还是只有多氟多和天赐材料。也建议大家多去一线跟踪各家企业的投产情况。公告扩产和落地达产之间还是有很大距离的。 2、讲清楚了多氟多做六氟的成本为什么比对手低那么多。一方面是工艺差距很
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多氟多
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2022-06-22 11:36:07
光伏产业链解析
硅:合盛硅业、东岳硅材、新安股份 硅料:通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望 硅片:隆基绿能、中环股份、保利协鑫、京运通、双良节能 耗材:美畅股份、金博股份、石英股份 电池片制造:通威股份、隆基绿能、天合光能、爱旭股份、山煤国际、爱康科技、东方日升、晶澳科技、晶科能源、拓日新能 组件:晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、协鑫集成、东方日升、天合光能、阳光电源、亿晶光电、阿特斯、中利集团 光伏玻璃:信义光能、福莱特、彩虹新能源、亚玛顿、南玻A、旗滨集团 背板:中来股份、赛伍技术 胶膜:福斯特
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阳光电源
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2022-06-20 07:24:41
新能源产业链汇总
市场提锂的方式主要有三种:盐湖提锂、锂辉石提锂、锂云母提锂。 盐湖提锂的公司有:盐湖股份、西藏矿业、久吾高科、蓝晓科技(主要提供提锂方案)、科达制造、西藏珠峰、西部矿业等。 锂辉石提锂有:像赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能、川能动力采用的都是辉石提锂。 锂云母提锂有:永兴材料、江特电机、合纵科技、道氏技术等。 一、 上游企业汇总 赣锋锂业、天齐锂业、天华超净、盐湖股份、科达制造、盛新锂能、雅化集团、西藏矿业、西藏城投、西藏珠峰、融捷股份、江特电机、川能动力、中矿资源、永兴材料等。 正极材料:当升科技
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比亚迪
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石英产业链的观点更新:光大建筑建材团队
石英产业链的核心逻辑核心在于石英坩埚成为光伏产业链的卡点。需求侧:硅料生产过程中石英坩埚是耗材,故而石英坩埚需求与光伏装机正相关。供给侧:石英坩埚依赖高纯石英砂,高纯石英砂对天然矿石要求较高(矿石基本都是国外供 应),供给短期是释放不出来的。供需错配下,预期先行,海外高纯砂进入提价周期(类似于2010年前后多晶硅的博弈,国外矿场及加工环节需要锁量锁价才愿意扩产)。 石英板块表现活跃,受边际增量资金定价对于资源品及周期股,传统定价方法是“盈利越高估值越低”,主要认为通过持续涨价带来的ROE是脆弱的
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一体化压铸技术引领新能源车的发展与机遇
近日比业迪首款搭载电池车身一体化 (CTB)技术的e平台3.0车型海豹预售当日即遭疯抢。不论比亚迪,宁德还是特斯拉,都在大力推出自己的一体化路线。 据媒体报道,特斯拉电动皮卡Cybertruck车 身将采用意德拉9000吨级压铸机冲压。 2020年9月特斯拉发布了4680电芯、CTC 技术和一体化压铸技术,并宣布其柏林工厂 将采用CTC技术生产ModelY。近日比亚迪 首款搭载电池车身一体化(CTB)技术的e 平台3.0车型海豹预售当日即遭疯抢。不论 比亚迪,宁德还是特斯拉,都在大力推出自 己的
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比亚迪产业链(图)
6月2日,比亚迪发布5月产销快报,5月新能源汽车销量114943辆,同比增长152.8%;本年累计销量507314辆,同比增长348.11%。 需要注意的是,比亚迪公布的数据为批发销量,与新势力企业公布的交付量有所差别,但是由于目前比亚迪严重供不应求,因此批发销量与零售量差别不大。 没有任何意外,比亚迪5月份的销量又远远地甩开了其他一众新能源车企,目前已经公布销量的车企中,广汽埃安表现最好,卖出了21056台,其次是理想的11496台,销量破万台的还有哪吒、小鹏和零跑汽车,算上蔚来、问界和极氪汽
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锂电池观点
锂电原材料价格暴涨,电池厂商何以破局? 1、宁德装机下滑会维持还是回调? 下滑是暂时的,看疫情控制情况和复工复产情况,三四个月恢复可能性不大,汽车及动力电池产业链受大环境影响,所以恢复需要时间。 2、铁锂三元装机占比近 3:7,差距为何拉大? 差距的出现已经一年多了,并且一定会持续下去,但会到什么程度,我个人认为 3∶7 比例较为合理,大部分车普遍选择采用磷酸铁锂为了降低成本。三元电池之前一直不敢用,财政补贴追求能量密度,但现在财政补贴越来越少。更多企业回归商业理性,重新选择磷酸铁锂。 3、宁德
