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新帖播报

小蜜蜂

2025-04-29 13:13:57

【国金策略|张弛团队】“增长型红利”的优势逻辑与筛选框架

本期我们聚焦以下几个重点问题：1、如何淡化特朗普关税“噪音”？2、三月国内经济数据及政治局会议解读？3、全球权益市场的潜在风险及建议？4、增长型红利的的优势逻辑？5、如何系统性筛选增长型红利组合？ 🙏Answer：1、美国衰退趋势不会因“关税”改变，后者势必将加剧“衰退”甚至“滞胀”进程；2、国内3月经济数据“量增价跌”格局延续，后续面临的压力或边际放大，进而财政发力的可能性将进一步抬升；3、不仅美股，A股、港股均将面临着未来基本面下行压力，甚至叠加情绪及流动性陷阱的二次、三次的冲击；4、“增

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中信证券

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小蜜蜂

2025-04-29 13:12:23

【天风海外】阿里Qwen3深夜开源，发布 2 小时GitHub获超 17k 星

事件：4 月 29 日凌晨 4 点，阿里正式开源 Qwen3 系列模型，发布 2 小时即在 GitHub 上收获超 16.9k 星，在模型性能、功能特性等多方面取得显著突破。 🌟模型架构与性能优势：Qwen3 系列包含 2 个混合专家（MoE）模型和 6 个稠密模型，参数规模覆盖 0.6B 至 235B，各模型上下文长度有所差异。其中，旗舰模型 Qwen3-235B-A22B 在编程、数学、通用能力等基准评估中表现优异，超越 DeepSeek-R1、OpenAI o1 等业界知名模型。小型 M

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阿里巴巴-WR

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小蜜蜂

2025-04-29 13:03:28

【DB机械】机器人材料：轻量化为业内共识，材料应用需要重视

机器人续航被忽视。目前机器人还处于早期阶段，连续性应用不多，续航问题不显著。同时关节硬件的寿命和方案还未解决，因此续航问题还不突出。但未来大批量应用后机器人的续航、寿命也不可忽视。 #轻量化预计会成为产业发展的重点方向。机器人重量对续航会有显著影响，同时机器人过重也会引起安全问题，机器人轻量化预计会成为机器人发展重要方向。 #金属材料为主，多种材料并举。目前机器人的关节外壳等主要使用金属材料为主，各类塑料为辅，其中钢材用量超过60%，镁铝合金有替代趋势，同时聚碳酸酯PC-ABS塑料、peek、碳

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中信证券

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超前调研

2025-04-29 09:42:42

【东方计算机】阿里Qwen3正式发布，模型迭代再上一个台阶阿里昨夜凌晨正式发布并开源最新的Qwen3系列模型，包含2个MOE和6个稠密模型，在模型性能、参数量、混合思考模式、推理能力、支持MCP以及多语种方面都进行了较大幅度升级。 #性能登顶开源模型王座，与顶尖闭源模型相差不大通过扩大预训练和强化学习的规模，Qwen3模型的性能进一步明显提升，其旗舰模型在代码、数学、通用能力等基准测试中，与o1、o3-mini、Grok-3、Gemini-2.5-pro等顶尖模型性能相当，将开源模型的性能提

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夜长梦山

2025-04-29 08:43:14

【开源电新】突发！欧洲断电，关注欧洲户储/工商储产业链-0428

4月28日，欧洲当地发生大规模停电，影响西班牙、葡萄牙、法国等地区，停电原因或因为电网老化所致。#利好欧洲户储工商储大储。 ❗❗另，近期产业反馈，100ah电池包紧张，有酝酿涨价趋势。下游需求主要来自： a)欧洲户储补库 b)欧洲工商储爆发 c)亚非拉户储爆发以下是部分100ah电芯供应商排产/出货情况：亿纬：10gwh户储一直满产；鹏辉：24Q4户储出货0.67gwh，25Q1 1.4gwh 普利特：25Q1出货0.7gwh，25Q2 1.5gwh。正酝酿涨价；派能科技：25Q1出货0

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固德威

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夜长梦山

2025-04-29 08:39:38

鸿泉物联年报及一季报点评

25Q1业绩大超预期，盈利能力正进入极佳状态 20250429【兴证计算机】公司发布2024年报及2025年一季报：2024年全年实现收入5.23亿，同比增长27.81%；归母利润-0.03亿，23年同期为-0.72亿；扣非利润-0.07亿，23年同期为-0.77亿。2025Q1实现收入1.66亿，同比增长29.6%；归母利润0.2亿，去年同期为-0.1亿；扣非利润0.17亿，去年同期为-0.11亿。 1、24Q4业绩反转，收入新高、利润大幅转盈。从24年全年来看，公司收入创历史新高，利润实现

