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金融民工1990
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金融民工1990
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2022-06-06 22:47:34
亨通光电调研纪要
Q1:海缆在手订单 年报的时候统计大约 30 多亿,电缆+工程;陆缆有 70 多亿在手订单 Q2:能做的最高电压等级 500kv Q3:海缆价值量 海风 1GW 按照 150 亿测算,风机占 60%左右,海缆 8-17%,剩下的是工程端 Q4:产能、港口优势 在长江边上,常熟产能今年到 40 个亿;射阳计划 2023 年下半年投产,后续再规划二期;广东揭阳也有布局,还在规划 Q5:光纤光缆竞争格局、毛利率 前几年是低谷状态,供需失衡,近几年产能逐步出清,去年 10 月后中移动、电芯、联通做了集采
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亨通光电
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金融民工1990
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2022-06-06 22:46:46
洲明科技 调研纪要
1、2021 年第四季度亏损原因? (1)受年度会计政策处理影响,2021 年计提减值损失合计约 3.26 亿;(2)2021 年四季度海外疫情反复,部分国家封城管控,海外出货、交付及确认收入存在一定延迟;(3)2021年度公司经营策略以扩大市场份额为主,牺牲了渠道产品的毛利,但是通过具有竞争力的销售价格,加大渠道下沉的力度,加速行业出清,有利于市场集中度提高和公司长远发展。 2、公司库存如何消化? 2019-2021 年,公司库存与总资产、净资产、销售收入的占比波动不大,库存情况的分析,需要拆
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洲明科技
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金融民工1990
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2022-06-06 22:46:19
极米科技电话会交流纪要
极米科技电话会交流纪要 【Q&A】 1、公司2022年一季度毛利率相较于去年同期提升的原因? 答:2022年一季度毛利率提升原因主要是产品结构变化,公司去年上半年推出了高端新品H3S及RSPro2,高端新品主要从去年二季度开始贡献收入,高端产品销量在2022年一季度的占比同比提高,带动公司一季度毛利率提升。 2、公司2022年一季度研发费用率提升较快的原因? 答:2022年一季度研发费用率提升主要是研发人员数量增长带来研发投入增加,公司以技术创新为发展之本,设立以来始终保持大力研发,研发重心涵盖
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极米科技
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金融民工1990
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2022-06-06 22:45:51
天奈科技更新之单壁碳管
天奈科技更新之单壁碳管 【核心要点】 近期市场对导电剂特别是天奈竞争格局颇多担忧,诸如XX入局做碳管了,XX在B客户份额提升了,XX开始做粉体了等。我们观点如下: 1、碳纳米管不同于锂电主材发展多年、工艺成熟,碳纳米管本身还在技术迭代,产品端和成本端均有发展空间,这个阶段对龙头公司来说更重要的是技术进步、产品迭代,而不是将精力浪费在低端市场上打价格战。 2、单壁碳纳米管符合大圆柱-硅负极+快充两大产业趋势,是碳管产业产品&技术进步的方向。 1)硅负极 硅负极应用最大的问题是膨胀导致电池循环寿命低
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天奈科技
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金融民工1990
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2022-06-06 22:45:24
通灵股份电话会交流纪要
通灵股份电话会交流纪要 【Q&A】 1、公司去年年底的整体接线盒产能情况,以及目前单月产能情况?到今年年底日产能能达到什么水平? 答:2021年公司的产能约5000万套,相较去年、前年呈逐年上涨趋势。目前我们正在进一步的加大对原有产线的自动化改造的力度,产能也在逐步提升。年底日产量的增加主要根据技改扩建项目的完工进度、自动化产线的升级改造和客户推广情况而定。 2、浇筑芯片接线盒的推广,主要是根据下游大尺寸组件上量有关吗? 答:公司预计下游组件未来的整个的发展趋势应该是向大尺寸大电流大功率方向发展
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通灵股份
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金融民工1990
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2022-06-02 22:52:14
铝重复质押传闻简评
有媒体报道,5月31日,上期所铝锭交割库佛山市中金圣源仓储管理有限公司《桃园库》发生集体提货事件:传闻该事件为上海某贸易商,涉案10亿。货主货物被仓库质押,涉及资方有平安商贸、陕西风谷、山东黄金、江铜南方等,警方已介入调查。除佛山外,上海、郑州以及宁波据传,也都存在类似铝锭重复质押的问题。今日铝价大跌或一定程度受此影响。 解读: 1、【何为重复质押?】出质人(贸易商等)与保管人(仓库)合作,以同一批货物,向多家质权人质押(银行等资金提供方),以获得更多融资,用于资金周转、实物投资等。 2、【重复
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中国铝业
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2022-06-02 22:52:03
乳制品-宁波经销商交易
浙江宁波经销商 主要负责:伊利常温 蒙牛常温 还有两个品牌的部分低温 22 年合同量 伊利 1.37 亿 蒙牛 5600W。 从过去几年来看,我们每年 13-14%的增长率。 20、 21 疫情对乳制品影响不大,但是今年有影响。区域目前情况: 浙江宁波疫情平稳。 但能感受到购买力下降——高端、超高端比较明显。目前客群数量和客单量都有减少。可能 6-7 月会有好转(疫情稳定+政策刺激)。 含乳饮料一些低价产品,过去几年是萎缩的,但是今年有回暖, 有点呈现消费降级的一个现象。 库存,中性偏上, 库存
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金融民工1990
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2022-06-02 22:51:44
新能源车全产业链最新数据
5月行业排产有所恢复,幅度有限,但5月底主流车企恢复双班生产,6月行业排产环比平均提升5%~15%;各地政策密集出台刺激需求恢复,预计7月排产将完全恢复正常,进一步提升,5月销量预计略超市场预期,边际向好趋势很明确。由于4-5月排产受影响,Q2行业出货量环比增速中枢0~10%,但2H增长恢复,全年仍高增,锂电板块,尤其盈利趋势向上的电池环节。 电池 1)6月排产23~24gwh(独资),环比增15~20%,同比+140%。Q2排产60gwh(独资),环比5~10%,同+120%。2)6月排产6.
