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夜长梦山
2023-05-07 20:17:38
阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效
🏎️阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效,研发+制造双轮驱动扬帆出海!【天风新兴产业丨首次覆盖】 🏎️公司是中国的最大独立汽车研发公司。自2007年成立以来,公司专注于整车及平台全流程研发;2014年,基于多年为主机厂研发的know-how,公司开始从设计向核心零部件研发制造延伸;2023年起,公司紧抓新能源出海机遇,打造技术+供应链出海模式,研发+制造+出海驱动的成长路径清晰! 1️⃣电动智能浪潮推动汽车设计行业量价齐升,AI赋能有望降本增效。电动智能浪潮推动车型迭代加速并推高单车型研发投入,
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阿尔特
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夜长梦山
2023-05-07 20:16:54
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光 充电运营位于充电桩产业链中下游环节,定位于新能源汽车服务后市场,受益新能源汽车保有量和单车带电量的提升,未来市场空间广阔。充电运营行业存在较强的资金、场地、电网容量、数据资源壁垒,竞争格局较为集中,龙头运营商存在显著的先发优势。短期来看,随着充电时间利用率的逐渐提升,预计部分龙头运营商已跨越盈亏平衡点;中长期来看,“后跑马圈地”时代,充电运营商不断创新运营模式,包括“共建共享合伙人”轻资产运营、柔性充电、峰谷分时定价、“光储充”一体化以及车网互动,为充电运
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夜长梦山
2023-05-07 20:15:54
保隆科技
浙商金属+汽车深度推荐——保隆科技 【核心逻辑】 看好空气悬架系统国产替代,配置竞赛下空悬渗透率有望提升; 公司是国产空气悬架龙头企业,多项核心技术自主掌握,受益空气悬架行业崛起。 【超预期点】 空悬和智能化业务营收超预期 【驱动因素】 1、公司空气悬架系统获得大厂定点;搭载空悬的车型价格下探; 2、智能化产品研发持续推进,客户开拓进展顺利。 【盈利预测】 1)预计公司2023~2025年归母净利润分别为3.9 /5.3/6.9亿元,同比增速分别为82.16%/34.70%/31.59%。EPS
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保隆科技
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夜长梦山
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【国信机械】每周核心推荐(5.8-5.12)
行业观点: 1、4月制造业PMI49.20%,制造业复苏相对疲软; 2、财报季结束,持续建议把握估值大幅消化回落至合理较低水平,长期有基本面、短期业绩有支撑的优质公司。 本周重点推荐(建议布局买入): 1、【广电计量】预期边际改善最显著的检测公司,23/24年PE 36/27x; 2、【汉钟精机】最便宜的半导体设备(真空泵)龙头公司,23年估值16x; 3、【杭氧股份】控股股东拟收购浙江盈德,行业龙头整合有望带来经营格局改善,看好本次收购带来行业格局优化。23年估值27x,海外龙头万亿市值40x
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广电计量
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汉钟精机
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夜长梦山
2023-05-07 15:30:48
地产行业2022年报总结
【国金地产】地产行业2022年报总结:业绩短期承压,未来轻装上阵 【核心观点】 业绩表现:短期承压下行,未来轻装上阵再出发。2022年样本房企营收同比-8.3%,其中央国企同比-1.5%,民企同比-20.9%;归母净利润同比-130%,其中央国企同比-42.8%,民企同比-739%。毛利率水平自2019年起持续下滑,2022年为14.4%;2021年下半年以后的土地项目利润空间相对较高,预计相继从2024年起进入报表结算,将带动期间拿地积极的房企毛利率水平提升。房企基于谨慎原则,对存货等资产进行
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滨江集团
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夜长梦山
2023-05-07 15:30:23
中控技术2023年报交流亮点
东吴计算机】中控技术2023年报交流亮点 1⃣国际化业务新增为2023十大关键任务,充分受益“一带一路”。下周国际石油巨头来公司调研考察,有望获得大额订单。海外业务人数计划从2023年的380人增加到2026年的1000人。GDR募集的5.6亿美元全部用于海外扩张。 2⃣积极拥抱AI。公司全部业务都将拥抱AI,目前OMC,S2B,APEX产品将会结合AI技术。预计下半年发布结合AI的APEX产品,也将建立海外AI研发中心。 3⃣组织能力不断提升,为客户提供数字化转型所有产品。公司目标未来实现人效
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中控技术
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夜长梦山
2023-05-07 15:27:47
顺鑫农业
继续强CALL顺鑫农业(000860)【申万食品饮料】看好牛栏山新周期新起点 我们2月发布重点报告《顺鑫农业:新周期,新起点》,重点提示顺鑫的买入机会!公司一季度白酒业绩大超预期,我们认为这只是超预期的起点,当前位置市值空间仍大,继续强推! 22年是公司基本面大底,各项业务均处于基本面底部,23年是基本面的拐点,一方面白酒业务将明显恢复,另一方面地产业务将逐步去化接近尾声。 我们看好牛栏山的核心逻辑是:1、随着消费场景恢复与经济恢复,白牛二基本盘将恢复;2、金标陈酿中期成长空间巨大,22年下半年
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顺鑫农业
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夜长梦山
2023-05-07 15:27:23
伊力特:疆酒复苏,改善可期
伊力特(600197):疆酒复苏,改善可期,持续推荐! 我们2月发布深度报告《伊力特:疆酒复苏,改善可期》,重点提示买入机会!公司一季度业绩超预期,预计二三四季度业绩弹性值得期待,当前位置市值空间仍大,继续推荐! 今年新疆旅游消费将全面恢复。五一期间,新疆接待游客805.20万人次,同比22/19年增长141%/97%,实现旅游收入60.34亿,同比22/19年增长192%/110%。 5月将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会,一带一路板块催化。关注新疆公路、铁路等基建推进情况,公司作为疆酒龙头
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伊力特
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夜长梦山
2023-05-07 15:26:35
索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下
【天风轻纺】索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下 ■4月终端门店接单同增25%+,工厂接单35%+;其中零售增长贡献为主,工程增长小个位数;司米有压力,其他品牌正向增长。五一期间不同城市组织促销活动,终端门店前端订单增长约40%。 ■Q1收入拆分:分渠道,大宗约3亿,其中衣柜占50%,橱柜40%;整装22年以衣柜为主,23年橱柜逐步放量,品牌以索菲亚为主;直营整装+经销商整装收入约2亿。 ■Q1客单:索菲亚约1.9w,司米整家约3.5w,米兰纳1.3w,华鹤整家约3.7w。
