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2023-01-12 13:47:17

养殖板块跟踪：

养殖板块跟踪： 1.生猪处在底部位置。猪价在短期供需严重失衡情况下出现大幅快速下跌，生猪养殖陷入亏损状态。随着需求的边际改善，猪价或有阶段性反弹，但受到生猪供应压力的加大，猪价整体呈弱势，产能收缩基础或进一步夯实。当前生猪板块股价和估值都处在底部位置，配置价值逐步显现，重点关注温氏、巨星；（当然，猪肉价格反弹的速度会比较慢） 2.白鸡基本面向上确定性高。白鸡经历了22Q2以来的引种收缩，需求冲击也迟早会恢复，在父母代环节已体现了供给的下行，接下来需要关注父母代存栏的收缩趋势，预计商品代供给下降正

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大北农

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夜长梦山

2023-01-12 13:43:20

安踏体育：Q4流水符合预期，23年复苏可期

【华创轻纺】安踏体育：Q4流水符合预期，23年复苏可期事项：公司发布2022年第四季度及全年之最新营运表现：安踏品牌Q4同比录得高单下滑，全年同比录得低单正增长；Fila品牌Q4同比录得10%-20%低段下滑，全年同比录得低单下滑；所有其他品牌Q4同比录得10%-20%低段增长，全年录得20%-25%正增长。安踏品牌：流水符合预期，库龄环比改善。1）流水方面：安踏品牌Q4流水高单下滑，全年低单正增长。Q4线上正增长，线下受疫情管控及员工感染影响中双下滑，疫情严重时闭店率达40%左右，12月闭

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安踏体育

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夜长梦山

2023-01-12 13:40:00

九洲药业——高端制造驱动中长期业绩高确定性增长

九洲药业——高端制造驱动中长期业绩高确定性增长前三季度业绩快速增长。公司2022年前三季度实现营收43.73亿元，同比增长45.55%；归母净利润7.43亿元，同比增长57.09%；扣非归母净利润7.63亿元，同比增长74.53%（处于业绩预告的上半区）；Q3单季度营收14.18亿元，同比增长24.83%，归母净利润2.75亿元，同比增长38.77%；扣非归母净利润2.94亿元，同比增长54.11%，环比增长7.82%。多项财务数据展示公司良好经营情况。公司前三季度实现经营性现金流12.36

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九洲药业

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夜长梦山

2023-01-12 13:32:06

青洲五七、帆石二项目持续推动，海上风电项目快速恢复推进

【天风通信】青洲五七、帆石二项目持续推动，海上风电项目快速恢复推进 1月11日，中国能建电子采购发布海上换流站电气安装与调试工程-青洲五、七海上风电场海缆集中送出工程招标公告，此前站前区设计咨询服务已招标完成，青洲五七项目持续推进中。阳江市自然资源局发布关于中广核阳江帆石二海上风电场项目海域使用前公示，风电场场址水深在46m-53m之间。项目总申请用海面积684.4175公顷，其中透水构筑物用海面积107.5606公顷，海底电缆管道用海面积576.8569公顷。我们认为，青洲五七的送出工程目

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东方电缆

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2023-01-12 13:26:16

迪哲医药（688192 CH）首次覆盖：具备全球竞争力的创新型biotech

【华泰医药】迪哲医药（688192 CH）首次覆盖：具备全球竞争力的创新型biotech 迪哲医药自我们12/5发布首次覆盖报告以来已上涨20%。公司1/10发布公告，核心产品舒沃替尼EGFR 20ins NSCLC 2L上市申请获CDE受理，该产品正在进行全球多中心EGFR 20ins NSCLC 1L治疗3期临床及联合贝伐珠单抗治疗EGFR突变NSCLC的2期单臂临床，另外联合公司在研产品JAK1抑制剂DZD4205治疗EGFR突变NSCLC 2L的2期临床已获临床批件，我们看好产品在国内实

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迪哲医药

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夜长梦山

2023-01-12 13:10:21

当升科技22年年报预告点评：吨净利润大超预期-0111

【天风电新】当升科技22年年报预告点评：吨净利润大超预期-0111 ——————————— 🌼财务摘要公司预计2022年实现归母净利润22.0-23.0亿元，同比增长102%到111%，实现扣非净利润23.0-24.0亿元，同比增长179%到191%。按中值计算，我们预计公司22Q4归母净利润在7.7亿元，同增112% ，环增36%，扣非净利润在7.0亿元，同增127%，环增4%。 🌼业绩拆分我们预计公司22Q4销量1.8万吨，同增19%，环增9%，吨净利3.8万元，同比提升1.8万元

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当升科技

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2023-01-12 13:09:22

12月15日市场首推九阳股份：管理裂变价值重估，空气炸锅新爆品高增，迎来成长新纪元

【申万家电】12月15日市场首推九阳股份：管理裂变价值重估，空气炸锅新爆品高增，迎来成长新纪元新任总经理官宣，丰富经验赋能公司加速成长。2022年12月27日，公司官宣聘任郭浪先生为公司总经理。郭浪先生此前曾任戴森全国销售总监、大中华区总裁；欧莱雅公司卡尼尔品牌全国销售总监；广州宝洁销售经理。郭浪总从业以来深耕多家头部企业品牌一线销售管理，此次正式官宣加盟九阳，其优秀丰富的销售与管理经验才能将持续赋能九阳，2023年有望开启销售变革新时代。空气炸锅品类高增，公司份额领跑行业。根据奥维云网线上

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九阳股份

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2023-01-12 13:08:31

【三一重工】最新交流精华&观点更新

【三一重工】最新交流精华&观点更新【东吴机械】 22年经营回顾：受周期、地产拖累，22年行业挖掘机销量下滑25%，混凝土机械下滑70%，汽车吊下滑50%，履带吊下滑20%。公司业绩表现受行业影响，但整体判断23年压力小于22年。 23年行业展望：整体判断好于22年，预计23年行业同比个位数正负波动。其中，混凝土机械基数处于相对低位，预计同比持平或个位数下滑。起重机受益风电装机，预计降幅10%以内。挖机预计同比持平至下滑10%，不排除23年正增长可能。对23年出口保持乐观，目标增速50%，500

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三一重工

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2023-01-12 13:07:14

科思股份：4Q22业绩预告延续高增，看好高端个人护理品原料平台成长前景

科思股份：4Q22业绩预告延续高增，看好高端个人护理品原料平台成长前景【中金美妆&化工】大家好，科思股份发布2022年度业绩预告：公司预计2022年实现归母净利润3.6-4.0亿元，同比增长170.9%-201.1%；扣非归母净利润3.5-3.9亿元，同比增长204.6%-239.4%。对应4Q22归母净利润为1.06-1.46亿元，同比增长401.3%-590.8%，基本符合我们预期。评论： 1、Q4旺季需求进一步提升，驱动业绩表现亮眼。4Q22公司归母净利润同比增长401.3%-590

