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青秋木

2022-03-09 09:25:06

【天风商社|海伦司】经营稳定、解禁后无减持计划，加速开店周期需一定风险承受、期待业绩兑现

■经营表现：1）1-2月经营稳定：1月同店表现是去年同期的80%、19年同期的132%，1月新开35家门店；春节期间同店表现是去年同期的接近80%、19年同期的104%；2月同店表现是去年同期的90%、19年同期的126%，2月新开19家门店。截至目前，官网披露开业门店848家、即将开业125家。2）关注加密地区表现：关注武汉和长沙加密地区表现，疫情扰动减弱后其表现可对开店空间有指引作用。 ■减持计划：1）3.10只解禁大股东，董事长无减持计划；2）PRE IPO的黑蚁资本锁定期1年，暂不涉及解

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海伦司

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青秋木

2022-03-08 09:01:37

【天风新兴产业】双环传动业绩快评：盈利水平逐季提升，坚定拥抱确定性、稀缺性齿轮龙头

事件：公司发布2021年业绩快报及2022年Q1业绩预报，2021年公司实现营收53.92亿元，同比+47.16%，归母净利润为3.27亿元，同比+537.45%；扣非归母净利润为2.78亿元，同比+6372.66%；其中，21Q4实现营收13.27亿元，同比+10.13%；归母净利润1.0亿元，同比+173.97%。同时公司发布22年Q1业绩预报，预计实现归母净利润1.05~1.25亿元，同比+98.19%~135.94%，环比+4.97%~24.96%。 ⏰时间：2022-03-07（今晚）

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双环传动

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12.84
青秋木

2022-03-08 08:59:45

宏华数科：拟收购墨水原材料公司，降本增效持续进阶【天风机械】

事件：公司发布公告，公司拟以自有资金或自筹资金6700万元收购晶丽数码 67%股权。本次交易完成后，公司持有晶丽数码67%的股权，晶丽数码将成为公司控股子公司。意义： 1、天津晶丽数码主营业务为墨水、墨汁(墨锭除外）及相关助剂的开发、生产、销售等，2021年标的公司实现营收7196.15万元，实现净利润1452.15万元，净利率20.18%。 2、晶丽数码股东权益账面价值1717.42万元，股东全部权益的评估值为10672.63万元，评估增值8955.21万元，增值率为521.43%。增值原因

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宏华数科

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6.68
青秋木

2022-03-08 08:58:47

【天风商社 | 中国中免】3月8日起三亚国际免税城恢复营业，线上直播销售有望加速销售修复

■事件：公司官媒发布，3月8日起三亚国际免税城一期、二期开始恢复营业。 ■暂时营业以来加大线上销售力度，疫情影响逐步消除。 2月28日-3月5日，三亚共确诊新冠感染者5例，均为海棠区游客。3月3日下午两点起，CDF三亚国际免税城配合防疫工作暂停营业，期间相关区域共进行了三轮核酸检测，结果显示情况良好。我们认为此次恢复营业表明三亚从2月28日开始的疫情因素已经消除。同时，在此期间三亚国际免税城官方加大直播线上销售力度，直播间热卖香化产品单件7-8折，随着三八节来临，直播间热卖香化单品折扣力度持续7

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中国中免

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青秋木

2022-03-08 08:58:06

【天风商社 | 爱美客】21年归母净利润yoy+118%，兼具高成长性与高确定性

公司发布2021年年报，2021年实现营收14.48亿元，yoy+104.13%；归母净利9.58亿元，yoy+117.81%；扣非后归母净利9.14亿元，yoy+115.55%。其中，2021Q4营业收入4.25亿元，yoy+73.48%；归母净利润2.49亿元，yoy+66.69%；扣非后归母净利2.44亿元，yoy+69.77%。21年公司非经常性损益为4337.75万元，分季度看21Q4为454.23万元，除Q3因投资企业公允价值变动损益影响约2400万，其他季度在稳定范围内。 ■收入端

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爱美客

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青秋木

2022-03-07 15:00:28

苹果造车想象力标的：瑞鹄模具

一、目前业务：汽车模具（占比60%）+焊装自动化生产线（占比38%） 1.汽车模具国内龙头，2020年以前天汽模是龙头，目前已超越天汽模。 2.模具与汽车产销量即周期无关，与新车型开发和旧车型改款有关，目前全新车型开发周期由原来的4年左右缩短到1-3年，旧车改型周期由原来的6-24个月缩短到4-15个月。 3.产能饱和，急待新产能释放。 2020年IPO募资项目，汽车模具升级扩产、焊装自动化生产线、研发中心建设项目（新能源化、轻量化、智能化及网联化），2022年都将逐步投产。二、未来业务：汽车

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瑞鹄模具

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青秋木

2022-03-07 14:52:01

安靠智电测算

业务一：电缆连接件（21H1占比43%，占比逐年下降） 1.公司主要做高压（35KV以上是高压，公司是110KV-500KV），高技术壁垒。 2.市场：十四五期间全国电网投资3万亿，电缆连接件投资占比1%（价格不敏感，毛利率高，最高80%），对应300亿市场，平均每年60亿。 3.竞争对手：长缆科技、汉缆股份、长园集团、特变电工少数几个企业，国外住友电工、普瑞司曼，500KV打破国外垄断。 4.测算保守假设每年5%的增长（十四五规划全国电网投资年均增速6.49%，南网13%） 2021年 20

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安靠智电

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青秋木

2022-03-07 14:07:52

【天风机械】先导智能：基本面无虞，大跌之后，性价比更高！

先导智能是我们持续重点推荐的锂电设备龙头，今日出现大幅调整，我们认为主要系与宁德时代的调整以及对于产业链上游的担心有关，而公司本身基本面坚挺，在手订单充沛，今日调整之后本年度估值仅为30X，性价比更高！公司一季度接单情况非常好，海外扩产注入增长动力：公司Q1接单情况理想，亿纬大单达到20亿以上，Northvolt 15GWH近期也将落地、我们预计对应30亿左右订单。我们估计22年全年公司有望获取255亿以上的订单，同比增速37%左右。公司为锂电板块兑现能力最强的标的、龙头地位卓越，披露202

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先导智能

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青秋木

2022-03-06 15:45:19

【天风建材鲍荣富】周观点0306：经济目标确立有望继续推动稳增长，地产销售仍在触底

上周建材指数跌1.63%，沪深300跌1.68%，光伏玻璃、水泥表现较好，地产链回调较多。周六两会召开，5.5%GDP目标确立有望明显减轻市场对稳增长政策连续性及效果的担忧，尽管赤字率2.8%低于去年，但财政支出在金融机构上缴利润结存，调入预算稳定基金等来源支持下，支出扩大2万亿元，且在转移支付大幅增加18%情况下，地方政府基建发力有望有更强支撑。除此外，两会对于专项债、中央预算内投资、基建发力的重点方向、以及房地产的政策取向上，均符合市场预期。2月样本城市二手住宅成交面积同比下降49.7%，前

