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夜长梦山
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夜长梦山
2022-09-19 12:51:37
继续坚定看好立讯精密未来超预期
✊【招商电子】继续坚定看好立讯精密未来超预期:主业明显提速,新业务绝佳卡位,低估价值凸显。 1、 公司苹果业务的双重alpha,份额、品类大幅扩张。如我们此前观点,苹果今年需求较佳新品可期,库存健康,产能瓶颈逐渐缓解,而立讯在各个主要品类份额和盈利能力明显提升,带来下半年业绩明显提速。分产品来看,1)公司iphone组装业务相较去年出货量和份额大幅增长,关于14和14PLUS的预售,我们认为数字版本身定位于性价比产品,后续促销价格弹性较大,且立讯因为增量厂商,其量相对有保证,且我们判断明年下半年
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立讯精密
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夜长梦山
2022-09-19 11:24:28
电气风电近况更新
【东北电新】电气风电近况更新 装机容量:公司累计交付29.7GW。截至去年年底,公司海上装机量全球第一。同时公司积极推进风资源开发,目前在建项目634MW左右,已建成的项目109.4MW。公司投资了多个风场,目前在建的权益装机是50MW左右,已建成的权益装机170.6MW。 业绩分析:公司上半年实现营业收入51.78亿元,主要包括风机设备销售、风电厂发电收益和运维服务,上半年归母净利润1.41亿元,主营业务毛利率18.13%,同比+1.69pct。截至6月30日,公司在手订单9.87GW,其中陆
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电气风电
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夜长梦山
2022-09-19 10:37:26
河南培育钻石产业链调研反馈
【广发机械】河南培育钻石产业链调研反馈 1. 关于毛坯价格走势。近期板块有所回调,市场担忧毛坯价格下滑的影响。经过多家企业线下调研及交叉验证,近期培育钻石毛坯均价有所下降,主要原因包括头部企业的主动调整、分包商的库存调节、印度产能扩张影响等。结构端,主要是低品级产品在降价(一般为一等品以下)。我们认为对于均价波动无需过度担忧,企业平衡销量与利润是大趋势。 2. HPHT设备及技术演进。我们认为培育钻石两种技术路线未来仍将共振向上。HPHT技术路线下,设备扩产瓶颈一定程度来自核心零部件铰链梁,扩产
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力量钻石
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黄河旋风
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夜长梦山
2022-09-19 10:35:10
海波重科:布局海外钢结构桥梁市场,开拓新能源基建第二增长曲线
【兴证建筑孟杰】海波重科:布局海外钢结构桥梁市场,开拓新能源基建第二增长曲线 主业:深耕桥梁钢结构,业绩稳健增长。公司在近三十年的发展历程中,先后参与数百座钢桥的建造,工程业绩遍布20多个省市。公司具有钢结构工程专业承包一级、中国钢结构协会特级等资质。2016年上市以来营业收入稳健增长,业绩年复合增速超16%。 贝塔1:稳增长是目前经济逆周期调节的重要抓手,驱动基础设施建设阶段性加速。22年基础设施建设推进明显提速。短期看,公司主业钢结构桥梁有望受益稳增长驱动订单快速增长;中长期看,钢结构渗透率
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海波重科
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夜长梦山
2022-09-19 10:34:18
创新药政策逐步回暖,量价规则愈发清晰
【海通医药余文心团队】 【政策】创新药政策逐步回暖,量价规则愈发清晰 1.任何采购都要评估量和价之间的关系,我们不必谈‘集采’色变。 2.对于创新药创新器械,从来不是集采,而是以进入医保获得的量换取价格,这叫做价格谈判。只有针对仿制药等才是带量集中采购。 3.创新药续约谈判规则降压价缓和,北京医保局试行创新药械独立于DRG之外支付也是给创新药械“松绑”的利好消息。 4.如果仿制药公司能拿到较大的份额,或者有大品种,其盈利状况也是可观。 【主线】未来2-3年医药股的投资主线 1.受益于医疗新基建和
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恒瑞医药
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药明康德
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夜长梦山
2022-09-19 10:24:56
市场节奏将不如年初一般
【民生策略周观点0918】市场节奏将不如年初一般 1、市场的调整让大家普遍担心普跌,先讲一个客观数据,如果类比1-4月的下跌,会发现当时类似于上周那样的集体普跌(幅度大且无板块正收益)经历了3轮,然后下跌结束,然后风格切换。1月21日周,3月4日周和4月15日周。本轮下跌开始于7月14日,过程中价值风格逐步占优,上周出现了普跌,后面更有可能是继续分化的开始,价值仍将占优,只是相对和绝对的问题。 2、博弈的事情我们以前讲的少,但是市场的问题归市场,还是要关注两个小的点。近期的历史总是容易让市场有教
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贵州茅台
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夜长梦山
2022-09-19 10:20:46
亿纬锂能更新&再推荐
【天风电新】亿纬锂能更新&再推荐:动力&储能双突破,放量盈利可期-0918 ————————— 🌼动力 【新增配套广汽埃安,动力市占率拐点或现】。9月13日,工信部362批目录显示广汽埃安申报了3款Aion S车型,配套电池均为磷酸铁锂电池,其中有2款车型来自亿纬锂能。22年 1-8 月,AION S 累计销量5.8万辆,占比埃安总销量38%,是广汽埃安销量担当。目前亿纬乘用车客户系【小鹏】方形铁锂,21-22年国内装机市占率徘徊在2%,7月新增配套【哪吒S】三元方形,9月新增【广汽 Aion
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亿纬锂能