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科思股份

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2023-01-12 13:06:13

光伏：电建26GW组价开标，报价进一步分化

【中邮电新】光伏：电建26GW组价开标，报价进一步分化根据索比光伏网新闻，中电建12月6日发布的26GW组件集采近日公布开标消息，价格情况如下：针对P型组件：规模共计25GW，价格区间在1.476~1.826元/w（剔除1.884/w的明显高价），两个标段均价分别为1.697元/w、1.666元/w；针对N型组件：规模共计1GW，价格区间在1.48~2.01元/w，均价为1.75元/w；一二线组件厂商报价分化明显，组件价格走势未达成一致预期：过往经验来看，年初招标组件报价一般区间跨度较

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隆基绿能

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夜长梦山

2023-01-12 13:05:23

中信证券电力设备及新能源行业风电板块2023年投资策略：走出低谷乘风破浪

Notes：中信证券电力设备及新能源行业风电板块2023年投资策略：走出低谷乘风破浪降本加速招标放量，风电装机有望复苏。风机价格和项目成本显著下降，陆风收益率明显提升，海风大型化加速。风电招标22年达88GW超预期，同步+~60%，装机有望大幅增长。原材料降价+产品定价趋稳，零部件盈利有望修复。风电设备原材料成本压力逐步缓解，价格企稳后盈利望明显修复。荐中材科技/日月股份/恒润股份/金雷股份。聚焦抗“通缩”且格局优的环节。海缆：用量、价值双增，规格、盈利齐升。海风离岸距离加大+单体项目规

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中国电力

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夜长梦山

2023-01-12 13:04:36

心动公司：自研产品周期逐步兑现，降本增效释放盈利潜能

【东吴传媒互联网】心动公司：自研产品周期逐步兑现，降本增效释放盈利潜能我们近期推出“这个时点怎么看游戏”专题系列会议，周三独家对话公司领导，在此重申公司观点：存量游戏维稳，新游陆续上线贡献业绩增量。2022H1公司老游《香肠派对》收入逆势增长，《仙境传说》等存量游戏维稳。新游方面，2022年12月，公司大DAU产品《T3 Arena》版号获批，同时公司还储备有《火炬之光：无限》（国服）、《铃兰之剑》《伊瑟﹒重启日》《出发吧！麦芬》等产品，其中《T3》《铃兰之剑》2023年分别上线国内、海外地

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心动公司

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夜长梦山

2023-01-12 09:10:14

仲景食品公司调研交流要点

【安信食饮🍶 赵国防】仲景食品公司调研交流要点20230111 🌟2023年目标收入争取达到双位数增长，目前公司仍以扩大规模为主，利润增速或慢于收入。 🌟 产品：香菇酱22年约4亿元体量，长期目标做到10亿元大单品。上海葱油22Q1-3做了4kw，22年全年约5kw，23年继续加大力度推广，线上抖音+线下渠道共同发展，长期目标做到1亿元。快手炒菜料22年推出，消费者接受度较好，表现最好的是黄焖炒鸡料，23年将继续推出新品，进行厨演开拓经销商。 🌟区域、渠道开拓：老市场和新市场的开拓采用墨

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仲景食品

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2023-01-12 09:01:10

四川省联盟种植牙集采开标，有望加速提升行业渗透率

事件点评：四川省联盟种植牙集采开标，有望加速提升行业渗透率，长期利好口腔医疗服务【德邦医药】集采详情： 1）中选率：55家企业参与，其中39家拟中选，中选率71%； 2）降幅：中选价格区间在约600元至1850元左右，平均价格降至900余元，平均降幅55%； 3）报量：本次集采汇聚287万套种植体系统需求量，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72%； 4）特点：本次种植牙集采，公立医疗机构执行“零差率”销售政策，允许民营医疗机构在种植体中选价格基础上加成一定比例； 5）落地：本次集采结果将于

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通策医疗

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夜长梦山

2023-01-11 21:43:15

中青旅情况更新

中青旅情况更新近期情况：元旦预订数据一般，但是实际数据超预期（乌镇游客人次恢复至19年78%，营收较19年增长13%；古北水镇游客人次较19年增长16%，营收较19年增长24%。）。古北水镇：去年春节客流8-9成（比2019年），正常节假日旺季入住率有80-90%。门票占30%+，酒店+餐饮占50-60%，二消10%。客单价有500-600，中长线团客比例提升一些，客单价长期提升。客流：向全国目的地转型，400-500万客流合适。乌镇：团散比2:8、3:7波动，以前4:6。新增

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中青旅

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养殖板块跟踪：

养殖板块跟踪： 1.生猪处在底部位置。猪价在短期供需严重失衡情况下出现大幅快速下跌，生猪养殖陷入亏损状态。随着需求的边际改善，猪价或有阶段性反弹，但受到生猪供应压力的加大，猪价整体呈弱势，产能收缩基础或进一步夯实。当前生猪板块股价和估值都处在底部位置，配置价值逐步显现，重点关注温氏、巨星；（当然，猪肉价格反弹的速度会比较慢） 2.白鸡基本面向上确定性高。白鸡经历了22Q2以来的引种收缩，需求冲击也迟早会恢复，在父母代环节已体现了供给的下行，接下来需要关注父母代存栏的收缩趋势，预计商品代供给下降正

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安踏体育：Q4流水符合预期，23年复苏可期

【华创轻纺】安踏体育：Q4流水符合预期，23年复苏可期事项：公司发布2022年第四季度及全年之最新营运表现：安踏品牌Q4同比录得高单下滑，全年同比录得低单正增长；Fila品牌Q4同比录得10%-20%低段下滑，全年同比录得低单下滑；所有其他品牌Q4同比录得10%-20%低段增长，全年录得20%-25%正增长。安踏品牌：流水符合预期，库龄环比改善。1）流水方面：安踏品牌Q4流水高单下滑，全年低单正增长。Q4线上正增长，线下受疫情管控及员工感染影响中双下滑，疫情严重时闭店率达40%左右，12月闭

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安踏体育

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九洲药业——高端制造驱动中长期业绩高确定性增长

九洲药业——高端制造驱动中长期业绩高确定性增长前三季度业绩快速增长。公司2022年前三季度实现营收43.73亿元，同比增长45.55%；归母净利润7.43亿元，同比增长57.09%；扣非归母净利润7.63亿元，同比增长74.53%（处于业绩预告的上半区）；Q3单季度营收14.18亿元，同比增长24.83%，归母净利润2.75亿元，同比增长38.77%；扣非归母净利润2.94亿元，同比增长54.11%，环比增长7.82%。多项财务数据展示公司良好经营情况。公司前三季度实现经营性现金流12.36

