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复盘反思知行合一
2022-12-01 11:34:09
受限
【汽车】重卡板块有望走出底部步入上行周期,建议关注板块投资机会
重卡行业自去年7月的国六切换后陷入了长达一年以上的需求低谷,但后续有望迎来反转。 10月重卡预期销量约5万辆,同比-6%,环比+3%,跌幅较上半年(同比下滑接近-70%)已显著收窄。 从库存来看,当前行业绝对库存以消化至20万台左右,相比此前高位已有所收窄。 重卡行业已历经连续15个月的销量下跌和库存去化,预计中期维度内重卡销量有望走出低谷,步入上行周期。 四大驱动因素共振,助力行业复苏。明年商用车需求有望恢复,主要有以下四点驱动力: 1、重卡更新迭代周期约7-8年左右。16Q4到21Q2是上一
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中国重汽
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一汽解放
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福田汽车
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复盘反思知行合一
2022-12-01 09:31:39
受限
【蓝帆医疗】理性看待器械集采常态化推进,关注板块修复机遇
蓝帆医疗观点更新 冠脉支架集采续标落地,蓝帆医疗涨幅居首。相较于首次集采中标报价469元/条,公司本次拟中标报价大幅提升至824元/条和845元/条,公司旗下EXCROSSAL 支架成为首次集采中标产品中本次价格涨幅最大的产品。 我们认为此次价格提升可提升公司毛利率,对公司未来发展具有正向影响。 自主研发国内首创,产品矩阵丰富彰显实力。 柏腾 BA9 DCB是国内首款获批的莫司类药物涂层球囊,填补了雷帕霉素及其衍生物在药物球囊领域应用的空白,为冠状动脉小血管病变的治疗提供了更为安全和有效的治疗方
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蓝帆医疗
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复盘反思知行合一
2022-12-01 09:26:13
受限
澳门博彩2023年展望:买入解封主题
旅游政策放松将带动2023年复苏 维持对澳门的乐观看法: 1) 在近期博彩经营批给公开竞投,6家现有博彩公司均获得临时判给; 2) 中国内地离解封越来越近,将带动2023年澳门博彩总收入CGR显著回升。电子签恢复+即将放开团队游,是2020年9月重启自由行以来的最大政策放松。疫情及香港动荡前,团队游占游客总数25-30 预计2024年及之后,中场完全复苏 2023年,预计随着放松防疫,中场GGR占2019年的比重将从Q123的33%升 至Q423的70%。 预计2023/24年中场GGR 将达2
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金沙中国有限公司
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复盘反思知行合一
2022-12-01 09:13:40
受限
广州在全国率先放开疫情管理,看好并重点推固生堂!
广州在全国率先放开疫情管理,将新冠划分门诊处理,医疗服务作为疫情解封生活恢复常态化后长期最为受益的板块,当前估值具备配置性价比。看好并重点推固生堂! 固生堂:当前港币市值97亿,人民币市值78亿,对应2022-2024年净利润为:2、3、4亿元,2022-2024年对应PE39/26/19.5倍。 看好固生堂以下逻辑: 1、公司是医疗服务赛道中量价齐升逻辑最显著的标的,中医消费具有粘性强、复购频率高等特点。固生堂年度客户就诊频次从2018年的4.08次/年,提升到2021年4.55次/年,消费频
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固生堂
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复盘反思知行合一
2022-11-30 22:56:50
受限
关注防疫优化背景下医美龙头底部机会
优化防控“二十条”公布后,广州、上海多区解除管控,深圳进一步优化防控措施,防疫政策优化背景下,我们重点关注医美龙头在防疫、监管多重拐点迎来底部估值修复机会: 【爱美客】:Q3濡白超预期,Q4拓展顺利,疫后复苏业绩、估值均将迎来强力催化(23年50X)。 【贝泰妮】:线下药店渠道显著受益防疫优化修复,未来强赛道低渗透龙头红利+新单品(特护精华、淡斑精华)+新品牌(baby放量+Aoxmed发布)推动长期增长,当前已处历史估值底部(23年34X)。 【华熙生物】:多品牌大促高增,医美业务调整完毕亟待
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复盘反思知行合一
2022-11-30 22:09:01
受限
持续推荐:港股餐饮赛道20221130
核心标的:奈雪的茶、九毛九、海伦司、呷哺呷哺 随着“二十条”的推出,防控走向精细化,线下消费场景有望逐步走向复苏。年初至今,重点城市购物中心空置率持续上行,行业出现出清信号;而头部餐饮上市公司账面流动性充足,疫情期间持续优化单店模型,维持中期推荐,板块有望释放显著弹性。 奈雪的茶:自上市以来,持续优化门店模型,在人效、租金、产品结构层面有显著优化。叠加行业竞争中长期趋于缓和,有望逐步释放业绩弹性。 九毛九:公司疫情期间持续优化租金结构,上半年疫情扰动下,仍能获得正向利润,盈利能力领先行业。当前太
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奈雪的茶
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复盘反思知行合一
2022-11-30 21:12:55
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【光大电新】钠电!500km!宁德AB电池再加码!
事件:宁德时代表示通过AB电池技术,使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。这一续航车型会面向65%的市场,应用前景非常广阔。 点评: 新能源车相较于两轮车和储能对成本敏感度较低,同时也是最大的应用市场,由于钠离子电池能量密度限制,市场此前预期主要在A00以及部分A0级车上进行应用,而无望在更长续航里程车上搭载。宁德时代通过【AB电池】搭配使用,【进一步打开了钠离子电池的应用空间】。 宁德时代和比亚迪等头部电池厂的号召有望在行业内形成共识,提升钠离子电池迭代速度,引导各环节公司加速布局钠电
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多氟多
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复盘反思知行合一
2022-11-30 21:00:59
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医药新冠线和复苏条线标的
近期国内疫情快速变化,随着二十条的出台与实施,近期出现了很多新的变化,不管如何变,变化的方向是确定的,变化的节奏大概率是提速的,当前重点是新冠线和复苏条线,重要上医药的仓位: 最强新冠线: 1)抗新冠中药:以岭药业、康缘药业; 2)抗新冠西药:众生药业、君实生物、广生堂和先声药业等; 3)鼻喷抗新冠:悦康药业、翰宇药业和前沿生物; 4)感冒咳嗽药:华润三九、葵花药业、特一药业、神奇制药和太极集团等 5)抗原及上游:泰林生物、百普赛斯、诺唯赞和万孚生物等; 6)新冠疫苗:康希诺、智飞生物、神舟细胞
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京东健康
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复盘反思知行合一
2022-11-30 18:01:04
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政策持续发力,12月市场可期。
短期而言,政策持续发力,12月市场可期;中期而言,当前是2023年行情的蓄势布局期。 我们联合行业对产业链机会和公司梳理如下,供您参考: 金融地产链 【银行】经济提振与风险化解出现双重改善,优质银行股受益。 可关注公司:南京银行、平安银行、兴业银行、宁波银行 【地产】美国通胀下行+房企増信落地—>地产价值修复在即,再call地产Q4机会!看好短期超跌民企、中长期竞争格局优化受益者。 可关注公司:新城控股、金地集团、碧桂园、龙湖集团 大科技链 【新科技】联储或转鸽提振科技股信心,国家安全凸显网络安
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复盘反思知行合一
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继以岭后最强抗新冠中药标的,被低估的中药现代化龙头,重点推荐康缘药业,目标市值200亿!!
