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复盘反思知行合一

2022-11-11 19:41:30

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【硬科技】美国CPI低于预期，市场预期后续联储加息力度放缓，科技股有望持续反弹

特斯拉（TSLA.O）：Q4国内开启降价或带动销售放量，新车型或持续拉动需求，储能和软件服务快速增长，预计22净利润约124亿美元。当前PE历史低位，股价最高点至今回撤55% 英伟达（NVDA.O）：数据中心业务高增长，Orin量产拉动汽车业务成长曲线。当前PE历史2/3水位，股价最高点至今回撤58% 苹果（AAPL.O）：硬件销售稳健增长，消电竞争格局优化下最受益厂商，MR设备可期，付费用户渗透率持续提升。当前PE历史70%水位，股价最高点至今回撤21% 蔚来（NIO.N）：ET5需求强劲，产

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英特尔公司

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2022-11-11 19:32:16

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防控放松了，外资怎么看? （摩根大通）

【交易台反馈】我们交易台今天看到A股和港股全天净买入，下午买入主力为对冲基金和中资;外资长线基金尚未买入。板块主要集中在消费，买入前几大个股为特步、青啤、携程、瑞声。我们看到，互联网有少量交易，主要是买入腾讯，地产几乎没有交易，因此猜测今天互联网和地产的上涨可能很大原因是short cover(注:对冲基金 short cover通常用程序化交易)。【外资客户怎么看】认同这是积极正面的重要一步，但地方上具体执行还要观察。鉴于目前多个城市上升的感染人数，接下来政策不排除政策会有反复，市场情绪

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拼多多公司

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2022-11-11 19:29:46

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美国CPI低于预期，【可选消费】买哪些？团队

⛑背景: 美国10月CPI数据低于预期，显示通胀可能见顶，强化了美联储即将转变其激进加息政策的市场预期。该事件主要通过三方面影响可选消费公司。 1）利好美国消费需求，2）预计美元汇率走弱，3）代表推动通胀的主要因素之一—大宗原材料价格开始走弱，利好出口型企业。家电自有品牌出海:安克创新，石头科技，科沃斯，JS环球生活，华宝新能，海尔智家家电代工:富佳股份，德昌股份，莱克电气，新宝股份纺服代工:申洲国际，华利集团，浙江自然，开润股份，浙江正特，维珍妮轻工代工&自有品牌:嘉益股份，顾家家居，

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石头科技

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2022-11-11 19:18:34

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通胀缓和，XBI大涨，创新药&CXO怎么选

通胀缓和，宏观压制因素有望解除。 11月10日晚，美国10月CPI数据发布，环比上涨0.4%，低于预期；同时，美联储哈克表示，支持在利率达到4.5%左右时暂停加息。目前通胀缓和，XBI大涨，国内创新&创新产业链有望表现。我们近期周报持续强调重视国内创新投资机会：《医药继续乐观，11月重心关注医保谈判及抗疫工具包》；《新冠赛道风起云涌，销售&研发日新月异》；《重视中药和创新药，产品类公司会是未来很长一段时间主旋律》；《创新药周报：乘改革东风，中药创新药医保谈判放量在即》。【创新药】建议从抗疫工

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药明生物

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2022-11-11 08:51:58

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当前时点如何看待铜铝投资机会

当前时点如何看待铜铝投资机会 1、为什么涨？国内经济复苏预期强化，海外11月加息靴子落地叠加美国就业数据走弱压制美元。 2、基本面? 1）今年以来，受益于新能源与海外经济景气，铜铝需求仍有韧性，受制于疫情、旱情、品位衰减。能源紧张等，铜铝供给增速不及预期； 2）供需双弱之下，铜铝库存低位持续去化，处于历史最低水平； 3）受益于供需格局优化，铜铝供需格局有望长久维持紧平衡。 3、周期位置？铜作为工业金属，需求由国内主导，尽管本轮国内地产销售磨底相对漫长、工业产成品库存犹在高位，叠加海外衰退担忧依

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2022-11-11 08:49:36

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泰和科技：回购进行中，VC项目准备试产，水处理剂稳扎稳打

[太阳]公司前期公告已回购1.07%股份，成交额约5448万元。目标回购总额不低于8000万元不高于15000万元的股份，回购价不超过30元/股。回购用于后续员工持股计划或股权激励。 [太阳]关于市场传言的EDTMPA在PET铜箔市场的应用。我们查阅文献和向公司求证，其用途主要为电镀铜时的螯合剂，用于形成稳定的螯合防氧化层。公司亦有EDTMPA产能且往电子化学品领域供货多年。但一般而言螯合剂可回收利用，应用于复合铜箔市场的空间值得审慎评估。公司现有水处理剂产能38.7万吨，募投项目经调整后

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泰和新材

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2022-11-11 00:31:49

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10月金融数据详解：社融增速回落，企业中长贷景气度延续

[太阳]10月社融低于预期，10月社融同比少增7097亿，增速下降0.3pct至10.3%。 [玫瑰]人民币贷款（同比少增3321亿）和政府债券（少增3376亿）为主要拖累项。 [玫瑰]受银行表内票据冲量影响，表外票据（同比多减1271亿）显著回落。 [太阳]信贷总量回落，10月人民币贷款同比少增2110亿元。 [玫瑰]企业贷同比多增1525亿 ①政策驱动下中长贷（同比多增2433亿）延续回升态势，存量增速环比提升0.3pct，判断基建、制造业仍为主要投向； ②票据融资（同比多增745亿）冲量明

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2022-11-11 00:23:30

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第二支箭助力房企纾困——实质性新进展：龙湖集团200亿元债券储架式注册发行得到交易商协会受

第二支箭助力房企纾困——实质性新进展：龙湖集团200亿元债券储架式注册发行得到交易商协会受理【重点事件】 1、11月8日，交易商协会公告称继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。 2、11月10日，交易商协会受理龙湖集团200亿元储架式注册发行（企业可在注册有效期内结合需求分次发行），中债增进公司同步受理企业增信业务意向。【事件解读】 1、第二支箭含义及模式是什么？

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龙湖集团

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2022-11-11 00:14:37

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信创生态逐步完善获得客户认可，重点行业有望加速推进。

国家自主可控相关政策不断加码，重视程度空前。 2016年在《十三五国家信息化规划》中提出建设具有国际竞争力、安全可控的信息产业生态体系；2021年在《十四五国家信息化规划》中再次提出推动政务、电信、金融、医疗、能源、建筑、制造等行业融入国内核心技术生态；2022年10月报告中又着重强调了要求健全国家安全体系，增强维护国家安全能力。近年来政策支持力度明显加强，叠加重点行业财政贴息贷款的加大投入，为推广信创产品创造了良好环境和持续驱动力。信创生态逐步完善获得客户认可，重点行业有望加速推进。党政：

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海光信息

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2022-11-11 00:09:54

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政策驱动下，虚拟现实奇点加速到来，继续重点推荐【恺英网络】和【锋尚文化】

