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复利,才是第八大奇迹!
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拖延心理
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2020-12-26 12:42:26
电子制造行业专题研究:未来三年谁会胜出?
对于未来三年消费电子的成长,我们预计苹果产业链的公司将大举向下游成品组装渗透,三类公司将胜出,有成品 NPI 开发能力,有海外优秀管理能力,能够通过上游组件持续盈利的。安卓产业链仍然有中游模组份额提升成长逻辑,短期关注华为份额切换带来的增长。向上游材料、半导体、设备等挖掘高附加值是长逻辑,同时伴随行业属性从消费向 5G 应用、IOT、新能源汽车、智能医疗横向扩张。产业链重点推荐领益智造、闻泰科技、比亚迪电子、立讯精密、工业富联、歌尔股份等。
电子制造行业专题研究:未来三年谁会胜出?.pdf
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东山精密
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2020-12-26 10:38:55
段永平问答实录
投资大佬近十年问答实录
段永平投资问答录.pdf
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贵州茅台
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2020-12-26 10:37:06
新时代的中国能源发展(2020年12月份)
新时代的中国能源发展政策及机遇解读
新时代的中国能源发展(2020年12月份).docx
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赣锋锂业
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2020-12-26 10:35:21
新能源汽车向2.0进阶
新能源汽车产业发展,有两个重要阶段:1.0阶段是电动化,这是硬件基础;2.0阶段是智能化和网联化,这是硬件升级及应用推广。 长期而言,新能源汽车还将逐步与能源、交通、信息、通信等多领域、多主体形成相互融合的网状生态,构建新的出行方式。汽车产业最终演变为出行产业。 只有正确认识新能源汽车产业发展的迭代过程,才能准确洞察新能源汽车产业发展的历史机遇,并能够更加客观理性地看待目前新能源汽车产业发展中出现的问题和争议。 01 电动化势不可挡,格局趋于清晰 目前,电动化尽管饱受争议,但已经势不可挡。无论是
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2020-12-26 10:33:47
吉利系牵手孚能分析
12月24日晚,孚能科技公告,拟与吉利科技集团有限公司(简称“吉利科技”)成立合资公司,共同推进动力电池产能的建设,预计合资公司和孚能科技合计产能将达到120GWh,其中2021年开工建设不少于20GWh。 但是,尚未明确合资公司的具体持股情况。 根据公告,合资公司的技术、研发和销售工作由孚能科技负责;合资公司的资金由合资公司市场化融资,吉利科技负责协助筹措资金。 此外,吉利科技和其控股的子公司及吉利商用车集团承诺在同等条件下优先采购公司或合资公司生产的动力电池,每年采购量不低于其需求量的80%
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孚能科技
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2020-10-13 11:39:59
【招商电子】鹏鼎控股观点更新
鹏鼎控股 市场越来越成熟,也意味着信息越来越透明。而投资者对管理层的关注,也越来越多。毕竟实控人和管理层所掌握的信息,比我们普通投资者要多得多,如果他们跟我们不在一个战壕,确实会让人非常担心。 那怎么看管理层呢,主要就是公司说的是否做到了,以后前后说的是否一致。我曾经在信维通信上吃过亏,虽然知道元件是好赛道,就算新业务储备期增速低一些,未来也不必担心。但吃过亏的公司,一般就不碰了。 昨天,市场对信维通信的业绩小幅低于预期,反映如此剧烈,我理解也跟当年的伤过机构也关,单纯看三季报,信维通信也还好
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东山精密
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鹏鼎控股
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2020-10-12 15:13:29
三七互娱和信维通信后续操作分析
关于三七互娱: 三七互娱大跌,是因为有分析数据认为,三季度买量成本上升,导致三七互娱可能增收不增利。 从历史规律看,大家疯狂买一波量,不赚钱后,就会降低买量强度,基本一直就这么走的。所以,谈不上什么逻辑没了。对应的观点,早晨发的招商TMT也有讲到。 操作方面,我没必要抄底。可以静待这两天一些数据彻底清晰后,再做判断。有新情况,我会发出来。 关于信维通信: 前期公司走势不错,但主要跟无线充电苹果大单有关,今天大跌,应该是部分订单有问题。这个没办法,信维通信就是这种商业模式,每一种订单都有一定的替代
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信维通信
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2020-10-08 14:45:33
阳光电源的突围(今日阳光能源港股大涨)
作为一家以逆变器为核心竞争力的行业龙头,阳光电站正在经历着一场业务突围战。而核心主力军是光伏电站业务部门。这期间,从乙方变为与甲方拼刀刃,考验着阳光电源的领导力、驾驭力,更考验阳光电源的智慧与利益平衡术。 据多位知情人士向世纪新能源网透露,作为光伏逆变器龙头之一的阳光电源已经连续多次失利新能源投资前三的大型集团逆变器集采第一中标人。起因是2019年下半年,阳光电源的电站开发业务部门“截胡了”该集团子公司在北方某项目的开发权,引发双方一线人员激烈矛盾。随后该集团一度暂停其阳光电源所有逆变器等业务合
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阳光电源
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2020-10-07 11:47:25
光伏行业深度分析
