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R&K

2021-11-12 11:16:09

宏柏新材：被低估的轮胎材料+气凝胶龙头，预期差较大

宏柏新材：被低估的轮胎材料+气凝胶龙头，预期差较大公司为硅烷偶联剂龙头。硅烷偶联剂可有效提高白炭黑填料与橡胶分子结合能力，并能促进橡胶硫化。采用该类硅烷与沉淀法白炭黑复配生产的“绿色轮胎”，可降低轮胎滚动阻力并提高轮胎的抗湿滑性能，从而更加节能和安全。结合“液体黄金”相关的技术文献，硅烷偶联剂仍然必不可少，液相法使其聚合物与填料相互作用强，有望受益于下游需求扩张。公司2019年硅烷偶联剂销售总量5.24万吨，含硫硅烷偶联剂在全球和国内市占率分别为15%和42%，连续三年全球市占率第一。建设完

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宏柏新材

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R&K

2021-10-26 20:27:12

百草枯价格持续大涨！

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@R&K：红太阳：化工鲜有的底部品种产品全部暴涨四季度业绩将创历史新高

红太阳：化工鲜有的底部品种，产品全部暴涨，四季度业绩将创历史新高，明年农药大年PE仅2倍当前化工品特别是大宗商品悉数创历史新高，而伴随着市场对明年全球经济预期的保守，很多大宗商品将在未来半年见顶。当前，化工里头最有可能走出半年以上行情，创造相对收益乃至绝对收益的板块，将是农化。农药作为此

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R&K

2021-10-21 11:09:45

红太阳：化工鲜有的底部品种产品全部暴涨四季度业绩将创历史新高

红太阳：化工鲜有的底部品种，产品全部暴涨，四季度业绩将创历史新高，明年农药大年PE仅2倍当前化工品特别是大宗商品悉数创历史新高，而伴随着市场对明年全球经济预期的保守，很多大宗商品将在未来半年见顶。当前，化工里头最有可能走出半年以上行情，创造相对收益乃至绝对收益的板块，将是农化。农药作为此轮大宗涨价后周期品种，并非只是成本端的推动，而是农业需求端以及海外补库存的共振驱动，有望演绎一场长达两年的疯狂行情。主流品种主要是除草剂诸如草甘、敌草快、草铵膦、百草枯等将成为耀眼明星，未来将见证这些老品种的新

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ST红太阳

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R&K

2021-09-26 10:37:28

ST红太阳：预期差最大的化工股年化PE仅3倍，下一个藏格？

ST红太阳：预期差最大的化工股，年化PE仅3倍，是下一个舍得还是下一个藏格？ 1. 一张图解读st红太阳 2. 主业情况与业绩测算公司是国内老牌农药企业，主营业务如下具体产能梳理如下：安徽瑞邦：3-氰基产能1.8万吨，烟酰胺2万吨，正常在开。值得一提的是，安徽瑞邦化学酶联法生产的烟酰胺是NMN前体（NMN正是前期大火的长生不老药），市场占有率15%，公司持有大量烟酰胺合成专利。重庆华歌：毒死蜱产能1.5万吨，价格也在回升；2.3二氯吡啶产能2000吨，10月份将扩到4000吨，是明星杀虫剂

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ST红太阳

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R&K

2021-09-13 21:13:06

滨化股份：四氯乙烯龙头，年化仅4倍的转型氢能标的

四氯乙烯：国内龙头，受益三代制冷剂崛起。公司拥有四氯乙烯产能8万吨，下游主要用于清洗干洗、三代制冷剂制备、金属脱油脂、新能源等。三代制冷剂R125、主流混配制冷剂R410a（由50% R32和50% R125组成）是主要制冷剂应用。在新能源的应用上，主要是：（1）锂电池极片清洗剂；（2）作为锂电池隔膜构成成分之一；（3）用于制备锂电池外壳内部用的保护阻燃密封胶. 2021年1-7月的表观消费量为8.63万吨，进口量为5.08万吨，进口依存度高达59%。据百川数据，国内仅三家企业生产，滨化为最大

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滨化股份

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R&K

2021-09-11 21:30:39

ST南化：光伏金属集大成者，预期差巨大的铟和锑核心标的

ST南化资产重组收购华锡矿业，进入有色金属开采行业，而且公司在最近非常火的两个光伏金属铟和锑上面的量都非常大，是国内目前上市公司中光伏金属的集大成者，预期差仍然非常大。 1、收购方案摘要：本次交易南化股份拟以发行股份的方式向华锡集团购买其下属子公司华锡矿业100.00%股权，同时向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。募集配套资金发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 30.00%。募集配套资金金额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的 100.00%。南化股份向交

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华锡有色
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华钰矿业
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湖南黄金

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R&K

2021-09-06 11:10:38

DMSO市场忽略的重要溶剂，疫苗肥料需求爆发未来几年供不应求

DMSO：被市场忽略的重要溶剂，疫苗、肥料需求爆发，未来几年将明显供不应求 DMSO，中文名二甲基亚砜。有“万能溶剂”之称，可作有机溶剂、反应介质和有机合成中间体。主要应用于农化、医药、集成电路、碳纤维等四大领域。 DMSO价格从19年底以来发生了大幅上涨，主因为行业供需格局发生了根本性变化，全球产能稳定在三家企业手中，而需求却逐渐较快增长。 DMSO价格从2019年底的不到1万元/吨，上涨到现在4万元/吨，市场报价4.5万元/吨。原材料成本端有一定上涨，但原材料对成本的推动，远小于需求端增长带

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兴发集团

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R&K

2021-08-26 21:25:55

和邦：西南有一宝，涨价光伏样样有，估值3倍还不够？

总结：净利润总结：纯碱+氯化铵 15亿；玻璃 5亿；草甘膦 18亿；双甘膦 15亿；即使不考虑还未投产的7万吨蛋氨酸、光伏玻璃和磷矿等未来可能具有爆发性的产品，现有产品已经提供年化净利润近60亿，对应估值仅为4倍，如果考虑未来投产项目，则PE只有3倍PE，空间巨大。公司依托西南地区优质盐气资源，打造具有成本优势的盐化工龙头平台。公司目前已发展形成联碱、草甘膦、玻璃、蛋氨酸四大业务板块。盐矿：公司自有9600万吨盐矿储量，210万吨/年盐矿，未来或受益于钠离子电池爆发。这块先不给预期。纯碱

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和邦生物
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中盐化工
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雪天盐业