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索菲亚
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2023-05-07 15:25:04
保险及券商估值修复仍在路上
保险及券商估值修复仍在路上——非银周报 [中金非银&金融科技] 🌟本周沪港深通金融服务指数上涨2.9%,跑赢沪深300指数3.2个百分点、跑赢KWEB 3.6个百分点;所覆盖非银及金融科技标的涨跌幅前三分别为:焦点科技(+21.0%)/中国银河(+10.4%)/新华保险(+8.7%);慧择(-18.1%)/联易融科技(-7.4%)/黑石集团(-7.4%)。 🎈资本市场:券商板块估值修复仍有空间。当前A/H券商交易于1.4x/0.7x P/B,处于过去十年估值的10%-15%分位;综合市场活跃
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广发证券
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中国银河
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海通证券
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夜长梦山
2023-05-07 15:24:21
中国中铁:一带一路雅万高铁主要承包商
【国君建筑】中国中铁(601390)一带一路雅万高铁主要承包商,中特估催化矿产资源重估维持增持。 维持预测2023-2025年EPS1.45/1.65/1.86元增15%/14%/13%,考虑中特估持续催化,上调目标价至14.7元,对应2023年10倍PE。 净利符合预期现金流改善,前4月地产销售增164%。(1)营收2726亿增2%(2022年Q1-Q4增13/12/6/0.4%),归母净利79亿增4%(2022年Q1-Q4增17/14/5/18%)。经营净现金流-380亿(22年同期-494
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中国中铁
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夜长梦山
2023-05-07 15:23:49
通信行业年报、一季报综述
【建投通信】年报、一季报综述:通信行业经营良好,建议重视云计算、运营商、物联网等板块 [礼物]2022年通信板块经营持续向好,2023Q1保持较好发展趋势。 2022年通信板块实现营收2.27万亿元,同比增长9.25%,实现归母净利润1513亿元,同比增长20.96%。通信板块2023Q1归母净利润为450亿元,同比增长10.22%,保持较好发展趋势。 [礼物]电信运营商、智能卡、光模块板块综合表现较好。 2022年三大电信运营商合计归母净利润1698亿元,同比增长8.5%,2023Q1合计为4
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中兴通讯
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2023-05-07 15:23:20
浙商宏观海外观点更新
【浙商宏观海外观点更新】 本周美欧央行相继召开议息会议,我们预计Q4美欧央行均将迎来降息,为国内降息、降准降低外部制约、打开空间! 🔥美国:联储预计Q4迎来降息窗口🔥 ⚡️美国广义流动性仍宽裕,货币短期仍需继续收 从M2规模或M2/GDP比值来看均明显高于疫前趋势线 ⚡️下半年如何继续压缩M2? 1⃣️M2由货币乘数和基础货币构成,利率政策主攻货币乘数,缩表主攻基础货币。 2⃣️加息已至尾声,未来美国银行体系信用收缩可以替代加息进一步压缩货币乘数。 3⃣️缩表对金融稳定冲击小于加息可继续推进
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贵州茅台
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夜长梦山
2023-05-07 15:22:29
传音控股:新兴市场手机迎复苏,扩品类+互联网相继发力
【兴证电子】传音控股深度:新兴市场手机迎复苏,扩品类+互联网相继发力 深耕手机市场,逐步打造“手机+扩品类+移动互联”生态体系。公司深耕手机市场十余年,旗下有itel、TECNO、Infinix三大品牌,随着公司持续拓展新兴市场带动份额提升+新兴市场人口红利释放,手机业务增长确定性强,目前扩品类+移动互联业务营收占比快速增长,公司正逐步打造“手机+扩品类+移动互联”的生态体系。 宏观环境改善,新兴市场复苏助推公司手机出货量增长。去年,受美元加息+通胀加剧+粮价上涨等,手机销量承压,目前宏观环境逐
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传音控股
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2023-05-06 19:11:18
理工导航大涨点评
理工导航】大涨点评:惯导系统核心供应商,军工AI+弹药稀缺标的,股价再创新高! 预计公司 2022-2024 年归母净利润 0.56、1.76、3.01 亿,2023-2024年同比增长 214%、72%, PE为35、20倍,持续坚定推荐。 好行业:惯导系统是现代国防系统的核心和关键技术产品,被广泛应用于军机、导弹、舰艇、核潜艇及坦克等领域;弹药作为军工行业“耗材”,多款战略导弹、战术弹、中近程弹药均需用惯导“标配”产品。 远火产业链:未来几年增速最快军工赛道之一,俄乌战争凸显陆军重要性,远火
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阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效
🏎️阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效,研发+制造双轮驱动扬帆出海!【天风新兴产业丨首次覆盖】 🏎️公司是中国的最大独立汽车研发公司。自2007年成立以来,公司专注于整车及平台全流程研发;2014年,基于多年为主机厂研发的know-how,公司开始从设计向核心零部件研发制造延伸;2023年起,公司紧抓新能源出海机遇,打造技术+供应链出海模式,研发+制造+出海驱动的成长路径清晰! 1️⃣电动智能浪潮推动汽车设计行业量价齐升,AI赋能有望降本增效。电动智能浪潮推动车型迭代加速并推高单车型研发投入,
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充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光 充电运营位于充电桩产业链中下游环节,定位于新能源汽车服务后市场,受益新能源汽车保有量和单车带电量的提升,未来市场空间广阔。充电运营行业存在较强的资金、场地、电网容量、数据资源壁垒,竞争格局较为集中,龙头运营商存在显著的先发优势。短期来看,随着充电时间利用率的逐渐提升,预计部分龙头运营商已跨越盈亏平衡点;中长期来看,“后跑马圈地”时代,充电运营商不断创新运营模式,包括“共建共享合伙人”轻资产运营、柔性充电、峰谷分时定价、“光储充”一体化以及车网互动,为充电运
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保隆科技
浙商金属+汽车深度推荐——保隆科技 【核心逻辑】 看好空气悬架系统国产替代,配置竞赛下空悬渗透率有望提升; 公司是国产空气悬架龙头企业,多项核心技术自主掌握,受益空气悬架行业崛起。 【超预期点】 空悬和智能化业务营收超预期 【驱动因素】 1、公司空气悬架系统获得大厂定点;搭载空悬的车型价格下探; 2、智能化产品研发持续推进,客户开拓进展顺利。 【盈利预测】 1)预计公司2023~2025年归母净利润分别为3.9 /5.3/6.9亿元,同比增速分别为82.16%/34.70%/31.59%。EPS
