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热爱投研,热爱分享。不仅能接触大资金机构动向,柚子动向也可
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爱投研的躺平人
不讲武德的大户
2024-09-15 00:13:04
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新 8月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入108亿新台币,同比+17%;2)HDI方面,华通收入70亿新台币,同比+8%;3)汽车板方面,敬鹏收入14亿新台币,同比-7%;4)数通板方面,金像电收入36亿新台币,同比+30%;5)FPC方面,臻鼎收入178亿新台币,同比+29%。 AI相关业务需求爆发,CSP厂商资本开支指引乐观,看好数通板龙头沪电股份、国内算力核心供应商深南电路,建议关注在AI领域有较好进展的生益电子、景旺电子和胜宏科技。AI
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爱投研的躺平人
不讲武德的大户
2024-09-15 00:09:49
9月是资源的买点:强现实正在兑现
9月是资源的买点:强现实正在兑现 1、当下的核心矛盾在于宏观的预期,而不是行业供需基本面:当下阶段影响股价趋势的是宏观悲观的预期,从中观基本面来看,铜、铝去库加速,价格持续反弹,但驱动不了股票,当下的矛盾在于宏观预期。 2、我们要看到行业基本面的好转:我们曾经提出9月初是买点,当时的核心判断是认为9-11月进入传统旺季,随着南方雨季与高温天气的结束,下游开工和需求明显好转。从近期的下游库存来看,正进入加速去化的阶段,但当下资本市场可能忽略的基本面的强劲。 3、我们依然认为当下阶段要寻找公司的阿尔
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紫金矿业
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爱投研的躺平人
不讲武德的大户
2024-09-14 23:57:02
0913投研精选
【买方机构客户观点】 1、宏观背景:①市场从5月 20 号开始到现在有三个多月的下跌,同时中间有一些小的反弹,判断今年大概率都是底部的震荡,所以对于全域类的投资机会来说,现在可能是一个比较好的窗口期。从点位上来看,今年大致的区间应该是在 2, 700 ~ 3, 000 之间,不需要过于的悲观。②可能明年的市场会更加乐观一些,不管是估值还是基本面,明年可能会有积极的变化。从战略上来看,明年是更加乐观一些。当前市场结构已经发生了变化,股票的市数量已经超过了 5, 000 只,因此指数级别的大流失很难
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爱投研的躺平人
不讲武德的大户
2024-09-14 23:52:50
0912投研精选
【买方机构客户观点】 昨日红利板块下跌,新能源锂业走强。对此,市场观点较为分化,部分资金认为仍需坚持红利板块,部分资金在寻找新的出口。值得一提的是,10月底之后,到明年底到明年之前有 4 个月左右的财报窗口期。客户认为以下几个板块和主题值得关注,包括券商合并以及其长远影响,银行、人形机器人、汽车出海、苹果链、华为链、阿里入通等以上。 【计算机】 我们坚持推荐信创领域,近期变化在于支付能力提升。预计2027年前完成千万级替换量,曲线下沉市场约2000万。中央支持国产替代,资金问题部分解决,预计未来
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2024-09-14 23:45:30
0911投研精选
【电新】 风电:帆石二开展用海前公示,项目提速有望催化行业景气 1、近日,广东省自然资源厅发布《关于中广核阳江帆石二海上风电场项目用海前公示》,一定程度上意味着审批进入尾声,有望加速启动,具体来看:(1)目前该项目处于海域使用权审批阶段,待审批通过后即可进行海域使用权登记发证;(2)获得海域使用权证后,即可开展水上水下活动许可办理。完成相关手续后,即具备开工建设条件。此前,帆石一曾于今年6月开展项目变更用海前公示,项目用海审批亦不断向前推进。 2、近期,广东、江苏海风重点项目积极推进,具体来看:
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天孚通信
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爱投研的躺平人
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2024-09-11 12:00:17
0910投研精选
20240910投研精选 【电子】 苹果发布会召开: iPhone 16 系列的Apple Intelligence成核心卖点大摩 大摩表示,iPhone 16系列中最重要的功能是Apple Intelligence,它由苹果自研芯片(A18/A18 Pro)驱动,支持私人云计算和个人上下文处理,同时提供可验证的隐私保护。iPhone 16的发布时间与预期相符,美国将在10月上市,其他英语国家12月,中文、法语、日语和西班牙语将在明年支持。该功能免费提供,有助于加速用户采用并推动换机需求。 大摩
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2024-09-11 11:58:11
【西部电子】看多24Q4成长板块机会
【西部电子】看多24Q4成长板块机会 1️⃣出海核心标的:24Q3外需好于市场预期,明后年降息周期下,海外需求有望持续回升。重点推荐出海优质标的:安克创新、宸展光电。 2️⃣设备更新:从24Q2政策提出以来,各部委及省市自上而下在推进政策落地,高校/医院积极上报设备更新项目,截至目前,设备更新项目已经陆续批复。9月份政策将陆续落地,将带动板块个股业绩加速增长。重点推荐:永新光学(除显微镜及医疗光学显著受益设备更新政策外,条码业务快速增长、激光雷达逐季高增),属于弹性标的;奕瑞科技、聚光科技。 3
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安克创新
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2024-09-11 11:55:27
【华泰通信】光模块观点更新|从中报寻找景气度线索
【华泰通信】光模块观点更新|从中报寻找景气度线索 太阳复盘A股光通信板块的24年半年报,我们总结有两大关键词:【兑现】和【扩散】。 太阳兑现:从Q2单季度来看,受益于海外400G与800G需求的持续释放,旭创、新易盛、天孚三家头部厂商的业绩进一步兑现,三者合计归母净利润同比增速超100%。展望下半年,随着英伟达H系列需求的进一步提升,400G与800G需求饱满,此外随着1.6T的导入,头部厂商业绩有望延续高增态势。 太阳扩散:在经历23Q2的全面性行情后,24年初以来光通信板块的交易明显更为聚焦
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爱投研的躺平人
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2024-09-10 10:31:45
0909投研精选
【策略】 首先,耐心被视为比黄金更宝贵,这是一个大方向的指导原则。其次,“耐心三保”的概念,以及近期的波动力策略,这涉及到市场波动率上升和赛点2.0的临近。市场的机会往往是在下跌中产生的,即跌出来的低价是反弹的前提。 随着A股市场跌破2800点,市场出现了加速破位并放量,这在一定程度上是一个积极信号。之前的市场在2800-2850点之间徘徊,难以触发月度级别的反弹。但现在,市场风险达到极限,悲观情绪达到顶峰,预示着一轮月度级别的超跌反弹的开始。历史数据显示,市场达到极值后往往会有反弹,无论是一个
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2024-09-10 10:28:14
天孚通信
领导好~今天下午光模块板块久违发力,其中我们关注的天孚通信更取得4%以上涨幅,为十多个交易日来最大涨幅。一方面临近Q4,核心客户陆续开始下新单,行业内已有小批量1.6T光模块出货,明年的预期需求量正逐步落地兑现;另一方面行业对于新一代光通信技术进一步清晰化,在此前的Hot Chips 2024上,博通展示了适用于AI ASIC的硅光和CPO技术,可提供单个光引擎6.4Tbps的传输速率,并可实现多达512个GPU的全连接,预计将在2026年大批量应用,革新性的光学设计将释放大量定制化程度较高的光
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2024-09-10 10:26:38
【国金策略|张弛团队】静待右侧交易显著降息:我们拿什么来“反攻”?
