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2022-12-18 15:38:51

储能行业重点信息跟踪40＃中国大储能

储能行业重点信息跟踪40＃中国大储能内蒙古：源网荷储4h配储成为标配，灵活性改造势在必行 #事件： a) 12月12日，内蒙古能源局发布《源网荷储一体化项目实施细则》等 b) 9月28日，内蒙古能源局发布《关于印发实施2022年源网荷储一体化项目的通知》 c) 12月5日，内蒙古能源局发布《内蒙古燃煤发电机组灵活性改造能力验收监管暂行办法》 d) 11月22日，内蒙古能源局发布《关于印发2022年火电灵活性改造消纳新能源评估结果的通知》等三项通知 #重视一体化建设，源网荷储4h配储成为标配 1

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阳光电源

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2022-12-18 15:38:08

食品板块线上月度数据-2022年11月

【安信食饮赵国防】食品板块线上月度数据-2022年11月 🌰休闲零食洽洽食品，天猫-8.3%，京东+45.8% 良品铺子，天猫-46.3%（山核桃-54.5%，牛肉干等-44.8%，饼干-12.6%，豆干-52.0%），京东-46.8% 三只松鼠，天猫-59.6%（牛肉干-54.6%，山核桃-65.1%，饼干-52.6%，宝宝零食-51.8%），京东-61.9% 盐津铺子，天猫+119.1%（牛肉干等+353.8%，山核桃-67.3%，饼干+517.0%，蜜饯等-35.8%，豆干+79.9%

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海天味业

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2022-12-18 15:36:31

】兴森科技股权收购简评：公司全资子公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权

【华安电子胡杨团队】兴森科技股权收购简评：公司全资子公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权公司全资子公司广州兴森投资有限公司以176.61亿日元作为基础购买价格（将就净资产变动额等调整项对基础购买价格进行调整）收购揖斐电株式会社（Ibiden Co., Ltd.，以下简称“揖斐电”）持有的揖斐电电子（北京）有限公司（以下简称“标的公司”）100%股权。本次交易完成后，兴森投资将持有北京揖斐电100%的股权，北京揖斐电将成为公司全资孙公司，纳入公司合并报表范围。收购要点： 1.收购价

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兴森科技

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2022-12-18 15:34:33

钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源

钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源我们持续关注钠电发展并做系列报告，不同于市场常见的各环节拆解及梳理，我们立足理论研究和产业实践两个视角，在不同阶段回答行业最关心的问题而非大众化研究 #系列报告一：理论性深度解析钠电技术中信建投｜电池科技前瞻系列报告之二十三：凝望，钠破晓之晖 #系列报告二：产业视角量化成本、需求及应用进度钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会|中信建投新能源 🔺系列报告二回答了市场当前最关心的问题，#依托产业链反馈数据做【市场稀缺

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中信建投

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夜长梦山

2022-12-18 15:32:42

CXO板块动态更新：药明生物移除UVL清单，板块调整充分，建议积极布局

【天风医药团队】CXO板块动态更新：药明生物移除UVL清单，板块调整充分，建议积极布局事件：据12月16日药明生物公告，上海药明生物正式从美国商务部的“未核实清单”（UVL）中移除；此前，10月7日，无锡药明生物已正式从UVL中移除。简评： 1. 市场对于药明生物移除清单的预期已相对充分，无锡药明生物顺利移除清单以及上海药明生物验厂顺利结束，移除清单只是时间早晚的问题。我们的观点与此前保持一致，医药产业关系国计民生，具有投资大、周期长、见效慢的特点，医药外包供应链作为服务于医药产业的基础产业

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药明生物

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2022-12-18 15:29:23

风电：11月装机同环比下降，23年陆海装机高增可期

🔥🔥【中泰电新】风电：11月装机同环比下降，23年陆海装机高增可期 🌟 能源局发布数据显示，2022年1-11月，全国风电累计平均利用小时数2008小时，同比减少24小时。2022年1-10月新增风电装机22.52GW，同比-8.8%；2022年11月新增风电装机1.38GW，同比-75.0%，环比-27.4%。11月风电新增装机同环比下降，我们判断主要一方面系全国疫情影响装机节奏，另一方面系风电吊装和风电并网存时间差，预计12月将迎来风电并网高峰。 🌟 风机招标稳步进行，23年陆海装机

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东方电缆

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【五洲新春】深度：民营轴承领军企业，风电滚子、汽车轴承双驱动

浙商机械【五洲新春】深度：民营轴承领军企业，风电滚子、汽车轴承双驱动投资建议：预计公司2022-2024年实现归母净利润1.8、2.7、3.6亿元，同比增长45%、49%、36%，CAGR=42%。现价对应PE 26、17、13X。首次覆盖，给予“买入”评级。民营轴承领军企业，基于轴承磨前工艺多年积累，向应用领域拓展。公司业务涉及轴承及配件、风电滚子、汽车零配件以及热管理系统零部件，2021年营收占比分别约55%、3%、13%、26%，轴承及配件是目前主要收入来源。 2022-2024年公

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五洲新春

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公牛集团：战略合作新能源商用车龙头，打造充电桩布局重要支点

[烟花]【申万轻工】公牛集团：战略合作新能源商用车龙头，打造充电桩布局重要支点 12月15日，吉利远程新能源商用车集团与公牛集团签署战略合作协议，为公牛布局充电桩B端市场提供重要支点。双方合作包括：1）公牛借助分布式渠道优势，在经销商层面推广远程超级 VAN 与公牛的专属定制车型，实现渠道共享；2）公牛依托吉利远程商用车平台，与其在充电桩研发、零售、海外出口等开展合作，共同探索“车+桩”商业模式。新能源商用车行业加速爆发，引爆相关充电枪/桩需求。2022Q1-3国内新能源商用车销量达到20万辆

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公牛集团

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2022-12-18 15:25:42

【腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元】

【腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元】浙商【金属+汽车】据公司公告披露，腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元。募集资金主要用于以下项目：新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目，计划总投资3.7亿元，预计使用本次募集资金2.7亿元，项目周期为3年。项目达产后，可形成年产245万套新能源汽车热管理集成模块及其他核心零部件产能，预计可实现营业收入10.4亿元，利润总额1.1亿元。智能化炼胶中心及汽车空调胶管建设项目，计划总投资1.4亿元，预计使用本次募集资金1亿

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腾龙股份

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2022-12-18 15:23:47

中央经济工作会议中的石化相关政策1218

【海通石化】中央经济工作会议中的石化相关政策1218 📚坚持“两个毫不动摇”。1）深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。“三桶油”通过专业化重组、平台化整合提升整体竞争力，三桶油及旗下上市公司具有价值重估的投资机会。2）鼓励与支持民营和社会资本进入油气开采、炼油化工领域，如以恒力、荣盛等为代表的民营炼化已展现其优势；中曼石油等公司进入上游油气开采领域等。 📚加快重要能源国内勘探开发和增储上产。自2018年我国提出重视能源安全战略以来，我国的油气资本支出保持增长势头，预计未来几年仍将延续，可关

