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2022-12-16 16:21:46

硅料

#出处未知# 硅料：本周国内市场除了个别硅料企业有少量成交外其他厂硅料企业几无成交，国内当前主流硅料大厂也几无明确价格报出，本周单晶复投料硅料价格来至265元/公斤左右，较上周成交价格继续下滑中，截止目前为止本月市场上少量单晶复投料成交价格在265-285元/公斤区间。而市场上随着下游硅片环节价格大幅下跌，相应对硅料的采购观望愈浓；前期国内硅料企业所签的订单基本已交货结束，在没有新订单的落地情况下，市场上主流硅料企业的库存水平开始增加。临近年末，下游终端需求已开始萎缩，在下游硅片仍在减产去库存的

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TCL中环

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夜长梦山

2022-12-16 12:33:51

2023年投资策略：景气切换，再上高峰

【中信建投军工及新材料】2023年投资策略：景气切换，再上高峰 —————————————— 行业观点 1、行情回顾：板块经历多轮波动，估值水平接近历史低点 2022年军工板块经历了五次波动，年底有望重拾升势。Q3军工持仓环比略微提升，未来随着景气度的切换，比例有望继续提升。军工板块三季报业绩稳健增长，行业景气度持续提升，其估值已接近2020年最低点。我们认为，当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，年底军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。 2、

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航发动力

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夜长梦山

2022-12-16 12:33:01

药明生物UVL移出（上海工厂），取得关键里程碑进展，继续坚定看好！

【国金医药】药明生物UVL移出（上海工厂），取得关键里程碑进展，继续坚定看好！昨日美国商务部工业与安全局官网将26家中国实体移出，包括药明生物子公司上海药明生物技术有限公司（WuXi Biologics (Shanghai) Co., Ltd.）。这是继10月份BIS完成药明生物上海工厂最终用户访问后的关键里程碑进展。如我们2月初以来观点，UVL只是一个程序性问题，BIS访问和UVL的摘除正常推进，对公司业务无影响。公司运营正常，采购多元化，客户亦无负面反馈，UVL后陆续签订多个综合性项目（

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药明康德

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夜长梦山

2022-12-16 12:32:06

美国储能：WoodMac口径前三季度装机量已达11.1GWh-1216

❗【天风电新】美国储能：WoodMac口径前三季度装机量已达11.1GWh-1216 ——————————— Wood Mackenzie发布美国22Q3电化学储能装机量数据： 22Q3：共装机1445MW / 5189MWh，yoy+45%，qoq+70.6%。 22Q1-Q3：合计装机量3.8GW/11.1GWh，yoy+86%。 🌼电网级（发电侧+电网侧） 22Q3装机量1257MW/4733MWh，以MWh口径计算yoy+48%，qoq+81.5%。加州+德州两地在22Q3贡献了96%

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隆基绿能

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夜长梦山

2022-12-16 12:31:27

中概股审计底稿监管合作持续推进，看好互联网资产双击机会

【招商传媒顾佳团队】中概股审计底稿监管合作持续推进，看好互联网资产双击机会 📄事件： 2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、审计底稿监管合作实质推进，有望缓解中概股退市风险。中美于8月签署审计监管合作协议后，PCAOB于9-11月于中国香港对中概股审计底稿进行了现场核查。本次声明确认PCAOB能够完全对中概股审计底稿进行监管，这也是其既往诉求的核心，中概股退市风险有望缓解。 2、疫情管控措施持续优化，互联网资

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夜长梦山

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印度11月培育钻石出口端继续增长，进口端环比回暖，国内珠宝社零持续下滑

【招商轻纺赵中平/刘丽】印度11月培育钻石出口端继续增长，进口端环比回暖，国内珠宝社零持续下滑 2022年11月印度培育钻石毛坯进口额0.77亿美元，同比下滑13.96%（10月同比增速为-46.53%），环比上升40.63% 进口端渗透率5.49%（环比下滑0.08pct）；11月印度培育钻石裸钻出口额1.05亿美元，同比增长22.88%（10月同比增速为22.21%），环比下跌41.02%；11月出口端渗透率7.79%（环比下滑0.85pct）；进出口额的下滑主要与印度排灯节假期延长有关，且

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周大福

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夜长梦山

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水泥、平板玻璃供给收缩，消费建材需求环比有所增加

【银河建材】水泥、平板玻璃供给收缩，消费建材需求环比有所增加冬季错峰停窑开始，11月水泥产量下降显著。进入12月水泥产量将进一步减少，水泥熟料库存压力将有所缓解。地产未见好转，水泥需求恢复仍需等待。基建继续保持回暖趋势；利好地产的政策持续发布并推进，但因房企资金优先用于地产竣工、保交楼，地产开工端对水泥市场需求的拉动仍需等待。 11月平板玻璃产量减少，行业供给收缩。行业需求趋弱、存库高位的情况下，玻璃冷修产线将逐渐增加。房屋竣工端恢复可期，平板玻璃需求有望快速回升。 11月消费建材零售额环比

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东方雨虹

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【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申

【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申 ———————— Q4是配置汽车板块最佳时间窗口！值得珍惜！我们强调这波与上波（5-8月）行情的异同：同：第一阶段均是防疫&汽车刺激政策驱动板块性估值修复。先整车后零部件，超跌品种反弹力度或领先。异：第二阶段的分化演绎会差异较大。上波分化体现是零部件好于整车。这波的分化预计会更加显著，板块上【港股性价比好于A股】，个股上对于强α品种的识别更重要。背后原因是：2022年7月是三重拐点【供需关系+供应链格局+整车格局】。 ———————— 对这波我们对标

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爱柯迪

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夜长梦山

2022-12-16 12:26:39

长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡

[烟花] 长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡 ⚠ 核心推荐逻辑：确定性及成长性兼备的优质游戏公司 ▍1.历史股价复盘：游戏板块波动的主要催化因素为“业绩+政策+产品”，因此拥有高业绩稳定性、丰富版号储备以及强产品表现的游戏公司更具备投资价值。 ▍2.强研运实力下，长生命周期产品为公司带来高确定性：公司自研的《问道》系游戏生命周期已接近20年，出色的产品质量和运营能力助力其长线表现，为公司带来强确定性。 ▍3.优质新品、丰富储备和投资布局为公司带来高成长性：公司自研的《一念逍遥》等

