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投研掘地蜂

2024-08-13 19:37:46

【Mstech】GB200更新，继续看好PCB和铜互联产业链

🔥【Mstech】GB200更新，继续看好PCB和铜互联产业链领导好，我们于周报中解读了GB200延期进展，重点推荐PCB和铜互联的回调布局机会。昨日外资报告称GB200量产计划仅延期两周，英伟达上涨4%+，我们在此梳理事件变化及板块要点如下： #Blackwell量产计划更新 🔺流片时间仅延期2周，批量生产时间从9月中旬推迟到9月底（ms口径）； 🔺铜互连方面，安费诺排产节奏没有变化，9-10月出货量提升至每日300-400套cartridge，对应每台NVL 4个cartridge（

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神宇股份
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沃尔核材
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胜宏科技

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投研掘地蜂

2024-07-10 08:24:50

#调研地的快递市场情况

#调研地的快递市场情况 1、商家发件整体降级。商家如果没有足够的利润，会选择降级快递产品服务。例如一件衣服利润高，就选择较高客单价高品质快递，现在利润降低，就增加更多低价电商快递的使用。 2、商家发件策略，夏装偏轻和低价，商家利润薄，会选择更低价格的快递公司。冬装偏重和高价，商家利润高，会选择略贵一点的快递(中通)来提高服务品质，降低退货率。 3、此前市场竞争较激烈，某一家快递加盟商降价后，其他加盟商还是会跟进，进而整体利润受损。参与了价格竞争的加盟商都普遍有较多的浮亏。某加盟商反馈，3个月前价

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顺丰控股

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投研掘地蜂

2024-07-10 08:23:20

如何看萝卜快跑？-20240709

如何看萝卜快跑？-20240709 #自动驾驶消费者教育最大的作用还是：向消费者科普Robotaxi及自动驾驶。从新闻报导的传播效果看，消费者对萝卜目前1亿公里累计里程、人类司机1/4的出险率，日均20单这几个数据印象深刻。这几个指标分别对应着消费者对自动驾驶的几大顾虑：经验积累、事故、效率。2B的Robotaix如此，相信消费者对2C的FSD、NOA等各种功能的认同度也会逐渐提升 #产业链拉动大部分Robotaxi车型与2C的NOA车型的硬件不同，下游2B也导致零部件企业无法实现巨量的配套

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伯特利

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2024-07-10 08:21:51

今日主要业绩预告梳理【德邦能源有色翟堃】

今日主要业绩预告梳理【德邦能源有色翟堃】明泰铝业，Q2中枢6.88亿，大超预期，Q1业绩3.6亿，环比+90.1%，对应PE6倍华友钴业，Q2中枢11.28亿，超预期，Q1业绩5.2亿，环比+115.8%，对应PE9.3倍盛屯矿业，Q2中枢8.71亿，超预期，Q1业绩2.9亿，环比+202.0%，对应PE4.6倍华锡有色，Q2中枢2.25亿，超预期，Q1业绩1.3亿，环比+79.3%，对应PE15.8倍甬金股份，Q2中枢3.03亿，超预期，Q1业绩1.2亿，环比+147.0%，对应PE

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明泰铝业

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投研掘地蜂

2024-07-09 08:41:49

春风动力大涨点评：美西航线海运费松动春风日新品催化【民生汽车崔琰团队】

🏍春风动力大涨点评：美西航线海运费松动春风日新品催化【民生汽车崔琰团队】 1⃣事件：7月亚洲-北美西岸运费已经开始出现松动。全球第一大集装箱班轮公司地中海航运宣称，原计划7月15日美西、美东航线每大箱(40呎柜)运价调涨1千美元计划撤销；韩国森罗商船通知客户美西线大柜运费即日起调降600美元。ONE、中远和东方海外等多家船公司也宣布调降200-300美元。春风动力美国市场海运费由公司自身承担，海运供需边际改善助力公司盈利向上。 2⃣春风日催化：2024年春风日活动将在7月13日举行，多款车

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春风动力

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投研掘地蜂

2024-07-09 08:40:17

【广发机械】中国船舶24H1业绩预告点评--拐点已至，业绩超预期

【广发机械】中国船舶24H1业绩预告点评--拐点已至，业绩超预期 1、#中国船舶发布业绩预告、整体业绩超我们预期。中国船舶上半年预计归母13.5-15亿元，同比增长144%-171%;扣非净利润11.2-12.7亿元。二季度，公司实现归母净利润9.511亿元，扣非净利润7.8-9.3亿元，业绩超过我们此前预计的6-8亿上限，整体业绩超预期。 2、#我们此前精准提示“可以对船舶业绩更乐观”，#高价订单开始进入确认周期。公司业绩改善主要受益于量价齐升，民品毛利率的持续改善。根据我们了解，旗下船厂二季

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中国船舶

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2024-07-02 08:49:34

【天风商社】关注黄金珠宝社零数据改善，叠加估值回落、从观察期向布局期过渡

🧧【天风商社】关注黄金珠宝社零数据改善，叠加估值回落、从观察期向布局期过渡联系人：何富丽18811582146 ◆黄金珠宝Q2前瞻：受前期金价急涨影响，二季度主要公司增速回落，黄金业务呈现回购业务好于投资品好于饰品、镶嵌业务继续承压，其中菜百股份、中国黄金在回购和投资品业务加持下有望维持收入和业绩双增，老凤祥金饰占比更多但对渠道话语权强、叠加4月订货会乃销售疲弱初期实际表现尚可（不够好但也不算太差）所以预计Q2业绩有望维持年度增长目标，周大生以金饰为主且缺少黄金多头所以预计Q2业绩承压但6月

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周大生

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2024-07-02 05:50:44

【天风通信】拓邦股份中报预告：二季度主营业绩高增长，行业持续复苏&龙头实力凸显

🥇【天风通信】拓邦股份中报预告：二季度主营业绩高增长，行业持续复苏&龙头实力凸显 🔥事件：公司发布2024半年度业绩预告，24H1实现归母净利润3.61~4.13亿元，同比增长40-60%，扣非归母净利润3.56~4.07亿元，同比增长40-60%，中值均为50%。 🥇实际主营利润预计翻倍增长：假设按照预告中值，公司Q2实现规模净利润2.12亿，同比增长31%，考虑到去年Q2有9600万汇兑收益，而今年Q2的汇兑收益一般估计3-5千万（汇率波动相对较小），所以实际主营利润为1.7亿，相比去

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拓邦股份

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2024-07-02 05:39:19

【中邮医药|政策点评】设备更新贷款财政贴息政策落地，板块有望迎来全面高增长

【中邮医药|政策点评】设备更新贷款财政贴息政策落地，板块有望迎来全面高增长事件：2024年6月25日，财政部、国家发改委、中国人民银行、金融监管总局等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策。 👉支持范围：纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。 👉贴息标准：中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。 👉期限条件：2024年