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青洲五七、帆石二项目持续推动，海上风电项目快速恢复推进

【天风通信】青洲五七、帆石二项目持续推动，海上风电项目快速恢复推进 1月11日，中国能建电子采购发布海上换流站电气安装与调试工程-青洲五、七海上风电场海缆集中送出工程招标公告，此前站前区设计咨询服务已招标完成，青洲五七项目持续推进中。阳江市自然资源局发布关于中广核阳江帆石二海上风电场项目海域使用前公示，风电场场址水深在46m-53m之间。项目总申请用海面积684.4175公顷，其中透水构筑物用海面积107.5606公顷，海底电缆管道用海面积576.8569公顷。我们认为，青洲五七的送出工程目

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迪哲医药（688192 CH）首次覆盖：具备全球竞争力的创新型biotech

【华泰医药】迪哲医药（688192 CH）首次覆盖：具备全球竞争力的创新型biotech 迪哲医药自我们12/5发布首次覆盖报告以来已上涨20%。公司1/10发布公告，核心产品舒沃替尼EGFR 20ins NSCLC 2L上市申请获CDE受理，该产品正在进行全球多中心EGFR 20ins NSCLC 1L治疗3期临床及联合贝伐珠单抗治疗EGFR突变NSCLC的2期单臂临床，另外联合公司在研产品JAK1抑制剂DZD4205治疗EGFR突变NSCLC 2L的2期临床已获临床批件，我们看好产品在国内实

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迪哲医药

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当升科技22年年报预告点评：吨净利润大超预期-0111

【天风电新】当升科技22年年报预告点评：吨净利润大超预期-0111 ——————————— 🌼财务摘要公司预计2022年实现归母净利润22.0-23.0亿元，同比增长102%到111%，实现扣非净利润23.0-24.0亿元，同比增长179%到191%。按中值计算，我们预计公司22Q4归母净利润在7.7亿元，同增112% ，环增36%，扣非净利润在7.0亿元，同增127%，环增4%。 🌼业绩拆分我们预计公司22Q4销量1.8万吨，同增19%，环增9%，吨净利3.8万元，同比提升1.8万元

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12月15日市场首推九阳股份：管理裂变价值重估，空气炸锅新爆品高增，迎来成长新纪元

【申万家电】12月15日市场首推九阳股份：管理裂变价值重估，空气炸锅新爆品高增，迎来成长新纪元新任总经理官宣，丰富经验赋能公司加速成长。2022年12月27日，公司官宣聘任郭浪先生为公司总经理。郭浪先生此前曾任戴森全国销售总监、大中华区总裁；欧莱雅公司卡尼尔品牌全国销售总监；广州宝洁销售经理。郭浪总从业以来深耕多家头部企业品牌一线销售管理，此次正式官宣加盟九阳，其优秀丰富的销售与管理经验才能将持续赋能九阳，2023年有望开启销售变革新时代。空气炸锅品类高增，公司份额领跑行业。根据奥维云网线上

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【三一重工】最新交流精华&观点更新

【三一重工】最新交流精华&观点更新【东吴机械】 22年经营回顾：受周期、地产拖累，22年行业挖掘机销量下滑25%，混凝土机械下滑70%，汽车吊下滑50%，履带吊下滑20%。公司业绩表现受行业影响，但整体判断23年压力小于22年。 23年行业展望：整体判断好于22年，预计23年行业同比个位数正负波动。其中，混凝土机械基数处于相对低位，预计同比持平或个位数下滑。起重机受益风电装机，预计降幅10%以内。挖机预计同比持平至下滑10%，不排除23年正增长可能。对23年出口保持乐观，目标增速50%，500

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科思股份：4Q22业绩预告延续高增，看好高端个人护理品原料平台成长前景

科思股份：4Q22业绩预告延续高增，看好高端个人护理品原料平台成长前景【中金美妆&化工】大家好，科思股份发布2022年度业绩预告：公司预计2022年实现归母净利润3.6-4.0亿元，同比增长170.9%-201.1%；扣非归母净利润3.5-3.9亿元，同比增长204.6%-239.4%。对应4Q22归母净利润为1.06-1.46亿元，同比增长401.3%-590.8%，基本符合我们预期。评论： 1、Q4旺季需求进一步提升，驱动业绩表现亮眼。4Q22公司归母净利润同比增长401.3%-590

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光伏：电建26GW组价开标，报价进一步分化

【中邮电新】光伏：电建26GW组价开标，报价进一步分化根据索比光伏网新闻，中电建12月6日发布的26GW组件集采近日公布开标消息，价格情况如下：针对P型组件：规模共计25GW，价格区间在1.476~1.826元/w（剔除1.884/w的明显高价），两个标段均价分别为1.697元/w、1.666元/w；针对N型组件：规模共计1GW，价格区间在1.48~2.01元/w，均价为1.75元/w；一二线组件厂商报价分化明显，组件价格走势未达成一致预期：过往经验来看，年初招标组件报价一般区间跨度较

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中信证券电力设备及新能源行业风电板块2023年投资策略：走出低谷乘风破浪

Notes：中信证券电力设备及新能源行业风电板块2023年投资策略：走出低谷乘风破浪降本加速招标放量，风电装机有望复苏。风机价格和项目成本显著下降，陆风收益率明显提升，海风大型化加速。风电招标22年达88GW超预期，同步+~60%，装机有望大幅增长。原材料降价+产品定价趋稳，零部件盈利有望修复。风电设备原材料成本压力逐步缓解，价格企稳后盈利望明显修复。荐中材科技/日月股份/恒润股份/金雷股份。聚焦抗“通缩”且格局优的环节。海缆：用量、价值双增，规格、盈利齐升。海风离岸距离加大+单体项目规

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心动公司：自研产品周期逐步兑现，降本增效释放盈利潜能

【东吴传媒互联网】心动公司：自研产品周期逐步兑现，降本增效释放盈利潜能我们近期推出“这个时点怎么看游戏”专题系列会议，周三独家对话公司领导，在此重申公司观点：存量游戏维稳，新游陆续上线贡献业绩增量。2022H1公司老游《香肠派对》收入逆势增长，《仙境传说》等存量游戏维稳。新游方面，2022年12月，公司大DAU产品《T3 Arena》版号获批，同时公司还储备有《火炬之光：无限》（国服）、《铃兰之剑》《伊瑟﹒重启日》《出发吧！麦芬》等产品，其中《T3》《铃兰之剑》2023年分别上线国内、海外地

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仲景食品公司调研交流要点

【安信食饮🍶 赵国防】仲景食品公司调研交流要点20230111 🌟2023年目标收入争取达到双位数增长，目前公司仍以扩大规模为主，利润增速或慢于收入。 🌟 产品：香菇酱22年约4亿元体量，长期目标做到10亿元大单品。上海葱油22Q1-3做了4kw，22年全年约5kw，23年继续加大力度推广，线上抖音+线下渠道共同发展，长期目标做到1亿元。快手炒菜料22年推出，消费者接受度较好，表现最好的是黄焖炒鸡料，23年将继续推出新品，进行厨演开拓经销商。 🌟区域、渠道开拓：老市场和新市场的开拓采用墨