工信部曾于2018年发布我国首份虚拟现实产业政策《虚拟现实指导意见》，此次《行动计划》重点在于： 1）首次提出定量目标：到26年产业规模超3500亿元，终端销量超2500万台； 2）重点发展方向在于：应用和推广。在字节21年收购Pico后成为国内VR的主要推动者，此次行动计划提出定量目标，标志着虚拟现实由产业自我驱动转向国家产业战略角度全面支持行业发展。而目前里离《行动计划》目标存在十倍以上差距。1）硬件方面：21年国内VR终端出货量约143万台，22年前三季度约85万台，距《计划》指引的25

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锋尚文化
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恺英网络

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2022-11-11 00:06:00

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11/10重点推荐

【宏观：需求未完全恢复，CPI与PPI仍低迷】 1）10月CPI从上月的2.8%继续回落至2.1%，低于Wind一致预期2.4%，PPI同比从9月的0.9%快速回落至-1.3%，环比上行0.2%； 2）食品价格受猪肉价格上行拉动同比继续高企，但非食品价格和PPI均走低，核心CPI保持低迷，显示内外需可能仍未完全恢复； 3）往前看，猪肉价格可能边际走弱并带动食品通胀下行，同时持续关注近期国际油价、基建及地产投资走势及其对相关产品价格的影响【地产：民企融资支持再发力】 1）央行再贷款全方位助力，预

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恒邦股份

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2022-11-11 00:04:35

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美国10月CPI数据

通胀超预期回落。10月，美国CPI同比增速为7.7%，较9月（8.2%）继续回落，回落幅度超Bloomberg市场预期（7.9%）。美国CPI环比增速保持0.4%的水平，低于Bloomberg市场预期（0.6%）。10月，美国核心CPI同比增长6.3%，较9月回落0.3个百分点，低于Bloomberg市场预期（6.5%）。食品和能源的通胀压力缓解。10月，食品饮料的贡献率保持1.5个百分点，显示非耐用品通胀压力趋稳；原油价格下行，带动家庭能源和机动车燃料的合计贡献率从9月的1.4个百分点降至1

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山东黄金

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2022-11-11 00:04:19

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四五全民健康信息化规划，医疗IT迎发展

卫健委、国家中医药局、国家疾控局联合发布《“十四五” 全民健康信息化规划》该文件，是未来十四五期间，医疗领域信息化建设的纲领性文件。其中提到发展目标．到2025年，初步建设形成统一权威、互联互通的全民健康信息平台支撑保障体系，基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖。以引领支撑卫生健康事业高质量发展为主题，促进全民健康信息服务体系化、集约化、精细化发展，进一步畅通全民健康信息“大动脉”，以数据资源为关键要素，以新一代信息技术为有力支撑，以数宇化、网络化、智能化促进行业转型升级，

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久远银海
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卫宁健康

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2022-11-11 00:03:10

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上海海风加速，准备扬帆起航

事件：上海市发改委近日发布《关于公布杭州湾海上风电项目竞争配置工作方案的通知》，本次竞配项目合计800MW。竞配项目： 1.金山海上风电场二期项目：离岸约12.5公里，水深8-9米，规模200MW； 2.东海大桥海上风电场三期项目：离岸约12公里，水深约8米，规模150MW； 3.奉贤海上风电场二期项目：离岸约12公里，水深7.8-8.5米，规模250MW； 4.奉贤海上风电场四期项目：离岸约17.6公里，水深7-8.5米，规模200MW。竞配信息： 1.申报电价：不得高于现行上海公用燃煤发

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起帆电缆

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2022-11-10 23:59:49

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【稳健医疗】市场逐步关注防疫物资需求增加&消费品业务改善变化。

如果未来疫情管控政策调整（具有不确定性），稳健医疗有望受益，主要逻辑为： 1）防疫物资的需求将进一步增加，目前国内在低感染率下运行，普通人群、医护人员面临疫情风险较小，如果未来政策变化，国内感染人群有可能增加，而多数居民重视健康，将增加防疫产品需求，尤其是老年人、儿童等群体，医护人员对于口罩、防护服、隔离衣等需求也预计显著增加，政府、医院也需要增加相应物资储备。 2）社会主义强调以人为本，预计政策调整也将是在保障绝大多数人民生命健康安全的基础上实施，因此未来政府部门对于个人防护措施的要求可能会提

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稳健医疗

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【硬科技】美国CPI低于预期，市场预期后续联储加息力度放缓，科技股有望持续反弹

特斯拉（TSLA.O）：Q4国内开启降价或带动销售放量，新车型或持续拉动需求，储能和软件服务快速增长，预计22净利润约124亿美元。当前PE历史低位，股价最高点至今回撤55% 英伟达（NVDA.O）：数据中心业务高增长，Orin量产拉动汽车业务成长曲线。当前PE历史2/3水位，股价最高点至今回撤58% 苹果（AAPL.O）：硬件销售稳健增长，消电竞争格局优化下最受益厂商，MR设备可期，付费用户渗透率持续提升。当前PE历史70%水位，股价最高点至今回撤21% 蔚来（NIO.N）：ET5需求强劲，产

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英特尔公司

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2022-11-11 19:32:16

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防控放松了，外资怎么看? （摩根大通）

【交易台反馈】我们交易台今天看到A股和港股全天净买入，下午买入主力为对冲基金和中资;外资长线基金尚未买入。板块主要集中在消费，买入前几大个股为特步、青啤、携程、瑞声。我们看到，互联网有少量交易，主要是买入腾讯，地产几乎没有交易，因此猜测今天互联网和地产的上涨可能很大原因是short cover(注:对冲基金 short cover通常用程序化交易)。【外资客户怎么看】认同这是积极正面的重要一步，但地方上具体执行还要观察。鉴于目前多个城市上升的感染人数，接下来政策不排除政策会有反复，市场情绪

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拼多多公司

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2022-11-11 19:29:46

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美国CPI低于预期，【可选消费】买哪些？团队

⛑背景: 美国10月CPI数据低于预期，显示通胀可能见顶，强化了美联储即将转变其激进加息政策的市场预期。该事件主要通过三方面影响可选消费公司。 1）利好美国消费需求，2）预计美元汇率走弱，3）代表推动通胀的主要因素之一—大宗原材料价格开始走弱，利好出口型企业。家电自有品牌出海:安克创新，石头科技，科沃斯，JS环球生活，华宝新能，海尔智家家电代工:富佳股份，德昌股份，莱克电气，新宝股份纺服代工:申洲国际，华利集团，浙江自然，开润股份，浙江正特，维珍妮轻工代工&自有品牌:嘉益股份，顾家家居，

