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夜长梦山
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夜长梦山
2023-05-08 18:40:53
传音控股重点推荐:beta边际复苏,alpha变化显著
【国海电子 葛星甫团队】传音控股重点推荐:beta边际复苏,alpha变化显著! 市场在担忧什么? 从信通院手机周度销量数据来看,目前还没有看到销售数据的明显复苏,市场普遍对手机行业后续复苏的力度有所担忧,这影响了整个复苏链条板块的走势。 公司业绩节奏如何? 22Q3-23Q1,公司坚定执行去库存策略,当前渠道库存出于历史低位,并且老机型已经完成了去库存阶段,随23M3新机型的陆续发布,自身出货节奏改善明显,三月份出货量环比增长了50%,并且随着下游需求的恢复及渠道补库,预计公司经营节奏有望逐季
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传音控股
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夜长梦山
2023-05-08 18:39:50
镁价大涨,把握云海金属业绩弹性
#兰炭整改进度超预期,镁价大涨,把握云海金属业绩弹性 #①榆林兰炭整改政策再超预期。5月7日榆林市镁厂陆续收到政府通知:5月10日7.5万吨以下的小炉型全部停产,5月31日前拆除50%,6月15日前全部拆除。此前根据榆林市红头文件要求,6月底之前要完成整改,因此本次兰炭整改节奏超预期。 #②对供给有多大影响?榆林地区镁产量占全国60%,全球50%,现有产能只有40%是达标的,理论上60%的产能都要整改,影响800-900吨原镁日产能,年产能影响24-27万吨(行业总供给20%左右)。 #③镁价能
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宝武镁业
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夜长梦山
2023-05-08 18:37:58
德生科技——民生数据要素核心标的
【安信计算机】德生科技(002908)——民生数据要素核心标的,正式签约入驻福交所! 🌟 以社保卡为基石,打造居民服务一卡通体系 德生科技是A股唯一一家专注社保民生行业的上市企业,目前已经形成围绕 “居民服务一卡通”与“居民数据”的两大商业闭环。随着第三代社保卡进入换发高峰期,新增发卡量与日俱增,并且迭代后的芯片空间足够大可接入更多功能,实现一卡通用。公司三代卡市场份额处于行业领先地位(约30%)。 🌟 标杆案例复制推广,民生数据运营构筑新增长极 公司打造的“毕节市全口径劳动力大数据分析应用
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德生科技
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夜长梦山
2023-05-08 13:02:21
秦川机床:机床+核心零部件双轮驱动
新增推荐秦川机床:机床+核心零部件双轮驱动,大股东变更助力利润弹性释放【国金机械】 ⭕大股东变更释放企业活力,改革措施降本增效+规模化效应释放利润弹性:20年4月法士特集团成为公司大股东,20年开始公司各项经营指标向好,19年人均创收34.8万元,22年达到42.56万元,22年销售+管理费用率10.92%,相比19年下降3.13pcts,净利率7.95%,同比增长1.45pcts,20/21年归母净利润增速分别为151.38%/83.68%。22年制造业景气度较低,公司收入同比下降导致利润没有
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秦川机床
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夜长梦山
2023-05-08 13:01:33
传媒行业即时点评
【招商传媒 顾佳团队】传媒行业即时点评:继我们前期强推的游戏和出版持续大涨后,我们近期建议投资者关注一个新的AI产品即将落地的方向——AI医疗。 事项:根据医联Medlinker4月28日公司公众号显示,作为中国领先的互联网医院,医联于近期正式发布国内首款大模型驱动的AI医生——medGPT,该产品目前已进入内部测试阶段,并计划于今年5月份正式发布。 点评: AI医疗有望成为近期AI领域新的明星,为众多患者解决一些医疗痛点。我们看到AI医疗近期在海内外都已经得到极快的发展,海外在4月,微软和Ep
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久远银海
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万达信息
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夜长梦山
2023-05-08 13:00:55
银行板块大涨速评
【银行板块大涨速评】 今日银行板块领涨A股,截至上午收盘,银行板块+3.81%,成交额439亿元,大行领涨板块。 基本面:1Q23上市银行营收同比增速1.4%,相比4Q22的-5.8%回升7.2ppt;净利润同比增速3.2%,相比4Q22的5.6%下行2.4ppt,主要由于拨备较为谨慎。往前看,单季度营收增速有望下半年见底,资产质量也有望改善。历史复盘来看,银行股价一般提前基本面6个月反映。 当前经营环境:今年前3个月社融和信贷数据连续超市场预期。其中,企业中长期贷款连续第8个月继续同比多增。往
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建设银行
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夜长梦山
2023-05-08 12:59:53
中钢国际:经营业绩趋于改善,海外业务复苏可期
【财通建筑建材】继续看好中钢国际:经营业绩趋于改善,海外业务复苏可期 公司扣非后利润持续高增,23Q1海外业务复苏初显。分季度看,公司经营持续改善,公司22Q1-23Q1营业收入分别为30.50/45.93/49.62/61.12/51.09亿元,同增10.03%/23.30%/30.53%/9.87%/67.50%;归属净利润1.29/1.36/1.51/2.16亿元,同比变动4.97%/-44.20%/0.80%/62.93%;扣非归属净利润1.28/1.32/1.51/1.41/1.6亿元
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中钢国际
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夜长梦山
2023-05-08 11:19:23
非银: 基本面拐点确认+景气向上
强call非银: 基本面拐点确认+景气向上【申万非银&金融科技】周观点23.5.7 本周非银指数+3.29%,沪深300 -0.3%;其中,保险/券商/多元金融/金融科技指数分别+4.05%/+2.8%/+4.05%/+1.45%,【A股连续7周ADT破万亿】。 【非银板块仍显著低配】1Q23主动权益基金重仓非银占比1.26%/qoq-49bp;板块配置系数0.21,达近六年最低。其中,保险 0.32% /qoq-10bp、券商 0.57% /qoq-26bp、多元金融 0.37% /qoq-1
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华泰证券
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中国人保
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夜长梦山
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中特估*4-2-3-1架构
领导好,向您汇报下,中特估热情高涨,中特估*一带一路是我们持续强调的重要投资主线,我们提出4-2-3-1架构,即: 4条线索,2大集团,3个强推标的,1个显著低估行业。 1、4条线索: 1)低估值/高股息:相关标的正在价值修复路上。集中在公路、铁路、港口 2)改革推动业绩潜力释放。 行业性改革机遇或来自于铁路,当前我们建议开始关注铁龙物流。 3)央企周期价值跃升。 我们预期供需大逻辑下,旺季业绩弹性会进一步强化市场对周期央企的价值重估。五一数据为航空暑运奠定良好基础,淡季运价相对坚挺为油运四季度
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青岛港
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夜长梦山
2023-05-08 11:17:11
Runway AI生成视频,多模态的下一站
Runway AI生成视频,多模态的下一站 【华西计算机 刘泽晶团队】 1⃣Gen-2震撼发布,生成式AI的下一步。我们认为Gen-2的横空出世是具有里程碑的意义,寓意着多模态人工智能技术实现了从AI文生图到AI文生视频的跨越。Gen-2 8种工作模式全面助力多模态,其中包括文字转视频、文字+图片转视频等。 2⃣ 模型产品快速迭代,多模态AI技术涌现。依托于AI技术快速发展,Runway短时间内不断推出应用于产品的新模型框架,Latent Diffusion、Stable Diffusion、G
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大华股份
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海康威视
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夜长梦山
2023-05-08 11:16:01
如何看待山东负电价?