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夜长梦山
2022-09-19 10:20:22
【德邦建材】观点更新
【德邦建材】观点更新 ️近期苏州、济南、青鸟限购进一步放松,郑州保交房实际措施出台,杭州第三轮土拍回暖,多个有代表性的城市释放地出积极信号,地产或逐步迎来触底。而前期深度调整后的建材板块风险收益性价比显现,一方面旺季迎来季节性恢复,水泥、玻璃、消费建材等需求环比有所好转,另一方面,地产或逐步触底企稳,地产链将迎来从政策到实际需求落地的阶段,行业最难的时刻已过去,优质消费建材龙头仍具有α特征,抗风险能力突出; ️建议关注东方雨虹、伟星新材、青鸟消防、兔宝宝等;同时关注旗滨集团,浮法生产线冷修增多,
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东方雨虹
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安彩高科
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夜长梦山
2022-09-19 10:07:20
纪要 | 从拆解一台主机看信创产业机会
随着国际环境的变化,我国IT产业基础软硬件发展面临诸多安全风险,2019年以来,为应对挑战,信创产业快速发展。目前,PC领域主要技术仍为海外厂商所垄断,科技自立迫在眉睫。为更好了解信创的PC产业链各个细分领域技术发展,本文以主机拆解方式对PC各部件进行深度分析,并给出投资建议。
纪要 | 从拆解一台主机看信创产业机会
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中国软件
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中科曙光
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夜长梦山
2022-09-19 10:03:24
农业周观点
【华安农业王莺】周观点:生猪价格周环比上涨2.3%,二元母猪价格跌破1800元 补栏积极性继续回落,建议调整期配置生猪养殖板块。本周日全国生猪价格23.75元/公斤,周环比上涨2.3%。上周五自繁自养生猪盈利704.82元/头,外购仔猪养殖盈利767.14元/头;仔猪、二元母猪价格周环比分别降至626元/头、1789元/头。涌益咨询披露数据(9.9-9.15):规模场15公斤仔猪出栏价626元/头,周环比再降0.5%,50公斤二元母猪价格1789元/头,周环比下跌0.7%,市场补栏积极性再降。据
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中牧股份
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大北农
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温氏股份
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夜长梦山
2022-09-19 10:02:43
浙江下调电价点评
【浙江下调电价点评】不必对个例做过度解读,火电股价核心看 1)容量电价改变盈利模式,2)燃料成本下行 周日传言浙江fgw要求省内煤电/核电对年初已完成的市场化交易价格下调0.01466元/度(原来基准上浮20%,下调3%) ❓会不会施行?会,根据我们和当地电厂/电网/售电公司的交流,周五zf已经对全部主体下文,除非后期中央干预 ❓对上市公司影响多大?我们估算浙能/国电/华能/华润/中核收入影响分别为13.5/6.5/4.0/0.8/0.3亿,合计25亿 ❓会不会全国范围蔓延:不会!2017年来浙
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浙能电力
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华能国际
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夜长梦山
2022-09-19 10:00:59
关于周五锂矿下跌的三个想法
【天风金属杨诚笑团队】关于周五锂矿下跌的三个想法(锂会议+反通胀法案+SQM扩产) 市场总结下来,周三锂矿下跌主因有三: 周四某会议 — 我们预计网站报价会延缓 针对锂资源发展,会议强调生产企业不得严重背离成本定价,我们认为自上而下各机构已充分了解今年Q4-23年Q1锂价将创新高,出于多方考虑,我们预计此次会议将类比过往煤炭,相关报价平台将大概率停止or延缓报价(公开平台报价是长单价格的矛),但实际供需情况仍然偏紧张。 反通胀法案? — 问问美企业家怎么说,对中国企业没任何影响! 【对中国采购海
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赣锋锂业
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江特电机
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夜长梦山
2022-09-19 10:00:18
8月光伏组件出口数据点评
8月光伏组件出口数据点评【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、海关总署发布8月组件出口金额数据,8月电池组件出口金额290.5亿元,同比增长54.6%,环比减少8.0%,8月电池组件出口金额同比、环比增速均有所回落,我们点评如下: 一、原因分析: ①21年7月硅料价格企稳开工上升,造成8月出口高基数。21年8月我国组件单月出口量为10.66GW,相比于7月大幅提升33%,主要原因在于7月之后随着硅料价格企稳,终端市场对于产业链价格能见度更高,组件端排产自7月开始大幅提升(1-6月单月排产14GW
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隆基绿能
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阳光电源
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夜长梦山
2022-09-18 20:19:46
酒店近期交流要点
【天风商社刘章明团队】酒店近期交流要点(锦江&华住&首旅&君亭) 【锦江酒店】916股东会 1、开业和签约预期:半年报将年初计划22年新开业1500调到1200/新签约从2500调到2200家,目前看全年新开业问题不大、但受疫情影响新签约可能在2000-2200家之间;往明年看仍然看好酒店行业,希望新开业1000-1500/新签约2000-2500家左右。 2、中央预订收费提升预期:未来五年规划关于高质量发展涉及会员能力的提升,接下来可能有一个统一的会员生态计划,一方面提升会员权益和复购(一是借