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中国石化

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2022-12-18 15:23:03

首次覆盖中国飞鹤给予跑赢行业评级，目标价9.00港元，基于2023年13.0倍P/E。

【中金食品饮料】首次覆盖中国飞鹤给予跑赢行业评级，目标价9.00港元，基于2023年13.0倍P/E。行业：新生人口存回补空间，新国标推出市场有望新一轮整合。2018年起新生儿数量持续回落引市场担忧，奶粉企业估值明显承压。参考海外经验，我们认为我国出生人口疫后有望出现回补，带动2024年行业规模企稳回升。近年来内资龙头品牌凭借深耕下线市场及母婴渠道快速抢占外资份额，伴随新国标明年初实施落地，我们预计中小品牌或加速出清，内资奶粉龙头份额有望加速提升。飞鹤：两段蓄力业绩厚积薄发，三位一体巩固竞争

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中国飞鹤

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2022-12-18 15:22:27

风电设备点评：11月装机仍处于低位，23年装机量有望高增

【国君机械徐乔威】风电设备点评：11月装机仍处于低位，23年装机量有望高增 11月装机仍处于低位，23年风电装机预计高增。据国家能源局，2022年1-11月新增风电装机容量22.52GW/-8.83%，其中，11月新增装机1.38GW/-74.95%/环比-27.37%，我们判断源于：1）上半年疫情影响装机进展；2）风机大型化加速，部分零部件重新设计下供应紧张；3)部分海风项目建设延后。2015-2019年12月装机量占比平均在22.6%，2020-2021年平均为56.7%，考虑到国家能源局在

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大金重工

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2022-12-18 15:20:40

【食品饮料板块原料成本-周度跟踪】油脂价格走弱，广东鸭价持续暴跌

【食品饮料板块原料成本-周度跟踪】油脂价格走弱，广东鸭价持续暴跌第51周。领导好！上周食品饮料板块上游原料成本情况（见附图），供您参阅！ 1. 棕榈油、豆油价格降幅明显。棕榈油方面，周内买船活跃，供应压力迫使国内棕榈油表现弱势，且疫情放宽后需求仍未起量，短期国内走势偏空。豆油方面，因疫情影响，下游需求仍较弱，叠加美豆及国产大豆增产预期，利空豆油价格。 2. 生猪及猪肉价格大幅下跌。规模场积极出栏，二次育肥养户压栏情绪松动，大体重猪源也陆续入市，整体供应较为宽松。终端需求增量有限，市场阶段性供

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牧原股份

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2022-12-17 20:04:40

纽威股份:工业阀门龙头业绩拐点已至，受益能源转型与自主可控

【中航先进制造】纽威股份:工业阀门龙头业绩拐点已至，受益能源转型与自主可控中高端阀门国产替代空间达数百亿，公司产品结构升级助力市占率提升。据GIA数据，2021年我国阀门市场规模约135亿美元，其中进口金额约89.87亿美元，工业阀门中高端市场国产替代空间广阔。公司作为工业阀门龙头，近年来在深海阀门、核电阀门等中高端工业液门领域持续突破，市占率和国产化率具有提升空间，PETTM仅17.8X。能源转型与自主可控背景下公司下游需求持续向好。受益于全球能源结构转型，公司产品应用逐渐由石油炼化向多晶

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纽威股份

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夜长梦山

2022-12-17 20:03:42

美国Q3光伏、储能装机数据点评

【国金电新】美国Q3光伏、储能装机数据点评近日美国公布光伏、储能2022Q3装机数据，点评如下：根据美国太阳能协会（SEIA）统计，2022Q3美国新增光伏装机4.6GW，同比下降17%，环比下降2%，其中地面电站装机2.5GW，同比下滑34%。前三季度光伏新增装机13GW，同比下降19%，主要是受到UFLPA法案以及对东南亚光伏产能实施反规避调查导致的组件运输延迟影响，其中地面电站项目由于对成本相对敏感、受到影响更明显，预计今年美国新增光伏装机20GW左右，同比下降15%。随着美国对东南

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隆基绿能

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2022-12-18 15:38:51

储能行业重点信息跟踪40＃中国大储能

储能行业重点信息跟踪40＃中国大储能内蒙古：源网荷储4h配储成为标配，灵活性改造势在必行 #事件： a) 12月12日，内蒙古能源局发布《源网荷储一体化项目实施细则》等 b) 9月28日，内蒙古能源局发布《关于印发实施2022年源网荷储一体化项目的通知》 c) 12月5日，内蒙古能源局发布《内蒙古燃煤发电机组灵活性改造能力验收监管暂行办法》 d) 11月22日，内蒙古能源局发布《关于印发2022年火电灵活性改造消纳新能源评估结果的通知》等三项通知 #重视一体化建设，源网荷储4h配储成为标配 1

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食品板块线上月度数据-2022年11月

【安信食饮赵国防】食品板块线上月度数据-2022年11月 🌰休闲零食洽洽食品，天猫-8.3%，京东+45.8% 良品铺子，天猫-46.3%（山核桃-54.5%，牛肉干等-44.8%，饼干-12.6%，豆干-52.0%），京东-46.8% 三只松鼠，天猫-59.6%（牛肉干-54.6%，山核桃-65.1%，饼干-52.6%，宝宝零食-51.8%），京东-61.9% 盐津铺子，天猫+119.1%（牛肉干等+353.8%，山核桃-67.3%，饼干+517.0%，蜜饯等-35.8%，豆干+79.9%

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海天味业

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】兴森科技股权收购简评：公司全资子公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权

【华安电子胡杨团队】兴森科技股权收购简评：公司全资子公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权公司全资子公司广州兴森投资有限公司以176.61亿日元作为基础购买价格（将就净资产变动额等调整项对基础购买价格进行调整）收购揖斐电株式会社（Ibiden Co., Ltd.，以下简称“揖斐电”）持有的揖斐电电子（北京）有限公司（以下简称“标的公司”）100%股权。本次交易完成后，兴森投资将持有北京揖斐电100%的股权，北京揖斐电将成为公司全资孙公司，纳入公司合并报表范围。收购要点： 1.收购价

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钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源

钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源我们持续关注钠电发展并做系列报告，不同于市场常见的各环节拆解及梳理，我们立足理论研究和产业实践两个视角，在不同阶段回答行业最关心的问题而非大众化研究 #系列报告一：理论性深度解析钠电技术中信建投｜电池科技前瞻系列报告之二十三：凝望，钠破晓之晖 #系列报告二：产业视角量化成本、需求及应用进度钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会|中信建投新能源 🔺系列报告二回答了市场当前最关心的问题，#依托产业链反馈数据做【市场稀缺

