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金融民工1990
仅做纪要资讯搬运,转发内容不作为投资建议
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金融民工1990
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2022-05-06 22:20:55
【其他公用】三峡能源电话会纪要
摘要 未来规划:十四五”期间公司每年新增装机规模预计不低于 500 万千瓦,并保持稳定的增长趋 势。2021 年新增建设指标均超过 1600 万千瓦,在国家首批约一亿千瓦的大型风光基地项目中,公司获取了 685 万千瓦的基地项目。 海上风电:2021 年公司海上风电新增并网装机 323.7 万千瓦。截止 2021 年末,海上风电累计装 机容量 457.5 万千瓦,占全国市场份额 17.34%。截止 2022 年 3 月,公司已经开工建设 330 万千瓦海上风电项目,另外还有多个项目正在积极全面的
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三峡能源
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金融民工1990
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2022-05-06 22:15:07
【TMT传媒】三七互娱电话会纪要
嘉宾发言 公司延续精品化、多元化、全球化战略,2021年利润再创新高。海外业务方面,公司追求在海外再造一个三七,2020年和2021年海外业务高度发展,增速达到100%+。公司产品品类不断丰富,自研能力得到提升和认可,体现研运一体优势。优势品类除MMO外,2020和2021年在SLG、卡牌、模拟经营三个新赛道上取得了重大突破,将支撑2022年和2023年业绩。 公司致力于为社会创造共享价值。2021年通过公告形式发布《社会价值共创计划》,将于2025年之前在科技振兴、乡村教育振兴、乡村产业帮扶、
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三七互娱
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金融民工1990
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2022-05-06 00:13:47
互联网监管或将落地,预计互联网投资价值逐步回归
事件:中共中央政治局4月29日召开会议,提到“促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。 同时,彭博社4月29日报导中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查进行磋商,以避免中概股退市,并恢复中资企业在美上市。 点评: 【一、互联网监管方向定调,行业监管政策或将落地】 我们认为,本次会议主要是表明国家的态度,及对后续国家战略方向进行定调。虽然具体平台经济整改措施依然有待发布,但是本次会议明确了将促进监管的落地。 同时,这亦是国家首次
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腾讯控股
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金融民工1990
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2022-05-06 00:10:52
合盛硅业电话会纪要
经营情况简介: 在2021年,受两方面因素影响,一是我们的工业硅、有机硅产能充分释放,产能利用率达100%以上,叠加有机硅石河子工厂产能投放,二是受益于工业硅和有机硅行情走好,价格走高;2021年营收、利润都创出历史新高。 22年Q1,公司依然围绕充分发挥产能利用率的主线,工业硅、有机硅工厂保持满产,产销基本处于平衡;一季度尽管工业硅、有机硅价格和21年Q4相比有较大幅度的下降,而且在3月下旬受疫情影响,物流受限,以及华东地区有机硅下游企业部分停工、停产,但是对我们的影响相对有限;一季度的生产经
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合盛硅业
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金融民工1990
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2022-05-06 00:10:16
天齐锂业电话会纪要
事件:天齐公布21全年营收为76.63亿元,同比增加136.56%,净利为20.79亿元。22年Q1营收为52.57亿元,同比增长481.41%,净利为33.28亿元,扣非归母净利为28.34亿元。 Q1:单吨净利怎么看?-单吨净利为21.61万元(不考虑代工)/16.91万元(考虑代工) 天齐净利构成主要为三大项: 天齐利润=SQM利润+泰利森利润+锂盐利润(碳酸锂短单+氢氧化锂长单+代工) 1.1 SQM利润怎么看?—4.84亿元 天齐目前:拥SQM 23.75%股权,天齐SQM利润预期为4
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天齐锂业
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金融民工1990
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2022-05-06 00:09:39
克而瑞4月房地产市场情况交流会
【宏观情况】 4月稳地产政策基调没有变,但政策力度有限。 1)强二线城市在外围区域放松限购,比如杭州阜阳,南京丽水,整体力度有限; 2)首套二套房房贷利率降低; 3)提高公积金贷款额度,降低二套房首付比例,商业贷款整体政策还没有松动。 除北京、广州核心区域外,成交量加速下跌,仍未筑底企稳。 1)企业层面,4 月份百强房企实现操盘金额 4284.7 亿,环比下降16.2%,同比锐减58.6%,处于近年单月同比跌幅的最高水平。22年1-4月累计同比下降了50.2%,其中近半数企业环比下降 20% -
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万科A
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保利发展
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ST阳光城
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金融民工1990
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2022-05-06 00:07:13
弘则FICC周报 5月开始缩表会是“利空出尽”吗-
国内疫情形势仍呈现此起彼伏的状态,超大型城市的情况有所好转,其中上海的新增感染者数量已经持续下行3周左右,预计再过一到两周全市可以陆续开展大面积复工,到5月底可以接近完全正常状态。 北京的情况呈僵持状态,没有指数化上升,但也没有迅速控制到低位,在大概率情形下北京可以维持现状不进一步恶化,但要完全回到正常工作生活状态可能至少还需要两周以上的时间。 而除了超大型城市以外,全国各地仍然呈现此起彼伏的零星扩散态势,对于整体的经济活动会频繁的产生扰动,预计整个5月经济环比4月改善的幅度会相对较小,后续经济
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山东黄金
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紫金矿业
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中信证券
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金融民工1990