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四川省联盟种植牙集采开标，有望加速提升行业渗透率

事件点评：四川省联盟种植牙集采开标，有望加速提升行业渗透率，长期利好口腔医疗服务【德邦医药】集采详情： 1）中选率：55家企业参与，其中39家拟中选，中选率71%； 2）降幅：中选价格区间在约600元至1850元左右，平均价格降至900余元，平均降幅55%； 3）报量：本次集采汇聚287万套种植体系统需求量，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72%； 4）特点：本次种植牙集采，公立医疗机构执行“零差率”销售政策，允许民营医疗机构在种植体中选价格基础上加成一定比例； 5）落地：本次集采结果将于

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中青旅情况更新

中青旅情况更新近期情况：元旦预订数据一般，但是实际数据超预期（乌镇游客人次恢复至19年78%，营收较19年增长13%；古北水镇游客人次较19年增长16%，营收较19年增长24%。）。古北水镇：去年春节客流8-9成（比2019年），正常节假日旺季入住率有80-90%。门票占30%+，酒店+餐饮占50-60%，二消10%。客单价有500-600，中长线团客比例提升一些，客单价长期提升。客流：向全国目的地转型，400-500万客流合适。乌镇：团散比2:8、3:7波动，以前4:6。新增

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养殖板块跟踪：

养殖板块跟踪： 1.生猪处在底部位置。猪价在短期供需严重失衡情况下出现大幅快速下跌，生猪养殖陷入亏损状态。随着需求的边际改善，猪价或有阶段性反弹，但受到生猪供应压力的加大，猪价整体呈弱势，产能收缩基础或进一步夯实。当前生猪板块股价和估值都处在底部位置，配置价值逐步显现，重点关注温氏、巨星；（当然，猪肉价格反弹的速度会比较慢） 2.白鸡基本面向上确定性高。白鸡经历了22Q2以来的引种收缩，需求冲击也迟早会恢复，在父母代环节已体现了供给的下行，接下来需要关注父母代存栏的收缩趋势，预计商品代供给下降正

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大北农

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夜长梦山

2023-01-12 13:43:20

安踏体育：Q4流水符合预期，23年复苏可期

【华创轻纺】安踏体育：Q4流水符合预期，23年复苏可期事项：公司发布2022年第四季度及全年之最新营运表现：安踏品牌Q4同比录得高单下滑，全年同比录得低单正增长；Fila品牌Q4同比录得10%-20%低段下滑，全年同比录得低单下滑；所有其他品牌Q4同比录得10%-20%低段增长，全年录得20%-25%正增长。安踏品牌：流水符合预期，库龄环比改善。1）流水方面：安踏品牌Q4流水高单下滑，全年低单正增长。Q4线上正增长，线下受疫情管控及员工感染影响中双下滑，疫情严重时闭店率达40%左右，12月闭

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安踏体育

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夜长梦山

2023-01-12 13:40:00

九洲药业——高端制造驱动中长期业绩高确定性增长

九洲药业——高端制造驱动中长期业绩高确定性增长前三季度业绩快速增长。公司2022年前三季度实现营收43.73亿元，同比增长45.55%；归母净利润7.43亿元，同比增长57.09%；扣非归母净利润7.63亿元，同比增长74.53%（处于业绩预告的上半区）；Q3单季度营收14.18亿元，同比增长24.83%，归母净利润2.75亿元，同比增长38.77%；扣非归母净利润2.94亿元，同比增长54.11%，环比增长7.82%。多项财务数据展示公司良好经营情况。公司前三季度实现经营性现金流12.36

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九洲药业

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夜长梦山

2023-01-12 13:32:06

青洲五七、帆石二项目持续推动，海上风电项目快速恢复推进

【天风通信】青洲五七、帆石二项目持续推动，海上风电项目快速恢复推进 1月11日，中国能建电子采购发布海上换流站电气安装与调试工程-青洲五、七海上风电场海缆集中送出工程招标公告，此前站前区设计咨询服务已招标完成，青洲五七项目持续推进中。阳江市自然资源局发布关于中广核阳江帆石二海上风电场项目海域使用前公示，风电场场址水深在46m-53m之间。项目总申请用海面积684.4175公顷，其中透水构筑物用海面积107.5606公顷，海底电缆管道用海面积576.8569公顷。我们认为，青洲五七的送出工程目

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东方电缆

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夜长梦山

2023-01-12 13:26:16

迪哲医药（688192 CH）首次覆盖：具备全球竞争力的创新型biotech

【华泰医药】迪哲医药（688192 CH）首次覆盖：具备全球竞争力的创新型biotech 迪哲医药自我们12/5发布首次覆盖报告以来已上涨20%。公司1/10发布公告，核心产品舒沃替尼EGFR 20ins NSCLC 2L上市申请获CDE受理，该产品正在进行全球多中心EGFR 20ins NSCLC 1L治疗3期临床及联合贝伐珠单抗治疗EGFR突变NSCLC的2期单臂临床，另外联合公司在研产品JAK1抑制剂DZD4205治疗EGFR突变NSCLC 2L的2期临床已获临床批件，我们看好产品在国内实

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迪哲医药

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夜长梦山

2023-01-12 13:10:21

当升科技22年年报预告点评：吨净利润大超预期-0111

【天风电新】当升科技22年年报预告点评：吨净利润大超预期-0111 ——————————— 🌼财务摘要公司预计2022年实现归母净利润22.0-23.0亿元，同比增长102%到111%，实现扣非净利润23.0-24.0亿元，同比增长179%到191%。按中值计算，我们预计公司22Q4归母净利润在7.7亿元，同增112% ，环增36%，扣非净利润在7.0亿元，同增127%，环增4%。 🌼业绩拆分我们预计公司22Q4销量1.8万吨，同增19%，环增9%，吨净利3.8万元，同比提升1.8万元

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当升科技

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夜长梦山

2023-01-12 13:09:22

12月15日市场首推九阳股份：管理裂变价值重估，空气炸锅新爆品高增，迎来成长新纪元

【申万家电】12月15日市场首推九阳股份：管理裂变价值重估，空气炸锅新爆品高增，迎来成长新纪元新任总经理官宣，丰富经验赋能公司加速成长。2022年12月27日，公司官宣聘任郭浪先生为公司总经理。郭浪先生此前曾任戴森全国销售总监、大中华区总裁；欧莱雅公司卡尼尔品牌全国销售总监；广州宝洁销售经理。郭浪总从业以来深耕多家头部企业品牌一线销售管理，此次正式官宣加盟九阳，其优秀丰富的销售与管理经验才能将持续赋能九阳，2023年有望开启销售变革新时代。空气炸锅品类高增，公司份额领跑行业。根据奥维云网线上