#如何看待山东负电价? 新闻报道山东5月1日-2日连续出现21小时负电价,市场对此关注较多反映较大。 负电价现象是啥? 1)负电价并非新鲜事,其他区域也出现过类似的,市场没这么关注而已。比如山西,去年经常出现0电价(因为交易机制问题不允许负电价),不然上述新闻去年就可以发布了 2)负电价核心是新能源消纳问题。以山东为例,负电价本质是火电不愿意停机报出负电价,新能源被动接受。实际上平价项目在负电价时候,已不愿意发电。 3)负电价会削弱新能源回报率,但是因为有中长期、月度、日前市场存在,日内的负电价
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华能国际
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夜长梦山
2023-05-08 11:15:25
中国移动:A股/H股股息率仍较好,营收净利润双增长实现良好开局
【天风通信】中国移动:A股/H股股息率仍较好,营收净利润双增长实现良好开局 ☎️核心观点结论:展望未来3-5年,中国移动10%左右业绩增长稳定可持续,当前股价对应A股股息率为5%,港股股息率为7%,适合当前市场风格。 🔥近期公司发布2023年一季报,23Q1实现营收2507亿元,同比增长10.3%,其中主营业务收入2098亿元,同比增长8.3%,其他业务收入409 亿元,同比增长21.9%;归母净利润281亿元,同比增长 9.5%,归母净利率为11.2%;EBITDA 为799亿元,同比增长4
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中国移动
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夜长梦山
2023-05-08 11:14:40
继续关注火电盈利拐点和电力消纳问题
【华福低碳研究】继续关注火电盈利拐点和电力消纳问题 火电迎来盈利拐点,关注弹性标的。短期看,煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调,现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大,有望受益明显,建议关注华能国际、福能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、申能股份、上海电力。 消纳问题+火电盈利推动灵活性改造放量。近期多地因让位新能源消纳而出现火电频繁启停的现象,火电启停调峰对机组寿命影响较大,并非长久之计,关键仍在于灵活性改造,提高调峰能力。火电迎来盈利拐点后,更有资金和动力进行灵活性改造,建议关注青达环保
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青达环保
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华能国际
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夜长梦山
2023-05-08 11:12:22
汽车:零售销量回暖 自主崛起加速
🚘🚘汽车:零售销量回暖 自主崛起加速【华西汽车 崔琰团队】 —————————— 🚘本周变化: 1、23Q1总结:业绩分化明显,特斯拉产业链、商用车表现强劲。受需求承压、国补退坡、价格战多重因素影响,一季度汽车板块业绩表现分化较大。 2、配置价值突显:汽车板块当前估值位于近两年中位数(32x)之下,约28x;乘用车板块PE 13x,低于近两年平均数;零部件板块PE 28x,低于近两年平均数(34x)、中位数(33x)。 3、 乘用车:根据乘联会数据,4月1-30日零售销量165.2万辆,同
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比亚迪
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夜长梦山
2023-05-08 11:11:47
中部沿海纯火电+四川双雄
南方降水,除了火电,也插播一下水电【中部沿海纯火电+四川双雄】#兴证公用蔡屹 周末,南方普降大雨,对煤炭需求将进一步冲击,看好广东双雄#宝新能源+粤电力A+浙能电力+建投能源 【雅砻江】比我们预期的还要好 #国投电力+川投能源 2023Q1雅砻江水电实现归母净利润24.59亿元,同比+87.0%,预计为国投电力(持股52%)、川投能源(持股48%)创利约12、11亿元,带动国投电力、川投能源一季度归母净利润分别达16.14、11.36亿元,同比+55.53%、+103.65%。若按照雅砻江水电2
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国投电力
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传音控股重点推荐:beta边际复苏,alpha变化显著
【国海电子 葛星甫团队】传音控股重点推荐:beta边际复苏,alpha变化显著! 市场在担忧什么? 从信通院手机周度销量数据来看,目前还没有看到销售数据的明显复苏,市场普遍对手机行业后续复苏的力度有所担忧,这影响了整个复苏链条板块的走势。 公司业绩节奏如何? 22Q3-23Q1,公司坚定执行去库存策略,当前渠道库存出于历史低位,并且老机型已经完成了去库存阶段,随23M3新机型的陆续发布,自身出货节奏改善明显,三月份出货量环比增长了50%,并且随着下游需求的恢复及渠道补库,预计公司经营节奏有望逐季
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传音控股
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镁价大涨,把握云海金属业绩弹性
#兰炭整改进度超预期,镁价大涨,把握云海金属业绩弹性 #①榆林兰炭整改政策再超预期。5月7日榆林市镁厂陆续收到政府通知:5月10日7.5万吨以下的小炉型全部停产,5月31日前拆除50%,6月15日前全部拆除。此前根据榆林市红头文件要求,6月底之前要完成整改,因此本次兰炭整改节奏超预期。 #②对供给有多大影响?榆林地区镁产量占全国60%,全球50%,现有产能只有40%是达标的,理论上60%的产能都要整改,影响800-900吨原镁日产能,年产能影响24-27万吨(行业总供给20%左右)。 #③镁价能
