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金融民工1990
仅做纪要资讯搬运,转发内容不作为投资建议
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金融民工1990
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2022-03-16 21:03:46
【民生商社】《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》发布,建议布局复苏主线预期修复
事件: 3月15日国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》并印发各地参照执行。新版诊疗方案是在认真研究德尔塔、奥密克戎等变异毒株传播特点和病例特征,深入分析相关研究成果的基础上形成的。 本次新版诊疗方案做出如下修订: 抗原检测应用:在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充,要求疑似病例或抗原检测阳性者立即进行核酸检测;核酸检测结果为阳性者,进行集中隔离管理或送至定点医院治疗。 轻型病例实行集中隔离管理,不要求去定点医院治疗:相关集中隔离场所不能同时隔离入境人员、密切接触者等人群。隔离
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万孚生物
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金融民工1990
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2022-03-16 21:00:37
【TMT计算机】JPM为什么把中概互联网股从超配下调至低配?
内容:JPM 昨天把大批中概互联网股,从超配下调至低配,并认为中国网络股短期内“不可投资”,主要原因是“去风险环境可能导致投资者不考虑基本面而抛售股票”,超出基本面的下跌只能等待市场企稳。 SEC 不是深层原因:SEC 的动作是旧闻,De-listing 的话题上,资本市场已经做了充分的研究和准备,也不见得是一个非常大的风险。很多公司跑通了香港 IPO,和美股的转换 1-2 天就可以完成,但是港股会有流动性折扣。 市场更深层的顾虑:ADR 是中国地缘政治风险的其中一个,尤其在俄乌战争后,看到西方
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快手-W
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金融民工1990
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2022-03-16 20:57:01
【浙商电新】中环股份(002129):强α低估值标的,硅片龙头地位强化,组件布局显成效
再次强call布局机会!公司机制变革注入经营活力,业务发展全面提速,业绩持续兑现,技术能力与生产成本均全面领先,为光伏产业链最强α标的。 210硅片龙头,产品优势+产能释放+技术提产推动量利双升。我们预计公司2021年硅片总出货量约53GW,其中210硅片约25GW,占比约47%;21Q4硅片出货量约12.5GW,其中210硅片约8GW,占比约64%。预计到2022年底,总产能达到135GW,其中210产能超110GW,预计2022年光伏硅片出货量有望达到90-100GW。单台炉产效率、硅片出片
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TCL中环
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金融民工1990
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2022-03-16 20:55:50
【长江电新】奋楫争先——光伏行业3月景气研判
1、短期看,国内外政策持续加码,基本面高景气延续。政策面,近期国内发布455GW沙漠戈壁大基地规划、十四五绿色建筑规划等,海外德国新法案明确2035年实现100%新能源发电,欧盟能源独立联合行动方案提高光伏装机规划等,持续加码的支持政策增强需求景气驱动力。基本面,光伏项目推进积极,国内年初以来陆续发布的招标项目或组件规模已超52GW,海外招标同样火热,德国年内PPA规划量已达到5.9GW,接近去年3倍,且集采价格中枢上移至1.85元/W以上,全年有望形成高价放量的局面。中期看,维持以供给短板的思
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隆基绿能
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晶澳科技
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2022-03-16 20:54:35
【申万互联网传媒】视源股份:近期调整非基本面原因,几点市场关心回应
公司近两周回调较多,除了外部环境影响外,基本面方面市场关注 1)整机业务出海是否会受到海运不畅及运费提升影响毛利率; 2)国内疫情反复后,供应链是否会受到扰动。 根据我们的了解,目前这两点对经营层面影响不大。1)公司整机出口业务模式以FOB为主,这部分客户自行负责物流费用,maxhub自有品牌部分由公司负责;当前公司整机海外绝大部分是教育的ODM; 2)供应链角度和21年初期的“缺芯少屏”相比已经大幅改善,公司21全年都在加强半导体类原材料的备货,LCD面板的供应也趋于宽松,当前的交付能力相较2
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视源股份
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金融民工1990
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2022-03-16 20:53:05
【中泰电子-半导体硅片】材料板块景气度上行
供给端:海外大厂扩产谨慎且短期暂无新增产能释放。 半导体硅片经历数轮周期,2006年全球硅片大厂激进式军备竞赛扩充12寸产线,随后受金融危机以及个人PC景气度下行等因素影响,到2016年十年间12寸硅片供过于求,期间厂商亏损破产最终形成五大家格局。 随后虽受存储器及4G移动手机爆发,但硅片厂商扩产谨慎。 目前SUMCO等海外大厂21H2才宣布扩产,环球晶圆收购世创失败后宣布扩产,从新建产线到量产出货一般需要2年时间,因此到2023H2全球硅片才会陆续有新产能开出,缓解供给紧张问题。 需求端:20
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中晶科技
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神工股份
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金融民工1990
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2022-03-15 22:49:36
半导体特气纪要
半导体特气纪要 Q:乌克兰导致的涨价的现状和趋势,国内外格局 A:2014年乌克兰发生问题时,氖气涨价20-40倍,涨价原因:当时乌克兰占到氖气70-75%产能和供给。但目前,中国供应量和乌克兰差不多,产能略大于乌克兰,网上数据乌克兰占比70%不准确,之前的老数据造成目前的误解。氖气价格从700涨至20000/方,与2014年最大涨幅持平,但目前乌克兰产能占比明显下降。 目前是否影响:影响不大,1)2014-2015年半导体大厂进行全球供应链体系管理,之前指从单一地区采购,目前从多地区采购;2)
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腾讯控股
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金融民工1990
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2022-03-15 22:46:27
【兴证电子】立讯精密年报快报及Q1预告点评
业绩拐点已出,看好龙头公司的配置价值 --事件:立讯精密披露年报快报及一季报预告,2021年立讯实现收入1541亿元,同比增长66.6%,归母净利润70.7亿,同比-2.12%,2021年Q4单季度收入731亿元,同比+122%,归母净利23.8亿,同比-6.4%。同时公司公告2022年Q1业绩预告,Q1预计实现归母净利16.9-17.6亿元,同比增长25%-30%,Q1扣非14-14.6亿元,同比增长20%-25%。 --去年Q3公司业绩增速触底,今年各季度增速有望拐点往上。去年公司Q4业绩略
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立讯精密
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金融民工1990
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2022-03-15 22:45:11
【TMT电子】立昂微 交流纪要
硅片:目前为止一直满负荷生产,春节无休,今年 6 寸价格调涨;功率器件价格环比 Q4 保持平稳,出货量持续创新高,今年 3 月情况来看,预计达到 16 万片以上的出货量(月度);射频芯片也在爬坡中,;今晚会公告 2022年 1-2月经营数据。 收购事项: 现金方式收购国晶半导体 78%股权,这一次是国家 zf 部门主导推动收购,国晶厂房是 40w/ 月的设计,19 年开始建设,目前产线全部拉通(单晶-抛光),今年年底设备有望到位 (对应 15 万片/月),产品验证中,预计 4 月开始12 寸测试
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立昂微
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金融民工1990
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2022-03-15 22:42:41
【天风食品饮料】安琪酵母:疫情下公司必选属性凸显,当下估值建议重点关注
近期公司受俄乌战争影响,市场对其俄罗斯业务以及成本预期影响有所担忧,导致股价有所回调。结合当下基本面分析,我们预期公司全年利润或实现16亿以上,目前估值性价比凸显,且在当下疫情反复的背景下,公司必选属性凸显,建议重点关注。 俄罗斯战争对公司整体影响不大,俄罗斯工厂收入占比较小,但我们认为战争导致大宗商品、海运等成本上涨,影响对公司成本等的预期。目前公司糖蜜采购成本整体保持稳定,整体成本可控,我们预计全年利润仍能维持16亿左右。 一季度在高基数背景下,我们预计公司业绩增速或有所放缓,但整体产品结构
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安琪酵母
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2022-03-15 22:41:40
【国君医药丁丹团队】新冠抗原检测试剂加速获批
3月11日,国务院应对新冠肺炎疫情联防联控机制综合组公布《新冠病毒抗原检测应用方案(试行)》,决定推进“抗原筛查、核酸诊断”的监测模式,在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充。继3.12日批5家(含变更),根据NMPA 3.13日医疗器械批准证明文件(准产)待领取信息发布,新增5家(万泰生物、热景生物、乐普诊断、天津博奥赛斯、明道捷测)新冠抗原检测试剂获批。伴随国内政策推广,国内新冠抗原检测市场有望打开,商业化空间受国内疫情和防控策略变化、价格、市场竞争等多因素影响。 率先获批上市的企业有望先一步
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万泰生物
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热景生物
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金融民工1990
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2022-03-15 22:39:44
【安信交运】如何看京东物流收购德邦?