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祥生医疗

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2024-07-02 05:38:14

持续推荐车机船之机更新

工程机械印尼情况更新：三一：印尼占海外收入比例9%-10%，在印尼的灯塔工厂可实现年产能8000台徐工：印尼占出口比例约8%，在印度拥有年产8500台工程机械设备和3500套自制部件的工厂，在中亚地区有多个kd工厂中联：印尼占出口比例约5%左右，印度产业园一期预计2024年竣工开园柳工：印尼收入占海外比例约10%，印尼工厂已于2020年投产目前印尼尚未对工程机械征税，且头部几家主机厂均设有其余海外工厂继续重点推荐：徐工、柳工、三一、中联、山推、恒立。工程机械印尼情况更新：三一：印尼

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柳工

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2024-07-02 05:36:41

涤丝大厂减产后库存再度回落，价差开启上行

❗根据CCF，6月24日桐乡一主流大厂聚酯长丝装置追加10%减产，另一大厂计划减产17-18%，周末产销再次放量，龙头企业价格普涨50元/吨，个别品种涨100元/吨。另根据wind，截至6月29日，江浙地区涤纶长丝开工率为86.9%，高于2017-2023年均值85%，整体较5月90%以上水平有所回落，大厂减产初见成效。 🔻短评：行业淡季龙头限产保价意愿强烈，旺季来临前库存水位是涨价持续性的前置条件。5月23日，涤纶长丝龙头企业锚定长丝加工费进行大幅提价，开启一种新的限产保价模式。原来的模式

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新凤鸣

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2024-07-02 05:34:27

巨星科技交流

此前和大家沟通下来，因为考虑到海外手工具没有开启加库，因此普遍预期为收入20左右增速。同时考虑到2季度汇兑收益的减少，因此普遍对利润增速的预期在0~10左右，对Q2利润预期10以上的较少。市场会有这种考虑，可能主要还是因为过去两年，在海外去库期公司业绩受汇率、投资收益影响较大的因素，但看24Q2的业绩，公司自身经营因素重新占据了主导，阿尔法得到体现，这也是业绩超预期的原因。第一是品类拓张使得收入超预期，电动工具、特种箱规等，尤其电动工具，支撑了公司在海外没有开启手工具加库的情况下，保持满产，

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巨星科技

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2024-07-02 05:33:18

聚合顺异动点评：锦纶纺丝高景气提升，看好公司全年业绩表现

聚合顺异动点评：锦纶纺丝高景气提升，看好公司全年业绩表现聚合顺是我们民生7月金股，重点推荐! 国内需求动能转强，锦纶民用丝高景气运行聚合顺主业系锦纶纤维重要上游原料锦纶6切片的主要供应商之一，已入选民生7月金股推荐，我们重点看好并持续推荐公司未来成长空间。与其他化纤相比，锦纶纤维在强度、耐磨性、吸湿性等方面具有突出特点，因而锦纶纤维制成的面料在户外、运动、防寒、休闲服装等领域具备较大优势。近年来伴随着消费的不断升级、消费者需求趋向多元的新变化，锦纶行业景气度持续提升，拉动PA6切片价格整体上

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聚合顺

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2024-07-02 05:31:56

煤矿板块大涨点评

上涨催化有哪些? 一、非电用煤需求预期改善：根据克而瑞公布数据，地产政策超预期放松以来，6月百强房企实现销售额4389.3亿元，环比增长36.3%，近六成百强房企实现单月业绩环比增长。煤炭下游钢铁建材需求受地产影响较大，地产需求改善提升非电用煤需求预期。二、煤炭长协价格强势维稳：根据CCTD公布数据，7月动力煤长协价格环比持平，700元/吨；炼焦煤Q3长协价格预计维稳，其中主焦煤价格2120元，高于现货价格，环比持平，同比高200元/吨。对煤价怎么看? 一、动力煤：价格探底，已经结束。一方面

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中煤能源

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2024-07-02 05:30:42

硅基材料供给实质性放缓

行业格局： 1）供给已经受到政策约束。工业硅、有机硅、多晶硅产能均出现实质性放缓，新进门槛提升，存量产能受能耗、环保指标考验。上市公司中，投融资集中在头部合盛硅业、江瀚新材等少数公司，行业大规模扩张基本接近尾声。 2）库存已经出现去库拐点。多晶硅经过半年累库之后，6月3-7日出现显著去库，库存累计放缓。SMM估计，7月份多晶硅排产环比6月份增长。 3）利润已经出现修复迹象。工业硅、多晶硅出现亏损，2023年有机硅行业普遍亏损，2024年毛利有自发性修复回正。价格判断： 1）工业硅：丰水期底部震

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润禾材料

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2024-08-13 19:37:46

【Mstech】GB200更新，继续看好PCB和铜互联产业链

🔥【Mstech】GB200更新，继续看好PCB和铜互联产业链领导好，我们于周报中解读了GB200延期进展，重点推荐PCB和铜互联的回调布局机会。昨日外资报告称GB200量产计划仅延期两周，英伟达上涨4%+，我们在此梳理事件变化及板块要点如下： #Blackwell量产计划更新 🔺流片时间仅延期2周，批量生产时间从9月中旬推迟到9月底（ms口径）； 🔺铜互连方面，安费诺排产节奏没有变化，9-10月出货量提升至每日300-400套cartridge，对应每台NVL 4个cartridge（

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神宇股份
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胜宏科技

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2024-07-10 08:24:50

#调研地的快递市场情况

#调研地的快递市场情况 1、商家发件整体降级。商家如果没有足够的利润，会选择降级快递产品服务。例如一件衣服利润高，就选择较高客单价高品质快递，现在利润降低，就增加更多低价电商快递的使用。 2、商家发件策略，夏装偏轻和低价，商家利润薄，会选择更低价格的快递公司。冬装偏重和高价，商家利润高，会选择略贵一点的快递(中通)来提高服务品质，降低退货率。 3、此前市场竞争较激烈，某一家快递加盟商降价后，其他加盟商还是会跟进，进而整体利润受损。参与了价格竞争的加盟商都普遍有较多的浮亏。某加盟商反馈，3个月前价

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2024-07-10 08:23:20

如何看萝卜快跑？-20240709

如何看萝卜快跑？-20240709 #自动驾驶消费者教育最大的作用还是：向消费者科普Robotaxi及自动驾驶。从新闻报导的传播效果看，消费者对萝卜目前1亿公里累计里程、人类司机1/4的出险率，日均20单这几个数据印象深刻。这几个指标分别对应着消费者对自动驾驶的几大顾虑：经验积累、事故、效率。2B的Robotaix如此，相信消费者对2C的FSD、NOA等各种功能的认同度也会逐渐提升 #产业链拉动大部分Robotaxi车型与2C的NOA车型的硬件不同，下游2B也导致零部件企业无法实现巨量的配套

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2024-07-10 08:21:51

今日主要业绩预告梳理【德邦能源有色翟堃】

今日主要业绩预告梳理【德邦能源有色翟堃】明泰铝业，Q2中枢6.88亿，大超预期，Q1业绩3.6亿，环比+90.1%，对应PE6倍华友钴业，Q2中枢11.28亿，超预期，Q1业绩5.2亿，环比+115.8%，对应PE9.3倍盛屯矿业，Q2中枢8.71亿，超预期，Q1业绩2.9亿，环比+202.0%，对应PE4.6倍华锡有色，Q2中枢2.25亿，超预期，Q1业绩1.3亿，环比+79.3%，对应PE15.8倍甬金股份，Q2中枢3.03亿，超预期，Q1业绩1.2亿，环比+147.0%，对应PE