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石头科技

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2022-11-11 19:18:34

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通胀缓和，XBI大涨，创新药&CXO怎么选

通胀缓和，宏观压制因素有望解除。 11月10日晚，美国10月CPI数据发布，环比上涨0.4%，低于预期；同时，美联储哈克表示，支持在利率达到4.5%左右时暂停加息。目前通胀缓和，XBI大涨，国内创新&创新产业链有望表现。我们近期周报持续强调重视国内创新投资机会：《医药继续乐观，11月重心关注医保谈判及抗疫工具包》；《新冠赛道风起云涌，销售&研发日新月异》；《重视中药和创新药，产品类公司会是未来很长一段时间主旋律》；《创新药周报：乘改革东风，中药创新药医保谈判放量在即》。【创新药】建议从抗疫工

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2022-11-11 08:51:58

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当前时点如何看待铜铝投资机会

当前时点如何看待铜铝投资机会 1、为什么涨？国内经济复苏预期强化，海外11月加息靴子落地叠加美国就业数据走弱压制美元。 2、基本面? 1）今年以来，受益于新能源与海外经济景气，铜铝需求仍有韧性，受制于疫情、旱情、品位衰减。能源紧张等，铜铝供给增速不及预期； 2）供需双弱之下，铜铝库存低位持续去化，处于历史最低水平； 3）受益于供需格局优化，铜铝供需格局有望长久维持紧平衡。 3、周期位置？铜作为工业金属，需求由国内主导，尽管本轮国内地产销售磨底相对漫长、工业产成品库存犹在高位，叠加海外衰退担忧依

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泰和科技：回购进行中，VC项目准备试产，水处理剂稳扎稳打

[太阳]公司前期公告已回购1.07%股份，成交额约5448万元。目标回购总额不低于8000万元不高于15000万元的股份，回购价不超过30元/股。回购用于后续员工持股计划或股权激励。 [太阳]关于市场传言的EDTMPA在PET铜箔市场的应用。我们查阅文献和向公司求证，其用途主要为电镀铜时的螯合剂，用于形成稳定的螯合防氧化层。公司亦有EDTMPA产能且往电子化学品领域供货多年。但一般而言螯合剂可回收利用，应用于复合铜箔市场的空间值得审慎评估。公司现有水处理剂产能38.7万吨，募投项目经调整后

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泰和新材

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10月金融数据详解：社融增速回落，企业中长贷景气度延续

[太阳]10月社融低于预期，10月社融同比少增7097亿，增速下降0.3pct至10.3%。 [玫瑰]人民币贷款（同比少增3321亿）和政府债券（少增3376亿）为主要拖累项。 [玫瑰]受银行表内票据冲量影响，表外票据（同比多减1271亿）显著回落。 [太阳]信贷总量回落，10月人民币贷款同比少增2110亿元。 [玫瑰]企业贷同比多增1525亿 ①政策驱动下中长贷（同比多增2433亿）延续回升态势，存量增速环比提升0.3pct，判断基建、制造业仍为主要投向； ②票据融资（同比多增745亿）冲量明

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第二支箭助力房企纾困——实质性新进展：龙湖集团200亿元债券储架式注册发行得到交易商协会受

第二支箭助力房企纾困——实质性新进展：龙湖集团200亿元债券储架式注册发行得到交易商协会受理【重点事件】 1、11月8日，交易商协会公告称继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。 2、11月10日，交易商协会受理龙湖集团200亿元储架式注册发行（企业可在注册有效期内结合需求分次发行），中债增进公司同步受理企业增信业务意向。【事件解读】 1、第二支箭含义及模式是什么？

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信创生态逐步完善获得客户认可，重点行业有望加速推进。

国家自主可控相关政策不断加码，重视程度空前。 2016年在《十三五国家信息化规划》中提出建设具有国际竞争力、安全可控的信息产业生态体系；2021年在《十四五国家信息化规划》中再次提出推动政务、电信、金融、医疗、能源、建筑、制造等行业融入国内核心技术生态；2022年10月报告中又着重强调了要求健全国家安全体系，增强维护国家安全能力。近年来政策支持力度明显加强，叠加重点行业财政贴息贷款的加大投入，为推广信创产品创造了良好环境和持续驱动力。信创生态逐步完善获得客户认可，重点行业有望加速推进。党政：

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政策驱动下，虚拟现实奇点加速到来，继续重点推荐【恺英网络】和【锋尚文化】

工信部曾于2018年发布我国首份虚拟现实产业政策《虚拟现实指导意见》，此次《行动计划》重点在于： 1）首次提出定量目标：到26年产业规模超3500亿元，终端销量超2500万台； 2）重点发展方向在于：应用和推广。在字节21年收购Pico后成为国内VR的主要推动者，此次行动计划提出定量目标，标志着虚拟现实由产业自我驱动转向国家产业战略角度全面支持行业发展。而目前里离《行动计划》目标存在十倍以上差距。1）硬件方面：21年国内VR终端出货量约143万台，22年前三季度约85万台，距《计划》指引的25

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11/10重点推荐

【宏观：需求未完全恢复，CPI与PPI仍低迷】 1）10月CPI从上月的2.8%继续回落至2.1%，低于Wind一致预期2.4%，PPI同比从9月的0.9%快速回落至-1.3%，环比上行0.2%； 2）食品价格受猪肉价格上行拉动同比继续高企，但非食品价格和PPI均走低，核心CPI保持低迷，显示内外需可能仍未完全恢复； 3）往前看，猪肉价格可能边际走弱并带动食品通胀下行，同时持续关注近期国际油价、基建及地产投资走势及其对相关产品价格的影响【地产：民企融资支持再发力】 1）央行再贷款全方位助力，预

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2022-11-11 00:04:35

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美国10月CPI数据

通胀超预期回落。10月，美国CPI同比增速为7.7%，较9月（8.2%）继续回落，回落幅度超Bloomberg市场预期（7.9%）。美国CPI环比增速保持0.4%的水平，低于Bloomberg市场预期（0.6%）。10月，美国核心CPI同比增长6.3%，较9月回落0.3个百分点，低于Bloomberg市场预期（6.5%）。食品和能源的通胀压力缓解。10月，食品饮料的贡献率保持1.5个百分点，显示非耐用品通胀压力趋稳；原油价格下行，带动家庭能源和机动车燃料的合计贡献率从9月的1.4个百分点降至1

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四五全民健康信息化规划，医疗IT迎发展

卫健委、国家中医药局、国家疾控局联合发布《“十四五” 全民健康信息化规划》该文件，是未来十四五期间，医疗领域信息化建设的纲领性文件。其中提到发展目标．到2025年，初步建设形成统一权威、互联互通的全民健康信息平台支撑保障体系，基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖。以引领支撑卫生健康事业高质量发展为主题，促进全民健康信息服务体系化、集约化、精细化发展，进一步畅通全民健康信息“大动脉”，以数据资源为关键要素，以新一代信息技术为有力支撑，以数宇化、网络化、智能化促进行业转型升级，

