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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-07-17 14:41:12
【华福电子大科技陈海进】关注日本半导体设备替代机会!
🔔海外对日本、欧洲设备限制加紧 1、7/17日中午,彭博报道,如果日本TEL、荷兰ASML继续对华出口高端半导体设备,美国政府考虑使用最严格的限制措施。目前日本设备公司预计仍有部分高端设备出口中国,预计可能受到影响。 【7/17日目前TEL、SCREEN股价分别-7%、-5%!】 2、6月19日,彭博报道,美国商务部负责工业和安全的副部长将向日本和荷兰的对等官员施压,要求两国加强对ASML和TEL在中国维护和维修其他先进设备的限制。 ☀当前重点推荐芯源微、华海清科 目前日本设备敞口大的环节包括
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芯源微
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小蜜蜂
2024-07-17 14:40:40
【中泰电子】【乐鑫科技】
持续关注超预期表现,Q2利润有望大幅创历史新高 Q2利润有望大幅创历史新高 公司二季度业绩有望超预期,此前预告4-5月合计实现归母净利润0.65亿元,假设6月按4-5月平均,Q2单季度利润有望1亿元。公司受益于下游数智化渗透率提升以及公司品牌影响力带动规模效应体现,叠加B端业绩获得新突破,带动二季度超预期。 产品矩阵丰富+新品客户增长带动业绩迈上新台阶 公司下游为消费类AIoT客户,利基市场较多,客户较为分散,产品直销为主,没有中间渠道库存,因此能够较为灵敏反应下游需求。从22H2开始,面对行业
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乐鑫科技
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小蜜蜂
2024-07-17 14:39:47
【广发社服】王府井大涨点评
主业稳健,消费税改预期+市内免税新政预期 当前王府井上涨9.7%,公司为北京地区零售龙头,转型“有税+免税”双轮驱动,目前共有百货、奥莱、购物中心31、17、29家。 消费税改革预期有望刺激公司业务发展 (1)当前消费税改革预期显著,地方消费发展有望受激励,高档消费品或将率先试点。 (2)公司目前自有、租赁物业分别26、52家,主要分布在华北和西南。北京地区门店相对集中,共有9家百货(5家自有)、6家购物中心(3家自有)、1家奥莱(租赁),作为北京零售百货龙头有望受益税改。 (3)奢侈品征收消费
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王府井
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小蜜蜂
2024-07-17 14:39:08
【国金电子】自主可控势在必行,重视半导体布局机会
目前,国内龙头半导体设备厂商主要零组件正在加快国产化。从供给端来看,受美国制裁影响相对较小。从需求端来看,两大存储厂商持续扩产,后续逻辑类先进制程厂商扩产同样有望落地,设备厂商下半年订单有望超预期。整体来看,国产替代是趋势,设备公司有望深度受益。 当前节点,半导体设备板块仍处于左侧位置。地缘冲突、海外大选、国内招标扩产等因素都有望成为自主可控产业链核心催化。半导体设备厂商业绩与成长性兼备,有望随下游扩产超预期及产品突破而带来新的成长机遇。 建议关注:北方华创(平台型龙头)、精测电子(先进制程扩产
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北方华创
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小蜜蜂
2024-07-17 14:38:21
【国投电子】持续推荐芯源微
传美国对日本设备厂商施压,公司涂胶显影设备国产替代有望加速 事件:7/17日中午,彭博报道,拜登政府告诉盟友,如果像东京电子和阿斯麦这样的公司继续向中国提供先进半导体技术,那么其将考虑实施最为严格的贸易限制措施。目前,东京东子依然可以继续向中国大陆销售部分高端设备,后续如果日本设备厂商也限制向中国大陆销售设备,国产替代有望进一步加速。 1.在涂胶显影设备上,目前国产化率极低,目前大部分被日本厂商垄断,公司国内领先,已经覆盖了国内主流客户,未来有望充分受益涂胶显影国产替代。 2.公司24Q1营收和
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芯源微
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小蜜蜂
2024-07-17 14:37:45
2024年6月游戏流水数据更新(数据源自ST公开数据)
行业综合情况 6月跟踪国内56家游戏公司,单月总流水同比增长0.2%,2024H1综合流水同比下滑0.78%。 “腾网”6月合计流水同比增长19.3%,2024H1综合流水同比增长17.33%,剩余公司6月合计流水同比下滑13.4%,2024H1综合流水同比下滑13.49%(注释:综合流水包含出海贡献) 2024H1流水同比增速TOP5上市公司为[点点互动](世纪华通)、[心动公司]、[Bilibili]、[网易]、[腾讯]。 6月单月流水环比提升最为明显的公司为[Bilibili](三国:谋定
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完美世界
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小蜜蜂
2024-07-17 14:36:25
【兴证电子】继续坚定推荐沪电股份
AI推动行业景气度提升,业绩持续上行,短期回调即布局良机 AI需求持续爆发,英伟达、Arista等厂商加速推进以太网升级,随着交换机从400G向800G渗透,PCB价值量有望持续提升。中长期来看,数据中心建设逐步转向推理侧,推理需求将快速放量,此外海外主权国家的数据中心建设也将提供长期增长动能。 沪电股份的成长逻辑:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,公司23Q4创单季度收入利润新高,24上半年业绩同比持续强劲增长,成长性和
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沪电股份
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小蜜蜂
2024-07-17 14:35:46
【血制品行业】当前依然供不应求
从红利的角度、国改的角度、变化的角度都可以积极关注,下半年进可攻退可守 派林生物、天坛生物业绩预告相继发布,高速增长超预期。其中天坛生物24H1收入同比增长6%,归母同比增长28%,利润增速快于收入;派林生物24H1归母同比增长120%-140%,两家业绩的高速增长均有价格因素贡献,行业景气度仍在高位。 防御属性板块,符合当下市场风险偏好。复盘上半年走势可以看出,血制品为申万医药三级子行业中表现最佳的板块。 展望全年 (1)部分企业由于2023上半年业绩表现受到疫情期间采浆受阻带来的滞后性影响,
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博雅生物
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小蜜蜂
2024-07-17 14:34:48
【天风电子潘暕团队】铜连接板块回调,看好铜连接未来5年竞争力
我们认为铜连接技术在未来5年将持续保持竞争力,不仅Nvidia系列(B和R系列)使用线缆背板的方式进行互联,Google、facebook、微软等大厂也将使用铜连接技术用于节点间的短距离数据互联。此外,基于节点内的数据传输需求提升,pcie5.0/6.0世代下,MCIO和UBC的线模组,也将大量提升连接器和铜缆的使用量,全面看好铜连接的上下游产业链机会。 此外,我们对产业链进行调研,Nvidia B系列和H系列上游铜连接供应链,将于三季度和四季度陆续进入产能爬升和供货期,铜连接相关产业链进入业绩
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沃尔核材