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德生科技——民生数据要素核心标的
【安信计算机】德生科技(002908)——民生数据要素核心标的,正式签约入驻福交所! 🌟 以社保卡为基石,打造居民服务一卡通体系 德生科技是A股唯一一家专注社保民生行业的上市企业,目前已经形成围绕 “居民服务一卡通”与“居民数据”的两大商业闭环。随着第三代社保卡进入换发高峰期,新增发卡量与日俱增,并且迭代后的芯片空间足够大可接入更多功能,实现一卡通用。公司三代卡市场份额处于行业领先地位(约30%)。 🌟 标杆案例复制推广,民生数据运营构筑新增长极 公司打造的“毕节市全口径劳动力大数据分析应用
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2023-05-08 13:02:21
秦川机床:机床+核心零部件双轮驱动
新增推荐秦川机床:机床+核心零部件双轮驱动,大股东变更助力利润弹性释放【国金机械】 ⭕大股东变更释放企业活力,改革措施降本增效+规模化效应释放利润弹性:20年4月法士特集团成为公司大股东,20年开始公司各项经营指标向好,19年人均创收34.8万元,22年达到42.56万元,22年销售+管理费用率10.92%,相比19年下降3.13pcts,净利率7.95%,同比增长1.45pcts,20/21年归母净利润增速分别为151.38%/83.68%。22年制造业景气度较低,公司收入同比下降导致利润没有
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传媒行业即时点评
【招商传媒 顾佳团队】传媒行业即时点评:继我们前期强推的游戏和出版持续大涨后,我们近期建议投资者关注一个新的AI产品即将落地的方向——AI医疗。 事项:根据医联Medlinker4月28日公司公众号显示,作为中国领先的互联网医院,医联于近期正式发布国内首款大模型驱动的AI医生——medGPT,该产品目前已进入内部测试阶段,并计划于今年5月份正式发布。 点评: AI医疗有望成为近期AI领域新的明星,为众多患者解决一些医疗痛点。我们看到AI医疗近期在海内外都已经得到极快的发展,海外在4月,微软和Ep
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银行板块大涨速评
【银行板块大涨速评】 今日银行板块领涨A股,截至上午收盘,银行板块+3.81%,成交额439亿元,大行领涨板块。 基本面:1Q23上市银行营收同比增速1.4%,相比4Q22的-5.8%回升7.2ppt;净利润同比增速3.2%,相比4Q22的5.6%下行2.4ppt,主要由于拨备较为谨慎。往前看,单季度营收增速有望下半年见底,资产质量也有望改善。历史复盘来看,银行股价一般提前基本面6个月反映。 当前经营环境:今年前3个月社融和信贷数据连续超市场预期。其中,企业中长期贷款连续第8个月继续同比多增。往
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中钢国际:经营业绩趋于改善,海外业务复苏可期
【财通建筑建材】继续看好中钢国际:经营业绩趋于改善,海外业务复苏可期 公司扣非后利润持续高增,23Q1海外业务复苏初显。分季度看,公司经营持续改善,公司22Q1-23Q1营业收入分别为30.50/45.93/49.62/61.12/51.09亿元,同增10.03%/23.30%/30.53%/9.87%/67.50%;归属净利润1.29/1.36/1.51/2.16亿元,同比变动4.97%/-44.20%/0.80%/62.93%;扣非归属净利润1.28/1.32/1.51/1.41/1.6亿元
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非银: 基本面拐点确认+景气向上
强call非银: 基本面拐点确认+景气向上【申万非银&金融科技】周观点23.5.7 本周非银指数+3.29%,沪深300 -0.3%;其中,保险/券商/多元金融/金融科技指数分别+4.05%/+2.8%/+4.05%/+1.45%,【A股连续7周ADT破万亿】。 【非银板块仍显著低配】1Q23主动权益基金重仓非银占比1.26%/qoq-49bp;板块配置系数0.21,达近六年最低。其中,保险 0.32% /qoq-10bp、券商 0.57% /qoq-26bp、多元金融 0.37% /qoq-1
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2023-05-08 11:17:51
中特估*4-2-3-1架构
领导好,向您汇报下,中特估热情高涨,中特估*一带一路是我们持续强调的重要投资主线,我们提出4-2-3-1架构,即: 4条线索,2大集团,3个强推标的,1个显著低估行业。 1、4条线索: 1)低估值/高股息:相关标的正在价值修复路上。集中在公路、铁路、港口 2)改革推动业绩潜力释放。 行业性改革机遇或来自于铁路,当前我们建议开始关注铁龙物流。 3)央企周期价值跃升。 我们预期供需大逻辑下,旺季业绩弹性会进一步强化市场对周期央企的价值重估。五一数据为航空暑运奠定良好基础,淡季运价相对坚挺为油运四季度
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Runway AI生成视频,多模态的下一站
Runway AI生成视频,多模态的下一站 【华西计算机 刘泽晶团队】 1⃣Gen-2震撼发布,生成式AI的下一步。我们认为Gen-2的横空出世是具有里程碑的意义,寓意着多模态人工智能技术实现了从AI文生图到AI文生视频的跨越。Gen-2 8种工作模式全面助力多模态,其中包括文字转视频、文字+图片转视频等。 2⃣ 模型产品快速迭代,多模态AI技术涌现。依托于AI技术快速发展,Runway短时间内不断推出应用于产品的新模型框架,Latent Diffusion、Stable Diffusion、G
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如何看待山东负电价?
