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周期合伙人
和其光,同其尘,与周期共舞。(全网同名周期合伙人)
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周期合伙人
满仓搞的大户
2024-09-17 14:48:28
假期增量信息
中秋之后,美联储将在本月18号第一次降息,紧跟着就是央行9月20日的LPR,双方货币政策错配几年后再次同轨,流动性的改善是确定性事件。 但市场对于此并未进行提前定价,这似乎不符合A股一贯的尿性,近期仍在跌盈利,周五盘后显示8月M1增速继续刷新历史新低,叠加此前一系列事件的影响,能明显感受到悲观情绪蔓延了整个市场,茅台已经开始加速: 按照以前的惯例,茅台开始加速一般也就意味着离见底不远了,但这次的不同点在于,茅台这两年为了达成增长目标,不断增加1499的直销比例,以往蛋糕在做大的时候,大家无非是多
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3.00
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-09-08 17:17:56
周末增量信息
众所周知,美股大部分时间段里的上涨来自于两条路径: 1) 经济差--降息--涨的理由是宽松 2) 经济好--不降--涨的理由是盈利 而本周五美国非农数据“巧妙”地落到了中间地带,好也算不上,差也算不上,一份符合预期的数据,却同时不及多空双方的预期,既无法直接让市场将9月降息幅度上修到50个bp,也无法证明目前就业市场足以强劲到让大家抹掉衰退的预期。 利率市场周五的表达最为直观:拧巴 因此现阶段海外仍旧处在risk off阶段,倒不是说看得有多空,大多数人的真实写照其实是看不清所以不参与。考虑到本
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1.62
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-09-01 15:20:10
周末增量信息
这两天利好挺多,抛开比较离谱的段子,重点有俩:降存量房贷利率(尚未实锤)和美国关税延迟。 存量房贷是目前银行手里为数不多的优质资产,它的调降等同于手动下调居民端的杠杆率和支出,毛毛算一下,降50bp对应每年利息支出2000亿左右,假定它是真的(市场显然已经开始定价),那对宏观而言肯定算一个利好,逻辑最顺的是消费(很微弱),但是要进一步再往外推到房价上涨、宏观反转等层面,需要的假设条件就太多了,毕竟单一事件对居民端的收入贡献为零。 所以最切实际的做法,还是当超跌反弹来做,要去定价整个大宏观的彻底扭
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2.61
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-08-25 15:43:14
周末增量信息
从相对贴切的视角来观测市场,本周全A平均股价跌破今年2月初低点,但区别在于,无论量能还是下行的斜率,都比不上2月初,这种阴跌的走法并不友好,所以前面一直说有加速反而是简单题,最难受的局面其实就是这种“向下-托底-超跌反弹-新低”的循环: 此外,结构上出现了一些有趣的地方,本周可转债市场大幅放量,许多行业龙头的转债加速跌至面值以下,且不说这些公司基本面有多么优异是被大家错杀,仅仅考虑其债性,当下不至于就要担心兑付的问题,部分朋友解释是下周开放的基金产品提前准备现金,我倒觉得只是事后的解释,最近基本
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1.96
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-08-18 16:42:54
周末增量信息
本周外围已经基本走出前面那个坑,咱们这边还是艰难,周三缩到地量之后队在第二天干预,但显然已经没有太多市场资金愿意跟,反观隔壁四大行以凌厉的走势创了新高,结构上的割裂进一步加剧。 股票市场本质还是讲供需,再好的逻辑,也需要通过“买”的形式来体现,流动性匮乏的市场阶段,股价的涨跌都由活跃资金来决定,这周很明显地观察的任何一个稍微有点逻辑的方向,大家都会绕开机构持仓去炒小炒新。 行情演绎到现在,一定要把问题的变量尽可能简化,经济不好不代表股市就一定不能好,当下能够触发行情阶段性改变的场景只有两类: 1
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3.32
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-08-12 00:10:41
周末增量信息
继上周三指数爆拉以后市场持续缩量,到周五量能已经触及近两年的新低。 还有件事情挺有趣,周四晚上贵州茅台公告24-26年的分红计划(承诺从52%提高到不低于75%),且当期业绩超预期,如果按一致预期,未来3年的股息率超过3.6%,已经不比旁边的长江电力低。 按现在的风格,提高分红比例、承诺3年时间周期、当期业绩超预期,市场会给溢价,更何况是前几年被大家信仰的、商业模式极其优异的“核心资产”。 但最后股价的反馈是高开低走,显然市场不认为后面3年茅台的盈利能力还能维持,白酒商业模式中的表外利润已经开始
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周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-30 15:49:25
这轮调整周期里,市场情绪实际上已经领先指数见底。 逻辑上,目前公募无论产品涨跌都面临持续赎回的压力,而且报团方向的很多大票普遍在高位,唯一解似乎就是继续减仓,毕竟他们不会下场来买dzjt;而量化这头,大家今年骂是骂够了,新规也马上开始实施,实际上量化的朋友表示今年整体收益其实不如主观,后面需要时间去适应新的规则,而且也不确定是否还会继续打补丁,整体也不好做; 这两类参与市场的主要力量,目前都面临着看不到增量资金的局面。 因此活水就还剩下主观/游资和散户,他们中部分朋友已经休息了一段时间,部分资金