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R&K

2021-08-26 11:27:56

硅铁可以转产金属硅，硅铁企业价值重估，龙头鄂尔多斯

资料来源： https://mp.weixin.qq.com/s/3GDVHA8oZVrWmkKx9bXnfA 昨天看公社朋友写了硅铁和金属硅的分析。搜了一下历史资料，可以看到2018年的时候，“由于价格压力，Ferroglobe计划将阿拉巴马州Selma工厂的两台金属硅炉转换生产硅铁。”进一步验证了金属硅和硅铁之间产能的转换逻辑。可能有人担心硅铁转产金属硅后对金属硅的冲击，实际上硅铁近期盈利也相对可以。那么如果转产，鄂尔多斯肯定不是全部转产，全部转产的时候估计硅铁要冲上5w。所以这里分析可以

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合盛硅业
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鄂尔多斯

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R&K

2021-08-25 22:54:55

海立股份：新能源热管理系统部件龙头提供商，未来弹性极大

1、公司在空调压缩机行业深耕多年，积淀颇深。公司自1987 年开始进入转子压缩机行业，前身为上海冰箱压缩机厂，引用日本日立技术。经过三十余年技术和客户积累，公司已发展为转子压缩机市场领军者，且在非自配套转子压缩机领域份额超过30%，位列第一。 2、收购国际顶级汽车用空调压缩机龙头企业马瑞利。海立马瑞2020年实现收入42.0亿元，实现业绩-4.3亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩

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三花智控
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海立股份

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R&K

2021-08-22 15:06:57

神马股份：中报增超1300%，大超预期，5倍PE，特别分红

核心点：业绩大超预期，Q2年化5倍PE，中报还有特别分红（中报股息率3.4%），价格仍在上涨周期，布局卡脖子关键产品己二腈，未来将是一体化化工龙头企业，估值重估空间大。 1、业绩大超市场预期，Q2业绩年化仅有5倍；中报还有特别分红，中报股息率3.4%。公司2021年上半年实现营业收入63亿元，同比增长51.96%；利润9.75亿元，同比增长1325.45%，对应Q2业绩为6.3亿元（还计提了2000多万减值损失），对应Q2业绩年化仅有5倍估值；同时公司中报公告特别分红，公司拟每10股派发红利4.

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聚合顺
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神马股份

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R&K

2021-08-17 13:29:29

感谢分享！

@小小读书郎：同德化工：对标宇新股份（BDO）+联科科技（二氧化硅）。

1、公司业绩好，估值低：2021年上半年营业收入约4.12亿元，同比增加25.99%；归属于上市公司股东的净利润盈利约7409万元，同比增加63.7%，Q2单季度业绩的5500万元，年化2.2亿业绩，对应估值仅为17倍，当前市值38亿，PB估值仅为2.87倍。2、光伏研发项目填补国内外空白，已经具备

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R&K

2021-08-09 17:34:55

感谢市场认可！

@R&K：三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件l 锆英砂价格上行，龙头产品提价2010 年上半年到 2011 年下半年，受国内陶瓷业迅速发展的影响，锆英砂的价格从每吨 7000 元左右一路飙升至 20000 元左右，创下了历史新高；到 2012 年，国内陶瓷业发展热度减退，

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R&K

2021-08-04 11:57:22

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件 l 锆英砂价格上行，龙头产品提价 2010 年上半年到 2011 年下半年，受国内陶瓷业迅速发展的影响，锆英砂的价格从每吨 7000 元左右一路飙升至 20000 元左右，创下了历史新高；到 2012 年，国内陶瓷业发展热度减退，锆英砂的价格又缓慢回落至 17000 元左右，2013 年开始继续回落至每吨 7000 元左右。2017 年 Iluka、Rio Tinto 等巨头减产导致全球锆英砂价格有所提升，2019 年至今，受新冠

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三祥新材

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R&K

2021-08-03 21:18:03

【转发】海立股份：收购马瑞利香港，积极布局新能源汽零板块

海立股份：收购马瑞利香港，积极布局新能源汽零板块安信证券家电组张立聪/余昆投资要点 ■事件：近日，海立股份发布海立马瑞利2020年度备考财务报表。海立马瑞利2020年实现收入42.0亿元，实现业绩-4.3亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组，并设立马瑞利香港作为整合目标资产和业务的主体。于1月28日，该收购约定的所有交割条件（除印度外

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海立股份

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2021-11-12 11:16:09

宏柏新材：被低估的轮胎材料+气凝胶龙头，预期差较大

宏柏新材：被低估的轮胎材料+气凝胶龙头，预期差较大公司为硅烷偶联剂龙头。硅烷偶联剂可有效提高白炭黑填料与橡胶分子结合能力，并能促进橡胶硫化。采用该类硅烷与沉淀法白炭黑复配生产的“绿色轮胎”，可降低轮胎滚动阻力并提高轮胎的抗湿滑性能，从而更加节能和安全。结合“液体黄金”相关的技术文献，硅烷偶联剂仍然必不可少，液相法使其聚合物与填料相互作用强，有望受益于下游需求扩张。公司2019年硅烷偶联剂销售总量5.24万吨，含硫硅烷偶联剂在全球和国内市占率分别为15%和42%，连续三年全球市占率第一。建设完

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宏柏新材

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2021-10-26 20:27:12

百草枯价格持续大涨！

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@R&K：红太阳：化工鲜有的底部品种产品全部暴涨四季度业绩将创历史新高

红太阳：化工鲜有的底部品种，产品全部暴涨，四季度业绩将创历史新高，明年农药大年PE仅2倍当前化工品特别是大宗商品悉数创历史新高，而伴随着市场对明年全球经济预期的保守，很多大宗商品将在未来半年见顶。当前，化工里头最有可能走出半年以上行情，创造相对收益乃至绝对收益的板块，将是农化。农药作为此

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红太阳：化工鲜有的底部品种产品全部暴涨四季度业绩将创历史新高

红太阳：化工鲜有的底部品种，产品全部暴涨，四季度业绩将创历史新高，明年农药大年PE仅2倍当前化工品特别是大宗商品悉数创历史新高，而伴随着市场对明年全球经济预期的保守，很多大宗商品将在未来半年见顶。当前，化工里头最有可能走出半年以上行情，创造相对收益乃至绝对收益的板块，将是农化。农药作为此轮大宗涨价后周期品种，并非只是成本端的推动，而是农业需求端以及海外补库存的共振驱动，有望演绎一场长达两年的疯狂行情。主流品种主要是除草剂诸如草甘、敌草快、草铵膦、百草枯等将成为耀眼明星，未来将见证这些老品种的新