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九阳股份

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夜长梦山

2023-01-12 13:08:31

【三一重工】最新交流精华&观点更新

【三一重工】最新交流精华&观点更新【东吴机械】 22年经营回顾：受周期、地产拖累，22年行业挖掘机销量下滑25%，混凝土机械下滑70%，汽车吊下滑50%，履带吊下滑20%。公司业绩表现受行业影响，但整体判断23年压力小于22年。 23年行业展望：整体判断好于22年，预计23年行业同比个位数正负波动。其中，混凝土机械基数处于相对低位，预计同比持平或个位数下滑。起重机受益风电装机，预计降幅10%以内。挖机预计同比持平至下滑10%，不排除23年正增长可能。对23年出口保持乐观，目标增速50%，500

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三一重工

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夜长梦山

2023-01-12 13:07:14

科思股份：4Q22业绩预告延续高增，看好高端个人护理品原料平台成长前景

科思股份：4Q22业绩预告延续高增，看好高端个人护理品原料平台成长前景【中金美妆&化工】大家好，科思股份发布2022年度业绩预告：公司预计2022年实现归母净利润3.6-4.0亿元，同比增长170.9%-201.1%；扣非归母净利润3.5-3.9亿元，同比增长204.6%-239.4%。对应4Q22归母净利润为1.06-1.46亿元，同比增长401.3%-590.8%，基本符合我们预期。评论： 1、Q4旺季需求进一步提升，驱动业绩表现亮眼。4Q22公司归母净利润同比增长401.3%-590

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科思股份

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夜长梦山

2023-01-12 13:06:13

光伏：电建26GW组价开标，报价进一步分化

【中邮电新】光伏：电建26GW组价开标，报价进一步分化根据索比光伏网新闻，中电建12月6日发布的26GW组件集采近日公布开标消息，价格情况如下：针对P型组件：规模共计25GW，价格区间在1.476~1.826元/w（剔除1.884/w的明显高价），两个标段均价分别为1.697元/w、1.666元/w；针对N型组件：规模共计1GW，价格区间在1.48~2.01元/w，均价为1.75元/w；一二线组件厂商报价分化明显，组件价格走势未达成一致预期：过往经验来看，年初招标组件报价一般区间跨度较

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隆基绿能

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夜长梦山

2023-01-12 13:05:23

中信证券电力设备及新能源行业风电板块2023年投资策略：走出低谷乘风破浪

Notes：中信证券电力设备及新能源行业风电板块2023年投资策略：走出低谷乘风破浪降本加速招标放量，风电装机有望复苏。风机价格和项目成本显著下降，陆风收益率明显提升，海风大型化加速。风电招标22年达88GW超预期，同步+~60%，装机有望大幅增长。原材料降价+产品定价趋稳，零部件盈利有望修复。风电设备原材料成本压力逐步缓解，价格企稳后盈利望明显修复。荐中材科技/日月股份/恒润股份/金雷股份。聚焦抗“通缩”且格局优的环节。海缆：用量、价值双增，规格、盈利齐升。海风离岸距离加大+单体项目规

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中国电力

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夜长梦山

2023-01-12 13:04:36

心动公司：自研产品周期逐步兑现，降本增效释放盈利潜能

【东吴传媒互联网】心动公司：自研产品周期逐步兑现，降本增效释放盈利潜能我们近期推出“这个时点怎么看游戏”专题系列会议，周三独家对话公司领导，在此重申公司观点：存量游戏维稳，新游陆续上线贡献业绩增量。2022H1公司老游《香肠派对》收入逆势增长，《仙境传说》等存量游戏维稳。新游方面，2022年12月，公司大DAU产品《T3 Arena》版号获批，同时公司还储备有《火炬之光：无限》（国服）、《铃兰之剑》《伊瑟﹒重启日》《出发吧！麦芬》等产品，其中《T3》《铃兰之剑》2023年分别上线国内、海外地

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夜长梦山

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仲景食品公司调研交流要点

【安信食饮🍶 赵国防】仲景食品公司调研交流要点20230111 🌟2023年目标收入争取达到双位数增长，目前公司仍以扩大规模为主，利润增速或慢于收入。 🌟 产品：香菇酱22年约4亿元体量，长期目标做到10亿元大单品。上海葱油22Q1-3做了4kw，22年全年约5kw，23年继续加大力度推广，线上抖音+线下渠道共同发展，长期目标做到1亿元。快手炒菜料22年推出，消费者接受度较好，表现最好的是黄焖炒鸡料，23年将继续推出新品，进行厨演开拓经销商。 🌟区域、渠道开拓：老市场和新市场的开拓采用墨

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仲景食品

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夜长梦山

2023-01-12 09:01:10

四川省联盟种植牙集采开标，有望加速提升行业渗透率

事件点评：四川省联盟种植牙集采开标，有望加速提升行业渗透率，长期利好口腔医疗服务【德邦医药】集采详情： 1）中选率：55家企业参与，其中39家拟中选，中选率71%； 2）降幅：中选价格区间在约600元至1850元左右，平均价格降至900余元，平均降幅55%； 3）报量：本次集采汇聚287万套种植体系统需求量，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72%； 4）特点：本次种植牙集采，公立医疗机构执行“零差率”销售政策，允许民营医疗机构在种植体中选价格基础上加成一定比例； 5）落地：本次集采结果将于

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通策医疗

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夜长梦山

2023-01-11 21:43:15

中青旅情况更新

中青旅情况更新近期情况：元旦预订数据一般，但是实际数据超预期（乌镇游客人次恢复至19年78%，营收较19年增长13%；古北水镇游客人次较19年增长16%，营收较19年增长24%。）。古北水镇：去年春节客流8-9成（比2019年），正常节假日旺季入住率有80-90%。门票占30%+，酒店+餐饮占50-60%，二消10%。客单价有500-600，中长线团客比例提升一些，客单价长期提升。客流：向全国目的地转型，400-500万客流合适。乌镇：团散比2:8、3:7波动，以前4:6。新增

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中青旅

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养殖板块跟踪：

养殖板块跟踪： 1.生猪处在底部位置。猪价在短期供需严重失衡情况下出现大幅快速下跌，生猪养殖陷入亏损状态。随着需求的边际改善，猪价或有阶段性反弹，但受到生猪供应压力的加大，猪价整体呈弱势，产能收缩基础或进一步夯实。当前生猪板块股价和估值都处在底部位置，配置价值逐步显现，重点关注温氏、巨星；（当然，猪肉价格反弹的速度会比较慢） 2.白鸡基本面向上确定性高。白鸡经历了22Q2以来的引种收缩，需求冲击也迟早会恢复，在父母代环节已体现了供给的下行，接下来需要关注父母代存栏的收缩趋势，预计商品代供给下降正

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安踏体育：Q4流水符合预期，23年复苏可期

【华创轻纺】安踏体育：Q4流水符合预期，23年复苏可期事项：公司发布2022年第四季度及全年之最新营运表现：安踏品牌Q4同比录得高单下滑，全年同比录得低单正增长；Fila品牌Q4同比录得10%-20%低段下滑，全年同比录得低单下滑；所有其他品牌Q4同比录得10%-20%低段增长，全年录得20%-25%正增长。安踏品牌：流水符合预期，库龄环比改善。1）流水方面：安踏品牌Q4流水高单下滑，全年低单正增长。Q4线上正增长，线下受疫情管控及员工感染影响中双下滑，疫情严重时闭店率达40%左右，12月闭

