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夜长梦山

2024-01-20 12:32:31

【恒立液压】2024年东吴策略会交流精华

近期经营情况及展望: 23年全年来看，Q1和Q2表现不错，Q3较差，Q4环比Q3有增长，同比基本持平.海外方面，23年海外增长约30%。展望24年，公司在挖机和非挖板块的收入基本五五开，24年预计挖机板块同比持平，非控板块预计同比增长30%，营收预计增长10-15%，墨西哥工厂和线性执行器项目投产，预计对利利润率造成一定影影响。墨西哥工厂进展: 总产能15-17亿，最迟24年5月份投产，预计24年做5亿，25年做10亿: 墨西哥工厂24年5月份之前一定会投产，Q1末可能会做试生产，投产之后每个

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恒立液压

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夜长梦山

2024-01-20 12:30:21

【gh食饮】最新路演内容观点: 关注大众品春节备货行情

目前大众品进入春节备货季，从目前公司和渠道调研反馈看，休食经销商备货积极，相关公司2401增速有望在40%+，其次礼品装乳饮，也可关注餐饮预制。推荐：劲仔、盐津、治治、甘源、伊利、香飘飘。劲仔食品：顺利实现三年收入倍增目标，产品型公司，已有小鱼大单品，鹤郭蛋增长可期，净利率改善开始兑现，预计24年2.7亿利润，当前22X,。盐津铺子：24年重点关注魔芋、鹤蚂蛋大单品培育 (目标皆为10亿)，预计24年6.8亿利润，当前21X.[甘源食品] 23年利润招预期，24年收入可能在23年基础上进一

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劲仔食品

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夜长梦山

2024-01-20 12:28:37

华凯易佰2023年业绩预告速评：全年业绩同比高增，高基数下Q4增速有所回落【中信新零售】

2023全年 -- 根据公司业绩预告，集团层面归母净利润3.2~3.5亿元，同比+48%~64%，其中： ① 业务主体易佰网络全年收入64~66亿元，同比+46~+51%；净利润4.0~4.2亿元；计提超额业绩奖励约0.9亿元，还原后实际净利润4.9~5.1亿元，同比+79%~+86%；对应全年净利率（还原后）7.4%~8.0%，同比+1.2~1.7ppts。 ② 母公司及华凯原业务亏损0.43亿元。 23Q4 -- 根据业绩预告测算，23Q4集团层面归母净利润0.21~0.56亿元，同比-71

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华凯易佰

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夜长梦山

2024-01-20 12:27:14

【汽车】1月终端草根调研结论汇总：1月新能源车折扣普遍放大，待上市新车关注度较高

#订单方面： 12月整体订单表现略好于市场预期，展望1月全月，考虑23年底冲量对需求存在一定透支，但节前购车需求对订单仍有支撑，我们预期1月订单环比持平或小幅下滑。油车：受访门店12月订单普遍环比提升，提升幅度好于月初预期。主要原因为经销商为完成厂商任务拿到年度红包，宣传活动较多/折扣力度较大，对订单有较为明显的促进作用。1月上旬进店量/订单表现环比有所回落，但样本门店对春节前购车高峰仍有预期。新能源车：受访门店12月订单普遍环比提升，年底冲量压力下各品牌折扣均加大，订单环比增速较高。年底冲

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赛力斯

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夜长梦山

2024-01-19 15:35:37

【华福有色】铝价受低库存支撑易涨难跌，继续推荐中铝等标的

23年回顾：全年铝价中枢18700元/吨，供给端云南减产符合预期，需求端房地产、交通用铝小幅超预期，整体呈紧平衡状态。全年电解铝产量4150万吨，增幅3.5%，海外铝锭补充较明显，全年预计净进口量138万吨，表观消费量4289万吨，库存维持低位，目前国内社会库存40多万吨。 24年预期：预计24年总产量4268万吨，消费量达到4376万吨左右，考虑到俄铝进口情况，假设净进口量维持23年水平，24年国内铝锭可能面临小幅过剩压力，约15万吨。受低库存支撑，全年铝价波动区间预计为17000-20000

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神火股份

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夜长梦山

2024-01-19 15:33:15

【兴证电子】持续重点推荐沪电股份：台积电对AI需求乐观，看好公司在AI浪潮中的核心卡位

台积电昨日法说会对AI领域表示乐观，在AI浪潮拉动下，算力需求持续爆发，数据中心建设迫在眉睫，硬件基础设施有望充分受益。沪电股份的成长逻辑：通讯PCB收入占比接近70%，以IDC交换机（占比最高）、路由器、服务器等下游应用为主，产品大多是高多层板。主要受益交换机从400G向800G渗透、AI服务器放量、通用服务器平台升级三大趋势。业绩方面，虽然受海外数据中心客户去库存影响，公司2023上半年业绩承压，但随着库存去化基本结束，以及AI的驱动，公司2023Q3业绩环比显著改善，Q3在AI服务器和

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沪电股份

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夜长梦山

2024-01-19 15:29:16

【广发机械】联得装备深度报告：显示模组设备领跑者，乘势而上再腾飞

各位领导，我们最新发布联得装备深度报告，重点探讨产业趋势变化与公司成长逻辑，核心观点包括： 1、#龙头公司，穿越周期地位愈发稳固。公司产品涵盖AMOLED屏体段、模组段工序，产品种类包括大贴合（贴合/偏贴/覆膜等）、邦定、AOl检测等设备，技术水平比肩日韩，穿越行业下行周期，竞争力更强。23Q1-3实现归母净利润1.3亿元，同比+163.7%，利润超过去年全年并创历史新高，预计增长趋势持续。 2、#新应用及新技术迭代，设备公司持续受益。需求端，手机高端化、车载大屏驱动OLED渗透率提升，XR等新

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联得装备

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夜长梦山

2024-01-19 15:28:19

盛新锂能大涨点评：亚洲最大规模伟晶岩型单体锂矿木绒矿山提升公司潜力

事件：盛新锂能于2024年19日开盘后一度涨停。追溯原因：木绒锂矿消息发酵助力公司股价大涨 2024年1月17日，记者从自然资源部获悉，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿。上述锂矿为位于四川省甘孜藏族自治州雅江县的木绒锂矿，盛新锂能经过增资后持有惠绒矿业48.06%股权，惠绒矿业持有木绒矿山的探矿权。上述新闻消息经过传播发酵后，盛新锂能大涨。木绒锂矿项目详情：采矿证办理进入资源部审批环节 1）股权比例：盛新锂能拥有木绒矿山48.06%权益，其他股东主

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盛新锂能

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夜长梦山

2024-01-19 13:12:06

【海通传媒】上海电影：影院票房市占稳居第三，大IP板块全链开发落地

23年公司旗下联合院线票房市占8.3%，同比提升1.01pct，全国排名稳居第三位；23年公司直营影院51家，加盟影城796家，掌握重点一、二线城市核心线下消费流量。 23年5月上影元文化并表，在授权、衍生品销售、游戏授权、影视作品开发等领域积极拓展，12月启动“IP影院合作计划”，通过线上线下深度融合方式推进“IP+影院”业务，共同创造新增量。【IP内容】重点关注《中国奇谭2》、《小妖怪的夏天》大电影、《邋遢大王》等进度，同时积极开发短剧、互动类产品等新内容。【游戏合作】《葫芦娃大作战》、《葫