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锦江酒店
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君亭酒店
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夜长梦山
2022-09-18 20:19:09
专家会系列46:人形机器人当前所处阶段
【海通计算机】专家会系列46:人形机器人当前所处阶段 您的大力支持是海通计算机团队前进的不竭动力! 时间线:专家15年加入优必选,优必选当时较小,市场内公司也较少,美国波士顿动力(Boston Dynamics)在做人形机器人,专家加入优必选两个月左右时,日本软银、阿里、富士康携手发布Pepper,Pepper前身来源法国公司Aldebaran的人形对话机器人。国家间早期起步差不多,本田ASIMO、波士顿动力Atlas,当时成本、应用情况都比较差,香港某大学购买一台200多万Atlas,更多的是
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绿的谐波
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中大力德
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夜长梦山
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继续坚定看好立讯精密未来超预期
✊【招商电子】继续坚定看好立讯精密未来超预期:主业明显提速,新业务绝佳卡位,低估价值凸显。 1、 公司苹果业务的双重alpha,份额、品类大幅扩张。如我们此前观点,苹果今年需求较佳新品可期,库存健康,产能瓶颈逐渐缓解,而立讯在各个主要品类份额和盈利能力明显提升,带来下半年业绩明显提速。分产品来看,1)公司iphone组装业务相较去年出货量和份额大幅增长,关于14和14PLUS的预售,我们认为数字版本身定位于性价比产品,后续促销价格弹性较大,且立讯因为增量厂商,其量相对有保证,且我们判断明年下半年
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立讯精密
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2022-09-19 11:24:28
电气风电近况更新
【东北电新】电气风电近况更新 装机容量:公司累计交付29.7GW。截至去年年底,公司海上装机量全球第一。同时公司积极推进风资源开发,目前在建项目634MW左右,已建成的项目109.4MW。公司投资了多个风场,目前在建的权益装机是50MW左右,已建成的权益装机170.6MW。 业绩分析:公司上半年实现营业收入51.78亿元,主要包括风机设备销售、风电厂发电收益和运维服务,上半年归母净利润1.41亿元,主营业务毛利率18.13%,同比+1.69pct。截至6月30日,公司在手订单9.87GW,其中陆
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电气风电
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2022-09-19 10:37:26
河南培育钻石产业链调研反馈
【广发机械】河南培育钻石产业链调研反馈 1. 关于毛坯价格走势。近期板块有所回调,市场担忧毛坯价格下滑的影响。经过多家企业线下调研及交叉验证,近期培育钻石毛坯均价有所下降,主要原因包括头部企业的主动调整、分包商的库存调节、印度产能扩张影响等。结构端,主要是低品级产品在降价(一般为一等品以下)。我们认为对于均价波动无需过度担忧,企业平衡销量与利润是大趋势。 2. HPHT设备及技术演进。我们认为培育钻石两种技术路线未来仍将共振向上。HPHT技术路线下,设备扩产瓶颈一定程度来自核心零部件铰链梁,扩产
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力量钻石
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黄河旋风
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海波重科:布局海外钢结构桥梁市场,开拓新能源基建第二增长曲线
【兴证建筑孟杰】海波重科:布局海外钢结构桥梁市场,开拓新能源基建第二增长曲线 主业:深耕桥梁钢结构,业绩稳健增长。公司在近三十年的发展历程中,先后参与数百座钢桥的建造,工程业绩遍布20多个省市。公司具有钢结构工程专业承包一级、中国钢结构协会特级等资质。2016年上市以来营业收入稳健增长,业绩年复合增速超16%。 贝塔1:稳增长是目前经济逆周期调节的重要抓手,驱动基础设施建设阶段性加速。22年基础设施建设推进明显提速。短期看,公司主业钢结构桥梁有望受益稳增长驱动订单快速增长;中长期看,钢结构渗透率
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海波重科
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夜长梦山
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创新药政策逐步回暖,量价规则愈发清晰
【海通医药余文心团队】 【政策】创新药政策逐步回暖,量价规则愈发清晰 1.任何采购都要评估量和价之间的关系,我们不必谈‘集采’色变。 2.对于创新药创新器械,从来不是集采,而是以进入医保获得的量换取价格,这叫做价格谈判。只有针对仿制药等才是带量集中采购。 3.创新药续约谈判规则降压价缓和,北京医保局试行创新药械独立于DRG之外支付也是给创新药械“松绑”的利好消息。 4.如果仿制药公司能拿到较大的份额,或者有大品种,其盈利状况也是可观。 【主线】未来2-3年医药股的投资主线 1.受益于医疗新基建和
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恒瑞医药
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市场节奏将不如年初一般
【民生策略周观点0918】市场节奏将不如年初一般 1、市场的调整让大家普遍担心普跌,先讲一个客观数据,如果类比1-4月的下跌,会发现当时类似于上周那样的集体普跌(幅度大且无板块正收益)经历了3轮,然后下跌结束,然后风格切换。1月21日周,3月4日周和4月15日周。本轮下跌开始于7月14日,过程中价值风格逐步占优,上周出现了普跌,后面更有可能是继续分化的开始,价值仍将占优,只是相对和绝对的问题。 2、博弈的事情我们以前讲的少,但是市场的问题归市场,还是要关注两个小的点。近期的历史总是容易让市场有教