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吉比特

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【中信证券传媒】爱奇艺22Q4业绩前瞻

💡22Q4业绩前瞻：预测公司22Q4营收75亿（YoY+1.5%），营业成本56亿（YoY-14.0%），其中内容成本42亿（YoY-14.3%），毛利率25.4%（YoY+13.4pcts）；预测销售、行政及一般费用率/研发费用率分别为12.4%/6.9%（YoY-2.4/-3.4pcts）；Non-GAAP营业利润6.7亿元，Non-GAAP营业利润率8.9%（YoY+15.9pcts）；Non-GAAP归母净利润5.3亿，Non-GAAP归母净利润率7.0%（去年同期为-13.6%）。

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爱奇艺公司

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【招商电新-新能源50版】TOPCon加速发展，浆料受益（再更新）

【招商电新-新能源50版】TOPCon加速发展，浆料受益（再更新） 1、浆料在电池非硅成本中占比最高，过去浆料用量有冗余因，后续下降速度会变缓，TOPCon目前16bb大概在100mg/片左右，无主栅降至85-90mg可能是极限； 2、在切换TOPCon的过程中，浆料环节会发生以下变化： a）用量增加，目前单片银耗增加40%左右（后续会少一些）； b）加工费提升，行业整体加工费空间由2022年20亿左右提升至2025年40亿； c）难度更大，头部企业市占率会更高； 3、头部浆料企业积淀深厚，对各

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聚和材料

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海丰国际：东南亚航线运价有望企稳回升，重申周期成长属性

【中信建投交运物流】海丰国际：东南亚航线运价有望企稳回升，重申周期成长属性东方海外12月15日起出口至东南亚货物运价上调200美元/FEU，东南亚航线运价有望企稳回升。截至2022年12月9日，宁波航运交易所泰越航线运价环比下降14.7%，同比下降92.1%，接近历史最低值。其他船公司或将跟进东方海外运价上调策略，带来东南亚航线运价反弹。海丰国际作为亚洲区内领先的综合性物流服务商，受益于RCEP与中国产业链外迁，产业链上的互补关系将带动贸易运输需求大幅增长，周期成长属性凸显。成本管控极度

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【金辰股份】

【金辰股份】HJT、TOPCon设备将进入订单收获期（TOPCon设备已经形成小批量订单）；向电池整线供应商进军据12月15日公司2022年第三季度业绩说明会（上证路演中心） 1、HJT设备：预计2023年获5GW订单，客户验证顺利、产业化有望提速 1）产品端——公司微晶工艺腔在国内头部客户进行测试。量产设备已经发到客户，现进行安装测试，预计3个月之内会出数据。 2）订单端——2023上半年主要头部客户较好数据出来后，将进入市场争取订单，预计2023年底前可拿到5GW左右订单（如仅考虑PECV

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【罗博特科】——重要信息更新

【浙商机械】——【罗博特科】——重要信息更新——合资公司英诺特新能源子公司10GW HJT项目落户浏阳——我们判断罗“翁”之意不在“电池”，而在于“HJT工艺设备”！ 1、根据公众号微浏阳信息，12月15日上午，浏阳经开区管委会与湖南通泽太阳能签约，总投资108亿元的10GW高效异质结光伏电池及组件。项目购地约800亩，总建设周期约3年，建成后预计年产值200亿元，年纳税5亿元。 2、根据企查查信息，公司与英鹏新能源12月9日成立的合资公司英诺特新能源当前持股通泽太阳能100%股权。 3、作

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联瑞新材深度:硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间

联瑞新材深度:硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间【中泰新材料&建材&化工】球硅业务是未来增长基本盘:高频高速覆铜板/先进封装材料促硅微粉需求高端化，公司球形硅微粉依托优异性能及性价比迎国产替代良机，测算21年公司球硅市占率8.8%，未来提升空间大。公司电子级硅微粉具核心竞争力: ① 性能:坚持关键组件自主设计/安装/调试，保证产品性能，公司球硅性能可匹配海外且部分产品超越海外竞品。 2 价格:售价低于海外，降低客户成本，驱动国产替代。 ③ 服务:以客户需求为导向，共同研发创新，提

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硅料

#出处未知# 硅料：本周国内市场除了个别硅料企业有少量成交外其他厂硅料企业几无成交，国内当前主流硅料大厂也几无明确价格报出，本周单晶复投料硅料价格来至265元/公斤左右，较上周成交价格继续下滑中，截止目前为止本月市场上少量单晶复投料成交价格在265-285元/公斤区间。而市场上随着下游硅片环节价格大幅下跌，相应对硅料的采购观望愈浓；前期国内硅料企业所签的订单基本已交货结束，在没有新订单的落地情况下，市场上主流硅料企业的库存水平开始增加。临近年末，下游终端需求已开始萎缩，在下游硅片仍在减产去库存的

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2023年投资策略：景气切换，再上高峰

【中信建投军工及新材料】2023年投资策略：景气切换，再上高峰 —————————————— 行业观点 1、行情回顾：板块经历多轮波动，估值水平接近历史低点 2022年军工板块经历了五次波动，年底有望重拾升势。Q3军工持仓环比略微提升，未来随着景气度的切换，比例有望继续提升。军工板块三季报业绩稳健增长，行业景气度持续提升，其估值已接近2020年最低点。我们认为，当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，年底军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。 2、

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药明生物UVL移出（上海工厂），取得关键里程碑进展，继续坚定看好！

【国金医药】药明生物UVL移出（上海工厂），取得关键里程碑进展，继续坚定看好！昨日美国商务部工业与安全局官网将26家中国实体移出，包括药明生物子公司上海药明生物技术有限公司（WuXi Biologics (Shanghai) Co., Ltd.）。这是继10月份BIS完成药明生物上海工厂最终用户访问后的关键里程碑进展。如我们2月初以来观点，UVL只是一个程序性问题，BIS访问和UVL的摘除正常推进，对公司业务无影响。公司运营正常，采购多元化，客户亦无负面反馈，UVL后陆续签订多个综合性项目（

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美国储能：WoodMac口径前三季度装机量已达11.1GWh-1216

❗【天风电新】美国储能：WoodMac口径前三季度装机量已达11.1GWh-1216 ——————————— Wood Mackenzie发布美国22Q3电化学储能装机量数据： 22Q3：共装机1445MW / 5189MWh，yoy+45%，qoq+70.6%。 22Q1-Q3：合计装机量3.8GW/11.1GWh，yoy+86%。 🌼电网级（发电侧+电网侧） 22Q3装机量1257MW/4733MWh，以MWh口径计算yoy+48%，qoq+81.5%。加州+德州两地在22Q3贡献了96%