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ST红太阳：预期差最大的化工股年化PE仅3倍，下一个藏格？

ST红太阳：预期差最大的化工股，年化PE仅3倍，是下一个舍得还是下一个藏格？ 1. 一张图解读st红太阳 2. 主业情况与业绩测算公司是国内老牌农药企业，主营业务如下具体产能梳理如下：安徽瑞邦：3-氰基产能1.8万吨，烟酰胺2万吨，正常在开。值得一提的是，安徽瑞邦化学酶联法生产的烟酰胺是NMN前体（NMN正是前期大火的长生不老药），市场占有率15%，公司持有大量烟酰胺合成专利。重庆华歌：毒死蜱产能1.5万吨，价格也在回升；2.3二氯吡啶产能2000吨，10月份将扩到4000吨，是明星杀虫剂

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滨化股份：四氯乙烯龙头，年化仅4倍的转型氢能标的

四氯乙烯：国内龙头，受益三代制冷剂崛起。公司拥有四氯乙烯产能8万吨，下游主要用于清洗干洗、三代制冷剂制备、金属脱油脂、新能源等。三代制冷剂R125、主流混配制冷剂R410a（由50% R32和50% R125组成）是主要制冷剂应用。在新能源的应用上，主要是：（1）锂电池极片清洗剂；（2）作为锂电池隔膜构成成分之一；（3）用于制备锂电池外壳内部用的保护阻燃密封胶. 2021年1-7月的表观消费量为8.63万吨，进口量为5.08万吨，进口依存度高达59%。据百川数据，国内仅三家企业生产，滨化为最大

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ST南化资产重组收购华锡矿业，进入有色金属开采行业，而且公司在最近非常火的两个光伏金属铟和锑上面的量都非常大，是国内目前上市公司中光伏金属的集大成者，预期差仍然非常大。 1、收购方案摘要：本次交易南化股份拟以发行股份的方式向华锡集团购买其下属子公司华锡矿业100.00%股权，同时向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。募集配套资金发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 30.00%。募集配套资金金额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的 100.00%。南化股份向交

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DMSO市场忽略的重要溶剂，疫苗肥料需求爆发未来几年供不应求

DMSO：被市场忽略的重要溶剂，疫苗、肥料需求爆发，未来几年将明显供不应求 DMSO，中文名二甲基亚砜。有“万能溶剂”之称，可作有机溶剂、反应介质和有机合成中间体。主要应用于农化、医药、集成电路、碳纤维等四大领域。 DMSO价格从19年底以来发生了大幅上涨，主因为行业供需格局发生了根本性变化，全球产能稳定在三家企业手中，而需求却逐渐较快增长。 DMSO价格从2019年底的不到1万元/吨，上涨到现在4万元/吨，市场报价4.5万元/吨。原材料成本端有一定上涨，但原材料对成本的推动，远小于需求端增长带

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和邦：西南有一宝，涨价光伏样样有，估值3倍还不够？

总结：净利润总结：纯碱+氯化铵 15亿；玻璃 5亿；草甘膦 18亿；双甘膦 15亿；即使不考虑还未投产的7万吨蛋氨酸、光伏玻璃和磷矿等未来可能具有爆发性的产品，现有产品已经提供年化净利润近60亿，对应估值仅为4倍，如果考虑未来投产项目，则PE只有3倍PE，空间巨大。公司依托西南地区优质盐气资源，打造具有成本优势的盐化工龙头平台。公司目前已发展形成联碱、草甘膦、玻璃、蛋氨酸四大业务板块。盐矿：公司自有9600万吨盐矿储量，210万吨/年盐矿，未来或受益于钠离子电池爆发。这块先不给预期。纯碱

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硅铁可以转产金属硅，硅铁企业价值重估，龙头鄂尔多斯

资料来源： https://mp.weixin.qq.com/s/3GDVHA8oZVrWmkKx9bXnfA 昨天看公社朋友写了硅铁和金属硅的分析。搜了一下历史资料，可以看到2018年的时候，“由于价格压力，Ferroglobe计划将阿拉巴马州Selma工厂的两台金属硅炉转换生产硅铁。”进一步验证了金属硅和硅铁之间产能的转换逻辑。可能有人担心硅铁转产金属硅后对金属硅的冲击，实际上硅铁近期盈利也相对可以。那么如果转产，鄂尔多斯肯定不是全部转产，全部转产的时候估计硅铁要冲上5w。所以这里分析可以

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海立股份：新能源热管理系统部件龙头提供商，未来弹性极大

1、公司在空调压缩机行业深耕多年，积淀颇深。公司自1987 年开始进入转子压缩机行业，前身为上海冰箱压缩机厂，引用日本日立技术。经过三十余年技术和客户积累，公司已发展为转子压缩机市场领军者，且在非自配套转子压缩机领域份额超过30%，位列第一。 2、收购国际顶级汽车用空调压缩机龙头企业马瑞利。海立马瑞2020年实现收入42.0亿元，实现业绩-4.3亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩

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神马股份：中报增超1300%，大超预期，5倍PE，特别分红

核心点：业绩大超预期，Q2年化5倍PE，中报还有特别分红（中报股息率3.4%），价格仍在上涨周期，布局卡脖子关键产品己二腈，未来将是一体化化工龙头企业，估值重估空间大。 1、业绩大超市场预期，Q2业绩年化仅有5倍；中报还有特别分红，中报股息率3.4%。公司2021年上半年实现营业收入63亿元，同比增长51.96%；利润9.75亿元，同比增长1325.45%，对应Q2业绩为6.3亿元（还计提了2000多万减值损失），对应Q2业绩年化仅有5倍估值；同时公司中报公告特别分红，公司拟每10股派发红利4.

