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沉稳大气持之以恒处事不惊

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龙头选手

2021-03-25 23:00:49

2021.3.25复盘

退朝来的如此之快，真是没有想到，今天碳中和杀跌到了极致，明天又是各种回流了，收盘后，利好消息也来了，明天转强的要注意，很可能周一会享受一字板的溢价。碳中和率先回流的是南网能源，但是尾盘带动作用一般，看明天的走势如何，其他的雪迪龙比较惊艳，看明天的反馈，岳阳林纸各路大V爆吹，这种股票一般是不好介入的，但是今天板上大佬吃货比较坚决，明天高开太多也不大好。其他的，今天板的都感觉不是太好，反包强势的要关注一下，深圳能源，看明天反抽情况如何，菲达环保，长源电力目前还没有破位走势，尾盘还有抢筹。次新打

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岳阳林纸
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深圳能源

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2.80
kimmy

龙头选手

2021-03-24 23:18:09

碳中和下的机械制造业投资机会

“碳中和”进程中，装备制造业有望扮演重要角色　　根据WRI统计数据，中国碳排放的41.6%由发电和供热行业贡献，23.2%来自制造业和建筑业用能，7.5%来自交通运输领域。以上3个领域碳排放占比超过全国总量的72%，是需要进行“碳中和”节能减排的大户。降低碳排放可以通过改变能源利用结构和降低单位产值能耗等手段实现，而装备制造业有望扮演重要角色。清洁能源装备尤其是光伏设备和风电设备，将有力推动清洁能源发电占比的提升，而以锂电设备和燃料电池为主的低碳储能装置有望彻底改变交通行业排放问题。最后对于传

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冰轮环境
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捷佳伟创
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陕鼓动力
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先导智能
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福龙马

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4.18
kimmy

龙头选手

2021-03-24 23:12:15

公用环保行业：碳中和与电力，无限风光在险峰

碳中和背景下风光独好，关注新能源运营商盈利能力与估值修复　　碳中和碳达峰背景下新能源运营商成长性无虞（30年风光电量CAGR10%），然而平价上网并不等于平价利用，当前机制设计中消纳成本还难以有效传导，新项目盈利能力面临较大挑战。我们建议市场关注成本下行和电价交易的剪刀差，拥有负荷预测/交易策略/区域层面议价能力优势的新能源或多元化运营商可以统筹发电权享有alpha。当前风光运营商估值相对成长时期的火电和稳定期水电依然有较大折价，推荐华润电力、福能股份、华能国际。　　新能源发电：未来30年高

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福能股份
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华润电力
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华能国际

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3.49
kimmy

龙头选手

2021-03-24 23:03:25

联泓新科：业绩贴近预告上限，主营业务盈利向好

事件：（1）公司公布2020年年报，实现营收59.31亿元，同增4.53%；归母净利润6.41亿元，同增20.46%；扣非归母净利润6.16亿元，同增20.26%；EPS 0.73元，ROE 18.23%。其中，4Q20实现营收19.70亿元，同增27.95%；归母净利润2.18亿元，同增97.40%；扣非归母净利润2.11亿元，同增101.43%；EPS 0.21元，ROE4.80%，业绩贴近预告上限。（2）每10股分红2元，每10股转增3股。　　盈利能力增长，费用率持平。2020年公司毛利

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联泓新科

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9.51
kimmy

龙头选手

2021-03-22 22:20:49

丸美股份:全人源胶原蛋白技术开启新征程

　生物科技赋能，分享心态打造科学家品牌，期待更多可能性　　3月20日公司举办丸美生物科技抗衰创新论坛暨“美丽法则”全人源？胶原蛋白发布会，推出全球独家首创的全人源？胶原蛋白技术及抗衰护肤品牌“美丽法则”，后者由公司控股，浙江娜拉、杭州乔一等专业电商团队持股。伴随消费者理念升级，日益讲求功效而淡化“大牌迷恋”，国产品以生物科技赋能/以科研力量加持/以电商渠道放大规模，有望弯道超车。公司以核心技术为依托，以分享心态、纵横产业资源合力打造科学家品牌，期待更多可能性。预计20-22年EPS 1.39/

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丸美股份

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8.48
kimmy

龙头选手

2021-03-22 22:16:49

焦点科技：报表凸显产业红利与管理变化，业绩拐点已至

　报告导读　　经历了19年的管理调整与2020年的疫情催化，焦点科技用一份高质量的年报向资本市场展示了其光明的未来！产业红利加持下，强壁垒、高成长、低PEG的优质标的值得关注。　　投资要点　　收入拆分：MIC凸显定海神针价值，现金回款增速远高于收入　　在公司的主要业务中，2020年MIC业务收入为8.24亿，yoy+26.80%，现金回款更是达到11.12亿元，yoy+44.46%；跨境业务收入为1.06亿元，yoy+7.97%；新一站保险业务收入为1.64亿，yoy-17.9%。MIC

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焦点科技

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5.06
kimmy

龙头选手

2021-03-22 22:12:31

绿色建筑的当下与未来，BIPV，装配式建筑及钢结构

绿色建筑：“碳中和”催化行业变革，绿色建筑发展趋势确定。绿色建筑是指在全寿命期内节约资源、保护环境、减少污染，为人们提供健康、适用、高效的使用空间，最大限度地实现人与自然和谐共生的高质量建筑。在“碳中和”等政策的催化下，绿色建筑作为节能减排的重要方式，其重要性进一步提升，从目前的建筑方式来看，装配式建筑、钢结构以及BIPV等细分领域都是绿色建筑中的主要受益方向，其中BIPV相比于装配式建筑以及钢结构，发展阶段相对较早，类似于更早期的装配式建筑，但是从行业空间角度看，未来增长空间广阔。　　BIP

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华阳国际
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森特股份
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精工钢构

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9.45
kimmy

龙头选手

2021-03-22 21:59:52

博迁新材：镍粉龙头，技术领先

公司简介　　公司前身“博迁光伏”成立于2010年，2016年整体变更设立股份公司，2020年12月登陆上交所上市；　　公司第一大股东为广弘元投资合伙企业，持股19.71%，与第四大股东申扬投资管理合伙企业互为一致行动人，合计控制公司26.59%的股权，公司实控人为王利平先生，持有公司13.54%的股权，实控人同时控股广博股份（总计持有24.79%股份）。　　公司董事兼总经理陈钢强先生，加拿大麦吉尔大学化工系博士，曾任加拿大电子粉体公司主任研究员等职位，其主持的新型等离子体技术制备金属纳米材

