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满仓搞的大户
2023-03-01 21:48:26
光伏今年制约瓶颈已现:现在的硅片,就是去年的电池和前年的硅料!
一个比较重要的细节,2月份光伏所有大票里面只有中环没有跌,可能最近因为计算机的光芒过于耀眼,大家没有关注到这个事情; 在之前的预期里,市场普遍预期硅片产能过剩,过去也许因为硅料的短缺,能拿到货的企业才有开工率,现在硅料严重过剩的情况下,行业所有人都能开工,否定了硅片环节的中环和上机数控; 但是很明显,随着开工率的提升,石英砂的产能严重不足,而中环和隆基早已锁定海外优质砂80%的产能,即便能够买到硅料,二三线硅片厂的产能利用率照样上不去;而且制造业的终局都是成本优势,一线成本淘汰二线,用挣到的钱投
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”科技强国“刷屏后之我见
今天研究新的行业,事情比较多,简要说几句关于今天”科技强国“刷屏后我的拙见: 1)地产/消费内需的刺激ZC、产业升级对应的科技自立,是短期吃饱饭和长期吃好饭的问题,并非对立面。 2)我不喜欢喷白酒科技和地产科技,但复苏的交易早已结束,至少已经过了最美妙的一段K线,和许多大佬交流下来,由于这两个月实际经济数据其实很不错,某些刺激力度过大的ZC会陆续退出,毕竟财政子弹不多。 3)2010年以前是资源类周期股的时代,11-20年是消费(包括地产)的时代,今后则是科技/新能源的时代,前两年我经常说:电动
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奥联电子的事情是否应该引发你对“别人恐惧我贪婪“的思考?
作为电新的老油条,我在刚来雪球的时候梳理过光伏和钙钛矿的主要逻辑,直接从结论看,钙钛矿的特征可以概括为以下3点: 1)由于材料特性(更低成本)和制造特性(天然的一体化厂),至少在目前的行业认知里(以后有没有更吊的产品形态出来不知道,这事儿也没法预期),钙钛矿是光伏的终局,海外的Google,国内的腾讯、CATL以及传统的光伏巨头,都在这上面每年有持续投入; 2)但是要落地存在两个问题,一个是产品寿命太短,一个是转换效率太低,两者直接影响最后的IRR,但是都是技术上的东西,随着时间的推移,总能解决
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稀土:叫你一起来坐庄了!(小金属系列深度剖析)
许多人对稀土都有一个错误的第一印象:晦涩难懂且从来没有在生活中接触过,这其中很大一部分原因是来自于某些从未见过的稀土名称,比如氧化镨、氧化铷等等; 其实稀土是所有金属品类里面最容易理解的一类,这么说的原因有两点: 1)大类上划分,稀土只有两类:轻稀土和重稀土,其中轻稀土可以大致与上述提到的氧化镨(pu)、氧化铷(ru)划等号,重稀土的代表则是氧化铽(te)和氧化镝(di),如果觉得名字拗口,以后大可以轻稀土和重稀土来代替,就这两种类别而已; 2)稀土属于重要的国家资源,被高度控制产出,因此供给端
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面板周期:旗帜鲜明地看好面板行业供需反转在即(京东方A/TCL科技)
本篇推文深度了面板行业的历史周期轨迹,以及当前周期节点是否值得我们去重仓把握的原因,篇幅较长,建议大家耐心看,其中涉及了不少图表,我个人认为都是比较关键的数据,需要重视。 1. 历史周期复盘 面板即我们随处可见的显示器屏幕,包括TV、电脑、手机、车载等等,行业最大的特征是成本持续降低,需求持续增长,这一点我相信所有人都感同身受,到任何一个商城或者购物平台,都会发现他们卖的电视机尺寸越来越大,而只要是自己家里换电视,在墙面允许的范围内,只会往大了换,而如今85寸的电视机只需要五六千块就能拿下; 这
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锑:无解的供需硬缺口
目前锑的储采比仅仅为18:1,也就是说,按现在已探明的锑矿储量,假设需求完全不增长,不到20年时间全球将无锑可用,从2011年的回溯开始,锑的产量逐年下降: 但现实是,随着光伏需求的爆发,锑的需求还在持续上升,从其需求拆分来看,2021年阻燃剂占比55%,铅酸电池、催化两者合计占30%,光伏占比在10%出头: 而阻燃剂也就是我们常说的功能性防火剂或耐燃剂,常被用于橡胶、塑料、纺服、化纤当中,把阻燃剂、铅酸电池用锑、催化用锑合在一起,本质跟随宏观GDP波动,并且和地产有较高关联性,即其需求波动较低
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锑/钼:小金属超级周期之下,空间怎么看?