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@小小读书郎：同德化工：对标宇新股份（BDO）+联科科技（二氧化硅）。

1、公司业绩好，估值低：2021年上半年营业收入约4.12亿元，同比增加25.99%；归属于上市公司股东的净利润盈利约7409万元，同比增加63.7%，Q2单季度业绩的5500万元，年化2.2亿业绩，对应估值仅为17倍，当前市值38亿，PB估值仅为2.87倍。2、光伏研发项目填补国内外空白，已经具备

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@R&K：三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件l 锆英砂价格上行，龙头产品提价2010 年上半年到 2011 年下半年，受国内陶瓷业迅速发展的影响，锆英砂的价格从每吨 7000 元左右一路飙升至 20000 元左右，创下了历史新高；到 2012 年，国内陶瓷业发展热度减退，

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三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件 l 锆英砂价格上行，龙头产品提价 2010 年上半年到 2011 年下半年，受国内陶瓷业迅速发展的影响，锆英砂的价格从每吨 7000 元左右一路飙升至 20000 元左右，创下了历史新高；到 2012 年，国内陶瓷业发展热度减退，锆英砂的价格又缓慢回落至 17000 元左右，2013 年开始继续回落至每吨 7000 元左右。2017 年 Iluka、Rio Tinto 等巨头减产导致全球锆英砂价格有所提升，2019 年至今，受新冠

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海立股份：收购马瑞利香港，积极布局新能源汽零板块安信证券家电组张立聪/余昆投资要点 ■事件：近日，海立股份发布海立马瑞利2020年度备考财务报表。海立马瑞利2020年实现收入42.0亿元，实现业绩-4.3亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组，并设立马瑞利香港作为整合目标资产和业务的主体。于1月28日，该收购约定的所有交割条件（除印度外

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宏柏新材：被低估的轮胎材料+气凝胶龙头，预期差较大

宏柏新材：被低估的轮胎材料+气凝胶龙头，预期差较大公司为硅烷偶联剂龙头。硅烷偶联剂可有效提高白炭黑填料与橡胶分子结合能力，并能促进橡胶硫化。采用该类硅烷与沉淀法白炭黑复配生产的“绿色轮胎”，可降低轮胎滚动阻力并提高轮胎的抗湿滑性能，从而更加节能和安全。结合“液体黄金”相关的技术文献，硅烷偶联剂仍然必不可少，液相法使其聚合物与填料相互作用强，有望受益于下游需求扩张。公司2019年硅烷偶联剂销售总量5.24万吨，含硫硅烷偶联剂在全球和国内市占率分别为15%和42%，连续三年全球市占率第一。建设完

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@R&K：红太阳：化工鲜有的底部品种产品全部暴涨四季度业绩将创历史新高

红太阳：化工鲜有的底部品种，产品全部暴涨，四季度业绩将创历史新高，明年农药大年PE仅2倍当前化工品特别是大宗商品悉数创历史新高，而伴随着市场对明年全球经济预期的保守，很多大宗商品将在未来半年见顶。当前，化工里头最有可能走出半年以上行情，创造相对收益乃至绝对收益的板块，将是农化。农药作为此

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R&K

2021-10-21 11:09:45

红太阳：化工鲜有的底部品种产品全部暴涨四季度业绩将创历史新高

红太阳：化工鲜有的底部品种，产品全部暴涨，四季度业绩将创历史新高，明年农药大年PE仅2倍当前化工品特别是大宗商品悉数创历史新高，而伴随着市场对明年全球经济预期的保守，很多大宗商品将在未来半年见顶。当前，化工里头最有可能走出半年以上行情，创造相对收益乃至绝对收益的板块，将是农化。农药作为此轮大宗涨价后周期品种，并非只是成本端的推动，而是农业需求端以及海外补库存的共振驱动，有望演绎一场长达两年的疯狂行情。主流品种主要是除草剂诸如草甘、敌草快、草铵膦、百草枯等将成为耀眼明星，未来将见证这些老品种的新

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ST红太阳

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R&K

2021-09-26 10:37:28

ST红太阳：预期差最大的化工股年化PE仅3倍，下一个藏格？

ST红太阳：预期差最大的化工股，年化PE仅3倍，是下一个舍得还是下一个藏格？ 1. 一张图解读st红太阳 2. 主业情况与业绩测算公司是国内老牌农药企业，主营业务如下具体产能梳理如下：安徽瑞邦：3-氰基产能1.8万吨，烟酰胺2万吨，正常在开。值得一提的是，安徽瑞邦化学酶联法生产的烟酰胺是NMN前体（NMN正是前期大火的长生不老药），市场占有率15%，公司持有大量烟酰胺合成专利。重庆华歌：毒死蜱产能1.5万吨，价格也在回升；2.3二氯吡啶产能2000吨，10月份将扩到4000吨，是明星杀虫剂

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ST红太阳

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R&K

2021-09-13 21:13:06

滨化股份：四氯乙烯龙头，年化仅4倍的转型氢能标的

四氯乙烯：国内龙头，受益三代制冷剂崛起。公司拥有四氯乙烯产能8万吨，下游主要用于清洗干洗、三代制冷剂制备、金属脱油脂、新能源等。三代制冷剂R125、主流混配制冷剂R410a（由50% R32和50% R125组成）是主要制冷剂应用。在新能源的应用上，主要是：（1）锂电池极片清洗剂；（2）作为锂电池隔膜构成成分之一；（3）用于制备锂电池外壳内部用的保护阻燃密封胶. 2021年1-7月的表观消费量为8.63万吨，进口量为5.08万吨，进口依存度高达59%。据百川数据，国内仅三家企业生产，滨化为最大

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滨化股份

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R&K

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ST南化：光伏金属集大成者，预期差巨大的铟和锑核心标的

ST南化资产重组收购华锡矿业，进入有色金属开采行业，而且公司在最近非常火的两个光伏金属铟和锑上面的量都非常大，是国内目前上市公司中光伏金属的集大成者，预期差仍然非常大。 1、收购方案摘要：本次交易南化股份拟以发行股份的方式向华锡集团购买其下属子公司华锡矿业100.00%股权，同时向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。募集配套资金发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 30.00%。募集配套资金金额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的 100.00%。南化股份向交

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R&K

2021-09-06 11:10:38

DMSO市场忽略的重要溶剂，疫苗肥料需求爆发未来几年供不应求

DMSO：被市场忽略的重要溶剂，疫苗、肥料需求爆发，未来几年将明显供不应求 DMSO，中文名二甲基亚砜。有“万能溶剂”之称，可作有机溶剂、反应介质和有机合成中间体。主要应用于农化、医药、集成电路、碳纤维等四大领域。 DMSO价格从19年底以来发生了大幅上涨，主因为行业供需格局发生了根本性变化，全球产能稳定在三家企业手中，而需求却逐渐较快增长。 DMSO价格从2019年底的不到1万元/吨，上涨到现在4万元/吨，市场报价4.5万元/吨。原材料成本端有一定上涨，但原材料对成本的推动，远小于需求端增长带