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2022-05-06 00:03:36
霍莱沃电话会纪要
业绩: 2021年实现营业收入约3.3亿,同比增长43.78%;归母净利润6091万,同比增长35.9%。因为公司2021年6月推出了上市后的第一次股权激励计划,并在下半年内分批授予完毕,因此2021年发生了一些股份支付费用,剔除股份支付影响的归母净利润6780万,同比增长了51.24%,剔除股份支付影响的归母净利润,这项指标是公司股权激励计划的考核指标,在2021年度的归属条件是这项指标达到6052万,超额完成了业绩考核要求。21年公司的综合毛利率42%,比上年增加2.92个百分点。 22年一
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霍莱沃
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金融民工1990
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2022-05-06 00:01:44
长协比例和限价政策跟踪
1、年度长协占比:以及央企电厂40-50%左右,其他地方国企电厂占比略低,各家不一。 煤炭企业针对下游客户不同状况,设计了极其复杂的客户分级体系,因此造成很难掌握一个煤企大概年度长协占比。 煤企按照不同客户,给予不同的配货比例。采用年度长协:保供长协(以前的月度长协),不同比例销售。比如,一级客户按照1:1.2的比例搭配销售,二级客户则是1:1.25等比例。 估算下来央企电厂采购的年度长协占比约40-50%左右,较去年提升10-15%。 2、电厂采购仍旧存在一部分现货,并非全部都变成了中长协议。
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陕西煤业
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山西焦煤
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金融民工1990
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2022-05-06 00:01:19
长协比例和限价政策跟踪
1、年度长协占比:以及央企电厂40-50%左右,其他地方国企电厂占比略低,各家不一。 煤炭企业针对下游客户不同状况,设计了极其复杂的客户分级体系,因此造成很难掌握一个煤企大概年度长协占比。 煤企按照不同客户,给予不同的配货比例。采用年度长协:保供长协(以前的月度长协),不同比例销售。比如,一级客户按照1:1.2的比例搭配销售,二级客户则是1:1.25等比例。 估算下来央企电厂采购的年度长协占比约40-50%左右,较去年提升10-15%。 2、电厂采购仍旧存在一部分现货,并非全部都变成了中长协议。
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陕西煤业
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山西焦煤
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金融民工1990
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2022-05-05 23:44:03
七个维度拆解全A年报及一季报
业绩概览:总量层面21Q3~22Q1全A与工业企业营收、利润增速持续承压,板块层面主板韧性强于创业板,风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。 杜邦拆分:总量层面全A/两非ROE(TTM)受销售净利率及资产周转率拖累22Q1下滑0.2%/0.1%,板块层面上下游净利率继续跷跷板,22Q1上游(尤其石化/钢铁/有色)杠杆有所提升。 盈利能力:多数行业毛利率略下滑,整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率(尤其基化/有色)多维持2010年来高位,下游可选消费内部分化显著,轻工/家电/汽车/社服
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宁德时代
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贵州茅台
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金融民工1990
长线持有
2022-05-05 23:41:32
周末私募机构投资者交流纪要
观点: 1、海外方面:外围不确定性再次增加,后续波兰可能也会参战,台海问题不清晰,后续可能成为拜登中期选举的“工具”,美联储6-7月可能还会继续加息,人民币也在贬值,此外,“马某”事件使得港股互联网公司应声下跌,可见市场情绪仍是比较脆弱的,外围因素可能对市场情绪还会有扰动。 2、国内方面:政治局会议、第38次集体学习以及《求是》文章的定调都是积极且清晰的,也获得了市场投资者的暂时认可。但后续是否能够持续打消投资者的疑虑光口上说还是不行,重要的是观察政策落地的力度以及广度。宏观经济方 面,大部分人
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宁德时代
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贵州茅台
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金融民工1990
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2022-05-05 23:38:07
和平红利将逆转,六大“安全至上”领域是投资大趋势
“安全至上”六大领域是投资大趋势 当前的地缘政治风险带来的一个长期趋势是,全球步入“安全至上”的新时代,就是各国政府和企业可能会把安全和稳定的重要性置于效率和价格之上。在“安全至上”的领域当中,能源、粮食、数据安全、金融、国防和气候等诸多领域的投资,会成为今后几年的大趋势。瑞银认为在难以短期解决的地缘政治风险中,油价是对冲全球资本市场的动荡比较好的工具。 (1)能源领域。市场一方面投资于可再生能源,提高能源的有效性,同时仍处于传统能源的转型过程中,有继续的依赖。欧洲已经宣布争取到2030年前摆脱
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中航沈飞
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大北农
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金融民工1990
长线持有
2022-05-05 23:27:10
机构投资者一周观点精粹
阅读指南:大家可以根据自己感兴趣方向选择研究。另:本文内容均不涉及荐股,仅作为研究参考,望知悉。 (二)4 月 PMI 数据点评 事件:4 月 30 日,4 月 PMI 数据公布。制造业 PMI 47.4,前值(49.5)已经跌破荣枯线,4 月 PMI 进一步走弱。非制造业 PMI41.9,较前值(48.4)显著走弱。 M 券商:PMI 显示 4 月中国经济经历了至暗时刻。4 月 PMI 最鲜明的特点就是所有分项指标几乎不约而同走弱。服务业弱、制造业也弱。从订单、原材料、供应,到生产、就业,几乎
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永兴材料
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天齐锂业
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金融民工1990
长线持有
2022-05-05 23:23:29
交通银行电话会纪要
交通银行22Q1业绩会交流要点 一、疫情影响 1、信贷投放:Q1基本没有影响,Q1上海分行人民币贷款增量全行排名第一,增速9.5%,高于全行3.7pc。4月以来,疫情的影响主要还是在个人消费类的贷款,特别是信用卡贷款方面,但仍表现较好。Q1信用卡消费额7538亿元,同比增长近5%,4月以来,消费额仍然同比实现了小幅的增长。 2、资产质量:整体来看,Q1长三角地区以及上海地区不良贷款"双降”。细分领域上,三月末,信用卡的不良率比年初上升了0.51pc(2.71%)。随着前期准备工作到位,预计本轮影