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中概股审计底稿监管合作持续推进，看好互联网资产双击机会

【招商传媒顾佳团队】中概股审计底稿监管合作持续推进，看好互联网资产双击机会 📄事件： 2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、审计底稿监管合作实质推进，有望缓解中概股退市风险。中美于8月签署审计监管合作协议后，PCAOB于9-11月于中国香港对中概股审计底稿进行了现场核查。本次声明确认PCAOB能够完全对中概股审计底稿进行监管，这也是其既往诉求的核心，中概股退市风险有望缓解。 2、疫情管控措施持续优化，互联网资

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印度11月培育钻石出口端继续增长，进口端环比回暖，国内珠宝社零持续下滑

【招商轻纺赵中平/刘丽】印度11月培育钻石出口端继续增长，进口端环比回暖，国内珠宝社零持续下滑 2022年11月印度培育钻石毛坯进口额0.77亿美元，同比下滑13.96%（10月同比增速为-46.53%），环比上升40.63% 进口端渗透率5.49%（环比下滑0.08pct）；11月印度培育钻石裸钻出口额1.05亿美元，同比增长22.88%（10月同比增速为22.21%），环比下跌41.02%；11月出口端渗透率7.79%（环比下滑0.85pct）；进出口额的下滑主要与印度排灯节假期延长有关，且

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水泥、平板玻璃供给收缩，消费建材需求环比有所增加

【银河建材】水泥、平板玻璃供给收缩，消费建材需求环比有所增加冬季错峰停窑开始，11月水泥产量下降显著。进入12月水泥产量将进一步减少，水泥熟料库存压力将有所缓解。地产未见好转，水泥需求恢复仍需等待。基建继续保持回暖趋势；利好地产的政策持续发布并推进，但因房企资金优先用于地产竣工、保交楼，地产开工端对水泥市场需求的拉动仍需等待。 11月平板玻璃产量减少，行业供给收缩。行业需求趋弱、存库高位的情况下，玻璃冷修产线将逐渐增加。房屋竣工端恢复可期，平板玻璃需求有望快速回升。 11月消费建材零售额环比

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【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申

【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申 ———————— Q4是配置汽车板块最佳时间窗口！值得珍惜！我们强调这波与上波（5-8月）行情的异同：同：第一阶段均是防疫&汽车刺激政策驱动板块性估值修复。先整车后零部件，超跌品种反弹力度或领先。异：第二阶段的分化演绎会差异较大。上波分化体现是零部件好于整车。这波的分化预计会更加显著，板块上【港股性价比好于A股】，个股上对于强α品种的识别更重要。背后原因是：2022年7月是三重拐点【供需关系+供应链格局+整车格局】。 ———————— 对这波我们对标

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长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡

[烟花] 长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡 ⚠ 核心推荐逻辑：确定性及成长性兼备的优质游戏公司 ▍1.历史股价复盘：游戏板块波动的主要催化因素为“业绩+政策+产品”，因此拥有高业绩稳定性、丰富版号储备以及强产品表现的游戏公司更具备投资价值。 ▍2.强研运实力下，长生命周期产品为公司带来高确定性：公司自研的《问道》系游戏生命周期已接近20年，出色的产品质量和运营能力助力其长线表现，为公司带来强确定性。 ▍3.优质新品、丰富储备和投资布局为公司带来高成长性：公司自研的《一念逍遥》等

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【中信证券传媒】爱奇艺22Q4业绩前瞻

💡22Q4业绩前瞻：预测公司22Q4营收75亿（YoY+1.5%），营业成本56亿（YoY-14.0%），其中内容成本42亿（YoY-14.3%），毛利率25.4%（YoY+13.4pcts）；预测销售、行政及一般费用率/研发费用率分别为12.4%/6.9%（YoY-2.4/-3.4pcts）；Non-GAAP营业利润6.7亿元，Non-GAAP营业利润率8.9%（YoY+15.9pcts）；Non-GAAP归母净利润5.3亿，Non-GAAP归母净利润率7.0%（去年同期为-13.6%）。

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【招商电新-新能源50版】TOPCon加速发展，浆料受益（再更新）

【招商电新-新能源50版】TOPCon加速发展，浆料受益（再更新） 1、浆料在电池非硅成本中占比最高，过去浆料用量有冗余因，后续下降速度会变缓，TOPCon目前16bb大概在100mg/片左右，无主栅降至85-90mg可能是极限； 2、在切换TOPCon的过程中，浆料环节会发生以下变化： a）用量增加，目前单片银耗增加40%左右（后续会少一些）； b）加工费提升，行业整体加工费空间由2022年20亿左右提升至2025年40亿； c）难度更大，头部企业市占率会更高； 3、头部浆料企业积淀深厚，对各

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海丰国际：东南亚航线运价有望企稳回升，重申周期成长属性

【中信建投交运物流】海丰国际：东南亚航线运价有望企稳回升，重申周期成长属性东方海外12月15日起出口至东南亚货物运价上调200美元/FEU，东南亚航线运价有望企稳回升。截至2022年12月9日，宁波航运交易所泰越航线运价环比下降14.7%，同比下降92.1%，接近历史最低值。其他船公司或将跟进东方海外运价上调策略，带来东南亚航线运价反弹。海丰国际作为亚洲区内领先的综合性物流服务商，受益于RCEP与中国产业链外迁，产业链上的互补关系将带动贸易运输需求大幅增长，周期成长属性凸显。成本管控极度

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【金辰股份】

【金辰股份】HJT、TOPCon设备将进入订单收获期（TOPCon设备已经形成小批量订单）；向电池整线供应商进军据12月15日公司2022年第三季度业绩说明会（上证路演中心） 1、HJT设备：预计2023年获5GW订单，客户验证顺利、产业化有望提速 1）产品端——公司微晶工艺腔在国内头部客户进行测试。量产设备已经发到客户，现进行安装测试，预计3个月之内会出数据。 2）订单端——2023上半年主要头部客户较好数据出来后，将进入市场争取订单，预计2023年底前可拿到5GW左右订单（如仅考虑PECV

