套牢king用户主页-韭研公社

异动

登录注册

套牢king

专注套牢路线不动摇，不吹票，不推票！只展示内容

IP属地：330000,330100

个人资料

套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:18:09

【国金机械】德龙激光：“巨转”订单落地，新业务多点开花

公司为精密激光加工设备翘楚，技术实力强。今年短期传统业务需求疲软，新业务研发投入较多还未放量，整体业绩承压。向前看，明年新业务放量节奏有望逐渐清晰。公司是集成电路sic激光划片设备龙头，客户主要有华润微、泰科天润、能迅半导体等。碳化硅晶圆硬度较高，传统刀轮切割效率较低，激光切割渗透率约90%。此外，公司在#碳化硅领域还有激光切割设备，目前正在测试阶段。未来受益于碳化硅的应用爆发，公司激光设备市场有望快速成长。 Micro LED赛道大，行业从0到1，德龙率先受益。如果按照Micro LED在

S
德龙激光

2

0

2

2.51
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:09:44

白酒12月观点更新纪要20221205

交流内容整个白酒的消费，两个方面，一个是消费的频次，一个是消费的场景破坏，都比较大。市场对整个板块的估值体系也形成了一定的压制。对业绩和就业绩其实还没有完全反映出来，但是估值其实已经压制的比较厉害。未来复苏，或者疫情有所放松，肯定是个大趋势。白酒的社交功能是很强的，这个部分不会因为一些内外的因素影响而消失，它其实是一个长期的存在的产物。对白酒破坏的社交场景，而且破坏的时间很长。大家会问是吧，会不会我就不喝酒了。那我认为不会，就是说一旦回到这种状态，大家还是该见面该喝酒。历史上，瘟疫发生过之

S
五粮液
S
山西汾酒

0

0

1

4.73
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:08:48

【开源电新】被忽视的低估值钠电硬碳龙头——翔丰华推荐

钠离子硬碳是我们看好的钠离子电池材料赛道，前期市场主要关注行业新进入者【元力股份】、【圣泉集团】，缺忽视了传统锂电负极在硬碳的布局，我们建议关注明年仅12x PE的高弹性标的【翔丰华】。 1、主业锂电石墨负极维持高增速，绑定比亚迪/LG等核心大客户公司目前福建+四川两大产能基地，我们预计2022/2023年石墨负极出货分别为7-8/12-14万吨，公司为比亚迪/LG核心供应商，23年石墨化自贡率提升+外协石墨化大幅下降，我们预计公司单独净利仍能维持3000元/吨左右，预计贡献归母净利润3.6亿

S
翔丰华

0

0

0

0.53
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:07:31

【中金造纸团队-海外纸浆产业链跟踪】巴西运量延续高位，针叶浆价下落趋势已较明晰

行业近况：据RISI，11 月运送至中国的北方漂白针叶浆、漂白辐射松浆和漂白桉木浆分别为 930 美元/吨(环比-15 美元/吨)、925 美元/吨(环比-30 美元/吨) 和 855 美元/吨(环比持平)。巴西 11 月纸浆出口量同比+20%至 165 万吨。据巴西外贸网，11 月巴西对华纸浆出口量同比+106%至 76.8 万吨，对欧洲出口量同比-20%至 41.8 万吨。自今年 9 月以来，我们观察到巴西运至中国纸浆量持续高位，我们认为主要系海运条件改善、防疫政策变化原因所致，而

S
仙鹤股份
S
华旺科技

1

0

0

2.59
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:24:10

【西部电新】华宝新能：海外线下渠道持续拓展，估值地位现布局良机

#五年五倍以上市场成长空间。便携储能主要应用于户外活动和应急备电，持续降本推动市场快速扩容，其对小型燃油发电机替代有望加速。预计便携储能26年市场空间超882亿元，21-26年CAGR达51%。具备五年五倍以上成长空间。 #欧洲及线下渠道布局成效显著；公司便携储能产品销量持续高增。22年1-9月，公司三大渠道第三方电商平台、线下零售、品牌官网营收分别为12.26/5.13/4.91亿元，同比+14.99%/+97.5%/+124.4%，营收占

S
华宝新能

2

1

0

1.71
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:22:00

【中金机械】浙江鼎力近况更新：全球竞争力凸显，盈利能力有望持续改善

我们近期发布了浙江鼎力、晶盛机电、高测股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、海天国际、美亚光电、苏试试验等重点公司的近况更新报告，建议大家关注光伏设备回调后的优质品种，以及基本面和估值双双见底的品种，重点提示了浙江鼎力、海天国际等标的，我们看好鼎力明年海外扩张加速+利润率修复，预计2023年利润同比增速=29.2%，2023e P/E=19.3x，具备较高的性价比。 💎海外市场景气旺盛，明年有望延续强劲增长。得益于下游更新替换与补库存需求，我们判断海外高空作业平台需求较为旺盛。展望明年，我们看好

S
浙江鼎力

1

2

0

1.81
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:17:49

【中银电新】高纯石英砂：美国尤尼明不再扩产，23年紧缺环节确认，环节估值业绩有望双上修

1、根据我们的产业调研，美国尤尼明当前决定不扩张石英砂产能，预计2023年供应增量主要来源于工艺提升，预计增加2000吨左右。此外，挪威TQC目前也没有进一步扩产，但按照之前小几千吨的增量预期且并未与客户签订长单，预计23年挪威TQC供应量不会有太多增加。 2、国产石英砂价格续涨：根据最新的产业调研情况，石英股份国产石英砂价格自9月1日大幅涨价50%后，10月、11月、12月价格均有上涨，目前国产内层砂价格为9万元/吨，优质细砂已超过9万元/吨，国产内层砂8万元/吨。我们预计，石英股份将成为未来

S
石英股份

7

2

2

3.02
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:13:15

【锂】江西环保问题核心要点

🎈 事件背景：2021年国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见，已经有明确信号，对水环境生态安全的问题提出了管理要求。在这样的背景下，环保部牵头做了些摸排管理，加强水体整治，提出涉及铊金属企业要重点监管摸排，其中江西省推进的最快，2021年11月江西省发布文件，关于涉铊企业整治帮扶指导活动，对全省11个设区市实地开展涉铊企业排查整治工作帮扶指导活动。 🎈处理方式：①固体废物填埋，前提是要对有毒元素进行稳定化，让它不会在环境中释放，这个是江西省目前来讲主要的处理方式；②水泥窑协同处置，

S
天齐锂业
S
赣锋锂业

1

2

3

6.55
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:05:16

安井食品调研反馈

1、近况：（1）12月1日对25%的产品提价个位数，提价幅度低于去年，主要为提高整体毛利率水平；（2）11月主业增速环比10月略降，主要系疫情、消费力、肉类价格多重因素影响需求；（3）主要成本除鸡肉价格上行其余价格基本平稳，大豆蛋白明显回落，成本压力不大。 2、明年：预制菜贡献高增，小龙虾（宏业柳伍）20%以上增速，净利率稳定在10%，小厨2亿-5亿-10亿目标翻倍增长，起量后净利率有望超越冻品先生；主业方面，产品端火锅料推烤肠，米面推爆浆糍粑，生产端广州工厂进入试生产，山东工厂预计明年投放。