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培育钻石保持高增长态势
俄罗斯受制裁天然钻石供应减少30%培育钻石需求将进一步提升、中兵红箭、力量钻石。 据行业网站消息,因俄乌冲突,美国针对俄罗斯Alrosa采取了一系列制裁措施,导致2022年天然钻石开采及毛坯供应或将减少30%;世界钻石产值最大生产国博茨瓦纳矿产和能源部部长表示,这30%的差距很有可能被非自然资源(培育钻石)所填补。自3月份以来,全球天然钻石供应紧张价格上升,天然钻供不应求“缺口”。 4月印度培育钻石毛坯进口额同比增长25%,前4月同比增长85%,4月印度培育钻石裸钻出口额同比增长65%,培育钻石
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铝塑膜龙头-紫江企业
比亚迪的海豹主要有四个版本,最低配的版本21.28万元,最高配的产品28.98万元,估计22.58万元标准续航尊贵版应该是最走量的车型,整体产品性价比还是比较高的。 海豹车型搭载和核心技术是CTB电池方案,这个方案的主要特点就是把电池和汽车底盘集成到一起,过去汽车地板和电池上盖是单独的两个零件,比亚迪将这两个零件合二为一,汽车底板可以直接充当电池上盖。这么做的优势主要有三个: (1)提升了电池包的安全性,比亚迪CTB电池包能够通过50吨的极端压力测试 (2)提升了汽车的操控体验,车身反应更快,弯
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晶科科技
5月19日欧盟委员会正式发布了REPower EU 计划,同时发布了欧盟太阳能战略目标, 将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%。 根据计划,2025年欧盟累计光伏装机规模要超过320GW,和2021年底累计装机167GW 的规模相比,增长翻倍;2030年累计光伏装机目标约为600GW,相较于2025年也有几 乎翻倍的增长。这意味着2022-2025年年均新增光伏装机要超过40GW,2026-2030年 年均装机约为56GW。 晶科科技主要从事光伏电站的
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柏楚电子-688188-激光控制系统翘楚持续扩张,长期成长可
国内激光切割控制系统翘楚,技术驱动长期发展。公司是一家从事激光切割控制系统业务的软件企业,十余年来,不断保持产品竞争力,在业内积累了良好的品牌声誉,具有显著的先发优势。中低功率方面,公司国内市场占有率稳居第一;高功率方面,公司正加快进口替代的步伐、国内市占率持续提升。伴随着我国激光切割产业的发展,公司实现了较快的成长,2016-21年公司收入/归母净利润复合增速为49.5%/48.9%。 激光切割控制系统赛道高成长、高壁垒,公司中低功率系统地位稳固,高功率系统加速国产替代。国产光纤激光器技术不断
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风电投资逻辑框架
风电投资三要素:量、成本拐点、性价比 (1)量:成长行业的第一选择,即对需求的判断 前期,风电装机规模超预期后指数后置反映 后期,逐步提前到对装机量增速预期判断,指数前置反映 (2)成本拐点:和钢价高度相关,钢价拐点即股价拐点 根据GWEC数据,陆上/海上风电项目中钢材料重量占比为24%/90%; 钢价/其他原材料价格上涨,叠加陆风平价对产业链的降本压力,会影响相关企业盈利 以日月股份为例,其铸件产品中钢相关材料成本占比较高,钢价和其走势负相关 (3)和光伏的比较:同为可再生能源,估值差拉大带来
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和胜股份
公司价值量更高的第二代电池托盘渗透率提升将进一步增强盈利能力,与下游优质客户深度合作配套保障产品竞争力和产能扩张消纳,为公司提供持续的业绩增长。 投资要点 投资建议:预计22-24年公司归母净利润为3.09、5.01、6.95亿元,对应22-24年EPS为1.67、2.71、3.76元。参考22年行业平均估值水平,给予22年27X PE,给予公司目标价为45.09元,首次覆盖,给予增持评级。 降本增效推动电池技术变革,CTP技术应运而生。2019年宁德时代首次推出CTP电池,凭借去模组化的电池结
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硅料与产业链博奕
在光伏产业中,硅料成本对组件价格影响很大。由于硅料价格已十六连涨,国内组件价格下降存在阻力,导致整个项目成本较高。对于开发和资源方而言,投资收益低于8%,项目接纳程度较低,需求无法释放。 而国外,俄乌冲突带来能源价格暴涨,导致对组件价格的容忍度较高,对组件的需求旺盛,价格甚至达到2元以上。 如果单晶硅降到120,组件的价格可以降到1.6元以内,需求或许可以翻3~4倍;若组件价格稳定在1.7-1.8元,需求也可以翻倍。目前看来过剩的组件产能,到了那时候,就不会过剩了。 目前单晶硅也就是硅料综合成本
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光伏设备一季度表现亮眼