继“三药三方”后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方,是继2021年获批的“三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在,在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效,获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开,未来市场需求将达到数亿人份,散寒化湿有望带来极高的收入与利润弹性。 多产品可以用于新冠症状的治疗缓解。公司核心品种热毒宁被《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试
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康缘药业
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复盘反思知行合一
2022-11-30 10:48:22
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【能源化工】轮胎行业推荐:海外经销商库存回落,原材料下降+海运费低位,轮胎行业迎来布局时点
复盘过去: 2021年,海运费+原材料急速高涨,集装箱紧张使胎企开工下降,出口渠道利润被侵蚀导致国内胎企性价比优势减弱,故行业盈利中枢下行。 今年上半年,国内疫情反复+下游汽车、地产基建低迷,内需影响较大。 今年7月以来,海外尤其美国经销商累库导致阶段性订单量下滑,再度影响国内胎企开工及利润。 着眼现在: 海运费方面,当下中国/东南亚至美西航线已分别跌破3000/2000美金/FEU,至欧洲航线分别约5000/4000美金/FEU,海运费已降至接近2021年上涨前水平。 经销商层面,海外经销商库
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玲珑轮胎
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复盘反思知行合一
2022-11-30 09:23:07
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李宁(2331.HK)全年指引面临挑战,但健康的渠道库存才是可持续发展的基石;下调目标价
📍考虑到4Q22疫情对线下流水带来较大影响,我们预计李宁要做到年初宣布的全年收入与净利率指引阻力很大。然而,与能否完成业绩指引相比,健康的渠道库存水平与库龄结构、可控的促销力度、优质的品牌形象、不断优化的零售能力,才是市场短期更应该关注的重点。 📍4Q22零售流水与折扣率趋势: 受疫情期间闭店的影响,我们估计11月线下流水截止目前同比下滑10-20%(10月同比个位数下滑)。在疫情没有明显好转的情况下,我们预计12月线下流水大概率维持11月的趋势。 线下零售折扣(包括outlet店)4Q22
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李宁
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复盘反思知行合一
2022-11-30 08:43:11
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【房地产】最新观点总结
【房地产】最新观点总结 🔸基本面未出现明显反转,销售短期或难有起色。 🔸需求端政策预期较弱,供给端政策较多,提振市场信心,建议观察后续政策落地效果。 🔸预计行业信用风险或不断化解,部分头部民企受积极影响。 建议关注: 1)当前仍有增发预案处于进程中的标的:新城控股(16年3月申请、预计募集资金38亿)、我爱我家(21年3月申请、预计募集资金7亿); 2)从资产负债表的角度来说,边际受益于再融资政策利好的房企:金地集团、万科、绿地控股、金科股份; 3)仍将持续受益于整体板块估值提振、自身稳健
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金地集团
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复盘反思知行合一
2022-11-29 21:31:15
受限
冠脉支架续标价格较首次中标价格大幅提升
冠脉支架续标结果如期而至,续标价格较首次中标价格大幅提升,凸显集采政策负面预期触底反弹、更为科学化,涅槃重生、高耗迎来新时代,重点看好2023年高值耗材等板块大机会! 【事件】 冠脉支架集中带量采购续约拟中标结果出炉,中标率高(19个产品中标14个,其中微创6个产品中3个,美敦力2中1,意向采购量极小的外资Micell未中标)、价格接近; 【简评】 集采规则友好、中标率高,体现“限价”模式: 相比于第一次冠脉支架集采,此次续标采购的规则更为科学化,规则使得企业中标率高(基本不会主动淘汰,产品丰富
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蓝帆医疗
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复盘反思知行合一
2022-11-29 14:21:36
受限
【地产】证监会房地产行业股权融资优化措施的点评
11月28日晚,证监会发布房地产行业股权融资方面调整优化措施,包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资、推动保障性租赁住房REITs常态化发行、开展不动产私募投资基金试点五方面内容。 恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。 明确了对房企重组上市的宽松政策,特别提及发行股份或支付现金购买涉房资产,对于目前已经暴雷和优质房企均有利好,出险房企可借此类重组上市来理顺债务关系,优质房企则有收购或控制出险房企的机会,对整体行业积压已久的
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新城控股
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【汽车】重卡板块有望走出底部步入上行周期,建议关注板块投资机会
重卡行业自去年7月的国六切换后陷入了长达一年以上的需求低谷,但后续有望迎来反转。 10月重卡预期销量约5万辆,同比-6%,环比+3%,跌幅较上半年(同比下滑接近-70%)已显著收窄。 从库存来看,当前行业绝对库存以消化至20万台左右,相比此前高位已有所收窄。 重卡行业已历经连续15个月的销量下跌和库存去化,预计中期维度内重卡销量有望走出低谷,步入上行周期。 四大驱动因素共振,助力行业复苏。明年商用车需求有望恢复,主要有以下四点驱动力: 1、重卡更新迭代周期约7-8年左右。16Q4到21Q2是上一
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中国重汽
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【蓝帆医疗】理性看待器械集采常态化推进,关注板块修复机遇
蓝帆医疗观点更新 冠脉支架集采续标落地,蓝帆医疗涨幅居首。相较于首次集采中标报价469元/条,公司本次拟中标报价大幅提升至824元/条和845元/条,公司旗下EXCROSSAL 支架成为首次集采中标产品中本次价格涨幅最大的产品。 我们认为此次价格提升可提升公司毛利率,对公司未来发展具有正向影响。 自主研发国内首创,产品矩阵丰富彰显实力。 柏腾 BA9 DCB是国内首款获批的莫司类药物涂层球囊,填补了雷帕霉素及其衍生物在药物球囊领域应用的空白,为冠状动脉小血管病变的治疗提供了更为安全和有效的治疗方
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蓝帆医疗
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复盘反思知行合一
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澳门博彩2023年展望:买入解封主题
旅游政策放松将带动2023年复苏 维持对澳门的乐观看法: 1) 在近期博彩经营批给公开竞投,6家现有博彩公司均获得临时判给; 2) 中国内地离解封越来越近,将带动2023年澳门博彩总收入CGR显著回升。电子签恢复+即将放开团队游,是2020年9月重启自由行以来的最大政策放松。疫情及香港动荡前,团队游占游客总数25-30 预计2024年及之后,中场完全复苏 2023年,预计随着放松防疫,中场GGR占2019年的比重将从Q123的33%升 至Q423的70%。 预计2023/24年中场GGR 将达2
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金沙中国有限公司
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广州在全国率先放开疫情管理,看好并重点推固生堂!