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华新水泥

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青秋木

2022-03-05 22:52:28

哈哈非婚生育还是有预期差的

@贱道程心：辅助生殖分支——深低温冻精、冻卵

目前北京市将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围，同时湖南省医保局在官方平台上明确，在诊疗项目方面，我省将尽快出台相关管理办法，辅助生殖在鼓励生育的大环境下迎来了政策红利。辅助生殖的政策支持自然会推动分支精子、卵子储存方面政策的转变，我国当前有运行相对成

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青秋木

2022-03-04 13:43:37

【天风电子】乌克兰战争致线束厂停工，内资线束厂有望受益

乌俄冲突导致莱尼的两家乌克兰工厂无限期关闭。莱尼作为全球数一数二的汽车线束、通讯网络供应商，在乌克兰西南地区拥有两家共超过7000人的分工厂，并供应几乎东欧所有国家的汽车工厂，莱尼同时也是几乎所有欧洲整车企业的供应商。供应链问题已经影响到庞大的汽车产业，全球多家汽车制造商因此宣布暂时停工，其中包括大众、宝马、三菱、雷诺。欧洲线束厂受战争长期影响，内资厂有望受益。由于海外线束大厂无限期停工，国内线束厂商有望受益，快速导入海外车厂；国内线束厂经过较长时间的蛰伏与发展，已经逐步在自动化、智能化生产上

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沪光股份

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青秋木

2022-03-04 09:40:10

【天风电子】22年MOS等功率半导体供不应求延续，产能满载淡季不淡

昨日MOS等功率半导体景气度电话会观点总结： 1. 2022年功率器件仍然偏紧。MOS占上百亿规模的功率半导体市场四成左右，下游应用广泛，存量空间大，不同细分市场的景气度存在差异。2022Q1消费市场（尤其是家经济）、家电市场出现疲软，但在工业、汽车、新能源、风电、5G、云端、数据中心等高端产业仍保持极高成长性。从价格来看，高端产品价格有望持续上行，涉及安全的部分价值量漂移幅度较大。 2. 国内新能源汽车产销规模远超去年同期水平，汽车半导体量价齐升。新能源的半导体器件价值量约750-850美金

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新洁能

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青秋木

2022-03-03 10:08:50

【天风金属】俄乌冲突或带来全球铝价再创历史新高，继续强call云铝、中铝、天山、神火

2021年全球原铝产量约6409万吨，其中中国产量约3898万吨，海外产量2511万吨。俄铝2021年H1产量约186.8万吨，年化产量约375万吨（2020年产量380万吨），占比海外15%，占比全球约5.8%。俄乌战争可能带来海外铝供给持续短缺，2021年欧洲由于能源紧张，天然气价格大幅提升带来减产超过80万吨，目前铝价下仍然亏损（成本在4000美元以上）难有复产空间。2018年4月美国曾对俄铝进行制裁，LME铝价一个半月的维度从1998美元/吨上涨至2355美元/吨，涨幅20%，沪铝从1

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宁波富邦

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青秋木

2022-03-03 09:55:23

【天风商社】中国正在积极研究退出新冠“清零政策”的方法

道琼斯报道，中国正在积极研究退出新冠“清零政策”的方法，据悉最早今夏会在指定城市探索开放措施。关于疫后出行产业链，我们从1月20日路演至今120场+春节前所有酒旅餐饮上市公司基本面沟通电话会，显著领先市场，提请务必重视当前疫后出行和二季度即将开始的消费板块性行情！ ps：先国内再国门整体都会不错大众优于高端必选优于可选度假优于商务长线优于周边 ps： 1.度假酒店：君亭、锦江、首旅、华住免税：中免、王府井目的地：海昌、中青旅黄山长白山峨眉山航空机场 2.餐食连锁餐饮及上游

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君亭酒店

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青秋木

2022-03-02 10:22:22

研究下

@王铁锤：ST万方：军工+疫苗+粮食，长线10倍潜力

转光哥文章有时跟不上市场节奏，觉得配点这种标也是不错的，说不定啥时候就起飞了呢毕竟15亿的疫苗公司少件，空间是很大的1.突发被st，始料不及。这次被st的原因是营收不足1亿，2020年报显示公司营收1.1亿，按正常情况不会被st，结果公司把1000多万的粮食收入故意列在主营以外，造成去年主营营收90

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2022-03-09 09:25:06

【天风商社|海伦司】经营稳定、解禁后无减持计划，加速开店周期需一定风险承受、期待业绩兑现

■经营表现：1）1-2月经营稳定：1月同店表现是去年同期的80%、19年同期的132%，1月新开35家门店；春节期间同店表现是去年同期的接近80%、19年同期的104%；2月同店表现是去年同期的90%、19年同期的126%，2月新开19家门店。截至目前，官网披露开业门店848家、即将开业125家。2）关注加密地区表现：关注武汉和长沙加密地区表现，疫情扰动减弱后其表现可对开店空间有指引作用。 ■减持计划：1）3.10只解禁大股东，董事长无减持计划；2）PRE IPO的黑蚁资本锁定期1年，暂不涉及解

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【天风新兴产业】双环传动业绩快评：盈利水平逐季提升，坚定拥抱确定性、稀缺性齿轮龙头

事件：公司发布2021年业绩快报及2022年Q1业绩预报，2021年公司实现营收53.92亿元，同比+47.16%，归母净利润为3.27亿元，同比+537.45%；扣非归母净利润为2.78亿元，同比+6372.66%；其中，21Q4实现营收13.27亿元，同比+10.13%；归母净利润1.0亿元，同比+173.97%。同时公司发布22年Q1业绩预报，预计实现归母净利润1.05~1.25亿元，同比+98.19%~135.94%，环比+4.97%~24.96%。 ⏰时间：2022-03-07（今晚）

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宏华数科：拟收购墨水原材料公司，降本增效持续进阶【天风机械】

事件：公司发布公告，公司拟以自有资金或自筹资金6700万元收购晶丽数码 67%股权。本次交易完成后，公司持有晶丽数码67%的股权，晶丽数码将成为公司控股子公司。意义： 1、天津晶丽数码主营业务为墨水、墨汁(墨锭除外）及相关助剂的开发、生产、销售等，2021年标的公司实现营收7196.15万元，实现净利润1452.15万元，净利率20.18%。 2、晶丽数码股东权益账面价值1717.42万元，股东全部权益的评估值为10672.63万元，评估增值8955.21万元，增值率为521.43%。增值原因