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宁德时代
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2022-06-02 22:51:29
从阳光储能新品看温控投资机会
容量型储能的系统规模提升+功率型储能的电池倍率提升,带动了储能系统的发热量提升。在此背景下,宁德时代、比亚迪、远景能源、阳光电源、海博思创等多家头部储能集成商加速推出液冷产品。 我们认为,液冷方案的加速上量,主要原因包括:1)安全性考虑;2)以实际成本看,液冷方案成本并不一定高于风冷方案:尽管液冷方案的单 GWH 价值量更高,但能明显降低全生命周期度电成本。 本篇有道,我们将:1)梳理液冷的优势(主要分析液冷在度电成本上的优势);2)基于阳光电源 5 月 26 日新发布的储能系统产品,看液冷系统
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阳光电源
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英维克
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2022-06-02 22:50:54
重力储能行业专家交流纪要
重力储能特点: 效率高于抽水蓄能。重力储能是新兴技术,原理不复杂,通过电动机把电能转化为势能,把重力块提至一定高度摆正,电力系统需要电能时放下重力块,带动发电机将势能转化为机械能,转子切割磁力线发出电能。控制是核心技术。 抽水蓄能首先建立下库,下库河道建坝储水,垂直高度 500 米以上建立上库,一般是从山上挖出上库,利用水泵水轮机抽水,将电能变成位能储存,上库下库间有倾斜的输水道,倾角 60 度以上,系统需要时,通过输水系统把上库的水通过输水道放下,位能转化为动能,冲击水轮机转轮,电机切割磁力线
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中国电建
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明星电力
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2022-06-02 22:50:31
锂电原材料价格暴涨,电池厂商何以破局会议纪要
一、会议看点 1.宁德装机下滑会维持到二季度还是回调? 回答∶下滑是暂时的,看疫情控制情况和复工复产情况,三四个月恢 复可能性不大,汽车及动力电池产业链受大环境影响,所以恢复需要 时间。 2.铁锂三元装机占比近 3∶7,差距为何拉大? 回答∶差距的出现已经一年多了,并且一定会持续下去,但会到什么 程度,我个人认为 3∶7 比例较为合理,大部分车普遍选择采用磷酸铁 锂为了降低成本。三元电池之前一直不敢用,财政补贴追求能量密度,但现在财政补贴越来越少。更多企业回归商业理性,重新选择磷酸铁 锂。 3.
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亿纬锂能
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2022-06-02 22:50:06
锂钴镍牛市终结-
锂钴镍牛市终结? 外资机构-锂钴镍牛市终结-评论 1) 某外资认为锂、钴、镍三种金属牛市终结,对于钴、镍符合判断(23-25年供给过剩), 而对于锂的判断与元大判断有明显差距,元大认为锂在 21-23 年都是短缺,24 年锂供 给平衡,25 年后锂则是出现紧平衡甚至短缺; 2) 锂需求:某外资低估了电动车需求情况,某外资采用的电动车需求数据为BNEF测算数 据(市场上最保守的需求测算,因某外资无新能源分析师,对需求预测准确性较差,报 告为有色金属及汽车分析师撰写),某外资预测需求较元大预测普遍低
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赣锋锂业
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天齐锂业
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2022-06-02 22:44:33
亿纬锂能电话会交流纪要
亿纬锂能电话会交流纪要 主题:亿纬锂能《财访·看财报》会议 嘉宾:亿纬锂能董事长 刘金成、央视财经主持人 姚振山 时间:2022年5月31日 20:00-21:00 刘工重要观点:动力电池技术未来发展方向,最值得关注的是快充技术的发展、磷酸铁锂低温放电能力的改善。 【摘要】 整体经营情况: 营收:2021年营收169亿元,同比+107%,归母净利润29亿元,同比+76%;消费电池收入68.76亿元,同比+67.79%,动力电池收入100.07亿元,同比+146.25%,其中储能30亿,纯动力70
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亿纬锂能
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2022-06-02 22:43:56
周黑鸭调研纪要
参会嘉宾:公司领导层 注:全文依据股东大会公开交流整理,不代表东吴食饮社服观点 一、董事会主席周富裕先生发言 2021 年新冠疫情持续多点散发,我们迎难而上,拼搏担当,始终坚持执行六大战略,从核心能力出发,稳步推进战略变革之路。切实做好日常运营管理,积极拓展全渠道发展业务,均取得了良好的成效。2022 年,在疫情形势仍然严峻、消费行业面临极大压力与挑战的大背景下,我们继续坚持为中长期可持续发展布局。继续推进特许+直营的深度融合模式,加速门店高质量扩展。深入全国社区场景布局,夯实全渠道触达消费者战
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周黑鸭
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2022-06-02 22:43:19
华住集团电话会交流纪要