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【罗博特科】——重要信息更新

【浙商机械】——【罗博特科】——重要信息更新——合资公司英诺特新能源子公司10GW HJT项目落户浏阳——我们判断罗“翁”之意不在“电池”，而在于“HJT工艺设备”！ 1、根据公众号微浏阳信息，12月15日上午，浏阳经开区管委会与湖南通泽太阳能签约，总投资108亿元的10GW高效异质结光伏电池及组件。项目购地约800亩，总建设周期约3年，建成后预计年产值200亿元，年纳税5亿元。 2、根据企查查信息，公司与英鹏新能源12月9日成立的合资公司英诺特新能源当前持股通泽太阳能100%股权。 3、作

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联瑞新材深度:硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间

联瑞新材深度:硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间【中泰新材料&建材&化工】球硅业务是未来增长基本盘:高频高速覆铜板/先进封装材料促硅微粉需求高端化，公司球形硅微粉依托优异性能及性价比迎国产替代良机，测算21年公司球硅市占率8.8%，未来提升空间大。公司电子级硅微粉具核心竞争力: ① 性能:坚持关键组件自主设计/安装/调试，保证产品性能，公司球硅性能可匹配海外且部分产品超越海外竞品。 2 价格:售价低于海外，降低客户成本，驱动国产替代。 ③ 服务:以客户需求为导向，共同研发创新，提

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硅料

#出处未知# 硅料：本周国内市场除了个别硅料企业有少量成交外其他厂硅料企业几无成交，国内当前主流硅料大厂也几无明确价格报出，本周单晶复投料硅料价格来至265元/公斤左右，较上周成交价格继续下滑中，截止目前为止本月市场上少量单晶复投料成交价格在265-285元/公斤区间。而市场上随着下游硅片环节价格大幅下跌，相应对硅料的采购观望愈浓；前期国内硅料企业所签的订单基本已交货结束，在没有新订单的落地情况下，市场上主流硅料企业的库存水平开始增加。临近年末，下游终端需求已开始萎缩，在下游硅片仍在减产去库存的

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2023年投资策略：景气切换，再上高峰

【中信建投军工及新材料】2023年投资策略：景气切换，再上高峰 —————————————— 行业观点 1、行情回顾：板块经历多轮波动，估值水平接近历史低点 2022年军工板块经历了五次波动，年底有望重拾升势。Q3军工持仓环比略微提升，未来随着景气度的切换，比例有望继续提升。军工板块三季报业绩稳健增长，行业景气度持续提升，其估值已接近2020年最低点。我们认为，当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，年底军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。 2、

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航发动力

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夜长梦山

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药明生物UVL移出（上海工厂），取得关键里程碑进展，继续坚定看好！

【国金医药】药明生物UVL移出（上海工厂），取得关键里程碑进展，继续坚定看好！昨日美国商务部工业与安全局官网将26家中国实体移出，包括药明生物子公司上海药明生物技术有限公司（WuXi Biologics (Shanghai) Co., Ltd.）。这是继10月份BIS完成药明生物上海工厂最终用户访问后的关键里程碑进展。如我们2月初以来观点，UVL只是一个程序性问题，BIS访问和UVL的摘除正常推进，对公司业务无影响。公司运营正常，采购多元化，客户亦无负面反馈，UVL后陆续签订多个综合性项目（

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药明康德

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美国储能：WoodMac口径前三季度装机量已达11.1GWh-1216

❗【天风电新】美国储能：WoodMac口径前三季度装机量已达11.1GWh-1216 ——————————— Wood Mackenzie发布美国22Q3电化学储能装机量数据： 22Q3：共装机1445MW / 5189MWh，yoy+45%，qoq+70.6%。 22Q1-Q3：合计装机量3.8GW/11.1GWh，yoy+86%。 🌼电网级（发电侧+电网侧） 22Q3装机量1257MW/4733MWh，以MWh口径计算yoy+48%，qoq+81.5%。加州+德州两地在22Q3贡献了96%

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2022-12-16 12:31:27

中概股审计底稿监管合作持续推进，看好互联网资产双击机会

【招商传媒顾佳团队】中概股审计底稿监管合作持续推进，看好互联网资产双击机会 📄事件： 2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、审计底稿监管合作实质推进，有望缓解中概股退市风险。中美于8月签署审计监管合作协议后，PCAOB于9-11月于中国香港对中概股审计底稿进行了现场核查。本次声明确认PCAOB能够完全对中概股审计底稿进行监管，这也是其既往诉求的核心，中概股退市风险有望缓解。 2、疫情管控措施持续优化，互联网资

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夜长梦山

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印度11月培育钻石出口端继续增长，进口端环比回暖，国内珠宝社零持续下滑

【招商轻纺赵中平/刘丽】印度11月培育钻石出口端继续增长，进口端环比回暖，国内珠宝社零持续下滑 2022年11月印度培育钻石毛坯进口额0.77亿美元，同比下滑13.96%（10月同比增速为-46.53%），环比上升40.63% 进口端渗透率5.49%（环比下滑0.08pct）；11月印度培育钻石裸钻出口额1.05亿美元，同比增长22.88%（10月同比增速为22.21%），环比下跌41.02%；11月出口端渗透率7.79%（环比下滑0.85pct）；进出口额的下滑主要与印度排灯节假期延长有关，且

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水泥、平板玻璃供给收缩，消费建材需求环比有所增加

【银河建材】水泥、平板玻璃供给收缩，消费建材需求环比有所增加冬季错峰停窑开始，11月水泥产量下降显著。进入12月水泥产量将进一步减少，水泥熟料库存压力将有所缓解。地产未见好转，水泥需求恢复仍需等待。基建继续保持回暖趋势；利好地产的政策持续发布并推进，但因房企资金优先用于地产竣工、保交楼，地产开工端对水泥市场需求的拉动仍需等待。 11月平板玻璃产量减少，行业供给收缩。行业需求趋弱、存库高位的情况下，玻璃冷修产线将逐渐增加。房屋竣工端恢复可期，平板玻璃需求有望快速回升。 11月消费建材零售额环比

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【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申

【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申 ———————— Q4是配置汽车板块最佳时间窗口！值得珍惜！我们强调这波与上波（5-8月）行情的异同：同：第一阶段均是防疫&汽车刺激政策驱动板块性估值修复。先整车后零部件，超跌品种反弹力度或领先。异：第二阶段的分化演绎会差异较大。上波分化体现是零部件好于整车。这波的分化预计会更加显著，板块上【港股性价比好于A股】，个股上对于强α品种的识别更重要。背后原因是：2022年7月是三重拐点【供需关系+供应链格局+整车格局】。 ———————— 对这波我们对标