#如何看待山东负电价? 新闻报道山东5月1日-2日连续出现21小时负电价,市场对此关注较多反映较大。 负电价现象是啥? 1)负电价并非新鲜事,其他区域也出现过类似的,市场没这么关注而已。比如山西,去年经常出现0电价(因为交易机制问题不允许负电价),不然上述新闻去年就可以发布了 2)负电价核心是新能源消纳问题。以山东为例,负电价本质是火电不愿意停机报出负电价,新能源被动接受。实际上平价项目在负电价时候,已不愿意发电。 3)负电价会削弱新能源回报率,但是因为有中长期、月度、日前市场存在,日内的负电价
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华能国际
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中国移动:A股/H股股息率仍较好,营收净利润双增长实现良好开局
【天风通信】中国移动:A股/H股股息率仍较好,营收净利润双增长实现良好开局 ☎️核心观点结论:展望未来3-5年,中国移动10%左右业绩增长稳定可持续,当前股价对应A股股息率为5%,港股股息率为7%,适合当前市场风格。 🔥近期公司发布2023年一季报,23Q1实现营收2507亿元,同比增长10.3%,其中主营业务收入2098亿元,同比增长8.3%,其他业务收入409 亿元,同比增长21.9%;归母净利润281亿元,同比增长 9.5%,归母净利率为11.2%;EBITDA 为799亿元,同比增长4
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继续关注火电盈利拐点和电力消纳问题
【华福低碳研究】继续关注火电盈利拐点和电力消纳问题 火电迎来盈利拐点,关注弹性标的。短期看,煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调,现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大,有望受益明显,建议关注华能国际、福能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、申能股份、上海电力。 消纳问题+火电盈利推动灵活性改造放量。近期多地因让位新能源消纳而出现火电频繁启停的现象,火电启停调峰对机组寿命影响较大,并非长久之计,关键仍在于灵活性改造,提高调峰能力。火电迎来盈利拐点后,更有资金和动力进行灵活性改造,建议关注青达环保
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汽车:零售销量回暖 自主崛起加速
🚘🚘汽车:零售销量回暖 自主崛起加速【华西汽车 崔琰团队】 —————————— 🚘本周变化: 1、23Q1总结:业绩分化明显,特斯拉产业链、商用车表现强劲。受需求承压、国补退坡、价格战多重因素影响,一季度汽车板块业绩表现分化较大。 2、配置价值突显:汽车板块当前估值位于近两年中位数(32x)之下,约28x;乘用车板块PE 13x,低于近两年平均数;零部件板块PE 28x,低于近两年平均数(34x)、中位数(33x)。 3、 乘用车:根据乘联会数据,4月1-30日零售销量165.2万辆,同
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中部沿海纯火电+四川双雄
南方降水,除了火电,也插播一下水电【中部沿海纯火电+四川双雄】#兴证公用蔡屹 周末,南方普降大雨,对煤炭需求将进一步冲击,看好广东双雄#宝新能源+粤电力A+浙能电力+建投能源 【雅砻江】比我们预期的还要好 #国投电力+川投能源 2023Q1雅砻江水电实现归母净利润24.59亿元,同比+87.0%,预计为国投电力(持股52%)、川投能源(持股48%)创利约12、11亿元,带动国投电力、川投能源一季度归母净利润分别达16.14、11.36亿元,同比+55.53%、+103.65%。若按照雅砻江水电2
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传音控股重点推荐:beta边际复苏,alpha变化显著
【国海电子 葛星甫团队】传音控股重点推荐:beta边际复苏,alpha变化显著! 市场在担忧什么? 从信通院手机周度销量数据来看,目前还没有看到销售数据的明显复苏,市场普遍对手机行业后续复苏的力度有所担忧,这影响了整个复苏链条板块的走势。 公司业绩节奏如何? 22Q3-23Q1,公司坚定执行去库存策略,当前渠道库存出于历史低位,并且老机型已经完成了去库存阶段,随23M3新机型的陆续发布,自身出货节奏改善明显,三月份出货量环比增长了50%,并且随着下游需求的恢复及渠道补库,预计公司经营节奏有望逐季
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传音控股
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夜长梦山
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镁价大涨,把握云海金属业绩弹性
#兰炭整改进度超预期,镁价大涨,把握云海金属业绩弹性 #①榆林兰炭整改政策再超预期。5月7日榆林市镁厂陆续收到政府通知:5月10日7.5万吨以下的小炉型全部停产,5月31日前拆除50%,6月15日前全部拆除。此前根据榆林市红头文件要求,6月底之前要完成整改,因此本次兰炭整改节奏超预期。 #②对供给有多大影响?榆林地区镁产量占全国60%,全球50%,现有产能只有40%是达标的,理论上60%的产能都要整改,影响800-900吨原镁日产能,年产能影响24-27万吨(行业总供给20%左右)。 #③镁价能
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宝武镁业
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夜长梦山
2023-05-08 18:37:58
德生科技——民生数据要素核心标的
【安信计算机】德生科技(002908)——民生数据要素核心标的,正式签约入驻福交所! 🌟 以社保卡为基石,打造居民服务一卡通体系 德生科技是A股唯一一家专注社保民生行业的上市企业,目前已经形成围绕 “居民服务一卡通”与“居民数据”的两大商业闭环。随着第三代社保卡进入换发高峰期,新增发卡量与日俱增,并且迭代后的芯片空间足够大可接入更多功能,实现一卡通用。公司三代卡市场份额处于行业领先地位(约30%)。 🌟 标杆案例复制推广,民生数据运营构筑新增长极 公司打造的“毕节市全口径劳动力大数据分析应用
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德生科技
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夜长梦山
2023-05-08 13:02:21
秦川机床:机床+核心零部件双轮驱动
新增推荐秦川机床:机床+核心零部件双轮驱动,大股东变更助力利润弹性释放【国金机械】 ⭕大股东变更释放企业活力,改革措施降本增效+规模化效应释放利润弹性:20年4月法士特集团成为公司大股东,20年开始公司各项经营指标向好,19年人均创收34.8万元,22年达到42.56万元,22年销售+管理费用率10.92%,相比19年下降3.13pcts,净利率7.95%,同比增长1.45pcts,20/21年归母净利润增速分别为151.38%/83.68%。22年制造业景气度较低,公司收入同比下降导致利润没有
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秦川机床
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夜长梦山
2023-05-08 13:01:33
传媒行业即时点评
【招商传媒 顾佳团队】传媒行业即时点评:继我们前期强推的游戏和出版持续大涨后,我们近期建议投资者关注一个新的AI产品即将落地的方向——AI医疗。 事项:根据医联Medlinker4月28日公司公众号显示,作为中国领先的互联网医院,医联于近期正式发布国内首款大模型驱动的AI医生——medGPT,该产品目前已进入内部测试阶段,并计划于今年5月份正式发布。 点评: AI医疗有望成为近期AI领域新的明星,为众多患者解决一些医疗痛点。我们看到AI医疗近期在海内外都已经得到极快的发展,海外在4月,微软和Ep
