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超短与趋势短做结合
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公社达人
2022-09-27 15:56:36
国产车规级IC领跑者品类扩张开启新成长,工控产品实现对光伏龙头企业加速供货
投资亮点 1公司由信号调理ASIC芯片出发,向前端拓展了敏感元件领域,向后端拓展了隔离与接口芯片以及驱动与采样芯片,产品综合竞争力强,部分领域全球领先 2深耕工业控制(泛能源)和汽车电子多年,覆盖新能源、光伏、汽车电子等领域知名客户,如宁德时代、比亚迪、阳光电源、长城汽车 32022年上半年公司陆续发布十余款新品系列,计划走向模拟平台型之路,其中车规级模拟芯片均已通过主流整车厂商验证 纳芯微最新观点: 华鑫证券分析师毛正认为,公司以感知、隔离与驱动构筑基本盘,计划打造泛能源+汽车电子模拟平台,高
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纳芯微
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公社达人
2022-09-27 08:45:06
【天风军工】再强调 国改是重要主线:《工作方案》定调央企上市公司未来发展
核心观点 国资委:印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》,明确央企上市公司作用,着力打造旗舰龙头、专业领航上市公司。 5月27日国资委发布了《提高央企控股上市公司质量工作方案》,主要包含内容: • 打造一批旗舰型龙头上市公司,培育一批专业优势明显的专业化领航上市公司。 • 加大专业化整合,推进上市平台建设:以优势上市公司为核心,通过资产重组、股权置换等方式,加大专业化整合力度,推动更多优质资源向上市公司汇聚。 • 上市公司打通科技成果转化生产力,院所改制:加大探索科研院所改制或资产上市路径的力
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中航沈飞
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公社达人
2022-09-26 19:57:49
休闲食品细分市场龙头,2022年逆势加速扩店
投资亮点 1与已终止的2021年股权激励计划相比,本次重启后的股权激励计划覆盖范围更广,有望进一步激发核心员工积极性 2得益于公司较为深厚的发展基础、突出的供应链及加盟商管理体系优势,公司逆境之下经营表现已明显好于行业整体 3公司在年初和7月1日先后两次上调部分产品价格,有望在一定程度上缓解成本上行压力 42022年以来公司加快拓店节奏,上半年净增加1207家门店,全年1000-1500家门店净增长目标大概率实现 事件: 公司发布新一轮股权激励方案,本次计划拟授予限制性股票913.5万股,约占总
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绝味食品
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不见利就追
公社达人
2022-09-26 19:54:02
私密
长飞光纤:公司是行业龙头,现在海外市场高景气,同时国内高端盈利极佳
投资亮点 1公司实现了全产业链布局,具备核心技术优势;据公开数据显示,2021年以12.18%的份额位列国内第一、全球第三 ,是国内乃至全球行业龙头企业。 2复盘20年历史,行业经历大致5个阶段,到2021年起有望重新进入新的量价齐升周期。现在主要规模增长需求由海外带动,但同时国内高端市场也将带来盈利提升。 3公司面向的市场由主业约100亿美金,将扩充到包括海上风电、碳化硅、光模块等合计约350亿美金,公司新的布局或将拓展公司的第二成长曲线。 长飞光纤最新观点: 国泰君安证券认为,长飞光纤是全球
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长飞光纤
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公社达人
2022-09-26 17:12:23
伟创电气:公司是工控新星,公司经营策略为国内验证成熟产品+去海外(亚非拉)赚取高额利润
调研要点公司9月23日接受多家机构调研表示,制造业景气度处于低迷,公司Q3国内业务和Q2体量相当,海外略有增长。工控行业后续主导逻辑依然为自动化率+国产化率提升,后续国产替代的主要方向在石油、化工、海工等项目制行业(外资占比80-90%)。光伏逆变器受制于功率模块的短缺,今年无法完成交付,预计明年实现几千万级的收入。 一、国内景气度不佳,海外销售略有增长,毛利率还有下降空间 国内:Q3景气度和Q2类似,无明显差别,地产的松动传导到公司需要时间。 海外:专用和通用(主)还在增长,东南亚、非洲、拉丁
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伟创电气
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不见利就追
公社达人
2022-09-26 14:33:46
拓邦股份:智能控制器龙头厂商,海外营收占比超6成,“户用储能+光伏逆变器”业务加速拓展
调研要点公司9月25日接受多家机构调研表示,家电的基本盘是稳健的,现在工具是锂电化和无绳化,30% 50%的渗透率还有空间,下半年行业就会恢复。目前来看这两年的头部客户拓展是不错的,今年的增长主要是大客户的增长。目前在新能源主要是控制,电源,电池的能力,在这个板块增速是在加速。 一、家电的基本盘是稳健的 传统的家电是在走弱的,但公司的下游需求是一些小家电,或者在增长的市场,比如印度的空调市场,公司的成长还不错,家电的基本盘是稳健的。 现在工具是锂电化和无绳化,30% 50%的渗透率还有空间,下半
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拓邦股份
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2022-09-26 14:25:18
预计十一假期旅游收入同比略有改善,以周边深度游为主,酒店方面中高端恢复情况好于经济型
投资亮点 1今年十一假期预计旅游收入同比略有改善,但较19年同期仍有较大提升空间,本地过节倡导下,周边深度游仍是国庆度假趋势 29月代表连锁品牌餐饮需求小幅下降,商圈客流恢复强度有所上升 38月酒店恢复程度受疫情反复略有承压,中高端酒店同比、环比恢复情况好于经济型 一、疫情企稳叠加国庆假日,利好旅游市场恢复 十一假期旅游预计有以下三个特点:1)预计十一假期旅游收入同比略有改善,但较19年同期仍有较大提升空间;2)重点旅游城市逐渐解封,疫情形势向好发展;3)疫情企稳阶段,客单价的恢复速度高于旅游人
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锦江酒店
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不见利就追
公社达人
2022-09-26 13:40:33
储能温控龙头在间接蒸发冷产品全国第一、在数据机房产品全国第二
投资亮点 1公司储能温控市占率位居首位,占比约14% 2全球电化学储能温控市场21-25年均复合增速95% 3液冷技术有望成为主要趋势,龙头公司市场份额将越来越大 4公司技术全行业领先,渠道已经覆盖了国内各类型主流企业 英维克最新观点: 国信证券分析师马成龙、付晓钦认为:预计2022年营收分别为29.3亿元,归母净利润2.6亿元,公司股票合理估值区间在32.2-36.1元之间,相对于公司目前股价有21.6%-36.3%溢价空间,首次给予“增持”评级。 一、公司是国内精密节能温控设备领先企业,储能
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英维克
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公社达人
2022-09-26 13:13:52
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携式储能全球龙头,行业市场规模呈+161.3%快速增长,公司品牌+渠道+产品等先发优势明确
投资亮点 1便携式储能核心卖点为填补了充电宝和燃油发电机之间存在的空缺,容量可支撑短期用电且便于携带。2021年预计市场规模达到111.3亿元,yoy+161.3%。 2家庭储能上游供应链和产品技术具有互通性。便携储能企业有望逐步得到安装商认可,公司作为便携储能龙头,家储领域发展值得期待。 3公司是便携式储能行业全球龙头,营收规模口径20年公司市场份额全球第一,品牌+渠道+产品等先发优势明确。 华宝新能最新观点: 天风证券分析师预计公司2022-2024年营收分别为40.0、70.0、96.5亿