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亿纬锂能更新&再推荐
【天风电新】亿纬锂能更新&再推荐:动力&储能双突破,放量盈利可期-0918 ————————— 🌼动力 【新增配套广汽埃安,动力市占率拐点或现】。9月13日,工信部362批目录显示广汽埃安申报了3款Aion S车型,配套电池均为磷酸铁锂电池,其中有2款车型来自亿纬锂能。22年 1-8 月,AION S 累计销量5.8万辆,占比埃安总销量38%,是广汽埃安销量担当。目前亿纬乘用车客户系【小鹏】方形铁锂,21-22年国内装机市占率徘徊在2%,7月新增配套【哪吒S】三元方形,9月新增【广汽 Aion
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亿纬锂能
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【德邦建材】观点更新
【德邦建材】观点更新 ️近期苏州、济南、青鸟限购进一步放松,郑州保交房实际措施出台,杭州第三轮土拍回暖,多个有代表性的城市释放地出积极信号,地产或逐步迎来触底。而前期深度调整后的建材板块风险收益性价比显现,一方面旺季迎来季节性恢复,水泥、玻璃、消费建材等需求环比有所好转,另一方面,地产或逐步触底企稳,地产链将迎来从政策到实际需求落地的阶段,行业最难的时刻已过去,优质消费建材龙头仍具有α特征,抗风险能力突出; ️建议关注东方雨虹、伟星新材、青鸟消防、兔宝宝等;同时关注旗滨集团,浮法生产线冷修增多,
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安彩高科
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2022-09-19 10:07:20
纪要 | 从拆解一台主机看信创产业机会
随着国际环境的变化,我国IT产业基础软硬件发展面临诸多安全风险,2019年以来,为应对挑战,信创产业快速发展。目前,PC领域主要技术仍为海外厂商所垄断,科技自立迫在眉睫。为更好了解信创的PC产业链各个细分领域技术发展,本文以主机拆解方式对PC各部件进行深度分析,并给出投资建议。
纪要 | 从拆解一台主机看信创产业机会
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中科曙光
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2022-09-19 10:03:24
农业周观点
【华安农业王莺】周观点:生猪价格周环比上涨2.3%,二元母猪价格跌破1800元 补栏积极性继续回落,建议调整期配置生猪养殖板块。本周日全国生猪价格23.75元/公斤,周环比上涨2.3%。上周五自繁自养生猪盈利704.82元/头,外购仔猪养殖盈利767.14元/头;仔猪、二元母猪价格周环比分别降至626元/头、1789元/头。涌益咨询披露数据(9.9-9.15):规模场15公斤仔猪出栏价626元/头,周环比再降0.5%,50公斤二元母猪价格1789元/头,周环比下跌0.7%,市场补栏积极性再降。据
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浙江下调电价点评
【浙江下调电价点评】不必对个例做过度解读,火电股价核心看 1)容量电价改变盈利模式,2)燃料成本下行 周日传言浙江fgw要求省内煤电/核电对年初已完成的市场化交易价格下调0.01466元/度(原来基准上浮20%,下调3%) ❓会不会施行?会,根据我们和当地电厂/电网/售电公司的交流,周五zf已经对全部主体下文,除非后期中央干预 ❓对上市公司影响多大?我们估算浙能/国电/华能/华润/中核收入影响分别为13.5/6.5/4.0/0.8/0.3亿,合计25亿 ❓会不会全国范围蔓延:不会!2017年来浙
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关于周五锂矿下跌的三个想法
【天风金属杨诚笑团队】关于周五锂矿下跌的三个想法(锂会议+反通胀法案+SQM扩产) 市场总结下来,周三锂矿下跌主因有三: 周四某会议 — 我们预计网站报价会延缓 针对锂资源发展,会议强调生产企业不得严重背离成本定价,我们认为自上而下各机构已充分了解今年Q4-23年Q1锂价将创新高,出于多方考虑,我们预计此次会议将类比过往煤炭,相关报价平台将大概率停止or延缓报价(公开平台报价是长单价格的矛),但实际供需情况仍然偏紧张。 反通胀法案? — 问问美企业家怎么说,对中国企业没任何影响! 【对中国采购海
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8月光伏组件出口数据点评
8月光伏组件出口数据点评【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、海关总署发布8月组件出口金额数据,8月电池组件出口金额290.5亿元,同比增长54.6%,环比减少8.0%,8月电池组件出口金额同比、环比增速均有所回落,我们点评如下: 一、原因分析: ①21年7月硅料价格企稳开工上升,造成8月出口高基数。21年8月我国组件单月出口量为10.66GW,相比于7月大幅提升33%,主要原因在于7月之后随着硅料价格企稳,终端市场对于产业链价格能见度更高,组件端排产自7月开始大幅提升(1-6月单月排产14GW
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酒店近期交流要点
【天风商社刘章明团队】酒店近期交流要点(锦江&华住&首旅&君亭) 【锦江酒店】916股东会 1、开业和签约预期:半年报将年初计划22年新开业1500调到1200/新签约从2500调到2200家,目前看全年新开业问题不大、但受疫情影响新签约可能在2000-2200家之间;往明年看仍然看好酒店行业,希望新开业1000-1500/新签约2000-2500家左右。 2、中央预订收费提升预期:未来五年规划关于高质量发展涉及会员能力的提升,接下来可能有一个统一的会员生态计划,一方面提升会员权益和复购(一是借
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专家会系列46:人形机器人当前所处阶段
【海通计算机】专家会系列46:人形机器人当前所处阶段 您的大力支持是海通计算机团队前进的不竭动力! 时间线:专家15年加入优必选,优必选当时较小,市场内公司也较少,美国波士顿动力(Boston Dynamics)在做人形机器人,专家加入优必选两个月左右时,日本软银、阿里、富士康携手发布Pepper,Pepper前身来源法国公司Aldebaran的人形对话机器人。国家间早期起步差不多,本田ASIMO、波士顿动力Atlas,当时成本、应用情况都比较差,香港某大学购买一台200多万Atlas,更多的是