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鸿泉物联

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夜长梦山

2025-04-29 08:38:57

【浙商通信张建民】科创新源

25Q1业绩大幅增长，电池液冷板 & 服务器液冷双重驱动 25Q1营收2.52亿元，YOY+86%，主要系#宁德麒麟、神行电池推广应用带动公司动力电池液冷板高增；归母净利润0.10亿元，YOY+840%；扣非761万元，YOY+1371%。 #电池液冷板推动收入高增。24年新能源业务收入3.20亿元，YOY+361%。 24年计划投资9000万元新建新能源汽车大面积冷却液冷板项目，以满足宁德时代明星产品需求，部分产线已全面投入量产，推动业务高增。截至25Q1末在建工程0.17亿元，比24年底增

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科创新源

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研报简读

2025-04-28 22:25:15

20250428研报简读

标题: 商贸零售行业点评：润本股份：业绩增长亮眼，产品矩阵持续完善地址: https://data.eastmoney.com/report/zw_industry.jshtml?infocode=AP202504281664007813 机构: 天风证券发布时间: 2025-04-28 作者: 何富丽,耿荣晨简要: 该报告对润本股份2024年及2025年一季度业绩进行了分析，指出公司业绩增长亮眼，产品矩阵持续完善，毛利率稳中有升，线上渠道表现亮眼。报告认为公司加大研发投入，丰富产品矩阵，

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中国银行

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小蜜蜂

2025-04-28 18:32:50

烯草酮供应短缺，价格跳涨至10万元/吨，推荐先达股份

宁夏一帆再度停车，烯草酮订单饱满供应告急。据百川盈孚，近期南美等地订单下发较好，下游维持良好采购。供给端宁夏一帆再度停车，影响行业接近30%的烯草酮产能。我们预计短期内无法恢复。我们预计行业月度需求量约4000吨，目前的行业供给量不到3000吨，存在明显的供给缺口。烯草酮价格跳涨，先达股份利润增厚。据百川盈孚，受到供给短缺的影响，2025年4月24日，烯草酮主流成交价从8.6万元/吨，上涨至10万元/吨，处于22%历史分位。按照目前价格计算，先达股份1万吨/年烯草酮产能满产满销的情况下，单吨利

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中信证券

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小蜜蜂

2025-04-28 18:28:54

0428康隆达：新底部腱绳标的2

1⃣主业反转：1）越南产能3期投入计划，目前一期已完成建设，期待2.3期投入和公司业绩回归，公司主业大部分收入来源为劳保手套，海外对国内进口依赖度较高，2）天成锂业收购时形成3.9亿元商誉，24年业绩预告披露预计计提2.5-3.1亿元，基本计提完； 2⃣腱绳：公司超高分子量聚乙烯纤维产品目前产能约1000吨/年。超高分子量聚乙烯纤维可用于机器人手部腱绳材料，目前已对接下游客户（客户已拿到15000台JG人形订单），进行抗蠕变性测试 1）如果按照单台8000元价值量估算，进展顺利预计可以产生1.

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康隆达

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超前调研

2025-04-28 09:22:39

【对于煤炭一季报想说的几句话：不悲观，建议择机布局】国泰海通煤炭黄涛 20240427 截止目前煤炭核心龙头标的的一季报基本出炉，市场重新聚焦龙头业绩，而针对市场普遍偏空的观点，我们有一些不同见解，供各位投资者参考： # 一季报业绩是后验证的结果，本质基本面的压力已经是不可否认的事实。2024年12月以来，随着暖冬带来的需求缺失及进口煤的大幅度增长，导致煤炭市场重回供需失衡状态，港口库存高企，煤价从2024年中枢855元/吨一路下降至现在的670元/吨，基本面压力是因，业绩是果。并且市场质疑的

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小蜜蜂

2025-04-28 08:46:35

【德邦计算机】AI应用政策高度持续提升，AI政务先行

✨人工智能发展要坚持自立自强，突出应用导向。4月25日下午，中共中央总书记在主持中央政治局集体学习时强调，面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向。 ✨我国高度重视人工智能发展，近年来完善顶层设计，注重“人工智能+”赋能千行百业。2025年政府工作报告再次强调“人工智能+”。根据各地网信办公示信息，截至2024年8月，全国已备案的人工智能大模型有197个，通用大模型、行业大模型分别占比31%、69%。 ✨我国政务服务注重技术赋能提升工作效率和