广州在全国率先放开疫情管理,将新冠划分门诊处理,医疗服务作为疫情解封生活恢复常态化后长期最为受益的板块,当前估值具备配置性价比。看好并重点推固生堂! 固生堂:当前港币市值97亿,人民币市值78亿,对应2022-2024年净利润为:2、3、4亿元,2022-2024年对应PE39/26/19.5倍。 看好固生堂以下逻辑: 1、公司是医疗服务赛道中量价齐升逻辑最显著的标的,中医消费具有粘性强、复购频率高等特点。固生堂年度客户就诊频次从2018年的4.08次/年,提升到2021年4.55次/年,消费频
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关注防疫优化背景下医美龙头底部机会
优化防控“二十条”公布后,广州、上海多区解除管控,深圳进一步优化防控措施,防疫政策优化背景下,我们重点关注医美龙头在防疫、监管多重拐点迎来底部估值修复机会: 【爱美客】:Q3濡白超预期,Q4拓展顺利,疫后复苏业绩、估值均将迎来强力催化(23年50X)。 【贝泰妮】:线下药店渠道显著受益防疫优化修复,未来强赛道低渗透龙头红利+新单品(特护精华、淡斑精华)+新品牌(baby放量+Aoxmed发布)推动长期增长,当前已处历史估值底部(23年34X)。 【华熙生物】:多品牌大促高增,医美业务调整完毕亟待
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持续推荐:港股餐饮赛道20221130
核心标的:奈雪的茶、九毛九、海伦司、呷哺呷哺 随着“二十条”的推出,防控走向精细化,线下消费场景有望逐步走向复苏。年初至今,重点城市购物中心空置率持续上行,行业出现出清信号;而头部餐饮上市公司账面流动性充足,疫情期间持续优化单店模型,维持中期推荐,板块有望释放显著弹性。 奈雪的茶:自上市以来,持续优化门店模型,在人效、租金、产品结构层面有显著优化。叠加行业竞争中长期趋于缓和,有望逐步释放业绩弹性。 九毛九:公司疫情期间持续优化租金结构,上半年疫情扰动下,仍能获得正向利润,盈利能力领先行业。当前太
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【光大电新】钠电!500km!宁德AB电池再加码!
事件:宁德时代表示通过AB电池技术,使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。这一续航车型会面向65%的市场,应用前景非常广阔。 点评: 新能源车相较于两轮车和储能对成本敏感度较低,同时也是最大的应用市场,由于钠离子电池能量密度限制,市场此前预期主要在A00以及部分A0级车上进行应用,而无望在更长续航里程车上搭载。宁德时代通过【AB电池】搭配使用,【进一步打开了钠离子电池的应用空间】。 宁德时代和比亚迪等头部电池厂的号召有望在行业内形成共识,提升钠离子电池迭代速度,引导各环节公司加速布局钠电
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2022-11-30 21:00:59
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医药新冠线和复苏条线标的
近期国内疫情快速变化,随着二十条的出台与实施,近期出现了很多新的变化,不管如何变,变化的方向是确定的,变化的节奏大概率是提速的,当前重点是新冠线和复苏条线,重要上医药的仓位: 最强新冠线: 1)抗新冠中药:以岭药业、康缘药业; 2)抗新冠西药:众生药业、君实生物、广生堂和先声药业等; 3)鼻喷抗新冠:悦康药业、翰宇药业和前沿生物; 4)感冒咳嗽药:华润三九、葵花药业、特一药业、神奇制药和太极集团等 5)抗原及上游:泰林生物、百普赛斯、诺唯赞和万孚生物等; 6)新冠疫苗:康希诺、智飞生物、神舟细胞
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政策持续发力,12月市场可期。
短期而言,政策持续发力,12月市场可期;中期而言,当前是2023年行情的蓄势布局期。 我们联合行业对产业链机会和公司梳理如下,供您参考: 金融地产链 【银行】经济提振与风险化解出现双重改善,优质银行股受益。 可关注公司:南京银行、平安银行、兴业银行、宁波银行 【地产】美国通胀下行+房企増信落地—>地产价值修复在即,再call地产Q4机会!看好短期超跌民企、中长期竞争格局优化受益者。 可关注公司:新城控股、金地集团、碧桂园、龙湖集团 大科技链 【新科技】联储或转鸽提振科技股信心,国家安全凸显网络安
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2022-11-30 12:44:42
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继以岭后最强抗新冠中药标的,被低估的中药现代化龙头,重点推荐康缘药业,目标市值200亿!!
继“三药三方”后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方,是继2021年获批的“三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在,在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效,获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开,未来市场需求将达到数亿人份,散寒化湿有望带来极高的收入与利润弹性。 多产品可以用于新冠症状的治疗缓解。公司核心品种热毒宁被《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试
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【能源化工】轮胎行业推荐:海外经销商库存回落,原材料下降+海运费低位,轮胎行业迎来布局时点
复盘过去: 2021年,海运费+原材料急速高涨,集装箱紧张使胎企开工下降,出口渠道利润被侵蚀导致国内胎企性价比优势减弱,故行业盈利中枢下行。 今年上半年,国内疫情反复+下游汽车、地产基建低迷,内需影响较大。 今年7月以来,海外尤其美国经销商累库导致阶段性订单量下滑,再度影响国内胎企开工及利润。 着眼现在: 海运费方面,当下中国/东南亚至美西航线已分别跌破3000/2000美金/FEU,至欧洲航线分别约5000/4000美金/FEU,海运费已降至接近2021年上涨前水平。 经销商层面,海外经销商库
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李宁(2331.HK)全年指引面临挑战,但健康的渠道库存才是可持续发展的基石;下调目标价
📍考虑到4Q22疫情对线下流水带来较大影响,我们预计李宁要做到年初宣布的全年收入与净利率指引阻力很大。然而,与能否完成业绩指引相比,健康的渠道库存水平与库龄结构、可控的促销力度、优质的品牌形象、不断优化的零售能力,才是市场短期更应该关注的重点。 📍4Q22零售流水与折扣率趋势: 受疫情期间闭店的影响,我们估计11月线下流水截止目前同比下滑10-20%(10月同比个位数下滑)。在疫情没有明显好转的情况下,我们预计12月线下流水大概率维持11月的趋势。 线下零售折扣(包括outlet店)4Q22
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【房地产】最新观点总结
【房地产】最新观点总结 🔸基本面未出现明显反转,销售短期或难有起色。 🔸需求端政策预期较弱,供给端政策较多,提振市场信心,建议观察后续政策落地效果。 🔸预计行业信用风险或不断化解,部分头部民企受积极影响。 建议关注: 1)当前仍有增发预案处于进程中的标的:新城控股(16年3月申请、预计募集资金38亿)、我爱我家(21年3月申请、预计募集资金7亿); 2)从资产负债表的角度来说,边际受益于再融资政策利好的房企:金地集团、万科、绿地控股、金科股份; 3)仍将持续受益于整体板块估值提振、自身稳健
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冠脉支架续标价格较首次中标价格大幅提升
