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2024-04-21 23:14:39
中际旭创年报&季报点评
🥇【天风通信】中际旭创年报&季报点评:业绩符合预期,24年业绩可上修,800G占比提升&1.6T出货将带动盈利能力持续增强 事件:公司发布2023年年报及2024年一季报。23年实现营业收入107.18亿元,同增11.16%;归母净利润21.74亿元,同增77.58%。23年Q1实现营业收入48.43亿元,同增163.59%;归母净利润10.09亿元,同增303.84%。 1季度业绩打破历史环比下降30%规律反手环增近30%:公司23年Q4收入36.88亿元,同增32.8%环增21.86%,归
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中际旭创
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2024-04-21 22:12:22
神州细胞:营收端持续高增长,实现扭亏为盈拐点已至
24年一季度营业收入超6亿元,重组八因子持续快速放量 公司23年全年实现营收18.87亿元,同比增长84.46%,归母净亏损3.96亿元,同比减少23.7%,扣非归母净亏损0.64亿元,同比减少83.91%。预计24年第一季度收入6.0-6.2亿,同比增长82.12%至88.21%,归母净利润6000-8000万元,扣非归母净利润1.45-1.65亿。24年第一季度实现由亏转盈,全年有望业绩利润持续释放。 重组凝血八因子23年实现营收17.80亿元,同比增长77.38%,毛利率达97.42%,同
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神州细胞
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2023-12-27 09:18:19
亘喜生物
【兴证医药】亘喜生物:与阿斯利康达成收购协议,交易总金额高达12亿美元 今日,阿斯利康与亘喜生物宣布达成收购协议,亘喜生物将获得普通股每股2美元(相当于每股美国存托股份ADS 10美元)的现金,以及普通股每股0.3美元(相当于每股ADS 1.5美元)的或有价值权益(CVR),交易总金额高达12亿美元。较之亘喜生物在2023年12月22日的收盘价溢价86%,比60天的成交量加权平均价(VWAP)溢价192%。 亘喜生物2023ASH发表了GC012F治疗多发性骨髓瘤新确诊患者的最新临床数据: 药效
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亘喜生物科技公司
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2023-11-05 23:06:21
派林生物
派林生物:陕煤控股后,不仅是股东资源赋能,更重要的是公司治理结构理顺,长期看好!【德邦医药】 吨浆市值对比: 1)派林生物,我们预计23年采浆量1100吨,当前175亿市值,吨浆市值0.16亿/吨; 2)天坛生物,我们估算23年采浆量2300吨,当前484亿市值,考虑蓉生持股74%,权益吨浆市值0.28亿/吨; 3)博雅生物,我们估算23年采浆量460吨,当前154亿市值,吨浆市值0.33亿/吨。 因此,如果只按照吨浆市值对比,派林生物当前依然处于低估值水平。 陕煤入组之后的两点变化(拔估值的两
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派林生物
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2023-08-19 16:59:12
小鹏汽车业绩交流会纪要20230818
1) 现金流 Q2在手现金337余亿元,运营现金收窄至10亿元左右;未来23下半年G6等新品将带动销量大幅上涨,预期在下半年实现经营性现金流整体转正。 2) 出货情况 Q3预期交付数量在3.9-4.1万台,环比上升68.1-76.7%,收入约为人民币85-90亿元。 3) 营收数据 Q2总收入50.6亿元,同比下降31.9%,环比增长25.5%;汽车销售收入44.2亿元,同比下降36.2%,环比增长25.9%;同比下降原因为交付量减少及新能源汽车停产。环比增长主要由于p7i交付量增加。 4) 毛
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小鹏汽车-W
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2023-08-12 11:35:23
分众传媒2023H1业绩交流会
【业绩回顾】 1)成本严格管理控制,2023H1自营电梯电视点位数量同比增长10.4%的同时,营业成本同比基本保持一致。 2)上半年回款表现良好,结构和质量均有提升,预期损失率下降。结构上,2023H1账期1年之内占比大幅提升,1年以上占比下降8%;质量上,快消品占比提升明显,占比61%,互联网以及其他行业有所下降。此外,已呈风险特征客户通过法律手段收回部分账款。整体回款正常情况下,后续坏账维持较低位置。 【基本盘】 1)广告主结构:①消费品占比超60%,其中饮料占比30%,酒精15%,食品15
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分众传媒
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2023-05-27 10:54:55
紫光股份点评
【天风通信】紫光股份:收购核心资产预案发布,ICT龙头增厚利润“AI in All”战略扬帆起航 事件:公司发布重大资产购买预案及向特定对象发行A股股票预案 🏅1、收购预案发布,增厚利润数字经济下扬帆起航 公司发布重大资产购买预案,以支付现金的方式向 HPE 开曼购买所持有的新华三 48%股权,以支付现金的方式向 Izar Holding Co 购买所持有的新华三1%股权,合计收购新华三 49%股权,交易定价为35亿美元,约合人民币246.85亿元。新华三是ICT行业领军企业,是紫光股份优质核
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紫光股份
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2023-04-22 10:55:30
中兴通讯业绩点评
【天风通信】中兴通讯:一季度业绩超预期,持续坚定看好中兴 中兴通讯发布23年一季报,实现营业收入291.43亿元,同比增长4.34%;实现归母净利润26.42亿元,同比增长19.20%;实现扣非归母净利润24.55亿元,同比增长25.71%。 🏅 1、把握数字经济时代机遇,营业收入持续增长 公司营业收入23Q1同比增长4.3%,公司基于长期积累的ICT全栈核心能力,围绕网络、算力、云网融合为全球客户构建全面高效的数字底座,充分把握数字经济建设、人工智能应用带来的发展机遇,第二曲线创新业务营收同
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中兴通讯
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2023-04-06 21:49:15
昆仑万维CEO4月6日交流核心要点