光伏 给大家发一份光伏的深度资料,也是我这两天看到的比较好的。感觉错失买点,导致很尴尬,现阶段如果真的仓位很低,对于锂电、光伏、游戏股、防水等,只能说先买一些。然后逮住回调加仓,因为这些行业在可预见的未来两三年,前景都挺好的。 光伏被诟病的政策影响问题,在平价时代也就解决了;至于技术路线,其实也会带来一些新机会吧。近期投资很不好做,我们还是多学习吧。操作上,一定是持有一些之前买的核心资产,然后在进行学习和持仓的调整。 广发光伏行业内部交流 光伏目前有两大行业趋势,一个是平价上网,一个是一体化。平
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晶澳科技
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阳光电源
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2020-10-06 20:49:55
立讯精密最近调研纪要
立讯精密 投资做了这么多年,我越来越看重管理层的作用了。而整个资本市场,在对企业进行估值时,也越来越重视管理层的因素了。我近几年,投资中吃的亏,主要也是对企业控制人看法不准确。而一旦实际控制人/管理层失信、不跟股东站在一条战壕,未来将越来越难以在资本市场有好的发展,海外在这一块儿,对高管等有绿色金融等非常多的要求,就属于一种成熟的体现。 而为什么我前期立讯精密的仓位比较重,就跟实控人很优秀有关。优秀,不是单纯的体现在业绩层面,而是很多体现在关心股东权益:比如不胡乱减持、股价非理性下跌时愿意跟市
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2020-10-04 22:34:37
天风赵晓光——电子行业研究方法论
苹果产业链 这几天大家很关心,苹果增加了歌尔股份AirPods产线的问题。关于这个问题,就是为了供应链安全和降低成本,去扶持二供的问题,一直都是苹果在做的。当然,对立讯精密的影响,我今天交流后再说。但关于这方面的研究方法,大家可以看一下天风研究所所长赵晓光近期的内部交流。 7月27日下午,天风证券研究所所长赵晓光针对电子行业的研究框架提出了自己的观点。他 指出,做研究要有穿透时间的能力,大多数聪明人基于“看得见”的假设条件才去做判断, 但产业分析师一定要在假设条件发生之前,就能够做出预测。 他
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华润微
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沪硅产业
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北方华创
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精测电子
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2020-10-04 22:31:28
科技股的世界观和方法论
Alpha的判断来源于企业核心竞争力、话语权、商业模式: 如果说beta的收益来源于对时间轴横向拓展的理解上,那么alpha的收益就是对赛道的纵向延伸。 比如说当我们知道5G开始建网后将带来终端设备的更新,那么接下来我们需要做的就是对消费终端这个环节的产业链上下游进一步地剖析。 消费终端整个产业链可以分为上游的原材料、中游的模组、下游的品牌商。同时上中下游里面还可以进一步细化出芯片、电感、电阻、摄像头、集成、封测等等环节。 很多投资者在做科技股的投资的时候,只把焦点放在了企业本身的产品和技术路线
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北方华创
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2020-10-03 14:14:55
站在当下对消费个股的空间剖析
今天发一份食品饮料行业的重磅资料,华创食品饮料的高端论坛录音和会议纪要。华创食饮一直是这方面的最强团队,大家可以多花时间看看这份儿资料,没时间听的话,就看文字版即可。 董广阳发言 关于高估值 2018年年中的中期策略报告提出,周期性成长变成了稳健性的成长,估值思维从PEG的思维转变成以竞争格局为主的思维。 行业里面龙头公司的增长速度要比行业增长速度要快得多,龙头公司份额在持续加速扩张,而其他企业份额反而在减少,这个非常明显,说明龙头公司在未来5年甚至10年,成长确定性就非常之强,也就是说能够干扰
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东方雨虹
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2020-10-03 14:10:42
小白入门必看——锂电池产业链全解析
【电新组】首推特斯拉重要供应商宁德时代,持续看好宏发股份、科达利、璞泰来、恩捷股份,建议关注大众MEB产业链弹性标的克来机电。 【汽车组】推荐聚焦铝压铸以及底盘领域的拓普集团、优质中控及控制领域的潜在供应商德赛西威、热管理领域的三花智控,看好特斯拉产业链多领域的供应商均胜电子、华域汽车。 【金属组】推荐钴行业龙头华友钴业、寒锐钴业,建议重点关注盛屯矿业,磁材板块的正海磁材。 一、 会议要点 1.电动车领域空间及规模远大于手机:智能手机3万亿市场规模趋于稳定,按照40%、80%渗透率测算,电动车未
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拓普集团
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华友钴业
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恩捷股份
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赣锋锂业
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宁德时代
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2020-10-02 20:57:00
未来富士康?全球领先的AirPods代工厂--立讯精密
立讯精密深度分析,能够成为未来富士康?
【立讯精密】全球领先的AirPods代工厂.pdf
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立讯精密
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电子制造行业专题研究:未来三年谁会胜出?