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小蜜蜂
2024-07-17 14:33:49
关注蒙牛几个改善点:
基本面:Q2主动去库&行业需求较弱,预计同比有波动,但渠道库存回落以及H2同期低基数下,基本面有望环比逐步改善。 供给端:奶价持续走低、行业需求过剩严重,也意味着上游牧场经营压力持续加大,产能持续出清。下游需求恢复较难预测,但是上游供给退出在确定性推进。 交易面:南下资金持续增持,南下持股比例从年初2.9%提升至目前的10.2%。 分红端:行业需求走弱、产能利用率下降,公司将削减今年及之后capex,公司每年自由现金流有望达到50~60亿,支撑公司进一步提升分红+回购比例,预计公司未来现金回报率
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蒙牛乳业
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小蜜蜂
2024-07-17 12:41:48
【浙商北交所|黄宇宸】北交所中期&大涨点评:北证50放量大涨重回700点,羽丰待远翔
🌟【事件】 🎯7月15日,浙商北交所团队发布中期策略报告《羽翼渐丰,行将远翔——北交所2024年中期策略》,提出“基本面及流动性有望边际向好,可期待共同催化北交所长期行情”观点。 🎯7月16日,北证50指数收盘708点,涨幅+2.68%,时隔7个交易日重新回归700点;北证A股成交额57.98亿元,时隔近2月重回50-80亿元区间。 🌟【大涨点评】 🎯当前北证50指数处历史低位,且估值具备配置性价比,向上势能充足。 1)指数来看,北证50指数自2月底920点后持续回落,7月以来700点
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云创数据
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小蜜蜂
2024-07-17 12:40:39
【MStech】铜互联产业及公司近况更新
领导好,近期GB200已逐步开启试产,铜互联也在快速推进验证。#立讯/鸿腾/沃尔等厂商近期均有可喜进展,我们梳理行业及公司近况如下: #需求和格局 1⃣此前市场乐观预期8万台,近期台湾渠道反馈GB200出货量预期上修至9-10万台; 2⃣铜互联方案早期由安费诺基本独供。目前仅有鸿腾拿到compute tray 15-20%的份额。 伴随产业链的认证进展持续推进,预计25年下半年,非安费诺厂商会拿到20%-30%份额。包括立讯+鸿腾+莫仕+泰科。 3⃣安费诺成品线缆潜在供应商为时代微波、乐庭、安澜
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神宇股份
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小蜜蜂
2024-07-17 12:38:09
今天光模块板块调整
主要原因担心加税,我们分析如下: 1、这是整体中国各行业出口美国业务面临的风险。 2、历史上光模块曾在2500亿关税名单上,当时关税客户承担了,后来跟随2500亿移除了。 3、光模块目前没有加税,仍保持 7.5% 的关税,且光模块企业与海外客户按离岸价,由客户承担这部分关税; 4、国内光模块企业早已在东南亚设厂,头部企业已实现在海外量产,且保持海外产能的持续扩张,有效规避了未来关税增加后的风险,能确保持续在海外交付; 5、目前海外AI 数据中心对 400G 和 800G 等高端光模块需求旺盛,明
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新易盛
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小蜜蜂
2024-07-17 12:37:27
【普源精电】涨幅5%
解读:“科八条”后首单重组交易获发审委审核通过 普源精电拟收购耐数电子100%股权,已收购33%股权,目前现金收购部分已完成。耐数电子重点面向遥感测控、量子信息、射电天文、微波通信等领域。根据公司公告,耐数电子2022/2023年收入1767.55/5196.15万元,净利润410.95/1904.97万元。 产品方面,高端化进展顺利。23年9月普源发布重磅新品DS80000 13GHz带宽示波器,此前全部被外资品牌占据,公司已获大客户订单。 政策层面,大规模设备更新或有望逐步落地,带来增量。6
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普源精电
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小蜜蜂
2024-07-17 12:36:39
关于白酒交易的猜想——基于不同时间维度的看法
1、“两端好做中间难”。 1)关于时点:板块当下位置存在反弹空间,主要系利空阶段性释放较充分(茅台批价下跌、消费税预期、板块业绩下修),核心市场的地产数据(量的层面)环比角度压力有所收窄,且白酒在名义股息的层面出现优势,建议配置茅台、汾酒等。 3)关于优先级:板块仍处于不均质的风险出清,从位置看,整个食品饮料(尤其是大市值领域)当下位置均具备不同程度的反弹空间,但从优先级来看,白酒、啤酒优于其他。 2)关于风险:在典型的高股息策略交易到极限之后,市场对食品饮料仍然没有溢出,我们认为也有可能市场戛
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贵州茅台
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【华福电子大科技陈海进】关注日本半导体设备替代机会!
🔔海外对日本、欧洲设备限制加紧 1、7/17日中午,彭博报道,如果日本TEL、荷兰ASML继续对华出口高端半导体设备,美国政府考虑使用最严格的限制措施。目前日本设备公司预计仍有部分高端设备出口中国,预计可能受到影响。 【7/17日目前TEL、SCREEN股价分别-7%、-5%!】 2、6月19日,彭博报道,美国商务部负责工业和安全的副部长将向日本和荷兰的对等官员施压,要求两国加强对ASML和TEL在中国维护和维修其他先进设备的限制。 ☀当前重点推荐芯源微、华海清科 目前日本设备敞口大的环节包括
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芯源微
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【中泰电子】【乐鑫科技】
持续关注超预期表现,Q2利润有望大幅创历史新高 Q2利润有望大幅创历史新高 公司二季度业绩有望超预期,此前预告4-5月合计实现归母净利润0.65亿元,假设6月按4-5月平均,Q2单季度利润有望1亿元。公司受益于下游数智化渗透率提升以及公司品牌影响力带动规模效应体现,叠加B端业绩获得新突破,带动二季度超预期。 产品矩阵丰富+新品客户增长带动业绩迈上新台阶 公司下游为消费类AIoT客户,利基市场较多,客户较为分散,产品直销为主,没有中间渠道库存,因此能够较为灵敏反应下游需求。从22H2开始,面对行业
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【广发社服】王府井大涨点评
主业稳健,消费税改预期+市内免税新政预期 当前王府井上涨9.7%,公司为北京地区零售龙头,转型“有税+免税”双轮驱动,目前共有百货、奥莱、购物中心31、17、29家。 消费税改革预期有望刺激公司业务发展 (1)当前消费税改革预期显著,地方消费发展有望受激励,高档消费品或将率先试点。 (2)公司目前自有、租赁物业分别26、52家,主要分布在华北和西南。北京地区门店相对集中,共有9家百货(5家自有)、6家购物中心(3家自有)、1家奥莱(租赁),作为北京零售百货龙头有望受益税改。 (3)奢侈品征收消费
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【国金电子】自主可控势在必行,重视半导体布局机会
目前,国内龙头半导体设备厂商主要零组件正在加快国产化。从供给端来看,受美国制裁影响相对较小。从需求端来看,两大存储厂商持续扩产,后续逻辑类先进制程厂商扩产同样有望落地,设备厂商下半年订单有望超预期。整体来看,国产替代是趋势,设备公司有望深度受益。 当前节点,半导体设备板块仍处于左侧位置。地缘冲突、海外大选、国内招标扩产等因素都有望成为自主可控产业链核心催化。半导体设备厂商业绩与成长性兼备,有望随下游扩产超预期及产品突破而带来新的成长机遇。 建议关注:北方华创(平台型龙头)、精测电子(先进制程扩产
