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金融民工1990
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金融民工1990
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2022-05-13 23:21:11
【大消费社服】露营周边游专家交流纪要
一、国内户外行业情况 国内户外行业发展可分为三阶段: 1)2000年以前,国内户外市场以专业户外为主,消费客群多因科考、探险等工作目的参与户外运动,例如国家竞赛队、专业机构等。该阶段国内已有很多帮国外品牌代工的户外用品工厂,例如90年代牧高笛工厂已开始帮助国外品牌做代工。 2)2000-2018,国内户外运动发展趋势向好,有工厂背景的公司纷纷成立国内品牌(例如2003年爱路客、牧高笛诞生),截至2010年的十年间有许多国内户外品牌成立。 2003-2013年被称为商业化的黄金十年,复合增速47%
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牧高笛
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三夫户外
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2022-05-13 23:18:59
【大消费零售】东吴-胶原蛋白专家交流会议纪要
一、嘉宾介绍 1. 胶原蛋白类型介绍 胶原蛋白分为天然胶原蛋白和重组胶原蛋白。重组是在2010年逐渐发展起来的。 (1)天然胶原蛋白代表厂家: a. 创尔生物:代表产品是创福康和一个三类器械。创尔在2012年拿到了一个三类证, 2019年在国内三甲医院的占有率有50-60%。 b. 双美生物:做皮下注射和皮下支撑的填充剂,净利率比较高,每年销售额1.5-3亿。双美天然胶原蛋白分为酸法和酶法处理。酸法提取是预处理后,将胶原蛋白置于低离子强度的酸剂中,将盐键等破坏,再用盐析最终得到酸溶性胶原蛋白,优
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爱美客
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华熙生物
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2022-05-13 23:17:38
【其他策略】上游落=下游起-
上游落=下游起? 上游商品价格大跌,将有利于中下游企业盈利修复?这一议题,近期引起了广泛讨论。直观来看,这一结论似乎成立,上游商品价格大跌,意味着中下游企业的生产成本将有所回落,进而对盈利表现形成支撑。不过,从研究本身出发,所有的结论,或者逻辑推演,都必须能得到历史经验的“验证”。否则,大概率是这一研究结论存在偏误,或逻辑推演存在漏洞。 我们首先看“煤炭-火电”链条。从历史数据来看,煤炭价格大跌阶段,火电指数往往也经历剧烈调整;反之,煤炭价格大涨阶段,火电指数多次取得极高的绝对收益。煤炭价格大跌
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中国神华
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华能国际
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天齐锂业
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2022-05-13 23:16:44
【TMT半导体】模拟芯片专家交流电话会纪要
Q1:圣邦今年有哪些比较大的客户? A:新客户包括国内和海外,业绩的很大部分来自于手机客户 海外客户:包括google、facebook等,新产品涵盖面包括信号链和电源,会在业绩方面相比去年增加50-100%的份额 国内客户:oppo、荣耀、小米等,圣邦已经成为主力供应商,应用非常广泛 Q2:产品架构和产品类型如何? A:21年:iPhone部分主要是level shift的产品,主要是SE的项目,项目单价在0.4美金左右,客户需求为4000万 table部分主要是dctodc产品,单机价格为0
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圣邦股份
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2022-05-13 23:16:03
【其他环保】连城数控交流纪要20220512
问:公司2022年4月29日的《关于大连连城数控机器股份有限公司首次公开发 行月膘并上市辅导备案报告》是什么意思呢?这个是2020年写给证监会的文件 为什么现在才发出来?是管理方面的问题吗? 答:2022年4月披露的辅导相关文件系连城数控2020年申报精选层的相关文 件,系根据监管部门相关要求统一对外公示的存量项目的相关文件(上网公 示)。 问:请问单晶炉竞争格局如何,21年40%的利润率是否能够维持? 答:目前公司单晶炉产品的竞争格局基本保持稳个公司会通给寺续的研发投入 和成本持续优化,提升公
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连城数控
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2022-05-13 23:15:37
【新能源电新】锂电行业2021年报及2022年一季报综述
锂电行业2021年报及2022年一季报综述 短期看顺价,中期看供需,长期看格局 ——锂电行业2021年报及2022年一季报综述 要点 终端需求带动行业高增速,总体盈利不断增加:营业收入方面,2021年板块营业收入为9522.14亿元,相较2020年度的5841.88亿元同比增长63%;2022年Q1,板块营业收入为2988.96亿元,相较2021年Q1的1592.57亿元增长87.68%,行业保持高速发展态势。归母净利润方面,2021年,板块归母净利润为758.79亿元,同比增长204.68%;