“如何看京东物流收购德邦”会议纪要 (内部资料、仅代表专家观点,不构成投资建议) Q:本次收购德邦的估值是135亿,请问本次收购的背景和经历是怎样的? A:IPO之前德邦的估值基本在200亿以上,从德邦上市开始,就与菜鸟、京东、顺丰谈过,早期谈的估值有300亿,因为当时德邦有6-7个亿的净利润。现在德邦业绩承压,按照二级市场的逻辑这个PE估值是可以接受的。德邦这类纯直营的、做高端大件快递和快运的企业在国内是很稀缺的,可以说全国就这一家。按照德邦的潜力来看,135亿的估值是不高的,且相对偏低。 Q
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京东物流
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金融民工1990
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2022-03-15 22:37:00
【国金医药】重点关注口服新冠药物进展,看好CXO和上游产业链
新冠药物近期重点事件 ①河南真实生物阿兹夫定即将披露临床数据(3月); ②辉瑞口服新冠药物MPP仿制药即将落地,预计全球15家左右,国内3-5家(3月)); ③先声药业口服药SIM0417(3CL靶点)IND(3月); ④日本盐业义口服药S-217622(3CL靶点)已提交日本EUA。 CXO板块一季度经营情况更新:①我们跟踪的板块内绝大部分龙头企业(上市&非上市)一季度新签订单、经营业绩情况持续向好;②国内客户来说,药物发现、临床前开发、CDMO等细分行业持续保持高景气,特别是临床前开发业务持
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药明康德
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九洲药业
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美迪西
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金融民工1990
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2022-03-15 22:35:04
【广发医药】智飞生物:第三轮员工持股基本完成,HPV疫苗放量供应+新冠加持
第三轮员工持股计划基本完成,绑定员工利益利于公司长期发展。截止昨日,公司第三轮员工持股计划在董事长两轮大宗转让下已基本完成(转让价100元/股,已有较大浮盈),本次涉及员工广泛,绑定员工利益利于公司长期发展。 HPV疫苗批签发量高增长,默沙东新产能投放有望加大国内供应。年初至今,默沙东4价与9价HPV疫苗批签发约25批次,同比大幅增长,考虑到今年9价HPV疫苗9-14岁年龄段有望获批以及默沙东HPV疫苗新产线预计落成,未来几年在国内HPV疫苗供应有望加大,驱动公司业绩维持高增长。 新冠疫苗常态化
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智飞生物
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金融民工1990
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2022-03-15 22:33:10
【生物医药】华熙生物 交流纪要
Q:赋能上下游的一些具体实践? A:我们也是赋能上下游,比如光明乳业,杰士邦等知名品牌,让其实现品牌升级,跨区域破圈等,在B-B端,赋能上下游都取得了很好的成绩。 Q:各大品牌的开拓情况? A:我们四大品牌,两个已经是10亿级别,两个是5亿级别。护肤品是一个可选消费,对于长期的品牌需要沉淀,在四大品牌里面我们会做非常多的工作来沉淀。华熙生物的科技力会对购买决策起到很重要的作用。 Q:2021年哪些板块做的比较好?哪些板块有潜力?2022年哪些板块值得期待? A:我们要把公司的基础打牢,在药械这条
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华熙生物
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【民生商社】《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》发布,建议布局复苏主线预期修复
事件: 3月15日国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》并印发各地参照执行。新版诊疗方案是在认真研究德尔塔、奥密克戎等变异毒株传播特点和病例特征,深入分析相关研究成果的基础上形成的。 本次新版诊疗方案做出如下修订: 抗原检测应用:在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充,要求疑似病例或抗原检测阳性者立即进行核酸检测;核酸检测结果为阳性者,进行集中隔离管理或送至定点医院治疗。 轻型病例实行集中隔离管理,不要求去定点医院治疗:相关集中隔离场所不能同时隔离入境人员、密切接触者等人群。隔离
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【TMT计算机】JPM为什么把中概互联网股从超配下调至低配?