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宏华数科

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【天风商社 | 中国中免】3月8日起三亚国际免税城恢复营业，线上直播销售有望加速销售修复

■事件：公司官媒发布，3月8日起三亚国际免税城一期、二期开始恢复营业。 ■暂时营业以来加大线上销售力度，疫情影响逐步消除。 2月28日-3月5日，三亚共确诊新冠感染者5例，均为海棠区游客。3月3日下午两点起，CDF三亚国际免税城配合防疫工作暂停营业，期间相关区域共进行了三轮核酸检测，结果显示情况良好。我们认为此次恢复营业表明三亚从2月28日开始的疫情因素已经消除。同时，在此期间三亚国际免税城官方加大直播线上销售力度，直播间热卖香化产品单件7-8折，随着三八节来临，直播间热卖香化单品折扣力度持续7

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【天风商社 | 爱美客】21年归母净利润yoy+118%，兼具高成长性与高确定性

公司发布2021年年报，2021年实现营收14.48亿元，yoy+104.13%；归母净利9.58亿元，yoy+117.81%；扣非后归母净利9.14亿元，yoy+115.55%。其中，2021Q4营业收入4.25亿元，yoy+73.48%；归母净利润2.49亿元，yoy+66.69%；扣非后归母净利2.44亿元，yoy+69.77%。21年公司非经常性损益为4337.75万元，分季度看21Q4为454.23万元，除Q3因投资企业公允价值变动损益影响约2400万，其他季度在稳定范围内。 ■收入端

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苹果造车想象力标的：瑞鹄模具

一、目前业务：汽车模具（占比60%）+焊装自动化生产线（占比38%） 1.汽车模具国内龙头，2020年以前天汽模是龙头，目前已超越天汽模。 2.模具与汽车产销量即周期无关，与新车型开发和旧车型改款有关，目前全新车型开发周期由原来的4年左右缩短到1-3年，旧车改型周期由原来的6-24个月缩短到4-15个月。 3.产能饱和，急待新产能释放。 2020年IPO募资项目，汽车模具升级扩产、焊装自动化生产线、研发中心建设项目（新能源化、轻量化、智能化及网联化），2022年都将逐步投产。二、未来业务：汽车

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业务一：电缆连接件（21H1占比43%，占比逐年下降） 1.公司主要做高压（35KV以上是高压，公司是110KV-500KV），高技术壁垒。 2.市场：十四五期间全国电网投资3万亿，电缆连接件投资占比1%（价格不敏感，毛利率高，最高80%），对应300亿市场，平均每年60亿。 3.竞争对手：长缆科技、汉缆股份、长园集团、特变电工少数几个企业，国外住友电工、普瑞司曼，500KV打破国外垄断。 4.测算保守假设每年5%的增长（十四五规划全国电网投资年均增速6.49%，南网13%） 2021年 20

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先导智能是我们持续重点推荐的锂电设备龙头，今日出现大幅调整，我们认为主要系与宁德时代的调整以及对于产业链上游的担心有关，而公司本身基本面坚挺，在手订单充沛，今日调整之后本年度估值仅为30X，性价比更高！公司一季度接单情况非常好，海外扩产注入增长动力：公司Q1接单情况理想，亿纬大单达到20亿以上，Northvolt 15GWH近期也将落地、我们预计对应30亿左右订单。我们估计22年全年公司有望获取255亿以上的订单，同比增速37%左右。公司为锂电板块兑现能力最强的标的、龙头地位卓越，披露202

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【天风建材鲍荣富】周观点0306：经济目标确立有望继续推动稳增长，地产销售仍在触底

上周建材指数跌1.63%，沪深300跌1.68%，光伏玻璃、水泥表现较好，地产链回调较多。周六两会召开，5.5%GDP目标确立有望明显减轻市场对稳增长政策连续性及效果的担忧，尽管赤字率2.8%低于去年，但财政支出在金融机构上缴利润结存，调入预算稳定基金等来源支持下，支出扩大2万亿元，且在转移支付大幅增加18%情况下，地方政府基建发力有望有更强支撑。除此外，两会对于专项债、中央预算内投资、基建发力的重点方向、以及房地产的政策取向上，均符合市场预期。2月样本城市二手住宅成交面积同比下降49.7%，前

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目前北京市将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围，同时湖南省医保局在官方平台上明确，在诊疗项目方面，我省将尽快出台相关管理办法，辅助生殖在鼓励生育的大环境下迎来了政策红利。辅助生殖的政策支持自然会推动分支精子、卵子储存方面政策的转变，我国当前有运行相对成

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【天风电子】乌克兰战争致线束厂停工，内资线束厂有望受益

乌俄冲突导致莱尼的两家乌克兰工厂无限期关闭。莱尼作为全球数一数二的汽车线束、通讯网络供应商，在乌克兰西南地区拥有两家共超过7000人的分工厂，并供应几乎东欧所有国家的汽车工厂，莱尼同时也是几乎所有欧洲整车企业的供应商。供应链问题已经影响到庞大的汽车产业，全球多家汽车制造商因此宣布暂时停工，其中包括大众、宝马、三菱、雷诺。欧洲线束厂受战争长期影响，内资厂有望受益。由于海外线束大厂无限期停工，国内线束厂商有望受益，快速导入海外车厂；国内线束厂经过较长时间的蛰伏与发展，已经逐步在自动化、智能化生产上

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【天风电子】22年MOS等功率半导体供不应求延续，产能满载淡季不淡

昨日MOS等功率半导体景气度电话会观点总结： 1. 2022年功率器件仍然偏紧。MOS占上百亿规模的功率半导体市场四成左右，下游应用广泛，存量空间大，不同细分市场的景气度存在差异。2022Q1消费市场（尤其是家经济）、家电市场出现疲软，但在工业、汽车、新能源、风电、5G、云端、数据中心等高端产业仍保持极高成长性。从价格来看，高端产品价格有望持续上行，涉及安全的部分价值量漂移幅度较大。 2. 国内新能源汽车产销规模远超去年同期水平，汽车半导体量价齐升。新能源的半导体器件价值量约750-850美金

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【天风金属】俄乌冲突或带来全球铝价再创历史新高，继续强call云铝、中铝、天山、神火

2021年全球原铝产量约6409万吨，其中中国产量约3898万吨，海外产量2511万吨。俄铝2021年H1产量约186.8万吨，年化产量约375万吨（2020年产量380万吨），占比海外15%，占比全球约5.8%。俄乌战争可能带来海外铝供给持续短缺，2021年欧洲由于能源紧张，天然气价格大幅提升带来减产超过80万吨，目前铝价下仍然亏损（成本在4000美元以上）难有复产空间。2018年4月美国曾对俄铝进行制裁，LME铝价一个半月的维度从1998美元/吨上涨至2355美元/吨，涨幅20%，沪铝从1