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2.91
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-29 16:38:15
这段时间的盘面其实挺割裂,一边是已经好转的赚钱效应,最近每天能看到几十家涨停,尤其打出空间的无人驾驶,稍微沾边就是一个板; 反观另外这头的权重,这两周轮番在不同的抱团方向里杀机构品种,虽然各有各的说辞,但实际上都有点事后找理由。 昨天说过现在不是该悲观的时候,关注的几个方向今天也都有点动静,但现在依然没到最好的节点,5开头的量能叠加自身并不协调的盘面,后面免不了还会有一个加速往下的过程。 再多点耐心。 另外低空今天传的段子大部分内容靠谱,这个板块优势一直比较显性,一方面短期zc推动产业从0到1的
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周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-29 08:01:27
周末增量信息
今年上半年表现最好的方向在本周均出现补跌(杠铃两端的高股息&科技+出海),且盘面上能明显观察到资金在往杠铃中间靠,再通俗一点的角度,用最近大家说的比较多的词汇,市场正在从3%的股息率+1%的增长,转向2%的股息率+5%的增长。 所以当下亟待解决的问题是杠铃两端的抱团是否已到终点? 对这一点的判断将决定接下来目光应当放在风格转换or良性调整后继续去杠铃里平躺。 大级别的周期要发生转变,其必要条件是核心矛盾得到解决,高股息和AI这里需要分开讨论。 股息持续走强的核心矛盾在于宏观环境,当下从数据端并未
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2.53
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-21 16:48:22
周末增量信息
先聊聊最近市场里一些有趣的特征。 1. 上证50和沪深300的ETF双双9连阳,前期大会阶段容易理解,但会后的买入力度不减反增,尤其50ETF,周五天量;再反观其他指数,中证500/1000/2000的走势逐级递减,小市值因子仍然是股价的负面因子: 2. 美联储降息概率上修之后,美股前期抱团的科技巨头Mag7下挫,小盘成长罗素2000上涨: 美股与A股的特征恰恰相反,美股大市值抱团票不断新高代表着风险偏好,而A股炒小炒新炒垃圾才代表风险偏好。 当下已经观测到美股的风偏在下降,剩下的问题是A股风偏
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周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-16 16:57:34
市场的聚焦
九条+强JG以来,量化降频、上市公司骚操作减少、段子减少、机构卖出限制,整个行情的流畅程度明显有大幅提升,市场生态也在以肉眼可见的速度改善。 这两天由于会议的因素整个指数缩量明显,但真正好的方向依然给了很不错的赚钱效应,且全部为大票领涨,果链、半导体、国产算力,前两者里关注的核心标的今天全部收年内新高,耐心资本还是得到了回馈。 翻了下6月初的这篇文章(标题叫市场的下一次合力会更加剧烈),现在再回头去看,由于上述市场生态的优化,大票因子、成长因子,恰恰是这一个多月以来报团最紧的方向,大票的分时和K
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周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-14 17:14:57
周末增量信息
今天特朗普的事情讨论热度最高,随后大家马上联想到出口相关环节的利空,并且去对标2016年。 这一次特朗普在6月底首场辩论后就已经成为获胜概率更高的那一方,且无论谁上来,两者为数不多能达成共识的地方,就是继续对我们施压(包括但不限于贸易保护和科技相关),所以懂王上去了也不容易再发生当时那样剧烈的资产价格波动。 真正的核心矛盾永远在自身,外部干扰影响的仅仅是斜率而非趋势,这事儿就没必要再去发散了。 说回市场,本周果链和半导体继续走强,到目前为止半导体多数细分都已经有公司披露了上半年的经营情况,总体看
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周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-09 16:04:55
主线开始清晰
今天应该算是这么久以来力度最强的一次普反,其中果链带指数放量上攻,坐稳主线。 这两天果链基本打消了市场的两个主要顾虑: 1) 中报出不了业绩 这一点我一直认为多虑了,驱动股价上涨的iphone16下半年才发,今年上半年本来就不会有相关业绩,而且行业里的大公司很早就已经跟大家预告过上半年大致情况,毕竟制造业有排产数据,能见度挺高; 2) 指数起来会补跌 补跌这类说法一般发生在风偏类型的板块中,基本面逻辑主导的板块不存在这种说法,毕竟真的好,那指数起来了我没理由会卖掉逻辑最好的方向去抄底下面的板块,
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2.08
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-07 15:36:03
周末增量信息
这两天有一篇标题名为腹背受敌的文章广为传播,其内容极度悲观,且文中涉及到许多宏观预测及刻舟求剑的内容,这部分往往过于主观,无对错之言,相信大家各有各的看法。 我自己并没有文中提到的那么悲观,而且许多应对方式似乎有更优解。 另一个角度,一般这种悲观的文章被广为流传,叠加周线缩量7连阴,也就意味着短期差不多了。 最近文章更新的少,一方面行情确实差,最近老周自己有一些事情也非常忙,再者近几周的每一篇文章里我都提到后面大概率还会有一个向南加速的过程,既然现在已经触发,那就没有悲观的必要了。 物极必反、否