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天奇股份
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宁德时代
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2022-05-13 23:12:03
【生物医药】三元生物电话会交流纪要
三元生物电话会交流纪要 Q:国内和国外赤藓糖醇行业竞争情况? A:公司用淀粉生产葡萄糖需额外支出成本主要包括用于糖化设备的投入及相应的人工费、水电费和设备折旧费等。根据公司的测算,按照目前市场价格,公司自己使用淀粉提取葡萄糖比直接外采葡萄糖每吨生产赤藓糖醇能够节约成本约600-700元左右。 Q:22年截止目前外销部分的量价情况? A:销量方面:截止目前外销占比来看,外销比例同比微增加。价格方面:受国内厂家低价铺货影响,公司外销价格报价有所下降,从18-20元/kg,降低到15元/kg左右。 Q
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三元生物
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2022-05-13 22:38:36
【生物医药】复星医药调研纪要
会议主题:复星医药交流会 会议时间:2022年5月10日 Q:2021年和2022年Q1基本情况? A:公司比较显著的两个变化,第一是新品收入提升,第二是海外收入占比提升。根据2021年报披露:新品收入占制药板块的25%以上,海外收入占比已经达到30%以上。这是从2015年开始持续推进落地创新与国际化战略的结果。 新品收入变化:2019,2020上市的新品,无论是CD20、HER2靶点生物药,还是PD-1,TPO,CAR-T,亦或未来的BCL2、RT002肉毒素将会成为以后2-3年的成长核心引擎
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复星医药
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2022-05-13 22:37:29
【新能源电新】融捷股份电话会纪要
1、非公开发行的定增方案距离现在已经比较长时间,需要修改吗,例如定价? 答:公司非公开发行方案为定价发行,符合证监会关于非公开发行的定价原则。目前公司股价高是因为行业景气度高的原因,行业内上市公司股价上涨幅度都很大,公司股价的变化符合行业发展规律和企业自身经营发展情况。我们会正常推进非公开发行工作,待募投项目取得批复以后,会向证监会申报。 2、成都融捷锂业考虑并进上市公司吗?如果考虑,是否会将其余60%全部并进来吗? 答:目前我们还没有考虑。但从公司发展战略来看,不断延伸产业链布局和扩大产能规模
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融捷股份
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2022-05-13 22:36:59
【大消费食饮】青岛啤酒21年报及22Q1业绩说明会
摘要: 高档口径变化:去年按照新标准划分产品定位:高档以上产品销量包括纯生以上产品合计销量,涵盖一世传奇、百年之旅、鸿运当头、奥古特、高端生鲜、琥珀拉格、皮尔森、IPA、纯生等,零售价格在12元及以上。 一季度增速下滑:1、2月销量、收入利润全面增长,产品结构优化,业绩增长超预期;3月疫情影响,部分城市停止堂食,餐饮、夜场等渠道受到巨大的影响,销量受较大影响。但持续增长的基本面没有变化。疫情控制后有望恢复增长。 未来盈利增长点:产品结构的进一步调整,增强公司的盈利能力。 高端化布局:高端产品目前
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青岛啤酒
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2022-05-13 22:36:39
【大消费食饮】金陵饭店电话会纪要
规模扩张: Q:对未来规模扩张的计划,途径和方式方法如何?目前主要在做哪些工作有没有具体时间表? 规模扩张的具体途径: 品牌定位,500家规模,未来一定是中高端为主,高端瓶颈其实是比较明显的,对高端期望值不会太高,同行业发展也是看到了。中高端酒店市场竞争比较激烈,也是希望用租赁的方式,打造旗舰样板店。也是租赁方式来做的。金陵文旅产业基金,帮助中高端品牌,建立样板店,带动相关区域加盟,受托管理项目的增加。这是常规的市场化的拓店方式; 第二是寻求B端的合作,2021年开始和地方文旅国资,做股权合作,
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金陵饭店
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2022-05-13 22:36:19
【大消费食饮】舍得酒业电话会交流纪要
舍得酒业电话会交流纪要 复星入驻后,长期主义、利他思维。春节开门红,态势向好。 疫情后战略调整? 整体可控。 疫情影响局部,我们是全国化品牌,通过拓新区域应对。重庆战役效果好。 未来往南京、武汉拓。 加大招商力度、推新品、加强宴席促销。对冲疫情。 中档、高线光瓶成长潜力都不错。 舍得优势:老酒保证品质、文化酒有内涵。 结论:疫情对淡季影响可通过招商对冲。 目前还没有调整全年计划。 现有2400经销商、全年目标? 目前渠道健康度、有人退出吗? 目前群体稳固、没问题。 经销商数量没有具体目标,要看市
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舍得酒业
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2022-05-13 22:36:00
【大消费食饮】立高食品 交流纪要