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继续坚定看好立讯精密未来超预期
✊【招商电子】继续坚定看好立讯精密未来超预期:主业明显提速,新业务绝佳卡位,低估价值凸显。 1、 公司苹果业务的双重alpha,份额、品类大幅扩张。如我们此前观点,苹果今年需求较佳新品可期,库存健康,产能瓶颈逐渐缓解,而立讯在各个主要品类份额和盈利能力明显提升,带来下半年业绩明显提速。分产品来看,1)公司iphone组装业务相较去年出货量和份额大幅增长,关于14和14PLUS的预售,我们认为数字版本身定位于性价比产品,后续促销价格弹性较大,且立讯因为增量厂商,其量相对有保证,且我们判断明年下半年
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电气风电近况更新
【东北电新】电气风电近况更新 装机容量:公司累计交付29.7GW。截至去年年底,公司海上装机量全球第一。同时公司积极推进风资源开发,目前在建项目634MW左右,已建成的项目109.4MW。公司投资了多个风场,目前在建的权益装机是50MW左右,已建成的权益装机170.6MW。 业绩分析:公司上半年实现营业收入51.78亿元,主要包括风机设备销售、风电厂发电收益和运维服务,上半年归母净利润1.41亿元,主营业务毛利率18.13%,同比+1.69pct。截至6月30日,公司在手订单9.87GW,其中陆
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电气风电
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夜长梦山
2022-09-19 10:37:26
河南培育钻石产业链调研反馈
【广发机械】河南培育钻石产业链调研反馈 1. 关于毛坯价格走势。近期板块有所回调,市场担忧毛坯价格下滑的影响。经过多家企业线下调研及交叉验证,近期培育钻石毛坯均价有所下降,主要原因包括头部企业的主动调整、分包商的库存调节、印度产能扩张影响等。结构端,主要是低品级产品在降价(一般为一等品以下)。我们认为对于均价波动无需过度担忧,企业平衡销量与利润是大趋势。 2. HPHT设备及技术演进。我们认为培育钻石两种技术路线未来仍将共振向上。HPHT技术路线下,设备扩产瓶颈一定程度来自核心零部件铰链梁,扩产
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黄河旋风
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夜长梦山
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海波重科:布局海外钢结构桥梁市场,开拓新能源基建第二增长曲线
【兴证建筑孟杰】海波重科:布局海外钢结构桥梁市场,开拓新能源基建第二增长曲线 主业:深耕桥梁钢结构,业绩稳健增长。公司在近三十年的发展历程中,先后参与数百座钢桥的建造,工程业绩遍布20多个省市。公司具有钢结构工程专业承包一级、中国钢结构协会特级等资质。2016年上市以来营业收入稳健增长,业绩年复合增速超16%。 贝塔1:稳增长是目前经济逆周期调节的重要抓手,驱动基础设施建设阶段性加速。22年基础设施建设推进明显提速。短期看,公司主业钢结构桥梁有望受益稳增长驱动订单快速增长;中长期看,钢结构渗透率
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海波重科
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夜长梦山
2022-09-19 10:34:18
创新药政策逐步回暖,量价规则愈发清晰
【海通医药余文心团队】 【政策】创新药政策逐步回暖,量价规则愈发清晰 1.任何采购都要评估量和价之间的关系,我们不必谈‘集采’色变。 2.对于创新药创新器械,从来不是集采,而是以进入医保获得的量换取价格,这叫做价格谈判。只有针对仿制药等才是带量集中采购。 3.创新药续约谈判规则降压价缓和,北京医保局试行创新药械独立于DRG之外支付也是给创新药械“松绑”的利好消息。 4.如果仿制药公司能拿到较大的份额,或者有大品种,其盈利状况也是可观。 【主线】未来2-3年医药股的投资主线 1.受益于医疗新基建和
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恒瑞医药
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药明康德
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夜长梦山
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市场节奏将不如年初一般
【民生策略周观点0918】市场节奏将不如年初一般 1、市场的调整让大家普遍担心普跌,先讲一个客观数据,如果类比1-4月的下跌,会发现当时类似于上周那样的集体普跌(幅度大且无板块正收益)经历了3轮,然后下跌结束,然后风格切换。1月21日周,3月4日周和4月15日周。本轮下跌开始于7月14日,过程中价值风格逐步占优,上周出现了普跌,后面更有可能是继续分化的开始,价值仍将占优,只是相对和绝对的问题。 2、博弈的事情我们以前讲的少,但是市场的问题归市场,还是要关注两个小的点。近期的历史总是容易让市场有教
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贵州茅台
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夜长梦山
2022-09-19 10:20:46
亿纬锂能更新&再推荐
【天风电新】亿纬锂能更新&再推荐:动力&储能双突破,放量盈利可期-0918 ————————— 🌼动力 【新增配套广汽埃安,动力市占率拐点或现】。9月13日,工信部362批目录显示广汽埃安申报了3款Aion S车型,配套电池均为磷酸铁锂电池,其中有2款车型来自亿纬锂能。22年 1-8 月,AION S 累计销量5.8万辆,占比埃安总销量38%,是广汽埃安销量担当。目前亿纬乘用车客户系【小鹏】方形铁锂,21-22年国内装机市占率徘徊在2%,7月新增配套【哪吒S】三元方形,9月新增【广汽 Aion
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亿纬锂能
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夜长梦山
2022-09-19 10:20:22
【德邦建材】观点更新
