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金融民工1990
仅做纪要资讯搬运,转发内容不作为投资建议
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金融民工1990
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2022-05-16 23:08:01
【其他策略】草根调研更新-深圳线下消费复苏节奏复盘
Q:深圳之前在三月份曾经有过一次封锁,封锁之后目前深圳线下零售业态,包括商超、餐饮,还有社区型的一些商业目前复工复产的节奏,以及当前恢复的进度怎么样? A:首先我们先回顾一下深圳疫情对于线下商业的整体影响。首先关内区域此次影响是比较大的,为了保障公众出行,购物中心、街区以及社区商业在内的各大场所都要扫码进场。关外区域是要48小时核酸,而关内要求是24小时核酸。像深圳万象天地从2月底开始,到3月6号都要持24小时核酸阴性证明或者是48小时核酸阴性且当日已采集的证明。 政府是在3月2号出台了乘坐所有
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永辉超市
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家家悦
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金融民工1990
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2022-05-16 23:07:41
【其他联合】私募机构周末小范围交流会
私募机构周末小范围交流会 1、宏观: 海外方面,虽然6-7月美联储加息50bp板上钉钉,但是对市场预期的影响已经不是非常大了,美元升值、人民币贬值最快速的一波或许已经过去,美债收益率上行也趋缓,资金外流预计会有所缓和,投资者对于加息周期的边际定价在减弱。不过,朝鲜疫情以及美国东盟峰会还是一个不确定的变量。 国内方面,社融数据确实不及预期,几乎都是贷款拖累,无论是企业还是居民部门,原因是疫情导致的实体融资需求弱。 但弱社融后续有望倒逼财政和货币的进一步宽松:货币方面有人猜会降LPR,以及稳信贷总量
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步长制药
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苏垦农发
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农发种业
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金融民工1990
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2022-05-16 23:07:31
【新能源电新】苏文电能调研纪要
问答 Q:2021年在大宗品涨价过程中,毛利控制比较好? A:原材料主要是塑料、铜,去年铜的价格涨幅比较大,一二季度,从4万涨到8万,对成本造成一定影响,已签订的合同也在和客户磋商,全年看控制较好,未来原料波动,主要应对:1)以往大多总价包干,价格锁死,中小型公司的方式,是短期成本控制;2)大型公司采取审计结算方式,前期给出一定报价,过程中原材料、工作量波动大,在结算时,双方审计针对项目情况核价,对双方成本利益进行把控更好,对报表影响,是谨慎方式,前期不确认毛利和利润,最终审计结束一次性确认收入
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苏文电能
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金融民工1990
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2022-05-16 23:07:10
【新能源电新】恩捷股份小范围电话会议
核心内容: 公司产能增量主要集中在三四季度。上半年新增产能比较有限,一季度新产线处于爬坡期,二季度产线需要到三四季度能够有所贡献,二季度产能与盈利与一季度保持持平。去年预计产能45-50亿平。 在线涂布布局迅速。在线涂布比例提升且速度较快,因为公司希望未来产建都装在线涂布,正在按计划进行,未来产建增速较快,今年20多条,明年30多条,往后每年增长都在30条以上。 全年盈利向好。随着涂覆比例和海外客户比例的提升,以及公司在设备改造、良率收率、规模效应等方面的持续降本,公司22年盈利情况较为乐观。
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恩捷股份
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金融民工1990
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2022-05-16 23:07:06
【新能源汽车】特斯拉调研纪要
要点提炼 1、Q1业绩超预期, 净利润再创纪录。 公司Q1实现收入187.56亿美元, 同比+81%, 增长 主要来自汽车交付量增长、 ASP提升和其他业务增长。毛利率29.1%, 同比+779bp。 GAAP净利润33.18亿美元, non-GAAP净利润37.36亿美元。 净利润达到创纪录的33.18亿美元, 去年同期为4.38亿美元。 2、 产销方面, 汽车交付继续保持30万辆以上。 特斯拉Q1交付31 万辆, 同比+68% , 季度交付再创新高;其中 Model 3/Y销售 29.53万
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拓普集团
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旭升集团
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金融民工1990
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2022-05-16 23:06:50
【新能源电新】天能股份电话会交流纪要
核心内容总结 1)价格传导:面对原材料成本的上升,公司订单的价格传导已经有效开展,营收和盈利已经恢复。上游原材料涨价压力已经实现有效向下游传导。 2)规划:公司未来的产能规划还是集中在铅酸电池,锂电板块主要发展储能,电动两轮车板块锂电替代不会很大。 公司基本情况 早期从事两轮车动力电池,现在扩展到电动轻型车、动力电池、汽车启动,锂电池、储能电池、备用电池等,公司重视研发投入——研发费用14.29亿,每年11.91%增长。2021年底专利达到2757项。 主营业务 铅蓄电池:电动轻型车动力电池,未
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天能股份
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金融民工1990
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2022-05-16 23:06:46
【新能源光伏】光伏-美国反规避调查最新进展
据SolarPowerWorld新闻,继5月2日商务部发布了有关反规避执行规则的备忘录后,13号商务部又公布了正在进行反规避调查的强制受访名单,包括隆基、晶科、天合、阿特斯、韩华等。 此前商务部说明,晶科、晶澳等在海外有硅片产能的企业出口美国免受反规避影响。而本次则更进一步明确,后续将深入调查4国共8个企业(主要是对美出口多的企业)的电池组件制造与出口过程,调查其中是否使用了中国硅片、硅烷、银浆、玻璃、铝框、接线盒、EVA胶膜和背板,以及这八家公司是否与中国制造商有直接关系,是否试图规避 AD/
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晶科能源
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金融民工1990