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北方华创
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【国投电子】持续推荐芯源微
传美国对日本设备厂商施压,公司涂胶显影设备国产替代有望加速 事件:7/17日中午,彭博报道,拜登政府告诉盟友,如果像东京电子和阿斯麦这样的公司继续向中国提供先进半导体技术,那么其将考虑实施最为严格的贸易限制措施。目前,东京东子依然可以继续向中国大陆销售部分高端设备,后续如果日本设备厂商也限制向中国大陆销售设备,国产替代有望进一步加速。 1.在涂胶显影设备上,目前国产化率极低,目前大部分被日本厂商垄断,公司国内领先,已经覆盖了国内主流客户,未来有望充分受益涂胶显影国产替代。 2.公司24Q1营收和
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2024年6月游戏流水数据更新(数据源自ST公开数据)
行业综合情况 6月跟踪国内56家游戏公司,单月总流水同比增长0.2%,2024H1综合流水同比下滑0.78%。 “腾网”6月合计流水同比增长19.3%,2024H1综合流水同比增长17.33%,剩余公司6月合计流水同比下滑13.4%,2024H1综合流水同比下滑13.49%(注释:综合流水包含出海贡献) 2024H1流水同比增速TOP5上市公司为[点点互动](世纪华通)、[心动公司]、[Bilibili]、[网易]、[腾讯]。 6月单月流水环比提升最为明显的公司为[Bilibili](三国:谋定
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【兴证电子】继续坚定推荐沪电股份
AI推动行业景气度提升,业绩持续上行,短期回调即布局良机 AI需求持续爆发,英伟达、Arista等厂商加速推进以太网升级,随着交换机从400G向800G渗透,PCB价值量有望持续提升。中长期来看,数据中心建设逐步转向推理侧,推理需求将快速放量,此外海外主权国家的数据中心建设也将提供长期增长动能。 沪电股份的成长逻辑:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,公司23Q4创单季度收入利润新高,24上半年业绩同比持续强劲增长,成长性和
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【血制品行业】当前依然供不应求
从红利的角度、国改的角度、变化的角度都可以积极关注,下半年进可攻退可守 派林生物、天坛生物业绩预告相继发布,高速增长超预期。其中天坛生物24H1收入同比增长6%,归母同比增长28%,利润增速快于收入;派林生物24H1归母同比增长120%-140%,两家业绩的高速增长均有价格因素贡献,行业景气度仍在高位。 防御属性板块,符合当下市场风险偏好。复盘上半年走势可以看出,血制品为申万医药三级子行业中表现最佳的板块。 展望全年 (1)部分企业由于2023上半年业绩表现受到疫情期间采浆受阻带来的滞后性影响,
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【天风电子潘暕团队】铜连接板块回调,看好铜连接未来5年竞争力
我们认为铜连接技术在未来5年将持续保持竞争力,不仅Nvidia系列(B和R系列)使用线缆背板的方式进行互联,Google、facebook、微软等大厂也将使用铜连接技术用于节点间的短距离数据互联。此外,基于节点内的数据传输需求提升,pcie5.0/6.0世代下,MCIO和UBC的线模组,也将大量提升连接器和铜缆的使用量,全面看好铜连接的上下游产业链机会。 此外,我们对产业链进行调研,Nvidia B系列和H系列上游铜连接供应链,将于三季度和四季度陆续进入产能爬升和供货期,铜连接相关产业链进入业绩
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关注蒙牛几个改善点:
基本面:Q2主动去库&行业需求较弱,预计同比有波动,但渠道库存回落以及H2同期低基数下,基本面有望环比逐步改善。 供给端:奶价持续走低、行业需求过剩严重,也意味着上游牧场经营压力持续加大,产能持续出清。下游需求恢复较难预测,但是上游供给退出在确定性推进。 交易面:南下资金持续增持,南下持股比例从年初2.9%提升至目前的10.2%。 分红端:行业需求走弱、产能利用率下降,公司将削减今年及之后capex,公司每年自由现金流有望达到50~60亿,支撑公司进一步提升分红+回购比例,预计公司未来现金回报率
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【浙商北交所|黄宇宸】北交所中期&大涨点评:北证50放量大涨重回700点,羽丰待远翔
🌟【事件】 🎯7月15日,浙商北交所团队发布中期策略报告《羽翼渐丰,行将远翔——北交所2024年中期策略》,提出“基本面及流动性有望边际向好,可期待共同催化北交所长期行情”观点。 🎯7月16日,北证50指数收盘708点,涨幅+2.68%,时隔7个交易日重新回归700点;北证A股成交额57.98亿元,时隔近2月重回50-80亿元区间。 🌟【大涨点评】 🎯当前北证50指数处历史低位,且估值具备配置性价比,向上势能充足。 1)指数来看,北证50指数自2月底920点后持续回落,7月以来700点
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【MStech】铜互联产业及公司近况更新
领导好,近期GB200已逐步开启试产,铜互联也在快速推进验证。#立讯/鸿腾/沃尔等厂商近期均有可喜进展,我们梳理行业及公司近况如下: #需求和格局 1⃣此前市场乐观预期8万台,近期台湾渠道反馈GB200出货量预期上修至9-10万台; 2⃣铜互联方案早期由安费诺基本独供。目前仅有鸿腾拿到compute tray 15-20%的份额。 伴随产业链的认证进展持续推进,预计25年下半年,非安费诺厂商会拿到20%-30%份额。包括立讯+鸿腾+莫仕+泰科。 3⃣安费诺成品线缆潜在供应商为时代微波、乐庭、安澜
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今天光模块板块调整
主要原因担心加税,我们分析如下: 1、这是整体中国各行业出口美国业务面临的风险。 2、历史上光模块曾在2500亿关税名单上,当时关税客户承担了,后来跟随2500亿移除了。 3、光模块目前没有加税,仍保持 7.5% 的关税,且光模块企业与海外客户按离岸价,由客户承担这部分关税; 4、国内光模块企业早已在东南亚设厂,头部企业已实现在海外量产,且保持海外产能的持续扩张,有效规避了未来关税增加后的风险,能确保持续在海外交付; 5、目前海外AI 数据中心对 400G 和 800G 等高端光模块需求旺盛,明
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【普源精电】涨幅5%
解读:“科八条”后首单重组交易获发审委审核通过 普源精电拟收购耐数电子100%股权,已收购33%股权,目前现金收购部分已完成。耐数电子重点面向遥感测控、量子信息、射电天文、微波通信等领域。根据公司公告,耐数电子2022/2023年收入1767.55/5196.15万元,净利润410.95/1904.97万元。 产品方面,高端化进展顺利。23年9月普源发布重磅新品DS80000 13GHz带宽示波器,此前全部被外资品牌占据,公司已获大客户订单。 政策层面,大规模设备更新或有望逐步落地,带来增量。6
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关于白酒交易的猜想——基于不同时间维度的看法
1、“两端好做中间难”。 1)关于时点:板块当下位置存在反弹空间,主要系利空阶段性释放较充分(茅台批价下跌、消费税预期、板块业绩下修),核心市场的地产数据(量的层面)环比角度压力有所收窄,且白酒在名义股息的层面出现优势,建议配置茅台、汾酒等。 3)关于优先级:板块仍处于不均质的风险出清,从位置看,整个食品饮料(尤其是大市值领域)当下位置均具备不同程度的反弹空间,但从优先级来看,白酒、啤酒优于其他。 2)关于风险:在典型的高股息策略交易到极限之后,市场对食品饮料仍然没有溢出,我们认为也有可能市场戛
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【华福电子大科技陈海进】关注日本半导体设备替代机会!