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博迁新材

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10.36
kimmy

龙头选手

2021-03-22 21:57:36

有色行业周观点:碳中和加持，钢铁，电解铝远近可观

　投资要点：　　行情回顾：上周有色指数下跌2.57%，一级行业指数中排名第25，跑赢沪深300指数0.13pct；有色子板块锂涨2%，其余均下跌，其中钨、稀土跌超6%；个股方面，园城黄金、闽发铝业涨幅高于20%，五矿稀土、章源钨业、北方稀土等稀土和钨板块个股跌幅高于11%。　　金属追踪：价格方面，上周基本金属价格整体处于震荡区间，贵金属价格有所恢复。其中，伦铜价格下跌1.0%、伦铝价格上涨2.1%，沪铜价格下跌0.6%、沪铝价格上涨0.2%。库存方面，上周基本金属库存国内沪铅和沪镍去库幅度较

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焦作万方
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神火股份
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华菱钢铁
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顺博合金
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方大特钢

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9.74
kimmy

龙头选手

2021-03-21 20:28:09

碳中和催生商品供给侧重大重塑机遇

“3060”碳目标彰显我国碳中和雄心，钢铁有色有望迎来供给端重塑机遇　　中国作为碳排放量大国，2019年碳排放量达到98.26亿吨，占全球比重29%，我国减排形势仍然严峻。为了实现碳中和目标，中国提出“30·60”碳目标规划，即力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和目标的中国能源革命，彰显我国碳中和雄心。而钢铁、有色行业作为当前碳排放的主要领域，未来或将成为政策管控的集中方向，“碳中和”对其总量供给、能源结构等方面产生深远影响，钢铁有色行业有望迎来重大投资机会。　　电解铝面临总量

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华菱钢铁
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鄂尔多斯
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怡球资源
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顺博合金
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焦作万方

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16.73
kimmy

龙头选手

2021-03-21 20:22:42

天风证券潘暕全球半导体产业联动上游设备材料启动新一轮增

们每周对于半导体行业的思考进行梳理，从产业链上下游的交叉验证给予我们从多维度看待行业的视角和观点，并从中提炼出最契合投资主线的逻辑和判断。　　回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。　　SEMICONChina于2021年3月17日至19日在上海新国际博览中心举办。在论坛与参展企业上，关于中国半导体设备材料

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TCL中环
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沪硅产业
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卓胜微
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中微公司
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北方华创

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2.85
kimmy

龙头选手

2021-03-21 20:18:30

招商证券市场面临的五个风险点

一、巴西、土耳其、俄罗斯预先加息：3月17日巴西央行宣布加息75个基点，其2月通胀率达到5.2%；3月18日土耳其央行宣布加息200个基点，其2月通胀率达到15.61%；3月19日俄罗斯央行宣布加息25个基点至4.5%，其2月通胀率达到5.67%。新兴经济体预先加息，除了应对通胀之外，主要也是防范美债收益率上升、美国货币政策正常化预期引起的资本外流风险和外债违约风险。事实上，2020Q4美国已经转为资金净流入，1月净流入规模又有千亿，巴西雷亚尔等货币已经对美元出现明显贬值。　　二、中美高层对话

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万科A

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kimmy

龙头选手

2021-03-21 20:13:55

海通证券调整会引发风格转变吗？

　核心结论：①2月18日以来市场下跌类似07Q1、14Q4，属于牛市中后期的回撤。②借鉴历史，这个阶段盘面冰火两重天，市场风格短期摇摆，调整结束后会延续前期风格。③调整需要时间消化，未来市场重新向上有望由智能制造引领，大众消费跟随。　　这次调整是牛市回撤，类似07Q1、14Q4。牛市没结束，这次下跌是牛市回撤。2月18日以来的市场调整，让不少投资者担心本轮牛市已走到尽头，我们认为牛市何时结束关键是要看牛市的逻辑有没有被破坏，当前牛市并未结束。借鉴历史，牛市结束的信号有两个，一是基本面见顶；二是

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海天味业
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伊利股份

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kimmy

龙头选手

2021-03-21 20:08:27

天风证券润阳科技:IXPE应用赛道广泛，公司为行业绝对领跑

IXPE电子辐照交联聚乙烯产品性能领先，广泛应用于多个成长性细分领域。(1)IXPE延展性强，应用于多个具备成长性细分领域：地板、婴童爬爬垫、汽车内饰、消费电子等；(2)属高性能泡沫塑料，综合性能优势凸显：环保、抗震、抗菌、降噪、稳定强；(3)IXPE塑料泡沫属于工业品，性能强于EVA、XPE逐步替代传统塑料泡沫。　　应用领域之一：PVC地板2015年全球市场乙烯基塑料地板的销售金额达212.50亿美元，占全球铺地材料的8%。外销：（1）美国/欧洲PVC地板渗透率分别为21.4%/28.53%

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润阳科技

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龙头选手

2021-03-18 17:55:29

浙商证券碳中和研究系列之二

碳中和使得能源投资逐渐转化为制造业投资

20210318-浙商证券-碳中和系列研究二：碳中和使得能源投资逐渐转化为制造业投资.pdf

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中材节能
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南网能源
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华银电力

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2021.3.25复盘

退朝来的如此之快，真是没有想到，今天碳中和杀跌到了极致，明天又是各种回流了，收盘后，利好消息也来了，明天转强的要注意，很可能周一会享受一字板的溢价。碳中和率先回流的是南网能源，但是尾盘带动作用一般，看明天的走势如何，其他的雪迪龙比较惊艳，看明天的反馈，岳阳林纸各路大V爆吹，这种股票一般是不好介入的，但是今天板上大佬吃货比较坚决，明天高开太多也不大好。其他的，今天板的都感觉不是太好，反包强势的要关注一下，深圳能源，看明天反抽情况如何，菲达环保，长源电力目前还没有破位走势，尾盘还有抢筹。次新打

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深圳能源

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2021-03-24 23:18:09

碳中和下的机械制造业投资机会

“碳中和”进程中，装备制造业有望扮演重要角色　　根据WRI统计数据，中国碳排放的41.6%由发电和供热行业贡献，23.2%来自制造业和建筑业用能，7.5%来自交通运输领域。以上3个领域碳排放占比超过全国总量的72%，是需要进行“碳中和”节能减排的大户。降低碳排放可以通过改变能源利用结构和降低单位产值能耗等手段实现，而装备制造业有望扮演重要角色。清洁能源装备尤其是光伏设备和风电设备，将有力推动清洁能源发电占比的提升，而以锂电设备和燃料电池为主的低碳储能装置有望彻底改变交通行业排放问题。最后对于传

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公用环保行业：碳中和与电力，无限风光在险峰

碳中和背景下风光独好，关注新能源运营商盈利能力与估值修复　　碳中和碳达峰背景下新能源运营商成长性无虞（30年风光电量CAGR10%），然而平价上网并不等于平价利用，当前机制设计中消纳成本还难以有效传导，新项目盈利能力面临较大挑战。我们建议市场关注成本下行和电价交易的剪刀差，拥有负荷预测/交易策略/区域层面议价能力优势的新能源或多元化运营商可以统筹发电权享有alpha。当前风光运营商估值相对成长时期的火电和稳定期水电依然有较大折价，推荐华润电力、福能股份、华能国际。　　新能源发电：未来30年高