冠脉支架续标结果如期而至,续标价格较首次中标价格大幅提升,凸显集采政策负面预期触底反弹、更为科学化,涅槃重生、高耗迎来新时代,重点看好2023年高值耗材等板块大机会! 【事件】 冠脉支架集中带量采购续约拟中标结果出炉,中标率高(19个产品中标14个,其中微创6个产品中3个,美敦力2中1,意向采购量极小的外资Micell未中标)、价格接近; 【简评】 集采规则友好、中标率高,体现“限价”模式: 相比于第一次冠脉支架集采,此次续标采购的规则更为科学化,规则使得企业中标率高(基本不会主动淘汰,产品丰富
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赛诺医疗
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复盘反思知行合一
2022-11-29 14:21:36
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【地产】证监会房地产行业股权融资优化措施的点评
11月28日晚,证监会发布房地产行业股权融资方面调整优化措施,包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资、推动保障性租赁住房REITs常态化发行、开展不动产私募投资基金试点五方面内容。 恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。 明确了对房企重组上市的宽松政策,特别提及发行股份或支付现金购买涉房资产,对于目前已经暴雷和优质房企均有利好,出险房企可借此类重组上市来理顺债务关系,优质房企则有收购或控制出险房企的机会,对整体行业积压已久的
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新城控股
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复盘反思知行合一
2022-12-01 11:34:09
受限
【汽车】重卡板块有望走出底部步入上行周期,建议关注板块投资机会
重卡行业自去年7月的国六切换后陷入了长达一年以上的需求低谷,但后续有望迎来反转。 10月重卡预期销量约5万辆,同比-6%,环比+3%,跌幅较上半年(同比下滑接近-70%)已显著收窄。 从库存来看,当前行业绝对库存以消化至20万台左右,相比此前高位已有所收窄。 重卡行业已历经连续15个月的销量下跌和库存去化,预计中期维度内重卡销量有望走出低谷,步入上行周期。 四大驱动因素共振,助力行业复苏。明年商用车需求有望恢复,主要有以下四点驱动力: 1、重卡更新迭代周期约7-8年左右。16Q4到21Q2是上一
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中国重汽
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2022-12-01 09:31:39
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【蓝帆医疗】理性看待器械集采常态化推进,关注板块修复机遇
蓝帆医疗观点更新 冠脉支架集采续标落地,蓝帆医疗涨幅居首。相较于首次集采中标报价469元/条,公司本次拟中标报价大幅提升至824元/条和845元/条,公司旗下EXCROSSAL 支架成为首次集采中标产品中本次价格涨幅最大的产品。 我们认为此次价格提升可提升公司毛利率,对公司未来发展具有正向影响。 自主研发国内首创,产品矩阵丰富彰显实力。 柏腾 BA9 DCB是国内首款获批的莫司类药物涂层球囊,填补了雷帕霉素及其衍生物在药物球囊领域应用的空白,为冠状动脉小血管病变的治疗提供了更为安全和有效的治疗方
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蓝帆医疗
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复盘反思知行合一
2022-12-01 09:26:13
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澳门博彩2023年展望:买入解封主题
旅游政策放松将带动2023年复苏 维持对澳门的乐观看法: 1) 在近期博彩经营批给公开竞投,6家现有博彩公司均获得临时判给; 2) 中国内地离解封越来越近,将带动2023年澳门博彩总收入CGR显著回升。电子签恢复+即将放开团队游,是2020年9月重启自由行以来的最大政策放松。疫情及香港动荡前,团队游占游客总数25-30 预计2024年及之后,中场完全复苏 2023年,预计随着放松防疫,中场GGR占2019年的比重将从Q123的33%升 至Q423的70%。 预计2023/24年中场GGR 将达2
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金沙中国有限公司
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2022-12-01 09:13:40
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广州在全国率先放开疫情管理,看好并重点推固生堂!
广州在全国率先放开疫情管理,将新冠划分门诊处理,医疗服务作为疫情解封生活恢复常态化后长期最为受益的板块,当前估值具备配置性价比。看好并重点推固生堂! 固生堂:当前港币市值97亿,人民币市值78亿,对应2022-2024年净利润为:2、3、4亿元,2022-2024年对应PE39/26/19.5倍。 看好固生堂以下逻辑: 1、公司是医疗服务赛道中量价齐升逻辑最显著的标的,中医消费具有粘性强、复购频率高等特点。固生堂年度客户就诊频次从2018年的4.08次/年,提升到2021年4.55次/年,消费频
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固生堂
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2022-11-30 22:56:50
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关注防疫优化背景下医美龙头底部机会
优化防控“二十条”公布后,广州、上海多区解除管控,深圳进一步优化防控措施,防疫政策优化背景下,我们重点关注医美龙头在防疫、监管多重拐点迎来底部估值修复机会: 【爱美客】:Q3濡白超预期,Q4拓展顺利,疫后复苏业绩、估值均将迎来强力催化(23年50X)。 【贝泰妮】:线下药店渠道显著受益防疫优化修复,未来强赛道低渗透龙头红利+新单品(特护精华、淡斑精华)+新品牌(baby放量+Aoxmed发布)推动长期增长,当前已处历史估值底部(23年34X)。 【华熙生物】:多品牌大促高增,医美业务调整完毕亟待
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朗姿股份
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2022-11-30 22:09:01
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持续推荐:港股餐饮赛道20221130
核心标的:奈雪的茶、九毛九、海伦司、呷哺呷哺 随着“二十条”的推出,防控走向精细化,线下消费场景有望逐步走向复苏。年初至今,重点城市购物中心空置率持续上行,行业出现出清信号;而头部餐饮上市公司账面流动性充足,疫情期间持续优化单店模型,维持中期推荐,板块有望释放显著弹性。 奈雪的茶:自上市以来,持续优化门店模型,在人效、租金、产品结构层面有显著优化。叠加行业竞争中长期趋于缓和,有望逐步释放业绩弹性。 九毛九:公司疫情期间持续优化租金结构,上半年疫情扰动下,仍能获得正向利润,盈利能力领先行业。当前太
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奈雪的茶
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【光大电新】钠电!500km!宁德AB电池再加码!
