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夜长梦山

2024-07-18 11:54:36

【国海电新】东欧光储需求有望加速

1. 乌克兰总统呼吁尽快安装光伏储能截至24年6月底，乌克兰约50%的能源产能在过去三个月的俄乌冲突中被毁坏。乌克兰总统泽连斯基宣布鼓励安装太阳能和储能，尤其针对于学校和医院等具备偏刚需属性的地方。 2. 东欧波罗的海三国将正式退出俄罗斯电网 2024年7月16日，爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛正式宣布将于2025年2月9日前正式退出苏联时代的BRELL协议，彻底断开与俄罗斯及白俄罗斯的电网连接，此后将通过波兰电网与欧洲大陆电网连接。短期来看，储能有望缓解在电网转换期间的供电中断风险；中期来看，随

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阳光电源

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2024-07-18 11:53:58

【天风轻纺 | 织造】能较好对应关税等环境变化

■近期板块大幅调整，或系对出口关税等变化担心；我们认为织造作为较早完成国际化产能布局的传统制造业，历经多轮产业（劳动力/新疆棉等）变迁，能较好应对环境变化，市场或过度反应建议积极关注。 ■一、明确“两头在外”；代表为华利集团及开润股份其中华利产能100%布局海外（越南），近期印尼工厂投产，无关税增加风险；开润产能70%布局印尼，近期印尼提高对华关税利好本地供应链，订单有望加速集中，利好公司份额提升。 ■二、已经“重心在外”，内地工厂是满足内需必要布局；代表为申洲国际/裕元集团目前申洲约60%

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-18 11:28:01

【长江电新】光伏玻璃密集冷修，看好下半年供需改善

事件：7月以来，光伏玻璃产线迎来密集冷修，包括安徽盛世、信义光能、中建材等5座，共计2900吨/日。 1、受下游组件排产疲软影响，光伏玻璃行业基本面走弱，行业库存天数上涨至30天以上高位水平，3.2mm、2.0mm玻璃价格分别下行至24.5、15.5元/平，盈利能力承压。在此背景下，1000吨/日以下的窑炉迎来密集冷修，我们认为一方面是上述窑炉普遍运行6-7年以上需要例行检修，另一方面是老旧窑炉产能盈利压力较大。 2、短期来看，玻璃跌价压力已经传导至企业端，具体表现为投产少+冷修多，预计Q3、Q

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福莱特

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夜长梦山

2024-07-18 11:27:08

【中信消费】萨莉亚

7月18日再度大涨，继续推荐公司！ 📈7月18日萨莉亚大涨，FY24Q3业绩超出我们预期（具体参见7月16日外发报告《萨莉亚FY24Q3业绩点评—业绩超出预期，日本经营迎来拐点》），中信消费团队持续跟踪公司在华门店、经营数据，欢迎交流！ 🔥日本SSSG大幅领先同行。全店口径下，公司6月销售额同比+29.9%，其中客流/客单同比+23.0%/+5.6%；同店口径下，6月销售额同比+31.9%，其中客流/客单同比+24.7%/+5.7%。在我们跟踪的16家日本餐饮同行经营数据中排名第一，且增速

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纽文马萨诸塞市保基金

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2024-07-18 11:26:31

【长江电新】阿特斯

:Q2美国占比超预期,光储并进支撑业绩,下半年向上可期事件:公司发布上半年经营情况披露公告,预计2024H1实现归母净利润12-14亿,扣非净利润12-14亿。据此计算Q2公司归母净利为6.2-8.2亿,环比增长7%-42%;扣非净利5.6-7.6亿,环比下降12%到增长19%。同时公司判断下半年业绩将好于上半年。 1、组件业务,Q2预计出货8GW左右,环比增长27%,单瓦净利接近1毛/W,环比进一步提升但显著优于同行。行业几乎全面亏损的背景下,公司能保持盈利能力环比提升,主要得益于:1)美国

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阿特斯

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2024-07-18 08:07:11

百傲化学：增资控股芯慧联，布局半导体设备业务【华西机械】

事件：公司公告《关于上海证券交易所2023年年度报告信息披露监管工作函的回复公告》 #1、核心团队来自一线大厂，产品涵盖前道先进封装：芯慧联核心团队来自东京电子、应用材料、阿斯麦尔等国际半导体公司，产品包括：用于 3D 化 IC 应用领域的晶圆键合、电镀金设备等后道先进封装设备；高端涂胶显影机、高端湿法设备等核心前道设备；半导体产线用自动化设备等，并致力半导体设备维修、改造。 #2、核心设备取得积极进展，芯慧联财务数据亮丽：①晶圆键合设备在国内主要存储器制造厂商已进行了多轮验证，产品性能在所有

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百傲化学

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2024-07-18 08:06:38

亚非拉市场-HW逆变器专家交流要点

1、亚非拉市场概况预计亚非拉市场今年装机量合计120-150GW，占全球需求25-30%。其中： 1）亚太：占40-45%，重要市场巴基斯坦、印度、日本、泰国、越南、老挝、马来西亚。 2）中东、非洲：占20-25%，重要市场沙特、南非、埃及。 3）拉丁美洲：占20-25%，重要市场巴西、智利、阿根廷。 2、亚太市场 1）巴基斯坦：光伏15-18GW，储能1.2-2GWh（主要是大型电站配套），集中式为主，主要装机驱动力来自中国的贷款融资政策扶持，在中国一带一路政策推动下巴基斯坦的需求3-5年内