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明泰铝业

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投研掘地蜂

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春风动力大涨点评：美西航线海运费松动春风日新品催化【民生汽车崔琰团队】

🏍春风动力大涨点评：美西航线海运费松动春风日新品催化【民生汽车崔琰团队】 1⃣事件：7月亚洲-北美西岸运费已经开始出现松动。全球第一大集装箱班轮公司地中海航运宣称，原计划7月15日美西、美东航线每大箱(40呎柜)运价调涨1千美元计划撤销；韩国森罗商船通知客户美西线大柜运费即日起调降600美元。ONE、中远和东方海外等多家船公司也宣布调降200-300美元。春风动力美国市场海运费由公司自身承担，海运供需边际改善助力公司盈利向上。 2⃣春风日催化：2024年春风日活动将在7月13日举行，多款车

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2024-07-09 08:40:17

【广发机械】中国船舶24H1业绩预告点评--拐点已至，业绩超预期

【广发机械】中国船舶24H1业绩预告点评--拐点已至，业绩超预期 1、#中国船舶发布业绩预告、整体业绩超我们预期。中国船舶上半年预计归母13.5-15亿元，同比增长144%-171%;扣非净利润11.2-12.7亿元。二季度，公司实现归母净利润9.511亿元，扣非净利润7.8-9.3亿元，业绩超过我们此前预计的6-8亿上限，整体业绩超预期。 2、#我们此前精准提示“可以对船舶业绩更乐观”，#高价订单开始进入确认周期。公司业绩改善主要受益于量价齐升，民品毛利率的持续改善。根据我们了解，旗下船厂二季

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【天风商社】关注黄金珠宝社零数据改善，叠加估值回落、从观察期向布局期过渡

🧧【天风商社】关注黄金珠宝社零数据改善，叠加估值回落、从观察期向布局期过渡联系人：何富丽18811582146 ◆黄金珠宝Q2前瞻：受前期金价急涨影响，二季度主要公司增速回落，黄金业务呈现回购业务好于投资品好于饰品、镶嵌业务继续承压，其中菜百股份、中国黄金在回购和投资品业务加持下有望维持收入和业绩双增，老凤祥金饰占比更多但对渠道话语权强、叠加4月订货会乃销售疲弱初期实际表现尚可（不够好但也不算太差）所以预计Q2业绩有望维持年度增长目标，周大生以金饰为主且缺少黄金多头所以预计Q2业绩承压但6月

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【天风通信】拓邦股份中报预告：二季度主营业绩高增长，行业持续复苏&龙头实力凸显

🥇【天风通信】拓邦股份中报预告：二季度主营业绩高增长，行业持续复苏&龙头实力凸显 🔥事件：公司发布2024半年度业绩预告，24H1实现归母净利润3.61~4.13亿元，同比增长40-60%，扣非归母净利润3.56~4.07亿元，同比增长40-60%，中值均为50%。 🥇实际主营利润预计翻倍增长：假设按照预告中值，公司Q2实现规模净利润2.12亿，同比增长31%，考虑到去年Q2有9600万汇兑收益，而今年Q2的汇兑收益一般估计3-5千万（汇率波动相对较小），所以实际主营利润为1.7亿，相比去

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拓邦股份

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2024-07-02 05:39:19

【中邮医药|政策点评】设备更新贷款财政贴息政策落地，板块有望迎来全面高增长

【中邮医药|政策点评】设备更新贷款财政贴息政策落地，板块有望迎来全面高增长事件：2024年6月25日，财政部、国家发改委、中国人民银行、金融监管总局等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策。 👉支持范围：纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。 👉贴息标准：中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。 👉期限条件：2024年

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持续推荐车机船之机更新

工程机械印尼情况更新：三一：印尼占海外收入比例9%-10%，在印尼的灯塔工厂可实现年产能8000台徐工：印尼占出口比例约8%，在印度拥有年产8500台工程机械设备和3500套自制部件的工厂，在中亚地区有多个kd工厂中联：印尼占出口比例约5%左右，印度产业园一期预计2024年竣工开园柳工：印尼收入占海外比例约10%，印尼工厂已于2020年投产目前印尼尚未对工程机械征税，且头部几家主机厂均设有其余海外工厂继续重点推荐：徐工、柳工、三一、中联、山推、恒立。工程机械印尼情况更新：三一：印尼

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涤丝大厂减产后库存再度回落，价差开启上行

❗根据CCF，6月24日桐乡一主流大厂聚酯长丝装置追加10%减产，另一大厂计划减产17-18%，周末产销再次放量，龙头企业价格普涨50元/吨，个别品种涨100元/吨。另根据wind，截至6月29日，江浙地区涤纶长丝开工率为86.9%，高于2017-2023年均值85%，整体较5月90%以上水平有所回落，大厂减产初见成效。 🔻短评：行业淡季龙头限产保价意愿强烈，旺季来临前库存水位是涨价持续性的前置条件。5月23日，涤纶长丝龙头企业锚定长丝加工费进行大幅提价，开启一种新的限产保价模式。原来的模式

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2024-07-02 05:34:27

巨星科技交流

此前和大家沟通下来，因为考虑到海外手工具没有开启加库，因此普遍预期为收入20左右增速。同时考虑到2季度汇兑收益的减少，因此普遍对利润增速的预期在0~10左右，对Q2利润预期10以上的较少。市场会有这种考虑，可能主要还是因为过去两年，在海外去库期公司业绩受汇率、投资收益影响较大的因素，但看24Q2的业绩，公司自身经营因素重新占据了主导，阿尔法得到体现，这也是业绩超预期的原因。第一是品类拓张使得收入超预期，电动工具、特种箱规等，尤其电动工具，支撑了公司在海外没有开启手工具加库的情况下，保持满产，

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2024-07-02 05:33:18

聚合顺异动点评：锦纶纺丝高景气提升，看好公司全年业绩表现

聚合顺异动点评：锦纶纺丝高景气提升，看好公司全年业绩表现聚合顺是我们民生7月金股，重点推荐! 国内需求动能转强，锦纶民用丝高景气运行聚合顺主业系锦纶纤维重要上游原料锦纶6切片的主要供应商之一，已入选民生7月金股推荐，我们重点看好并持续推荐公司未来成长空间。与其他化纤相比，锦纶纤维在强度、耐磨性、吸湿性等方面具有突出特点，因而锦纶纤维制成的面料在户外、运动、防寒、休闲服装等领域具备较大优势。近年来伴随着消费的不断升级、消费者需求趋向多元的新变化，锦纶行业景气度持续提升，拉动PA6切片价格整体上