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【国信机械】每周核心推荐(5.8-5.12)
行业观点: 1、4月制造业PMI49.20%,制造业复苏相对疲软; 2、财报季结束,持续建议把握估值大幅消化回落至合理较低水平,长期有基本面、短期业绩有支撑的优质公司。 本周重点推荐(建议布局买入): 1、【广电计量】预期边际改善最显著的检测公司,23/24年PE 36/27x; 2、【汉钟精机】最便宜的半导体设备(真空泵)龙头公司,23年估值16x; 3、【杭氧股份】控股股东拟收购浙江盈德,行业龙头整合有望带来经营格局改善,看好本次收购带来行业格局优化。23年估值27x,海外龙头万亿市值40x
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地产行业2022年报总结
【国金地产】地产行业2022年报总结:业绩短期承压,未来轻装上阵 【核心观点】 业绩表现:短期承压下行,未来轻装上阵再出发。2022年样本房企营收同比-8.3%,其中央国企同比-1.5%,民企同比-20.9%;归母净利润同比-130%,其中央国企同比-42.8%,民企同比-739%。毛利率水平自2019年起持续下滑,2022年为14.4%;2021年下半年以后的土地项目利润空间相对较高,预计相继从2024年起进入报表结算,将带动期间拿地积极的房企毛利率水平提升。房企基于谨慎原则,对存货等资产进行
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中控技术2023年报交流亮点
东吴计算机】中控技术2023年报交流亮点 1⃣国际化业务新增为2023十大关键任务,充分受益“一带一路”。下周国际石油巨头来公司调研考察,有望获得大额订单。海外业务人数计划从2023年的380人增加到2026年的1000人。GDR募集的5.6亿美元全部用于海外扩张。 2⃣积极拥抱AI。公司全部业务都将拥抱AI,目前OMC,S2B,APEX产品将会结合AI技术。预计下半年发布结合AI的APEX产品,也将建立海外AI研发中心。 3⃣组织能力不断提升,为客户提供数字化转型所有产品。公司目标未来实现人效
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顺鑫农业
继续强CALL顺鑫农业(000860)【申万食品饮料】看好牛栏山新周期新起点 我们2月发布重点报告《顺鑫农业:新周期,新起点》,重点提示顺鑫的买入机会!公司一季度白酒业绩大超预期,我们认为这只是超预期的起点,当前位置市值空间仍大,继续强推! 22年是公司基本面大底,各项业务均处于基本面底部,23年是基本面的拐点,一方面白酒业务将明显恢复,另一方面地产业务将逐步去化接近尾声。 我们看好牛栏山的核心逻辑是:1、随着消费场景恢复与经济恢复,白牛二基本盘将恢复;2、金标陈酿中期成长空间巨大,22年下半年
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顺鑫农业
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伊力特:疆酒复苏,改善可期
伊力特(600197):疆酒复苏,改善可期,持续推荐! 我们2月发布深度报告《伊力特:疆酒复苏,改善可期》,重点提示买入机会!公司一季度业绩超预期,预计二三四季度业绩弹性值得期待,当前位置市值空间仍大,继续推荐! 今年新疆旅游消费将全面恢复。五一期间,新疆接待游客805.20万人次,同比22/19年增长141%/97%,实现旅游收入60.34亿,同比22/19年增长192%/110%。 5月将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会,一带一路板块催化。关注新疆公路、铁路等基建推进情况,公司作为疆酒龙头
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伊力特
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索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下
【天风轻纺】索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下 ■4月终端门店接单同增25%+,工厂接单35%+;其中零售增长贡献为主,工程增长小个位数;司米有压力,其他品牌正向增长。五一期间不同城市组织促销活动,终端门店前端订单增长约40%。 ■Q1收入拆分:分渠道,大宗约3亿,其中衣柜占50%,橱柜40%;整装22年以衣柜为主,23年橱柜逐步放量,品牌以索菲亚为主;直营整装+经销商整装收入约2亿。 ■Q1客单:索菲亚约1.9w,司米整家约3.5w,米兰纳1.3w,华鹤整家约3.7w。
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保险及券商估值修复仍在路上
保险及券商估值修复仍在路上——非银周报 [中金非银&金融科技] 🌟本周沪港深通金融服务指数上涨2.9%,跑赢沪深300指数3.2个百分点、跑赢KWEB 3.6个百分点;所覆盖非银及金融科技标的涨跌幅前三分别为:焦点科技(+21.0%)/中国银河(+10.4%)/新华保险(+8.7%);慧择(-18.1%)/联易融科技(-7.4%)/黑石集团(-7.4%)。 🎈资本市场:券商板块估值修复仍有空间。当前A/H券商交易于1.4x/0.7x P/B,处于过去十年估值的10%-15%分位;综合市场活跃
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中国中铁:一带一路雅万高铁主要承包商
【国君建筑】中国中铁(601390)一带一路雅万高铁主要承包商,中特估催化矿产资源重估维持增持。 维持预测2023-2025年EPS1.45/1.65/1.86元增15%/14%/13%,考虑中特估持续催化,上调目标价至14.7元,对应2023年10倍PE。 净利符合预期现金流改善,前4月地产销售增164%。(1)营收2726亿增2%(2022年Q1-Q4增13/12/6/0.4%),归母净利79亿增4%(2022年Q1-Q4增17/14/5/18%)。经营净现金流-380亿(22年同期-494
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通信行业年报、一季报综述
【建投通信】年报、一季报综述:通信行业经营良好,建议重视云计算、运营商、物联网等板块 [礼物]2022年通信板块经营持续向好,2023Q1保持较好发展趋势。 2022年通信板块实现营收2.27万亿元,同比增长9.25%,实现归母净利润1513亿元,同比增长20.96%。通信板块2023Q1归母净利润为450亿元,同比增长10.22%,保持较好发展趋势。 [礼物]电信运营商、智能卡、光模块板块综合表现较好。 2022年三大电信运营商合计归母净利润1698亿元,同比增长8.5%,2023Q1合计为4
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浙商宏观海外观点更新
【浙商宏观海外观点更新】 本周美欧央行相继召开议息会议,我们预计Q4美欧央行均将迎来降息,为国内降息、降准降低外部制约、打开空间! 🔥美国:联储预计Q4迎来降息窗口🔥 ⚡️美国广义流动性仍宽裕,货币短期仍需继续收 从M2规模或M2/GDP比值来看均明显高于疫前趋势线 ⚡️下半年如何继续压缩M2? 1⃣️M2由货币乘数和基础货币构成,利率政策主攻货币乘数,缩表主攻基础货币。 2⃣️加息已至尾声,未来美国银行体系信用收缩可以替代加息进一步压缩货币乘数。 3⃣️缩表对金融稳定冲击小于加息可继续推进
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传音控股:新兴市场手机迎复苏,扩品类+互联网相继发力
【兴证电子】传音控股深度:新兴市场手机迎复苏,扩品类+互联网相继发力 深耕手机市场,逐步打造“手机+扩品类+移动互联”生态体系。公司深耕手机市场十余年,旗下有itel、TECNO、Infinix三大品牌,随着公司持续拓展新兴市场带动份额提升+新兴市场人口红利释放,手机业务增长确定性强,目前扩品类+移动互联业务营收占比快速增长,公司正逐步打造“手机+扩品类+移动互联”的生态体系。 宏观环境改善,新兴市场复苏助推公司手机出货量增长。去年,受美元加息+通胀加剧+粮价上涨等,手机销量承压,目前宏观环境逐