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中信建投

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CXO板块动态更新：药明生物移除UVL清单，板块调整充分，建议积极布局

【天风医药团队】CXO板块动态更新：药明生物移除UVL清单，板块调整充分，建议积极布局事件：据12月16日药明生物公告，上海药明生物正式从美国商务部的“未核实清单”（UVL）中移除；此前，10月7日，无锡药明生物已正式从UVL中移除。简评： 1. 市场对于药明生物移除清单的预期已相对充分，无锡药明生物顺利移除清单以及上海药明生物验厂顺利结束，移除清单只是时间早晚的问题。我们的观点与此前保持一致，医药产业关系国计民生，具有投资大、周期长、见效慢的特点，医药外包供应链作为服务于医药产业的基础产业

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风电：11月装机同环比下降，23年陆海装机高增可期

🔥🔥【中泰电新】风电：11月装机同环比下降，23年陆海装机高增可期 🌟 能源局发布数据显示，2022年1-11月，全国风电累计平均利用小时数2008小时，同比减少24小时。2022年1-10月新增风电装机22.52GW，同比-8.8%；2022年11月新增风电装机1.38GW，同比-75.0%，环比-27.4%。11月风电新增装机同环比下降，我们判断主要一方面系全国疫情影响装机节奏，另一方面系风电吊装和风电并网存时间差，预计12月将迎来风电并网高峰。 🌟 风机招标稳步进行，23年陆海装机

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【五洲新春】深度：民营轴承领军企业，风电滚子、汽车轴承双驱动

浙商机械【五洲新春】深度：民营轴承领军企业，风电滚子、汽车轴承双驱动投资建议：预计公司2022-2024年实现归母净利润1.8、2.7、3.6亿元，同比增长45%、49%、36%，CAGR=42%。现价对应PE 26、17、13X。首次覆盖，给予“买入”评级。民营轴承领军企业，基于轴承磨前工艺多年积累，向应用领域拓展。公司业务涉及轴承及配件、风电滚子、汽车零配件以及热管理系统零部件，2021年营收占比分别约55%、3%、13%、26%，轴承及配件是目前主要收入来源。 2022-2024年公

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公牛集团：战略合作新能源商用车龙头，打造充电桩布局重要支点

[烟花]【申万轻工】公牛集团：战略合作新能源商用车龙头，打造充电桩布局重要支点 12月15日，吉利远程新能源商用车集团与公牛集团签署战略合作协议，为公牛布局充电桩B端市场提供重要支点。双方合作包括：1）公牛借助分布式渠道优势，在经销商层面推广远程超级 VAN 与公牛的专属定制车型，实现渠道共享；2）公牛依托吉利远程商用车平台，与其在充电桩研发、零售、海外出口等开展合作，共同探索“车+桩”商业模式。新能源商用车行业加速爆发，引爆相关充电枪/桩需求。2022Q1-3国内新能源商用车销量达到20万辆

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【腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元】

【腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元】浙商【金属+汽车】据公司公告披露，腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元。募集资金主要用于以下项目：新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目，计划总投资3.7亿元，预计使用本次募集资金2.7亿元，项目周期为3年。项目达产后，可形成年产245万套新能源汽车热管理集成模块及其他核心零部件产能，预计可实现营业收入10.4亿元，利润总额1.1亿元。智能化炼胶中心及汽车空调胶管建设项目，计划总投资1.4亿元，预计使用本次募集资金1亿

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中央经济工作会议中的石化相关政策1218

【海通石化】中央经济工作会议中的石化相关政策1218 📚坚持“两个毫不动摇”。1）深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。“三桶油”通过专业化重组、平台化整合提升整体竞争力，三桶油及旗下上市公司具有价值重估的投资机会。2）鼓励与支持民营和社会资本进入油气开采、炼油化工领域，如以恒力、荣盛等为代表的民营炼化已展现其优势；中曼石油等公司进入上游油气开采领域等。 📚加快重要能源国内勘探开发和增储上产。自2018年我国提出重视能源安全战略以来，我国的油气资本支出保持增长势头，预计未来几年仍将延续，可关

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首次覆盖中国飞鹤给予跑赢行业评级，目标价9.00港元，基于2023年13.0倍P/E。

【中金食品饮料】首次覆盖中国飞鹤给予跑赢行业评级，目标价9.00港元，基于2023年13.0倍P/E。行业：新生人口存回补空间，新国标推出市场有望新一轮整合。2018年起新生儿数量持续回落引市场担忧，奶粉企业估值明显承压。参考海外经验，我们认为我国出生人口疫后有望出现回补，带动2024年行业规模企稳回升。近年来内资龙头品牌凭借深耕下线市场及母婴渠道快速抢占外资份额，伴随新国标明年初实施落地，我们预计中小品牌或加速出清，内资奶粉龙头份额有望加速提升。飞鹤：两段蓄力业绩厚积薄发，三位一体巩固竞争

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风电设备点评：11月装机仍处于低位，23年装机量有望高增

【国君机械徐乔威】风电设备点评：11月装机仍处于低位，23年装机量有望高增 11月装机仍处于低位，23年风电装机预计高增。据国家能源局，2022年1-11月新增风电装机容量22.52GW/-8.83%，其中，11月新增装机1.38GW/-74.95%/环比-27.37%，我们判断源于：1）上半年疫情影响装机进展；2）风机大型化加速，部分零部件重新设计下供应紧张；3)部分海风项目建设延后。2015-2019年12月装机量占比平均在22.6%，2020-2021年平均为56.7%，考虑到国家能源局在

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【食品饮料板块原料成本-周度跟踪】油脂价格走弱，广东鸭价持续暴跌

【食品饮料板块原料成本-周度跟踪】油脂价格走弱，广东鸭价持续暴跌第51周。领导好！上周食品饮料板块上游原料成本情况（见附图），供您参阅！ 1. 棕榈油、豆油价格降幅明显。棕榈油方面，周内买船活跃，供应压力迫使国内棕榈油表现弱势，且疫情放宽后需求仍未起量，短期国内走势偏空。豆油方面，因疫情影响，下游需求仍较弱，叠加美豆及国产大豆增产预期，利空豆油价格。 2. 生猪及猪肉价格大幅下跌。规模场积极出栏，二次育肥养户压栏情绪松动，大体重猪源也陆续入市，整体供应较为宽松。终端需求增量有限，市场阶段性供

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纽威股份:工业阀门龙头业绩拐点已至，受益能源转型与自主可控