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久远银海
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万达信息
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夜长梦山
2023-05-08 13:00:55
银行板块大涨速评
【银行板块大涨速评】 今日银行板块领涨A股,截至上午收盘,银行板块+3.81%,成交额439亿元,大行领涨板块。 基本面:1Q23上市银行营收同比增速1.4%,相比4Q22的-5.8%回升7.2ppt;净利润同比增速3.2%,相比4Q22的5.6%下行2.4ppt,主要由于拨备较为谨慎。往前看,单季度营收增速有望下半年见底,资产质量也有望改善。历史复盘来看,银行股价一般提前基本面6个月反映。 当前经营环境:今年前3个月社融和信贷数据连续超市场预期。其中,企业中长期贷款连续第8个月继续同比多增。往
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建设银行
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夜长梦山
2023-05-08 12:59:53
中钢国际:经营业绩趋于改善,海外业务复苏可期
【财通建筑建材】继续看好中钢国际:经营业绩趋于改善,海外业务复苏可期 公司扣非后利润持续高增,23Q1海外业务复苏初显。分季度看,公司经营持续改善,公司22Q1-23Q1营业收入分别为30.50/45.93/49.62/61.12/51.09亿元,同增10.03%/23.30%/30.53%/9.87%/67.50%;归属净利润1.29/1.36/1.51/2.16亿元,同比变动4.97%/-44.20%/0.80%/62.93%;扣非归属净利润1.28/1.32/1.51/1.41/1.6亿元
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中钢国际
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非银: 基本面拐点确认+景气向上
强call非银: 基本面拐点确认+景气向上【申万非银&金融科技】周观点23.5.7 本周非银指数+3.29%,沪深300 -0.3%;其中,保险/券商/多元金融/金融科技指数分别+4.05%/+2.8%/+4.05%/+1.45%,【A股连续7周ADT破万亿】。 【非银板块仍显著低配】1Q23主动权益基金重仓非银占比1.26%/qoq-49bp;板块配置系数0.21,达近六年最低。其中,保险 0.32% /qoq-10bp、券商 0.57% /qoq-26bp、多元金融 0.37% /qoq-1
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华泰证券
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中国人保
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夜长梦山
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中特估*4-2-3-1架构
领导好,向您汇报下,中特估热情高涨,中特估*一带一路是我们持续强调的重要投资主线,我们提出4-2-3-1架构,即: 4条线索,2大集团,3个强推标的,1个显著低估行业。 1、4条线索: 1)低估值/高股息:相关标的正在价值修复路上。集中在公路、铁路、港口 2)改革推动业绩潜力释放。 行业性改革机遇或来自于铁路,当前我们建议开始关注铁龙物流。 3)央企周期价值跃升。 我们预期供需大逻辑下,旺季业绩弹性会进一步强化市场对周期央企的价值重估。五一数据为航空暑运奠定良好基础,淡季运价相对坚挺为油运四季度
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Runway AI生成视频,多模态的下一站
Runway AI生成视频,多模态的下一站 【华西计算机 刘泽晶团队】 1⃣Gen-2震撼发布,生成式AI的下一步。我们认为Gen-2的横空出世是具有里程碑的意义,寓意着多模态人工智能技术实现了从AI文生图到AI文生视频的跨越。Gen-2 8种工作模式全面助力多模态,其中包括文字转视频、文字+图片转视频等。 2⃣ 模型产品快速迭代,多模态AI技术涌现。依托于AI技术快速发展,Runway短时间内不断推出应用于产品的新模型框架,Latent Diffusion、Stable Diffusion、G
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大华股份
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如何看待山东负电价?
#如何看待山东负电价? 新闻报道山东5月1日-2日连续出现21小时负电价,市场对此关注较多反映较大。 负电价现象是啥? 1)负电价并非新鲜事,其他区域也出现过类似的,市场没这么关注而已。比如山西,去年经常出现0电价(因为交易机制问题不允许负电价),不然上述新闻去年就可以发布了 2)负电价核心是新能源消纳问题。以山东为例,负电价本质是火电不愿意停机报出负电价,新能源被动接受。实际上平价项目在负电价时候,已不愿意发电。 3)负电价会削弱新能源回报率,但是因为有中长期、月度、日前市场存在,日内的负电价
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华能国际
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2023-05-08 11:15:25
中国移动:A股/H股股息率仍较好,营收净利润双增长实现良好开局
【天风通信】中国移动:A股/H股股息率仍较好,营收净利润双增长实现良好开局 ☎️核心观点结论:展望未来3-5年,中国移动10%左右业绩增长稳定可持续,当前股价对应A股股息率为5%,港股股息率为7%,适合当前市场风格。 🔥近期公司发布2023年一季报,23Q1实现营收2507亿元,同比增长10.3%,其中主营业务收入2098亿元,同比增长8.3%,其他业务收入409 亿元,同比增长21.9%;归母净利润281亿元,同比增长 9.5%,归母净利率为11.2%;EBITDA 为799亿元,同比增长4
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中国移动
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夜长梦山
2023-05-08 11:14:40
继续关注火电盈利拐点和电力消纳问题
【华福低碳研究】继续关注火电盈利拐点和电力消纳问题 火电迎来盈利拐点,关注弹性标的。短期看,煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调,现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大,有望受益明显,建议关注华能国际、福能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、申能股份、上海电力。 消纳问题+火电盈利推动灵活性改造放量。近期多地因让位新能源消纳而出现火电频繁启停的现象,火电启停调峰对机组寿命影响较大,并非长久之计,关键仍在于灵活性改造,提高调峰能力。火电迎来盈利拐点后,更有资金和动力进行灵活性改造,建议关注青达环保
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青达环保
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汽车:零售销量回暖 自主崛起加速
🚘🚘汽车:零售销量回暖 自主崛起加速【华西汽车 崔琰团队】 —————————— 🚘本周变化: 1、23Q1总结:业绩分化明显,特斯拉产业链、商用车表现强劲。受需求承压、国补退坡、价格战多重因素影响,一季度汽车板块业绩表现分化较大。 2、配置价值突显:汽车板块当前估值位于近两年中位数(32x)之下,约28x;乘用车板块PE 13x,低于近两年平均数;零部件板块PE 28x,低于近两年平均数(34x)、中位数(33x)。 3、 乘用车:根据乘联会数据,4月1-30日零售销量165.2万辆,同