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鸥玛软件

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小蜜蜂

2025-04-28 08:35:37

【中信家电】家电一季报前瞻，关注稳健经营标的

内销受益国补，外销接单兑现。根据产业数据和内外销态势，我们认为：一、内销：随着国补推广，家电内销受益政策而起量。我们认为，企业3月份经营态势好于1~2月，零售逐渐改善。出货方面，白电企业也在补库存，应对旺季销售；二、外销：北美抢出口，新兴市场增速较好。受关税影响，北美客户提前下单，影响出口企业外销增速；新兴市场方面，中东非、拉美等地增速较好。需要留意的是，预计2025年欧洲各国补贴政策陆续落地后，低基数的欧洲热泵市场将进入需求+补库共振周期，关注热泵产业链。三、中东非、拉美等新兴市场销售

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海尔智家

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小蜜蜂

2025-04-28 08:24:56

【开源中小盘】固态电池星辰大海

制造业板块本周表现占优-20250427 固态电池产业化渐近，关注产业链投资机会固态电池通过使用固体电解质代替传统液态电解质，不仅解决了锂离子电池在安全性、能量密度和循环寿命方面的局限性，还为电动汽车、大规模储能系统、人形机器人、低空经济等领域提供了更高效、更可靠的解决方案。液态电解质有三大核心缺点：容量不可逆衰减、寿命受影响、安全性能方面存在隐患。固态电解质则以其不可燃性、高机械强度及宽电化学窗口等特性，为锂金属负极的实用化提供了革命性解决方案。但固态电池距离真正实现产业化、规模化应用仍有一

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厦钨新能

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小蜜蜂

2025-04-28 08:22:15

【西部机械】小鹏人形机器人产业链&轻量化方向

量产突围与“以塑代钢”新纪元本周人形机器人板块热度再起，小鹏汽车携Iron机器人于上海车展高调亮相，其“工业级L3量产野心+国产化技术突围”的双重逻辑，叠加特斯拉Optimus G3轻量化与灵巧手技术迭代，催生两条核心主线：小鹏链与轻量化材料革新，产业趋势与市场情绪共振下，投资机遇凸显！ 1️⃣ 小鹏链：国产化突围，线性执行器与丝杠需求爆发小鹏Iron以“谐波+行星+丝杠”方案实现关节模组创新，单机丝杠用量超20套，超特斯拉Optimus的14根，且国产化率突破80%。其核心设计对标Opti

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鸣志电器

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小蜜蜂

2025-04-28 08:18:00

【中金机械】容知日新

业绩略超预期，期待运营管理效率持续提升公司公布2024年及1Q25业绩：2024年公司营收5.84亿元，同比增长17.21%；归母净利润1.08亿元，同比增长71.49%。单季度来看，4Q24营收2.41亿元，同比增长21.65%；归母净利润1.05亿元，同比增长32.56%。 1Q25营收8357万元，同比增长37.51%；归母净利润-672万元，公司业绩季度性较强，亏损同比收窄1,268万元。公司管理重新梳理、叠加伙伴模式导入，经营拐点向上，2024年和1Q25业绩略高于我们预期。 💎#

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容知日新

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小蜜蜂

2025-04-28 08:16:43

农业周报：宠食龙头自主品牌驱动业绩高增

1Q25宠食出口额同比+12%【中金农业王思洋】大家好，本周（04.21-04.25）农林牧渔指数涨跌幅+0.2%，跑输大盘0.2ppt。涨幅前三的个股为万辰集团/中宠股份/乖宝宠物，分别+22.2%/+15.5%/+15.3% 评论： 1、#畜禽产业链：二育入场支撑猪价震荡、白鸡产业链价格调整。1）生猪养殖：商品猪/7kg仔猪/二元母猪价格周环比-0.5%/-0.2%/持平至14.88元/kg、524元/头、1,641元/头；4月11-20日二育出栏占比环比+4.38ppt至9.73%，

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中信证券

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10万职业之路

超短追板的龙头选手

2025-04-28 08:14:02

4月28日早盘摘要、热点事件

No.1 热点事件一、核电开闸国常会核准10台新机组拉动超2000亿投资 4月27日，国务院常务会议决定核准浙江三门三期工程等核电项目，这是2025年国内核电项目审批首次开闸。从业内多方了解到，此次在国常会上获批的新项目分别是广西防城港核电三期（5、6号机组），广东台山核电二期（3、4号机组），浙江三门核电三期（5、6号机组），山东海阳核电三期（5、6号机组），福建霞浦核电一期（1、2号机组），共计5个工程、10台新机组。以单台国产百万千瓦三代核电机组约200亿元的投资力度估算，此次新核准