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传音控股
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理工导航大涨点评
理工导航】大涨点评:惯导系统核心供应商,军工AI+弹药稀缺标的,股价再创新高! 预计公司 2022-2024 年归母净利润 0.56、1.76、3.01 亿,2023-2024年同比增长 214%、72%, PE为35、20倍,持续坚定推荐。 好行业:惯导系统是现代国防系统的核心和关键技术产品,被广泛应用于军机、导弹、舰艇、核潜艇及坦克等领域;弹药作为军工行业“耗材”,多款战略导弹、战术弹、中近程弹药均需用惯导“标配”产品。 远火产业链:未来几年增速最快军工赛道之一,俄乌战争凸显陆军重要性,远火
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阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效
🏎️阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效,研发+制造双轮驱动扬帆出海!【天风新兴产业丨首次覆盖】 🏎️公司是中国的最大独立汽车研发公司。自2007年成立以来,公司专注于整车及平台全流程研发;2014年,基于多年为主机厂研发的know-how,公司开始从设计向核心零部件研发制造延伸;2023年起,公司紧抓新能源出海机遇,打造技术+供应链出海模式,研发+制造+出海驱动的成长路径清晰! 1️⃣电动智能浪潮推动汽车设计行业量价齐升,AI赋能有望降本增效。电动智能浪潮推动车型迭代加速并推高单车型研发投入,
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阿尔特
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夜长梦山
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充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光 充电运营位于充电桩产业链中下游环节,定位于新能源汽车服务后市场,受益新能源汽车保有量和单车带电量的提升,未来市场空间广阔。充电运营行业存在较强的资金、场地、电网容量、数据资源壁垒,竞争格局较为集中,龙头运营商存在显著的先发优势。短期来看,随着充电时间利用率的逐渐提升,预计部分龙头运营商已跨越盈亏平衡点;中长期来看,“后跑马圈地”时代,充电运营商不断创新运营模式,包括“共建共享合伙人”轻资产运营、柔性充电、峰谷分时定价、“光储充”一体化以及车网互动,为充电运
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保隆科技
浙商金属+汽车深度推荐——保隆科技 【核心逻辑】 看好空气悬架系统国产替代,配置竞赛下空悬渗透率有望提升; 公司是国产空气悬架龙头企业,多项核心技术自主掌握,受益空气悬架行业崛起。 【超预期点】 空悬和智能化业务营收超预期 【驱动因素】 1、公司空气悬架系统获得大厂定点;搭载空悬的车型价格下探; 2、智能化产品研发持续推进,客户开拓进展顺利。 【盈利预测】 1)预计公司2023~2025年归母净利润分别为3.9 /5.3/6.9亿元,同比增速分别为82.16%/34.70%/31.59%。EPS
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保隆科技
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【国信机械】每周核心推荐(5.8-5.12)
行业观点: 1、4月制造业PMI49.20%,制造业复苏相对疲软; 2、财报季结束,持续建议把握估值大幅消化回落至合理较低水平,长期有基本面、短期业绩有支撑的优质公司。 本周重点推荐(建议布局买入): 1、【广电计量】预期边际改善最显著的检测公司,23/24年PE 36/27x; 2、【汉钟精机】最便宜的半导体设备(真空泵)龙头公司,23年估值16x; 3、【杭氧股份】控股股东拟收购浙江盈德,行业龙头整合有望带来经营格局改善,看好本次收购带来行业格局优化。23年估值27x,海外龙头万亿市值40x
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广电计量
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夜长梦山
2023-05-07 15:30:48
地产行业2022年报总结
【国金地产】地产行业2022年报总结:业绩短期承压,未来轻装上阵 【核心观点】 业绩表现:短期承压下行,未来轻装上阵再出发。2022年样本房企营收同比-8.3%,其中央国企同比-1.5%,民企同比-20.9%;归母净利润同比-130%,其中央国企同比-42.8%,民企同比-739%。毛利率水平自2019年起持续下滑,2022年为14.4%;2021年下半年以后的土地项目利润空间相对较高,预计相继从2024年起进入报表结算,将带动期间拿地积极的房企毛利率水平提升。房企基于谨慎原则,对存货等资产进行
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滨江集团
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夜长梦山
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中控技术2023年报交流亮点
东吴计算机】中控技术2023年报交流亮点 1⃣国际化业务新增为2023十大关键任务,充分受益“一带一路”。下周国际石油巨头来公司调研考察,有望获得大额订单。海外业务人数计划从2023年的380人增加到2026年的1000人。GDR募集的5.6亿美元全部用于海外扩张。 2⃣积极拥抱AI。公司全部业务都将拥抱AI,目前OMC,S2B,APEX产品将会结合AI技术。预计下半年发布结合AI的APEX产品,也将建立海外AI研发中心。 3⃣组织能力不断提升,为客户提供数字化转型所有产品。公司目标未来实现人效
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中控技术
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夜长梦山
2023-05-07 15:27:47
顺鑫农业
继续强CALL顺鑫农业(000860)【申万食品饮料】看好牛栏山新周期新起点 我们2月发布重点报告《顺鑫农业:新周期,新起点》,重点提示顺鑫的买入机会!公司一季度白酒业绩大超预期,我们认为这只是超预期的起点,当前位置市值空间仍大,继续强推! 22年是公司基本面大底,各项业务均处于基本面底部,23年是基本面的拐点,一方面白酒业务将明显恢复,另一方面地产业务将逐步去化接近尾声。 我们看好牛栏山的核心逻辑是:1、随着消费场景恢复与经济恢复,白牛二基本盘将恢复;2、金标陈酿中期成长空间巨大,22年下半年
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顺鑫农业
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夜长梦山
2023-05-07 15:27:23
伊力特:疆酒复苏,改善可期
伊力特(600197):疆酒复苏,改善可期,持续推荐! 我们2月发布深度报告《伊力特:疆酒复苏,改善可期》,重点提示买入机会!公司一季度业绩超预期,预计二三四季度业绩弹性值得期待,当前位置市值空间仍大,继续推荐! 今年新疆旅游消费将全面恢复。五一期间,新疆接待游客805.20万人次,同比22/19年增长141%/97%,实现旅游收入60.34亿,同比22/19年增长192%/110%。 5月将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会,一带一路板块催化。关注新疆公路、铁路等基建推进情况,公司作为疆酒龙头