🔔海外对日本、欧洲设备限制加紧 1、7/17日中午,彭博报道,如果日本TEL、荷兰ASML继续对华出口高端半导体设备,美国政府考虑使用最严格的限制措施。目前日本设备公司预计仍有部分高端设备出口中国,预计可能受到影响。 【7/17日目前TEL、SCREEN股价分别-7%、-5%!】 2、6月19日,彭博报道,美国商务部负责工业和安全的副部长将向日本和荷兰的对等官员施压,要求两国加强对ASML和TEL在中国维护和维修其他先进设备的限制。 ☀当前重点推荐芯源微、华海清科 目前日本设备敞口大的环节包括
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【中泰电子】【乐鑫科技】
持续关注超预期表现,Q2利润有望大幅创历史新高 Q2利润有望大幅创历史新高 公司二季度业绩有望超预期,此前预告4-5月合计实现归母净利润0.65亿元,假设6月按4-5月平均,Q2单季度利润有望1亿元。公司受益于下游数智化渗透率提升以及公司品牌影响力带动规模效应体现,叠加B端业绩获得新突破,带动二季度超预期。 产品矩阵丰富+新品客户增长带动业绩迈上新台阶 公司下游为消费类AIoT客户,利基市场较多,客户较为分散,产品直销为主,没有中间渠道库存,因此能够较为灵敏反应下游需求。从22H2开始,面对行业
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乐鑫科技
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小蜜蜂
2024-07-17 14:39:47
【广发社服】王府井大涨点评
主业稳健,消费税改预期+市内免税新政预期 当前王府井上涨9.7%,公司为北京地区零售龙头,转型“有税+免税”双轮驱动,目前共有百货、奥莱、购物中心31、17、29家。 消费税改革预期有望刺激公司业务发展 (1)当前消费税改革预期显著,地方消费发展有望受激励,高档消费品或将率先试点。 (2)公司目前自有、租赁物业分别26、52家,主要分布在华北和西南。北京地区门店相对集中,共有9家百货(5家自有)、6家购物中心(3家自有)、1家奥莱(租赁),作为北京零售百货龙头有望受益税改。 (3)奢侈品征收消费
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王府井
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小蜜蜂
2024-07-17 14:39:08
【国金电子】自主可控势在必行,重视半导体布局机会
目前,国内龙头半导体设备厂商主要零组件正在加快国产化。从供给端来看,受美国制裁影响相对较小。从需求端来看,两大存储厂商持续扩产,后续逻辑类先进制程厂商扩产同样有望落地,设备厂商下半年订单有望超预期。整体来看,国产替代是趋势,设备公司有望深度受益。 当前节点,半导体设备板块仍处于左侧位置。地缘冲突、海外大选、国内招标扩产等因素都有望成为自主可控产业链核心催化。半导体设备厂商业绩与成长性兼备,有望随下游扩产超预期及产品突破而带来新的成长机遇。 建议关注:北方华创(平台型龙头)、精测电子(先进制程扩产
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北方华创
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小蜜蜂
2024-07-17 14:38:21
【国投电子】持续推荐芯源微
传美国对日本设备厂商施压,公司涂胶显影设备国产替代有望加速 事件:7/17日中午,彭博报道,拜登政府告诉盟友,如果像东京电子和阿斯麦这样的公司继续向中国提供先进半导体技术,那么其将考虑实施最为严格的贸易限制措施。目前,东京东子依然可以继续向中国大陆销售部分高端设备,后续如果日本设备厂商也限制向中国大陆销售设备,国产替代有望进一步加速。 1.在涂胶显影设备上,目前国产化率极低,目前大部分被日本厂商垄断,公司国内领先,已经覆盖了国内主流客户,未来有望充分受益涂胶显影国产替代。 2.公司24Q1营收和
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芯源微
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小蜜蜂
2024-07-17 14:37:45
2024年6月游戏流水数据更新(数据源自ST公开数据)
行业综合情况 6月跟踪国内56家游戏公司,单月总流水同比增长0.2%,2024H1综合流水同比下滑0.78%。 “腾网”6月合计流水同比增长19.3%,2024H1综合流水同比增长17.33%,剩余公司6月合计流水同比下滑13.4%,2024H1综合流水同比下滑13.49%(注释:综合流水包含出海贡献) 2024H1流水同比增速TOP5上市公司为[点点互动](世纪华通)、[心动公司]、[Bilibili]、[网易]、[腾讯]。 6月单月流水环比提升最为明显的公司为[Bilibili](三国:谋定
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完美世界
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小蜜蜂
2024-07-17 14:36:25
【兴证电子】继续坚定推荐沪电股份
AI推动行业景气度提升,业绩持续上行,短期回调即布局良机 AI需求持续爆发,英伟达、Arista等厂商加速推进以太网升级,随着交换机从400G向800G渗透,PCB价值量有望持续提升。中长期来看,数据中心建设逐步转向推理侧,推理需求将快速放量,此外海外主权国家的数据中心建设也将提供长期增长动能。 沪电股份的成长逻辑:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,公司23Q4创单季度收入利润新高,24上半年业绩同比持续强劲增长,成长性和
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沪电股份
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小蜜蜂
2024-07-17 14:35:46
【血制品行业】当前依然供不应求
从红利的角度、国改的角度、变化的角度都可以积极关注,下半年进可攻退可守 派林生物、天坛生物业绩预告相继发布,高速增长超预期。其中天坛生物24H1收入同比增长6%,归母同比增长28%,利润增速快于收入;派林生物24H1归母同比增长120%-140%,两家业绩的高速增长均有价格因素贡献,行业景气度仍在高位。 防御属性板块,符合当下市场风险偏好。复盘上半年走势可以看出,血制品为申万医药三级子行业中表现最佳的板块。 展望全年 (1)部分企业由于2023上半年业绩表现受到疫情期间采浆受阻带来的滞后性影响,