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2021-03-24 23:03:25

联泓新科：业绩贴近预告上限，主营业务盈利向好

事件：（1）公司公布2020年年报，实现营收59.31亿元，同增4.53%；归母净利润6.41亿元，同增20.46%；扣非归母净利润6.16亿元，同增20.26%；EPS 0.73元，ROE 18.23%。其中，4Q20实现营收19.70亿元，同增27.95%；归母净利润2.18亿元，同增97.40%；扣非归母净利润2.11亿元，同增101.43%；EPS 0.21元，ROE4.80%，业绩贴近预告上限。（2）每10股分红2元，每10股转增3股。　　盈利能力增长，费用率持平。2020年公司毛利

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2021-03-22 22:20:49

丸美股份:全人源胶原蛋白技术开启新征程

　生物科技赋能，分享心态打造科学家品牌，期待更多可能性　　3月20日公司举办丸美生物科技抗衰创新论坛暨“美丽法则”全人源？胶原蛋白发布会，推出全球独家首创的全人源？胶原蛋白技术及抗衰护肤品牌“美丽法则”，后者由公司控股，浙江娜拉、杭州乔一等专业电商团队持股。伴随消费者理念升级，日益讲求功效而淡化“大牌迷恋”，国产品以生物科技赋能/以科研力量加持/以电商渠道放大规模，有望弯道超车。公司以核心技术为依托，以分享心态、纵横产业资源合力打造科学家品牌，期待更多可能性。预计20-22年EPS 1.39/

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焦点科技：报表凸显产业红利与管理变化，业绩拐点已至

　报告导读　　经历了19年的管理调整与2020年的疫情催化，焦点科技用一份高质量的年报向资本市场展示了其光明的未来！产业红利加持下，强壁垒、高成长、低PEG的优质标的值得关注。　　投资要点　　收入拆分：MIC凸显定海神针价值，现金回款增速远高于收入　　在公司的主要业务中，2020年MIC业务收入为8.24亿，yoy+26.80%，现金回款更是达到11.12亿元，yoy+44.46%；跨境业务收入为1.06亿元，yoy+7.97%；新一站保险业务收入为1.64亿，yoy-17.9%。MIC

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绿色建筑的当下与未来，BIPV，装配式建筑及钢结构

绿色建筑：“碳中和”催化行业变革，绿色建筑发展趋势确定。绿色建筑是指在全寿命期内节约资源、保护环境、减少污染，为人们提供健康、适用、高效的使用空间，最大限度地实现人与自然和谐共生的高质量建筑。在“碳中和”等政策的催化下，绿色建筑作为节能减排的重要方式，其重要性进一步提升，从目前的建筑方式来看，装配式建筑、钢结构以及BIPV等细分领域都是绿色建筑中的主要受益方向，其中BIPV相比于装配式建筑以及钢结构，发展阶段相对较早，类似于更早期的装配式建筑，但是从行业空间角度看，未来增长空间广阔。　　BIP

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博迁新材：镍粉龙头，技术领先

公司简介　　公司前身“博迁光伏”成立于2010年，2016年整体变更设立股份公司，2020年12月登陆上交所上市；　　公司第一大股东为广弘元投资合伙企业，持股19.71%，与第四大股东申扬投资管理合伙企业互为一致行动人，合计控制公司26.59%的股权，公司实控人为王利平先生，持有公司13.54%的股权，实控人同时控股广博股份（总计持有24.79%股份）。　　公司董事兼总经理陈钢强先生，加拿大麦吉尔大学化工系博士，曾任加拿大电子粉体公司主任研究员等职位，其主持的新型等离子体技术制备金属纳米材

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有色行业周观点:碳中和加持，钢铁，电解铝远近可观

　投资要点：　　行情回顾：上周有色指数下跌2.57%，一级行业指数中排名第25，跑赢沪深300指数0.13pct；有色子板块锂涨2%，其余均下跌，其中钨、稀土跌超6%；个股方面，园城黄金、闽发铝业涨幅高于20%，五矿稀土、章源钨业、北方稀土等稀土和钨板块个股跌幅高于11%。　　金属追踪：价格方面，上周基本金属价格整体处于震荡区间，贵金属价格有所恢复。其中，伦铜价格下跌1.0%、伦铝价格上涨2.1%，沪铜价格下跌0.6%、沪铝价格上涨0.2%。库存方面，上周基本金属库存国内沪铅和沪镍去库幅度较

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碳中和催生商品供给侧重大重塑机遇

“3060”碳目标彰显我国碳中和雄心，钢铁有色有望迎来供给端重塑机遇　　中国作为碳排放量大国，2019年碳排放量达到98.26亿吨，占全球比重29%，我国减排形势仍然严峻。为了实现碳中和目标，中国提出“30·60”碳目标规划，即力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和目标的中国能源革命，彰显我国碳中和雄心。而钢铁、有色行业作为当前碳排放的主要领域，未来或将成为政策管控的集中方向，“碳中和”对其总量供给、能源结构等方面产生深远影响，钢铁有色行业有望迎来重大投资机会。　　电解铝面临总量

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天风证券潘暕全球半导体产业联动上游设备材料启动新一轮增

们每周对于半导体行业的思考进行梳理，从产业链上下游的交叉验证给予我们从多维度看待行业的视角和观点，并从中提炼出最契合投资主线的逻辑和判断。　　回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。　　SEMICONChina于2021年3月17日至19日在上海新国际博览中心举办。在论坛与参展企业上，关于中国半导体设备材料

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招商证券市场面临的五个风险点

一、巴西、土耳其、俄罗斯预先加息：3月17日巴西央行宣布加息75个基点，其2月通胀率达到5.2%；3月18日土耳其央行宣布加息200个基点，其2月通胀率达到15.61%；3月19日俄罗斯央行宣布加息25个基点至4.5%，其2月通胀率达到5.67%。新兴经济体预先加息，除了应对通胀之外，主要也是防范美债收益率上升、美国货币政策正常化预期引起的资本外流风险和外债违约风险。事实上，2020Q4美国已经转为资金净流入，1月净流入规模又有千亿，巴西雷亚尔等货币已经对美元出现明显贬值。　　二、中美高层对话

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海通证券调整会引发风格转变吗？

　核心结论：①2月18日以来市场下跌类似07Q1、14Q4，属于牛市中后期的回撤。②借鉴历史，这个阶段盘面冰火两重天，市场风格短期摇摆，调整结束后会延续前期风格。③调整需要时间消化，未来市场重新向上有望由智能制造引领，大众消费跟随。　　这次调整是牛市回撤，类似07Q1、14Q4。牛市没结束，这次下跌是牛市回撤。2月18日以来的市场调整，让不少投资者担心本轮牛市已走到尽头，我们认为牛市何时结束关键是要看牛市的逻辑有没有被破坏，当前牛市并未结束。借鉴历史，牛市结束的信号有两个，一是基本面见顶；二是