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华宝新能
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公社达人
2022-09-25 15:43:09
华熙生物:公司医美业务占比较低,且公司属于产业链上游,传言主要针对的是医美下游
调研要点 公司9月20日接受多家机构调研表示,近日市场上出现医美终端争端的传言,公司医美业务占比较低,且处于产业链上游,传言主要针对医美行业下游,对上游影响未知。公司不依靠降价来增加销量,不以低价为卖点,而是靠品牌力实现复购,促进品牌健康发展。胶原蛋白产品目前完成了中试,年底实现原料量产,年底前会推出胶原蛋白类护肤品。 一、超头渠道需控制比重,不能形成依赖,此次李佳琦复播有公司产品 品牌发展到一定阶段后需要多渠道布局,控制超头渠道比重,不能依赖超头作为企业发展的核心驱动,因为超头一般以低价为卖点
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华熙生物
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不见利就追
公社达人
2022-09-25 09:04:18
仙鹤股份:公司成本抬升减缓,提价策略将继续传导,明年一季度或是浆价重要节点
调研要点 公司在9月21日接受机构调研时表示,公司三季度业绩环比会继续提升,接下来公司成本会趋于稳定,通过提价来获取更高的利润,但提价进程不会很快。明年一季度可能是浆价下行的重要时点,如果一旦成本下降,对公司十分有利。 一、经营情况概述 三季度业绩环比二季度会继续提升。9月份原材料价格仍处于高位,没有出现预期的拐点。通过供应商报价来看,预期未来仍会维持高位,给造纸企业带来相对较大的压力。好在浆价没有继续上行,接下来的几个月仙鹤成本会慢慢稳定,接下来通过进一步提价获取更高的利润。市场上整体需求比较
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仙鹤股份
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不见利就追
公社达人
2022-09-24 13:12:14
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第三方危化品物流龙头,行业空间大市场集中度极低,龙头企业大有可为
投资亮点 1业绩大幅增长的危化品物流龙头,化工物流百强综合第4 2第三方危化品物流空间巨大,退城入园背景下,中小企业加速出清,市场集中度有望提升 3货代、仓储、运输、交易等多板块联动,提供一站式供应链服务 密尔克卫最新观点: 国金证券分析师郑树明认为:公司作为第三方危化品物流龙头,股权激励目标明确。持续外延并购,提升综合服务能力。第三方危化品物流空间巨大,市场空间超8000亿元,而市场集中度极低,龙头市占率提升空间大。 首次覆盖给予“买入”评级。预计公司2022-2024年EPS分别为3.94元
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密尔克卫
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不见利就追
公社达人
2022-09-24 13:07:29
异质结产能释放,靶材需求潜力大,公司是国产靶材替代先驱,有望持续受益
投资亮点 1异质结产能明年有望超过30GW,预计2022-2024年HJT电池靶材市场空间为2.09/10.53/19.82亿元,2022-2024年CAGR为207.95%。 2公司引领高端靶材国产替代,是京东方的主力供应商,目前公司光伏靶材已通过隆基绿能验证,开始向其进行供货。 3子公司分别是PMI、PVC、减振扣件、合成轨枕细分领域龙头,高分子复合材料推动高质量发展,有望持续受益于下游需求增长。 隆华科技最新观点: 2022年9月,公司公告1-2亿元回购计划,回购价格不高于13元/股,同时
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隆华科技
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不见利就追
公社达人
2022-09-24 10:48:55
政策助推分布式光伏装机CAGR达47.5%、家电集团与分布式光伏结合具备天然优势
投资亮点 1国家2016-2021年分布式装机量从4.2GW增至29.3GW,CAGR达47.5% 2TCL电子等公司实现了分布式光伏业务的快速增长 3家电龙头能够享受到集团金融服务在内的诸多赋能 4分布式光伏作可视为家电产业的延伸 5家电集团内部工业园项目能够帮助企业快速发展 家电行业最新观点: 中信证券分析师纪敏、华鹏伟建议关注:基于渠道、品牌、产业协同等固有优势,短期快速斩获不菲战果的:TCL电子等;依托集团内部工业园资源,2B项目储备充足,积累光伏经验的:合康新能、深康佳A等。 一、政策
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TCL电子
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合康新能
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深康佳A
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公社达人
2022-09-24 09:36:57
家电制冷配件龙头,前瞻布局新能源业务,公司占据先发、技术、规模优势
投资亮点 1全球制冷器件龙头,汽车零部件驱动二次增长 2前瞻业务布局,造就车用热管理零部件龙头 3深耕制冷领域多年,外延拓展多个应用领域,稳居行业龙头 三花智控最新观点: 西部证券分析师宋雨桐认为:1)碳中和背景下,各国陆续提高能效标准,有望带动变频空调、冰箱渗透率持续提升,电子膨胀阀等关键零部件销量将保持较快增长;2)国内商用制冷行业仍有较大增长空间,商用业务将保持快速增长;3)储能热管理、空气源热泵需求快速释放,相关零部件业务也将为公司带来增量,有望形成第三条增长曲线。 公司掌握先发优势,不
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三花智控
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公社达人
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国产车规级IC领跑者品类扩张开启新成长,工控产品实现对光伏龙头企业加速供货
投资亮点 1公司由信号调理ASIC芯片出发,向前端拓展了敏感元件领域,向后端拓展了隔离与接口芯片以及驱动与采样芯片,产品综合竞争力强,部分领域全球领先 2深耕工业控制(泛能源)和汽车电子多年,覆盖新能源、光伏、汽车电子等领域知名客户,如宁德时代、比亚迪、阳光电源、长城汽车 32022年上半年公司陆续发布十余款新品系列,计划走向模拟平台型之路,其中车规级模拟芯片均已通过主流整车厂商验证 纳芯微最新观点: 华鑫证券分析师毛正认为,公司以感知、隔离与驱动构筑基本盘,计划打造泛能源+汽车电子模拟平台,高
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2022-09-27 08:45:06
【天风军工】再强调 国改是重要主线:《工作方案》定调央企上市公司未来发展
核心观点 国资委:印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》,明确央企上市公司作用,着力打造旗舰龙头、专业领航上市公司。 5月27日国资委发布了《提高央企控股上市公司质量工作方案》,主要包含内容: • 打造一批旗舰型龙头上市公司,培育一批专业优势明显的专业化领航上市公司。 • 加大专业化整合,推进上市平台建设:以优势上市公司为核心,通过资产重组、股权置换等方式,加大专业化整合力度,推动更多优质资源向上市公司汇聚。 • 上市公司打通科技成果转化生产力,院所改制:加大探索科研院所改制或资产上市路径的力
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中航沈飞
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休闲食品细分市场龙头,2022年逆势加速扩店