Q:公司21年毛利率同比下降的原因是什么?今年还会下降吗? A:公司毛利率下降主要是原材料价格上涨导致。公司持续观察上游原料价格变动情况;因上游原料的波动具备不确定性,公司将积极采取相关降本增效的措施进行应对。 Q:公司海外业务怎样? A:公司目前海外业务在起步阶段并不断增强提高,正在研发更为适合不同地区的产品,同时积极定制出口营销策略,培训海外地区的销售队伍,发展地区的经销商以及代理商,相关经营工作初见成果。 Q:冷链物流公司运营得怎么样? A:物流公司的成立旨在整合公司内部供应链资源,优化管
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立高食品
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2022-05-13 22:35:40
【大消费食饮】立华股份电话会交流纪要
立华股份电话会交流纪要 一、公司基本情况介绍 2022年1季度,公司各经营板块平稳运行,实现营收27.11亿元,其中黄羽鸡销售量约8,792.82万只,同比增长约4.64%。在饲料成本高企的背景下,养鸡板块仍取得一定盈利,保持了较强的竞争力。3、4月份上海及周边城市陆续发生新冠疫情,对公司华东区域销售产生一定影响。一季度养猪板块仍处于亏损状态。去年底已完成母猪整体性更换,其效果逐步显现,近期养猪板块各项生产指标有较大提升,单位成本明显回落。 二、Q&A环节 1、目前黄羽鸡行业现状? 答:2019
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立华股份
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2022-05-13 22:35:21
【大消费食饮】华润啤酒调研纪要
华润啤酒交流总结: 4- 5 月经营承压,全 年目 标 达成可能会受影响;利润端,本 来 在高 端 化符合预期的清况下,可以覆盖原材料成本压力,改善毛利率,目前来看 Q2 疫 渭影响高端化推进,毛 利率预计承压,费 用 端 预 期销售费用率会有压缩,对 净 利率有一定平滑。目前对板块观点维持中性, Q2 短期受损,关 注 6 月旺季前疫清管控 膺况,预 期疫渭后库存问题解决后,高 端 化逻辑持续。 1、四月份比三月份压力更大,五 月 份目 前 来 看 ,情 况 没 有 好 转。尽 管上海、长春等
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华润啤酒
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【大消费社服】露营周边游专家交流纪要
一、国内户外行业情况 国内户外行业发展可分为三阶段: 1)2000年以前,国内户外市场以专业户外为主,消费客群多因科考、探险等工作目的参与户外运动,例如国家竞赛队、专业机构等。该阶段国内已有很多帮国外品牌代工的户外用品工厂,例如90年代牧高笛工厂已开始帮助国外品牌做代工。 2)2000-2018,国内户外运动发展趋势向好,有工厂背景的公司纷纷成立国内品牌(例如2003年爱路客、牧高笛诞生),截至2010年的十年间有许多国内户外品牌成立。 2003-2013年被称为商业化的黄金十年,复合增速47%
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【大消费零售】东吴-胶原蛋白专家交流会议纪要
一、嘉宾介绍 1. 胶原蛋白类型介绍 胶原蛋白分为天然胶原蛋白和重组胶原蛋白。重组是在2010年逐渐发展起来的。 (1)天然胶原蛋白代表厂家: a. 创尔生物:代表产品是创福康和一个三类器械。创尔在2012年拿到了一个三类证, 2019年在国内三甲医院的占有率有50-60%。 b. 双美生物:做皮下注射和皮下支撑的填充剂,净利率比较高,每年销售额1.5-3亿。双美天然胶原蛋白分为酸法和酶法处理。酸法提取是预处理后,将胶原蛋白置于低离子强度的酸剂中,将盐键等破坏,再用盐析最终得到酸溶性胶原蛋白,优
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【其他策略】上游落=下游起-
上游落=下游起? 上游商品价格大跌,将有利于中下游企业盈利修复?这一议题,近期引起了广泛讨论。直观来看,这一结论似乎成立,上游商品价格大跌,意味着中下游企业的生产成本将有所回落,进而对盈利表现形成支撑。不过,从研究本身出发,所有的结论,或者逻辑推演,都必须能得到历史经验的“验证”。否则,大概率是这一研究结论存在偏误,或逻辑推演存在漏洞。 我们首先看“煤炭-火电”链条。从历史数据来看,煤炭价格大跌阶段,火电指数往往也经历剧烈调整;反之,煤炭价格大涨阶段,火电指数多次取得极高的绝对收益。煤炭价格大跌
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【TMT半导体】模拟芯片专家交流电话会纪要
Q1:圣邦今年有哪些比较大的客户? A:新客户包括国内和海外,业绩的很大部分来自于手机客户 海外客户:包括google、facebook等,新产品涵盖面包括信号链和电源,会在业绩方面相比去年增加50-100%的份额 国内客户:oppo、荣耀、小米等,圣邦已经成为主力供应商,应用非常广泛 Q2:产品架构和产品类型如何? A:21年:iPhone部分主要是level shift的产品,主要是SE的项目,项目单价在0.4美金左右,客户需求为4000万 table部分主要是dctodc产品,单机价格为0
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【其他环保】连城数控交流纪要20220512
问:公司2022年4月29日的《关于大连连城数控机器股份有限公司首次公开发 行月膘并上市辅导备案报告》是什么意思呢?这个是2020年写给证监会的文件 为什么现在才发出来?是管理方面的问题吗? 答:2022年4月披露的辅导相关文件系连城数控2020年申报精选层的相关文 件,系根据监管部门相关要求统一对外公示的存量项目的相关文件(上网公 示)。 问:请问单晶炉竞争格局如何,21年40%的利润率是否能够维持? 答:目前公司单晶炉产品的竞争格局基本保持稳个公司会通给寺续的研发投入 和成本持续优化,提升公