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煤矿板块大涨点评

上涨催化有哪些? 一、非电用煤需求预期改善：根据克而瑞公布数据，地产政策超预期放松以来，6月百强房企实现销售额4389.3亿元，环比增长36.3%，近六成百强房企实现单月业绩环比增长。煤炭下游钢铁建材需求受地产影响较大，地产需求改善提升非电用煤需求预期。二、煤炭长协价格强势维稳：根据CCTD公布数据，7月动力煤长协价格环比持平，700元/吨；炼焦煤Q3长协价格预计维稳，其中主焦煤价格2120元，高于现货价格，环比持平，同比高200元/吨。对煤价怎么看? 一、动力煤：价格探底，已经结束。一方面

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2024-07-02 05:30:42

硅基材料供给实质性放缓

行业格局： 1）供给已经受到政策约束。工业硅、有机硅、多晶硅产能均出现实质性放缓，新进门槛提升，存量产能受能耗、环保指标考验。上市公司中，投融资集中在头部合盛硅业、江瀚新材等少数公司，行业大规模扩张基本接近尾声。 2）库存已经出现去库拐点。多晶硅经过半年累库之后，6月3-7日出现显著去库，库存累计放缓。SMM估计，7月份多晶硅排产环比6月份增长。 3）利润已经出现修复迹象。工业硅、多晶硅出现亏损，2023年有机硅行业普遍亏损，2024年毛利有自发性修复回正。价格判断： 1）工业硅：丰水期底部震

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2024-08-13 19:37:46

【Mstech】GB200更新，继续看好PCB和铜互联产业链

🔥【Mstech】GB200更新，继续看好PCB和铜互联产业链领导好，我们于周报中解读了GB200延期进展，重点推荐PCB和铜互联的回调布局机会。昨日外资报告称GB200量产计划仅延期两周，英伟达上涨4%+，我们在此梳理事件变化及板块要点如下： #Blackwell量产计划更新 🔺流片时间仅延期2周，批量生产时间从9月中旬推迟到9月底（ms口径）； 🔺铜互连方面，安费诺排产节奏没有变化，9-10月出货量提升至每日300-400套cartridge，对应每台NVL 4个cartridge（

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神宇股份
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沃尔核材
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胜宏科技

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投研掘地蜂

2024-07-10 08:24:50

#调研地的快递市场情况

#调研地的快递市场情况 1、商家发件整体降级。商家如果没有足够的利润，会选择降级快递产品服务。例如一件衣服利润高，就选择较高客单价高品质快递，现在利润降低，就增加更多低价电商快递的使用。 2、商家发件策略，夏装偏轻和低价，商家利润薄，会选择更低价格的快递公司。冬装偏重和高价，商家利润高，会选择略贵一点的快递(中通)来提高服务品质，降低退货率。 3、此前市场竞争较激烈，某一家快递加盟商降价后，其他加盟商还是会跟进，进而整体利润受损。参与了价格竞争的加盟商都普遍有较多的浮亏。某加盟商反馈，3个月前价

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顺丰控股

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投研掘地蜂

2024-07-10 08:23:20

如何看萝卜快跑？-20240709

如何看萝卜快跑？-20240709 #自动驾驶消费者教育最大的作用还是：向消费者科普Robotaxi及自动驾驶。从新闻报导的传播效果看，消费者对萝卜目前1亿公里累计里程、人类司机1/4的出险率，日均20单这几个数据印象深刻。这几个指标分别对应着消费者对自动驾驶的几大顾虑：经验积累、事故、效率。2B的Robotaix如此，相信消费者对2C的FSD、NOA等各种功能的认同度也会逐渐提升 #产业链拉动大部分Robotaxi车型与2C的NOA车型的硬件不同，下游2B也导致零部件企业无法实现巨量的配套

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伯特利

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投研掘地蜂

2024-07-10 08:21:51

今日主要业绩预告梳理【德邦能源有色翟堃】

今日主要业绩预告梳理【德邦能源有色翟堃】明泰铝业，Q2中枢6.88亿，大超预期，Q1业绩3.6亿，环比+90.1%，对应PE6倍华友钴业，Q2中枢11.28亿，超预期，Q1业绩5.2亿，环比+115.8%，对应PE9.3倍盛屯矿业，Q2中枢8.71亿，超预期，Q1业绩2.9亿，环比+202.0%，对应PE4.6倍华锡有色，Q2中枢2.25亿，超预期，Q1业绩1.3亿，环比+79.3%，对应PE15.8倍甬金股份，Q2中枢3.03亿，超预期，Q1业绩1.2亿，环比+147.0%，对应PE

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明泰铝业

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投研掘地蜂

2024-07-09 08:41:49

春风动力大涨点评：美西航线海运费松动春风日新品催化【民生汽车崔琰团队】

🏍春风动力大涨点评：美西航线海运费松动春风日新品催化【民生汽车崔琰团队】 1⃣事件：7月亚洲-北美西岸运费已经开始出现松动。全球第一大集装箱班轮公司地中海航运宣称，原计划7月15日美西、美东航线每大箱(40呎柜)运价调涨1千美元计划撤销；韩国森罗商船通知客户美西线大柜运费即日起调降600美元。ONE、中远和东方海外等多家船公司也宣布调降200-300美元。春风动力美国市场海运费由公司自身承担，海运供需边际改善助力公司盈利向上。 2⃣春风日催化：2024年春风日活动将在7月13日举行，多款车

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春风动力

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投研掘地蜂

2024-07-09 08:40:17

【广发机械】中国船舶24H1业绩预告点评--拐点已至，业绩超预期

【广发机械】中国船舶24H1业绩预告点评--拐点已至，业绩超预期 1、#中国船舶发布业绩预告、整体业绩超我们预期。中国船舶上半年预计归母13.5-15亿元，同比增长144%-171%;扣非净利润11.2-12.7亿元。二季度，公司实现归母净利润9.511亿元，扣非净利润7.8-9.3亿元，业绩超过我们此前预计的6-8亿上限，整体业绩超预期。 2、#我们此前精准提示“可以对船舶业绩更乐观”，#高价订单开始进入确认周期。公司业绩改善主要受益于量价齐升，民品毛利率的持续改善。根据我们了解，旗下船厂二季

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中国船舶

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投研掘地蜂

2024-07-02 08:49:34

【天风商社】关注黄金珠宝社零数据改善，叠加估值回落、从观察期向布局期过渡

🧧【天风商社】关注黄金珠宝社零数据改善，叠加估值回落、从观察期向布局期过渡联系人：何富丽18811582146 ◆黄金珠宝Q2前瞻：受前期金价急涨影响，二季度主要公司增速回落，黄金业务呈现回购业务好于投资品好于饰品、镶嵌业务继续承压，其中菜百股份、中国黄金在回购和投资品业务加持下有望维持收入和业绩双增，老凤祥金饰占比更多但对渠道话语权强、叠加4月订货会乃销售疲弱初期实际表现尚可（不够好但也不算太差）所以预计Q2业绩有望维持年度增长目标，周大生以金饰为主且缺少黄金多头所以预计Q2业绩承压但6月