投资亮点 1与已终止的2021年股权激励计划相比,本次重启后的股权激励计划覆盖范围更广,有望进一步激发核心员工积极性 2得益于公司较为深厚的发展基础、突出的供应链及加盟商管理体系优势,公司逆境之下经营表现已明显好于行业整体 3公司在年初和7月1日先后两次上调部分产品价格,有望在一定程度上缓解成本上行压力 42022年以来公司加快拓店节奏,上半年净增加1207家门店,全年1000-1500家门店净增长目标大概率实现 事件: 公司发布新一轮股权激励方案,本次计划拟授予限制性股票913.5万股,约占总
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绝味食品
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2022-09-26 19:54:02
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长飞光纤:公司是行业龙头,现在海外市场高景气,同时国内高端盈利极佳
投资亮点 1公司实现了全产业链布局,具备核心技术优势;据公开数据显示,2021年以12.18%的份额位列国内第一、全球第三 ,是国内乃至全球行业龙头企业。 2复盘20年历史,行业经历大致5个阶段,到2021年起有望重新进入新的量价齐升周期。现在主要规模增长需求由海外带动,但同时国内高端市场也将带来盈利提升。 3公司面向的市场由主业约100亿美金,将扩充到包括海上风电、碳化硅、光模块等合计约350亿美金,公司新的布局或将拓展公司的第二成长曲线。 长飞光纤最新观点: 国泰君安证券认为,长飞光纤是全球
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长飞光纤
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伟创电气:公司是工控新星,公司经营策略为国内验证成熟产品+去海外(亚非拉)赚取高额利润
调研要点公司9月23日接受多家机构调研表示,制造业景气度处于低迷,公司Q3国内业务和Q2体量相当,海外略有增长。工控行业后续主导逻辑依然为自动化率+国产化率提升,后续国产替代的主要方向在石油、化工、海工等项目制行业(外资占比80-90%)。光伏逆变器受制于功率模块的短缺,今年无法完成交付,预计明年实现几千万级的收入。 一、国内景气度不佳,海外销售略有增长,毛利率还有下降空间 国内:Q3景气度和Q2类似,无明显差别,地产的松动传导到公司需要时间。 海外:专用和通用(主)还在增长,东南亚、非洲、拉丁
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拓邦股份:智能控制器龙头厂商,海外营收占比超6成,“户用储能+光伏逆变器”业务加速拓展
调研要点公司9月25日接受多家机构调研表示,家电的基本盘是稳健的,现在工具是锂电化和无绳化,30% 50%的渗透率还有空间,下半年行业就会恢复。目前来看这两年的头部客户拓展是不错的,今年的增长主要是大客户的增长。目前在新能源主要是控制,电源,电池的能力,在这个板块增速是在加速。 一、家电的基本盘是稳健的 传统的家电是在走弱的,但公司的下游需求是一些小家电,或者在增长的市场,比如印度的空调市场,公司的成长还不错,家电的基本盘是稳健的。 现在工具是锂电化和无绳化,30% 50%的渗透率还有空间,下半
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拓邦股份
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预计十一假期旅游收入同比略有改善,以周边深度游为主,酒店方面中高端恢复情况好于经济型
投资亮点 1今年十一假期预计旅游收入同比略有改善,但较19年同期仍有较大提升空间,本地过节倡导下,周边深度游仍是国庆度假趋势 29月代表连锁品牌餐饮需求小幅下降,商圈客流恢复强度有所上升 38月酒店恢复程度受疫情反复略有承压,中高端酒店同比、环比恢复情况好于经济型 一、疫情企稳叠加国庆假日,利好旅游市场恢复 十一假期旅游预计有以下三个特点:1)预计十一假期旅游收入同比略有改善,但较19年同期仍有较大提升空间;2)重点旅游城市逐渐解封,疫情形势向好发展;3)疫情企稳阶段,客单价的恢复速度高于旅游人
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锦江酒店
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2022-09-26 13:40:33
储能温控龙头在间接蒸发冷产品全国第一、在数据机房产品全国第二
投资亮点 1公司储能温控市占率位居首位,占比约14% 2全球电化学储能温控市场21-25年均复合增速95% 3液冷技术有望成为主要趋势,龙头公司市场份额将越来越大 4公司技术全行业领先,渠道已经覆盖了国内各类型主流企业 英维克最新观点: 国信证券分析师马成龙、付晓钦认为:预计2022年营收分别为29.3亿元,归母净利润2.6亿元,公司股票合理估值区间在32.2-36.1元之间,相对于公司目前股价有21.6%-36.3%溢价空间,首次给予“增持”评级。 一、公司是国内精密节能温控设备领先企业,储能
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英维克
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2022-09-26 13:13:52
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携式储能全球龙头,行业市场规模呈+161.3%快速增长,公司品牌+渠道+产品等先发优势明确
投资亮点 1便携式储能核心卖点为填补了充电宝和燃油发电机之间存在的空缺,容量可支撑短期用电且便于携带。2021年预计市场规模达到111.3亿元,yoy+161.3%。 2家庭储能上游供应链和产品技术具有互通性。便携储能企业有望逐步得到安装商认可,公司作为便携储能龙头,家储领域发展值得期待。 3公司是便携式储能行业全球龙头,营收规模口径20年公司市场份额全球第一,品牌+渠道+产品等先发优势明确。 华宝新能最新观点: 天风证券分析师预计公司2022-2024年营收分别为40.0、70.0、96.5亿
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华宝新能
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2022-09-25 15:43:09
华熙生物:公司医美业务占比较低,且公司属于产业链上游,传言主要针对的是医美下游
调研要点 公司9月20日接受多家机构调研表示,近日市场上出现医美终端争端的传言,公司医美业务占比较低,且处于产业链上游,传言主要针对医美行业下游,对上游影响未知。公司不依靠降价来增加销量,不以低价为卖点,而是靠品牌力实现复购,促进品牌健康发展。胶原蛋白产品目前完成了中试,年底实现原料量产,年底前会推出胶原蛋白类护肤品。 一、超头渠道需控制比重,不能形成依赖,此次李佳琦复播有公司产品 品牌发展到一定阶段后需要多渠道布局,控制超头渠道比重,不能依赖超头作为企业发展的核心驱动,因为超头一般以低价为卖点
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2022-09-25 09:04:18
仙鹤股份:公司成本抬升减缓,提价策略将继续传导,明年一季度或是浆价重要节点
调研要点 公司在9月21日接受机构调研时表示,公司三季度业绩环比会继续提升,接下来公司成本会趋于稳定,通过提价来获取更高的利润,但提价进程不会很快。明年一季度可能是浆价下行的重要时点,如果一旦成本下降,对公司十分有利。 一、经营情况概述 三季度业绩环比二季度会继续提升。9月份原材料价格仍处于高位,没有出现预期的拐点。通过供应商报价来看,预期未来仍会维持高位,给造纸企业带来相对较大的压力。好在浆价没有继续上行,接下来的几个月仙鹤成本会慢慢稳定,接下来通过进一步提价获取更高的利润。市场上整体需求比较
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第三方危化品物流龙头,行业空间大市场集中度极低,龙头企业大有可为
投资亮点 1业绩大幅增长的危化品物流龙头,化工物流百强综合第4 2第三方危化品物流空间巨大,退城入园背景下,中小企业加速出清,市场集中度有望提升 3货代、仓储、运输、交易等多板块联动,提供一站式供应链服务 密尔克卫最新观点: 国金证券分析师郑树明认为:公司作为第三方危化品物流龙头,股权激励目标明确。持续外延并购,提升综合服务能力。第三方危化品物流空间巨大,市场空间超8000亿元,而市场集中度极低,龙头市占率提升空间大。 首次覆盖给予“买入”评级。预计公司2022-2024年EPS分别为3.94元