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上海电影

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夜长梦山

2024-01-19 12:04:46

COC/COP国产突破放量在即，应用于光学、医疗等领域空间广阔【光大化工团队】

环烯烃聚合物（COC/COP）是经环烯烃单体聚合反应而成的一种性能优良的无定形高分子新材料，具有热变形温度高、透明性高、双折射率低、介质损耗小、介电常数小、水蒸汽透过性低、熔融流动性好等一系列优异性能。在光学领域，COC/COP被广泛用于制作各类镜头、手机显示屏薄膜、5G天线接收罩等产品。在医疗领域，COC/COP被广泛用于疫苗瓶、血液储存器、试管、陪替氏培养皿、注射器和吸液管等领域，COC还使轻巧、可穿戴的药物输送解决方案、便携式诊断设备等成为可能。此外COC/COP还可应用于包装、铝塑膜等多

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阿科力

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夜长梦山

2024-01-19 12:01:21

【CT电新】锂电里的超预期: 中科电气负极价格企稳，单位盈利回升

23Q4出货预计4.4-4.5万吨，环比增长10%以上，23年全年出货14.5万吨左右。盈利方面，前二季度受到高价库存以及下游压价的影响，Q1出现亏损，随看三季度以来价格企稳，叠加石墨化自供率的提升 (上半年消化前期高价外协，实际自供率仅20-30%，Q4自供率已达60-70%)，#公司Q4单吨盈利已恢复至2000元/吨以上，我们预计Q4归母净利润1亿。展望24Q1，一季度向来是需求淡季，公司的排产也路有下滑，全年20万吨的出货目标暂未调整。按目前谈价情况看，Q1有部分产品小幅降价，其余在谈，

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中科电气

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夜长梦山

2024-01-19 11:59:13

电车淡季不淡#已经演绎，看好全年预期上修带来的机会#中信建投新能源

#今日核心变化为:乘联会预期24年1月乘用车零售220万辆，电动车零售80万辆，大幅高于市场预期 #分析预期差是多少? 1月销量与市场预期相比上修10-14万辆，全年有望实现80万+的上调 #市场销量预期:针对市场中性预期约1130万辆，对应1月预计销量(批售，含有出口+商用车)底线78万辆，Q1预期210万辆 #我们销量预期:我们此前预期1月有望实现85万辆批售，Q1有望实现214-230万辆:全年有望1136-1200万辆，存在60万上修空间。 #乘联会数据指引: 1月零售80万辆，预计叠

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科达利

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夜长梦山

2024-01-19 11:56:15

【财通电新】科润智控（北交所）：24年仅13PE的变压器公司！出海增速快！

为什么推荐变压器公司？需求端：国内电网投资稳步增长，带动需求上行。海外新能源发展快叠加新能源冲击下对电网冲击，倒逼欧美电力设备更新。供给端：海外企业扩产意愿低，通过外包形式生产的产品质量无法保证，国内公司能够布局海外且已获取资质的不多，所以头部企业将持续挤占低端产能，所以当下更核心的问题是公司产能。目前变压器公司收入规模不大，海外市场空间非常可观，远不到发生竞争拼抢的阶段，而且单体项目价值良高，获得几个项目就能明显提振公司业绩。头部企业纷纷扩产布局，看好未来变压器大发展的行情（华鹏规划投资

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科润智控

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夜长梦山

2024-01-19 09:08:12

【光大建筑建材】装配式产业链:保障房建设最受益的产业方向

复盘:政策驱动行情，推广不及预期：2019-2020年，装配式建筑行业政策加速推动，装配式建筑板块迎来主题投资行情。由于装配式建筑设计制造环节缺失较为统一的规范标准文件，以及装配式建筑造价较高等因素的制约，2021-2023年，装配式建策市场化推广进度不及预期. 2020年以来，装配式建筑行业标准趋于完善，为规模化、产业化奠定基础：2020年以来，住建部出台《装配式住宅设计选型标准》等多份政策文件，有助于推动装配式建筑生产标准化、规模化。未来随着装配式建筑规范化程度日趋完善，规模化带动建筑预制成

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金螳螂

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夜长梦山

2024-01-19 09:05:58

【东财新能源】复合集流体: 道森股份增资苏州达牛，复合集流体外延式布局

#1月18日，道森股份发布公告，公司审议通过《关于对苏州达牛新能源科技有限公司增资的议案》，公司拟出资1500万元现金以获取苏州达牛15%的股权。由于复合集流体多出了极耳转印焊工序，对超声波滚焊设备的需求大幅增加。美国必能信是市场上少数具备复合集流体超声波焊接设备生产能力的商，而苏州达牛正是其在国内的代理商之一。道森股份此举加码滚焊设备，有望加强其在复合集流体设备领域的竞争优势，亦彰显出对复合集流体产业化的信心。 #继续推荐复合集流体，24年行业从0到1确定。关注: 1) PP进度领先的材料厂:

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洪田股份

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【恒立液压】2024年东吴策略会交流精华

近期经营情况及展望: 23年全年来看，Q1和Q2表现不错，Q3较差，Q4环比Q3有增长，同比基本持平.海外方面，23年海外增长约30%。展望24年，公司在挖机和非挖板块的收入基本五五开，24年预计挖机板块同比持平，非控板块预计同比增长30%，营收预计增长10-15%，墨西哥工厂和线性执行器项目投产，预计对利利润率造成一定影影响。墨西哥工厂进展: 总产能15-17亿，最迟24年5月份投产，预计24年做5亿，25年做10亿: 墨西哥工厂24年5月份之前一定会投产，Q1末可能会做试生产，投产之后每个

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夜长梦山

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【gh食饮】最新路演内容观点: 关注大众品春节备货行情

目前大众品进入春节备货季，从目前公司和渠道调研反馈看，休食经销商备货积极，相关公司2401增速有望在40%+，其次礼品装乳饮，也可关注餐饮预制。推荐：劲仔、盐津、治治、甘源、伊利、香飘飘。劲仔食品：顺利实现三年收入倍增目标，产品型公司，已有小鱼大单品，鹤郭蛋增长可期，净利率改善开始兑现，预计24年2.7亿利润，当前22X,。盐津铺子：24年重点关注魔芋、鹤蚂蛋大单品培育 (目标皆为10亿)，预计24年6.8亿利润，当前21X.[甘源食品] 23年利润招预期，24年收入可能在23年基础上进一

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华凯易佰2023年业绩预告速评：全年业绩同比高增，高基数下Q4增速有所回落【中信新零售】

2023全年 -- 根据公司业绩预告，集团层面归母净利润3.2~3.5亿元，同比+48%~64%，其中： ① 业务主体易佰网络全年收入64~66亿元，同比+46~+51%；净利润4.0~4.2亿元；计提超额业绩奖励约0.9亿元，还原后实际净利润4.9~5.1亿元，同比+79%~+86%；对应全年净利率（还原后）7.4%~8.0%，同比+1.2~1.7ppts。 ② 母公司及华凯原业务亏损0.43亿元。 23Q4 -- 根据业绩预告测算，23Q4集团层面归母净利润0.21~0.56亿元，同比-71

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华凯易佰

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【汽车】1月终端草根调研结论汇总：1月新能源车折扣普遍放大，待上市新车关注度较高