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【新能源电新】锂电行业2021年报及2022年一季报综述
锂电行业2021年报及2022年一季报综述 短期看顺价,中期看供需,长期看格局 ——锂电行业2021年报及2022年一季报综述 要点 终端需求带动行业高增速,总体盈利不断增加:营业收入方面,2021年板块营业收入为9522.14亿元,相较2020年度的5841.88亿元同比增长63%;2022年Q1,板块营业收入为2988.96亿元,相较2021年Q1的1592.57亿元增长87.68%,行业保持高速发展态势。归母净利润方面,2021年,板块归母净利润为758.79亿元,同比增长204.68%;
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【生物医药】三元生物电话会交流纪要
三元生物电话会交流纪要 Q:国内和国外赤藓糖醇行业竞争情况? A:公司用淀粉生产葡萄糖需额外支出成本主要包括用于糖化设备的投入及相应的人工费、水电费和设备折旧费等。根据公司的测算,按照目前市场价格,公司自己使用淀粉提取葡萄糖比直接外采葡萄糖每吨生产赤藓糖醇能够节约成本约600-700元左右。 Q:22年截止目前外销部分的量价情况? A:销量方面:截止目前外销占比来看,外销比例同比微增加。价格方面:受国内厂家低价铺货影响,公司外销价格报价有所下降,从18-20元/kg,降低到15元/kg左右。 Q
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【生物医药】复星医药调研纪要
会议主题:复星医药交流会 会议时间:2022年5月10日 Q:2021年和2022年Q1基本情况? A:公司比较显著的两个变化,第一是新品收入提升,第二是海外收入占比提升。根据2021年报披露:新品收入占制药板块的25%以上,海外收入占比已经达到30%以上。这是从2015年开始持续推进落地创新与国际化战略的结果。 新品收入变化:2019,2020上市的新品,无论是CD20、HER2靶点生物药,还是PD-1,TPO,CAR-T,亦或未来的BCL2、RT002肉毒素将会成为以后2-3年的成长核心引擎
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复星医药
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【新能源电新】融捷股份电话会纪要
1、非公开发行的定增方案距离现在已经比较长时间,需要修改吗,例如定价? 答:公司非公开发行方案为定价发行,符合证监会关于非公开发行的定价原则。目前公司股价高是因为行业景气度高的原因,行业内上市公司股价上涨幅度都很大,公司股价的变化符合行业发展规律和企业自身经营发展情况。我们会正常推进非公开发行工作,待募投项目取得批复以后,会向证监会申报。 2、成都融捷锂业考虑并进上市公司吗?如果考虑,是否会将其余60%全部并进来吗? 答:目前我们还没有考虑。但从公司发展战略来看,不断延伸产业链布局和扩大产能规模
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【大消费食饮】青岛啤酒21年报及22Q1业绩说明会
摘要: 高档口径变化:去年按照新标准划分产品定位:高档以上产品销量包括纯生以上产品合计销量,涵盖一世传奇、百年之旅、鸿运当头、奥古特、高端生鲜、琥珀拉格、皮尔森、IPA、纯生等,零售价格在12元及以上。 一季度增速下滑:1、2月销量、收入利润全面增长,产品结构优化,业绩增长超预期;3月疫情影响,部分城市停止堂食,餐饮、夜场等渠道受到巨大的影响,销量受较大影响。但持续增长的基本面没有变化。疫情控制后有望恢复增长。 未来盈利增长点:产品结构的进一步调整,增强公司的盈利能力。 高端化布局:高端产品目前
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【大消费食饮】金陵饭店电话会纪要
规模扩张: Q:对未来规模扩张的计划,途径和方式方法如何?目前主要在做哪些工作有没有具体时间表? 规模扩张的具体途径: 品牌定位,500家规模,未来一定是中高端为主,高端瓶颈其实是比较明显的,对高端期望值不会太高,同行业发展也是看到了。中高端酒店市场竞争比较激烈,也是希望用租赁的方式,打造旗舰样板店。也是租赁方式来做的。金陵文旅产业基金,帮助中高端品牌,建立样板店,带动相关区域加盟,受托管理项目的增加。这是常规的市场化的拓店方式; 第二是寻求B端的合作,2021年开始和地方文旅国资,做股权合作,
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金陵饭店
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【大消费食饮】舍得酒业电话会交流纪要
舍得酒业电话会交流纪要 复星入驻后,长期主义、利他思维。春节开门红,态势向好。 疫情后战略调整? 整体可控。 疫情影响局部,我们是全国化品牌,通过拓新区域应对。重庆战役效果好。 未来往南京、武汉拓。 加大招商力度、推新品、加强宴席促销。对冲疫情。 中档、高线光瓶成长潜力都不错。 舍得优势:老酒保证品质、文化酒有内涵。 结论:疫情对淡季影响可通过招商对冲。 目前还没有调整全年计划。 现有2400经销商、全年目标? 目前渠道健康度、有人退出吗? 目前群体稳固、没问题。 经销商数量没有具体目标,要看市
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【大消费食饮】立高食品 交流纪要
Q:公司21年毛利率同比下降的原因是什么?今年还会下降吗? A:公司毛利率下降主要是原材料价格上涨导致。公司持续观察上游原料价格变动情况;因上游原料的波动具备不确定性,公司将积极采取相关降本增效的措施进行应对。 Q:公司海外业务怎样? A:公司目前海外业务在起步阶段并不断增强提高,正在研发更为适合不同地区的产品,同时积极定制出口营销策略,培训海外地区的销售队伍,发展地区的经销商以及代理商,相关经营工作初见成果。 Q:冷链物流公司运营得怎么样? A:物流公司的成立旨在整合公司内部供应链资源,优化管