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交通银行
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【其他公用】三峡能源电话会纪要
摘要 未来规划:十四五”期间公司每年新增装机规模预计不低于 500 万千瓦,并保持稳定的增长趋 势。2021 年新增建设指标均超过 1600 万千瓦,在国家首批约一亿千瓦的大型风光基地项目中,公司获取了 685 万千瓦的基地项目。 海上风电:2021 年公司海上风电新增并网装机 323.7 万千瓦。截止 2021 年末,海上风电累计装 机容量 457.5 万千瓦,占全国市场份额 17.34%。截止 2022 年 3 月,公司已经开工建设 330 万千瓦海上风电项目,另外还有多个项目正在积极全面的
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【TMT传媒】三七互娱电话会纪要
嘉宾发言 公司延续精品化、多元化、全球化战略,2021年利润再创新高。海外业务方面,公司追求在海外再造一个三七,2020年和2021年海外业务高度发展,增速达到100%+。公司产品品类不断丰富,自研能力得到提升和认可,体现研运一体优势。优势品类除MMO外,2020和2021年在SLG、卡牌、模拟经营三个新赛道上取得了重大突破,将支撑2022年和2023年业绩。 公司致力于为社会创造共享价值。2021年通过公告形式发布《社会价值共创计划》,将于2025年之前在科技振兴、乡村教育振兴、乡村产业帮扶、
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互联网监管或将落地,预计互联网投资价值逐步回归
事件:中共中央政治局4月29日召开会议,提到“促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。 同时,彭博社4月29日报导中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查进行磋商,以避免中概股退市,并恢复中资企业在美上市。 点评: 【一、互联网监管方向定调,行业监管政策或将落地】 我们认为,本次会议主要是表明国家的态度,及对后续国家战略方向进行定调。虽然具体平台经济整改措施依然有待发布,但是本次会议明确了将促进监管的落地。 同时,这亦是国家首次
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合盛硅业电话会纪要
经营情况简介: 在2021年,受两方面因素影响,一是我们的工业硅、有机硅产能充分释放,产能利用率达100%以上,叠加有机硅石河子工厂产能投放,二是受益于工业硅和有机硅行情走好,价格走高;2021年营收、利润都创出历史新高。 22年Q1,公司依然围绕充分发挥产能利用率的主线,工业硅、有机硅工厂保持满产,产销基本处于平衡;一季度尽管工业硅、有机硅价格和21年Q4相比有较大幅度的下降,而且在3月下旬受疫情影响,物流受限,以及华东地区有机硅下游企业部分停工、停产,但是对我们的影响相对有限;一季度的生产经
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天齐锂业电话会纪要
事件:天齐公布21全年营收为76.63亿元,同比增加136.56%,净利为20.79亿元。22年Q1营收为52.57亿元,同比增长481.41%,净利为33.28亿元,扣非归母净利为28.34亿元。 Q1:单吨净利怎么看?-单吨净利为21.61万元(不考虑代工)/16.91万元(考虑代工) 天齐净利构成主要为三大项: 天齐利润=SQM利润+泰利森利润+锂盐利润(碳酸锂短单+氢氧化锂长单+代工) 1.1 SQM利润怎么看?—4.84亿元 天齐目前:拥SQM 23.75%股权,天齐SQM利润预期为4
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克而瑞4月房地产市场情况交流会
【宏观情况】 4月稳地产政策基调没有变,但政策力度有限。 1)强二线城市在外围区域放松限购,比如杭州阜阳,南京丽水,整体力度有限; 2)首套二套房房贷利率降低; 3)提高公积金贷款额度,降低二套房首付比例,商业贷款整体政策还没有松动。 除北京、广州核心区域外,成交量加速下跌,仍未筑底企稳。 1)企业层面,4 月份百强房企实现操盘金额 4284.7 亿,环比下降16.2%,同比锐减58.6%,处于近年单月同比跌幅的最高水平。22年1-4月累计同比下降了50.2%,其中近半数企业环比下降 20% -
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弘则FICC周报 5月开始缩表会是“利空出尽”吗-
国内疫情形势仍呈现此起彼伏的状态,超大型城市的情况有所好转,其中上海的新增感染者数量已经持续下行3周左右,预计再过一到两周全市可以陆续开展大面积复工,到5月底可以接近完全正常状态。 北京的情况呈僵持状态,没有指数化上升,但也没有迅速控制到低位,在大概率情形下北京可以维持现状不进一步恶化,但要完全回到正常工作生活状态可能至少还需要两周以上的时间。 而除了超大型城市以外,全国各地仍然呈现此起彼伏的零星扩散态势,对于整体的经济活动会频繁的产生扰动,预计整个5月经济环比4月改善的幅度会相对较小,后续经济
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霍莱沃电话会纪要
业绩: 2021年实现营业收入约3.3亿,同比增长43.78%;归母净利润6091万,同比增长35.9%。因为公司2021年6月推出了上市后的第一次股权激励计划,并在下半年内分批授予完毕,因此2021年发生了一些股份支付费用,剔除股份支付影响的归母净利润6780万,同比增长了51.24%,剔除股份支付影响的归母净利润,这项指标是公司股权激励计划的考核指标,在2021年度的归属条件是这项指标达到6052万,超额完成了业绩考核要求。21年公司的综合毛利率42%,比上年增加2.92个百分点。 22年一
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霍莱沃
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长协比例和限价政策跟踪
1、年度长协占比:以及央企电厂40-50%左右,其他地方国企电厂占比略低,各家不一。 煤炭企业针对下游客户不同状况,设计了极其复杂的客户分级体系,因此造成很难掌握一个煤企大概年度长协占比。 煤企按照不同客户,给予不同的配货比例。采用年度长协:保供长协(以前的月度长协),不同比例销售。比如,一级客户按照1:1.2的比例搭配销售,二级客户则是1:1.25等比例。 估算下来央企电厂采购的年度长协占比约40-50%左右,较去年提升10-15%。 2、电厂采购仍旧存在一部分现货,并非全部都变成了中长协议。
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长协比例和限价政策跟踪
1、年度长协占比:以及央企电厂40-50%左右,其他地方国企电厂占比略低,各家不一。 煤炭企业针对下游客户不同状况,设计了极其复杂的客户分级体系,因此造成很难掌握一个煤企大概年度长协占比。 煤企按照不同客户,给予不同的配货比例。采用年度长协:保供长协(以前的月度长协),不同比例销售。比如,一级客户按照1:1.2的比例搭配销售,二级客户则是1:1.25等比例。 估算下来央企电厂采购的年度长协占比约40-50%左右,较去年提升10-15%。 2、电厂采购仍旧存在一部分现货,并非全部都变成了中长协议。
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七个维度拆解全A年报及一季报