对于未来三年消费电子的成长,我们预计苹果产业链的公司将大举向下游成品组装渗透,三类公司将胜出,有成品 NPI 开发能力,有海外优秀管理能力,能够通过上游组件持续盈利的。安卓产业链仍然有中游模组份额提升成长逻辑,短期关注华为份额切换带来的增长。向上游材料、半导体、设备等挖掘高附加值是长逻辑,同时伴随行业属性从消费向 5G 应用、IOT、新能源汽车、智能医疗横向扩张。产业链重点推荐领益智造、闻泰科技、比亚迪电子、立讯精密、工业富联、歌尔股份等。
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新时代的中国能源发展政策及机遇解读
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新能源汽车向2.0进阶
新能源汽车产业发展,有两个重要阶段:1.0阶段是电动化,这是硬件基础;2.0阶段是智能化和网联化,这是硬件升级及应用推广。 长期而言,新能源汽车还将逐步与能源、交通、信息、通信等多领域、多主体形成相互融合的网状生态,构建新的出行方式。汽车产业最终演变为出行产业。 只有正确认识新能源汽车产业发展的迭代过程,才能准确洞察新能源汽车产业发展的历史机遇,并能够更加客观理性地看待目前新能源汽车产业发展中出现的问题和争议。 01 电动化势不可挡,格局趋于清晰 目前,电动化尽管饱受争议,但已经势不可挡。无论是
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吉利系牵手孚能分析
12月24日晚,孚能科技公告,拟与吉利科技集团有限公司(简称“吉利科技”)成立合资公司,共同推进动力电池产能的建设,预计合资公司和孚能科技合计产能将达到120GWh,其中2021年开工建设不少于20GWh。 但是,尚未明确合资公司的具体持股情况。 根据公告,合资公司的技术、研发和销售工作由孚能科技负责;合资公司的资金由合资公司市场化融资,吉利科技负责协助筹措资金。 此外,吉利科技和其控股的子公司及吉利商用车集团承诺在同等条件下优先采购公司或合资公司生产的动力电池,每年采购量不低于其需求量的80%
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鹏鼎控股 市场越来越成熟,也意味着信息越来越透明。而投资者对管理层的关注,也越来越多。毕竟实控人和管理层所掌握的信息,比我们普通投资者要多得多,如果他们跟我们不在一个战壕,确实会让人非常担心。 那怎么看管理层呢,主要就是公司说的是否做到了,以后前后说的是否一致。我曾经在信维通信上吃过亏,虽然知道元件是好赛道,就算新业务储备期增速低一些,未来也不必担心。但吃过亏的公司,一般就不碰了。 昨天,市场对信维通信的业绩小幅低于预期,反映如此剧烈,我理解也跟当年的伤过机构也关,单纯看三季报,信维通信也还好
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三七互娱和信维通信后续操作分析
关于三七互娱: 三七互娱大跌,是因为有分析数据认为,三季度买量成本上升,导致三七互娱可能增收不增利。 从历史规律看,大家疯狂买一波量,不赚钱后,就会降低买量强度,基本一直就这么走的。所以,谈不上什么逻辑没了。对应的观点,早晨发的招商TMT也有讲到。 操作方面,我没必要抄底。可以静待这两天一些数据彻底清晰后,再做判断。有新情况,我会发出来。 关于信维通信: 前期公司走势不错,但主要跟无线充电苹果大单有关,今天大跌,应该是部分订单有问题。这个没办法,信维通信就是这种商业模式,每一种订单都有一定的替代
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阳光电源的突围(今日阳光能源港股大涨)
作为一家以逆变器为核心竞争力的行业龙头,阳光电站正在经历着一场业务突围战。而核心主力军是光伏电站业务部门。这期间,从乙方变为与甲方拼刀刃,考验着阳光电源的领导力、驾驭力,更考验阳光电源的智慧与利益平衡术。 据多位知情人士向世纪新能源网透露,作为光伏逆变器龙头之一的阳光电源已经连续多次失利新能源投资前三的大型集团逆变器集采第一中标人。起因是2019年下半年,阳光电源的电站开发业务部门“截胡了”该集团子公司在北方某项目的开发权,引发双方一线人员激烈矛盾。随后该集团一度暂停其阳光电源所有逆变器等业务合
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光伏行业深度分析
光伏 给大家发一份光伏的深度资料,也是我这两天看到的比较好的。感觉错失买点,导致很尴尬,现阶段如果真的仓位很低,对于锂电、光伏、游戏股、防水等,只能说先买一些。然后逮住回调加仓,因为这些行业在可预见的未来两三年,前景都挺好的。 光伏被诟病的政策影响问题,在平价时代也就解决了;至于技术路线,其实也会带来一些新机会吧。近期投资很不好做,我们还是多学习吧。操作上,一定是持有一些之前买的核心资产,然后在进行学习和持仓的调整。 广发光伏行业内部交流 光伏目前有两大行业趋势,一个是平价上网,一个是一体化。平
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立讯精密最近调研纪要
立讯精密 投资做了这么多年,我越来越看重管理层的作用了。而整个资本市场,在对企业进行估值时,也越来越重视管理层的因素了。我近几年,投资中吃的亏,主要也是对企业控制人看法不准确。而一旦实际控制人/管理层失信、不跟股东站在一条战壕,未来将越来越难以在资本市场有好的发展,海外在这一块儿,对高管等有绿色金融等非常多的要求,就属于一种成熟的体现。 而为什么我前期立讯精密的仓位比较重,就跟实控人很优秀有关。优秀,不是单纯的体现在业绩层面,而是很多体现在关心股东权益:比如不胡乱减持、股价非理性下跌时愿意跟市
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苹果产业链 这几天大家很关心,苹果增加了歌尔股份AirPods产线的问题。关于这个问题,就是为了供应链安全和降低成本,去扶持二供的问题,一直都是苹果在做的。当然,对立讯精密的影响,我今天交流后再说。但关于这方面的研究方法,大家可以看一下天风研究所所长赵晓光近期的内部交流。 7月27日下午,天风证券研究所所长赵晓光针对电子行业的研究框架提出了自己的观点。他 指出,做研究要有穿透时间的能力,大多数聪明人基于“看得见”的假设条件才去做判断, 但产业分析师一定要在假设条件发生之前,就能够做出预测。 他
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科技股的世界观和方法论