【国盛传媒】昆仑万维CEO 4月6日交流 核心要点 1. AIGC商业化机会:商业化机会来自两方面,一是中文大模型底座、二是面向TOC(创作优秀内容的成本下降,质量提高形成AI内容社区),TOB(降本增效)的应用,成长速度B端慢于C端。 2. 商业模式:目前国外主流是API调用次数收费,少部分C端付费,长期来看将通过生态获取用户,小企业API调用与大企业解决方案模式将并存。 3. 研发成本:计算费用高昂为短期情况,人才涌入后成本也会随之下降。降本来自于两方面,一是算法底层的优化,二是国产训练卡的
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昆仑万维
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2023-03-22 19:04:57
中国电信22年报点评
中国电信22年报要点:业绩超预期,产业数字化capex超预期 22Q4业绩超预期 22年收入4814亿元同比增9.5%;服务收入4349亿元同比增8.0%;归母净利润276亿元同比增6.3%,可比净利润同比增速12.5%;EBITDA 1304亿元同比增5.2%。 Q4单季收入、服务收入、利润增速8.8%、7.9%、16.2%。 移动通信服务:22年收入1910亿元同比增3.7%,用户数新增1875万户至3.91亿户,APRU 45.2元同比增0.4%;5G套餐用户渗透率达到68.5%较21年底
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中国电信
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2023-03-22 14:20:29
教育+chatgpt标的:世纪天鸿
世纪天鸿投资者问答 问:你好 请问公司未来的业绩驱动是什么 答:尊敬的投资者,您好!作为创业近 30 年的企业,公司具备深厚的发展基础,具有优秀的发展基因,能够不断提升企业的核心能力,推动公司走向更高的发展阶段。根据 2022 年制定的股权激励计划,公司提出了在 2021 年扣非净利润的基础上,2022-2024 年保持 30%、65%、100%的增长目标。公司的主营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行。自公司成立以来,深耕 K12 教育领域,通过系统征订、直销和电商平台等多种渠道向用户提供产
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世纪天鸿
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2023-03-21 09:21:09
药明康德年报点评
【海通医药】药明康德22年年报:内生增长强劲,当前估值显著低估 公告:2022年,营业收入394亿(+71.8%),归母净利润88.1亿(+72.9%),经调整净利润94.0亿(+83.2%);四季度单季度,收入109.6亿(+71.8%),归母净利润14.4亿(-6.5%),经调整净利润26.3亿(+98.3%) 各业务板块收入 (1)化学业务:全年收入288.5亿(+104.8%),第四季度80.3亿(+100.3%);其中药物发现(R)端收入 72.1亿元(+31.3%),工艺研发和生产(
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2023-03-12 21:10:44
硅谷银行破产影响情况简析
【更新-硅谷银行破产影响情况简析】边际有影响,但从绝对规模上和对整体客户端影响有限 事件:3月10日硅谷银行宣告破产。截止22年底,硅谷银行合并资产规模2118亿美元,其中证券投资总额1201亿美元、贷款及摊销成本743亿美元、存款总额1731亿美元,另外股东股权160亿美元。 (1)硅谷银行主要客户为科技及生物医药企业:其22年服务接近50%的风险投资支持的科技及生物医药企业,以及44%的风险投资支持的科技及健康企业的IPO; (2)存款资产的分行业分布情况(22年底存款为1731亿美元):科
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康龙化成
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2023-03-09 16:54:11
爱美客年报点评
【天风商社 | 爱美客】疫情下2022年归母净利润yoy+31.92%,同时发布股权激励彰显管理层信心,坚定看好龙头修复弹性&α能力 公司发布2022年年报,2022年实现营收19.39亿元,yoy+33.9%;归母净利12.64亿元,yoy+31.9%;扣非后归母净利11.97亿元,yoy+30.9%,非经常性损益为0.66亿元。整体符合此前市场12.5+亿业绩预期。 此外公司发布23年第一期股权激励,激励目标为①23-25年营收同比增长45%/40%/35%,CAGR40%,②23-25年净
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爱美客
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2023-03-05 21:59:56
中药国企改革点评
【华安医药】国企传承经典,改革焕发活力 三年国企改革圆满完成,国资委锚定2023年改革目标。2020年6月,中央全面深化改革委员会发布《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》,标志国企改革进入全面落实阶段。其中八个方面的重点任务:其中提及资产重组+混改+股权激励可看作执行方向。而到了2023年国企改革也将进一步强化,国务院国资委党委书记张玉卓表示:国企改革三年行动实现高质量圆满收官,2023年将组织开展新一轮国企改革深化提升行动。 国企是中药上市公司中不可或缺的部分。A股中药上市公司中,
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中际旭创年报&季报点评
🥇【天风通信】中际旭创年报&季报点评:业绩符合预期,24年业绩可上修,800G占比提升&1.6T出货将带动盈利能力持续增强 事件:公司发布2023年年报及2024年一季报。23年实现营业收入107.18亿元,同增11.16%;归母净利润21.74亿元,同增77.58%。23年Q1实现营业收入48.43亿元,同增163.59%;归母净利润10.09亿元,同增303.84%。 1季度业绩打破历史环比下降30%规律反手环增近30%:公司23年Q4收入36.88亿元,同增32.8%环增21.86%,归
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神州细胞:营收端持续高增长,实现扭亏为盈拐点已至
24年一季度营业收入超6亿元,重组八因子持续快速放量 公司23年全年实现营收18.87亿元,同比增长84.46%,归母净亏损3.96亿元,同比减少23.7%,扣非归母净亏损0.64亿元,同比减少83.91%。预计24年第一季度收入6.0-6.2亿,同比增长82.12%至88.21%,归母净利润6000-8000万元,扣非归母净利润1.45-1.65亿。24年第一季度实现由亏转盈,全年有望业绩利润持续释放。 重组凝血八因子23年实现营收17.80亿元,同比增长77.38%,毛利率达97.42%,同
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亘喜生物
【兴证医药】亘喜生物:与阿斯利康达成收购协议,交易总金额高达12亿美元 今日,阿斯利康与亘喜生物宣布达成收购协议,亘喜生物将获得普通股每股2美元(相当于每股美国存托股份ADS 10美元)的现金,以及普通股每股0.3美元(相当于每股ADS 1.5美元)的或有价值权益(CVR),交易总金额高达12亿美元。较之亘喜生物在2023年12月22日的收盘价溢价86%,比60天的成交量加权平均价(VWAP)溢价192%。 亘喜生物2023ASH发表了GC012F治疗多发性骨髓瘤新确诊患者的最新临床数据: 药效