业绩概览:总量层面21Q3~22Q1全A与工业企业营收、利润增速持续承压,板块层面主板韧性强于创业板,风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。 杜邦拆分:总量层面全A/两非ROE(TTM)受销售净利率及资产周转率拖累22Q1下滑0.2%/0.1%,板块层面上下游净利率继续跷跷板,22Q1上游(尤其石化/钢铁/有色)杠杆有所提升。 盈利能力:多数行业毛利率略下滑,整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率(尤其基化/有色)多维持2010年来高位,下游可选消费内部分化显著,轻工/家电/汽车/社服
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周末私募机构投资者交流纪要
观点: 1、海外方面:外围不确定性再次增加,后续波兰可能也会参战,台海问题不清晰,后续可能成为拜登中期选举的“工具”,美联储6-7月可能还会继续加息,人民币也在贬值,此外,“马某”事件使得港股互联网公司应声下跌,可见市场情绪仍是比较脆弱的,外围因素可能对市场情绪还会有扰动。 2、国内方面:政治局会议、第38次集体学习以及《求是》文章的定调都是积极且清晰的,也获得了市场投资者的暂时认可。但后续是否能够持续打消投资者的疑虑光口上说还是不行,重要的是观察政策落地的力度以及广度。宏观经济方 面,大部分人
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和平红利将逆转,六大“安全至上”领域是投资大趋势
“安全至上”六大领域是投资大趋势 当前的地缘政治风险带来的一个长期趋势是,全球步入“安全至上”的新时代,就是各国政府和企业可能会把安全和稳定的重要性置于效率和价格之上。在“安全至上”的领域当中,能源、粮食、数据安全、金融、国防和气候等诸多领域的投资,会成为今后几年的大趋势。瑞银认为在难以短期解决的地缘政治风险中,油价是对冲全球资本市场的动荡比较好的工具。 (1)能源领域。市场一方面投资于可再生能源,提高能源的有效性,同时仍处于传统能源的转型过程中,有继续的依赖。欧洲已经宣布争取到2030年前摆脱
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阅读指南:大家可以根据自己感兴趣方向选择研究。另:本文内容均不涉及荐股,仅作为研究参考,望知悉。 (二)4 月 PMI 数据点评 事件:4 月 30 日,4 月 PMI 数据公布。制造业 PMI 47.4,前值(49.5)已经跌破荣枯线,4 月 PMI 进一步走弱。非制造业 PMI41.9,较前值(48.4)显著走弱。 M 券商:PMI 显示 4 月中国经济经历了至暗时刻。4 月 PMI 最鲜明的特点就是所有分项指标几乎不约而同走弱。服务业弱、制造业也弱。从订单、原材料、供应,到生产、就业,几乎
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交通银行电话会纪要
交通银行22Q1业绩会交流要点 一、疫情影响 1、信贷投放:Q1基本没有影响,Q1上海分行人民币贷款增量全行排名第一,增速9.5%,高于全行3.7pc。4月以来,疫情的影响主要还是在个人消费类的贷款,特别是信用卡贷款方面,但仍表现较好。Q1信用卡消费额7538亿元,同比增长近5%,4月以来,消费额仍然同比实现了小幅的增长。 2、资产质量:整体来看,Q1长三角地区以及上海地区不良贷款"双降”。细分领域上,三月末,信用卡的不良率比年初上升了0.51pc(2.71%)。随着前期准备工作到位,预计本轮影
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交通银行
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金融民工1990
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2022-05-06 22:20:55
【其他公用】三峡能源电话会纪要
摘要 未来规划:十四五”期间公司每年新增装机规模预计不低于 500 万千瓦,并保持稳定的增长趋 势。2021 年新增建设指标均超过 1600 万千瓦,在国家首批约一亿千瓦的大型风光基地项目中,公司获取了 685 万千瓦的基地项目。 海上风电:2021 年公司海上风电新增并网装机 323.7 万千瓦。截止 2021 年末,海上风电累计装 机容量 457.5 万千瓦,占全国市场份额 17.34%。截止 2022 年 3 月,公司已经开工建设 330 万千瓦海上风电项目,另外还有多个项目正在积极全面的
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三峡能源
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2022-05-06 22:15:07
【TMT传媒】三七互娱电话会纪要
嘉宾发言 公司延续精品化、多元化、全球化战略,2021年利润再创新高。海外业务方面,公司追求在海外再造一个三七,2020年和2021年海外业务高度发展,增速达到100%+。公司产品品类不断丰富,自研能力得到提升和认可,体现研运一体优势。优势品类除MMO外,2020和2021年在SLG、卡牌、模拟经营三个新赛道上取得了重大突破,将支撑2022年和2023年业绩。 公司致力于为社会创造共享价值。2021年通过公告形式发布《社会价值共创计划》,将于2025年之前在科技振兴、乡村教育振兴、乡村产业帮扶、
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三七互娱
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2022-05-06 00:13:47
互联网监管或将落地,预计互联网投资价值逐步回归
事件:中共中央政治局4月29日召开会议,提到“促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。 同时,彭博社4月29日报导中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查进行磋商,以避免中概股退市,并恢复中资企业在美上市。 点评: 【一、互联网监管方向定调,行业监管政策或将落地】 我们认为,本次会议主要是表明国家的态度,及对后续国家战略方向进行定调。虽然具体平台经济整改措施依然有待发布,但是本次会议明确了将促进监管的落地。 同时,这亦是国家首次
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腾讯控股
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2022-05-06 00:10:52
合盛硅业电话会纪要
经营情况简介: 在2021年,受两方面因素影响,一是我们的工业硅、有机硅产能充分释放,产能利用率达100%以上,叠加有机硅石河子工厂产能投放,二是受益于工业硅和有机硅行情走好,价格走高;2021年营收、利润都创出历史新高。 22年Q1,公司依然围绕充分发挥产能利用率的主线,工业硅、有机硅工厂保持满产,产销基本处于平衡;一季度尽管工业硅、有机硅价格和21年Q4相比有较大幅度的下降,而且在3月下旬受疫情影响,物流受限,以及华东地区有机硅下游企业部分停工、停产,但是对我们的影响相对有限;一季度的生产经
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合盛硅业
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天齐锂业电话会纪要
事件:天齐公布21全年营收为76.63亿元,同比增加136.56%,净利为20.79亿元。22年Q1营收为52.57亿元,同比增长481.41%,净利为33.28亿元,扣非归母净利为28.34亿元。 Q1:单吨净利怎么看?-单吨净利为21.61万元(不考虑代工)/16.91万元(考虑代工) 天齐净利构成主要为三大项: 天齐利润=SQM利润+泰利森利润+锂盐利润(碳酸锂短单+氢氧化锂长单+代工) 1.1 SQM利润怎么看?—4.84亿元 天齐目前:拥SQM 23.75%股权,天齐SQM利润预期为4
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天齐锂业
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克而瑞4月房地产市场情况交流会