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【天风商社】中国正在积极研究退出新冠“清零政策”的方法

道琼斯报道，中国正在积极研究退出新冠“清零政策”的方法，据悉最早今夏会在指定城市探索开放措施。关于疫后出行产业链，我们从1月20日路演至今120场+春节前所有酒旅餐饮上市公司基本面沟通电话会，显著领先市场，提请务必重视当前疫后出行和二季度即将开始的消费板块性行情！ ps：先国内再国门整体都会不错大众优于高端必选优于可选度假优于商务长线优于周边 ps： 1.度假酒店：君亭、锦江、首旅、华住免税：中免、王府井目的地：海昌、中青旅黄山长白山峨眉山航空机场 2.餐食连锁餐饮及上游

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@王铁锤：ST万方：军工+疫苗+粮食，长线10倍潜力

转光哥文章有时跟不上市场节奏，觉得配点这种标也是不错的，说不定啥时候就起飞了呢毕竟15亿的疫苗公司少件，空间是很大的1.突发被st，始料不及。这次被st的原因是营收不足1亿，2020年报显示公司营收1.1亿，按正常情况不会被st，结果公司把1000多万的粮食收入故意列在主营以外，造成去年主营营收90

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■经营表现：1）1-2月经营稳定：1月同店表现是去年同期的80%、19年同期的132%，1月新开35家门店；春节期间同店表现是去年同期的接近80%、19年同期的104%；2月同店表现是去年同期的90%、19年同期的126%，2月新开19家门店。截至目前，官网披露开业门店848家、即将开业125家。2）关注加密地区表现：关注武汉和长沙加密地区表现，疫情扰动减弱后其表现可对开店空间有指引作用。 ■减持计划：1）3.10只解禁大股东，董事长无减持计划；2）PRE IPO的黑蚁资本锁定期1年，暂不涉及解

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青秋木

2022-03-08 09:01:37

【天风新兴产业】双环传动业绩快评：盈利水平逐季提升，坚定拥抱确定性、稀缺性齿轮龙头

事件：公司发布2021年业绩快报及2022年Q1业绩预报，2021年公司实现营收53.92亿元，同比+47.16%，归母净利润为3.27亿元，同比+537.45%；扣非归母净利润为2.78亿元，同比+6372.66%；其中，21Q4实现营收13.27亿元，同比+10.13%；归母净利润1.0亿元，同比+173.97%。同时公司发布22年Q1业绩预报，预计实现归母净利润1.05~1.25亿元，同比+98.19%~135.94%，环比+4.97%~24.96%。 ⏰时间：2022-03-07（今晚）

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双环传动

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青秋木

2022-03-08 08:59:45

宏华数科：拟收购墨水原材料公司，降本增效持续进阶【天风机械】

事件：公司发布公告，公司拟以自有资金或自筹资金6700万元收购晶丽数码 67%股权。本次交易完成后，公司持有晶丽数码67%的股权，晶丽数码将成为公司控股子公司。意义： 1、天津晶丽数码主营业务为墨水、墨汁(墨锭除外）及相关助剂的开发、生产、销售等，2021年标的公司实现营收7196.15万元，实现净利润1452.15万元，净利率20.18%。 2、晶丽数码股东权益账面价值1717.42万元，股东全部权益的评估值为10672.63万元，评估增值8955.21万元，增值率为521.43%。增值原因

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宏华数科

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青秋木

2022-03-08 08:58:47

【天风商社 | 中国中免】3月8日起三亚国际免税城恢复营业，线上直播销售有望加速销售修复

■事件：公司官媒发布，3月8日起三亚国际免税城一期、二期开始恢复营业。 ■暂时营业以来加大线上销售力度，疫情影响逐步消除。 2月28日-3月5日，三亚共确诊新冠感染者5例，均为海棠区游客。3月3日下午两点起，CDF三亚国际免税城配合防疫工作暂停营业，期间相关区域共进行了三轮核酸检测，结果显示情况良好。我们认为此次恢复营业表明三亚从2月28日开始的疫情因素已经消除。同时，在此期间三亚国际免税城官方加大直播线上销售力度，直播间热卖香化产品单件7-8折，随着三八节来临，直播间热卖香化单品折扣力度持续7

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中国中免

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青秋木

2022-03-08 08:58:06

【天风商社 | 爱美客】21年归母净利润yoy+118%，兼具高成长性与高确定性

公司发布2021年年报，2021年实现营收14.48亿元，yoy+104.13%；归母净利9.58亿元，yoy+117.81%；扣非后归母净利9.14亿元，yoy+115.55%。其中，2021Q4营业收入4.25亿元，yoy+73.48%；归母净利润2.49亿元，yoy+66.69%；扣非后归母净利2.44亿元，yoy+69.77%。21年公司非经常性损益为4337.75万元，分季度看21Q4为454.23万元，除Q3因投资企业公允价值变动损益影响约2400万，其他季度在稳定范围内。 ■收入端

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爱美客

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青秋木

2022-03-07 15:00:28

苹果造车想象力标的：瑞鹄模具

一、目前业务：汽车模具（占比60%）+焊装自动化生产线（占比38%） 1.汽车模具国内龙头，2020年以前天汽模是龙头，目前已超越天汽模。 2.模具与汽车产销量即周期无关，与新车型开发和旧车型改款有关，目前全新车型开发周期由原来的4年左右缩短到1-3年，旧车改型周期由原来的6-24个月缩短到4-15个月。 3.产能饱和，急待新产能释放。 2020年IPO募资项目，汽车模具升级扩产、焊装自动化生产线、研发中心建设项目（新能源化、轻量化、智能化及网联化），2022年都将逐步投产。二、未来业务：汽车

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瑞鹄模具

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青秋木

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安靠智电测算

业务一：电缆连接件（21H1占比43%，占比逐年下降） 1.公司主要做高压（35KV以上是高压，公司是110KV-500KV），高技术壁垒。 2.市场：十四五期间全国电网投资3万亿，电缆连接件投资占比1%（价格不敏感，毛利率高，最高80%），对应300亿市场，平均每年60亿。 3.竞争对手：长缆科技、汉缆股份、长园集团、特变电工少数几个企业，国外住友电工、普瑞司曼，500KV打破国外垄断。 4.测算保守假设每年5%的增长（十四五规划全国电网投资年均增速6.49%，南网13%） 2021年 20