Alpha的判断来源于企业核心竞争力、话语权、商业模式: 如果说beta的收益来源于对时间轴横向拓展的理解上,那么alpha的收益就是对赛道的纵向延伸。 比如说当我们知道5G开始建网后将带来终端设备的更新,那么接下来我们需要做的就是对消费终端这个环节的产业链上下游进一步地剖析。 消费终端整个产业链可以分为上游的原材料、中游的模组、下游的品牌商。同时上中下游里面还可以进一步细化出芯片、电感、电阻、摄像头、集成、封测等等环节。 很多投资者在做科技股的投资的时候,只把焦点放在了企业本身的产品和技术路线
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站在当下对消费个股的空间剖析
今天发一份食品饮料行业的重磅资料,华创食品饮料的高端论坛录音和会议纪要。华创食饮一直是这方面的最强团队,大家可以多花时间看看这份儿资料,没时间听的话,就看文字版即可。 董广阳发言 关于高估值 2018年年中的中期策略报告提出,周期性成长变成了稳健性的成长,估值思维从PEG的思维转变成以竞争格局为主的思维。 行业里面龙头公司的增长速度要比行业增长速度要快得多,龙头公司份额在持续加速扩张,而其他企业份额反而在减少,这个非常明显,说明龙头公司在未来5年甚至10年,成长确定性就非常之强,也就是说能够干扰
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小白入门必看——锂电池产业链全解析
【电新组】首推特斯拉重要供应商宁德时代,持续看好宏发股份、科达利、璞泰来、恩捷股份,建议关注大众MEB产业链弹性标的克来机电。 【汽车组】推荐聚焦铝压铸以及底盘领域的拓普集团、优质中控及控制领域的潜在供应商德赛西威、热管理领域的三花智控,看好特斯拉产业链多领域的供应商均胜电子、华域汽车。 【金属组】推荐钴行业龙头华友钴业、寒锐钴业,建议重点关注盛屯矿业,磁材板块的正海磁材。 一、 会议要点 1.电动车领域空间及规模远大于手机:智能手机3万亿市场规模趋于稳定,按照40%、80%渗透率测算,电动车未
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新能源汽车向2.0进阶
新能源汽车产业发展,有两个重要阶段:1.0阶段是电动化,这是硬件基础;2.0阶段是智能化和网联化,这是硬件升级及应用推广。 长期而言,新能源汽车还将逐步与能源、交通、信息、通信等多领域、多主体形成相互融合的网状生态,构建新的出行方式。汽车产业最终演变为出行产业。 只有正确认识新能源汽车产业发展的迭代过程,才能准确洞察新能源汽车产业发展的历史机遇,并能够更加客观理性地看待目前新能源汽车产业发展中出现的问题和争议。 01 电动化势不可挡,格局趋于清晰 目前,电动化尽管饱受争议,但已经势不可挡。无论是
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阳光电源
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克来机电
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吉利系牵手孚能分析
12月24日晚,孚能科技公告,拟与吉利科技集团有限公司(简称“吉利科技”)成立合资公司,共同推进动力电池产能的建设,预计合资公司和孚能科技合计产能将达到120GWh,其中2021年开工建设不少于20GWh。 但是,尚未明确合资公司的具体持股情况。 根据公告,合资公司的技术、研发和销售工作由孚能科技负责;合资公司的资金由合资公司市场化融资,吉利科技负责协助筹措资金。 此外,吉利科技和其控股的子公司及吉利商用车集团承诺在同等条件下优先采购公司或合资公司生产的动力电池,每年采购量不低于其需求量的80%
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孚能科技
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【招商电子】鹏鼎控股观点更新
鹏鼎控股 市场越来越成熟,也意味着信息越来越透明。而投资者对管理层的关注,也越来越多。毕竟实控人和管理层所掌握的信息,比我们普通投资者要多得多,如果他们跟我们不在一个战壕,确实会让人非常担心。 那怎么看管理层呢,主要就是公司说的是否做到了,以后前后说的是否一致。我曾经在信维通信上吃过亏,虽然知道元件是好赛道,就算新业务储备期增速低一些,未来也不必担心。但吃过亏的公司,一般就不碰了。 昨天,市场对信维通信的业绩小幅低于预期,反映如此剧烈,我理解也跟当年的伤过机构也关,单纯看三季报,信维通信也还好
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东山精密
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鹏鼎控股
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三七互娱和信维通信后续操作分析
关于三七互娱: 三七互娱大跌,是因为有分析数据认为,三季度买量成本上升,导致三七互娱可能增收不增利。 从历史规律看,大家疯狂买一波量,不赚钱后,就会降低买量强度,基本一直就这么走的。所以,谈不上什么逻辑没了。对应的观点,早晨发的招商TMT也有讲到。 操作方面,我没必要抄底。可以静待这两天一些数据彻底清晰后,再做判断。有新情况,我会发出来。 关于信维通信: 前期公司走势不错,但主要跟无线充电苹果大单有关,今天大跌,应该是部分订单有问题。这个没办法,信维通信就是这种商业模式,每一种订单都有一定的替代
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信维通信
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2020-10-08 14:45:33
阳光电源的突围(今日阳光能源港股大涨)
作为一家以逆变器为核心竞争力的行业龙头,阳光电站正在经历着一场业务突围战。而核心主力军是光伏电站业务部门。这期间,从乙方变为与甲方拼刀刃,考验着阳光电源的领导力、驾驭力,更考验阳光电源的智慧与利益平衡术。 据多位知情人士向世纪新能源网透露,作为光伏逆变器龙头之一的阳光电源已经连续多次失利新能源投资前三的大型集团逆变器集采第一中标人。起因是2019年下半年,阳光电源的电站开发业务部门“截胡了”该集团子公司在北方某项目的开发权,引发双方一线人员激烈矛盾。随后该集团一度暂停其阳光电源所有逆变器等业务合
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阳光电源
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光伏行业深度分析