【国金策略|张弛团队】静待右侧交易显著降息:我们拿什么来“反攻”? 8月,美国非农就业人数等指标均再次回落,一旦确认美国经济衰退,将可能形成“硬着陆-流动性陷阱-日元升值”三大风险交织的负向反馈,届时全球资产将遭到“四个层次”的明显下跌,甚至引发“危机”,因此我们维持核心观点及建议:(1)除黄金以外大宗品偏谨慎;(2)美股逢高“止盈”;(3)港股相比A股难以走出超额收益。 8月国内宏观经济压力或进一步上升,国内降息有“必要性”、“迫切性”和“可行性”,我们维持预判:只有9月先行降息,尤其5年期L
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2024-09-10 10:24:47
如果我们对于当前大盘指数构筑双底的预判是准确的,那么还需要明确的市场还有哪些尾部向下风险。 对于这个问题,我们国投策略林荣雄团队近期路演的时候都会交流一下。对于国内角度,基本上交流下来已经碰不到乐观的了,基于国内股市流动性危机的重演概率也是比较小的;而对于海外美联储降息,交流下来感觉只要美国经济软着陆+通胀中枢下移+预防式降息,基本上对A股也不会有负面影响。 思来想去,可能就一个风险点值得关注:美国大选中中美关系是不是会戳破当前异常强的汇率 如果双底构筑的格局正在变得清晰,那么下半年胜负手窗口再
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2024-09-10 10:23:30
付鹏在凤凰网财经的演讲刷屏。
付鹏在凤凰网财经的演讲刷屏。 主要几个观点: 1、我们总说需求不足,但需求不足的另一个表述是产能过剩。中国人太爱生产了,中国在生产能力、制造能力、以及产业升级方面的能力都非常强,什么都不缺。生产端非常卷。所以我们的需求是一定量的,但因为生产过剩,导致需求不足。 2、国内资产确实非常便宜了,很多人寄希望于美国外部降息来推动我们内部改革,但资本想回来要满足现在便宜,以后会贵。如果资产现在便宜,以后更便宜呢? 3、储蓄多和储蓄率高,不是一回事。日本自从90年代开始,银行的储蓄每年按3%-5%来递增,好
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爱投研的躺平人
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2024-09-08 10:40:19
0906投研精选
【买方机构客户观点】 随着国内政策进入加速的落地期,叠加联储降息周期启动,海内外政策环境改善,有望共同提振市场情绪。客户的配置思路也从避险抱团的谨慎心态逐渐转变为积极寻找结构性机会的中性心态,短期内看好主题催化机会,如电子、AI、新质生产力,以阶段性的反弹机会,如家电、汽车、地产等等。 【固收】 从宏观层面来看,目前对央行进一步降准的支持态度较为明显。昨天的央行新闻发布会上也提到了相关的意思,虽然表述较为模糊,主要强调了存款准备金还有调整空间,但存贷款利率的调整受到一定制约。总体来说,降准和降息
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2024-09-08 10:37:59
【华泰金工】首次降息后黄金美股原油或胜率较高
【华泰金工】首次降息后黄金美股原油或胜率较高 首次降息后美股、黄金、原油有更高概率表现更好 复盘前六轮降息周期,在首次降息后100个交易日,黄金上涨的概率最高,且赔率最高。赔率高主要是因为2007年9月19日降息后,黄金在后续100个交易日中上涨了24.41%,其余5轮首次降息后黄金的涨跌幅均在3%以内。也就是黄金有较大概率获取正收益,小概率获取较大收益,是降息后安全性较高的资产。其次标普500和原油在降息后上涨概率也相对较高。美股的表现与降息后美国经济的衰退程度有关,在不发生严重经济危机的情况
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2024-09-15 00:13:04
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新 8月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入108亿新台币,同比+17%;2)HDI方面,华通收入70亿新台币,同比+8%;3)汽车板方面,敬鹏收入14亿新台币,同比-7%;4)数通板方面,金像电收入36亿新台币,同比+30%;5)FPC方面,臻鼎收入178亿新台币,同比+29%。 AI相关业务需求爆发,CSP厂商资本开支指引乐观,看好数通板龙头沪电股份、国内算力核心供应商深南电路,建议关注在AI领域有较好进展的生益电子、景旺电子和胜宏科技。AI
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2024-09-15 00:09:49
9月是资源的买点:强现实正在兑现
9月是资源的买点:强现实正在兑现 1、当下的核心矛盾在于宏观的预期,而不是行业供需基本面:当下阶段影响股价趋势的是宏观悲观的预期,从中观基本面来看,铜、铝去库加速,价格持续反弹,但驱动不了股票,当下的矛盾在于宏观预期。 2、我们要看到行业基本面的好转:我们曾经提出9月初是买点,当时的核心判断是认为9-11月进入传统旺季,随着南方雨季与高温天气的结束,下游开工和需求明显好转。从近期的下游库存来看,正进入加速去化的阶段,但当下资本市场可能忽略的基本面的强劲。 3、我们依然认为当下阶段要寻找公司的阿尔
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2024-09-14 23:57:02
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【买方机构客户观点】 1、宏观背景:①市场从5月 20 号开始到现在有三个多月的下跌,同时中间有一些小的反弹,判断今年大概率都是底部的震荡,所以对于全域类的投资机会来说,现在可能是一个比较好的窗口期。从点位上来看,今年大致的区间应该是在 2, 700 ~ 3, 000 之间,不需要过于的悲观。②可能明年的市场会更加乐观一些,不管是估值还是基本面,明年可能会有积极的变化。从战略上来看,明年是更加乐观一些。当前市场结构已经发生了变化,股票的市数量已经超过了 5, 000 只,因此指数级别的大流失很难
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【买方机构客户观点】 昨日红利板块下跌,新能源锂业走强。对此,市场观点较为分化,部分资金认为仍需坚持红利板块,部分资金在寻找新的出口。值得一提的是,10月底之后,到明年底到明年之前有 4 个月左右的财报窗口期。客户认为以下几个板块和主题值得关注,包括券商合并以及其长远影响,银行、人形机器人、汽车出海、苹果链、华为链、阿里入通等以上。 【计算机】 我们坚持推荐信创领域,近期变化在于支付能力提升。预计2027年前完成千万级替换量,曲线下沉市场约2000万。中央支持国产替代,资金问题部分解决,预计未来
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【电新】 风电:帆石二开展用海前公示,项目提速有望催化行业景气 1、近日,广东省自然资源厅发布《关于中广核阳江帆石二海上风电场项目用海前公示》,一定程度上意味着审批进入尾声,有望加速启动,具体来看:(1)目前该项目处于海域使用权审批阶段,待审批通过后即可进行海域使用权登记发证;(2)获得海域使用权证后,即可开展水上水下活动许可办理。完成相关手续后,即具备开工建设条件。此前,帆石一曾于今年6月开展项目变更用海前公示,项目用海审批亦不断向前推进。 2、近期,广东、江苏海风重点项目积极推进,具体来看:
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20240910投研精选 【电子】 苹果发布会召开: iPhone 16 系列的Apple Intelligence成核心卖点大摩 大摩表示,iPhone 16系列中最重要的功能是Apple Intelligence,它由苹果自研芯片(A18/A18 Pro)驱动,支持私人云计算和个人上下文处理,同时提供可验证的隐私保护。iPhone 16的发布时间与预期相符,美国将在10月上市,其他英语国家12月,中文、法语、日语和西班牙语将在明年支持。该功能免费提供,有助于加速用户采用并推动换机需求。 大摩