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兴发集团

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R&K

2021-08-26 21:25:55

和邦：西南有一宝，涨价光伏样样有，估值3倍还不够？

总结：净利润总结：纯碱+氯化铵 15亿；玻璃 5亿；草甘膦 18亿；双甘膦 15亿；即使不考虑还未投产的7万吨蛋氨酸、光伏玻璃和磷矿等未来可能具有爆发性的产品，现有产品已经提供年化净利润近60亿，对应估值仅为4倍，如果考虑未来投产项目，则PE只有3倍PE，空间巨大。公司依托西南地区优质盐气资源，打造具有成本优势的盐化工龙头平台。公司目前已发展形成联碱、草甘膦、玻璃、蛋氨酸四大业务板块。盐矿：公司自有9600万吨盐矿储量，210万吨/年盐矿，未来或受益于钠离子电池爆发。这块先不给预期。纯碱

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硅铁可以转产金属硅，硅铁企业价值重估，龙头鄂尔多斯

资料来源： https://mp.weixin.qq.com/s/3GDVHA8oZVrWmkKx9bXnfA 昨天看公社朋友写了硅铁和金属硅的分析。搜了一下历史资料，可以看到2018年的时候，“由于价格压力，Ferroglobe计划将阿拉巴马州Selma工厂的两台金属硅炉转换生产硅铁。”进一步验证了金属硅和硅铁之间产能的转换逻辑。可能有人担心硅铁转产金属硅后对金属硅的冲击，实际上硅铁近期盈利也相对可以。那么如果转产，鄂尔多斯肯定不是全部转产，全部转产的时候估计硅铁要冲上5w。所以这里分析可以

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合盛硅业
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鄂尔多斯

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2021-08-25 22:54:55

海立股份：新能源热管理系统部件龙头提供商，未来弹性极大

1、公司在空调压缩机行业深耕多年，积淀颇深。公司自1987 年开始进入转子压缩机行业，前身为上海冰箱压缩机厂，引用日本日立技术。经过三十余年技术和客户积累，公司已发展为转子压缩机市场领军者，且在非自配套转子压缩机领域份额超过30%，位列第一。 2、收购国际顶级汽车用空调压缩机龙头企业马瑞利。海立马瑞2020年实现收入42.0亿元，实现业绩-4.3亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩

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三花智控
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海立股份

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R&K

2021-08-22 15:06:57

神马股份：中报增超1300%，大超预期，5倍PE，特别分红

核心点：业绩大超预期，Q2年化5倍PE，中报还有特别分红（中报股息率3.4%），价格仍在上涨周期，布局卡脖子关键产品己二腈，未来将是一体化化工龙头企业，估值重估空间大。 1、业绩大超市场预期，Q2业绩年化仅有5倍；中报还有特别分红，中报股息率3.4%。公司2021年上半年实现营业收入63亿元，同比增长51.96%；利润9.75亿元，同比增长1325.45%，对应Q2业绩为6.3亿元（还计提了2000多万减值损失），对应Q2业绩年化仅有5倍估值；同时公司中报公告特别分红，公司拟每10股派发红利4.

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神马股份

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2021-08-17 13:29:29

感谢分享！

@小小读书郎：同德化工：对标宇新股份（BDO）+联科科技（二氧化硅）。

1、公司业绩好，估值低：2021年上半年营业收入约4.12亿元，同比增加25.99%；归属于上市公司股东的净利润盈利约7409万元，同比增加63.7%，Q2单季度业绩的5500万元，年化2.2亿业绩，对应估值仅为17倍，当前市值38亿，PB估值仅为2.87倍。2、光伏研发项目填补国内外空白，已经具备

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2021-08-09 17:34:55

感谢市场认可！

@R&K：三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件l 锆英砂价格上行，龙头产品提价2010 年上半年到 2011 年下半年，受国内陶瓷业迅速发展的影响，锆英砂的价格从每吨 7000 元左右一路飙升至 20000 元左右，创下了历史新高；到 2012 年，国内陶瓷业发展热度减退，

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R&K

2021-08-04 11:57:22

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件 l 锆英砂价格上行，龙头产品提价 2010 年上半年到 2011 年下半年，受国内陶瓷业迅速发展的影响，锆英砂的价格从每吨 7000 元左右一路飙升至 20000 元左右，创下了历史新高；到 2012 年，国内陶瓷业发展热度减退，锆英砂的价格又缓慢回落至 17000 元左右，2013 年开始继续回落至每吨 7000 元左右。2017 年 Iluka、Rio Tinto 等巨头减产导致全球锆英砂价格有所提升，2019 年至今，受新冠

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三祥新材

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R&K

2021-08-03 21:18:03

【转发】海立股份：收购马瑞利香港，积极布局新能源汽零板块

海立股份：收购马瑞利香港，积极布局新能源汽零板块安信证券家电组张立聪/余昆投资要点 ■事件：近日，海立股份发布海立马瑞利2020年度备考财务报表。海立马瑞利2020年实现收入42.0亿元，实现业绩-4.3亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组，并设立马瑞利香港作为整合目标资产和业务的主体。于1月28日，该收购约定的所有交割条件（除印度外

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2021-11-12 11:16:09

宏柏新材：被低估的轮胎材料+气凝胶龙头，预期差较大

宏柏新材：被低估的轮胎材料+气凝胶龙头，预期差较大公司为硅烷偶联剂龙头。硅烷偶联剂可有效提高白炭黑填料与橡胶分子结合能力，并能促进橡胶硫化。采用该类硅烷与沉淀法白炭黑复配生产的“绿色轮胎”，可降低轮胎滚动阻力并提高轮胎的抗湿滑性能，从而更加节能和安全。结合“液体黄金”相关的技术文献，硅烷偶联剂仍然必不可少，液相法使其聚合物与填料相互作用强，有望受益于下游需求扩张。公司2019年硅烷偶联剂销售总量5.24万吨，含硫硅烷偶联剂在全球和国内市占率分别为15%和42%，连续三年全球市占率第一。建设完

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宏柏新材

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R&K

2021-10-26 20:27:12

百草枯价格持续大涨！

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@R&K：红太阳：化工鲜有的底部品种产品全部暴涨四季度业绩将创历史新高

红太阳：化工鲜有的底部品种，产品全部暴涨，四季度业绩将创历史新高，明年农药大年PE仅2倍当前化工品特别是大宗商品悉数创历史新高，而伴随着市场对明年全球经济预期的保守，很多大宗商品将在未来半年见顶。当前，化工里头最有可能走出半年以上行情，创造相对收益乃至绝对收益的板块，将是农化。农药作为此