#订单方面： 12月整体订单表现略好于市场预期，展望1月全月，考虑23年底冲量对需求存在一定透支，但节前购车需求对订单仍有支撑，我们预期1月订单环比持平或小幅下滑。油车：受访门店12月订单普遍环比提升，提升幅度好于月初预期。主要原因为经销商为完成厂商任务拿到年度红包，宣传活动较多/折扣力度较大，对订单有较为明显的促进作用。1月上旬进店量/订单表现环比有所回落，但样本门店对春节前购车高峰仍有预期。新能源车：受访门店12月订单普遍环比提升，年底冲量压力下各品牌折扣均加大，订单环比增速较高。年底冲

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【华福有色】铝价受低库存支撑易涨难跌，继续推荐中铝等标的

23年回顾：全年铝价中枢18700元/吨，供给端云南减产符合预期，需求端房地产、交通用铝小幅超预期，整体呈紧平衡状态。全年电解铝产量4150万吨，增幅3.5%，海外铝锭补充较明显，全年预计净进口量138万吨，表观消费量4289万吨，库存维持低位，目前国内社会库存40多万吨。 24年预期：预计24年总产量4268万吨，消费量达到4376万吨左右，考虑到俄铝进口情况，假设净进口量维持23年水平，24年国内铝锭可能面临小幅过剩压力，约15万吨。受低库存支撑，全年铝价波动区间预计为17000-20000

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【兴证电子】持续重点推荐沪电股份：台积电对AI需求乐观，看好公司在AI浪潮中的核心卡位

台积电昨日法说会对AI领域表示乐观，在AI浪潮拉动下，算力需求持续爆发，数据中心建设迫在眉睫，硬件基础设施有望充分受益。沪电股份的成长逻辑：通讯PCB收入占比接近70%，以IDC交换机（占比最高）、路由器、服务器等下游应用为主，产品大多是高多层板。主要受益交换机从400G向800G渗透、AI服务器放量、通用服务器平台升级三大趋势。业绩方面，虽然受海外数据中心客户去库存影响，公司2023上半年业绩承压，但随着库存去化基本结束，以及AI的驱动，公司2023Q3业绩环比显著改善，Q3在AI服务器和

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【广发机械】联得装备深度报告：显示模组设备领跑者，乘势而上再腾飞

各位领导，我们最新发布联得装备深度报告，重点探讨产业趋势变化与公司成长逻辑，核心观点包括： 1、#龙头公司，穿越周期地位愈发稳固。公司产品涵盖AMOLED屏体段、模组段工序，产品种类包括大贴合（贴合/偏贴/覆膜等）、邦定、AOl检测等设备，技术水平比肩日韩，穿越行业下行周期，竞争力更强。23Q1-3实现归母净利润1.3亿元，同比+163.7%，利润超过去年全年并创历史新高，预计增长趋势持续。 2、#新应用及新技术迭代，设备公司持续受益。需求端，手机高端化、车载大屏驱动OLED渗透率提升，XR等新

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盛新锂能大涨点评：亚洲最大规模伟晶岩型单体锂矿木绒矿山提升公司潜力

事件：盛新锂能于2024年19日开盘后一度涨停。追溯原因：木绒锂矿消息发酵助力公司股价大涨 2024年1月17日，记者从自然资源部获悉，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿。上述锂矿为位于四川省甘孜藏族自治州雅江县的木绒锂矿，盛新锂能经过增资后持有惠绒矿业48.06%股权，惠绒矿业持有木绒矿山的探矿权。上述新闻消息经过传播发酵后，盛新锂能大涨。木绒锂矿项目详情：采矿证办理进入资源部审批环节 1）股权比例：盛新锂能拥有木绒矿山48.06%权益，其他股东主

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【海通传媒】上海电影：影院票房市占稳居第三，大IP板块全链开发落地

23年公司旗下联合院线票房市占8.3%，同比提升1.01pct，全国排名稳居第三位；23年公司直营影院51家，加盟影城796家，掌握重点一、二线城市核心线下消费流量。 23年5月上影元文化并表，在授权、衍生品销售、游戏授权、影视作品开发等领域积极拓展，12月启动“IP影院合作计划”，通过线上线下深度融合方式推进“IP+影院”业务，共同创造新增量。【IP内容】重点关注《中国奇谭2》、《小妖怪的夏天》大电影、《邋遢大王》等进度，同时积极开发短剧、互动类产品等新内容。【游戏合作】《葫芦娃大作战》、《葫

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COC/COP国产突破放量在即，应用于光学、医疗等领域空间广阔【光大化工团队】

环烯烃聚合物（COC/COP）是经环烯烃单体聚合反应而成的一种性能优良的无定形高分子新材料，具有热变形温度高、透明性高、双折射率低、介质损耗小、介电常数小、水蒸汽透过性低、熔融流动性好等一系列优异性能。在光学领域，COC/COP被广泛用于制作各类镜头、手机显示屏薄膜、5G天线接收罩等产品。在医疗领域，COC/COP被广泛用于疫苗瓶、血液储存器、试管、陪替氏培养皿、注射器和吸液管等领域，COC还使轻巧、可穿戴的药物输送解决方案、便携式诊断设备等成为可能。此外COC/COP还可应用于包装、铝塑膜等多

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【CT电新】锂电里的超预期: 中科电气负极价格企稳，单位盈利回升

23Q4出货预计4.4-4.5万吨，环比增长10%以上，23年全年出货14.5万吨左右。盈利方面，前二季度受到高价库存以及下游压价的影响，Q1出现亏损，随看三季度以来价格企稳，叠加石墨化自供率的提升 (上半年消化前期高价外协，实际自供率仅20-30%，Q4自供率已达60-70%)，#公司Q4单吨盈利已恢复至2000元/吨以上，我们预计Q4归母净利润1亿。展望24Q1，一季度向来是需求淡季，公司的排产也路有下滑，全年20万吨的出货目标暂未调整。按目前谈价情况看，Q1有部分产品小幅降价，其余在谈，

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电车淡季不淡#已经演绎，看好全年预期上修带来的机会#中信建投新能源

#今日核心变化为:乘联会预期24年1月乘用车零售220万辆，电动车零售80万辆，大幅高于市场预期 #分析预期差是多少? 1月销量与市场预期相比上修10-14万辆，全年有望实现80万+的上调 #市场销量预期:针对市场中性预期约1130万辆，对应1月预计销量(批售，含有出口+商用车)底线78万辆，Q1预期210万辆 #我们销量预期:我们此前预期1月有望实现85万辆批售，Q1有望实现214-230万辆:全年有望1136-1200万辆，存在60万上修空间。 #乘联会数据指引: 1月零售80万辆，预计叠

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【财通电新】科润智控（北交所）：24年仅13PE的变压器公司！出海增速快！

为什么推荐变压器公司？需求端：国内电网投资稳步增长，带动需求上行。海外新能源发展快叠加新能源冲击下对电网冲击，倒逼欧美电力设备更新。供给端：海外企业扩产意愿低，通过外包形式生产的产品质量无法保证，国内公司能够布局海外且已获取资质的不多，所以头部企业将持续挤占低端产能，所以当下更核心的问题是公司产能。目前变压器公司收入规模不大，海外市场空间非常可观，远不到发生竞争拼抢的阶段，而且单体项目价值良高，获得几个项目就能明显提振公司业绩。头部企业纷纷扩产布局，看好未来变压器大发展的行情（华鹏规划投资

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【光大建筑建材】装配式产业链:保障房建设最受益的产业方向