事件:宁德时代表示通过AB电池技术,使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。这一续航车型会面向65%的市场,应用前景非常广阔。 点评: 新能源车相较于两轮车和储能对成本敏感度较低,同时也是最大的应用市场,由于钠离子电池能量密度限制,市场此前预期主要在A00以及部分A0级车上进行应用,而无望在更长续航里程车上搭载。宁德时代通过【AB电池】搭配使用,【进一步打开了钠离子电池的应用空间】。 宁德时代和比亚迪等头部电池厂的号召有望在行业内形成共识,提升钠离子电池迭代速度,引导各环节公司加速布局钠电
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多氟多
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2022-11-30 21:00:59
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医药新冠线和复苏条线标的
近期国内疫情快速变化,随着二十条的出台与实施,近期出现了很多新的变化,不管如何变,变化的方向是确定的,变化的节奏大概率是提速的,当前重点是新冠线和复苏条线,重要上医药的仓位: 最强新冠线: 1)抗新冠中药:以岭药业、康缘药业; 2)抗新冠西药:众生药业、君实生物、广生堂和先声药业等; 3)鼻喷抗新冠:悦康药业、翰宇药业和前沿生物; 4)感冒咳嗽药:华润三九、葵花药业、特一药业、神奇制药和太极集团等 5)抗原及上游:泰林生物、百普赛斯、诺唯赞和万孚生物等; 6)新冠疫苗:康希诺、智飞生物、神舟细胞
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京东健康
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2022-11-30 18:01:04
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政策持续发力,12月市场可期。
短期而言,政策持续发力,12月市场可期;中期而言,当前是2023年行情的蓄势布局期。 我们联合行业对产业链机会和公司梳理如下,供您参考: 金融地产链 【银行】经济提振与风险化解出现双重改善,优质银行股受益。 可关注公司:南京银行、平安银行、兴业银行、宁波银行 【地产】美国通胀下行+房企増信落地—>地产价值修复在即,再call地产Q4机会!看好短期超跌民企、中长期竞争格局优化受益者。 可关注公司:新城控股、金地集团、碧桂园、龙湖集团 大科技链 【新科技】联储或转鸽提振科技股信心,国家安全凸显网络安
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美团-W
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继以岭后最强抗新冠中药标的,被低估的中药现代化龙头,重点推荐康缘药业,目标市值200亿!!
继“三药三方”后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方,是继2021年获批的“三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在,在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效,获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开,未来市场需求将达到数亿人份,散寒化湿有望带来极高的收入与利润弹性。 多产品可以用于新冠症状的治疗缓解。公司核心品种热毒宁被《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试
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康缘药业
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复盘反思知行合一
2022-11-30 10:48:22
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【能源化工】轮胎行业推荐:海外经销商库存回落,原材料下降+海运费低位,轮胎行业迎来布局时点
复盘过去: 2021年,海运费+原材料急速高涨,集装箱紧张使胎企开工下降,出口渠道利润被侵蚀导致国内胎企性价比优势减弱,故行业盈利中枢下行。 今年上半年,国内疫情反复+下游汽车、地产基建低迷,内需影响较大。 今年7月以来,海外尤其美国经销商累库导致阶段性订单量下滑,再度影响国内胎企开工及利润。 着眼现在: 海运费方面,当下中国/东南亚至美西航线已分别跌破3000/2000美金/FEU,至欧洲航线分别约5000/4000美金/FEU,海运费已降至接近2021年上涨前水平。 经销商层面,海外经销商库
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玲珑轮胎
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2022-11-30 09:23:07
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李宁(2331.HK)全年指引面临挑战,但健康的渠道库存才是可持续发展的基石;下调目标价
📍考虑到4Q22疫情对线下流水带来较大影响,我们预计李宁要做到年初宣布的全年收入与净利率指引阻力很大。然而,与能否完成业绩指引相比,健康的渠道库存水平与库龄结构、可控的促销力度、优质的品牌形象、不断优化的零售能力,才是市场短期更应该关注的重点。 📍4Q22零售流水与折扣率趋势: 受疫情期间闭店的影响,我们估计11月线下流水截止目前同比下滑10-20%(10月同比个位数下滑)。在疫情没有明显好转的情况下,我们预计12月线下流水大概率维持11月的趋势。 线下零售折扣(包括outlet店)4Q22
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李宁
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2022-11-30 08:43:11
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【房地产】最新观点总结
【房地产】最新观点总结 🔸基本面未出现明显反转,销售短期或难有起色。 🔸需求端政策预期较弱,供给端政策较多,提振市场信心,建议观察后续政策落地效果。 🔸预计行业信用风险或不断化解,部分头部民企受积极影响。 建议关注: 1)当前仍有增发预案处于进程中的标的:新城控股(16年3月申请、预计募集资金38亿)、我爱我家(21年3月申请、预计募集资金7亿); 2)从资产负债表的角度来说,边际受益于再融资政策利好的房企:金地集团、万科、绿地控股、金科股份; 3)仍将持续受益于整体板块估值提振、自身稳健
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金地集团
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2022-11-29 21:31:15
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冠脉支架续标价格较首次中标价格大幅提升
冠脉支架续标结果如期而至,续标价格较首次中标价格大幅提升,凸显集采政策负面预期触底反弹、更为科学化,涅槃重生、高耗迎来新时代,重点看好2023年高值耗材等板块大机会! 【事件】 冠脉支架集中带量采购续约拟中标结果出炉,中标率高(19个产品中标14个,其中微创6个产品中3个,美敦力2中1,意向采购量极小的外资Micell未中标)、价格接近; 【简评】 集采规则友好、中标率高,体现“限价”模式: 相比于第一次冠脉支架集采,此次续标采购的规则更为科学化,规则使得企业中标率高(基本不会主动淘汰,产品丰富
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蓝帆医疗
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赛诺医疗
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2022-11-29 14:21:36
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【地产】证监会房地产行业股权融资优化措施的点评
11月28日晚,证监会发布房地产行业股权融资方面调整优化措施,包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资、推动保障性租赁住房REITs常态化发行、开展不动产私募投资基金试点五方面内容。 恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。 明确了对房企重组上市的宽松政策,特别提及发行股份或支付现金购买涉房资产,对于目前已经暴雷和优质房企均有利好,出险房企可借此类重组上市来理顺债务关系,优质房企则有收购或控制出险房企的机会,对整体行业积压已久的
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【汽车】重卡板块有望走出底部步入上行周期,建议关注板块投资机会
重卡行业自去年7月的国六切换后陷入了长达一年以上的需求低谷,但后续有望迎来反转。 10月重卡预期销量约5万辆,同比-6%,环比+3%,跌幅较上半年(同比下滑接近-70%)已显著收窄。 从库存来看,当前行业绝对库存以消化至20万台左右,相比此前高位已有所收窄。 重卡行业已历经连续15个月的销量下跌和库存去化,预计中期维度内重卡销量有望走出低谷,步入上行周期。 四大驱动因素共振,助力行业复苏。明年商用车需求有望恢复,主要有以下四点驱动力: 1、重卡更新迭代周期约7-8年左右。16Q4到21Q2是上一
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中国重汽
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【蓝帆医疗】理性看待器械集采常态化推进,关注板块修复机遇
蓝帆医疗观点更新 冠脉支架集采续标落地,蓝帆医疗涨幅居首。相较于首次集采中标报价469元/条,公司本次拟中标报价大幅提升至824元/条和845元/条,公司旗下EXCROSSAL 支架成为首次集采中标产品中本次价格涨幅最大的产品。 我们认为此次价格提升可提升公司毛利率,对公司未来发展具有正向影响。 自主研发国内首创,产品矩阵丰富彰显实力。 柏腾 BA9 DCB是国内首款获批的莫司类药物涂层球囊,填补了雷帕霉素及其衍生物在药物球囊领域应用的空白,为冠状动脉小血管病变的治疗提供了更为安全和有效的治疗方
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蓝帆医疗
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澳门博彩2023年展望:买入解封主题
旅游政策放松将带动2023年复苏 维持对澳门的乐观看法: 1) 在近期博彩经营批给公开竞投,6家现有博彩公司均获得临时判给; 2) 中国内地离解封越来越近,将带动2023年澳门博彩总收入CGR显著回升。电子签恢复+即将放开团队游,是2020年9月重启自由行以来的最大政策放松。疫情及香港动荡前,团队游占游客总数25-30 预计2024年及之后,中场完全复苏 2023年,预计随着放松防疫,中场GGR占2019年的比重将从Q123的33%升 至Q423的70%。 预计2023/24年中场GGR 将达2
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金沙中国有限公司
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广州在全国率先放开疫情管理,看好并重点推固生堂!