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密尔克卫
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2022-09-24 13:07:29
异质结产能释放,靶材需求潜力大,公司是国产靶材替代先驱,有望持续受益
投资亮点 1异质结产能明年有望超过30GW,预计2022-2024年HJT电池靶材市场空间为2.09/10.53/19.82亿元,2022-2024年CAGR为207.95%。 2公司引领高端靶材国产替代,是京东方的主力供应商,目前公司光伏靶材已通过隆基绿能验证,开始向其进行供货。 3子公司分别是PMI、PVC、减振扣件、合成轨枕细分领域龙头,高分子复合材料推动高质量发展,有望持续受益于下游需求增长。 隆华科技最新观点: 2022年9月,公司公告1-2亿元回购计划,回购价格不高于13元/股,同时
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隆华科技
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政策助推分布式光伏装机CAGR达47.5%、家电集团与分布式光伏结合具备天然优势
投资亮点 1国家2016-2021年分布式装机量从4.2GW增至29.3GW,CAGR达47.5% 2TCL电子等公司实现了分布式光伏业务的快速增长 3家电龙头能够享受到集团金融服务在内的诸多赋能 4分布式光伏作可视为家电产业的延伸 5家电集团内部工业园项目能够帮助企业快速发展 家电行业最新观点: 中信证券分析师纪敏、华鹏伟建议关注:基于渠道、品牌、产业协同等固有优势,短期快速斩获不菲战果的:TCL电子等;依托集团内部工业园资源,2B项目储备充足,积累光伏经验的:合康新能、深康佳A等。 一、政策
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家电制冷配件龙头,前瞻布局新能源业务,公司占据先发、技术、规模优势
投资亮点 1全球制冷器件龙头,汽车零部件驱动二次增长 2前瞻业务布局,造就车用热管理零部件龙头 3深耕制冷领域多年,外延拓展多个应用领域,稳居行业龙头 三花智控最新观点: 西部证券分析师宋雨桐认为:1)碳中和背景下,各国陆续提高能效标准,有望带动变频空调、冰箱渗透率持续提升,电子膨胀阀等关键零部件销量将保持较快增长;2)国内商用制冷行业仍有较大增长空间,商用业务将保持快速增长;3)储能热管理、空气源热泵需求快速释放,相关零部件业务也将为公司带来增量,有望形成第三条增长曲线。 公司掌握先发优势,不
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三花智控
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公社达人
2022-09-27 15:56:36
国产车规级IC领跑者品类扩张开启新成长,工控产品实现对光伏龙头企业加速供货
投资亮点 1公司由信号调理ASIC芯片出发,向前端拓展了敏感元件领域,向后端拓展了隔离与接口芯片以及驱动与采样芯片,产品综合竞争力强,部分领域全球领先 2深耕工业控制(泛能源)和汽车电子多年,覆盖新能源、光伏、汽车电子等领域知名客户,如宁德时代、比亚迪、阳光电源、长城汽车 32022年上半年公司陆续发布十余款新品系列,计划走向模拟平台型之路,其中车规级模拟芯片均已通过主流整车厂商验证 纳芯微最新观点: 华鑫证券分析师毛正认为,公司以感知、隔离与驱动构筑基本盘,计划打造泛能源+汽车电子模拟平台,高
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纳芯微
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2022-09-27 08:45:06
【天风军工】再强调 国改是重要主线:《工作方案》定调央企上市公司未来发展
核心观点 国资委:印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》,明确央企上市公司作用,着力打造旗舰龙头、专业领航上市公司。 5月27日国资委发布了《提高央企控股上市公司质量工作方案》,主要包含内容: • 打造一批旗舰型龙头上市公司,培育一批专业优势明显的专业化领航上市公司。 • 加大专业化整合,推进上市平台建设:以优势上市公司为核心,通过资产重组、股权置换等方式,加大专业化整合力度,推动更多优质资源向上市公司汇聚。 • 上市公司打通科技成果转化生产力,院所改制:加大探索科研院所改制或资产上市路径的力
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中航沈飞
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2022-09-26 19:57:49
休闲食品细分市场龙头,2022年逆势加速扩店
投资亮点 1与已终止的2021年股权激励计划相比,本次重启后的股权激励计划覆盖范围更广,有望进一步激发核心员工积极性 2得益于公司较为深厚的发展基础、突出的供应链及加盟商管理体系优势,公司逆境之下经营表现已明显好于行业整体 3公司在年初和7月1日先后两次上调部分产品价格,有望在一定程度上缓解成本上行压力 42022年以来公司加快拓店节奏,上半年净增加1207家门店,全年1000-1500家门店净增长目标大概率实现 事件: 公司发布新一轮股权激励方案,本次计划拟授予限制性股票913.5万股,约占总
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绝味食品
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2022-09-26 19:54:02
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长飞光纤:公司是行业龙头,现在海外市场高景气,同时国内高端盈利极佳
投资亮点 1公司实现了全产业链布局,具备核心技术优势;据公开数据显示,2021年以12.18%的份额位列国内第一、全球第三 ,是国内乃至全球行业龙头企业。 2复盘20年历史,行业经历大致5个阶段,到2021年起有望重新进入新的量价齐升周期。现在主要规模增长需求由海外带动,但同时国内高端市场也将带来盈利提升。 3公司面向的市场由主业约100亿美金,将扩充到包括海上风电、碳化硅、光模块等合计约350亿美金,公司新的布局或将拓展公司的第二成长曲线。 长飞光纤最新观点: 国泰君安证券认为,长飞光纤是全球
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长飞光纤
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2022-09-26 17:12:23
伟创电气:公司是工控新星,公司经营策略为国内验证成熟产品+去海外(亚非拉)赚取高额利润
调研要点公司9月23日接受多家机构调研表示,制造业景气度处于低迷,公司Q3国内业务和Q2体量相当,海外略有增长。工控行业后续主导逻辑依然为自动化率+国产化率提升,后续国产替代的主要方向在石油、化工、海工等项目制行业(外资占比80-90%)。光伏逆变器受制于功率模块的短缺,今年无法完成交付,预计明年实现几千万级的收入。 一、国内景气度不佳,海外销售略有增长,毛利率还有下降空间 国内:Q3景气度和Q2类似,无明显差别,地产的松动传导到公司需要时间。 海外:专用和通用(主)还在增长,东南亚、非洲、拉丁
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伟创电气
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2022-09-26 14:33:46
拓邦股份:智能控制器龙头厂商,海外营收占比超6成,“户用储能+光伏逆变器”业务加速拓展
调研要点公司9月25日接受多家机构调研表示,家电的基本盘是稳健的,现在工具是锂电化和无绳化,30% 50%的渗透率还有空间,下半年行业就会恢复。目前来看这两年的头部客户拓展是不错的,今年的增长主要是大客户的增长。目前在新能源主要是控制,电源,电池的能力,在这个板块增速是在加速。 一、家电的基本盘是稳健的 传统的家电是在走弱的,但公司的下游需求是一些小家电,或者在增长的市场,比如印度的空调市场,公司的成长还不错,家电的基本盘是稳健的。 现在工具是锂电化和无绳化,30% 50%的渗透率还有空间,下半
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拓邦股份
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预计十一假期旅游收入同比略有改善,以周边深度游为主,酒店方面中高端恢复情况好于经济型