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长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡

[烟花] 长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡 ⚠ 核心推荐逻辑：确定性及成长性兼备的优质游戏公司 ▍1.历史股价复盘：游戏板块波动的主要催化因素为“业绩+政策+产品”，因此拥有高业绩稳定性、丰富版号储备以及强产品表现的游戏公司更具备投资价值。 ▍2.强研运实力下，长生命周期产品为公司带来高确定性：公司自研的《问道》系游戏生命周期已接近20年，出色的产品质量和运营能力助力其长线表现，为公司带来强确定性。 ▍3.优质新品、丰富储备和投资布局为公司带来高成长性：公司自研的《一念逍遥》等

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吉比特

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【中信证券传媒】爱奇艺22Q4业绩前瞻

💡22Q4业绩前瞻：预测公司22Q4营收75亿（YoY+1.5%），营业成本56亿（YoY-14.0%），其中内容成本42亿（YoY-14.3%），毛利率25.4%（YoY+13.4pcts）；预测销售、行政及一般费用率/研发费用率分别为12.4%/6.9%（YoY-2.4/-3.4pcts）；Non-GAAP营业利润6.7亿元，Non-GAAP营业利润率8.9%（YoY+15.9pcts）；Non-GAAP归母净利润5.3亿，Non-GAAP归母净利润率7.0%（去年同期为-13.6%）。

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爱奇艺公司

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【招商电新-新能源50版】TOPCon加速发展，浆料受益（再更新）

【招商电新-新能源50版】TOPCon加速发展，浆料受益（再更新） 1、浆料在电池非硅成本中占比最高，过去浆料用量有冗余因，后续下降速度会变缓，TOPCon目前16bb大概在100mg/片左右，无主栅降至85-90mg可能是极限； 2、在切换TOPCon的过程中，浆料环节会发生以下变化： a）用量增加，目前单片银耗增加40%左右（后续会少一些）； b）加工费提升，行业整体加工费空间由2022年20亿左右提升至2025年40亿； c）难度更大，头部企业市占率会更高； 3、头部浆料企业积淀深厚，对各

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聚和材料

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海丰国际：东南亚航线运价有望企稳回升，重申周期成长属性

【中信建投交运物流】海丰国际：东南亚航线运价有望企稳回升，重申周期成长属性东方海外12月15日起出口至东南亚货物运价上调200美元/FEU，东南亚航线运价有望企稳回升。截至2022年12月9日，宁波航运交易所泰越航线运价环比下降14.7%，同比下降92.1%，接近历史最低值。其他船公司或将跟进东方海外运价上调策略，带来东南亚航线运价反弹。海丰国际作为亚洲区内领先的综合性物流服务商，受益于RCEP与中国产业链外迁，产业链上的互补关系将带动贸易运输需求大幅增长，周期成长属性凸显。成本管控极度

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【金辰股份】

【金辰股份】HJT、TOPCon设备将进入订单收获期（TOPCon设备已经形成小批量订单）；向电池整线供应商进军据12月15日公司2022年第三季度业绩说明会（上证路演中心） 1、HJT设备：预计2023年获5GW订单，客户验证顺利、产业化有望提速 1）产品端——公司微晶工艺腔在国内头部客户进行测试。量产设备已经发到客户，现进行安装测试，预计3个月之内会出数据。 2）订单端——2023上半年主要头部客户较好数据出来后，将进入市场争取订单，预计2023年底前可拿到5GW左右订单（如仅考虑PECV

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【罗博特科】——重要信息更新

【浙商机械】——【罗博特科】——重要信息更新——合资公司英诺特新能源子公司10GW HJT项目落户浏阳——我们判断罗“翁”之意不在“电池”，而在于“HJT工艺设备”！ 1、根据公众号微浏阳信息，12月15日上午，浏阳经开区管委会与湖南通泽太阳能签约，总投资108亿元的10GW高效异质结光伏电池及组件。项目购地约800亩，总建设周期约3年，建成后预计年产值200亿元，年纳税5亿元。 2、根据企查查信息，公司与英鹏新能源12月9日成立的合资公司英诺特新能源当前持股通泽太阳能100%股权。 3、作

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罗博特科

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夜长梦山

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联瑞新材深度:硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间

联瑞新材深度:硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间【中泰新材料&建材&化工】球硅业务是未来增长基本盘:高频高速覆铜板/先进封装材料促硅微粉需求高端化，公司球形硅微粉依托优异性能及性价比迎国产替代良机，测算21年公司球硅市占率8.8%，未来提升空间大。公司电子级硅微粉具核心竞争力: ① 性能:坚持关键组件自主设计/安装/调试，保证产品性能，公司球硅性能可匹配海外且部分产品超越海外竞品。 2 价格:售价低于海外，降低客户成本，驱动国产替代。 ③ 服务:以客户需求为导向，共同研发创新，提

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硅料

#出处未知# 硅料：本周国内市场除了个别硅料企业有少量成交外其他厂硅料企业几无成交，国内当前主流硅料大厂也几无明确价格报出，本周单晶复投料硅料价格来至265元/公斤左右，较上周成交价格继续下滑中，截止目前为止本月市场上少量单晶复投料成交价格在265-285元/公斤区间。而市场上随着下游硅片环节价格大幅下跌，相应对硅料的采购观望愈浓；前期国内硅料企业所签的订单基本已交货结束，在没有新订单的落地情况下，市场上主流硅料企业的库存水平开始增加。临近年末，下游终端需求已开始萎缩，在下游硅片仍在减产去库存的

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2023年投资策略：景气切换，再上高峰

【中信建投军工及新材料】2023年投资策略：景气切换，再上高峰 —————————————— 行业观点 1、行情回顾：板块经历多轮波动，估值水平接近历史低点 2022年军工板块经历了五次波动，年底有望重拾升势。Q3军工持仓环比略微提升，未来随着景气度的切换，比例有望继续提升。军工板块三季报业绩稳健增长，行业景气度持续提升，其估值已接近2020年最低点。我们认为，当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，年底军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。 2、

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药明生物UVL移出（上海工厂），取得关键里程碑进展，继续坚定看好！