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【大消费食饮】立华股份电话会交流纪要
立华股份电话会交流纪要 一、公司基本情况介绍 2022年1季度,公司各经营板块平稳运行,实现营收27.11亿元,其中黄羽鸡销售量约8,792.82万只,同比增长约4.64%。在饲料成本高企的背景下,养鸡板块仍取得一定盈利,保持了较强的竞争力。3、4月份上海及周边城市陆续发生新冠疫情,对公司华东区域销售产生一定影响。一季度养猪板块仍处于亏损状态。去年底已完成母猪整体性更换,其效果逐步显现,近期养猪板块各项生产指标有较大提升,单位成本明显回落。 二、Q&A环节 1、目前黄羽鸡行业现状? 答:2019
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【大消费食饮】华润啤酒调研纪要
华润啤酒交流总结: 4- 5 月经营承压,全 年目 标 达成可能会受影响;利润端,本 来 在高 端 化符合预期的清况下,可以覆盖原材料成本压力,改善毛利率,目前来看 Q2 疫 渭影响高端化推进,毛 利率预计承压,费 用 端 预 期销售费用率会有压缩,对 净 利率有一定平滑。目前对板块观点维持中性, Q2 短期受损,关 注 6 月旺季前疫清管控 膺况,预 期疫渭后库存问题解决后,高 端 化逻辑持续。 1、四月份比三月份压力更大,五 月 份目 前 来 看 ,情 况 没 有 好 转。尽 管上海、长春等
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【大消费社服】露营周边游专家交流纪要
一、国内户外行业情况 国内户外行业发展可分为三阶段: 1)2000年以前,国内户外市场以专业户外为主,消费客群多因科考、探险等工作目的参与户外运动,例如国家竞赛队、专业机构等。该阶段国内已有很多帮国外品牌代工的户外用品工厂,例如90年代牧高笛工厂已开始帮助国外品牌做代工。 2)2000-2018,国内户外运动发展趋势向好,有工厂背景的公司纷纷成立国内品牌(例如2003年爱路客、牧高笛诞生),截至2010年的十年间有许多国内户外品牌成立。 2003-2013年被称为商业化的黄金十年,复合增速47%
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【大消费零售】东吴-胶原蛋白专家交流会议纪要
一、嘉宾介绍 1. 胶原蛋白类型介绍 胶原蛋白分为天然胶原蛋白和重组胶原蛋白。重组是在2010年逐渐发展起来的。 (1)天然胶原蛋白代表厂家: a. 创尔生物:代表产品是创福康和一个三类器械。创尔在2012年拿到了一个三类证, 2019年在国内三甲医院的占有率有50-60%。 b. 双美生物:做皮下注射和皮下支撑的填充剂,净利率比较高,每年销售额1.5-3亿。双美天然胶原蛋白分为酸法和酶法处理。酸法提取是预处理后,将胶原蛋白置于低离子强度的酸剂中,将盐键等破坏,再用盐析最终得到酸溶性胶原蛋白,优
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【其他策略】上游落=下游起-
上游落=下游起? 上游商品价格大跌,将有利于中下游企业盈利修复?这一议题,近期引起了广泛讨论。直观来看,这一结论似乎成立,上游商品价格大跌,意味着中下游企业的生产成本将有所回落,进而对盈利表现形成支撑。不过,从研究本身出发,所有的结论,或者逻辑推演,都必须能得到历史经验的“验证”。否则,大概率是这一研究结论存在偏误,或逻辑推演存在漏洞。 我们首先看“煤炭-火电”链条。从历史数据来看,煤炭价格大跌阶段,火电指数往往也经历剧烈调整;反之,煤炭价格大涨阶段,火电指数多次取得极高的绝对收益。煤炭价格大跌
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【TMT半导体】模拟芯片专家交流电话会纪要
Q1:圣邦今年有哪些比较大的客户? A:新客户包括国内和海外,业绩的很大部分来自于手机客户 海外客户:包括google、facebook等,新产品涵盖面包括信号链和电源,会在业绩方面相比去年增加50-100%的份额 国内客户:oppo、荣耀、小米等,圣邦已经成为主力供应商,应用非常广泛 Q2:产品架构和产品类型如何? A:21年:iPhone部分主要是level shift的产品,主要是SE的项目,项目单价在0.4美金左右,客户需求为4000万 table部分主要是dctodc产品,单机价格为0
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【其他环保】连城数控交流纪要20220512
问:公司2022年4月29日的《关于大连连城数控机器股份有限公司首次公开发 行月膘并上市辅导备案报告》是什么意思呢?这个是2020年写给证监会的文件 为什么现在才发出来?是管理方面的问题吗? 答:2022年4月披露的辅导相关文件系连城数控2020年申报精选层的相关文 件,系根据监管部门相关要求统一对外公示的存量项目的相关文件(上网公 示)。 问:请问单晶炉竞争格局如何,21年40%的利润率是否能够维持? 答:目前公司单晶炉产品的竞争格局基本保持稳个公司会通给寺续的研发投入 和成本持续优化,提升公
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【新能源电新】锂电行业2021年报及2022年一季报综述
锂电行业2021年报及2022年一季报综述 短期看顺价,中期看供需,长期看格局 ——锂电行业2021年报及2022年一季报综述 要点 终端需求带动行业高增速,总体盈利不断增加:营业收入方面,2021年板块营业收入为9522.14亿元,相较2020年度的5841.88亿元同比增长63%;2022年Q1,板块营业收入为2988.96亿元,相较2021年Q1的1592.57亿元增长87.68%,行业保持高速发展态势。归母净利润方面,2021年,板块归母净利润为758.79亿元,同比增长204.68%;
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【生物医药】三元生物电话会交流纪要