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九洲药业——高端制造驱动中长期业绩高确定性增长

九洲药业——高端制造驱动中长期业绩高确定性增长前三季度业绩快速增长。公司2022年前三季度实现营收43.73亿元，同比增长45.55%；归母净利润7.43亿元，同比增长57.09%；扣非归母净利润7.63亿元，同比增长74.53%（处于业绩预告的上半区）；Q3单季度营收14.18亿元，同比增长24.83%，归母净利润2.75亿元，同比增长38.77%；扣非归母净利润2.94亿元，同比增长54.11%，环比增长7.82%。多项财务数据展示公司良好经营情况。公司前三季度实现经营性现金流12.36

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青洲五七、帆石二项目持续推动，海上风电项目快速恢复推进

【天风通信】青洲五七、帆石二项目持续推动，海上风电项目快速恢复推进 1月11日，中国能建电子采购发布海上换流站电气安装与调试工程-青洲五、七海上风电场海缆集中送出工程招标公告，此前站前区设计咨询服务已招标完成，青洲五七项目持续推进中。阳江市自然资源局发布关于中广核阳江帆石二海上风电场项目海域使用前公示，风电场场址水深在46m-53m之间。项目总申请用海面积684.4175公顷，其中透水构筑物用海面积107.5606公顷，海底电缆管道用海面积576.8569公顷。我们认为，青洲五七的送出工程目

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迪哲医药（688192 CH）首次覆盖：具备全球竞争力的创新型biotech

【华泰医药】迪哲医药（688192 CH）首次覆盖：具备全球竞争力的创新型biotech 迪哲医药自我们12/5发布首次覆盖报告以来已上涨20%。公司1/10发布公告，核心产品舒沃替尼EGFR 20ins NSCLC 2L上市申请获CDE受理，该产品正在进行全球多中心EGFR 20ins NSCLC 1L治疗3期临床及联合贝伐珠单抗治疗EGFR突变NSCLC的2期单臂临床，另外联合公司在研产品JAK1抑制剂DZD4205治疗EGFR突变NSCLC 2L的2期临床已获临床批件，我们看好产品在国内实

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当升科技22年年报预告点评：吨净利润大超预期-0111

【天风电新】当升科技22年年报预告点评：吨净利润大超预期-0111 ——————————— 🌼财务摘要公司预计2022年实现归母净利润22.0-23.0亿元，同比增长102%到111%，实现扣非净利润23.0-24.0亿元，同比增长179%到191%。按中值计算，我们预计公司22Q4归母净利润在7.7亿元，同增112% ，环增36%，扣非净利润在7.0亿元，同增127%，环增4%。 🌼业绩拆分我们预计公司22Q4销量1.8万吨，同增19%，环增9%，吨净利3.8万元，同比提升1.8万元

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12月15日市场首推九阳股份：管理裂变价值重估，空气炸锅新爆品高增，迎来成长新纪元

【申万家电】12月15日市场首推九阳股份：管理裂变价值重估，空气炸锅新爆品高增，迎来成长新纪元新任总经理官宣，丰富经验赋能公司加速成长。2022年12月27日，公司官宣聘任郭浪先生为公司总经理。郭浪先生此前曾任戴森全国销售总监、大中华区总裁；欧莱雅公司卡尼尔品牌全国销售总监；广州宝洁销售经理。郭浪总从业以来深耕多家头部企业品牌一线销售管理，此次正式官宣加盟九阳，其优秀丰富的销售与管理经验才能将持续赋能九阳，2023年有望开启销售变革新时代。空气炸锅品类高增，公司份额领跑行业。根据奥维云网线上

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【三一重工】最新交流精华&观点更新

【三一重工】最新交流精华&观点更新【东吴机械】 22年经营回顾：受周期、地产拖累，22年行业挖掘机销量下滑25%，混凝土机械下滑70%，汽车吊下滑50%，履带吊下滑20%。公司业绩表现受行业影响，但整体判断23年压力小于22年。 23年行业展望：整体判断好于22年，预计23年行业同比个位数正负波动。其中，混凝土机械基数处于相对低位，预计同比持平或个位数下滑。起重机受益风电装机，预计降幅10%以内。挖机预计同比持平至下滑10%，不排除23年正增长可能。对23年出口保持乐观，目标增速50%，500

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科思股份：4Q22业绩预告延续高增，看好高端个人护理品原料平台成长前景

科思股份：4Q22业绩预告延续高增，看好高端个人护理品原料平台成长前景【中金美妆&化工】大家好，科思股份发布2022年度业绩预告：公司预计2022年实现归母净利润3.6-4.0亿元，同比增长170.9%-201.1%；扣非归母净利润3.5-3.9亿元，同比增长204.6%-239.4%。对应4Q22归母净利润为1.06-1.46亿元，同比增长401.3%-590.8%，基本符合我们预期。评论： 1、Q4旺季需求进一步提升，驱动业绩表现亮眼。4Q22公司归母净利润同比增长401.3%-590

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光伏：电建26GW组价开标，报价进一步分化

【中邮电新】光伏：电建26GW组价开标，报价进一步分化根据索比光伏网新闻，中电建12月6日发布的26GW组件集采近日公布开标消息，价格情况如下：针对P型组件：规模共计25GW，价格区间在1.476~1.826元/w（剔除1.884/w的明显高价），两个标段均价分别为1.697元/w、1.666元/w；针对N型组件：规模共计1GW，价格区间在1.48~2.01元/w，均价为1.75元/w；一二线组件厂商报价分化明显，组件价格走势未达成一致预期：过往经验来看，年初招标组件报价一般区间跨度较

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中信证券电力设备及新能源行业风电板块2023年投资策略：走出低谷乘风破浪

Notes：中信证券电力设备及新能源行业风电板块2023年投资策略：走出低谷乘风破浪降本加速招标放量，风电装机有望复苏。风机价格和项目成本显著下降，陆风收益率明显提升，海风大型化加速。风电招标22年达88GW超预期，同步+~60%，装机有望大幅增长。原材料降价+产品定价趋稳，零部件盈利有望修复。风电设备原材料成本压力逐步缓解，价格企稳后盈利望明显修复。荐中材科技/日月股份/恒润股份/金雷股份。聚焦抗“通缩”且格局优的环节。海缆：用量、价值双增，规格、盈利齐升。海风离岸距离加大+单体项目规