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【西部电子】看多24Q4成长板块机会
【西部电子】看多24Q4成长板块机会 1️⃣出海核心标的:24Q3外需好于市场预期,明后年降息周期下,海外需求有望持续回升。重点推荐出海优质标的:安克创新、宸展光电。 2️⃣设备更新:从24Q2政策提出以来,各部委及省市自上而下在推进政策落地,高校/医院积极上报设备更新项目,截至目前,设备更新项目已经陆续批复。9月份政策将陆续落地,将带动板块个股业绩加速增长。重点推荐:永新光学(除显微镜及医疗光学显著受益设备更新政策外,条码业务快速增长、激光雷达逐季高增),属于弹性标的;奕瑞科技、聚光科技。 3
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2024-09-11 11:55:27
【华泰通信】光模块观点更新|从中报寻找景气度线索
【华泰通信】光模块观点更新|从中报寻找景气度线索 太阳复盘A股光通信板块的24年半年报,我们总结有两大关键词:【兑现】和【扩散】。 太阳兑现:从Q2单季度来看,受益于海外400G与800G需求的持续释放,旭创、新易盛、天孚三家头部厂商的业绩进一步兑现,三者合计归母净利润同比增速超100%。展望下半年,随着英伟达H系列需求的进一步提升,400G与800G需求饱满,此外随着1.6T的导入,头部厂商业绩有望延续高增态势。 太阳扩散:在经历23Q2的全面性行情后,24年初以来光通信板块的交易明显更为聚焦
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2024-09-10 10:31:45
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【策略】 首先,耐心被视为比黄金更宝贵,这是一个大方向的指导原则。其次,“耐心三保”的概念,以及近期的波动力策略,这涉及到市场波动率上升和赛点2.0的临近。市场的机会往往是在下跌中产生的,即跌出来的低价是反弹的前提。 随着A股市场跌破2800点,市场出现了加速破位并放量,这在一定程度上是一个积极信号。之前的市场在2800-2850点之间徘徊,难以触发月度级别的反弹。但现在,市场风险达到极限,悲观情绪达到顶峰,预示着一轮月度级别的超跌反弹的开始。历史数据显示,市场达到极值后往往会有反弹,无论是一个
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2024-09-10 10:28:14
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领导好~今天下午光模块板块久违发力,其中我们关注的天孚通信更取得4%以上涨幅,为十多个交易日来最大涨幅。一方面临近Q4,核心客户陆续开始下新单,行业内已有小批量1.6T光模块出货,明年的预期需求量正逐步落地兑现;另一方面行业对于新一代光通信技术进一步清晰化,在此前的Hot Chips 2024上,博通展示了适用于AI ASIC的硅光和CPO技术,可提供单个光引擎6.4Tbps的传输速率,并可实现多达512个GPU的全连接,预计将在2026年大批量应用,革新性的光学设计将释放大量定制化程度较高的光
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【国金策略|张弛团队】静待右侧交易显著降息:我们拿什么来“反攻”?
【国金策略|张弛团队】静待右侧交易显著降息:我们拿什么来“反攻”? 8月,美国非农就业人数等指标均再次回落,一旦确认美国经济衰退,将可能形成“硬着陆-流动性陷阱-日元升值”三大风险交织的负向反馈,届时全球资产将遭到“四个层次”的明显下跌,甚至引发“危机”,因此我们维持核心观点及建议:(1)除黄金以外大宗品偏谨慎;(2)美股逢高“止盈”;(3)港股相比A股难以走出超额收益。 8月国内宏观经济压力或进一步上升,国内降息有“必要性”、“迫切性”和“可行性”,我们维持预判:只有9月先行降息,尤其5年期L
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如果我们对于当前大盘指数构筑双底的预判是准确的,那么还需要明确的市场还有哪些尾部向下风险。 对于这个问题,我们国投策略林荣雄团队近期路演的时候都会交流一下。对于国内角度,基本上交流下来已经碰不到乐观的了,基于国内股市流动性危机的重演概率也是比较小的;而对于海外美联储降息,交流下来感觉只要美国经济软着陆+通胀中枢下移+预防式降息,基本上对A股也不会有负面影响。 思来想去,可能就一个风险点值得关注:美国大选中中美关系是不是会戳破当前异常强的汇率 如果双底构筑的格局正在变得清晰,那么下半年胜负手窗口再
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2024-09-10 10:23:30
付鹏在凤凰网财经的演讲刷屏。
付鹏在凤凰网财经的演讲刷屏。 主要几个观点: 1、我们总说需求不足,但需求不足的另一个表述是产能过剩。中国人太爱生产了,中国在生产能力、制造能力、以及产业升级方面的能力都非常强,什么都不缺。生产端非常卷。所以我们的需求是一定量的,但因为生产过剩,导致需求不足。 2、国内资产确实非常便宜了,很多人寄希望于美国外部降息来推动我们内部改革,但资本想回来要满足现在便宜,以后会贵。如果资产现在便宜,以后更便宜呢? 3、储蓄多和储蓄率高,不是一回事。日本自从90年代开始,银行的储蓄每年按3%-5%来递增,好
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2024-09-08 10:40:19
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【买方机构客户观点】 随着国内政策进入加速的落地期,叠加联储降息周期启动,海内外政策环境改善,有望共同提振市场情绪。客户的配置思路也从避险抱团的谨慎心态逐渐转变为积极寻找结构性机会的中性心态,短期内看好主题催化机会,如电子、AI、新质生产力,以阶段性的反弹机会,如家电、汽车、地产等等。 【固收】 从宏观层面来看,目前对央行进一步降准的支持态度较为明显。昨天的央行新闻发布会上也提到了相关的意思,虽然表述较为模糊,主要强调了存款准备金还有调整空间,但存贷款利率的调整受到一定制约。总体来说,降准和降息
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【华泰金工】首次降息后黄金美股原油或胜率较高
【华泰金工】首次降息后黄金美股原油或胜率较高 首次降息后美股、黄金、原油有更高概率表现更好 复盘前六轮降息周期,在首次降息后100个交易日,黄金上涨的概率最高,且赔率最高。赔率高主要是因为2007年9月19日降息后,黄金在后续100个交易日中上涨了24.41%,其余5轮首次降息后黄金的涨跌幅均在3%以内。也就是黄金有较大概率获取正收益,小概率获取较大收益,是降息后安全性较高的资产。其次标普500和原油在降息后上涨概率也相对较高。美股的表现与降息后美国经济的衰退程度有关,在不发生严重经济危机的情况
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2024-09-15 00:13:04
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新 8月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入108亿新台币,同比+17%;2)HDI方面,华通收入70亿新台币,同比+8%;3)汽车板方面,敬鹏收入14亿新台币,同比-7%;4)数通板方面,金像电收入36亿新台币,同比+30%;5)FPC方面,臻鼎收入178亿新台币,同比+29%。 AI相关业务需求爆发,CSP厂商资本开支指引乐观,看好数通板龙头沪电股份、国内算力核心供应商深南电路,建议关注在AI领域有较好进展的生益电子、景旺电子和胜宏科技。AI