内容:JPM 昨天把大批中概互联网股,从超配下调至低配,并认为中国网络股短期内“不可投资”,主要原因是“去风险环境可能导致投资者不考虑基本面而抛售股票”,超出基本面的下跌只能等待市场企稳。 SEC 不是深层原因:SEC 的动作是旧闻,De-listing 的话题上,资本市场已经做了充分的研究和准备,也不见得是一个非常大的风险。很多公司跑通了香港 IPO,和美股的转换 1-2 天就可以完成,但是港股会有流动性折扣。 市场更深层的顾虑:ADR 是中国地缘政治风险的其中一个,尤其在俄乌战争后,看到西方
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【浙商电新】中环股份(002129):强α低估值标的,硅片龙头地位强化,组件布局显成效
再次强call布局机会!公司机制变革注入经营活力,业务发展全面提速,业绩持续兑现,技术能力与生产成本均全面领先,为光伏产业链最强α标的。 210硅片龙头,产品优势+产能释放+技术提产推动量利双升。我们预计公司2021年硅片总出货量约53GW,其中210硅片约25GW,占比约47%;21Q4硅片出货量约12.5GW,其中210硅片约8GW,占比约64%。预计到2022年底,总产能达到135GW,其中210产能超110GW,预计2022年光伏硅片出货量有望达到90-100GW。单台炉产效率、硅片出片
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【长江电新】奋楫争先——光伏行业3月景气研判
1、短期看,国内外政策持续加码,基本面高景气延续。政策面,近期国内发布455GW沙漠戈壁大基地规划、十四五绿色建筑规划等,海外德国新法案明确2035年实现100%新能源发电,欧盟能源独立联合行动方案提高光伏装机规划等,持续加码的支持政策增强需求景气驱动力。基本面,光伏项目推进积极,国内年初以来陆续发布的招标项目或组件规模已超52GW,海外招标同样火热,德国年内PPA规划量已达到5.9GW,接近去年3倍,且集采价格中枢上移至1.85元/W以上,全年有望形成高价放量的局面。中期看,维持以供给短板的思
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【申万互联网传媒】视源股份:近期调整非基本面原因,几点市场关心回应
公司近两周回调较多,除了外部环境影响外,基本面方面市场关注 1)整机业务出海是否会受到海运不畅及运费提升影响毛利率; 2)国内疫情反复后,供应链是否会受到扰动。 根据我们的了解,目前这两点对经营层面影响不大。1)公司整机出口业务模式以FOB为主,这部分客户自行负责物流费用,maxhub自有品牌部分由公司负责;当前公司整机海外绝大部分是教育的ODM; 2)供应链角度和21年初期的“缺芯少屏”相比已经大幅改善,公司21全年都在加强半导体类原材料的备货,LCD面板的供应也趋于宽松,当前的交付能力相较2
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【中泰电子-半导体硅片】材料板块景气度上行
供给端:海外大厂扩产谨慎且短期暂无新增产能释放。 半导体硅片经历数轮周期,2006年全球硅片大厂激进式军备竞赛扩充12寸产线,随后受金融危机以及个人PC景气度下行等因素影响,到2016年十年间12寸硅片供过于求,期间厂商亏损破产最终形成五大家格局。 随后虽受存储器及4G移动手机爆发,但硅片厂商扩产谨慎。 目前SUMCO等海外大厂21H2才宣布扩产,环球晶圆收购世创失败后宣布扩产,从新建产线到量产出货一般需要2年时间,因此到2023H2全球硅片才会陆续有新产能开出,缓解供给紧张问题。 需求端:20
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半导体特气纪要
半导体特气纪要 Q:乌克兰导致的涨价的现状和趋势,国内外格局 A:2014年乌克兰发生问题时,氖气涨价20-40倍,涨价原因:当时乌克兰占到氖气70-75%产能和供给。但目前,中国供应量和乌克兰差不多,产能略大于乌克兰,网上数据乌克兰占比70%不准确,之前的老数据造成目前的误解。氖气价格从700涨至20000/方,与2014年最大涨幅持平,但目前乌克兰产能占比明显下降。 目前是否影响:影响不大,1)2014-2015年半导体大厂进行全球供应链体系管理,之前指从单一地区采购,目前从多地区采购;2)
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【兴证电子】立讯精密年报快报及Q1预告点评
业绩拐点已出,看好龙头公司的配置价值 --事件:立讯精密披露年报快报及一季报预告,2021年立讯实现收入1541亿元,同比增长66.6%,归母净利润70.7亿,同比-2.12%,2021年Q4单季度收入731亿元,同比+122%,归母净利23.8亿,同比-6.4%。同时公司公告2022年Q1业绩预告,Q1预计实现归母净利16.9-17.6亿元,同比增长25%-30%,Q1扣非14-14.6亿元,同比增长20%-25%。 --去年Q3公司业绩增速触底,今年各季度增速有望拐点往上。去年公司Q4业绩略
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【TMT电子】立昂微 交流纪要
硅片:目前为止一直满负荷生产,春节无休,今年 6 寸价格调涨;功率器件价格环比 Q4 保持平稳,出货量持续创新高,今年 3 月情况来看,预计达到 16 万片以上的出货量(月度);射频芯片也在爬坡中,;今晚会公告 2022年 1-2月经营数据。 收购事项: 现金方式收购国晶半导体 78%股权,这一次是国家 zf 部门主导推动收购,国晶厂房是 40w/ 月的设计,19 年开始建设,目前产线全部拉通(单晶-抛光),今年年底设备有望到位 (对应 15 万片/月),产品验证中,预计 4 月开始12 寸测试
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【天风食品饮料】安琪酵母:疫情下公司必选属性凸显,当下估值建议重点关注
近期公司受俄乌战争影响,市场对其俄罗斯业务以及成本预期影响有所担忧,导致股价有所回调。结合当下基本面分析,我们预期公司全年利润或实现16亿以上,目前估值性价比凸显,且在当下疫情反复的背景下,公司必选属性凸显,建议重点关注。 俄罗斯战争对公司整体影响不大,俄罗斯工厂收入占比较小,但我们认为战争导致大宗商品、海运等成本上涨,影响对公司成本等的预期。目前公司糖蜜采购成本整体保持稳定,整体成本可控,我们预计全年利润仍能维持16亿左右。 一季度在高基数背景下,我们预计公司业绩增速或有所放缓,但整体产品结构
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【国君医药丁丹团队】新冠抗原检测试剂加速获批
3月11日,国务院应对新冠肺炎疫情联防联控机制综合组公布《新冠病毒抗原检测应用方案(试行)》,决定推进“抗原筛查、核酸诊断”的监测模式,在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充。继3.12日批5家(含变更),根据NMPA 3.13日医疗器械批准证明文件(准产)待领取信息发布,新增5家(万泰生物、热景生物、乐普诊断、天津博奥赛斯、明道捷测)新冠抗原检测试剂获批。伴随国内政策推广,国内新冠抗原检测市场有望打开,商业化空间受国内疫情和防控策略变化、价格、市场竞争等多因素影响。 率先获批上市的企业有望先一步
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【安信交运】如何看京东物流收购德邦?