复盘:政策驱动行情，推广不及预期：2019-2020年，装配式建筑行业政策加速推动，装配式建筑板块迎来主题投资行情。由于装配式建筑设计制造环节缺失较为统一的规范标准文件，以及装配式建筑造价较高等因素的制约，2021-2023年，装配式建策市场化推广进度不及预期. 2020年以来，装配式建筑行业标准趋于完善，为规模化、产业化奠定基础：2020年以来，住建部出台《装配式住宅设计选型标准》等多份政策文件，有助于推动装配式建筑生产标准化、规模化。未来随着装配式建筑规范化程度日趋完善，规模化带动建筑预制成

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【东财新能源】复合集流体: 道森股份增资苏州达牛，复合集流体外延式布局

#1月18日，道森股份发布公告，公司审议通过《关于对苏州达牛新能源科技有限公司增资的议案》，公司拟出资1500万元现金以获取苏州达牛15%的股权。由于复合集流体多出了极耳转印焊工序，对超声波滚焊设备的需求大幅增加。美国必能信是市场上少数具备复合集流体超声波焊接设备生产能力的商，而苏州达牛正是其在国内的代理商之一。道森股份此举加码滚焊设备，有望加强其在复合集流体设备领域的竞争优势，亦彰显出对复合集流体产业化的信心。 #继续推荐复合集流体，24年行业从0到1确定。关注: 1) PP进度领先的材料厂:

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洪田股份

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前往

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夜长梦山

2024-01-20 12:32:31

【恒立液压】2024年东吴策略会交流精华

近期经营情况及展望: 23年全年来看，Q1和Q2表现不错，Q3较差，Q4环比Q3有增长，同比基本持平.海外方面，23年海外增长约30%。展望24年，公司在挖机和非挖板块的收入基本五五开，24年预计挖机板块同比持平，非控板块预计同比增长30%，营收预计增长10-15%，墨西哥工厂和线性执行器项目投产，预计对利利润率造成一定影影响。墨西哥工厂进展: 总产能15-17亿，最迟24年5月份投产，预计24年做5亿，25年做10亿: 墨西哥工厂24年5月份之前一定会投产，Q1末可能会做试生产，投产之后每个

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恒立液压

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4.68
夜长梦山

2024-01-20 12:30:21

【gh食饮】最新路演内容观点: 关注大众品春节备货行情

目前大众品进入春节备货季，从目前公司和渠道调研反馈看，休食经销商备货积极，相关公司2401增速有望在40%+，其次礼品装乳饮，也可关注餐饮预制。推荐：劲仔、盐津、治治、甘源、伊利、香飘飘。劲仔食品：顺利实现三年收入倍增目标，产品型公司，已有小鱼大单品，鹤郭蛋增长可期，净利率改善开始兑现，预计24年2.7亿利润，当前22X,。盐津铺子：24年重点关注魔芋、鹤蚂蛋大单品培育 (目标皆为10亿)，预计24年6.8亿利润，当前21X.[甘源食品] 23年利润招预期，24年收入可能在23年基础上进一

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劲仔食品

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7.38
夜长梦山

2024-01-20 12:28:37

华凯易佰2023年业绩预告速评：全年业绩同比高增，高基数下Q4增速有所回落【中信新零售】

2023全年 -- 根据公司业绩预告，集团层面归母净利润3.2~3.5亿元，同比+48%~64%，其中： ① 业务主体易佰网络全年收入64~66亿元，同比+46~+51%；净利润4.0~4.2亿元；计提超额业绩奖励约0.9亿元，还原后实际净利润4.9~5.1亿元，同比+79%~+86%；对应全年净利率（还原后）7.4%~8.0%，同比+1.2~1.7ppts。 ② 母公司及华凯原业务亏损0.43亿元。 23Q4 -- 根据业绩预告测算，23Q4集团层面归母净利润0.21~0.56亿元，同比-71

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华凯易佰

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夜长梦山

2024-01-20 12:27:14

【汽车】1月终端草根调研结论汇总：1月新能源车折扣普遍放大，待上市新车关注度较高

#订单方面： 12月整体订单表现略好于市场预期，展望1月全月，考虑23年底冲量对需求存在一定透支，但节前购车需求对订单仍有支撑，我们预期1月订单环比持平或小幅下滑。油车：受访门店12月订单普遍环比提升，提升幅度好于月初预期。主要原因为经销商为完成厂商任务拿到年度红包，宣传活动较多/折扣力度较大，对订单有较为明显的促进作用。1月上旬进店量/订单表现环比有所回落，但样本门店对春节前购车高峰仍有预期。新能源车：受访门店12月订单普遍环比提升，年底冲量压力下各品牌折扣均加大，订单环比增速较高。年底冲

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赛力斯

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3.42
夜长梦山

2024-01-19 15:35:37

【华福有色】铝价受低库存支撑易涨难跌，继续推荐中铝等标的

23年回顾：全年铝价中枢18700元/吨，供给端云南减产符合预期，需求端房地产、交通用铝小幅超预期，整体呈紧平衡状态。全年电解铝产量4150万吨，增幅3.5%，海外铝锭补充较明显，全年预计净进口量138万吨，表观消费量4289万吨，库存维持低位，目前国内社会库存40多万吨。 24年预期：预计24年总产量4268万吨，消费量达到4376万吨左右，考虑到俄铝进口情况，假设净进口量维持23年水平，24年国内铝锭可能面临小幅过剩压力，约15万吨。受低库存支撑，全年铝价波动区间预计为17000-20000

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神火股份

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夜长梦山

2024-01-19 15:33:15

【兴证电子】持续重点推荐沪电股份：台积电对AI需求乐观，看好公司在AI浪潮中的核心卡位

台积电昨日法说会对AI领域表示乐观，在AI浪潮拉动下，算力需求持续爆发，数据中心建设迫在眉睫，硬件基础设施有望充分受益。沪电股份的成长逻辑：通讯PCB收入占比接近70%，以IDC交换机（占比最高）、路由器、服务器等下游应用为主，产品大多是高多层板。主要受益交换机从400G向800G渗透、AI服务器放量、通用服务器平台升级三大趋势。业绩方面，虽然受海外数据中心客户去库存影响，公司2023上半年业绩承压，但随着库存去化基本结束，以及AI的驱动，公司2023Q3业绩环比显著改善，Q3在AI服务器和

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沪电股份

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夜长梦山

2024-01-19 15:29:16

【广发机械】联得装备深度报告：显示模组设备领跑者，乘势而上再腾飞

各位领导，我们最新发布联得装备深度报告，重点探讨产业趋势变化与公司成长逻辑，核心观点包括： 1、#龙头公司，穿越周期地位愈发稳固。公司产品涵盖AMOLED屏体段、模组段工序，产品种类包括大贴合（贴合/偏贴/覆膜等）、邦定、AOl检测等设备，技术水平比肩日韩，穿越行业下行周期，竞争力更强。23Q1-3实现归母净利润1.3亿元，同比+163.7%，利润超过去年全年并创历史新高，预计增长趋势持续。 2、#新应用及新技术迭代，设备公司持续受益。需求端，手机高端化、车载大屏驱动OLED渗透率提升，XR等新