【国金医药】药明生物UVL移出（上海工厂），取得关键里程碑进展，继续坚定看好！昨日美国商务部工业与安全局官网将26家中国实体移出，包括药明生物子公司上海药明生物技术有限公司（WuXi Biologics (Shanghai) Co., Ltd.）。这是继10月份BIS完成药明生物上海工厂最终用户访问后的关键里程碑进展。如我们2月初以来观点，UVL只是一个程序性问题，BIS访问和UVL的摘除正常推进，对公司业务无影响。公司运营正常，采购多元化，客户亦无负面反馈，UVL后陆续签订多个综合性项目（

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美国储能：WoodMac口径前三季度装机量已达11.1GWh-1216

❗【天风电新】美国储能：WoodMac口径前三季度装机量已达11.1GWh-1216 ——————————— Wood Mackenzie发布美国22Q3电化学储能装机量数据： 22Q3：共装机1445MW / 5189MWh，yoy+45%，qoq+70.6%。 22Q1-Q3：合计装机量3.8GW/11.1GWh，yoy+86%。 🌼电网级（发电侧+电网侧） 22Q3装机量1257MW/4733MWh，以MWh口径计算yoy+48%，qoq+81.5%。加州+德州两地在22Q3贡献了96%

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中概股审计底稿监管合作持续推进，看好互联网资产双击机会

【招商传媒顾佳团队】中概股审计底稿监管合作持续推进，看好互联网资产双击机会 📄事件： 2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、审计底稿监管合作实质推进，有望缓解中概股退市风险。中美于8月签署审计监管合作协议后，PCAOB于9-11月于中国香港对中概股审计底稿进行了现场核查。本次声明确认PCAOB能够完全对中概股审计底稿进行监管，这也是其既往诉求的核心，中概股退市风险有望缓解。 2、疫情管控措施持续优化，互联网资

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印度11月培育钻石出口端继续增长，进口端环比回暖，国内珠宝社零持续下滑

【招商轻纺赵中平/刘丽】印度11月培育钻石出口端继续增长，进口端环比回暖，国内珠宝社零持续下滑 2022年11月印度培育钻石毛坯进口额0.77亿美元，同比下滑13.96%（10月同比增速为-46.53%），环比上升40.63% 进口端渗透率5.49%（环比下滑0.08pct）；11月印度培育钻石裸钻出口额1.05亿美元，同比增长22.88%（10月同比增速为22.21%），环比下跌41.02%；11月出口端渗透率7.79%（环比下滑0.85pct）；进出口额的下滑主要与印度排灯节假期延长有关，且

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水泥、平板玻璃供给收缩，消费建材需求环比有所增加

【银河建材】水泥、平板玻璃供给收缩，消费建材需求环比有所增加冬季错峰停窑开始，11月水泥产量下降显著。进入12月水泥产量将进一步减少，水泥熟料库存压力将有所缓解。地产未见好转，水泥需求恢复仍需等待。基建继续保持回暖趋势；利好地产的政策持续发布并推进，但因房企资金优先用于地产竣工、保交楼，地产开工端对水泥市场需求的拉动仍需等待。 11月平板玻璃产量减少，行业供给收缩。行业需求趋弱、存库高位的情况下，玻璃冷修产线将逐渐增加。房屋竣工端恢复可期，平板玻璃需求有望快速回升。 11月消费建材零售额环比

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【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申

【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申 ———————— Q4是配置汽车板块最佳时间窗口！值得珍惜！我们强调这波与上波（5-8月）行情的异同：同：第一阶段均是防疫&汽车刺激政策驱动板块性估值修复。先整车后零部件，超跌品种反弹力度或领先。异：第二阶段的分化演绎会差异较大。上波分化体现是零部件好于整车。这波的分化预计会更加显著，板块上【港股性价比好于A股】，个股上对于强α品种的识别更重要。背后原因是：2022年7月是三重拐点【供需关系+供应链格局+整车格局】。 ———————— 对这波我们对标

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长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡

[烟花] 长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡 ⚠ 核心推荐逻辑：确定性及成长性兼备的优质游戏公司 ▍1.历史股价复盘：游戏板块波动的主要催化因素为“业绩+政策+产品”，因此拥有高业绩稳定性、丰富版号储备以及强产品表现的游戏公司更具备投资价值。 ▍2.强研运实力下，长生命周期产品为公司带来高确定性：公司自研的《问道》系游戏生命周期已接近20年，出色的产品质量和运营能力助力其长线表现，为公司带来强确定性。 ▍3.优质新品、丰富储备和投资布局为公司带来高成长性：公司自研的《一念逍遥》等

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【中信证券传媒】爱奇艺22Q4业绩前瞻

💡22Q4业绩前瞻：预测公司22Q4营收75亿（YoY+1.5%），营业成本56亿（YoY-14.0%），其中内容成本42亿（YoY-14.3%），毛利率25.4%（YoY+13.4pcts）；预测销售、行政及一般费用率/研发费用率分别为12.4%/6.9%（YoY-2.4/-3.4pcts）；Non-GAAP营业利润6.7亿元，Non-GAAP营业利润率8.9%（YoY+15.9pcts）；Non-GAAP归母净利润5.3亿，Non-GAAP归母净利润率7.0%（去年同期为-13.6%）。

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【招商电新-新能源50版】TOPCon加速发展，浆料受益（再更新）

【招商电新-新能源50版】TOPCon加速发展，浆料受益（再更新） 1、浆料在电池非硅成本中占比最高，过去浆料用量有冗余因，后续下降速度会变缓，TOPCon目前16bb大概在100mg/片左右，无主栅降至85-90mg可能是极限； 2、在切换TOPCon的过程中，浆料环节会发生以下变化： a）用量增加，目前单片银耗增加40%左右（后续会少一些）； b）加工费提升，行业整体加工费空间由2022年20亿左右提升至2025年40亿； c）难度更大，头部企业市占率会更高； 3、头部浆料企业积淀深厚，对各

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海丰国际：东南亚航线运价有望企稳回升，重申周期成长属性

【中信建投交运物流】海丰国际：东南亚航线运价有望企稳回升，重申周期成长属性东方海外12月15日起出口至东南亚货物运价上调200美元/FEU，东南亚航线运价有望企稳回升。截至2022年12月9日，宁波航运交易所泰越航线运价环比下降14.7%，同比下降92.1%，接近历史最低值。其他船公司或将跟进东方海外运价上调策略，带来东南亚航线运价反弹。海丰国际作为亚洲区内领先的综合性物流服务商，受益于RCEP与中国产业链外迁，产业链上的互补关系将带动贸易运输需求大幅增长，周期成长属性凸显。成本管控极度