三元生物电话会交流纪要 Q:国内和国外赤藓糖醇行业竞争情况? A:公司用淀粉生产葡萄糖需额外支出成本主要包括用于糖化设备的投入及相应的人工费、水电费和设备折旧费等。根据公司的测算,按照目前市场价格,公司自己使用淀粉提取葡萄糖比直接外采葡萄糖每吨生产赤藓糖醇能够节约成本约600-700元左右。 Q:22年截止目前外销部分的量价情况? A:销量方面:截止目前外销占比来看,外销比例同比微增加。价格方面:受国内厂家低价铺货影响,公司外销价格报价有所下降,从18-20元/kg,降低到15元/kg左右。 Q
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【生物医药】复星医药调研纪要
会议主题:复星医药交流会 会议时间:2022年5月10日 Q:2021年和2022年Q1基本情况? A:公司比较显著的两个变化,第一是新品收入提升,第二是海外收入占比提升。根据2021年报披露:新品收入占制药板块的25%以上,海外收入占比已经达到30%以上。这是从2015年开始持续推进落地创新与国际化战略的结果。 新品收入变化:2019,2020上市的新品,无论是CD20、HER2靶点生物药,还是PD-1,TPO,CAR-T,亦或未来的BCL2、RT002肉毒素将会成为以后2-3年的成长核心引擎
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复星医药
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【新能源电新】融捷股份电话会纪要
1、非公开发行的定增方案距离现在已经比较长时间,需要修改吗,例如定价? 答:公司非公开发行方案为定价发行,符合证监会关于非公开发行的定价原则。目前公司股价高是因为行业景气度高的原因,行业内上市公司股价上涨幅度都很大,公司股价的变化符合行业发展规律和企业自身经营发展情况。我们会正常推进非公开发行工作,待募投项目取得批复以后,会向证监会申报。 2、成都融捷锂业考虑并进上市公司吗?如果考虑,是否会将其余60%全部并进来吗? 答:目前我们还没有考虑。但从公司发展战略来看,不断延伸产业链布局和扩大产能规模
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【大消费食饮】青岛啤酒21年报及22Q1业绩说明会
摘要: 高档口径变化:去年按照新标准划分产品定位:高档以上产品销量包括纯生以上产品合计销量,涵盖一世传奇、百年之旅、鸿运当头、奥古特、高端生鲜、琥珀拉格、皮尔森、IPA、纯生等,零售价格在12元及以上。 一季度增速下滑:1、2月销量、收入利润全面增长,产品结构优化,业绩增长超预期;3月疫情影响,部分城市停止堂食,餐饮、夜场等渠道受到巨大的影响,销量受较大影响。但持续增长的基本面没有变化。疫情控制后有望恢复增长。 未来盈利增长点:产品结构的进一步调整,增强公司的盈利能力。 高端化布局:高端产品目前
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青岛啤酒
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【大消费食饮】金陵饭店电话会纪要
规模扩张: Q:对未来规模扩张的计划,途径和方式方法如何?目前主要在做哪些工作有没有具体时间表? 规模扩张的具体途径: 品牌定位,500家规模,未来一定是中高端为主,高端瓶颈其实是比较明显的,对高端期望值不会太高,同行业发展也是看到了。中高端酒店市场竞争比较激烈,也是希望用租赁的方式,打造旗舰样板店。也是租赁方式来做的。金陵文旅产业基金,帮助中高端品牌,建立样板店,带动相关区域加盟,受托管理项目的增加。这是常规的市场化的拓店方式; 第二是寻求B端的合作,2021年开始和地方文旅国资,做股权合作,
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金陵饭店
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【大消费食饮】舍得酒业电话会交流纪要
舍得酒业电话会交流纪要 复星入驻后,长期主义、利他思维。春节开门红,态势向好。 疫情后战略调整? 整体可控。 疫情影响局部,我们是全国化品牌,通过拓新区域应对。重庆战役效果好。 未来往南京、武汉拓。 加大招商力度、推新品、加强宴席促销。对冲疫情。 中档、高线光瓶成长潜力都不错。 舍得优势:老酒保证品质、文化酒有内涵。 结论:疫情对淡季影响可通过招商对冲。 目前还没有调整全年计划。 现有2400经销商、全年目标? 目前渠道健康度、有人退出吗? 目前群体稳固、没问题。 经销商数量没有具体目标,要看市
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舍得酒业
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【大消费食饮】立高食品 交流纪要
Q:公司21年毛利率同比下降的原因是什么?今年还会下降吗? A:公司毛利率下降主要是原材料价格上涨导致。公司持续观察上游原料价格变动情况;因上游原料的波动具备不确定性,公司将积极采取相关降本增效的措施进行应对。 Q:公司海外业务怎样? A:公司目前海外业务在起步阶段并不断增强提高,正在研发更为适合不同地区的产品,同时积极定制出口营销策略,培训海外地区的销售队伍,发展地区的经销商以及代理商,相关经营工作初见成果。 Q:冷链物流公司运营得怎么样? A:物流公司的成立旨在整合公司内部供应链资源,优化管
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立高食品
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【大消费食饮】立华股份电话会交流纪要
立华股份电话会交流纪要 一、公司基本情况介绍 2022年1季度,公司各经营板块平稳运行,实现营收27.11亿元,其中黄羽鸡销售量约8,792.82万只,同比增长约4.64%。在饲料成本高企的背景下,养鸡板块仍取得一定盈利,保持了较强的竞争力。3、4月份上海及周边城市陆续发生新冠疫情,对公司华东区域销售产生一定影响。一季度养猪板块仍处于亏损状态。去年底已完成母猪整体性更换,其效果逐步显现,近期养猪板块各项生产指标有较大提升,单位成本明显回落。 二、Q&A环节 1、目前黄羽鸡行业现状? 答:2019