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联得装备

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夜长梦山

2024-01-19 15:28:19

盛新锂能大涨点评：亚洲最大规模伟晶岩型单体锂矿木绒矿山提升公司潜力

事件：盛新锂能于2024年19日开盘后一度涨停。追溯原因：木绒锂矿消息发酵助力公司股价大涨 2024年1月17日，记者从自然资源部获悉，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿。上述锂矿为位于四川省甘孜藏族自治州雅江县的木绒锂矿，盛新锂能经过增资后持有惠绒矿业48.06%股权，惠绒矿业持有木绒矿山的探矿权。上述新闻消息经过传播发酵后，盛新锂能大涨。木绒锂矿项目详情：采矿证办理进入资源部审批环节 1）股权比例：盛新锂能拥有木绒矿山48.06%权益，其他股东主

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盛新锂能

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夜长梦山

2024-01-19 13:12:06

【海通传媒】上海电影：影院票房市占稳居第三，大IP板块全链开发落地

23年公司旗下联合院线票房市占8.3%，同比提升1.01pct，全国排名稳居第三位；23年公司直营影院51家，加盟影城796家，掌握重点一、二线城市核心线下消费流量。 23年5月上影元文化并表，在授权、衍生品销售、游戏授权、影视作品开发等领域积极拓展，12月启动“IP影院合作计划”，通过线上线下深度融合方式推进“IP+影院”业务，共同创造新增量。【IP内容】重点关注《中国奇谭2》、《小妖怪的夏天》大电影、《邋遢大王》等进度，同时积极开发短剧、互动类产品等新内容。【游戏合作】《葫芦娃大作战》、《葫

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上海电影

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夜长梦山

2024-01-19 12:04:46

COC/COP国产突破放量在即，应用于光学、医疗等领域空间广阔【光大化工团队】

环烯烃聚合物（COC/COP）是经环烯烃单体聚合反应而成的一种性能优良的无定形高分子新材料，具有热变形温度高、透明性高、双折射率低、介质损耗小、介电常数小、水蒸汽透过性低、熔融流动性好等一系列优异性能。在光学领域，COC/COP被广泛用于制作各类镜头、手机显示屏薄膜、5G天线接收罩等产品。在医疗领域，COC/COP被广泛用于疫苗瓶、血液储存器、试管、陪替氏培养皿、注射器和吸液管等领域，COC还使轻巧、可穿戴的药物输送解决方案、便携式诊断设备等成为可能。此外COC/COP还可应用于包装、铝塑膜等多

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阿科力

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夜长梦山

2024-01-19 12:01:21

【CT电新】锂电里的超预期: 中科电气负极价格企稳，单位盈利回升

23Q4出货预计4.4-4.5万吨，环比增长10%以上，23年全年出货14.5万吨左右。盈利方面，前二季度受到高价库存以及下游压价的影响，Q1出现亏损，随看三季度以来价格企稳，叠加石墨化自供率的提升 (上半年消化前期高价外协，实际自供率仅20-30%，Q4自供率已达60-70%)，#公司Q4单吨盈利已恢复至2000元/吨以上，我们预计Q4归母净利润1亿。展望24Q1，一季度向来是需求淡季，公司的排产也路有下滑，全年20万吨的出货目标暂未调整。按目前谈价情况看，Q1有部分产品小幅降价，其余在谈，

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中科电气

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夜长梦山

2024-01-19 11:59:13

电车淡季不淡#已经演绎，看好全年预期上修带来的机会#中信建投新能源

#今日核心变化为:乘联会预期24年1月乘用车零售220万辆，电动车零售80万辆，大幅高于市场预期 #分析预期差是多少? 1月销量与市场预期相比上修10-14万辆，全年有望实现80万+的上调 #市场销量预期:针对市场中性预期约1130万辆，对应1月预计销量(批售，含有出口+商用车)底线78万辆，Q1预期210万辆 #我们销量预期:我们此前预期1月有望实现85万辆批售，Q1有望实现214-230万辆:全年有望1136-1200万辆，存在60万上修空间。 #乘联会数据指引: 1月零售80万辆，预计叠

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科达利

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夜长梦山

2024-01-19 11:56:15

【财通电新】科润智控（北交所）：24年仅13PE的变压器公司！出海增速快！

为什么推荐变压器公司？需求端：国内电网投资稳步增长，带动需求上行。海外新能源发展快叠加新能源冲击下对电网冲击，倒逼欧美电力设备更新。供给端：海外企业扩产意愿低，通过外包形式生产的产品质量无法保证，国内公司能够布局海外且已获取资质的不多，所以头部企业将持续挤占低端产能，所以当下更核心的问题是公司产能。目前变压器公司收入规模不大，海外市场空间非常可观，远不到发生竞争拼抢的阶段，而且单体项目价值良高，获得几个项目就能明显提振公司业绩。头部企业纷纷扩产布局，看好未来变压器大发展的行情（华鹏规划投资

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科润智控

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夜长梦山

2024-01-19 09:08:12

【光大建筑建材】装配式产业链:保障房建设最受益的产业方向

复盘:政策驱动行情，推广不及预期：2019-2020年，装配式建筑行业政策加速推动，装配式建筑板块迎来主题投资行情。由于装配式建筑设计制造环节缺失较为统一的规范标准文件，以及装配式建筑造价较高等因素的制约，2021-2023年，装配式建策市场化推广进度不及预期. 2020年以来，装配式建筑行业标准趋于完善，为规模化、产业化奠定基础：2020年以来，住建部出台《装配式住宅设计选型标准》等多份政策文件，有助于推动装配式建筑生产标准化、规模化。未来随着装配式建筑规范化程度日趋完善，规模化带动建筑预制成

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金螳螂

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夜长梦山

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【东财新能源】复合集流体: 道森股份增资苏州达牛，复合集流体外延式布局

#1月18日，道森股份发布公告，公司审议通过《关于对苏州达牛新能源科技有限公司增资的议案》，公司拟出资1500万元现金以获取苏州达牛15%的股权。由于复合集流体多出了极耳转印焊工序，对超声波滚焊设备的需求大幅增加。美国必能信是市场上少数具备复合集流体超声波焊接设备生产能力的商，而苏州达牛正是其在国内的代理商之一。道森股份此举加码滚焊设备，有望加强其在复合集流体设备领域的竞争优势，亦彰显出对复合集流体产业化的信心。 #继续推荐复合集流体，24年行业从0到1确定。关注: 1) PP进度领先的材料厂:

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【恒立液压】2024年东吴策略会交流精华

近期经营情况及展望: 23年全年来看，Q1和Q2表现不错，Q3较差，Q4环比Q3有增长，同比基本持平.海外方面，23年海外增长约30%。展望24年，公司在挖机和非挖板块的收入基本五五开，24年预计挖机板块同比持平，非控板块预计同比增长30%，营收预计增长10-15%，墨西哥工厂和线性执行器项目投产，预计对利利润率造成一定影影响。墨西哥工厂进展: 总产能15-17亿，最迟24年5月份投产，预计24年做5亿，25年做10亿: 墨西哥工厂24年5月份之前一定会投产，Q1末可能会做试生产，投产之后每个

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【gh食饮】最新路演内容观点: 关注大众品春节备货行情

目前大众品进入春节备货季，从目前公司和渠道调研反馈看，休食经销商备货积极，相关公司2401增速有望在40%+，其次礼品装乳饮，也可关注餐饮预制。推荐：劲仔、盐津、治治、甘源、伊利、香飘飘。劲仔食品：顺利实现三年收入倍增目标，产品型公司，已有小鱼大单品，鹤郭蛋增长可期，净利率改善开始兑现，预计24年2.7亿利润，当前22X,。盐津铺子：24年重点关注魔芋、鹤蚂蛋大单品培育 (目标皆为10亿)，预计24年6.8亿利润，当前21X.[甘源食品] 23年利润招预期，24年收入可能在23年基础上进一