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2023-11-05 23:06:21
派林生物
派林生物:陕煤控股后,不仅是股东资源赋能,更重要的是公司治理结构理顺,长期看好!【德邦医药】 吨浆市值对比: 1)派林生物,我们预计23年采浆量1100吨,当前175亿市值,吨浆市值0.16亿/吨; 2)天坛生物,我们估算23年采浆量2300吨,当前484亿市值,考虑蓉生持股74%,权益吨浆市值0.28亿/吨; 3)博雅生物,我们估算23年采浆量460吨,当前154亿市值,吨浆市值0.33亿/吨。 因此,如果只按照吨浆市值对比,派林生物当前依然处于低估值水平。 陕煤入组之后的两点变化(拔估值的两
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小鹏汽车业绩交流会纪要20230818
1) 现金流 Q2在手现金337余亿元,运营现金收窄至10亿元左右;未来23下半年G6等新品将带动销量大幅上涨,预期在下半年实现经营性现金流整体转正。 2) 出货情况 Q3预期交付数量在3.9-4.1万台,环比上升68.1-76.7%,收入约为人民币85-90亿元。 3) 营收数据 Q2总收入50.6亿元,同比下降31.9%,环比增长25.5%;汽车销售收入44.2亿元,同比下降36.2%,环比增长25.9%;同比下降原因为交付量减少及新能源汽车停产。环比增长主要由于p7i交付量增加。 4) 毛
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分众传媒2023H1业绩交流会
【业绩回顾】 1)成本严格管理控制,2023H1自营电梯电视点位数量同比增长10.4%的同时,营业成本同比基本保持一致。 2)上半年回款表现良好,结构和质量均有提升,预期损失率下降。结构上,2023H1账期1年之内占比大幅提升,1年以上占比下降8%;质量上,快消品占比提升明显,占比61%,互联网以及其他行业有所下降。此外,已呈风险特征客户通过法律手段收回部分账款。整体回款正常情况下,后续坏账维持较低位置。 【基本盘】 1)广告主结构:①消费品占比超60%,其中饮料占比30%,酒精15%,食品15
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紫光股份点评
【天风通信】紫光股份:收购核心资产预案发布,ICT龙头增厚利润“AI in All”战略扬帆起航 事件:公司发布重大资产购买预案及向特定对象发行A股股票预案 🏅1、收购预案发布,增厚利润数字经济下扬帆起航 公司发布重大资产购买预案,以支付现金的方式向 HPE 开曼购买所持有的新华三 48%股权,以支付现金的方式向 Izar Holding Co 购买所持有的新华三1%股权,合计收购新华三 49%股权,交易定价为35亿美元,约合人民币246.85亿元。新华三是ICT行业领军企业,是紫光股份优质核
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中兴通讯业绩点评
【天风通信】中兴通讯:一季度业绩超预期,持续坚定看好中兴 中兴通讯发布23年一季报,实现营业收入291.43亿元,同比增长4.34%;实现归母净利润26.42亿元,同比增长19.20%;实现扣非归母净利润24.55亿元,同比增长25.71%。 🏅 1、把握数字经济时代机遇,营业收入持续增长 公司营业收入23Q1同比增长4.3%,公司基于长期积累的ICT全栈核心能力,围绕网络、算力、云网融合为全球客户构建全面高效的数字底座,充分把握数字经济建设、人工智能应用带来的发展机遇,第二曲线创新业务营收同
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2023-04-06 21:49:15
昆仑万维CEO4月6日交流核心要点
【国盛传媒】昆仑万维CEO 4月6日交流 核心要点 1. AIGC商业化机会:商业化机会来自两方面,一是中文大模型底座、二是面向TOC(创作优秀内容的成本下降,质量提高形成AI内容社区),TOB(降本增效)的应用,成长速度B端慢于C端。 2. 商业模式:目前国外主流是API调用次数收费,少部分C端付费,长期来看将通过生态获取用户,小企业API调用与大企业解决方案模式将并存。 3. 研发成本:计算费用高昂为短期情况,人才涌入后成本也会随之下降。降本来自于两方面,一是算法底层的优化,二是国产训练卡的
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中国电信22年报点评
中国电信22年报要点:业绩超预期,产业数字化capex超预期 22Q4业绩超预期 22年收入4814亿元同比增9.5%;服务收入4349亿元同比增8.0%;归母净利润276亿元同比增6.3%,可比净利润同比增速12.5%;EBITDA 1304亿元同比增5.2%。 Q4单季收入、服务收入、利润增速8.8%、7.9%、16.2%。 移动通信服务:22年收入1910亿元同比增3.7%,用户数新增1875万户至3.91亿户,APRU 45.2元同比增0.4%;5G套餐用户渗透率达到68.5%较21年底
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教育+chatgpt标的:世纪天鸿
世纪天鸿投资者问答 问:你好 请问公司未来的业绩驱动是什么 答:尊敬的投资者,您好!作为创业近 30 年的企业,公司具备深厚的发展基础,具有优秀的发展基因,能够不断提升企业的核心能力,推动公司走向更高的发展阶段。根据 2022 年制定的股权激励计划,公司提出了在 2021 年扣非净利润的基础上,2022-2024 年保持 30%、65%、100%的增长目标。公司的主营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行。自公司成立以来,深耕 K12 教育领域,通过系统征订、直销和电商平台等多种渠道向用户提供产
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2023-03-21 09:21:09
药明康德年报点评
【海通医药】药明康德22年年报:内生增长强劲,当前估值显著低估 公告:2022年,营业收入394亿(+71.8%),归母净利润88.1亿(+72.9%),经调整净利润94.0亿(+83.2%);四季度单季度,收入109.6亿(+71.8%),归母净利润14.4亿(-6.5%),经调整净利润26.3亿(+98.3%) 各业务板块收入 (1)化学业务:全年收入288.5亿(+104.8%),第四季度80.3亿(+100.3%);其中药物发现(R)端收入 72.1亿元(+31.3%),工艺研发和生产(
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硅谷银行破产影响情况简析
【更新-硅谷银行破产影响情况简析】边际有影响,但从绝对规模上和对整体客户端影响有限 事件:3月10日硅谷银行宣告破产。截止22年底,硅谷银行合并资产规模2118亿美元,其中证券投资总额1201亿美元、贷款及摊销成本743亿美元、存款总额1731亿美元,另外股东股权160亿美元。 (1)硅谷银行主要客户为科技及生物医药企业:其22年服务接近50%的风险投资支持的科技及生物医药企业,以及44%的风险投资支持的科技及健康企业的IPO; (2)存款资产的分行业分布情况(22年底存款为1731亿美元):科