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比亚迪
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中部沿海纯火电+四川双雄
南方降水,除了火电,也插播一下水电【中部沿海纯火电+四川双雄】#兴证公用蔡屹 周末,南方普降大雨,对煤炭需求将进一步冲击,看好广东双雄#宝新能源+粤电力A+浙能电力+建投能源 【雅砻江】比我们预期的还要好 #国投电力+川投能源 2023Q1雅砻江水电实现归母净利润24.59亿元,同比+87.0%,预计为国投电力(持股52%)、川投能源(持股48%)创利约12、11亿元,带动国投电力、川投能源一季度归母净利润分别达16.14、11.36亿元,同比+55.53%、+103.65%。若按照雅砻江水电2
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国投电力
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传音控股重点推荐:beta边际复苏,alpha变化显著
【国海电子 葛星甫团队】传音控股重点推荐:beta边际复苏,alpha变化显著! 市场在担忧什么? 从信通院手机周度销量数据来看,目前还没有看到销售数据的明显复苏,市场普遍对手机行业后续复苏的力度有所担忧,这影响了整个复苏链条板块的走势。 公司业绩节奏如何? 22Q3-23Q1,公司坚定执行去库存策略,当前渠道库存出于历史低位,并且老机型已经完成了去库存阶段,随23M3新机型的陆续发布,自身出货节奏改善明显,三月份出货量环比增长了50%,并且随着下游需求的恢复及渠道补库,预计公司经营节奏有望逐季
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镁价大涨,把握云海金属业绩弹性
#兰炭整改进度超预期,镁价大涨,把握云海金属业绩弹性 #①榆林兰炭整改政策再超预期。5月7日榆林市镁厂陆续收到政府通知:5月10日7.5万吨以下的小炉型全部停产,5月31日前拆除50%,6月15日前全部拆除。此前根据榆林市红头文件要求,6月底之前要完成整改,因此本次兰炭整改节奏超预期。 #②对供给有多大影响?榆林地区镁产量占全国60%,全球50%,现有产能只有40%是达标的,理论上60%的产能都要整改,影响800-900吨原镁日产能,年产能影响24-27万吨(行业总供给20%左右)。 #③镁价能
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德生科技——民生数据要素核心标的
【安信计算机】德生科技(002908)——民生数据要素核心标的,正式签约入驻福交所! 🌟 以社保卡为基石,打造居民服务一卡通体系 德生科技是A股唯一一家专注社保民生行业的上市企业,目前已经形成围绕 “居民服务一卡通”与“居民数据”的两大商业闭环。随着第三代社保卡进入换发高峰期,新增发卡量与日俱增,并且迭代后的芯片空间足够大可接入更多功能,实现一卡通用。公司三代卡市场份额处于行业领先地位(约30%)。 🌟 标杆案例复制推广,民生数据运营构筑新增长极 公司打造的“毕节市全口径劳动力大数据分析应用
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秦川机床:机床+核心零部件双轮驱动
新增推荐秦川机床:机床+核心零部件双轮驱动,大股东变更助力利润弹性释放【国金机械】 ⭕大股东变更释放企业活力,改革措施降本增效+规模化效应释放利润弹性:20年4月法士特集团成为公司大股东,20年开始公司各项经营指标向好,19年人均创收34.8万元,22年达到42.56万元,22年销售+管理费用率10.92%,相比19年下降3.13pcts,净利率7.95%,同比增长1.45pcts,20/21年归母净利润增速分别为151.38%/83.68%。22年制造业景气度较低,公司收入同比下降导致利润没有
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传媒行业即时点评
【招商传媒 顾佳团队】传媒行业即时点评:继我们前期强推的游戏和出版持续大涨后,我们近期建议投资者关注一个新的AI产品即将落地的方向——AI医疗。 事项:根据医联Medlinker4月28日公司公众号显示,作为中国领先的互联网医院,医联于近期正式发布国内首款大模型驱动的AI医生——medGPT,该产品目前已进入内部测试阶段,并计划于今年5月份正式发布。 点评: AI医疗有望成为近期AI领域新的明星,为众多患者解决一些医疗痛点。我们看到AI医疗近期在海内外都已经得到极快的发展,海外在4月,微软和Ep
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银行板块大涨速评
【银行板块大涨速评】 今日银行板块领涨A股,截至上午收盘,银行板块+3.81%,成交额439亿元,大行领涨板块。 基本面:1Q23上市银行营收同比增速1.4%,相比4Q22的-5.8%回升7.2ppt;净利润同比增速3.2%,相比4Q22的5.6%下行2.4ppt,主要由于拨备较为谨慎。往前看,单季度营收增速有望下半年见底,资产质量也有望改善。历史复盘来看,银行股价一般提前基本面6个月反映。 当前经营环境:今年前3个月社融和信贷数据连续超市场预期。其中,企业中长期贷款连续第8个月继续同比多增。往
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中钢国际:经营业绩趋于改善,海外业务复苏可期
【财通建筑建材】继续看好中钢国际:经营业绩趋于改善,海外业务复苏可期 公司扣非后利润持续高增,23Q1海外业务复苏初显。分季度看,公司经营持续改善,公司22Q1-23Q1营业收入分别为30.50/45.93/49.62/61.12/51.09亿元,同增10.03%/23.30%/30.53%/9.87%/67.50%;归属净利润1.29/1.36/1.51/2.16亿元,同比变动4.97%/-44.20%/0.80%/62.93%;扣非归属净利润1.28/1.32/1.51/1.41/1.6亿元
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非银: 基本面拐点确认+景气向上
强call非银: 基本面拐点确认+景气向上【申万非银&金融科技】周观点23.5.7 本周非银指数+3.29%,沪深300 -0.3%;其中,保险/券商/多元金融/金融科技指数分别+4.05%/+2.8%/+4.05%/+1.45%,【A股连续7周ADT破万亿】。 【非银板块仍显著低配】1Q23主动权益基金重仓非银占比1.26%/qoq-49bp;板块配置系数0.21,达近六年最低。其中,保险 0.32% /qoq-10bp、券商 0.57% /qoq-26bp、多元金融 0.37% /qoq-1
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中特估*4-2-3-1架构
领导好,向您汇报下,中特估热情高涨,中特估*一带一路是我们持续强调的重要投资主线,我们提出4-2-3-1架构,即: 4条线索,2大集团,3个强推标的,1个显著低估行业。 1、4条线索: 1)低估值/高股息:相关标的正在价值修复路上。集中在公路、铁路、港口 2)改革推动业绩潜力释放。 行业性改革机遇或来自于铁路,当前我们建议开始关注铁龙物流。 3)央企周期价值跃升。 我们预期供需大逻辑下,旺季业绩弹性会进一步强化市场对周期央企的价值重估。五一数据为航空暑运奠定良好基础,淡季运价相对坚挺为油运四季度
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Runway AI生成视频,多模态的下一站
Runway AI生成视频,多模态的下一站 【华西计算机 刘泽晶团队】 1⃣Gen-2震撼发布,生成式AI的下一步。我们认为Gen-2的横空出世是具有里程碑的意义,寓意着多模态人工智能技术实现了从AI文生图到AI文生视频的跨越。Gen-2 8种工作模式全面助力多模态,其中包括文字转视频、文字+图片转视频等。 2⃣ 模型产品快速迭代,多模态AI技术涌现。依托于AI技术快速发展,Runway短时间内不断推出应用于产品的新模型框架,Latent Diffusion、Stable Diffusion、G
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如何看待山东负电价?