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周大生

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投研掘地蜂

2024-07-02 05:50:44

【天风通信】拓邦股份中报预告：二季度主营业绩高增长，行业持续复苏&龙头实力凸显

🥇【天风通信】拓邦股份中报预告：二季度主营业绩高增长，行业持续复苏&龙头实力凸显 🔥事件：公司发布2024半年度业绩预告，24H1实现归母净利润3.61~4.13亿元，同比增长40-60%，扣非归母净利润3.56~4.07亿元，同比增长40-60%，中值均为50%。 🥇实际主营利润预计翻倍增长：假设按照预告中值，公司Q2实现规模净利润2.12亿，同比增长31%，考虑到去年Q2有9600万汇兑收益，而今年Q2的汇兑收益一般估计3-5千万（汇率波动相对较小），所以实际主营利润为1.7亿，相比去

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拓邦股份

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投研掘地蜂

2024-07-02 05:39:19

【中邮医药|政策点评】设备更新贷款财政贴息政策落地，板块有望迎来全面高增长

【中邮医药|政策点评】设备更新贷款财政贴息政策落地，板块有望迎来全面高增长事件：2024年6月25日，财政部、国家发改委、中国人民银行、金融监管总局等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策。 👉支持范围：纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。 👉贴息标准：中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。 👉期限条件：2024年

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祥生医疗

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投研掘地蜂

2024-07-02 05:38:14

持续推荐车机船之机更新

工程机械印尼情况更新：三一：印尼占海外收入比例9%-10%，在印尼的灯塔工厂可实现年产能8000台徐工：印尼占出口比例约8%，在印度拥有年产8500台工程机械设备和3500套自制部件的工厂，在中亚地区有多个kd工厂中联：印尼占出口比例约5%左右，印度产业园一期预计2024年竣工开园柳工：印尼收入占海外比例约10%，印尼工厂已于2020年投产目前印尼尚未对工程机械征税，且头部几家主机厂均设有其余海外工厂继续重点推荐：徐工、柳工、三一、中联、山推、恒立。工程机械印尼情况更新：三一：印尼

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柳工

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投研掘地蜂

2024-07-02 05:36:41

涤丝大厂减产后库存再度回落，价差开启上行

❗根据CCF，6月24日桐乡一主流大厂聚酯长丝装置追加10%减产，另一大厂计划减产17-18%，周末产销再次放量，龙头企业价格普涨50元/吨，个别品种涨100元/吨。另根据wind，截至6月29日，江浙地区涤纶长丝开工率为86.9%，高于2017-2023年均值85%，整体较5月90%以上水平有所回落，大厂减产初见成效。 🔻短评：行业淡季龙头限产保价意愿强烈，旺季来临前库存水位是涨价持续性的前置条件。5月23日，涤纶长丝龙头企业锚定长丝加工费进行大幅提价，开启一种新的限产保价模式。原来的模式

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新凤鸣

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投研掘地蜂

2024-07-02 05:34:27

巨星科技交流

此前和大家沟通下来，因为考虑到海外手工具没有开启加库，因此普遍预期为收入20左右增速。同时考虑到2季度汇兑收益的减少，因此普遍对利润增速的预期在0~10左右，对Q2利润预期10以上的较少。市场会有这种考虑，可能主要还是因为过去两年，在海外去库期公司业绩受汇率、投资收益影响较大的因素，但看24Q2的业绩，公司自身经营因素重新占据了主导，阿尔法得到体现，这也是业绩超预期的原因。第一是品类拓张使得收入超预期，电动工具、特种箱规等，尤其电动工具，支撑了公司在海外没有开启手工具加库的情况下，保持满产，

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巨星科技

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投研掘地蜂

2024-07-02 05:33:18

聚合顺异动点评：锦纶纺丝高景气提升，看好公司全年业绩表现

聚合顺异动点评：锦纶纺丝高景气提升，看好公司全年业绩表现聚合顺是我们民生7月金股，重点推荐! 国内需求动能转强，锦纶民用丝高景气运行聚合顺主业系锦纶纤维重要上游原料锦纶6切片的主要供应商之一，已入选民生7月金股推荐，我们重点看好并持续推荐公司未来成长空间。与其他化纤相比，锦纶纤维在强度、耐磨性、吸湿性等方面具有突出特点，因而锦纶纤维制成的面料在户外、运动、防寒、休闲服装等领域具备较大优势。近年来伴随着消费的不断升级、消费者需求趋向多元的新变化，锦纶行业景气度持续提升，拉动PA6切片价格整体上

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聚合顺

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投研掘地蜂

2024-07-02 05:31:56

煤矿板块大涨点评

上涨催化有哪些? 一、非电用煤需求预期改善：根据克而瑞公布数据，地产政策超预期放松以来，6月百强房企实现销售额4389.3亿元，环比增长36.3%，近六成百强房企实现单月业绩环比增长。煤炭下游钢铁建材需求受地产影响较大，地产需求改善提升非电用煤需求预期。二、煤炭长协价格强势维稳：根据CCTD公布数据，7月动力煤长协价格环比持平，700元/吨；炼焦煤Q3长协价格预计维稳，其中主焦煤价格2120元，高于现货价格，环比持平，同比高200元/吨。对煤价怎么看? 一、动力煤：价格探底，已经结束。一方面

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中煤能源

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投研掘地蜂

2024-07-02 05:30:42

硅基材料供给实质性放缓

行业格局： 1）供给已经受到政策约束。工业硅、有机硅、多晶硅产能均出现实质性放缓，新进门槛提升，存量产能受能耗、环保指标考验。上市公司中，投融资集中在头部合盛硅业、江瀚新材等少数公司，行业大规模扩张基本接近尾声。 2）库存已经出现去库拐点。多晶硅经过半年累库之后，6月3-7日出现显著去库，库存累计放缓。SMM估计，7月份多晶硅排产环比6月份增长。 3）利润已经出现修复迹象。工业硅、多晶硅出现亏损，2023年有机硅行业普遍亏损，2024年毛利有自发性修复回正。价格判断： 1）工业硅：丰水期底部震

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润禾材料

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2024-08-13 19:37:46

【Mstech】GB200更新，继续看好PCB和铜互联产业链

🔥【Mstech】GB200更新，继续看好PCB和铜互联产业链领导好，我们于周报中解读了GB200延期进展，重点推荐PCB和铜互联的回调布局机会。昨日外资报告称GB200量产计划仅延期两周，英伟达上涨4%+，我们在此梳理事件变化及板块要点如下： #Blackwell量产计划更新 🔺流片时间仅延期2周，批量生产时间从9月中旬推迟到9月底（ms口径）； 🔺铜互连方面，安费诺排产节奏没有变化，9-10月出货量提升至每日300-400套cartridge，对应每台NVL 4个cartridge（

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神宇股份
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胜宏科技

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2024-07-10 08:24:50

#调研地的快递市场情况

#调研地的快递市场情况 1、商家发件整体降级。商家如果没有足够的利润，会选择降级快递产品服务。例如一件衣服利润高，就选择较高客单价高品质快递，现在利润降低，就增加更多低价电商快递的使用。 2、商家发件策略，夏装偏轻和低价，商家利润薄，会选择更低价格的快递公司。冬装偏重和高价，商家利润高，会选择略贵一点的快递(中通)来提高服务品质，降低退货率。 3、此前市场竞争较激烈，某一家快递加盟商降价后，其他加盟商还是会跟进，进而整体利润受损。参与了价格竞争的加盟商都普遍有较多的浮亏。某加盟商反馈，3个月前价