广州在全国率先放开疫情管理,将新冠划分门诊处理,医疗服务作为疫情解封生活恢复常态化后长期最为受益的板块,当前估值具备配置性价比。看好并重点推固生堂! 固生堂:当前港币市值97亿,人民币市值78亿,对应2022-2024年净利润为:2、3、4亿元,2022-2024年对应PE39/26/19.5倍。 看好固生堂以下逻辑: 1、公司是医疗服务赛道中量价齐升逻辑最显著的标的,中医消费具有粘性强、复购频率高等特点。固生堂年度客户就诊频次从2018年的4.08次/年,提升到2021年4.55次/年,消费频
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关注防疫优化背景下医美龙头底部机会
优化防控“二十条”公布后,广州、上海多区解除管控,深圳进一步优化防控措施,防疫政策优化背景下,我们重点关注医美龙头在防疫、监管多重拐点迎来底部估值修复机会: 【爱美客】:Q3濡白超预期,Q4拓展顺利,疫后复苏业绩、估值均将迎来强力催化(23年50X)。 【贝泰妮】:线下药店渠道显著受益防疫优化修复,未来强赛道低渗透龙头红利+新单品(特护精华、淡斑精华)+新品牌(baby放量+Aoxmed发布)推动长期增长,当前已处历史估值底部(23年34X)。 【华熙生物】:多品牌大促高增,医美业务调整完毕亟待
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朗姿股份
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持续推荐:港股餐饮赛道20221130
核心标的:奈雪的茶、九毛九、海伦司、呷哺呷哺 随着“二十条”的推出,防控走向精细化,线下消费场景有望逐步走向复苏。年初至今,重点城市购物中心空置率持续上行,行业出现出清信号;而头部餐饮上市公司账面流动性充足,疫情期间持续优化单店模型,维持中期推荐,板块有望释放显著弹性。 奈雪的茶:自上市以来,持续优化门店模型,在人效、租金、产品结构层面有显著优化。叠加行业竞争中长期趋于缓和,有望逐步释放业绩弹性。 九毛九:公司疫情期间持续优化租金结构,上半年疫情扰动下,仍能获得正向利润,盈利能力领先行业。当前太
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【光大电新】钠电!500km!宁德AB电池再加码!
事件:宁德时代表示通过AB电池技术,使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。这一续航车型会面向65%的市场,应用前景非常广阔。 点评: 新能源车相较于两轮车和储能对成本敏感度较低,同时也是最大的应用市场,由于钠离子电池能量密度限制,市场此前预期主要在A00以及部分A0级车上进行应用,而无望在更长续航里程车上搭载。宁德时代通过【AB电池】搭配使用,【进一步打开了钠离子电池的应用空间】。 宁德时代和比亚迪等头部电池厂的号召有望在行业内形成共识,提升钠离子电池迭代速度,引导各环节公司加速布局钠电
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多氟多
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医药新冠线和复苏条线标的
近期国内疫情快速变化,随着二十条的出台与实施,近期出现了很多新的变化,不管如何变,变化的方向是确定的,变化的节奏大概率是提速的,当前重点是新冠线和复苏条线,重要上医药的仓位: 最强新冠线: 1)抗新冠中药:以岭药业、康缘药业; 2)抗新冠西药:众生药业、君实生物、广生堂和先声药业等; 3)鼻喷抗新冠:悦康药业、翰宇药业和前沿生物; 4)感冒咳嗽药:华润三九、葵花药业、特一药业、神奇制药和太极集团等 5)抗原及上游:泰林生物、百普赛斯、诺唯赞和万孚生物等; 6)新冠疫苗:康希诺、智飞生物、神舟细胞
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政策持续发力,12月市场可期。
短期而言,政策持续发力,12月市场可期;中期而言,当前是2023年行情的蓄势布局期。 我们联合行业对产业链机会和公司梳理如下,供您参考: 金融地产链 【银行】经济提振与风险化解出现双重改善,优质银行股受益。 可关注公司:南京银行、平安银行、兴业银行、宁波银行 【地产】美国通胀下行+房企増信落地—>地产价值修复在即,再call地产Q4机会!看好短期超跌民企、中长期竞争格局优化受益者。 可关注公司:新城控股、金地集团、碧桂园、龙湖集团 大科技链 【新科技】联储或转鸽提振科技股信心,国家安全凸显网络安
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继以岭后最强抗新冠中药标的,被低估的中药现代化龙头,重点推荐康缘药业,目标市值200亿!!