#如何看待山东负电价? 新闻报道山东5月1日-2日连续出现21小时负电价,市场对此关注较多反映较大。 负电价现象是啥? 1)负电价并非新鲜事,其他区域也出现过类似的,市场没这么关注而已。比如山西,去年经常出现0电价(因为交易机制问题不允许负电价),不然上述新闻去年就可以发布了 2)负电价核心是新能源消纳问题。以山东为例,负电价本质是火电不愿意停机报出负电价,新能源被动接受。实际上平价项目在负电价时候,已不愿意发电。 3)负电价会削弱新能源回报率,但是因为有中长期、月度、日前市场存在,日内的负电价
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中国移动:A股/H股股息率仍较好,营收净利润双增长实现良好开局
【天风通信】中国移动:A股/H股股息率仍较好,营收净利润双增长实现良好开局 ☎️核心观点结论:展望未来3-5年,中国移动10%左右业绩增长稳定可持续,当前股价对应A股股息率为5%,港股股息率为7%,适合当前市场风格。 🔥近期公司发布2023年一季报,23Q1实现营收2507亿元,同比增长10.3%,其中主营业务收入2098亿元,同比增长8.3%,其他业务收入409 亿元,同比增长21.9%;归母净利润281亿元,同比增长 9.5%,归母净利率为11.2%;EBITDA 为799亿元,同比增长4
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继续关注火电盈利拐点和电力消纳问题
【华福低碳研究】继续关注火电盈利拐点和电力消纳问题 火电迎来盈利拐点,关注弹性标的。短期看,煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调,现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大,有望受益明显,建议关注华能国际、福能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、申能股份、上海电力。 消纳问题+火电盈利推动灵活性改造放量。近期多地因让位新能源消纳而出现火电频繁启停的现象,火电启停调峰对机组寿命影响较大,并非长久之计,关键仍在于灵活性改造,提高调峰能力。火电迎来盈利拐点后,更有资金和动力进行灵活性改造,建议关注青达环保
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汽车:零售销量回暖 自主崛起加速
🚘🚘汽车:零售销量回暖 自主崛起加速【华西汽车 崔琰团队】 —————————— 🚘本周变化: 1、23Q1总结:业绩分化明显,特斯拉产业链、商用车表现强劲。受需求承压、国补退坡、价格战多重因素影响,一季度汽车板块业绩表现分化较大。 2、配置价值突显:汽车板块当前估值位于近两年中位数(32x)之下,约28x;乘用车板块PE 13x,低于近两年平均数;零部件板块PE 28x,低于近两年平均数(34x)、中位数(33x)。 3、 乘用车:根据乘联会数据,4月1-30日零售销量165.2万辆,同
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中部沿海纯火电+四川双雄
南方降水,除了火电,也插播一下水电【中部沿海纯火电+四川双雄】#兴证公用蔡屹 周末,南方普降大雨,对煤炭需求将进一步冲击,看好广东双雄#宝新能源+粤电力A+浙能电力+建投能源 【雅砻江】比我们预期的还要好 #国投电力+川投能源 2023Q1雅砻江水电实现归母净利润24.59亿元,同比+87.0%,预计为国投电力(持股52%)、川投能源(持股48%)创利约12、11亿元,带动国投电力、川投能源一季度归母净利润分别达16.14、11.36亿元,同比+55.53%、+103.65%。若按照雅砻江水电2
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传音控股重点推荐:beta边际复苏,alpha变化显著
【国海电子 葛星甫团队】传音控股重点推荐:beta边际复苏,alpha变化显著! 市场在担忧什么? 从信通院手机周度销量数据来看,目前还没有看到销售数据的明显复苏,市场普遍对手机行业后续复苏的力度有所担忧,这影响了整个复苏链条板块的走势。 公司业绩节奏如何? 22Q3-23Q1,公司坚定执行去库存策略,当前渠道库存出于历史低位,并且老机型已经完成了去库存阶段,随23M3新机型的陆续发布,自身出货节奏改善明显,三月份出货量环比增长了50%,并且随着下游需求的恢复及渠道补库,预计公司经营节奏有望逐季
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镁价大涨,把握云海金属业绩弹性
#兰炭整改进度超预期,镁价大涨,把握云海金属业绩弹性 #①榆林兰炭整改政策再超预期。5月7日榆林市镁厂陆续收到政府通知:5月10日7.5万吨以下的小炉型全部停产,5月31日前拆除50%,6月15日前全部拆除。此前根据榆林市红头文件要求,6月底之前要完成整改,因此本次兰炭整改节奏超预期。 #②对供给有多大影响?榆林地区镁产量占全国60%,全球50%,现有产能只有40%是达标的,理论上60%的产能都要整改,影响800-900吨原镁日产能,年产能影响24-27万吨(行业总供给20%左右)。 #③镁价能
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宝武镁业
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夜长梦山
2023-05-08 18:37:58
德生科技——民生数据要素核心标的
【安信计算机】德生科技(002908)——民生数据要素核心标的,正式签约入驻福交所! 🌟 以社保卡为基石,打造居民服务一卡通体系 德生科技是A股唯一一家专注社保民生行业的上市企业,目前已经形成围绕 “居民服务一卡通”与“居民数据”的两大商业闭环。随着第三代社保卡进入换发高峰期,新增发卡量与日俱增,并且迭代后的芯片空间足够大可接入更多功能,实现一卡通用。公司三代卡市场份额处于行业领先地位(约30%)。 🌟 标杆案例复制推广,民生数据运营构筑新增长极 公司打造的“毕节市全口径劳动力大数据分析应用
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德生科技
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夜长梦山
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秦川机床:机床+核心零部件双轮驱动
新增推荐秦川机床:机床+核心零部件双轮驱动,大股东变更助力利润弹性释放【国金机械】 ⭕大股东变更释放企业活力,改革措施降本增效+规模化效应释放利润弹性:20年4月法士特集团成为公司大股东,20年开始公司各项经营指标向好,19年人均创收34.8万元,22年达到42.56万元,22年销售+管理费用率10.92%,相比19年下降3.13pcts,净利率7.95%,同比增长1.45pcts,20/21年归母净利润增速分别为151.38%/83.68%。22年制造业景气度较低,公司收入同比下降导致利润没有
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秦川机床
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夜长梦山
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传媒行业即时点评
【招商传媒 顾佳团队】传媒行业即时点评:继我们前期强推的游戏和出版持续大涨后,我们近期建议投资者关注一个新的AI产品即将落地的方向——AI医疗。 事项:根据医联Medlinker4月28日公司公众号显示,作为中国领先的互联网医院,医联于近期正式发布国内首款大模型驱动的AI医生——medGPT,该产品目前已进入内部测试阶段,并计划于今年5月份正式发布。 点评: AI医疗有望成为近期AI领域新的明星,为众多患者解决一些医疗痛点。我们看到AI医疗近期在海内外都已经得到极快的发展,海外在4月,微软和Ep
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久远银海
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万达信息
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2023-05-08 13:00:55
银行板块大涨速评
【银行板块大涨速评】 今日银行板块领涨A股,截至上午收盘,银行板块+3.81%,成交额439亿元,大行领涨板块。 基本面:1Q23上市银行营收同比增速1.4%,相比4Q22的-5.8%回升7.2ppt;净利润同比增速3.2%,相比4Q22的5.6%下行2.4ppt,主要由于拨备较为谨慎。往前看,单季度营收增速有望下半年见底,资产质量也有望改善。历史复盘来看,银行股价一般提前基本面6个月反映。 当前经营环境:今年前3个月社融和信贷数据连续超市场预期。其中,企业中长期贷款连续第8个月继续同比多增。往