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顺丰控股

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2024-07-10 08:23:20

如何看萝卜快跑？-20240709

如何看萝卜快跑？-20240709 #自动驾驶消费者教育最大的作用还是：向消费者科普Robotaxi及自动驾驶。从新闻报导的传播效果看，消费者对萝卜目前1亿公里累计里程、人类司机1/4的出险率，日均20单这几个数据印象深刻。这几个指标分别对应着消费者对自动驾驶的几大顾虑：经验积累、事故、效率。2B的Robotaix如此，相信消费者对2C的FSD、NOA等各种功能的认同度也会逐渐提升 #产业链拉动大部分Robotaxi车型与2C的NOA车型的硬件不同，下游2B也导致零部件企业无法实现巨量的配套

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2024-07-10 08:21:51

今日主要业绩预告梳理【德邦能源有色翟堃】

今日主要业绩预告梳理【德邦能源有色翟堃】明泰铝业，Q2中枢6.88亿，大超预期，Q1业绩3.6亿，环比+90.1%，对应PE6倍华友钴业，Q2中枢11.28亿，超预期，Q1业绩5.2亿，环比+115.8%，对应PE9.3倍盛屯矿业，Q2中枢8.71亿，超预期，Q1业绩2.9亿，环比+202.0%，对应PE4.6倍华锡有色，Q2中枢2.25亿，超预期，Q1业绩1.3亿，环比+79.3%，对应PE15.8倍甬金股份，Q2中枢3.03亿，超预期，Q1业绩1.2亿，环比+147.0%，对应PE

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明泰铝业

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春风动力大涨点评：美西航线海运费松动春风日新品催化【民生汽车崔琰团队】

🏍春风动力大涨点评：美西航线海运费松动春风日新品催化【民生汽车崔琰团队】 1⃣事件：7月亚洲-北美西岸运费已经开始出现松动。全球第一大集装箱班轮公司地中海航运宣称，原计划7月15日美西、美东航线每大箱(40呎柜)运价调涨1千美元计划撤销；韩国森罗商船通知客户美西线大柜运费即日起调降600美元。ONE、中远和东方海外等多家船公司也宣布调降200-300美元。春风动力美国市场海运费由公司自身承担，海运供需边际改善助力公司盈利向上。 2⃣春风日催化：2024年春风日活动将在7月13日举行，多款车

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【广发机械】中国船舶24H1业绩预告点评--拐点已至，业绩超预期

【广发机械】中国船舶24H1业绩预告点评--拐点已至，业绩超预期 1、#中国船舶发布业绩预告、整体业绩超我们预期。中国船舶上半年预计归母13.5-15亿元，同比增长144%-171%;扣非净利润11.2-12.7亿元。二季度，公司实现归母净利润9.511亿元，扣非净利润7.8-9.3亿元，业绩超过我们此前预计的6-8亿上限，整体业绩超预期。 2、#我们此前精准提示“可以对船舶业绩更乐观”，#高价订单开始进入确认周期。公司业绩改善主要受益于量价齐升，民品毛利率的持续改善。根据我们了解，旗下船厂二季

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【天风商社】关注黄金珠宝社零数据改善，叠加估值回落、从观察期向布局期过渡

🧧【天风商社】关注黄金珠宝社零数据改善，叠加估值回落、从观察期向布局期过渡联系人：何富丽18811582146 ◆黄金珠宝Q2前瞻：受前期金价急涨影响，二季度主要公司增速回落，黄金业务呈现回购业务好于投资品好于饰品、镶嵌业务继续承压，其中菜百股份、中国黄金在回购和投资品业务加持下有望维持收入和业绩双增，老凤祥金饰占比更多但对渠道话语权强、叠加4月订货会乃销售疲弱初期实际表现尚可（不够好但也不算太差）所以预计Q2业绩有望维持年度增长目标，周大生以金饰为主且缺少黄金多头所以预计Q2业绩承压但6月

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【天风通信】拓邦股份中报预告：二季度主营业绩高增长，行业持续复苏&龙头实力凸显

🥇【天风通信】拓邦股份中报预告：二季度主营业绩高增长，行业持续复苏&龙头实力凸显 🔥事件：公司发布2024半年度业绩预告，24H1实现归母净利润3.61~4.13亿元，同比增长40-60%，扣非归母净利润3.56~4.07亿元，同比增长40-60%，中值均为50%。 🥇实际主营利润预计翻倍增长：假设按照预告中值，公司Q2实现规模净利润2.12亿，同比增长31%，考虑到去年Q2有9600万汇兑收益，而今年Q2的汇兑收益一般估计3-5千万（汇率波动相对较小），所以实际主营利润为1.7亿，相比去

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2024-07-02 05:39:19

【中邮医药|政策点评】设备更新贷款财政贴息政策落地，板块有望迎来全面高增长

【中邮医药|政策点评】设备更新贷款财政贴息政策落地，板块有望迎来全面高增长事件：2024年6月25日，财政部、国家发改委、中国人民银行、金融监管总局等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策。 👉支持范围：纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。 👉贴息标准：中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。 👉期限条件：2024年

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持续推荐车机船之机更新

工程机械印尼情况更新：三一：印尼占海外收入比例9%-10%，在印尼的灯塔工厂可实现年产能8000台徐工：印尼占出口比例约8%，在印度拥有年产8500台工程机械设备和3500套自制部件的工厂，在中亚地区有多个kd工厂中联：印尼占出口比例约5%左右，印度产业园一期预计2024年竣工开园柳工：印尼收入占海外比例约10%，印尼工厂已于2020年投产目前印尼尚未对工程机械征税，且头部几家主机厂均设有其余海外工厂继续重点推荐：徐工、柳工、三一、中联、山推、恒立。工程机械印尼情况更新：三一：印尼

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涤丝大厂减产后库存再度回落，价差开启上行

❗根据CCF，6月24日桐乡一主流大厂聚酯长丝装置追加10%减产，另一大厂计划减产17-18%，周末产销再次放量，龙头企业价格普涨50元/吨，个别品种涨100元/吨。另根据wind，截至6月29日，江浙地区涤纶长丝开工率为86.9%，高于2017-2023年均值85%，整体较5月90%以上水平有所回落，大厂减产初见成效。 🔻短评：行业淡季龙头限产保价意愿强烈，旺季来临前库存水位是涨价持续性的前置条件。5月23日，涤纶长丝龙头企业锚定长丝加工费进行大幅提价，开启一种新的限产保价模式。原来的模式