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【金辰股份】

【金辰股份】HJT、TOPCon设备将进入订单收获期（TOPCon设备已经形成小批量订单）；向电池整线供应商进军据12月15日公司2022年第三季度业绩说明会（上证路演中心） 1、HJT设备：预计2023年获5GW订单，客户验证顺利、产业化有望提速 1）产品端——公司微晶工艺腔在国内头部客户进行测试。量产设备已经发到客户，现进行安装测试，预计3个月之内会出数据。 2）订单端——2023上半年主要头部客户较好数据出来后，将进入市场争取订单，预计2023年底前可拿到5GW左右订单（如仅考虑PECV

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【罗博特科】——重要信息更新

【浙商机械】——【罗博特科】——重要信息更新——合资公司英诺特新能源子公司10GW HJT项目落户浏阳——我们判断罗“翁”之意不在“电池”，而在于“HJT工艺设备”！ 1、根据公众号微浏阳信息，12月15日上午，浏阳经开区管委会与湖南通泽太阳能签约，总投资108亿元的10GW高效异质结光伏电池及组件。项目购地约800亩，总建设周期约3年，建成后预计年产值200亿元，年纳税5亿元。 2、根据企查查信息，公司与英鹏新能源12月9日成立的合资公司英诺特新能源当前持股通泽太阳能100%股权。 3、作

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联瑞新材深度:硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间

联瑞新材深度:硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间【中泰新材料&建材&化工】球硅业务是未来增长基本盘:高频高速覆铜板/先进封装材料促硅微粉需求高端化，公司球形硅微粉依托优异性能及性价比迎国产替代良机，测算21年公司球硅市占率8.8%，未来提升空间大。公司电子级硅微粉具核心竞争力: ① 性能:坚持关键组件自主设计/安装/调试，保证产品性能，公司球硅性能可匹配海外且部分产品超越海外竞品。 2 价格:售价低于海外，降低客户成本，驱动国产替代。 ③ 服务:以客户需求为导向，共同研发创新，提

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硅料

#出处未知# 硅料：本周国内市场除了个别硅料企业有少量成交外其他厂硅料企业几无成交，国内当前主流硅料大厂也几无明确价格报出，本周单晶复投料硅料价格来至265元/公斤左右，较上周成交价格继续下滑中，截止目前为止本月市场上少量单晶复投料成交价格在265-285元/公斤区间。而市场上随着下游硅片环节价格大幅下跌，相应对硅料的采购观望愈浓；前期国内硅料企业所签的订单基本已交货结束，在没有新订单的落地情况下，市场上主流硅料企业的库存水平开始增加。临近年末，下游终端需求已开始萎缩，在下游硅片仍在减产去库存的

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2023年投资策略：景气切换，再上高峰

【中信建投军工及新材料】2023年投资策略：景气切换，再上高峰 —————————————— 行业观点 1、行情回顾：板块经历多轮波动，估值水平接近历史低点 2022年军工板块经历了五次波动，年底有望重拾升势。Q3军工持仓环比略微提升，未来随着景气度的切换，比例有望继续提升。军工板块三季报业绩稳健增长，行业景气度持续提升，其估值已接近2020年最低点。我们认为，当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，年底军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。 2、

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药明生物UVL移出（上海工厂），取得关键里程碑进展，继续坚定看好！

【国金医药】药明生物UVL移出（上海工厂），取得关键里程碑进展，继续坚定看好！昨日美国商务部工业与安全局官网将26家中国实体移出，包括药明生物子公司上海药明生物技术有限公司（WuXi Biologics (Shanghai) Co., Ltd.）。这是继10月份BIS完成药明生物上海工厂最终用户访问后的关键里程碑进展。如我们2月初以来观点，UVL只是一个程序性问题，BIS访问和UVL的摘除正常推进，对公司业务无影响。公司运营正常，采购多元化，客户亦无负面反馈，UVL后陆续签订多个综合性项目（

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药明康德

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夜长梦山

2022-12-16 12:32:06

美国储能：WoodMac口径前三季度装机量已达11.1GWh-1216

❗【天风电新】美国储能：WoodMac口径前三季度装机量已达11.1GWh-1216 ——————————— Wood Mackenzie发布美国22Q3电化学储能装机量数据： 22Q3：共装机1445MW / 5189MWh，yoy+45%，qoq+70.6%。 22Q1-Q3：合计装机量3.8GW/11.1GWh，yoy+86%。 🌼电网级（发电侧+电网侧） 22Q3装机量1257MW/4733MWh，以MWh口径计算yoy+48%，qoq+81.5%。加州+德州两地在22Q3贡献了96%

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隆基绿能

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夜长梦山

2022-12-16 12:31:27

中概股审计底稿监管合作持续推进，看好互联网资产双击机会

【招商传媒顾佳团队】中概股审计底稿监管合作持续推进，看好互联网资产双击机会 📄事件： 2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、审计底稿监管合作实质推进，有望缓解中概股退市风险。中美于8月签署审计监管合作协议后，PCAOB于9-11月于中国香港对中概股审计底稿进行了现场核查。本次声明确认PCAOB能够完全对中概股审计底稿进行监管，这也是其既往诉求的核心，中概股退市风险有望缓解。 2、疫情管控措施持续优化，互联网资

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阿里巴巴-W

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夜长梦山

2022-12-16 12:30:12

印度11月培育钻石出口端继续增长，进口端环比回暖，国内珠宝社零持续下滑

【招商轻纺赵中平/刘丽】印度11月培育钻石出口端继续增长，进口端环比回暖，国内珠宝社零持续下滑 2022年11月印度培育钻石毛坯进口额0.77亿美元，同比下滑13.96%（10月同比增速为-46.53%），环比上升40.63% 进口端渗透率5.49%（环比下滑0.08pct）；11月印度培育钻石裸钻出口额1.05亿美元，同比增长22.88%（10月同比增速为22.21%），环比下跌41.02%；11月出口端渗透率7.79%（环比下滑0.85pct）；进出口额的下滑主要与印度排灯节假期延长有关，且