华住集团电话会交流纪要 22Q1业绩点评:经营利润境内增亏境外减亏符合预期,期待复工复产后开店提速 一、财务: 财务表现:22Q1经营利润境内增亏境外减亏、符合预期,未来精简平台人员15%-20%。 ■22Q1公司营收26.81亿元/+15.2%、略优于指引(+11%~15%),经调整净亏损6.62亿元、较去年同期增亏46.8%。其中,直营收入16.42亿元/+17.5%,加盟收入9.89亿元/+10.3%、加盟收入占比36.9%/-1.7pct;其中,华住境内酒店营收23亿元/+4.6%,环比
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亨通光电调研纪要
Q1:海缆在手订单 年报的时候统计大约 30 多亿,电缆+工程;陆缆有 70 多亿在手订单 Q2:能做的最高电压等级 500kv Q3:海缆价值量 海风 1GW 按照 150 亿测算,风机占 60%左右,海缆 8-17%,剩下的是工程端 Q4:产能、港口优势 在长江边上,常熟产能今年到 40 个亿;射阳计划 2023 年下半年投产,后续再规划二期;广东揭阳也有布局,还在规划 Q5:光纤光缆竞争格局、毛利率 前几年是低谷状态,供需失衡,近几年产能逐步出清,去年 10 月后中移动、电芯、联通做了集采
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洲明科技 调研纪要
1、2021 年第四季度亏损原因? (1)受年度会计政策处理影响,2021 年计提减值损失合计约 3.26 亿;(2)2021 年四季度海外疫情反复,部分国家封城管控,海外出货、交付及确认收入存在一定延迟;(3)2021年度公司经营策略以扩大市场份额为主,牺牲了渠道产品的毛利,但是通过具有竞争力的销售价格,加大渠道下沉的力度,加速行业出清,有利于市场集中度提高和公司长远发展。 2、公司库存如何消化? 2019-2021 年,公司库存与总资产、净资产、销售收入的占比波动不大,库存情况的分析,需要拆
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极米科技电话会交流纪要
极米科技电话会交流纪要 【Q&A】 1、公司2022年一季度毛利率相较于去年同期提升的原因? 答:2022年一季度毛利率提升原因主要是产品结构变化,公司去年上半年推出了高端新品H3S及RSPro2,高端新品主要从去年二季度开始贡献收入,高端产品销量在2022年一季度的占比同比提高,带动公司一季度毛利率提升。 2、公司2022年一季度研发费用率提升较快的原因? 答:2022年一季度研发费用率提升主要是研发人员数量增长带来研发投入增加,公司以技术创新为发展之本,设立以来始终保持大力研发,研发重心涵盖
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天奈科技更新之单壁碳管
天奈科技更新之单壁碳管 【核心要点】 近期市场对导电剂特别是天奈竞争格局颇多担忧,诸如XX入局做碳管了,XX在B客户份额提升了,XX开始做粉体了等。我们观点如下: 1、碳纳米管不同于锂电主材发展多年、工艺成熟,碳纳米管本身还在技术迭代,产品端和成本端均有发展空间,这个阶段对龙头公司来说更重要的是技术进步、产品迭代,而不是将精力浪费在低端市场上打价格战。 2、单壁碳纳米管符合大圆柱-硅负极+快充两大产业趋势,是碳管产业产品&技术进步的方向。 1)硅负极 硅负极应用最大的问题是膨胀导致电池循环寿命低
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通灵股份电话会交流纪要
通灵股份电话会交流纪要 【Q&A】 1、公司去年年底的整体接线盒产能情况,以及目前单月产能情况?到今年年底日产能能达到什么水平? 答:2021年公司的产能约5000万套,相较去年、前年呈逐年上涨趋势。目前我们正在进一步的加大对原有产线的自动化改造的力度,产能也在逐步提升。年底日产量的增加主要根据技改扩建项目的完工进度、自动化产线的升级改造和客户推广情况而定。 2、浇筑芯片接线盒的推广,主要是根据下游大尺寸组件上量有关吗? 答:公司预计下游组件未来的整个的发展趋势应该是向大尺寸大电流大功率方向发展
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铝重复质押传闻简评
有媒体报道,5月31日,上期所铝锭交割库佛山市中金圣源仓储管理有限公司《桃园库》发生集体提货事件:传闻该事件为上海某贸易商,涉案10亿。货主货物被仓库质押,涉及资方有平安商贸、陕西风谷、山东黄金、江铜南方等,警方已介入调查。除佛山外,上海、郑州以及宁波据传,也都存在类似铝锭重复质押的问题。今日铝价大跌或一定程度受此影响。 解读: 1、【何为重复质押?】出质人(贸易商等)与保管人(仓库)合作,以同一批货物,向多家质权人质押(银行等资金提供方),以获得更多融资,用于资金周转、实物投资等。 2、【重复
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乳制品-宁波经销商交易
浙江宁波经销商 主要负责:伊利常温 蒙牛常温 还有两个品牌的部分低温 22 年合同量 伊利 1.37 亿 蒙牛 5600W。 从过去几年来看,我们每年 13-14%的增长率。 20、 21 疫情对乳制品影响不大,但是今年有影响。区域目前情况: 浙江宁波疫情平稳。 但能感受到购买力下降——高端、超高端比较明显。目前客群数量和客单量都有减少。可能 6-7 月会有好转(疫情稳定+政策刺激)。 含乳饮料一些低价产品,过去几年是萎缩的,但是今年有回暖, 有点呈现消费降级的一个现象。 库存,中性偏上, 库存
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新能源车全产业链最新数据
5月行业排产有所恢复,幅度有限,但5月底主流车企恢复双班生产,6月行业排产环比平均提升5%~15%;各地政策密集出台刺激需求恢复,预计7月排产将完全恢复正常,进一步提升,5月销量预计略超市场预期,边际向好趋势很明确。由于4-5月排产受影响,Q2行业出货量环比增速中枢0~10%,但2H增长恢复,全年仍高增,锂电板块,尤其盈利趋势向上的电池环节。 电池 1)6月排产23~24gwh(独资),环比增15~20%,同比+140%。Q2排产60gwh(独资),环比5~10%,同+120%。2)6月排产6.