最近一段时间,不少朋友来问我这一轮锑和钼的价格空间怎么看,所谓”周期不言顶”,供需格局没有发生逆转的情况下,参考最近的一次小金属超级周期:碳酸锂,在下游电动车需求持续非线性爆发的背景下,其价格在两年之内迅速从6万涨到60万,参考下面这张图,目前钼的价格恰好刚刚突破历史新高,刚开始加速,而锑的价格相较历史高点还有大约50%的空间(8W+到12W+),并未观察到任何加速的迹象: 在之前的多篇文章中,我明确表达过,周期品的价格上涨来自于一次又一次的超预期,无论是发生在需求端还是供给端,大家可以回过头去
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今天研究新的行业,事情比较多,简要说几句关于今天”科技强国“刷屏后我的拙见: 1)地产/消费内需的刺激ZC、产业升级对应的科技自立,是短期吃饱饭和长期吃好饭的问题,并非对立面。 2)我不喜欢喷白酒科技和地产科技,但复苏的交易早已结束,至少已经过了最美妙的一段K线,和许多大佬交流下来,由于这两个月实际经济数据其实很不错,某些刺激力度过大的ZC会陆续退出,毕竟财政子弹不多。 3)2010年以前是资源类周期股的时代,11-20年是消费(包括地产)的时代,今后则是科技/新能源的时代,前两年我经常说:电动
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作为电新的老油条,我在刚来雪球的时候梳理过光伏和钙钛矿的主要逻辑,直接从结论看,钙钛矿的特征可以概括为以下3点: 1)由于材料特性(更低成本)和制造特性(天然的一体化厂),至少在目前的行业认知里(以后有没有更吊的产品形态出来不知道,这事儿也没法预期),钙钛矿是光伏的终局,海外的Google,国内的腾讯、CATL以及传统的光伏巨头,都在这上面每年有持续投入; 2)但是要落地存在两个问题,一个是产品寿命太短,一个是转换效率太低,两者直接影响最后的IRR,但是都是技术上的东西,随着时间的推移,总能解决
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许多人对稀土都有一个错误的第一印象:晦涩难懂且从来没有在生活中接触过,这其中很大一部分原因是来自于某些从未见过的稀土名称,比如氧化镨、氧化铷等等; 其实稀土是所有金属品类里面最容易理解的一类,这么说的原因有两点: 1)大类上划分,稀土只有两类:轻稀土和重稀土,其中轻稀土可以大致与上述提到的氧化镨(pu)、氧化铷(ru)划等号,重稀土的代表则是氧化铽(te)和氧化镝(di),如果觉得名字拗口,以后大可以轻稀土和重稀土来代替,就这两种类别而已; 2)稀土属于重要的国家资源,被高度控制产出,因此供给端
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面板周期:旗帜鲜明地看好面板行业供需反转在即(京东方A/TCL科技)
本篇推文深度了面板行业的历史周期轨迹,以及当前周期节点是否值得我们去重仓把握的原因,篇幅较长,建议大家耐心看,其中涉及了不少图表,我个人认为都是比较关键的数据,需要重视。 1. 历史周期复盘 面板即我们随处可见的显示器屏幕,包括TV、电脑、手机、车载等等,行业最大的特征是成本持续降低,需求持续增长,这一点我相信所有人都感同身受,到任何一个商城或者购物平台,都会发现他们卖的电视机尺寸越来越大,而只要是自己家里换电视,在墙面允许的范围内,只会往大了换,而如今85寸的电视机只需要五六千块就能拿下; 这
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锑:无解的供需硬缺口
目前锑的储采比仅仅为18:1,也就是说,按现在已探明的锑矿储量,假设需求完全不增长,不到20年时间全球将无锑可用,从2011年的回溯开始,锑的产量逐年下降: 但现实是,随着光伏需求的爆发,锑的需求还在持续上升,从其需求拆分来看,2021年阻燃剂占比55%,铅酸电池、催化两者合计占30%,光伏占比在10%出头: 而阻燃剂也就是我们常说的功能性防火剂或耐燃剂,常被用于橡胶、塑料、纺服、化纤当中,把阻燃剂、铅酸电池用锑、催化用锑合在一起,本质跟随宏观GDP波动,并且和地产有较高关联性,即其需求波动较低