【德邦建材】观点更新 ️近期苏州、济南、青鸟限购进一步放松,郑州保交房实际措施出台,杭州第三轮土拍回暖,多个有代表性的城市释放地出积极信号,地产或逐步迎来触底。而前期深度调整后的建材板块风险收益性价比显现,一方面旺季迎来季节性恢复,水泥、玻璃、消费建材等需求环比有所好转,另一方面,地产或逐步触底企稳,地产链将迎来从政策到实际需求落地的阶段,行业最难的时刻已过去,优质消费建材龙头仍具有α特征,抗风险能力突出; ️建议关注东方雨虹、伟星新材、青鸟消防、兔宝宝等;同时关注旗滨集团,浮法生产线冷修增多,
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东方雨虹
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安彩高科
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夜长梦山
2022-09-19 10:07:20
纪要 | 从拆解一台主机看信创产业机会
随着国际环境的变化,我国IT产业基础软硬件发展面临诸多安全风险,2019年以来,为应对挑战,信创产业快速发展。目前,PC领域主要技术仍为海外厂商所垄断,科技自立迫在眉睫。为更好了解信创的PC产业链各个细分领域技术发展,本文以主机拆解方式对PC各部件进行深度分析,并给出投资建议。
纪要 | 从拆解一台主机看信创产业机会
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中国软件
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中科曙光
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夜长梦山
2022-09-19 10:03:24
农业周观点
【华安农业王莺】周观点:生猪价格周环比上涨2.3%,二元母猪价格跌破1800元 补栏积极性继续回落,建议调整期配置生猪养殖板块。本周日全国生猪价格23.75元/公斤,周环比上涨2.3%。上周五自繁自养生猪盈利704.82元/头,外购仔猪养殖盈利767.14元/头;仔猪、二元母猪价格周环比分别降至626元/头、1789元/头。涌益咨询披露数据(9.9-9.15):规模场15公斤仔猪出栏价626元/头,周环比再降0.5%,50公斤二元母猪价格1789元/头,周环比下跌0.7%,市场补栏积极性再降。据
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中牧股份
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大北农
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温氏股份
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夜长梦山
2022-09-19 10:02:43
浙江下调电价点评
【浙江下调电价点评】不必对个例做过度解读,火电股价核心看 1)容量电价改变盈利模式,2)燃料成本下行 周日传言浙江fgw要求省内煤电/核电对年初已完成的市场化交易价格下调0.01466元/度(原来基准上浮20%,下调3%) ❓会不会施行?会,根据我们和当地电厂/电网/售电公司的交流,周五zf已经对全部主体下文,除非后期中央干预 ❓对上市公司影响多大?我们估算浙能/国电/华能/华润/中核收入影响分别为13.5/6.5/4.0/0.8/0.3亿,合计25亿 ❓会不会全国范围蔓延:不会!2017年来浙
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浙能电力
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华能国际
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夜长梦山
2022-09-19 10:00:59
关于周五锂矿下跌的三个想法
【天风金属杨诚笑团队】关于周五锂矿下跌的三个想法(锂会议+反通胀法案+SQM扩产) 市场总结下来,周三锂矿下跌主因有三: 周四某会议 — 我们预计网站报价会延缓 针对锂资源发展,会议强调生产企业不得严重背离成本定价,我们认为自上而下各机构已充分了解今年Q4-23年Q1锂价将创新高,出于多方考虑,我们预计此次会议将类比过往煤炭,相关报价平台将大概率停止or延缓报价(公开平台报价是长单价格的矛),但实际供需情况仍然偏紧张。 反通胀法案? — 问问美企业家怎么说,对中国企业没任何影响! 【对中国采购海
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赣锋锂业
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江特电机
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夜长梦山
2022-09-19 10:00:18
8月光伏组件出口数据点评
8月光伏组件出口数据点评【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、海关总署发布8月组件出口金额数据,8月电池组件出口金额290.5亿元,同比增长54.6%,环比减少8.0%,8月电池组件出口金额同比、环比增速均有所回落,我们点评如下: 一、原因分析: ①21年7月硅料价格企稳开工上升,造成8月出口高基数。21年8月我国组件单月出口量为10.66GW,相比于7月大幅提升33%,主要原因在于7月之后随着硅料价格企稳,终端市场对于产业链价格能见度更高,组件端排产自7月开始大幅提升(1-6月单月排产14GW
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隆基绿能
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阳光电源
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夜长梦山
2022-09-18 20:19:46
酒店近期交流要点
【天风商社刘章明团队】酒店近期交流要点(锦江&华住&首旅&君亭) 【锦江酒店】916股东会 1、开业和签约预期:半年报将年初计划22年新开业1500调到1200/新签约从2500调到2200家,目前看全年新开业问题不大、但受疫情影响新签约可能在2000-2200家之间;往明年看仍然看好酒店行业,希望新开业1000-1500/新签约2000-2500家左右。 2、中央预订收费提升预期:未来五年规划关于高质量发展涉及会员能力的提升,接下来可能有一个统一的会员生态计划,一方面提升会员权益和复购(一是借
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锦江酒店
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君亭酒店