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天风证券润阳科技:IXPE应用赛道广泛，公司为行业绝对领跑

IXPE电子辐照交联聚乙烯产品性能领先，广泛应用于多个成长性细分领域。(1)IXPE延展性强，应用于多个具备成长性细分领域：地板、婴童爬爬垫、汽车内饰、消费电子等；(2)属高性能泡沫塑料，综合性能优势凸显：环保、抗震、抗菌、降噪、稳定强；(3)IXPE塑料泡沫属于工业品，性能强于EVA、XPE逐步替代传统塑料泡沫。　　应用领域之一：PVC地板2015年全球市场乙烯基塑料地板的销售金额达212.50亿美元，占全球铺地材料的8%。外销：（1）美国/欧洲PVC地板渗透率分别为21.4%/28.53%

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浙商证券碳中和研究系列之二

碳中和使得能源投资逐渐转化为制造业投资

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2021-03-25 23:00:49

2021.3.25复盘

退朝来的如此之快，真是没有想到，今天碳中和杀跌到了极致，明天又是各种回流了，收盘后，利好消息也来了，明天转强的要注意，很可能周一会享受一字板的溢价。碳中和率先回流的是南网能源，但是尾盘带动作用一般，看明天的走势如何，其他的雪迪龙比较惊艳，看明天的反馈，岳阳林纸各路大V爆吹，这种股票一般是不好介入的，但是今天板上大佬吃货比较坚决，明天高开太多也不大好。其他的，今天板的都感觉不是太好，反包强势的要关注一下，深圳能源，看明天反抽情况如何，菲达环保，长源电力目前还没有破位走势，尾盘还有抢筹。次新打

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岳阳林纸
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深圳能源

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2

1

2.80
kimmy

龙头选手

2021-03-24 23:18:09

碳中和下的机械制造业投资机会

“碳中和”进程中，装备制造业有望扮演重要角色　　根据WRI统计数据，中国碳排放的41.6%由发电和供热行业贡献，23.2%来自制造业和建筑业用能，7.5%来自交通运输领域。以上3个领域碳排放占比超过全国总量的72%，是需要进行“碳中和”节能减排的大户。降低碳排放可以通过改变能源利用结构和降低单位产值能耗等手段实现，而装备制造业有望扮演重要角色。清洁能源装备尤其是光伏设备和风电设备，将有力推动清洁能源发电占比的提升，而以锂电设备和燃料电池为主的低碳储能装置有望彻底改变交通行业排放问题。最后对于传

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冰轮环境
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捷佳伟创
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陕鼓动力
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先导智能
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福龙马

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3

4.18
kimmy

龙头选手

2021-03-24 23:12:15

公用环保行业：碳中和与电力，无限风光在险峰

碳中和背景下风光独好，关注新能源运营商盈利能力与估值修复　　碳中和碳达峰背景下新能源运营商成长性无虞（30年风光电量CAGR10%），然而平价上网并不等于平价利用，当前机制设计中消纳成本还难以有效传导，新项目盈利能力面临较大挑战。我们建议市场关注成本下行和电价交易的剪刀差，拥有负荷预测/交易策略/区域层面议价能力优势的新能源或多元化运营商可以统筹发电权享有alpha。当前风光运营商估值相对成长时期的火电和稳定期水电依然有较大折价，推荐华润电力、福能股份、华能国际。　　新能源发电：未来30年高

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福能股份
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华润电力
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华能国际

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1

3.49
kimmy

龙头选手

2021-03-24 23:03:25

联泓新科：业绩贴近预告上限，主营业务盈利向好

事件：（1）公司公布2020年年报，实现营收59.31亿元，同增4.53%；归母净利润6.41亿元，同增20.46%；扣非归母净利润6.16亿元，同增20.26%；EPS 0.73元，ROE 18.23%。其中，4Q20实现营收19.70亿元，同增27.95%；归母净利润2.18亿元，同增97.40%；扣非归母净利润2.11亿元，同增101.43%；EPS 0.21元，ROE4.80%，业绩贴近预告上限。（2）每10股分红2元，每10股转增3股。　　盈利能力增长，费用率持平。2020年公司毛利

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联泓新科

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9.51
kimmy

龙头选手

2021-03-22 22:20:49

丸美股份:全人源胶原蛋白技术开启新征程

　生物科技赋能，分享心态打造科学家品牌，期待更多可能性　　3月20日公司举办丸美生物科技抗衰创新论坛暨“美丽法则”全人源？胶原蛋白发布会，推出全球独家首创的全人源？胶原蛋白技术及抗衰护肤品牌“美丽法则”，后者由公司控股，浙江娜拉、杭州乔一等专业电商团队持股。伴随消费者理念升级，日益讲求功效而淡化“大牌迷恋”，国产品以生物科技赋能/以科研力量加持/以电商渠道放大规模，有望弯道超车。公司以核心技术为依托，以分享心态、纵横产业资源合力打造科学家品牌，期待更多可能性。预计20-22年EPS 1.39/

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丸美股份

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8.48
kimmy

龙头选手

2021-03-22 22:16:49

焦点科技：报表凸显产业红利与管理变化，业绩拐点已至

　报告导读　　经历了19年的管理调整与2020年的疫情催化，焦点科技用一份高质量的年报向资本市场展示了其光明的未来！产业红利加持下，强壁垒、高成长、低PEG的优质标的值得关注。　　投资要点　　收入拆分：MIC凸显定海神针价值，现金回款增速远高于收入　　在公司的主要业务中，2020年MIC业务收入为8.24亿，yoy+26.80%，现金回款更是达到11.12亿元，yoy+44.46%；跨境业务收入为1.06亿元，yoy+7.97%；新一站保险业务收入为1.64亿，yoy-17.9%。MIC

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焦点科技

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5.06
kimmy

龙头选手

2021-03-22 22:12:31

绿色建筑的当下与未来，BIPV，装配式建筑及钢结构

绿色建筑：“碳中和”催化行业变革，绿色建筑发展趋势确定。绿色建筑是指在全寿命期内节约资源、保护环境、减少污染，为人们提供健康、适用、高效的使用空间，最大限度地实现人与自然和谐共生的高质量建筑。在“碳中和”等政策的催化下，绿色建筑作为节能减排的重要方式，其重要性进一步提升，从目前的建筑方式来看，装配式建筑、钢结构以及BIPV等细分领域都是绿色建筑中的主要受益方向，其中BIPV相比于装配式建筑以及钢结构，发展阶段相对较早，类似于更早期的装配式建筑，但是从行业空间角度看，未来增长空间广阔。　　BIP