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生益电子
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2024-09-15 00:09:49
9月是资源的买点:强现实正在兑现
9月是资源的买点:强现实正在兑现 1、当下的核心矛盾在于宏观的预期,而不是行业供需基本面:当下阶段影响股价趋势的是宏观悲观的预期,从中观基本面来看,铜、铝去库加速,价格持续反弹,但驱动不了股票,当下的矛盾在于宏观预期。 2、我们要看到行业基本面的好转:我们曾经提出9月初是买点,当时的核心判断是认为9-11月进入传统旺季,随着南方雨季与高温天气的结束,下游开工和需求明显好转。从近期的下游库存来看,正进入加速去化的阶段,但当下资本市场可能忽略的基本面的强劲。 3、我们依然认为当下阶段要寻找公司的阿尔
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紫金矿业
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2024-09-14 23:57:02
0913投研精选
【买方机构客户观点】 1、宏观背景:①市场从5月 20 号开始到现在有三个多月的下跌,同时中间有一些小的反弹,判断今年大概率都是底部的震荡,所以对于全域类的投资机会来说,现在可能是一个比较好的窗口期。从点位上来看,今年大致的区间应该是在 2, 700 ~ 3, 000 之间,不需要过于的悲观。②可能明年的市场会更加乐观一些,不管是估值还是基本面,明年可能会有积极的变化。从战略上来看,明年是更加乐观一些。当前市场结构已经发生了变化,股票的市数量已经超过了 5, 000 只,因此指数级别的大流失很难
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儒竞科技
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新易盛
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2024-09-14 23:52:50
0912投研精选
【买方机构客户观点】 昨日红利板块下跌,新能源锂业走强。对此,市场观点较为分化,部分资金认为仍需坚持红利板块,部分资金在寻找新的出口。值得一提的是,10月底之后,到明年底到明年之前有 4 个月左右的财报窗口期。客户认为以下几个板块和主题值得关注,包括券商合并以及其长远影响,银行、人形机器人、汽车出海、苹果链、华为链、阿里入通等以上。 【计算机】 我们坚持推荐信创领域,近期变化在于支付能力提升。预计2027年前完成千万级替换量,曲线下沉市场约2000万。中央支持国产替代,资金问题部分解决,预计未来
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2024-09-14 23:45:30
0911投研精选
【电新】 风电:帆石二开展用海前公示,项目提速有望催化行业景气 1、近日,广东省自然资源厅发布《关于中广核阳江帆石二海上风电场项目用海前公示》,一定程度上意味着审批进入尾声,有望加速启动,具体来看:(1)目前该项目处于海域使用权审批阶段,待审批通过后即可进行海域使用权登记发证;(2)获得海域使用权证后,即可开展水上水下活动许可办理。完成相关手续后,即具备开工建设条件。此前,帆石一曾于今年6月开展项目变更用海前公示,项目用海审批亦不断向前推进。 2、近期,广东、江苏海风重点项目积极推进,具体来看:
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天孚通信
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2024-09-11 12:00:17
0910投研精选
20240910投研精选 【电子】 苹果发布会召开: iPhone 16 系列的Apple Intelligence成核心卖点大摩 大摩表示,iPhone 16系列中最重要的功能是Apple Intelligence,它由苹果自研芯片(A18/A18 Pro)驱动,支持私人云计算和个人上下文处理,同时提供可验证的隐私保护。iPhone 16的发布时间与预期相符,美国将在10月上市,其他英语国家12月,中文、法语、日语和西班牙语将在明年支持。该功能免费提供,有助于加速用户采用并推动换机需求。 大摩
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立讯精密
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2024-09-11 11:58:11
【西部电子】看多24Q4成长板块机会
【西部电子】看多24Q4成长板块机会 1️⃣出海核心标的:24Q3外需好于市场预期,明后年降息周期下,海外需求有望持续回升。重点推荐出海优质标的:安克创新、宸展光电。 2️⃣设备更新:从24Q2政策提出以来,各部委及省市自上而下在推进政策落地,高校/医院积极上报设备更新项目,截至目前,设备更新项目已经陆续批复。9月份政策将陆续落地,将带动板块个股业绩加速增长。重点推荐:永新光学(除显微镜及医疗光学显著受益设备更新政策外,条码业务快速增长、激光雷达逐季高增),属于弹性标的;奕瑞科技、聚光科技。 3
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安克创新
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2024-09-11 11:55:27
【华泰通信】光模块观点更新|从中报寻找景气度线索
【华泰通信】光模块观点更新|从中报寻找景气度线索 太阳复盘A股光通信板块的24年半年报,我们总结有两大关键词:【兑现】和【扩散】。 太阳兑现:从Q2单季度来看,受益于海外400G与800G需求的持续释放,旭创、新易盛、天孚三家头部厂商的业绩进一步兑现,三者合计归母净利润同比增速超100%。展望下半年,随着英伟达H系列需求的进一步提升,400G与800G需求饱满,此外随着1.6T的导入,头部厂商业绩有望延续高增态势。 太阳扩散:在经历23Q2的全面性行情后,24年初以来光通信板块的交易明显更为聚焦
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2024-09-10 10:31:45
0909投研精选
【策略】 首先,耐心被视为比黄金更宝贵,这是一个大方向的指导原则。其次,“耐心三保”的概念,以及近期的波动力策略,这涉及到市场波动率上升和赛点2.0的临近。市场的机会往往是在下跌中产生的,即跌出来的低价是反弹的前提。 随着A股市场跌破2800点,市场出现了加速破位并放量,这在一定程度上是一个积极信号。之前的市场在2800-2850点之间徘徊,难以触发月度级别的反弹。但现在,市场风险达到极限,悲观情绪达到顶峰,预示着一轮月度级别的超跌反弹的开始。历史数据显示,市场达到极值后往往会有反弹,无论是一个
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2024-09-10 10:28:14
天孚通信
领导好~今天下午光模块板块久违发力,其中我们关注的天孚通信更取得4%以上涨幅,为十多个交易日来最大涨幅。一方面临近Q4,核心客户陆续开始下新单,行业内已有小批量1.6T光模块出货,明年的预期需求量正逐步落地兑现;另一方面行业对于新一代光通信技术进一步清晰化,在此前的Hot Chips 2024上,博通展示了适用于AI ASIC的硅光和CPO技术,可提供单个光引擎6.4Tbps的传输速率,并可实现多达512个GPU的全连接,预计将在2026年大批量应用,革新性的光学设计将释放大量定制化程度较高的光
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天孚通信
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2024-09-10 10:26:38
【国金策略|张弛团队】静待右侧交易显著降息:我们拿什么来“反攻”?