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2021-10-21 11:09:45

红太阳：化工鲜有的底部品种产品全部暴涨四季度业绩将创历史新高

红太阳：化工鲜有的底部品种，产品全部暴涨，四季度业绩将创历史新高，明年农药大年PE仅2倍当前化工品特别是大宗商品悉数创历史新高，而伴随着市场对明年全球经济预期的保守，很多大宗商品将在未来半年见顶。当前，化工里头最有可能走出半年以上行情，创造相对收益乃至绝对收益的板块，将是农化。农药作为此轮大宗涨价后周期品种，并非只是成本端的推动，而是农业需求端以及海外补库存的共振驱动，有望演绎一场长达两年的疯狂行情。主流品种主要是除草剂诸如草甘、敌草快、草铵膦、百草枯等将成为耀眼明星，未来将见证这些老品种的新

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ST红太阳

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2021-09-26 10:37:28

ST红太阳：预期差最大的化工股年化PE仅3倍，下一个藏格？

ST红太阳：预期差最大的化工股，年化PE仅3倍，是下一个舍得还是下一个藏格？ 1. 一张图解读st红太阳 2. 主业情况与业绩测算公司是国内老牌农药企业，主营业务如下具体产能梳理如下：安徽瑞邦：3-氰基产能1.8万吨，烟酰胺2万吨，正常在开。值得一提的是，安徽瑞邦化学酶联法生产的烟酰胺是NMN前体（NMN正是前期大火的长生不老药），市场占有率15%，公司持有大量烟酰胺合成专利。重庆华歌：毒死蜱产能1.5万吨，价格也在回升；2.3二氯吡啶产能2000吨，10月份将扩到4000吨，是明星杀虫剂

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滨化股份：四氯乙烯龙头，年化仅4倍的转型氢能标的

四氯乙烯：国内龙头，受益三代制冷剂崛起。公司拥有四氯乙烯产能8万吨，下游主要用于清洗干洗、三代制冷剂制备、金属脱油脂、新能源等。三代制冷剂R125、主流混配制冷剂R410a（由50% R32和50% R125组成）是主要制冷剂应用。在新能源的应用上，主要是：（1）锂电池极片清洗剂；（2）作为锂电池隔膜构成成分之一；（3）用于制备锂电池外壳内部用的保护阻燃密封胶. 2021年1-7月的表观消费量为8.63万吨，进口量为5.08万吨，进口依存度高达59%。据百川数据，国内仅三家企业生产，滨化为最大

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ST南化：光伏金属集大成者，预期差巨大的铟和锑核心标的

ST南化资产重组收购华锡矿业，进入有色金属开采行业，而且公司在最近非常火的两个光伏金属铟和锑上面的量都非常大，是国内目前上市公司中光伏金属的集大成者，预期差仍然非常大。 1、收购方案摘要：本次交易南化股份拟以发行股份的方式向华锡集团购买其下属子公司华锡矿业100.00%股权，同时向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。募集配套资金发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 30.00%。募集配套资金金额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的 100.00%。南化股份向交

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DMSO市场忽略的重要溶剂，疫苗肥料需求爆发未来几年供不应求

DMSO：被市场忽略的重要溶剂，疫苗、肥料需求爆发，未来几年将明显供不应求 DMSO，中文名二甲基亚砜。有“万能溶剂”之称，可作有机溶剂、反应介质和有机合成中间体。主要应用于农化、医药、集成电路、碳纤维等四大领域。 DMSO价格从19年底以来发生了大幅上涨，主因为行业供需格局发生了根本性变化，全球产能稳定在三家企业手中，而需求却逐渐较快增长。 DMSO价格从2019年底的不到1万元/吨，上涨到现在4万元/吨，市场报价4.5万元/吨。原材料成本端有一定上涨，但原材料对成本的推动，远小于需求端增长带

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和邦：西南有一宝，涨价光伏样样有，估值3倍还不够？

总结：净利润总结：纯碱+氯化铵 15亿；玻璃 5亿；草甘膦 18亿；双甘膦 15亿；即使不考虑还未投产的7万吨蛋氨酸、光伏玻璃和磷矿等未来可能具有爆发性的产品，现有产品已经提供年化净利润近60亿，对应估值仅为4倍，如果考虑未来投产项目，则PE只有3倍PE，空间巨大。公司依托西南地区优质盐气资源，打造具有成本优势的盐化工龙头平台。公司目前已发展形成联碱、草甘膦、玻璃、蛋氨酸四大业务板块。盐矿：公司自有9600万吨盐矿储量，210万吨/年盐矿，未来或受益于钠离子电池爆发。这块先不给预期。纯碱

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硅铁可以转产金属硅，硅铁企业价值重估，龙头鄂尔多斯

资料来源： https://mp.weixin.qq.com/s/3GDVHA8oZVrWmkKx9bXnfA 昨天看公社朋友写了硅铁和金属硅的分析。搜了一下历史资料，可以看到2018年的时候，“由于价格压力，Ferroglobe计划将阿拉巴马州Selma工厂的两台金属硅炉转换生产硅铁。”进一步验证了金属硅和硅铁之间产能的转换逻辑。可能有人担心硅铁转产金属硅后对金属硅的冲击，实际上硅铁近期盈利也相对可以。那么如果转产，鄂尔多斯肯定不是全部转产，全部转产的时候估计硅铁要冲上5w。所以这里分析可以

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海立股份：新能源热管理系统部件龙头提供商，未来弹性极大

1、公司在空调压缩机行业深耕多年，积淀颇深。公司自1987 年开始进入转子压缩机行业，前身为上海冰箱压缩机厂，引用日本日立技术。经过三十余年技术和客户积累，公司已发展为转子压缩机市场领军者，且在非自配套转子压缩机领域份额超过30%，位列第一。 2、收购国际顶级汽车用空调压缩机龙头企业马瑞利。海立马瑞2020年实现收入42.0亿元，实现业绩-4.3亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩

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神马股份：中报增超1300%，大超预期，5倍PE，特别分红

核心点：业绩大超预期，Q2年化5倍PE，中报还有特别分红（中报股息率3.4%），价格仍在上涨周期，布局卡脖子关键产品己二腈，未来将是一体化化工龙头企业，估值重估空间大。 1、业绩大超市场预期，Q2业绩年化仅有5倍；中报还有特别分红，中报股息率3.4%。公司2021年上半年实现营业收入63亿元，同比增长51.96%；利润9.75亿元，同比增长1325.45%，对应Q2业绩为6.3亿元（还计提了2000多万减值损失），对应Q2业绩年化仅有5倍估值；同时公司中报公告特别分红，公司拟每10股派发红利4.