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华阳国际
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森特股份
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精工钢构

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9.45
kimmy

龙头选手

2021-03-22 21:59:52

博迁新材：镍粉龙头，技术领先

公司简介　　公司前身“博迁光伏”成立于2010年，2016年整体变更设立股份公司，2020年12月登陆上交所上市；　　公司第一大股东为广弘元投资合伙企业，持股19.71%，与第四大股东申扬投资管理合伙企业互为一致行动人，合计控制公司26.59%的股权，公司实控人为王利平先生，持有公司13.54%的股权，实控人同时控股广博股份（总计持有24.79%股份）。　　公司董事兼总经理陈钢强先生，加拿大麦吉尔大学化工系博士，曾任加拿大电子粉体公司主任研究员等职位，其主持的新型等离子体技术制备金属纳米材

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博迁新材

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10.36
kimmy

龙头选手

2021-03-22 21:57:36

有色行业周观点:碳中和加持，钢铁，电解铝远近可观

　投资要点：　　行情回顾：上周有色指数下跌2.57%，一级行业指数中排名第25，跑赢沪深300指数0.13pct；有色子板块锂涨2%，其余均下跌，其中钨、稀土跌超6%；个股方面，园城黄金、闽发铝业涨幅高于20%，五矿稀土、章源钨业、北方稀土等稀土和钨板块个股跌幅高于11%。　　金属追踪：价格方面，上周基本金属价格整体处于震荡区间，贵金属价格有所恢复。其中，伦铜价格下跌1.0%、伦铝价格上涨2.1%，沪铜价格下跌0.6%、沪铝价格上涨0.2%。库存方面，上周基本金属库存国内沪铅和沪镍去库幅度较

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焦作万方
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神火股份
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华菱钢铁
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顺博合金
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方大特钢

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9.74
kimmy

龙头选手

2021-03-21 20:28:09

碳中和催生商品供给侧重大重塑机遇

“3060”碳目标彰显我国碳中和雄心，钢铁有色有望迎来供给端重塑机遇　　中国作为碳排放量大国，2019年碳排放量达到98.26亿吨，占全球比重29%，我国减排形势仍然严峻。为了实现碳中和目标，中国提出“30·60”碳目标规划，即力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和目标的中国能源革命，彰显我国碳中和雄心。而钢铁、有色行业作为当前碳排放的主要领域，未来或将成为政策管控的集中方向，“碳中和”对其总量供给、能源结构等方面产生深远影响，钢铁有色行业有望迎来重大投资机会。　　电解铝面临总量

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华菱钢铁
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鄂尔多斯
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怡球资源
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顺博合金
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焦作万方

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16.73
kimmy

龙头选手

2021-03-21 20:22:42

天风证券潘暕全球半导体产业联动上游设备材料启动新一轮增

们每周对于半导体行业的思考进行梳理，从产业链上下游的交叉验证给予我们从多维度看待行业的视角和观点，并从中提炼出最契合投资主线的逻辑和判断。　　回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。　　SEMICONChina于2021年3月17日至19日在上海新国际博览中心举办。在论坛与参展企业上，关于中国半导体设备材料

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TCL中环
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沪硅产业
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卓胜微
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中微公司
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北方华创

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2.85
kimmy

龙头选手

2021-03-21 20:18:30

招商证券市场面临的五个风险点

一、巴西、土耳其、俄罗斯预先加息：3月17日巴西央行宣布加息75个基点，其2月通胀率达到5.2%；3月18日土耳其央行宣布加息200个基点，其2月通胀率达到15.61%；3月19日俄罗斯央行宣布加息25个基点至4.5%，其2月通胀率达到5.67%。新兴经济体预先加息，除了应对通胀之外，主要也是防范美债收益率上升、美国货币政策正常化预期引起的资本外流风险和外债违约风险。事实上，2020Q4美国已经转为资金净流入，1月净流入规模又有千亿，巴西雷亚尔等货币已经对美元出现明显贬值。　　二、中美高层对话

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万科A

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9.18
kimmy

龙头选手

2021-03-21 20:13:55

海通证券调整会引发风格转变吗？

　核心结论：①2月18日以来市场下跌类似07Q1、14Q4，属于牛市中后期的回撤。②借鉴历史，这个阶段盘面冰火两重天，市场风格短期摇摆，调整结束后会延续前期风格。③调整需要时间消化，未来市场重新向上有望由智能制造引领，大众消费跟随。　　这次调整是牛市回撤，类似07Q1、14Q4。牛市没结束，这次下跌是牛市回撤。2月18日以来的市场调整，让不少投资者担心本轮牛市已走到尽头，我们认为牛市何时结束关键是要看牛市的逻辑有没有被破坏，当前牛市并未结束。借鉴历史，牛市结束的信号有两个，一是基本面见顶；二是

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海天味业
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伊利股份

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kimmy

龙头选手

2021-03-21 20:08:27

天风证券润阳科技:IXPE应用赛道广泛，公司为行业绝对领跑

IXPE电子辐照交联聚乙烯产品性能领先，广泛应用于多个成长性细分领域。(1)IXPE延展性强，应用于多个具备成长性细分领域：地板、婴童爬爬垫、汽车内饰、消费电子等；(2)属高性能泡沫塑料，综合性能优势凸显：环保、抗震、抗菌、降噪、稳定强；(3)IXPE塑料泡沫属于工业品，性能强于EVA、XPE逐步替代传统塑料泡沫。　　应用领域之一：PVC地板2015年全球市场乙烯基塑料地板的销售金额达212.50亿美元，占全球铺地材料的8%。外销：（1）美国/欧洲PVC地板渗透率分别为21.4%/28.53%

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润阳科技

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2.85
kimmy

龙头选手

2021-03-18 17:55:29

浙商证券碳中和研究系列之二

碳中和使得能源投资逐渐转化为制造业投资

20210318-浙商证券-碳中和系列研究二：碳中和使得能源投资逐渐转化为制造业投资.pdf

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中材节能
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南网能源
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华银电力

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kimmy

龙头选手

2021-03-25 23:00:49

2021.3.25复盘

退朝来的如此之快，真是没有想到，今天碳中和杀跌到了极致，明天又是各种回流了，收盘后，利好消息也来了，明天转强的要注意，很可能周一会享受一字板的溢价。碳中和率先回流的是南网能源，但是尾盘带动作用一般，看明天的走势如何，其他的雪迪龙比较惊艳，看明天的反馈，岳阳林纸各路大V爆吹，这种股票一般是不好介入的，但是今天板上大佬吃货比较坚决，明天高开太多也不大好。其他的，今天板的都感觉不是太好，反包强势的要关注一下，深圳能源，看明天反抽情况如何，菲达环保，长源电力目前还没有破位走势，尾盘还有抢筹。次新打

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岳阳林纸
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深圳能源