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建设银行
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中钢国际:经营业绩趋于改善,海外业务复苏可期
【财通建筑建材】继续看好中钢国际:经营业绩趋于改善,海外业务复苏可期 公司扣非后利润持续高增,23Q1海外业务复苏初显。分季度看,公司经营持续改善,公司22Q1-23Q1营业收入分别为30.50/45.93/49.62/61.12/51.09亿元,同增10.03%/23.30%/30.53%/9.87%/67.50%;归属净利润1.29/1.36/1.51/2.16亿元,同比变动4.97%/-44.20%/0.80%/62.93%;扣非归属净利润1.28/1.32/1.51/1.41/1.6亿元
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中钢国际
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非银: 基本面拐点确认+景气向上
强call非银: 基本面拐点确认+景气向上【申万非银&金融科技】周观点23.5.7 本周非银指数+3.29%,沪深300 -0.3%;其中,保险/券商/多元金融/金融科技指数分别+4.05%/+2.8%/+4.05%/+1.45%,【A股连续7周ADT破万亿】。 【非银板块仍显著低配】1Q23主动权益基金重仓非银占比1.26%/qoq-49bp;板块配置系数0.21,达近六年最低。其中,保险 0.32% /qoq-10bp、券商 0.57% /qoq-26bp、多元金融 0.37% /qoq-1
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华泰证券
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中国人保
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中特估*4-2-3-1架构
领导好,向您汇报下,中特估热情高涨,中特估*一带一路是我们持续强调的重要投资主线,我们提出4-2-3-1架构,即: 4条线索,2大集团,3个强推标的,1个显著低估行业。 1、4条线索: 1)低估值/高股息:相关标的正在价值修复路上。集中在公路、铁路、港口 2)改革推动业绩潜力释放。 行业性改革机遇或来自于铁路,当前我们建议开始关注铁龙物流。 3)央企周期价值跃升。 我们预期供需大逻辑下,旺季业绩弹性会进一步强化市场对周期央企的价值重估。五一数据为航空暑运奠定良好基础,淡季运价相对坚挺为油运四季度
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北部湾港
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Runway AI生成视频,多模态的下一站
Runway AI生成视频,多模态的下一站 【华西计算机 刘泽晶团队】 1⃣Gen-2震撼发布,生成式AI的下一步。我们认为Gen-2的横空出世是具有里程碑的意义,寓意着多模态人工智能技术实现了从AI文生图到AI文生视频的跨越。Gen-2 8种工作模式全面助力多模态,其中包括文字转视频、文字+图片转视频等。 2⃣ 模型产品快速迭代,多模态AI技术涌现。依托于AI技术快速发展,Runway短时间内不断推出应用于产品的新模型框架,Latent Diffusion、Stable Diffusion、G
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大华股份
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如何看待山东负电价?
#如何看待山东负电价? 新闻报道山东5月1日-2日连续出现21小时负电价,市场对此关注较多反映较大。 负电价现象是啥? 1)负电价并非新鲜事,其他区域也出现过类似的,市场没这么关注而已。比如山西,去年经常出现0电价(因为交易机制问题不允许负电价),不然上述新闻去年就可以发布了 2)负电价核心是新能源消纳问题。以山东为例,负电价本质是火电不愿意停机报出负电价,新能源被动接受。实际上平价项目在负电价时候,已不愿意发电。 3)负电价会削弱新能源回报率,但是因为有中长期、月度、日前市场存在,日内的负电价
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华能国际
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夜长梦山
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中国移动:A股/H股股息率仍较好,营收净利润双增长实现良好开局
【天风通信】中国移动:A股/H股股息率仍较好,营收净利润双增长实现良好开局 ☎️核心观点结论:展望未来3-5年,中国移动10%左右业绩增长稳定可持续,当前股价对应A股股息率为5%,港股股息率为7%,适合当前市场风格。 🔥近期公司发布2023年一季报,23Q1实现营收2507亿元,同比增长10.3%,其中主营业务收入2098亿元,同比增长8.3%,其他业务收入409 亿元,同比增长21.9%;归母净利润281亿元,同比增长 9.5%,归母净利率为11.2%;EBITDA 为799亿元,同比增长4
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中国移动
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夜长梦山
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继续关注火电盈利拐点和电力消纳问题
【华福低碳研究】继续关注火电盈利拐点和电力消纳问题 火电迎来盈利拐点,关注弹性标的。短期看,煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调,现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大,有望受益明显,建议关注华能国际、福能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、申能股份、上海电力。 消纳问题+火电盈利推动灵活性改造放量。近期多地因让位新能源消纳而出现火电频繁启停的现象,火电启停调峰对机组寿命影响较大,并非长久之计,关键仍在于灵活性改造,提高调峰能力。火电迎来盈利拐点后,更有资金和动力进行灵活性改造,建议关注青达环保
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青达环保
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夜长梦山
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汽车:零售销量回暖 自主崛起加速
🚘🚘汽车:零售销量回暖 自主崛起加速【华西汽车 崔琰团队】 —————————— 🚘本周变化: 1、23Q1总结:业绩分化明显,特斯拉产业链、商用车表现强劲。受需求承压、国补退坡、价格战多重因素影响,一季度汽车板块业绩表现分化较大。 2、配置价值突显:汽车板块当前估值位于近两年中位数(32x)之下,约28x;乘用车板块PE 13x,低于近两年平均数;零部件板块PE 28x,低于近两年平均数(34x)、中位数(33x)。 3、 乘用车:根据乘联会数据,4月1-30日零售销量165.2万辆,同
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比亚迪
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夜长梦山
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中部沿海纯火电+四川双雄
南方降水,除了火电,也插播一下水电【中部沿海纯火电+四川双雄】#兴证公用蔡屹 周末,南方普降大雨,对煤炭需求将进一步冲击,看好广东双雄#宝新能源+粤电力A+浙能电力+建投能源 【雅砻江】比我们预期的还要好 #国投电力+川投能源 2023Q1雅砻江水电实现归母净利润24.59亿元,同比+87.0%,预计为国投电力(持股52%)、川投能源(持股48%)创利约12、11亿元,带动国投电力、川投能源一季度归母净利润分别达16.14、11.36亿元,同比+55.53%、+103.65%。若按照雅砻江水电2
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