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2022-05-16 23:06:19
【新能源汽车】圣龙股份电话会纪要
2021年总体而言还是不错: 1、业绩创了上市以来新高。 2、业务拓展方面:不但传统业务方面持续增长,同时在新能源业务方向取得了良好的突破。传统业务上原有客户新项目持续获取,重点项目如:上汽通用CSS375T 全程可变机油泵项目二期增量、上汽通用GF9变速器油泵二期增量、Stellantis全球EB2022&EP7真空泵以及装配式凸轮轴项目、上汽通用五菱N15系列发动机油泵等项目已获F得定点。圣龙北美公司SLW通过福特最新一代6缸发动机D35U变排量油泵的成功批产及良好交付表现,福特也给予了增量
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圣龙股份
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金融民工1990
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2022-05-16 23:05:56
【大消费社服】野村国际-中国露营设施现状、露营消费者画像和趋势
嘉宾:时正南大热荒野联合创始人 针对国内目前露营地设施的现状、露营消费者的画像情况和我们理解关于露营行业的趋势做一个简单的分析。 1.露营设施现状 国内开始有房车露营时间并不长,约10年的时间,我认为国内的露营需求第一次爆发的时间点是在2020年。 个人认为国内露营的兴起有三个推动因素:(1)新冠疫情影响下,对于出境和跨行政区域出行的限制;(2)私家车的保有量和中产阶级人群的消费力,有望持续推进体验性消费的升级;(3)疫情之后的经济发展放缓,反而让大家对于户外活动有更多关注,有更多逃离城市接触大
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牧高笛
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三夫户外
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金融民工1990
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2022-05-16 23:05:45
【新能源储能】鹏辉能源交流纪要20220512
出货量:一季度的储能1G,汽车是0.5G,数码34%的增长。 全年动力2G多,储能4G以上,消费有20%的增长,轻型动力今年不赚钱 换到了储能。 全年的营收的目标是80-90亿。50%的储能占比,目前每个月是7-8亿营收。疫情对于动力有些影响,整体储能这边影响不是很大。 产能 总产能15.3GWh(动力3.6GWh+储能5.6GWh+轻型动力3.1GWh + 圆柱工具2GWh+大圆柱lGWh )+2GWh消费3C消费类+扣式+小软包), 2022预计新增会有7.5G,预计年底的产能会达到23GO
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鹏辉能源
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金融民工1990
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2022-05-16 23:05:35
【大消费食饮】白酒核心品牌批价和库存更新
白酒核心品牌批价和库存更新 【茅台】:本周飞天散瓶批价在2650-2790,环比+40元,整箱批价在2850-2930,环比+65元。4月中下旬已经基本完成4月配额发货,目前多数区域已完成5月回款、占全年比重在6%-7%,尚未发货。“i茅台”试运行即将结束,截至今日,累计销售额23.23亿元,累计投放产品超过111.6万瓶。预计后续将在“I茅台”上线100ML飞天茅台,经销商向自营店打款价379元,消费者申购价399元。 【五粮液】:本周普五批价在970-990,经典批价在1720-1750,环
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五粮液
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贵州茅台
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舍得酒业
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2022-05-16 23:05:25
【新能源储能】阳光电源交流纪要
阳光电源交流纪要 储能: 21年,发货3GW 理论对应46亿 ,单价1.5元 ,确认收入2GW 31亿收入。从发货到确认,需要1个季度的确认周期。 电芯成本占比50%,如果电芯价格进一步上涨,压力就比较大。这个储能,涨价有上价,上限就是峰谷电价差,调频调峰,这个电价是固定的,因此储能的价格传递是有天花板的。 碳酸锂涨10万,电芯涨1.1毛。22年行业大概50GWH,24年大概100GWH。 未来市占率15-20GWH 今年国内风电60GW,地面光伏40GW,20%配储能,20GWH,去年才只有5
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阳光电源
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金融民工1990
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2022-05-16 23:05:05
【大消费食饮】百润股份交流纪要
百润股份交流纪要出席领导:总经理刘总、副总经理马总、独立董事李总、董秘耿总、保荐 代表人肖先生 Q:预计疫情对公司2022年半年报告业绩的影响? A :疫情对公司预调鸡尾酒业务产生阶段性影响,2022年上半年业绩存 在不确定性。公司对下半年市场环境持乐观态度,对业务檎增长也有足 够信心。 Q公司2021年年报及2022年一季度存货相比营收增长快的原因?是否 存在减值风险? A :主要系报告期内烈酒业务原材料及半成品增加所致。不存在减值风险。 Q :威士忌为主的烈酒业务板块已投产,对公司2022年
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百润股份
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【大消费零售】化妆品电商专家会纪要
化妆品电商专家会纪要 平台&行业观点: Q:贝泰妮、珀莱雅费率下行,资源向头部品牌集中的趋势来源 A:内因+外因,平台方原因+政策面叠加的效应。 内因:市场在质疑是否高营销费用能长期支持品牌发展,费比较高的这个因素,是否能支撑长期的品牌发展,或者说是否会因为费比的长期占比较高而降低净利润,更多企业(贝泰妮、珀莱雅)从内部开始关注费比; 外因:1、投资者对新锐品牌的投资更为理性(关注短期品牌品类爆发+中长期盈利),以前相对来说更在乎盘子大小,尤其是像完美日记,甚至有退市的隐忧带来的一系列思考。 2
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珀莱雅
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上海家化
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金融民工1990
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2022-05-16 23:04:38
【其他有色】“三元一体化”周观点更新
“三元一体化”周观点更新:盈利改善拐点以至,看好相关公司盈利反转 ——————————— 上周LME镍价跌破3万美元/金吨,至周五收盘已跌至2.7万美元/金吨,跌幅超过内盘硫酸镍跌幅。在此背景下,【本周“三元一体化”相关公司盈利加速改善,看好各公司22Q2盈利反转带来的投资机会】。 ���前驱体加工环节 4-5月液碱价格持续上涨,环比22Q1前驱体单吨净利进一步削弱360元/吨。我们认为,短期液碱仍将处于高位,前驱体加工环节的盈利提升需看高镍出货占比提高。 液碱价格:4-5月32%液碱价格持续上