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周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-02 16:42:48
在股市债市都有外力干预的情况下,总量的走势在一定程度上是失真的,而且由于外力没有说明自己的目标究竟是“托“还是”拉”,也没有说自己会持续输出多久、准备了多少子弹,整个波动的方向也就会变得异常无序,大家常说沿着阻力最小的方向前进,现在的情况是阻力压根就没办法量化,只能寻找一些别的替代方式去观察市场。 短周期维度,这轮情绪修复的节点是25号(领先指数一天开始反弹),到今天已经6个交易日,期间量能最多的交易日是7032亿,其余均在7000以下,到昨天和今天已经只有6500,可以看到市场整体还是蹑手蹑脚
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众所周知,美股大部分时间段里的上涨来自于两条路径: 1) 经济差--降息--涨的理由是宽松 2) 经济好--不降--涨的理由是盈利 而本周五美国非农数据“巧妙”地落到了中间地带,好也算不上,差也算不上,一份符合预期的数据,却同时不及多空双方的预期,既无法直接让市场将9月降息幅度上修到50个bp,也无法证明目前就业市场足以强劲到让大家抹掉衰退的预期。 利率市场周五的表达最为直观:拧巴 因此现阶段海外仍旧处在risk off阶段,倒不是说看得有多空,大多数人的真实写照其实是看不清所以不参与。考虑到本
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这两天利好挺多,抛开比较离谱的段子,重点有俩:降存量房贷利率(尚未实锤)和美国关税延迟。 存量房贷是目前银行手里为数不多的优质资产,它的调降等同于手动下调居民端的杠杆率和支出,毛毛算一下,降50bp对应每年利息支出2000亿左右,假定它是真的(市场显然已经开始定价),那对宏观而言肯定算一个利好,逻辑最顺的是消费(很微弱),但是要进一步再往外推到房价上涨、宏观反转等层面,需要的假设条件就太多了,毕竟单一事件对居民端的收入贡献为零。 所以最切实际的做法,还是当超跌反弹来做,要去定价整个大宏观的彻底扭
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从相对贴切的视角来观测市场,本周全A平均股价跌破今年2月初低点,但区别在于,无论量能还是下行的斜率,都比不上2月初,这种阴跌的走法并不友好,所以前面一直说有加速反而是简单题,最难受的局面其实就是这种“向下-托底-超跌反弹-新低”的循环: 此外,结构上出现了一些有趣的地方,本周可转债市场大幅放量,许多行业龙头的转债加速跌至面值以下,且不说这些公司基本面有多么优异是被大家错杀,仅仅考虑其债性,当下不至于就要担心兑付的问题,部分朋友解释是下周开放的基金产品提前准备现金,我倒觉得只是事后的解释,最近基本
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本周外围已经基本走出前面那个坑,咱们这边还是艰难,周三缩到地量之后队在第二天干预,但显然已经没有太多市场资金愿意跟,反观隔壁四大行以凌厉的走势创了新高,结构上的割裂进一步加剧。 股票市场本质还是讲供需,再好的逻辑,也需要通过“买”的形式来体现,流动性匮乏的市场阶段,股价的涨跌都由活跃资金来决定,这周很明显地观察的任何一个稍微有点逻辑的方向,大家都会绕开机构持仓去炒小炒新。 行情演绎到现在,一定要把问题的变量尽可能简化,经济不好不代表股市就一定不能好,当下能够触发行情阶段性改变的场景只有两类: 1
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继上周三指数爆拉以后市场持续缩量,到周五量能已经触及近两年的新低。 还有件事情挺有趣,周四晚上贵州茅台公告24-26年的分红计划(承诺从52%提高到不低于75%),且当期业绩超预期,如果按一致预期,未来3年的股息率超过3.6%,已经不比旁边的长江电力低。 按现在的风格,提高分红比例、承诺3年时间周期、当期业绩超预期,市场会给溢价,更何况是前几年被大家信仰的、商业模式极其优异的“核心资产”。 但最后股价的反馈是高开低走,显然市场不认为后面3年茅台的盈利能力还能维持,白酒商业模式中的表外利润已经开始
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这轮调整周期里,市场情绪实际上已经领先指数见底。 逻辑上,目前公募无论产品涨跌都面临持续赎回的压力,而且报团方向的很多大票普遍在高位,唯一解似乎就是继续减仓,毕竟他们不会下场来买dzjt;而量化这头,大家今年骂是骂够了,新规也马上开始实施,实际上量化的朋友表示今年整体收益其实不如主观,后面需要时间去适应新的规则,而且也不确定是否还会继续打补丁,整体也不好做; 这两类参与市场的主要力量,目前都面临着看不到增量资金的局面。 因此活水就还剩下主观/游资和散户,他们中部分朋友已经休息了一段时间,部分资金
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这段时间的盘面其实挺割裂,一边是已经好转的赚钱效应,最近每天能看到几十家涨停,尤其打出空间的无人驾驶,稍微沾边就是一个板; 反观另外这头的权重,这两周轮番在不同的抱团方向里杀机构品种,虽然各有各的说辞,但实际上都有点事后找理由。 昨天说过现在不是该悲观的时候,关注的几个方向今天也都有点动静,但现在依然没到最好的节点,5开头的量能叠加自身并不协调的盘面,后面免不了还会有一个加速往下的过程。 再多点耐心。 另外低空今天传的段子大部分内容靠谱,这个板块优势一直比较显性,一方面短期zc推动产业从0到1的