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爱美客年报点评
【天风商社 | 爱美客】疫情下2022年归母净利润yoy+31.92%,同时发布股权激励彰显管理层信心,坚定看好龙头修复弹性&α能力 公司发布2022年年报,2022年实现营收19.39亿元,yoy+33.9%;归母净利12.64亿元,yoy+31.9%;扣非后归母净利11.97亿元,yoy+30.9%,非经常性损益为0.66亿元。整体符合此前市场12.5+亿业绩预期。 此外公司发布23年第一期股权激励,激励目标为①23-25年营收同比增长45%/40%/35%,CAGR40%,②23-25年净
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中药国企改革点评
【华安医药】国企传承经典,改革焕发活力 三年国企改革圆满完成,国资委锚定2023年改革目标。2020年6月,中央全面深化改革委员会发布《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》,标志国企改革进入全面落实阶段。其中八个方面的重点任务:其中提及资产重组+混改+股权激励可看作执行方向。而到了2023年国企改革也将进一步强化,国务院国资委党委书记张玉卓表示:国企改革三年行动实现高质量圆满收官,2023年将组织开展新一轮国企改革深化提升行动。 国企是中药上市公司中不可或缺的部分。A股中药上市公司中,
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中际旭创年报&季报点评
🥇【天风通信】中际旭创年报&季报点评:业绩符合预期,24年业绩可上修,800G占比提升&1.6T出货将带动盈利能力持续增强 事件:公司发布2023年年报及2024年一季报。23年实现营业收入107.18亿元,同增11.16%;归母净利润21.74亿元,同增77.58%。23年Q1实现营业收入48.43亿元,同增163.59%;归母净利润10.09亿元,同增303.84%。 1季度业绩打破历史环比下降30%规律反手环增近30%:公司23年Q4收入36.88亿元,同增32.8%环增21.86%,归
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2024-04-21 22:12:22
神州细胞:营收端持续高增长,实现扭亏为盈拐点已至
24年一季度营业收入超6亿元,重组八因子持续快速放量 公司23年全年实现营收18.87亿元,同比增长84.46%,归母净亏损3.96亿元,同比减少23.7%,扣非归母净亏损0.64亿元,同比减少83.91%。预计24年第一季度收入6.0-6.2亿,同比增长82.12%至88.21%,归母净利润6000-8000万元,扣非归母净利润1.45-1.65亿。24年第一季度实现由亏转盈,全年有望业绩利润持续释放。 重组凝血八因子23年实现营收17.80亿元,同比增长77.38%,毛利率达97.42%,同
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神州细胞
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2023-12-27 09:18:19
亘喜生物
【兴证医药】亘喜生物:与阿斯利康达成收购协议,交易总金额高达12亿美元 今日,阿斯利康与亘喜生物宣布达成收购协议,亘喜生物将获得普通股每股2美元(相当于每股美国存托股份ADS 10美元)的现金,以及普通股每股0.3美元(相当于每股ADS 1.5美元)的或有价值权益(CVR),交易总金额高达12亿美元。较之亘喜生物在2023年12月22日的收盘价溢价86%,比60天的成交量加权平均价(VWAP)溢价192%。 亘喜生物2023ASH发表了GC012F治疗多发性骨髓瘤新确诊患者的最新临床数据: 药效
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2023-11-05 23:06:21
派林生物
派林生物:陕煤控股后,不仅是股东资源赋能,更重要的是公司治理结构理顺,长期看好!【德邦医药】 吨浆市值对比: 1)派林生物,我们预计23年采浆量1100吨,当前175亿市值,吨浆市值0.16亿/吨; 2)天坛生物,我们估算23年采浆量2300吨,当前484亿市值,考虑蓉生持股74%,权益吨浆市值0.28亿/吨; 3)博雅生物,我们估算23年采浆量460吨,当前154亿市值,吨浆市值0.33亿/吨。 因此,如果只按照吨浆市值对比,派林生物当前依然处于低估值水平。 陕煤入组之后的两点变化(拔估值的两
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派林生物
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2023-08-19 16:59:12
小鹏汽车业绩交流会纪要20230818
1) 现金流 Q2在手现金337余亿元,运营现金收窄至10亿元左右;未来23下半年G6等新品将带动销量大幅上涨,预期在下半年实现经营性现金流整体转正。 2) 出货情况 Q3预期交付数量在3.9-4.1万台,环比上升68.1-76.7%,收入约为人民币85-90亿元。 3) 营收数据 Q2总收入50.6亿元,同比下降31.9%,环比增长25.5%;汽车销售收入44.2亿元,同比下降36.2%,环比增长25.9%;同比下降原因为交付量减少及新能源汽车停产。环比增长主要由于p7i交付量增加。 4) 毛
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2023-08-12 11:35:23
分众传媒2023H1业绩交流会
【业绩回顾】 1)成本严格管理控制,2023H1自营电梯电视点位数量同比增长10.4%的同时,营业成本同比基本保持一致。 2)上半年回款表现良好,结构和质量均有提升,预期损失率下降。结构上,2023H1账期1年之内占比大幅提升,1年以上占比下降8%;质量上,快消品占比提升明显,占比61%,互联网以及其他行业有所下降。此外,已呈风险特征客户通过法律手段收回部分账款。整体回款正常情况下,后续坏账维持较低位置。 【基本盘】 1)广告主结构:①消费品占比超60%,其中饮料占比30%,酒精15%,食品15
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分众传媒
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2023-05-27 10:54:55
紫光股份点评
【天风通信】紫光股份:收购核心资产预案发布,ICT龙头增厚利润“AI in All”战略扬帆起航 事件:公司发布重大资产购买预案及向特定对象发行A股股票预案 🏅1、收购预案发布,增厚利润数字经济下扬帆起航 公司发布重大资产购买预案,以支付现金的方式向 HPE 开曼购买所持有的新华三 48%股权,以支付现金的方式向 Izar Holding Co 购买所持有的新华三1%股权,合计收购新华三 49%股权,交易定价为35亿美元,约合人民币246.85亿元。新华三是ICT行业领军企业,是紫光股份优质核
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中兴通讯业绩点评