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从阳光储能新品看温控投资机会
容量型储能的系统规模提升+功率型储能的电池倍率提升,带动了储能系统的发热量提升。在此背景下,宁德时代、比亚迪、远景能源、阳光电源、海博思创等多家头部储能集成商加速推出液冷产品。 我们认为,液冷方案的加速上量,主要原因包括:1)安全性考虑;2)以实际成本看,液冷方案成本并不一定高于风冷方案:尽管液冷方案的单 GWH 价值量更高,但能明显降低全生命周期度电成本。 本篇有道,我们将:1)梳理液冷的优势(主要分析液冷在度电成本上的优势);2)基于阳光电源 5 月 26 日新发布的储能系统产品,看液冷系统
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重力储能行业专家交流纪要
重力储能特点: 效率高于抽水蓄能。重力储能是新兴技术,原理不复杂,通过电动机把电能转化为势能,把重力块提至一定高度摆正,电力系统需要电能时放下重力块,带动发电机将势能转化为机械能,转子切割磁力线发出电能。控制是核心技术。 抽水蓄能首先建立下库,下库河道建坝储水,垂直高度 500 米以上建立上库,一般是从山上挖出上库,利用水泵水轮机抽水,将电能变成位能储存,上库下库间有倾斜的输水道,倾角 60 度以上,系统需要时,通过输水系统把上库的水通过输水道放下,位能转化为动能,冲击水轮机转轮,电机切割磁力线
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锂电原材料价格暴涨,电池厂商何以破局会议纪要
一、会议看点 1.宁德装机下滑会维持到二季度还是回调? 回答∶下滑是暂时的,看疫情控制情况和复工复产情况,三四个月恢 复可能性不大,汽车及动力电池产业链受大环境影响,所以恢复需要 时间。 2.铁锂三元装机占比近 3∶7,差距为何拉大? 回答∶差距的出现已经一年多了,并且一定会持续下去,但会到什么 程度,我个人认为 3∶7 比例较为合理,大部分车普遍选择采用磷酸铁 锂为了降低成本。三元电池之前一直不敢用,财政补贴追求能量密度,但现在财政补贴越来越少。更多企业回归商业理性,重新选择磷酸铁 锂。 3.
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锂钴镍牛市终结-
锂钴镍牛市终结? 外资机构-锂钴镍牛市终结-评论 1) 某外资认为锂、钴、镍三种金属牛市终结,对于钴、镍符合判断(23-25年供给过剩), 而对于锂的判断与元大判断有明显差距,元大认为锂在 21-23 年都是短缺,24 年锂供 给平衡,25 年后锂则是出现紧平衡甚至短缺; 2) 锂需求:某外资低估了电动车需求情况,某外资采用的电动车需求数据为BNEF测算数 据(市场上最保守的需求测算,因某外资无新能源分析师,对需求预测准确性较差,报 告为有色金属及汽车分析师撰写),某外资预测需求较元大预测普遍低
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亿纬锂能电话会交流纪要
亿纬锂能电话会交流纪要 主题:亿纬锂能《财访·看财报》会议 嘉宾:亿纬锂能董事长 刘金成、央视财经主持人 姚振山 时间:2022年5月31日 20:00-21:00 刘工重要观点:动力电池技术未来发展方向,最值得关注的是快充技术的发展、磷酸铁锂低温放电能力的改善。 【摘要】 整体经营情况: 营收:2021年营收169亿元,同比+107%,归母净利润29亿元,同比+76%;消费电池收入68.76亿元,同比+67.79%,动力电池收入100.07亿元,同比+146.25%,其中储能30亿,纯动力70
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周黑鸭调研纪要
参会嘉宾:公司领导层 注:全文依据股东大会公开交流整理,不代表东吴食饮社服观点 一、董事会主席周富裕先生发言 2021 年新冠疫情持续多点散发,我们迎难而上,拼搏担当,始终坚持执行六大战略,从核心能力出发,稳步推进战略变革之路。切实做好日常运营管理,积极拓展全渠道发展业务,均取得了良好的成效。2022 年,在疫情形势仍然严峻、消费行业面临极大压力与挑战的大背景下,我们继续坚持为中长期可持续发展布局。继续推进特许+直营的深度融合模式,加速门店高质量扩展。深入全国社区场景布局,夯实全渠道触达消费者战
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华住集团电话会交流纪要
华住集团电话会交流纪要 22Q1业绩点评:经营利润境内增亏境外减亏符合预期,期待复工复产后开店提速 一、财务: 财务表现:22Q1经营利润境内增亏境外减亏、符合预期,未来精简平台人员15%-20%。 ■22Q1公司营收26.81亿元/+15.2%、略优于指引(+11%~15%),经调整净亏损6.62亿元、较去年同期增亏46.8%。其中,直营收入16.42亿元/+17.5%,加盟收入9.89亿元/+10.3%、加盟收入占比36.9%/-1.7pct;其中,华住境内酒店营收23亿元/+4.6%,环比
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2022-06-06 22:47:34
亨通光电调研纪要
Q1:海缆在手订单 年报的时候统计大约 30 多亿,电缆+工程;陆缆有 70 多亿在手订单 Q2:能做的最高电压等级 500kv Q3:海缆价值量 海风 1GW 按照 150 亿测算,风机占 60%左右,海缆 8-17%,剩下的是工程端 Q4:产能、港口优势 在长江边上,常熟产能今年到 40 个亿;射阳计划 2023 年下半年投产,后续再规划二期;广东揭阳也有布局,还在规划 Q5:光纤光缆竞争格局、毛利率 前几年是低谷状态,供需失衡,近几年产能逐步出清,去年 10 月后中移动、电芯、联通做了集采
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亨通光电