投资亮点 1今年十一假期预计旅游收入同比略有改善,但较19年同期仍有较大提升空间,本地过节倡导下,周边深度游仍是国庆度假趋势 29月代表连锁品牌餐饮需求小幅下降,商圈客流恢复强度有所上升 38月酒店恢复程度受疫情反复略有承压,中高端酒店同比、环比恢复情况好于经济型 一、疫情企稳叠加国庆假日,利好旅游市场恢复 十一假期旅游预计有以下三个特点:1)预计十一假期旅游收入同比略有改善,但较19年同期仍有较大提升空间;2)重点旅游城市逐渐解封,疫情形势向好发展;3)疫情企稳阶段,客单价的恢复速度高于旅游人
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锦江酒店
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储能温控龙头在间接蒸发冷产品全国第一、在数据机房产品全国第二
投资亮点 1公司储能温控市占率位居首位,占比约14% 2全球电化学储能温控市场21-25年均复合增速95% 3液冷技术有望成为主要趋势,龙头公司市场份额将越来越大 4公司技术全行业领先,渠道已经覆盖了国内各类型主流企业 英维克最新观点: 国信证券分析师马成龙、付晓钦认为:预计2022年营收分别为29.3亿元,归母净利润2.6亿元,公司股票合理估值区间在32.2-36.1元之间,相对于公司目前股价有21.6%-36.3%溢价空间,首次给予“增持”评级。 一、公司是国内精密节能温控设备领先企业,储能
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英维克
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携式储能全球龙头,行业市场规模呈+161.3%快速增长,公司品牌+渠道+产品等先发优势明确
投资亮点 1便携式储能核心卖点为填补了充电宝和燃油发电机之间存在的空缺,容量可支撑短期用电且便于携带。2021年预计市场规模达到111.3亿元,yoy+161.3%。 2家庭储能上游供应链和产品技术具有互通性。便携储能企业有望逐步得到安装商认可,公司作为便携储能龙头,家储领域发展值得期待。 3公司是便携式储能行业全球龙头,营收规模口径20年公司市场份额全球第一,品牌+渠道+产品等先发优势明确。 华宝新能最新观点: 天风证券分析师预计公司2022-2024年营收分别为40.0、70.0、96.5亿
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华宝新能
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华熙生物:公司医美业务占比较低,且公司属于产业链上游,传言主要针对的是医美下游
调研要点 公司9月20日接受多家机构调研表示,近日市场上出现医美终端争端的传言,公司医美业务占比较低,且处于产业链上游,传言主要针对医美行业下游,对上游影响未知。公司不依靠降价来增加销量,不以低价为卖点,而是靠品牌力实现复购,促进品牌健康发展。胶原蛋白产品目前完成了中试,年底实现原料量产,年底前会推出胶原蛋白类护肤品。 一、超头渠道需控制比重,不能形成依赖,此次李佳琦复播有公司产品 品牌发展到一定阶段后需要多渠道布局,控制超头渠道比重,不能依赖超头作为企业发展的核心驱动,因为超头一般以低价为卖点
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华熙生物
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仙鹤股份:公司成本抬升减缓,提价策略将继续传导,明年一季度或是浆价重要节点
调研要点 公司在9月21日接受机构调研时表示,公司三季度业绩环比会继续提升,接下来公司成本会趋于稳定,通过提价来获取更高的利润,但提价进程不会很快。明年一季度可能是浆价下行的重要时点,如果一旦成本下降,对公司十分有利。 一、经营情况概述 三季度业绩环比二季度会继续提升。9月份原材料价格仍处于高位,没有出现预期的拐点。通过供应商报价来看,预期未来仍会维持高位,给造纸企业带来相对较大的压力。好在浆价没有继续上行,接下来的几个月仙鹤成本会慢慢稳定,接下来通过进一步提价获取更高的利润。市场上整体需求比较
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仙鹤股份
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第三方危化品物流龙头,行业空间大市场集中度极低,龙头企业大有可为
投资亮点 1业绩大幅增长的危化品物流龙头,化工物流百强综合第4 2第三方危化品物流空间巨大,退城入园背景下,中小企业加速出清,市场集中度有望提升 3货代、仓储、运输、交易等多板块联动,提供一站式供应链服务 密尔克卫最新观点: 国金证券分析师郑树明认为:公司作为第三方危化品物流龙头,股权激励目标明确。持续外延并购,提升综合服务能力。第三方危化品物流空间巨大,市场空间超8000亿元,而市场集中度极低,龙头市占率提升空间大。 首次覆盖给予“买入”评级。预计公司2022-2024年EPS分别为3.94元
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密尔克卫
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2022-09-24 13:07:29
异质结产能释放,靶材需求潜力大,公司是国产靶材替代先驱,有望持续受益
投资亮点 1异质结产能明年有望超过30GW,预计2022-2024年HJT电池靶材市场空间为2.09/10.53/19.82亿元,2022-2024年CAGR为207.95%。 2公司引领高端靶材国产替代,是京东方的主力供应商,目前公司光伏靶材已通过隆基绿能验证,开始向其进行供货。 3子公司分别是PMI、PVC、减振扣件、合成轨枕细分领域龙头,高分子复合材料推动高质量发展,有望持续受益于下游需求增长。 隆华科技最新观点: 2022年9月,公司公告1-2亿元回购计划,回购价格不高于13元/股,同时
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隆华科技
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2022-09-24 10:48:55
政策助推分布式光伏装机CAGR达47.5%、家电集团与分布式光伏结合具备天然优势
投资亮点 1国家2016-2021年分布式装机量从4.2GW增至29.3GW,CAGR达47.5% 2TCL电子等公司实现了分布式光伏业务的快速增长 3家电龙头能够享受到集团金融服务在内的诸多赋能 4分布式光伏作可视为家电产业的延伸 5家电集团内部工业园项目能够帮助企业快速发展 家电行业最新观点: 中信证券分析师纪敏、华鹏伟建议关注:基于渠道、品牌、产业协同等固有优势,短期快速斩获不菲战果的:TCL电子等;依托集团内部工业园资源,2B项目储备充足,积累光伏经验的:合康新能、深康佳A等。 一、政策
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TCL电子
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合康新能
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深康佳A
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家电制冷配件龙头,前瞻布局新能源业务,公司占据先发、技术、规模优势
投资亮点 1全球制冷器件龙头,汽车零部件驱动二次增长 2前瞻业务布局,造就车用热管理零部件龙头 3深耕制冷领域多年,外延拓展多个应用领域,稳居行业龙头 三花智控最新观点: 西部证券分析师宋雨桐认为:1)碳中和背景下,各国陆续提高能效标准,有望带动变频空调、冰箱渗透率持续提升,电子膨胀阀等关键零部件销量将保持较快增长;2)国内商用制冷行业仍有较大增长空间,商用业务将保持快速增长;3)储能热管理、空气源热泵需求快速释放,相关零部件业务也将为公司带来增量,有望形成第三条增长曲线。 公司掌握先发优势,不
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国产车规级IC领跑者品类扩张开启新成长,工控产品实现对光伏龙头企业加速供货
投资亮点 1公司由信号调理ASIC芯片出发,向前端拓展了敏感元件领域,向后端拓展了隔离与接口芯片以及驱动与采样芯片,产品综合竞争力强,部分领域全球领先 2深耕工业控制(泛能源)和汽车电子多年,覆盖新能源、光伏、汽车电子等领域知名客户,如宁德时代、比亚迪、阳光电源、长城汽车 32022年上半年公司陆续发布十余款新品系列,计划走向模拟平台型之路,其中车规级模拟芯片均已通过主流整车厂商验证 纳芯微最新观点: 华鑫证券分析师毛正认为,公司以感知、隔离与驱动构筑基本盘,计划打造泛能源+汽车电子模拟平台,高