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伊力特
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索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下
【天风轻纺】索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下 ■4月终端门店接单同增25%+,工厂接单35%+;其中零售增长贡献为主,工程增长小个位数;司米有压力,其他品牌正向增长。五一期间不同城市组织促销活动,终端门店前端订单增长约40%。 ■Q1收入拆分:分渠道,大宗约3亿,其中衣柜占50%,橱柜40%;整装22年以衣柜为主,23年橱柜逐步放量,品牌以索菲亚为主;直营整装+经销商整装收入约2亿。 ■Q1客单:索菲亚约1.9w,司米整家约3.5w,米兰纳1.3w,华鹤整家约3.7w。
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索菲亚
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2023-05-07 15:25:04
保险及券商估值修复仍在路上
保险及券商估值修复仍在路上——非银周报 [中金非银&金融科技] 🌟本周沪港深通金融服务指数上涨2.9%,跑赢沪深300指数3.2个百分点、跑赢KWEB 3.6个百分点;所覆盖非银及金融科技标的涨跌幅前三分别为:焦点科技(+21.0%)/中国银河(+10.4%)/新华保险(+8.7%);慧择(-18.1%)/联易融科技(-7.4%)/黑石集团(-7.4%)。 🎈资本市场:券商板块估值修复仍有空间。当前A/H券商交易于1.4x/0.7x P/B,处于过去十年估值的10%-15%分位;综合市场活跃
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中国中铁:一带一路雅万高铁主要承包商
【国君建筑】中国中铁(601390)一带一路雅万高铁主要承包商,中特估催化矿产资源重估维持增持。 维持预测2023-2025年EPS1.45/1.65/1.86元增15%/14%/13%,考虑中特估持续催化,上调目标价至14.7元,对应2023年10倍PE。 净利符合预期现金流改善,前4月地产销售增164%。(1)营收2726亿增2%(2022年Q1-Q4增13/12/6/0.4%),归母净利79亿增4%(2022年Q1-Q4增17/14/5/18%)。经营净现金流-380亿(22年同期-494
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中国中铁
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夜长梦山
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通信行业年报、一季报综述
【建投通信】年报、一季报综述:通信行业经营良好,建议重视云计算、运营商、物联网等板块 [礼物]2022年通信板块经营持续向好,2023Q1保持较好发展趋势。 2022年通信板块实现营收2.27万亿元,同比增长9.25%,实现归母净利润1513亿元,同比增长20.96%。通信板块2023Q1归母净利润为450亿元,同比增长10.22%,保持较好发展趋势。 [礼物]电信运营商、智能卡、光模块板块综合表现较好。 2022年三大电信运营商合计归母净利润1698亿元,同比增长8.5%,2023Q1合计为4
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中兴通讯
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2023-05-07 15:23:20
浙商宏观海外观点更新
【浙商宏观海外观点更新】 本周美欧央行相继召开议息会议,我们预计Q4美欧央行均将迎来降息,为国内降息、降准降低外部制约、打开空间! 🔥美国:联储预计Q4迎来降息窗口🔥 ⚡️美国广义流动性仍宽裕,货币短期仍需继续收 从M2规模或M2/GDP比值来看均明显高于疫前趋势线 ⚡️下半年如何继续压缩M2? 1⃣️M2由货币乘数和基础货币构成,利率政策主攻货币乘数,缩表主攻基础货币。 2⃣️加息已至尾声,未来美国银行体系信用收缩可以替代加息进一步压缩货币乘数。 3⃣️缩表对金融稳定冲击小于加息可继续推进
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贵州茅台
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传音控股:新兴市场手机迎复苏,扩品类+互联网相继发力
【兴证电子】传音控股深度:新兴市场手机迎复苏,扩品类+互联网相继发力 深耕手机市场,逐步打造“手机+扩品类+移动互联”生态体系。公司深耕手机市场十余年,旗下有itel、TECNO、Infinix三大品牌,随着公司持续拓展新兴市场带动份额提升+新兴市场人口红利释放,手机业务增长确定性强,目前扩品类+移动互联业务营收占比快速增长,公司正逐步打造“手机+扩品类+移动互联”的生态体系。 宏观环境改善,新兴市场复苏助推公司手机出货量增长。去年,受美元加息+通胀加剧+粮价上涨等,手机销量承压,目前宏观环境逐
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传音控股
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夜长梦山
2023-05-06 19:11:18
理工导航大涨点评
理工导航】大涨点评:惯导系统核心供应商,军工AI+弹药稀缺标的,股价再创新高! 预计公司 2022-2024 年归母净利润 0.56、1.76、3.01 亿,2023-2024年同比增长 214%、72%, PE为35、20倍,持续坚定推荐。 好行业:惯导系统是现代国防系统的核心和关键技术产品,被广泛应用于军机、导弹、舰艇、核潜艇及坦克等领域;弹药作为军工行业“耗材”,多款战略导弹、战术弹、中近程弹药均需用惯导“标配”产品。 远火产业链:未来几年增速最快军工赛道之一,俄乌战争凸显陆军重要性,远火
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阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效
🏎️阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效,研发+制造双轮驱动扬帆出海!【天风新兴产业丨首次覆盖】 🏎️公司是中国的最大独立汽车研发公司。自2007年成立以来,公司专注于整车及平台全流程研发;2014年,基于多年为主机厂研发的know-how,公司开始从设计向核心零部件研发制造延伸;2023年起,公司紧抓新能源出海机遇,打造技术+供应链出海模式,研发+制造+出海驱动的成长路径清晰! 1️⃣电动智能浪潮推动汽车设计行业量价齐升,AI赋能有望降本增效。电动智能浪潮推动车型迭代加速并推高单车型研发投入,
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充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光 充电运营位于充电桩产业链中下游环节,定位于新能源汽车服务后市场,受益新能源汽车保有量和单车带电量的提升,未来市场空间广阔。充电运营行业存在较强的资金、场地、电网容量、数据资源壁垒,竞争格局较为集中,龙头运营商存在显著的先发优势。短期来看,随着充电时间利用率的逐渐提升,预计部分龙头运营商已跨越盈亏平衡点;中长期来看,“后跑马圈地”时代,充电运营商不断创新运营模式,包括“共建共享合伙人”轻资产运营、柔性充电、峰谷分时定价、“光储充”一体化以及车网互动,为充电运
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保隆科技