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2022-06-06 22:46:46
洲明科技 调研纪要
1、2021 年第四季度亏损原因? (1)受年度会计政策处理影响,2021 年计提减值损失合计约 3.26 亿;(2)2021 年四季度海外疫情反复,部分国家封城管控,海外出货、交付及确认收入存在一定延迟;(3)2021年度公司经营策略以扩大市场份额为主,牺牲了渠道产品的毛利,但是通过具有竞争力的销售价格,加大渠道下沉的力度,加速行业出清,有利于市场集中度提高和公司长远发展。 2、公司库存如何消化? 2019-2021 年,公司库存与总资产、净资产、销售收入的占比波动不大,库存情况的分析,需要拆
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洲明科技
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2022-06-06 22:46:19
极米科技电话会交流纪要
极米科技电话会交流纪要 【Q&A】 1、公司2022年一季度毛利率相较于去年同期提升的原因? 答:2022年一季度毛利率提升原因主要是产品结构变化,公司去年上半年推出了高端新品H3S及RSPro2,高端新品主要从去年二季度开始贡献收入,高端产品销量在2022年一季度的占比同比提高,带动公司一季度毛利率提升。 2、公司2022年一季度研发费用率提升较快的原因? 答:2022年一季度研发费用率提升主要是研发人员数量增长带来研发投入增加,公司以技术创新为发展之本,设立以来始终保持大力研发,研发重心涵盖
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极米科技
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2022-06-06 22:45:51
天奈科技更新之单壁碳管
天奈科技更新之单壁碳管 【核心要点】 近期市场对导电剂特别是天奈竞争格局颇多担忧,诸如XX入局做碳管了,XX在B客户份额提升了,XX开始做粉体了等。我们观点如下: 1、碳纳米管不同于锂电主材发展多年、工艺成熟,碳纳米管本身还在技术迭代,产品端和成本端均有发展空间,这个阶段对龙头公司来说更重要的是技术进步、产品迭代,而不是将精力浪费在低端市场上打价格战。 2、单壁碳纳米管符合大圆柱-硅负极+快充两大产业趋势,是碳管产业产品&技术进步的方向。 1)硅负极 硅负极应用最大的问题是膨胀导致电池循环寿命低
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天奈科技
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2022-06-06 22:45:24
通灵股份电话会交流纪要
通灵股份电话会交流纪要 【Q&A】 1、公司去年年底的整体接线盒产能情况,以及目前单月产能情况?到今年年底日产能能达到什么水平? 答:2021年公司的产能约5000万套,相较去年、前年呈逐年上涨趋势。目前我们正在进一步的加大对原有产线的自动化改造的力度,产能也在逐步提升。年底日产量的增加主要根据技改扩建项目的完工进度、自动化产线的升级改造和客户推广情况而定。 2、浇筑芯片接线盒的推广,主要是根据下游大尺寸组件上量有关吗? 答:公司预计下游组件未来的整个的发展趋势应该是向大尺寸大电流大功率方向发展
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通灵股份
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铝重复质押传闻简评
有媒体报道,5月31日,上期所铝锭交割库佛山市中金圣源仓储管理有限公司《桃园库》发生集体提货事件:传闻该事件为上海某贸易商,涉案10亿。货主货物被仓库质押,涉及资方有平安商贸、陕西风谷、山东黄金、江铜南方等,警方已介入调查。除佛山外,上海、郑州以及宁波据传,也都存在类似铝锭重复质押的问题。今日铝价大跌或一定程度受此影响。 解读: 1、【何为重复质押?】出质人(贸易商等)与保管人(仓库)合作,以同一批货物,向多家质权人质押(银行等资金提供方),以获得更多融资,用于资金周转、实物投资等。 2、【重复
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中国铝业
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乳制品-宁波经销商交易
浙江宁波经销商 主要负责:伊利常温 蒙牛常温 还有两个品牌的部分低温 22 年合同量 伊利 1.37 亿 蒙牛 5600W。 从过去几年来看,我们每年 13-14%的增长率。 20、 21 疫情对乳制品影响不大,但是今年有影响。区域目前情况: 浙江宁波疫情平稳。 但能感受到购买力下降——高端、超高端比较明显。目前客群数量和客单量都有减少。可能 6-7 月会有好转(疫情稳定+政策刺激)。 含乳饮料一些低价产品,过去几年是萎缩的,但是今年有回暖, 有点呈现消费降级的一个现象。 库存,中性偏上, 库存
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2022-06-02 22:51:44
新能源车全产业链最新数据
5月行业排产有所恢复,幅度有限,但5月底主流车企恢复双班生产,6月行业排产环比平均提升5%~15%;各地政策密集出台刺激需求恢复,预计7月排产将完全恢复正常,进一步提升,5月销量预计略超市场预期,边际向好趋势很明确。由于4-5月排产受影响,Q2行业出货量环比增速中枢0~10%,但2H增长恢复,全年仍高增,锂电板块,尤其盈利趋势向上的电池环节。 电池 1)6月排产23~24gwh(独资),环比增15~20%,同比+140%。Q2排产60gwh(独资),环比5~10%,同+120%。2)6月排产6.