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上海海风加速，准备扬帆起航

事件：上海市发改委近日发布《关于公布杭州湾海上风电项目竞争配置工作方案的通知》，本次竞配项目合计800MW。竞配项目： 1.金山海上风电场二期项目：离岸约12.5公里，水深8-9米，规模200MW； 2.东海大桥海上风电场三期项目：离岸约12公里，水深约8米，规模150MW； 3.奉贤海上风电场二期项目：离岸约12公里，水深7.8-8.5米，规模250MW； 4.奉贤海上风电场四期项目：离岸约17.6公里，水深7-8.5米，规模200MW。竞配信息： 1.申报电价：不得高于现行上海公用燃煤发

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【稳健医疗】市场逐步关注防疫物资需求增加&消费品业务改善变化。

如果未来疫情管控政策调整（具有不确定性），稳健医疗有望受益，主要逻辑为： 1）防疫物资的需求将进一步增加，目前国内在低感染率下运行，普通人群、医护人员面临疫情风险较小，如果未来政策变化，国内感染人群有可能增加，而多数居民重视健康，将增加防疫产品需求，尤其是老年人、儿童等群体，医护人员对于口罩、防护服、隔离衣等需求也预计显著增加，政府、医院也需要增加相应物资储备。 2）社会主义强调以人为本，预计政策调整也将是在保障绝大多数人民生命健康安全的基础上实施，因此未来政府部门对于个人防护措施的要求可能会提

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【硬科技】美国CPI低于预期，市场预期后续联储加息力度放缓，科技股有望持续反弹

特斯拉（TSLA.O）：Q4国内开启降价或带动销售放量，新车型或持续拉动需求，储能和软件服务快速增长，预计22净利润约124亿美元。当前PE历史低位，股价最高点至今回撤55% 英伟达（NVDA.O）：数据中心业务高增长，Orin量产拉动汽车业务成长曲线。当前PE历史2/3水位，股价最高点至今回撤58% 苹果（AAPL.O）：硬件销售稳健增长，消电竞争格局优化下最受益厂商，MR设备可期，付费用户渗透率持续提升。当前PE历史70%水位，股价最高点至今回撤21% 蔚来（NIO.N）：ET5需求强劲，产

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英特尔公司

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复盘反思知行合一

2022-11-11 19:32:16

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防控放松了，外资怎么看? （摩根大通）

【交易台反馈】我们交易台今天看到A股和港股全天净买入，下午买入主力为对冲基金和中资;外资长线基金尚未买入。板块主要集中在消费，买入前几大个股为特步、青啤、携程、瑞声。我们看到，互联网有少量交易，主要是买入腾讯，地产几乎没有交易，因此猜测今天互联网和地产的上涨可能很大原因是short cover(注:对冲基金 short cover通常用程序化交易)。【外资客户怎么看】认同这是积极正面的重要一步，但地方上具体执行还要观察。鉴于目前多个城市上升的感染人数，接下来政策不排除政策会有反复，市场情绪

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复盘反思知行合一

2022-11-11 19:29:46

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美国CPI低于预期，【可选消费】买哪些？团队

⛑背景: 美国10月CPI数据低于预期，显示通胀可能见顶，强化了美联储即将转变其激进加息政策的市场预期。该事件主要通过三方面影响可选消费公司。 1）利好美国消费需求，2）预计美元汇率走弱，3）代表推动通胀的主要因素之一—大宗原材料价格开始走弱，利好出口型企业。家电自有品牌出海:安克创新，石头科技，科沃斯，JS环球生活，华宝新能，海尔智家家电代工:富佳股份，德昌股份，莱克电气，新宝股份纺服代工:申洲国际，华利集团，浙江自然，开润股份，浙江正特，维珍妮轻工代工&自有品牌:嘉益股份，顾家家居，

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石头科技

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复盘反思知行合一

2022-11-11 19:18:34

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通胀缓和，XBI大涨，创新药&CXO怎么选

通胀缓和，宏观压制因素有望解除。 11月10日晚，美国10月CPI数据发布，环比上涨0.4%，低于预期；同时，美联储哈克表示，支持在利率达到4.5%左右时暂停加息。目前通胀缓和，XBI大涨，国内创新&创新产业链有望表现。我们近期周报持续强调重视国内创新投资机会：《医药继续乐观，11月重心关注医保谈判及抗疫工具包》；《新冠赛道风起云涌，销售&研发日新月异》；《重视中药和创新药，产品类公司会是未来很长一段时间主旋律》；《创新药周报：乘改革东风，中药创新药医保谈判放量在即》。【创新药】建议从抗疫工

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药明生物

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复盘反思知行合一

2022-11-11 08:51:58

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当前时点如何看待铜铝投资机会

当前时点如何看待铜铝投资机会 1、为什么涨？国内经济复苏预期强化，海外11月加息靴子落地叠加美国就业数据走弱压制美元。 2、基本面? 1）今年以来，受益于新能源与海外经济景气，铜铝需求仍有韧性，受制于疫情、旱情、品位衰减。能源紧张等，铜铝供给增速不及预期； 2）供需双弱之下，铜铝库存低位持续去化，处于历史最低水平； 3）受益于供需格局优化，铜铝供需格局有望长久维持紧平衡。 3、周期位置？铜作为工业金属，需求由国内主导，尽管本轮国内地产销售磨底相对漫长、工业产成品库存犹在高位，叠加海外衰退担忧依

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紫金矿业

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复盘反思知行合一

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泰和科技：回购进行中，VC项目准备试产，水处理剂稳扎稳打

[太阳]公司前期公告已回购1.07%股份，成交额约5448万元。目标回购总额不低于8000万元不高于15000万元的股份，回购价不超过30元/股。回购用于后续员工持股计划或股权激励。 [太阳]关于市场传言的EDTMPA在PET铜箔市场的应用。我们查阅文献和向公司求证，其用途主要为电镀铜时的螯合剂，用于形成稳定的螯合防氧化层。公司亦有EDTMPA产能且往电子化学品领域供货多年。但一般而言螯合剂可回收利用，应用于复合铜箔市场的空间值得审慎评估。公司现有水处理剂产能38.7万吨，募投项目经调整后

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复盘反思知行合一

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10月金融数据详解：社融增速回落，企业中长贷景气度延续

[太阳]10月社融低于预期，10月社融同比少增7097亿，增速下降0.3pct至10.3%。 [玫瑰]人民币贷款（同比少增3321亿）和政府债券（少增3376亿）为主要拖累项。 [玫瑰]受银行表内票据冲量影响，表外票据（同比多减1271亿）显著回落。 [太阳]信贷总量回落，10月人民币贷款同比少增2110亿元。 [玫瑰]企业贷同比多增1525亿 ①政策驱动下中长贷（同比多增2433亿）延续回升态势，存量增速环比提升0.3pct，判断基建、制造业仍为主要投向； ②票据融资（同比多增745亿）冲量明

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复盘反思知行合一

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第二支箭助力房企纾困——实质性新进展：龙湖集团200亿元债券储架式注册发行得到交易商协会受