浙商金属+汽车深度推荐——保隆科技 【核心逻辑】 看好空气悬架系统国产替代,配置竞赛下空悬渗透率有望提升; 公司是国产空气悬架龙头企业,多项核心技术自主掌握,受益空气悬架行业崛起。 【超预期点】 空悬和智能化业务营收超预期 【驱动因素】 1、公司空气悬架系统获得大厂定点;搭载空悬的车型价格下探; 2、智能化产品研发持续推进,客户开拓进展顺利。 【盈利预测】 1)预计公司2023~2025年归母净利润分别为3.9 /5.3/6.9亿元,同比增速分别为82.16%/34.70%/31.59%。EPS
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保隆科技
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【国信机械】每周核心推荐(5.8-5.12)
行业观点: 1、4月制造业PMI49.20%,制造业复苏相对疲软; 2、财报季结束,持续建议把握估值大幅消化回落至合理较低水平,长期有基本面、短期业绩有支撑的优质公司。 本周重点推荐(建议布局买入): 1、【广电计量】预期边际改善最显著的检测公司,23/24年PE 36/27x; 2、【汉钟精机】最便宜的半导体设备(真空泵)龙头公司,23年估值16x; 3、【杭氧股份】控股股东拟收购浙江盈德,行业龙头整合有望带来经营格局改善,看好本次收购带来行业格局优化。23年估值27x,海外龙头万亿市值40x
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地产行业2022年报总结
【国金地产】地产行业2022年报总结:业绩短期承压,未来轻装上阵 【核心观点】 业绩表现:短期承压下行,未来轻装上阵再出发。2022年样本房企营收同比-8.3%,其中央国企同比-1.5%,民企同比-20.9%;归母净利润同比-130%,其中央国企同比-42.8%,民企同比-739%。毛利率水平自2019年起持续下滑,2022年为14.4%;2021年下半年以后的土地项目利润空间相对较高,预计相继从2024年起进入报表结算,将带动期间拿地积极的房企毛利率水平提升。房企基于谨慎原则,对存货等资产进行
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中控技术2023年报交流亮点
东吴计算机】中控技术2023年报交流亮点 1⃣国际化业务新增为2023十大关键任务,充分受益“一带一路”。下周国际石油巨头来公司调研考察,有望获得大额订单。海外业务人数计划从2023年的380人增加到2026年的1000人。GDR募集的5.6亿美元全部用于海外扩张。 2⃣积极拥抱AI。公司全部业务都将拥抱AI,目前OMC,S2B,APEX产品将会结合AI技术。预计下半年发布结合AI的APEX产品,也将建立海外AI研发中心。 3⃣组织能力不断提升,为客户提供数字化转型所有产品。公司目标未来实现人效
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顺鑫农业
继续强CALL顺鑫农业(000860)【申万食品饮料】看好牛栏山新周期新起点 我们2月发布重点报告《顺鑫农业:新周期,新起点》,重点提示顺鑫的买入机会!公司一季度白酒业绩大超预期,我们认为这只是超预期的起点,当前位置市值空间仍大,继续强推! 22年是公司基本面大底,各项业务均处于基本面底部,23年是基本面的拐点,一方面白酒业务将明显恢复,另一方面地产业务将逐步去化接近尾声。 我们看好牛栏山的核心逻辑是:1、随着消费场景恢复与经济恢复,白牛二基本盘将恢复;2、金标陈酿中期成长空间巨大,22年下半年
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顺鑫农业
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伊力特:疆酒复苏,改善可期
伊力特(600197):疆酒复苏,改善可期,持续推荐! 我们2月发布深度报告《伊力特:疆酒复苏,改善可期》,重点提示买入机会!公司一季度业绩超预期,预计二三四季度业绩弹性值得期待,当前位置市值空间仍大,继续推荐! 今年新疆旅游消费将全面恢复。五一期间,新疆接待游客805.20万人次,同比22/19年增长141%/97%,实现旅游收入60.34亿,同比22/19年增长192%/110%。 5月将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会,一带一路板块催化。关注新疆公路、铁路等基建推进情况,公司作为疆酒龙头
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伊力特
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索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下
【天风轻纺】索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下 ■4月终端门店接单同增25%+,工厂接单35%+;其中零售增长贡献为主,工程增长小个位数;司米有压力,其他品牌正向增长。五一期间不同城市组织促销活动,终端门店前端订单增长约40%。 ■Q1收入拆分:分渠道,大宗约3亿,其中衣柜占50%,橱柜40%;整装22年以衣柜为主,23年橱柜逐步放量,品牌以索菲亚为主;直营整装+经销商整装收入约2亿。 ■Q1客单:索菲亚约1.9w,司米整家约3.5w,米兰纳1.3w,华鹤整家约3.7w。
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索菲亚
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2023-05-07 15:25:04
保险及券商估值修复仍在路上
保险及券商估值修复仍在路上——非银周报 [中金非银&金融科技] 🌟本周沪港深通金融服务指数上涨2.9%,跑赢沪深300指数3.2个百分点、跑赢KWEB 3.6个百分点;所覆盖非银及金融科技标的涨跌幅前三分别为:焦点科技(+21.0%)/中国银河(+10.4%)/新华保险(+8.7%);慧择(-18.1%)/联易融科技(-7.4%)/黑石集团(-7.4%)。 🎈资本市场:券商板块估值修复仍有空间。当前A/H券商交易于1.4x/0.7x P/B,处于过去十年估值的10%-15%分位;综合市场活跃
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中国中铁:一带一路雅万高铁主要承包商
【国君建筑】中国中铁(601390)一带一路雅万高铁主要承包商,中特估催化矿产资源重估维持增持。 维持预测2023-2025年EPS1.45/1.65/1.86元增15%/14%/13%,考虑中特估持续催化,上调目标价至14.7元,对应2023年10倍PE。 净利符合预期现金流改善,前4月地产销售增164%。(1)营收2726亿增2%(2022年Q1-Q4增13/12/6/0.4%),归母净利79亿增4%(2022年Q1-Q4增17/14/5/18%)。经营净现金流-380亿(22年同期-494
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通信行业年报、一季报综述
【建投通信】年报、一季报综述:通信行业经营良好,建议重视云计算、运营商、物联网等板块 [礼物]2022年通信板块经营持续向好,2023Q1保持较好发展趋势。 2022年通信板块实现营收2.27万亿元,同比增长9.25%,实现归母净利润1513亿元,同比增长20.96%。通信板块2023Q1归母净利润为450亿元,同比增长10.22%,保持较好发展趋势。 [礼物]电信运营商、智能卡、光模块板块综合表现较好。 2022年三大电信运营商合计归母净利润1698亿元,同比增长8.5%,2023Q1合计为4
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浙商宏观海外观点更新
【浙商宏观海外观点更新】 本周美欧央行相继召开议息会议,我们预计Q4美欧央行均将迎来降息,为国内降息、降准降低外部制约、打开空间! 🔥美国:联储预计Q4迎来降息窗口🔥 ⚡️美国广义流动性仍宽裕,货币短期仍需继续收 从M2规模或M2/GDP比值来看均明显高于疫前趋势线 ⚡️下半年如何继续压缩M2? 1⃣️M2由货币乘数和基础货币构成,利率政策主攻货币乘数,缩表主攻基础货币。 2⃣️加息已至尾声,未来美国银行体系信用收缩可以替代加息进一步压缩货币乘数。 3⃣️缩表对金融稳定冲击小于加息可继续推进