【中航先进制造】纽威股份:工业阀门龙头业绩拐点已至，受益能源转型与自主可控中高端阀门国产替代空间达数百亿，公司产品结构升级助力市占率提升。据GIA数据，2021年我国阀门市场规模约135亿美元，其中进口金额约89.87亿美元，工业阀门中高端市场国产替代空间广阔。公司作为工业阀门龙头，近年来在深海阀门、核电阀门等中高端工业液门领域持续突破，市占率和国产化率具有提升空间，PETTM仅17.8X。能源转型与自主可控背景下公司下游需求持续向好。受益于全球能源结构转型，公司产品应用逐渐由石油炼化向多晶

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美国Q3光伏、储能装机数据点评

【国金电新】美国Q3光伏、储能装机数据点评近日美国公布光伏、储能2022Q3装机数据，点评如下：根据美国太阳能协会（SEIA）统计，2022Q3美国新增光伏装机4.6GW，同比下降17%，环比下降2%，其中地面电站装机2.5GW，同比下滑34%。前三季度光伏新增装机13GW，同比下降19%，主要是受到UFLPA法案以及对东南亚光伏产能实施反规避调查导致的组件运输延迟影响，其中地面电站项目由于对成本相对敏感、受到影响更明显，预计今年美国新增光伏装机20GW左右，同比下降15%。随着美国对东南

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储能行业重点信息跟踪40＃中国大储能

储能行业重点信息跟踪40＃中国大储能内蒙古：源网荷储4h配储成为标配，灵活性改造势在必行 #事件： a) 12月12日，内蒙古能源局发布《源网荷储一体化项目实施细则》等 b) 9月28日，内蒙古能源局发布《关于印发实施2022年源网荷储一体化项目的通知》 c) 12月5日，内蒙古能源局发布《内蒙古燃煤发电机组灵活性改造能力验收监管暂行办法》 d) 11月22日，内蒙古能源局发布《关于印发2022年火电灵活性改造消纳新能源评估结果的通知》等三项通知 #重视一体化建设，源网荷储4h配储成为标配 1

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阳光电源

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夜长梦山

2022-12-18 15:38:08

食品板块线上月度数据-2022年11月

【安信食饮赵国防】食品板块线上月度数据-2022年11月 🌰休闲零食洽洽食品，天猫-8.3%，京东+45.8% 良品铺子，天猫-46.3%（山核桃-54.5%，牛肉干等-44.8%，饼干-12.6%，豆干-52.0%），京东-46.8% 三只松鼠，天猫-59.6%（牛肉干-54.6%，山核桃-65.1%，饼干-52.6%，宝宝零食-51.8%），京东-61.9% 盐津铺子，天猫+119.1%（牛肉干等+353.8%，山核桃-67.3%，饼干+517.0%，蜜饯等-35.8%，豆干+79.9%

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海天味业

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夜长梦山

2022-12-18 15:36:31

】兴森科技股权收购简评：公司全资子公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权

【华安电子胡杨团队】兴森科技股权收购简评：公司全资子公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权公司全资子公司广州兴森投资有限公司以176.61亿日元作为基础购买价格（将就净资产变动额等调整项对基础购买价格进行调整）收购揖斐电株式会社（Ibiden Co., Ltd.，以下简称“揖斐电”）持有的揖斐电电子（北京）有限公司（以下简称“标的公司”）100%股权。本次交易完成后，兴森投资将持有北京揖斐电100%的股权，北京揖斐电将成为公司全资孙公司，纳入公司合并报表范围。收购要点： 1.收购价

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兴森科技

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夜长梦山

2022-12-18 15:34:33

钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源

钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源我们持续关注钠电发展并做系列报告，不同于市场常见的各环节拆解及梳理，我们立足理论研究和产业实践两个视角，在不同阶段回答行业最关心的问题而非大众化研究 #系列报告一：理论性深度解析钠电技术中信建投｜电池科技前瞻系列报告之二十三：凝望，钠破晓之晖 #系列报告二：产业视角量化成本、需求及应用进度钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会|中信建投新能源 🔺系列报告二回答了市场当前最关心的问题，#依托产业链反馈数据做【市场稀缺

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中信建投

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夜长梦山

2022-12-18 15:32:42

CXO板块动态更新：药明生物移除UVL清单，板块调整充分，建议积极布局

【天风医药团队】CXO板块动态更新：药明生物移除UVL清单，板块调整充分，建议积极布局事件：据12月16日药明生物公告，上海药明生物正式从美国商务部的“未核实清单”（UVL）中移除；此前，10月7日，无锡药明生物已正式从UVL中移除。简评： 1. 市场对于药明生物移除清单的预期已相对充分，无锡药明生物顺利移除清单以及上海药明生物验厂顺利结束，移除清单只是时间早晚的问题。我们的观点与此前保持一致，医药产业关系国计民生，具有投资大、周期长、见效慢的特点，医药外包供应链作为服务于医药产业的基础产业

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药明生物

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夜长梦山

2022-12-18 15:29:23

风电：11月装机同环比下降，23年陆海装机高增可期

🔥🔥【中泰电新】风电：11月装机同环比下降，23年陆海装机高增可期 🌟 能源局发布数据显示，2022年1-11月，全国风电累计平均利用小时数2008小时，同比减少24小时。2022年1-10月新增风电装机22.52GW，同比-8.8%；2022年11月新增风电装机1.38GW，同比-75.0%，环比-27.4%。11月风电新增装机同环比下降，我们判断主要一方面系全国疫情影响装机节奏，另一方面系风电吊装和风电并网存时间差，预计12月将迎来风电并网高峰。 🌟 风机招标稳步进行，23年陆海装机

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东方电缆

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夜长梦山

2022-12-18 15:28:48

【五洲新春】深度：民营轴承领军企业，风电滚子、汽车轴承双驱动

浙商机械【五洲新春】深度：民营轴承领军企业，风电滚子、汽车轴承双驱动投资建议：预计公司2022-2024年实现归母净利润1.8、2.7、3.6亿元，同比增长45%、49%、36%，CAGR=42%。现价对应PE 26、17、13X。首次覆盖，给予“买入”评级。民营轴承领军企业，基于轴承磨前工艺多年积累，向应用领域拓展。公司业务涉及轴承及配件、风电滚子、汽车零配件以及热管理系统零部件，2021年营收占比分别约55%、3%、13%、26%，轴承及配件是目前主要收入来源。 2022-2024年公

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五洲新春

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公牛集团：战略合作新能源商用车龙头，打造充电桩布局重要支点

[烟花]【申万轻工】公牛集团：战略合作新能源商用车龙头，打造充电桩布局重要支点 12月15日，吉利远程新能源商用车集团与公牛集团签署战略合作协议，为公牛布局充电桩B端市场提供重要支点。双方合作包括：1）公牛借助分布式渠道优势，在经销商层面推广远程超级 VAN 与公牛的专属定制车型，实现渠道共享；2）公牛依托吉利远程商用车平台，与其在充电桩研发、零售、海外出口等开展合作，共同探索“车+桩”商业模式。新能源商用车行业加速爆发，引爆相关充电枪/桩需求。2022Q1-3国内新能源商用车销量达到20万辆