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博雅生物
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小蜜蜂
2024-07-17 14:34:48
【天风电子潘暕团队】铜连接板块回调,看好铜连接未来5年竞争力
我们认为铜连接技术在未来5年将持续保持竞争力,不仅Nvidia系列(B和R系列)使用线缆背板的方式进行互联,Google、facebook、微软等大厂也将使用铜连接技术用于节点间的短距离数据互联。此外,基于节点内的数据传输需求提升,pcie5.0/6.0世代下,MCIO和UBC的线模组,也将大量提升连接器和铜缆的使用量,全面看好铜连接的上下游产业链机会。 此外,我们对产业链进行调研,Nvidia B系列和H系列上游铜连接供应链,将于三季度和四季度陆续进入产能爬升和供货期,铜连接相关产业链进入业绩
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沃尔核材
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小蜜蜂
2024-07-17 14:33:49
关注蒙牛几个改善点:
基本面:Q2主动去库&行业需求较弱,预计同比有波动,但渠道库存回落以及H2同期低基数下,基本面有望环比逐步改善。 供给端:奶价持续走低、行业需求过剩严重,也意味着上游牧场经营压力持续加大,产能持续出清。下游需求恢复较难预测,但是上游供给退出在确定性推进。 交易面:南下资金持续增持,南下持股比例从年初2.9%提升至目前的10.2%。 分红端:行业需求走弱、产能利用率下降,公司将削减今年及之后capex,公司每年自由现金流有望达到50~60亿,支撑公司进一步提升分红+回购比例,预计公司未来现金回报率
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蒙牛乳业
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小蜜蜂
2024-07-17 12:41:48
【浙商北交所|黄宇宸】北交所中期&大涨点评:北证50放量大涨重回700点,羽丰待远翔
🌟【事件】 🎯7月15日,浙商北交所团队发布中期策略报告《羽翼渐丰,行将远翔——北交所2024年中期策略》,提出“基本面及流动性有望边际向好,可期待共同催化北交所长期行情”观点。 🎯7月16日,北证50指数收盘708点,涨幅+2.68%,时隔7个交易日重新回归700点;北证A股成交额57.98亿元,时隔近2月重回50-80亿元区间。 🌟【大涨点评】 🎯当前北证50指数处历史低位,且估值具备配置性价比,向上势能充足。 1)指数来看,北证50指数自2月底920点后持续回落,7月以来700点
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云创数据
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小蜜蜂
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【MStech】铜互联产业及公司近况更新
领导好,近期GB200已逐步开启试产,铜互联也在快速推进验证。#立讯/鸿腾/沃尔等厂商近期均有可喜进展,我们梳理行业及公司近况如下: #需求和格局 1⃣此前市场乐观预期8万台,近期台湾渠道反馈GB200出货量预期上修至9-10万台; 2⃣铜互联方案早期由安费诺基本独供。目前仅有鸿腾拿到compute tray 15-20%的份额。 伴随产业链的认证进展持续推进,预计25年下半年,非安费诺厂商会拿到20%-30%份额。包括立讯+鸿腾+莫仕+泰科。 3⃣安费诺成品线缆潜在供应商为时代微波、乐庭、安澜
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神宇股份
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小蜜蜂
2024-07-17 12:38:09
今天光模块板块调整
主要原因担心加税,我们分析如下: 1、这是整体中国各行业出口美国业务面临的风险。 2、历史上光模块曾在2500亿关税名单上,当时关税客户承担了,后来跟随2500亿移除了。 3、光模块目前没有加税,仍保持 7.5% 的关税,且光模块企业与海外客户按离岸价,由客户承担这部分关税; 4、国内光模块企业早已在东南亚设厂,头部企业已实现在海外量产,且保持海外产能的持续扩张,有效规避了未来关税增加后的风险,能确保持续在海外交付; 5、目前海外AI 数据中心对 400G 和 800G 等高端光模块需求旺盛,明
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新易盛
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小蜜蜂
2024-07-17 12:37:27
【普源精电】涨幅5%
解读:“科八条”后首单重组交易获发审委审核通过 普源精电拟收购耐数电子100%股权,已收购33%股权,目前现金收购部分已完成。耐数电子重点面向遥感测控、量子信息、射电天文、微波通信等领域。根据公司公告,耐数电子2022/2023年收入1767.55/5196.15万元,净利润410.95/1904.97万元。 产品方面,高端化进展顺利。23年9月普源发布重磅新品DS80000 13GHz带宽示波器,此前全部被外资品牌占据,公司已获大客户订单。 政策层面,大规模设备更新或有望逐步落地,带来增量。6
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普源精电
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小蜜蜂
2024-07-17 12:36:39
关于白酒交易的猜想——基于不同时间维度的看法
1、“两端好做中间难”。 1)关于时点:板块当下位置存在反弹空间,主要系利空阶段性释放较充分(茅台批价下跌、消费税预期、板块业绩下修),核心市场的地产数据(量的层面)环比角度压力有所收窄,且白酒在名义股息的层面出现优势,建议配置茅台、汾酒等。 3)关于优先级:板块仍处于不均质的风险出清,从位置看,整个食品饮料(尤其是大市值领域)当下位置均具备不同程度的反弹空间,但从优先级来看,白酒、啤酒优于其他。 2)关于风险:在典型的高股息策略交易到极限之后,市场对食品饮料仍然没有溢出,我们认为也有可能市场戛
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贵州茅台
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小蜜蜂
2024-07-17 14:41:12
【华福电子大科技陈海进】关注日本半导体设备替代机会!