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传音控股:新兴市场手机迎复苏,扩品类+互联网相继发力
【兴证电子】传音控股深度:新兴市场手机迎复苏,扩品类+互联网相继发力 深耕手机市场,逐步打造“手机+扩品类+移动互联”生态体系。公司深耕手机市场十余年,旗下有itel、TECNO、Infinix三大品牌,随着公司持续拓展新兴市场带动份额提升+新兴市场人口红利释放,手机业务增长确定性强,目前扩品类+移动互联业务营收占比快速增长,公司正逐步打造“手机+扩品类+移动互联”的生态体系。 宏观环境改善,新兴市场复苏助推公司手机出货量增长。去年,受美元加息+通胀加剧+粮价上涨等,手机销量承压,目前宏观环境逐
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传音控股
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理工导航大涨点评
理工导航】大涨点评:惯导系统核心供应商,军工AI+弹药稀缺标的,股价再创新高! 预计公司 2022-2024 年归母净利润 0.56、1.76、3.01 亿,2023-2024年同比增长 214%、72%, PE为35、20倍,持续坚定推荐。 好行业:惯导系统是现代国防系统的核心和关键技术产品,被广泛应用于军机、导弹、舰艇、核潜艇及坦克等领域;弹药作为军工行业“耗材”,多款战略导弹、战术弹、中近程弹药均需用惯导“标配”产品。 远火产业链:未来几年增速最快军工赛道之一,俄乌战争凸显陆军重要性,远火
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阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效
🏎️阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效,研发+制造双轮驱动扬帆出海!【天风新兴产业丨首次覆盖】 🏎️公司是中国的最大独立汽车研发公司。自2007年成立以来,公司专注于整车及平台全流程研发;2014年,基于多年为主机厂研发的know-how,公司开始从设计向核心零部件研发制造延伸;2023年起,公司紧抓新能源出海机遇,打造技术+供应链出海模式,研发+制造+出海驱动的成长路径清晰! 1️⃣电动智能浪潮推动汽车设计行业量价齐升,AI赋能有望降本增效。电动智能浪潮推动车型迭代加速并推高单车型研发投入,
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阿尔特
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夜长梦山
2023-05-07 20:16:54
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光 充电运营位于充电桩产业链中下游环节,定位于新能源汽车服务后市场,受益新能源汽车保有量和单车带电量的提升,未来市场空间广阔。充电运营行业存在较强的资金、场地、电网容量、数据资源壁垒,竞争格局较为集中,龙头运营商存在显著的先发优势。短期来看,随着充电时间利用率的逐渐提升,预计部分龙头运营商已跨越盈亏平衡点;中长期来看,“后跑马圈地”时代,充电运营商不断创新运营模式,包括“共建共享合伙人”轻资产运营、柔性充电、峰谷分时定价、“光储充”一体化以及车网互动,为充电运
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欧陆通
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沃尔核材
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盛弘股份
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夜长梦山
2023-05-07 20:15:54
保隆科技
浙商金属+汽车深度推荐——保隆科技 【核心逻辑】 看好空气悬架系统国产替代,配置竞赛下空悬渗透率有望提升; 公司是国产空气悬架龙头企业,多项核心技术自主掌握,受益空气悬架行业崛起。 【超预期点】 空悬和智能化业务营收超预期 【驱动因素】 1、公司空气悬架系统获得大厂定点;搭载空悬的车型价格下探; 2、智能化产品研发持续推进,客户开拓进展顺利。 【盈利预测】 1)预计公司2023~2025年归母净利润分别为3.9 /5.3/6.9亿元,同比增速分别为82.16%/34.70%/31.59%。EPS
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保隆科技
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夜长梦山
2023-05-07 20:14:57
【国信机械】每周核心推荐(5.8-5.12)
行业观点: 1、4月制造业PMI49.20%,制造业复苏相对疲软; 2、财报季结束,持续建议把握估值大幅消化回落至合理较低水平,长期有基本面、短期业绩有支撑的优质公司。 本周重点推荐(建议布局买入): 1、【广电计量】预期边际改善最显著的检测公司,23/24年PE 36/27x; 2、【汉钟精机】最便宜的半导体设备(真空泵)龙头公司,23年估值16x; 3、【杭氧股份】控股股东拟收购浙江盈德,行业龙头整合有望带来经营格局改善,看好本次收购带来行业格局优化。23年估值27x,海外龙头万亿市值40x
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广电计量
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汉钟精机
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夜长梦山
2023-05-07 15:30:48
地产行业2022年报总结
【国金地产】地产行业2022年报总结:业绩短期承压,未来轻装上阵 【核心观点】 业绩表现:短期承压下行,未来轻装上阵再出发。2022年样本房企营收同比-8.3%,其中央国企同比-1.5%,民企同比-20.9%;归母净利润同比-130%,其中央国企同比-42.8%,民企同比-739%。毛利率水平自2019年起持续下滑,2022年为14.4%;2021年下半年以后的土地项目利润空间相对较高,预计相继从2024年起进入报表结算,将带动期间拿地积极的房企毛利率水平提升。房企基于谨慎原则,对存货等资产进行
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滨江集团
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夜长梦山
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中控技术2023年报交流亮点
东吴计算机】中控技术2023年报交流亮点 1⃣国际化业务新增为2023十大关键任务,充分受益“一带一路”。下周国际石油巨头来公司调研考察,有望获得大额订单。海外业务人数计划从2023年的380人增加到2026年的1000人。GDR募集的5.6亿美元全部用于海外扩张。 2⃣积极拥抱AI。公司全部业务都将拥抱AI,目前OMC,S2B,APEX产品将会结合AI技术。预计下半年发布结合AI的APEX产品,也将建立海外AI研发中心。 3⃣组织能力不断提升,为客户提供数字化转型所有产品。公司目标未来实现人效
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中控技术
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夜长梦山
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顺鑫农业