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夜长梦山
2022-09-18 20:19:09
专家会系列46:人形机器人当前所处阶段
【海通计算机】专家会系列46:人形机器人当前所处阶段 您的大力支持是海通计算机团队前进的不竭动力! 时间线:专家15年加入优必选,优必选当时较小,市场内公司也较少,美国波士顿动力(Boston Dynamics)在做人形机器人,专家加入优必选两个月左右时,日本软银、阿里、富士康携手发布Pepper,Pepper前身来源法国公司Aldebaran的人形对话机器人。国家间早期起步差不多,本田ASIMO、波士顿动力Atlas,当时成本、应用情况都比较差,香港某大学购买一台200多万Atlas,更多的是
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绿的谐波
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夜长梦山
2022-09-19 12:51:37
继续坚定看好立讯精密未来超预期
✊【招商电子】继续坚定看好立讯精密未来超预期:主业明显提速,新业务绝佳卡位,低估价值凸显。 1、 公司苹果业务的双重alpha,份额、品类大幅扩张。如我们此前观点,苹果今年需求较佳新品可期,库存健康,产能瓶颈逐渐缓解,而立讯在各个主要品类份额和盈利能力明显提升,带来下半年业绩明显提速。分产品来看,1)公司iphone组装业务相较去年出货量和份额大幅增长,关于14和14PLUS的预售,我们认为数字版本身定位于性价比产品,后续促销价格弹性较大,且立讯因为增量厂商,其量相对有保证,且我们判断明年下半年
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立讯精密
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夜长梦山
2022-09-19 11:24:28
电气风电近况更新
【东北电新】电气风电近况更新 装机容量:公司累计交付29.7GW。截至去年年底,公司海上装机量全球第一。同时公司积极推进风资源开发,目前在建项目634MW左右,已建成的项目109.4MW。公司投资了多个风场,目前在建的权益装机是50MW左右,已建成的权益装机170.6MW。 业绩分析:公司上半年实现营业收入51.78亿元,主要包括风机设备销售、风电厂发电收益和运维服务,上半年归母净利润1.41亿元,主营业务毛利率18.13%,同比+1.69pct。截至6月30日,公司在手订单9.87GW,其中陆
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电气风电
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2022-09-19 10:37:26
河南培育钻石产业链调研反馈
【广发机械】河南培育钻石产业链调研反馈 1. 关于毛坯价格走势。近期板块有所回调,市场担忧毛坯价格下滑的影响。经过多家企业线下调研及交叉验证,近期培育钻石毛坯均价有所下降,主要原因包括头部企业的主动调整、分包商的库存调节、印度产能扩张影响等。结构端,主要是低品级产品在降价(一般为一等品以下)。我们认为对于均价波动无需过度担忧,企业平衡销量与利润是大趋势。 2. HPHT设备及技术演进。我们认为培育钻石两种技术路线未来仍将共振向上。HPHT技术路线下,设备扩产瓶颈一定程度来自核心零部件铰链梁,扩产
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力量钻石
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黄河旋风
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夜长梦山
2022-09-19 10:35:10
海波重科:布局海外钢结构桥梁市场,开拓新能源基建第二增长曲线
【兴证建筑孟杰】海波重科:布局海外钢结构桥梁市场,开拓新能源基建第二增长曲线 主业:深耕桥梁钢结构,业绩稳健增长。公司在近三十年的发展历程中,先后参与数百座钢桥的建造,工程业绩遍布20多个省市。公司具有钢结构工程专业承包一级、中国钢结构协会特级等资质。2016年上市以来营业收入稳健增长,业绩年复合增速超16%。 贝塔1:稳增长是目前经济逆周期调节的重要抓手,驱动基础设施建设阶段性加速。22年基础设施建设推进明显提速。短期看,公司主业钢结构桥梁有望受益稳增长驱动订单快速增长;中长期看,钢结构渗透率
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海波重科
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夜长梦山
2022-09-19 10:34:18
创新药政策逐步回暖,量价规则愈发清晰
【海通医药余文心团队】 【政策】创新药政策逐步回暖,量价规则愈发清晰 1.任何采购都要评估量和价之间的关系,我们不必谈‘集采’色变。 2.对于创新药创新器械,从来不是集采,而是以进入医保获得的量换取价格,这叫做价格谈判。只有针对仿制药等才是带量集中采购。 3.创新药续约谈判规则降压价缓和,北京医保局试行创新药械独立于DRG之外支付也是给创新药械“松绑”的利好消息。 4.如果仿制药公司能拿到较大的份额,或者有大品种,其盈利状况也是可观。 【主线】未来2-3年医药股的投资主线 1.受益于医疗新基建和
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恒瑞医药
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药明康德
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市场节奏将不如年初一般
【民生策略周观点0918】市场节奏将不如年初一般 1、市场的调整让大家普遍担心普跌,先讲一个客观数据,如果类比1-4月的下跌,会发现当时类似于上周那样的集体普跌(幅度大且无板块正收益)经历了3轮,然后下跌结束,然后风格切换。1月21日周,3月4日周和4月15日周。本轮下跌开始于7月14日,过程中价值风格逐步占优,上周出现了普跌,后面更有可能是继续分化的开始,价值仍将占优,只是相对和绝对的问题。 2、博弈的事情我们以前讲的少,但是市场的问题归市场,还是要关注两个小的点。近期的历史总是容易让市场有教
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贵州茅台
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亿纬锂能更新&再推荐