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【天风军工】再强调 国改是重要主线:《工作方案》定调央企上市公司未来发展
核心观点 国资委:印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》,明确央企上市公司作用,着力打造旗舰龙头、专业领航上市公司。 5月27日国资委发布了《提高央企控股上市公司质量工作方案》,主要包含内容: • 打造一批旗舰型龙头上市公司,培育一批专业优势明显的专业化领航上市公司。 • 加大专业化整合,推进上市平台建设:以优势上市公司为核心,通过资产重组、股权置换等方式,加大专业化整合力度,推动更多优质资源向上市公司汇聚。 • 上市公司打通科技成果转化生产力,院所改制:加大探索科研院所改制或资产上市路径的力
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休闲食品细分市场龙头,2022年逆势加速扩店
投资亮点 1与已终止的2021年股权激励计划相比,本次重启后的股权激励计划覆盖范围更广,有望进一步激发核心员工积极性 2得益于公司较为深厚的发展基础、突出的供应链及加盟商管理体系优势,公司逆境之下经营表现已明显好于行业整体 3公司在年初和7月1日先后两次上调部分产品价格,有望在一定程度上缓解成本上行压力 42022年以来公司加快拓店节奏,上半年净增加1207家门店,全年1000-1500家门店净增长目标大概率实现 事件: 公司发布新一轮股权激励方案,本次计划拟授予限制性股票913.5万股,约占总
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长飞光纤:公司是行业龙头,现在海外市场高景气,同时国内高端盈利极佳
投资亮点 1公司实现了全产业链布局,具备核心技术优势;据公开数据显示,2021年以12.18%的份额位列国内第一、全球第三 ,是国内乃至全球行业龙头企业。 2复盘20年历史,行业经历大致5个阶段,到2021年起有望重新进入新的量价齐升周期。现在主要规模增长需求由海外带动,但同时国内高端市场也将带来盈利提升。 3公司面向的市场由主业约100亿美金,将扩充到包括海上风电、碳化硅、光模块等合计约350亿美金,公司新的布局或将拓展公司的第二成长曲线。 长飞光纤最新观点: 国泰君安证券认为,长飞光纤是全球
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长飞光纤
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伟创电气:公司是工控新星,公司经营策略为国内验证成熟产品+去海外(亚非拉)赚取高额利润
调研要点公司9月23日接受多家机构调研表示,制造业景气度处于低迷,公司Q3国内业务和Q2体量相当,海外略有增长。工控行业后续主导逻辑依然为自动化率+国产化率提升,后续国产替代的主要方向在石油、化工、海工等项目制行业(外资占比80-90%)。光伏逆变器受制于功率模块的短缺,今年无法完成交付,预计明年实现几千万级的收入。 一、国内景气度不佳,海外销售略有增长,毛利率还有下降空间 国内:Q3景气度和Q2类似,无明显差别,地产的松动传导到公司需要时间。 海外:专用和通用(主)还在增长,东南亚、非洲、拉丁
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拓邦股份:智能控制器龙头厂商,海外营收占比超6成,“户用储能+光伏逆变器”业务加速拓展
调研要点公司9月25日接受多家机构调研表示,家电的基本盘是稳健的,现在工具是锂电化和无绳化,30% 50%的渗透率还有空间,下半年行业就会恢复。目前来看这两年的头部客户拓展是不错的,今年的增长主要是大客户的增长。目前在新能源主要是控制,电源,电池的能力,在这个板块增速是在加速。 一、家电的基本盘是稳健的 传统的家电是在走弱的,但公司的下游需求是一些小家电,或者在增长的市场,比如印度的空调市场,公司的成长还不错,家电的基本盘是稳健的。 现在工具是锂电化和无绳化,30% 50%的渗透率还有空间,下半
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预计十一假期旅游收入同比略有改善,以周边深度游为主,酒店方面中高端恢复情况好于经济型
投资亮点 1今年十一假期预计旅游收入同比略有改善,但较19年同期仍有较大提升空间,本地过节倡导下,周边深度游仍是国庆度假趋势 29月代表连锁品牌餐饮需求小幅下降,商圈客流恢复强度有所上升 38月酒店恢复程度受疫情反复略有承压,中高端酒店同比、环比恢复情况好于经济型 一、疫情企稳叠加国庆假日,利好旅游市场恢复 十一假期旅游预计有以下三个特点:1)预计十一假期旅游收入同比略有改善,但较19年同期仍有较大提升空间;2)重点旅游城市逐渐解封,疫情形势向好发展;3)疫情企稳阶段,客单价的恢复速度高于旅游人
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储能温控龙头在间接蒸发冷产品全国第一、在数据机房产品全国第二
投资亮点 1公司储能温控市占率位居首位,占比约14% 2全球电化学储能温控市场21-25年均复合增速95% 3液冷技术有望成为主要趋势,龙头公司市场份额将越来越大 4公司技术全行业领先,渠道已经覆盖了国内各类型主流企业 英维克最新观点: 国信证券分析师马成龙、付晓钦认为:预计2022年营收分别为29.3亿元,归母净利润2.6亿元,公司股票合理估值区间在32.2-36.1元之间,相对于公司目前股价有21.6%-36.3%溢价空间,首次给予“增持”评级。 一、公司是国内精密节能温控设备领先企业,储能
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2022-09-26 13:13:52
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携式储能全球龙头,行业市场规模呈+161.3%快速增长,公司品牌+渠道+产品等先发优势明确
投资亮点 1便携式储能核心卖点为填补了充电宝和燃油发电机之间存在的空缺,容量可支撑短期用电且便于携带。2021年预计市场规模达到111.3亿元,yoy+161.3%。 2家庭储能上游供应链和产品技术具有互通性。便携储能企业有望逐步得到安装商认可,公司作为便携储能龙头,家储领域发展值得期待。 3公司是便携式储能行业全球龙头,营收规模口径20年公司市场份额全球第一,品牌+渠道+产品等先发优势明确。 华宝新能最新观点: 天风证券分析师预计公司2022-2024年营收分别为40.0、70.0、96.5亿
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华熙生物:公司医美业务占比较低,且公司属于产业链上游,传言主要针对的是医美下游
调研要点 公司9月20日接受多家机构调研表示,近日市场上出现医美终端争端的传言,公司医美业务占比较低,且处于产业链上游,传言主要针对医美行业下游,对上游影响未知。公司不依靠降价来增加销量,不以低价为卖点,而是靠品牌力实现复购,促进品牌健康发展。胶原蛋白产品目前完成了中试,年底实现原料量产,年底前会推出胶原蛋白类护肤品。 一、超头渠道需控制比重,不能形成依赖,此次李佳琦复播有公司产品 品牌发展到一定阶段后需要多渠道布局,控制超头渠道比重,不能依赖超头作为企业发展的核心驱动,因为超头一般以低价为卖点
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仙鹤股份:公司成本抬升减缓,提价策略将继续传导,明年一季度或是浆价重要节点
调研要点 公司在9月21日接受机构调研时表示,公司三季度业绩环比会继续提升,接下来公司成本会趋于稳定,通过提价来获取更高的利润,但提价进程不会很快。明年一季度可能是浆价下行的重要时点,如果一旦成本下降,对公司十分有利。 一、经营情况概述 三季度业绩环比二季度会继续提升。9月份原材料价格仍处于高位,没有出现预期的拐点。通过供应商报价来看,预期未来仍会维持高位,给造纸企业带来相对较大的压力。好在浆价没有继续上行,接下来的几个月仙鹤成本会慢慢稳定,接下来通过进一步提价获取更高的利润。市场上整体需求比较
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第三方危化品物流龙头,行业空间大市场集中度极低,龙头企业大有可为