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宁德时代
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2022-06-02 22:51:29
从阳光储能新品看温控投资机会
容量型储能的系统规模提升+功率型储能的电池倍率提升,带动了储能系统的发热量提升。在此背景下,宁德时代、比亚迪、远景能源、阳光电源、海博思创等多家头部储能集成商加速推出液冷产品。 我们认为,液冷方案的加速上量,主要原因包括:1)安全性考虑;2)以实际成本看,液冷方案成本并不一定高于风冷方案:尽管液冷方案的单 GWH 价值量更高,但能明显降低全生命周期度电成本。 本篇有道,我们将:1)梳理液冷的优势(主要分析液冷在度电成本上的优势);2)基于阳光电源 5 月 26 日新发布的储能系统产品,看液冷系统
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阳光电源
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英维克
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重力储能行业专家交流纪要
重力储能特点: 效率高于抽水蓄能。重力储能是新兴技术,原理不复杂,通过电动机把电能转化为势能,把重力块提至一定高度摆正,电力系统需要电能时放下重力块,带动发电机将势能转化为机械能,转子切割磁力线发出电能。控制是核心技术。 抽水蓄能首先建立下库,下库河道建坝储水,垂直高度 500 米以上建立上库,一般是从山上挖出上库,利用水泵水轮机抽水,将电能变成位能储存,上库下库间有倾斜的输水道,倾角 60 度以上,系统需要时,通过输水系统把上库的水通过输水道放下,位能转化为动能,冲击水轮机转轮,电机切割磁力线
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中国电建
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明星电力
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锂电原材料价格暴涨,电池厂商何以破局会议纪要
一、会议看点 1.宁德装机下滑会维持到二季度还是回调? 回答∶下滑是暂时的,看疫情控制情况和复工复产情况,三四个月恢 复可能性不大,汽车及动力电池产业链受大环境影响,所以恢复需要 时间。 2.铁锂三元装机占比近 3∶7,差距为何拉大? 回答∶差距的出现已经一年多了,并且一定会持续下去,但会到什么 程度,我个人认为 3∶7 比例较为合理,大部分车普遍选择采用磷酸铁 锂为了降低成本。三元电池之前一直不敢用,财政补贴追求能量密度,但现在财政补贴越来越少。更多企业回归商业理性,重新选择磷酸铁 锂。 3.
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2022-06-02 22:50:06
锂钴镍牛市终结-
锂钴镍牛市终结? 外资机构-锂钴镍牛市终结-评论 1) 某外资认为锂、钴、镍三种金属牛市终结,对于钴、镍符合判断(23-25年供给过剩), 而对于锂的判断与元大判断有明显差距,元大认为锂在 21-23 年都是短缺,24 年锂供 给平衡,25 年后锂则是出现紧平衡甚至短缺; 2) 锂需求:某外资低估了电动车需求情况,某外资采用的电动车需求数据为BNEF测算数 据(市场上最保守的需求测算,因某外资无新能源分析师,对需求预测准确性较差,报 告为有色金属及汽车分析师撰写),某外资预测需求较元大预测普遍低
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赣锋锂业
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天齐锂业
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2022-06-02 22:44:33
亿纬锂能电话会交流纪要
亿纬锂能电话会交流纪要 主题:亿纬锂能《财访·看财报》会议 嘉宾:亿纬锂能董事长 刘金成、央视财经主持人 姚振山 时间:2022年5月31日 20:00-21:00 刘工重要观点:动力电池技术未来发展方向,最值得关注的是快充技术的发展、磷酸铁锂低温放电能力的改善。 【摘要】 整体经营情况: 营收:2021年营收169亿元,同比+107%,归母净利润29亿元,同比+76%;消费电池收入68.76亿元,同比+67.79%,动力电池收入100.07亿元,同比+146.25%,其中储能30亿,纯动力70
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亿纬锂能
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周黑鸭调研纪要
参会嘉宾:公司领导层 注:全文依据股东大会公开交流整理,不代表东吴食饮社服观点 一、董事会主席周富裕先生发言 2021 年新冠疫情持续多点散发,我们迎难而上,拼搏担当,始终坚持执行六大战略,从核心能力出发,稳步推进战略变革之路。切实做好日常运营管理,积极拓展全渠道发展业务,均取得了良好的成效。2022 年,在疫情形势仍然严峻、消费行业面临极大压力与挑战的大背景下,我们继续坚持为中长期可持续发展布局。继续推进特许+直营的深度融合模式,加速门店高质量扩展。深入全国社区场景布局,夯实全渠道触达消费者战
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周黑鸭
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华住集团电话会交流纪要