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东贝集团

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追龙纪要

2025-04-28 07:07:46

翔楼新材25Q1点评：稳扎稳打，机器人大力布局中

【天风电新】翔楼新材25Q1点评：稳扎稳打，机器人大力布局中-0427$翔楼新材(SZ301160)$ ——————————— 🌼财务数据 25Q1收入3.3亿元，YOY-5%，QOQ-19%，归母净利润0.52亿元，YOY+3%，QOQ-23%，扣非净利润0.52亿元，YOY+8%，QOQ-23%。 🌼业绩分析我们预计公司25Q1精冲材料销量4.2万吨，同比持平，环比-12%，收入降幅大于销量系钢材价格波动（成本加成，加工费未变化）。盈利上，25Q1毛利率25.8%，YOY+0.8pc

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追龙纪要

2025-04-28 07:02:11

小鹏人形机器人产业链&轻量化方向：量产突围与“以塑代钢”新纪元

【西部机械】小鹏人形机器人产业链&轻量化方向：量产突围与“以塑代钢”新纪元$鸣志电器(SH603728)$$震裕科技(SZ300953)$$美湖股份(SH603319)$ 本周人形机器人板块热度再起，小鹏汽车携Iron机器人于上海车展高调亮相，其“工业级L3量产野心+国产化技术突围”的双重逻辑，叠加特斯拉Optimus G3轻量化与灵巧手技术迭代，催生两条核心主线：小鹏链与轻量化材料革新，产业趋势与市场情绪共振下，投资机遇凸显！ 1️⃣ 小鹏链：国产化突围，线性执行器与丝杠需求爆发小鹏Iron

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观风听雨

全梭哈的半棵韭菜

2025-04-27 20:54:54

越疆科技交流反馈

越疆科技交流反馈 📊一、公司概况公司定位与技术优势 🤖越疆科技专注于机器人 “手部操作能力”(协作机器人)，是全球协作机器人领域全球第二、中国第一的企业，2023 年底累计出货量超 8 万台。 💪核心基因：创新 (差异化产品路径)、务实 (高效经营)、高效 (资本利用率高)。 🌍全球化运营：海外收入占比超 50%，服务 80 + 世界 500 强客户，是中国少有的成功全球化机器人企业。产品创新 🚀差异化路径：早期首创四轴桌面级协作机器人 (非模仿 UR 的六轴)，2022 年推

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福莱新材
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中坚科技

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小蜜蜂

2025-04-27 19:41:04

【申万计算机】神州数码25Q1季报速评：符合预期

25Q1，公司实现收入317.8亿元，yoy+8.56%，实现归母净利润2.17亿元，yoy-7.51%。业绩符合预期。 24Q1业绩高基数背景下，25Q1收入仍保持增长，利润略有下滑，公司云、服务器业务景气向上确定。毛利率、净利率略有下滑。 25Q1，公司实现毛利率3.73%，同比-0.84pct，实现净利率0.74%，同比-0.11pct。应收款项同比下降8.2%，而收入保持增长，公司加强回款管理措施成效显现。截至25Q1末，存货131亿，较24年底略有增加，公司分销、信创业务周转效率稳

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神州数码

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小蜜蜂

2025-04-27 19:40:33

【民生能源】盘江股份2024年年报及2025年一季报点评-20250425

事件：2025年4月25日，公司发布2024年年报及2025年一季报； 1）公司营业收入为89.0亿元，同比下降5.4%；归母净利润为1.04亿元，同比下降85.8%。2）2025年一季度，公司营业收入为24.8亿元，同比上升27.3%；归母净利润亏损1.05亿元，同比下降590.4%。 24Q4业绩扭亏为盈。24Q4公司实现归母净利润0.69亿元，同比、环比皆实现扭亏为盈。 2024年煤炭业务盈利下滑。2024年全年公司实现煤炭产量940.73万吨，同比下降16.52%；实现煤炭销量784.1

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盘江股份

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小蜜蜂

2025-04-27 19:39:37

【良信股份】25Q1业绩点评

重返增长通道，持续重点推荐-250425 #25Q1业绩 ●25Q1收入10.89亿元，同比+15.53%；归母净利润1.03亿元，同比+15.15%。 ●25Q1毛利率31.56%，同比-0.82pct，环比+4.18pcts；净利率9.53%，同比+0.03pct。 #下游拆分 25Q1新能源同比+40%；智能楼宇受房地厂影响，同比-22%、基础设施订单确收影响，同比-7%；数字能源同比+11%。 #25Q1关注重点 ●数据中心进展顺利：1、近期中标中移动的UPS柜低压元件，良信份额70%左