投资亮点 1业绩大幅增长的危化品物流龙头,化工物流百强综合第4 2第三方危化品物流空间巨大,退城入园背景下,中小企业加速出清,市场集中度有望提升 3货代、仓储、运输、交易等多板块联动,提供一站式供应链服务 密尔克卫最新观点: 国金证券分析师郑树明认为:公司作为第三方危化品物流龙头,股权激励目标明确。持续外延并购,提升综合服务能力。第三方危化品物流空间巨大,市场空间超8000亿元,而市场集中度极低,龙头市占率提升空间大。 首次覆盖给予“买入”评级。预计公司2022-2024年EPS分别为3.94元
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异质结产能释放,靶材需求潜力大,公司是国产靶材替代先驱,有望持续受益
投资亮点 1异质结产能明年有望超过30GW,预计2022-2024年HJT电池靶材市场空间为2.09/10.53/19.82亿元,2022-2024年CAGR为207.95%。 2公司引领高端靶材国产替代,是京东方的主力供应商,目前公司光伏靶材已通过隆基绿能验证,开始向其进行供货。 3子公司分别是PMI、PVC、减振扣件、合成轨枕细分领域龙头,高分子复合材料推动高质量发展,有望持续受益于下游需求增长。 隆华科技最新观点: 2022年9月,公司公告1-2亿元回购计划,回购价格不高于13元/股,同时
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2022-09-24 10:48:55
政策助推分布式光伏装机CAGR达47.5%、家电集团与分布式光伏结合具备天然优势
投资亮点 1国家2016-2021年分布式装机量从4.2GW增至29.3GW,CAGR达47.5% 2TCL电子等公司实现了分布式光伏业务的快速增长 3家电龙头能够享受到集团金融服务在内的诸多赋能 4分布式光伏作可视为家电产业的延伸 5家电集团内部工业园项目能够帮助企业快速发展 家电行业最新观点: 中信证券分析师纪敏、华鹏伟建议关注:基于渠道、品牌、产业协同等固有优势,短期快速斩获不菲战果的:TCL电子等;依托集团内部工业园资源,2B项目储备充足,积累光伏经验的:合康新能、深康佳A等。 一、政策
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TCL电子
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公社达人
2022-09-24 09:36:57
家电制冷配件龙头,前瞻布局新能源业务,公司占据先发、技术、规模优势
投资亮点 1全球制冷器件龙头,汽车零部件驱动二次增长 2前瞻业务布局,造就车用热管理零部件龙头 3深耕制冷领域多年,外延拓展多个应用领域,稳居行业龙头 三花智控最新观点: 西部证券分析师宋雨桐认为:1)碳中和背景下,各国陆续提高能效标准,有望带动变频空调、冰箱渗透率持续提升,电子膨胀阀等关键零部件销量将保持较快增长;2)国内商用制冷行业仍有较大增长空间,商用业务将保持快速增长;3)储能热管理、空气源热泵需求快速释放,相关零部件业务也将为公司带来增量,有望形成第三条增长曲线。 公司掌握先发优势,不
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三花智控
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公社达人
2022-09-27 15:56:36
国产车规级IC领跑者品类扩张开启新成长,工控产品实现对光伏龙头企业加速供货
投资亮点 1公司由信号调理ASIC芯片出发,向前端拓展了敏感元件领域,向后端拓展了隔离与接口芯片以及驱动与采样芯片,产品综合竞争力强,部分领域全球领先 2深耕工业控制(泛能源)和汽车电子多年,覆盖新能源、光伏、汽车电子等领域知名客户,如宁德时代、比亚迪、阳光电源、长城汽车 32022年上半年公司陆续发布十余款新品系列,计划走向模拟平台型之路,其中车规级模拟芯片均已通过主流整车厂商验证 纳芯微最新观点: 华鑫证券分析师毛正认为,公司以感知、隔离与驱动构筑基本盘,计划打造泛能源+汽车电子模拟平台,高
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纳芯微
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公社达人
2022-09-27 08:45:06
【天风军工】再强调 国改是重要主线:《工作方案》定调央企上市公司未来发展
核心观点 国资委:印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》,明确央企上市公司作用,着力打造旗舰龙头、专业领航上市公司。 5月27日国资委发布了《提高央企控股上市公司质量工作方案》,主要包含内容: • 打造一批旗舰型龙头上市公司,培育一批专业优势明显的专业化领航上市公司。 • 加大专业化整合,推进上市平台建设:以优势上市公司为核心,通过资产重组、股权置换等方式,加大专业化整合力度,推动更多优质资源向上市公司汇聚。 • 上市公司打通科技成果转化生产力,院所改制:加大探索科研院所改制或资产上市路径的力
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中航沈飞
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2022-09-26 19:57:49
休闲食品细分市场龙头,2022年逆势加速扩店
投资亮点 1与已终止的2021年股权激励计划相比,本次重启后的股权激励计划覆盖范围更广,有望进一步激发核心员工积极性 2得益于公司较为深厚的发展基础、突出的供应链及加盟商管理体系优势,公司逆境之下经营表现已明显好于行业整体 3公司在年初和7月1日先后两次上调部分产品价格,有望在一定程度上缓解成本上行压力 42022年以来公司加快拓店节奏,上半年净增加1207家门店,全年1000-1500家门店净增长目标大概率实现 事件: 公司发布新一轮股权激励方案,本次计划拟授予限制性股票913.5万股,约占总
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绝味食品
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公社达人
2022-09-26 19:54:02
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长飞光纤:公司是行业龙头,现在海外市场高景气,同时国内高端盈利极佳
投资亮点 1公司实现了全产业链布局,具备核心技术优势;据公开数据显示,2021年以12.18%的份额位列国内第一、全球第三 ,是国内乃至全球行业龙头企业。 2复盘20年历史,行业经历大致5个阶段,到2021年起有望重新进入新的量价齐升周期。现在主要规模增长需求由海外带动,但同时国内高端市场也将带来盈利提升。 3公司面向的市场由主业约100亿美金,将扩充到包括海上风电、碳化硅、光模块等合计约350亿美金,公司新的布局或将拓展公司的第二成长曲线。 长飞光纤最新观点: 国泰君安证券认为,长飞光纤是全球
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长飞光纤
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2022-09-26 17:12:23
伟创电气:公司是工控新星,公司经营策略为国内验证成熟产品+去海外(亚非拉)赚取高额利润
调研要点公司9月23日接受多家机构调研表示,制造业景气度处于低迷,公司Q3国内业务和Q2体量相当,海外略有增长。工控行业后续主导逻辑依然为自动化率+国产化率提升,后续国产替代的主要方向在石油、化工、海工等项目制行业(外资占比80-90%)。光伏逆变器受制于功率模块的短缺,今年无法完成交付,预计明年实现几千万级的收入。 一、国内景气度不佳,海外销售略有增长,毛利率还有下降空间 国内:Q3景气度和Q2类似,无明显差别,地产的松动传导到公司需要时间。 海外:专用和通用(主)还在增长,东南亚、非洲、拉丁
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伟创电气
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2022-09-26 14:33:46
拓邦股份:智能控制器龙头厂商,海外营收占比超6成,“户用储能+光伏逆变器”业务加速拓展
调研要点公司9月25日接受多家机构调研表示,家电的基本盘是稳健的,现在工具是锂电化和无绳化,30% 50%的渗透率还有空间,下半年行业就会恢复。目前来看这两年的头部客户拓展是不错的,今年的增长主要是大客户的增长。目前在新能源主要是控制,电源,电池的能力,在这个板块增速是在加速。 一、家电的基本盘是稳健的 传统的家电是在走弱的,但公司的下游需求是一些小家电,或者在增长的市场,比如印度的空调市场,公司的成长还不错,家电的基本盘是稳健的。 现在工具是锂电化和无绳化,30% 50%的渗透率还有空间,下半