S
安井食品

1

1

0

1.77
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:02:49

【ht医药】关注港股互联网医疗板块

【疫情加快线上化，药品和器械销售额显著提升】我们认为疫情带动线上的采购需求，血氧仪、制氧机、感冒预防和治疗类药品销售良好，虽然疫情扰动对履约也带来一定影响，但gmv增长可观。【问诊业务怎么看】在jdh和alih的估值模型中，此前我们对创新业务估值较为谨慎，后期随着互联网行业的回暖，无论是通过疫情受益或通过慢病治疗强化品牌，我们认为都为估值带来了弹性。【政策落地，情绪修复】12月1日《药品网络销售监督管理办法》正式落地，内容符合市场预期，我们认为对处方药销售影响有限，龙头集中度有望进一步提

S
阿里健康
S
京东健康

0

0

0

1.42
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:56:57

【中泰医药祝嘉琦/孙宇瑶】通策医疗：政策+业绩底部明确，23年恢复性增长可期

12月4日晚，浙江多地发布优化调整疫情防控相关措施通告，包括不再开展常态化核酸检测、公共场所不再查验核酸检测阴性证明等。短期看，随着浙江地区疫情管控放松，前期积压的诊疗需求有望释放，叠加22年低基数，公司门诊客流有望实现快速反弹。中期维度看，公司业绩底部+政策底部已经明确，23年有望迎来业绩拐点： 1）政策端边际缓和：近期种植牙服务定价、正畸集采等政策都是在体现医生劳动价值的基础上兼顾价格调控，对于政策的过度悲观预期逐渐修复至常态。 2）23年恢复性增长可期：公司近两年在疫情扰动下逆势扩张，

S
通策医疗

1

1

0

2.74
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:29:55

【海通医药】近期推荐主线药店、互联网医疗等

当前重点推荐药店（大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳、簌玉平民等）、互联网医疗（京东健康、阿里健康）、鱼跃医疗（23年20X）等，具备长逻辑且近期有催化，我们追踪线下、线上感冒退烧止咳药、制氧呼吸类产品近期显著增长。亦可积极布局一季报预期相对较好的器械硬科技、中药等： 1）器械硬科技，我们近期追踪贴息贷款兑现有所延后但逐步兑现：龙头迈瑞医疗、奕瑞科技、开立医疗、海泰新光、新华医疗等。2）中药：重视低估值的中药品牌otc和中药处方药中药创新药。重点关注23年有望维持高增长的康缘药业，健民集

S
以岭药业
S
太极集团

0

0

0

1.56
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:15:09

【长城TMT侯宾】美格智能：智能模组龙头企业，乘风智能汽车、FWA高景气度

领先的智能模组龙头：深耕智能模组和算力模组方向，以4G/5G技术为核心，拥有围绕通信链接、安卓系统、终端侧AI、高性能低功耗等独具优势且全面的核心技术能力，产品矩阵丰富。积极拓展智能汽车、FWA、泛IOT等领域：5G智能模组在比亚迪DiLink4.0和5.0平台上均规模量产应用，叠加汽车智能化稳步推进，公司车载模组迎量价齐升利好；在FWA和泛IOT领域提供定制化解决方案，出货量持续上升。领先智能化产品+保姆式服务，打造核心竞争优势：与高通、展锐等芯片企业战略合作密切，与比亚迪等客户合作探索电

S
美格智能

0

0

0

1.71
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:14:23

【招商医药-零售药房】关注 “疫后复苏”及“防疫消费”下的弹性

【疫后复苏】：今年以来，随着防疫物资高基数因素消失、O2O价格竞争缓和、医保切换影响消退，零售药房业绩逐步回暖（Q3已得到印证）。目前广州、石家庄等地区已逐步恢复生产生活秩序，预计Q4将延续边际向好态势。同时，此前全国各地四类药销售、封控等防控标准的不统一对药房线下客流仍有较大影响，随着全国各地对“二十条”的响应，预计药店经营环境将逐步改善，门店客流有望进一步恢复。【防疫消费】：在政府管控优化趋势下，居家自主防控重要性凸显，抗疫检测等防疫物资及新冠相关症状对应药品需求短期内可能有较明显提升。此

S
益丰药房
S
老百姓

0

0

0

0.51
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:13:15

【申万宏源通信】三问三答，电信运营商的估值体系如何理解？

Q1：中国特色估值体系背景下，运营商是主题投资还是长期基本面变化？ A1：【投资者关系】加强信批与交流；【对外投资与专业化整合】渠道、网络基础和资源整合能力变现，对外TMT投资；【对内科技创新】补产品能力的短板，重研发。 Q2：投资运营商，alpha体现在哪里？ A2：数字经济大有可为。运营商云和政企业务的领先，本质是商业模式变化，“大甲方”演变为“大乙方”、从流量管道到基于规模的价值经营。【规模经济】：在已有规模网络基础设施的支撑下，B端收入增加的边际成本小，渠道、资源与央企背书解决云和

S
中国联通

0

0

0

0.51

前往

页

套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:18:09

【国金机械】德龙激光：“巨转”订单落地，新业务多点开花

公司为精密激光加工设备翘楚，技术实力强。今年短期传统业务需求疲软，新业务研发投入较多还未放量，整体业绩承压。向前看，明年新业务放量节奏有望逐渐清晰。公司是集成电路sic激光划片设备龙头，客户主要有华润微、泰科天润、能迅半导体等。碳化硅晶圆硬度较高，传统刀轮切割效率较低，激光切割渗透率约90%。此外，公司在#碳化硅领域还有激光切割设备，目前正在测试阶段。未来受益于碳化硅的应用爆发，公司激光设备市场有望快速成长。 Micro LED赛道大，行业从0到1，德龙率先受益。如果按照Micro LED在

S
德龙激光

2

0

2

2.51
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:09:44

白酒12月观点更新纪要20221205

交流内容整个白酒的消费，两个方面，一个是消费的频次，一个是消费的场景破坏，都比较大。市场对整个板块的估值体系也形成了一定的压制。对业绩和就业绩其实还没有完全反映出来，但是估值其实已经压制的比较厉害。未来复苏，或者疫情有所放松，肯定是个大趋势。白酒的社交功能是很强的，这个部分不会因为一些内外的因素影响而消失，它其实是一个长期的存在的产物。对白酒破坏的社交场景，而且破坏的时间很长。大家会问是吧，会不会我就不喝酒了。那我认为不会，就是说一旦回到这种状态，大家还是该见面该喝酒。历史上，瘟疫发生过之

S
五粮液
S
山西汾酒

0

0

1

4.73
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:08:48

【开源电新】被忽视的低估值钠电硬碳龙头——翔丰华推荐

钠离子硬碳是我们看好的钠离子电池材料赛道，前期市场主要关注行业新进入者【元力股份】、【圣泉集团】，缺忽视了传统锂电负极在硬碳的布局，我们建议关注明年仅12x PE的高弹性标的【翔丰华】。 1、主业锂电石墨负极维持高增速，绑定比亚迪/LG等核心大客户公司目前福建+四川两大产能基地，我们预计2022/2023年石墨负极出货分别为7-8/12-14万吨，公司为比亚迪/LG核心供应商，23年石墨化自贡率提升+外协石墨化大幅下降，我们预计公司单独净利仍能维持3000元/吨左右，预计贡献归母净利润3.6亿

S
翔丰华

0

0

0

0.53
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:07:31

【中金造纸团队-海外纸浆产业链跟踪】巴西运量延续高位，针叶浆价下落趋势已较明晰

行业近况：据RISI，11 月运送至中国的北方漂白针叶浆、漂白辐射松浆和漂白桉木浆分别为 930 美元/吨(环比-15 美元/吨)、925 美元/吨(环比-30 美元/吨) 和 855 美元/吨(环比持平)。巴西 11 月纸浆出口量同比+20%至 165 万吨。据巴西外贸网，11 月巴西对华纸浆出口量同比+106%至 76.8 万吨，对欧洲出口量同比-20%至 41.8 万吨。自今年 9 月以来，我们观察到巴西运至中国纸浆量持续高位，我们认为主要系海运条件改善、防疫政策变化原因所致，而