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周大福

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夜长梦山

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水泥、平板玻璃供给收缩，消费建材需求环比有所增加

【银河建材】水泥、平板玻璃供给收缩，消费建材需求环比有所增加冬季错峰停窑开始，11月水泥产量下降显著。进入12月水泥产量将进一步减少，水泥熟料库存压力将有所缓解。地产未见好转，水泥需求恢复仍需等待。基建继续保持回暖趋势；利好地产的政策持续发布并推进，但因房企资金优先用于地产竣工、保交楼，地产开工端对水泥市场需求的拉动仍需等待。 11月平板玻璃产量减少，行业供给收缩。行业需求趋弱、存库高位的情况下，玻璃冷修产线将逐渐增加。房屋竣工端恢复可期，平板玻璃需求有望快速回升。 11月消费建材零售额环比

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东方雨虹

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【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申

【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申 ———————— Q4是配置汽车板块最佳时间窗口！值得珍惜！我们强调这波与上波（5-8月）行情的异同：同：第一阶段均是防疫&汽车刺激政策驱动板块性估值修复。先整车后零部件，超跌品种反弹力度或领先。异：第二阶段的分化演绎会差异较大。上波分化体现是零部件好于整车。这波的分化预计会更加显著，板块上【港股性价比好于A股】，个股上对于强α品种的识别更重要。背后原因是：2022年7月是三重拐点【供需关系+供应链格局+整车格局】。 ———————— 对这波我们对标

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爱柯迪

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夜长梦山

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长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡

[烟花] 长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡 ⚠ 核心推荐逻辑：确定性及成长性兼备的优质游戏公司 ▍1.历史股价复盘：游戏板块波动的主要催化因素为“业绩+政策+产品”，因此拥有高业绩稳定性、丰富版号储备以及强产品表现的游戏公司更具备投资价值。 ▍2.强研运实力下，长生命周期产品为公司带来高确定性：公司自研的《问道》系游戏生命周期已接近20年，出色的产品质量和运营能力助力其长线表现，为公司带来强确定性。 ▍3.优质新品、丰富储备和投资布局为公司带来高成长性：公司自研的《一念逍遥》等

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【中信证券传媒】爱奇艺22Q4业绩前瞻

💡22Q4业绩前瞻：预测公司22Q4营收75亿（YoY+1.5%），营业成本56亿（YoY-14.0%），其中内容成本42亿（YoY-14.3%），毛利率25.4%（YoY+13.4pcts）；预测销售、行政及一般费用率/研发费用率分别为12.4%/6.9%（YoY-2.4/-3.4pcts）；Non-GAAP营业利润6.7亿元，Non-GAAP营业利润率8.9%（YoY+15.9pcts）；Non-GAAP归母净利润5.3亿，Non-GAAP归母净利润率7.0%（去年同期为-13.6%）。

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爱奇艺公司

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夜长梦山

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【招商电新-新能源50版】TOPCon加速发展，浆料受益（再更新）

【招商电新-新能源50版】TOPCon加速发展，浆料受益（再更新） 1、浆料在电池非硅成本中占比最高，过去浆料用量有冗余因，后续下降速度会变缓，TOPCon目前16bb大概在100mg/片左右，无主栅降至85-90mg可能是极限； 2、在切换TOPCon的过程中，浆料环节会发生以下变化： a）用量增加，目前单片银耗增加40%左右（后续会少一些）； b）加工费提升，行业整体加工费空间由2022年20亿左右提升至2025年40亿； c）难度更大，头部企业市占率会更高； 3、头部浆料企业积淀深厚，对各

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聚和材料

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夜长梦山

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海丰国际：东南亚航线运价有望企稳回升，重申周期成长属性

【中信建投交运物流】海丰国际：东南亚航线运价有望企稳回升，重申周期成长属性东方海外12月15日起出口至东南亚货物运价上调200美元/FEU，东南亚航线运价有望企稳回升。截至2022年12月9日，宁波航运交易所泰越航线运价环比下降14.7%，同比下降92.1%，接近历史最低值。其他船公司或将跟进东方海外运价上调策略，带来东南亚航线运价反弹。海丰国际作为亚洲区内领先的综合性物流服务商，受益于RCEP与中国产业链外迁，产业链上的互补关系将带动贸易运输需求大幅增长，周期成长属性凸显。成本管控极度

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海丰国际

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2022-12-16 09:59:37

【金辰股份】

【金辰股份】HJT、TOPCon设备将进入订单收获期（TOPCon设备已经形成小批量订单）；向电池整线供应商进军据12月15日公司2022年第三季度业绩说明会（上证路演中心） 1、HJT设备：预计2023年获5GW订单，客户验证顺利、产业化有望提速 1）产品端——公司微晶工艺腔在国内头部客户进行测试。量产设备已经发到客户，现进行安装测试，预计3个月之内会出数据。 2）订单端——2023上半年主要头部客户较好数据出来后，将进入市场争取订单，预计2023年底前可拿到5GW左右订单（如仅考虑PECV

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【罗博特科】——重要信息更新

【浙商机械】——【罗博特科】——重要信息更新——合资公司英诺特新能源子公司10GW HJT项目落户浏阳——我们判断罗“翁”之意不在“电池”，而在于“HJT工艺设备”！ 1、根据公众号微浏阳信息，12月15日上午，浏阳经开区管委会与湖南通泽太阳能签约，总投资108亿元的10GW高效异质结光伏电池及组件。项目购地约800亩，总建设周期约3年，建成后预计年产值200亿元，年纳税5亿元。 2、根据企查查信息，公司与英鹏新能源12月9日成立的合资公司英诺特新能源当前持股通泽太阳能100%股权。 3、作

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联瑞新材深度:硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间

联瑞新材深度:硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间【中泰新材料&建材&化工】球硅业务是未来增长基本盘:高频高速覆铜板/先进封装材料促硅微粉需求高端化，公司球形硅微粉依托优异性能及性价比迎国产替代良机，测算21年公司球硅市占率8.8%，未来提升空间大。公司电子级硅微粉具核心竞争力: ① 性能:坚持关键组件自主设计/安装/调试，保证产品性能，公司球硅性能可匹配海外且部分产品超越海外竞品。 2 价格:售价低于海外，降低客户成本，驱动国产替代。 ③ 服务:以客户需求为导向，共同研发创新，提

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