今年一季度业绩来看,光伏板块的两个设备公司今年一季度业绩表现都比较强劲: 迈为股份今年一季度实现营收8.3亿,同比增长32%,实现净利润1.8亿,同比增长50%,合同负债24.0亿,同比增长34%,公司整体订单充足、业绩增长确定性强。 迈为股份未来核心看点还是在HJT降本增效的推进,预计2022年HJT扩产规模在20GW左右,从2023年开始HJT商业化扩产有望加速。 奥特维是国内组件设备龙头,公司一季度实现收入6.25亿,同比增长70%,实现净利润1.07亿,同比增长109%。截至2022Q1
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多氟多机构交流纪要
1、说清楚了六氟不同于电解液,电解液就是配糖水,没有门槛。天赐牛不是因为电解液本身,而是因为它有六氟。而六氟作为精细化工的门槛还是非常高的,不是有钱就能干,2016年刚开始国产化大家成本差距不大,现在大家成本差距拉得很大了,有规模的厂家其实很少了。小厂和新厂想靠六氟赚钱很难! 市场上那些公司喊扩产喊了一年多,实际落地的还是只有多氟多和天赐材料。也建议大家多去一线跟踪各家企业的投产情况。公告扩产和落地达产之间还是有很大距离的。 2、讲清楚了多氟多做六氟的成本为什么比对手低那么多。一方面是工艺差距很
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光伏产业链解析
硅:合盛硅业、东岳硅材、新安股份 硅料:通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望 硅片:隆基绿能、中环股份、保利协鑫、京运通、双良节能 耗材:美畅股份、金博股份、石英股份 电池片制造:通威股份、隆基绿能、天合光能、爱旭股份、山煤国际、爱康科技、东方日升、晶澳科技、晶科能源、拓日新能 组件:晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、协鑫集成、东方日升、天合光能、阳光电源、亿晶光电、阿特斯、中利集团 光伏玻璃:信义光能、福莱特、彩虹新能源、亚玛顿、南玻A、旗滨集团 背板:中来股份、赛伍技术 胶膜:福斯特
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新能源产业链汇总
市场提锂的方式主要有三种:盐湖提锂、锂辉石提锂、锂云母提锂。 盐湖提锂的公司有:盐湖股份、西藏矿业、久吾高科、蓝晓科技(主要提供提锂方案)、科达制造、西藏珠峰、西部矿业等。 锂辉石提锂有:像赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能、川能动力采用的都是辉石提锂。 锂云母提锂有:永兴材料、江特电机、合纵科技、道氏技术等。 一、 上游企业汇总 赣锋锂业、天齐锂业、天华超净、盐湖股份、科达制造、盛新锂能、雅化集团、西藏矿业、西藏城投、西藏珠峰、融捷股份、江特电机、川能动力、中矿资源、永兴材料等。 正极材料:当升科技
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石英产业链的观点更新:光大建筑建材团队
石英产业链的核心逻辑核心在于石英坩埚成为光伏产业链的卡点。需求侧:硅料生产过程中石英坩埚是耗材,故而石英坩埚需求与光伏装机正相关。供给侧:石英坩埚依赖高纯石英砂,高纯石英砂对天然矿石要求较高(矿石基本都是国外供 应),供给短期是释放不出来的。供需错配下,预期先行,海外高纯砂进入提价周期(类似于2010年前后多晶硅的博弈,国外矿场及加工环节需要锁量锁价才愿意扩产)。 石英板块表现活跃,受边际增量资金定价对于资源品及周期股,传统定价方法是“盈利越高估值越低”,主要认为通过持续涨价带来的ROE是脆弱的
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石英股份
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中旗新材
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hufangbin
2022-06-12 08:53:38
一体化压铸技术引领新能源车的发展与机遇
近日比业迪首款搭载电池车身一体化 (CTB)技术的e平台3.0车型海豹预售当日即遭疯抢。不论比亚迪,宁德还是特斯拉,都在大力推出自己的一体化路线。 据媒体报道,特斯拉电动皮卡Cybertruck车 身将采用意德拉9000吨级压铸机冲压。 2020年9月特斯拉发布了4680电芯、CTC 技术和一体化压铸技术,并宣布其柏林工厂 将采用CTC技术生产ModelY。近日比亚迪 首款搭载电池车身一体化(CTB)技术的e 平台3.0车型海豹预售当日即遭疯抢。不论 比亚迪,宁德还是特斯拉,都在大力推出自 己的
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立中集团
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旭升集团
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hufangbin