🔔海外对日本、欧洲设备限制加紧 1、7/17日中午,彭博报道,如果日本TEL、荷兰ASML继续对华出口高端半导体设备,美国政府考虑使用最严格的限制措施。目前日本设备公司预计仍有部分高端设备出口中国,预计可能受到影响。 【7/17日目前TEL、SCREEN股价分别-7%、-5%!】 2、6月19日,彭博报道,美国商务部负责工业和安全的副部长将向日本和荷兰的对等官员施压,要求两国加强对ASML和TEL在中国维护和维修其他先进设备的限制。 ☀当前重点推荐芯源微、华海清科 目前日本设备敞口大的环节包括
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芯源微
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小蜜蜂
2024-07-17 14:40:40
【中泰电子】【乐鑫科技】
持续关注超预期表现,Q2利润有望大幅创历史新高 Q2利润有望大幅创历史新高 公司二季度业绩有望超预期,此前预告4-5月合计实现归母净利润0.65亿元,假设6月按4-5月平均,Q2单季度利润有望1亿元。公司受益于下游数智化渗透率提升以及公司品牌影响力带动规模效应体现,叠加B端业绩获得新突破,带动二季度超预期。 产品矩阵丰富+新品客户增长带动业绩迈上新台阶 公司下游为消费类AIoT客户,利基市场较多,客户较为分散,产品直销为主,没有中间渠道库存,因此能够较为灵敏反应下游需求。从22H2开始,面对行业
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【广发社服】王府井大涨点评
主业稳健,消费税改预期+市内免税新政预期 当前王府井上涨9.7%,公司为北京地区零售龙头,转型“有税+免税”双轮驱动,目前共有百货、奥莱、购物中心31、17、29家。 消费税改革预期有望刺激公司业务发展 (1)当前消费税改革预期显著,地方消费发展有望受激励,高档消费品或将率先试点。 (2)公司目前自有、租赁物业分别26、52家,主要分布在华北和西南。北京地区门店相对集中,共有9家百货(5家自有)、6家购物中心(3家自有)、1家奥莱(租赁),作为北京零售百货龙头有望受益税改。 (3)奢侈品征收消费
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【国金电子】自主可控势在必行,重视半导体布局机会
目前,国内龙头半导体设备厂商主要零组件正在加快国产化。从供给端来看,受美国制裁影响相对较小。从需求端来看,两大存储厂商持续扩产,后续逻辑类先进制程厂商扩产同样有望落地,设备厂商下半年订单有望超预期。整体来看,国产替代是趋势,设备公司有望深度受益。 当前节点,半导体设备板块仍处于左侧位置。地缘冲突、海外大选、国内招标扩产等因素都有望成为自主可控产业链核心催化。半导体设备厂商业绩与成长性兼备,有望随下游扩产超预期及产品突破而带来新的成长机遇。 建议关注:北方华创(平台型龙头)、精测电子(先进制程扩产
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【国投电子】持续推荐芯源微
传美国对日本设备厂商施压,公司涂胶显影设备国产替代有望加速 事件:7/17日中午,彭博报道,拜登政府告诉盟友,如果像东京电子和阿斯麦这样的公司继续向中国提供先进半导体技术,那么其将考虑实施最为严格的贸易限制措施。目前,东京东子依然可以继续向中国大陆销售部分高端设备,后续如果日本设备厂商也限制向中国大陆销售设备,国产替代有望进一步加速。 1.在涂胶显影设备上,目前国产化率极低,目前大部分被日本厂商垄断,公司国内领先,已经覆盖了国内主流客户,未来有望充分受益涂胶显影国产替代。 2.公司24Q1营收和
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2024年6月游戏流水数据更新(数据源自ST公开数据)
行业综合情况 6月跟踪国内56家游戏公司,单月总流水同比增长0.2%,2024H1综合流水同比下滑0.78%。 “腾网”6月合计流水同比增长19.3%,2024H1综合流水同比增长17.33%,剩余公司6月合计流水同比下滑13.4%,2024H1综合流水同比下滑13.49%(注释:综合流水包含出海贡献) 2024H1流水同比增速TOP5上市公司为[点点互动](世纪华通)、[心动公司]、[Bilibili]、[网易]、[腾讯]。 6月单月流水环比提升最为明显的公司为[Bilibili](三国:谋定
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【兴证电子】继续坚定推荐沪电股份
AI推动行业景气度提升,业绩持续上行,短期回调即布局良机 AI需求持续爆发,英伟达、Arista等厂商加速推进以太网升级,随着交换机从400G向800G渗透,PCB价值量有望持续提升。中长期来看,数据中心建设逐步转向推理侧,推理需求将快速放量,此外海外主权国家的数据中心建设也将提供长期增长动能。 沪电股份的成长逻辑:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,公司23Q4创单季度收入利润新高,24上半年业绩同比持续强劲增长,成长性和
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【血制品行业】当前依然供不应求
从红利的角度、国改的角度、变化的角度都可以积极关注,下半年进可攻退可守 派林生物、天坛生物业绩预告相继发布,高速增长超预期。其中天坛生物24H1收入同比增长6%,归母同比增长28%,利润增速快于收入;派林生物24H1归母同比增长120%-140%,两家业绩的高速增长均有价格因素贡献,行业景气度仍在高位。 防御属性板块,符合当下市场风险偏好。复盘上半年走势可以看出,血制品为申万医药三级子行业中表现最佳的板块。 展望全年 (1)部分企业由于2023上半年业绩表现受到疫情期间采浆受阻带来的滞后性影响,
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【天风电子潘暕团队】铜连接板块回调,看好铜连接未来5年竞争力
我们认为铜连接技术在未来5年将持续保持竞争力,不仅Nvidia系列(B和R系列)使用线缆背板的方式进行互联,Google、facebook、微软等大厂也将使用铜连接技术用于节点间的短距离数据互联。此外,基于节点内的数据传输需求提升,pcie5.0/6.0世代下,MCIO和UBC的线模组,也将大量提升连接器和铜缆的使用量,全面看好铜连接的上下游产业链机会。 此外,我们对产业链进行调研,Nvidia B系列和H系列上游铜连接供应链,将于三季度和四季度陆续进入产能爬升和供货期,铜连接相关产业链进入业绩
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关注蒙牛几个改善点:
基本面:Q2主动去库&行业需求较弱,预计同比有波动,但渠道库存回落以及H2同期低基数下,基本面有望环比逐步改善。 供给端:奶价持续走低、行业需求过剩严重,也意味着上游牧场经营压力持续加大,产能持续出清。下游需求恢复较难预测,但是上游供给退出在确定性推进。 交易面:南下资金持续增持,南下持股比例从年初2.9%提升至目前的10.2%。 分红端:行业需求走弱、产能利用率下降,公司将削减今年及之后capex,公司每年自由现金流有望达到50~60亿,支撑公司进一步提升分红+回购比例,预计公司未来现金回报率
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【浙商北交所|黄宇宸】北交所中期&大涨点评:北证50放量大涨重回700点,羽丰待远翔
🌟【事件】 🎯7月15日,浙商北交所团队发布中期策略报告《羽翼渐丰,行将远翔——北交所2024年中期策略》,提出“基本面及流动性有望边际向好,可期待共同催化北交所长期行情”观点。 🎯7月16日,北证50指数收盘708点,涨幅+2.68%,时隔7个交易日重新回归700点;北证A股成交额57.98亿元,时隔近2月重回50-80亿元区间。 🌟【大涨点评】 🎯当前北证50指数处历史低位,且估值具备配置性价比,向上势能充足。 1)指数来看,北证50指数自2月底920点后持续回落,7月以来700点