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金刚光伏

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夜长梦山

2024-07-18 08:06:03

【中邮医药】CXO行业上涨点评

自从2023年年底，生物安全法案事件发酵以来，CXO板块最大跌幅为40%多，近期已经趋近于底部位置，波动性逐渐减少，并且目前已经逐渐稳定。美国降息预期或将提前以及部分个股业绩预告提示基本面拐点。近日、凯莱英、康龙化成、昭衍新药、诺思格、泰格医药等标的涨幅明显。从事件因素角度分析，6月众议院有关NDAA法案没有纳入生物安全法有关内容。近期参议院SASC委员会完成了NDAA法案的修改，其中也未包含生物安全法案相关内容。我们判断生物安全法案独立立法，或者增补进大法案的概率进一步降低，板块制约因素有望

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昭衍新药

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夜长梦山

2024-07-18 08:05:24

【中银电子】富创精密

2024Q2业绩持续高增，拟收购亦盛精密打造零部件平台企业富创精密预告2024H1营业收入14.80~15.30亿元，中值约15.05亿元，YoY+82%；扣非归母净利润1.05~1.25亿元，中值1.15亿元，YoY+357%。按中值计算，富创精密2024Q2营业收入8.04亿元，QoQ+15%，YoY+65%；扣非归母净利润0.61亿元，QoQ+13%，YoY+183%。国内外需求双重拉动业绩增长。国内半导体市场需求保持强势增长，国外半导体市场需求复苏。根据海关总署数据，2024年1~5

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富创精密

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2024-07-18 08:04:53

【西南策略】政策参数的非对称回归与资产价格

政策利率对通胀的反应函数异化:由于本轮经济周期、政策周期与以往的核心区别就是通胀抬升到正常波动阈值之上,所以我们以通胀举例进行简化的模型化分析,假设影响政策利率定价的只有一个变量:通胀。通胀处于正常阈值时:假设FFR=A*CPI+e; 通胀突破阈值上行时:假设FFR=B*CPI+e;B从已经发生的近几年疫情后的高通胀状态下政策利率的决策,可以看到系数B是小于A的,也就是说通胀上行时政策利率没有抬升到原来框架那么高的位置。复盘来看:基于原框架加息的时点应该在21年初,然而当通胀上行初期联储对上行

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中信证券

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2024-07-17 21:53:41

【国盛化工&建筑】中岩大地

三驾齐驱，岩土工程龙头迎历史机遇 🔻主业至暗时刻已过，激励目标剑指高成长公司2024中报同比增长195%-283%，并于今年5月发布股权激励目标，剑指高成长：以2023年净利润为基数，2024、2025年净利润增长目标分别为300%、500%。 🔻我国岩土工程尚处“战国时代”，行业霸主呼之欲出岩土工程全球市场规模近3700亿元，中国、日本天然具备孕育本土龙头的土壤。以日本岩土工程龙头RAITO KOGYO为例，2008年至今其股价涨幅超20倍，2023年营收近60亿元。公司具备摘桂国内实

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中岩大地

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2024-07-17 21:52:54

【天风通信】天孚通信中报业绩点评

24Q2公司业绩超市场预期，1.6T方案具备先发优势事件：公司发布24年上半年业绩预告，预计实现归母净利润6.3~6.8亿元，同比增长167%~187%；公司预计实现扣非后归母净利润6.2~6.6亿元，同比增长173.56%~194.48%。 1、【Q2归母净利润中位数3.75亿元，超市场预期】公司Q2单季度预计归母净利润实现3.5~4亿元，中位数3.75亿元，环比增长25%~42.86%，同比增长143.06%~177.78%。业绩环比超预期原因：1）日本地震导致MT插芯紧缺问题阶段性缓解

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天孚通信

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夜长梦山

2024-07-17 16:29:22

【财通策略李美岑团队】再提市值管理，哪些上海国企可能率先行动

7月16日，上海市国资委召开市值管理工作座谈会指出，要提升上海国有控股上市公司市值管理能力和水平。今日上海市国资指数涨逾2%。今年1月24日，国资委宣布研究把市值管理纳入央企负责人业绩考核，此后4个交易日内上海国企指数涨9%，较中证国企、万得全A超额分别4%、8%。可关注本轮上海国企表现。上海国资持股比例高、前期市场表现承压、在手现金充足的个股或率先行动：外服控股、国缆检测、锦江航运等相关数据欢迎联系财通策略李美岑/熊宇翔

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外服控股

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夜长梦山

2024-07-17 16:28:48

Tik Tok

截止23年，Tik Tok全球注册用户19亿人，预计到2024年全球注册用户达20.5亿，27年则达22.5亿。截止24年4月，Tik Tok全球MAU超15.82亿人次，全球社交媒体应用使用排名第五位，其中，截止24年1月Tik Tok美国市场MAU为1.7亿人次，其次为印尼和巴西市场。23年Tik Tok日均用户使用时长为95分钟，全球社交媒体应用中排名第一，其中在美国地区用户时长排名第一达53.8分钟。 23年，Tik Tok美国市场整体收入约160亿美金，约占字节跳动集团整体约1200亿

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易点天下

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夜长梦山

2024-07-17 16:28:08

【建投宏观·周君芝团队】美国对华关税的逻辑——关税系列

美国对华关税逻辑： 1、美国对华加征关税，针对竞争性产业征税较重，亦为中国中高端制造业，如通讯、机械、运输设备等。相关商品关税覆盖率几乎100%，商品税率普遍在25%。拜登加税之后，电动汽车税率100%，太阳能电池和半导体税率50%。 2、美国对华加征关税，中国传统优势产业征税力度偏弱，这些商品美国对华依赖度较高，如鞋帽、消费电子、家具、矿产品、轻工制造。相关商品关税覆盖率约50%，关税税率约在7.5%，部分商品甚至暂停加关税。 3、美国对自身绝对优势行业，对华关税力度偏轻。如石油石化、农林

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中信证券

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