【国金策略|张弛团队】静待右侧交易显著降息:我们拿什么来“反攻”? 8月,美国非农就业人数等指标均再次回落,一旦确认美国经济衰退,将可能形成“硬着陆-流动性陷阱-日元升值”三大风险交织的负向反馈,届时全球资产将遭到“四个层次”的明显下跌,甚至引发“危机”,因此我们维持核心观点及建议:(1)除黄金以外大宗品偏谨慎;(2)美股逢高“止盈”;(3)港股相比A股难以走出超额收益。 8月国内宏观经济压力或进一步上升,国内降息有“必要性”、“迫切性”和“可行性”,我们维持预判:只有9月先行降息,尤其5年期L
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天孚通信
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爱投研的躺平人
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2024-09-10 10:24:47
如果我们对于当前大盘指数构筑双底的预判是准确的,那么还需要明确的市场还有哪些尾部向下风险。 对于这个问题,我们国投策略林荣雄团队近期路演的时候都会交流一下。对于国内角度,基本上交流下来已经碰不到乐观的了,基于国内股市流动性危机的重演概率也是比较小的;而对于海外美联储降息,交流下来感觉只要美国经济软着陆+通胀中枢下移+预防式降息,基本上对A股也不会有负面影响。 思来想去,可能就一个风险点值得关注:美国大选中中美关系是不是会戳破当前异常强的汇率 如果双底构筑的格局正在变得清晰,那么下半年胜负手窗口再
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2024-09-10 10:23:30
付鹏在凤凰网财经的演讲刷屏。
付鹏在凤凰网财经的演讲刷屏。 主要几个观点: 1、我们总说需求不足,但需求不足的另一个表述是产能过剩。中国人太爱生产了,中国在生产能力、制造能力、以及产业升级方面的能力都非常强,什么都不缺。生产端非常卷。所以我们的需求是一定量的,但因为生产过剩,导致需求不足。 2、国内资产确实非常便宜了,很多人寄希望于美国外部降息来推动我们内部改革,但资本想回来要满足现在便宜,以后会贵。如果资产现在便宜,以后更便宜呢? 3、储蓄多和储蓄率高,不是一回事。日本自从90年代开始,银行的储蓄每年按3%-5%来递增,好
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2024-09-08 10:40:19
0906投研精选
【买方机构客户观点】 随着国内政策进入加速的落地期,叠加联储降息周期启动,海内外政策环境改善,有望共同提振市场情绪。客户的配置思路也从避险抱团的谨慎心态逐渐转变为积极寻找结构性机会的中性心态,短期内看好主题催化机会,如电子、AI、新质生产力,以阶段性的反弹机会,如家电、汽车、地产等等。 【固收】 从宏观层面来看,目前对央行进一步降准的支持态度较为明显。昨天的央行新闻发布会上也提到了相关的意思,虽然表述较为模糊,主要强调了存款准备金还有调整空间,但存贷款利率的调整受到一定制约。总体来说,降准和降息
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国投智能
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2024-09-08 10:37:59
【华泰金工】首次降息后黄金美股原油或胜率较高
【华泰金工】首次降息后黄金美股原油或胜率较高 首次降息后美股、黄金、原油有更高概率表现更好 复盘前六轮降息周期,在首次降息后100个交易日,黄金上涨的概率最高,且赔率最高。赔率高主要是因为2007年9月19日降息后,黄金在后续100个交易日中上涨了24.41%,其余5轮首次降息后黄金的涨跌幅均在3%以内。也就是黄金有较大概率获取正收益,小概率获取较大收益,是降息后安全性较高的资产。其次标普500和原油在降息后上涨概率也相对较高。美股的表现与降息后美国经济的衰退程度有关,在不发生严重经济危机的情况
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2024-09-15 00:13:04
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新 8月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入108亿新台币,同比+17%;2)HDI方面,华通收入70亿新台币,同比+8%;3)汽车板方面,敬鹏收入14亿新台币,同比-7%;4)数通板方面,金像电收入36亿新台币,同比+30%;5)FPC方面,臻鼎收入178亿新台币,同比+29%。 AI相关业务需求爆发,CSP厂商资本开支指引乐观,看好数通板龙头沪电股份、国内算力核心供应商深南电路,建议关注在AI领域有较好进展的生益电子、景旺电子和胜宏科技。AI
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9月是资源的买点:强现实正在兑现
9月是资源的买点:强现实正在兑现 1、当下的核心矛盾在于宏观的预期,而不是行业供需基本面:当下阶段影响股价趋势的是宏观悲观的预期,从中观基本面来看,铜、铝去库加速,价格持续反弹,但驱动不了股票,当下的矛盾在于宏观预期。 2、我们要看到行业基本面的好转:我们曾经提出9月初是买点,当时的核心判断是认为9-11月进入传统旺季,随着南方雨季与高温天气的结束,下游开工和需求明显好转。从近期的下游库存来看,正进入加速去化的阶段,但当下资本市场可能忽略的基本面的强劲。 3、我们依然认为当下阶段要寻找公司的阿尔
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2024-09-14 23:57:02