【天风通信】中兴通讯:一季度业绩超预期,持续坚定看好中兴 中兴通讯发布23年一季报,实现营业收入291.43亿元,同比增长4.34%;实现归母净利润26.42亿元,同比增长19.20%;实现扣非归母净利润24.55亿元,同比增长25.71%。 🏅 1、把握数字经济时代机遇,营业收入持续增长 公司营业收入23Q1同比增长4.3%,公司基于长期积累的ICT全栈核心能力,围绕网络、算力、云网融合为全球客户构建全面高效的数字底座,充分把握数字经济建设、人工智能应用带来的发展机遇,第二曲线创新业务营收同
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中兴通讯
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2023-04-06 21:49:15
昆仑万维CEO4月6日交流核心要点
【国盛传媒】昆仑万维CEO 4月6日交流 核心要点 1. AIGC商业化机会:商业化机会来自两方面,一是中文大模型底座、二是面向TOC(创作优秀内容的成本下降,质量提高形成AI内容社区),TOB(降本增效)的应用,成长速度B端慢于C端。 2. 商业模式:目前国外主流是API调用次数收费,少部分C端付费,长期来看将通过生态获取用户,小企业API调用与大企业解决方案模式将并存。 3. 研发成本:计算费用高昂为短期情况,人才涌入后成本也会随之下降。降本来自于两方面,一是算法底层的优化,二是国产训练卡的
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2023-03-22 19:04:57
中国电信22年报点评
中国电信22年报要点:业绩超预期,产业数字化capex超预期 22Q4业绩超预期 22年收入4814亿元同比增9.5%;服务收入4349亿元同比增8.0%;归母净利润276亿元同比增6.3%,可比净利润同比增速12.5%;EBITDA 1304亿元同比增5.2%。 Q4单季收入、服务收入、利润增速8.8%、7.9%、16.2%。 移动通信服务:22年收入1910亿元同比增3.7%,用户数新增1875万户至3.91亿户,APRU 45.2元同比增0.4%;5G套餐用户渗透率达到68.5%较21年底
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中国电信
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2023-03-22 14:20:29
教育+chatgpt标的:世纪天鸿
世纪天鸿投资者问答 问:你好 请问公司未来的业绩驱动是什么 答:尊敬的投资者,您好!作为创业近 30 年的企业,公司具备深厚的发展基础,具有优秀的发展基因,能够不断提升企业的核心能力,推动公司走向更高的发展阶段。根据 2022 年制定的股权激励计划,公司提出了在 2021 年扣非净利润的基础上,2022-2024 年保持 30%、65%、100%的增长目标。公司的主营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行。自公司成立以来,深耕 K12 教育领域,通过系统征订、直销和电商平台等多种渠道向用户提供产
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世纪天鸿
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药明康德年报点评
【海通医药】药明康德22年年报:内生增长强劲,当前估值显著低估 公告:2022年,营业收入394亿(+71.8%),归母净利润88.1亿(+72.9%),经调整净利润94.0亿(+83.2%);四季度单季度,收入109.6亿(+71.8%),归母净利润14.4亿(-6.5%),经调整净利润26.3亿(+98.3%) 各业务板块收入 (1)化学业务:全年收入288.5亿(+104.8%),第四季度80.3亿(+100.3%);其中药物发现(R)端收入 72.1亿元(+31.3%),工艺研发和生产(
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药明康德
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2023-03-12 21:10:44
硅谷银行破产影响情况简析
【更新-硅谷银行破产影响情况简析】边际有影响,但从绝对规模上和对整体客户端影响有限 事件:3月10日硅谷银行宣告破产。截止22年底,硅谷银行合并资产规模2118亿美元,其中证券投资总额1201亿美元、贷款及摊销成本743亿美元、存款总额1731亿美元,另外股东股权160亿美元。 (1)硅谷银行主要客户为科技及生物医药企业:其22年服务接近50%的风险投资支持的科技及生物医药企业,以及44%的风险投资支持的科技及健康企业的IPO; (2)存款资产的分行业分布情况(22年底存款为1731亿美元):科
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爱美客年报点评
【天风商社 | 爱美客】疫情下2022年归母净利润yoy+31.92%,同时发布股权激励彰显管理层信心,坚定看好龙头修复弹性&α能力 公司发布2022年年报,2022年实现营收19.39亿元,yoy+33.9%;归母净利12.64亿元,yoy+31.9%;扣非后归母净利11.97亿元,yoy+30.9%,非经常性损益为0.66亿元。整体符合此前市场12.5+亿业绩预期。 此外公司发布23年第一期股权激励,激励目标为①23-25年营收同比增长45%/40%/35%,CAGR40%,②23-25年净
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中药国企改革点评
【华安医药】国企传承经典,改革焕发活力 三年国企改革圆满完成,国资委锚定2023年改革目标。2020年6月,中央全面深化改革委员会发布《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》,标志国企改革进入全面落实阶段。其中八个方面的重点任务:其中提及资产重组+混改+股权激励可看作执行方向。而到了2023年国企改革也将进一步强化,国务院国资委党委书记张玉卓表示:国企改革三年行动实现高质量圆满收官,2023年将组织开展新一轮国企改革深化提升行动。 国企是中药上市公司中不可或缺的部分。A股中药上市公司中,
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中际旭创年报&季报点评
🥇【天风通信】中际旭创年报&季报点评:业绩符合预期,24年业绩可上修,800G占比提升&1.6T出货将带动盈利能力持续增强 事件:公司发布2023年年报及2024年一季报。23年实现营业收入107.18亿元,同增11.16%;归母净利润21.74亿元,同增77.58%。23年Q1实现营业收入48.43亿元,同增163.59%;归母净利润10.09亿元,同增303.84%。 1季度业绩打破历史环比下降30%规律反手环增近30%:公司23年Q4收入36.88亿元,同增32.8%环增21.86%,归
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神州细胞:营收端持续高增长,实现扭亏为盈拐点已至
24年一季度营业收入超6亿元,重组八因子持续快速放量 公司23年全年实现营收18.87亿元,同比增长84.46%,归母净亏损3.96亿元,同比减少23.7%,扣非归母净亏损0.64亿元,同比减少83.91%。预计24年第一季度收入6.0-6.2亿,同比增长82.12%至88.21%,归母净利润6000-8000万元,扣非归母净利润1.45-1.65亿。24年第一季度实现由亏转盈,全年有望业绩利润持续释放。 重组凝血八因子23年实现营收17.80亿元,同比增长77.38%,毛利率达97.42%,同