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锑/钼:小金属超级周期之下,空间怎么看?
最近一段时间,不少朋友来问我这一轮锑和钼的价格空间怎么看,所谓”周期不言顶”,供需格局没有发生逆转的情况下,参考最近的一次小金属超级周期:碳酸锂,在下游电动车需求持续非线性爆发的背景下,其价格在两年之内迅速从6万涨到60万,参考下面这张图,目前钼的价格恰好刚刚突破历史新高,刚开始加速,而锑的价格相较历史高点还有大约50%的空间(8W+到12W+),并未观察到任何加速的迹象: 在之前的多篇文章中,我明确表达过,周期品的价格上涨来自于一次又一次的超预期,无论是发生在需求端还是供给端,大家可以回过头去
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许多人对稀土都有一个错误的第一印象:晦涩难懂且从来没有在生活中接触过,这其中很大一部分原因是来自于某些从未见过的稀土名称,比如氧化镨、氧化铷等等; 其实稀土是所有金属品类里面最容易理解的一类,这么说的原因有两点: 1)大类上划分,稀土只有两类:轻稀土和重稀土,其中轻稀土可以大致与上述提到的氧化镨(pu)、氧化铷(ru)划等号,重稀土的代表则是氧化铽(te)和氧化镝(di),如果觉得名字拗口,以后大可以轻稀土和重稀土来代替,就这两种类别而已; 2)稀土属于重要的国家资源,被高度控制产出,因此供给端
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面板周期:旗帜鲜明地看好面板行业供需反转在即(京东方A/TCL科技)
本篇推文深度了面板行业的历史周期轨迹,以及当前周期节点是否值得我们去重仓把握的原因,篇幅较长,建议大家耐心看,其中涉及了不少图表,我个人认为都是比较关键的数据,需要重视。 1. 历史周期复盘 面板即我们随处可见的显示器屏幕,包括TV、电脑、手机、车载等等,行业最大的特征是成本持续降低,需求持续增长,这一点我相信所有人都感同身受,到任何一个商城或者购物平台,都会发现他们卖的电视机尺寸越来越大,而只要是自己家里换电视,在墙面允许的范围内,只会往大了换,而如今85寸的电视机只需要五六千块就能拿下; 这
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目前锑的储采比仅仅为18:1,也就是说,按现在已探明的锑矿储量,假设需求完全不增长,不到20年时间全球将无锑可用,从2011年的回溯开始,锑的产量逐年下降: 但现实是,随着光伏需求的爆发,锑的需求还在持续上升,从其需求拆分来看,2021年阻燃剂占比55%,铅酸电池、催化两者合计占30%,光伏占比在10%出头: 而阻燃剂也就是我们常说的功能性防火剂或耐燃剂,常被用于橡胶、塑料、纺服、化纤当中,把阻燃剂、铅酸电池用锑、催化用锑合在一起,本质跟随宏观GDP波动,并且和地产有较高关联性,即其需求波动较低
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最近一段时间,不少朋友来问我这一轮锑和钼的价格空间怎么看,所谓”周期不言顶”,供需格局没有发生逆转的情况下,参考最近的一次小金属超级周期:碳酸锂,在下游电动车需求持续非线性爆发的背景下,其价格在两年之内迅速从6万涨到60万,参考下面这张图,目前钼的价格恰好刚刚突破历史新高,刚开始加速,而锑的价格相较历史高点还有大约50%的空间(8W+到12W+),并未观察到任何加速的迹象: 在之前的多篇文章中,我明确表达过,周期品的价格上涨来自于一次又一次的超预期,无论是发生在需求端还是供给端,大家可以回过头去
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锑/钼:小金属超级周期之下,空间怎么看?