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安靠智电

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青秋木

2022-03-07 14:07:52

【天风机械】先导智能：基本面无虞，大跌之后，性价比更高！

先导智能是我们持续重点推荐的锂电设备龙头，今日出现大幅调整，我们认为主要系与宁德时代的调整以及对于产业链上游的担心有关，而公司本身基本面坚挺，在手订单充沛，今日调整之后本年度估值仅为30X，性价比更高！公司一季度接单情况非常好，海外扩产注入增长动力：公司Q1接单情况理想，亿纬大单达到20亿以上，Northvolt 15GWH近期也将落地、我们预计对应30亿左右订单。我们估计22年全年公司有望获取255亿以上的订单，同比增速37%左右。公司为锂电板块兑现能力最强的标的、龙头地位卓越，披露202

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先导智能

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青秋木

2022-03-06 15:45:19

【天风建材鲍荣富】周观点0306：经济目标确立有望继续推动稳增长，地产销售仍在触底

上周建材指数跌1.63%，沪深300跌1.68%，光伏玻璃、水泥表现较好，地产链回调较多。周六两会召开，5.5%GDP目标确立有望明显减轻市场对稳增长政策连续性及效果的担忧，尽管赤字率2.8%低于去年，但财政支出在金融机构上缴利润结存，调入预算稳定基金等来源支持下，支出扩大2万亿元，且在转移支付大幅增加18%情况下，地方政府基建发力有望有更强支撑。除此外，两会对于专项债、中央预算内投资、基建发力的重点方向、以及房地产的政策取向上，均符合市场预期。2月样本城市二手住宅成交面积同比下降49.7%，前

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华新水泥

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青秋木

2022-03-05 22:52:28

哈哈非婚生育还是有预期差的

@贱道程心：辅助生殖分支——深低温冻精、冻卵

目前北京市将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围，同时湖南省医保局在官方平台上明确，在诊疗项目方面，我省将尽快出台相关管理办法，辅助生殖在鼓励生育的大环境下迎来了政策红利。辅助生殖的政策支持自然会推动分支精子、卵子储存方面政策的转变，我国当前有运行相对成

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青秋木

2022-03-04 13:43:37

【天风电子】乌克兰战争致线束厂停工，内资线束厂有望受益

乌俄冲突导致莱尼的两家乌克兰工厂无限期关闭。莱尼作为全球数一数二的汽车线束、通讯网络供应商，在乌克兰西南地区拥有两家共超过7000人的分工厂，并供应几乎东欧所有国家的汽车工厂，莱尼同时也是几乎所有欧洲整车企业的供应商。供应链问题已经影响到庞大的汽车产业，全球多家汽车制造商因此宣布暂时停工，其中包括大众、宝马、三菱、雷诺。欧洲线束厂受战争长期影响，内资厂有望受益。由于海外线束大厂无限期停工，国内线束厂商有望受益，快速导入海外车厂；国内线束厂经过较长时间的蛰伏与发展，已经逐步在自动化、智能化生产上

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沪光股份

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青秋木

2022-03-04 09:40:10

【天风电子】22年MOS等功率半导体供不应求延续，产能满载淡季不淡

昨日MOS等功率半导体景气度电话会观点总结： 1. 2022年功率器件仍然偏紧。MOS占上百亿规模的功率半导体市场四成左右，下游应用广泛，存量空间大，不同细分市场的景气度存在差异。2022Q1消费市场（尤其是家经济）、家电市场出现疲软，但在工业、汽车、新能源、风电、5G、云端、数据中心等高端产业仍保持极高成长性。从价格来看，高端产品价格有望持续上行，涉及安全的部分价值量漂移幅度较大。 2. 国内新能源汽车产销规模远超去年同期水平，汽车半导体量价齐升。新能源的半导体器件价值量约750-850美金

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新洁能

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青秋木

2022-03-03 10:08:50

【天风金属】俄乌冲突或带来全球铝价再创历史新高，继续强call云铝、中铝、天山、神火

2021年全球原铝产量约6409万吨，其中中国产量约3898万吨，海外产量2511万吨。俄铝2021年H1产量约186.8万吨，年化产量约375万吨（2020年产量380万吨），占比海外15%，占比全球约5.8%。俄乌战争可能带来海外铝供给持续短缺，2021年欧洲由于能源紧张，天然气价格大幅提升带来减产超过80万吨，目前铝价下仍然亏损（成本在4000美元以上）难有复产空间。2018年4月美国曾对俄铝进行制裁，LME铝价一个半月的维度从1998美元/吨上涨至2355美元/吨，涨幅20%，沪铝从1

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青秋木

2022-03-03 09:55:23

【天风商社】中国正在积极研究退出新冠“清零政策”的方法

道琼斯报道，中国正在积极研究退出新冠“清零政策”的方法，据悉最早今夏会在指定城市探索开放措施。关于疫后出行产业链，我们从1月20日路演至今120场+春节前所有酒旅餐饮上市公司基本面沟通电话会，显著领先市场，提请务必重视当前疫后出行和二季度即将开始的消费板块性行情！ ps：先国内再国门整体都会不错大众优于高端必选优于可选度假优于商务长线优于周边 ps： 1.度假酒店：君亭、锦江、首旅、华住免税：中免、王府井目的地：海昌、中青旅黄山长白山峨眉山航空机场 2.餐食连锁餐饮及上游

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君亭酒店

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青秋木

2022-03-02 10:22:22

研究下

@王铁锤：ST万方：军工+疫苗+粮食，长线10倍潜力

转光哥文章有时跟不上市场节奏，觉得配点这种标也是不错的，说不定啥时候就起飞了呢毕竟15亿的疫苗公司少件，空间是很大的1.突发被st，始料不及。这次被st的原因是营收不足1亿，2020年报显示公司营收1.1亿，按正常情况不会被st，结果公司把1000多万的粮食收入故意列在主营以外，造成去年主营营收90

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青秋木

2022-03-09 09:25:06

【天风商社|海伦司】经营稳定、解禁后无减持计划，加速开店周期需一定风险承受、期待业绩兑现

■经营表现：1）1-2月经营稳定：1月同店表现是去年同期的80%、19年同期的132%，1月新开35家门店；春节期间同店表现是去年同期的接近80%、19年同期的104%；2月同店表现是去年同期的90%、19年同期的126%，2月新开19家门店。截至目前，官网披露开业门店848家、即将开业125家。2）关注加密地区表现：关注武汉和长沙加密地区表现，疫情扰动减弱后其表现可对开店空间有指引作用。 ■减持计划：1）3.10只解禁大股东，董事长无减持计划；2）PRE IPO的黑蚁资本锁定期1年，暂不涉及解

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【天风新兴产业】双环传动业绩快评：盈利水平逐季提升，坚定拥抱确定性、稀缺性齿轮龙头

事件：公司发布2021年业绩快报及2022年Q1业绩预报，2021年公司实现营收53.92亿元，同比+47.16%，归母净利润为3.27亿元，同比+537.45%；扣非归母净利润为2.78亿元，同比+6372.66%；其中，21Q4实现营收13.27亿元，同比+10.13%；归母净利润1.0亿元，同比+173.97%。同时公司发布22年Q1业绩预报，预计实现归母净利润1.05~1.25亿元，同比+98.19%~135.94%，环比+4.97%~24.96%。 ⏰时间：2022-03-07（今晚）