【宏观情况】 4月稳地产政策基调没有变,但政策力度有限。 1)强二线城市在外围区域放松限购,比如杭州阜阳,南京丽水,整体力度有限; 2)首套二套房房贷利率降低; 3)提高公积金贷款额度,降低二套房首付比例,商业贷款整体政策还没有松动。 除北京、广州核心区域外,成交量加速下跌,仍未筑底企稳。 1)企业层面,4 月份百强房企实现操盘金额 4284.7 亿,环比下降16.2%,同比锐减58.6%,处于近年单月同比跌幅的最高水平。22年1-4月累计同比下降了50.2%,其中近半数企业环比下降 20% -
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保利发展
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2022-05-06 00:07:13
弘则FICC周报 5月开始缩表会是“利空出尽”吗-
国内疫情形势仍呈现此起彼伏的状态,超大型城市的情况有所好转,其中上海的新增感染者数量已经持续下行3周左右,预计再过一到两周全市可以陆续开展大面积复工,到5月底可以接近完全正常状态。 北京的情况呈僵持状态,没有指数化上升,但也没有迅速控制到低位,在大概率情形下北京可以维持现状不进一步恶化,但要完全回到正常工作生活状态可能至少还需要两周以上的时间。 而除了超大型城市以外,全国各地仍然呈现此起彼伏的零星扩散态势,对于整体的经济活动会频繁的产生扰动,预计整个5月经济环比4月改善的幅度会相对较小,后续经济
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山东黄金
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紫金矿业
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中信证券
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霍莱沃电话会纪要
业绩: 2021年实现营业收入约3.3亿,同比增长43.78%;归母净利润6091万,同比增长35.9%。因为公司2021年6月推出了上市后的第一次股权激励计划,并在下半年内分批授予完毕,因此2021年发生了一些股份支付费用,剔除股份支付影响的归母净利润6780万,同比增长了51.24%,剔除股份支付影响的归母净利润,这项指标是公司股权激励计划的考核指标,在2021年度的归属条件是这项指标达到6052万,超额完成了业绩考核要求。21年公司的综合毛利率42%,比上年增加2.92个百分点。 22年一
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霍莱沃
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2022-05-06 00:01:44
长协比例和限价政策跟踪
1、年度长协占比:以及央企电厂40-50%左右,其他地方国企电厂占比略低,各家不一。 煤炭企业针对下游客户不同状况,设计了极其复杂的客户分级体系,因此造成很难掌握一个煤企大概年度长协占比。 煤企按照不同客户,给予不同的配货比例。采用年度长协:保供长协(以前的月度长协),不同比例销售。比如,一级客户按照1:1.2的比例搭配销售,二级客户则是1:1.25等比例。 估算下来央企电厂采购的年度长协占比约40-50%左右,较去年提升10-15%。 2、电厂采购仍旧存在一部分现货,并非全部都变成了中长协议。
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陕西煤业
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山西焦煤
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长协比例和限价政策跟踪
1、年度长协占比:以及央企电厂40-50%左右,其他地方国企电厂占比略低,各家不一。 煤炭企业针对下游客户不同状况,设计了极其复杂的客户分级体系,因此造成很难掌握一个煤企大概年度长协占比。 煤企按照不同客户,给予不同的配货比例。采用年度长协:保供长协(以前的月度长协),不同比例销售。比如,一级客户按照1:1.2的比例搭配销售,二级客户则是1:1.25等比例。 估算下来央企电厂采购的年度长协占比约40-50%左右,较去年提升10-15%。 2、电厂采购仍旧存在一部分现货,并非全部都变成了中长协议。
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陕西煤业
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2022-05-05 23:44:03
七个维度拆解全A年报及一季报
业绩概览:总量层面21Q3~22Q1全A与工业企业营收、利润增速持续承压,板块层面主板韧性强于创业板,风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。 杜邦拆分:总量层面全A/两非ROE(TTM)受销售净利率及资产周转率拖累22Q1下滑0.2%/0.1%,板块层面上下游净利率继续跷跷板,22Q1上游(尤其石化/钢铁/有色)杠杆有所提升。 盈利能力:多数行业毛利率略下滑,整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率(尤其基化/有色)多维持2010年来高位,下游可选消费内部分化显著,轻工/家电/汽车/社服
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宁德时代
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贵州茅台
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2022-05-05 23:41:32
周末私募机构投资者交流纪要
观点: 1、海外方面:外围不确定性再次增加,后续波兰可能也会参战,台海问题不清晰,后续可能成为拜登中期选举的“工具”,美联储6-7月可能还会继续加息,人民币也在贬值,此外,“马某”事件使得港股互联网公司应声下跌,可见市场情绪仍是比较脆弱的,外围因素可能对市场情绪还会有扰动。 2、国内方面:政治局会议、第38次集体学习以及《求是》文章的定调都是积极且清晰的,也获得了市场投资者的暂时认可。但后续是否能够持续打消投资者的疑虑光口上说还是不行,重要的是观察政策落地的力度以及广度。宏观经济方 面,大部分人
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宁德时代
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2022-05-05 23:38:07
和平红利将逆转,六大“安全至上”领域是投资大趋势
“安全至上”六大领域是投资大趋势 当前的地缘政治风险带来的一个长期趋势是,全球步入“安全至上”的新时代,就是各国政府和企业可能会把安全和稳定的重要性置于效率和价格之上。在“安全至上”的领域当中,能源、粮食、数据安全、金融、国防和气候等诸多领域的投资,会成为今后几年的大趋势。瑞银认为在难以短期解决的地缘政治风险中,油价是对冲全球资本市场的动荡比较好的工具。 (1)能源领域。市场一方面投资于可再生能源,提高能源的有效性,同时仍处于传统能源的转型过程中,有继续的依赖。欧洲已经宣布争取到2030年前摆脱
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中航沈飞
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大北农
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2022-05-05 23:27:10
机构投资者一周观点精粹
阅读指南:大家可以根据自己感兴趣方向选择研究。另:本文内容均不涉及荐股,仅作为研究参考,望知悉。 (二)4 月 PMI 数据点评 事件:4 月 30 日,4 月 PMI 数据公布。制造业 PMI 47.4,前值(49.5)已经跌破荣枯线,4 月 PMI 进一步走弱。非制造业 PMI41.9,较前值(48.4)显著走弱。 M 券商:PMI 显示 4 月中国经济经历了至暗时刻。4 月 PMI 最鲜明的特点就是所有分项指标几乎不约而同走弱。服务业弱、制造业也弱。从订单、原材料、供应,到生产、就业,几乎