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公牛集团

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夜长梦山

2022-12-18 15:25:42

【腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元】

【腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元】浙商【金属+汽车】据公司公告披露，腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元。募集资金主要用于以下项目：新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目，计划总投资3.7亿元，预计使用本次募集资金2.7亿元，项目周期为3年。项目达产后，可形成年产245万套新能源汽车热管理集成模块及其他核心零部件产能，预计可实现营业收入10.4亿元，利润总额1.1亿元。智能化炼胶中心及汽车空调胶管建设项目，计划总投资1.4亿元，预计使用本次募集资金1亿

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腾龙股份

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夜长梦山

2022-12-18 15:23:47

中央经济工作会议中的石化相关政策1218

【海通石化】中央经济工作会议中的石化相关政策1218 📚坚持“两个毫不动摇”。1）深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。“三桶油”通过专业化重组、平台化整合提升整体竞争力，三桶油及旗下上市公司具有价值重估的投资机会。2）鼓励与支持民营和社会资本进入油气开采、炼油化工领域，如以恒力、荣盛等为代表的民营炼化已展现其优势；中曼石油等公司进入上游油气开采领域等。 📚加快重要能源国内勘探开发和增储上产。自2018年我国提出重视能源安全战略以来，我国的油气资本支出保持增长势头，预计未来几年仍将延续，可关

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中国石化

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夜长梦山

2022-12-18 15:23:03

首次覆盖中国飞鹤给予跑赢行业评级，目标价9.00港元，基于2023年13.0倍P/E。

【中金食品饮料】首次覆盖中国飞鹤给予跑赢行业评级，目标价9.00港元，基于2023年13.0倍P/E。行业：新生人口存回补空间，新国标推出市场有望新一轮整合。2018年起新生儿数量持续回落引市场担忧，奶粉企业估值明显承压。参考海外经验，我们认为我国出生人口疫后有望出现回补，带动2024年行业规模企稳回升。近年来内资龙头品牌凭借深耕下线市场及母婴渠道快速抢占外资份额，伴随新国标明年初实施落地，我们预计中小品牌或加速出清，内资奶粉龙头份额有望加速提升。飞鹤：两段蓄力业绩厚积薄发，三位一体巩固竞争

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中国飞鹤

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夜长梦山

2022-12-18 15:22:27

风电设备点评：11月装机仍处于低位，23年装机量有望高增

【国君机械徐乔威】风电设备点评：11月装机仍处于低位，23年装机量有望高增 11月装机仍处于低位，23年风电装机预计高增。据国家能源局，2022年1-11月新增风电装机容量22.52GW/-8.83%，其中，11月新增装机1.38GW/-74.95%/环比-27.37%，我们判断源于：1）上半年疫情影响装机进展；2）风机大型化加速，部分零部件重新设计下供应紧张；3)部分海风项目建设延后。2015-2019年12月装机量占比平均在22.6%，2020-2021年平均为56.7%，考虑到国家能源局在

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大金重工

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夜长梦山

2022-12-18 15:20:40

【食品饮料板块原料成本-周度跟踪】油脂价格走弱，广东鸭价持续暴跌

【食品饮料板块原料成本-周度跟踪】油脂价格走弱，广东鸭价持续暴跌第51周。领导好！上周食品饮料板块上游原料成本情况（见附图），供您参阅！ 1. 棕榈油、豆油价格降幅明显。棕榈油方面，周内买船活跃，供应压力迫使国内棕榈油表现弱势，且疫情放宽后需求仍未起量，短期国内走势偏空。豆油方面，因疫情影响，下游需求仍较弱，叠加美豆及国产大豆增产预期，利空豆油价格。 2. 生猪及猪肉价格大幅下跌。规模场积极出栏，二次育肥养户压栏情绪松动，大体重猪源也陆续入市，整体供应较为宽松。终端需求增量有限，市场阶段性供

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牧原股份

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夜长梦山

2022-12-17 20:04:40

纽威股份:工业阀门龙头业绩拐点已至，受益能源转型与自主可控

【中航先进制造】纽威股份:工业阀门龙头业绩拐点已至，受益能源转型与自主可控中高端阀门国产替代空间达数百亿，公司产品结构升级助力市占率提升。据GIA数据，2021年我国阀门市场规模约135亿美元，其中进口金额约89.87亿美元，工业阀门中高端市场国产替代空间广阔。公司作为工业阀门龙头，近年来在深海阀门、核电阀门等中高端工业液门领域持续突破，市占率和国产化率具有提升空间，PETTM仅17.8X。能源转型与自主可控背景下公司下游需求持续向好。受益于全球能源结构转型，公司产品应用逐渐由石油炼化向多晶

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纽威股份

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夜长梦山

2022-12-17 20:03:42

美国Q3光伏、储能装机数据点评

【国金电新】美国Q3光伏、储能装机数据点评近日美国公布光伏、储能2022Q3装机数据，点评如下：根据美国太阳能协会（SEIA）统计，2022Q3美国新增光伏装机4.6GW，同比下降17%，环比下降2%，其中地面电站装机2.5GW，同比下滑34%。前三季度光伏新增装机13GW，同比下降19%，主要是受到UFLPA法案以及对东南亚光伏产能实施反规避调查导致的组件运输延迟影响，其中地面电站项目由于对成本相对敏感、受到影响更明显，预计今年美国新增光伏装机20GW左右，同比下降15%。随着美国对东南

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隆基绿能

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储能行业重点信息跟踪40＃中国大储能

储能行业重点信息跟踪40＃中国大储能内蒙古：源网荷储4h配储成为标配，灵活性改造势在必行 #事件： a) 12月12日，内蒙古能源局发布《源网荷储一体化项目实施细则》等 b) 9月28日，内蒙古能源局发布《关于印发实施2022年源网荷储一体化项目的通知》 c) 12月5日，内蒙古能源局发布《内蒙古燃煤发电机组灵活性改造能力验收监管暂行办法》 d) 11月22日，内蒙古能源局发布《关于印发2022年火电灵活性改造消纳新能源评估结果的通知》等三项通知 #重视一体化建设，源网荷储4h配储成为标配 1

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食品板块线上月度数据-2022年11月

【安信食饮赵国防】食品板块线上月度数据-2022年11月 🌰休闲零食洽洽食品，天猫-8.3%，京东+45.8% 良品铺子，天猫-46.3%（山核桃-54.5%，牛肉干等-44.8%，饼干-12.6%，豆干-52.0%），京东-46.8% 三只松鼠，天猫-59.6%（牛肉干-54.6%，山核桃-65.1%，饼干-52.6%，宝宝零食-51.8%），京东-61.9% 盐津铺子，天猫+119.1%（牛肉干等+353.8%，山核桃-67.3%，饼干+517.0%，蜜饯等-35.8%，豆干+79.9%