S
仙鹤股份
S
华旺科技

1

0

0

2.59
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:24:10

【西部电新】华宝新能：海外线下渠道持续拓展，估值地位现布局良机

#五年五倍以上市场成长空间。便携储能主要应用于户外活动和应急备电，持续降本推动市场快速扩容，其对小型燃油发电机替代有望加速。预计便携储能26年市场空间超882亿元，21-26年CAGR达51%。具备五年五倍以上成长空间。 #欧洲及线下渠道布局成效显著；公司便携储能产品销量持续高增。22年1-9月，公司三大渠道第三方电商平台、线下零售、品牌官网营收分别为12.26/5.13/4.91亿元，同比+14.99%/+97.5%/+124.4%，营收占

S
华宝新能

2

1

0

1.71
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:22:00

【中金机械】浙江鼎力近况更新：全球竞争力凸显，盈利能力有望持续改善

我们近期发布了浙江鼎力、晶盛机电、高测股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、海天国际、美亚光电、苏试试验等重点公司的近况更新报告，建议大家关注光伏设备回调后的优质品种，以及基本面和估值双双见底的品种，重点提示了浙江鼎力、海天国际等标的，我们看好鼎力明年海外扩张加速+利润率修复，预计2023年利润同比增速=29.2%，2023e P/E=19.3x，具备较高的性价比。 💎海外市场景气旺盛，明年有望延续强劲增长。得益于下游更新替换与补库存需求，我们判断海外高空作业平台需求较为旺盛。展望明年，我们看好

S
浙江鼎力

1

2

0

1.81
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:17:49

【中银电新】高纯石英砂：美国尤尼明不再扩产，23年紧缺环节确认，环节估值业绩有望双上修

1、根据我们的产业调研，美国尤尼明当前决定不扩张石英砂产能，预计2023年供应增量主要来源于工艺提升，预计增加2000吨左右。此外，挪威TQC目前也没有进一步扩产，但按照之前小几千吨的增量预期且并未与客户签订长单，预计23年挪威TQC供应量不会有太多增加。 2、国产石英砂价格续涨：根据最新的产业调研情况，石英股份国产石英砂价格自9月1日大幅涨价50%后，10月、11月、12月价格均有上涨，目前国产内层砂价格为9万元/吨，优质细砂已超过9万元/吨，国产内层砂8万元/吨。我们预计，石英股份将成为未来

S
石英股份

7

2

2

3.02
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:13:15

【锂】江西环保问题核心要点

🎈 事件背景：2021年国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见，已经有明确信号，对水环境生态安全的问题提出了管理要求。在这样的背景下，环保部牵头做了些摸排管理，加强水体整治，提出涉及铊金属企业要重点监管摸排，其中江西省推进的最快，2021年11月江西省发布文件，关于涉铊企业整治帮扶指导活动，对全省11个设区市实地开展涉铊企业排查整治工作帮扶指导活动。 🎈处理方式：①固体废物填埋，前提是要对有毒元素进行稳定化，让它不会在环境中释放，这个是江西省目前来讲主要的处理方式；②水泥窑协同处置，

S
天齐锂业
S
赣锋锂业

1

2

3

6.55
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:05:16

安井食品调研反馈

1、近况：（1）12月1日对25%的产品提价个位数，提价幅度低于去年，主要为提高整体毛利率水平；（2）11月主业增速环比10月略降，主要系疫情、消费力、肉类价格多重因素影响需求；（3）主要成本除鸡肉价格上行其余价格基本平稳，大豆蛋白明显回落，成本压力不大。 2、明年：预制菜贡献高增，小龙虾（宏业柳伍）20%以上增速，净利率稳定在10%，小厨2亿-5亿-10亿目标翻倍增长，起量后净利率有望超越冻品先生；主业方面，产品端火锅料推烤肠，米面推爆浆糍粑，生产端广州工厂进入试生产，山东工厂预计明年投放。

S
安井食品

1

1

0

1.77
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:02:49

【ht医药】关注港股互联网医疗板块

【疫情加快线上化，药品和器械销售额显著提升】我们认为疫情带动线上的采购需求，血氧仪、制氧机、感冒预防和治疗类药品销售良好，虽然疫情扰动对履约也带来一定影响，但gmv增长可观。【问诊业务怎么看】在jdh和alih的估值模型中，此前我们对创新业务估值较为谨慎，后期随着互联网行业的回暖，无论是通过疫情受益或通过慢病治疗强化品牌，我们认为都为估值带来了弹性。【政策落地，情绪修复】12月1日《药品网络销售监督管理办法》正式落地，内容符合市场预期，我们认为对处方药销售影响有限，龙头集中度有望进一步提

S
阿里健康
S
京东健康

0

0

0

1.42
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:56:57

【中泰医药祝嘉琦/孙宇瑶】通策医疗：政策+业绩底部明确，23年恢复性增长可期

12月4日晚，浙江多地发布优化调整疫情防控相关措施通告，包括不再开展常态化核酸检测、公共场所不再查验核酸检测阴性证明等。短期看，随着浙江地区疫情管控放松，前期积压的诊疗需求有望释放，叠加22年低基数，公司门诊客流有望实现快速反弹。中期维度看，公司业绩底部+政策底部已经明确，23年有望迎来业绩拐点： 1）政策端边际缓和：近期种植牙服务定价、正畸集采等政策都是在体现医生劳动价值的基础上兼顾价格调控，对于政策的过度悲观预期逐渐修复至常态。 2）23年恢复性增长可期：公司近两年在疫情扰动下逆势扩张，

S
通策医疗

1

1

0

2.74
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:29:55

【海通医药】近期推荐主线药店、互联网医疗等

当前重点推荐药店（大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳、簌玉平民等）、互联网医疗（京东健康、阿里健康）、鱼跃医疗（23年20X）等，具备长逻辑且近期有催化，我们追踪线下、线上感冒退烧止咳药、制氧呼吸类产品近期显著增长。亦可积极布局一季报预期相对较好的器械硬科技、中药等： 1）器械硬科技，我们近期追踪贴息贷款兑现有所延后但逐步兑现：龙头迈瑞医疗、奕瑞科技、开立医疗、海泰新光、新华医疗等。2）中药：重视低估值的中药品牌otc和中药处方药中药创新药。重点关注23年有望维持高增长的康缘药业，健民集

S
以岭药业
S
太极集团

0

0

0

1.56
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:15:09

【长城TMT侯宾】美格智能：智能模组龙头企业，乘风智能汽车、FWA高景气度

领先的智能模组龙头：深耕智能模组和算力模组方向，以4G/5G技术为核心，拥有围绕通信链接、安卓系统、终端侧AI、高性能低功耗等独具优势且全面的核心技术能力，产品矩阵丰富。积极拓展智能汽车、FWA、泛IOT等领域：5G智能模组在比亚迪DiLink4.0和5.0平台上均规模量产应用，叠加汽车智能化稳步推进，公司车载模组迎量价齐升利好；在FWA和泛IOT领域提供定制化解决方案，出货量持续上升。领先智能化产品+保姆式服务，打造核心竞争优势：与高通、展锐等芯片企业战略合作密切，与比亚迪等客户合作探索电