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【MStech】铜互联产业及公司近况更新
领导好,近期GB200已逐步开启试产,铜互联也在快速推进验证。#立讯/鸿腾/沃尔等厂商近期均有可喜进展,我们梳理行业及公司近况如下: #需求和格局 1⃣此前市场乐观预期8万台,近期台湾渠道反馈GB200出货量预期上修至9-10万台; 2⃣铜互联方案早期由安费诺基本独供。目前仅有鸿腾拿到compute tray 15-20%的份额。 伴随产业链的认证进展持续推进,预计25年下半年,非安费诺厂商会拿到20%-30%份额。包括立讯+鸿腾+莫仕+泰科。 3⃣安费诺成品线缆潜在供应商为时代微波、乐庭、安澜
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今天光模块板块调整
主要原因担心加税,我们分析如下: 1、这是整体中国各行业出口美国业务面临的风险。 2、历史上光模块曾在2500亿关税名单上,当时关税客户承担了,后来跟随2500亿移除了。 3、光模块目前没有加税,仍保持 7.5% 的关税,且光模块企业与海外客户按离岸价,由客户承担这部分关税; 4、国内光模块企业早已在东南亚设厂,头部企业已实现在海外量产,且保持海外产能的持续扩张,有效规避了未来关税增加后的风险,能确保持续在海外交付; 5、目前海外AI 数据中心对 400G 和 800G 等高端光模块需求旺盛,明
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【普源精电】涨幅5%
解读:“科八条”后首单重组交易获发审委审核通过 普源精电拟收购耐数电子100%股权,已收购33%股权,目前现金收购部分已完成。耐数电子重点面向遥感测控、量子信息、射电天文、微波通信等领域。根据公司公告,耐数电子2022/2023年收入1767.55/5196.15万元,净利润410.95/1904.97万元。 产品方面,高端化进展顺利。23年9月普源发布重磅新品DS80000 13GHz带宽示波器,此前全部被外资品牌占据,公司已获大客户订单。 政策层面,大规模设备更新或有望逐步落地,带来增量。6
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关于白酒交易的猜想——基于不同时间维度的看法
1、“两端好做中间难”。 1)关于时点:板块当下位置存在反弹空间,主要系利空阶段性释放较充分(茅台批价下跌、消费税预期、板块业绩下修),核心市场的地产数据(量的层面)环比角度压力有所收窄,且白酒在名义股息的层面出现优势,建议配置茅台、汾酒等。 3)关于优先级:板块仍处于不均质的风险出清,从位置看,整个食品饮料(尤其是大市值领域)当下位置均具备不同程度的反弹空间,但从优先级来看,白酒、啤酒优于其他。 2)关于风险:在典型的高股息策略交易到极限之后,市场对食品饮料仍然没有溢出,我们认为也有可能市场戛
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【华福电子大科技陈海进】关注日本半导体设备替代机会!
🔔海外对日本、欧洲设备限制加紧 1、7/17日中午,彭博报道,如果日本TEL、荷兰ASML继续对华出口高端半导体设备,美国政府考虑使用最严格的限制措施。目前日本设备公司预计仍有部分高端设备出口中国,预计可能受到影响。 【7/17日目前TEL、SCREEN股价分别-7%、-5%!】 2、6月19日,彭博报道,美国商务部负责工业和安全的副部长将向日本和荷兰的对等官员施压,要求两国加强对ASML和TEL在中国维护和维修其他先进设备的限制。 ☀当前重点推荐芯源微、华海清科 目前日本设备敞口大的环节包括
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持续关注超预期表现,Q2利润有望大幅创历史新高 Q2利润有望大幅创历史新高 公司二季度业绩有望超预期,此前预告4-5月合计实现归母净利润0.65亿元,假设6月按4-5月平均,Q2单季度利润有望1亿元。公司受益于下游数智化渗透率提升以及公司品牌影响力带动规模效应体现,叠加B端业绩获得新突破,带动二季度超预期。 产品矩阵丰富+新品客户增长带动业绩迈上新台阶 公司下游为消费类AIoT客户,利基市场较多,客户较为分散,产品直销为主,没有中间渠道库存,因此能够较为灵敏反应下游需求。从22H2开始,面对行业
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【广发社服】王府井大涨点评
主业稳健,消费税改预期+市内免税新政预期 当前王府井上涨9.7%,公司为北京地区零售龙头,转型“有税+免税”双轮驱动,目前共有百货、奥莱、购物中心31、17、29家。 消费税改革预期有望刺激公司业务发展 (1)当前消费税改革预期显著,地方消费发展有望受激励,高档消费品或将率先试点。 (2)公司目前自有、租赁物业分别26、52家,主要分布在华北和西南。北京地区门店相对集中,共有9家百货(5家自有)、6家购物中心(3家自有)、1家奥莱(租赁),作为北京零售百货龙头有望受益税改。 (3)奢侈品征收消费
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2024-07-17 14:39:08
【国金电子】自主可控势在必行,重视半导体布局机会
目前,国内龙头半导体设备厂商主要零组件正在加快国产化。从供给端来看,受美国制裁影响相对较小。从需求端来看,两大存储厂商持续扩产,后续逻辑类先进制程厂商扩产同样有望落地,设备厂商下半年订单有望超预期。整体来看,国产替代是趋势,设备公司有望深度受益。 当前节点,半导体设备板块仍处于左侧位置。地缘冲突、海外大选、国内招标扩产等因素都有望成为自主可控产业链核心催化。半导体设备厂商业绩与成长性兼备,有望随下游扩产超预期及产品突破而带来新的成长机遇。 建议关注:北方华创(平台型龙头)、精测电子(先进制程扩产
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北方华创
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小蜜蜂
2024-07-17 14:38:21
【国投电子】持续推荐芯源微
传美国对日本设备厂商施压,公司涂胶显影设备国产替代有望加速 事件:7/17日中午,彭博报道,拜登政府告诉盟友,如果像东京电子和阿斯麦这样的公司继续向中国提供先进半导体技术,那么其将考虑实施最为严格的贸易限制措施。目前,东京东子依然可以继续向中国大陆销售部分高端设备,后续如果日本设备厂商也限制向中国大陆销售设备,国产替代有望进一步加速。 1.在涂胶显影设备上,目前国产化率极低,目前大部分被日本厂商垄断,公司国内领先,已经覆盖了国内主流客户,未来有望充分受益涂胶显影国产替代。 2.公司24Q1营收和
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芯源微
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小蜜蜂
2024-07-17 14:37:45
2024年6月游戏流水数据更新(数据源自ST公开数据)
行业综合情况 6月跟踪国内56家游戏公司,单月总流水同比增长0.2%,2024H1综合流水同比下滑0.78%。 “腾网”6月合计流水同比增长19.3%,2024H1综合流水同比增长17.33%,剩余公司6月合计流水同比下滑13.4%,2024H1综合流水同比下滑13.49%(注释:综合流水包含出海贡献) 2024H1流水同比增速TOP5上市公司为[点点互动](世纪华通)、[心动公司]、[Bilibili]、[网易]、[腾讯]。 6月单月流水环比提升最为明显的公司为[Bilibili](三国:谋定
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完美世界
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小蜜蜂
2024-07-17 14:36:25
【兴证电子】继续坚定推荐沪电股份