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永兴材料
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天齐锂业
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2022-05-05 23:23:29
交通银行电话会纪要
交通银行22Q1业绩会交流要点 一、疫情影响 1、信贷投放:Q1基本没有影响,Q1上海分行人民币贷款增量全行排名第一,增速9.5%,高于全行3.7pc。4月以来,疫情的影响主要还是在个人消费类的贷款,特别是信用卡贷款方面,但仍表现较好。Q1信用卡消费额7538亿元,同比增长近5%,4月以来,消费额仍然同比实现了小幅的增长。 2、资产质量:整体来看,Q1长三角地区以及上海地区不良贷款"双降”。细分领域上,三月末,信用卡的不良率比年初上升了0.51pc(2.71%)。随着前期准备工作到位,预计本轮影
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【其他公用】三峡能源电话会纪要
摘要 未来规划:十四五”期间公司每年新增装机规模预计不低于 500 万千瓦,并保持稳定的增长趋 势。2021 年新增建设指标均超过 1600 万千瓦,在国家首批约一亿千瓦的大型风光基地项目中,公司获取了 685 万千瓦的基地项目。 海上风电:2021 年公司海上风电新增并网装机 323.7 万千瓦。截止 2021 年末,海上风电累计装 机容量 457.5 万千瓦,占全国市场份额 17.34%。截止 2022 年 3 月,公司已经开工建设 330 万千瓦海上风电项目,另外还有多个项目正在积极全面的
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【TMT传媒】三七互娱电话会纪要
嘉宾发言 公司延续精品化、多元化、全球化战略,2021年利润再创新高。海外业务方面,公司追求在海外再造一个三七,2020年和2021年海外业务高度发展,增速达到100%+。公司产品品类不断丰富,自研能力得到提升和认可,体现研运一体优势。优势品类除MMO外,2020和2021年在SLG、卡牌、模拟经营三个新赛道上取得了重大突破,将支撑2022年和2023年业绩。 公司致力于为社会创造共享价值。2021年通过公告形式发布《社会价值共创计划》,将于2025年之前在科技振兴、乡村教育振兴、乡村产业帮扶、
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互联网监管或将落地,预计互联网投资价值逐步回归
事件:中共中央政治局4月29日召开会议,提到“促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。 同时,彭博社4月29日报导中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查进行磋商,以避免中概股退市,并恢复中资企业在美上市。 点评: 【一、互联网监管方向定调,行业监管政策或将落地】 我们认为,本次会议主要是表明国家的态度,及对后续国家战略方向进行定调。虽然具体平台经济整改措施依然有待发布,但是本次会议明确了将促进监管的落地。 同时,这亦是国家首次
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合盛硅业电话会纪要
经营情况简介: 在2021年,受两方面因素影响,一是我们的工业硅、有机硅产能充分释放,产能利用率达100%以上,叠加有机硅石河子工厂产能投放,二是受益于工业硅和有机硅行情走好,价格走高;2021年营收、利润都创出历史新高。 22年Q1,公司依然围绕充分发挥产能利用率的主线,工业硅、有机硅工厂保持满产,产销基本处于平衡;一季度尽管工业硅、有机硅价格和21年Q4相比有较大幅度的下降,而且在3月下旬受疫情影响,物流受限,以及华东地区有机硅下游企业部分停工、停产,但是对我们的影响相对有限;一季度的生产经
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天齐锂业电话会纪要
事件:天齐公布21全年营收为76.63亿元,同比增加136.56%,净利为20.79亿元。22年Q1营收为52.57亿元,同比增长481.41%,净利为33.28亿元,扣非归母净利为28.34亿元。 Q1:单吨净利怎么看?-单吨净利为21.61万元(不考虑代工)/16.91万元(考虑代工) 天齐净利构成主要为三大项: 天齐利润=SQM利润+泰利森利润+锂盐利润(碳酸锂短单+氢氧化锂长单+代工) 1.1 SQM利润怎么看?—4.84亿元 天齐目前:拥SQM 23.75%股权,天齐SQM利润预期为4
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克而瑞4月房地产市场情况交流会
【宏观情况】 4月稳地产政策基调没有变,但政策力度有限。 1)强二线城市在外围区域放松限购,比如杭州阜阳,南京丽水,整体力度有限; 2)首套二套房房贷利率降低; 3)提高公积金贷款额度,降低二套房首付比例,商业贷款整体政策还没有松动。 除北京、广州核心区域外,成交量加速下跌,仍未筑底企稳。 1)企业层面,4 月份百强房企实现操盘金额 4284.7 亿,环比下降16.2%,同比锐减58.6%,处于近年单月同比跌幅的最高水平。22年1-4月累计同比下降了50.2%,其中近半数企业环比下降 20% -
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弘则FICC周报 5月开始缩表会是“利空出尽”吗-
国内疫情形势仍呈现此起彼伏的状态,超大型城市的情况有所好转,其中上海的新增感染者数量已经持续下行3周左右,预计再过一到两周全市可以陆续开展大面积复工,到5月底可以接近完全正常状态。 北京的情况呈僵持状态,没有指数化上升,但也没有迅速控制到低位,在大概率情形下北京可以维持现状不进一步恶化,但要完全回到正常工作生活状态可能至少还需要两周以上的时间。 而除了超大型城市以外,全国各地仍然呈现此起彼伏的零星扩散态势,对于整体的经济活动会频繁的产生扰动,预计整个5月经济环比4月改善的幅度会相对较小,后续经济
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霍莱沃电话会纪要
业绩: 2021年实现营业收入约3.3亿,同比增长43.78%;归母净利润6091万,同比增长35.9%。因为公司2021年6月推出了上市后的第一次股权激励计划,并在下半年内分批授予完毕,因此2021年发生了一些股份支付费用,剔除股份支付影响的归母净利润6780万,同比增长了51.24%,剔除股份支付影响的归母净利润,这项指标是公司股权激励计划的考核指标,在2021年度的归属条件是这项指标达到6052万,超额完成了业绩考核要求。21年公司的综合毛利率42%,比上年增加2.92个百分点。 22年一
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霍莱沃
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长协比例和限价政策跟踪
1、年度长协占比:以及央企电厂40-50%左右,其他地方国企电厂占比略低,各家不一。 煤炭企业针对下游客户不同状况,设计了极其复杂的客户分级体系,因此造成很难掌握一个煤企大概年度长协占比。 煤企按照不同客户,给予不同的配货比例。采用年度长协:保供长协(以前的月度长协),不同比例销售。比如,一级客户按照1:1.2的比例搭配销售,二级客户则是1:1.25等比例。 估算下来央企电厂采购的年度长协占比约40-50%左右,较去年提升10-15%。 2、电厂采购仍旧存在一部分现货,并非全部都变成了中长协议。
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长协比例和限价政策跟踪
1、年度长协占比:以及央企电厂40-50%左右,其他地方国企电厂占比略低,各家不一。 煤炭企业针对下游客户不同状况,设计了极其复杂的客户分级体系,因此造成很难掌握一个煤企大概年度长协占比。 煤企按照不同客户,给予不同的配货比例。采用年度长协:保供长协(以前的月度长协),不同比例销售。比如,一级客户按照1:1.2的比例搭配销售,二级客户则是1:1.25等比例。 估算下来央企电厂采购的年度长协占比约40-50%左右,较去年提升10-15%。 2、电厂采购仍旧存在一部分现货,并非全部都变成了中长协议。