第二支箭助力房企纾困——实质性新进展：龙湖集团200亿元债券储架式注册发行得到交易商协会受理【重点事件】 1、11月8日，交易商协会公告称继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。 2、11月10日，交易商协会受理龙湖集团200亿元储架式注册发行（企业可在注册有效期内结合需求分次发行），中债增进公司同步受理企业增信业务意向。【事件解读】 1、第二支箭含义及模式是什么？

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龙湖集团

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:14:37

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信创生态逐步完善获得客户认可，重点行业有望加速推进。

国家自主可控相关政策不断加码，重视程度空前。 2016年在《十三五国家信息化规划》中提出建设具有国际竞争力、安全可控的信息产业生态体系；2021年在《十四五国家信息化规划》中再次提出推动政务、电信、金融、医疗、能源、建筑、制造等行业融入国内核心技术生态；2022年10月报告中又着重强调了要求健全国家安全体系，增强维护国家安全能力。近年来政策支持力度明显加强，叠加重点行业财政贴息贷款的加大投入，为推广信创产品创造了良好环境和持续驱动力。信创生态逐步完善获得客户认可，重点行业有望加速推进。党政：

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海光信息

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:09:54

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政策驱动下，虚拟现实奇点加速到来，继续重点推荐【恺英网络】和【锋尚文化】

工信部曾于2018年发布我国首份虚拟现实产业政策《虚拟现实指导意见》，此次《行动计划》重点在于： 1）首次提出定量目标：到26年产业规模超3500亿元，终端销量超2500万台； 2）重点发展方向在于：应用和推广。在字节21年收购Pico后成为国内VR的主要推动者，此次行动计划提出定量目标，标志着虚拟现实由产业自我驱动转向国家产业战略角度全面支持行业发展。而目前里离《行动计划》目标存在十倍以上差距。1）硬件方面：21年国内VR终端出货量约143万台，22年前三季度约85万台，距《计划》指引的25

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锋尚文化
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恺英网络

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复盘反思知行合一

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11/10重点推荐

【宏观：需求未完全恢复，CPI与PPI仍低迷】 1）10月CPI从上月的2.8%继续回落至2.1%，低于Wind一致预期2.4%，PPI同比从9月的0.9%快速回落至-1.3%，环比上行0.2%； 2）食品价格受猪肉价格上行拉动同比继续高企，但非食品价格和PPI均走低，核心CPI保持低迷，显示内外需可能仍未完全恢复； 3）往前看，猪肉价格可能边际走弱并带动食品通胀下行，同时持续关注近期国际油价、基建及地产投资走势及其对相关产品价格的影响【地产：民企融资支持再发力】 1）央行再贷款全方位助力，预

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恒邦股份

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:04:35

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美国10月CPI数据

通胀超预期回落。10月，美国CPI同比增速为7.7%，较9月（8.2%）继续回落，回落幅度超Bloomberg市场预期（7.9%）。美国CPI环比增速保持0.4%的水平，低于Bloomberg市场预期（0.6%）。10月，美国核心CPI同比增长6.3%，较9月回落0.3个百分点，低于Bloomberg市场预期（6.5%）。食品和能源的通胀压力缓解。10月，食品饮料的贡献率保持1.5个百分点，显示非耐用品通胀压力趋稳；原油价格下行，带动家庭能源和机动车燃料的合计贡献率从9月的1.4个百分点降至1

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山东黄金

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复盘反思知行合一

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四五全民健康信息化规划，医疗IT迎发展

卫健委、国家中医药局、国家疾控局联合发布《“十四五” 全民健康信息化规划》该文件，是未来十四五期间，医疗领域信息化建设的纲领性文件。其中提到发展目标．到2025年，初步建设形成统一权威、互联互通的全民健康信息平台支撑保障体系，基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖。以引领支撑卫生健康事业高质量发展为主题，促进全民健康信息服务体系化、集约化、精细化发展，进一步畅通全民健康信息“大动脉”，以数据资源为关键要素，以新一代信息技术为有力支撑，以数宇化、网络化、智能化促进行业转型升级，

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久远银海
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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:03:10

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上海海风加速，准备扬帆起航

事件：上海市发改委近日发布《关于公布杭州湾海上风电项目竞争配置工作方案的通知》，本次竞配项目合计800MW。竞配项目： 1.金山海上风电场二期项目：离岸约12.5公里，水深8-9米，规模200MW； 2.东海大桥海上风电场三期项目：离岸约12公里，水深约8米，规模150MW； 3.奉贤海上风电场二期项目：离岸约12公里，水深7.8-8.5米，规模250MW； 4.奉贤海上风电场四期项目：离岸约17.6公里，水深7-8.5米，规模200MW。竞配信息： 1.申报电价：不得高于现行上海公用燃煤发

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起帆电缆

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复盘反思知行合一

2022-11-10 23:59:49

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【稳健医疗】市场逐步关注防疫物资需求增加&消费品业务改善变化。

如果未来疫情管控政策调整（具有不确定性），稳健医疗有望受益，主要逻辑为： 1）防疫物资的需求将进一步增加，目前国内在低感染率下运行，普通人群、医护人员面临疫情风险较小，如果未来政策变化，国内感染人群有可能增加，而多数居民重视健康，将增加防疫产品需求，尤其是老年人、儿童等群体，医护人员对于口罩、防护服、隔离衣等需求也预计显著增加，政府、医院也需要增加相应物资储备。 2）社会主义强调以人为本，预计政策调整也将是在保障绝大多数人民生命健康安全的基础上实施，因此未来政府部门对于个人防护措施的要求可能会提

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稳健医疗

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【硬科技】美国CPI低于预期，市场预期后续联储加息力度放缓，科技股有望持续反弹

特斯拉（TSLA.O）：Q4国内开启降价或带动销售放量，新车型或持续拉动需求，储能和软件服务快速增长，预计22净利润约124亿美元。当前PE历史低位，股价最高点至今回撤55% 英伟达（NVDA.O）：数据中心业务高增长，Orin量产拉动汽车业务成长曲线。当前PE历史2/3水位，股价最高点至今回撤58% 苹果（AAPL.O）：硬件销售稳健增长，消电竞争格局优化下最受益厂商，MR设备可期，付费用户渗透率持续提升。当前PE历史70%水位，股价最高点至今回撤21% 蔚来（NIO.N）：ET5需求强劲，产

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英特尔公司

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复盘反思知行合一

2022-11-11 19:32:16

受限

防控放松了，外资怎么看? （摩根大通）

【交易台反馈】我们交易台今天看到A股和港股全天净买入，下午买入主力为对冲基金和中资;外资长线基金尚未买入。板块主要集中在消费，买入前几大个股为特步、青啤、携程、瑞声。我们看到，互联网有少量交易，主要是买入腾讯，地产几乎没有交易，因此猜测今天互联网和地产的上涨可能很大原因是short cover(注:对冲基金 short cover通常用程序化交易)。【外资客户怎么看】认同这是积极正面的重要一步，但地方上具体执行还要观察。鉴于目前多个城市上升的感染人数，接下来政策不排除政策会有反复，市场情绪