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容百科技
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中伟股份
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芳源股份
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【其他策略】草根调研更新-深圳线下消费复苏节奏复盘
Q:深圳之前在三月份曾经有过一次封锁,封锁之后目前深圳线下零售业态,包括商超、餐饮,还有社区型的一些商业目前复工复产的节奏,以及当前恢复的进度怎么样? A:首先我们先回顾一下深圳疫情对于线下商业的整体影响。首先关内区域此次影响是比较大的,为了保障公众出行,购物中心、街区以及社区商业在内的各大场所都要扫码进场。关外区域是要48小时核酸,而关内要求是24小时核酸。像深圳万象天地从2月底开始,到3月6号都要持24小时核酸阴性证明或者是48小时核酸阴性且当日已采集的证明。 政府是在3月2号出台了乘坐所有
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【其他联合】私募机构周末小范围交流会
私募机构周末小范围交流会 1、宏观: 海外方面,虽然6-7月美联储加息50bp板上钉钉,但是对市场预期的影响已经不是非常大了,美元升值、人民币贬值最快速的一波或许已经过去,美债收益率上行也趋缓,资金外流预计会有所缓和,投资者对于加息周期的边际定价在减弱。不过,朝鲜疫情以及美国东盟峰会还是一个不确定的变量。 国内方面,社融数据确实不及预期,几乎都是贷款拖累,无论是企业还是居民部门,原因是疫情导致的实体融资需求弱。 但弱社融后续有望倒逼财政和货币的进一步宽松:货币方面有人猜会降LPR,以及稳信贷总量
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【新能源电新】苏文电能调研纪要
问答 Q:2021年在大宗品涨价过程中,毛利控制比较好? A:原材料主要是塑料、铜,去年铜的价格涨幅比较大,一二季度,从4万涨到8万,对成本造成一定影响,已签订的合同也在和客户磋商,全年看控制较好,未来原料波动,主要应对:1)以往大多总价包干,价格锁死,中小型公司的方式,是短期成本控制;2)大型公司采取审计结算方式,前期给出一定报价,过程中原材料、工作量波动大,在结算时,双方审计针对项目情况核价,对双方成本利益进行把控更好,对报表影响,是谨慎方式,前期不确认毛利和利润,最终审计结束一次性确认收入
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【新能源电新】恩捷股份小范围电话会议
核心内容: 公司产能增量主要集中在三四季度。上半年新增产能比较有限,一季度新产线处于爬坡期,二季度产线需要到三四季度能够有所贡献,二季度产能与盈利与一季度保持持平。去年预计产能45-50亿平。 在线涂布布局迅速。在线涂布比例提升且速度较快,因为公司希望未来产建都装在线涂布,正在按计划进行,未来产建增速较快,今年20多条,明年30多条,往后每年增长都在30条以上。 全年盈利向好。随着涂覆比例和海外客户比例的提升,以及公司在设备改造、良率收率、规模效应等方面的持续降本,公司22年盈利情况较为乐观。
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【新能源汽车】特斯拉调研纪要
要点提炼 1、Q1业绩超预期, 净利润再创纪录。 公司Q1实现收入187.56亿美元, 同比+81%, 增长 主要来自汽车交付量增长、 ASP提升和其他业务增长。毛利率29.1%, 同比+779bp。 GAAP净利润33.18亿美元, non-GAAP净利润37.36亿美元。 净利润达到创纪录的33.18亿美元, 去年同期为4.38亿美元。 2、 产销方面, 汽车交付继续保持30万辆以上。 特斯拉Q1交付31 万辆, 同比+68% , 季度交付再创新高;其中 Model 3/Y销售 29.53万
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【新能源电新】天能股份电话会交流纪要
核心内容总结 1)价格传导:面对原材料成本的上升,公司订单的价格传导已经有效开展,营收和盈利已经恢复。上游原材料涨价压力已经实现有效向下游传导。 2)规划:公司未来的产能规划还是集中在铅酸电池,锂电板块主要发展储能,电动两轮车板块锂电替代不会很大。 公司基本情况 早期从事两轮车动力电池,现在扩展到电动轻型车、动力电池、汽车启动,锂电池、储能电池、备用电池等,公司重视研发投入——研发费用14.29亿,每年11.91%增长。2021年底专利达到2757项。 主营业务 铅蓄电池:电动轻型车动力电池,未
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【新能源光伏】光伏-美国反规避调查最新进展
据SolarPowerWorld新闻,继5月2日商务部发布了有关反规避执行规则的备忘录后,13号商务部又公布了正在进行反规避调查的强制受访名单,包括隆基、晶科、天合、阿特斯、韩华等。 此前商务部说明,晶科、晶澳等在海外有硅片产能的企业出口美国免受反规避影响。而本次则更进一步明确,后续将深入调查4国共8个企业(主要是对美出口多的企业)的电池组件制造与出口过程,调查其中是否使用了中国硅片、硅烷、银浆、玻璃、铝框、接线盒、EVA胶膜和背板,以及这八家公司是否与中国制造商有直接关系,是否试图规避 AD/
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2021年总体而言还是不错: 1、业绩创了上市以来新高。 2、业务拓展方面:不但传统业务方面持续增长,同时在新能源业务方向取得了良好的突破。传统业务上原有客户新项目持续获取,重点项目如:上汽通用CSS375T 全程可变机油泵项目二期增量、上汽通用GF9变速器油泵二期增量、Stellantis全球EB2022&EP7真空泵以及装配式凸轮轴项目、上汽通用五菱N15系列发动机油泵等项目已获F得定点。圣龙北美公司SLW通过福特最新一代6缸发动机D35U变排量油泵的成功批产及良好交付表现,福特也给予了增量
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嘉宾:时正南大热荒野联合创始人 针对国内目前露营地设施的现状、露营消费者的画像情况和我们理解关于露营行业的趋势做一个简单的分析。 1.露营设施现状 国内开始有房车露营时间并不长,约10年的时间,我认为国内的露营需求第一次爆发的时间点是在2020年。 个人认为国内露营的兴起有三个推动因素:(1)新冠疫情影响下,对于出境和跨行政区域出行的限制;(2)私家车的保有量和中产阶级人群的消费力,有望持续推进体验性消费的升级;(3)疫情之后的经济发展放缓,反而让大家对于户外活动有更多关注,有更多逃离城市接触大
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【新能源储能】鹏辉能源交流纪要20220512
出货量:一季度的储能1G,汽车是0.5G,数码34%的增长。 全年动力2G多,储能4G以上,消费有20%的增长,轻型动力今年不赚钱 换到了储能。 全年的营收的目标是80-90亿。50%的储能占比,目前每个月是7-8亿营收。疫情对于动力有些影响,整体储能这边影响不是很大。 产能 总产能15.3GWh(动力3.6GWh+储能5.6GWh+轻型动力3.1GWh + 圆柱工具2GWh+大圆柱lGWh )+2GWh消费3C消费类+扣式+小软包), 2022预计新增会有7.5G,预计年底的产能会达到23GO
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【大消费食饮】白酒核心品牌批价和库存更新