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七个维度拆解全A年报及一季报
业绩概览:总量层面21Q3~22Q1全A与工业企业营收、利润增速持续承压,板块层面主板韧性强于创业板,风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。 杜邦拆分:总量层面全A/两非ROE(TTM)受销售净利率及资产周转率拖累22Q1下滑0.2%/0.1%,板块层面上下游净利率继续跷跷板,22Q1上游(尤其石化/钢铁/有色)杠杆有所提升。 盈利能力:多数行业毛利率略下滑,整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率(尤其基化/有色)多维持2010年来高位,下游可选消费内部分化显著,轻工/家电/汽车/社服
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周末私募机构投资者交流纪要
观点: 1、海外方面:外围不确定性再次增加,后续波兰可能也会参战,台海问题不清晰,后续可能成为拜登中期选举的“工具”,美联储6-7月可能还会继续加息,人民币也在贬值,此外,“马某”事件使得港股互联网公司应声下跌,可见市场情绪仍是比较脆弱的,外围因素可能对市场情绪还会有扰动。 2、国内方面:政治局会议、第38次集体学习以及《求是》文章的定调都是积极且清晰的,也获得了市场投资者的暂时认可。但后续是否能够持续打消投资者的疑虑光口上说还是不行,重要的是观察政策落地的力度以及广度。宏观经济方 面,大部分人
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和平红利将逆转,六大“安全至上”领域是投资大趋势
“安全至上”六大领域是投资大趋势 当前的地缘政治风险带来的一个长期趋势是,全球步入“安全至上”的新时代,就是各国政府和企业可能会把安全和稳定的重要性置于效率和价格之上。在“安全至上”的领域当中,能源、粮食、数据安全、金融、国防和气候等诸多领域的投资,会成为今后几年的大趋势。瑞银认为在难以短期解决的地缘政治风险中,油价是对冲全球资本市场的动荡比较好的工具。 (1)能源领域。市场一方面投资于可再生能源,提高能源的有效性,同时仍处于传统能源的转型过程中,有继续的依赖。欧洲已经宣布争取到2030年前摆脱
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阅读指南:大家可以根据自己感兴趣方向选择研究。另:本文内容均不涉及荐股,仅作为研究参考,望知悉。 (二)4 月 PMI 数据点评 事件:4 月 30 日,4 月 PMI 数据公布。制造业 PMI 47.4,前值(49.5)已经跌破荣枯线,4 月 PMI 进一步走弱。非制造业 PMI41.9,较前值(48.4)显著走弱。 M 券商:PMI 显示 4 月中国经济经历了至暗时刻。4 月 PMI 最鲜明的特点就是所有分项指标几乎不约而同走弱。服务业弱、制造业也弱。从订单、原材料、供应,到生产、就业,几乎
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交通银行电话会纪要
交通银行22Q1业绩会交流要点 一、疫情影响 1、信贷投放:Q1基本没有影响,Q1上海分行人民币贷款增量全行排名第一,增速9.5%,高于全行3.7pc。4月以来,疫情的影响主要还是在个人消费类的贷款,特别是信用卡贷款方面,但仍表现较好。Q1信用卡消费额7538亿元,同比增长近5%,4月以来,消费额仍然同比实现了小幅的增长。 2、资产质量:整体来看,Q1长三角地区以及上海地区不良贷款"双降”。细分领域上,三月末,信用卡的不良率比年初上升了0.51pc(2.71%)。随着前期准备工作到位,预计本轮影
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交通银行
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2022-05-06 22:20:55
【其他公用】三峡能源电话会纪要
摘要 未来规划:十四五”期间公司每年新增装机规模预计不低于 500 万千瓦,并保持稳定的增长趋 势。2021 年新增建设指标均超过 1600 万千瓦,在国家首批约一亿千瓦的大型风光基地项目中,公司获取了 685 万千瓦的基地项目。 海上风电:2021 年公司海上风电新增并网装机 323.7 万千瓦。截止 2021 年末,海上风电累计装 机容量 457.5 万千瓦,占全国市场份额 17.34%。截止 2022 年 3 月,公司已经开工建设 330 万千瓦海上风电项目,另外还有多个项目正在积极全面的
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三峡能源
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2022-05-06 22:15:07
【TMT传媒】三七互娱电话会纪要
嘉宾发言 公司延续精品化、多元化、全球化战略,2021年利润再创新高。海外业务方面,公司追求在海外再造一个三七,2020年和2021年海外业务高度发展,增速达到100%+。公司产品品类不断丰富,自研能力得到提升和认可,体现研运一体优势。优势品类除MMO外,2020和2021年在SLG、卡牌、模拟经营三个新赛道上取得了重大突破,将支撑2022年和2023年业绩。 公司致力于为社会创造共享价值。2021年通过公告形式发布《社会价值共创计划》,将于2025年之前在科技振兴、乡村教育振兴、乡村产业帮扶、
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三七互娱
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2022-05-06 00:13:47
互联网监管或将落地,预计互联网投资价值逐步回归
事件:中共中央政治局4月29日召开会议,提到“促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。 同时,彭博社4月29日报导中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查进行磋商,以避免中概股退市,并恢复中资企业在美上市。 点评: 【一、互联网监管方向定调,行业监管政策或将落地】 我们认为,本次会议主要是表明国家的态度,及对后续国家战略方向进行定调。虽然具体平台经济整改措施依然有待发布,但是本次会议明确了将促进监管的落地。 同时,这亦是国家首次
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腾讯控股
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2022-05-06 00:10:52
合盛硅业电话会纪要
经营情况简介: 在2021年,受两方面因素影响,一是我们的工业硅、有机硅产能充分释放,产能利用率达100%以上,叠加有机硅石河子工厂产能投放,二是受益于工业硅和有机硅行情走好,价格走高;2021年营收、利润都创出历史新高。 22年Q1,公司依然围绕充分发挥产能利用率的主线,工业硅、有机硅工厂保持满产,产销基本处于平衡;一季度尽管工业硅、有机硅价格和21年Q4相比有较大幅度的下降,而且在3月下旬受疫情影响,物流受限,以及华东地区有机硅下游企业部分停工、停产,但是对我们的影响相对有限;一季度的生产经
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合盛硅业
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2022-05-06 00:10:16
天齐锂业电话会纪要
事件:天齐公布21全年营收为76.63亿元,同比增加136.56%,净利为20.79亿元。22年Q1营收为52.57亿元,同比增长481.41%,净利为33.28亿元,扣非归母净利为28.34亿元。 Q1:单吨净利怎么看?-单吨净利为21.61万元(不考虑代工)/16.91万元(考虑代工) 天齐净利构成主要为三大项: 天齐利润=SQM利润+泰利森利润+锂盐利润(碳酸锂短单+氢氧化锂长单+代工) 1.1 SQM利润怎么看?—4.84亿元 天齐目前:拥SQM 23.75%股权,天齐SQM利润预期为4