光伏 给大家发一份光伏的深度资料,也是我这两天看到的比较好的。感觉错失买点,导致很尴尬,现阶段如果真的仓位很低,对于锂电、光伏、游戏股、防水等,只能说先买一些。然后逮住回调加仓,因为这些行业在可预见的未来两三年,前景都挺好的。 光伏被诟病的政策影响问题,在平价时代也就解决了;至于技术路线,其实也会带来一些新机会吧。近期投资很不好做,我们还是多学习吧。操作上,一定是持有一些之前买的核心资产,然后在进行学习和持仓的调整。 广发光伏行业内部交流 光伏目前有两大行业趋势,一个是平价上网,一个是一体化。平
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通威股份
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晶澳科技
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阳光电源
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2020-10-06 20:49:55
立讯精密最近调研纪要
立讯精密 投资做了这么多年,我越来越看重管理层的作用了。而整个资本市场,在对企业进行估值时,也越来越重视管理层的因素了。我近几年,投资中吃的亏,主要也是对企业控制人看法不准确。而一旦实际控制人/管理层失信、不跟股东站在一条战壕,未来将越来越难以在资本市场有好的发展,海外在这一块儿,对高管等有绿色金融等非常多的要求,就属于一种成熟的体现。 而为什么我前期立讯精密的仓位比较重,就跟实控人很优秀有关。优秀,不是单纯的体现在业绩层面,而是很多体现在关心股东权益:比如不胡乱减持、股价非理性下跌时愿意跟市
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立讯精密
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天风赵晓光——电子行业研究方法论
苹果产业链 这几天大家很关心,苹果增加了歌尔股份AirPods产线的问题。关于这个问题,就是为了供应链安全和降低成本,去扶持二供的问题,一直都是苹果在做的。当然,对立讯精密的影响,我今天交流后再说。但关于这方面的研究方法,大家可以看一下天风研究所所长赵晓光近期的内部交流。 7月27日下午,天风证券研究所所长赵晓光针对电子行业的研究框架提出了自己的观点。他 指出,做研究要有穿透时间的能力,大多数聪明人基于“看得见”的假设条件才去做判断, 但产业分析师一定要在假设条件发生之前,就能够做出预测。 他
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华润微
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沪硅产业
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科技股的世界观和方法论
Alpha的判断来源于企业核心竞争力、话语权、商业模式: 如果说beta的收益来源于对时间轴横向拓展的理解上,那么alpha的收益就是对赛道的纵向延伸。 比如说当我们知道5G开始建网后将带来终端设备的更新,那么接下来我们需要做的就是对消费终端这个环节的产业链上下游进一步地剖析。 消费终端整个产业链可以分为上游的原材料、中游的模组、下游的品牌商。同时上中下游里面还可以进一步细化出芯片、电感、电阻、摄像头、集成、封测等等环节。 很多投资者在做科技股的投资的时候,只把焦点放在了企业本身的产品和技术路线
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韦尔股份
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北方华创
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站在当下对消费个股的空间剖析
今天发一份食品饮料行业的重磅资料,华创食品饮料的高端论坛录音和会议纪要。华创食饮一直是这方面的最强团队,大家可以多花时间看看这份儿资料,没时间听的话,就看文字版即可。 董广阳发言 关于高估值 2018年年中的中期策略报告提出,周期性成长变成了稳健性的成长,估值思维从PEG的思维转变成以竞争格局为主的思维。 行业里面龙头公司的增长速度要比行业增长速度要快得多,龙头公司份额在持续加速扩张,而其他企业份额反而在减少,这个非常明显,说明龙头公司在未来5年甚至10年,成长确定性就非常之强,也就是说能够干扰
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东方雨虹
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小白入门必看——锂电池产业链全解析
【电新组】首推特斯拉重要供应商宁德时代,持续看好宏发股份、科达利、璞泰来、恩捷股份,建议关注大众MEB产业链弹性标的克来机电。 【汽车组】推荐聚焦铝压铸以及底盘领域的拓普集团、优质中控及控制领域的潜在供应商德赛西威、热管理领域的三花智控,看好特斯拉产业链多领域的供应商均胜电子、华域汽车。 【金属组】推荐钴行业龙头华友钴业、寒锐钴业,建议重点关注盛屯矿业,磁材板块的正海磁材。 一、 会议要点 1.电动车领域空间及规模远大于手机:智能手机3万亿市场规模趋于稳定,按照40%、80%渗透率测算,电动车未
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拓普集团
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华友钴业
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恩捷股份
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赣锋锂业
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宁德时代
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未来富士康?全球领先的AirPods代工厂--立讯精密
立讯精密深度分析,能够成为未来富士康?
【立讯精密】全球领先的AirPods代工厂.pdf
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立讯精密
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2020-12-26 12:42:26
电子制造行业专题研究:未来三年谁会胜出?