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@小小读书郎：同德化工：对标宇新股份（BDO）+联科科技（二氧化硅）。

1、公司业绩好，估值低：2021年上半年营业收入约4.12亿元，同比增加25.99%；归属于上市公司股东的净利润盈利约7409万元，同比增加63.7%，Q2单季度业绩的5500万元，年化2.2亿业绩，对应估值仅为17倍，当前市值38亿，PB估值仅为2.87倍。2、光伏研发项目填补国内外空白，已经具备

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@R&K：三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件l 锆英砂价格上行，龙头产品提价2010 年上半年到 2011 年下半年，受国内陶瓷业迅速发展的影响，锆英砂的价格从每吨 7000 元左右一路飙升至 20000 元左右，创下了历史新高；到 2012 年，国内陶瓷业发展热度减退，

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三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件 l 锆英砂价格上行，龙头产品提价 2010 年上半年到 2011 年下半年，受国内陶瓷业迅速发展的影响，锆英砂的价格从每吨 7000 元左右一路飙升至 20000 元左右，创下了历史新高；到 2012 年，国内陶瓷业发展热度减退，锆英砂的价格又缓慢回落至 17000 元左右，2013 年开始继续回落至每吨 7000 元左右。2017 年 Iluka、Rio Tinto 等巨头减产导致全球锆英砂价格有所提升，2019 年至今，受新冠

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海立股份：收购马瑞利香港，积极布局新能源汽零板块安信证券家电组张立聪/余昆投资要点 ■事件：近日，海立股份发布海立马瑞利2020年度备考财务报表。海立马瑞利2020年实现收入42.0亿元，实现业绩-4.3亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组，并设立马瑞利香港作为整合目标资产和业务的主体。于1月28日，该收购约定的所有交割条件（除印度外

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宏柏新材：被低估的轮胎材料+气凝胶龙头，预期差较大

宏柏新材：被低估的轮胎材料+气凝胶龙头，预期差较大公司为硅烷偶联剂龙头。硅烷偶联剂可有效提高白炭黑填料与橡胶分子结合能力，并能促进橡胶硫化。采用该类硅烷与沉淀法白炭黑复配生产的“绿色轮胎”，可降低轮胎滚动阻力并提高轮胎的抗湿滑性能，从而更加节能和安全。结合“液体黄金”相关的技术文献，硅烷偶联剂仍然必不可少，液相法使其聚合物与填料相互作用强，有望受益于下游需求扩张。公司2019年硅烷偶联剂销售总量5.24万吨，含硫硅烷偶联剂在全球和国内市占率分别为15%和42%，连续三年全球市占率第一。建设完

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百草枯价格持续大涨！

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@R&K：红太阳：化工鲜有的底部品种产品全部暴涨四季度业绩将创历史新高

红太阳：化工鲜有的底部品种，产品全部暴涨，四季度业绩将创历史新高，明年农药大年PE仅2倍当前化工品特别是大宗商品悉数创历史新高，而伴随着市场对明年全球经济预期的保守，很多大宗商品将在未来半年见顶。当前，化工里头最有可能走出半年以上行情，创造相对收益乃至绝对收益的板块，将是农化。农药作为此

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红太阳：化工鲜有的底部品种产品全部暴涨四季度业绩将创历史新高

红太阳：化工鲜有的底部品种，产品全部暴涨，四季度业绩将创历史新高，明年农药大年PE仅2倍当前化工品特别是大宗商品悉数创历史新高，而伴随着市场对明年全球经济预期的保守，很多大宗商品将在未来半年见顶。当前，化工里头最有可能走出半年以上行情，创造相对收益乃至绝对收益的板块，将是农化。农药作为此轮大宗涨价后周期品种，并非只是成本端的推动，而是农业需求端以及海外补库存的共振驱动，有望演绎一场长达两年的疯狂行情。主流品种主要是除草剂诸如草甘、敌草快、草铵膦、百草枯等将成为耀眼明星，未来将见证这些老品种的新

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R&K

2021-09-26 10:37:28

ST红太阳：预期差最大的化工股年化PE仅3倍，下一个藏格？

ST红太阳：预期差最大的化工股，年化PE仅3倍，是下一个舍得还是下一个藏格？ 1. 一张图解读st红太阳 2. 主业情况与业绩测算公司是国内老牌农药企业，主营业务如下具体产能梳理如下：安徽瑞邦：3-氰基产能1.8万吨，烟酰胺2万吨，正常在开。值得一提的是，安徽瑞邦化学酶联法生产的烟酰胺是NMN前体（NMN正是前期大火的长生不老药），市场占有率15%，公司持有大量烟酰胺合成专利。重庆华歌：毒死蜱产能1.5万吨，价格也在回升；2.3二氯吡啶产能2000吨，10月份将扩到4000吨，是明星杀虫剂

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ST红太阳

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R&K

2021-09-13 21:13:06

滨化股份：四氯乙烯龙头，年化仅4倍的转型氢能标的

四氯乙烯：国内龙头，受益三代制冷剂崛起。公司拥有四氯乙烯产能8万吨，下游主要用于清洗干洗、三代制冷剂制备、金属脱油脂、新能源等。三代制冷剂R125、主流混配制冷剂R410a（由50% R32和50% R125组成）是主要制冷剂应用。在新能源的应用上，主要是：（1）锂电池极片清洗剂；（2）作为锂电池隔膜构成成分之一；（3）用于制备锂电池外壳内部用的保护阻燃密封胶. 2021年1-7月的表观消费量为8.63万吨，进口量为5.08万吨，进口依存度高达59%。据百川数据，国内仅三家企业生产，滨化为最大

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滨化股份

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R&K

2021-09-11 21:30:39

ST南化：光伏金属集大成者，预期差巨大的铟和锑核心标的

ST南化资产重组收购华锡矿业，进入有色金属开采行业，而且公司在最近非常火的两个光伏金属铟和锑上面的量都非常大，是国内目前上市公司中光伏金属的集大成者，预期差仍然非常大。 1、收购方案摘要：本次交易南化股份拟以发行股份的方式向华锡集团购买其下属子公司华锡矿业100.00%股权，同时向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。募集配套资金发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 30.00%。募集配套资金金额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的 100.00%。南化股份向交