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宏华数科：拟收购墨水原材料公司，降本增效持续进阶【天风机械】

事件：公司发布公告，公司拟以自有资金或自筹资金6700万元收购晶丽数码 67%股权。本次交易完成后，公司持有晶丽数码67%的股权，晶丽数码将成为公司控股子公司。意义： 1、天津晶丽数码主营业务为墨水、墨汁(墨锭除外）及相关助剂的开发、生产、销售等，2021年标的公司实现营收7196.15万元，实现净利润1452.15万元，净利率20.18%。 2、晶丽数码股东权益账面价值1717.42万元，股东全部权益的评估值为10672.63万元，评估增值8955.21万元，增值率为521.43%。增值原因

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【天风商社 | 中国中免】3月8日起三亚国际免税城恢复营业，线上直播销售有望加速销售修复

■事件：公司官媒发布，3月8日起三亚国际免税城一期、二期开始恢复营业。 ■暂时营业以来加大线上销售力度，疫情影响逐步消除。 2月28日-3月5日，三亚共确诊新冠感染者5例，均为海棠区游客。3月3日下午两点起，CDF三亚国际免税城配合防疫工作暂停营业，期间相关区域共进行了三轮核酸检测，结果显示情况良好。我们认为此次恢复营业表明三亚从2月28日开始的疫情因素已经消除。同时，在此期间三亚国际免税城官方加大直播线上销售力度，直播间热卖香化产品单件7-8折，随着三八节来临，直播间热卖香化单品折扣力度持续7

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【天风商社 | 爱美客】21年归母净利润yoy+118%，兼具高成长性与高确定性

公司发布2021年年报，2021年实现营收14.48亿元，yoy+104.13%；归母净利9.58亿元，yoy+117.81%；扣非后归母净利9.14亿元，yoy+115.55%。其中，2021Q4营业收入4.25亿元，yoy+73.48%；归母净利润2.49亿元，yoy+66.69%；扣非后归母净利2.44亿元，yoy+69.77%。21年公司非经常性损益为4337.75万元，分季度看21Q4为454.23万元，除Q3因投资企业公允价值变动损益影响约2400万，其他季度在稳定范围内。 ■收入端

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苹果造车想象力标的：瑞鹄模具

一、目前业务：汽车模具（占比60%）+焊装自动化生产线（占比38%） 1.汽车模具国内龙头，2020年以前天汽模是龙头，目前已超越天汽模。 2.模具与汽车产销量即周期无关，与新车型开发和旧车型改款有关，目前全新车型开发周期由原来的4年左右缩短到1-3年，旧车改型周期由原来的6-24个月缩短到4-15个月。 3.产能饱和，急待新产能释放。 2020年IPO募资项目，汽车模具升级扩产、焊装自动化生产线、研发中心建设项目（新能源化、轻量化、智能化及网联化），2022年都将逐步投产。二、未来业务：汽车

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业务一：电缆连接件（21H1占比43%，占比逐年下降） 1.公司主要做高压（35KV以上是高压，公司是110KV-500KV），高技术壁垒。 2.市场：十四五期间全国电网投资3万亿，电缆连接件投资占比1%（价格不敏感，毛利率高，最高80%），对应300亿市场，平均每年60亿。 3.竞争对手：长缆科技、汉缆股份、长园集团、特变电工少数几个企业，国外住友电工、普瑞司曼，500KV打破国外垄断。 4.测算保守假设每年5%的增长（十四五规划全国电网投资年均增速6.49%，南网13%） 2021年 20

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【天风机械】先导智能：基本面无虞，大跌之后，性价比更高！

先导智能是我们持续重点推荐的锂电设备龙头，今日出现大幅调整，我们认为主要系与宁德时代的调整以及对于产业链上游的担心有关，而公司本身基本面坚挺，在手订单充沛，今日调整之后本年度估值仅为30X，性价比更高！公司一季度接单情况非常好，海外扩产注入增长动力：公司Q1接单情况理想，亿纬大单达到20亿以上，Northvolt 15GWH近期也将落地、我们预计对应30亿左右订单。我们估计22年全年公司有望获取255亿以上的订单，同比增速37%左右。公司为锂电板块兑现能力最强的标的、龙头地位卓越，披露202

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【天风建材鲍荣富】周观点0306：经济目标确立有望继续推动稳增长，地产销售仍在触底

上周建材指数跌1.63%，沪深300跌1.68%，光伏玻璃、水泥表现较好，地产链回调较多。周六两会召开，5.5%GDP目标确立有望明显减轻市场对稳增长政策连续性及效果的担忧，尽管赤字率2.8%低于去年，但财政支出在金融机构上缴利润结存，调入预算稳定基金等来源支持下，支出扩大2万亿元，且在转移支付大幅增加18%情况下，地方政府基建发力有望有更强支撑。除此外，两会对于专项债、中央预算内投资、基建发力的重点方向、以及房地产的政策取向上，均符合市场预期。2月样本城市二手住宅成交面积同比下降49.7%，前

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@贱道程心：辅助生殖分支——深低温冻精、冻卵

目前北京市将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围，同时湖南省医保局在官方平台上明确，在诊疗项目方面，我省将尽快出台相关管理办法，辅助生殖在鼓励生育的大环境下迎来了政策红利。辅助生殖的政策支持自然会推动分支精子、卵子储存方面政策的转变，我国当前有运行相对成

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【天风电子】乌克兰战争致线束厂停工，内资线束厂有望受益

乌俄冲突导致莱尼的两家乌克兰工厂无限期关闭。莱尼作为全球数一数二的汽车线束、通讯网络供应商，在乌克兰西南地区拥有两家共超过7000人的分工厂，并供应几乎东欧所有国家的汽车工厂，莱尼同时也是几乎所有欧洲整车企业的供应商。供应链问题已经影响到庞大的汽车产业，全球多家汽车制造商因此宣布暂时停工，其中包括大众、宝马、三菱、雷诺。欧洲线束厂受战争长期影响，内资厂有望受益。由于海外线束大厂无限期停工，国内线束厂商有望受益，快速导入海外车厂；国内线束厂经过较长时间的蛰伏与发展，已经逐步在自动化、智能化生产上

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【天风电子】22年MOS等功率半导体供不应求延续，产能满载淡季不淡