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海天味业

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2022-12-18 15:36:31

】兴森科技股权收购简评：公司全资子公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权

【华安电子胡杨团队】兴森科技股权收购简评：公司全资子公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权公司全资子公司广州兴森投资有限公司以176.61亿日元作为基础购买价格（将就净资产变动额等调整项对基础购买价格进行调整）收购揖斐电株式会社（Ibiden Co., Ltd.，以下简称“揖斐电”）持有的揖斐电电子（北京）有限公司（以下简称“标的公司”）100%股权。本次交易完成后，兴森投资将持有北京揖斐电100%的股权，北京揖斐电将成为公司全资孙公司，纳入公司合并报表范围。收购要点： 1.收购价

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兴森科技

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钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源

钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源我们持续关注钠电发展并做系列报告，不同于市场常见的各环节拆解及梳理，我们立足理论研究和产业实践两个视角，在不同阶段回答行业最关心的问题而非大众化研究 #系列报告一：理论性深度解析钠电技术中信建投｜电池科技前瞻系列报告之二十三：凝望，钠破晓之晖 #系列报告二：产业视角量化成本、需求及应用进度钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会|中信建投新能源 🔺系列报告二回答了市场当前最关心的问题，#依托产业链反馈数据做【市场稀缺

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中信建投

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CXO板块动态更新：药明生物移除UVL清单，板块调整充分，建议积极布局

【天风医药团队】CXO板块动态更新：药明生物移除UVL清单，板块调整充分，建议积极布局事件：据12月16日药明生物公告，上海药明生物正式从美国商务部的“未核实清单”（UVL）中移除；此前，10月7日，无锡药明生物已正式从UVL中移除。简评： 1. 市场对于药明生物移除清单的预期已相对充分，无锡药明生物顺利移除清单以及上海药明生物验厂顺利结束，移除清单只是时间早晚的问题。我们的观点与此前保持一致，医药产业关系国计民生，具有投资大、周期长、见效慢的特点，医药外包供应链作为服务于医药产业的基础产业

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风电：11月装机同环比下降，23年陆海装机高增可期

🔥🔥【中泰电新】风电：11月装机同环比下降，23年陆海装机高增可期 🌟 能源局发布数据显示，2022年1-11月，全国风电累计平均利用小时数2008小时，同比减少24小时。2022年1-10月新增风电装机22.52GW，同比-8.8%；2022年11月新增风电装机1.38GW，同比-75.0%，环比-27.4%。11月风电新增装机同环比下降，我们判断主要一方面系全国疫情影响装机节奏，另一方面系风电吊装和风电并网存时间差，预计12月将迎来风电并网高峰。 🌟 风机招标稳步进行，23年陆海装机

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【五洲新春】深度：民营轴承领军企业，风电滚子、汽车轴承双驱动

浙商机械【五洲新春】深度：民营轴承领军企业，风电滚子、汽车轴承双驱动投资建议：预计公司2022-2024年实现归母净利润1.8、2.7、3.6亿元，同比增长45%、49%、36%，CAGR=42%。现价对应PE 26、17、13X。首次覆盖，给予“买入”评级。民营轴承领军企业，基于轴承磨前工艺多年积累，向应用领域拓展。公司业务涉及轴承及配件、风电滚子、汽车零配件以及热管理系统零部件，2021年营收占比分别约55%、3%、13%、26%，轴承及配件是目前主要收入来源。 2022-2024年公

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公牛集团：战略合作新能源商用车龙头，打造充电桩布局重要支点

[烟花]【申万轻工】公牛集团：战略合作新能源商用车龙头，打造充电桩布局重要支点 12月15日，吉利远程新能源商用车集团与公牛集团签署战略合作协议，为公牛布局充电桩B端市场提供重要支点。双方合作包括：1）公牛借助分布式渠道优势，在经销商层面推广远程超级 VAN 与公牛的专属定制车型，实现渠道共享；2）公牛依托吉利远程商用车平台，与其在充电桩研发、零售、海外出口等开展合作，共同探索“车+桩”商业模式。新能源商用车行业加速爆发，引爆相关充电枪/桩需求。2022Q1-3国内新能源商用车销量达到20万辆

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【腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元】

【腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元】浙商【金属+汽车】据公司公告披露，腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元。募集资金主要用于以下项目：新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目，计划总投资3.7亿元，预计使用本次募集资金2.7亿元，项目周期为3年。项目达产后，可形成年产245万套新能源汽车热管理集成模块及其他核心零部件产能，预计可实现营业收入10.4亿元，利润总额1.1亿元。智能化炼胶中心及汽车空调胶管建设项目，计划总投资1.4亿元，预计使用本次募集资金1亿

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中央经济工作会议中的石化相关政策1218

【海通石化】中央经济工作会议中的石化相关政策1218 📚坚持“两个毫不动摇”。1）深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。“三桶油”通过专业化重组、平台化整合提升整体竞争力，三桶油及旗下上市公司具有价值重估的投资机会。2）鼓励与支持民营和社会资本进入油气开采、炼油化工领域，如以恒力、荣盛等为代表的民营炼化已展现其优势；中曼石油等公司进入上游油气开采领域等。 📚加快重要能源国内勘探开发和增储上产。自2018年我国提出重视能源安全战略以来，我国的油气资本支出保持增长势头，预计未来几年仍将延续，可关

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首次覆盖中国飞鹤给予跑赢行业评级，目标价9.00港元，基于2023年13.0倍P/E。

【中金食品饮料】首次覆盖中国飞鹤给予跑赢行业评级，目标价9.00港元，基于2023年13.0倍P/E。行业：新生人口存回补空间，新国标推出市场有望新一轮整合。2018年起新生儿数量持续回落引市场担忧，奶粉企业估值明显承压。参考海外经验，我们认为我国出生人口疫后有望出现回补，带动2024年行业规模企稳回升。近年来内资龙头品牌凭借深耕下线市场及母婴渠道快速抢占外资份额，伴随新国标明年初实施落地，我们预计中小品牌或加速出清，内资奶粉龙头份额有望加速提升。飞鹤：两段蓄力业绩厚积薄发，三位一体巩固竞争

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风电设备点评：11月装机仍处于低位，23年装机量有望高增

【国君机械徐乔威】风电设备点评：11月装机仍处于低位，23年装机量有望高增 11月装机仍处于低位，23年风电装机预计高增。据国家能源局，2022年1-11月新增风电装机容量22.52GW/-8.83%，其中，11月新增装机1.38GW/-74.95%/环比-27.37%，我们判断源于：1）上半年疫情影响装机进展；2）风机大型化加速，部分零部件重新设计下供应紧张；3)部分海风项目建设延后。2015-2019年12月装机量占比平均在22.6%，2020-2021年平均为56.7%，考虑到国家能源局在