最近一段时间,不少朋友来问我这一轮锑和钼的价格空间怎么看,所谓”周期不言顶”,供需格局没有发生逆转的情况下,参考最近的一次小金属超级周期:碳酸锂,在下游电动车需求持续非线性爆发的背景下,其价格在两年之内迅速从6万涨到60万,参考下面这张图,目前钼的价格恰好刚刚突破历史新高,刚开始加速,而锑的价格相较历史高点还有大约50%的空间(8W+到12W+),并未观察到任何加速的迹象: 在之前的多篇文章中,我明确表达过,周期品的价格上涨来自于一次又一次的超预期,无论是发生在需求端还是供给端,大家可以回过头去
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金钼股份
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华钰矿业
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湖南黄金
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洛阳钼业
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-03-01 21:48:26
光伏今年制约瓶颈已现:现在的硅片,就是去年的电池和前年的硅料!
一个比较重要的细节,2月份光伏所有大票里面只有中环没有跌,可能最近因为计算机的光芒过于耀眼,大家没有关注到这个事情; 在之前的预期里,市场普遍预期硅片产能过剩,过去也许因为硅料的短缺,能拿到货的企业才有开工率,现在硅料严重过剩的情况下,行业所有人都能开工,否定了硅片环节的中环和上机数控; 但是很明显,随着开工率的提升,石英砂的产能严重不足,而中环和隆基早已锁定海外优质砂80%的产能,即便能够买到硅料,二三线硅片厂的产能利用率照样上不去;而且制造业的终局都是成本优势,一线成本淘汰二线,用挣到的钱投
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TCL中环
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隆基绿能
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石英股份
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通威股份
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-02-22 23:29:27
”科技强国“刷屏后之我见
今天研究新的行业,事情比较多,简要说几句关于今天”科技强国“刷屏后我的拙见: 1)地产/消费内需的刺激ZC、产业升级对应的科技自立,是短期吃饱饭和长期吃好饭的问题,并非对立面。 2)我不喜欢喷白酒科技和地产科技,但复苏的交易早已结束,至少已经过了最美妙的一段K线,和许多大佬交流下来,由于这两个月实际经济数据其实很不错,某些刺激力度过大的ZC会陆续退出,毕竟财政子弹不多。 3)2010年以前是资源类周期股的时代,11-20年是消费(包括地产)的时代,今后则是科技/新能源的时代,前两年我经常说:电动
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北方华创
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TCL科技
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京东方A
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三一重工
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美的集团
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-02-21 21:54:10
奥联电子的事情是否应该引发你对“别人恐惧我贪婪“的思考?