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亘喜生物
【兴证医药】亘喜生物:与阿斯利康达成收购协议,交易总金额高达12亿美元 今日,阿斯利康与亘喜生物宣布达成收购协议,亘喜生物将获得普通股每股2美元(相当于每股美国存托股份ADS 10美元)的现金,以及普通股每股0.3美元(相当于每股ADS 1.5美元)的或有价值权益(CVR),交易总金额高达12亿美元。较之亘喜生物在2023年12月22日的收盘价溢价86%,比60天的成交量加权平均价(VWAP)溢价192%。 亘喜生物2023ASH发表了GC012F治疗多发性骨髓瘤新确诊患者的最新临床数据: 药效
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派林生物
派林生物:陕煤控股后,不仅是股东资源赋能,更重要的是公司治理结构理顺,长期看好!【德邦医药】 吨浆市值对比: 1)派林生物,我们预计23年采浆量1100吨,当前175亿市值,吨浆市值0.16亿/吨; 2)天坛生物,我们估算23年采浆量2300吨,当前484亿市值,考虑蓉生持股74%,权益吨浆市值0.28亿/吨; 3)博雅生物,我们估算23年采浆量460吨,当前154亿市值,吨浆市值0.33亿/吨。 因此,如果只按照吨浆市值对比,派林生物当前依然处于低估值水平。 陕煤入组之后的两点变化(拔估值的两
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小鹏汽车业绩交流会纪要20230818
1) 现金流 Q2在手现金337余亿元,运营现金收窄至10亿元左右;未来23下半年G6等新品将带动销量大幅上涨,预期在下半年实现经营性现金流整体转正。 2) 出货情况 Q3预期交付数量在3.9-4.1万台,环比上升68.1-76.7%,收入约为人民币85-90亿元。 3) 营收数据 Q2总收入50.6亿元,同比下降31.9%,环比增长25.5%;汽车销售收入44.2亿元,同比下降36.2%,环比增长25.9%;同比下降原因为交付量减少及新能源汽车停产。环比增长主要由于p7i交付量增加。 4) 毛
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分众传媒2023H1业绩交流会
【业绩回顾】 1)成本严格管理控制,2023H1自营电梯电视点位数量同比增长10.4%的同时,营业成本同比基本保持一致。 2)上半年回款表现良好,结构和质量均有提升,预期损失率下降。结构上,2023H1账期1年之内占比大幅提升,1年以上占比下降8%;质量上,快消品占比提升明显,占比61%,互联网以及其他行业有所下降。此外,已呈风险特征客户通过法律手段收回部分账款。整体回款正常情况下,后续坏账维持较低位置。 【基本盘】 1)广告主结构:①消费品占比超60%,其中饮料占比30%,酒精15%,食品15
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紫光股份点评
【天风通信】紫光股份:收购核心资产预案发布,ICT龙头增厚利润“AI in All”战略扬帆起航 事件:公司发布重大资产购买预案及向特定对象发行A股股票预案 🏅1、收购预案发布,增厚利润数字经济下扬帆起航 公司发布重大资产购买预案,以支付现金的方式向 HPE 开曼购买所持有的新华三 48%股权,以支付现金的方式向 Izar Holding Co 购买所持有的新华三1%股权,合计收购新华三 49%股权,交易定价为35亿美元,约合人民币246.85亿元。新华三是ICT行业领军企业,是紫光股份优质核
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紫光股份
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中兴通讯业绩点评
【天风通信】中兴通讯:一季度业绩超预期,持续坚定看好中兴 中兴通讯发布23年一季报,实现营业收入291.43亿元,同比增长4.34%;实现归母净利润26.42亿元,同比增长19.20%;实现扣非归母净利润24.55亿元,同比增长25.71%。 🏅 1、把握数字经济时代机遇,营业收入持续增长 公司营业收入23Q1同比增长4.3%,公司基于长期积累的ICT全栈核心能力,围绕网络、算力、云网融合为全球客户构建全面高效的数字底座,充分把握数字经济建设、人工智能应用带来的发展机遇,第二曲线创新业务营收同
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2023-04-06 21:49:15
昆仑万维CEO4月6日交流核心要点
【国盛传媒】昆仑万维CEO 4月6日交流 核心要点 1. AIGC商业化机会:商业化机会来自两方面,一是中文大模型底座、二是面向TOC(创作优秀内容的成本下降,质量提高形成AI内容社区),TOB(降本增效)的应用,成长速度B端慢于C端。 2. 商业模式:目前国外主流是API调用次数收费,少部分C端付费,长期来看将通过生态获取用户,小企业API调用与大企业解决方案模式将并存。 3. 研发成本:计算费用高昂为短期情况,人才涌入后成本也会随之下降。降本来自于两方面,一是算法底层的优化,二是国产训练卡的
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昆仑万维
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2023-03-22 19:04:57
中国电信22年报点评
中国电信22年报要点:业绩超预期,产业数字化capex超预期 22Q4业绩超预期 22年收入4814亿元同比增9.5%;服务收入4349亿元同比增8.0%;归母净利润276亿元同比增6.3%,可比净利润同比增速12.5%;EBITDA 1304亿元同比增5.2%。 Q4单季收入、服务收入、利润增速8.8%、7.9%、16.2%。 移动通信服务:22年收入1910亿元同比增3.7%,用户数新增1875万户至3.91亿户,APRU 45.2元同比增0.4%;5G套餐用户渗透率达到68.5%较21年底
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2023-03-22 14:20:29
教育+chatgpt标的:世纪天鸿
世纪天鸿投资者问答 问:你好 请问公司未来的业绩驱动是什么 答:尊敬的投资者,您好!作为创业近 30 年的企业,公司具备深厚的发展基础,具有优秀的发展基因,能够不断提升企业的核心能力,推动公司走向更高的发展阶段。根据 2022 年制定的股权激励计划,公司提出了在 2021 年扣非净利润的基础上,2022-2024 年保持 30%、65%、100%的增长目标。公司的主营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行。自公司成立以来,深耕 K12 教育领域,通过系统征订、直销和电商平台等多种渠道向用户提供产
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2023-03-21 09:21:09
药明康德年报点评
【海通医药】药明康德22年年报:内生增长强劲,当前估值显著低估 公告:2022年,营业收入394亿(+71.8%),归母净利润88.1亿(+72.9%),经调整净利润94.0亿(+83.2%);四季度单季度,收入109.6亿(+71.8%),归母净利润14.4亿(-6.5%),经调整净利润26.3亿(+98.3%) 各业务板块收入 (1)化学业务:全年收入288.5亿(+104.8%),第四季度80.3亿(+100.3%);其中药物发现(R)端收入 72.1亿元(+31.3%),工艺研发和生产(