对于未来三年消费电子的成长,我们预计苹果产业链的公司将大举向下游成品组装渗透,三类公司将胜出,有成品 NPI 开发能力,有海外优秀管理能力,能够通过上游组件持续盈利的。安卓产业链仍然有中游模组份额提升成长逻辑,短期关注华为份额切换带来的增长。向上游材料、半导体、设备等挖掘高附加值是长逻辑,同时伴随行业属性从消费向 5G 应用、IOT、新能源汽车、智能医疗横向扩张。产业链重点推荐领益智造、闻泰科技、比亚迪电子、立讯精密、工业富联、歌尔股份等。
电子制造行业专题研究:未来三年谁会胜出?.pdf
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东山精密
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段永平问答实录
投资大佬近十年问答实录
段永平投资问答录.pdf
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上汽集团
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新时代的中国能源发展(2020年12月份)
新时代的中国能源发展政策及机遇解读
新时代的中国能源发展(2020年12月份).docx
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赣锋锂业
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新能源汽车向2.0进阶
新能源汽车产业发展,有两个重要阶段:1.0阶段是电动化,这是硬件基础;2.0阶段是智能化和网联化,这是硬件升级及应用推广。 长期而言,新能源汽车还将逐步与能源、交通、信息、通信等多领域、多主体形成相互融合的网状生态,构建新的出行方式。汽车产业最终演变为出行产业。 只有正确认识新能源汽车产业发展的迭代过程,才能准确洞察新能源汽车产业发展的历史机遇,并能够更加客观理性地看待目前新能源汽车产业发展中出现的问题和争议。 01 电动化势不可挡,格局趋于清晰 目前,电动化尽管饱受争议,但已经势不可挡。无论是
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吉利系牵手孚能分析
12月24日晚,孚能科技公告,拟与吉利科技集团有限公司(简称“吉利科技”)成立合资公司,共同推进动力电池产能的建设,预计合资公司和孚能科技合计产能将达到120GWh,其中2021年开工建设不少于20GWh。 但是,尚未明确合资公司的具体持股情况。 根据公告,合资公司的技术、研发和销售工作由孚能科技负责;合资公司的资金由合资公司市场化融资,吉利科技负责协助筹措资金。 此外,吉利科技和其控股的子公司及吉利商用车集团承诺在同等条件下优先采购公司或合资公司生产的动力电池,每年采购量不低于其需求量的80%
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【招商电子】鹏鼎控股观点更新
鹏鼎控股 市场越来越成熟,也意味着信息越来越透明。而投资者对管理层的关注,也越来越多。毕竟实控人和管理层所掌握的信息,比我们普通投资者要多得多,如果他们跟我们不在一个战壕,确实会让人非常担心。 那怎么看管理层呢,主要就是公司说的是否做到了,以后前后说的是否一致。我曾经在信维通信上吃过亏,虽然知道元件是好赛道,就算新业务储备期增速低一些,未来也不必担心。但吃过亏的公司,一般就不碰了。 昨天,市场对信维通信的业绩小幅低于预期,反映如此剧烈,我理解也跟当年的伤过机构也关,单纯看三季报,信维通信也还好
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三七互娱和信维通信后续操作分析
关于三七互娱: 三七互娱大跌,是因为有分析数据认为,三季度买量成本上升,导致三七互娱可能增收不增利。 从历史规律看,大家疯狂买一波量,不赚钱后,就会降低买量强度,基本一直就这么走的。所以,谈不上什么逻辑没了。对应的观点,早晨发的招商TMT也有讲到。 操作方面,我没必要抄底。可以静待这两天一些数据彻底清晰后,再做判断。有新情况,我会发出来。 关于信维通信: 前期公司走势不错,但主要跟无线充电苹果大单有关,今天大跌,应该是部分订单有问题。这个没办法,信维通信就是这种商业模式,每一种订单都有一定的替代
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阳光电源的突围(今日阳光能源港股大涨)
作为一家以逆变器为核心竞争力的行业龙头,阳光电站正在经历着一场业务突围战。而核心主力军是光伏电站业务部门。这期间,从乙方变为与甲方拼刀刃,考验着阳光电源的领导力、驾驭力,更考验阳光电源的智慧与利益平衡术。 据多位知情人士向世纪新能源网透露,作为光伏逆变器龙头之一的阳光电源已经连续多次失利新能源投资前三的大型集团逆变器集采第一中标人。起因是2019年下半年,阳光电源的电站开发业务部门“截胡了”该集团子公司在北方某项目的开发权,引发双方一线人员激烈矛盾。随后该集团一度暂停其阳光电源所有逆变器等业务合
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光伏行业深度分析
光伏 给大家发一份光伏的深度资料,也是我这两天看到的比较好的。感觉错失买点,导致很尴尬,现阶段如果真的仓位很低,对于锂电、光伏、游戏股、防水等,只能说先买一些。然后逮住回调加仓,因为这些行业在可预见的未来两三年,前景都挺好的。 光伏被诟病的政策影响问题,在平价时代也就解决了;至于技术路线,其实也会带来一些新机会吧。近期投资很不好做,我们还是多学习吧。操作上,一定是持有一些之前买的核心资产,然后在进行学习和持仓的调整。 广发光伏行业内部交流 光伏目前有两大行业趋势,一个是平价上网,一个是一体化。平
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立讯精密最近调研纪要
立讯精密 投资做了这么多年,我越来越看重管理层的作用了。而整个资本市场,在对企业进行估值时,也越来越重视管理层的因素了。我近几年,投资中吃的亏,主要也是对企业控制人看法不准确。而一旦实际控制人/管理层失信、不跟股东站在一条战壕,未来将越来越难以在资本市场有好的发展,海外在这一块儿,对高管等有绿色金融等非常多的要求,就属于一种成熟的体现。 而为什么我前期立讯精密的仓位比较重,就跟实控人很优秀有关。优秀,不是单纯的体现在业绩层面,而是很多体现在关心股东权益:比如不胡乱减持、股价非理性下跌时愿意跟市
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天风赵晓光——电子行业研究方法论
苹果产业链 这几天大家很关心,苹果增加了歌尔股份AirPods产线的问题。关于这个问题,就是为了供应链安全和降低成本,去扶持二供的问题,一直都是苹果在做的。当然,对立讯精密的影响,我今天交流后再说。但关于这方面的研究方法,大家可以看一下天风研究所所长赵晓光近期的内部交流。 7月27日下午,天风证券研究所所长赵晓光针对电子行业的研究框架提出了自己的观点。他 指出,做研究要有穿透时间的能力,大多数聪明人基于“看得见”的假设条件才去做判断, 但产业分析师一定要在假设条件发生之前,就能够做出预测。 他
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科技股的世界观和方法论
Alpha的判断来源于企业核心竞争力、话语权、商业模式: 如果说beta的收益来源于对时间轴横向拓展的理解上,那么alpha的收益就是对赛道的纵向延伸。 比如说当我们知道5G开始建网后将带来终端设备的更新,那么接下来我们需要做的就是对消费终端这个环节的产业链上下游进一步地剖析。 消费终端整个产业链可以分为上游的原材料、中游的模组、下游的品牌商。同时上中下游里面还可以进一步细化出芯片、电感、电阻、摄像头、集成、封测等等环节。 很多投资者在做科技股的投资的时候,只把焦点放在了企业本身的产品和技术路线