“如何看京东物流收购德邦”会议纪要 (内部资料、仅代表专家观点,不构成投资建议) Q:本次收购德邦的估值是135亿,请问本次收购的背景和经历是怎样的? A:IPO之前德邦的估值基本在200亿以上,从德邦上市开始,就与菜鸟、京东、顺丰谈过,早期谈的估值有300亿,因为当时德邦有6-7个亿的净利润。现在德邦业绩承压,按照二级市场的逻辑这个PE估值是可以接受的。德邦这类纯直营的、做高端大件快递和快运的企业在国内是很稀缺的,可以说全国就这一家。按照德邦的潜力来看,135亿的估值是不高的,且相对偏低。 Q
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【国金医药】重点关注口服新冠药物进展,看好CXO和上游产业链
新冠药物近期重点事件 ①河南真实生物阿兹夫定即将披露临床数据(3月); ②辉瑞口服新冠药物MPP仿制药即将落地,预计全球15家左右,国内3-5家(3月)); ③先声药业口服药SIM0417(3CL靶点)IND(3月); ④日本盐业义口服药S-217622(3CL靶点)已提交日本EUA。 CXO板块一季度经营情况更新:①我们跟踪的板块内绝大部分龙头企业(上市&非上市)一季度新签订单、经营业绩情况持续向好;②国内客户来说,药物发现、临床前开发、CDMO等细分行业持续保持高景气,特别是临床前开发业务持
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【广发医药】智飞生物:第三轮员工持股基本完成,HPV疫苗放量供应+新冠加持
第三轮员工持股计划基本完成,绑定员工利益利于公司长期发展。截止昨日,公司第三轮员工持股计划在董事长两轮大宗转让下已基本完成(转让价100元/股,已有较大浮盈),本次涉及员工广泛,绑定员工利益利于公司长期发展。 HPV疫苗批签发量高增长,默沙东新产能投放有望加大国内供应。年初至今,默沙东4价与9价HPV疫苗批签发约25批次,同比大幅增长,考虑到今年9价HPV疫苗9-14岁年龄段有望获批以及默沙东HPV疫苗新产线预计落成,未来几年在国内HPV疫苗供应有望加大,驱动公司业绩维持高增长。 新冠疫苗常态化
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2022-03-15 22:33:10
【生物医药】华熙生物 交流纪要
Q:赋能上下游的一些具体实践? A:我们也是赋能上下游,比如光明乳业,杰士邦等知名品牌,让其实现品牌升级,跨区域破圈等,在B-B端,赋能上下游都取得了很好的成绩。 Q:各大品牌的开拓情况? A:我们四大品牌,两个已经是10亿级别,两个是5亿级别。护肤品是一个可选消费,对于长期的品牌需要沉淀,在四大品牌里面我们会做非常多的工作来沉淀。华熙生物的科技力会对购买决策起到很重要的作用。 Q:2021年哪些板块做的比较好?哪些板块有潜力?2022年哪些板块值得期待? A:我们要把公司的基础打牢,在药械这条
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华熙生物
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金融民工1990
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2022-03-16 21:03:46
【民生商社】《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》发布,建议布局复苏主线预期修复
事件: 3月15日国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》并印发各地参照执行。新版诊疗方案是在认真研究德尔塔、奥密克戎等变异毒株传播特点和病例特征,深入分析相关研究成果的基础上形成的。 本次新版诊疗方案做出如下修订: 抗原检测应用:在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充,要求疑似病例或抗原检测阳性者立即进行核酸检测;核酸检测结果为阳性者,进行集中隔离管理或送至定点医院治疗。 轻型病例实行集中隔离管理,不要求去定点医院治疗:相关集中隔离场所不能同时隔离入境人员、密切接触者等人群。隔离
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万孚生物
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2022-03-16 21:00:37
【TMT计算机】JPM为什么把中概互联网股从超配下调至低配?
内容:JPM 昨天把大批中概互联网股,从超配下调至低配,并认为中国网络股短期内“不可投资”,主要原因是“去风险环境可能导致投资者不考虑基本面而抛售股票”,超出基本面的下跌只能等待市场企稳。 SEC 不是深层原因:SEC 的动作是旧闻,De-listing 的话题上,资本市场已经做了充分的研究和准备,也不见得是一个非常大的风险。很多公司跑通了香港 IPO,和美股的转换 1-2 天就可以完成,但是港股会有流动性折扣。 市场更深层的顾虑:ADR 是中国地缘政治风险的其中一个,尤其在俄乌战争后,看到西方
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2022-03-16 20:57:01
【浙商电新】中环股份(002129):强α低估值标的,硅片龙头地位强化,组件布局显成效
再次强call布局机会!公司机制变革注入经营活力,业务发展全面提速,业绩持续兑现,技术能力与生产成本均全面领先,为光伏产业链最强α标的。 210硅片龙头,产品优势+产能释放+技术提产推动量利双升。我们预计公司2021年硅片总出货量约53GW,其中210硅片约25GW,占比约47%;21Q4硅片出货量约12.5GW,其中210硅片约8GW,占比约64%。预计到2022年底,总产能达到135GW,其中210产能超110GW,预计2022年光伏硅片出货量有望达到90-100GW。单台炉产效率、硅片出片
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TCL中环
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2022-03-16 20:55:50
【长江电新】奋楫争先——光伏行业3月景气研判
1、短期看,国内外政策持续加码,基本面高景气延续。政策面,近期国内发布455GW沙漠戈壁大基地规划、十四五绿色建筑规划等,海外德国新法案明确2035年实现100%新能源发电,欧盟能源独立联合行动方案提高光伏装机规划等,持续加码的支持政策增强需求景气驱动力。基本面,光伏项目推进积极,国内年初以来陆续发布的招标项目或组件规模已超52GW,海外招标同样火热,德国年内PPA规划量已达到5.9GW,接近去年3倍,且集采价格中枢上移至1.85元/W以上,全年有望形成高价放量的局面。中期看,维持以供给短板的思
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隆基绿能
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晶澳科技
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2022-03-16 20:54:35
【申万互联网传媒】视源股份:近期调整非基本面原因,几点市场关心回应
公司近两周回调较多,除了外部环境影响外,基本面方面市场关注 1)整机业务出海是否会受到海运不畅及运费提升影响毛利率; 2)国内疫情反复后,供应链是否会受到扰动。 根据我们的了解,目前这两点对经营层面影响不大。1)公司整机出口业务模式以FOB为主,这部分客户自行负责物流费用,maxhub自有品牌部分由公司负责;当前公司整机海外绝大部分是教育的ODM; 2)供应链角度和21年初期的“缺芯少屏”相比已经大幅改善,公司21全年都在加强半导体类原材料的备货,LCD面板的供应也趋于宽松,当前的交付能力相较2
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2022-03-16 20:53:05
【中泰电子-半导体硅片】材料板块景气度上行
供给端:海外大厂扩产谨慎且短期暂无新增产能释放。 半导体硅片经历数轮周期,2006年全球硅片大厂激进式军备竞赛扩充12寸产线,随后受金融危机以及个人PC景气度下行等因素影响,到2016年十年间12寸硅片供过于求,期间厂商亏损破产最终形成五大家格局。 随后虽受存储器及4G移动手机爆发,但硅片厂商扩产谨慎。 目前SUMCO等海外大厂21H2才宣布扩产,环球晶圆收购世创失败后宣布扩产,从新建产线到量产出货一般需要2年时间,因此到2023H2全球硅片才会陆续有新产能开出,缓解供给紧张问题。 需求端:20
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2022-03-15 22:49:36
半导体特气纪要