【天风电新】亿纬锂能更新&再推荐:动力&储能双突破,放量盈利可期-0918 ————————— 🌼动力 【新增配套广汽埃安,动力市占率拐点或现】。9月13日,工信部362批目录显示广汽埃安申报了3款Aion S车型,配套电池均为磷酸铁锂电池,其中有2款车型来自亿纬锂能。22年 1-8 月,AION S 累计销量5.8万辆,占比埃安总销量38%,是广汽埃安销量担当。目前亿纬乘用车客户系【小鹏】方形铁锂,21-22年国内装机市占率徘徊在2%,7月新增配套【哪吒S】三元方形,9月新增【广汽 Aion
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亿纬锂能
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【德邦建材】观点更新
【德邦建材】观点更新 ️近期苏州、济南、青鸟限购进一步放松,郑州保交房实际措施出台,杭州第三轮土拍回暖,多个有代表性的城市释放地出积极信号,地产或逐步迎来触底。而前期深度调整后的建材板块风险收益性价比显现,一方面旺季迎来季节性恢复,水泥、玻璃、消费建材等需求环比有所好转,另一方面,地产或逐步触底企稳,地产链将迎来从政策到实际需求落地的阶段,行业最难的时刻已过去,优质消费建材龙头仍具有α特征,抗风险能力突出; ️建议关注东方雨虹、伟星新材、青鸟消防、兔宝宝等;同时关注旗滨集团,浮法生产线冷修增多,
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安彩高科
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纪要 | 从拆解一台主机看信创产业机会
随着国际环境的变化,我国IT产业基础软硬件发展面临诸多安全风险,2019年以来,为应对挑战,信创产业快速发展。目前,PC领域主要技术仍为海外厂商所垄断,科技自立迫在眉睫。为更好了解信创的PC产业链各个细分领域技术发展,本文以主机拆解方式对PC各部件进行深度分析,并给出投资建议。
纪要 | 从拆解一台主机看信创产业机会
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农业周观点
【华安农业王莺】周观点:生猪价格周环比上涨2.3%,二元母猪价格跌破1800元 补栏积极性继续回落,建议调整期配置生猪养殖板块。本周日全国生猪价格23.75元/公斤,周环比上涨2.3%。上周五自繁自养生猪盈利704.82元/头,外购仔猪养殖盈利767.14元/头;仔猪、二元母猪价格周环比分别降至626元/头、1789元/头。涌益咨询披露数据(9.9-9.15):规模场15公斤仔猪出栏价626元/头,周环比再降0.5%,50公斤二元母猪价格1789元/头,周环比下跌0.7%,市场补栏积极性再降。据
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中牧股份
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浙江下调电价点评
【浙江下调电价点评】不必对个例做过度解读,火电股价核心看 1)容量电价改变盈利模式,2)燃料成本下行 周日传言浙江fgw要求省内煤电/核电对年初已完成的市场化交易价格下调0.01466元/度(原来基准上浮20%,下调3%) ❓会不会施行?会,根据我们和当地电厂/电网/售电公司的交流,周五zf已经对全部主体下文,除非后期中央干预 ❓对上市公司影响多大?我们估算浙能/国电/华能/华润/中核收入影响分别为13.5/6.5/4.0/0.8/0.3亿,合计25亿 ❓会不会全国范围蔓延:不会!2017年来浙
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关于周五锂矿下跌的三个想法
【天风金属杨诚笑团队】关于周五锂矿下跌的三个想法(锂会议+反通胀法案+SQM扩产) 市场总结下来,周三锂矿下跌主因有三: 周四某会议 — 我们预计网站报价会延缓 针对锂资源发展,会议强调生产企业不得严重背离成本定价,我们认为自上而下各机构已充分了解今年Q4-23年Q1锂价将创新高,出于多方考虑,我们预计此次会议将类比过往煤炭,相关报价平台将大概率停止or延缓报价(公开平台报价是长单价格的矛),但实际供需情况仍然偏紧张。 反通胀法案? — 问问美企业家怎么说,对中国企业没任何影响! 【对中国采购海
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江特电机
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8月光伏组件出口数据点评
8月光伏组件出口数据点评【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、海关总署发布8月组件出口金额数据,8月电池组件出口金额290.5亿元,同比增长54.6%,环比减少8.0%,8月电池组件出口金额同比、环比增速均有所回落,我们点评如下: 一、原因分析: ①21年7月硅料价格企稳开工上升,造成8月出口高基数。21年8月我国组件单月出口量为10.66GW,相比于7月大幅提升33%,主要原因在于7月之后随着硅料价格企稳,终端市场对于产业链价格能见度更高,组件端排产自7月开始大幅提升(1-6月单月排产14GW
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酒店近期交流要点
【天风商社刘章明团队】酒店近期交流要点(锦江&华住&首旅&君亭) 【锦江酒店】916股东会 1、开业和签约预期:半年报将年初计划22年新开业1500调到1200/新签约从2500调到2200家,目前看全年新开业问题不大、但受疫情影响新签约可能在2000-2200家之间;往明年看仍然看好酒店行业,希望新开业1000-1500/新签约2000-2500家左右。 2、中央预订收费提升预期:未来五年规划关于高质量发展涉及会员能力的提升,接下来可能有一个统一的会员生态计划,一方面提升会员权益和复购(一是借
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锦江酒店
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专家会系列46:人形机器人当前所处阶段
【海通计算机】专家会系列46:人形机器人当前所处阶段 您的大力支持是海通计算机团队前进的不竭动力! 时间线:专家15年加入优必选,优必选当时较小,市场内公司也较少,美国波士顿动力(Boston Dynamics)在做人形机器人,专家加入优必选两个月左右时,日本软银、阿里、富士康携手发布Pepper,Pepper前身来源法国公司Aldebaran的人形对话机器人。国家间早期起步差不多,本田ASIMO、波士顿动力Atlas,当时成本、应用情况都比较差,香港某大学购买一台200多万Atlas,更多的是
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