S
美格智能

0

0

0

1.71
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:14:23

【招商医药-零售药房】关注 “疫后复苏”及“防疫消费”下的弹性

【疫后复苏】：今年以来，随着防疫物资高基数因素消失、O2O价格竞争缓和、医保切换影响消退，零售药房业绩逐步回暖（Q3已得到印证）。目前广州、石家庄等地区已逐步恢复生产生活秩序，预计Q4将延续边际向好态势。同时，此前全国各地四类药销售、封控等防控标准的不统一对药房线下客流仍有较大影响，随着全国各地对“二十条”的响应，预计药店经营环境将逐步改善，门店客流有望进一步恢复。【防疫消费】：在政府管控优化趋势下，居家自主防控重要性凸显，抗疫检测等防疫物资及新冠相关症状对应药品需求短期内可能有较明显提升。此

S
益丰药房
S
老百姓

0

0

0

0.51
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:13:15

【申万宏源通信】三问三答，电信运营商的估值体系如何理解？

Q1：中国特色估值体系背景下，运营商是主题投资还是长期基本面变化？ A1：【投资者关系】加强信批与交流；【对外投资与专业化整合】渠道、网络基础和资源整合能力变现，对外TMT投资；【对内科技创新】补产品能力的短板，重研发。 Q2：投资运营商，alpha体现在哪里？ A2：数字经济大有可为。运营商云和政企业务的领先，本质是商业模式变化，“大甲方”演变为“大乙方”、从流量管道到基于规模的价值经营。【规模经济】：在已有规模网络基础设施的支撑下，B端收入增加的边际成本小，渠道、资源与央企背书解决云和

S
中国联通

0

0

0

0.51

前往

页

套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:18:09

【国金机械】德龙激光：“巨转”订单落地，新业务多点开花

公司为精密激光加工设备翘楚，技术实力强。今年短期传统业务需求疲软，新业务研发投入较多还未放量，整体业绩承压。向前看，明年新业务放量节奏有望逐渐清晰。公司是集成电路sic激光划片设备龙头，客户主要有华润微、泰科天润、能迅半导体等。碳化硅晶圆硬度较高，传统刀轮切割效率较低，激光切割渗透率约90%。此外，公司在#碳化硅领域还有激光切割设备，目前正在测试阶段。未来受益于碳化硅的应用爆发，公司激光设备市场有望快速成长。 Micro LED赛道大，行业从0到1，德龙率先受益。如果按照Micro LED在

S
德龙激光

2

0

2

2.51
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:09:44

白酒12月观点更新纪要20221205

交流内容整个白酒的消费，两个方面，一个是消费的频次，一个是消费的场景破坏，都比较大。市场对整个板块的估值体系也形成了一定的压制。对业绩和就业绩其实还没有完全反映出来，但是估值其实已经压制的比较厉害。未来复苏，或者疫情有所放松，肯定是个大趋势。白酒的社交功能是很强的，这个部分不会因为一些内外的因素影响而消失，它其实是一个长期的存在的产物。对白酒破坏的社交场景，而且破坏的时间很长。大家会问是吧，会不会我就不喝酒了。那我认为不会，就是说一旦回到这种状态，大家还是该见面该喝酒。历史上，瘟疫发生过之

S
五粮液
S
山西汾酒

0

0

1

4.73
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:08:48

【开源电新】被忽视的低估值钠电硬碳龙头——翔丰华推荐

钠离子硬碳是我们看好的钠离子电池材料赛道，前期市场主要关注行业新进入者【元力股份】、【圣泉集团】，缺忽视了传统锂电负极在硬碳的布局，我们建议关注明年仅12x PE的高弹性标的【翔丰华】。 1、主业锂电石墨负极维持高增速，绑定比亚迪/LG等核心大客户公司目前福建+四川两大产能基地，我们预计2022/2023年石墨负极出货分别为7-8/12-14万吨，公司为比亚迪/LG核心供应商，23年石墨化自贡率提升+外协石墨化大幅下降，我们预计公司单独净利仍能维持3000元/吨左右，预计贡献归母净利润3.6亿

S
翔丰华

0

0

0

0.53
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:07:31

【中金造纸团队-海外纸浆产业链跟踪】巴西运量延续高位，针叶浆价下落趋势已较明晰

行业近况：据RISI，11 月运送至中国的北方漂白针叶浆、漂白辐射松浆和漂白桉木浆分别为 930 美元/吨(环比-15 美元/吨)、925 美元/吨(环比-30 美元/吨) 和 855 美元/吨(环比持平)。巴西 11 月纸浆出口量同比+20%至 165 万吨。据巴西外贸网，11 月巴西对华纸浆出口量同比+106%至 76.8 万吨，对欧洲出口量同比-20%至 41.8 万吨。自今年 9 月以来，我们观察到巴西运至中国纸浆量持续高位，我们认为主要系海运条件改善、防疫政策变化原因所致，而

S
仙鹤股份
S
华旺科技

1

0

0

2.59
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:24:10

【西部电新】华宝新能：海外线下渠道持续拓展，估值地位现布局良机

#五年五倍以上市场成长空间。便携储能主要应用于户外活动和应急备电，持续降本推动市场快速扩容，其对小型燃油发电机替代有望加速。预计便携储能26年市场空间超882亿元，21-26年CAGR达51%。具备五年五倍以上成长空间。 #欧洲及线下渠道布局成效显著；公司便携储能产品销量持续高增。22年1-9月，公司三大渠道第三方电商平台、线下零售、品牌官网营收分别为12.26/5.13/4.91亿元，同比+14.99%/+97.5%/+124.4%，营收占

S
华宝新能

2

1

0

1.71
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:22:00

【中金机械】浙江鼎力近况更新：全球竞争力凸显，盈利能力有望持续改善

我们近期发布了浙江鼎力、晶盛机电、高测股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、海天国际、美亚光电、苏试试验等重点公司的近况更新报告，建议大家关注光伏设备回调后的优质品种，以及基本面和估值双双见底的品种，重点提示了浙江鼎力、海天国际等标的，我们看好鼎力明年海外扩张加速+利润率修复，预计2023年利润同比增速=29.2%，2023e P/E=19.3x，具备较高的性价比。 💎海外市场景气旺盛，明年有望延续强劲增长。得益于下游更新替换与补库存需求，我们判断海外高空作业平台需求较为旺盛。展望明年，我们看好

S
浙江鼎力

1

2

0

1.81
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:17:49

【中银电新】高纯石英砂：美国尤尼明不再扩产，23年紧缺环节确认，环节估值业绩有望双上修

1、根据我们的产业调研，美国尤尼明当前决定不扩张石英砂产能，预计2023年供应增量主要来源于工艺提升，预计增加2000吨左右。此外，挪威TQC目前也没有进一步扩产，但按照之前小几千吨的增量预期且并未与客户签订长单，预计23年挪威TQC供应量不会有太多增加。 2、国产石英砂价格续涨：根据最新的产业调研情况，石英股份国产石英砂价格自9月1日大幅涨价50%后，10月、11月、12月价格均有上涨，目前国产内层砂价格为9万元/吨，优质细砂已超过9万元/吨，国产内层砂8万元/吨。我们预计，石英股份将成为未来

S
石英股份

7

2

2

3.02
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:13:15

【锂】江西环保问题核心要点

🎈 事件背景：2021年国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见，已经有明确信号，对水环境生态安全的问题提出了管理要求。在这样的背景下，环保部牵头做了些摸排管理，加强水体整治，提出涉及铊金属企业要重点监管摸排，其中江西省推进的最快，2021年11月江西省发布文件，关于涉铊企业整治帮扶指导活动，对全省11个设区市实地开展涉铊企业排查整治工作帮扶指导活动。 🎈处理方式：①固体废物填埋，前提是要对有毒元素进行稳定化，让它不会在环境中释放，这个是江西省目前来讲主要的处理方式；②水泥窑协同处置，