昨日MOS等功率半导体景气度电话会观点总结： 1. 2022年功率器件仍然偏紧。MOS占上百亿规模的功率半导体市场四成左右，下游应用广泛，存量空间大，不同细分市场的景气度存在差异。2022Q1消费市场（尤其是家经济）、家电市场出现疲软，但在工业、汽车、新能源、风电、5G、云端、数据中心等高端产业仍保持极高成长性。从价格来看，高端产品价格有望持续上行，涉及安全的部分价值量漂移幅度较大。 2. 国内新能源汽车产销规模远超去年同期水平，汽车半导体量价齐升。新能源的半导体器件价值量约750-850美金

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【天风金属】俄乌冲突或带来全球铝价再创历史新高，继续强call云铝、中铝、天山、神火

2021年全球原铝产量约6409万吨，其中中国产量约3898万吨，海外产量2511万吨。俄铝2021年H1产量约186.8万吨，年化产量约375万吨（2020年产量380万吨），占比海外15%，占比全球约5.8%。俄乌战争可能带来海外铝供给持续短缺，2021年欧洲由于能源紧张，天然气价格大幅提升带来减产超过80万吨，目前铝价下仍然亏损（成本在4000美元以上）难有复产空间。2018年4月美国曾对俄铝进行制裁，LME铝价一个半月的维度从1998美元/吨上涨至2355美元/吨，涨幅20%，沪铝从1

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【天风商社】中国正在积极研究退出新冠“清零政策”的方法

道琼斯报道，中国正在积极研究退出新冠“清零政策”的方法，据悉最早今夏会在指定城市探索开放措施。关于疫后出行产业链，我们从1月20日路演至今120场+春节前所有酒旅餐饮上市公司基本面沟通电话会，显著领先市场，提请务必重视当前疫后出行和二季度即将开始的消费板块性行情！ ps：先国内再国门整体都会不错大众优于高端必选优于可选度假优于商务长线优于周边 ps： 1.度假酒店：君亭、锦江、首旅、华住免税：中免、王府井目的地：海昌、中青旅黄山长白山峨眉山航空机场 2.餐食连锁餐饮及上游

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@王铁锤：ST万方：军工+疫苗+粮食，长线10倍潜力

转光哥文章有时跟不上市场节奏，觉得配点这种标也是不错的，说不定啥时候就起飞了呢毕竟15亿的疫苗公司少件，空间是很大的1.突发被st，始料不及。这次被st的原因是营收不足1亿，2020年报显示公司营收1.1亿，按正常情况不会被st，结果公司把1000多万的粮食收入故意列在主营以外，造成去年主营营收90

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【天风商社|海伦司】经营稳定、解禁后无减持计划，加速开店周期需一定风险承受、期待业绩兑现

■经营表现：1）1-2月经营稳定：1月同店表现是去年同期的80%、19年同期的132%，1月新开35家门店；春节期间同店表现是去年同期的接近80%、19年同期的104%；2月同店表现是去年同期的90%、19年同期的126%，2月新开19家门店。截至目前，官网披露开业门店848家、即将开业125家。2）关注加密地区表现：关注武汉和长沙加密地区表现，疫情扰动减弱后其表现可对开店空间有指引作用。 ■减持计划：1）3.10只解禁大股东，董事长无减持计划；2）PRE IPO的黑蚁资本锁定期1年，暂不涉及解

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【天风新兴产业】双环传动业绩快评：盈利水平逐季提升，坚定拥抱确定性、稀缺性齿轮龙头

事件：公司发布2021年业绩快报及2022年Q1业绩预报，2021年公司实现营收53.92亿元，同比+47.16%，归母净利润为3.27亿元，同比+537.45%；扣非归母净利润为2.78亿元，同比+6372.66%；其中，21Q4实现营收13.27亿元，同比+10.13%；归母净利润1.0亿元，同比+173.97%。同时公司发布22年Q1业绩预报，预计实现归母净利润1.05~1.25亿元，同比+98.19%~135.94%，环比+4.97%~24.96%。 ⏰时间：2022-03-07（今晚）

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青秋木

2022-03-08 08:59:45

宏华数科：拟收购墨水原材料公司，降本增效持续进阶【天风机械】

事件：公司发布公告，公司拟以自有资金或自筹资金6700万元收购晶丽数码 67%股权。本次交易完成后，公司持有晶丽数码67%的股权，晶丽数码将成为公司控股子公司。意义： 1、天津晶丽数码主营业务为墨水、墨汁(墨锭除外）及相关助剂的开发、生产、销售等，2021年标的公司实现营收7196.15万元，实现净利润1452.15万元，净利率20.18%。 2、晶丽数码股东权益账面价值1717.42万元，股东全部权益的评估值为10672.63万元，评估增值8955.21万元，增值率为521.43%。增值原因

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宏华数科

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青秋木

2022-03-08 08:58:47

【天风商社 | 中国中免】3月8日起三亚国际免税城恢复营业，线上直播销售有望加速销售修复

■事件：公司官媒发布，3月8日起三亚国际免税城一期、二期开始恢复营业。 ■暂时营业以来加大线上销售力度，疫情影响逐步消除。 2月28日-3月5日，三亚共确诊新冠感染者5例，均为海棠区游客。3月3日下午两点起，CDF三亚国际免税城配合防疫工作暂停营业，期间相关区域共进行了三轮核酸检测，结果显示情况良好。我们认为此次恢复营业表明三亚从2月28日开始的疫情因素已经消除。同时，在此期间三亚国际免税城官方加大直播线上销售力度，直播间热卖香化产品单件7-8折，随着三八节来临，直播间热卖香化单品折扣力度持续7

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中国中免

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青秋木

2022-03-08 08:58:06

【天风商社 | 爱美客】21年归母净利润yoy+118%，兼具高成长性与高确定性

公司发布2021年年报，2021年实现营收14.48亿元，yoy+104.13%；归母净利9.58亿元，yoy+117.81%；扣非后归母净利9.14亿元，yoy+115.55%。其中，2021Q4营业收入4.25亿元，yoy+73.48%；归母净利润2.49亿元，yoy+66.69%；扣非后归母净利2.44亿元，yoy+69.77%。21年公司非经常性损益为4337.75万元，分季度看21Q4为454.23万元，除Q3因投资企业公允价值变动损益影响约2400万，其他季度在稳定范围内。 ■收入端

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爱美客

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青秋木

2022-03-07 15:00:28

苹果造车想象力标的：瑞鹄模具

一、目前业务：汽车模具（占比60%）+焊装自动化生产线（占比38%） 1.汽车模具国内龙头，2020年以前天汽模是龙头，目前已超越天汽模。 2.模具与汽车产销量即周期无关，与新车型开发和旧车型改款有关，目前全新车型开发周期由原来的4年左右缩短到1-3年，旧车改型周期由原来的6-24个月缩短到4-15个月。 3.产能饱和，急待新产能释放。 2020年IPO募资项目，汽车模具升级扩产、焊装自动化生产线、研发中心建设项目（新能源化、轻量化、智能化及网联化），2022年都将逐步投产。二、未来业务：汽车