华住集团电话会交流纪要 22Q1业绩点评:经营利润境内增亏境外减亏符合预期,期待复工复产后开店提速 一、财务: 财务表现:22Q1经营利润境内增亏境外减亏、符合预期,未来精简平台人员15%-20%。 ■22Q1公司营收26.81亿元/+15.2%、略优于指引(+11%~15%),经调整净亏损6.62亿元、较去年同期增亏46.8%。其中,直营收入16.42亿元/+17.5%,加盟收入9.89亿元/+10.3%、加盟收入占比36.9%/-1.7pct;其中,华住境内酒店营收23亿元/+4.6%,环比
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亨通光电调研纪要
Q1:海缆在手订单 年报的时候统计大约 30 多亿,电缆+工程;陆缆有 70 多亿在手订单 Q2:能做的最高电压等级 500kv Q3:海缆价值量 海风 1GW 按照 150 亿测算,风机占 60%左右,海缆 8-17%,剩下的是工程端 Q4:产能、港口优势 在长江边上,常熟产能今年到 40 个亿;射阳计划 2023 年下半年投产,后续再规划二期;广东揭阳也有布局,还在规划 Q5:光纤光缆竞争格局、毛利率 前几年是低谷状态,供需失衡,近几年产能逐步出清,去年 10 月后中移动、电芯、联通做了集采
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洲明科技 调研纪要
1、2021 年第四季度亏损原因? (1)受年度会计政策处理影响,2021 年计提减值损失合计约 3.26 亿;(2)2021 年四季度海外疫情反复,部分国家封城管控,海外出货、交付及确认收入存在一定延迟;(3)2021年度公司经营策略以扩大市场份额为主,牺牲了渠道产品的毛利,但是通过具有竞争力的销售价格,加大渠道下沉的力度,加速行业出清,有利于市场集中度提高和公司长远发展。 2、公司库存如何消化? 2019-2021 年,公司库存与总资产、净资产、销售收入的占比波动不大,库存情况的分析,需要拆
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极米科技电话会交流纪要
极米科技电话会交流纪要 【Q&A】 1、公司2022年一季度毛利率相较于去年同期提升的原因? 答:2022年一季度毛利率提升原因主要是产品结构变化,公司去年上半年推出了高端新品H3S及RSPro2,高端新品主要从去年二季度开始贡献收入,高端产品销量在2022年一季度的占比同比提高,带动公司一季度毛利率提升。 2、公司2022年一季度研发费用率提升较快的原因? 答:2022年一季度研发费用率提升主要是研发人员数量增长带来研发投入增加,公司以技术创新为发展之本,设立以来始终保持大力研发,研发重心涵盖
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天奈科技更新之单壁碳管
天奈科技更新之单壁碳管 【核心要点】 近期市场对导电剂特别是天奈竞争格局颇多担忧,诸如XX入局做碳管了,XX在B客户份额提升了,XX开始做粉体了等。我们观点如下: 1、碳纳米管不同于锂电主材发展多年、工艺成熟,碳纳米管本身还在技术迭代,产品端和成本端均有发展空间,这个阶段对龙头公司来说更重要的是技术进步、产品迭代,而不是将精力浪费在低端市场上打价格战。 2、单壁碳纳米管符合大圆柱-硅负极+快充两大产业趋势,是碳管产业产品&技术进步的方向。 1)硅负极 硅负极应用最大的问题是膨胀导致电池循环寿命低
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通灵股份电话会交流纪要
通灵股份电话会交流纪要 【Q&A】 1、公司去年年底的整体接线盒产能情况,以及目前单月产能情况?到今年年底日产能能达到什么水平? 答:2021年公司的产能约5000万套,相较去年、前年呈逐年上涨趋势。目前我们正在进一步的加大对原有产线的自动化改造的力度,产能也在逐步提升。年底日产量的增加主要根据技改扩建项目的完工进度、自动化产线的升级改造和客户推广情况而定。 2、浇筑芯片接线盒的推广,主要是根据下游大尺寸组件上量有关吗? 答:公司预计下游组件未来的整个的发展趋势应该是向大尺寸大电流大功率方向发展
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铝重复质押传闻简评
有媒体报道,5月31日,上期所铝锭交割库佛山市中金圣源仓储管理有限公司《桃园库》发生集体提货事件:传闻该事件为上海某贸易商,涉案10亿。货主货物被仓库质押,涉及资方有平安商贸、陕西风谷、山东黄金、江铜南方等,警方已介入调查。除佛山外,上海、郑州以及宁波据传,也都存在类似铝锭重复质押的问题。今日铝价大跌或一定程度受此影响。 解读: 1、【何为重复质押?】出质人(贸易商等)与保管人(仓库)合作,以同一批货物,向多家质权人质押(银行等资金提供方),以获得更多融资,用于资金周转、实物投资等。 2、【重复
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乳制品-宁波经销商交易
浙江宁波经销商 主要负责:伊利常温 蒙牛常温 还有两个品牌的部分低温 22 年合同量 伊利 1.37 亿 蒙牛 5600W。 从过去几年来看,我们每年 13-14%的增长率。 20、 21 疫情对乳制品影响不大,但是今年有影响。区域目前情况: 浙江宁波疫情平稳。 但能感受到购买力下降——高端、超高端比较明显。目前客群数量和客单量都有减少。可能 6-7 月会有好转(疫情稳定+政策刺激)。 含乳饮料一些低价产品,过去几年是萎缩的,但是今年有回暖, 有点呈现消费降级的一个现象。 库存,中性偏上, 库存
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新能源车全产业链最新数据
5月行业排产有所恢复,幅度有限,但5月底主流车企恢复双班生产,6月行业排产环比平均提升5%~15%;各地政策密集出台刺激需求恢复,预计7月排产将完全恢复正常,进一步提升,5月销量预计略超市场预期,边际向好趋势很明确。由于4-5月排产受影响,Q2行业出货量环比增速中枢0~10%,但2H增长恢复,全年仍高增,锂电板块,尤其盈利趋势向上的电池环节。 电池 1)6月排产23~24gwh(独资),环比增15~20%,同比+140%。Q2排产60gwh(独资),环比5~10%,同+120%。2)6月排产6.