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天齐锂业
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2022-05-06 00:09:39
克而瑞4月房地产市场情况交流会
【宏观情况】 4月稳地产政策基调没有变,但政策力度有限。 1)强二线城市在外围区域放松限购,比如杭州阜阳,南京丽水,整体力度有限; 2)首套二套房房贷利率降低; 3)提高公积金贷款额度,降低二套房首付比例,商业贷款整体政策还没有松动。 除北京、广州核心区域外,成交量加速下跌,仍未筑底企稳。 1)企业层面,4 月份百强房企实现操盘金额 4284.7 亿,环比下降16.2%,同比锐减58.6%,处于近年单月同比跌幅的最高水平。22年1-4月累计同比下降了50.2%,其中近半数企业环比下降 20% -
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2022-05-06 00:07:13
弘则FICC周报 5月开始缩表会是“利空出尽”吗-
国内疫情形势仍呈现此起彼伏的状态,超大型城市的情况有所好转,其中上海的新增感染者数量已经持续下行3周左右,预计再过一到两周全市可以陆续开展大面积复工,到5月底可以接近完全正常状态。 北京的情况呈僵持状态,没有指数化上升,但也没有迅速控制到低位,在大概率情形下北京可以维持现状不进一步恶化,但要完全回到正常工作生活状态可能至少还需要两周以上的时间。 而除了超大型城市以外,全国各地仍然呈现此起彼伏的零星扩散态势,对于整体的经济活动会频繁的产生扰动,预计整个5月经济环比4月改善的幅度会相对较小,后续经济
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霍莱沃电话会纪要
业绩: 2021年实现营业收入约3.3亿,同比增长43.78%;归母净利润6091万,同比增长35.9%。因为公司2021年6月推出了上市后的第一次股权激励计划,并在下半年内分批授予完毕,因此2021年发生了一些股份支付费用,剔除股份支付影响的归母净利润6780万,同比增长了51.24%,剔除股份支付影响的归母净利润,这项指标是公司股权激励计划的考核指标,在2021年度的归属条件是这项指标达到6052万,超额完成了业绩考核要求。21年公司的综合毛利率42%,比上年增加2.92个百分点。 22年一
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霍莱沃
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长协比例和限价政策跟踪
1、年度长协占比:以及央企电厂40-50%左右,其他地方国企电厂占比略低,各家不一。 煤炭企业针对下游客户不同状况,设计了极其复杂的客户分级体系,因此造成很难掌握一个煤企大概年度长协占比。 煤企按照不同客户,给予不同的配货比例。采用年度长协:保供长协(以前的月度长协),不同比例销售。比如,一级客户按照1:1.2的比例搭配销售,二级客户则是1:1.25等比例。 估算下来央企电厂采购的年度长协占比约40-50%左右,较去年提升10-15%。 2、电厂采购仍旧存在一部分现货,并非全部都变成了中长协议。
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2022-05-06 00:01:19
长协比例和限价政策跟踪
1、年度长协占比:以及央企电厂40-50%左右,其他地方国企电厂占比略低,各家不一。 煤炭企业针对下游客户不同状况,设计了极其复杂的客户分级体系,因此造成很难掌握一个煤企大概年度长协占比。 煤企按照不同客户,给予不同的配货比例。采用年度长协:保供长协(以前的月度长协),不同比例销售。比如,一级客户按照1:1.2的比例搭配销售,二级客户则是1:1.25等比例。 估算下来央企电厂采购的年度长协占比约40-50%左右,较去年提升10-15%。 2、电厂采购仍旧存在一部分现货,并非全部都变成了中长协议。
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2022-05-05 23:44:03
七个维度拆解全A年报及一季报
业绩概览:总量层面21Q3~22Q1全A与工业企业营收、利润增速持续承压,板块层面主板韧性强于创业板,风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。 杜邦拆分:总量层面全A/两非ROE(TTM)受销售净利率及资产周转率拖累22Q1下滑0.2%/0.1%,板块层面上下游净利率继续跷跷板,22Q1上游(尤其石化/钢铁/有色)杠杆有所提升。 盈利能力:多数行业毛利率略下滑,整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率(尤其基化/有色)多维持2010年来高位,下游可选消费内部分化显著,轻工/家电/汽车/社服
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2022-05-05 23:41:32
周末私募机构投资者交流纪要
观点: 1、海外方面:外围不确定性再次增加,后续波兰可能也会参战,台海问题不清晰,后续可能成为拜登中期选举的“工具”,美联储6-7月可能还会继续加息,人民币也在贬值,此外,“马某”事件使得港股互联网公司应声下跌,可见市场情绪仍是比较脆弱的,外围因素可能对市场情绪还会有扰动。 2、国内方面:政治局会议、第38次集体学习以及《求是》文章的定调都是积极且清晰的,也获得了市场投资者的暂时认可。但后续是否能够持续打消投资者的疑虑光口上说还是不行,重要的是观察政策落地的力度以及广度。宏观经济方 面,大部分人
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2022-05-05 23:38:07
和平红利将逆转,六大“安全至上”领域是投资大趋势
“安全至上”六大领域是投资大趋势 当前的地缘政治风险带来的一个长期趋势是,全球步入“安全至上”的新时代,就是各国政府和企业可能会把安全和稳定的重要性置于效率和价格之上。在“安全至上”的领域当中,能源、粮食、数据安全、金融、国防和气候等诸多领域的投资,会成为今后几年的大趋势。瑞银认为在难以短期解决的地缘政治风险中,油价是对冲全球资本市场的动荡比较好的工具。 (1)能源领域。市场一方面投资于可再生能源,提高能源的有效性,同时仍处于传统能源的转型过程中,有继续的依赖。欧洲已经宣布争取到2030年前摆脱
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中航沈飞
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大北农
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2022-05-05 23:27:10
机构投资者一周观点精粹
阅读指南:大家可以根据自己感兴趣方向选择研究。另:本文内容均不涉及荐股,仅作为研究参考,望知悉。 (二)4 月 PMI 数据点评 事件:4 月 30 日,4 月 PMI 数据公布。制造业 PMI 47.4,前值(49.5)已经跌破荣枯线,4 月 PMI 进一步走弱。非制造业 PMI41.9,较前值(48.4)显著走弱。 M 券商:PMI 显示 4 月中国经济经历了至暗时刻。4 月 PMI 最鲜明的特点就是所有分项指标几乎不约而同走弱。服务业弱、制造业也弱。从订单、原材料、供应,到生产、就业,几乎
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永兴材料
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天齐锂业
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交通银行电话会纪要
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