2022-06-06 16:27:17
比亚迪产业链(图)
6月2日,比亚迪发布5月产销快报,5月新能源汽车销量114943辆,同比增长152.8%;本年累计销量507314辆,同比增长348.11%。 需要注意的是,比亚迪公布的数据为批发销量,与新势力企业公布的交付量有所差别,但是由于目前比亚迪严重供不应求,因此批发销量与零售量差别不大。 没有任何意外,比亚迪5月份的销量又远远地甩开了其他一众新能源车企,目前已经公布销量的车企中,广汽埃安表现最好,卖出了21056台,其次是理想的11496台,销量破万台的还有哪吒、小鹏和零跑汽车,算上蔚来、问界和极氪汽
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湘油泵
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hufangbin
2022-06-04 09:11:54
锂电池观点
锂电原材料价格暴涨,电池厂商何以破局? 1、宁德装机下滑会维持还是回调? 下滑是暂时的,看疫情控制情况和复工复产情况,三四个月恢复可能性不大,汽车及动力电池产业链受大环境影响,所以恢复需要时间。 2、铁锂三元装机占比近 3:7,差距为何拉大? 差距的出现已经一年多了,并且一定会持续下去,但会到什么程度,我个人认为 3∶7 比例较为合理,大部分车普遍选择采用磷酸铁锂为了降低成本。三元电池之前一直不敢用,财政补贴追求能量密度,但现在财政补贴越来越少。更多企业回归商业理性,重新选择磷酸铁锂。 3、宁德
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宁德时代
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hufangbin
2022-05-26 06:16:28
培育钻石保持高增长态势
俄罗斯受制裁天然钻石供应减少30%培育钻石需求将进一步提升、中兵红箭、力量钻石。 据行业网站消息,因俄乌冲突,美国针对俄罗斯Alrosa采取了一系列制裁措施,导致2022年天然钻石开采及毛坯供应或将减少30%;世界钻石产值最大生产国博茨瓦纳矿产和能源部部长表示,这30%的差距很有可能被非自然资源(培育钻石)所填补。自3月份以来,全球天然钻石供应紧张价格上升,天然钻供不应求“缺口”。 4月印度培育钻石毛坯进口额同比增长25%,前4月同比增长85%,4月印度培育钻石裸钻出口额同比增长65%,培育钻石
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中兵红箭
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力量钻石
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hufangbin
2022-05-23 08:29:55
铝塑膜龙头-紫江企业
比亚迪的海豹主要有四个版本,最低配的版本21.28万元,最高配的产品28.98万元,估计22.58万元标准续航尊贵版应该是最走量的车型,整体产品性价比还是比较高的。 海豹车型搭载和核心技术是CTB电池方案,这个方案的主要特点就是把电池和汽车底盘集成到一起,过去汽车地板和电池上盖是单独的两个零件,比亚迪将这两个零件合二为一,汽车底板可以直接充当电池上盖。这么做的优势主要有三个: (1)提升了电池包的安全性,比亚迪CTB电池包能够通过50吨的极端压力测试 (2)提升了汽车的操控体验,车身反应更快,弯
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紫江企业
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hufangbin
2022-05-22 18:05:31
晶科科技
5月19日欧盟委员会正式发布了REPower EU 计划,同时发布了欧盟太阳能战略目标, 将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%。 根据计划,2025年欧盟累计光伏装机规模要超过320GW,和2021年底累计装机167GW 的规模相比,增长翻倍;2030年累计光伏装机目标约为600GW,相较于2025年也有几 乎翻倍的增长。这意味着2022-2025年年均新增光伏装机要超过40GW,2026-2030年 年均装机约为56GW。 晶科科技主要从事光伏电站的
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晶科科技
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hufangbin
2022-05-22 14:02:41
柏楚电子-688188-激光控制系统翘楚持续扩张,长期成长可
国内激光切割控制系统翘楚,技术驱动长期发展。公司是一家从事激光切割控制系统业务的软件企业,十余年来,不断保持产品竞争力,在业内积累了良好的品牌声誉,具有显著的先发优势。中低功率方面,公司国内市场占有率稳居第一;高功率方面,公司正加快进口替代的步伐、国内市占率持续提升。伴随着我国激光切割产业的发展,公司实现了较快的成长,2016-21年公司收入/归母净利润复合增速为49.5%/48.9%。 激光切割控制系统赛道高成长、高壁垒,公司中低功率系统地位稳固,高功率系统加速国产替代。国产光纤激光器技术不断