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2021-03-24 23:18:09

碳中和下的机械制造业投资机会

“碳中和”进程中，装备制造业有望扮演重要角色　　根据WRI统计数据，中国碳排放的41.6%由发电和供热行业贡献，23.2%来自制造业和建筑业用能，7.5%来自交通运输领域。以上3个领域碳排放占比超过全国总量的72%，是需要进行“碳中和”节能减排的大户。降低碳排放可以通过改变能源利用结构和降低单位产值能耗等手段实现，而装备制造业有望扮演重要角色。清洁能源装备尤其是光伏设备和风电设备，将有力推动清洁能源发电占比的提升，而以锂电设备和燃料电池为主的低碳储能装置有望彻底改变交通行业排放问题。最后对于传

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2021-03-24 23:12:15

公用环保行业：碳中和与电力，无限风光在险峰

碳中和背景下风光独好，关注新能源运营商盈利能力与估值修复　　碳中和碳达峰背景下新能源运营商成长性无虞（30年风光电量CAGR10%），然而平价上网并不等于平价利用，当前机制设计中消纳成本还难以有效传导，新项目盈利能力面临较大挑战。我们建议市场关注成本下行和电价交易的剪刀差，拥有负荷预测/交易策略/区域层面议价能力优势的新能源或多元化运营商可以统筹发电权享有alpha。当前风光运营商估值相对成长时期的火电和稳定期水电依然有较大折价，推荐华润电力、福能股份、华能国际。　　新能源发电：未来30年高

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福能股份
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华润电力
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2021-03-24 23:03:25

联泓新科：业绩贴近预告上限，主营业务盈利向好

事件：（1）公司公布2020年年报，实现营收59.31亿元，同增4.53%；归母净利润6.41亿元，同增20.46%；扣非归母净利润6.16亿元，同增20.26%；EPS 0.73元，ROE 18.23%。其中，4Q20实现营收19.70亿元，同增27.95%；归母净利润2.18亿元，同增97.40%；扣非归母净利润2.11亿元，同增101.43%；EPS 0.21元，ROE4.80%，业绩贴近预告上限。（2）每10股分红2元，每10股转增3股。　　盈利能力增长，费用率持平。2020年公司毛利

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联泓新科

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2021-03-22 22:20:49

丸美股份:全人源胶原蛋白技术开启新征程

　生物科技赋能，分享心态打造科学家品牌，期待更多可能性　　3月20日公司举办丸美生物科技抗衰创新论坛暨“美丽法则”全人源？胶原蛋白发布会，推出全球独家首创的全人源？胶原蛋白技术及抗衰护肤品牌“美丽法则”，后者由公司控股，浙江娜拉、杭州乔一等专业电商团队持股。伴随消费者理念升级，日益讲求功效而淡化“大牌迷恋”，国产品以生物科技赋能/以科研力量加持/以电商渠道放大规模，有望弯道超车。公司以核心技术为依托，以分享心态、纵横产业资源合力打造科学家品牌，期待更多可能性。预计20-22年EPS 1.39/

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焦点科技：报表凸显产业红利与管理变化，业绩拐点已至

　报告导读　　经历了19年的管理调整与2020年的疫情催化，焦点科技用一份高质量的年报向资本市场展示了其光明的未来！产业红利加持下，强壁垒、高成长、低PEG的优质标的值得关注。　　投资要点　　收入拆分：MIC凸显定海神针价值，现金回款增速远高于收入　　在公司的主要业务中，2020年MIC业务收入为8.24亿，yoy+26.80%，现金回款更是达到11.12亿元，yoy+44.46%；跨境业务收入为1.06亿元，yoy+7.97%；新一站保险业务收入为1.64亿，yoy-17.9%。MIC

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2021-03-22 22:12:31

绿色建筑的当下与未来，BIPV，装配式建筑及钢结构

绿色建筑：“碳中和”催化行业变革，绿色建筑发展趋势确定。绿色建筑是指在全寿命期内节约资源、保护环境、减少污染，为人们提供健康、适用、高效的使用空间，最大限度地实现人与自然和谐共生的高质量建筑。在“碳中和”等政策的催化下，绿色建筑作为节能减排的重要方式，其重要性进一步提升，从目前的建筑方式来看，装配式建筑、钢结构以及BIPV等细分领域都是绿色建筑中的主要受益方向，其中BIPV相比于装配式建筑以及钢结构，发展阶段相对较早，类似于更早期的装配式建筑，但是从行业空间角度看，未来增长空间广阔。　　BIP

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博迁新材：镍粉龙头，技术领先

公司简介　　公司前身“博迁光伏”成立于2010年，2016年整体变更设立股份公司，2020年12月登陆上交所上市；　　公司第一大股东为广弘元投资合伙企业，持股19.71%，与第四大股东申扬投资管理合伙企业互为一致行动人，合计控制公司26.59%的股权，公司实控人为王利平先生，持有公司13.54%的股权，实控人同时控股广博股份（总计持有24.79%股份）。　　公司董事兼总经理陈钢强先生，加拿大麦吉尔大学化工系博士，曾任加拿大电子粉体公司主任研究员等职位，其主持的新型等离子体技术制备金属纳米材

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博迁新材

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有色行业周观点:碳中和加持，钢铁，电解铝远近可观

　投资要点：　　行情回顾：上周有色指数下跌2.57%，一级行业指数中排名第25，跑赢沪深300指数0.13pct；有色子板块锂涨2%，其余均下跌，其中钨、稀土跌超6%；个股方面，园城黄金、闽发铝业涨幅高于20%，五矿稀土、章源钨业、北方稀土等稀土和钨板块个股跌幅高于11%。　　金属追踪：价格方面，上周基本金属价格整体处于震荡区间，贵金属价格有所恢复。其中，伦铜价格下跌1.0%、伦铝价格上涨2.1%，沪铜价格下跌0.6%、沪铝价格上涨0.2%。库存方面，上周基本金属库存国内沪铅和沪镍去库幅度较

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碳中和催生商品供给侧重大重塑机遇

“3060”碳目标彰显我国碳中和雄心，钢铁有色有望迎来供给端重塑机遇　　中国作为碳排放量大国，2019年碳排放量达到98.26亿吨，占全球比重29%，我国减排形势仍然严峻。为了实现碳中和目标，中国提出“30·60”碳目标规划，即力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和目标的中国能源革命，彰显我国碳中和雄心。而钢铁、有色行业作为当前碳排放的主要领域，未来或将成为政策管控的集中方向，“碳中和”对其总量供给、能源结构等方面产生深远影响，钢铁有色行业有望迎来重大投资机会。　　电解铝面临总量