半导体特气纪要 Q:乌克兰导致的涨价的现状和趋势,国内外格局 A:2014年乌克兰发生问题时,氖气涨价20-40倍,涨价原因:当时乌克兰占到氖气70-75%产能和供给。但目前,中国供应量和乌克兰差不多,产能略大于乌克兰,网上数据乌克兰占比70%不准确,之前的老数据造成目前的误解。氖气价格从700涨至20000/方,与2014年最大涨幅持平,但目前乌克兰产能占比明显下降。 目前是否影响:影响不大,1)2014-2015年半导体大厂进行全球供应链体系管理,之前指从单一地区采购,目前从多地区采购;2)
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2022-03-15 22:46:27
【兴证电子】立讯精密年报快报及Q1预告点评
业绩拐点已出,看好龙头公司的配置价值 --事件:立讯精密披露年报快报及一季报预告,2021年立讯实现收入1541亿元,同比增长66.6%,归母净利润70.7亿,同比-2.12%,2021年Q4单季度收入731亿元,同比+122%,归母净利23.8亿,同比-6.4%。同时公司公告2022年Q1业绩预告,Q1预计实现归母净利16.9-17.6亿元,同比增长25%-30%,Q1扣非14-14.6亿元,同比增长20%-25%。 --去年Q3公司业绩增速触底,今年各季度增速有望拐点往上。去年公司Q4业绩略
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立讯精密
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【TMT电子】立昂微 交流纪要
硅片:目前为止一直满负荷生产,春节无休,今年 6 寸价格调涨;功率器件价格环比 Q4 保持平稳,出货量持续创新高,今年 3 月情况来看,预计达到 16 万片以上的出货量(月度);射频芯片也在爬坡中,;今晚会公告 2022年 1-2月经营数据。 收购事项: 现金方式收购国晶半导体 78%股权,这一次是国家 zf 部门主导推动收购,国晶厂房是 40w/ 月的设计,19 年开始建设,目前产线全部拉通(单晶-抛光),今年年底设备有望到位 (对应 15 万片/月),产品验证中,预计 4 月开始12 寸测试
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立昂微
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2022-03-15 22:42:41
【天风食品饮料】安琪酵母:疫情下公司必选属性凸显,当下估值建议重点关注
近期公司受俄乌战争影响,市场对其俄罗斯业务以及成本预期影响有所担忧,导致股价有所回调。结合当下基本面分析,我们预期公司全年利润或实现16亿以上,目前估值性价比凸显,且在当下疫情反复的背景下,公司必选属性凸显,建议重点关注。 俄罗斯战争对公司整体影响不大,俄罗斯工厂收入占比较小,但我们认为战争导致大宗商品、海运等成本上涨,影响对公司成本等的预期。目前公司糖蜜采购成本整体保持稳定,整体成本可控,我们预计全年利润仍能维持16亿左右。 一季度在高基数背景下,我们预计公司业绩增速或有所放缓,但整体产品结构
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安琪酵母
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【国君医药丁丹团队】新冠抗原检测试剂加速获批
3月11日,国务院应对新冠肺炎疫情联防联控机制综合组公布《新冠病毒抗原检测应用方案(试行)》,决定推进“抗原筛查、核酸诊断”的监测模式,在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充。继3.12日批5家(含变更),根据NMPA 3.13日医疗器械批准证明文件(准产)待领取信息发布,新增5家(万泰生物、热景生物、乐普诊断、天津博奥赛斯、明道捷测)新冠抗原检测试剂获批。伴随国内政策推广,国内新冠抗原检测市场有望打开,商业化空间受国内疫情和防控策略变化、价格、市场竞争等多因素影响。 率先获批上市的企业有望先一步
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2022-03-15 22:39:44
【安信交运】如何看京东物流收购德邦?
“如何看京东物流收购德邦”会议纪要 (内部资料、仅代表专家观点,不构成投资建议) Q:本次收购德邦的估值是135亿,请问本次收购的背景和经历是怎样的? A:IPO之前德邦的估值基本在200亿以上,从德邦上市开始,就与菜鸟、京东、顺丰谈过,早期谈的估值有300亿,因为当时德邦有6-7个亿的净利润。现在德邦业绩承压,按照二级市场的逻辑这个PE估值是可以接受的。德邦这类纯直营的、做高端大件快递和快运的企业在国内是很稀缺的,可以说全国就这一家。按照德邦的潜力来看,135亿的估值是不高的,且相对偏低。 Q
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京东物流
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2022-03-15 22:37:00
【国金医药】重点关注口服新冠药物进展,看好CXO和上游产业链
新冠药物近期重点事件 ①河南真实生物阿兹夫定即将披露临床数据(3月); ②辉瑞口服新冠药物MPP仿制药即将落地,预计全球15家左右,国内3-5家(3月)); ③先声药业口服药SIM0417(3CL靶点)IND(3月); ④日本盐业义口服药S-217622(3CL靶点)已提交日本EUA。 CXO板块一季度经营情况更新:①我们跟踪的板块内绝大部分龙头企业(上市&非上市)一季度新签订单、经营业绩情况持续向好;②国内客户来说,药物发现、临床前开发、CDMO等细分行业持续保持高景气,特别是临床前开发业务持
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药明康德
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九洲药业
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2022-03-15 22:35:04
【广发医药】智飞生物:第三轮员工持股基本完成,HPV疫苗放量供应+新冠加持
第三轮员工持股计划基本完成,绑定员工利益利于公司长期发展。截止昨日,公司第三轮员工持股计划在董事长两轮大宗转让下已基本完成(转让价100元/股,已有较大浮盈),本次涉及员工广泛,绑定员工利益利于公司长期发展。 HPV疫苗批签发量高增长,默沙东新产能投放有望加大国内供应。年初至今,默沙东4价与9价HPV疫苗批签发约25批次,同比大幅增长,考虑到今年9价HPV疫苗9-14岁年龄段有望获批以及默沙东HPV疫苗新产线预计落成,未来几年在国内HPV疫苗供应有望加大,驱动公司业绩维持高增长。 新冠疫苗常态化
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智飞生物
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【生物医药】华熙生物 交流纪要
Q:赋能上下游的一些具体实践? A:我们也是赋能上下游,比如光明乳业,杰士邦等知名品牌,让其实现品牌升级,跨区域破圈等,在B-B端,赋能上下游都取得了很好的成绩。 Q:各大品牌的开拓情况? A:我们四大品牌,两个已经是10亿级别,两个是5亿级别。护肤品是一个可选消费,对于长期的品牌需要沉淀,在四大品牌里面我们会做非常多的工作来沉淀。华熙生物的科技力会对购买决策起到很重要的作用。 Q:2021年哪些板块做的比较好?哪些板块有潜力?2022年哪些板块值得期待? A:我们要把公司的基础打牢,在药械这条
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【民生商社】《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》发布,建议布局复苏主线预期修复
事件: 3月15日国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》并印发各地参照执行。新版诊疗方案是在认真研究德尔塔、奥密克戎等变异毒株传播特点和病例特征,深入分析相关研究成果的基础上形成的。 本次新版诊疗方案做出如下修订: 抗原检测应用:在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充,要求疑似病例或抗原检测阳性者立即进行核酸检测;核酸检测结果为阳性者,进行集中隔离管理或送至定点医院治疗。 轻型病例实行集中隔离管理,不要求去定点医院治疗:相关集中隔离场所不能同时隔离入境人员、密切接触者等人群。隔离
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【TMT计算机】JPM为什么把中概互联网股从超配下调至低配?