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此前和大家沟通下来，因为考虑到海外手工具没有开启加库，因此普遍预期为收入20左右增速。同时考虑到2季度汇兑收益的减少，因此普遍对利润增速的预期在0~10左右，对Q2利润预期10以上的较少。市场会有这种考虑，可能主要还是因为过去两年，在海外去库期公司业绩受汇率、投资收益影响较大的因素，但看24Q2的业绩，公司自身经营因素重新占据了主导，阿尔法得到体现，这也是业绩超预期的原因。第一是品类拓张使得收入超预期，电动工具、特种箱规等，尤其电动工具，支撑了公司在海外没有开启手工具加库的情况下，保持满产，

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聚合顺异动点评：锦纶纺丝高景气提升，看好公司全年业绩表现

聚合顺异动点评：锦纶纺丝高景气提升，看好公司全年业绩表现聚合顺是我们民生7月金股，重点推荐! 国内需求动能转强，锦纶民用丝高景气运行聚合顺主业系锦纶纤维重要上游原料锦纶6切片的主要供应商之一，已入选民生7月金股推荐，我们重点看好并持续推荐公司未来成长空间。与其他化纤相比，锦纶纤维在强度、耐磨性、吸湿性等方面具有突出特点，因而锦纶纤维制成的面料在户外、运动、防寒、休闲服装等领域具备较大优势。近年来伴随着消费的不断升级、消费者需求趋向多元的新变化，锦纶行业景气度持续提升，拉动PA6切片价格整体上

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煤矿板块大涨点评

上涨催化有哪些? 一、非电用煤需求预期改善：根据克而瑞公布数据，地产政策超预期放松以来，6月百强房企实现销售额4389.3亿元，环比增长36.3%，近六成百强房企实现单月业绩环比增长。煤炭下游钢铁建材需求受地产影响较大，地产需求改善提升非电用煤需求预期。二、煤炭长协价格强势维稳：根据CCTD公布数据，7月动力煤长协价格环比持平，700元/吨；炼焦煤Q3长协价格预计维稳，其中主焦煤价格2120元，高于现货价格，环比持平，同比高200元/吨。对煤价怎么看? 一、动力煤：价格探底，已经结束。一方面

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硅基材料供给实质性放缓

行业格局： 1）供给已经受到政策约束。工业硅、有机硅、多晶硅产能均出现实质性放缓，新进门槛提升，存量产能受能耗、环保指标考验。上市公司中，投融资集中在头部合盛硅业、江瀚新材等少数公司，行业大规模扩张基本接近尾声。 2）库存已经出现去库拐点。多晶硅经过半年累库之后，6月3-7日出现显著去库，库存累计放缓。SMM估计，7月份多晶硅排产环比6月份增长。 3）利润已经出现修复迹象。工业硅、多晶硅出现亏损，2023年有机硅行业普遍亏损，2024年毛利有自发性修复回正。价格判断： 1）工业硅：丰水期底部震

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【Mstech】GB200更新，继续看好PCB和铜互联产业链

🔥【Mstech】GB200更新，继续看好PCB和铜互联产业链领导好，我们于周报中解读了GB200延期进展，重点推荐PCB和铜互联的回调布局机会。昨日外资报告称GB200量产计划仅延期两周，英伟达上涨4%+，我们在此梳理事件变化及板块要点如下： #Blackwell量产计划更新 🔺流片时间仅延期2周，批量生产时间从9月中旬推迟到9月底（ms口径）； 🔺铜互连方面，安费诺排产节奏没有变化，9-10月出货量提升至每日300-400套cartridge，对应每台NVL 4个cartridge（

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神宇股份
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沃尔核材
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胜宏科技

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投研掘地蜂

2024-07-10 08:24:50

#调研地的快递市场情况

#调研地的快递市场情况 1、商家发件整体降级。商家如果没有足够的利润，会选择降级快递产品服务。例如一件衣服利润高，就选择较高客单价高品质快递，现在利润降低，就增加更多低价电商快递的使用。 2、商家发件策略，夏装偏轻和低价，商家利润薄，会选择更低价格的快递公司。冬装偏重和高价，商家利润高，会选择略贵一点的快递(中通)来提高服务品质，降低退货率。 3、此前市场竞争较激烈，某一家快递加盟商降价后，其他加盟商还是会跟进，进而整体利润受损。参与了价格竞争的加盟商都普遍有较多的浮亏。某加盟商反馈，3个月前价

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顺丰控股

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投研掘地蜂

2024-07-10 08:23:20

如何看萝卜快跑？-20240709

如何看萝卜快跑？-20240709 #自动驾驶消费者教育最大的作用还是：向消费者科普Robotaxi及自动驾驶。从新闻报导的传播效果看，消费者对萝卜目前1亿公里累计里程、人类司机1/4的出险率，日均20单这几个数据印象深刻。这几个指标分别对应着消费者对自动驾驶的几大顾虑：经验积累、事故、效率。2B的Robotaix如此，相信消费者对2C的FSD、NOA等各种功能的认同度也会逐渐提升 #产业链拉动大部分Robotaxi车型与2C的NOA车型的硬件不同，下游2B也导致零部件企业无法实现巨量的配套

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伯特利

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投研掘地蜂

2024-07-10 08:21:51

今日主要业绩预告梳理【德邦能源有色翟堃】

今日主要业绩预告梳理【德邦能源有色翟堃】明泰铝业，Q2中枢6.88亿，大超预期，Q1业绩3.6亿，环比+90.1%，对应PE6倍华友钴业，Q2中枢11.28亿，超预期，Q1业绩5.2亿，环比+115.8%，对应PE9.3倍盛屯矿业，Q2中枢8.71亿，超预期，Q1业绩2.9亿，环比+202.0%，对应PE4.6倍华锡有色，Q2中枢2.25亿，超预期，Q1业绩1.3亿，环比+79.3%，对应PE15.8倍甬金股份，Q2中枢3.03亿，超预期，Q1业绩1.2亿，环比+147.0%，对应PE

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明泰铝业

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投研掘地蜂

2024-07-09 08:41:49

春风动力大涨点评：美西航线海运费松动春风日新品催化【民生汽车崔琰团队】

🏍春风动力大涨点评：美西航线海运费松动春风日新品催化【民生汽车崔琰团队】 1⃣事件：7月亚洲-北美西岸运费已经开始出现松动。全球第一大集装箱班轮公司地中海航运宣称，原计划7月15日美西、美东航线每大箱(40呎柜)运价调涨1千美元计划撤销；韩国森罗商船通知客户美西线大柜运费即日起调降600美元。ONE、中远和东方海外等多家船公司也宣布调降200-300美元。春风动力美国市场海运费由公司自身承担，海运供需边际改善助力公司盈利向上。 2⃣春风日催化：2024年春风日活动将在7月13日举行，多款车

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春风动力

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投研掘地蜂

2024-07-09 08:40:17

【广发机械】中国船舶24H1业绩预告点评--拐点已至，业绩超预期

【广发机械】中国船舶24H1业绩预告点评--拐点已至，业绩超预期 1、#中国船舶发布业绩预告、整体业绩超我们预期。中国船舶上半年预计归母13.5-15亿元，同比增长144%-171%;扣非净利润11.2-12.7亿元。二季度，公司实现归母净利润9.511亿元，扣非净利润7.8-9.3亿元，业绩超过我们此前预计的6-8亿上限，整体业绩超预期。 2、#我们此前精准提示“可以对船舶业绩更乐观”，#高价订单开始进入确认周期。公司业绩改善主要受益于量价齐升，民品毛利率的持续改善。根据我们了解，旗下船厂二季