白酒核心品牌批价和库存更新 【茅台】:本周飞天散瓶批价在2650-2790,环比+40元,整箱批价在2850-2930,环比+65元。4月中下旬已经基本完成4月配额发货,目前多数区域已完成5月回款、占全年比重在6%-7%,尚未发货。“i茅台”试运行即将结束,截至今日,累计销售额23.23亿元,累计投放产品超过111.6万瓶。预计后续将在“I茅台”上线100ML飞天茅台,经销商向自营店打款价379元,消费者申购价399元。 【五粮液】:本周普五批价在970-990,经典批价在1720-1750,环
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【新能源储能】阳光电源交流纪要
阳光电源交流纪要 储能: 21年,发货3GW 理论对应46亿 ,单价1.5元 ,确认收入2GW 31亿收入。从发货到确认,需要1个季度的确认周期。 电芯成本占比50%,如果电芯价格进一步上涨,压力就比较大。这个储能,涨价有上价,上限就是峰谷电价差,调频调峰,这个电价是固定的,因此储能的价格传递是有天花板的。 碳酸锂涨10万,电芯涨1.1毛。22年行业大概50GWH,24年大概100GWH。 未来市占率15-20GWH 今年国内风电60GW,地面光伏40GW,20%配储能,20GWH,去年才只有5
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【大消费食饮】百润股份交流纪要
百润股份交流纪要出席领导:总经理刘总、副总经理马总、独立董事李总、董秘耿总、保荐 代表人肖先生 Q:预计疫情对公司2022年半年报告业绩的影响? A :疫情对公司预调鸡尾酒业务产生阶段性影响,2022年上半年业绩存 在不确定性。公司对下半年市场环境持乐观态度,对业务檎增长也有足 够信心。 Q公司2021年年报及2022年一季度存货相比营收增长快的原因?是否 存在减值风险? A :主要系报告期内烈酒业务原材料及半成品增加所致。不存在减值风险。 Q :威士忌为主的烈酒业务板块已投产,对公司2022年
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【大消费零售】化妆品电商专家会纪要
化妆品电商专家会纪要 平台&行业观点: Q:贝泰妮、珀莱雅费率下行,资源向头部品牌集中的趋势来源 A:内因+外因,平台方原因+政策面叠加的效应。 内因:市场在质疑是否高营销费用能长期支持品牌发展,费比较高的这个因素,是否能支撑长期的品牌发展,或者说是否会因为费比的长期占比较高而降低净利润,更多企业(贝泰妮、珀莱雅)从内部开始关注费比; 外因:1、投资者对新锐品牌的投资更为理性(关注短期品牌品类爆发+中长期盈利),以前相对来说更在乎盘子大小,尤其是像完美日记,甚至有退市的隐忧带来的一系列思考。 2
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【其他有色】“三元一体化”周观点更新
“三元一体化”周观点更新:盈利改善拐点以至,看好相关公司盈利反转 ——————————— 上周LME镍价跌破3万美元/金吨,至周五收盘已跌至2.7万美元/金吨,跌幅超过内盘硫酸镍跌幅。在此背景下,【本周“三元一体化”相关公司盈利加速改善,看好各公司22Q2盈利反转带来的投资机会】。 ���前驱体加工环节 4-5月液碱价格持续上涨,环比22Q1前驱体单吨净利进一步削弱360元/吨。我们认为,短期液碱仍将处于高位,前驱体加工环节的盈利提升需看高镍出货占比提高。 液碱价格:4-5月32%液碱价格持续上
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容百科技
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中伟股份
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2022-05-16 23:08:01
【其他策略】草根调研更新-深圳线下消费复苏节奏复盘
Q:深圳之前在三月份曾经有过一次封锁,封锁之后目前深圳线下零售业态,包括商超、餐饮,还有社区型的一些商业目前复工复产的节奏,以及当前恢复的进度怎么样? A:首先我们先回顾一下深圳疫情对于线下商业的整体影响。首先关内区域此次影响是比较大的,为了保障公众出行,购物中心、街区以及社区商业在内的各大场所都要扫码进场。关外区域是要48小时核酸,而关内要求是24小时核酸。像深圳万象天地从2月底开始,到3月6号都要持24小时核酸阴性证明或者是48小时核酸阴性且当日已采集的证明。 政府是在3月2号出台了乘坐所有
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永辉超市
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家家悦
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【其他联合】私募机构周末小范围交流会
私募机构周末小范围交流会 1、宏观: 海外方面,虽然6-7月美联储加息50bp板上钉钉,但是对市场预期的影响已经不是非常大了,美元升值、人民币贬值最快速的一波或许已经过去,美债收益率上行也趋缓,资金外流预计会有所缓和,投资者对于加息周期的边际定价在减弱。不过,朝鲜疫情以及美国东盟峰会还是一个不确定的变量。 国内方面,社融数据确实不及预期,几乎都是贷款拖累,无论是企业还是居民部门,原因是疫情导致的实体融资需求弱。 但弱社融后续有望倒逼财政和货币的进一步宽松:货币方面有人猜会降LPR,以及稳信贷总量
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步长制药
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【新能源电新】苏文电能调研纪要
问答 Q:2021年在大宗品涨价过程中,毛利控制比较好? A:原材料主要是塑料、铜,去年铜的价格涨幅比较大,一二季度,从4万涨到8万,对成本造成一定影响,已签订的合同也在和客户磋商,全年看控制较好,未来原料波动,主要应对:1)以往大多总价包干,价格锁死,中小型公司的方式,是短期成本控制;2)大型公司采取审计结算方式,前期给出一定报价,过程中原材料、工作量波动大,在结算时,双方审计针对项目情况核价,对双方成本利益进行把控更好,对报表影响,是谨慎方式,前期不确认毛利和利润,最终审计结束一次性确认收入
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苏文电能
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【新能源电新】恩捷股份小范围电话会议
核心内容: 公司产能增量主要集中在三四季度。上半年新增产能比较有限,一季度新产线处于爬坡期,二季度产线需要到三四季度能够有所贡献,二季度产能与盈利与一季度保持持平。去年预计产能45-50亿平。 在线涂布布局迅速。在线涂布比例提升且速度较快,因为公司希望未来产建都装在线涂布,正在按计划进行,未来产建增速较快,今年20多条,明年30多条,往后每年增长都在30条以上。 全年盈利向好。随着涂覆比例和海外客户比例的提升,以及公司在设备改造、良率收率、规模效应等方面的持续降本,公司22年盈利情况较为乐观。
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恩捷股份
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【新能源汽车】特斯拉调研纪要
要点提炼 1、Q1业绩超预期, 净利润再创纪录。 公司Q1实现收入187.56亿美元, 同比+81%, 增长 主要来自汽车交付量增长、 ASP提升和其他业务增长。毛利率29.1%, 同比+779bp。 GAAP净利润33.18亿美元, non-GAAP净利润37.36亿美元。 净利润达到创纪录的33.18亿美元, 去年同期为4.38亿美元。 2、 产销方面, 汽车交付继续保持30万辆以上。 特斯拉Q1交付31 万辆, 同比+68% , 季度交付再创新高;其中 Model 3/Y销售 29.53万
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拓普集团
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【新能源电新】天能股份电话会交流纪要