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拼多多公司

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2022-11-11 19:29:46

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美国CPI低于预期，【可选消费】买哪些？团队

⛑背景: 美国10月CPI数据低于预期，显示通胀可能见顶，强化了美联储即将转变其激进加息政策的市场预期。该事件主要通过三方面影响可选消费公司。 1）利好美国消费需求，2）预计美元汇率走弱，3）代表推动通胀的主要因素之一—大宗原材料价格开始走弱，利好出口型企业。家电自有品牌出海:安克创新，石头科技，科沃斯，JS环球生活，华宝新能，海尔智家家电代工:富佳股份，德昌股份，莱克电气，新宝股份纺服代工:申洲国际，华利集团，浙江自然，开润股份，浙江正特，维珍妮轻工代工&自有品牌:嘉益股份，顾家家居，

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石头科技

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复盘反思知行合一

2022-11-11 19:18:34

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通胀缓和，XBI大涨，创新药&CXO怎么选

通胀缓和，宏观压制因素有望解除。 11月10日晚，美国10月CPI数据发布，环比上涨0.4%，低于预期；同时，美联储哈克表示，支持在利率达到4.5%左右时暂停加息。目前通胀缓和，XBI大涨，国内创新&创新产业链有望表现。我们近期周报持续强调重视国内创新投资机会：《医药继续乐观，11月重心关注医保谈判及抗疫工具包》；《新冠赛道风起云涌，销售&研发日新月异》；《重视中药和创新药，产品类公司会是未来很长一段时间主旋律》；《创新药周报：乘改革东风，中药创新药医保谈判放量在即》。【创新药】建议从抗疫工

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2022-11-11 08:51:58

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当前时点如何看待铜铝投资机会

当前时点如何看待铜铝投资机会 1、为什么涨？国内经济复苏预期强化，海外11月加息靴子落地叠加美国就业数据走弱压制美元。 2、基本面? 1）今年以来，受益于新能源与海外经济景气，铜铝需求仍有韧性，受制于疫情、旱情、品位衰减。能源紧张等，铜铝供给增速不及预期； 2）供需双弱之下，铜铝库存低位持续去化，处于历史最低水平； 3）受益于供需格局优化，铜铝供需格局有望长久维持紧平衡。 3、周期位置？铜作为工业金属，需求由国内主导，尽管本轮国内地产销售磨底相对漫长、工业产成品库存犹在高位，叠加海外衰退担忧依

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2022-11-11 08:49:36

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泰和科技：回购进行中，VC项目准备试产，水处理剂稳扎稳打

[太阳]公司前期公告已回购1.07%股份，成交额约5448万元。目标回购总额不低于8000万元不高于15000万元的股份，回购价不超过30元/股。回购用于后续员工持股计划或股权激励。 [太阳]关于市场传言的EDTMPA在PET铜箔市场的应用。我们查阅文献和向公司求证，其用途主要为电镀铜时的螯合剂，用于形成稳定的螯合防氧化层。公司亦有EDTMPA产能且往电子化学品领域供货多年。但一般而言螯合剂可回收利用，应用于复合铜箔市场的空间值得审慎评估。公司现有水处理剂产能38.7万吨，募投项目经调整后

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:31:49

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10月金融数据详解：社融增速回落，企业中长贷景气度延续

[太阳]10月社融低于预期，10月社融同比少增7097亿，增速下降0.3pct至10.3%。 [玫瑰]人民币贷款（同比少增3321亿）和政府债券（少增3376亿）为主要拖累项。 [玫瑰]受银行表内票据冲量影响，表外票据（同比多减1271亿）显著回落。 [太阳]信贷总量回落，10月人民币贷款同比少增2110亿元。 [玫瑰]企业贷同比多增1525亿 ①政策驱动下中长贷（同比多增2433亿）延续回升态势，存量增速环比提升0.3pct，判断基建、制造业仍为主要投向； ②票据融资（同比多增745亿）冲量明

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第二支箭助力房企纾困——实质性新进展：龙湖集团200亿元债券储架式注册发行得到交易商协会受

第二支箭助力房企纾困——实质性新进展：龙湖集团200亿元债券储架式注册发行得到交易商协会受理【重点事件】 1、11月8日，交易商协会公告称继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。 2、11月10日，交易商协会受理龙湖集团200亿元储架式注册发行（企业可在注册有效期内结合需求分次发行），中债增进公司同步受理企业增信业务意向。【事件解读】 1、第二支箭含义及模式是什么？

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信创生态逐步完善获得客户认可，重点行业有望加速推进。

国家自主可控相关政策不断加码，重视程度空前。 2016年在《十三五国家信息化规划》中提出建设具有国际竞争力、安全可控的信息产业生态体系；2021年在《十四五国家信息化规划》中再次提出推动政务、电信、金融、医疗、能源、建筑、制造等行业融入国内核心技术生态；2022年10月报告中又着重强调了要求健全国家安全体系，增强维护国家安全能力。近年来政策支持力度明显加强，叠加重点行业财政贴息贷款的加大投入，为推广信创产品创造了良好环境和持续驱动力。信创生态逐步完善获得客户认可，重点行业有望加速推进。党政：

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政策驱动下，虚拟现实奇点加速到来，继续重点推荐【恺英网络】和【锋尚文化】

工信部曾于2018年发布我国首份虚拟现实产业政策《虚拟现实指导意见》，此次《行动计划》重点在于： 1）首次提出定量目标：到26年产业规模超3500亿元，终端销量超2500万台； 2）重点发展方向在于：应用和推广。在字节21年收购Pico后成为国内VR的主要推动者，此次行动计划提出定量目标，标志着虚拟现实由产业自我驱动转向国家产业战略角度全面支持行业发展。而目前里离《行动计划》目标存在十倍以上差距。1）硬件方面：21年国内VR终端出货量约143万台，22年前三季度约85万台，距《计划》指引的25

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11/10重点推荐

【宏观：需求未完全恢复，CPI与PPI仍低迷】 1）10月CPI从上月的2.8%继续回落至2.1%，低于Wind一致预期2.4%，PPI同比从9月的0.9%快速回落至-1.3%，环比上行0.2%； 2）食品价格受猪肉价格上行拉动同比继续高企，但非食品价格和PPI均走低，核心CPI保持低迷，显示内外需可能仍未完全恢复； 3）往前看，猪肉价格可能边际走弱并带动食品通胀下行，同时持续关注近期国际油价、基建及地产投资走势及其对相关产品价格的影响【地产：民企融资支持再发力】 1）央行再贷款全方位助力，预