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硅谷银行破产影响情况简析
【更新-硅谷银行破产影响情况简析】边际有影响,但从绝对规模上和对整体客户端影响有限 事件:3月10日硅谷银行宣告破产。截止22年底,硅谷银行合并资产规模2118亿美元,其中证券投资总额1201亿美元、贷款及摊销成本743亿美元、存款总额1731亿美元,另外股东股权160亿美元。 (1)硅谷银行主要客户为科技及生物医药企业:其22年服务接近50%的风险投资支持的科技及生物医药企业,以及44%的风险投资支持的科技及健康企业的IPO; (2)存款资产的分行业分布情况(22年底存款为1731亿美元):科
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爱美客年报点评
【天风商社 | 爱美客】疫情下2022年归母净利润yoy+31.92%,同时发布股权激励彰显管理层信心,坚定看好龙头修复弹性&α能力 公司发布2022年年报,2022年实现营收19.39亿元,yoy+33.9%;归母净利12.64亿元,yoy+31.9%;扣非后归母净利11.97亿元,yoy+30.9%,非经常性损益为0.66亿元。整体符合此前市场12.5+亿业绩预期。 此外公司发布23年第一期股权激励,激励目标为①23-25年营收同比增长45%/40%/35%,CAGR40%,②23-25年净
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中药国企改革点评
【华安医药】国企传承经典,改革焕发活力 三年国企改革圆满完成,国资委锚定2023年改革目标。2020年6月,中央全面深化改革委员会发布《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》,标志国企改革进入全面落实阶段。其中八个方面的重点任务:其中提及资产重组+混改+股权激励可看作执行方向。而到了2023年国企改革也将进一步强化,国务院国资委党委书记张玉卓表示:国企改革三年行动实现高质量圆满收官,2023年将组织开展新一轮国企改革深化提升行动。 国企是中药上市公司中不可或缺的部分。A股中药上市公司中,
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中际旭创年报&季报点评
🥇【天风通信】中际旭创年报&季报点评:业绩符合预期,24年业绩可上修,800G占比提升&1.6T出货将带动盈利能力持续增强 事件:公司发布2023年年报及2024年一季报。23年实现营业收入107.18亿元,同增11.16%;归母净利润21.74亿元,同增77.58%。23年Q1实现营业收入48.43亿元,同增163.59%;归母净利润10.09亿元,同增303.84%。 1季度业绩打破历史环比下降30%规律反手环增近30%:公司23年Q4收入36.88亿元,同增32.8%环增21.86%,归
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神州细胞:营收端持续高增长,实现扭亏为盈拐点已至
24年一季度营业收入超6亿元,重组八因子持续快速放量 公司23年全年实现营收18.87亿元,同比增长84.46%,归母净亏损3.96亿元,同比减少23.7%,扣非归母净亏损0.64亿元,同比减少83.91%。预计24年第一季度收入6.0-6.2亿,同比增长82.12%至88.21%,归母净利润6000-8000万元,扣非归母净利润1.45-1.65亿。24年第一季度实现由亏转盈,全年有望业绩利润持续释放。 重组凝血八因子23年实现营收17.80亿元,同比增长77.38%,毛利率达97.42%,同
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亘喜生物
【兴证医药】亘喜生物:与阿斯利康达成收购协议,交易总金额高达12亿美元 今日,阿斯利康与亘喜生物宣布达成收购协议,亘喜生物将获得普通股每股2美元(相当于每股美国存托股份ADS 10美元)的现金,以及普通股每股0.3美元(相当于每股ADS 1.5美元)的或有价值权益(CVR),交易总金额高达12亿美元。较之亘喜生物在2023年12月22日的收盘价溢价86%,比60天的成交量加权平均价(VWAP)溢价192%。 亘喜生物2023ASH发表了GC012F治疗多发性骨髓瘤新确诊患者的最新临床数据: 药效
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亘喜生物科技公司
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2023-11-05 23:06:21
派林生物
派林生物:陕煤控股后,不仅是股东资源赋能,更重要的是公司治理结构理顺,长期看好!【德邦医药】 吨浆市值对比: 1)派林生物,我们预计23年采浆量1100吨,当前175亿市值,吨浆市值0.16亿/吨; 2)天坛生物,我们估算23年采浆量2300吨,当前484亿市值,考虑蓉生持股74%,权益吨浆市值0.28亿/吨; 3)博雅生物,我们估算23年采浆量460吨,当前154亿市值,吨浆市值0.33亿/吨。 因此,如果只按照吨浆市值对比,派林生物当前依然处于低估值水平。 陕煤入组之后的两点变化(拔估值的两
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派林生物
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2023-08-19 16:59:12
小鹏汽车业绩交流会纪要20230818
1) 现金流 Q2在手现金337余亿元,运营现金收窄至10亿元左右;未来23下半年G6等新品将带动销量大幅上涨,预期在下半年实现经营性现金流整体转正。 2) 出货情况 Q3预期交付数量在3.9-4.1万台,环比上升68.1-76.7%,收入约为人民币85-90亿元。 3) 营收数据 Q2总收入50.6亿元,同比下降31.9%,环比增长25.5%;汽车销售收入44.2亿元,同比下降36.2%,环比增长25.9%;同比下降原因为交付量减少及新能源汽车停产。环比增长主要由于p7i交付量增加。 4) 毛
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2023-08-12 11:35:23
分众传媒2023H1业绩交流会
【业绩回顾】 1)成本严格管理控制,2023H1自营电梯电视点位数量同比增长10.4%的同时,营业成本同比基本保持一致。 2)上半年回款表现良好,结构和质量均有提升,预期损失率下降。结构上,2023H1账期1年之内占比大幅提升,1年以上占比下降8%;质量上,快消品占比提升明显,占比61%,互联网以及其他行业有所下降。此外,已呈风险特征客户通过法律手段收回部分账款。整体回款正常情况下,后续坏账维持较低位置。 【基本盘】 1)广告主结构:①消费品占比超60%,其中饮料占比30%,酒精15%,食品15
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分众传媒
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2023-05-27 10:54:55
紫光股份点评