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良信股份

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小蜜蜂

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西菱动力20250426

#主业：有反转，有业绩，有安全边际。主业做汽车零部件，涡轮增压器。今年1.6-1.7亿利润，明年2.5亿利润，主业有业绩，也够安全。 #人形机器人： 1⃣有更新，超预期！之前市场理解的是给军工、民用机器人做零部件，但是这次交流下来，西菱是做关节总成，并且还接到了国内核心机器人客户的需求，未来有可能成为它关节总成tier1。 2⃣战略高度：董事长非常重视，亲自带队，高管都加入管理，把机器人当作目前最重要的战略来做。在机器人产业初始阶段，大家基本都是从零开始，董事长的态度可以决定推进的速度和未来的

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西菱动力

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小蜜蜂

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【天风建材】东宏股份24FY&25Q1业绩交流要点250425

1、25Q1收入下降与后续节奏：25Q1收入下降是因为春节假期和全国极端天气，西北项目占比高且受气温影响开工晚。Q2订单签署、投标中标次数、项目开工率和发货量均呈上升态势，收入发力点预计在二季度甚至下半年。 2、新兴&海外：1）非传统领域如核电、化工等目前收入占比约10%，处于刚起步阶段，但今年有几个在手订单正在运作，预计会增长；2）油气管道项目：最新投产的油气管道项目于去年11月正式投产（综合性产线，可生产油气和给排水管道），预计年产能30万吨左右，对应20亿产值，预期25年会有实质性突破；3

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东宏股份

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小蜜蜂

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【浙商计算机】AI应用或迎来新一轮上涨

事件：中共中央政治局4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习： 1、党中央高度重视人工智能发展，近年来完善顶层设计、加强工作部署，推动我国人工智能综合实力整体性、系统性跃升。 2、要持续加强基础研究，集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术，构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统。 3、人工智能作为新技术新领域，政策支持很重要。做好科技金融、培养人才，同时也要注意风险。点评：AI应用为今年最强主线 1️⃣企业服务AI Agent：我们认为企业服务有望最先落地，B端企业

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金蝶国际

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夜长梦山

2025-04-27 19:27:57

【DW电子团队】精智达—强烈推荐左侧布局机会！

存储测试机成功三要素为好指标、好ASIC芯片、好人才，精智达全都具备！好指标：精智达FT高速机速率9Gbps，爱德万5833 8Gbps； CP二代机速率2.4Gbps，爱德万93K3-4Gbps 好ASIC芯片：精智达的FT高速机、CP二代机的ASIC芯片均已获得长鑫的认可。自研ASIC是做好的唯一解，爱德万和泰瑞达均依赖自研ASIC。精智达最难的关卡已经通关好人才：市场预期为全本土团队，实际构成为，FT和CP的ASIC芯片团队来自于高通、博通、爱德万资深工程师；FT CP测试机团队来自于

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精智达

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夜长梦山

2025-04-27 19:26:30

金股-顶点软件

25Q1扣非利润yoy45%超预期，25年基本面反转前瞻逻辑持续验证【天风计算机缪欣君团队】 1、市场回暖驱动公司基本面修复，25Q1利润yoy+31.57%大超预期公司25年Q1实现营业收入1.42亿，yoy+3.16%；归母净利润2132万，yoy+31.57%；扣非归母净利润1730万，yoy+44.93%。公司整体业绩修复程度超预期，归母净利润与扣非净利润大超预期。正如我们前期强调，随着市场回暖证券IT需求增长，公司收入利润开启修复。 2、价格修复带动毛利率小幅提升，人员控制加速利

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顶点软件

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夜长梦山

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【天风电新】本周五财报的重点关注-0426

有几个关注度不高但报表超预期的，如下： 1、【良信股份】第一，新能源和数字能源的增速超预期，其中特别要说的是#新能源增长40%（在total收入占比4成），主要是风电（在total收入占比10%）和储能（在total收入占比14%）增速非常快，光伏仅个位数增长。第二，接下来增速快的两个板块不用担心是光伏抢装的影响，同时毛利率也是高于披露的报表端综合毛利率，意味着后续不仅是收入弹性，更是利润弹性，其中风+储毛利率35%，aidc毛利率更是50%+。 2、【璞泰来】报表利润超预期4.9亿（预期

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