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2022-11-11 00:04:35

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美国10月CPI数据

通胀超预期回落。10月，美国CPI同比增速为7.7%，较9月（8.2%）继续回落，回落幅度超Bloomberg市场预期（7.9%）。美国CPI环比增速保持0.4%的水平，低于Bloomberg市场预期（0.6%）。10月，美国核心CPI同比增长6.3%，较9月回落0.3个百分点，低于Bloomberg市场预期（6.5%）。食品和能源的通胀压力缓解。10月，食品饮料的贡献率保持1.5个百分点，显示非耐用品通胀压力趋稳；原油价格下行，带动家庭能源和机动车燃料的合计贡献率从9月的1.4个百分点降至1

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四五全民健康信息化规划，医疗IT迎发展

卫健委、国家中医药局、国家疾控局联合发布《“十四五” 全民健康信息化规划》该文件，是未来十四五期间，医疗领域信息化建设的纲领性文件。其中提到发展目标．到2025年，初步建设形成统一权威、互联互通的全民健康信息平台支撑保障体系，基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖。以引领支撑卫生健康事业高质量发展为主题，促进全民健康信息服务体系化、集约化、精细化发展，进一步畅通全民健康信息“大动脉”，以数据资源为关键要素，以新一代信息技术为有力支撑，以数宇化、网络化、智能化促进行业转型升级，

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上海海风加速，准备扬帆起航

事件：上海市发改委近日发布《关于公布杭州湾海上风电项目竞争配置工作方案的通知》，本次竞配项目合计800MW。竞配项目： 1.金山海上风电场二期项目：离岸约12.5公里，水深8-9米，规模200MW； 2.东海大桥海上风电场三期项目：离岸约12公里，水深约8米，规模150MW； 3.奉贤海上风电场二期项目：离岸约12公里，水深7.8-8.5米，规模250MW； 4.奉贤海上风电场四期项目：离岸约17.6公里，水深7-8.5米，规模200MW。竞配信息： 1.申报电价：不得高于现行上海公用燃煤发

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【稳健医疗】市场逐步关注防疫物资需求增加&消费品业务改善变化。

如果未来疫情管控政策调整（具有不确定性），稳健医疗有望受益，主要逻辑为： 1）防疫物资的需求将进一步增加，目前国内在低感染率下运行，普通人群、医护人员面临疫情风险较小，如果未来政策变化，国内感染人群有可能增加，而多数居民重视健康，将增加防疫产品需求，尤其是老年人、儿童等群体，医护人员对于口罩、防护服、隔离衣等需求也预计显著增加，政府、医院也需要增加相应物资储备。 2）社会主义强调以人为本，预计政策调整也将是在保障绝大多数人民生命健康安全的基础上实施，因此未来政府部门对于个人防护措施的要求可能会提

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【硬科技】美国CPI低于预期，市场预期后续联储加息力度放缓，科技股有望持续反弹

特斯拉（TSLA.O）：Q4国内开启降价或带动销售放量，新车型或持续拉动需求，储能和软件服务快速增长，预计22净利润约124亿美元。当前PE历史低位，股价最高点至今回撤55% 英伟达（NVDA.O）：数据中心业务高增长，Orin量产拉动汽车业务成长曲线。当前PE历史2/3水位，股价最高点至今回撤58% 苹果（AAPL.O）：硬件销售稳健增长，消电竞争格局优化下最受益厂商，MR设备可期，付费用户渗透率持续提升。当前PE历史70%水位，股价最高点至今回撤21% 蔚来（NIO.N）：ET5需求强劲，产

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复盘反思知行合一

2022-11-11 19:32:16

受限

防控放松了，外资怎么看? （摩根大通）

【交易台反馈】我们交易台今天看到A股和港股全天净买入，下午买入主力为对冲基金和中资;外资长线基金尚未买入。板块主要集中在消费，买入前几大个股为特步、青啤、携程、瑞声。我们看到，互联网有少量交易，主要是买入腾讯，地产几乎没有交易，因此猜测今天互联网和地产的上涨可能很大原因是short cover(注:对冲基金 short cover通常用程序化交易)。【外资客户怎么看】认同这是积极正面的重要一步，但地方上具体执行还要观察。鉴于目前多个城市上升的感染人数，接下来政策不排除政策会有反复，市场情绪

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拼多多公司

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复盘反思知行合一

2022-11-11 19:29:46

受限

美国CPI低于预期，【可选消费】买哪些？团队

⛑背景: 美国10月CPI数据低于预期，显示通胀可能见顶，强化了美联储即将转变其激进加息政策的市场预期。该事件主要通过三方面影响可选消费公司。 1）利好美国消费需求，2）预计美元汇率走弱，3）代表推动通胀的主要因素之一—大宗原材料价格开始走弱，利好出口型企业。家电自有品牌出海:安克创新，石头科技，科沃斯，JS环球生活，华宝新能，海尔智家家电代工:富佳股份，德昌股份，莱克电气，新宝股份纺服代工:申洲国际，华利集团，浙江自然，开润股份，浙江正特，维珍妮轻工代工&自有品牌:嘉益股份，顾家家居，

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石头科技

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2022-11-11 19:18:34

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通胀缓和，XBI大涨，创新药&CXO怎么选

通胀缓和，宏观压制因素有望解除。 11月10日晚，美国10月CPI数据发布，环比上涨0.4%，低于预期；同时，美联储哈克表示，支持在利率达到4.5%左右时暂停加息。目前通胀缓和，XBI大涨，国内创新&创新产业链有望表现。我们近期周报持续强调重视国内创新投资机会：《医药继续乐观，11月重心关注医保谈判及抗疫工具包》；《新冠赛道风起云涌，销售&研发日新月异》；《重视中药和创新药，产品类公司会是未来很长一段时间主旋律》；《创新药周报：乘改革东风，中药创新药医保谈判放量在即》。【创新药】建议从抗疫工

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药明生物

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复盘反思知行合一

2022-11-11 08:51:58

受限

当前时点如何看待铜铝投资机会

当前时点如何看待铜铝投资机会 1、为什么涨？国内经济复苏预期强化，海外11月加息靴子落地叠加美国就业数据走弱压制美元。 2、基本面? 1）今年以来，受益于新能源与海外经济景气，铜铝需求仍有韧性，受制于疫情、旱情、品位衰减。能源紧张等，铜铝供给增速不及预期； 2）供需双弱之下，铜铝库存低位持续去化，处于历史最低水平； 3）受益于供需格局优化，铜铝供需格局有望长久维持紧平衡。 3、周期位置？铜作为工业金属，需求由国内主导，尽管本轮国内地产销售磨底相对漫长、工业产成品库存犹在高位，叠加海外衰退担忧依

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紫金矿业

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复盘反思知行合一

2022-11-11 08:49:36

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泰和科技：回购进行中，VC项目准备试产，水处理剂稳扎稳打