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立华股份
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【大消费食饮】华润啤酒调研纪要
华润啤酒交流总结: 4- 5 月经营承压,全 年目 标 达成可能会受影响;利润端,本 来 在高 端 化符合预期的清况下,可以覆盖原材料成本压力,改善毛利率,目前来看 Q2 疫 渭影响高端化推进,毛 利率预计承压,费 用 端 预 期销售费用率会有压缩,对 净 利率有一定平滑。目前对板块观点维持中性, Q2 短期受损,关 注 6 月旺季前疫清管控 膺况,预 期疫渭后库存问题解决后,高 端 化逻辑持续。 1、四月份比三月份压力更大,五 月 份目 前 来 看 ,情 况 没 有 好 转。尽 管上海、长春等
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华润啤酒
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【大消费社服】露营周边游专家交流纪要
一、国内户外行业情况 国内户外行业发展可分为三阶段: 1)2000年以前,国内户外市场以专业户外为主,消费客群多因科考、探险等工作目的参与户外运动,例如国家竞赛队、专业机构等。该阶段国内已有很多帮国外品牌代工的户外用品工厂,例如90年代牧高笛工厂已开始帮助国外品牌做代工。 2)2000-2018,国内户外运动发展趋势向好,有工厂背景的公司纷纷成立国内品牌(例如2003年爱路客、牧高笛诞生),截至2010年的十年间有许多国内户外品牌成立。 2003-2013年被称为商业化的黄金十年,复合增速47%
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【大消费零售】东吴-胶原蛋白专家交流会议纪要
一、嘉宾介绍 1. 胶原蛋白类型介绍 胶原蛋白分为天然胶原蛋白和重组胶原蛋白。重组是在2010年逐渐发展起来的。 (1)天然胶原蛋白代表厂家: a. 创尔生物:代表产品是创福康和一个三类器械。创尔在2012年拿到了一个三类证, 2019年在国内三甲医院的占有率有50-60%。 b. 双美生物:做皮下注射和皮下支撑的填充剂,净利率比较高,每年销售额1.5-3亿。双美天然胶原蛋白分为酸法和酶法处理。酸法提取是预处理后,将胶原蛋白置于低离子强度的酸剂中,将盐键等破坏,再用盐析最终得到酸溶性胶原蛋白,优
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【其他策略】上游落=下游起-
上游落=下游起? 上游商品价格大跌,将有利于中下游企业盈利修复?这一议题,近期引起了广泛讨论。直观来看,这一结论似乎成立,上游商品价格大跌,意味着中下游企业的生产成本将有所回落,进而对盈利表现形成支撑。不过,从研究本身出发,所有的结论,或者逻辑推演,都必须能得到历史经验的“验证”。否则,大概率是这一研究结论存在偏误,或逻辑推演存在漏洞。 我们首先看“煤炭-火电”链条。从历史数据来看,煤炭价格大跌阶段,火电指数往往也经历剧烈调整;反之,煤炭价格大涨阶段,火电指数多次取得极高的绝对收益。煤炭价格大跌
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【TMT半导体】模拟芯片专家交流电话会纪要
Q1:圣邦今年有哪些比较大的客户? A:新客户包括国内和海外,业绩的很大部分来自于手机客户 海外客户:包括google、facebook等,新产品涵盖面包括信号链和电源,会在业绩方面相比去年增加50-100%的份额 国内客户:oppo、荣耀、小米等,圣邦已经成为主力供应商,应用非常广泛 Q2:产品架构和产品类型如何? A:21年:iPhone部分主要是level shift的产品,主要是SE的项目,项目单价在0.4美金左右,客户需求为4000万 table部分主要是dctodc产品,单机价格为0
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【其他环保】连城数控交流纪要20220512
问:公司2022年4月29日的《关于大连连城数控机器股份有限公司首次公开发 行月膘并上市辅导备案报告》是什么意思呢?这个是2020年写给证监会的文件 为什么现在才发出来?是管理方面的问题吗? 答:2022年4月披露的辅导相关文件系连城数控2020年申报精选层的相关文 件,系根据监管部门相关要求统一对外公示的存量项目的相关文件(上网公 示)。 问:请问单晶炉竞争格局如何,21年40%的利润率是否能够维持? 答:目前公司单晶炉产品的竞争格局基本保持稳个公司会通给寺续的研发投入 和成本持续优化,提升公
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【新能源电新】锂电行业2021年报及2022年一季报综述
锂电行业2021年报及2022年一季报综述 短期看顺价,中期看供需,长期看格局 ——锂电行业2021年报及2022年一季报综述 要点 终端需求带动行业高增速,总体盈利不断增加:营业收入方面,2021年板块营业收入为9522.14亿元,相较2020年度的5841.88亿元同比增长63%;2022年Q1,板块营业收入为2988.96亿元,相较2021年Q1的1592.57亿元增长87.68%,行业保持高速发展态势。归母净利润方面,2021年,板块归母净利润为758.79亿元,同比增长204.68%;
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【生物医药】三元生物电话会交流纪要
三元生物电话会交流纪要 Q:国内和国外赤藓糖醇行业竞争情况? A:公司用淀粉生产葡萄糖需额外支出成本主要包括用于糖化设备的投入及相应的人工费、水电费和设备折旧费等。根据公司的测算,按照目前市场价格,公司自己使用淀粉提取葡萄糖比直接外采葡萄糖每吨生产赤藓糖醇能够节约成本约600-700元左右。 Q:22年截止目前外销部分的量价情况? A:销量方面:截止目前外销占比来看,外销比例同比微增加。价格方面:受国内厂家低价铺货影响,公司外销价格报价有所下降,从18-20元/kg,降低到15元/kg左右。 Q