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心动公司：自研产品周期逐步兑现，降本增效释放盈利潜能

【东吴传媒互联网】心动公司：自研产品周期逐步兑现，降本增效释放盈利潜能我们近期推出“这个时点怎么看游戏”专题系列会议，周三独家对话公司领导，在此重申公司观点：存量游戏维稳，新游陆续上线贡献业绩增量。2022H1公司老游《香肠派对》收入逆势增长，《仙境传说》等存量游戏维稳。新游方面，2022年12月，公司大DAU产品《T3 Arena》版号获批，同时公司还储备有《火炬之光：无限》（国服）、《铃兰之剑》《伊瑟﹒重启日》《出发吧！麦芬》等产品，其中《T3》《铃兰之剑》2023年分别上线国内、海外地

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仲景食品公司调研交流要点

【安信食饮🍶 赵国防】仲景食品公司调研交流要点20230111 🌟2023年目标收入争取达到双位数增长，目前公司仍以扩大规模为主，利润增速或慢于收入。 🌟 产品：香菇酱22年约4亿元体量，长期目标做到10亿元大单品。上海葱油22Q1-3做了4kw，22年全年约5kw，23年继续加大力度推广，线上抖音+线下渠道共同发展，长期目标做到1亿元。快手炒菜料22年推出，消费者接受度较好，表现最好的是黄焖炒鸡料，23年将继续推出新品，进行厨演开拓经销商。 🌟区域、渠道开拓：老市场和新市场的开拓采用墨

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四川省联盟种植牙集采开标，有望加速提升行业渗透率

事件点评：四川省联盟种植牙集采开标，有望加速提升行业渗透率，长期利好口腔医疗服务【德邦医药】集采详情： 1）中选率：55家企业参与，其中39家拟中选，中选率71%； 2）降幅：中选价格区间在约600元至1850元左右，平均价格降至900余元，平均降幅55%； 3）报量：本次集采汇聚287万套种植体系统需求量，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72%； 4）特点：本次种植牙集采，公立医疗机构执行“零差率”销售政策，允许民营医疗机构在种植体中选价格基础上加成一定比例； 5）落地：本次集采结果将于

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中青旅情况更新

中青旅情况更新近期情况：元旦预订数据一般，但是实际数据超预期（乌镇游客人次恢复至19年78%，营收较19年增长13%；古北水镇游客人次较19年增长16%，营收较19年增长24%。）。古北水镇：去年春节客流8-9成（比2019年），正常节假日旺季入住率有80-90%。门票占30%+，酒店+餐饮占50-60%，二消10%。客单价有500-600，中长线团客比例提升一些，客单价长期提升。客流：向全国目的地转型，400-500万客流合适。乌镇：团散比2:8、3:7波动，以前4:6。新增

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养殖板块跟踪：

养殖板块跟踪： 1.生猪处在底部位置。猪价在短期供需严重失衡情况下出现大幅快速下跌，生猪养殖陷入亏损状态。随着需求的边际改善，猪价或有阶段性反弹，但受到生猪供应压力的加大，猪价整体呈弱势，产能收缩基础或进一步夯实。当前生猪板块股价和估值都处在底部位置，配置价值逐步显现，重点关注温氏、巨星；（当然，猪肉价格反弹的速度会比较慢） 2.白鸡基本面向上确定性高。白鸡经历了22Q2以来的引种收缩，需求冲击也迟早会恢复，在父母代环节已体现了供给的下行，接下来需要关注父母代存栏的收缩趋势，预计商品代供给下降正

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大北农

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夜长梦山

2023-01-12 13:43:20

安踏体育：Q4流水符合预期，23年复苏可期

【华创轻纺】安踏体育：Q4流水符合预期，23年复苏可期事项：公司发布2022年第四季度及全年之最新营运表现：安踏品牌Q4同比录得高单下滑，全年同比录得低单正增长；Fila品牌Q4同比录得10%-20%低段下滑，全年同比录得低单下滑；所有其他品牌Q4同比录得10%-20%低段增长，全年录得20%-25%正增长。安踏品牌：流水符合预期，库龄环比改善。1）流水方面：安踏品牌Q4流水高单下滑，全年低单正增长。Q4线上正增长，线下受疫情管控及员工感染影响中双下滑，疫情严重时闭店率达40%左右，12月闭

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安踏体育

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夜长梦山

2023-01-12 13:40:00

九洲药业——高端制造驱动中长期业绩高确定性增长

九洲药业——高端制造驱动中长期业绩高确定性增长前三季度业绩快速增长。公司2022年前三季度实现营收43.73亿元，同比增长45.55%；归母净利润7.43亿元，同比增长57.09%；扣非归母净利润7.63亿元，同比增长74.53%（处于业绩预告的上半区）；Q3单季度营收14.18亿元，同比增长24.83%，归母净利润2.75亿元，同比增长38.77%；扣非归母净利润2.94亿元，同比增长54.11%，环比增长7.82%。多项财务数据展示公司良好经营情况。公司前三季度实现经营性现金流12.36

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九洲药业

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夜长梦山

2023-01-12 13:32:06

青洲五七、帆石二项目持续推动，海上风电项目快速恢复推进

【天风通信】青洲五七、帆石二项目持续推动，海上风电项目快速恢复推进 1月11日，中国能建电子采购发布海上换流站电气安装与调试工程-青洲五、七海上风电场海缆集中送出工程招标公告，此前站前区设计咨询服务已招标完成，青洲五七项目持续推进中。阳江市自然资源局发布关于中广核阳江帆石二海上风电场项目海域使用前公示，风电场场址水深在46m-53m之间。项目总申请用海面积684.4175公顷，其中透水构筑物用海面积107.5606公顷，海底电缆管道用海面积576.8569公顷。我们认为，青洲五七的送出工程目

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东方电缆

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夜长梦山

2023-01-12 13:26:16

迪哲医药（688192 CH）首次覆盖：具备全球竞争力的创新型biotech

【华泰医药】迪哲医药（688192 CH）首次覆盖：具备全球竞争力的创新型biotech 迪哲医药自我们12/5发布首次覆盖报告以来已上涨20%。公司1/10发布公告，核心产品舒沃替尼EGFR 20ins NSCLC 2L上市申请获CDE受理，该产品正在进行全球多中心EGFR 20ins NSCLC 1L治疗3期临床及联合贝伐珠单抗治疗EGFR突变NSCLC的2期单臂临床，另外联合公司在研产品JAK1抑制剂DZD4205治疗EGFR突变NSCLC 2L的2期临床已获临床批件，我们看好产品在国内实

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迪哲医药

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夜长梦山

2023-01-12 13:10:21

当升科技22年年报预告点评：吨净利润大超预期-0111

【天风电新】当升科技22年年报预告点评：吨净利润大超预期-0111 ——————————— 🌼财务摘要公司预计2022年实现归母净利润22.0-23.0亿元，同比增长102%到111%，实现扣非净利润23.0-24.0亿元，同比增长179%到191%。按中值计算，我们预计公司22Q4归母净利润在7.7亿元，同增112% ，环增36%，扣非净利润在7.0亿元，同增127%，环增4%。 🌼业绩拆分我们预计公司22Q4销量1.8万吨，同增19%，环增9%，吨净利3.8万元，同比提升1.8万元