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瑞鹄模具

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青秋木

2022-03-07 14:52:01

安靠智电测算

业务一：电缆连接件（21H1占比43%，占比逐年下降） 1.公司主要做高压（35KV以上是高压，公司是110KV-500KV），高技术壁垒。 2.市场：十四五期间全国电网投资3万亿，电缆连接件投资占比1%（价格不敏感，毛利率高，最高80%），对应300亿市场，平均每年60亿。 3.竞争对手：长缆科技、汉缆股份、长园集团、特变电工少数几个企业，国外住友电工、普瑞司曼，500KV打破国外垄断。 4.测算保守假设每年5%的增长（十四五规划全国电网投资年均增速6.49%，南网13%） 2021年 20

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安靠智电

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青秋木

2022-03-07 14:07:52

【天风机械】先导智能：基本面无虞，大跌之后，性价比更高！

先导智能是我们持续重点推荐的锂电设备龙头，今日出现大幅调整，我们认为主要系与宁德时代的调整以及对于产业链上游的担心有关，而公司本身基本面坚挺，在手订单充沛，今日调整之后本年度估值仅为30X，性价比更高！公司一季度接单情况非常好，海外扩产注入增长动力：公司Q1接单情况理想，亿纬大单达到20亿以上，Northvolt 15GWH近期也将落地、我们预计对应30亿左右订单。我们估计22年全年公司有望获取255亿以上的订单，同比增速37%左右。公司为锂电板块兑现能力最强的标的、龙头地位卓越，披露202

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先导智能

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青秋木

2022-03-06 15:45:19

【天风建材鲍荣富】周观点0306：经济目标确立有望继续推动稳增长，地产销售仍在触底

上周建材指数跌1.63%，沪深300跌1.68%，光伏玻璃、水泥表现较好，地产链回调较多。周六两会召开，5.5%GDP目标确立有望明显减轻市场对稳增长政策连续性及效果的担忧，尽管赤字率2.8%低于去年，但财政支出在金融机构上缴利润结存，调入预算稳定基金等来源支持下，支出扩大2万亿元，且在转移支付大幅增加18%情况下，地方政府基建发力有望有更强支撑。除此外，两会对于专项债、中央预算内投资、基建发力的重点方向、以及房地产的政策取向上，均符合市场预期。2月样本城市二手住宅成交面积同比下降49.7%，前

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华新水泥

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青秋木

2022-03-05 22:52:28

哈哈非婚生育还是有预期差的

@贱道程心：辅助生殖分支——深低温冻精、冻卵

目前北京市将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围，同时湖南省医保局在官方平台上明确，在诊疗项目方面，我省将尽快出台相关管理办法，辅助生殖在鼓励生育的大环境下迎来了政策红利。辅助生殖的政策支持自然会推动分支精子、卵子储存方面政策的转变，我国当前有运行相对成

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青秋木

2022-03-04 13:43:37

【天风电子】乌克兰战争致线束厂停工，内资线束厂有望受益

乌俄冲突导致莱尼的两家乌克兰工厂无限期关闭。莱尼作为全球数一数二的汽车线束、通讯网络供应商，在乌克兰西南地区拥有两家共超过7000人的分工厂，并供应几乎东欧所有国家的汽车工厂，莱尼同时也是几乎所有欧洲整车企业的供应商。供应链问题已经影响到庞大的汽车产业，全球多家汽车制造商因此宣布暂时停工，其中包括大众、宝马、三菱、雷诺。欧洲线束厂受战争长期影响，内资厂有望受益。由于海外线束大厂无限期停工，国内线束厂商有望受益，快速导入海外车厂；国内线束厂经过较长时间的蛰伏与发展，已经逐步在自动化、智能化生产上

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沪光股份

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青秋木

2022-03-04 09:40:10

【天风电子】22年MOS等功率半导体供不应求延续，产能满载淡季不淡

昨日MOS等功率半导体景气度电话会观点总结： 1. 2022年功率器件仍然偏紧。MOS占上百亿规模的功率半导体市场四成左右，下游应用广泛，存量空间大，不同细分市场的景气度存在差异。2022Q1消费市场（尤其是家经济）、家电市场出现疲软，但在工业、汽车、新能源、风电、5G、云端、数据中心等高端产业仍保持极高成长性。从价格来看，高端产品价格有望持续上行，涉及安全的部分价值量漂移幅度较大。 2. 国内新能源汽车产销规模远超去年同期水平，汽车半导体量价齐升。新能源的半导体器件价值量约750-850美金

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新洁能

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青秋木

2022-03-03 10:08:50

【天风金属】俄乌冲突或带来全球铝价再创历史新高，继续强call云铝、中铝、天山、神火

2021年全球原铝产量约6409万吨，其中中国产量约3898万吨，海外产量2511万吨。俄铝2021年H1产量约186.8万吨，年化产量约375万吨（2020年产量380万吨），占比海外15%，占比全球约5.8%。俄乌战争可能带来海外铝供给持续短缺，2021年欧洲由于能源紧张，天然气价格大幅提升带来减产超过80万吨，目前铝价下仍然亏损（成本在4000美元以上）难有复产空间。2018年4月美国曾对俄铝进行制裁，LME铝价一个半月的维度从1998美元/吨上涨至2355美元/吨，涨幅20%，沪铝从1

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宁波富邦

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青秋木

2022-03-03 09:55:23

【天风商社】中国正在积极研究退出新冠“清零政策”的方法

道琼斯报道，中国正在积极研究退出新冠“清零政策”的方法，据悉最早今夏会在指定城市探索开放措施。关于疫后出行产业链，我们从1月20日路演至今120场+春节前所有酒旅餐饮上市公司基本面沟通电话会，显著领先市场，提请务必重视当前疫后出行和二季度即将开始的消费板块性行情！ ps：先国内再国门整体都会不错大众优于高端必选优于可选度假优于商务长线优于周边 ps： 1.度假酒店：君亭、锦江、首旅、华住免税：中免、王府井目的地：海昌、中青旅黄山长白山峨眉山航空机场 2.餐食连锁餐饮及上游

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君亭酒店

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12.26
青秋木

2022-03-02 10:22:22

研究下

@王铁锤：ST万方：军工+疫苗+粮食，长线10倍潜力

转光哥文章有时跟不上市场节奏，觉得配点这种标也是不错的，说不定啥时候就起飞了呢毕竟15亿的疫苗公司少件，空间是很大的1.突发被st，始料不及。这次被st的原因是营收不足1亿，2020年报显示公司营收1.1亿，按正常情况不会被st，结果公司把1000多万的粮食收入故意列在主营以外，造成去年主营营收90

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