内容:JPM 昨天把大批中概互联网股,从超配下调至低配,并认为中国网络股短期内“不可投资”,主要原因是“去风险环境可能导致投资者不考虑基本面而抛售股票”,超出基本面的下跌只能等待市场企稳。 SEC 不是深层原因:SEC 的动作是旧闻,De-listing 的话题上,资本市场已经做了充分的研究和准备,也不见得是一个非常大的风险。很多公司跑通了香港 IPO,和美股的转换 1-2 天就可以完成,但是港股会有流动性折扣。 市场更深层的顾虑:ADR 是中国地缘政治风险的其中一个,尤其在俄乌战争后,看到西方
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【浙商电新】中环股份(002129):强α低估值标的,硅片龙头地位强化,组件布局显成效
再次强call布局机会!公司机制变革注入经营活力,业务发展全面提速,业绩持续兑现,技术能力与生产成本均全面领先,为光伏产业链最强α标的。 210硅片龙头,产品优势+产能释放+技术提产推动量利双升。我们预计公司2021年硅片总出货量约53GW,其中210硅片约25GW,占比约47%;21Q4硅片出货量约12.5GW,其中210硅片约8GW,占比约64%。预计到2022年底,总产能达到135GW,其中210产能超110GW,预计2022年光伏硅片出货量有望达到90-100GW。单台炉产效率、硅片出片
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【长江电新】奋楫争先——光伏行业3月景气研判
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【申万互联网传媒】视源股份:近期调整非基本面原因,几点市场关心回应
公司近两周回调较多,除了外部环境影响外,基本面方面市场关注 1)整机业务出海是否会受到海运不畅及运费提升影响毛利率; 2)国内疫情反复后,供应链是否会受到扰动。 根据我们的了解,目前这两点对经营层面影响不大。1)公司整机出口业务模式以FOB为主,这部分客户自行负责物流费用,maxhub自有品牌部分由公司负责;当前公司整机海外绝大部分是教育的ODM; 2)供应链角度和21年初期的“缺芯少屏”相比已经大幅改善,公司21全年都在加强半导体类原材料的备货,LCD面板的供应也趋于宽松,当前的交付能力相较2
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【中泰电子-半导体硅片】材料板块景气度上行
供给端:海外大厂扩产谨慎且短期暂无新增产能释放。 半导体硅片经历数轮周期,2006年全球硅片大厂激进式军备竞赛扩充12寸产线,随后受金融危机以及个人PC景气度下行等因素影响,到2016年十年间12寸硅片供过于求,期间厂商亏损破产最终形成五大家格局。 随后虽受存储器及4G移动手机爆发,但硅片厂商扩产谨慎。 目前SUMCO等海外大厂21H2才宣布扩产,环球晶圆收购世创失败后宣布扩产,从新建产线到量产出货一般需要2年时间,因此到2023H2全球硅片才会陆续有新产能开出,缓解供给紧张问题。 需求端:20
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半导体特气纪要
半导体特气纪要 Q:乌克兰导致的涨价的现状和趋势,国内外格局 A:2014年乌克兰发生问题时,氖气涨价20-40倍,涨价原因:当时乌克兰占到氖气70-75%产能和供给。但目前,中国供应量和乌克兰差不多,产能略大于乌克兰,网上数据乌克兰占比70%不准确,之前的老数据造成目前的误解。氖气价格从700涨至20000/方,与2014年最大涨幅持平,但目前乌克兰产能占比明显下降。 目前是否影响:影响不大,1)2014-2015年半导体大厂进行全球供应链体系管理,之前指从单一地区采购,目前从多地区采购;2)
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【兴证电子】立讯精密年报快报及Q1预告点评
业绩拐点已出,看好龙头公司的配置价值 --事件:立讯精密披露年报快报及一季报预告,2021年立讯实现收入1541亿元,同比增长66.6%,归母净利润70.7亿,同比-2.12%,2021年Q4单季度收入731亿元,同比+122%,归母净利23.8亿,同比-6.4%。同时公司公告2022年Q1业绩预告,Q1预计实现归母净利16.9-17.6亿元,同比增长25%-30%,Q1扣非14-14.6亿元,同比增长20%-25%。 --去年Q3公司业绩增速触底,今年各季度增速有望拐点往上。去年公司Q4业绩略
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【TMT电子】立昂微 交流纪要
硅片:目前为止一直满负荷生产,春节无休,今年 6 寸价格调涨;功率器件价格环比 Q4 保持平稳,出货量持续创新高,今年 3 月情况来看,预计达到 16 万片以上的出货量(月度);射频芯片也在爬坡中,;今晚会公告 2022年 1-2月经营数据。 收购事项: 现金方式收购国晶半导体 78%股权,这一次是国家 zf 部门主导推动收购,国晶厂房是 40w/ 月的设计,19 年开始建设,目前产线全部拉通(单晶-抛光),今年年底设备有望到位 (对应 15 万片/月),产品验证中,预计 4 月开始12 寸测试
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【天风食品饮料】安琪酵母:疫情下公司必选属性凸显,当下估值建议重点关注
近期公司受俄乌战争影响,市场对其俄罗斯业务以及成本预期影响有所担忧,导致股价有所回调。结合当下基本面分析,我们预期公司全年利润或实现16亿以上,目前估值性价比凸显,且在当下疫情反复的背景下,公司必选属性凸显,建议重点关注。 俄罗斯战争对公司整体影响不大,俄罗斯工厂收入占比较小,但我们认为战争导致大宗商品、海运等成本上涨,影响对公司成本等的预期。目前公司糖蜜采购成本整体保持稳定,整体成本可控,我们预计全年利润仍能维持16亿左右。 一季度在高基数背景下,我们预计公司业绩增速或有所放缓,但整体产品结构
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【国君医药丁丹团队】新冠抗原检测试剂加速获批
3月11日,国务院应对新冠肺炎疫情联防联控机制综合组公布《新冠病毒抗原检测应用方案(试行)》,决定推进“抗原筛查、核酸诊断”的监测模式,在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充。继3.12日批5家(含变更),根据NMPA 3.13日医疗器械批准证明文件(准产)待领取信息发布,新增5家(万泰生物、热景生物、乐普诊断、天津博奥赛斯、明道捷测)新冠抗原检测试剂获批。伴随国内政策推广,国内新冠抗原检测市场有望打开,商业化空间受国内疫情和防控策略变化、价格、市场竞争等多因素影响。 率先获批上市的企业有望先一步
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【安信交运】如何看京东物流收购德邦?