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天风证券潘暕全球半导体产业联动上游设备材料启动新一轮增

们每周对于半导体行业的思考进行梳理，从产业链上下游的交叉验证给予我们从多维度看待行业的视角和观点，并从中提炼出最契合投资主线的逻辑和判断。　　回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。　　SEMICONChina于2021年3月17日至19日在上海新国际博览中心举办。在论坛与参展企业上，关于中国半导体设备材料

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招商证券市场面临的五个风险点

一、巴西、土耳其、俄罗斯预先加息：3月17日巴西央行宣布加息75个基点，其2月通胀率达到5.2%；3月18日土耳其央行宣布加息200个基点，其2月通胀率达到15.61%；3月19日俄罗斯央行宣布加息25个基点至4.5%，其2月通胀率达到5.67%。新兴经济体预先加息，除了应对通胀之外，主要也是防范美债收益率上升、美国货币政策正常化预期引起的资本外流风险和外债违约风险。事实上，2020Q4美国已经转为资金净流入，1月净流入规模又有千亿，巴西雷亚尔等货币已经对美元出现明显贬值。　　二、中美高层对话

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海通证券调整会引发风格转变吗？

　核心结论：①2月18日以来市场下跌类似07Q1、14Q4，属于牛市中后期的回撤。②借鉴历史，这个阶段盘面冰火两重天，市场风格短期摇摆，调整结束后会延续前期风格。③调整需要时间消化，未来市场重新向上有望由智能制造引领，大众消费跟随。　　这次调整是牛市回撤，类似07Q1、14Q4。牛市没结束，这次下跌是牛市回撤。2月18日以来的市场调整，让不少投资者担心本轮牛市已走到尽头，我们认为牛市何时结束关键是要看牛市的逻辑有没有被破坏，当前牛市并未结束。借鉴历史，牛市结束的信号有两个，一是基本面见顶；二是

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天风证券润阳科技:IXPE应用赛道广泛，公司为行业绝对领跑

IXPE电子辐照交联聚乙烯产品性能领先，广泛应用于多个成长性细分领域。(1)IXPE延展性强，应用于多个具备成长性细分领域：地板、婴童爬爬垫、汽车内饰、消费电子等；(2)属高性能泡沫塑料，综合性能优势凸显：环保、抗震、抗菌、降噪、稳定强；(3)IXPE塑料泡沫属于工业品，性能强于EVA、XPE逐步替代传统塑料泡沫。　　应用领域之一：PVC地板2015年全球市场乙烯基塑料地板的销售金额达212.50亿美元，占全球铺地材料的8%。外销：（1）美国/欧洲PVC地板渗透率分别为21.4%/28.53%

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浙商证券碳中和研究系列之二

碳中和使得能源投资逐渐转化为制造业投资

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退朝来的如此之快，真是没有想到，今天碳中和杀跌到了极致，明天又是各种回流了，收盘后，利好消息也来了，明天转强的要注意，很可能周一会享受一字板的溢价。碳中和率先回流的是南网能源，但是尾盘带动作用一般，看明天的走势如何，其他的雪迪龙比较惊艳，看明天的反馈，岳阳林纸各路大V爆吹，这种股票一般是不好介入的，但是今天板上大佬吃货比较坚决，明天高开太多也不大好。其他的，今天板的都感觉不是太好，反包强势的要关注一下，深圳能源，看明天反抽情况如何，菲达环保，长源电力目前还没有破位走势，尾盘还有抢筹。次新打

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岳阳林纸
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深圳能源

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kimmy

龙头选手

2021-03-24 23:18:09

碳中和下的机械制造业投资机会

“碳中和”进程中，装备制造业有望扮演重要角色　　根据WRI统计数据，中国碳排放的41.6%由发电和供热行业贡献，23.2%来自制造业和建筑业用能，7.5%来自交通运输领域。以上3个领域碳排放占比超过全国总量的72%，是需要进行“碳中和”节能减排的大户。降低碳排放可以通过改变能源利用结构和降低单位产值能耗等手段实现，而装备制造业有望扮演重要角色。清洁能源装备尤其是光伏设备和风电设备，将有力推动清洁能源发电占比的提升，而以锂电设备和燃料电池为主的低碳储能装置有望彻底改变交通行业排放问题。最后对于传

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冰轮环境
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捷佳伟创
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陕鼓动力
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先导智能
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福龙马

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kimmy

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2021-03-24 23:12:15

公用环保行业：碳中和与电力，无限风光在险峰

碳中和背景下风光独好，关注新能源运营商盈利能力与估值修复　　碳中和碳达峰背景下新能源运营商成长性无虞（30年风光电量CAGR10%），然而平价上网并不等于平价利用，当前机制设计中消纳成本还难以有效传导，新项目盈利能力面临较大挑战。我们建议市场关注成本下行和电价交易的剪刀差，拥有负荷预测/交易策略/区域层面议价能力优势的新能源或多元化运营商可以统筹发电权享有alpha。当前风光运营商估值相对成长时期的火电和稳定期水电依然有较大折价，推荐华润电力、福能股份、华能国际。　　新能源发电：未来30年高

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福能股份
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华润电力
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华能国际

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kimmy

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2021-03-24 23:03:25

联泓新科：业绩贴近预告上限，主营业务盈利向好

事件：（1）公司公布2020年年报，实现营收59.31亿元，同增4.53%；归母净利润6.41亿元，同增20.46%；扣非归母净利润6.16亿元，同增20.26%；EPS 0.73元，ROE 18.23%。其中，4Q20实现营收19.70亿元，同增27.95%；归母净利润2.18亿元，同增97.40%；扣非归母净利润2.11亿元，同增101.43%；EPS 0.21元，ROE4.80%，业绩贴近预告上限。（2）每10股分红2元，每10股转增3股。　　盈利能力增长，费用率持平。2020年公司毛利

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联泓新科

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9.51
kimmy

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2021-03-22 22:20:49

丸美股份:全人源胶原蛋白技术开启新征程

　生物科技赋能，分享心态打造科学家品牌，期待更多可能性　　3月20日公司举办丸美生物科技抗衰创新论坛暨“美丽法则”全人源？胶原蛋白发布会，推出全球独家首创的全人源？胶原蛋白技术及抗衰护肤品牌“美丽法则”，后者由公司控股，浙江娜拉、杭州乔一等专业电商团队持股。伴随消费者理念升级，日益讲求功效而淡化“大牌迷恋”，国产品以生物科技赋能/以科研力量加持/以电商渠道放大规模，有望弯道超车。公司以核心技术为依托，以分享心态、纵横产业资源合力打造科学家品牌，期待更多可能性。预计20-22年EPS 1.39/