S
天齐锂业
S
赣锋锂业

1

2

3

6.55
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:05:16

安井食品调研反馈

1、近况：（1）12月1日对25%的产品提价个位数，提价幅度低于去年，主要为提高整体毛利率水平；（2）11月主业增速环比10月略降，主要系疫情、消费力、肉类价格多重因素影响需求；（3）主要成本除鸡肉价格上行其余价格基本平稳，大豆蛋白明显回落，成本压力不大。 2、明年：预制菜贡献高增，小龙虾（宏业柳伍）20%以上增速，净利率稳定在10%，小厨2亿-5亿-10亿目标翻倍增长，起量后净利率有望超越冻品先生；主业方面，产品端火锅料推烤肠，米面推爆浆糍粑，生产端广州工厂进入试生产，山东工厂预计明年投放。

S
安井食品

1

1

0

1.77
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:02:49

【ht医药】关注港股互联网医疗板块

【疫情加快线上化，药品和器械销售额显著提升】我们认为疫情带动线上的采购需求，血氧仪、制氧机、感冒预防和治疗类药品销售良好，虽然疫情扰动对履约也带来一定影响，但gmv增长可观。【问诊业务怎么看】在jdh和alih的估值模型中，此前我们对创新业务估值较为谨慎，后期随着互联网行业的回暖，无论是通过疫情受益或通过慢病治疗强化品牌，我们认为都为估值带来了弹性。【政策落地，情绪修复】12月1日《药品网络销售监督管理办法》正式落地，内容符合市场预期，我们认为对处方药销售影响有限，龙头集中度有望进一步提

S
阿里健康
S
京东健康

0

0

0

1.42
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:56:57

【中泰医药祝嘉琦/孙宇瑶】通策医疗：政策+业绩底部明确，23年恢复性增长可期

12月4日晚，浙江多地发布优化调整疫情防控相关措施通告，包括不再开展常态化核酸检测、公共场所不再查验核酸检测阴性证明等。短期看，随着浙江地区疫情管控放松，前期积压的诊疗需求有望释放，叠加22年低基数，公司门诊客流有望实现快速反弹。中期维度看，公司业绩底部+政策底部已经明确，23年有望迎来业绩拐点： 1）政策端边际缓和：近期种植牙服务定价、正畸集采等政策都是在体现医生劳动价值的基础上兼顾价格调控，对于政策的过度悲观预期逐渐修复至常态。 2）23年恢复性增长可期：公司近两年在疫情扰动下逆势扩张，

S
通策医疗

1

1

0

2.74
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:29:55

【海通医药】近期推荐主线药店、互联网医疗等

当前重点推荐药店（大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳、簌玉平民等）、互联网医疗（京东健康、阿里健康）、鱼跃医疗（23年20X）等，具备长逻辑且近期有催化，我们追踪线下、线上感冒退烧止咳药、制氧呼吸类产品近期显著增长。亦可积极布局一季报预期相对较好的器械硬科技、中药等： 1）器械硬科技，我们近期追踪贴息贷款兑现有所延后但逐步兑现：龙头迈瑞医疗、奕瑞科技、开立医疗、海泰新光、新华医疗等。2）中药：重视低估值的中药品牌otc和中药处方药中药创新药。重点关注23年有望维持高增长的康缘药业，健民集

S
以岭药业
S
太极集团

0

0

0

1.56
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:15:09

【长城TMT侯宾】美格智能：智能模组龙头企业，乘风智能汽车、FWA高景气度

领先的智能模组龙头：深耕智能模组和算力模组方向，以4G/5G技术为核心，拥有围绕通信链接、安卓系统、终端侧AI、高性能低功耗等独具优势且全面的核心技术能力，产品矩阵丰富。积极拓展智能汽车、FWA、泛IOT等领域：5G智能模组在比亚迪DiLink4.0和5.0平台上均规模量产应用，叠加汽车智能化稳步推进，公司车载模组迎量价齐升利好；在FWA和泛IOT领域提供定制化解决方案，出货量持续上升。领先智能化产品+保姆式服务，打造核心竞争优势：与高通、展锐等芯片企业战略合作密切，与比亚迪等客户合作探索电

S
美格智能

0

0

0

1.71
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:14:23

【招商医药-零售药房】关注 “疫后复苏”及“防疫消费”下的弹性

【疫后复苏】：今年以来，随着防疫物资高基数因素消失、O2O价格竞争缓和、医保切换影响消退，零售药房业绩逐步回暖（Q3已得到印证）。目前广州、石家庄等地区已逐步恢复生产生活秩序，预计Q4将延续边际向好态势。同时，此前全国各地四类药销售、封控等防控标准的不统一对药房线下客流仍有较大影响，随着全国各地对“二十条”的响应，预计药店经营环境将逐步改善，门店客流有望进一步恢复。【防疫消费】：在政府管控优化趋势下，居家自主防控重要性凸显，抗疫检测等防疫物资及新冠相关症状对应药品需求短期内可能有较明显提升。此

S
益丰药房
S
老百姓

0

0

0

0.51
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:13:15

【申万宏源通信】三问三答，电信运营商的估值体系如何理解？

Q1：中国特色估值体系背景下，运营商是主题投资还是长期基本面变化？ A1：【投资者关系】加强信批与交流；【对外投资与专业化整合】渠道、网络基础和资源整合能力变现，对外TMT投资；【对内科技创新】补产品能力的短板，重研发。 Q2：投资运营商，alpha体现在哪里？ A2：数字经济大有可为。运营商云和政企业务的领先，本质是商业模式变化，“大甲方”演变为“大乙方”、从流量管道到基于规模的价值经营。【规模经济】：在已有规模网络基础设施的支撑下，B端收入增加的边际成本小，渠道、资源与央企背书解决云和

S
中国联通

0

0

0

0.51

前往

页

套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:18:09

【国金机械】德龙激光：“巨转”订单落地，新业务多点开花

公司为精密激光加工设备翘楚，技术实力强。今年短期传统业务需求疲软，新业务研发投入较多还未放量，整体业绩承压。向前看，明年新业务放量节奏有望逐渐清晰。公司是集成电路sic激光划片设备龙头，客户主要有华润微、泰科天润、能迅半导体等。碳化硅晶圆硬度较高，传统刀轮切割效率较低，激光切割渗透率约90%。此外，公司在#碳化硅领域还有激光切割设备，目前正在测试阶段。未来受益于碳化硅的应用爆发，公司激光设备市场有望快速成长。 Micro LED赛道大，行业从0到1，德龙率先受益。如果按照Micro LED在

S
德龙激光

2

0

2

2.51
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:09:44

白酒12月观点更新纪要20221205

交流内容整个白酒的消费，两个方面，一个是消费的频次，一个是消费的场景破坏，都比较大。市场对整个板块的估值体系也形成了一定的压制。对业绩和就业绩其实还没有完全反映出来，但是估值其实已经压制的比较厉害。未来复苏，或者疫情有所放松，肯定是个大趋势。白酒的社交功能是很强的，这个部分不会因为一些内外的因素影响而消失，它其实是一个长期的存在的产物。对白酒破坏的社交场景，而且破坏的时间很长。大家会问是吧，会不会我就不喝酒了。那我认为不会，就是说一旦回到这种状态，大家还是该见面该喝酒。历史上，瘟疫发生过之