[太阳]公司前期公告已回购1.07%股份，成交额约5448万元。目标回购总额不低于8000万元不高于15000万元的股份，回购价不超过30元/股。回购用于后续员工持股计划或股权激励。 [太阳]关于市场传言的EDTMPA在PET铜箔市场的应用。我们查阅文献和向公司求证，其用途主要为电镀铜时的螯合剂，用于形成稳定的螯合防氧化层。公司亦有EDTMPA产能且往电子化学品领域供货多年。但一般而言螯合剂可回收利用，应用于复合铜箔市场的空间值得审慎评估。公司现有水处理剂产能38.7万吨，募投项目经调整后

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泰和新材

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:31:49

受限

10月金融数据详解：社融增速回落，企业中长贷景气度延续

[太阳]10月社融低于预期，10月社融同比少增7097亿，增速下降0.3pct至10.3%。 [玫瑰]人民币贷款（同比少增3321亿）和政府债券（少增3376亿）为主要拖累项。 [玫瑰]受银行表内票据冲量影响，表外票据（同比多减1271亿）显著回落。 [太阳]信贷总量回落，10月人民币贷款同比少增2110亿元。 [玫瑰]企业贷同比多增1525亿 ①政策驱动下中长贷（同比多增2433亿）延续回升态势，存量增速环比提升0.3pct，判断基建、制造业仍为主要投向； ②票据融资（同比多增745亿）冲量明

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宁波银行
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常熟银行

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:23:30

受限

第二支箭助力房企纾困——实质性新进展：龙湖集团200亿元债券储架式注册发行得到交易商协会受

第二支箭助力房企纾困——实质性新进展：龙湖集团200亿元债券储架式注册发行得到交易商协会受理【重点事件】 1、11月8日，交易商协会公告称继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。 2、11月10日，交易商协会受理龙湖集团200亿元储架式注册发行（企业可在注册有效期内结合需求分次发行），中债增进公司同步受理企业增信业务意向。【事件解读】 1、第二支箭含义及模式是什么？

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龙湖集团

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:14:37

受限

信创生态逐步完善获得客户认可，重点行业有望加速推进。

国家自主可控相关政策不断加码，重视程度空前。 2016年在《十三五国家信息化规划》中提出建设具有国际竞争力、安全可控的信息产业生态体系；2021年在《十四五国家信息化规划》中再次提出推动政务、电信、金融、医疗、能源、建筑、制造等行业融入国内核心技术生态；2022年10月报告中又着重强调了要求健全国家安全体系，增强维护国家安全能力。近年来政策支持力度明显加强，叠加重点行业财政贴息贷款的加大投入，为推广信创产品创造了良好环境和持续驱动力。信创生态逐步完善获得客户认可，重点行业有望加速推进。党政：

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海光信息

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:09:54

受限

政策驱动下，虚拟现实奇点加速到来，继续重点推荐【恺英网络】和【锋尚文化】

工信部曾于2018年发布我国首份虚拟现实产业政策《虚拟现实指导意见》，此次《行动计划》重点在于： 1）首次提出定量目标：到26年产业规模超3500亿元，终端销量超2500万台； 2）重点发展方向在于：应用和推广。在字节21年收购Pico后成为国内VR的主要推动者，此次行动计划提出定量目标，标志着虚拟现实由产业自我驱动转向国家产业战略角度全面支持行业发展。而目前里离《行动计划》目标存在十倍以上差距。1）硬件方面：21年国内VR终端出货量约143万台，22年前三季度约85万台，距《计划》指引的25

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锋尚文化
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恺英网络

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:06:00

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11/10重点推荐

【宏观：需求未完全恢复，CPI与PPI仍低迷】 1）10月CPI从上月的2.8%继续回落至2.1%，低于Wind一致预期2.4%，PPI同比从9月的0.9%快速回落至-1.3%，环比上行0.2%； 2）食品价格受猪肉价格上行拉动同比继续高企，但非食品价格和PPI均走低，核心CPI保持低迷，显示内外需可能仍未完全恢复； 3）往前看，猪肉价格可能边际走弱并带动食品通胀下行，同时持续关注近期国际油价、基建及地产投资走势及其对相关产品价格的影响【地产：民企融资支持再发力】 1）央行再贷款全方位助力，预

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恒邦股份

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:04:35

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美国10月CPI数据

通胀超预期回落。10月，美国CPI同比增速为7.7%，较9月（8.2%）继续回落，回落幅度超Bloomberg市场预期（7.9%）。美国CPI环比增速保持0.4%的水平，低于Bloomberg市场预期（0.6%）。10月，美国核心CPI同比增长6.3%，较9月回落0.3个百分点，低于Bloomberg市场预期（6.5%）。食品和能源的通胀压力缓解。10月，食品饮料的贡献率保持1.5个百分点，显示非耐用品通胀压力趋稳；原油价格下行，带动家庭能源和机动车燃料的合计贡献率从9月的1.4个百分点降至1

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山东黄金

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:04:19

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四五全民健康信息化规划，医疗IT迎发展

卫健委、国家中医药局、国家疾控局联合发布《“十四五” 全民健康信息化规划》该文件，是未来十四五期间，医疗领域信息化建设的纲领性文件。其中提到发展目标．到2025年，初步建设形成统一权威、互联互通的全民健康信息平台支撑保障体系，基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖。以引领支撑卫生健康事业高质量发展为主题，促进全民健康信息服务体系化、集约化、精细化发展，进一步畅通全民健康信息“大动脉”，以数据资源为关键要素，以新一代信息技术为有力支撑，以数宇化、网络化、智能化促进行业转型升级，

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久远银海
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卫宁健康

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复盘反思知行合一

2022-11-11 00:03:10

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上海海风加速，准备扬帆起航

事件：上海市发改委近日发布《关于公布杭州湾海上风电项目竞争配置工作方案的通知》，本次竞配项目合计800MW。竞配项目： 1.金山海上风电场二期项目：离岸约12.5公里，水深8-9米，规模200MW； 2.东海大桥海上风电场三期项目：离岸约12公里，水深约8米，规模150MW； 3.奉贤海上风电场二期项目：离岸约12公里，水深7.8-8.5米，规模250MW； 4.奉贤海上风电场四期项目：离岸约17.6公里，水深7-8.5米，规模200MW。竞配信息： 1.申报电价：不得高于现行上海公用燃煤发

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起帆电缆

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2022-11-10 23:59:49

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【稳健医疗】市场逐步关注防疫物资需求增加&消费品业务改善变化。

如果未来疫情管控政策调整（具有不确定性），稳健医疗有望受益，主要逻辑为： 1）防疫物资的需求将进一步增加，目前国内在低感染率下运行，普通人群、医护人员面临疫情风险较小，如果未来政策变化，国内感染人群有可能增加，而多数居民重视健康，将增加防疫产品需求，尤其是老年人、儿童等群体，医护人员对于口罩、防护服、隔离衣等需求也预计显著增加，政府、医院也需要增加相应物资储备。 2）社会主义强调以人为本，预计政策调整也将是在保障绝大多数人民生命健康安全的基础上实施，因此未来政府部门对于个人防护措施的要求可能会提

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稳健医疗

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