核心内容总结 1)价格传导:面对原材料成本的上升,公司订单的价格传导已经有效开展,营收和盈利已经恢复。上游原材料涨价压力已经实现有效向下游传导。 2)规划:公司未来的产能规划还是集中在铅酸电池,锂电板块主要发展储能,电动两轮车板块锂电替代不会很大。 公司基本情况 早期从事两轮车动力电池,现在扩展到电动轻型车、动力电池、汽车启动,锂电池、储能电池、备用电池等,公司重视研发投入——研发费用14.29亿,每年11.91%增长。2021年底专利达到2757项。 主营业务 铅蓄电池:电动轻型车动力电池,未
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天能股份
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【新能源光伏】光伏-美国反规避调查最新进展
据SolarPowerWorld新闻,继5月2日商务部发布了有关反规避执行规则的备忘录后,13号商务部又公布了正在进行反规避调查的强制受访名单,包括隆基、晶科、天合、阿特斯、韩华等。 此前商务部说明,晶科、晶澳等在海外有硅片产能的企业出口美国免受反规避影响。而本次则更进一步明确,后续将深入调查4国共8个企业(主要是对美出口多的企业)的电池组件制造与出口过程,调查其中是否使用了中国硅片、硅烷、银浆、玻璃、铝框、接线盒、EVA胶膜和背板,以及这八家公司是否与中国制造商有直接关系,是否试图规避 AD/
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晶科能源
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【新能源汽车】圣龙股份电话会纪要
2021年总体而言还是不错: 1、业绩创了上市以来新高。 2、业务拓展方面:不但传统业务方面持续增长,同时在新能源业务方向取得了良好的突破。传统业务上原有客户新项目持续获取,重点项目如:上汽通用CSS375T 全程可变机油泵项目二期增量、上汽通用GF9变速器油泵二期增量、Stellantis全球EB2022&EP7真空泵以及装配式凸轮轴项目、上汽通用五菱N15系列发动机油泵等项目已获F得定点。圣龙北美公司SLW通过福特最新一代6缸发动机D35U变排量油泵的成功批产及良好交付表现,福特也给予了增量
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【大消费社服】野村国际-中国露营设施现状、露营消费者画像和趋势
嘉宾:时正南大热荒野联合创始人 针对国内目前露营地设施的现状、露营消费者的画像情况和我们理解关于露营行业的趋势做一个简单的分析。 1.露营设施现状 国内开始有房车露营时间并不长,约10年的时间,我认为国内的露营需求第一次爆发的时间点是在2020年。 个人认为国内露营的兴起有三个推动因素:(1)新冠疫情影响下,对于出境和跨行政区域出行的限制;(2)私家车的保有量和中产阶级人群的消费力,有望持续推进体验性消费的升级;(3)疫情之后的经济发展放缓,反而让大家对于户外活动有更多关注,有更多逃离城市接触大
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牧高笛
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【新能源储能】鹏辉能源交流纪要20220512
出货量:一季度的储能1G,汽车是0.5G,数码34%的增长。 全年动力2G多,储能4G以上,消费有20%的增长,轻型动力今年不赚钱 换到了储能。 全年的营收的目标是80-90亿。50%的储能占比,目前每个月是7-8亿营收。疫情对于动力有些影响,整体储能这边影响不是很大。 产能 总产能15.3GWh(动力3.6GWh+储能5.6GWh+轻型动力3.1GWh + 圆柱工具2GWh+大圆柱lGWh )+2GWh消费3C消费类+扣式+小软包), 2022预计新增会有7.5G,预计年底的产能会达到23GO
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鹏辉能源
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【大消费食饮】白酒核心品牌批价和库存更新
白酒核心品牌批价和库存更新 【茅台】:本周飞天散瓶批价在2650-2790,环比+40元,整箱批价在2850-2930,环比+65元。4月中下旬已经基本完成4月配额发货,目前多数区域已完成5月回款、占全年比重在6%-7%,尚未发货。“i茅台”试运行即将结束,截至今日,累计销售额23.23亿元,累计投放产品超过111.6万瓶。预计后续将在“I茅台”上线100ML飞天茅台,经销商向自营店打款价379元,消费者申购价399元。 【五粮液】:本周普五批价在970-990,经典批价在1720-1750,环
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【新能源储能】阳光电源交流纪要
阳光电源交流纪要 储能: 21年,发货3GW 理论对应46亿 ,单价1.5元 ,确认收入2GW 31亿收入。从发货到确认,需要1个季度的确认周期。 电芯成本占比50%,如果电芯价格进一步上涨,压力就比较大。这个储能,涨价有上价,上限就是峰谷电价差,调频调峰,这个电价是固定的,因此储能的价格传递是有天花板的。 碳酸锂涨10万,电芯涨1.1毛。22年行业大概50GWH,24年大概100GWH。 未来市占率15-20GWH 今年国内风电60GW,地面光伏40GW,20%配储能,20GWH,去年才只有5
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阳光电源
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【大消费食饮】百润股份交流纪要
百润股份交流纪要出席领导:总经理刘总、副总经理马总、独立董事李总、董秘耿总、保荐 代表人肖先生 Q:预计疫情对公司2022年半年报告业绩的影响? A :疫情对公司预调鸡尾酒业务产生阶段性影响,2022年上半年业绩存 在不确定性。公司对下半年市场环境持乐观态度,对业务檎增长也有足 够信心。 Q公司2021年年报及2022年一季度存货相比营收增长快的原因?是否 存在减值风险? A :主要系报告期内烈酒业务原材料及半成品增加所致。不存在减值风险。 Q :威士忌为主的烈酒业务板块已投产,对公司2022年
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百润股份
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【大消费零售】化妆品电商专家会纪要
化妆品电商专家会纪要 平台&行业观点: Q:贝泰妮、珀莱雅费率下行,资源向头部品牌集中的趋势来源 A:内因+外因,平台方原因+政策面叠加的效应。 内因:市场在质疑是否高营销费用能长期支持品牌发展,费比较高的这个因素,是否能支撑长期的品牌发展,或者说是否会因为费比的长期占比较高而降低净利润,更多企业(贝泰妮、珀莱雅)从内部开始关注费比; 外因:1、投资者对新锐品牌的投资更为理性(关注短期品牌品类爆发+中长期盈利),以前相对来说更在乎盘子大小,尤其是像完美日记,甚至有退市的隐忧带来的一系列思考。 2
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【其他有色】“三元一体化”周观点更新
“三元一体化”周观点更新:盈利改善拐点以至,看好相关公司盈利反转 ——————————— 上周LME镍价跌破3万美元/金吨,至周五收盘已跌至2.7万美元/金吨,跌幅超过内盘硫酸镍跌幅。在此背景下,【本周“三元一体化”相关公司盈利加速改善,看好各公司22Q2盈利反转带来的投资机会】。 ���前驱体加工环节 4-5月液碱价格持续上涨,环比22Q1前驱体单吨净利进一步削弱360元/吨。我们认为,短期液碱仍将处于高位,前驱体加工环节的盈利提升需看高镍出货占比提高。 液碱价格:4-5月32%液碱价格持续上
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【其他策略】草根调研更新-深圳线下消费复苏节奏复盘