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丸美股份

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8.48
kimmy

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2021-03-22 22:16:49

焦点科技：报表凸显产业红利与管理变化，业绩拐点已至

　报告导读　　经历了19年的管理调整与2020年的疫情催化，焦点科技用一份高质量的年报向资本市场展示了其光明的未来！产业红利加持下，强壁垒、高成长、低PEG的优质标的值得关注。　　投资要点　　收入拆分：MIC凸显定海神针价值，现金回款增速远高于收入　　在公司的主要业务中，2020年MIC业务收入为8.24亿，yoy+26.80%，现金回款更是达到11.12亿元，yoy+44.46%；跨境业务收入为1.06亿元，yoy+7.97%；新一站保险业务收入为1.64亿，yoy-17.9%。MIC

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焦点科技

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5.06
kimmy

龙头选手

2021-03-22 22:12:31

绿色建筑的当下与未来，BIPV，装配式建筑及钢结构

绿色建筑：“碳中和”催化行业变革，绿色建筑发展趋势确定。绿色建筑是指在全寿命期内节约资源、保护环境、减少污染，为人们提供健康、适用、高效的使用空间，最大限度地实现人与自然和谐共生的高质量建筑。在“碳中和”等政策的催化下，绿色建筑作为节能减排的重要方式，其重要性进一步提升，从目前的建筑方式来看，装配式建筑、钢结构以及BIPV等细分领域都是绿色建筑中的主要受益方向，其中BIPV相比于装配式建筑以及钢结构，发展阶段相对较早，类似于更早期的装配式建筑，但是从行业空间角度看，未来增长空间广阔。　　BIP

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华阳国际
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森特股份
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精工钢构

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kimmy

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2021-03-22 21:59:52

博迁新材：镍粉龙头，技术领先

公司简介　　公司前身“博迁光伏”成立于2010年，2016年整体变更设立股份公司，2020年12月登陆上交所上市；　　公司第一大股东为广弘元投资合伙企业，持股19.71%，与第四大股东申扬投资管理合伙企业互为一致行动人，合计控制公司26.59%的股权，公司实控人为王利平先生，持有公司13.54%的股权，实控人同时控股广博股份（总计持有24.79%股份）。　　公司董事兼总经理陈钢强先生，加拿大麦吉尔大学化工系博士，曾任加拿大电子粉体公司主任研究员等职位，其主持的新型等离子体技术制备金属纳米材

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博迁新材

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kimmy

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2021-03-22 21:57:36

有色行业周观点:碳中和加持，钢铁，电解铝远近可观

　投资要点：　　行情回顾：上周有色指数下跌2.57%，一级行业指数中排名第25，跑赢沪深300指数0.13pct；有色子板块锂涨2%，其余均下跌，其中钨、稀土跌超6%；个股方面，园城黄金、闽发铝业涨幅高于20%，五矿稀土、章源钨业、北方稀土等稀土和钨板块个股跌幅高于11%。　　金属追踪：价格方面，上周基本金属价格整体处于震荡区间，贵金属价格有所恢复。其中，伦铜价格下跌1.0%、伦铝价格上涨2.1%，沪铜价格下跌0.6%、沪铝价格上涨0.2%。库存方面，上周基本金属库存国内沪铅和沪镍去库幅度较

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焦作万方
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2021-03-21 20:28:09

碳中和催生商品供给侧重大重塑机遇

“3060”碳目标彰显我国碳中和雄心，钢铁有色有望迎来供给端重塑机遇　　中国作为碳排放量大国，2019年碳排放量达到98.26亿吨，占全球比重29%，我国减排形势仍然严峻。为了实现碳中和目标，中国提出“30·60”碳目标规划，即力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和目标的中国能源革命，彰显我国碳中和雄心。而钢铁、有色行业作为当前碳排放的主要领域，未来或将成为政策管控的集中方向，“碳中和”对其总量供给、能源结构等方面产生深远影响，钢铁有色行业有望迎来重大投资机会。　　电解铝面临总量

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华菱钢铁
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怡球资源
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顺博合金
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2021-03-21 20:22:42

天风证券潘暕全球半导体产业联动上游设备材料启动新一轮增

们每周对于半导体行业的思考进行梳理，从产业链上下游的交叉验证给予我们从多维度看待行业的视角和观点，并从中提炼出最契合投资主线的逻辑和判断。　　回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。　　SEMICONChina于2021年3月17日至19日在上海新国际博览中心举办。在论坛与参展企业上，关于中国半导体设备材料

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TCL中环
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kimmy

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2021-03-21 20:18:30

招商证券市场面临的五个风险点

一、巴西、土耳其、俄罗斯预先加息：3月17日巴西央行宣布加息75个基点，其2月通胀率达到5.2%；3月18日土耳其央行宣布加息200个基点，其2月通胀率达到15.61%；3月19日俄罗斯央行宣布加息25个基点至4.5%，其2月通胀率达到5.67%。新兴经济体预先加息，除了应对通胀之外，主要也是防范美债收益率上升、美国货币政策正常化预期引起的资本外流风险和外债违约风险。事实上，2020Q4美国已经转为资金净流入，1月净流入规模又有千亿，巴西雷亚尔等货币已经对美元出现明显贬值。　　二、中美高层对话

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万科A

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kimmy

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2021-03-21 20:13:55

海通证券调整会引发风格转变吗？

　核心结论：①2月18日以来市场下跌类似07Q1、14Q4，属于牛市中后期的回撤。②借鉴历史，这个阶段盘面冰火两重天，市场风格短期摇摆，调整结束后会延续前期风格。③调整需要时间消化，未来市场重新向上有望由智能制造引领，大众消费跟随。　　这次调整是牛市回撤，类似07Q1、14Q4。牛市没结束，这次下跌是牛市回撤。2月18日以来的市场调整，让不少投资者担心本轮牛市已走到尽头，我们认为牛市何时结束关键是要看牛市的逻辑有没有被破坏，当前牛市并未结束。借鉴历史，牛市结束的信号有两个，一是基本面见顶；二是

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海天味业
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伊利股份

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2021-03-21 20:08:27

天风证券润阳科技:IXPE应用赛道广泛，公司为行业绝对领跑

IXPE电子辐照交联聚乙烯产品性能领先，广泛应用于多个成长性细分领域。(1)IXPE延展性强，应用于多个具备成长性细分领域：地板、婴童爬爬垫、汽车内饰、消费电子等；(2)属高性能泡沫塑料，综合性能优势凸显：环保、抗震、抗菌、降噪、稳定强；(3)IXPE塑料泡沫属于工业品，性能强于EVA、XPE逐步替代传统塑料泡沫。　　应用领域之一：PVC地板2015年全球市场乙烯基塑料地板的销售金额达212.50亿美元，占全球铺地材料的8%。外销：（1）美国/欧洲PVC地板渗透率分别为21.4%/28.53%

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润阳科技

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kimmy

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2021-03-18 17:55:29

浙商证券碳中和研究系列之二

碳中和使得能源投资逐渐转化为制造业投资

20210318-浙商证券-碳中和系列研究二：碳中和使得能源投资逐渐转化为制造业投资.pdf

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中材节能
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华银电力

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