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站在当下对消费个股的空间剖析
今天发一份食品饮料行业的重磅资料,华创食品饮料的高端论坛录音和会议纪要。华创食饮一直是这方面的最强团队,大家可以多花时间看看这份儿资料,没时间听的话,就看文字版即可。 董广阳发言 关于高估值 2018年年中的中期策略报告提出,周期性成长变成了稳健性的成长,估值思维从PEG的思维转变成以竞争格局为主的思维。 行业里面龙头公司的增长速度要比行业增长速度要快得多,龙头公司份额在持续加速扩张,而其他企业份额反而在减少,这个非常明显,说明龙头公司在未来5年甚至10年,成长确定性就非常之强,也就是说能够干扰
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【电新组】首推特斯拉重要供应商宁德时代,持续看好宏发股份、科达利、璞泰来、恩捷股份,建议关注大众MEB产业链弹性标的克来机电。 【汽车组】推荐聚焦铝压铸以及底盘领域的拓普集团、优质中控及控制领域的潜在供应商德赛西威、热管理领域的三花智控,看好特斯拉产业链多领域的供应商均胜电子、华域汽车。 【金属组】推荐钴行业龙头华友钴业、寒锐钴业,建议重点关注盛屯矿业,磁材板块的正海磁材。 一、 会议要点 1.电动车领域空间及规模远大于手机:智能手机3万亿市场规模趋于稳定,按照40%、80%渗透率测算,电动车未
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对于未来三年消费电子的成长,我们预计苹果产业链的公司将大举向下游成品组装渗透,三类公司将胜出,有成品 NPI 开发能力,有海外优秀管理能力,能够通过上游组件持续盈利的。安卓产业链仍然有中游模组份额提升成长逻辑,短期关注华为份额切换带来的增长。向上游材料、半导体、设备等挖掘高附加值是长逻辑,同时伴随行业属性从消费向 5G 应用、IOT、新能源汽车、智能医疗横向扩张。产业链重点推荐领益智造、闻泰科技、比亚迪电子、立讯精密、工业富联、歌尔股份等。
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新能源汽车产业发展,有两个重要阶段:1.0阶段是电动化,这是硬件基础;2.0阶段是智能化和网联化,这是硬件升级及应用推广。 长期而言,新能源汽车还将逐步与能源、交通、信息、通信等多领域、多主体形成相互融合的网状生态,构建新的出行方式。汽车产业最终演变为出行产业。 只有正确认识新能源汽车产业发展的迭代过程,才能准确洞察新能源汽车产业发展的历史机遇,并能够更加客观理性地看待目前新能源汽车产业发展中出现的问题和争议。 01 电动化势不可挡,格局趋于清晰 目前,电动化尽管饱受争议,但已经势不可挡。无论是
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吉利系牵手孚能分析
12月24日晚,孚能科技公告,拟与吉利科技集团有限公司(简称“吉利科技”)成立合资公司,共同推进动力电池产能的建设,预计合资公司和孚能科技合计产能将达到120GWh,其中2021年开工建设不少于20GWh。 但是,尚未明确合资公司的具体持股情况。 根据公告,合资公司的技术、研发和销售工作由孚能科技负责;合资公司的资金由合资公司市场化融资,吉利科技负责协助筹措资金。 此外,吉利科技和其控股的子公司及吉利商用车集团承诺在同等条件下优先采购公司或合资公司生产的动力电池,每年采购量不低于其需求量的80%
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【招商电子】鹏鼎控股观点更新
鹏鼎控股 市场越来越成熟,也意味着信息越来越透明。而投资者对管理层的关注,也越来越多。毕竟实控人和管理层所掌握的信息,比我们普通投资者要多得多,如果他们跟我们不在一个战壕,确实会让人非常担心。 那怎么看管理层呢,主要就是公司说的是否做到了,以后前后说的是否一致。我曾经在信维通信上吃过亏,虽然知道元件是好赛道,就算新业务储备期增速低一些,未来也不必担心。但吃过亏的公司,一般就不碰了。 昨天,市场对信维通信的业绩小幅低于预期,反映如此剧烈,我理解也跟当年的伤过机构也关,单纯看三季报,信维通信也还好
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2020-10-12 15:13:29
三七互娱和信维通信后续操作分析
关于三七互娱: 三七互娱大跌,是因为有分析数据认为,三季度买量成本上升,导致三七互娱可能增收不增利。 从历史规律看,大家疯狂买一波量,不赚钱后,就会降低买量强度,基本一直就这么走的。所以,谈不上什么逻辑没了。对应的观点,早晨发的招商TMT也有讲到。 操作方面,我没必要抄底。可以静待这两天一些数据彻底清晰后,再做判断。有新情况,我会发出来。 关于信维通信: 前期公司走势不错,但主要跟无线充电苹果大单有关,今天大跌,应该是部分订单有问题。这个没办法,信维通信就是这种商业模式,每一种订单都有一定的替代
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信维通信
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东方雨虹
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歌尔股份
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立讯精密
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完美世界
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2020-10-08 14:45:33
阳光电源的突围(今日阳光能源港股大涨)
作为一家以逆变器为核心竞争力的行业龙头,阳光电站正在经历着一场业务突围战。而核心主力军是光伏电站业务部门。这期间,从乙方变为与甲方拼刀刃,考验着阳光电源的领导力、驾驭力,更考验阳光电源的智慧与利益平衡术。 据多位知情人士向世纪新能源网透露,作为光伏逆变器龙头之一的阳光电源已经连续多次失利新能源投资前三的大型集团逆变器集采第一中标人。起因是2019年下半年,阳光电源的电站开发业务部门“截胡了”该集团子公司在北方某项目的开发权,引发双方一线人员激烈矛盾。随后该集团一度暂停其阳光电源所有逆变器等业务合
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阳光电源
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晶盛机电
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隆基绿能
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通威股份
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福莱特
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2020-10-07 11:47:25
光伏行业深度分析
光伏 给大家发一份光伏的深度资料,也是我这两天看到的比较好的。感觉错失买点,导致很尴尬,现阶段如果真的仓位很低,对于锂电、光伏、游戏股、防水等,只能说先买一些。然后逮住回调加仓,因为这些行业在可预见的未来两三年,前景都挺好的。 光伏被诟病的政策影响问题,在平价时代也就解决了;至于技术路线,其实也会带来一些新机会吧。近期投资很不好做,我们还是多学习吧。操作上,一定是持有一些之前买的核心资产,然后在进行学习和持仓的调整。 广发光伏行业内部交流 光伏目前有两大行业趋势,一个是平价上网,一个是一体化。平