Q:深圳之前在三月份曾经有过一次封锁,封锁之后目前深圳线下零售业态,包括商超、餐饮,还有社区型的一些商业目前复工复产的节奏,以及当前恢复的进度怎么样? A:首先我们先回顾一下深圳疫情对于线下商业的整体影响。首先关内区域此次影响是比较大的,为了保障公众出行,购物中心、街区以及社区商业在内的各大场所都要扫码进场。关外区域是要48小时核酸,而关内要求是24小时核酸。像深圳万象天地从2月底开始,到3月6号都要持24小时核酸阴性证明或者是48小时核酸阴性且当日已采集的证明。 政府是在3月2号出台了乘坐所有
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【其他联合】私募机构周末小范围交流会
私募机构周末小范围交流会 1、宏观: 海外方面,虽然6-7月美联储加息50bp板上钉钉,但是对市场预期的影响已经不是非常大了,美元升值、人民币贬值最快速的一波或许已经过去,美债收益率上行也趋缓,资金外流预计会有所缓和,投资者对于加息周期的边际定价在减弱。不过,朝鲜疫情以及美国东盟峰会还是一个不确定的变量。 国内方面,社融数据确实不及预期,几乎都是贷款拖累,无论是企业还是居民部门,原因是疫情导致的实体融资需求弱。 但弱社融后续有望倒逼财政和货币的进一步宽松:货币方面有人猜会降LPR,以及稳信贷总量
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【新能源电新】苏文电能调研纪要
问答 Q:2021年在大宗品涨价过程中,毛利控制比较好? A:原材料主要是塑料、铜,去年铜的价格涨幅比较大,一二季度,从4万涨到8万,对成本造成一定影响,已签订的合同也在和客户磋商,全年看控制较好,未来原料波动,主要应对:1)以往大多总价包干,价格锁死,中小型公司的方式,是短期成本控制;2)大型公司采取审计结算方式,前期给出一定报价,过程中原材料、工作量波动大,在结算时,双方审计针对项目情况核价,对双方成本利益进行把控更好,对报表影响,是谨慎方式,前期不确认毛利和利润,最终审计结束一次性确认收入
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【新能源电新】恩捷股份小范围电话会议
核心内容: 公司产能增量主要集中在三四季度。上半年新增产能比较有限,一季度新产线处于爬坡期,二季度产线需要到三四季度能够有所贡献,二季度产能与盈利与一季度保持持平。去年预计产能45-50亿平。 在线涂布布局迅速。在线涂布比例提升且速度较快,因为公司希望未来产建都装在线涂布,正在按计划进行,未来产建增速较快,今年20多条,明年30多条,往后每年增长都在30条以上。 全年盈利向好。随着涂覆比例和海外客户比例的提升,以及公司在设备改造、良率收率、规模效应等方面的持续降本,公司22年盈利情况较为乐观。
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【新能源汽车】特斯拉调研纪要
要点提炼 1、Q1业绩超预期, 净利润再创纪录。 公司Q1实现收入187.56亿美元, 同比+81%, 增长 主要来自汽车交付量增长、 ASP提升和其他业务增长。毛利率29.1%, 同比+779bp。 GAAP净利润33.18亿美元, non-GAAP净利润37.36亿美元。 净利润达到创纪录的33.18亿美元, 去年同期为4.38亿美元。 2、 产销方面, 汽车交付继续保持30万辆以上。 特斯拉Q1交付31 万辆, 同比+68% , 季度交付再创新高;其中 Model 3/Y销售 29.53万
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【新能源电新】天能股份电话会交流纪要
核心内容总结 1)价格传导:面对原材料成本的上升,公司订单的价格传导已经有效开展,营收和盈利已经恢复。上游原材料涨价压力已经实现有效向下游传导。 2)规划:公司未来的产能规划还是集中在铅酸电池,锂电板块主要发展储能,电动两轮车板块锂电替代不会很大。 公司基本情况 早期从事两轮车动力电池,现在扩展到电动轻型车、动力电池、汽车启动,锂电池、储能电池、备用电池等,公司重视研发投入——研发费用14.29亿,每年11.91%增长。2021年底专利达到2757项。 主营业务 铅蓄电池:电动轻型车动力电池,未
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【新能源光伏】光伏-美国反规避调查最新进展
据SolarPowerWorld新闻,继5月2日商务部发布了有关反规避执行规则的备忘录后,13号商务部又公布了正在进行反规避调查的强制受访名单,包括隆基、晶科、天合、阿特斯、韩华等。 此前商务部说明,晶科、晶澳等在海外有硅片产能的企业出口美国免受反规避影响。而本次则更进一步明确,后续将深入调查4国共8个企业(主要是对美出口多的企业)的电池组件制造与出口过程,调查其中是否使用了中国硅片、硅烷、银浆、玻璃、铝框、接线盒、EVA胶膜和背板,以及这八家公司是否与中国制造商有直接关系,是否试图规避 AD/
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【新能源汽车】圣龙股份电话会纪要
2021年总体而言还是不错: 1、业绩创了上市以来新高。 2、业务拓展方面:不但传统业务方面持续增长,同时在新能源业务方向取得了良好的突破。传统业务上原有客户新项目持续获取,重点项目如:上汽通用CSS375T 全程可变机油泵项目二期增量、上汽通用GF9变速器油泵二期增量、Stellantis全球EB2022&EP7真空泵以及装配式凸轮轴项目、上汽通用五菱N15系列发动机油泵等项目已获F得定点。圣龙北美公司SLW通过福特最新一代6缸发动机D35U变排量油泵的成功批产及良好交付表现,福特也给予了增量
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嘉宾:时正南大热荒野联合创始人 针对国内目前露营地设施的现状、露营消费者的画像情况和我们理解关于露营行业的趋势做一个简单的分析。 1.露营设施现状 国内开始有房车露营时间并不长,约10年的时间,我认为国内的露营需求第一次爆发的时间点是在2020年。 个人认为国内露营的兴起有三个推动因素:(1)新冠疫情影响下,对于出境和跨行政区域出行的限制;(2)私家车的保有量和中产阶级人群的消费力,有望持续推进体验性消费的升级;(3)疫情之后的经济发展放缓,反而让大家对于户外活动有更多关注,有更多逃离城市接触大
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【新能源储能】鹏辉能源交流纪要20220512
出货量:一季度的储能1G,汽车是0.5G,数码34%的增长。 全年动力2G多,储能4G以上,消费有20%的增长,轻型动力今年不赚钱 换到了储能。 全年的营收的目标是80-90亿。50%的储能占比,目前每个月是7-8亿营收。疫情对于动力有些影响,整体储能这边影响不是很大。 产能 总产能15.3GWh(动力3.6GWh+储能5.6GWh+轻型动力3.1GWh + 圆柱工具2GWh+大圆柱lGWh )+2GWh消费3C消费类+扣式+小软包), 2022预计新增会有7.5G,预计年底的产能会达到23GO
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【大消费食饮】白酒核心品牌批价和库存更新
白酒核心品牌批价和库存更新 【茅台】:本周飞天散瓶批价在2650-2790,环比+40元,整箱批价在2850-2930,环比+65元。4月中下旬已经基本完成4月配额发货,目前多数区域已完成5月回款、占全年比重在6%-7%,尚未发货。“i茅台”试运行即将结束,截至今日,累计销售额23.23亿元,累计投放产品超过111.6万瓶。预计后续将在“I茅台”上线100ML飞天茅台,经销商向自营店打款价379元,消费者申购价399元。 【五粮液】:本周普五批价在970-990,经典批价在1720-1750,环
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【新能源储能】阳光电源交流纪要