继续强CALL顺鑫农业(000860)【申万食品饮料】看好牛栏山新周期新起点 我们2月发布重点报告《顺鑫农业:新周期,新起点》,重点提示顺鑫的买入机会!公司一季度白酒业绩大超预期,我们认为这只是超预期的起点,当前位置市值空间仍大,继续强推! 22年是公司基本面大底,各项业务均处于基本面底部,23年是基本面的拐点,一方面白酒业务将明显恢复,另一方面地产业务将逐步去化接近尾声。 我们看好牛栏山的核心逻辑是:1、随着消费场景恢复与经济恢复,白牛二基本盘将恢复;2、金标陈酿中期成长空间巨大,22年下半年
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顺鑫农业
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夜长梦山
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伊力特:疆酒复苏,改善可期
伊力特(600197):疆酒复苏,改善可期,持续推荐! 我们2月发布深度报告《伊力特:疆酒复苏,改善可期》,重点提示买入机会!公司一季度业绩超预期,预计二三四季度业绩弹性值得期待,当前位置市值空间仍大,继续推荐! 今年新疆旅游消费将全面恢复。五一期间,新疆接待游客805.20万人次,同比22/19年增长141%/97%,实现旅游收入60.34亿,同比22/19年增长192%/110%。 5月将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会,一带一路板块催化。关注新疆公路、铁路等基建推进情况,公司作为疆酒龙头
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伊力特
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夜长梦山
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索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下
【天风轻纺】索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下 ■4月终端门店接单同增25%+,工厂接单35%+;其中零售增长贡献为主,工程增长小个位数;司米有压力,其他品牌正向增长。五一期间不同城市组织促销活动,终端门店前端订单增长约40%。 ■Q1收入拆分:分渠道,大宗约3亿,其中衣柜占50%,橱柜40%;整装22年以衣柜为主,23年橱柜逐步放量,品牌以索菲亚为主;直营整装+经销商整装收入约2亿。 ■Q1客单:索菲亚约1.9w,司米整家约3.5w,米兰纳1.3w,华鹤整家约3.7w。
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索菲亚
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夜长梦山
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保险及券商估值修复仍在路上
保险及券商估值修复仍在路上——非银周报 [中金非银&金融科技] 🌟本周沪港深通金融服务指数上涨2.9%,跑赢沪深300指数3.2个百分点、跑赢KWEB 3.6个百分点;所覆盖非银及金融科技标的涨跌幅前三分别为:焦点科技(+21.0%)/中国银河(+10.4%)/新华保险(+8.7%);慧择(-18.1%)/联易融科技(-7.4%)/黑石集团(-7.4%)。 🎈资本市场:券商板块估值修复仍有空间。当前A/H券商交易于1.4x/0.7x P/B,处于过去十年估值的10%-15%分位;综合市场活跃
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海通证券
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中国中铁:一带一路雅万高铁主要承包商
【国君建筑】中国中铁(601390)一带一路雅万高铁主要承包商,中特估催化矿产资源重估维持增持。 维持预测2023-2025年EPS1.45/1.65/1.86元增15%/14%/13%,考虑中特估持续催化,上调目标价至14.7元,对应2023年10倍PE。 净利符合预期现金流改善,前4月地产销售增164%。(1)营收2726亿增2%(2022年Q1-Q4增13/12/6/0.4%),归母净利79亿增4%(2022年Q1-Q4增17/14/5/18%)。经营净现金流-380亿(22年同期-494
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中国中铁
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通信行业年报、一季报综述
【建投通信】年报、一季报综述:通信行业经营良好,建议重视云计算、运营商、物联网等板块 [礼物]2022年通信板块经营持续向好,2023Q1保持较好发展趋势。 2022年通信板块实现营收2.27万亿元,同比增长9.25%,实现归母净利润1513亿元,同比增长20.96%。通信板块2023Q1归母净利润为450亿元,同比增长10.22%,保持较好发展趋势。 [礼物]电信运营商、智能卡、光模块板块综合表现较好。 2022年三大电信运营商合计归母净利润1698亿元,同比增长8.5%,2023Q1合计为4
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中兴通讯
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夜长梦山
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浙商宏观海外观点更新
【浙商宏观海外观点更新】 本周美欧央行相继召开议息会议,我们预计Q4美欧央行均将迎来降息,为国内降息、降准降低外部制约、打开空间! 🔥美国:联储预计Q4迎来降息窗口🔥 ⚡️美国广义流动性仍宽裕,货币短期仍需继续收 从M2规模或M2/GDP比值来看均明显高于疫前趋势线 ⚡️下半年如何继续压缩M2? 1⃣️M2由货币乘数和基础货币构成,利率政策主攻货币乘数,缩表主攻基础货币。 2⃣️加息已至尾声,未来美国银行体系信用收缩可以替代加息进一步压缩货币乘数。 3⃣️缩表对金融稳定冲击小于加息可继续推进
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贵州茅台
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夜长梦山
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传音控股:新兴市场手机迎复苏,扩品类+互联网相继发力
【兴证电子】传音控股深度:新兴市场手机迎复苏,扩品类+互联网相继发力 深耕手机市场,逐步打造“手机+扩品类+移动互联”生态体系。公司深耕手机市场十余年,旗下有itel、TECNO、Infinix三大品牌,随着公司持续拓展新兴市场带动份额提升+新兴市场人口红利释放,手机业务增长确定性强,目前扩品类+移动互联业务营收占比快速增长,公司正逐步打造“手机+扩品类+移动互联”的生态体系。 宏观环境改善,新兴市场复苏助推公司手机出货量增长。去年,受美元加息+通胀加剧+粮价上涨等,手机销量承压,目前宏观环境逐
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传音控股
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夜长梦山
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理工导航大涨点评
理工导航】大涨点评:惯导系统核心供应商,军工AI+弹药稀缺标的,股价再创新高! 预计公司 2022-2024 年归母净利润 0.56、1.76、3.01 亿,2023-2024年同比增长 214%、72%, PE为35、20倍,持续坚定推荐。 好行业:惯导系统是现代国防系统的核心和关键技术产品,被广泛应用于军机、导弹、舰艇、核潜艇及坦克等领域;弹药作为军工行业“耗材”,多款战略导弹、战术弹、中近程弹药均需用惯导“标配”产品。 远火产业链:未来几年增速最快军工赛道之一,俄乌战争凸显陆军重要性,远火
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