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【生物医药】复星医药调研纪要
会议主题:复星医药交流会 会议时间:2022年5月10日 Q:2021年和2022年Q1基本情况? A:公司比较显著的两个变化,第一是新品收入提升,第二是海外收入占比提升。根据2021年报披露:新品收入占制药板块的25%以上,海外收入占比已经达到30%以上。这是从2015年开始持续推进落地创新与国际化战略的结果。 新品收入变化:2019,2020上市的新品,无论是CD20、HER2靶点生物药,还是PD-1,TPO,CAR-T,亦或未来的BCL2、RT002肉毒素将会成为以后2-3年的成长核心引擎
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【新能源电新】融捷股份电话会纪要
1、非公开发行的定增方案距离现在已经比较长时间,需要修改吗,例如定价? 答:公司非公开发行方案为定价发行,符合证监会关于非公开发行的定价原则。目前公司股价高是因为行业景气度高的原因,行业内上市公司股价上涨幅度都很大,公司股价的变化符合行业发展规律和企业自身经营发展情况。我们会正常推进非公开发行工作,待募投项目取得批复以后,会向证监会申报。 2、成都融捷锂业考虑并进上市公司吗?如果考虑,是否会将其余60%全部并进来吗? 答:目前我们还没有考虑。但从公司发展战略来看,不断延伸产业链布局和扩大产能规模
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【大消费食饮】青岛啤酒21年报及22Q1业绩说明会
摘要: 高档口径变化:去年按照新标准划分产品定位:高档以上产品销量包括纯生以上产品合计销量,涵盖一世传奇、百年之旅、鸿运当头、奥古特、高端生鲜、琥珀拉格、皮尔森、IPA、纯生等,零售价格在12元及以上。 一季度增速下滑:1、2月销量、收入利润全面增长,产品结构优化,业绩增长超预期;3月疫情影响,部分城市停止堂食,餐饮、夜场等渠道受到巨大的影响,销量受较大影响。但持续增长的基本面没有变化。疫情控制后有望恢复增长。 未来盈利增长点:产品结构的进一步调整,增强公司的盈利能力。 高端化布局:高端产品目前
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【大消费食饮】金陵饭店电话会纪要
规模扩张: Q:对未来规模扩张的计划,途径和方式方法如何?目前主要在做哪些工作有没有具体时间表? 规模扩张的具体途径: 品牌定位,500家规模,未来一定是中高端为主,高端瓶颈其实是比较明显的,对高端期望值不会太高,同行业发展也是看到了。中高端酒店市场竞争比较激烈,也是希望用租赁的方式,打造旗舰样板店。也是租赁方式来做的。金陵文旅产业基金,帮助中高端品牌,建立样板店,带动相关区域加盟,受托管理项目的增加。这是常规的市场化的拓店方式; 第二是寻求B端的合作,2021年开始和地方文旅国资,做股权合作,
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【大消费食饮】舍得酒业电话会交流纪要
舍得酒业电话会交流纪要 复星入驻后,长期主义、利他思维。春节开门红,态势向好。 疫情后战略调整? 整体可控。 疫情影响局部,我们是全国化品牌,通过拓新区域应对。重庆战役效果好。 未来往南京、武汉拓。 加大招商力度、推新品、加强宴席促销。对冲疫情。 中档、高线光瓶成长潜力都不错。 舍得优势:老酒保证品质、文化酒有内涵。 结论:疫情对淡季影响可通过招商对冲。 目前还没有调整全年计划。 现有2400经销商、全年目标? 目前渠道健康度、有人退出吗? 目前群体稳固、没问题。 经销商数量没有具体目标,要看市
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【大消费食饮】立高食品 交流纪要
Q:公司21年毛利率同比下降的原因是什么?今年还会下降吗? A:公司毛利率下降主要是原材料价格上涨导致。公司持续观察上游原料价格变动情况;因上游原料的波动具备不确定性,公司将积极采取相关降本增效的措施进行应对。 Q:公司海外业务怎样? A:公司目前海外业务在起步阶段并不断增强提高,正在研发更为适合不同地区的产品,同时积极定制出口营销策略,培训海外地区的销售队伍,发展地区的经销商以及代理商,相关经营工作初见成果。 Q:冷链物流公司运营得怎么样? A:物流公司的成立旨在整合公司内部供应链资源,优化管
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【大消费食饮】立华股份电话会交流纪要
立华股份电话会交流纪要 一、公司基本情况介绍 2022年1季度,公司各经营板块平稳运行,实现营收27.11亿元,其中黄羽鸡销售量约8,792.82万只,同比增长约4.64%。在饲料成本高企的背景下,养鸡板块仍取得一定盈利,保持了较强的竞争力。3、4月份上海及周边城市陆续发生新冠疫情,对公司华东区域销售产生一定影响。一季度养猪板块仍处于亏损状态。去年底已完成母猪整体性更换,其效果逐步显现,近期养猪板块各项生产指标有较大提升,单位成本明显回落。 二、Q&A环节 1、目前黄羽鸡行业现状? 答:2019
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【大消费食饮】华润啤酒调研纪要
华润啤酒交流总结: 4- 5 月经营承压,全 年目 标 达成可能会受影响;利润端,本 来 在高 端 化符合预期的清况下,可以覆盖原材料成本压力,改善毛利率,目前来看 Q2 疫 渭影响高端化推进,毛 利率预计承压,费 用 端 预 期销售费用率会有压缩,对 净 利率有一定平滑。目前对板块观点维持中性, Q2 短期受损,关 注 6 月旺季前疫清管控 膺况,预 期疫渭后库存问题解决后,高 端 化逻辑持续。 1、四月份比三月份压力更大,五 月 份目 前 来 看 ,情 况 没 有 好 转。尽 管上海、长春等
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