S
五粮液
S
山西汾酒

0

0

1

4.73
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:08:48

【开源电新】被忽视的低估值钠电硬碳龙头——翔丰华推荐

钠离子硬碳是我们看好的钠离子电池材料赛道，前期市场主要关注行业新进入者【元力股份】、【圣泉集团】，缺忽视了传统锂电负极在硬碳的布局，我们建议关注明年仅12x PE的高弹性标的【翔丰华】。 1、主业锂电石墨负极维持高增速，绑定比亚迪/LG等核心大客户公司目前福建+四川两大产能基地，我们预计2022/2023年石墨负极出货分别为7-8/12-14万吨，公司为比亚迪/LG核心供应商，23年石墨化自贡率提升+外协石墨化大幅下降，我们预计公司单独净利仍能维持3000元/吨左右，预计贡献归母净利润3.6亿

S
翔丰华

0

0

0

0.53
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:07:31

【中金造纸团队-海外纸浆产业链跟踪】巴西运量延续高位，针叶浆价下落趋势已较明晰

行业近况：据RISI，11 月运送至中国的北方漂白针叶浆、漂白辐射松浆和漂白桉木浆分别为 930 美元/吨(环比-15 美元/吨)、925 美元/吨(环比-30 美元/吨) 和 855 美元/吨(环比持平)。巴西 11 月纸浆出口量同比+20%至 165 万吨。据巴西外贸网，11 月巴西对华纸浆出口量同比+106%至 76.8 万吨，对欧洲出口量同比-20%至 41.8 万吨。自今年 9 月以来，我们观察到巴西运至中国纸浆量持续高位，我们认为主要系海运条件改善、防疫政策变化原因所致，而

S
仙鹤股份
S
华旺科技

1

0

0

2.59
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:24:10

【西部电新】华宝新能：海外线下渠道持续拓展，估值地位现布局良机

#五年五倍以上市场成长空间。便携储能主要应用于户外活动和应急备电，持续降本推动市场快速扩容，其对小型燃油发电机替代有望加速。预计便携储能26年市场空间超882亿元，21-26年CAGR达51%。具备五年五倍以上成长空间。 #欧洲及线下渠道布局成效显著；公司便携储能产品销量持续高增。22年1-9月，公司三大渠道第三方电商平台、线下零售、品牌官网营收分别为12.26/5.13/4.91亿元，同比+14.99%/+97.5%/+124.4%，营收占

S
华宝新能

2

1

0

1.71
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:22:00

【中金机械】浙江鼎力近况更新：全球竞争力凸显，盈利能力有望持续改善

我们近期发布了浙江鼎力、晶盛机电、高测股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、海天国际、美亚光电、苏试试验等重点公司的近况更新报告，建议大家关注光伏设备回调后的优质品种，以及基本面和估值双双见底的品种，重点提示了浙江鼎力、海天国际等标的，我们看好鼎力明年海外扩张加速+利润率修复，预计2023年利润同比增速=29.2%，2023e P/E=19.3x，具备较高的性价比。 💎海外市场景气旺盛，明年有望延续强劲增长。得益于下游更新替换与补库存需求，我们判断海外高空作业平台需求较为旺盛。展望明年，我们看好

S
浙江鼎力

1

2

0

1.81
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:17:49

【中银电新】高纯石英砂：美国尤尼明不再扩产，23年紧缺环节确认，环节估值业绩有望双上修

1、根据我们的产业调研，美国尤尼明当前决定不扩张石英砂产能，预计2023年供应增量主要来源于工艺提升，预计增加2000吨左右。此外，挪威TQC目前也没有进一步扩产，但按照之前小几千吨的增量预期且并未与客户签订长单，预计23年挪威TQC供应量不会有太多增加。 2、国产石英砂价格续涨：根据最新的产业调研情况，石英股份国产石英砂价格自9月1日大幅涨价50%后，10月、11月、12月价格均有上涨，目前国产内层砂价格为9万元/吨，优质细砂已超过9万元/吨，国产内层砂8万元/吨。我们预计，石英股份将成为未来

S
石英股份

7

2

2

3.02
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:13:15

【锂】江西环保问题核心要点

🎈 事件背景：2021年国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见，已经有明确信号，对水环境生态安全的问题提出了管理要求。在这样的背景下，环保部牵头做了些摸排管理，加强水体整治，提出涉及铊金属企业要重点监管摸排，其中江西省推进的最快，2021年11月江西省发布文件，关于涉铊企业整治帮扶指导活动，对全省11个设区市实地开展涉铊企业排查整治工作帮扶指导活动。 🎈处理方式：①固体废物填埋，前提是要对有毒元素进行稳定化，让它不会在环境中释放，这个是江西省目前来讲主要的处理方式；②水泥窑协同处置，

S
天齐锂业
S
赣锋锂业

1

2

3

6.55
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:05:16

安井食品调研反馈

1、近况：（1）12月1日对25%的产品提价个位数，提价幅度低于去年，主要为提高整体毛利率水平；（2）11月主业增速环比10月略降，主要系疫情、消费力、肉类价格多重因素影响需求；（3）主要成本除鸡肉价格上行其余价格基本平稳，大豆蛋白明显回落，成本压力不大。 2、明年：预制菜贡献高增，小龙虾（宏业柳伍）20%以上增速，净利率稳定在10%，小厨2亿-5亿-10亿目标翻倍增长，起量后净利率有望超越冻品先生；主业方面，产品端火锅料推烤肠，米面推爆浆糍粑，生产端广州工厂进入试生产，山东工厂预计明年投放。

S
安井食品

1

1

0

1.77
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:02:49

【ht医药】关注港股互联网医疗板块

【疫情加快线上化，药品和器械销售额显著提升】我们认为疫情带动线上的采购需求，血氧仪、制氧机、感冒预防和治疗类药品销售良好，虽然疫情扰动对履约也带来一定影响，但gmv增长可观。【问诊业务怎么看】在jdh和alih的估值模型中，此前我们对创新业务估值较为谨慎，后期随着互联网行业的回暖，无论是通过疫情受益或通过慢病治疗强化品牌，我们认为都为估值带来了弹性。【政策落地，情绪修复】12月1日《药品网络销售监督管理办法》正式落地，内容符合市场预期，我们认为对处方药销售影响有限，龙头集中度有望进一步提

S
阿里健康
S
京东健康

0

0

0

1.42
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:56:57

【中泰医药祝嘉琦/孙宇瑶】通策医疗：政策+业绩底部明确，23年恢复性增长可期

12月4日晚，浙江多地发布优化调整疫情防控相关措施通告，包括不再开展常态化核酸检测、公共场所不再查验核酸检测阴性证明等。短期看，随着浙江地区疫情管控放松，前期积压的诊疗需求有望释放，叠加22年低基数，公司门诊客流有望实现快速反弹。中期维度看，公司业绩底部+政策底部已经明确，23年有望迎来业绩拐点： 1）政策端边际缓和：近期种植牙服务定价、正畸集采等政策都是在体现医生劳动价值的基础上兼顾价格调控，对于政策的过度悲观预期逐渐修复至常态。 2）23年恢复性增长可期：公司近两年在疫情扰动下逆势扩张，