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【食品饮料板块原料成本-周度跟踪】油脂价格走弱，广东鸭价持续暴跌

【食品饮料板块原料成本-周度跟踪】油脂价格走弱，广东鸭价持续暴跌第51周。领导好！上周食品饮料板块上游原料成本情况（见附图），供您参阅！ 1. 棕榈油、豆油价格降幅明显。棕榈油方面，周内买船活跃，供应压力迫使国内棕榈油表现弱势，且疫情放宽后需求仍未起量，短期国内走势偏空。豆油方面，因疫情影响，下游需求仍较弱，叠加美豆及国产大豆增产预期，利空豆油价格。 2. 生猪及猪肉价格大幅下跌。规模场积极出栏，二次育肥养户压栏情绪松动，大体重猪源也陆续入市，整体供应较为宽松。终端需求增量有限，市场阶段性供

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纽威股份:工业阀门龙头业绩拐点已至，受益能源转型与自主可控

【中航先进制造】纽威股份:工业阀门龙头业绩拐点已至，受益能源转型与自主可控中高端阀门国产替代空间达数百亿，公司产品结构升级助力市占率提升。据GIA数据，2021年我国阀门市场规模约135亿美元，其中进口金额约89.87亿美元，工业阀门中高端市场国产替代空间广阔。公司作为工业阀门龙头，近年来在深海阀门、核电阀门等中高端工业液门领域持续突破，市占率和国产化率具有提升空间，PETTM仅17.8X。能源转型与自主可控背景下公司下游需求持续向好。受益于全球能源结构转型，公司产品应用逐渐由石油炼化向多晶

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美国Q3光伏、储能装机数据点评

【国金电新】美国Q3光伏、储能装机数据点评近日美国公布光伏、储能2022Q3装机数据，点评如下：根据美国太阳能协会（SEIA）统计，2022Q3美国新增光伏装机4.6GW，同比下降17%，环比下降2%，其中地面电站装机2.5GW，同比下滑34%。前三季度光伏新增装机13GW，同比下降19%，主要是受到UFLPA法案以及对东南亚光伏产能实施反规避调查导致的组件运输延迟影响，其中地面电站项目由于对成本相对敏感、受到影响更明显，预计今年美国新增光伏装机20GW左右，同比下降15%。随着美国对东南

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储能行业重点信息跟踪40＃中国大储能

储能行业重点信息跟踪40＃中国大储能内蒙古：源网荷储4h配储成为标配，灵活性改造势在必行 #事件： a) 12月12日，内蒙古能源局发布《源网荷储一体化项目实施细则》等 b) 9月28日，内蒙古能源局发布《关于印发实施2022年源网荷储一体化项目的通知》 c) 12月5日，内蒙古能源局发布《内蒙古燃煤发电机组灵活性改造能力验收监管暂行办法》 d) 11月22日，内蒙古能源局发布《关于印发2022年火电灵活性改造消纳新能源评估结果的通知》等三项通知 #重视一体化建设，源网荷储4h配储成为标配 1

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阳光电源

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夜长梦山

2022-12-18 15:38:08

食品板块线上月度数据-2022年11月

【安信食饮赵国防】食品板块线上月度数据-2022年11月 🌰休闲零食洽洽食品，天猫-8.3%，京东+45.8% 良品铺子，天猫-46.3%（山核桃-54.5%，牛肉干等-44.8%，饼干-12.6%，豆干-52.0%），京东-46.8% 三只松鼠，天猫-59.6%（牛肉干-54.6%，山核桃-65.1%，饼干-52.6%，宝宝零食-51.8%），京东-61.9% 盐津铺子，天猫+119.1%（牛肉干等+353.8%，山核桃-67.3%，饼干+517.0%，蜜饯等-35.8%，豆干+79.9%

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海天味业

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夜长梦山

2022-12-18 15:36:31

】兴森科技股权收购简评：公司全资子公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权

【华安电子胡杨团队】兴森科技股权收购简评：公司全资子公司收购揖斐电电子（北京）有限公司100%股权公司全资子公司广州兴森投资有限公司以176.61亿日元作为基础购买价格（将就净资产变动额等调整项对基础购买价格进行调整）收购揖斐电株式会社（Ibiden Co., Ltd.，以下简称“揖斐电”）持有的揖斐电电子（北京）有限公司（以下简称“标的公司”）100%股权。本次交易完成后，兴森投资将持有北京揖斐电100%的股权，北京揖斐电将成为公司全资孙公司，纳入公司合并报表范围。收购要点： 1.收购价

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兴森科技

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夜长梦山

2022-12-18 15:34:33

钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源

钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源我们持续关注钠电发展并做系列报告，不同于市场常见的各环节拆解及梳理，我们立足理论研究和产业实践两个视角，在不同阶段回答行业最关心的问题而非大众化研究 #系列报告一：理论性深度解析钠电技术中信建投｜电池科技前瞻系列报告之二十三：凝望，钠破晓之晖 #系列报告二：产业视角量化成本、需求及应用进度钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会|中信建投新能源 🔺系列报告二回答了市场当前最关心的问题，#依托产业链反馈数据做【市场稀缺

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中信建投

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夜长梦山

2022-12-18 15:32:42

CXO板块动态更新：药明生物移除UVL清单，板块调整充分，建议积极布局

【天风医药团队】CXO板块动态更新：药明生物移除UVL清单，板块调整充分，建议积极布局事件：据12月16日药明生物公告，上海药明生物正式从美国商务部的“未核实清单”（UVL）中移除；此前，10月7日，无锡药明生物已正式从UVL中移除。简评： 1. 市场对于药明生物移除清单的预期已相对充分，无锡药明生物顺利移除清单以及上海药明生物验厂顺利结束，移除清单只是时间早晚的问题。我们的观点与此前保持一致，医药产业关系国计民生，具有投资大、周期长、见效慢的特点，医药外包供应链作为服务于医药产业的基础产业

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药明生物

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夜长梦山

2022-12-18 15:29:23

风电：11月装机同环比下降，23年陆海装机高增可期

🔥🔥【中泰电新】风电：11月装机同环比下降，23年陆海装机高增可期 🌟 能源局发布数据显示，2022年1-11月，全国风电累计平均利用小时数2008小时，同比减少24小时。2022年1-10月新增风电装机22.52GW，同比-8.8%；2022年11月新增风电装机1.38GW，同比-75.0%，环比-27.4%。11月风电新增装机同环比下降，我们判断主要一方面系全国疫情影响装机节奏，另一方面系风电吊装和风电并网存时间差，预计12月将迎来风电并网高峰。 🌟 风机招标稳步进行，23年陆海装机