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今天特朗普的事情讨论热度最高,随后大家马上联想到出口相关环节的利空,并且去对标2016年。 这一次特朗普在6月底首场辩论后就已经成为获胜概率更高的那一方,且无论谁上来,两者为数不多能达成共识的地方,就是继续对我们施压(包括但不限于贸易保护和科技相关),所以懂王上去了也不容易再发生当时那样剧烈的资产价格波动。 真正的核心矛盾永远在自身,外部干扰影响的仅仅是斜率而非趋势,这事儿就没必要再去发散了。 说回市场,本周果链和半导体继续走强,到目前为止半导体多数细分都已经有公司披露了上半年的经营情况,总体看
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今天应该算是这么久以来力度最强的一次普反,其中果链带指数放量上攻,坐稳主线。 这两天果链基本打消了市场的两个主要顾虑: 1) 中报出不了业绩 这一点我一直认为多虑了,驱动股价上涨的iphone16下半年才发,今年上半年本来就不会有相关业绩,而且行业里的大公司很早就已经跟大家预告过上半年大致情况,毕竟制造业有排产数据,能见度挺高; 2) 指数起来会补跌 补跌这类说法一般发生在风偏类型的板块中,基本面逻辑主导的板块不存在这种说法,毕竟真的好,那指数起来了我没理由会卖掉逻辑最好的方向去抄底下面的板块,
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这两天有一篇标题名为腹背受敌的文章广为传播,其内容极度悲观,且文中涉及到许多宏观预测及刻舟求剑的内容,这部分往往过于主观,无对错之言,相信大家各有各的看法。 我自己并没有文中提到的那么悲观,而且许多应对方式似乎有更优解。 另一个角度,一般这种悲观的文章被广为流传,叠加周线缩量7连阴,也就意味着短期差不多了。 最近文章更新的少,一方面行情确实差,最近老周自己有一些事情也非常忙,再者近几周的每一篇文章里我都提到后面大概率还会有一个向南加速的过程,既然现在已经触发,那就没有悲观的必要了。 物极必反、否
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在股市债市都有外力干预的情况下,总量的走势在一定程度上是失真的,而且由于外力没有说明自己的目标究竟是“托“还是”拉”,也没有说自己会持续输出多久、准备了多少子弹,整个波动的方向也就会变得异常无序,大家常说沿着阻力最小的方向前进,现在的情况是阻力压根就没办法量化,只能寻找一些别的替代方式去观察市场。 短周期维度,这轮情绪修复的节点是25号(领先指数一天开始反弹),到今天已经6个交易日,期间量能最多的交易日是7032亿,其余均在7000以下,到昨天和今天已经只有6500,可以看到市场整体还是蹑手蹑脚
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众所周知,美股大部分时间段里的上涨来自于两条路径: 1) 经济差--降息--涨的理由是宽松 2) 经济好--不降--涨的理由是盈利 而本周五美国非农数据“巧妙”地落到了中间地带,好也算不上,差也算不上,一份符合预期的数据,却同时不及多空双方的预期,既无法直接让市场将9月降息幅度上修到50个bp,也无法证明目前就业市场足以强劲到让大家抹掉衰退的预期。 利率市场周五的表达最为直观:拧巴 因此现阶段海外仍旧处在risk off阶段,倒不是说看得有多空,大多数人的真实写照其实是看不清所以不参与。考虑到本
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2024-08-25 15:43:14
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从相对贴切的视角来观测市场,本周全A平均股价跌破今年2月初低点,但区别在于,无论量能还是下行的斜率,都比不上2月初,这种阴跌的走法并不友好,所以前面一直说有加速反而是简单题,最难受的局面其实就是这种“向下-托底-超跌反弹-新低”的循环: 此外,结构上出现了一些有趣的地方,本周可转债市场大幅放量,许多行业龙头的转债加速跌至面值以下,且不说这些公司基本面有多么优异是被大家错杀,仅仅考虑其债性,当下不至于就要担心兑付的问题,部分朋友解释是下周开放的基金产品提前准备现金,我倒觉得只是事后的解释,最近基本
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1.96
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-08-18 16:42:54
周末增量信息
本周外围已经基本走出前面那个坑,咱们这边还是艰难,周三缩到地量之后队在第二天干预,但显然已经没有太多市场资金愿意跟,反观隔壁四大行以凌厉的走势创了新高,结构上的割裂进一步加剧。 股票市场本质还是讲供需,再好的逻辑,也需要通过“买”的形式来体现,流动性匮乏的市场阶段,股价的涨跌都由活跃资金来决定,这周很明显地观察的任何一个稍微有点逻辑的方向,大家都会绕开机构持仓去炒小炒新。 行情演绎到现在,一定要把问题的变量尽可能简化,经济不好不代表股市就一定不能好,当下能够触发行情阶段性改变的场景只有两类: 1
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3.32
周期合伙人
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2024-08-12 00:10:41
周末增量信息
继上周三指数爆拉以后市场持续缩量,到周五量能已经触及近两年的新低。 还有件事情挺有趣,周四晚上贵州茅台公告24-26年的分红计划(承诺从52%提高到不低于75%),且当期业绩超预期,如果按一致预期,未来3年的股息率超过3.6%,已经不比旁边的长江电力低。 按现在的风格,提高分红比例、承诺3年时间周期、当期业绩超预期,市场会给溢价,更何况是前几年被大家信仰的、商业模式极其优异的“核心资产”。 但最后股价的反馈是高开低走,显然市场不认为后面3年茅台的盈利能力还能维持,白酒商业模式中的表外利润已经开始