阳光电源交流纪要 储能: 21年,发货3GW 理论对应46亿 ,单价1.5元 ,确认收入2GW 31亿收入。从发货到确认,需要1个季度的确认周期。 电芯成本占比50%,如果电芯价格进一步上涨,压力就比较大。这个储能,涨价有上价,上限就是峰谷电价差,调频调峰,这个电价是固定的,因此储能的价格传递是有天花板的。 碳酸锂涨10万,电芯涨1.1毛。22年行业大概50GWH,24年大概100GWH。 未来市占率15-20GWH 今年国内风电60GW,地面光伏40GW,20%配储能,20GWH,去年才只有5
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【大消费食饮】百润股份交流纪要
百润股份交流纪要出席领导:总经理刘总、副总经理马总、独立董事李总、董秘耿总、保荐 代表人肖先生 Q:预计疫情对公司2022年半年报告业绩的影响? A :疫情对公司预调鸡尾酒业务产生阶段性影响,2022年上半年业绩存 在不确定性。公司对下半年市场环境持乐观态度,对业务檎增长也有足 够信心。 Q公司2021年年报及2022年一季度存货相比营收增长快的原因?是否 存在减值风险? A :主要系报告期内烈酒业务原材料及半成品增加所致。不存在减值风险。 Q :威士忌为主的烈酒业务板块已投产,对公司2022年
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【大消费零售】化妆品电商专家会纪要
化妆品电商专家会纪要 平台&行业观点: Q:贝泰妮、珀莱雅费率下行,资源向头部品牌集中的趋势来源 A:内因+外因,平台方原因+政策面叠加的效应。 内因:市场在质疑是否高营销费用能长期支持品牌发展,费比较高的这个因素,是否能支撑长期的品牌发展,或者说是否会因为费比的长期占比较高而降低净利润,更多企业(贝泰妮、珀莱雅)从内部开始关注费比; 外因:1、投资者对新锐品牌的投资更为理性(关注短期品牌品类爆发+中长期盈利),以前相对来说更在乎盘子大小,尤其是像完美日记,甚至有退市的隐忧带来的一系列思考。 2
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2022-05-16 23:04:38
【其他有色】“三元一体化”周观点更新
“三元一体化”周观点更新:盈利改善拐点以至,看好相关公司盈利反转 ——————————— 上周LME镍价跌破3万美元/金吨,至周五收盘已跌至2.7万美元/金吨,跌幅超过内盘硫酸镍跌幅。在此背景下,【本周“三元一体化”相关公司盈利加速改善,看好各公司22Q2盈利反转带来的投资机会】。 ���前驱体加工环节 4-5月液碱价格持续上涨,环比22Q1前驱体单吨净利进一步削弱360元/吨。我们认为,短期液碱仍将处于高位,前驱体加工环节的盈利提升需看高镍出货占比提高。 液碱价格:4-5月32%液碱价格持续上
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【其他策略】草根调研更新-深圳线下消费复苏节奏复盘
Q:深圳之前在三月份曾经有过一次封锁,封锁之后目前深圳线下零售业态,包括商超、餐饮,还有社区型的一些商业目前复工复产的节奏,以及当前恢复的进度怎么样? A:首先我们先回顾一下深圳疫情对于线下商业的整体影响。首先关内区域此次影响是比较大的,为了保障公众出行,购物中心、街区以及社区商业在内的各大场所都要扫码进场。关外区域是要48小时核酸,而关内要求是24小时核酸。像深圳万象天地从2月底开始,到3月6号都要持24小时核酸阴性证明或者是48小时核酸阴性且当日已采集的证明。 政府是在3月2号出台了乘坐所有
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永辉超市
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家家悦
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【其他联合】私募机构周末小范围交流会
私募机构周末小范围交流会 1、宏观: 海外方面,虽然6-7月美联储加息50bp板上钉钉,但是对市场预期的影响已经不是非常大了,美元升值、人民币贬值最快速的一波或许已经过去,美债收益率上行也趋缓,资金外流预计会有所缓和,投资者对于加息周期的边际定价在减弱。不过,朝鲜疫情以及美国东盟峰会还是一个不确定的变量。 国内方面,社融数据确实不及预期,几乎都是贷款拖累,无论是企业还是居民部门,原因是疫情导致的实体融资需求弱。 但弱社融后续有望倒逼财政和货币的进一步宽松:货币方面有人猜会降LPR,以及稳信贷总量
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步长制药
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苏垦农发
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农发种业
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【新能源电新】苏文电能调研纪要
问答 Q:2021年在大宗品涨价过程中,毛利控制比较好? A:原材料主要是塑料、铜,去年铜的价格涨幅比较大,一二季度,从4万涨到8万,对成本造成一定影响,已签订的合同也在和客户磋商,全年看控制较好,未来原料波动,主要应对:1)以往大多总价包干,价格锁死,中小型公司的方式,是短期成本控制;2)大型公司采取审计结算方式,前期给出一定报价,过程中原材料、工作量波动大,在结算时,双方审计针对项目情况核价,对双方成本利益进行把控更好,对报表影响,是谨慎方式,前期不确认毛利和利润,最终审计结束一次性确认收入
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苏文电能
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【新能源电新】恩捷股份小范围电话会议
核心内容: 公司产能增量主要集中在三四季度。上半年新增产能比较有限,一季度新产线处于爬坡期,二季度产线需要到三四季度能够有所贡献,二季度产能与盈利与一季度保持持平。去年预计产能45-50亿平。 在线涂布布局迅速。在线涂布比例提升且速度较快,因为公司希望未来产建都装在线涂布,正在按计划进行,未来产建增速较快,今年20多条,明年30多条,往后每年增长都在30条以上。 全年盈利向好。随着涂覆比例和海外客户比例的提升,以及公司在设备改造、良率收率、规模效应等方面的持续降本,公司22年盈利情况较为乐观。
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恩捷股份
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2022-05-16 23:07:06
【新能源汽车】特斯拉调研纪要
要点提炼 1、Q1业绩超预期, 净利润再创纪录。 公司Q1实现收入187.56亿美元, 同比+81%, 增长 主要来自汽车交付量增长、 ASP提升和其他业务增长。毛利率29.1%, 同比+779bp。 GAAP净利润33.18亿美元, non-GAAP净利润37.36亿美元。 净利润达到创纪录的33.18亿美元, 去年同期为4.38亿美元。 2、 产销方面, 汽车交付继续保持30万辆以上。 特斯拉Q1交付31 万辆, 同比+68% , 季度交付再创新高;其中 Model 3/Y销售 29.53万
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拓普集团
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旭升集团
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2022-05-16 23:06:50
【新能源电新】天能股份电话会交流纪要
核心内容总结 1)价格传导:面对原材料成本的上升,公司订单的价格传导已经有效开展,营收和盈利已经恢复。上游原材料涨价压力已经实现有效向下游传导。 2)规划:公司未来的产能规划还是集中在铅酸电池,锂电板块主要发展储能,电动两轮车板块锂电替代不会很大。 公司基本情况 早期从事两轮车动力电池,现在扩展到电动轻型车、动力电池、汽车启动,锂电池、储能电池、备用电池等,公司重视研发投入——研发费用14.29亿,每年11.91%增长。2021年底专利达到2757项。 主营业务 铅蓄电池:电动轻型车动力电池,未