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华凯易佰2023年业绩预告速评：全年业绩同比高增，高基数下Q4增速有所回落【中信新零售】

2023全年 -- 根据公司业绩预告，集团层面归母净利润3.2~3.5亿元，同比+48%~64%，其中： ① 业务主体易佰网络全年收入64~66亿元，同比+46~+51%；净利润4.0~4.2亿元；计提超额业绩奖励约0.9亿元，还原后实际净利润4.9~5.1亿元，同比+79%~+86%；对应全年净利率（还原后）7.4%~8.0%，同比+1.2~1.7ppts。 ② 母公司及华凯原业务亏损0.43亿元。 23Q4 -- 根据业绩预告测算，23Q4集团层面归母净利润0.21~0.56亿元，同比-71

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【汽车】1月终端草根调研结论汇总：1月新能源车折扣普遍放大，待上市新车关注度较高

#订单方面： 12月整体订单表现略好于市场预期，展望1月全月，考虑23年底冲量对需求存在一定透支，但节前购车需求对订单仍有支撑，我们预期1月订单环比持平或小幅下滑。油车：受访门店12月订单普遍环比提升，提升幅度好于月初预期。主要原因为经销商为完成厂商任务拿到年度红包，宣传活动较多/折扣力度较大，对订单有较为明显的促进作用。1月上旬进店量/订单表现环比有所回落，但样本门店对春节前购车高峰仍有预期。新能源车：受访门店12月订单普遍环比提升，年底冲量压力下各品牌折扣均加大，订单环比增速较高。年底冲

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【华福有色】铝价受低库存支撑易涨难跌，继续推荐中铝等标的

23年回顾：全年铝价中枢18700元/吨，供给端云南减产符合预期，需求端房地产、交通用铝小幅超预期，整体呈紧平衡状态。全年电解铝产量4150万吨，增幅3.5%，海外铝锭补充较明显，全年预计净进口量138万吨，表观消费量4289万吨，库存维持低位，目前国内社会库存40多万吨。 24年预期：预计24年总产量4268万吨，消费量达到4376万吨左右，考虑到俄铝进口情况，假设净进口量维持23年水平，24年国内铝锭可能面临小幅过剩压力，约15万吨。受低库存支撑，全年铝价波动区间预计为17000-20000

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【兴证电子】持续重点推荐沪电股份：台积电对AI需求乐观，看好公司在AI浪潮中的核心卡位

台积电昨日法说会对AI领域表示乐观，在AI浪潮拉动下，算力需求持续爆发，数据中心建设迫在眉睫，硬件基础设施有望充分受益。沪电股份的成长逻辑：通讯PCB收入占比接近70%，以IDC交换机（占比最高）、路由器、服务器等下游应用为主，产品大多是高多层板。主要受益交换机从400G向800G渗透、AI服务器放量、通用服务器平台升级三大趋势。业绩方面，虽然受海外数据中心客户去库存影响，公司2023上半年业绩承压，但随着库存去化基本结束，以及AI的驱动，公司2023Q3业绩环比显著改善，Q3在AI服务器和

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【广发机械】联得装备深度报告：显示模组设备领跑者，乘势而上再腾飞

各位领导，我们最新发布联得装备深度报告，重点探讨产业趋势变化与公司成长逻辑，核心观点包括： 1、#龙头公司，穿越周期地位愈发稳固。公司产品涵盖AMOLED屏体段、模组段工序，产品种类包括大贴合（贴合/偏贴/覆膜等）、邦定、AOl检测等设备，技术水平比肩日韩，穿越行业下行周期，竞争力更强。23Q1-3实现归母净利润1.3亿元，同比+163.7%，利润超过去年全年并创历史新高，预计增长趋势持续。 2、#新应用及新技术迭代，设备公司持续受益。需求端，手机高端化、车载大屏驱动OLED渗透率提升，XR等新

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盛新锂能大涨点评：亚洲最大规模伟晶岩型单体锂矿木绒矿山提升公司潜力

事件：盛新锂能于2024年19日开盘后一度涨停。追溯原因：木绒锂矿消息发酵助力公司股价大涨 2024年1月17日，记者从自然资源部获悉，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿。上述锂矿为位于四川省甘孜藏族自治州雅江县的木绒锂矿，盛新锂能经过增资后持有惠绒矿业48.06%股权，惠绒矿业持有木绒矿山的探矿权。上述新闻消息经过传播发酵后，盛新锂能大涨。木绒锂矿项目详情：采矿证办理进入资源部审批环节 1）股权比例：盛新锂能拥有木绒矿山48.06%权益，其他股东主

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【海通传媒】上海电影：影院票房市占稳居第三，大IP板块全链开发落地

23年公司旗下联合院线票房市占8.3%，同比提升1.01pct，全国排名稳居第三位；23年公司直营影院51家，加盟影城796家，掌握重点一、二线城市核心线下消费流量。 23年5月上影元文化并表，在授权、衍生品销售、游戏授权、影视作品开发等领域积极拓展，12月启动“IP影院合作计划”，通过线上线下深度融合方式推进“IP+影院”业务，共同创造新增量。【IP内容】重点关注《中国奇谭2》、《小妖怪的夏天》大电影、《邋遢大王》等进度，同时积极开发短剧、互动类产品等新内容。【游戏合作】《葫芦娃大作战》、《葫

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COC/COP国产突破放量在即，应用于光学、医疗等领域空间广阔【光大化工团队】

环烯烃聚合物（COC/COP）是经环烯烃单体聚合反应而成的一种性能优良的无定形高分子新材料，具有热变形温度高、透明性高、双折射率低、介质损耗小、介电常数小、水蒸汽透过性低、熔融流动性好等一系列优异性能。在光学领域，COC/COP被广泛用于制作各类镜头、手机显示屏薄膜、5G天线接收罩等产品。在医疗领域，COC/COP被广泛用于疫苗瓶、血液储存器、试管、陪替氏培养皿、注射器和吸液管等领域，COC还使轻巧、可穿戴的药物输送解决方案、便携式诊断设备等成为可能。此外COC/COP还可应用于包装、铝塑膜等多

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【CT电新】锂电里的超预期: 中科电气负极价格企稳，单位盈利回升

23Q4出货预计4.4-4.5万吨，环比增长10%以上，23年全年出货14.5万吨左右。盈利方面，前二季度受到高价库存以及下游压价的影响，Q1出现亏损，随看三季度以来价格企稳，叠加石墨化自供率的提升 (上半年消化前期高价外协，实际自供率仅20-30%，Q4自供率已达60-70%)，#公司Q4单吨盈利已恢复至2000元/吨以上，我们预计Q4归母净利润1亿。展望24Q1，一季度向来是需求淡季，公司的排产也路有下滑，全年20万吨的出货目标暂未调整。按目前谈价情况看，Q1有部分产品小幅降价，其余在谈，

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电车淡季不淡#已经演绎，看好全年预期上修带来的机会#中信建投新能源