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拓邦股份
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2022-09-26 14:25:18
预计十一假期旅游收入同比略有改善,以周边深度游为主,酒店方面中高端恢复情况好于经济型
投资亮点 1今年十一假期预计旅游收入同比略有改善,但较19年同期仍有较大提升空间,本地过节倡导下,周边深度游仍是国庆度假趋势 29月代表连锁品牌餐饮需求小幅下降,商圈客流恢复强度有所上升 38月酒店恢复程度受疫情反复略有承压,中高端酒店同比、环比恢复情况好于经济型 一、疫情企稳叠加国庆假日,利好旅游市场恢复 十一假期旅游预计有以下三个特点:1)预计十一假期旅游收入同比略有改善,但较19年同期仍有较大提升空间;2)重点旅游城市逐渐解封,疫情形势向好发展;3)疫情企稳阶段,客单价的恢复速度高于旅游人
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锦江酒店
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2022-09-26 13:40:33
储能温控龙头在间接蒸发冷产品全国第一、在数据机房产品全国第二
投资亮点 1公司储能温控市占率位居首位,占比约14% 2全球电化学储能温控市场21-25年均复合增速95% 3液冷技术有望成为主要趋势,龙头公司市场份额将越来越大 4公司技术全行业领先,渠道已经覆盖了国内各类型主流企业 英维克最新观点: 国信证券分析师马成龙、付晓钦认为:预计2022年营收分别为29.3亿元,归母净利润2.6亿元,公司股票合理估值区间在32.2-36.1元之间,相对于公司目前股价有21.6%-36.3%溢价空间,首次给予“增持”评级。 一、公司是国内精密节能温控设备领先企业,储能
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英维克
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2022-09-26 13:13:52
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携式储能全球龙头,行业市场规模呈+161.3%快速增长,公司品牌+渠道+产品等先发优势明确
投资亮点 1便携式储能核心卖点为填补了充电宝和燃油发电机之间存在的空缺,容量可支撑短期用电且便于携带。2021年预计市场规模达到111.3亿元,yoy+161.3%。 2家庭储能上游供应链和产品技术具有互通性。便携储能企业有望逐步得到安装商认可,公司作为便携储能龙头,家储领域发展值得期待。 3公司是便携式储能行业全球龙头,营收规模口径20年公司市场份额全球第一,品牌+渠道+产品等先发优势明确。 华宝新能最新观点: 天风证券分析师预计公司2022-2024年营收分别为40.0、70.0、96.5亿
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华宝新能
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2022-09-25 15:43:09
华熙生物:公司医美业务占比较低,且公司属于产业链上游,传言主要针对的是医美下游
调研要点 公司9月20日接受多家机构调研表示,近日市场上出现医美终端争端的传言,公司医美业务占比较低,且处于产业链上游,传言主要针对医美行业下游,对上游影响未知。公司不依靠降价来增加销量,不以低价为卖点,而是靠品牌力实现复购,促进品牌健康发展。胶原蛋白产品目前完成了中试,年底实现原料量产,年底前会推出胶原蛋白类护肤品。 一、超头渠道需控制比重,不能形成依赖,此次李佳琦复播有公司产品 品牌发展到一定阶段后需要多渠道布局,控制超头渠道比重,不能依赖超头作为企业发展的核心驱动,因为超头一般以低价为卖点
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华熙生物
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2022-09-25 09:04:18
仙鹤股份:公司成本抬升减缓,提价策略将继续传导,明年一季度或是浆价重要节点
调研要点 公司在9月21日接受机构调研时表示,公司三季度业绩环比会继续提升,接下来公司成本会趋于稳定,通过提价来获取更高的利润,但提价进程不会很快。明年一季度可能是浆价下行的重要时点,如果一旦成本下降,对公司十分有利。 一、经营情况概述 三季度业绩环比二季度会继续提升。9月份原材料价格仍处于高位,没有出现预期的拐点。通过供应商报价来看,预期未来仍会维持高位,给造纸企业带来相对较大的压力。好在浆价没有继续上行,接下来的几个月仙鹤成本会慢慢稳定,接下来通过进一步提价获取更高的利润。市场上整体需求比较
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仙鹤股份
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2022-09-24 13:12:14
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第三方危化品物流龙头,行业空间大市场集中度极低,龙头企业大有可为
投资亮点 1业绩大幅增长的危化品物流龙头,化工物流百强综合第4 2第三方危化品物流空间巨大,退城入园背景下,中小企业加速出清,市场集中度有望提升 3货代、仓储、运输、交易等多板块联动,提供一站式供应链服务 密尔克卫最新观点: 国金证券分析师郑树明认为:公司作为第三方危化品物流龙头,股权激励目标明确。持续外延并购,提升综合服务能力。第三方危化品物流空间巨大,市场空间超8000亿元,而市场集中度极低,龙头市占率提升空间大。 首次覆盖给予“买入”评级。预计公司2022-2024年EPS分别为3.94元
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密尔克卫
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2022-09-24 13:07:29
异质结产能释放,靶材需求潜力大,公司是国产靶材替代先驱,有望持续受益
投资亮点 1异质结产能明年有望超过30GW,预计2022-2024年HJT电池靶材市场空间为2.09/10.53/19.82亿元,2022-2024年CAGR为207.95%。 2公司引领高端靶材国产替代,是京东方的主力供应商,目前公司光伏靶材已通过隆基绿能验证,开始向其进行供货。 3子公司分别是PMI、PVC、减振扣件、合成轨枕细分领域龙头,高分子复合材料推动高质量发展,有望持续受益于下游需求增长。 隆华科技最新观点: 2022年9月,公司公告1-2亿元回购计划,回购价格不高于13元/股,同时
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政策助推分布式光伏装机CAGR达47.5%、家电集团与分布式光伏结合具备天然优势
投资亮点 1国家2016-2021年分布式装机量从4.2GW增至29.3GW,CAGR达47.5% 2TCL电子等公司实现了分布式光伏业务的快速增长 3家电龙头能够享受到集团金融服务在内的诸多赋能 4分布式光伏作可视为家电产业的延伸 5家电集团内部工业园项目能够帮助企业快速发展 家电行业最新观点: 中信证券分析师纪敏、华鹏伟建议关注:基于渠道、品牌、产业协同等固有优势,短期快速斩获不菲战果的:TCL电子等;依托集团内部工业园资源,2B项目储备充足,积累光伏经验的:合康新能、深康佳A等。 一、政策
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2022-09-24 09:36:57
家电制冷配件龙头,前瞻布局新能源业务,公司占据先发、技术、规模优势
投资亮点 1全球制冷器件龙头,汽车零部件驱动二次增长 2前瞻业务布局,造就车用热管理零部件龙头 3深耕制冷领域多年,外延拓展多个应用领域,稳居行业龙头 三花智控最新观点: 西部证券分析师宋雨桐认为:1)碳中和背景下,各国陆续提高能效标准,有望带动变频空调、冰箱渗透率持续提升,电子膨胀阀等关键零部件销量将保持较快增长;2)国内商用制冷行业仍有较大增长空间,商用业务将保持快速增长;3)储能热管理、空气源热泵需求快速释放,相关零部件业务也将为公司带来增量,有望形成第三条增长曲线。 公司掌握先发优势,不
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