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东方电缆

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夜长梦山

2022-12-18 15:28:48

【五洲新春】深度：民营轴承领军企业，风电滚子、汽车轴承双驱动

浙商机械【五洲新春】深度：民营轴承领军企业，风电滚子、汽车轴承双驱动投资建议：预计公司2022-2024年实现归母净利润1.8、2.7、3.6亿元，同比增长45%、49%、36%，CAGR=42%。现价对应PE 26、17、13X。首次覆盖，给予“买入”评级。民营轴承领军企业，基于轴承磨前工艺多年积累，向应用领域拓展。公司业务涉及轴承及配件、风电滚子、汽车零配件以及热管理系统零部件，2021年营收占比分别约55%、3%、13%、26%，轴承及配件是目前主要收入来源。 2022-2024年公

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五洲新春

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夜长梦山

2022-12-18 15:28:05

公牛集团：战略合作新能源商用车龙头，打造充电桩布局重要支点

[烟花]【申万轻工】公牛集团：战略合作新能源商用车龙头，打造充电桩布局重要支点 12月15日，吉利远程新能源商用车集团与公牛集团签署战略合作协议，为公牛布局充电桩B端市场提供重要支点。双方合作包括：1）公牛借助分布式渠道优势，在经销商层面推广远程超级 VAN 与公牛的专属定制车型，实现渠道共享；2）公牛依托吉利远程商用车平台，与其在充电桩研发、零售、海外出口等开展合作，共同探索“车+桩”商业模式。新能源商用车行业加速爆发，引爆相关充电枪/桩需求。2022Q1-3国内新能源商用车销量达到20万辆

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公牛集团

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夜长梦山

2022-12-18 15:25:42

【腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元】

【腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元】浙商【金属+汽车】据公司公告披露，腾龙股份拟公开发行可转债，募集资金总额不超过6亿元。募集资金主要用于以下项目：新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目，计划总投资3.7亿元，预计使用本次募集资金2.7亿元，项目周期为3年。项目达产后，可形成年产245万套新能源汽车热管理集成模块及其他核心零部件产能，预计可实现营业收入10.4亿元，利润总额1.1亿元。智能化炼胶中心及汽车空调胶管建设项目，计划总投资1.4亿元，预计使用本次募集资金1亿

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腾龙股份

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夜长梦山

2022-12-18 15:23:47

中央经济工作会议中的石化相关政策1218

【海通石化】中央经济工作会议中的石化相关政策1218 📚坚持“两个毫不动摇”。1）深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。“三桶油”通过专业化重组、平台化整合提升整体竞争力，三桶油及旗下上市公司具有价值重估的投资机会。2）鼓励与支持民营和社会资本进入油气开采、炼油化工领域，如以恒力、荣盛等为代表的民营炼化已展现其优势；中曼石油等公司进入上游油气开采领域等。 📚加快重要能源国内勘探开发和增储上产。自2018年我国提出重视能源安全战略以来，我国的油气资本支出保持增长势头，预计未来几年仍将延续，可关

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中国石化

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夜长梦山

2022-12-18 15:23:03

首次覆盖中国飞鹤给予跑赢行业评级，目标价9.00港元，基于2023年13.0倍P/E。

【中金食品饮料】首次覆盖中国飞鹤给予跑赢行业评级，目标价9.00港元，基于2023年13.0倍P/E。行业：新生人口存回补空间，新国标推出市场有望新一轮整合。2018年起新生儿数量持续回落引市场担忧，奶粉企业估值明显承压。参考海外经验，我们认为我国出生人口疫后有望出现回补，带动2024年行业规模企稳回升。近年来内资龙头品牌凭借深耕下线市场及母婴渠道快速抢占外资份额，伴随新国标明年初实施落地，我们预计中小品牌或加速出清，内资奶粉龙头份额有望加速提升。飞鹤：两段蓄力业绩厚积薄发，三位一体巩固竞争

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中国飞鹤

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夜长梦山

2022-12-18 15:22:27

风电设备点评：11月装机仍处于低位，23年装机量有望高增

【国君机械徐乔威】风电设备点评：11月装机仍处于低位，23年装机量有望高增 11月装机仍处于低位，23年风电装机预计高增。据国家能源局，2022年1-11月新增风电装机容量22.52GW/-8.83%，其中，11月新增装机1.38GW/-74.95%/环比-27.37%，我们判断源于：1）上半年疫情影响装机进展；2）风机大型化加速，部分零部件重新设计下供应紧张；3)部分海风项目建设延后。2015-2019年12月装机量占比平均在22.6%，2020-2021年平均为56.7%，考虑到国家能源局在

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大金重工

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夜长梦山

2022-12-18 15:20:40

【食品饮料板块原料成本-周度跟踪】油脂价格走弱，广东鸭价持续暴跌

【食品饮料板块原料成本-周度跟踪】油脂价格走弱，广东鸭价持续暴跌第51周。领导好！上周食品饮料板块上游原料成本情况（见附图），供您参阅！ 1. 棕榈油、豆油价格降幅明显。棕榈油方面，周内买船活跃，供应压力迫使国内棕榈油表现弱势，且疫情放宽后需求仍未起量，短期国内走势偏空。豆油方面，因疫情影响，下游需求仍较弱，叠加美豆及国产大豆增产预期，利空豆油价格。 2. 生猪及猪肉价格大幅下跌。规模场积极出栏，二次育肥养户压栏情绪松动，大体重猪源也陆续入市，整体供应较为宽松。终端需求增量有限，市场阶段性供

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牧原股份

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夜长梦山

2022-12-17 20:04:40

纽威股份:工业阀门龙头业绩拐点已至，受益能源转型与自主可控

【中航先进制造】纽威股份:工业阀门龙头业绩拐点已至，受益能源转型与自主可控中高端阀门国产替代空间达数百亿，公司产品结构升级助力市占率提升。据GIA数据，2021年我国阀门市场规模约135亿美元，其中进口金额约89.87亿美元，工业阀门中高端市场国产替代空间广阔。公司作为工业阀门龙头，近年来在深海阀门、核电阀门等中高端工业液门领域持续突破，市占率和国产化率具有提升空间，PETTM仅17.8X。能源转型与自主可控背景下公司下游需求持续向好。受益于全球能源结构转型，公司产品应用逐渐由石油炼化向多晶

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纽威股份

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夜长梦山

2022-12-17 20:03:42

美国Q3光伏、储能装机数据点评

【国金电新】美国Q3光伏、储能装机数据点评近日美国公布光伏、储能2022Q3装机数据，点评如下：根据美国太阳能协会（SEIA）统计，2022Q3美国新增光伏装机4.6GW，同比下降17%，环比下降2%，其中地面电站装机2.5GW，同比下滑34%。前三季度光伏新增装机13GW，同比下降19%，主要是受到UFLPA法案以及对东南亚光伏产能实施反规避调查导致的组件运输延迟影响，其中地面电站项目由于对成本相对敏感、受到影响更明显，预计今年美国新增光伏装机20GW左右，同比下降15%。随着美国对东南

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隆基绿能

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