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当升科技

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夜长梦山

2023-01-12 13:09:22

12月15日市场首推九阳股份：管理裂变价值重估，空气炸锅新爆品高增，迎来成长新纪元

【申万家电】12月15日市场首推九阳股份：管理裂变价值重估，空气炸锅新爆品高增，迎来成长新纪元新任总经理官宣，丰富经验赋能公司加速成长。2022年12月27日，公司官宣聘任郭浪先生为公司总经理。郭浪先生此前曾任戴森全国销售总监、大中华区总裁；欧莱雅公司卡尼尔品牌全国销售总监；广州宝洁销售经理。郭浪总从业以来深耕多家头部企业品牌一线销售管理，此次正式官宣加盟九阳，其优秀丰富的销售与管理经验才能将持续赋能九阳，2023年有望开启销售变革新时代。空气炸锅品类高增，公司份额领跑行业。根据奥维云网线上

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九阳股份

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夜长梦山

2023-01-12 13:08:31

【三一重工】最新交流精华&观点更新

【三一重工】最新交流精华&观点更新【东吴机械】 22年经营回顾：受周期、地产拖累，22年行业挖掘机销量下滑25%，混凝土机械下滑70%，汽车吊下滑50%，履带吊下滑20%。公司业绩表现受行业影响，但整体判断23年压力小于22年。 23年行业展望：整体判断好于22年，预计23年行业同比个位数正负波动。其中，混凝土机械基数处于相对低位，预计同比持平或个位数下滑。起重机受益风电装机，预计降幅10%以内。挖机预计同比持平至下滑10%，不排除23年正增长可能。对23年出口保持乐观，目标增速50%，500

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三一重工

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夜长梦山

2023-01-12 13:07:14

科思股份：4Q22业绩预告延续高增，看好高端个人护理品原料平台成长前景

科思股份：4Q22业绩预告延续高增，看好高端个人护理品原料平台成长前景【中金美妆&化工】大家好，科思股份发布2022年度业绩预告：公司预计2022年实现归母净利润3.6-4.0亿元，同比增长170.9%-201.1%；扣非归母净利润3.5-3.9亿元，同比增长204.6%-239.4%。对应4Q22归母净利润为1.06-1.46亿元，同比增长401.3%-590.8%，基本符合我们预期。评论： 1、Q4旺季需求进一步提升，驱动业绩表现亮眼。4Q22公司归母净利润同比增长401.3%-590

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科思股份

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夜长梦山

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光伏：电建26GW组价开标，报价进一步分化

【中邮电新】光伏：电建26GW组价开标，报价进一步分化根据索比光伏网新闻，中电建12月6日发布的26GW组件集采近日公布开标消息，价格情况如下：针对P型组件：规模共计25GW，价格区间在1.476~1.826元/w（剔除1.884/w的明显高价），两个标段均价分别为1.697元/w、1.666元/w；针对N型组件：规模共计1GW，价格区间在1.48~2.01元/w，均价为1.75元/w；一二线组件厂商报价分化明显，组件价格走势未达成一致预期：过往经验来看，年初招标组件报价一般区间跨度较

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隆基绿能

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夜长梦山

2023-01-12 13:05:23

中信证券电力设备及新能源行业风电板块2023年投资策略：走出低谷乘风破浪

Notes：中信证券电力设备及新能源行业风电板块2023年投资策略：走出低谷乘风破浪降本加速招标放量，风电装机有望复苏。风机价格和项目成本显著下降，陆风收益率明显提升，海风大型化加速。风电招标22年达88GW超预期，同步+~60%，装机有望大幅增长。原材料降价+产品定价趋稳，零部件盈利有望修复。风电设备原材料成本压力逐步缓解，价格企稳后盈利望明显修复。荐中材科技/日月股份/恒润股份/金雷股份。聚焦抗“通缩”且格局优的环节。海缆：用量、价值双增，规格、盈利齐升。海风离岸距离加大+单体项目规

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中国电力

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心动公司：自研产品周期逐步兑现，降本增效释放盈利潜能

【东吴传媒互联网】心动公司：自研产品周期逐步兑现，降本增效释放盈利潜能我们近期推出“这个时点怎么看游戏”专题系列会议，周三独家对话公司领导，在此重申公司观点：存量游戏维稳，新游陆续上线贡献业绩增量。2022H1公司老游《香肠派对》收入逆势增长，《仙境传说》等存量游戏维稳。新游方面，2022年12月，公司大DAU产品《T3 Arena》版号获批，同时公司还储备有《火炬之光：无限》（国服）、《铃兰之剑》《伊瑟﹒重启日》《出发吧！麦芬》等产品，其中《T3》《铃兰之剑》2023年分别上线国内、海外地

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心动公司

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夜长梦山

2023-01-12 09:10:14

仲景食品公司调研交流要点

【安信食饮🍶 赵国防】仲景食品公司调研交流要点20230111 🌟2023年目标收入争取达到双位数增长，目前公司仍以扩大规模为主，利润增速或慢于收入。 🌟 产品：香菇酱22年约4亿元体量，长期目标做到10亿元大单品。上海葱油22Q1-3做了4kw，22年全年约5kw，23年继续加大力度推广，线上抖音+线下渠道共同发展，长期目标做到1亿元。快手炒菜料22年推出，消费者接受度较好，表现最好的是黄焖炒鸡料，23年将继续推出新品，进行厨演开拓经销商。 🌟区域、渠道开拓：老市场和新市场的开拓采用墨

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仲景食品

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2023-01-12 09:01:10

四川省联盟种植牙集采开标，有望加速提升行业渗透率

事件点评：四川省联盟种植牙集采开标，有望加速提升行业渗透率，长期利好口腔医疗服务【德邦医药】集采详情： 1）中选率：55家企业参与，其中39家拟中选，中选率71%； 2）降幅：中选价格区间在约600元至1850元左右，平均价格降至900余元，平均降幅55%； 3）报量：本次集采汇聚287万套种植体系统需求量，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72%； 4）特点：本次种植牙集采，公立医疗机构执行“零差率”销售政策，允许民营医疗机构在种植体中选价格基础上加成一定比例； 5）落地：本次集采结果将于

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通策医疗

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夜长梦山

2023-01-11 21:43:15

中青旅情况更新

中青旅情况更新近期情况：元旦预订数据一般，但是实际数据超预期（乌镇游客人次恢复至19年78%，营收较19年增长13%；古北水镇游客人次较19年增长16%，营收较19年增长24%。）。古北水镇：去年春节客流8-9成（比2019年），正常节假日旺季入住率有80-90%。门票占30%+，酒店+餐饮占50-60%，二消10%。客单价有500-600，中长线团客比例提升一些，客单价长期提升。客流：向全国目的地转型，400-500万客流合适。乌镇：团散比2:8、3:7波动，以前4:6。新增

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中青旅

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