#今日核心变化为:乘联会预期24年1月乘用车零售220万辆，电动车零售80万辆，大幅高于市场预期 #分析预期差是多少? 1月销量与市场预期相比上修10-14万辆，全年有望实现80万+的上调 #市场销量预期:针对市场中性预期约1130万辆，对应1月预计销量(批售，含有出口+商用车)底线78万辆，Q1预期210万辆 #我们销量预期:我们此前预期1月有望实现85万辆批售，Q1有望实现214-230万辆:全年有望1136-1200万辆，存在60万上修空间。 #乘联会数据指引: 1月零售80万辆，预计叠

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为什么推荐变压器公司？需求端：国内电网投资稳步增长，带动需求上行。海外新能源发展快叠加新能源冲击下对电网冲击，倒逼欧美电力设备更新。供给端：海外企业扩产意愿低，通过外包形式生产的产品质量无法保证，国内公司能够布局海外且已获取资质的不多，所以头部企业将持续挤占低端产能，所以当下更核心的问题是公司产能。目前变压器公司收入规模不大，海外市场空间非常可观，远不到发生竞争拼抢的阶段，而且单体项目价值良高，获得几个项目就能明显提振公司业绩。头部企业纷纷扩产布局，看好未来变压器大发展的行情（华鹏规划投资

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【光大建筑建材】装配式产业链:保障房建设最受益的产业方向

复盘:政策驱动行情，推广不及预期：2019-2020年，装配式建筑行业政策加速推动，装配式建筑板块迎来主题投资行情。由于装配式建筑设计制造环节缺失较为统一的规范标准文件，以及装配式建筑造价较高等因素的制约，2021-2023年，装配式建策市场化推广进度不及预期. 2020年以来，装配式建筑行业标准趋于完善，为规模化、产业化奠定基础：2020年以来，住建部出台《装配式住宅设计选型标准》等多份政策文件，有助于推动装配式建筑生产标准化、规模化。未来随着装配式建筑规范化程度日趋完善，规模化带动建筑预制成

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金螳螂

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夜长梦山

2024-01-19 09:05:58

【东财新能源】复合集流体: 道森股份增资苏州达牛，复合集流体外延式布局

#1月18日，道森股份发布公告，公司审议通过《关于对苏州达牛新能源科技有限公司增资的议案》，公司拟出资1500万元现金以获取苏州达牛15%的股权。由于复合集流体多出了极耳转印焊工序，对超声波滚焊设备的需求大幅增加。美国必能信是市场上少数具备复合集流体超声波焊接设备生产能力的商，而苏州达牛正是其在国内的代理商之一。道森股份此举加码滚焊设备，有望加强其在复合集流体设备领域的竞争优势，亦彰显出对复合集流体产业化的信心。 #继续推荐复合集流体，24年行业从0到1确定。关注: 1) PP进度领先的材料厂:

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洪田股份

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夜长梦山

2024-01-20 12:32:31

【恒立液压】2024年东吴策略会交流精华

近期经营情况及展望: 23年全年来看，Q1和Q2表现不错，Q3较差，Q4环比Q3有增长，同比基本持平.海外方面，23年海外增长约30%。展望24年，公司在挖机和非挖板块的收入基本五五开，24年预计挖机板块同比持平，非控板块预计同比增长30%，营收预计增长10-15%，墨西哥工厂和线性执行器项目投产，预计对利利润率造成一定影影响。墨西哥工厂进展: 总产能15-17亿，最迟24年5月份投产，预计24年做5亿，25年做10亿: 墨西哥工厂24年5月份之前一定会投产，Q1末可能会做试生产，投产之后每个

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恒立液压

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夜长梦山

2024-01-20 12:30:21

【gh食饮】最新路演内容观点: 关注大众品春节备货行情

目前大众品进入春节备货季，从目前公司和渠道调研反馈看，休食经销商备货积极，相关公司2401增速有望在40%+，其次礼品装乳饮，也可关注餐饮预制。推荐：劲仔、盐津、治治、甘源、伊利、香飘飘。劲仔食品：顺利实现三年收入倍增目标，产品型公司，已有小鱼大单品，鹤郭蛋增长可期，净利率改善开始兑现，预计24年2.7亿利润，当前22X,。盐津铺子：24年重点关注魔芋、鹤蚂蛋大单品培育 (目标皆为10亿)，预计24年6.8亿利润，当前21X.[甘源食品] 23年利润招预期，24年收入可能在23年基础上进一

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劲仔食品

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夜长梦山

2024-01-20 12:28:37

华凯易佰2023年业绩预告速评：全年业绩同比高增，高基数下Q4增速有所回落【中信新零售】

2023全年 -- 根据公司业绩预告，集团层面归母净利润3.2~3.5亿元，同比+48%~64%，其中： ① 业务主体易佰网络全年收入64~66亿元，同比+46~+51%；净利润4.0~4.2亿元；计提超额业绩奖励约0.9亿元，还原后实际净利润4.9~5.1亿元，同比+79%~+86%；对应全年净利率（还原后）7.4%~8.0%，同比+1.2~1.7ppts。 ② 母公司及华凯原业务亏损0.43亿元。 23Q4 -- 根据业绩预告测算，23Q4集团层面归母净利润0.21~0.56亿元，同比-71

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华凯易佰

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夜长梦山

2024-01-20 12:27:14

【汽车】1月终端草根调研结论汇总：1月新能源车折扣普遍放大，待上市新车关注度较高

#订单方面： 12月整体订单表现略好于市场预期，展望1月全月，考虑23年底冲量对需求存在一定透支，但节前购车需求对订单仍有支撑，我们预期1月订单环比持平或小幅下滑。油车：受访门店12月订单普遍环比提升，提升幅度好于月初预期。主要原因为经销商为完成厂商任务拿到年度红包，宣传活动较多/折扣力度较大，对订单有较为明显的促进作用。1月上旬进店量/订单表现环比有所回落，但样本门店对春节前购车高峰仍有预期。新能源车：受访门店12月订单普遍环比提升，年底冲量压力下各品牌折扣均加大，订单环比增速较高。年底冲

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赛力斯

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夜长梦山

2024-01-19 15:35:37

【华福有色】铝价受低库存支撑易涨难跌，继续推荐中铝等标的

23年回顾：全年铝价中枢18700元/吨，供给端云南减产符合预期，需求端房地产、交通用铝小幅超预期，整体呈紧平衡状态。全年电解铝产量4150万吨，增幅3.5%，海外铝锭补充较明显，全年预计净进口量138万吨，表观消费量4289万吨，库存维持低位，目前国内社会库存40多万吨。 24年预期：预计24年总产量4268万吨，消费量达到4376万吨左右，考虑到俄铝进口情况，假设净进口量维持23年水平，24年国内铝锭可能面临小幅过剩压力，约15万吨。受低库存支撑，全年铝价波动区间预计为17000-20000

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神火股份

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夜长梦山

2024-01-19 15:33:15

【兴证电子】持续重点推荐沪电股份：台积电对AI需求乐观，看好公司在AI浪潮中的核心卡位

台积电昨日法说会对AI领域表示乐观，在AI浪潮拉动下，算力需求持续爆发，数据中心建设迫在眉睫，硬件基础设施有望充分受益。沪电股份的成长逻辑：通讯PCB收入占比接近70%，以IDC交换机（占比最高）、路由器、服务器等下游应用为主，产品大多是高多层板。主要受益交换机从400G向800G渗透、AI服务器放量、通用服务器平台升级三大趋势。业绩方面，虽然受海外数据中心客户去库存影响，公司2023上半年业绩承压，但随着库存去化基本结束，以及AI的驱动，公司2023Q3业绩环比显著改善，Q3在AI服务器和