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从阳光储能新品看温控投资机会
容量型储能的系统规模提升+功率型储能的电池倍率提升,带动了储能系统的发热量提升。在此背景下,宁德时代、比亚迪、远景能源、阳光电源、海博思创等多家头部储能集成商加速推出液冷产品。 我们认为,液冷方案的加速上量,主要原因包括:1)安全性考虑;2)以实际成本看,液冷方案成本并不一定高于风冷方案:尽管液冷方案的单 GWH 价值量更高,但能明显降低全生命周期度电成本。 本篇有道,我们将:1)梳理液冷的优势(主要分析液冷在度电成本上的优势);2)基于阳光电源 5 月 26 日新发布的储能系统产品,看液冷系统
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重力储能行业专家交流纪要
重力储能特点: 效率高于抽水蓄能。重力储能是新兴技术,原理不复杂,通过电动机把电能转化为势能,把重力块提至一定高度摆正,电力系统需要电能时放下重力块,带动发电机将势能转化为机械能,转子切割磁力线发出电能。控制是核心技术。 抽水蓄能首先建立下库,下库河道建坝储水,垂直高度 500 米以上建立上库,一般是从山上挖出上库,利用水泵水轮机抽水,将电能变成位能储存,上库下库间有倾斜的输水道,倾角 60 度以上,系统需要时,通过输水系统把上库的水通过输水道放下,位能转化为动能,冲击水轮机转轮,电机切割磁力线
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锂电原材料价格暴涨,电池厂商何以破局会议纪要
一、会议看点 1.宁德装机下滑会维持到二季度还是回调? 回答∶下滑是暂时的,看疫情控制情况和复工复产情况,三四个月恢 复可能性不大,汽车及动力电池产业链受大环境影响,所以恢复需要 时间。 2.铁锂三元装机占比近 3∶7,差距为何拉大? 回答∶差距的出现已经一年多了,并且一定会持续下去,但会到什么 程度,我个人认为 3∶7 比例较为合理,大部分车普遍选择采用磷酸铁 锂为了降低成本。三元电池之前一直不敢用,财政补贴追求能量密度,但现在财政补贴越来越少。更多企业回归商业理性,重新选择磷酸铁 锂。 3.
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锂钴镍牛市终结-
锂钴镍牛市终结? 外资机构-锂钴镍牛市终结-评论 1) 某外资认为锂、钴、镍三种金属牛市终结,对于钴、镍符合判断(23-25年供给过剩), 而对于锂的判断与元大判断有明显差距,元大认为锂在 21-23 年都是短缺,24 年锂供 给平衡,25 年后锂则是出现紧平衡甚至短缺; 2) 锂需求:某外资低估了电动车需求情况,某外资采用的电动车需求数据为BNEF测算数 据(市场上最保守的需求测算,因某外资无新能源分析师,对需求预测准确性较差,报 告为有色金属及汽车分析师撰写),某外资预测需求较元大预测普遍低
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亿纬锂能电话会交流纪要
亿纬锂能电话会交流纪要 主题:亿纬锂能《财访·看财报》会议 嘉宾:亿纬锂能董事长 刘金成、央视财经主持人 姚振山 时间:2022年5月31日 20:00-21:00 刘工重要观点:动力电池技术未来发展方向,最值得关注的是快充技术的发展、磷酸铁锂低温放电能力的改善。 【摘要】 整体经营情况: 营收:2021年营收169亿元,同比+107%,归母净利润29亿元,同比+76%;消费电池收入68.76亿元,同比+67.79%,动力电池收入100.07亿元,同比+146.25%,其中储能30亿,纯动力70
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周黑鸭调研纪要
参会嘉宾:公司领导层 注:全文依据股东大会公开交流整理,不代表东吴食饮社服观点 一、董事会主席周富裕先生发言 2021 年新冠疫情持续多点散发,我们迎难而上,拼搏担当,始终坚持执行六大战略,从核心能力出发,稳步推进战略变革之路。切实做好日常运营管理,积极拓展全渠道发展业务,均取得了良好的成效。2022 年,在疫情形势仍然严峻、消费行业面临极大压力与挑战的大背景下,我们继续坚持为中长期可持续发展布局。继续推进特许+直营的深度融合模式,加速门店高质量扩展。深入全国社区场景布局,夯实全渠道触达消费者战
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华住集团电话会交流纪要
华住集团电话会交流纪要 22Q1业绩点评:经营利润境内增亏境外减亏符合预期,期待复工复产后开店提速 一、财务: 财务表现:22Q1经营利润境内增亏境外减亏、符合预期,未来精简平台人员15%-20%。 ■22Q1公司营收26.81亿元/+15.2%、略优于指引(+11%~15%),经调整净亏损6.62亿元、较去年同期增亏46.8%。其中,直营收入16.42亿元/+17.5%,加盟收入9.89亿元/+10.3%、加盟收入占比36.9%/-1.7pct;其中,华住境内酒店营收23亿元/+4.6%,环比
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