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7.45
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-30 15:49:25
这轮调整周期里,市场情绪实际上已经领先指数见底。 逻辑上,目前公募无论产品涨跌都面临持续赎回的压力,而且报团方向的很多大票普遍在高位,唯一解似乎就是继续减仓,毕竟他们不会下场来买dzjt;而量化这头,大家今年骂是骂够了,新规也马上开始实施,实际上量化的朋友表示今年整体收益其实不如主观,后面需要时间去适应新的规则,而且也不确定是否还会继续打补丁,整体也不好做; 这两类参与市场的主要力量,目前都面临着看不到增量资金的局面。 因此活水就还剩下主观/游资和散户,他们中部分朋友已经休息了一段时间,部分资金
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2.91
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-29 16:38:15
这段时间的盘面其实挺割裂,一边是已经好转的赚钱效应,最近每天能看到几十家涨停,尤其打出空间的无人驾驶,稍微沾边就是一个板; 反观另外这头的权重,这两周轮番在不同的抱团方向里杀机构品种,虽然各有各的说辞,但实际上都有点事后找理由。 昨天说过现在不是该悲观的时候,关注的几个方向今天也都有点动静,但现在依然没到最好的节点,5开头的量能叠加自身并不协调的盘面,后面免不了还会有一个加速往下的过程。 再多点耐心。 另外低空今天传的段子大部分内容靠谱,这个板块优势一直比较显性,一方面短期zc推动产业从0到1的
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0.79
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-29 08:01:27
周末增量信息
今年上半年表现最好的方向在本周均出现补跌(杠铃两端的高股息&科技+出海),且盘面上能明显观察到资金在往杠铃中间靠,再通俗一点的角度,用最近大家说的比较多的词汇,市场正在从3%的股息率+1%的增长,转向2%的股息率+5%的增长。 所以当下亟待解决的问题是杠铃两端的抱团是否已到终点? 对这一点的判断将决定接下来目光应当放在风格转换or良性调整后继续去杠铃里平躺。 大级别的周期要发生转变,其必要条件是核心矛盾得到解决,高股息和AI这里需要分开讨论。 股息持续走强的核心矛盾在于宏观环境,当下从数据端并未
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2.53
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2024-07-21 16:48:22
周末增量信息
先聊聊最近市场里一些有趣的特征。 1. 上证50和沪深300的ETF双双9连阳,前期大会阶段容易理解,但会后的买入力度不减反增,尤其50ETF,周五天量;再反观其他指数,中证500/1000/2000的走势逐级递减,小市值因子仍然是股价的负面因子: 2. 美联储降息概率上修之后,美股前期抱团的科技巨头Mag7下挫,小盘成长罗素2000上涨: 美股与A股的特征恰恰相反,美股大市值抱团票不断新高代表着风险偏好,而A股炒小炒新炒垃圾才代表风险偏好。 当下已经观测到美股的风偏在下降,剩下的问题是A股风偏
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4.59
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-16 16:57:34
市场的聚焦
九条+强JG以来,量化降频、上市公司骚操作减少、段子减少、机构卖出限制,整个行情的流畅程度明显有大幅提升,市场生态也在以肉眼可见的速度改善。 这两天由于会议的因素整个指数缩量明显,但真正好的方向依然给了很不错的赚钱效应,且全部为大票领涨,果链、半导体、国产算力,前两者里关注的核心标的今天全部收年内新高,耐心资本还是得到了回馈。 翻了下6月初的这篇文章(标题叫市场的下一次合力会更加剧烈),现在再回头去看,由于上述市场生态的优化,大票因子、成长因子,恰恰是这一个多月以来报团最紧的方向,大票的分时和K
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2024-07-14 17:14:57
周末增量信息
今天特朗普的事情讨论热度最高,随后大家马上联想到出口相关环节的利空,并且去对标2016年。 这一次特朗普在6月底首场辩论后就已经成为获胜概率更高的那一方,且无论谁上来,两者为数不多能达成共识的地方,就是继续对我们施压(包括但不限于贸易保护和科技相关),所以懂王上去了也不容易再发生当时那样剧烈的资产价格波动。 真正的核心矛盾永远在自身,外部干扰影响的仅仅是斜率而非趋势,这事儿就没必要再去发散了。 说回市场,本周果链和半导体继续走强,到目前为止半导体多数细分都已经有公司披露了上半年的经营情况,总体看
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2024-07-09 16:04:55
主线开始清晰
今天应该算是这么久以来力度最强的一次普反,其中果链带指数放量上攻,坐稳主线。 这两天果链基本打消了市场的两个主要顾虑: 1) 中报出不了业绩 这一点我一直认为多虑了,驱动股价上涨的iphone16下半年才发,今年上半年本来就不会有相关业绩,而且行业里的大公司很早就已经跟大家预告过上半年大致情况,毕竟制造业有排产数据,能见度挺高; 2) 指数起来会补跌 补跌这类说法一般发生在风偏类型的板块中,基本面逻辑主导的板块不存在这种说法,毕竟真的好,那指数起来了我没理由会卖掉逻辑最好的方向去抄底下面的板块,