S
通策医疗

1

1

0

2.74
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:29:55

【海通医药】近期推荐主线药店、互联网医疗等

当前重点推荐药店（大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳、簌玉平民等）、互联网医疗（京东健康、阿里健康）、鱼跃医疗（23年20X）等，具备长逻辑且近期有催化，我们追踪线下、线上感冒退烧止咳药、制氧呼吸类产品近期显著增长。亦可积极布局一季报预期相对较好的器械硬科技、中药等： 1）器械硬科技，我们近期追踪贴息贷款兑现有所延后但逐步兑现：龙头迈瑞医疗、奕瑞科技、开立医疗、海泰新光、新华医疗等。2）中药：重视低估值的中药品牌otc和中药处方药中药创新药。重点关注23年有望维持高增长的康缘药业，健民集

S
以岭药业
S
太极集团

0

0

0

1.56
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:15:09

【长城TMT侯宾】美格智能：智能模组龙头企业，乘风智能汽车、FWA高景气度

领先的智能模组龙头：深耕智能模组和算力模组方向，以4G/5G技术为核心，拥有围绕通信链接、安卓系统、终端侧AI、高性能低功耗等独具优势且全面的核心技术能力，产品矩阵丰富。积极拓展智能汽车、FWA、泛IOT等领域：5G智能模组在比亚迪DiLink4.0和5.0平台上均规模量产应用，叠加汽车智能化稳步推进，公司车载模组迎量价齐升利好；在FWA和泛IOT领域提供定制化解决方案，出货量持续上升。领先智能化产品+保姆式服务，打造核心竞争优势：与高通、展锐等芯片企业战略合作密切，与比亚迪等客户合作探索电

S
美格智能

0

0

0

1.71
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:14:23

【招商医药-零售药房】关注 “疫后复苏”及“防疫消费”下的弹性

【疫后复苏】：今年以来，随着防疫物资高基数因素消失、O2O价格竞争缓和、医保切换影响消退，零售药房业绩逐步回暖（Q3已得到印证）。目前广州、石家庄等地区已逐步恢复生产生活秩序，预计Q4将延续边际向好态势。同时，此前全国各地四类药销售、封控等防控标准的不统一对药房线下客流仍有较大影响，随着全国各地对“二十条”的响应，预计药店经营环境将逐步改善，门店客流有望进一步恢复。【防疫消费】：在政府管控优化趋势下，居家自主防控重要性凸显，抗疫检测等防疫物资及新冠相关症状对应药品需求短期内可能有较明显提升。此

S
益丰药房
S
老百姓

0

0

0

0.51
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:13:15

【申万宏源通信】三问三答，电信运营商的估值体系如何理解？

Q1：中国特色估值体系背景下，运营商是主题投资还是长期基本面变化？ A1：【投资者关系】加强信批与交流；【对外投资与专业化整合】渠道、网络基础和资源整合能力变现，对外TMT投资；【对内科技创新】补产品能力的短板，重研发。 Q2：投资运营商，alpha体现在哪里？ A2：数字经济大有可为。运营商云和政企业务的领先，本质是商业模式变化，“大甲方”演变为“大乙方”、从流量管道到基于规模的价值经营。【规模经济】：在已有规模网络基础设施的支撑下，B端收入增加的边际成本小，渠道、资源与央企背书解决云和

S
中国联通

0

0

0

0.51

前往

页

套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:18:09

【国金机械】德龙激光：“巨转”订单落地，新业务多点开花

公司为精密激光加工设备翘楚，技术实力强。今年短期传统业务需求疲软，新业务研发投入较多还未放量，整体业绩承压。向前看，明年新业务放量节奏有望逐渐清晰。公司是集成电路sic激光划片设备龙头，客户主要有华润微、泰科天润、能迅半导体等。碳化硅晶圆硬度较高，传统刀轮切割效率较低，激光切割渗透率约90%。此外，公司在#碳化硅领域还有激光切割设备，目前正在测试阶段。未来受益于碳化硅的应用爆发，公司激光设备市场有望快速成长。 Micro LED赛道大，行业从0到1，德龙率先受益。如果按照Micro LED在

S
德龙激光

2

0

2

2.51
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:09:44

白酒12月观点更新纪要20221205

交流内容整个白酒的消费，两个方面，一个是消费的频次，一个是消费的场景破坏，都比较大。市场对整个板块的估值体系也形成了一定的压制。对业绩和就业绩其实还没有完全反映出来，但是估值其实已经压制的比较厉害。未来复苏，或者疫情有所放松，肯定是个大趋势。白酒的社交功能是很强的，这个部分不会因为一些内外的因素影响而消失，它其实是一个长期的存在的产物。对白酒破坏的社交场景，而且破坏的时间很长。大家会问是吧，会不会我就不喝酒了。那我认为不会，就是说一旦回到这种状态，大家还是该见面该喝酒。历史上，瘟疫发生过之

S
五粮液
S
山西汾酒

0

0

1

4.73
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:08:48

【开源电新】被忽视的低估值钠电硬碳龙头——翔丰华推荐

钠离子硬碳是我们看好的钠离子电池材料赛道，前期市场主要关注行业新进入者【元力股份】、【圣泉集团】，缺忽视了传统锂电负极在硬碳的布局，我们建议关注明年仅12x PE的高弹性标的【翔丰华】。 1、主业锂电石墨负极维持高增速，绑定比亚迪/LG等核心大客户公司目前福建+四川两大产能基地，我们预计2022/2023年石墨负极出货分别为7-8/12-14万吨，公司为比亚迪/LG核心供应商，23年石墨化自贡率提升+外协石墨化大幅下降，我们预计公司单独净利仍能维持3000元/吨左右，预计贡献归母净利润3.6亿

S
翔丰华

0

0

0

0.53
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-06 12:07:31

【中金造纸团队-海外纸浆产业链跟踪】巴西运量延续高位，针叶浆价下落趋势已较明晰

行业近况：据RISI，11 月运送至中国的北方漂白针叶浆、漂白辐射松浆和漂白桉木浆分别为 930 美元/吨(环比-15 美元/吨)、925 美元/吨(环比-30 美元/吨) 和 855 美元/吨(环比持平)。巴西 11 月纸浆出口量同比+20%至 165 万吨。据巴西外贸网，11 月巴西对华纸浆出口量同比+106%至 76.8 万吨，对欧洲出口量同比-20%至 41.8 万吨。自今年 9 月以来，我们观察到巴西运至中国纸浆量持续高位，我们认为主要系海运条件改善、防疫政策变化原因所致，而

S
仙鹤股份
S
华旺科技

1

0

0

2.59
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:24:10

【西部电新】华宝新能：海外线下渠道持续拓展，估值地位现布局良机

#五年五倍以上市场成长空间。便携储能主要应用于户外活动和应急备电，持续降本推动市场快速扩容，其对小型燃油发电机替代有望加速。预计便携储能26年市场空间超882亿元，21-26年CAGR达51%。具备五年五倍以上成长空间。 #欧洲及线下渠道布局成效显著；公司便携储能产品销量持续高增。22年1-9月，公司三大渠道第三方电商平台、线下零售、品牌官网营收分别为12.26/5.13/4.91亿元，同比+14.99%/+97.5%/+124.4%，营收占

S
华宝新能

2

1

0

1.71
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:22:00

【中金机械】浙江鼎力近况更新：全球竞争力凸显，盈利能力有望持续改善

我们近期发布了浙江鼎力、晶盛机电、高测股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、海天国际、美亚光电、苏试试验等重点公司的近况更新报告，建议大家关注光伏设备回调后的优质品种，以及基本面和估值双双见底的品种，重点提示了浙江鼎力、海天国际等标的，我们看好鼎力明年海外扩张加速+利润率修复，预计2023年利润同比增速=29.2%，2023e P/E=19.3x，具备较高的性价比。 💎海外市场景气旺盛，明年有望延续强劲增长。得益于下游更新替换与补库存需求，我们判断海外高空作业平台需求较为旺盛。展望明年，我们看好