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【买方机构客户观点】 1、宏观背景:①市场从5月 20 号开始到现在有三个多月的下跌,同时中间有一些小的反弹,判断今年大概率都是底部的震荡,所以对于全域类的投资机会来说,现在可能是一个比较好的窗口期。从点位上来看,今年大致的区间应该是在 2, 700 ~ 3, 000 之间,不需要过于的悲观。②可能明年的市场会更加乐观一些,不管是估值还是基本面,明年可能会有积极的变化。从战略上来看,明年是更加乐观一些。当前市场结构已经发生了变化,股票的市数量已经超过了 5, 000 只,因此指数级别的大流失很难
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【买方机构客户观点】 昨日红利板块下跌,新能源锂业走强。对此,市场观点较为分化,部分资金认为仍需坚持红利板块,部分资金在寻找新的出口。值得一提的是,10月底之后,到明年底到明年之前有 4 个月左右的财报窗口期。客户认为以下几个板块和主题值得关注,包括券商合并以及其长远影响,银行、人形机器人、汽车出海、苹果链、华为链、阿里入通等以上。 【计算机】 我们坚持推荐信创领域,近期变化在于支付能力提升。预计2027年前完成千万级替换量,曲线下沉市场约2000万。中央支持国产替代,资金问题部分解决,预计未来
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【电新】 风电:帆石二开展用海前公示,项目提速有望催化行业景气 1、近日,广东省自然资源厅发布《关于中广核阳江帆石二海上风电场项目用海前公示》,一定程度上意味着审批进入尾声,有望加速启动,具体来看:(1)目前该项目处于海域使用权审批阶段,待审批通过后即可进行海域使用权登记发证;(2)获得海域使用权证后,即可开展水上水下活动许可办理。完成相关手续后,即具备开工建设条件。此前,帆石一曾于今年6月开展项目变更用海前公示,项目用海审批亦不断向前推进。 2、近期,广东、江苏海风重点项目积极推进,具体来看:
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2024-09-11 12:00:17
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20240910投研精选 【电子】 苹果发布会召开: iPhone 16 系列的Apple Intelligence成核心卖点大摩 大摩表示,iPhone 16系列中最重要的功能是Apple Intelligence,它由苹果自研芯片(A18/A18 Pro)驱动,支持私人云计算和个人上下文处理,同时提供可验证的隐私保护。iPhone 16的发布时间与预期相符,美国将在10月上市,其他英语国家12月,中文、法语、日语和西班牙语将在明年支持。该功能免费提供,有助于加速用户采用并推动换机需求。 大摩
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【西部电子】看多24Q4成长板块机会
【西部电子】看多24Q4成长板块机会 1️⃣出海核心标的:24Q3外需好于市场预期,明后年降息周期下,海外需求有望持续回升。重点推荐出海优质标的:安克创新、宸展光电。 2️⃣设备更新:从24Q2政策提出以来,各部委及省市自上而下在推进政策落地,高校/医院积极上报设备更新项目,截至目前,设备更新项目已经陆续批复。9月份政策将陆续落地,将带动板块个股业绩加速增长。重点推荐:永新光学(除显微镜及医疗光学显著受益设备更新政策外,条码业务快速增长、激光雷达逐季高增),属于弹性标的;奕瑞科技、聚光科技。 3
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【华泰通信】光模块观点更新|从中报寻找景气度线索
【华泰通信】光模块观点更新|从中报寻找景气度线索 太阳复盘A股光通信板块的24年半年报,我们总结有两大关键词:【兑现】和【扩散】。 太阳兑现:从Q2单季度来看,受益于海外400G与800G需求的持续释放,旭创、新易盛、天孚三家头部厂商的业绩进一步兑现,三者合计归母净利润同比增速超100%。展望下半年,随着英伟达H系列需求的进一步提升,400G与800G需求饱满,此外随着1.6T的导入,头部厂商业绩有望延续高增态势。 太阳扩散:在经历23Q2的全面性行情后,24年初以来光通信板块的交易明显更为聚焦
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2024-09-10 10:31:45
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【策略】 首先,耐心被视为比黄金更宝贵,这是一个大方向的指导原则。其次,“耐心三保”的概念,以及近期的波动力策略,这涉及到市场波动率上升和赛点2.0的临近。市场的机会往往是在下跌中产生的,即跌出来的低价是反弹的前提。 随着A股市场跌破2800点,市场出现了加速破位并放量,这在一定程度上是一个积极信号。之前的市场在2800-2850点之间徘徊,难以触发月度级别的反弹。但现在,市场风险达到极限,悲观情绪达到顶峰,预示着一轮月度级别的超跌反弹的开始。历史数据显示,市场达到极值后往往会有反弹,无论是一个
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领导好~今天下午光模块板块久违发力,其中我们关注的天孚通信更取得4%以上涨幅,为十多个交易日来最大涨幅。一方面临近Q4,核心客户陆续开始下新单,行业内已有小批量1.6T光模块出货,明年的预期需求量正逐步落地兑现;另一方面行业对于新一代光通信技术进一步清晰化,在此前的Hot Chips 2024上,博通展示了适用于AI ASIC的硅光和CPO技术,可提供单个光引擎6.4Tbps的传输速率,并可实现多达512个GPU的全连接,预计将在2026年大批量应用,革新性的光学设计将释放大量定制化程度较高的光
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【国金策略|张弛团队】静待右侧交易显著降息:我们拿什么来“反攻”?