AI推动行业景气度提升,业绩持续上行,短期回调即布局良机 AI需求持续爆发,英伟达、Arista等厂商加速推进以太网升级,随着交换机从400G向800G渗透,PCB价值量有望持续提升。中长期来看,数据中心建设逐步转向推理侧,推理需求将快速放量,此外海外主权国家的数据中心建设也将提供长期增长动能。 沪电股份的成长逻辑:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,公司23Q4创单季度收入利润新高,24上半年业绩同比持续强劲增长,成长性和
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沪电股份
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小蜜蜂
2024-07-17 14:35:46
【血制品行业】当前依然供不应求
从红利的角度、国改的角度、变化的角度都可以积极关注,下半年进可攻退可守 派林生物、天坛生物业绩预告相继发布,高速增长超预期。其中天坛生物24H1收入同比增长6%,归母同比增长28%,利润增速快于收入;派林生物24H1归母同比增长120%-140%,两家业绩的高速增长均有价格因素贡献,行业景气度仍在高位。 防御属性板块,符合当下市场风险偏好。复盘上半年走势可以看出,血制品为申万医药三级子行业中表现最佳的板块。 展望全年 (1)部分企业由于2023上半年业绩表现受到疫情期间采浆受阻带来的滞后性影响,
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博雅生物
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小蜜蜂
2024-07-17 14:34:48
【天风电子潘暕团队】铜连接板块回调,看好铜连接未来5年竞争力
我们认为铜连接技术在未来5年将持续保持竞争力,不仅Nvidia系列(B和R系列)使用线缆背板的方式进行互联,Google、facebook、微软等大厂也将使用铜连接技术用于节点间的短距离数据互联。此外,基于节点内的数据传输需求提升,pcie5.0/6.0世代下,MCIO和UBC的线模组,也将大量提升连接器和铜缆的使用量,全面看好铜连接的上下游产业链机会。 此外,我们对产业链进行调研,Nvidia B系列和H系列上游铜连接供应链,将于三季度和四季度陆续进入产能爬升和供货期,铜连接相关产业链进入业绩
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沃尔核材
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小蜜蜂
2024-07-17 14:33:49
关注蒙牛几个改善点:
基本面:Q2主动去库&行业需求较弱,预计同比有波动,但渠道库存回落以及H2同期低基数下,基本面有望环比逐步改善。 供给端:奶价持续走低、行业需求过剩严重,也意味着上游牧场经营压力持续加大,产能持续出清。下游需求恢复较难预测,但是上游供给退出在确定性推进。 交易面:南下资金持续增持,南下持股比例从年初2.9%提升至目前的10.2%。 分红端:行业需求走弱、产能利用率下降,公司将削减今年及之后capex,公司每年自由现金流有望达到50~60亿,支撑公司进一步提升分红+回购比例,预计公司未来现金回报率
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蒙牛乳业
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小蜜蜂
2024-07-17 12:41:48
【浙商北交所|黄宇宸】北交所中期&大涨点评:北证50放量大涨重回700点,羽丰待远翔
🌟【事件】 🎯7月15日,浙商北交所团队发布中期策略报告《羽翼渐丰,行将远翔——北交所2024年中期策略》,提出“基本面及流动性有望边际向好,可期待共同催化北交所长期行情”观点。 🎯7月16日,北证50指数收盘708点,涨幅+2.68%,时隔7个交易日重新回归700点;北证A股成交额57.98亿元,时隔近2月重回50-80亿元区间。 🌟【大涨点评】 🎯当前北证50指数处历史低位,且估值具备配置性价比,向上势能充足。 1)指数来看,北证50指数自2月底920点后持续回落,7月以来700点
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云创数据
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小蜜蜂
2024-07-17 12:40:39
【MStech】铜互联产业及公司近况更新
领导好,近期GB200已逐步开启试产,铜互联也在快速推进验证。#立讯/鸿腾/沃尔等厂商近期均有可喜进展,我们梳理行业及公司近况如下: #需求和格局 1⃣此前市场乐观预期8万台,近期台湾渠道反馈GB200出货量预期上修至9-10万台; 2⃣铜互联方案早期由安费诺基本独供。目前仅有鸿腾拿到compute tray 15-20%的份额。 伴随产业链的认证进展持续推进,预计25年下半年,非安费诺厂商会拿到20%-30%份额。包括立讯+鸿腾+莫仕+泰科。 3⃣安费诺成品线缆潜在供应商为时代微波、乐庭、安澜
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神宇股份
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小蜜蜂
2024-07-17 12:38:09
今天光模块板块调整
主要原因担心加税,我们分析如下: 1、这是整体中国各行业出口美国业务面临的风险。 2、历史上光模块曾在2500亿关税名单上,当时关税客户承担了,后来跟随2500亿移除了。 3、光模块目前没有加税,仍保持 7.5% 的关税,且光模块企业与海外客户按离岸价,由客户承担这部分关税; 4、国内光模块企业早已在东南亚设厂,头部企业已实现在海外量产,且保持海外产能的持续扩张,有效规避了未来关税增加后的风险,能确保持续在海外交付; 5、目前海外AI 数据中心对 400G 和 800G 等高端光模块需求旺盛,明
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新易盛
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小蜜蜂
2024-07-17 12:37:27
【普源精电】涨幅5%
解读:“科八条”后首单重组交易获发审委审核通过 普源精电拟收购耐数电子100%股权,已收购33%股权,目前现金收购部分已完成。耐数电子重点面向遥感测控、量子信息、射电天文、微波通信等领域。根据公司公告,耐数电子2022/2023年收入1767.55/5196.15万元,净利润410.95/1904.97万元。 产品方面,高端化进展顺利。23年9月普源发布重磅新品DS80000 13GHz带宽示波器,此前全部被外资品牌占据,公司已获大客户订单。 政策层面,大规模设备更新或有望逐步落地,带来增量。6
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普源精电
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小蜜蜂
2024-07-17 12:36:39
关于白酒交易的猜想——基于不同时间维度的看法
1、“两端好做中间难”。 1)关于时点:板块当下位置存在反弹空间,主要系利空阶段性释放较充分(茅台批价下跌、消费税预期、板块业绩下修),核心市场的地产数据(量的层面)环比角度压力有所收窄,且白酒在名义股息的层面出现优势,建议配置茅台、汾酒等。 3)关于优先级:板块仍处于不均质的风险出清,从位置看,整个食品饮料(尤其是大市值领域)当下位置均具备不同程度的反弹空间,但从优先级来看,白酒、啤酒优于其他。 2)关于风险:在典型的高股息策略交易到极限之后,市场对食品饮料仍然没有溢出,我们认为也有可能市场戛
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贵州茅台
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