【天风通信】紫光股份:收购核心资产预案发布,ICT龙头增厚利润“AI in All”战略扬帆起航 事件:公司发布重大资产购买预案及向特定对象发行A股股票预案 🏅1、收购预案发布,增厚利润数字经济下扬帆起航 公司发布重大资产购买预案,以支付现金的方式向 HPE 开曼购买所持有的新华三 48%股权,以支付现金的方式向 Izar Holding Co 购买所持有的新华三1%股权,合计收购新华三 49%股权,交易定价为35亿美元,约合人民币246.85亿元。新华三是ICT行业领军企业,是紫光股份优质核
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2023-04-22 10:55:30
中兴通讯业绩点评
【天风通信】中兴通讯:一季度业绩超预期,持续坚定看好中兴 中兴通讯发布23年一季报,实现营业收入291.43亿元,同比增长4.34%;实现归母净利润26.42亿元,同比增长19.20%;实现扣非归母净利润24.55亿元,同比增长25.71%。 🏅 1、把握数字经济时代机遇,营业收入持续增长 公司营业收入23Q1同比增长4.3%,公司基于长期积累的ICT全栈核心能力,围绕网络、算力、云网融合为全球客户构建全面高效的数字底座,充分把握数字经济建设、人工智能应用带来的发展机遇,第二曲线创新业务营收同
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中兴通讯
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2023-04-06 21:49:15
昆仑万维CEO4月6日交流核心要点
【国盛传媒】昆仑万维CEO 4月6日交流 核心要点 1. AIGC商业化机会:商业化机会来自两方面,一是中文大模型底座、二是面向TOC(创作优秀内容的成本下降,质量提高形成AI内容社区),TOB(降本增效)的应用,成长速度B端慢于C端。 2. 商业模式:目前国外主流是API调用次数收费,少部分C端付费,长期来看将通过生态获取用户,小企业API调用与大企业解决方案模式将并存。 3. 研发成本:计算费用高昂为短期情况,人才涌入后成本也会随之下降。降本来自于两方面,一是算法底层的优化,二是国产训练卡的
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昆仑万维
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2023-03-22 19:04:57
中国电信22年报点评
中国电信22年报要点:业绩超预期,产业数字化capex超预期 22Q4业绩超预期 22年收入4814亿元同比增9.5%;服务收入4349亿元同比增8.0%;归母净利润276亿元同比增6.3%,可比净利润同比增速12.5%;EBITDA 1304亿元同比增5.2%。 Q4单季收入、服务收入、利润增速8.8%、7.9%、16.2%。 移动通信服务:22年收入1910亿元同比增3.7%,用户数新增1875万户至3.91亿户,APRU 45.2元同比增0.4%;5G套餐用户渗透率达到68.5%较21年底
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2023-03-22 14:20:29
教育+chatgpt标的:世纪天鸿
世纪天鸿投资者问答 问:你好 请问公司未来的业绩驱动是什么 答:尊敬的投资者,您好!作为创业近 30 年的企业,公司具备深厚的发展基础,具有优秀的发展基因,能够不断提升企业的核心能力,推动公司走向更高的发展阶段。根据 2022 年制定的股权激励计划,公司提出了在 2021 年扣非净利润的基础上,2022-2024 年保持 30%、65%、100%的增长目标。公司的主营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行。自公司成立以来,深耕 K12 教育领域,通过系统征订、直销和电商平台等多种渠道向用户提供产
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2023-03-21 09:21:09
药明康德年报点评
【海通医药】药明康德22年年报:内生增长强劲,当前估值显著低估 公告:2022年,营业收入394亿(+71.8%),归母净利润88.1亿(+72.9%),经调整净利润94.0亿(+83.2%);四季度单季度,收入109.6亿(+71.8%),归母净利润14.4亿(-6.5%),经调整净利润26.3亿(+98.3%) 各业务板块收入 (1)化学业务:全年收入288.5亿(+104.8%),第四季度80.3亿(+100.3%);其中药物发现(R)端收入 72.1亿元(+31.3%),工艺研发和生产(
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2023-03-12 21:10:44
硅谷银行破产影响情况简析
【更新-硅谷银行破产影响情况简析】边际有影响,但从绝对规模上和对整体客户端影响有限 事件:3月10日硅谷银行宣告破产。截止22年底,硅谷银行合并资产规模2118亿美元,其中证券投资总额1201亿美元、贷款及摊销成本743亿美元、存款总额1731亿美元,另外股东股权160亿美元。 (1)硅谷银行主要客户为科技及生物医药企业:其22年服务接近50%的风险投资支持的科技及生物医药企业,以及44%的风险投资支持的科技及健康企业的IPO; (2)存款资产的分行业分布情况(22年底存款为1731亿美元):科
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博腾股份
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康龙化成
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2023-03-09 16:54:11
爱美客年报点评
【天风商社 | 爱美客】疫情下2022年归母净利润yoy+31.92%,同时发布股权激励彰显管理层信心,坚定看好龙头修复弹性&α能力 公司发布2022年年报,2022年实现营收19.39亿元,yoy+33.9%;归母净利12.64亿元,yoy+31.9%;扣非后归母净利11.97亿元,yoy+30.9%,非经常性损益为0.66亿元。整体符合此前市场12.5+亿业绩预期。 此外公司发布23年第一期股权激励,激励目标为①23-25年营收同比增长45%/40%/35%,CAGR40%,②23-25年净
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爱美客
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2023-03-05 21:59:56
中药国企改革点评
【华安医药】国企传承经典,改革焕发活力 三年国企改革圆满完成,国资委锚定2023年改革目标。2020年6月,中央全面深化改革委员会发布《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》,标志国企改革进入全面落实阶段。其中八个方面的重点任务:其中提及资产重组+混改+股权激励可看作执行方向。而到了2023年国企改革也将进一步强化,国务院国资委党委书记张玉卓表示:国企改革三年行动实现高质量圆满收官,2023年将组织开展新一轮国企改革深化提升行动。 国企是中药上市公司中不可或缺的部分。A股中药上市公司中,
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同仁堂
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片仔癀
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