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柏楚电子
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hufangbin
2022-05-20 08:43:20
风电投资逻辑框架
风电投资三要素:量、成本拐点、性价比 (1)量:成长行业的第一选择,即对需求的判断 前期,风电装机规模超预期后指数后置反映 后期,逐步提前到对装机量增速预期判断,指数前置反映 (2)成本拐点:和钢价高度相关,钢价拐点即股价拐点 根据GWEC数据,陆上/海上风电项目中钢材料重量占比为24%/90%; 钢价/其他原材料价格上涨,叠加陆风平价对产业链的降本压力,会影响相关企业盈利 以日月股份为例,其铸件产品中钢相关材料成本占比较高,钢价和其走势负相关 (3)和光伏的比较:同为可再生能源,估值差拉大带来
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大金重工
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hufangbin
2022-05-20 08:11:43
和胜股份
公司价值量更高的第二代电池托盘渗透率提升将进一步增强盈利能力,与下游优质客户深度合作配套保障产品竞争力和产能扩张消纳,为公司提供持续的业绩增长。 投资要点 投资建议:预计22-24年公司归母净利润为3.09、5.01、6.95亿元,对应22-24年EPS为1.67、2.71、3.76元。参考22年行业平均估值水平,给予22年27X PE,给予公司目标价为45.09元,首次覆盖,给予增持评级。 降本增效推动电池技术变革,CTP技术应运而生。2019年宁德时代首次推出CTP电池,凭借去模组化的电池结
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和胜股份
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hufangbin
2022-05-19 14:56:42
硅料与产业链博奕
在光伏产业中,硅料成本对组件价格影响很大。由于硅料价格已十六连涨,国内组件价格下降存在阻力,导致整个项目成本较高。对于开发和资源方而言,投资收益低于8%,项目接纳程度较低,需求无法释放。 而国外,俄乌冲突带来能源价格暴涨,导致对组件价格的容忍度较高,对组件的需求旺盛,价格甚至达到2元以上。 如果单晶硅降到120,组件的价格可以降到1.6元以内,需求或许可以翻3~4倍;若组件价格稳定在1.7-1.8元,需求也可以翻倍。目前看来过剩的组件产能,到了那时候,就不会过剩了。 目前单晶硅也就是硅料综合成本
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通威股份
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hufangbin
2022-05-18 08:29:36
光伏设备一季度表现亮眼
今年一季度业绩来看,光伏板块的两个设备公司今年一季度业绩表现都比较强劲: 迈为股份今年一季度实现营收8.3亿,同比增长32%,实现净利润1.8亿,同比增长50%,合同负债24.0亿,同比增长34%,公司整体订单充足、业绩增长确定性强。 迈为股份未来核心看点还是在HJT降本增效的推进,预计2022年HJT扩产规模在20GW左右,从2023年开始HJT商业化扩产有望加速。 奥特维是国内组件设备龙头,公司一季度实现收入6.25亿,同比增长70%,实现净利润1.07亿,同比增长109%。截至2022Q1
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迈为股份
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奥特维
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hufangbin
2022-05-17 09:25:25
多氟多机构交流纪要
1、说清楚了六氟不同于电解液,电解液就是配糖水,没有门槛。天赐牛不是因为电解液本身,而是因为它有六氟。而六氟作为精细化工的门槛还是非常高的,不是有钱就能干,2016年刚开始国产化大家成本差距不大,现在大家成本差距拉得很大了,有规模的厂家其实很少了。小厂和新厂想靠六氟赚钱很难! 市场上那些公司喊扩产喊了一年多,实际落地的还是只有多氟多和天赐材料。也建议大家多去一线跟踪各家企业的投产情况。公告扩产和落地达产之间还是有很大距离的。 2、讲清楚了多氟多做六氟的成本为什么比对手低那么多。一方面是工艺差距很
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多氟多
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