继“三药三方”后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方,是继2021年获批的“三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在,在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效,获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开,未来市场需求将达到数亿人份,散寒化湿有望带来极高的收入与利润弹性。 多产品可以用于新冠症状的治疗缓解。公司核心品种热毒宁被《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试
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【能源化工】轮胎行业推荐:海外经销商库存回落,原材料下降+海运费低位,轮胎行业迎来布局时点
复盘过去: 2021年,海运费+原材料急速高涨,集装箱紧张使胎企开工下降,出口渠道利润被侵蚀导致国内胎企性价比优势减弱,故行业盈利中枢下行。 今年上半年,国内疫情反复+下游汽车、地产基建低迷,内需影响较大。 今年7月以来,海外尤其美国经销商累库导致阶段性订单量下滑,再度影响国内胎企开工及利润。 着眼现在: 海运费方面,当下中国/东南亚至美西航线已分别跌破3000/2000美金/FEU,至欧洲航线分别约5000/4000美金/FEU,海运费已降至接近2021年上涨前水平。 经销商层面,海外经销商库
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李宁(2331.HK)全年指引面临挑战,但健康的渠道库存才是可持续发展的基石;下调目标价
📍考虑到4Q22疫情对线下流水带来较大影响,我们预计李宁要做到年初宣布的全年收入与净利率指引阻力很大。然而,与能否完成业绩指引相比,健康的渠道库存水平与库龄结构、可控的促销力度、优质的品牌形象、不断优化的零售能力,才是市场短期更应该关注的重点。 📍4Q22零售流水与折扣率趋势: 受疫情期间闭店的影响,我们估计11月线下流水截止目前同比下滑10-20%(10月同比个位数下滑)。在疫情没有明显好转的情况下,我们预计12月线下流水大概率维持11月的趋势。 线下零售折扣(包括outlet店)4Q22
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【房地产】最新观点总结
【房地产】最新观点总结 🔸基本面未出现明显反转,销售短期或难有起色。 🔸需求端政策预期较弱,供给端政策较多,提振市场信心,建议观察后续政策落地效果。 🔸预计行业信用风险或不断化解,部分头部民企受积极影响。 建议关注: 1)当前仍有增发预案处于进程中的标的:新城控股(16年3月申请、预计募集资金38亿)、我爱我家(21年3月申请、预计募集资金7亿); 2)从资产负债表的角度来说,边际受益于再融资政策利好的房企:金地集团、万科、绿地控股、金科股份; 3)仍将持续受益于整体板块估值提振、自身稳健
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2022-11-29 21:31:15
受限
冠脉支架续标价格较首次中标价格大幅提升
冠脉支架续标结果如期而至,续标价格较首次中标价格大幅提升,凸显集采政策负面预期触底反弹、更为科学化,涅槃重生、高耗迎来新时代,重点看好2023年高值耗材等板块大机会! 【事件】 冠脉支架集中带量采购续约拟中标结果出炉,中标率高(19个产品中标14个,其中微创6个产品中3个,美敦力2中1,意向采购量极小的外资Micell未中标)、价格接近; 【简评】 集采规则友好、中标率高,体现“限价”模式: 相比于第一次冠脉支架集采,此次续标采购的规则更为科学化,规则使得企业中标率高(基本不会主动淘汰,产品丰富
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蓝帆医疗
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2022-11-29 14:21:36
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【地产】证监会房地产行业股权融资优化措施的点评
11月28日晚,证监会发布房地产行业股权融资方面调整优化措施,包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资、推动保障性租赁住房REITs常态化发行、开展不动产私募投资基金试点五方面内容。 恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。 明确了对房企重组上市的宽松政策,特别提及发行股份或支付现金购买涉房资产,对于目前已经暴雷和优质房企均有利好,出险房企可借此类重组上市来理顺债务关系,优质房企则有收购或控制出险房企的机会,对整体行业积压已久的
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新城控股
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复盘反思知行合一
2022-12-01 11:34:09
受限
【汽车】重卡板块有望走出底部步入上行周期,建议关注板块投资机会
重卡行业自去年7月的国六切换后陷入了长达一年以上的需求低谷,但后续有望迎来反转。 10月重卡预期销量约5万辆,同比-6%,环比+3%,跌幅较上半年(同比下滑接近-70%)已显著收窄。 从库存来看,当前行业绝对库存以消化至20万台左右,相比此前高位已有所收窄。 重卡行业已历经连续15个月的销量下跌和库存去化,预计中期维度内重卡销量有望走出低谷,步入上行周期。 四大驱动因素共振,助力行业复苏。明年商用车需求有望恢复,主要有以下四点驱动力: 1、重卡更新迭代周期约7-8年左右。16Q4到21Q2是上一
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中国重汽
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潍柴动力
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一汽解放
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福田汽车
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复盘反思知行合一
2022-12-01 09:31:39
受限
【蓝帆医疗】理性看待器械集采常态化推进,关注板块修复机遇
蓝帆医疗观点更新 冠脉支架集采续标落地,蓝帆医疗涨幅居首。相较于首次集采中标报价469元/条,公司本次拟中标报价大幅提升至824元/条和845元/条,公司旗下EXCROSSAL 支架成为首次集采中标产品中本次价格涨幅最大的产品。 我们认为此次价格提升可提升公司毛利率,对公司未来发展具有正向影响。 自主研发国内首创,产品矩阵丰富彰显实力。 柏腾 BA9 DCB是国内首款获批的莫司类药物涂层球囊,填补了雷帕霉素及其衍生物在药物球囊领域应用的空白,为冠状动脉小血管病变的治疗提供了更为安全和有效的治疗方
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蓝帆医疗
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复盘反思知行合一
2022-12-01 09:26:13
受限
澳门博彩2023年展望:买入解封主题
旅游政策放松将带动2023年复苏 维持对澳门的乐观看法: 1) 在近期博彩经营批给公开竞投,6家现有博彩公司均获得临时判给; 2) 中国内地离解封越来越近,将带动2023年澳门博彩总收入CGR显著回升。电子签恢复+即将放开团队游,是2020年9月重启自由行以来的最大政策放松。疫情及香港动荡前,团队游占游客总数25-30 预计2024年及之后,中场完全复苏 2023年,预计随着放松防疫,中场GGR占2019年的比重将从Q123的33%升 至Q423的70%。 预计2023/24年中场GGR 将达2
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金沙中国有限公司
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复盘反思知行合一
2022-12-01 09:13:40
受限
广州在全国率先放开疫情管理,看好并重点推固生堂!
广州在全国率先放开疫情管理,将新冠划分门诊处理,医疗服务作为疫情解封生活恢复常态化后长期最为受益的板块,当前估值具备配置性价比。看好并重点推固生堂! 固生堂:当前港币市值97亿,人民币市值78亿,对应2022-2024年净利润为:2、3、4亿元,2022-2024年对应PE39/26/19.5倍。 看好固生堂以下逻辑: 1、公司是医疗服务赛道中量价齐升逻辑最显著的标的,中医消费具有粘性强、复购频率高等特点。固生堂年度客户就诊频次从2018年的4.08次/年,提升到2021年4.55次/年,消费频
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固生堂
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复盘反思知行合一
2022-11-30 22:56:50
受限
关注防疫优化背景下医美龙头底部机会
优化防控“二十条”公布后,广州、上海多区解除管控,深圳进一步优化防控措施,防疫政策优化背景下,我们重点关注医美龙头在防疫、监管多重拐点迎来底部估值修复机会: 【爱美客】:Q3濡白超预期,Q4拓展顺利,疫后复苏业绩、估值均将迎来强力催化(23年50X)。 【贝泰妮】:线下药店渠道显著受益防疫优化修复,未来强赛道低渗透龙头红利+新单品(特护精华、淡斑精华)+新品牌(baby放量+Aoxmed发布)推动长期增长,当前已处历史估值底部(23年34X)。 【华熙生物】:多品牌大促高增,医美业务调整完毕亟待
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朗姿股份
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复盘反思知行合一
2022-11-30 22:09:01
受限
持续推荐:港股餐饮赛道20221130
核心标的:奈雪的茶、九毛九、海伦司、呷哺呷哺 随着“二十条”的推出,防控走向精细化,线下消费场景有望逐步走向复苏。年初至今,重点城市购物中心空置率持续上行,行业出现出清信号;而头部餐饮上市公司账面流动性充足,疫情期间持续优化单店模型,维持中期推荐,板块有望释放显著弹性。 奈雪的茶:自上市以来,持续优化门店模型,在人效、租金、产品结构层面有显著优化。叠加行业竞争中长期趋于缓和,有望逐步释放业绩弹性。 九毛九:公司疫情期间持续优化租金结构,上半年疫情扰动下,仍能获得正向利润,盈利能力领先行业。当前太
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奈雪的茶
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九毛九
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海伦司
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呷哺呷哺
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2022-11-30 21:12:55
受限
【光大电新】钠电!500km!宁德AB电池再加码!