【国金策略|张弛团队】静待右侧交易显著降息:我们拿什么来“反攻”? 8月,美国非农就业人数等指标均再次回落,一旦确认美国经济衰退,将可能形成“硬着陆-流动性陷阱-日元升值”三大风险交织的负向反馈,届时全球资产将遭到“四个层次”的明显下跌,甚至引发“危机”,因此我们维持核心观点及建议:(1)除黄金以外大宗品偏谨慎;(2)美股逢高“止盈”;(3)港股相比A股难以走出超额收益。 8月国内宏观经济压力或进一步上升,国内降息有“必要性”、“迫切性”和“可行性”,我们维持预判:只有9月先行降息,尤其5年期L
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如果我们对于当前大盘指数构筑双底的预判是准确的,那么还需要明确的市场还有哪些尾部向下风险。 对于这个问题,我们国投策略林荣雄团队近期路演的时候都会交流一下。对于国内角度,基本上交流下来已经碰不到乐观的了,基于国内股市流动性危机的重演概率也是比较小的;而对于海外美联储降息,交流下来感觉只要美国经济软着陆+通胀中枢下移+预防式降息,基本上对A股也不会有负面影响。 思来想去,可能就一个风险点值得关注:美国大选中中美关系是不是会戳破当前异常强的汇率 如果双底构筑的格局正在变得清晰,那么下半年胜负手窗口再
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付鹏在凤凰网财经的演讲刷屏。
付鹏在凤凰网财经的演讲刷屏。 主要几个观点: 1、我们总说需求不足,但需求不足的另一个表述是产能过剩。中国人太爱生产了,中国在生产能力、制造能力、以及产业升级方面的能力都非常强,什么都不缺。生产端非常卷。所以我们的需求是一定量的,但因为生产过剩,导致需求不足。 2、国内资产确实非常便宜了,很多人寄希望于美国外部降息来推动我们内部改革,但资本想回来要满足现在便宜,以后会贵。如果资产现在便宜,以后更便宜呢? 3、储蓄多和储蓄率高,不是一回事。日本自从90年代开始,银行的储蓄每年按3%-5%来递增,好
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【买方机构客户观点】 随着国内政策进入加速的落地期,叠加联储降息周期启动,海内外政策环境改善,有望共同提振市场情绪。客户的配置思路也从避险抱团的谨慎心态逐渐转变为积极寻找结构性机会的中性心态,短期内看好主题催化机会,如电子、AI、新质生产力,以阶段性的反弹机会,如家电、汽车、地产等等。 【固收】 从宏观层面来看,目前对央行进一步降准的支持态度较为明显。昨天的央行新闻发布会上也提到了相关的意思,虽然表述较为模糊,主要强调了存款准备金还有调整空间,但存贷款利率的调整受到一定制约。总体来说,降准和降息
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【华泰金工】首次降息后黄金美股原油或胜率较高
【华泰金工】首次降息后黄金美股原油或胜率较高 首次降息后美股、黄金、原油有更高概率表现更好 复盘前六轮降息周期,在首次降息后100个交易日,黄金上涨的概率最高,且赔率最高。赔率高主要是因为2007年9月19日降息后,黄金在后续100个交易日中上涨了24.41%,其余5轮首次降息后黄金的涨跌幅均在3%以内。也就是黄金有较大概率获取正收益,小概率获取较大收益,是降息后安全性较高的资产。其次标普500和原油在降息后上涨概率也相对较高。美股的表现与降息后美国经济的衰退程度有关,在不发生严重经济危机的情况
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【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新 8月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入108亿新台币,同比+17%;2)HDI方面,华通收入70亿新台币,同比+8%;3)汽车板方面,敬鹏收入14亿新台币,同比-7%;4)数通板方面,金像电收入36亿新台币,同比+30%;5)FPC方面,臻鼎收入178亿新台币,同比+29%。 AI相关业务需求爆发,CSP厂商资本开支指引乐观,看好数通板龙头沪电股份、国内算力核心供应商深南电路,建议关注在AI领域有较好进展的生益电子、景旺电子和胜宏科技。AI
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生益电子
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沪电股份
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2024-09-15 00:09:49
9月是资源的买点:强现实正在兑现
9月是资源的买点:强现实正在兑现 1、当下的核心矛盾在于宏观的预期,而不是行业供需基本面:当下阶段影响股价趋势的是宏观悲观的预期,从中观基本面来看,铜、铝去库加速,价格持续反弹,但驱动不了股票,当下的矛盾在于宏观预期。 2、我们要看到行业基本面的好转:我们曾经提出9月初是买点,当时的核心判断是认为9-11月进入传统旺季,随着南方雨季与高温天气的结束,下游开工和需求明显好转。从近期的下游库存来看,正进入加速去化的阶段,但当下资本市场可能忽略的基本面的强劲。 3、我们依然认为当下阶段要寻找公司的阿尔
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紫金矿业
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洛阳钼业
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2024-09-14 23:57:02
0913投研精选
【买方机构客户观点】 1、宏观背景:①市场从5月 20 号开始到现在有三个多月的下跌,同时中间有一些小的反弹,判断今年大概率都是底部的震荡,所以对于全域类的投资机会来说,现在可能是一个比较好的窗口期。从点位上来看,今年大致的区间应该是在 2, 700 ~ 3, 000 之间,不需要过于的悲观。②可能明年的市场会更加乐观一些,不管是估值还是基本面,明年可能会有积极的变化。从战略上来看,明年是更加乐观一些。当前市场结构已经发生了变化,股票的市数量已经超过了 5, 000 只,因此指数级别的大流失很难
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儒竞科技
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新易盛
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2024-09-14 23:52:50
0912投研精选
【买方机构客户观点】 昨日红利板块下跌,新能源锂业走强。对此,市场观点较为分化,部分资金认为仍需坚持红利板块,部分资金在寻找新的出口。值得一提的是,10月底之后,到明年底到明年之前有 4 个月左右的财报窗口期。客户认为以下几个板块和主题值得关注,包括券商合并以及其长远影响,银行、人形机器人、汽车出海、苹果链、华为链、阿里入通等以上。 【计算机】 我们坚持推荐信创领域,近期变化在于支付能力提升。预计2027年前完成千万级替换量,曲线下沉市场约2000万。中央支持国产替代,资金问题部分解决,预计未来
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中国核电
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福昕软件
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2024-09-14 23:45:30
0911投研精选
【电新】 风电:帆石二开展用海前公示,项目提速有望催化行业景气 1、近日,广东省自然资源厅发布《关于中广核阳江帆石二海上风电场项目用海前公示》,一定程度上意味着审批进入尾声,有望加速启动,具体来看:(1)目前该项目处于海域使用权审批阶段,待审批通过后即可进行海域使用权登记发证;(2)获得海域使用权证后,即可开展水上水下活动许可办理。完成相关手续后,即具备开工建设条件。此前,帆石一曾于今年6月开展项目变更用海前公示,项目用海审批亦不断向前推进。 2、近期,广东、江苏海风重点项目积极推进,具体来看:
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天孚通信