作为电新的老油条,我在刚来雪球的时候梳理过光伏和钙钛矿的主要逻辑,直接从结论看,钙钛矿的特征可以概括为以下3点: 1)由于材料特性(更低成本)和制造特性(天然的一体化厂),至少在目前的行业认知里(以后有没有更吊的产品形态出来不知道,这事儿也没法预期),钙钛矿是光伏的终局,海外的Google,国内的腾讯、CATL以及传统的光伏巨头,都在这上面每年有持续投入; 2)但是要落地存在两个问题,一个是产品寿命太短,一个是转换效率太低,两者直接影响最后的IRR,但是都是技术上的东西,随着时间的推移,总能解决
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奥联电子
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京山轻机
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金晶科技
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捷佳伟创
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东方日升
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-02-21 09:56:24
稀土:叫你一起来坐庄了!(小金属系列深度剖析)
许多人对稀土都有一个错误的第一印象:晦涩难懂且从来没有在生活中接触过,这其中很大一部分原因是来自于某些从未见过的稀土名称,比如氧化镨、氧化铷等等; 其实稀土是所有金属品类里面最容易理解的一类,这么说的原因有两点: 1)大类上划分,稀土只有两类:轻稀土和重稀土,其中轻稀土可以大致与上述提到的氧化镨(pu)、氧化铷(ru)划等号,重稀土的代表则是氧化铽(te)和氧化镝(di),如果觉得名字拗口,以后大可以轻稀土和重稀土来代替,就这两种类别而已; 2)稀土属于重要的国家资源,被高度控制产出,因此供给端
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北方稀土
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中国稀土
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中国铝业
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厦门钨业
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广晟有色
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-02-21 09:47:36
面板周期:旗帜鲜明地看好面板行业供需反转在即(京东方A/TCL科技)
本篇推文深度了面板行业的历史周期轨迹,以及当前周期节点是否值得我们去重仓把握的原因,篇幅较长,建议大家耐心看,其中涉及了不少图表,我个人认为都是比较关键的数据,需要重视。 1. 历史周期复盘 面板即我们随处可见的显示器屏幕,包括TV、电脑、手机、车载等等,行业最大的特征是成本持续降低,需求持续增长,这一点我相信所有人都感同身受,到任何一个商城或者购物平台,都会发现他们卖的电视机尺寸越来越大,而只要是自己家里换电视,在墙面允许的范围内,只会往大了换,而如今85寸的电视机只需要五六千块就能拿下; 这
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京东方A
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TCL科技
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彩虹股份
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-02-21 00:07:20
受限
锑:无解的供需硬缺口
目前锑的储采比仅仅为18:1,也就是说,按现在已探明的锑矿储量,假设需求完全不增长,不到20年时间全球将无锑可用,从2011年的回溯开始,锑的产量逐年下降: 但现实是,随着光伏需求的爆发,锑的需求还在持续上升,从其需求拆分来看,2021年阻燃剂占比55%,铅酸电池、催化两者合计占30%,光伏占比在10%出头: 而阻燃剂也就是我们常说的功能性防火剂或耐燃剂,常被用于橡胶、塑料、纺服、化纤当中,把阻燃剂、铅酸电池用锑、催化用锑合在一起,本质跟随宏观GDP波动,并且和地产有较高关联性,即其需求波动较低
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华钰矿业
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湖南黄金
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华锡有色
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紫金矿业
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-02-20 23:05:35
受限
锑/钼:小金属超级周期之下,空间怎么看?
最近一段时间,不少朋友来问我这一轮锑和钼的价格空间怎么看,所谓”周期不言顶”,供需格局没有发生逆转的情况下,参考最近的一次小金属超级周期:碳酸锂,在下游电动车需求持续非线性爆发的背景下,其价格在两年之内迅速从6万涨到60万,参考下面这张图,目前钼的价格恰好刚刚突破历史新高,刚开始加速,而锑的价格相较历史高点还有大约50%的空间(8W+到12W+),并未观察到任何加速的迹象: 在之前的多篇文章中,我明确表达过,周期品的价格上涨来自于一次又一次的超预期,无论是发生在需求端还是供给端,大家可以回过头去
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洛阳钼业
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