事件:宁德时代表示通过AB电池技术,使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。这一续航车型会面向65%的市场,应用前景非常广阔。 点评: 新能源车相较于两轮车和储能对成本敏感度较低,同时也是最大的应用市场,由于钠离子电池能量密度限制,市场此前预期主要在A00以及部分A0级车上进行应用,而无望在更长续航里程车上搭载。宁德时代通过【AB电池】搭配使用,【进一步打开了钠离子电池的应用空间】。 宁德时代和比亚迪等头部电池厂的号召有望在行业内形成共识,提升钠离子电池迭代速度,引导各环节公司加速布局钠电
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多氟多
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2022-11-30 21:00:59
受限
医药新冠线和复苏条线标的
近期国内疫情快速变化,随着二十条的出台与实施,近期出现了很多新的变化,不管如何变,变化的方向是确定的,变化的节奏大概率是提速的,当前重点是新冠线和复苏条线,重要上医药的仓位: 最强新冠线: 1)抗新冠中药:以岭药业、康缘药业; 2)抗新冠西药:众生药业、君实生物、广生堂和先声药业等; 3)鼻喷抗新冠:悦康药业、翰宇药业和前沿生物; 4)感冒咳嗽药:华润三九、葵花药业、特一药业、神奇制药和太极集团等 5)抗原及上游:泰林生物、百普赛斯、诺唯赞和万孚生物等; 6)新冠疫苗:康希诺、智飞生物、神舟细胞
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京东健康
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阿里健康
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复盘反思知行合一
2022-11-30 18:01:04
受限
政策持续发力,12月市场可期。
短期而言,政策持续发力,12月市场可期;中期而言,当前是2023年行情的蓄势布局期。 我们联合行业对产业链机会和公司梳理如下,供您参考: 金融地产链 【银行】经济提振与风险化解出现双重改善,优质银行股受益。 可关注公司:南京银行、平安银行、兴业银行、宁波银行 【地产】美国通胀下行+房企増信落地—>地产价值修复在即,再call地产Q4机会!看好短期超跌民企、中长期竞争格局优化受益者。 可关注公司:新城控股、金地集团、碧桂园、龙湖集团 大科技链 【新科技】联储或转鸽提振科技股信心,国家安全凸显网络安
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美团-W
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复盘反思知行合一
2022-11-30 12:44:42
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继以岭后最强抗新冠中药标的,被低估的中药现代化龙头,重点推荐康缘药业,目标市值200亿!!
继“三药三方”后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方,是继2021年获批的“三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在,在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效,获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开,未来市场需求将达到数亿人份,散寒化湿有望带来极高的收入与利润弹性。 多产品可以用于新冠症状的治疗缓解。公司核心品种热毒宁被《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试
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康缘药业
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复盘反思知行合一
2022-11-30 10:48:22
受限
【能源化工】轮胎行业推荐:海外经销商库存回落,原材料下降+海运费低位,轮胎行业迎来布局时点
复盘过去: 2021年,海运费+原材料急速高涨,集装箱紧张使胎企开工下降,出口渠道利润被侵蚀导致国内胎企性价比优势减弱,故行业盈利中枢下行。 今年上半年,国内疫情反复+下游汽车、地产基建低迷,内需影响较大。 今年7月以来,海外尤其美国经销商累库导致阶段性订单量下滑,再度影响国内胎企开工及利润。 着眼现在: 海运费方面,当下中国/东南亚至美西航线已分别跌破3000/2000美金/FEU,至欧洲航线分别约5000/4000美金/FEU,海运费已降至接近2021年上涨前水平。 经销商层面,海外经销商库
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玲珑轮胎
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森麒麟
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贵州轮胎
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复盘反思知行合一
2022-11-30 09:23:07
受限
李宁(2331.HK)全年指引面临挑战,但健康的渠道库存才是可持续发展的基石;下调目标价
📍考虑到4Q22疫情对线下流水带来较大影响,我们预计李宁要做到年初宣布的全年收入与净利率指引阻力很大。然而,与能否完成业绩指引相比,健康的渠道库存水平与库龄结构、可控的促销力度、优质的品牌形象、不断优化的零售能力,才是市场短期更应该关注的重点。 📍4Q22零售流水与折扣率趋势: 受疫情期间闭店的影响,我们估计11月线下流水截止目前同比下滑10-20%(10月同比个位数下滑)。在疫情没有明显好转的情况下,我们预计12月线下流水大概率维持11月的趋势。 线下零售折扣(包括outlet店)4Q22
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复盘反思知行合一
2022-11-30 08:43:11
受限
【房地产】最新观点总结
【房地产】最新观点总结 🔸基本面未出现明显反转,销售短期或难有起色。 🔸需求端政策预期较弱,供给端政策较多,提振市场信心,建议观察后续政策落地效果。 🔸预计行业信用风险或不断化解,部分头部民企受积极影响。 建议关注: 1)当前仍有增发预案处于进程中的标的:新城控股(16年3月申请、预计募集资金38亿)、我爱我家(21年3月申请、预计募集资金7亿); 2)从资产负债表的角度来说,边际受益于再融资政策利好的房企:金地集团、万科、绿地控股、金科股份; 3)仍将持续受益于整体板块估值提振、自身稳健
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金地集团
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2022-11-29 21:31:15
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冠脉支架续标价格较首次中标价格大幅提升
冠脉支架续标结果如期而至,续标价格较首次中标价格大幅提升,凸显集采政策负面预期触底反弹、更为科学化,涅槃重生、高耗迎来新时代,重点看好2023年高值耗材等板块大机会! 【事件】 冠脉支架集中带量采购续约拟中标结果出炉,中标率高(19个产品中标14个,其中微创6个产品中3个,美敦力2中1,意向采购量极小的外资Micell未中标)、价格接近; 【简评】 集采规则友好、中标率高,体现“限价”模式: 相比于第一次冠脉支架集采,此次续标采购的规则更为科学化,规则使得企业中标率高(基本不会主动淘汰,产品丰富
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蓝帆医疗
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赛诺医疗
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复盘反思知行合一
2022-11-29 14:21:36
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【地产】证监会房地产行业股权融资优化措施的点评
11月28日晚,证监会发布房地产行业股权融资方面调整优化措施,包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资、推动保障性租赁住房REITs常态化发行、开展不动产私募投资基金试点五方面内容。 恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。 明确了对房企重组上市的宽松政策,特别提及发行股份或支付现金购买涉房资产,对于目前已经暴雷和优质房企均有利好,出险房企可借此类重组上市来理顺债务关系,优质房企则有收购或控制出险房企的机会,对整体行业积压已久的
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