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2.08
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-07 15:36:03
周末增量信息
这两天有一篇标题名为腹背受敌的文章广为传播,其内容极度悲观,且文中涉及到许多宏观预测及刻舟求剑的内容,这部分往往过于主观,无对错之言,相信大家各有各的看法。 我自己并没有文中提到的那么悲观,而且许多应对方式似乎有更优解。 另一个角度,一般这种悲观的文章被广为流传,叠加周线缩量7连阴,也就意味着短期差不多了。 最近文章更新的少,一方面行情确实差,最近老周自己有一些事情也非常忙,再者近几周的每一篇文章里我都提到后面大概率还会有一个向南加速的过程,既然现在已经触发,那就没有悲观的必要了。 物极必反、否
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3.60
周期合伙人
满仓搞的大户
2024-07-02 16:42:48
在股市债市都有外力干预的情况下,总量的走势在一定程度上是失真的,而且由于外力没有说明自己的目标究竟是“托“还是”拉”,也没有说自己会持续输出多久、准备了多少子弹,整个波动的方向也就会变得异常无序,大家常说沿着阻力最小的方向前进,现在的情况是阻力压根就没办法量化,只能寻找一些别的替代方式去观察市场。 短周期维度,这轮情绪修复的节点是25号(领先指数一天开始反弹),到今天已经6个交易日,期间量能最多的交易日是7032亿,其余均在7000以下,到昨天和今天已经只有6500,可以看到市场整体还是蹑手蹑脚
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2024-09-17 14:48:28
假期增量信息
中秋之后,美联储将在本月18号第一次降息,紧跟着就是央行9月20日的LPR,双方货币政策错配几年后再次同轨,流动性的改善是确定性事件。 但市场对于此并未进行提前定价,这似乎不符合A股一贯的尿性,近期仍在跌盈利,周五盘后显示8月M1增速继续刷新历史新低,叠加此前一系列事件的影响,能明显感受到悲观情绪蔓延了整个市场,茅台已经开始加速: 按照以前的惯例,茅台开始加速一般也就意味着离见底不远了,但这次的不同点在于,茅台这两年为了达成增长目标,不断增加1499的直销比例,以往蛋糕在做大的时候,大家无非是多
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2024-09-08 17:17:56
周末增量信息
众所周知,美股大部分时间段里的上涨来自于两条路径: 1) 经济差--降息--涨的理由是宽松 2) 经济好--不降--涨的理由是盈利 而本周五美国非农数据“巧妙”地落到了中间地带,好也算不上,差也算不上,一份符合预期的数据,却同时不及多空双方的预期,既无法直接让市场将9月降息幅度上修到50个bp,也无法证明目前就业市场足以强劲到让大家抹掉衰退的预期。 利率市场周五的表达最为直观:拧巴 因此现阶段海外仍旧处在risk off阶段,倒不是说看得有多空,大多数人的真实写照其实是看不清所以不参与。考虑到本
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1.62
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满仓搞的大户
2024-09-01 15:20:10
周末增量信息
这两天利好挺多,抛开比较离谱的段子,重点有俩:降存量房贷利率(尚未实锤)和美国关税延迟。 存量房贷是目前银行手里为数不多的优质资产,它的调降等同于手动下调居民端的杠杆率和支出,毛毛算一下,降50bp对应每年利息支出2000亿左右,假定它是真的(市场显然已经开始定价),那对宏观而言肯定算一个利好,逻辑最顺的是消费(很微弱),但是要进一步再往外推到房价上涨、宏观反转等层面,需要的假设条件就太多了,毕竟单一事件对居民端的收入贡献为零。 所以最切实际的做法,还是当超跌反弹来做,要去定价整个大宏观的彻底扭
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从相对贴切的视角来观测市场,本周全A平均股价跌破今年2月初低点,但区别在于,无论量能还是下行的斜率,都比不上2月初,这种阴跌的走法并不友好,所以前面一直说有加速反而是简单题,最难受的局面其实就是这种“向下-托底-超跌反弹-新低”的循环: 此外,结构上出现了一些有趣的地方,本周可转债市场大幅放量,许多行业龙头的转债加速跌至面值以下,且不说这些公司基本面有多么优异是被大家错杀,仅仅考虑其债性,当下不至于就要担心兑付的问题,部分朋友解释是下周开放的基金产品提前准备现金,我倒觉得只是事后的解释,最近基本
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本周外围已经基本走出前面那个坑,咱们这边还是艰难,周三缩到地量之后队在第二天干预,但显然已经没有太多市场资金愿意跟,反观隔壁四大行以凌厉的走势创了新高,结构上的割裂进一步加剧。 股票市场本质还是讲供需,再好的逻辑,也需要通过“买”的形式来体现,流动性匮乏的市场阶段,股价的涨跌都由活跃资金来决定,这周很明显地观察的任何一个稍微有点逻辑的方向,大家都会绕开机构持仓去炒小炒新。 行情演绎到现在,一定要把问题的变量尽可能简化,经济不好不代表股市就一定不能好,当下能够触发行情阶段性改变的场景只有两类: 1
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这轮调整周期里,市场情绪实际上已经领先指数见底。 逻辑上,目前公募无论产品涨跌都面临持续赎回的压力,而且报团方向的很多大票普遍在高位,唯一解似乎就是继续减仓,毕竟他们不会下场来买dzjt;而量化这头,大家今年骂是骂够了,新规也马上开始实施,实际上量化的朋友表示今年整体收益其实不如主观,后面需要时间去适应新的规则,而且也不确定是否还会继续打补丁,整体也不好做; 这两类参与市场的主要力量,目前都面临着看不到增量资金的局面。 因此活水就还剩下主观/游资和散户,他们中部分朋友已经休息了一段时间,部分资金