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通威股份
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晶澳科技
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阳光电源
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2020-10-06 20:49:55
立讯精密最近调研纪要
立讯精密 投资做了这么多年,我越来越看重管理层的作用了。而整个资本市场,在对企业进行估值时,也越来越重视管理层的因素了。我近几年,投资中吃的亏,主要也是对企业控制人看法不准确。而一旦实际控制人/管理层失信、不跟股东站在一条战壕,未来将越来越难以在资本市场有好的发展,海外在这一块儿,对高管等有绿色金融等非常多的要求,就属于一种成熟的体现。 而为什么我前期立讯精密的仓位比较重,就跟实控人很优秀有关。优秀,不是单纯的体现在业绩层面,而是很多体现在关心股东权益:比如不胡乱减持、股价非理性下跌时愿意跟市
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歌尔股份
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工业富联
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立讯精密
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2020-10-04 22:34:37
天风赵晓光——电子行业研究方法论
苹果产业链 这几天大家很关心,苹果增加了歌尔股份AirPods产线的问题。关于这个问题,就是为了供应链安全和降低成本,去扶持二供的问题,一直都是苹果在做的。当然,对立讯精密的影响,我今天交流后再说。但关于这方面的研究方法,大家可以看一下天风研究所所长赵晓光近期的内部交流。 7月27日下午,天风证券研究所所长赵晓光针对电子行业的研究框架提出了自己的观点。他 指出,做研究要有穿透时间的能力,大多数聪明人基于“看得见”的假设条件才去做判断, 但产业分析师一定要在假设条件发生之前,就能够做出预测。 他
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华润微
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沪硅产业
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立讯精密
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北方华创
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精测电子
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2020-10-04 22:31:28
科技股的世界观和方法论
Alpha的判断来源于企业核心竞争力、话语权、商业模式: 如果说beta的收益来源于对时间轴横向拓展的理解上,那么alpha的收益就是对赛道的纵向延伸。 比如说当我们知道5G开始建网后将带来终端设备的更新,那么接下来我们需要做的就是对消费终端这个环节的产业链上下游进一步地剖析。 消费终端整个产业链可以分为上游的原材料、中游的模组、下游的品牌商。同时上中下游里面还可以进一步细化出芯片、电感、电阻、摄像头、集成、封测等等环节。 很多投资者在做科技股的投资的时候,只把焦点放在了企业本身的产品和技术路线
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韦尔股份
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沪硅产业
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歌尔股份
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立讯精密
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北方华创
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2020-10-03 14:14:55
站在当下对消费个股的空间剖析
今天发一份食品饮料行业的重磅资料,华创食品饮料的高端论坛录音和会议纪要。华创食饮一直是这方面的最强团队,大家可以多花时间看看这份儿资料,没时间听的话,就看文字版即可。 董广阳发言 关于高估值 2018年年中的中期策略报告提出,周期性成长变成了稳健性的成长,估值思维从PEG的思维转变成以竞争格局为主的思维。 行业里面龙头公司的增长速度要比行业增长速度要快得多,龙头公司份额在持续加速扩张,而其他企业份额反而在减少,这个非常明显,说明龙头公司在未来5年甚至10年,成长确定性就非常之强,也就是说能够干扰
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东方雨虹
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牧原股份
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安琪酵母
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洽洽食品
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贵州茅台
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2020-10-03 14:10:42
小白入门必看——锂电池产业链全解析
【电新组】首推特斯拉重要供应商宁德时代,持续看好宏发股份、科达利、璞泰来、恩捷股份,建议关注大众MEB产业链弹性标的克来机电。 【汽车组】推荐聚焦铝压铸以及底盘领域的拓普集团、优质中控及控制领域的潜在供应商德赛西威、热管理领域的三花智控,看好特斯拉产业链多领域的供应商均胜电子、华域汽车。 【金属组】推荐钴行业龙头华友钴业、寒锐钴业,建议重点关注盛屯矿业,磁材板块的正海磁材。 一、 会议要点 1.电动车领域空间及规模远大于手机:智能手机3万亿市场规模趋于稳定,按照40%、80%渗透率测算,电动车未
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拓普集团
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华友钴业
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恩捷股份
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赣锋锂业
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宁德时代
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2020-10-02 20:57:00
未来富士康?全球领先的AirPods代工厂--立讯精密
立讯精密深度分析,能够成为未来富士康?
【立讯精密】全球领先的AirPods代工厂.pdf
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