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天能股份
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【新能源光伏】光伏-美国反规避调查最新进展
据SolarPowerWorld新闻,继5月2日商务部发布了有关反规避执行规则的备忘录后,13号商务部又公布了正在进行反规避调查的强制受访名单,包括隆基、晶科、天合、阿特斯、韩华等。 此前商务部说明,晶科、晶澳等在海外有硅片产能的企业出口美国免受反规避影响。而本次则更进一步明确,后续将深入调查4国共8个企业(主要是对美出口多的企业)的电池组件制造与出口过程,调查其中是否使用了中国硅片、硅烷、银浆、玻璃、铝框、接线盒、EVA胶膜和背板,以及这八家公司是否与中国制造商有直接关系,是否试图规避 AD/
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晶科能源
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【新能源汽车】圣龙股份电话会纪要
2021年总体而言还是不错: 1、业绩创了上市以来新高。 2、业务拓展方面:不但传统业务方面持续增长,同时在新能源业务方向取得了良好的突破。传统业务上原有客户新项目持续获取,重点项目如:上汽通用CSS375T 全程可变机油泵项目二期增量、上汽通用GF9变速器油泵二期增量、Stellantis全球EB2022&EP7真空泵以及装配式凸轮轴项目、上汽通用五菱N15系列发动机油泵等项目已获F得定点。圣龙北美公司SLW通过福特最新一代6缸发动机D35U变排量油泵的成功批产及良好交付表现,福特也给予了增量
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圣龙股份
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【大消费社服】野村国际-中国露营设施现状、露营消费者画像和趋势
嘉宾:时正南大热荒野联合创始人 针对国内目前露营地设施的现状、露营消费者的画像情况和我们理解关于露营行业的趋势做一个简单的分析。 1.露营设施现状 国内开始有房车露营时间并不长,约10年的时间,我认为国内的露营需求第一次爆发的时间点是在2020年。 个人认为国内露营的兴起有三个推动因素:(1)新冠疫情影响下,对于出境和跨行政区域出行的限制;(2)私家车的保有量和中产阶级人群的消费力,有望持续推进体验性消费的升级;(3)疫情之后的经济发展放缓,反而让大家对于户外活动有更多关注,有更多逃离城市接触大
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牧高笛
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三夫户外
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【新能源储能】鹏辉能源交流纪要20220512
出货量:一季度的储能1G,汽车是0.5G,数码34%的增长。 全年动力2G多,储能4G以上,消费有20%的增长,轻型动力今年不赚钱 换到了储能。 全年的营收的目标是80-90亿。50%的储能占比,目前每个月是7-8亿营收。疫情对于动力有些影响,整体储能这边影响不是很大。 产能 总产能15.3GWh(动力3.6GWh+储能5.6GWh+轻型动力3.1GWh + 圆柱工具2GWh+大圆柱lGWh )+2GWh消费3C消费类+扣式+小软包), 2022预计新增会有7.5G,预计年底的产能会达到23GO
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鹏辉能源
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【大消费食饮】白酒核心品牌批价和库存更新
白酒核心品牌批价和库存更新 【茅台】:本周飞天散瓶批价在2650-2790,环比+40元,整箱批价在2850-2930,环比+65元。4月中下旬已经基本完成4月配额发货,目前多数区域已完成5月回款、占全年比重在6%-7%,尚未发货。“i茅台”试运行即将结束,截至今日,累计销售额23.23亿元,累计投放产品超过111.6万瓶。预计后续将在“I茅台”上线100ML飞天茅台,经销商向自营店打款价379元,消费者申购价399元。 【五粮液】:本周普五批价在970-990,经典批价在1720-1750,环
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贵州茅台
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【新能源储能】阳光电源交流纪要
阳光电源交流纪要 储能: 21年,发货3GW 理论对应46亿 ,单价1.5元 ,确认收入2GW 31亿收入。从发货到确认,需要1个季度的确认周期。 电芯成本占比50%,如果电芯价格进一步上涨,压力就比较大。这个储能,涨价有上价,上限就是峰谷电价差,调频调峰,这个电价是固定的,因此储能的价格传递是有天花板的。 碳酸锂涨10万,电芯涨1.1毛。22年行业大概50GWH,24年大概100GWH。 未来市占率15-20GWH 今年国内风电60GW,地面光伏40GW,20%配储能,20GWH,去年才只有5
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阳光电源
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【大消费食饮】百润股份交流纪要
百润股份交流纪要出席领导:总经理刘总、副总经理马总、独立董事李总、董秘耿总、保荐 代表人肖先生 Q:预计疫情对公司2022年半年报告业绩的影响? A :疫情对公司预调鸡尾酒业务产生阶段性影响,2022年上半年业绩存 在不确定性。公司对下半年市场环境持乐观态度,对业务檎增长也有足 够信心。 Q公司2021年年报及2022年一季度存货相比营收增长快的原因?是否 存在减值风险? A :主要系报告期内烈酒业务原材料及半成品增加所致。不存在减值风险。 Q :威士忌为主的烈酒业务板块已投产,对公司2022年
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百润股份
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【大消费零售】化妆品电商专家会纪要
化妆品电商专家会纪要 平台&行业观点: Q:贝泰妮、珀莱雅费率下行,资源向头部品牌集中的趋势来源 A:内因+外因,平台方原因+政策面叠加的效应。 内因:市场在质疑是否高营销费用能长期支持品牌发展,费比较高的这个因素,是否能支撑长期的品牌发展,或者说是否会因为费比的长期占比较高而降低净利润,更多企业(贝泰妮、珀莱雅)从内部开始关注费比; 外因:1、投资者对新锐品牌的投资更为理性(关注短期品牌品类爆发+中长期盈利),以前相对来说更在乎盘子大小,尤其是像完美日记,甚至有退市的隐忧带来的一系列思考。 2
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上海家化
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【其他有色】“三元一体化”周观点更新
“三元一体化”周观点更新:盈利改善拐点以至,看好相关公司盈利反转 ——————————— 上周LME镍价跌破3万美元/金吨,至周五收盘已跌至2.7万美元/金吨,跌幅超过内盘硫酸镍跌幅。在此背景下,【本周“三元一体化”相关公司盈利加速改善,看好各公司22Q2盈利反转带来的投资机会】。 ���前驱体加工环节 4-5月液碱价格持续上涨,环比22Q1前驱体单吨净利进一步削弱360元/吨。我们认为,短期液碱仍将处于高位,前驱体加工环节的盈利提升需看高镍出货占比提高。 液碱价格:4-5月32%液碱价格持续上
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