“如何看京东物流收购德邦”会议纪要 (内部资料、仅代表专家观点,不构成投资建议) Q:本次收购德邦的估值是135亿,请问本次收购的背景和经历是怎样的? A:IPO之前德邦的估值基本在200亿以上,从德邦上市开始,就与菜鸟、京东、顺丰谈过,早期谈的估值有300亿,因为当时德邦有6-7个亿的净利润。现在德邦业绩承压,按照二级市场的逻辑这个PE估值是可以接受的。德邦这类纯直营的、做高端大件快递和快运的企业在国内是很稀缺的,可以说全国就这一家。按照德邦的潜力来看,135亿的估值是不高的,且相对偏低。 Q
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【国金医药】重点关注口服新冠药物进展,看好CXO和上游产业链
新冠药物近期重点事件 ①河南真实生物阿兹夫定即将披露临床数据(3月); ②辉瑞口服新冠药物MPP仿制药即将落地,预计全球15家左右,国内3-5家(3月)); ③先声药业口服药SIM0417(3CL靶点)IND(3月); ④日本盐业义口服药S-217622(3CL靶点)已提交日本EUA。 CXO板块一季度经营情况更新:①我们跟踪的板块内绝大部分龙头企业(上市&非上市)一季度新签订单、经营业绩情况持续向好;②国内客户来说,药物发现、临床前开发、CDMO等细分行业持续保持高景气,特别是临床前开发业务持
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【广发医药】智飞生物:第三轮员工持股基本完成,HPV疫苗放量供应+新冠加持
第三轮员工持股计划基本完成,绑定员工利益利于公司长期发展。截止昨日,公司第三轮员工持股计划在董事长两轮大宗转让下已基本完成(转让价100元/股,已有较大浮盈),本次涉及员工广泛,绑定员工利益利于公司长期发展。 HPV疫苗批签发量高增长,默沙东新产能投放有望加大国内供应。年初至今,默沙东4价与9价HPV疫苗批签发约25批次,同比大幅增长,考虑到今年9价HPV疫苗9-14岁年龄段有望获批以及默沙东HPV疫苗新产线预计落成,未来几年在国内HPV疫苗供应有望加大,驱动公司业绩维持高增长。 新冠疫苗常态化
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智飞生物
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2022-03-15 22:33:10
【生物医药】华熙生物 交流纪要
Q:赋能上下游的一些具体实践? A:我们也是赋能上下游,比如光明乳业,杰士邦等知名品牌,让其实现品牌升级,跨区域破圈等,在B-B端,赋能上下游都取得了很好的成绩。 Q:各大品牌的开拓情况? A:我们四大品牌,两个已经是10亿级别,两个是5亿级别。护肤品是一个可选消费,对于长期的品牌需要沉淀,在四大品牌里面我们会做非常多的工作来沉淀。华熙生物的科技力会对购买决策起到很重要的作用。 Q:2021年哪些板块做的比较好?哪些板块有潜力?2022年哪些板块值得期待? A:我们要把公司的基础打牢,在药械这条
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华熙生物
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2022-03-16 21:03:46
【民生商社】《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》发布,建议布局复苏主线预期修复
事件: 3月15日国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》并印发各地参照执行。新版诊疗方案是在认真研究德尔塔、奥密克戎等变异毒株传播特点和病例特征,深入分析相关研究成果的基础上形成的。 本次新版诊疗方案做出如下修订: 抗原检测应用:在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充,要求疑似病例或抗原检测阳性者立即进行核酸检测;核酸检测结果为阳性者,进行集中隔离管理或送至定点医院治疗。 轻型病例实行集中隔离管理,不要求去定点医院治疗:相关集中隔离场所不能同时隔离入境人员、密切接触者等人群。隔离
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万孚生物
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2022-03-16 21:00:37
【TMT计算机】JPM为什么把中概互联网股从超配下调至低配?
内容:JPM 昨天把大批中概互联网股,从超配下调至低配,并认为中国网络股短期内“不可投资”,主要原因是“去风险环境可能导致投资者不考虑基本面而抛售股票”,超出基本面的下跌只能等待市场企稳。 SEC 不是深层原因:SEC 的动作是旧闻,De-listing 的话题上,资本市场已经做了充分的研究和准备,也不见得是一个非常大的风险。很多公司跑通了香港 IPO,和美股的转换 1-2 天就可以完成,但是港股会有流动性折扣。 市场更深层的顾虑:ADR 是中国地缘政治风险的其中一个,尤其在俄乌战争后,看到西方
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快手-W
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2022-03-16 20:57:01
【浙商电新】中环股份(002129):强α低估值标的,硅片龙头地位强化,组件布局显成效
再次强call布局机会!公司机制变革注入经营活力,业务发展全面提速,业绩持续兑现,技术能力与生产成本均全面领先,为光伏产业链最强α标的。 210硅片龙头,产品优势+产能释放+技术提产推动量利双升。我们预计公司2021年硅片总出货量约53GW,其中210硅片约25GW,占比约47%;21Q4硅片出货量约12.5GW,其中210硅片约8GW,占比约64%。预计到2022年底,总产能达到135GW,其中210产能超110GW,预计2022年光伏硅片出货量有望达到90-100GW。单台炉产效率、硅片出片
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TCL中环
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2022-03-16 20:55:50
【长江电新】奋楫争先——光伏行业3月景气研判
1、短期看,国内外政策持续加码,基本面高景气延续。政策面,近期国内发布455GW沙漠戈壁大基地规划、十四五绿色建筑规划等,海外德国新法案明确2035年实现100%新能源发电,欧盟能源独立联合行动方案提高光伏装机规划等,持续加码的支持政策增强需求景气驱动力。基本面,光伏项目推进积极,国内年初以来陆续发布的招标项目或组件规模已超52GW,海外招标同样火热,德国年内PPA规划量已达到5.9GW,接近去年3倍,且集采价格中枢上移至1.85元/W以上,全年有望形成高价放量的局面。中期看,维持以供给短板的思
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隆基绿能
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晶澳科技
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2022-03-16 20:54:35
【申万互联网传媒】视源股份:近期调整非基本面原因,几点市场关心回应
公司近两周回调较多,除了外部环境影响外,基本面方面市场关注 1)整机业务出海是否会受到海运不畅及运费提升影响毛利率; 2)国内疫情反复后,供应链是否会受到扰动。 根据我们的了解,目前这两点对经营层面影响不大。1)公司整机出口业务模式以FOB为主,这部分客户自行负责物流费用,maxhub自有品牌部分由公司负责;当前公司整机海外绝大部分是教育的ODM; 2)供应链角度和21年初期的“缺芯少屏”相比已经大幅改善,公司21全年都在加强半导体类原材料的备货,LCD面板的供应也趋于宽松,当前的交付能力相较2
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视源股份
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2022-03-16 20:53:05
【中泰电子-半导体硅片】材料板块景气度上行
供给端:海外大厂扩产谨慎且短期暂无新增产能释放。 半导体硅片经历数轮周期,2006年全球硅片大厂激进式军备竞赛扩充12寸产线,随后受金融危机以及个人PC景气度下行等因素影响,到2016年十年间12寸硅片供过于求,期间厂商亏损破产最终形成五大家格局。 随后虽受存储器及4G移动手机爆发,但硅片厂商扩产谨慎。 目前SUMCO等海外大厂21H2才宣布扩产,环球晶圆收购世创失败后宣布扩产,从新建产线到量产出货一般需要2年时间,因此到2023H2全球硅片才会陆续有新产能开出,缓解供给紧张问题。 需求端:20