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这段时间的盘面其实挺割裂,一边是已经好转的赚钱效应,最近每天能看到几十家涨停,尤其打出空间的无人驾驶,稍微沾边就是一个板; 反观另外这头的权重,这两周轮番在不同的抱团方向里杀机构品种,虽然各有各的说辞,但实际上都有点事后找理由。 昨天说过现在不是该悲观的时候,关注的几个方向今天也都有点动静,但现在依然没到最好的节点,5开头的量能叠加自身并不协调的盘面,后面免不了还会有一个加速往下的过程。 再多点耐心。 另外低空今天传的段子大部分内容靠谱,这个板块优势一直比较显性,一方面短期zc推动产业从0到1的
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今年上半年表现最好的方向在本周均出现补跌(杠铃两端的高股息&科技+出海),且盘面上能明显观察到资金在往杠铃中间靠,再通俗一点的角度,用最近大家说的比较多的词汇,市场正在从3%的股息率+1%的增长,转向2%的股息率+5%的增长。 所以当下亟待解决的问题是杠铃两端的抱团是否已到终点? 对这一点的判断将决定接下来目光应当放在风格转换or良性调整后继续去杠铃里平躺。 大级别的周期要发生转变,其必要条件是核心矛盾得到解决,高股息和AI这里需要分开讨论。 股息持续走强的核心矛盾在于宏观环境,当下从数据端并未
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先聊聊最近市场里一些有趣的特征。 1. 上证50和沪深300的ETF双双9连阳,前期大会阶段容易理解,但会后的买入力度不减反增,尤其50ETF,周五天量;再反观其他指数,中证500/1000/2000的走势逐级递减,小市值因子仍然是股价的负面因子: 2. 美联储降息概率上修之后,美股前期抱团的科技巨头Mag7下挫,小盘成长罗素2000上涨: 美股与A股的特征恰恰相反,美股大市值抱团票不断新高代表着风险偏好,而A股炒小炒新炒垃圾才代表风险偏好。 当下已经观测到美股的风偏在下降,剩下的问题是A股风偏
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今天特朗普的事情讨论热度最高,随后大家马上联想到出口相关环节的利空,并且去对标2016年。 这一次特朗普在6月底首场辩论后就已经成为获胜概率更高的那一方,且无论谁上来,两者为数不多能达成共识的地方,就是继续对我们施压(包括但不限于贸易保护和科技相关),所以懂王上去了也不容易再发生当时那样剧烈的资产价格波动。 真正的核心矛盾永远在自身,外部干扰影响的仅仅是斜率而非趋势,这事儿就没必要再去发散了。 说回市场,本周果链和半导体继续走强,到目前为止半导体多数细分都已经有公司披露了上半年的经营情况,总体看
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今天应该算是这么久以来力度最强的一次普反,其中果链带指数放量上攻,坐稳主线。 这两天果链基本打消了市场的两个主要顾虑: 1) 中报出不了业绩 这一点我一直认为多虑了,驱动股价上涨的iphone16下半年才发,今年上半年本来就不会有相关业绩,而且行业里的大公司很早就已经跟大家预告过上半年大致情况,毕竟制造业有排产数据,能见度挺高; 2) 指数起来会补跌 补跌这类说法一般发生在风偏类型的板块中,基本面逻辑主导的板块不存在这种说法,毕竟真的好,那指数起来了我没理由会卖掉逻辑最好的方向去抄底下面的板块,
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这两天有一篇标题名为腹背受敌的文章广为传播,其内容极度悲观,且文中涉及到许多宏观预测及刻舟求剑的内容,这部分往往过于主观,无对错之言,相信大家各有各的看法。 我自己并没有文中提到的那么悲观,而且许多应对方式似乎有更优解。 另一个角度,一般这种悲观的文章被广为流传,叠加周线缩量7连阴,也就意味着短期差不多了。 最近文章更新的少,一方面行情确实差,最近老周自己有一些事情也非常忙,再者近几周的每一篇文章里我都提到后面大概率还会有一个向南加速的过程,既然现在已经触发,那就没有悲观的必要了。 物极必反、否
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在股市债市都有外力干预的情况下,总量的走势在一定程度上是失真的,而且由于外力没有说明自己的目标究竟是“托“还是”拉”,也没有说自己会持续输出多久、准备了多少子弹,整个波动的方向也就会变得异常无序,大家常说沿着阻力最小的方向前进,现在的情况是阻力压根就没办法量化,只能寻找一些别的替代方式去观察市场。 短周期维度,这轮情绪修复的节点是25号(领先指数一天开始反弹),到今天已经6个交易日,期间量能最多的交易日是7032亿,其余均在7000以下,到昨天和今天已经只有6500,可以看到市场整体还是蹑手蹑脚
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这轮调整周期里,市场情绪实际上已经领先指数见底。 逻辑上,目前公募无论产品涨跌都面临持续赎回的压力,而且报团方向的很多大票普遍在高位,唯一解似乎就是继续减仓,毕竟他们不会下场来买dzjt;而量化这头,大家今年骂是骂够了,新规也马上开始实施,实际上量化的朋友表示今年整体收益其实不如主观,后面需要时间去适应新的规则,而且也不确定是否还会继续打补丁,整体也不好做; 这两类参与市场的主要力量,目前都面临着看不到增量资金的局面。 因此活水就还剩下主观/游资和散户,他们中部分朋友已经休息了一段时间,部分资金
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2024-07-29 16:38:15
