浅析稀土与非晶合金的关系及国家战略地位
原创 万顺 通电雷机社
2024年11月01日 20:26 湖南
稀土材料和非晶合金在材料科学中扮演着重要的角色，它们各自具有独特的性质和广泛的应用领域，同时在国家战略上也具有重要意义。

稀土材料与非晶合金的关系
共同应用领域：

稀土材料和非晶合金都广泛应用于磁性材料、电子材料、能源材料等领域。例如，稀土元素用于提高非晶合金的磁性能和非晶形成能力，从而改善其软磁性能。
共同的制备技术：

两者在制备过程中都可能涉及到特殊的工艺技术，如熔炼、冷却速率的控制等，这些技术对于获得特定的物理性质至关重要。
共同的科研价值：

稀土材料和非晶合金的研究都有助于提高材料的性能和拓展其应用，这对于推动新材料技术的发展具有重要意义。
国家战略作用
稀土材料：

稀土材料被誉为“工业的维生素”，在军事、冶金、石油化工等多个领域具有不可替代的作用。
中国作为稀土资源最丰富的国家，长期以来在稀土材料的生产和出口方面占有重要地位。
国家对稀土资源的开采、冶炼、出口等实施严格控制，旨在保护资源、保护环境，并促进稀土产业的高质量发展。
非晶合金：

非晶合金因其特殊的力学和物理性能，在航空航天、电子信息、汽车制造等领域展现出广阔的应用前景。
非晶合金的制备方法和性能优化是材料科学研究的热点之一，对于提升国家新材料技术实力具有重要意义。
        综上所述，稀土材料和非晶合金在材料科学和工程技术领域中具有重要的应用价值和战略意义。国家对这两种材料的研究和产业发展给予了高度重视，旨在推动相关产业的创新和进步，以支持国家的科技发展和产业升级。

        今天，国产自主的半导体、低空经济等科技概念狂跌，不少人认为是洗盘，作者认为是随着米国大选的临近，获利盘资金了结导致此轮科技行情的暂时退出，切换到同样有对抗性质的稀土板块，作为非晶合金第一生产大国，后期非晶合金纳米晶、软磁粉末新材料板块同样得高度重视。

        下面，浅析一家核心技术、市占率在国内国际都居首位的翘楚——云路股份。

云路股份的股权结构
云路股份是由中国航空发动机集团有限公司控股的混合所有制企业，实际控制人为中国航发资产管理有限公司，持股比例为28.50%。公司成立于2015年，专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售。

核心技术
云路股份掌握了多项行业关键核心技术，包括“小流量熔体精密连铸技术”、“极端冷凝控制技术”等，这些技术成果经鉴定达到国际和国内领先水平。

主要看点:

全球非晶行业龙头，营收净利快速增长：公司多年来专注于先进磁性金属材料领域，从非晶合金逐渐拓展为以非晶合金材料为主，纳米晶、磁性粉末等磁性金属材料快速增长的业务结构。公司非晶产品在细分领域连续多年全球第一，目前已建成“10 万吨非晶带材生产基地”，在纳米晶、磁性粉末领域，公司不断推动新客户的开发和认可。受益于产能扩张以及旺盛的市场需求，2019-2023年，公司营收、归母净利复合增速分别为26.2%、41.7%。

非晶带材：国内24-27年CAGR达20%，龙头高度受益高效节能趋势。非晶合金广泛用于配电变压器、轨道交通、数据中心、新能源发电等行业。相对硅钢，非晶变压器高效节能、环保、综合成本低。国内暖风政策频出，我们预计两网非晶变压器渗透率有望从2023年约30%提升至2027年约50%，国内整体非晶需求将从2023年7万吨增加至2027年15万吨，2024-2027年复合增速20%。变压器出口亚洲需求旺盛，发达经济体出口增速亮眼，未来非晶合金带材出口有较大增长空间。公司作为全球非晶带材龙头，有望高度受益于变压器高效节能大趋势。

非晶电机：渗透率有望快速提升，公司有望高度受益。随着电动汽车电机向高频、高速方向发展，铁损在总损耗中占比大幅增加，采用非晶电机替换硅钢片电机是降低铁损的重要解决方案。广汽于2023年研发出第一代非晶电机，并于2024年实现第二代非晶电机量产，在降低50%铁损、提升电机效率的同时，增加续航50-150km。我们预计随着材料、机械等工艺进步，非晶电机有望解决可量产规模化的问题，渗透率有望快速提升。中性假设下，我们预计2025年、2030年、2035年，非晶电机定子市场规模将分别达到0.3亿元、31亿元、140亿元。根据投资者关系平台披露，公司目前正在积极深化研发非晶材料在以新能源汽车为代表的移动载荷下电机的应用，我们认为公司作为全球非晶龙头有望高度受益。

纳米晶：高频小型化优秀解决方案，公司销量和市场份额增长空间大。纳米晶带材是制造电感、电子变压器、互感器等磁性器件的优良材料，主要应用于消费电子、新能源发电、新能源汽车等领域，满足大电流、高频化、小型轻量、节能等发展趋势的要求。QYResearch预计全球纳米晶带材市场规模将从2023年的3.49亿美元增长至2029年的7.21亿美元，年复合增速为12.9%。公司2023年实现纳米晶产品销量5060吨、营收2.27亿元，市占率位于全球第二。公司市占率仅次于日立金属(已被美国收购，目的估计是在新材料领域遏制中国新能源技术的发现)，有望受益于国产替代趋势。

修改于2024年11月01日

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