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2024-09-11 12:00:17
0910投研精选
20240910投研精选 【电子】 苹果发布会召开: iPhone 16 系列的Apple Intelligence成核心卖点大摩 大摩表示,iPhone 16系列中最重要的功能是Apple Intelligence,它由苹果自研芯片(A18/A18 Pro)驱动,支持私人云计算和个人上下文处理,同时提供可验证的隐私保护。iPhone 16的发布时间与预期相符,美国将在10月上市,其他英语国家12月,中文、法语、日语和西班牙语将在明年支持。该功能免费提供,有助于加速用户采用并推动换机需求。 大摩
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2024-09-11 11:58:11
【西部电子】看多24Q4成长板块机会
【西部电子】看多24Q4成长板块机会 1️⃣出海核心标的:24Q3外需好于市场预期,明后年降息周期下,海外需求有望持续回升。重点推荐出海优质标的:安克创新、宸展光电。 2️⃣设备更新:从24Q2政策提出以来,各部委及省市自上而下在推进政策落地,高校/医院积极上报设备更新项目,截至目前,设备更新项目已经陆续批复。9月份政策将陆续落地,将带动板块个股业绩加速增长。重点推荐:永新光学(除显微镜及医疗光学显著受益设备更新政策外,条码业务快速增长、激光雷达逐季高增),属于弹性标的;奕瑞科技、聚光科技。 3
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安克创新
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2024-09-11 11:55:27
【华泰通信】光模块观点更新|从中报寻找景气度线索
【华泰通信】光模块观点更新|从中报寻找景气度线索 太阳复盘A股光通信板块的24年半年报,我们总结有两大关键词:【兑现】和【扩散】。 太阳兑现:从Q2单季度来看,受益于海外400G与800G需求的持续释放,旭创、新易盛、天孚三家头部厂商的业绩进一步兑现,三者合计归母净利润同比增速超100%。展望下半年,随着英伟达H系列需求的进一步提升,400G与800G需求饱满,此外随着1.6T的导入,头部厂商业绩有望延续高增态势。 太阳扩散:在经历23Q2的全面性行情后,24年初以来光通信板块的交易明显更为聚焦
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2024-09-10 10:31:45
0909投研精选
【策略】 首先,耐心被视为比黄金更宝贵,这是一个大方向的指导原则。其次,“耐心三保”的概念,以及近期的波动力策略,这涉及到市场波动率上升和赛点2.0的临近。市场的机会往往是在下跌中产生的,即跌出来的低价是反弹的前提。 随着A股市场跌破2800点,市场出现了加速破位并放量,这在一定程度上是一个积极信号。之前的市场在2800-2850点之间徘徊,难以触发月度级别的反弹。但现在,市场风险达到极限,悲观情绪达到顶峰,预示着一轮月度级别的超跌反弹的开始。历史数据显示,市场达到极值后往往会有反弹,无论是一个
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东睦股份
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2024-09-10 10:28:14
天孚通信
领导好~今天下午光模块板块久违发力,其中我们关注的天孚通信更取得4%以上涨幅,为十多个交易日来最大涨幅。一方面临近Q4,核心客户陆续开始下新单,行业内已有小批量1.6T光模块出货,明年的预期需求量正逐步落地兑现;另一方面行业对于新一代光通信技术进一步清晰化,在此前的Hot Chips 2024上,博通展示了适用于AI ASIC的硅光和CPO技术,可提供单个光引擎6.4Tbps的传输速率,并可实现多达512个GPU的全连接,预计将在2026年大批量应用,革新性的光学设计将释放大量定制化程度较高的光
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天孚通信
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2024-09-10 10:26:38
【国金策略|张弛团队】静待右侧交易显著降息:我们拿什么来“反攻”?
【国金策略|张弛团队】静待右侧交易显著降息:我们拿什么来“反攻”? 8月,美国非农就业人数等指标均再次回落,一旦确认美国经济衰退,将可能形成“硬着陆-流动性陷阱-日元升值”三大风险交织的负向反馈,届时全球资产将遭到“四个层次”的明显下跌,甚至引发“危机”,因此我们维持核心观点及建议:(1)除黄金以外大宗品偏谨慎;(2)美股逢高“止盈”;(3)港股相比A股难以走出超额收益。 8月国内宏观经济压力或进一步上升,国内降息有“必要性”、“迫切性”和“可行性”,我们维持预判:只有9月先行降息,尤其5年期L
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天孚通信
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2024-09-10 10:24:47
如果我们对于当前大盘指数构筑双底的预判是准确的,那么还需要明确的市场还有哪些尾部向下风险。 对于这个问题,我们国投策略林荣雄团队近期路演的时候都会交流一下。对于国内角度,基本上交流下来已经碰不到乐观的了,基于国内股市流动性危机的重演概率也是比较小的;而对于海外美联储降息,交流下来感觉只要美国经济软着陆+通胀中枢下移+预防式降息,基本上对A股也不会有负面影响。 思来想去,可能就一个风险点值得关注:美国大选中中美关系是不是会戳破当前异常强的汇率 如果双底构筑的格局正在变得清晰,那么下半年胜负手窗口再
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2024-09-10 10:23:30
付鹏在凤凰网财经的演讲刷屏。
付鹏在凤凰网财经的演讲刷屏。 主要几个观点: 1、我们总说需求不足,但需求不足的另一个表述是产能过剩。中国人太爱生产了,中国在生产能力、制造能力、以及产业升级方面的能力都非常强,什么都不缺。生产端非常卷。所以我们的需求是一定量的,但因为生产过剩,导致需求不足。 2、国内资产确实非常便宜了,很多人寄希望于美国外部降息来推动我们内部改革,但资本想回来要满足现在便宜,以后会贵。如果资产现在便宜,以后更便宜呢? 3、储蓄多和储蓄率高,不是一回事。日本自从90年代开始,银行的储蓄每年按3%-5%来递增,好
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2024-09-08 10:40:19
0906投研精选
【买方机构客户观点】 随着国内政策进入加速的落地期,叠加联储降息周期启动,海内外政策环境改善,有望共同提振市场情绪。客户的配置思路也从避险抱团的谨慎心态逐渐转变为积极寻找结构性机会的中性心态,短期内看好主题催化机会,如电子、AI、新质生产力,以阶段性的反弹机会,如家电、汽车、地产等等。 【固收】 从宏观层面来看,目前对央行进一步降准的支持态度较为明显。昨天的央行新闻发布会上也提到了相关的意思,虽然表述较为模糊,主要强调了存款准备金还有调整空间,但存贷款利率的调整受到一定制约。总体来说,降准和降息
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国投智能
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2024-09-08 10:37:59
【华泰金工】首次降息后黄金美股原油或胜率较高
【华泰金工】首次降息后黄金美股原油或胜率较高 首次降息后美股、黄金、原油有更高概率表现更好 复盘前六轮降息周期,在首次降息后100个交易日,黄金上涨的概率最高,且赔率最高。赔率高主要是因为2007年9月19日降息后,黄金在后续100个交易日中上涨了24.41%,其余5轮首次降息后黄金的涨跌幅均在3%以内。也就是黄金有较大概率获取正收益,小概率获取较大收益,是降息后安全性较高的资产。其次标普500和原油在降息后上涨概率也相对较高。美股的表现与降息后美国经济的衰退程度有关,在不发生严重经济危机的情况
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