这段时间的盘面其实挺割裂,一边是已经好转的赚钱效应,最近每天能看到几十家涨停,尤其打出空间的无人驾驶,稍微沾边就是一个板; 反观另外这头的权重,这两周轮番在不同的抱团方向里杀机构品种,虽然各有各的说辞,但实际上都有点事后找理由。 昨天说过现在不是该悲观的时候,关注的几个方向今天也都有点动静,但现在依然没到最好的节点,5开头的量能叠加自身并不协调的盘面,后面免不了还会有一个加速往下的过程。 再多点耐心。 另外低空今天传的段子大部分内容靠谱,这个板块优势一直比较显性,一方面短期zc推动产业从0到1的
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满仓搞的大户
2024-07-29 08:01:27
周末增量信息
今年上半年表现最好的方向在本周均出现补跌(杠铃两端的高股息&科技+出海),且盘面上能明显观察到资金在往杠铃中间靠,再通俗一点的角度,用最近大家说的比较多的词汇,市场正在从3%的股息率+1%的增长,转向2%的股息率+5%的增长。 所以当下亟待解决的问题是杠铃两端的抱团是否已到终点? 对这一点的判断将决定接下来目光应当放在风格转换or良性调整后继续去杠铃里平躺。 大级别的周期要发生转变,其必要条件是核心矛盾得到解决,高股息和AI这里需要分开讨论。 股息持续走强的核心矛盾在于宏观环境,当下从数据端并未
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满仓搞的大户
2024-07-21 16:48:22
周末增量信息
先聊聊最近市场里一些有趣的特征。 1. 上证50和沪深300的ETF双双9连阳,前期大会阶段容易理解,但会后的买入力度不减反增,尤其50ETF,周五天量;再反观其他指数,中证500/1000/2000的走势逐级递减,小市值因子仍然是股价的负面因子: 2. 美联储降息概率上修之后,美股前期抱团的科技巨头Mag7下挫,小盘成长罗素2000上涨: 美股与A股的特征恰恰相反,美股大市值抱团票不断新高代表着风险偏好,而A股炒小炒新炒垃圾才代表风险偏好。 当下已经观测到美股的风偏在下降,剩下的问题是A股风偏
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满仓搞的大户
2024-07-16 16:57:34
市场的聚焦
九条+强JG以来,量化降频、上市公司骚操作减少、段子减少、机构卖出限制,整个行情的流畅程度明显有大幅提升,市场生态也在以肉眼可见的速度改善。 这两天由于会议的因素整个指数缩量明显,但真正好的方向依然给了很不错的赚钱效应,且全部为大票领涨,果链、半导体、国产算力,前两者里关注的核心标的今天全部收年内新高,耐心资本还是得到了回馈。 翻了下6月初的这篇文章(标题叫市场的下一次合力会更加剧烈),现在再回头去看,由于上述市场生态的优化,大票因子、成长因子,恰恰是这一个多月以来报团最紧的方向,大票的分时和K
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满仓搞的大户
2024-07-14 17:14:57
周末增量信息
今天特朗普的事情讨论热度最高,随后大家马上联想到出口相关环节的利空,并且去对标2016年。 这一次特朗普在6月底首场辩论后就已经成为获胜概率更高的那一方,且无论谁上来,两者为数不多能达成共识的地方,就是继续对我们施压(包括但不限于贸易保护和科技相关),所以懂王上去了也不容易再发生当时那样剧烈的资产价格波动。 真正的核心矛盾永远在自身,外部干扰影响的仅仅是斜率而非趋势,这事儿就没必要再去发散了。 说回市场,本周果链和半导体继续走强,到目前为止半导体多数细分都已经有公司披露了上半年的经营情况,总体看
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满仓搞的大户
2024-07-09 16:04:55
主线开始清晰
今天应该算是这么久以来力度最强的一次普反,其中果链带指数放量上攻,坐稳主线。 这两天果链基本打消了市场的两个主要顾虑: 1) 中报出不了业绩 这一点我一直认为多虑了,驱动股价上涨的iphone16下半年才发,今年上半年本来就不会有相关业绩,而且行业里的大公司很早就已经跟大家预告过上半年大致情况,毕竟制造业有排产数据,能见度挺高; 2) 指数起来会补跌 补跌这类说法一般发生在风偏类型的板块中,基本面逻辑主导的板块不存在这种说法,毕竟真的好,那指数起来了我没理由会卖掉逻辑最好的方向去抄底下面的板块,
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满仓搞的大户
2024-07-07 15:36:03
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这两天有一篇标题名为腹背受敌的文章广为传播,其内容极度悲观,且文中涉及到许多宏观预测及刻舟求剑的内容,这部分往往过于主观,无对错之言,相信大家各有各的看法。 我自己并没有文中提到的那么悲观,而且许多应对方式似乎有更优解。 另一个角度,一般这种悲观的文章被广为流传,叠加周线缩量7连阴,也就意味着短期差不多了。 最近文章更新的少,一方面行情确实差,最近老周自己有一些事情也非常忙,再者近几周的每一篇文章里我都提到后面大概率还会有一个向南加速的过程,既然现在已经触发,那就没有悲观的必要了。 物极必反、否
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满仓搞的大户
2024-07-02 16:42:48
在股市债市都有外力干预的情况下,总量的走势在一定程度上是失真的,而且由于外力没有说明自己的目标究竟是“托“还是”拉”,也没有说自己会持续输出多久、准备了多少子弹,整个波动的方向也就会变得异常无序,大家常说沿着阻力最小的方向前进,现在的情况是阻力压根就没办法量化,只能寻找一些别的替代方式去观察市场。 短周期维度,这轮情绪修复的节点是25号(领先指数一天开始反弹),到今天已经6个交易日,期间量能最多的交易日是7032亿,其余均在7000以下,到昨天和今天已经只有6500,可以看到市场整体还是蹑手蹑脚
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