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华锡有色
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华钰矿业
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湖南黄金

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R&K

2021-09-06 11:10:38

DMSO市场忽略的重要溶剂，疫苗肥料需求爆发未来几年供不应求

DMSO：被市场忽略的重要溶剂，疫苗、肥料需求爆发，未来几年将明显供不应求 DMSO，中文名二甲基亚砜。有“万能溶剂”之称，可作有机溶剂、反应介质和有机合成中间体。主要应用于农化、医药、集成电路、碳纤维等四大领域。 DMSO价格从19年底以来发生了大幅上涨，主因为行业供需格局发生了根本性变化，全球产能稳定在三家企业手中，而需求却逐渐较快增长。 DMSO价格从2019年底的不到1万元/吨，上涨到现在4万元/吨，市场报价4.5万元/吨。原材料成本端有一定上涨，但原材料对成本的推动，远小于需求端增长带

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兴发集团

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R&K

2021-08-26 21:25:55

和邦：西南有一宝，涨价光伏样样有，估值3倍还不够？

总结：净利润总结：纯碱+氯化铵 15亿；玻璃 5亿；草甘膦 18亿；双甘膦 15亿；即使不考虑还未投产的7万吨蛋氨酸、光伏玻璃和磷矿等未来可能具有爆发性的产品，现有产品已经提供年化净利润近60亿，对应估值仅为4倍，如果考虑未来投产项目，则PE只有3倍PE，空间巨大。公司依托西南地区优质盐气资源，打造具有成本优势的盐化工龙头平台。公司目前已发展形成联碱、草甘膦、玻璃、蛋氨酸四大业务板块。盐矿：公司自有9600万吨盐矿储量，210万吨/年盐矿，未来或受益于钠离子电池爆发。这块先不给预期。纯碱

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和邦生物
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中盐化工
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雪天盐业

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R&K

2021-08-26 11:27:56

硅铁可以转产金属硅，硅铁企业价值重估，龙头鄂尔多斯

资料来源： https://mp.weixin.qq.com/s/3GDVHA8oZVrWmkKx9bXnfA 昨天看公社朋友写了硅铁和金属硅的分析。搜了一下历史资料，可以看到2018年的时候，“由于价格压力，Ferroglobe计划将阿拉巴马州Selma工厂的两台金属硅炉转换生产硅铁。”进一步验证了金属硅和硅铁之间产能的转换逻辑。可能有人担心硅铁转产金属硅后对金属硅的冲击，实际上硅铁近期盈利也相对可以。那么如果转产，鄂尔多斯肯定不是全部转产，全部转产的时候估计硅铁要冲上5w。所以这里分析可以

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合盛硅业
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鄂尔多斯

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R&K

2021-08-25 22:54:55

海立股份：新能源热管理系统部件龙头提供商，未来弹性极大

1、公司在空调压缩机行业深耕多年，积淀颇深。公司自1987 年开始进入转子压缩机行业，前身为上海冰箱压缩机厂，引用日本日立技术。经过三十余年技术和客户积累，公司已发展为转子压缩机市场领军者，且在非自配套转子压缩机领域份额超过30%，位列第一。 2、收购国际顶级汽车用空调压缩机龙头企业马瑞利。海立马瑞2020年实现收入42.0亿元，实现业绩-4.3亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩

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三花智控
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海立股份

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R&K

2021-08-22 15:06:57

神马股份：中报增超1300%，大超预期，5倍PE，特别分红

核心点：业绩大超预期，Q2年化5倍PE，中报还有特别分红（中报股息率3.4%），价格仍在上涨周期，布局卡脖子关键产品己二腈，未来将是一体化化工龙头企业，估值重估空间大。 1、业绩大超市场预期，Q2业绩年化仅有5倍；中报还有特别分红，中报股息率3.4%。公司2021年上半年实现营业收入63亿元，同比增长51.96%；利润9.75亿元，同比增长1325.45%，对应Q2业绩为6.3亿元（还计提了2000多万减值损失），对应Q2业绩年化仅有5倍估值；同时公司中报公告特别分红，公司拟每10股派发红利4.

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聚合顺
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神马股份

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R&K

2021-08-17 13:29:29

感谢分享！

@小小读书郎：同德化工：对标宇新股份（BDO）+联科科技（二氧化硅）。

1、公司业绩好，估值低：2021年上半年营业收入约4.12亿元，同比增加25.99%；归属于上市公司股东的净利润盈利约7409万元，同比增加63.7%，Q2单季度业绩的5500万元，年化2.2亿业绩，对应估值仅为17倍，当前市值38亿，PB估值仅为2.87倍。2、光伏研发项目填补国内外空白，已经具备

23 赞同-17 评论

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R&K

2021-08-09 17:34:55

感谢市场认可！

@R&K：三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件l 锆英砂价格上行，龙头产品提价2010 年上半年到 2011 年下半年，受国内陶瓷业迅速发展的影响，锆英砂的价格从每吨 7000 元左右一路飙升至 20000 元左右，创下了历史新高；到 2012 年，国内陶瓷业发展热度减退，

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R&K

2021-08-04 11:57:22

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件

三祥新材:锆产品价格暴涨、业绩弹性巨大，跟catl合资结构件 l 锆英砂价格上行，龙头产品提价 2010 年上半年到 2011 年下半年，受国内陶瓷业迅速发展的影响，锆英砂的价格从每吨 7000 元左右一路飙升至 20000 元左右，创下了历史新高；到 2012 年，国内陶瓷业发展热度减退，锆英砂的价格又缓慢回落至 17000 元左右，2013 年开始继续回落至每吨 7000 元左右。2017 年 Iluka、Rio Tinto 等巨头减产导致全球锆英砂价格有所提升，2019 年至今，受新冠

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三祥新材

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R&K

2021-08-03 21:18:03

【转发】海立股份：收购马瑞利香港，积极布局新能源汽零板块

海立股份：收购马瑞利香港，积极布局新能源汽零板块安信证券家电组张立聪/余昆投资要点 ■事件：近日，海立股份发布海立马瑞利2020年度备考财务报表。海立马瑞利2020年实现收入42.0亿元，实现业绩-4.3亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组，并设立马瑞利香港作为整合目标资产和业务的主体。于1月28日，该收购约定的所有交割条件（除印度外

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海立股份

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