S
浙江鼎力

1

2

0

1.81
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:17:49

【中银电新】高纯石英砂：美国尤尼明不再扩产，23年紧缺环节确认，环节估值业绩有望双上修

1、根据我们的产业调研，美国尤尼明当前决定不扩张石英砂产能，预计2023年供应增量主要来源于工艺提升，预计增加2000吨左右。此外，挪威TQC目前也没有进一步扩产，但按照之前小几千吨的增量预期且并未与客户签订长单，预计23年挪威TQC供应量不会有太多增加。 2、国产石英砂价格续涨：根据最新的产业调研情况，石英股份国产石英砂价格自9月1日大幅涨价50%后，10月、11月、12月价格均有上涨，目前国产内层砂价格为9万元/吨，优质细砂已超过9万元/吨，国产内层砂8万元/吨。我们预计，石英股份将成为未来

S
石英股份

7

2

2

3.02
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:13:15

【锂】江西环保问题核心要点

🎈 事件背景：2021年国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见，已经有明确信号，对水环境生态安全的问题提出了管理要求。在这样的背景下，环保部牵头做了些摸排管理，加强水体整治，提出涉及铊金属企业要重点监管摸排，其中江西省推进的最快，2021年11月江西省发布文件，关于涉铊企业整治帮扶指导活动，对全省11个设区市实地开展涉铊企业排查整治工作帮扶指导活动。 🎈处理方式：①固体废物填埋，前提是要对有毒元素进行稳定化，让它不会在环境中释放，这个是江西省目前来讲主要的处理方式；②水泥窑协同处置，

S
天齐锂业
S
赣锋锂业

1

2

3

6.55
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:05:16

安井食品调研反馈

1、近况：（1）12月1日对25%的产品提价个位数，提价幅度低于去年，主要为提高整体毛利率水平；（2）11月主业增速环比10月略降，主要系疫情、消费力、肉类价格多重因素影响需求；（3）主要成本除鸡肉价格上行其余价格基本平稳，大豆蛋白明显回落，成本压力不大。 2、明年：预制菜贡献高增，小龙虾（宏业柳伍）20%以上增速，净利率稳定在10%，小厨2亿-5亿-10亿目标翻倍增长，起量后净利率有望超越冻品先生；主业方面，产品端火锅料推烤肠，米面推爆浆糍粑，生产端广州工厂进入试生产，山东工厂预计明年投放。

S
安井食品

1

1

0

1.77
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 17:02:49

【ht医药】关注港股互联网医疗板块

【疫情加快线上化，药品和器械销售额显著提升】我们认为疫情带动线上的采购需求，血氧仪、制氧机、感冒预防和治疗类药品销售良好，虽然疫情扰动对履约也带来一定影响，但gmv增长可观。【问诊业务怎么看】在jdh和alih的估值模型中，此前我们对创新业务估值较为谨慎，后期随着互联网行业的回暖，无论是通过疫情受益或通过慢病治疗强化品牌，我们认为都为估值带来了弹性。【政策落地，情绪修复】12月1日《药品网络销售监督管理办法》正式落地，内容符合市场预期，我们认为对处方药销售影响有限，龙头集中度有望进一步提

S
阿里健康
S
京东健康

0

0

0

1.42
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:56:57

【中泰医药祝嘉琦/孙宇瑶】通策医疗：政策+业绩底部明确，23年恢复性增长可期

12月4日晚，浙江多地发布优化调整疫情防控相关措施通告，包括不再开展常态化核酸检测、公共场所不再查验核酸检测阴性证明等。短期看，随着浙江地区疫情管控放松，前期积压的诊疗需求有望释放，叠加22年低基数，公司门诊客流有望实现快速反弹。中期维度看，公司业绩底部+政策底部已经明确，23年有望迎来业绩拐点： 1）政策端边际缓和：近期种植牙服务定价、正畸集采等政策都是在体现医生劳动价值的基础上兼顾价格调控，对于政策的过度悲观预期逐渐修复至常态。 2）23年恢复性增长可期：公司近两年在疫情扰动下逆势扩张，

S
通策医疗

1

1

0

2.74
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:29:55

【海通医药】近期推荐主线药店、互联网医疗等

当前重点推荐药店（大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳、簌玉平民等）、互联网医疗（京东健康、阿里健康）、鱼跃医疗（23年20X）等，具备长逻辑且近期有催化，我们追踪线下、线上感冒退烧止咳药、制氧呼吸类产品近期显著增长。亦可积极布局一季报预期相对较好的器械硬科技、中药等： 1）器械硬科技，我们近期追踪贴息贷款兑现有所延后但逐步兑现：龙头迈瑞医疗、奕瑞科技、开立医疗、海泰新光、新华医疗等。2）中药：重视低估值的中药品牌otc和中药处方药中药创新药。重点关注23年有望维持高增长的康缘药业，健民集

S
以岭药业
S
太极集团

0

0

0

1.56
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:15:09

【长城TMT侯宾】美格智能：智能模组龙头企业，乘风智能汽车、FWA高景气度

领先的智能模组龙头：深耕智能模组和算力模组方向，以4G/5G技术为核心，拥有围绕通信链接、安卓系统、终端侧AI、高性能低功耗等独具优势且全面的核心技术能力，产品矩阵丰富。积极拓展智能汽车、FWA、泛IOT等领域：5G智能模组在比亚迪DiLink4.0和5.0平台上均规模量产应用，叠加汽车智能化稳步推进，公司车载模组迎量价齐升利好；在FWA和泛IOT领域提供定制化解决方案，出货量持续上升。领先智能化产品+保姆式服务，打造核心竞争优势：与高通、展锐等芯片企业战略合作密切，与比亚迪等客户合作探索电

S
美格智能

0

0

0

1.71
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:14:23

【招商医药-零售药房】关注 “疫后复苏”及“防疫消费”下的弹性

【疫后复苏】：今年以来，随着防疫物资高基数因素消失、O2O价格竞争缓和、医保切换影响消退，零售药房业绩逐步回暖（Q3已得到印证）。目前广州、石家庄等地区已逐步恢复生产生活秩序，预计Q4将延续边际向好态势。同时，此前全国各地四类药销售、封控等防控标准的不统一对药房线下客流仍有较大影响，随着全国各地对“二十条”的响应，预计药店经营环境将逐步改善，门店客流有望进一步恢复。【防疫消费】：在政府管控优化趋势下，居家自主防控重要性凸显，抗疫检测等防疫物资及新冠相关症状对应药品需求短期内可能有较明显提升。此

S
益丰药房
S
老百姓

0

0

0

0.51
套牢king

今天被套的半棵韭菜

2022-12-05 12:13:15

【申万宏源通信】三问三答，电信运营商的估值体系如何理解？

Q1：中国特色估值体系背景下，运营商是主题投资还是长期基本面变化？ A1：【投资者关系】加强信批与交流；【对外投资与专业化整合】渠道、网络基础和资源整合能力变现，对外TMT投资；【对内科技创新】补产品能力的短板，重研发。 Q2：投资运营商，alpha体现在哪里？ A2：数字经济大有可为。运营商云和政企业务的领先，本质是商业模式变化，“大甲方”演变为“大乙方”、从流量管道到基于规模的价值经营。【规模经济】：在已有规模网络基础设施的支撑下，B端收入增加的边际成本小，渠道、资源与央企背书解决云和

S
中国联通

0

0

0

0.51

前往

页

6

关注

94

粉丝

981.02

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24