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沪硅产业
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立昂微
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中晶科技
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神工股份
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2022-03-15 22:49:36
半导体特气纪要
半导体特气纪要 Q:乌克兰导致的涨价的现状和趋势,国内外格局 A:2014年乌克兰发生问题时,氖气涨价20-40倍,涨价原因:当时乌克兰占到氖气70-75%产能和供给。但目前,中国供应量和乌克兰差不多,产能略大于乌克兰,网上数据乌克兰占比70%不准确,之前的老数据造成目前的误解。氖气价格从700涨至20000/方,与2014年最大涨幅持平,但目前乌克兰产能占比明显下降。 目前是否影响:影响不大,1)2014-2015年半导体大厂进行全球供应链体系管理,之前指从单一地区采购,目前从多地区采购;2)
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腾讯控股
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2022-03-15 22:46:27
【兴证电子】立讯精密年报快报及Q1预告点评
业绩拐点已出,看好龙头公司的配置价值 --事件:立讯精密披露年报快报及一季报预告,2021年立讯实现收入1541亿元,同比增长66.6%,归母净利润70.7亿,同比-2.12%,2021年Q4单季度收入731亿元,同比+122%,归母净利23.8亿,同比-6.4%。同时公司公告2022年Q1业绩预告,Q1预计实现归母净利16.9-17.6亿元,同比增长25%-30%,Q1扣非14-14.6亿元,同比增长20%-25%。 --去年Q3公司业绩增速触底,今年各季度增速有望拐点往上。去年公司Q4业绩略
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立讯精密
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2022-03-15 22:45:11
【TMT电子】立昂微 交流纪要
硅片:目前为止一直满负荷生产,春节无休,今年 6 寸价格调涨;功率器件价格环比 Q4 保持平稳,出货量持续创新高,今年 3 月情况来看,预计达到 16 万片以上的出货量(月度);射频芯片也在爬坡中,;今晚会公告 2022年 1-2月经营数据。 收购事项: 现金方式收购国晶半导体 78%股权,这一次是国家 zf 部门主导推动收购,国晶厂房是 40w/ 月的设计,19 年开始建设,目前产线全部拉通(单晶-抛光),今年年底设备有望到位 (对应 15 万片/月),产品验证中,预计 4 月开始12 寸测试
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立昂微
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2022-03-15 22:42:41
【天风食品饮料】安琪酵母:疫情下公司必选属性凸显,当下估值建议重点关注
近期公司受俄乌战争影响,市场对其俄罗斯业务以及成本预期影响有所担忧,导致股价有所回调。结合当下基本面分析,我们预期公司全年利润或实现16亿以上,目前估值性价比凸显,且在当下疫情反复的背景下,公司必选属性凸显,建议重点关注。 俄罗斯战争对公司整体影响不大,俄罗斯工厂收入占比较小,但我们认为战争导致大宗商品、海运等成本上涨,影响对公司成本等的预期。目前公司糖蜜采购成本整体保持稳定,整体成本可控,我们预计全年利润仍能维持16亿左右。 一季度在高基数背景下,我们预计公司业绩增速或有所放缓,但整体产品结构
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安琪酵母
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2022-03-15 22:41:40
【国君医药丁丹团队】新冠抗原检测试剂加速获批
3月11日,国务院应对新冠肺炎疫情联防联控机制综合组公布《新冠病毒抗原检测应用方案(试行)》,决定推进“抗原筛查、核酸诊断”的监测模式,在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充。继3.12日批5家(含变更),根据NMPA 3.13日医疗器械批准证明文件(准产)待领取信息发布,新增5家(万泰生物、热景生物、乐普诊断、天津博奥赛斯、明道捷测)新冠抗原检测试剂获批。伴随国内政策推广,国内新冠抗原检测市场有望打开,商业化空间受国内疫情和防控策略变化、价格、市场竞争等多因素影响。 率先获批上市的企业有望先一步
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万泰生物
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热景生物
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2022-03-15 22:39:44
【安信交运】如何看京东物流收购德邦?
“如何看京东物流收购德邦”会议纪要 (内部资料、仅代表专家观点,不构成投资建议) Q:本次收购德邦的估值是135亿,请问本次收购的背景和经历是怎样的? A:IPO之前德邦的估值基本在200亿以上,从德邦上市开始,就与菜鸟、京东、顺丰谈过,早期谈的估值有300亿,因为当时德邦有6-7个亿的净利润。现在德邦业绩承压,按照二级市场的逻辑这个PE估值是可以接受的。德邦这类纯直营的、做高端大件快递和快运的企业在国内是很稀缺的,可以说全国就这一家。按照德邦的潜力来看,135亿的估值是不高的,且相对偏低。 Q
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京东物流
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2022-03-15 22:37:00
【国金医药】重点关注口服新冠药物进展,看好CXO和上游产业链
新冠药物近期重点事件 ①河南真实生物阿兹夫定即将披露临床数据(3月); ②辉瑞口服新冠药物MPP仿制药即将落地,预计全球15家左右,国内3-5家(3月)); ③先声药业口服药SIM0417(3CL靶点)IND(3月); ④日本盐业义口服药S-217622(3CL靶点)已提交日本EUA。 CXO板块一季度经营情况更新:①我们跟踪的板块内绝大部分龙头企业(上市&非上市)一季度新签订单、经营业绩情况持续向好;②国内客户来说,药物发现、临床前开发、CDMO等细分行业持续保持高景气,特别是临床前开发业务持
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药明康德
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九洲药业
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美迪西
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【广发医药】智飞生物:第三轮员工持股基本完成,HPV疫苗放量供应+新冠加持
第三轮员工持股计划基本完成,绑定员工利益利于公司长期发展。截止昨日,公司第三轮员工持股计划在董事长两轮大宗转让下已基本完成(转让价100元/股,已有较大浮盈),本次涉及员工广泛,绑定员工利益利于公司长期发展。 HPV疫苗批签发量高增长,默沙东新产能投放有望加大国内供应。年初至今,默沙东4价与9价HPV疫苗批签发约25批次,同比大幅增长,考虑到今年9价HPV疫苗9-14岁年龄段有望获批以及默沙东HPV疫苗新产线预计落成,未来几年在国内HPV疫苗供应有望加大,驱动公司业绩维持高增长。 新冠疫苗常态化
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2022-03-15 22:33:10
【生物医药】华熙生物 交流纪要
Q:赋能上下游的一些具体实践? A:我们也是赋能上下游,比如光明乳业,杰士邦等知名品牌,让其实现品牌升级,跨区域破圈等,在B-B端,赋能上下游都取得了很好的成绩。 Q:各大品牌的开拓情况? A:我们四大品牌,两个已经是10亿级别,两个是5亿级别。护肤品是一个可选消费,对于长期的品牌需要沉淀,在四大品牌里面我们会做非常多的工作来沉淀。华熙生物的科技力会对购买决策起到很重要的作用。 Q:2021年哪些板块做的比较好?哪些板块有潜力?2022年哪些板块值得期待? A:我们要把公司的基础打牢,在药械这条
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