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中国船舶

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投研掘地蜂

2024-07-02 08:49:34

【天风商社】关注黄金珠宝社零数据改善，叠加估值回落、从观察期向布局期过渡

🧧【天风商社】关注黄金珠宝社零数据改善，叠加估值回落、从观察期向布局期过渡联系人：何富丽18811582146 ◆黄金珠宝Q2前瞻：受前期金价急涨影响，二季度主要公司增速回落，黄金业务呈现回购业务好于投资品好于饰品、镶嵌业务继续承压，其中菜百股份、中国黄金在回购和投资品业务加持下有望维持收入和业绩双增，老凤祥金饰占比更多但对渠道话语权强、叠加4月订货会乃销售疲弱初期实际表现尚可（不够好但也不算太差）所以预计Q2业绩有望维持年度增长目标，周大生以金饰为主且缺少黄金多头所以预计Q2业绩承压但6月

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周大生

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2024-07-02 05:50:44

【天风通信】拓邦股份中报预告：二季度主营业绩高增长，行业持续复苏&龙头实力凸显

🥇【天风通信】拓邦股份中报预告：二季度主营业绩高增长，行业持续复苏&龙头实力凸显 🔥事件：公司发布2024半年度业绩预告，24H1实现归母净利润3.61~4.13亿元，同比增长40-60%，扣非归母净利润3.56~4.07亿元，同比增长40-60%，中值均为50%。 🥇实际主营利润预计翻倍增长：假设按照预告中值，公司Q2实现规模净利润2.12亿，同比增长31%，考虑到去年Q2有9600万汇兑收益，而今年Q2的汇兑收益一般估计3-5千万（汇率波动相对较小），所以实际主营利润为1.7亿，相比去

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拓邦股份

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2024-07-02 05:39:19

【中邮医药|政策点评】设备更新贷款财政贴息政策落地，板块有望迎来全面高增长

【中邮医药|政策点评】设备更新贷款财政贴息政策落地，板块有望迎来全面高增长事件：2024年6月25日，财政部、国家发改委、中国人民银行、金融监管总局等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策。 👉支持范围：纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。 👉贴息标准：中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。 👉期限条件：2024年

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祥生医疗

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2024-07-02 05:38:14

持续推荐车机船之机更新

工程机械印尼情况更新：三一：印尼占海外收入比例9%-10%，在印尼的灯塔工厂可实现年产能8000台徐工：印尼占出口比例约8%，在印度拥有年产8500台工程机械设备和3500套自制部件的工厂，在中亚地区有多个kd工厂中联：印尼占出口比例约5%左右，印度产业园一期预计2024年竣工开园柳工：印尼收入占海外比例约10%，印尼工厂已于2020年投产目前印尼尚未对工程机械征税，且头部几家主机厂均设有其余海外工厂继续重点推荐：徐工、柳工、三一、中联、山推、恒立。工程机械印尼情况更新：三一：印尼

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柳工

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2024-07-02 05:36:41

涤丝大厂减产后库存再度回落，价差开启上行

❗根据CCF，6月24日桐乡一主流大厂聚酯长丝装置追加10%减产，另一大厂计划减产17-18%，周末产销再次放量，龙头企业价格普涨50元/吨，个别品种涨100元/吨。另根据wind，截至6月29日，江浙地区涤纶长丝开工率为86.9%，高于2017-2023年均值85%，整体较5月90%以上水平有所回落，大厂减产初见成效。 🔻短评：行业淡季龙头限产保价意愿强烈，旺季来临前库存水位是涨价持续性的前置条件。5月23日，涤纶长丝龙头企业锚定长丝加工费进行大幅提价，开启一种新的限产保价模式。原来的模式

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新凤鸣

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投研掘地蜂

2024-07-02 05:34:27

巨星科技交流

此前和大家沟通下来，因为考虑到海外手工具没有开启加库，因此普遍预期为收入20左右增速。同时考虑到2季度汇兑收益的减少，因此普遍对利润增速的预期在0~10左右，对Q2利润预期10以上的较少。市场会有这种考虑，可能主要还是因为过去两年，在海外去库期公司业绩受汇率、投资收益影响较大的因素，但看24Q2的业绩，公司自身经营因素重新占据了主导，阿尔法得到体现，这也是业绩超预期的原因。第一是品类拓张使得收入超预期，电动工具、特种箱规等，尤其电动工具，支撑了公司在海外没有开启手工具加库的情况下，保持满产，

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巨星科技

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2024-07-02 05:33:18

聚合顺异动点评：锦纶纺丝高景气提升，看好公司全年业绩表现

聚合顺异动点评：锦纶纺丝高景气提升，看好公司全年业绩表现聚合顺是我们民生7月金股，重点推荐! 国内需求动能转强，锦纶民用丝高景气运行聚合顺主业系锦纶纤维重要上游原料锦纶6切片的主要供应商之一，已入选民生7月金股推荐，我们重点看好并持续推荐公司未来成长空间。与其他化纤相比，锦纶纤维在强度、耐磨性、吸湿性等方面具有突出特点，因而锦纶纤维制成的面料在户外、运动、防寒、休闲服装等领域具备较大优势。近年来伴随着消费的不断升级、消费者需求趋向多元的新变化，锦纶行业景气度持续提升，拉动PA6切片价格整体上

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聚合顺

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投研掘地蜂

2024-07-02 05:31:56

煤矿板块大涨点评

上涨催化有哪些? 一、非电用煤需求预期改善：根据克而瑞公布数据，地产政策超预期放松以来，6月百强房企实现销售额4389.3亿元，环比增长36.3%，近六成百强房企实现单月业绩环比增长。煤炭下游钢铁建材需求受地产影响较大，地产需求改善提升非电用煤需求预期。二、煤炭长协价格强势维稳：根据CCTD公布数据，7月动力煤长协价格环比持平，700元/吨；炼焦煤Q3长协价格预计维稳，其中主焦煤价格2120元，高于现货价格，环比持平，同比高200元/吨。对煤价怎么看? 一、动力煤：价格探底，已经结束。一方面

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中煤能源

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2024-07-02 05:30:42

硅基材料供给实质性放缓

行业格局： 1）供给已经受到政策约束。工业硅、有机硅、多晶硅产能均出现实质性放缓，新进门槛提升，存量产能受能耗、环保指标考验。上市公司中，投融资集中在头部合盛硅业、江瀚新材等少数公司，行业大规模扩张基本接近尾声。 2）库存已经出现去库拐点。多晶硅经过半年累库之后，6月3-7日出现显著去库，库存累计放缓。SMM估计，7月份多晶硅排产环比6月份增长。 3）利润已经出现修复迹象。工业硅、多晶硅出现亏损，2023年有机硅行业普遍亏损，2024年毛利有自发性修复回正。价格判断： 1）工业硅：丰水期底部震

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润禾材料

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