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沪电股份

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夜长梦山

2024-01-19 15:29:16

【广发机械】联得装备深度报告：显示模组设备领跑者，乘势而上再腾飞

各位领导，我们最新发布联得装备深度报告，重点探讨产业趋势变化与公司成长逻辑，核心观点包括： 1、#龙头公司，穿越周期地位愈发稳固。公司产品涵盖AMOLED屏体段、模组段工序，产品种类包括大贴合（贴合/偏贴/覆膜等）、邦定、AOl检测等设备，技术水平比肩日韩，穿越行业下行周期，竞争力更强。23Q1-3实现归母净利润1.3亿元，同比+163.7%，利润超过去年全年并创历史新高，预计增长趋势持续。 2、#新应用及新技术迭代，设备公司持续受益。需求端，手机高端化、车载大屏驱动OLED渗透率提升，XR等新

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联得装备

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夜长梦山

2024-01-19 15:28:19

盛新锂能大涨点评：亚洲最大规模伟晶岩型单体锂矿木绒矿山提升公司潜力

事件：盛新锂能于2024年19日开盘后一度涨停。追溯原因：木绒锂矿消息发酵助力公司股价大涨 2024年1月17日，记者从自然资源部获悉，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿。上述锂矿为位于四川省甘孜藏族自治州雅江县的木绒锂矿，盛新锂能经过增资后持有惠绒矿业48.06%股权，惠绒矿业持有木绒矿山的探矿权。上述新闻消息经过传播发酵后，盛新锂能大涨。木绒锂矿项目详情：采矿证办理进入资源部审批环节 1）股权比例：盛新锂能拥有木绒矿山48.06%权益，其他股东主

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盛新锂能

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夜长梦山

2024-01-19 13:12:06

【海通传媒】上海电影：影院票房市占稳居第三，大IP板块全链开发落地

23年公司旗下联合院线票房市占8.3%，同比提升1.01pct，全国排名稳居第三位；23年公司直营影院51家，加盟影城796家，掌握重点一、二线城市核心线下消费流量。 23年5月上影元文化并表，在授权、衍生品销售、游戏授权、影视作品开发等领域积极拓展，12月启动“IP影院合作计划”，通过线上线下深度融合方式推进“IP+影院”业务，共同创造新增量。【IP内容】重点关注《中国奇谭2》、《小妖怪的夏天》大电影、《邋遢大王》等进度，同时积极开发短剧、互动类产品等新内容。【游戏合作】《葫芦娃大作战》、《葫

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上海电影

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夜长梦山

2024-01-19 12:04:46

COC/COP国产突破放量在即，应用于光学、医疗等领域空间广阔【光大化工团队】

环烯烃聚合物（COC/COP）是经环烯烃单体聚合反应而成的一种性能优良的无定形高分子新材料，具有热变形温度高、透明性高、双折射率低、介质损耗小、介电常数小、水蒸汽透过性低、熔融流动性好等一系列优异性能。在光学领域，COC/COP被广泛用于制作各类镜头、手机显示屏薄膜、5G天线接收罩等产品。在医疗领域，COC/COP被广泛用于疫苗瓶、血液储存器、试管、陪替氏培养皿、注射器和吸液管等领域，COC还使轻巧、可穿戴的药物输送解决方案、便携式诊断设备等成为可能。此外COC/COP还可应用于包装、铝塑膜等多

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阿科力

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夜长梦山

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【CT电新】锂电里的超预期: 中科电气负极价格企稳，单位盈利回升

23Q4出货预计4.4-4.5万吨，环比增长10%以上，23年全年出货14.5万吨左右。盈利方面，前二季度受到高价库存以及下游压价的影响，Q1出现亏损，随看三季度以来价格企稳，叠加石墨化自供率的提升 (上半年消化前期高价外协，实际自供率仅20-30%，Q4自供率已达60-70%)，#公司Q4单吨盈利已恢复至2000元/吨以上，我们预计Q4归母净利润1亿。展望24Q1，一季度向来是需求淡季，公司的排产也路有下滑，全年20万吨的出货目标暂未调整。按目前谈价情况看，Q1有部分产品小幅降价，其余在谈，

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中科电气

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夜长梦山

2024-01-19 11:59:13

电车淡季不淡#已经演绎，看好全年预期上修带来的机会#中信建投新能源

#今日核心变化为:乘联会预期24年1月乘用车零售220万辆，电动车零售80万辆，大幅高于市场预期 #分析预期差是多少? 1月销量与市场预期相比上修10-14万辆，全年有望实现80万+的上调 #市场销量预期:针对市场中性预期约1130万辆，对应1月预计销量(批售，含有出口+商用车)底线78万辆，Q1预期210万辆 #我们销量预期:我们此前预期1月有望实现85万辆批售，Q1有望实现214-230万辆:全年有望1136-1200万辆，存在60万上修空间。 #乘联会数据指引: 1月零售80万辆，预计叠

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科达利

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夜长梦山

2024-01-19 11:56:15

【财通电新】科润智控（北交所）：24年仅13PE的变压器公司！出海增速快！

为什么推荐变压器公司？需求端：国内电网投资稳步增长，带动需求上行。海外新能源发展快叠加新能源冲击下对电网冲击，倒逼欧美电力设备更新。供给端：海外企业扩产意愿低，通过外包形式生产的产品质量无法保证，国内公司能够布局海外且已获取资质的不多，所以头部企业将持续挤占低端产能，所以当下更核心的问题是公司产能。目前变压器公司收入规模不大，海外市场空间非常可观，远不到发生竞争拼抢的阶段，而且单体项目价值良高，获得几个项目就能明显提振公司业绩。头部企业纷纷扩产布局，看好未来变压器大发展的行情（华鹏规划投资

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科润智控

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夜长梦山

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【光大建筑建材】装配式产业链:保障房建设最受益的产业方向

复盘:政策驱动行情，推广不及预期：2019-2020年，装配式建筑行业政策加速推动，装配式建筑板块迎来主题投资行情。由于装配式建筑设计制造环节缺失较为统一的规范标准文件，以及装配式建筑造价较高等因素的制约，2021-2023年，装配式建策市场化推广进度不及预期. 2020年以来，装配式建筑行业标准趋于完善，为规模化、产业化奠定基础：2020年以来，住建部出台《装配式住宅设计选型标准》等多份政策文件，有助于推动装配式建筑生产标准化、规模化。未来随着装配式建筑规范化程度日趋完善，规模化带动建筑预制成

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金螳螂

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夜长梦山

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【东财新能源】复合集流体: 道森股份增资苏州达牛，复合集流体外延式布局

#1月18日，道森股份发布公告，公司审议通过《关于对苏州达牛新能源科技有限公司增资的议案》，公司拟出资1500万元现金以获取苏州达牛15%的股权。由于复合集流体多出了极耳转印焊工序，对超声波滚焊设备的需求大幅增加。美国必能信是市场上少数具备复合集流体超声波焊接设备生产能力的商，而苏州达牛正是其在国内的代理商之一。道森股份此举加码滚焊设备，有望加强其在复合集流体设备领域的竞争优势，亦彰显出对复合集流体产业化的信心。 #继续推荐复合集流体，24年行业从0到1确定。关注: 1) PP进度领先的材料厂:

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